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Donnerstag, 14.03.2024
  • Thema 1: Dividenden – Ertragreiche Strategie
  • Thema 2: Microsoft – Auf Wolke 7

Dividenden
Ertragreiche Strategie

Die Dividendensaison rund um den Globus ist derzeit in vollem Gange. Das gilt auch hierzulande: Von März bis Mai werden das Gros der Schweizer Unternehmen ihre Anteilseigner mit einer Dividendenzahlung erfreuen. Vergangene Woche hat bereits Novartis seine Gewinnbeteiligung ausgekehrt, in dieser Woche war Branchenkollege Roche an der Reihe. Der als Dividendenaristokrat bekannte Pharmariese erhöhte seine Ausschüttung sogar das 32. Mal in Folge. Das Gros der Unternehmen zeigt ebenfalls bereits seit Jahren ein grosses Herz für ihre Anteilseigner. So legte die weltweite Dividendensumme seit 2021 stetig zu. Mit den Tracker-Zertifikaten auf den UBS Global Quality Dividend Payers Index lässt sich die Dividendenstrategie bequem umsetzen. Die Open-End-Produkte werden in den Währungen CHF (Symbol: DIVQC), USD (Symbol: DIVQD) und EUR (Symbol: DIVQE) angeboten. Mit dem in Zeichnung stehenden BRC (Symbol: KPYQDU) auf das heimische Dividenden-Quartett Nestlé, Novartis, Roche und Zurich Insurance lässt sich bereits im Seitwärtsgang eine attraktive Rendite von 6.00 Prozent p.a. einfahren. Das ist mehr als die Nummer eins im Dividendenrendite-Ranking im SMI™, Zurich Insurance, abwirft.

Die globalen Dividendenzahlungen eilen bereits seit Jahren von Rekord zu Rekord. Nach Berechnungen von Janus Henderson stiegen die Ausschüttungen im Jahr 2013 erstmals über die Grenze von 1000-Milliarden-US-Dollar. Seither wurde diese Marke nicht mehr unterschritten. Schätzungen zufolge erreichten die Gewinnbeteiligungen im vergangenen Jahr einen neuen Bestwert von 1.63 Billionen US-Dollar, ein Anstieg um 4.4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. (Quelle: Janus Henderson, Global Dividend Index, November 2023) Auch dieses Jahr legen zahlreiche Unternehmen wieder eine Schippe drauf. Hierzulande ist das neben der bereits Eingangs erwähnten Roche auch Novartis, welche zum 27. Mal in Folge erhöhte, sowie auch Nestlé und Zurich Insurance. Der Nahrungsmittelriese stockt um knapp zwei Prozent im Vergleich zum Vorjahr auf, beim Versicherungskonzern sind es gar acht Prozent. Zurich belegtmit einer Dividendenrendite von 5.4 Prozent zusammen mit Swiss Re auch den ersten Rang im Renditeranking im SMI™. (Quelle: Refinitiv, Stand: 13.03.2024)Die Dividendenstrategie macht aber nicht nur hinsichtlich der erwarteten Rendite Sinn, sie kann auch einen wertvollen Performancebeitrag leisten und auch Kursverluste spürbar abfedern. Nach einer Auswertung von Allianz Global Investors haben beispielsweise die Dividenden in Europa in Phasen von starken Marktkorrekturen wie zwischen 1999 und 2003 und 2004 und 2008 grössere Verluste bei den Aktien verhindern können. In der Periode rund um das Millennium reduzierte sich das Minus von 7.8 auf 5.4 Prozent, in der Finanzkrise wurden sogar mehr als die Hälfte der Kursrückgänge von den Dividenden wieder wettgemacht. Auch bei steigenden Notierungen treiben die Ausschüttungen die Rendite an. So trugen die Dividenden im Zeitraum 1978 bis Ende 2022 zu einem Anteil von rund 36 Prozent an den insgesamt durchschnittlichen positiven p.a.-Erträgen bei. (Quelle: Allianz Global Investors, Dividendenstudie, Januar 2024)


Chancen: Die historischen Untersuchungen zeigen die Vorteile der Dividendenstrategie klar auf. Anleger müssen sich aber nicht selbst auf die Suche nach den Top-Dividendenplayern begeben, mit dem UBS Global Quality Dividend Payers Index steht eine aussichtsreiche Benchmark zu Verfügung. In dem Barometer befinden sich nicht nur rein dividendenstarke Aktien, die Mitglieder müssen auch hinsichtlich Qualität und Substanz überzeugen. Die Tracker-Zertifikate, CHF (Symbol: DIVQC), EUR (Symbol: DIVQE) sowie USD (Symbol: DIVQD), sorgen für einen einfachen und kostengünstigen Zugang zum UBS Global Quality Dividend Payers Index. Der neue BRC auf das dividendenstarke SMI™-Quartett Nestlé, Novartis, Roche und Zurich Insurance bietet eine attraktive Rendite von 6.00 Prozent p.a. sowie einen Risikopuffer von 35 Prozent.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Notiert beim BRC einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
UBS Global Quality Dividend Payers Index Net TotalReturn (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Nach einer längeren Ruhepause zog der UBS Global Quality Dividend Payers Index zuletzt wieder deutlich an. Auf Sicht von 5 Jahren legte die Benchmark mehr als 50 Prozent zu und markierte ein neues Hoch.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 13.03.2024

