- Thema 1: US-Aktienmarkt – Im Bann der Wahlen
- Thema 2: Avolta – Im stabilen Trend
US-Aktienmarkt
Im Bann der Wahlen
Von der US-Präsidentschaft und den künftigen Machtverhältnissen im Kongress gehen viele Implikationen für Wirtschaft und Börse aus. UBS CIO GWM erachtet neben der Steuer- und Handelspolitik die Themen Industrie und Energie als besonders wichtig. Donald Trump gilt als ein Verfechter der Deregulierung sowie von tiefen Unternehmenssteuern. Als US-Präsident setzte er 2017 die Senkung der «Corporate Tax» von 35 Prozent auf 21 Prozent durch. Sollte der 78-jährige in das Weisse Haus zurückkehren, dürfte er an diesem Satz festhalten oder ihn sogar noch einmal kürzen. Ein weiteres «Markenzeichen» Trumps ist die restriktive Handelspolitik. Im Falle eines Sieges plant der Republikaner einen Zoll von zehn Prozent auf alle Importe. US-Einfuhren aus China könnten sogar mit 60 Prozent belastet werden. Auf diese Weise soll die US-Produktion, auch und gerade von Stahl, geschützt werden. In der Energiepolitik setzt Trump auf die fossilen Brennstoffe und deren Produktion in den Staaten. Die von der aktuellen Regierung im Zuge des Inflation Reduction Act (IRA) forcierte Unterstützung regenerativer Energiequellen würden die Republikaner gerne zurückdrehen. (Quelle: UBS CIO GWM, Global Research and Evidence Lab, US Electrical Equipment & Multi-Industry US Election Scenarios: Potential Impacts On Multi-Industry, 09.09.2024)Kamala Harris möchte am IRA festhalten und die Transformation in Richtung regenerativer Energie forcieren. Zwar nimmt sich auch die Demokratin die Unterstützung der heimischen Industrie vor. Doch setzt sie hierzu auf punktuelle Zölle. Eine wichtige Rolle spielen im Harris-Programm soziale Aspekte. Sie möchte neben Kinderbetreuung und Altenpflege die medizinische Versorgung ausbauen. Als Teil der Gegenfinanzierung könnte die erste weibliche US-Präsidentin die Unternehmenssteuern an verschiedenen Stellen erhöhen. (Quelle: UBS CIO GWM, Global Research and Evidence Lab, US Electrical Equipment & Multi-Industry US Election Scenarios: Potential Impacts On Multi-Industry, 09.09.2024)Aus der Analyse der Wahlprogramme wurden die US Election Winner Baskets erstellt – zwei hochliquide, mit jeweils fast 40 US-Aktien bestückte Körbe. Der Democratic Presidential Win Basket wartet mit einer Besonderheit auf: Neben den Profiteuren der Harris-Pläne enthält die Auswahl potenzielle «Leidtragende» einer Trump-Präsidentschaft. Als solche gelten Unternehmen, die von hohen Zöllen, speziell auf Importe aus China, stark betroffen wären. Ihre Aktien könnten bei einem Sieg der Demokraten eine Rallye der Erleichterung erleben. (Quelle: UBS CIO GWM, Global Research and Evidence Lab, US Electrical Equipment & Multi-Industry US Election Scenarios: Potential Impacts On Multi-Industry, 09.09.2024)
Chancen: Bis zum Wahltag – 5. November 2024, 15:00 Uhr – steht ein Tracker (Symbol: ELECTU) auf den US Election Winner Basket in Zeichnung. Zunächst verfügt die Neuemission über zwei Basiswerte, Republican Presidential Win Basket und Democratic Presidential Win Basket. Erst nachdem die Auszählung in den Staaten beendet ist, erfolgt die finale Fixierung. Das Produkt bildet also in jedem Fall denjenigen Aktien-Basket ab, welcher mit den aus UBS Sicht potenziellen Profiteuren der nächsten US-Regierung bestückt ist. Falls der Sieger der Präsidentschaftswahlen am 6. November 2024 nicht offiziell durch Reuters bestätigt wurde, verlängert sich die Zeichnungsphase bis zur Bekanntgabe.
Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Zu berücksichtigen ist überdies das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Tracker-Zertifikats von den Währungen der im Basket enthaltenen Aktien abweicht. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
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Democratic Win: | Aktie/Gewichtung | |
Wynn Resorts | 4.33% | |
Albemarle | 4.23% | |
Las Vegas Sands | 4.18% | |
Western Union | 4.08% | |
Quanta Services | 3.96% | |
Republican Win: | Aktie/Gewichtung | |
Axon Enterprise | 4.97% | |
SoFi Technologies | 4.64% | |
United Rentals | 4.55% | |
Caterpillar | 4.54% | |
Citizens Financial | 4.25% | |
Index | Stand | Woche¹ | |
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SMI™ | 12’147.10 Pkt. | -0.4% | |
SLI™ | 1’976.57 Pkt. | -0.8% | |
S&P 500™ | 5’797.42 Pkt. | -0.8% | |
EURO STOXX 50™ | 4’922.55 Pkt. | 0.3% | |
S&P™ BRIC 40 | 3’866.68 Pkt. | 0.9% | |
CMCI™ Compos. | 1’587.11 Pkt. | 1.1% | |
Gold (Feinunze) | 2’717.54 USD | 1.7% | |
Avolta
Im stabilen Trend
Chancen:Einen Tag vorher geht die Zeichnungsphase für einen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZBKDU) auf Avolta zu Ende. Beginnend mit dem 6. Februar 2025 schüttet diese Neuemission alle drei Monate einen Coupon in Höhe von 6.75 Prozent aus. Die Barriere liegt bei 70 Prozent der Anfangsfixierung. Solange Avolta nicht auf oder unter diese Marke fällt, zahlt die Emittentin in einem Jahr das 1’000 Schweizer Franken betragende Nominal vollständig zurück. Im Falle einer Schwellenverletzung ist die skizzierte Chance nicht zwangsläufig verloren. Allerdings muss Avolta in diesem Szenario zur Schlussfixierung wieder auf oder über dem Strike stehen, damit es beim maximalen Ertrag bleibt.
Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Avoltawährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
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Symbol | KZBKDU | |
SSPA Name | Barrier Reverse Convertible | |
SSPA Code | 1230 | |
Basiswert | Avolta | |
Handelswährung | CHF | |
Coupon | 6.75% p.a | |
Strike Level | 100% | |
Kick-In Level (Barriere) | 70% | |
Verfall | 30.10.2025 | |
Emittentin | UBS AG, London | |
Zeichnung bis | 30.10.2024, 15:00 Uhr | |
Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 23.10.2024