KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 09.11.2023
  • Thema 1: USA – Erfolgreiche Berichtssaison
  • Thema 2: BMW – Mit Vollgas Richtung Jahresende

USA
Erfolgreiche Berichtssaison

Satte vier Prozent innerhalb von fünf Handelstagen hat der S&P 500™ zuletzt zugelegt. Damit summiert sich das Plus seit Silvester auf 14 Prozent.¹ Der jüngste Kursaufschwung ist vor allem den schwindenden Zinsängsten am Markt geschuldet. Allerdings sorgen die Unternehmensberichte derzeit ebenfalls für ein positives Sentiment. Nachdem mittlerweile 81 Prozent der Unternehmen im S&P 500™ ihre Bücher für das dritte Quartal 2023 öffneten, zeigt sich eine hohe Überraschungsquote. Von diesen Berichten haben 82 Prozent die Gewinnschätzungen übertroffen, was über dem 5-Jahres-Durchschnitt von 77 Prozent und über dem 10-Jahres-Durchschnitt von 74 Prozent liegt. (Quelle: Factset, Earnings Insight, 03.11.2023) Dabei konnten auch eher defensivere Geschäftsmodelle wie jene von Coca-Cola und Starbucks überzeugen. Die beiden US-Grosskonzerne bilden die Basis für einen neuen BRC (Symbol: KPDIDU). Das Produkt ist mit einem Coupon von 9.25 Prozent p.a. sowie einen Risikopuffer von 40 Prozent ausgestattet. Dagegen lässt sich mit dem ETT (Symbol: ETSPX) auf den S&P 500™ TR Index 1:1 an den Chancen der Wall Street teilnehmen.²

Die 500 grössten Konzerne an der Wall Street haben die Analysten am falschen Fuss erwischt – und das im positiven Sinne. Per Ende des dritten Quartals ging der Konsens davon aus, dass die Gewinne im S&P 500™ im Zeitraum Juli bis September um 0.3 Prozent gesunken sind. Es kam anders: Nachdem mehr als vier Fünftel der Ergebnisse vorliegen, beträgt das Profitwachstum achtenswerte 3.7 Prozent. Sollte sich an dieser Steigerungsrate nichts mehr ändern, wäre dies das erste Quartal mit einem Gewinnplus gegenüber dem Vorjahreswert seit dem dritten Quartal 2022. Insgesamt verzeichnen acht der elf Sektoren ein Wachstum, angeführt von den Bereichen Kommunikation, zyklische Konsumgüter und Finanzen. In Bezug auf den Umsatz haben 62 Prozent der S&P 500™-Unternehmen die Erwartungen übertroffen. (Quelle: Factset, Earnings Insight, 03.11.2023)Bei jenen Unternehmen, die für das dritte Quartal positive Gewinnüberraschungen bereit hielten, war laut Factset zwei Tage vor der Veröffentlichung bis zwei Tage danach ein durchschnittlicher Kursanstieg von 0.8 Prozent festzustellen. Dass dieser auch deutlich dynamischer ausfallen kann, zeigen die beiden Beispiele Coca-Cola und Starbucks. Erstgenannte Aktie bringt es auf ein Plus von 2.6 Prozent, die Anteile der Kaffeekette sprangen gar um 11.6 Prozent nach oben.¹Nicht nur mit seinen Zahlen konnte Coca-Cola überzeugen, auch hob der Getränkekonzern seine Jahresziele an. Der Vorstand erwartet für 2023 neu ein organisches Umsatzplus von zehn bis elf statt acht bis neun Prozent. Der Gewinn je Aktie soll um sieben bis acht Prozent steigen, bisher war von fünf bis sechs Prozent die Rede. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 24.10.2023) Dank eines florierenden Geschäfts in Nordamerika und einer hohen Nachfrage nach Frühstückssandwiches, Wraps und Backwaren schloss Starbucks das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2022/23 (30. September) erfolgreich ab. Zudem wurde das obere Ende der Prognose für das Gesamtjahr erreicht. Konzernchef Laxman Narasimhan erwartet auch weiterhin ein dynamisches Wachstum. So soll der Gewinn je Aktie um 15 bis 20 Prozent zulegen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 02.11.2023)


Chancen: Der in Zeichnung stehende BRC (Symbol: KPDIDU) vereint das erfolgreiche Lebensmittelduo. Reicht Coca-Cola und Starbucks während der Laufzeit der Risikopuffer von 40 Prozent aus, wirft das Produkt die Maximalrendite von 9.25 Prozent p.a. ab. Der gesamte amerikanische Aktienmarkt in Form des S&P 500™ lässt sich mit dem ETT (Symbol: ETSPX) ins Depot holen. Die Partizipationsrate beträgt 100 Prozent, die Dividendenzahlungen der Unternehmen fliessen in die Berechnung mit ein.²

Risiken:ETTs und BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklungdes Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer derBasiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligenKick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable-Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei StrukturiertenProdukten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängigvon der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AGverloren gehen kann. 