Nestlè vs. Novartis vs. Roche vs. Zurich Insurance (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Bis auf die Genussscheine von Roche schlugen die schwergewichtigen SMI™-Mitglieder in den vergangenen 5 Jahren einen positiven Weg ein. Spitzenreiter ist Zurich mit einem Zuwachs von 41 Prozent.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 13.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den UBS GlobalQuality Dividend Payers Index Net TotalReturn (CHF) 

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Symbol DIVQC
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS GlobalQuality Dividend Payers Index NTR (CHF)
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 1.00% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, Zurich
Geld-/Briefkurs CHF 364.25 / 367.75

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Termsheet

6.00% p.a. BRC auf Nestlé / Novartis / Roche / Zurich Insurance

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Symbol KPYQDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Nestlé, Novartis, Roche, Zurich Insurance
Handelswährung CHF
Coupon 6.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 20.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 20.03.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 13.03.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’790.46 2.1%
SLI™ 1’930.56 2.7%
S&P 500™ 5’165.31 1.2%
EURO STOXX 50™ 5’000.55 1.7%
S&P™ BRIC 40 3’149.64 2.9%
CMCI™ Compos. 1’545.62 2.4%
Gold (Feinunze) 2’168.39 0.9%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Microsoft
Auf Wolke 7

 
Am 13. Januar 2024 erlebten die Aktienmärkte eine Wachablösung. Microsoft übernahm den Titel als wertvollstes Börsenunternehmen der Welt. Der Softwarekonzern setzte sich vor den lange Zeit führenden Technologieriesen Apple. Mittlerweile hat Microsoft den Vorsprung ausgebaut und bringt als einziges Unternemen eine Kapitalisierung von mehr als drei Billionen US-Dollar auf die Waage.¹ Selbst wenn der Höhenflug ins Stocken geraten sollte, wäre mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPYNDU) auf Microsoft eine ordentliche Rendite möglich. Bei einem Coupon von 7.75 Prozent jährlich startet der Mega Cap mit einer Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung in die Laufzeit
 
Der jüngste Aufstieg von Microsoft steht in einem direkten Zusammenhang mit dem Megatrend Künstliche Intelligenz (KI). Hier mischt der US-Konzern unter anderem mit OpenAI mit. Microsoft hat rund zehn Milliarden US-Dollar in den Entwickler der bekannten KI-Applikation «ChatGPT» investiert. Mittlerweile nutzt Microsoft diese Technologie für das Tool «Copilot», ein KI-Assistent für das Office-Spektrum. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 30.01.2024) Im zweiten Quartal der Fiskalperiode 2024 (per 30.09.2024) gingen die Umsätze mit der Bürosoftware bei Geschäftskunden um 15 Prozent nach oben. 78.4 Millionen private Nutzer, 16 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum, hatten den Service «Microsoft 365» abonniert. Die Umsätze kamen hier allerdings nur um fünf Prozent voran.Im Cloudgeschäft dehnten sich die Erlöse im Berichtsquartal um 30 Prozent aus. Auf der Plattform «Azure» bietet das Unternehmen insgesamt mehr als 90 Lösungen für die Auslagerung von Daten und IT-Prozessen in die digitale «Wolke» an. «Wir sind vom Reden über KI zum Einsatz von KI in grossem Stil übergegangen», sagte CEO Satya Nadella im Rahmen der jüngsten Zahlenvorlage. Microsoft als Ganzes hat im zweiten Quartal ein Umsatzwachstum von 18 Prozent auf 62 Milliarden US-Dollar verbucht. Der operative Gewinn ging um ein Drittel auf 27 Milliarden Dollar nach oben. Mit 44 Prozent lag die operative Marge um fünf Prozentpunkt über dem Niveau des Vergleichszeitraums 2023. Für das gesamte Fiskaljahr 2024 peilt Nadella hier eine Verbesserung zwischen einem und zwei Prozentpunkten an. (Quelle: Microsoft, Earnings Release FY24 Q2, 30.01.2024)
 

Chancen:Noch bis zum 20. März 2024 läuft die Zeichnung für einen neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPYNDU) auf Microsoft. Beginnend mit dem 27. Juni 2024 zahlt das Strukturierte Produkt alle drei Monate einen Coupon in Höhe von 7.75 Prozent jährlich. Während die Ausschüttung unabhängig vom weiteren Verlauf des Basiswertes erfolgt, ist für die Rückzahlung des Nominals der Aktienkurs massgeblich. Dabei gilt: Solange Microsoft nicht auf oder unter die Barriere von 65 Prozent des Startniveaus fällt, erfolgt eine Tilgung zu 100 Prozent. Geht dieses Kalkül nicht auf, wäre das Investment an den Fortang des Mega Caps gekoppelt.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Microsoftwährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Microsoft (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 13.03.2024

7.75% p.a. BRC auf Microsoft
Remove
Symbol KPYNDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Microsoft
Handelswährung USD
Coupon 7.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 20.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 20.03.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 13.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

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