KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 28.06.2018
  • Thema 1: Ausblick 2. Halbjahr: Darauf sollten Anleger achten
  • Thema 2: Hewlett-Packard / IBM: Auf dem Weg der Besserung

Ausblick 2. Halbjahr
Darauf sollten Anleger achten

An der Börse geht ein ereignisreiches Semester zu Ende. Nachdem die Aktienmärkte mit Kursgewinnen in das Jahr gestartet waren, machte sich ab Februar eine zunehmende Nervosität breit. Insbesondere der schwelende Handelskonflikt zwischen den USA auf der einen und China respektive der Europäischen Union auf der anderen Seite sorgte für Verunsicherung. Nach Ansicht von UBS CIO WM ist das globale Wachstum dennoch stark genug, um den Aufwärtstrend an den Aktienmärkten aufrecht zu erhalten. Die Experten bleiben daher bei der taktischen Übergewichtung globaler Aktien. Einfach und effektiv lässt sich diese Allokation über den ETT (Symbol: ETWRLD) auf den MSCI™ World Net Total Return (NTR) Index realisieren. Eine Alternative zur direkten Partizipation bietet der Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KBWWDU) auf EURO STOXX 50™, Nikkei 225, SMI™ und S&P 500™. Das Indexquartett macht einen Coupon von 4.00 Prozent p.a. möglich. Diese Renditechance geht mit einem Sicherheitspuffer von anfänglich 44 Prozent einher.

Kurz vor dem Semesterende notiert der MSCI™ World NTR Index 1.6 Prozent¹ über dem Schlussstand des vergangenen Jahres. «Das Wachstum der Unternehmens-gewinne weltweit war stark genug, um globalen Aktien positive Impulse zu geben», stellt Mark Haefele, Chief Investment Officer im Global Wealth Management von UBS, fest. Allein im ersten Halbjahr hätten die Konzerne ihre Überschüsse um neun Prozent steigern können. UBS CIO WM rechnet weiterhin mit einem soliden Wachstum der Weltwirtschaft. In den USA dürfte die Stärke des Arbeitsmarktes den Konsum stützen und die Investitionen der Unternehmen ankurbeln. Derweil habe das Wachstum auf dem Gebiet der Eurozone zwar nachgelassen, es bleibt den Experten zufolge jedoch solide. Ein wichtige Rolle spielt zudem China. Hier rechnet UBS CIO WM damit, dass Peking weiterhin eine kontrollierte Expansion der Wirtschaftsleistung verfolgen wird.Ungeachtet des freundlichen Ausblicks sollten sich Anleger weiterhin auf eine erhöhte Kursschwankungsbreite einstellen. Neben den politischen Unwägbarkeiten, allen voran die Angst vor einem neuen Protektionismus, spricht die Geldpolitik für dieses Szenario. Ab September werden die Zentralbanken laut UBS CIO WM den Märkten Liquidität entziehen. Damit würde ein wichtiger Faktor wegfallen, der in den vergangenen Jahren für eine niedrige Volatilität an den Börsen gesorgt hatte. Im Fokus dürften zudem die Frage einer möglichen Überhitzung der US-Wirtschaft sowie das Wachstum der Eurozone nach Beendigung der quantitativen Lockerung stehen. Laut UBS CIO WM spricht dieses Umfeld für eine globale Diversifizierung. (Quelle: UBS House View, Monthly Letter, 21. Juni 2018)


Chancen: Der ETT (Symbol: ETWRLD) auf den MSCI™ World Index ist für ein breit gestreutes Engagement am globalen Aktienmarkt prädestiniert. Aktuell sind mehr als 1’600 Titel aus 23 entwickelten Märkten im Basiswert enthalten. Die von diesen Unternehmen geleisteten Netto-Dividenden werden in den Index reinvestiert. Für den ETT fällt zudem keine Verwaltungsgebühr an.² Eine weitere Möglichkeit, attraktive Erträge zu erzielen, bietet der ER Kick-In GOAL (Symbol: KBWWDU) auf EURO STOXX 50™, Nikkei 225, SMI™ und S&P 500™. Ungeachtet vom Verlauf der vier Indizes zahlt das Produkt einen Coupon von 4.00 Prozent p.a. Solange kein Basiswert auf oder unter die Barriere bei 56 Prozent des Startniveaus fällt, erhalten Anleger am Laufzeitende das Nominal vollständig zurück. Zudem besteht die Chance auf eine vorzeitigen Rückzahlung samt anteiligem Coupon. Voraussetzung: Alle vier Indizes notieren an einem der vierteljährlichen Beobachtungstage (erster Termin: 03.07.2019) auf oder über ihrem Ausgangskurs.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Beim ETT kommt es zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem des Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem prominenten Indexquartett erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
MSCI™ World Net Total Return Index (USD) 5 Jahre¹
Im Februar 2016 startete der Benchmark für den weltweiten Aktienmarkt einen Aufwärtstrend. Dieser gipfelte Anfang 2018 in einem Allzeithoch – seither befindet sich der MSCI™ World Index in einer Konsolidierung.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 27.06.2018

