KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 14.12.2023
  • Thema 1: Ausblick – Rosige Zukunftsaussichten 
  • Thema 2: Apple / Intel – Mit Power durchs Jahr 2024

Ausblick
Rosige Zukunftsaussichten 

Mit einem Schlussspurt scheinen sich die Aktienmärkte aus dem Börsenjahr 2023 verabschieden zu wollen. Seit Anfang November legte der S&P 500™ um knapp ein Zehntel zu, der DAX™ avancierte gar um zwölf Prozent und markierte dazu noch ein frisches Rekordhoch.¹ Angetrieben werden die Kurse einerseits von der Aussicht auf baldige Zinssenkungen, andererseits von der Hoffnung, dass die USA nicht in eine Rezession abrutschen. UBS CIO GWM räumt einer „weichen Landung“ der Wirtschaft, also der Vermeidung einer Rezession, eine 60-prozentige Chance ein. Daher halten die Experten auch in 2024 positive Renditen für möglich und geben vor allem hochwertigen Aktien den Vorrang. In der neuen Studie „UBS Year Ahead 2024: Eine neue Welt“ richtet sich der Blick auch über das neue Jahr hinaus. Unter anderem bei den disruptiven Pionieren, darunter generative KI, werden grosse Wachstumschancen vermutet. Anleger können sich die unterschiedlichen Investmentansätze mit entsprechenden Tracker-Zertifikaten bequem ins Depot holen. Das Open-End-Produkt (Symbol: DIVQC) auf den Global Quality Dividend Payers Index ermöglicht eine Investition in erstklassige Aktien, das Pendant auf den Solactive Innovative Technologies Index (Symbol: DISCHU) dagegen eine Anlage in die Welt von Morgen.²

Wirtschaftswachstum, Inflation, Zinsen und Politik dürften auch im neuen Jahr die wichtigsten Themen an den Märkten sein. Wie bereits eingangs erwähnt, sehen die Analysten von UBS CIO GWM beim sogenannten «softish landing» die höchste Wahrscheinlichkeit. «Das Ausbleiben einer schwerwiegenden Rezession in den USA sollte ermöglichen, dass Unternehmen auch weiterhin Gewinnsteigerungen erzielen können», heisst es zudem in der Studie «UBS Year Ahead 2024: Eine neue Welt». Ein weiterer wichtiger Faktor ist die Inflation. Nur wenn sich diese in Richtung der anvisierten Zwei-Prozent-Marke der Notenbanken bewegt, können die geldpolitischen Zügel gelockert werden. Die letzten Monate zeigten bereits in diese Richtung und den Prognosen zufolge soll sich der Trend 2024 fortsetzen. Erwartetwird eine durchschnittliche Inflation in den USA von 2.7 nach 4.2 Prozent in diesem Jahr. In Europa könnte sich die Teuerung sogar auf 2.4 Prozent mehr als halbieren. Damit sollten also spätestens im zweiten Halbjahr Zinssenkungen aufs Tableau kommen. UBS CIO GWM rechnet damit, dass die EZB, das Fed in den USA sowie auch die SNB ihre Leitsätze in 2024 reduzieren werden.Da jeder Ausblick mit Unsicherheiten behaftet ist, rät UBS CIO GWM Anlegern, zu einer ausgewogenen und disziplinierten Vorgehensweise bei ihren Investments, sich auf hochwertige Aktien zu konzentrieren und dabei anpassungsfähig zu bleiben. Bei den Prognosen über das kommende Jahr hinaus stellen die Experten unter anderem disruptive Technologien ins Licht. Bei Unternehmen, die beispielsweise auf Künstliche Intelligenz setzen, ergeben sich grosse Wachstumsmöglichkeiten. Die höchsten Renditen an den Aktienmärkten im kommenden Jahrzehnt könnten also von Firmen erzielt werden, die neue Technologien nutzen, um Märkte zu vergrössern, etablierte Gesellschaften zu verdrängen oder Kosten zu senken. Die Umwälzungen dürften in sämtlichen Branchen stattfinden. (Quelle: UBS Year Ahead 2024: Eine neue Welt, November 2023)


Chancen: Investieren in Unternehmen, die bahnbrechende Technologiesprünge versprechen, ermöglichen Tracker-Zertifikate auf den Solactive Innovative Technologies NTR Index. Sowohl für die US-Dollar-Variante (Symbol: DISUSU) als auch auf das Schweizer Franken (Symbol: DISCHU) lautende Papier wird eine jährliche Gebühr von 0.75 Prozent fällig. Im Gegenzug werden die gezahlten Dividenden auf Nettobasis bei der Indexberechnung berücksichtigt. In qualitativ hochwertige Titel investieren lässt sich mit dem Tracker-Zertifikat (Symbol: DIVQC) auf den Global Quality Dividend Payers Index. Abzüglich einer Fee von 1.00 Prozent p.a. spiegelt das Produkt die Kursentwicklung 1:1 wider. Im Gegenzug werden auch hier die Netto-Dividenden berücksichtigt. Das Partizipationsprodukt ist auch in einer US-Dollar- (Symbol: DIVQD) und Euro-Variante (Symbol: DIVQE) erhältlich.²

Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten bei einem Tracker-Zertifikat. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
UBS Global Quality Dividend Payers Index NTR (5 Jahre, Angabe in USD)¹
Der UBS Global Quality Dividend Payers Index befindet sich seit 2021 in einem ausgeprägten Seitwärtskurs. Dieser könnte sich nun nach oben auflösen. Aktuell nimmt das Barometer das Allzeithoch ins Visier. 
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 13.12.2023

Solactive Innovative Technologies Index NTR (5 Jahre, Angabe in USD)¹
In den vergangenen Wochen drehte der Solactive Innovative Technologies Index nach einer kurzen Korrekturphase wieder steil nach oben. Knapp zwölf Prozent legte die Benchmark in den vergangenen vier Wochen zu.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 13.12.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
Tracker-Zertifikat auf den UBS Global Quality Dividend Payers Index

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Symbol DIVQC
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS Global Quality Dividend Payers Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 1.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 332.25/335.75

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Termsheet

Tracker-Zertifikat auf den Solactive Innovative Technologies Index

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Symbol DISCHU
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive Innovative Technologies Index
Handelswährung CHF
Bezugsverhältnis 1.439667:1
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 187.90/190.80

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 13.12.2023
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’188.91 1.7%
SLI™ 1’772.61 2.2%
S&P 500™ 4’707.09 3.5%
EURO STOXX 50™ 4’530.19 1.0%
S&P™ BRIC 40 3’074.90 0.1%
CMCI™ Compos. 1’461.71 -0.6%
Gold (Feinunze) 2’035.61 0.5%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Apple / Intel
Mit Power durchs Jahr 2024

 
Bei Apple brodelt derzeit die Gerüchteküche. Dabei geht es um die neuen Produkte im kommenden Jahr. Vermutet wird, dass bereits im ersten Quartal frische Hardware vorgestellt wird. Neben aktualisierten iPad Pros, die das grösste Upgrade seit fünf Jahren erfahren könnten, soll bei der klassischen Variante die Palette um ein grosses 12.9 Zoll Gerät ergänzt werden. (Quelle: Bloomberg, Medienbericht, 06.12.2023) Derweil gab der jüngste Quartalsbericht von Intel Einblick auf deren Produkt-Roadmap. Der Chip-Konzern plant verschiedene Prozessoren für 2024, um damit den Client- und Server-Markt aufzumischen. (Quelle: Intel, Quartalsbericht 03/2023) Am Kapitalmarkt kam zuletzt ebenfalls frischer Wind in die Tech-Titel. Während die Apple-Aktie an ihrem Allzeithoch kratzt, schaffte Intel in diesem Jahr die Wende und verzeichnete ein Plus von 46 Prozent.¹ Der neue BRC (Symbol: KPIRDU) fasst Apple und Intel zusammen und stellt bereits bei einer Seitwärtsbewegung eine Rendite von 9.50 Prozent p.a. in Aussicht.
 
Mit den schleppenden Verkäufen bei den iPads könnte es schon bald vorbei sein. Beispielsweise soll ein iPad Pro mit OLED-Display und einem neuen Design den Absatz anheizen. Passend dazu erscheint Marktinsidern zufolge auch die dritte Generation des Apple Pencil, dessen Vorgänger bereits fünf Jahre alt ist. Mit einem Release wird «früh im Jahr 2024» gerechnet. Dazu wird Apple mit dem neuen VR-Headset Vision Pro sogar eine komplett neue Produktkategorie im kommenden Jahr auf den Markt bringen. (Quelle: Bloomberg, Medienbericht, 06.12.2023) Die neue Hardware könnte auch Umsatz und Gewinn antreiben. Der Konsens rechnet für 2024 mit einem Erlöswachstum von sieben Prozent und einem überproportionalen Gewinnplus von 7.8 Prozent. Bei Intel soll es derweil nach Jahren mit negativen Wachstumsraten nun zu einer Wende kommen. Analysten gehen im Durchschnitt von einer Vervierfachung des Nettogewinns aus. (Quelle: CNN Business, 12.12.2024) Das 1968 gegründete Unternehmen ist selbst ebenfalls guter Dinge, zumindest was den Rest des Jahres betrifft. Intel rechnet im vierten Quartal dank einer anziehenden Nachfrage, Fortschritten beim Umbau der Produktion und des Booms rund um Angebote mit Künstlicher Intelligenz (KI) mit einem Umsatzplus sowie mit weiteren Verbesserungen beim bereinigten Gewinn. (Quelle: dpa-AFX, Medienbericht, 27.10.2023)
 

Chancen:Die beiden US-Tech-Riesen Apple und Intel lassen sich mit dem neuen BRC (Symbol: KPIRDU) mit bedingtem Teilschutz ins Depot aufnehmen. Das in Zeichnung stehende Produkt stellt eine Gewinnchance von 9.50 Prozent p.a. in Aussicht. Der maximale Ertrag wird durch einen Risikopuffer in Höhe von 45 Prozent gut geschützt. Die Laufzeit des Barrier Reverse Convertibles von höchstens einem Jahr kann sich aufgrund der Callable-Funktion auf maximal ein Semester reduzieren. Coupon- und Beobachtungstage finden alle drei Monate statt.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des schwächsten Basiswertes des Baskets erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Apple vs. Intel (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 13.12.2023

9.50% p.a. Worst-of BRC auf Apple / Intel
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Symbol KPIRDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Apple, Intel
Handelswährung USD
Coupon 9.50% p.a.
Strike-Level (Barriere) 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 20.12.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 20.12.2023, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 13.12.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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