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Donnerstag, 01.02.2024
  • Thema 1: Luxus – In neuem Glanz
  • Thema 2: Luftfahrt – Mehr Passagiere

Luxus
In neuem Glanz

2023 geriet die Luxusgüterindustrie ins Börsenabseits. Inflation, steigende Zinsen und Konjunktursorgen lasteten auf den Kursen. Offenbar konnte das skizzierte Umfeld die tatsächliche Lust auf Designermode, edlen Schmuck,  handgefertigte Uhren und erlesene Spirituosen kaum bremsen. Dafür sprechen jedenfalls die aktuellen Zahlen führender Branchenvertreter wie LVMH oder Richemont. Dieses Duo steuert rund ein Zehntel zum Bloomberg Luxury Series 1 NR Index bei und hat damit zum jüngsten Rebound bei diesem Basiswert beigetragen.¹ Mit einem Tracker-Zertifikat (Symbol: LUXURU) können Anleger darauf setzen, dass die Aufwärtsbewegung der mit insgesamt 19 Aktien bestückten Auswahl anhält. Auf dem Branchentrio Hermes, L’Oréal und LVMH basiert der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPRQDU). Der Coupon dieser Neuemission beträgt 6.50 Prozent jährlich, die Barriere liegt bei 60 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung.

Richemont verbuchte für das dritte Quartal der Fiskalperiode 2024 (per 31. März) – bereinigt um Wechselkurseinflüsse – ein Umsatzwachstum von acht Prozent auf 5.6 Milliarden Euro. Mit Ausnahme von Europa sind die Erlöse in allen Verkaufsregionen gestiegen. In China (Festland, Hongkong und Macau) machten sich die Wiedereröffnungen nach der Corona-Pandamie mit einem Plus von 25 Prozent bemerkbar. Nicht zuletzt die Rückkehr der chinesischen Touristen sorgte dafür, dass Richemont für Japan eine Erlössteigerung von 18 Prozent melden konnte. Auf der Produktebene hob sich das Segment Schmuck mit den Marken Buccellati, Cartier sowie Van Cleef & Arpels ab. Der grösste Geschäftszweig verzeichnete ein Wachstum von zwölf Prozent. (Quelle: Richemont, Medienmitteilung, 18.01.2024)Die Börse reagierte begeistert: Nach der Zahlenvorlage hat sich die Richemont-Aktie um bis zu 23 Prozent verteuert.¹ Für zusätzlichen Schwung sorgte LVMH. Beim französischen Branchenriesen haben die Kassen im Weihnachtsgeschäft ebenfalls kräftig geklingelt: Im vierten Quartal 2023 nahmen die Umsätze des Konzerns, zu dessen Imperium Marken wie Louis Vuitton, Dior oder Tiffany zählen,um ein Zehntel auf knapp 24 Milliarden Euro zu. Laut CEO Bernard Arnault verzeichnen die hochwertigsten Produkte weltweit die grösste Nachfrage. Als Beispiel nannte er Haute-Couture-Artikel von Häusern wie Christian Dior. Dieser Trend dürfte Arnault zufolge anhalten. Generell gab sich der Firmenpatriarch mit Blick auf 2024  sehr zuversichtlich. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.01.2024) Die LVMH-Aktie zog am Tag nach der Publikation prozentual zweistellig an.¹ Angeschoben von den beiden Branchenriesen drehte der Bloomberg Luxury Series 1 NR Index zuletzt nach oben.¹ In diesem Börsengradmesser sind 19 Unternehmen enthalten, die zu den wichtigsten Akteuren im Luxusmarkt zählen, also den Gross-teil ihrer Umsätze in diesem Geschäft generieren. Neben diversifizierten Branchenriesen umfasst der Index Schmuck-, Mode- und Kosmetikspezialisten, Hotelbetreiber sowie die Hersteller von Luxuskarossen. Vierteljährlich nimmt Bloomberg eine Überprüfung und gegebenenfalls Anpassung der Auswahl vor.


Chancen: UBS macht den Bloomberg Luxury Series 1 NR Index über ein Tracker-Zertifikat (Symbol: LUXURU) investierbar. Halter des Strukturierten Produkts partizipieren nicht nur an der reinen Kursentwicklung des diversifizierten Basiswertes. Auch die Dividenden der im Index enthaltenen Unternehmen fliessen in die Wertentwicklung ein. Neu am Markt ist der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPRQDU) auf Hermes, L’Oréal und LVMH. Hier dürfen Anleger fest mit der Couponzahlung in Höhe von 6.50 Prozent jährlich rechnen. Die Barriere liegt bei 60 Prozent der Anfangsfixierung – solange keine der drei Luxusaktien aus Frankreich auf oder unter diese Marke fällt, zahlt die Emittentin das Nominal am Fälligkeitstermin vollständig zurück. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker-Zertifikat. Zudem besteht ein Währungsrisiko, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der im Basiswert enthaltenen Aktien abweichen kann. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, sodass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Bloomberg Luxury Series 1 NR Index (seit Lancierung im September 2022, Angaben in EUR)¹
Nachdem der Bloomberg Luxury Series 1 NR Index im August 2023 einen Höchststand erreicht hatte, drehte er nach unten. Mittlerweile pirscht sich der 2022 lancierte Sektorindex wieder an das Top heran.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 31.01.2024

