KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 23.05.2024
  • Thema 1: Pharma-Industrie – Pillendreher im Fokus
  • Thema 2: Versicherer – Dynamischer Jahresstart

Pharma-Industrie
Pillendreher im Fokus

Der Gesundheitssektor ist derzeit in Bewegung. Neue Ergebnisse aus dem boomenden Markt für Mittel gegen Fettleibigkeit, Zusammenschlüsse sowie eine anstehende Krebskonferenz lenken die Aufmerksamkeit auf die Branche. Bei einzelnen Vertretern zeigen sich hohe Kursaufschläge. Den zuletzt höchsten verbuchte Novavax mit mehr als einer Verdopplung nach einem Deal mit der französischen Sanofi.¹ Die Vereinbarung zielt neben einer gemeinsamen Vermarktung eines Covid-19-Vakzins auch auf die Entwicklung eines neuen Präparats für Hochrisiko-Senioren ab. Aber nicht nur einzelne Werte performen gut, die Rekordjagd des STOXX Europe 600™ Health Care Index zeigt, dass der ganze Sektor gefragt ist.¹ Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) können Anleger kostengünstig an dem Barometer partizipieren.² Für konservative Naturen bietet sich der teilgeschützte Autocallable BRC (Symbol: KYCWDU) auf Eli Lilly und Merck & Co an. Ein Coupon in Höhe von 9.50 Prozent p.a. ist mit einem Risikopuffer von 40 Prozent kombiniert.

Während Sanofi und Novavax gemeinsame Sache im Kampf gegen Corona machen, dreht sich bei den beiden Pharma-Riesen Eli Lilly und Novo-Nordisk derzeit alles um die Fettleibigkeit. Letztgenannter hat bei einer neuen Analyse seines Adipositas-Mittel „Wegovy“ herausgefunden, dass die Behandlung bis zu vier Jahre lang einen durchschnittlichen Gewichtsverlust von zehn Prozent aufrechterhält. Darüber hinaus reduziert das Medikament auch das Risiko einer Herzerkrankung, unabhängig vom Gewicht des Patienten. Die positiven Ergebnisse könnten dafür sorgen, dass das teure Mittel schon bald von den Versicherungen bezahlt wird. Konkurrent Eli Lilly macht derweil Fortschritte bei der Entwicklung eines Langzeit-Insulins. Eine Phase-III-Studie mit Typ-2-Diabetes-Patienten zeigt, dass„efsitora“, das nur einmal die Woche gespritzt wird, eine vergleichbare Wirkung wie die herkömmlichen täglichen Insuline hat. Weitere Daten dazu sollen im Laufe des Jahres vorgestellt werden. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 16.05.2024)Die heimische Novartis ist derweil auf Einkaufstour. Die Basler haben sich zuletzt neben dem deutschen Wirkstoffforscher Morphosys auch die US-Biotechfirma Mariana Oncology einverleibt. Mit Mariana verstärkt sich der Konzern im Bereich hochpräziser Radiopharmazeutika für die Behandlung von Krebserkrankungen. Aber auch ohne die Neuzugänge läuft es bei Novartis rund. Nach einem starken Jahresauftakt hob das Management seine Ziele für 2024 an. Für den operativen Kerngewinn wird nun eine Zunahme im niedrigen zweistelligen Prozentbereich, bisher hoher einstelliger Bereich, angepeilt. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 05.02/23.04/02.05.2024) Der US-Pharmakonzern Merck & Co startete ebenso schwungvoll ins Jahr und legte bei seiner Prognose eine Schippe drauf. Nach guten Geschäften mit seinen Krebsmitteln und Impfstoffen soll der bereinigte Gewinn je Aktie nun bei 8.53 bis 8.65 US-Dollar liegen anstatt 8.44 bis 8.59 US-Dollar. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.04.2024) Der positive Newsflow könnte anhalten: Auf der anstehenden ASCO-Konferenz vom 31. Mai bis 4. Juni wird Merck neue Daten für vier zugelassene Onkologie-Medikamente und vier Pipelinekandidaten für mehr als 25 Krebsarten vorstellen. (Quelle: Merck & Co., Pressemitteilung, 15.02.2024)


Chancen: Die beiden US-Pharma-Konzerne Merck und Eli sind in dem neuen BRC (Symbol: KYCWDU) vereinigt. Die Gewinnchance beträgt attraktive 9.50 Prozent p.a., welche durch einen soliden Risikopuffer von 40 Prozent abgesichert wird. Der ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX Europe 600™ Health Care Index lässt dagegen ein diversifiziertes Investment in die Gesundheitsbranche zu.² Das Produkt spiegelt die Kursentwicklung des Index vollständig wider. Da es sich um die Total-Return-Variante handelt, werden die Dividenden reinvestiert.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX Europe 600™ Health Care EUR Net Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Der Bereich um 2’000 Punkte stellte lange Zeit eine Hürde für den STOXX Europe 600™ Health Care Index dar. Im laufenden Jahr ist dem Gesundheitsbarometer nun der Ausbruch gelungen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 22.05.2024