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
S&P 500™ TR-Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Die Verschnaufpause, welche der S&P 500™ TR Index im vergangenen Jahr und zu Beginn 2023 einlegte, scheint vorbei zu sein. Das Barometer macht sich derzeit auf den Weg zu alten Rekordhöhen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 08.11.2023

Coca-Cola vs. Starbucks (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Mit deutlichen Kursaufschlägen reagierten die Aktien von Coca-Cola und Starbucks auf die jüngsten Zahlenwerke. Auf Sicht von fünf Jahren befinden sich beide Titel klar im positiven Bereich.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 08.11.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den S&P 500™ Total Return Index

Remove
Symbol ETSPX
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert S&P 500™ Total Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 944.00 / 947.00

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Termsheet

9.25% p.a. Worst-of BRC auf Coca-Cola / Starbucks

Remove
Symbol KPDIDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Coca-Cola, Starbucks
Handelswährung USD
Coupon 9.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 15.05.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.11.2023, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 08.11.2023
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’595.06 0.9%
SLI™ 1’666.60 1.5%
S&P 500™ 4’382.78 3.4%
EURO STOXX 50™ 4’178.49 2.1%
S&P™ BRIC 40 3’137.48 3.4%
CMCI™ Compos. 1’526.47 -0.8%
Gold (Feinunze) 1’949.59 -1.6%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

BMW
Mit Vollgas Richtung Jahresende

 
Die Nachrichtenlage in der Autobranche ist derzeit eher durchwachsen. VW schockt mit einer Gewinnwarnung, Aston Martin kürzt sein Produktionsziel und Mercedes-Benz klagt über Absatz- und Gewinnrückgänge. Nicht so BMW: Der mehr als 100 Jahre alte Autobauer aus München verkaufte im dritten Quartal von seiner Kernmarke rund sechs Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum und verbesserte zugleich seine operative Marge im Autogeschäft von 8.9 auf 9.8 Prozent. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 02.11.2023) An der Börse kamen die Zahlen gut an und die BMW-Aktie vollzog nach einer längeren Abwärtsfahrt eine dynamische Wende.¹ Um mit dem neuen BRC (Symbol: KPCTDU) eine attraktive Rendite von 8.00 Prozent p.a. zu erreichen, muss der DAX™-Titel aber nicht weiter aufs Gas drücken. Es reicht, wenn die bei 60 Prozent des Startniveaus angesetzte Barriere in den kommenden zwei Jahren unversehrt bleibt.
 
Die robuste Entwicklung in einem hart umkämpften Markt stimmt BMW-Chef Oliver Zipse optimistisch, die im August angehobenen Ziele zu erreichen. In Aussicht gestellt wird unter anderem eine operative Marge zwischen 9.0 und 10.5 Prozent. Nach neun Monaten wies der Premiumhersteller einen Wert von 10.3 Prozent aus. Zwar hält Zipse weiter an der Preisdisziplin des Konzerns fest, räumte aber gleichzeitig ein, dass in einigen Märkten die Preise angepasst werden müssen. Insbesondere in China ist derzeit ein Preiskrieg bei E-Autos auszumachen. Zipse machte aber auch klar, dass BMW nicht die Strategie verfolge, sich mit niedrigeren Preisen Marktanteile zu sichern. Noch verkaufen sich die hochpreisigen Autos bestens. Insgesamt lieferte das Unternehmen von seinen drei Marken, BMW, Mini und Rolls Royce, in den ersten neun Monaten 5.1 Prozent mehr aus als im Vorjahr. Die elektrifizierten Modelle verzeichneten dabei ein Plus von mehr als einem Drittel. Damit stieg der Anteil von Elektroautos an den gesamten Auslieferungen auf 13.4 Prozent. Für das laufende Jahr streben die Deutschen einen Anteil von 15 Prozent an. Aber auch bei den Verbrennern sieht BMW Wachstumspotenzial. Aktuell liegen die Hoffnungen auf dem neuen 5er-Modell, das gerade auf den Markt gekommen ist. Nach über 50 Jahren ist nun die achte Generation am Start. Aber auch andere Modelle sind gefragt.»Die Auftragsbestände reichen im Schnitt gut ins erste Quartal», sagte Finanzchef Walter Mertl  bei der Vorlage der Zahlen. (Quellen: BMW, 3. Quartalsbericht / Refinitiv, Medienbericht, 02.11.2023)
 

Chancen:Die gute operative Leistung beschert der BMW-Aktie seit Jahresbeginn ein Plus von knapp einem Zehntel. Damit liegt sie deutlich vor den Anteilen von Erzrivale Mercedes-Benz, die bis dato um rund sieben Prozent nachgaben.¹ Mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPCTDU) auf BMW können Anleger die defensive Karte spielen. Das neue Produkt bietet eine maximale Renditechance von ansehnlichen 8.00 Prozent pro Jahr. Und das, ohne dass der Basiswert weiter zulegen muss. Die Barriere ist beruhigende 40 Prozent entfernt.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert BMW während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
BMW (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 08.11.2023

8.00% p.a. BRC auf BMW
Remove
Symbol KPCTDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert BMW
Handelswährung EUR
Coupon 8.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 17.11.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.11.2023, 15:00 Uhr

Add
 

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 08.11.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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