Hermes vs. L’Oréal vs. LVMH (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Hermes, L’Oréal und LVMH agierten in den vergangenen Jahren nicht nur als Zugpferde für den Luxussektor. Das hochkapitalisierte Trio hatte auch einen Anteil an der starken Performance des französischen Aktienmarktes.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 31.01.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Bloomberg Luxury Series 1 NR Index

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Symbol LUXURU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Bloomberg Luxury Series 1 NR Index
Bezugsverhältnis 1:32.267924
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 115.60 / 116.80

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Termsheet

6.50% p.a. BRC auf Hermes / L’Oréal / LVMH

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Symbol KPRQDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Hermes, L’Oréal, LVMH
Handelswährung EUR
Coupon 6.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 07.02.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 07.02.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 31.01.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’333.38 Pkt. 1.2%
SLI™ 1’810.24 Pkt. 1.9%
S&P 500™ 4’845.65 Pkt. -0.5%
EURO STOXX 50™ 4’648.40 Pkt. 1.8%
S&P™ BRIC 40 2’903.23 Pkt. -0.8%
CMCI™ Compos. 1’515.92 Pkt. 0.7%
Gold (Feinunze) 2’037.19 USD 1.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Luftfahrt
Mehr Passagiere

 
Die Aktien von Deutsche Lufthansa und Flughafen Zürich zeigen schon seit längerem unterschiedliche Flughöhen. Während der Airportbetreiber das Kursniveau von vor der Corona-Pandemie wieder erreicht hat, konnte die Airlinegruppe diesen Bereich nicht halten. Mit dem neuen Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPSLDU) setzen Anleger auf eine relative stabile Entwicklung des Aviation-Duos. Solange keine der beiden Aktien die Barriere 55 Prozent der Anfangsfixierung erreicht oder unterschreitet, wirft das Investment per Verfall die Maximalrendite von 5.75 Prozent ab.
 
Der Flughafen Zürich hat 2023 knapp 29 Millionen Passagiere, 28 Prozent mehr als in der Vorperiode, abgefertigt. Damit erreichte das Gästeaufkommen 92 Prozent des Niveaus von 2019, dem Jahr vor der Corona-Pandemie. Besonders stark nahm die Zahl der «Umsteiger» zu: 2023 zählte der Flughafen in Kloten fast 8.6 Millionen Transferpassagiere und damit ein Drittel mehr als im Jahr zuvor. Die kommerziellen Aktivitäten – dazu zählen beispielsweise die Einnahmen aus dem Geschäfts- und Gastronomiezentrum «The Circle» – haben die Krise überwunden: 2023 übertrafen die Umsätze mit 609.3 Millionen Schweizer Franken das Niveau von 2019 um 3.3 Prozent. (Quelle: Flughafen Zürich AG, Key Figures December 2023, 15.01.2024) Am 8. März 2024 publiziert die Gesellschaft ihre Jahresergebnisse.Einen Tag früher legt die Deutsche Lufthansa die Bilanz für 2023 vor. Schon jetzt hat sich die Swiss-Mutter positiv zu den Aussichten im Langstreckengeschäft geäussert. Der Chef der Sparte Lufthansa Airlines, Jens Ritter, erwartet im laufenden Jahr und 2025 «historisches Wachstum». Während die Gruppe ihr Geschäft auf den Nordatlantik-Routen halten möchte, peilt sie an Wachstumsmärkten wie Südostasien oder Südamerika eine Expansion an. Als Herausforderungen erachtet das Management fehlende Flugzeuge sowie den Personalmangel. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 24.01.2024). Apropos Personal:  Momentan führt die Lufthansa in mehrere Betrieben Tarifverhandlungen mit den Gewerkschaften. Insofern sind Streiks möglich. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 23.01.2024)
 

Chancen:Der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPSLDU) wäre für etwaige Turbulenzen gut gewappnet. Lufthansa und Flughafen Zürich gehen mit einem Barriereabstand von jeweils 45 Prozent in die kurze Laufzeit von einem Jahr. Der in vier Tranchen fällige Coupon von 5.75 Prozent kommt unabhängig vom weiteren Kursverlauf der beiden Mid Caps zur Ausschüttung. Kurzum: Eine in etwa stabile Flughöhe reicht, damit Anleger einen attraktiven Ertrag auf ihren Kapitaleinsatz erzielen können. Bitte beachten Sie die Callable Funktion, sie macht eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der beiden Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Deutsche Lufthansa vs. Flughafen Zürich (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 31.01.2024

5.75% p.a. Callable BRC auf Deutsche Lufthansa / Flughafen Zürich
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Symbol KPSLDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Deutsche Lufthansa, Flughafen Zurich
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 5.75% p.a.
Strike Level 100%

Kick-In Level
(Barriere)

 55%
Verfall 07.02.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 07.02.2024, 15:00 Uhr
Coupon 5.75% p.a.

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 31.01.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

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