KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 12.07.2018
  • Thema 1: Nahrungsmittelsektor: Eine Branche in Bewegung
  • Thema 2: Europäische Versicherer: Raus aus dem Tal

Nahrungsmittelsektor
Eine Branche in Bewegung

Daniel Loeb hat Nestlé dazu aufgefordert, den Konzernumbau zu forcieren. Nachdem das Schreiben des für den Hedgefonds und Nestlé-Grossaktionär Third Point verantwortlichen Investors publik wurde, gewann der Large Cap deutlich an Wert. Gleichzeitig schob das Branchenschwergewicht den STOXX™ Europe 600 Food & Beverage Index an.¹  Mit einem ETT (Symbol: ETFOO) können sich Anleger diesen Benchmark für den europäischen Nahrungsmittelsektor einfach, effektiv und frei von Verwaltungsgebühren²  in das Portfolio holen. Während das Partizipationsprodukt dem  Index 1:1 folgt, zielt ein neuer Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL  (Symbol: KBZSDU) auf seitwärts tendierende Kurse der folgenden Konsumaktien ab: Carrefour, Danone, Nestlé und Unilever. Ungeachtet von der Entwicklung des Quartetts zahlt das Produkt einen Coupon in Höhe von 5.00 Prozent p.a. Der Barriereabstand beträgt anfänglich 40 Prozent.

Mitte 2017 investierte Third Point mehr als drei Milliarden US-Dollar in Aktien des weltgrössten Lebensmittelkonzerns. Pünktlich zum Jahrestag des Einstiegs wandte sich der Chef des Hedgefonds, Daniel Loeb, mit einem offenen Brief an Nestlé. Darin erhöht der aktivistische Investor den bereits seit dem Einstieg bestehenden Druck. Unter anderem fordert er das Top-Management um CEO Mark Schneider dazu auf, bei der Abspaltung von Geschäften sowie der Vereinfachung der Führungs-struktur»schärfer», «kühner» und «rascher» zu agieren. Geht es nach Loeb, dann sollte sich Nestlé beispielsweise von den Bereichen Eiscreme, Tiefkühlnahrung und Süssigkeiten trennen. (Quelle: Thomson Reuters Medienbericht, 02.07.2018) 

Die Antwort des kritisierten Unternehmens liess nicht lange auf sich warten. «Der Verwaltungsrat und das Management von Nestlé verwirklichen eine beschleunigte langfristige Wertschöpfungsstrategie», schrieb Nestlé in einer Medienmitteilung. In den vergangen gut zwölf Monaten seien mehre Änderungen umgesetzt worden. Neben der Ernennung von CEO Mark Schneider zählt Nestlé beispielsweise 
das erzielte Umsatzwachstum, die jüngste Dividendenerhöhung sowie die Neupositionierung des Portfolios auf. (Quelle: Nestlé Medienmitteilung, 02.07.2018) Der Nestlé-Aktie hat der Schlagabtausch offensichtlich gut getan: Seit sich Loeb zu Wort gemeldet hat, verteuerte sich der Large Cap um 3.2 Prozent. Folgerichtig ging es auch mit dem STOXX™ Europe 600 Food & Beverages Index nach oben – Nestlé steuert 29.8 Prozent zu dem Branchenbenchmark bei. (Quelle: STOXX Indexfactsheet, 31.05.2018) Neben dem «Nestlé-Schub» könnte der Sektor bei Investoren zuletzt eimal mehr von seinem defensiven Charakter profitiert haben. Getrau dem Motto «Gegessen und getrunken wird immer» sind diese Aktien gerade dann gefragt, wenn an den Kapitalmärkten die Hektik zunimmt. 


