- Thema 1: Europa – Gemischte Stimmungslage
- Thema 2: General Motors – Auf der Überholspur
Europa
Gemischte Stimmungslage
Mit Argusaugen haben die Europäer die Wahlen in Übersee verfolgt. Das wundert auch nicht, schliesslich ist die USA für die EU der grösste Exportmarkt und so würden die von Trump vorgesehenen Zölle viele Branchen treffen. Ohne dass bereits Details bekannt sind, scheint der Markt dieses Szenario derzeit einzupreisen. Während der S&P 500™ in den vergangenen drei Monaten um fünf Prozent zulegte, gab der EURO STOXX 50™ um drei Prozent nach¹. Allerdings ist das letzte Wort über einen drohenden Handelskrieg noch nicht gesprochen. Und anders als bei der ersten Wahl Trumps 2016 ist die EU vorbereitet. EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen richtete schon vor Monaten eine „Trump-Task-Force“ ein, um im Worst Case schnell Gegenmassnahmen aus der Schublade ziehen zu können. Sie machte aber auch klar, dass der Fokus der EU klar auf „künftiger Zusammenarbeit“ liegt. (Quelle: Tagesschau, Medienbericht, 06.11.2024)Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen stimmen derweil leicht hoffnungsvoll. Für dieses Jahr stellt die EU-Kommission ein Wachstum von 0.8 Prozent in Aussicht, für 2025 reduzierte die Behörde zwar ihre Erwartungen, geht aber von einem Plus von 1.3 Prozent und für 2026 von 1.6 Prozent aus.»Das Wachstum dürfte sich in den nächsten zwei Jahren allmählich beschleunigen», so EU-Wirtschaftskommissar Paolo Gentiloni. Zugleich wird erwartet, dass die Inflationsrate bereits nächstes Jahr unter die Zielmarke von zwei Prozent fällt und damit den Weg für weitere Zinssenkungen ebnet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 15.11.2024) Sinkende Leitsätze könnten dem Tech-Titel SAP zugute kommen. Der Softwareriese überzeugt aber auch operativ und hob jüngst nach einem starken Quartal die Jahresziele an. Der Hersteller von Maschinen zur Produktion moderner Computerchips ASML enttäuschte zwar im dritten Quartal, versprach aber nun auf seinem Kapitalmarkttag kräftiges Wachstum. Die Niederländer gaben für 2030 ein Umsatzziel von 44 bis 60 Milliarden Euro aus, das entspricht einer jährlichen Wachstumsrate von acht bis 14 Prozent. Positiv stimmt den Konzern das Wachstum bei EUV-Lithographiesystemen, die für die Produktion von Hochleistungsprozessoren für KI entscheidend sind. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 22.10/14.11.2024)
Chancen: Die beiden Tech-Konzerne ASML und SAP bilden zusammen mit LVMH die Basis des neuen BRCs (Symbol: KZGTDU). Die Gewinnchance beträgt attraktive 10.25 Prozent p.a., welche durch einen soliden Risikopuffer von 45 Prozent abgesichert wird. Der ETT (Symbol: ETSX5) auf den EURO STOXX 50™ lässt dagegen ein Investment in die europäischen Bluechips zu. Das Produkt spiegelt die Kursentwicklung des Index vollständig wider. Da es sich um die Total-Return-Variante handelt, werden die Netto-Dividenden berücksichtigt.²
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
Index | Stand | Woche¹ | |
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SMI™ | 11’539.64 | -1.4% | |
SLI™ | 1’903.08 | -1.1% | |
S&P 500™ | 5’917.11 | -1.1% | |
EURO STOXX 50™ | 4’729.71 | -0.1% | |
S&P™ BRIC 40 | 3’701.35 | 0.0% | |
CMCI™ Compos. | 1’576.46 | 1.7% | |
Gold (Feinunze) | 2’662.96 | 3.5% | |
General Motors
Auf der Überholspur
Chancen:Sowohl operativ als auch am Kapitalmarkt zieht GM derzeit der Konkurrenz davon. Innerhalb von zwölf Monaten hat sich der Unternehmenswert verdoppelt.¹ Für den Fall, dass sich der Autotitel demnächst eine Verschnaufpause gönnen sollte, lässt sich eine Seitwärtsfahrt mit dem neuen BRC (Symbol: KZGADU) in Rendite ummünzen. Das Produkt ist mit einem Coupon von 9.50 Prozent p.a. sowie einem Risikopuffer von 35 Prozent ausgestattet. Der Gewinn ist sicher, solange die Aktie bis zum Laufzeitende im Mai 2026 die Barriere nicht touchiert.
Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert General Motors während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
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Symbol | KZGADU | |
SSPA Name | Barrier Reverse Convertible | |
SSPA Code | 1230 | |
Basiswert | General Motors | |
Handelswährung | USD | |
Coupon | 9.50% p.a. | |
Strike Level | 100% | |
Kick-In Level (Barriere) | 65% | |
Verfall | 27.05.2026 | |
Emittentin | UBS AG, London | |
Zeichnung bis | 27.11.2024, 15:00 Uhr | |
Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 20.11.2024
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.