KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 24.02.2022
  • Thema 1: Rohstoffe – Top-Form zum Jubiläum
  • Thema 2: Allianz – Viel Licht und etwas Schatten

Rohstoffe
Top-Form zum Jubiläum

Der Inflationsschutz und die Portfolio-Diversifikation gelten als zentrale Argumente für die Anlageklasse Rohstoffe. In Zeiten galoppierender Preise und einer eskalierenden Ukrainekrise kommen diese Parameter stark zum Tragen: Während die Aktienmärkte 2022 bis dato deutlich nachgegeben haben, steht für den UBS Bloomberg CMCI Composite Index ein Plus von 12.0 Prozent zu Buche.¹ Mit dem ETC (Symbol: CCMCIU) lässt sich die Anlageklasse einfach, kosteneffizient und währungsgesichert in das Portfolio holen. Das Partizipationsprodukt bildet den UBS Bloomberg CMCI Composite CHF Monthly Hedged Total Return (TR) Index ab. Gefragt sind im aktuellen Umfeld auch die Aktien des Sektors. UBS bringt mit BHP Group, Glencore und Rio Tinto drei wichtige Branchenvertreter als Basiswerte für einen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKKXDU) zusammen. Diese Kombination führt zu einer Couponzahlung in Höhe von 10.25 Prozent. In die 18-monatige Laufzeit startet das prominente Rohstofftrio mit Barriereabständen von jeweils 40 Prozent.

Anfang des Jahres feierte die UBS Bloomberg CMCI Indexfamilie ihren 15. Geburtstag. Im Januar 2007 war dieser Index mit dem Anspruch lanciert worden, eine verbesserte Positionierung in der Anlageklasse Rohstoffe zu ermöglichen. Kernelement ist der laufende Rollvorgang: Ein Teil der Allokation wird täglich verschoben. Auf diese Weise umgeht das CMCI-Konzept die typischen Nachteile eines punktuellen Austauschs der verwendeten Terminkonktrakte. Darüber hinaus ist der Index – anders als herkömmliche Gradmesser – über die gesamte Forwardkurve positioniert. So erreicht das Konzept eine stärkere Streuung der Fälligkeit und vermeidet die Konzentration auf das vordere Ende der Terminkurve. Herzstück der Indexfamilie ist der UBS Bloomberg CMCI Composite Index. Er enthält insgesamt 29 Rohstoffe und deckt damit das gesamte Warenspektrum ab. Energieträger und Agrarrohstoffe steuern jeweils rund 31 Prozent bei. Während Industriemetalle auf gut ein Viertel kommen, runden Edelmetalle undLebendvieh mit Gewichtungen von 8.3 Prozent respektive 4.6 Prozent den Index ab. (Quelle: UBS, UBS Bloomberg CMCI Index Family, Factsheet, Dezember 2021)Zum 15. Jubiläum präsentiert sich der CMCI Composite in Top-Form. Gerade ist er auf den höchsten Stand seit dem Sommer 2011 geklettert.¹ Nach Ansicht von UBS CIO GWM bleiben die Aussichten positiv. Im Energiesegement und bei den Industriemetallen werden die freien Produktionskapazitäten nach Einschätzung der Analysten allmählich knapp. Dies führt zu einem Rückgang der Lagerbestände. Derweil erwartet CIO GWM wegen der bestehenden Wetterrisiken steigende Agrarpreise. Hier tun die geopolitischen Spannungen ein Übriges. Während Russland der weltgrösste Weizenerzeuger ist, zählt die Ukraine zu den führenden Exporteuren von Mais, Weizen und Ölsaaten. Trotz Krise und Inflation ist CIO GWM mit Blick auf Gold und Silber eher skeptisch. Über kurz oder lang könnten die steigenden Zinsen und ein starker US-Dollar die Edelmetalle belasten. (Quelle: UBS CIO GWM, Commodities, CIO View, 17.02.2022)


Chancen: Der ETC (Symbol: CCMCIU) auf den UBS Bloomberg CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index bietet einen diversifizierten Zugang in die Welt der Rohstoffe. Bei diesem Basiswert handelt es sich um eine auf Schweizer Franken basierende Ausführung des Indexes. Wechselkursschwankungen zwischen der heimischen Währung und dem US-Dollar werden auf monatlicher Basis neutralisiert. Beim ebenfalls in Franken denominierten Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKKXDU) auf BHP Group, Glencore und Rio Tinto ist das FX-Risiko durchgehend ausgeklammert. Die drei Rohstoffunternehmen bringen einen Coupon in Höhe von 10.25 Prozent p.a. mit. Diese Chance ist über die Barrieren bei jeweils 60 Prozent der Anfangsfixierung teilgeschützt. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Beim ETC kommt es zu Verlusten, sobald der Basiswert unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Barrier Reverse Convertible während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
UBS Bloomberg CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index vs. S&P GSCI™ CHF Hedged Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Auf Sicht von fünf Jahren hat der CMCI Composite Index den S&P GSCI™ Index abgehängt – die CMCI-Methodik konnte also ihre Stärken gegenüber dem auf der klassischen Bauweise fussendem Index ausspielen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 23.02.2022

