KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 15.02.2024
  • Thema 1: FinTech – Konsolidierung abgeschlossen
  • Thema 2: Touristik – Die Welt im Reisefieber

FinTech
Konsolidierung abgeschlossen

In der Pandemiezeit 2020/21 stürzten sich Investoren in Scharen auf den FinTech-Sektor. Grund: Der E-Commerce-Boom drängte die Käufer dazu, bargeldlos zu bezahlen. Anschiessend kam es dann aber zu einer scharfen Gegenbewegung. Hand in Hand mit einem sich abschwächenden Wachstum ging es mit den Kursen von Big Playern wie Adyen, Temenos und Worldline nach unten. Nun aber scheint die Konsolidierung eine Ende gefunden zu haben. Die jüngsten Zahlen aus den Unternehmen kamen beim Börsenpublikum gut an und so setzten auch die Aktien zu einer Erholung an. Diese lässt sich bestens am Solactive FinTech 20 TR Index ablesen, der soeben aus seiner Seitwärtsrange nach oben ausbrach.¹ Die Tracker-Zertifikate auf den Solactive FinTech 20 TR Index, die in den drei Währungen Schweizer Franken (Symbol: FINTE), Euro (Symbol: FINTEE) und US-Dollar (Symbol: FINTEU) angeboten werden, ermöglichen ein diversifiziertes Investment in die Branche. Wer mit Risikopuffer in den Sektor investieren möchte, kann den in Zeichnung stehenden Callable BRC (Symbol: KPUSDU) auf das Schweizer Duo Partners Group und Temenos ins Auge fassen. 

Den Anfang in der Berichtserstattung im FinTech-Sektor machte Mitte Januar Temenos. Dabei sorgte der heimische Bankensoftwarehersteller mit besser als erwarteten Zahlen für einen starken Auftakt. Das Betriebsergebnis (Ebit) legte um zwölf Prozent auf 313 Millionen US-Dollar zu und übertraf damit die eigene Prognose, die ein Plus von mindestens acht Prozent vorsah. Das gute Abschneiden spiegelt die Erfolge bei der Umstellung des Geschäftsmodells auf Abonnements wider. Auch soll dadurch der Free Cash Flow in den kommenden Jahren weiter stark wachsen. Bei dem niederländischen Zahlungsunternehmens Adyen läuft es ebenfalls besser als geplant. Der Kerngewinn stieg in 2023 um zwei Prozent auf 743 Millionen Euro und lag damit über der Analystenprognose von 720.6 Millionen Euro. Der Nettoumsatz nahm im Vergleich zum Vorjahr um 22 Prozent auf 1.63 Milliarden Euro zu. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 19.01. / 08.02.2024)Zu FinTech zählt auch die Krypto-Branche. Die Kursentwicklung dieser Firmen ist oftmals eng mit den Entwicklungen von Bitcoin & Co. verbunden. Nachdem die älteste digitale Währung im Zuge der Zulassung des ersten Bitcoin-ETFs in den USA wieder Aufwind bekam und zuletzt gar über die 50’000-US-Dollar-Marke stieg, ging es auch mit den entsprechenden Notierungen nach oben. So hat sich der Wert der weltweit grössten Kryptowährungsbörse Coinbase in den vergangenen drei Monaten um mehr als 50 Prozent erhöht.¹ Die Zahlen für 2023 wird die Gesellschaft am 15. Februar (nach Redaktionsschluss) veröffentlichen.Bereits Einblick in die Bücher gewährte die breit aufgestellte FinTech-Firma Fiserv. Der Anbieter von Zahlungsverkehrs-Dienstleistungen und Software für die Finanz- und Retailbranche steigerte im vierten Quartal seinen Gewinn um 14.6 Prozent,der Umsatz legte um sechs Prozent zu. Für 2024 prognostiziert Fiserv eine Beschleunigung des Erlöswachstums auf 15 bis 17 Prozent, was ebenfalls über den Konsensschätzungen lag. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 06.02.2024)


Chancen: Mit den Tracker-Zertifikaten (Symbole: FINTE, FINTEE, FINTEU) auf den Solactive FinTech 20 TR Index können sich Anleger die Top-20-Titel der Branche ins Depot holen. Das Barometer wird zweimal jährlich – jeweils im März und September – überprüft und gegebenenfalls angepasst. Dafür wird eine Gebühr von 0.75 Prozent p.a. fällig. Die Dividendenzahlungen der 20 Mitglieder werden im Gegenzug netto in den Index reinvestiert. Der BRC (Symbol: KPUSDU) auf den Bankensoftwaretitel Temenos sowie den Private Equity-Spezialisten Partners Group ermöglicht bereits im Seitwärtsgang eine Rendite von 9.50 Prozent p.a. Diese ist durch einen Risikopuffer von 40 Prozent gut geschützt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker-Zertifikat. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal aufoder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger beiStrukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital –unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz derUBS AG verloren gehen kann. 
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Solactive FinTech 20 TR Index (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Die seit zwei Jahren andauernde Korrektur beim Solactive FinTech 20 TR Index könnte ein Ende gefunden haben. Soeben ist das Branchen-Barometer aus dem Seitwärtstrend nach oben ausgebrochen.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 14.02.2024
Partners Group vs. Temenos (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Der Abwärtsbewegung in 2022 folgte eine Bodenbildung in 2023 und 2024 ziehen die Notierungen der beiden Schweizer Valoren Temenos und Partners Group nun wieder deutlich an.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 14.02.2024
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Tracker Zertifikat auf den SolactiveFinTech 20 Total Return Index (CHF) 

