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Donnerstag, 08.02.2024
  • Thema 1: Deutschland – DAX™ in Rekordlaune
  • Thema 2: Amazon.com – Kunden in Shoppinglaune

Deutschland
DAX™ in Rekordlaune

In Deutschland klafft derzeit eine Lücke zwischen der Entwicklug der Konjunktur und dem Aktienmarkt. Während die Wirtschaft in eine Rezession abzurutschen droht, haussieren die Börsen. Der DAX™ markierte soeben ein neues Rekordhoch.¹ Unterstützung bekommen die Kurse von der laufenden Bilanzsaison. Zahlreiche Unternehmen schaffen es trotz der sich abkühlenden Konjunktur gute Ergebnisse vorzulegen. Das bisherige Highlight setzte bei den deutschen Bluechips der Softwareriese SAP, der aufgrund eines boomenden Cloud-Geschäfts und Einsparungen im Schlussviertel 2023 kräftige Gewinnzuwächse erzielte. Der Tech-Titel bildet zusammen mit Bayer und Siemens die Basis eines neuen Barrier Reverse Convertibles (Symbol: KPTJDU). Dieser ermöglicht bereits bei stagnierenden Notierungen eine attraktive Rendite von 8.75 Prozent pro Jahr. Anleger, die sich breit am deutschen Aktienmarkt positionieren möchten, können den ETT (Symbol: ETDAXU) auf den DAX™ Net Return Index in Betracht ziehen. Das Open-End-Produkt zeichnet den Verlauf des Barometers einschliesslich der Netto-Dividenden eins zu eins nach.

In nahezu allen Industriebereichen klagen die Unternehmen derzeit über eine rückläufige Nachfrage. Daher könnte die deutsche Wirtschaftsleistung laut dem ifo Institut im ersten Vierteljahr 2024 erneut schrumpfen. Erwartet wird ein Minus von 0.2 Prozent beim Bruttoinlandsprodukt. „Damit würde die deutsche Wirtschaft in der Rezession stecken», sagt ifo Konjunkturchef Timo Wollmershäuser. Als Bremsen erweisen sich neben schwachen Exporten und einer zähen Baukonjunktur auch die zahlreichen Streiks. (Quelle: ifo Institut, Pressemitteilung, 30.01.2024) Doch gibt es auch Lichtblicke: Die deutsche Industrie erhielt Ende vergangenen Jahres überraschend mehr Aufträge. Die Bestellungen im verarbeitenden Gewerbe legten im Dezember im Monatsvergleich um 8.9 Prozent zu, Analysten hatten im Schnitt einen Rückgang um 0.2 Prozent erwartet. (Quelle: dpa-AFX, Medienmitteilung, 06.02.2024) Auch von Seiten der Inflation zeigt sich eine gewisse Entspannung. ImJanuar erreichte die Teuerung einen Wert von 2.9 Prozent und damit den niedrigsten Stand seit Juni 2021. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 31.01.2024)Von den Unternehmen kommen ebenfalls positive Signale. Eröffnet wurde die aktuelle Berichtssaison von SAP. Europas grösster Softwarekonzern steigerte das operative Ergebnis um 13 Prozent auf 8.7 Milliarden Euro und übertraf damit die Erwartungen. Auf der Umsatzseite stach das Cloud-Geschäft mit einem Plus von 23 Prozent positiv heraus. Für 2024 peilt SAP bei den Cloud-Umsätzen einen Anstieg von 24 bis 27 Prozent an, das Betriebsergebnis wird voraussichtlich um 17 bis 21 Prozent zulegen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 24.01.2024) Die Bilanzen von weiteren DAX™-Schwergewichten wie Bayer und Siemens stehen noch an. Während sich Bayer gerade mit einer Glyphosat-Rekordstrafe auseinandersetzen muss und seine Zahlen erst am 5. März preisgeben wird, öffnet Siemens bereits am 8. Februar (nach Redaktionsschluss) die Bücher. Als Ziel für das Gesamtjahr 2023/24 (30. September) haben die Münchner bisher ein Umsatzplus von vier bis acht Prozent in Aussicht gestellt. Für das abgelaufene Quartal erwartet der Konsens einen Erlösanstieg von 5.8 Prozent. (Quelle: Siemens Homepage, 06.02.2024)


Chancen: Der ETT (Symbol: ETDAXU) auf den DAX™ gewährt nicht nur einendirekten Zugang zu den 40 deutschen Bluechips, sondern auch deren Dividenden fliessen auf Netto-Basis in die Kursberechnung mit ein. Trotz dieses Vorteils fällt keine Verwaltungsgebühr an.² Konservative Anlegernaturen können sich auch mit Teilschutz im Nachbarland positionieren. Möglich macht dies der in Zeichnung stehende BRC (Symbol: KPTJDU) auf Bayer, SAP und Siemens. Bleibt das Trio während der Laufzeit über der Barriere bei 55 Prozent der Startwerte, erzielt das Produkt die Maximalrendite von 8.75 Prozent p.a.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
DAX™ Net Return-Index¹ (5 Jahre, Angaben in EUR)
Der Deutsche Aktienindex entwickelte sich in den vergangenen Jahren trotz einiger Rückschläge kontinuierlich nach oben. Seit Februar 2019 summiert sich der Kursgewinn auf rund 50 Prozent. 
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 07.02.2024