Chancen: Der ETT (Symbol: ETFOO) bildet den STOXX™ Europe 600 Food & Beverages Index mit seinen insgesamt 22 Bestandteilen passiv ab. Da es sich beim Basiswert um den Net Return Index handelt, kommen dem Produktinhaber auch die Dividenden der enthaltenen Unternehmen zu Gute – anfallende Ausschüttungen werden netto reinvestiert. Schwergewicht Nestlé bildet zusammen mit Carrefour, Danone und Unilever die Basis für einen ER Kick-In GOAL (Symbol: KBZSDU). Solange keiner der vier Konsumtitel auf unter die Barriere bei 60 Prozent des anfänglichen Kursniveaus fällt, wirft das Produkt zum Verfalltag eine Seitwärtsrendite von 5.00 Prozent ab. Aufgrund der Early Redemption Funktion ist eine vorzeitige Rückzahlung samt anteiligem Coupon möglich. Voraussetzung hierfür ist, dass das Quartett an einem der vierteljähr-lichen Beobachtungstage geschlossen auf oder über dem Startniveau steht. Zum ersten Mal kommen die Basiswerte am 11. Juli 2019 auf den Prüfstand.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Worst of Kick-In GOAL haben dagegen einen bedingten Kapitalschutz. Notiert ein Basiswert während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Kursperformance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon), so dass dann Verluste wahrscheinlich sind. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, sodass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Food & Beverage NR Index
vs. STOXX™ Europe 600 NR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
In den vergangenen fünf Jahren lieferte sich der STOXX™ Europe 600 Food & Beverages Index ein Kopf-an-Kopf-Rennen mit dem breiten Markt. Zuletzt übernahm der Sektorbenchmark knapp die Führung.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 11.07.2018

Carrefour vs. Danone vs. Nestlé vs. Unilever (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Grosse Unterscheide zeigen sich in der Performance der vier Konsumtitel: Während der Detailhändler Carrefour in den vergangenen fünf Jahren deutlich an Wert verlor, führt Unilever das Quartett mit Vorsprung an.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 11.07.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
ETT auf den STOXX™
Europe 600 Food & Beverages Index

Symbol ETFOO
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Food & Beverages Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungs-gebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’239.00 / 1’246.00
 
Termsheet

5.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL auf Carrefour / Danone / Nestlé / Unilever

Symbol KBZSDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Carrefour / Danone / Nestlé / Unilever
Handelswährung EUR
Coupon 5.00 % p.a.
Kick-In Level
(Barriere)
 60.00%
Verfalltag 13.01.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 18.07.2018, 15:00 Uhr
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 11.07.2018
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 8’682.93 Pkt. 0.2%
SLI™ 1’435.10 Pkt. 0.8%
S&P 500™ 2’774.02 Pkt. 2.2%
EURO STOXX 50™ 3’422.35 Pkt. 0.3%
S&P™ BRIC 40 4’176.19 Pkt. 1.8%
CMCI™ Compos. 921.48 Pkt. -2.6%
Gold (Feinunze) 1’244.40 USD -0.7%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Europäische Versicherer
Raus aus dem Tal

 
Die Niedrigzinsphase lastet seit Jahren auf der Versicherungsbranche. Allmählich scheint sich das Umfeld jedoch etwas zu verbessern. Während die Notenbank in den USA die Wende längst eingeläutet hat, könnte es im Euro-Raum 2019 so weit sein. Hinzu kommen Restrukturierungen und neue Produkte der Konzerne. An der Börse werden die Versicherer bereits seit Längerem wieder höher gehandelt. Der europäische Sektorindex legte in den vergangenen zwei Jahren um 28 Prozent zu und schnitt damit rund vier Prozentpunkte besser ab als der STOXX Europe 600.¹ Um mit dem neuen Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KBYWDU) auf Allianz, AXA, Generali und Swiss Life eine Rendite von 5.00 Prozent p.a. zu erzielen, muss sich das Quartett nicht weiter nach oben bewegen. Reicht der Risikopuffer von 36 Prozent innerhalb der Höchstlaufzeit von einem Jahr aus, kommt die Maximalrendite zur Auszahlung.
 

Chancen:Bestmarken benötigt der noch bis zum 18. Juli in Zeichnung stehende Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KBYWDU) auf die internationalen Versicherungskonzerne Allianz, AXA, Generali und Swiss Life nicht, um in einem Jahr die Maximalrendite von 5.00 Prozent p.a. abzuwerfen. Entscheidend ist, dass das Versicherungsquartett die Barriere während der Laufzeit unversehrt lässt. Das Kick-In Level (Barriere) befindet sich bei 64 Prozent der Anfangskurse und damit deutlich unter dem aktuellen Niveau der vier Basiswerte.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem des Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Allianz vs. Generali vs. AXA vs. Swiss Life (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹

Quelle: UBS AGStand: 11.07.2018

5.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf Allianz / Generali / AXA / Swiss Life
Symbol KBYWDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230
Basiswert Allianz / Generali / AXA / Swiss Life
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 5.00% p.a.
Kick-In Level
(Barriere)		 64%
Verfalltag 11.07.2019
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 18.07.2018,
15:00 Uhr
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 11.07.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
 
 

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