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Symbol FINTE
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive FinTech 20 Total Return Index
Bezugsverhältnis 1.0108:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 216.40 / 218.60
 

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9.50% p.a. Callable BRC auf Partners Group / Temenos

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Symbol KPUSDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Callable
Basiswerte Partners Group, Temenos
Handelswährung CHF
Coupon 9.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 21.08.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 21.02.2024, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 14.02.2024
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’213.64 0.0%
SLI™ 1’820.72 1.0%
S&P 500™ 5’000.62 0.1%
EURO STOXX 50™ 4’709.22 0.6%
S&P™ BRIC 40 2’987.07 -0.4%
CMCI™ Compos. 1’486.76 -0.4%
Gold (Feinunze) 1’992.72 -2.0%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Touristik
Die Welt im Reisefieber 

Der Tourismus boomt wieder und davon profitieren vor allem die Online-Reisebüros. Die Branche steht diese Woche besonders im Fokus der Investoren, denn nachdem Expedia besser als erwartete Zahlen präsentierte, legten in den vergangenen Tagen auch Airbnb und TripAdvisor ihre Bilanzen vor. Das bekannte Online-Portal zur Buchung und Vermietung von Unterkünften schaffte ein deutliches Wachstum. Der bereinigte Gewinn je Aktie verbesserte sich im vierten Quartal um mehr als die Hälfte. Dem Konkurrenten TripAdvisor gelang ebenfalls ein höherer als erwarteter Sprung beim Ergebnis. Das Duo bildet zusammen mit Booking Holdings, die am 22. Februar Einblick in die Bücher gewährt, die Basis des neuen Barrier Reverse Convertibles (Symbol: KPUQDU). Das Zeichnungsprodukt stellt eine hohe Renditechance von 14.25 Prozent p.a. in Aussicht. Diese wird erzielt, solange kein Mitglied des Dreigespanns die Barriere bei 50 Prozent der Startwerte touchiert.
Mit einem starken Geschäftsverlauf sowie einem optimistischen Ausblick überraschte Airbnb. Dank eines anhaltenden Booms bei internationalen Reisen, insbesondere in China, sowie bei längerfristigen Aufenthalten übertrafen die Erlöse zum Jahresschluss 2023 mit 2.2 Milliarden US-Dollar das selbst gesteckte Ziel von 2.13 bis 2.17 US-Milliarden. Einen Wermutstropfen stellte allerdings ein hoher Nettoverlust aufgrund von Steuernachzahlung für die Jahre 2017 bis 2021 dar. Auch für 2022 und 2023 könnten laut Airbnb weitere «erhebliche» Forderungen drohen. Auf operativer Ebene blickt das Unternehmen, das über 7.7 Millionen aktive Unterkünfte verfügt, dagegen zuversichtlich nach vorne. Airbnb geht davon aus, dass die Reiseaktivitäten in diesem Jahr hoch bleiben werden und prognostiziert einen Umsatz zwischen 2.03 und 2.07 Milliarden US-Dollar, Analysten hatten nur 2.03 Milliarden US-Dollar auf den Zettel. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 14.02.2024) Insgesamt stehen den Online-Buchungen wachstumsstarke Zeiten ins Haus. Schätzungen zufolge wird allein der europäische Online-Reisemarkt zwischen 2023 und 2028 von 82.5 auf 122,01 Milliarden US-Dollar expandieren, das entspricht einer durchschnittlichen jährlichen Steigerung von 8.14 Prozent. (Quelle: Homepage Mordor Intelligence).

Chancen:Die Aktienkurse der drei Reisespezialisten zeigen in diesem Jahr allesamt nach oben.¹ Allerdings braucht es keine steigenden Notierungen, damit der BRC (Symbol: KPUQDU) den Maximalgewinn von 14.25 Prozent p.a. erzielt. Dazu reicht dem Trio ein Seitwärtskurs aus. Entscheidend ist, dass der komfortable Risikopuffer von 50 Prozent bis zum Laufzeitende am 21. Februar 2025 ausreicht. Aufgrund der Callable-Funktion kann sich die Laufzeit auf höchstens sechs Monate verkürzen.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Callable BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable-Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Airbnb vs. Booking Holdings vs. TripAdvisor (seit IPO von Airbnb, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 14.02.2024
14.25% p.a. Callable BRC auf Airbnb / Booking Holdings / TripAdvisor
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Symbol KPUQDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Callable
Basiswerte Airbnb, Booking Holdings,TripAdvisor
Handelswährung USD
Coupon 14.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 21.02.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 21.02.2024, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 14.02.2024

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

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