Bayer vs. SAP vs. Siemens (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die mit Abstand stärkste Aktie des Dreigespanns Bayer, SAP und Siemens ist die des Elektronikkonzerns. Die Siemens-Aktie konnte sich innerhalb der vergangenen fünf Jahre verdoppeln. 
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 07.02.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den DAX™ Net Return Index

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Symbol ETDAXU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert DAX™ Net Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 137.90 / 138.60

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Termsheet

8.75% p.a. Callable BRC auf Bayer / SAP / Siemens

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Symbol KPTJDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Bayer, SAP, Siemens
Handelswährung EUR
Coupon 8.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 16.02.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 14.02.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 07.02.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’210.25 -1.1%
SLI™ 1’801.97 -0.5%
S&P 500™ 4’995.06 3.1%
EURO STOXX 50™ 4’678.85 0.7%
S&P™ BRIC 40 2’998.93 3.3%
CMCI™ Compos. 1’492.67 -1.5%
Gold (Feinunze) 2’033.39 -0.2%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Amazon.com
Kunden in Shoppinglaune

 
Mit Amazon, Apple und Meta haben vergangene Woche nahezu zeitgleich drei der sogenannten «Magnificent Seven» ihre Quartalszahlen vorgelegt. Dabei überraschten vor allem Amazon und Meta positiv. Erstgenannter konnte im Weihnachtsquartal Umsatz und Gewinn deutlich steigern. Darüber hinaus legte der Online-Versandhändler auch im Cloud-Geschäft weiter zu und blickte zuversichtlich nach vorne. Dieser Nachrichtenmix kam an der Börse gut an und die Aktie schnellte um mehr als 8 Prozent nach oben. Damit rückt allmählich das Allzeithoch bei 188.65 US-Dollar aus dem Jahr 2021 wieder in greifbare Nähe.¹ Um mit dem in Zeichnung stehenden Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPSRDU) einen Ertrag von 7.50 Prozent p.a. zu erzielen, ist keine Gipfeljagd von Nöten. Es reicht, wenn der Tech-Titel bis zum Laufzeitende die bei 60 Prozent des Startwertes eingezogene Schwelle nicht touchiert. Auf dem Barriere-Niveau notierte die Amazon-Aktie zuletzt im April 2023.
 
Infolge der Rabattaktionen „Black Friday“ und „Cyber Monday“ bestellten Kunden bei Amazon über eine Milliarde Artikel und damit mehr als je zuvor. In der Folge legte der Konzernumsatz im vierten Quartal 2023 um 14 Prozent auf 170 Milliarden US-Dollar zu, Analysten hatten nur ein Plus von gut elf Prozent auf dem Zettel. Aber auch die zukunftsträchtige Cloud-Sparte AWS ist weiterhin gefragt. Zahlreiche Angebote rund um Künstliche Intelligenz (KI) schoben die AWS-Umsätze von Oktober bis Dezember um 13 Prozent auf 24.2 Milliarden US-Dollar an. „Dieses vierte Quartal war eine rekordverdächtige Weihnachtseinkaufssaison und schloss ein robustes Jahr 2023 für Amazon ab“, kommentierte Amazon-Chef Andy Jassy die Bilanz. Der Manager blickt auch optimistisch nach vorne und rechnet im laufenden ersten Quartal des Geschäftsjahres 2024 mit einem Umsatzplus zwischen acht und 13 Prozent. Das operative Ergebnis soll im gleichen Zeitraum von 4.8 auf acht bis zwölf Milliarden US-Dollar steigen. Viel verspricht sich Amazon in diesem Jahr von seiner Cloudsparte, die insbesondere mit Innovationen im Bereich KI glänzen soll. Getestet wird derzeit ein Assistent mit Künstlicher Intelligenz, der das Einkaufen auf der Plattform erleichtern soll. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 02.02.2024)
 

Chancen:Die KI-Fantasie kommt an der Börse gut an und so hat die Amazon-Aktie allein in diesem Jahr bereits elf Prozent zugelegt.¹ Nach dieser Rallye könnte es ein guter Zeitpunkt sein, um mit bedingtem Teilschutz in den Tech-Titel einzusteigen. Der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPSRDU) weist attraktive Konditionen auf. Der Coupon beläuft sich auf 7.50 Prozent p.a., der Risikopuffer auf komfortable 40 Prozent. Solange die Barriere nicht touchiert wird, erzielt das Produkt den Höchstertrag.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Amazon.com während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Amazon.com (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 07.02.2024

7.50% p.a. BRC auf Amazon.com
Remove
Symbol KPSRDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Amazon.com
Handelswährung USD
Coupon 7.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 14.08.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 14.02.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 07.02.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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