Eli Lilly vs. Merck & Co. (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Aktien von Eli Lilly und Merck & Co. befinden sich beide auf Klettertour, allerdings in unterschiedlichen Geschwindigkeiten. Erstgenannter Titel legt ein mehr als acht Mal so schnelles Tempo vor.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 22-05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX Europe 600™Health Care EUR Net Return Index 

Remove
Symbol ETHEA
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600™Health Care EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 2’302.00 / 2’316.00

Add
 
Termsheet

9.50% p.a. Autocallable BRCauf Eli Lilly / Merck & Co.

Remove
Symbol KYCWDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Eli Lilly, Merck & Co.
Handelswährung USD
Coupon 9.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 29.05.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 29.05.2024, 15:00 Uhr

Add
 

Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 22.05.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’958.67 0.5%
SLI™ 1’953.29 0.5%
S&P 500™ 5’307.01 0.0%
EURO STOXX 50™ 5’025.17 -1.5%
S&P™ BRIC 40 3’451.14 0.7%
CMCI™ Compos. 1’644.12 1.3%
Gold (Feinunze) 2’359.29 -1.1%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Versicherer
Dynamischer Jahresstart

 
Reihum konnte die Versicherungsbranche mit ihren jüngsten Quartalsberichten überzeugen. Das schlägt sich auch in den Aktienkursen nieder. So hat der STOXX Europe 600™ Insurance zuletzt seinen Vorsprung gegenüber dem Gesamtmarkt weiter ausbauen können. Ihren Beitrag dazu geleistet haben unter anderem die drei Schwergewichte des Branchen-Gradmessers Allianz, AXA und Zurich Insurance.¹ Das Trio konnte ebenfalls operativ überzeugen und verzeichnete im ersten Quartal ausnahmslos Wachstum. Mit dem in der Zeichnung stehenden Callable BRC (Symbol: KYDGDU) auf das Assekuranz-Dreigespann ist keinerlei Kursbeschleunigung mehr von Nöten, um eine Rendite von 6.50 Prozent p.a. zu erzielen. Im Gegenteil, Rücksetzer bis knapp an die Barriere, die bei 65 Prozent der Startwerte eingezogen wird, bleiben ohne Folgen.
 
Dank höherer Prämien im Schaden- und Unfallgeschäft erzielte die Allianz im ersten Quartal 2024 einen operativen Gewinn von knapp vier Milliarden Euro, was einer Steigerung von sieben Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht. CEO Oliver Bäte sieht das Unternehmen damit auf einem guten Weg, das Ziel eines operativen Gewinns von 13.8 bis 15.8 Milliarden Euro im Gesamtjahr zu erreichen. Der Versicherer Axa konnte in den ersten drei Monaten des Jahres dank einer regen Nachfrage in allen Geschäftsbereichen zulegen. Die Prämieneinnahmen stiegen insgesamt um sechs Prozent auf 34 Milliarden Euro. Im wichtigsten Bereich des Konzerns, dem Schaden- und Unfallbereich, betrug das Wachstum ebenso wie bei der Allianz sieben Prozent. „Last but not least“ gelang auch der heimischen Zurich Insurance ein guter Start ins neue Jahr. In der Schaden- und Unfallversicherung verzeichnete der Konzern sogar ein Plus um neun Prozent. Zudem kündigte der Konzern an, dass der Aktienrückkauf wie geplant in den kommenden Wochen starten soll. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 02./15./16.05.2024)
 

Chancen:Um mit dem Callable BRC (Symbol: KYDGDU) auf Allianz, AXA und Zurich Insurance ans Renditeziel von 6.50 Prozent p.a. zu kommen, kann es das europäische Bluechip-Trio in Zukunft an der Börse gemütlicher angehen. Dieser Gewinn ist sicher, solange keine der drei Aktien bis zum Laufzeitende seine jeweilige Barriere touchiert. Jedes Mitglied verfügt über einen komfortablen Risikopuffer von 35 Prozent. Darüber hinaus besitzt das auf Schweizer Franken lautende Produkt einen Währungsschutz.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Allianz vs. AXA vs. Zurich Insurance (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 22.05.2024

6.50% p.a. Callable BRCauf Allianz / AXA / Zurich Insurance
Remove
Symbol KYDGDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Allianz, AXA, Zurich Insurance
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 6.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 29.05.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 29.05.2024, 15:00 Uhr

Add
 

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 22.05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.