KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 19.07.2018
  • Thema 1: Schweizer Mid Caps – Die zweite Reihe geht voran
  • Thema 2: US-Biotech – Ungebrochener Forschungseifer

Schweizer Mid Caps
Die zweite Reihe geht voran

Am 1. Juli feierte der Swiss Market Index™ seinen 30. Geburtstag. Nicht nur zu diesem runden Jubiläum, praktisch Tag für Tag steht der heimische Leitindex in der Börsenberichterstattung im Fokus. In punkto Performance stehlen dagegen die Aktien aus der zweiten Reihe den 30 Large Caps die Show. Während sich der SMI™ deutlich unterhalb des Vorjahrschlussstands bewegt, steht für den SMI™ Mid Index (SMIM™) 2018 bis dato ein Plus von 2.4 Prozent zu Buche.¹ Mit einem Open End PERLES (Symbol: SMMPR) können sich Anleger die 30 liquidesten und höchstkapitalisierten Mid-Cap-Titel des Schweizer Aktienmarktes in das Portfolio holen. Die SMIM™-Mit-glieder Flughafen Zürich, Dufry und OC Oerlikon bilden die Basis  für einen neuen Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KBZVDU). Das Rendite-optimierungsprodukt zahlt einen Coupon in Höhe von 7.00 Prozent p.a. Derweil starten die drei Aktien mit einem Barriereabstand von 36 Prozent in die 18-monatige Laufzeit.

Die Schweizer Wirtschaft nimmt Fahrt auf. UBS CIO WM rechnet für 2018 beim Bruttoinlandsprodukt mit einer Steigerung von 2.4 Prozent nach 1.1 Prozent im Vorjahr. Der Ökonom Alessandro Bee bezeichnet die robuste Weltkonjunktur als einen zentralen Wachstumstreiber. «Die globale Wirtschaft dürfte heuer so stark wachsen wie letztmals im Jahr 2011», stellt der Experte fest. Gleichzeitig profitiert die Konjunktur in der Schweiz von der Franken-Abwertung: Während die heimische Valuta in Relation zum US-Dollar auf Sicht von einem Jahr um 3.8 Prozent nachgegeben hat, verbilligte sie sich gegenüber dem Euro sogar um 5.5 Prozent. Alessandro Bee bezeichnet eine Abkühlung der Eurozone-Konjunktur, die protektionistische US-Handelspolitik sowie die Fiskalpolitik der neuen italienischen Regierung als Risiken. Gleichwohl geht er davon aus, dass sich die Belebung der Schweizer Wirtschaft in der zweiten Jahreshälftefortsetzt. Davon dürften seiner Ansicht nach vor allem die Exporte sowie die Ausrüstungsinvestitionen profitieren. (Quelle: UBS CIO WM, UBS Outlook Schweiz, Juli 2018) 

Gerade diese beiden Wirtschaftsbereiche sind das Metier vieler mittelgrosser Unternehmen. Folgerichtig geben Industriewerte im SMIM™ den Ton an. Zudem sind die Mid Caps häufig in ihrem jeweiligen Geschäftssegment international führend. Da sie dabei mitunter im Schatten der grossen Konzerne stehen, spricht der Fachjargon auch von den «Hidden Champions». Der Begeisterung der Investoren für die zweite Börsenreihe tut dies keinen Abbruch. Im Gegenteil: Der SMIM™  zeigt gegenüber dem SMI™ eine klare Outperformance.¹ (siehe Grafik)


Chancen: Der Open End PERLES (Symbol: SMMPR) bildet den Benchmark mit den 30 heimischen Mid Caps im Bezugsverhältnis 10:1 ohne Laufzeitbegrenzung ab. Insofern bietet das Produkt die Möglichkeit, eine diversifizierte Positionierung in diesem Erfolgssegment des Schweizer Aktienmarktes einzugehen. Als Alternative zum Direktinvestment lanciert UBS den Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KBZVDU) auf drei namhafte SMIM™-Mitglieder. Am Ende der Zeichnungsperiode wird für Flughafen Zürich, Dufry und OC Oerlikon jeweils eine Barriere von 64 Prozent des dann aktuellen Kurses fixiert. Solange keine Aktie während der Laufzeit auf oder unter das Kick-In Level fällt, erhalten Produktinhaber zum Rückzahlungstermin das Nominal vollständig überwiesen. Da der Coupon ungeachtet der Kursverläufe zur Ausschüttung kommt, würde das Produkt in diesem Fall die Maximalrendite von 7.0 Prozent p.a abwerfen.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Beim Open End PERLES kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index fällt. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch Lieferung einer vorab durch das Bezugsverhältnis fixierten Anzahl des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
SMIM™ vs. SMI™ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Enorme Diskrepanz: In den vergangenen drei Jahren hat sich die Performance-Schwere zwischen den 30 Mid Caps des SMIM™ und den 20 grosskapitalisierten Unternehmen aus dem SMI™ immer weiter geöffnet.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 18.07.2018