BHP Group vs. Glencore vs. Rio Tinto (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Der Aktienkurs der BHP Group hat sich seit Februar 20217 in etwa verdoppelt. Damit führt der breit aufgestellte Konzern das Ranking der drei Rohstoffaktien mit einem knappen Vorsprung vor Rio Tinto an.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 23.02.2022

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
ETC auf den UBS Bloomberg CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CCMCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS Bloomberg CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 80.10 / 80.35

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Termsheet

10.25% p.a. BRC auf BHP Group / Glencore / Rio Tinto

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Symbol KKKXDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte BHP Group / Glencore /
 Rio Tinto
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 10.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 11.09.2023
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 09.03.2022, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 23.02.2022
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’941.89 Pkt. -2.0%
SLI™ 1’894.78 Pkt. -2.9%
S&P 500™ 4’225.50 Pkt. -5.6%
EURO STOXX 50™ 3’973.41 Pkt. -4.0%
S&P™ BRIC 40 4’216.47 Pkt. -8.8%
CMCI™ Compos. 1’450.06 Pkt. 2.1%
Gold (Feinunze) 1’910.40 USD 1.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Allianz
Viel Licht und etwas Schatten

 
Als einer der ersten grossen Versicherungskonzerne in Europa hat die Allianz ihre Geschäftszahlen für 2021 präsentiert. Die Bilanz war zweigeteilt: Auf der einen Seite verdiente der Konzern auf operativer Ebene soviel wie nie zuvor. Auf der anderen Seite sorgen Milliardenbelastungen aufgrund von Klagen in den USA für einen Gewinnrückgang auf Nettobasis. Davon lässt sich die Konzernführung aber nicht entmutigen und erwartet in den kommenden Jahren weiteres Ertragswachstum. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 18.02.2022) An der Börse verschreckte die Nachricht allerdings einige Investoren. Seit Bekanntgabe der Zahlen verzeichnete der DAX™-Titel Abschläge von etwas mehr als sechs Prozent.¹ Damit ist der sich zuletzt andeutende Ausbruch der Allianz-Aktie nach oben kurzfristig auf Eis gelegt. Dem in Zeichnung stehenden Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKJPDU) macht eine Rückkehr in den Seitwärtstrend dagegen nichts aus. Die maximale Renditechance von 5 Prozent p.a. ist durch einen Risikopuffer von 35 Prozent bestens geschützt.
 
Die Klagen rund um die riskanten Finanzanlagen in den USA waren bei der Zahlenvorlage das beherrschende Thema. Doch hat sich die Allianz mit den meisten grossen US-Investoren bereits geeinigt. Darüber hinaus zog die Konzernführung auch personelle Konsequenzen aus dem Fiasko mit den Hedgefonds. Inzwischen mussten zwei verantwortliche Manager den Hut nehmen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 21.02.2022) Auf operativer Ebene blickt der Versicherer dagegen auf ein Rekordjahr zurück. Das Ergebnis erreichte eine neue Bestmarke in Höhe von 13.4 Milliarden Euro. Der Wert lag nicht nur um ein Viertel über dem Vorjahresniveau, sondern übertraf auch die Erwartungen. Im laufenden Jahr soll das erreichte Niveau – plus/minus eine Milliarde – gehalten werden und bis zum Jahr 2024 hat sich die Allianz dann mindestens einen Gewinn von 14.5 Milliarden Euro vorgenommen. Die Aktionäre sollen am operativen Erfolg des Konzerns teilhaben: Neben einer Dividendenerhöhung möchten die Münchner noch im ersten Quartal damit beginnen, eigene Aktien zurückzukaufen. Insgesamt beläuft sich das Rückkaufvolumen auf eine Milliarde Euro. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 18.02.2022)
 

Chancen:Kurz nachdem die Allianz-Aktie das Vor-Corona-Niveau erreichte hatte, ging es mit dem Kurs wieder nach unten. Aktuell nähert sich der DAX™-Titel wieder der 200-Euro-Marke an. Um diese schwankt der Bluechip bereits seit Anfang 2021. Um mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKJPDU) auf die Allianz eine attraktive Rendite einzufahren, darf der Kurs des Versicherers weiterhin um die psychologisch wichtige Marke schwanken. Die Maximalrendite von 5 Prozent p.a. wird erreicht, solange der Basiswert während der Laufzeit nicht die bei 35 Prozent des Startwertes eingezogene Barriere erreicht.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert die Allianz während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Allianz (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AGStand: 23.02.2022

5.00% p.a. BRC auf Allianz
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Symbol KKJPDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Allianz
Handelswährung EUR
Coupon 5.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 04.03.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.03.2022, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 23.02.2022

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

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Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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