EURO STOXX™ vs. Nikkei 255 vs. SMI™ vs. S&P 500™ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Auf Sicht von fünf Jahren führt der S&P 500™ das Ranking der vier Indizes vor Japans Nikkei 225 an. Die beiden europäischen Vertreter im Quartett, EURO STOXX 50™ und SMI™ haben das Nachsehen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 27.06.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
ETT auf den MSCI™ World
Net Total Return Index

Symbol ETWRLD
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswert MSCI™ World Net
Total Return  Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.00%²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 587.50 / 593.50
 
Termsheet

4.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL auf Euro STOXX 50™ / Nikkei 225 / SMI™ / S&P 500™

Symbol KBWWDU
SVSP Name Barrier Reverse
Convertible
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Euro STOXX 50™ / Nikkei 225 / SMI™ / S&P 500™
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 4.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 56.00%
Verfall 02.07.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 04.07.2018, 15:00 Uhr
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 27.06.2018
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 8’504.50 Pkt. -0.6%
SLI™ 1’413.06 Pkt. -0,8%
S&P 500™ 2’699.63 Pkt. -2,4%
EURO STOXX 50™ 3’397.13 Pkt. -1,2%
S&P™ BRIC 40 4’069.83 Pkt. -5.0%
CMCI™ Compos. 962.29 Pkt. 0.6%
Gold (Feinunze) 1’256.10 USD -1.4%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Hewlett-Packard / IBM
Auf dem Weg der Besserung

 
Tech-Dinosaurier wie Hewlett-Packard (HP) und IBM hatten lange Zeit das Nachsehen. Neue Trends wie Cloud Computing wurden verschlafen und sorgten für Geschäftseinbussen. Doch inzwischen hat sich etwas getan. So möchte HP-CEO Antonio Neri, der erst seit knapp fünf Monaten im Amt ist, das Unternehmen mit einer Cloud- und Edge-Computing-Strategie zu neuem Wachstum führen. Auch IBM dreht wieder auf. Der Erfinder des ersten PCs hat sich soeben die Krone im Wettstreit um den schnellsten Superrechner der Welt zurückgeholt. Die Rechenanlage «Summit» verdrängte mit einer Leistung von 122.3 Petaflops die chinesische «Sunway TaihuLight». Derartige Kursgeschwindigkeiten müssen HP und IBM nicht an den Tag legen, um mit dem neuen Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KBYBDU) zum Erfolg zu kommen. Bleibt die Barriere bei 60 Prozent der Startwerte unversehrt, kommt die Maximalrendite von 9.50 Prozent p.a. zur Auszahlung.
 

Chancen:Konservative Anlegernaturen können sich mit dem neuen ER Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KBYBDU) die beiden Tech-Urgesteine ins Depot holen. Das Produkt bietet einen komfortablen Risikopuffer von 40 Prozent. Trotz der tiefen Barriere kann sich die Renditechance ebenfalls sehen lassen. Der Coupon beläuft sich auf 9.50 Prozent p.a. und kommt quartalsweise zur Auszahlung. Aufgrund der Early Redemption- respektive Autocallabe-Funktion ist darüber hinaus eine vorzeitige Rückzahlung möglich. Dazu müssen HP und IBM an einem der vierteljährlichen Beobachtungstage – erstmals nach einem Jahr – gemeinsam auf oder über dem Startkurs notieren.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem des Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Rückzahlung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
HP vs. IBM (5 Jahre, nur zu illustra-tiven Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 27.06.2018

9.50% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL
auf HP / IBM
Symbol KBYBDU
SVSP Name Barrier Reverse
Convertible
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswert HP / IBM
Handelswährung USD
Coupon 9.50% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 13.07.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 11.07.2018, 15:00 Uhr
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 27.06.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
 
 

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