Flughafen Zürich vs. Dufry vs. OC Oerlikon (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Klare Hackordnung: Der Flughafen Zürich führt das Trio auf Sicht von fünf Jahren mit deutlichem Vorsprung an. Trotz des jüngsten Rücksetzers steht für den Airport mehr als ein Kursverdoppler zu Buche.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 18.07.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Open End PERLES auf den SMIM™

Symbol SMMPR
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswert SMI Mid™ 
Price Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 266.50 / 268.50
 
Termsheet

7.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf Flughafen Zürich / Dufry / OC Oerlikon

Symbol KBZVDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230
Basiswerte Flughafen Zürich / Dufry / OC Oerlikon
Handelswährung CHF
Coupon 7.00% p.a.
Kick-In Level
(Barriere)
 64.00%
Verfall 27.01.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 25.07.2018,
15:00 Uhr
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 18.07.2018
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 8’938.12 Pkt. 2.9%
SLI™ 1’469.18 Pkt. 2.4%
S&P 500™ 2’815.62 Pkt. 1.5%
EURO STOXX 50™ 3’485.08 Pkt. 1.8%
S&P™ BRIC 40 4’176.31 Pkt. 0.0%
CMCI™ Compos. 917.47 Pkt. -0.4%
Gold (Feinunze) 1’227.90 USD -1.3%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

US-Biotech
Ungebrochener Forschungseifer

 
Unsicherheitsfaktoren wie der globale Handelstreit bremsen die Börsen derzeit aus. Nicht so den Biotech-Sektor. Der Nasdaq 100 Biotech-Index steht kurz vor einem Zwei-Jahres-Hoch.¹ Angetrieben werden die Kurse von positiven News. So hat Branchenriese Amgen jüngst das Medikament Evenity gegen Osteoporose zur Zulassung bei der US-Gesundheitsbehörde FDA eingereicht. Bei Gilead Sciences kommt dagegen die Krebstherapie Yescarta gut an. Die Erlöse beliefen sich im Startquartal auf 40 Millionen US-Dollar und übertrafen damit deutlich die Erwartungen. Der in Zeichnung stehende Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCAGDU) ermöglicht ein teilgeschütztes Investment auf die drei Biotech-Schwergewichte Amgen, Celgene und Gilead Sciences. Das Produkt schüttet unabhängig vom Kursverlauf einen Coupon von 7.00 Prozent p.a. aus. Die Barrieren sind komfortable 41 Prozent vom Startwert entfernt.
 

Chancen:Das Beispiel Celgene zeigt, dass Biotech-Aktien weiterhin sehr risikobehaftet sind. Der neue Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCAGDU) auf Amgen, Celgene und Gilead Sciences erlaubt aber auch konservativen Anlegern ein Investment in diesem Bereich. Das Produkt mit einer Laufzeit von zwölf Monaten räumt den Basiswerten Platz nach unten ein. Die Barrieren befinden sich zum Start 41 Prozent von den Strikelevels entfernt. Der Coupon von 7.0 Prozent p.a. kommt unabhängig von Kursverlauf des Trios halbjährlich zur Auszahlung.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Amgen vs. Celgene vs. Gilead Sciences (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 18.07.2018

7.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL
auf Amgen / Celgene / Gilead Science
Symbol KCAGDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230
Basiswerte Amgen / Celgene / Gilead Sciences
Handelswährung USD
Coupon 7.00% p.a.
Kick-In Level
(Barriere)
 59.00%
Verfall 25.07.2019
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 25.07.2018,
15:00 Uhr
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 18.07.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2017. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.