KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 05.09.2024
  • Thema 1: Schweizer Aktienmarkt – Ein spannender Herbst
  • Thema 2: Meta Platforms – Mitten im Getöse

Schweizer Aktienmarkt
Ein spannender Herbst

Der Schweizer Aktienmarkt steuert auf einen spannenden Herbst mit geldpolitischen Weichenstellungen zu. Für Anleger, die mit einem stürmischen Umfeld rechnen, bieten sich Barrier Reverse Convertible an. Nestlé, Novartis und Roche bilden die Basis für einen Autocallable BRC (Symbol: KYTTDU). Bei einem Coupon von 7.00 Prozent jährlich starten die drei Large Caps mit Barrieren von 70 Prozent der Anfangsfixierung in die Laufzeit.  Eine vierteljährliche Ausschüttung von 9.75 Prozent jährlich bringt ein BRC (Symbol: KYTRDU) auf Geberit, Logitech und Swiss Re mit. Dieser Renditechance stehen Barriereabstände von zunächst 35 Prozent gegenüber.

Die Verbraucherpreise sind in der Schweiz im August 2024 auf Jahressicht um 1.1 Prozent gestiegen. Gegenüber Juli gab die Inflation damit um 0.2 Prozentpunkte nach. Ökonomen hatten einen weniger starken Rückgang auf 1.2 Prozent erwartet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.09.2024) Neben den Inflationsdaten publizierte das Bundesamt für Statistik (BfS) am vergangenen Dienstag Zahlen zur jüngsten Wirtschaftsleistung. Sportevent-bereinigt dehnte sich das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Schweiz im zweiten Quartal 2024 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 0.5 Prozent aus. Dieses leicht überdurchschnittliche Wachstum führt das BfS auf die kräftige Expansion der chemisch-pharmazeutischen Industrie zurück. «In den übrigen Industriebranchen ging die Wertschöpfung hingegen zurück, im Einklang mit der schwachen Entwicklung der Industrie in anderen europäischen Ländern», schreibt das BfS. (Quelle: BfS, Medienmitteilung, 03.09.2024) Neben der ökonomischen Flaute auf dem alten Kontinent macht der Schweizer Franken den Exporteuren das Geschäft alles andere als einfach. Im August 2024 hat die heimische Währung relativ zum Euro das höchste Niveau seit Anfang 2015, dem Zeitpunkt des «Frankenschocks», erreicht. SNB-Präsident Thomas Jordan bezeichnete die Stärke des Frankens kürzlich als Belastung für die Schweizer Industrie. Am 26. September 2024 wird der scheidende Notenbankchef zum  letzten Mal die Geldpolitische Lagebeurteilung präsentieren. An den Märkten ist eine Zinssenkung von 25 Basispunkten auf 1.00 Prozent eingepreist. Schon im März und Juni hatte die SNB den Leitsatz in diesem Umfang gekappt. Angesichts eines nachlassenden Inflationsdrucks gilt eine stärkere Lockerung als möglich. Laut den Marktkonditionen beträgt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte knapp ein Viertel. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.09.2024)Am 12. September kommt die Europäische Zentralbank zusammen. Im August 2024 lag die Inflationsrate in der Eurozone mit 2.2 Prozent nur noch knapp über dem von der EZB angepeilten Niveau von zwei Prozent. Entsprechend ist die Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinssenkung gestiegen. Im Juni 2024 hatte die EZB ihren Schlüsselsatz um 25 Basispunkte auf 4.25 Prozent zurückgeschraubt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 30.08.2024) Mit etwas Verzögerung dürfte es auch in den USA zum geldpolitischen Kurswechsel kommen. Zwei Wochen vor der Fed-Entscheidung am 18. September preisen die Terminmärkte eine Senkung der «Target Rate» fest ein. (Quelle: CME FedWatch Tool, 04.09.2024)


Chancen: Eine interessante Alternative zum Direktinvestment bieten Barrier Reverse Convertibles. Anleger nutzen hier die Volatilität der zugrunde liegenden Aktien für eine Optimierung der Rendite. Eine Ertragschance von jährlich 7.00 Prozent bringt der Autocallable BRC (Symbol: KYTTDU) auf Nestlé, Novartis und Roche mit. Solange keine dieser drei Large Caps auf oder unter die Barriere von 70 Prozent fällt, erhalten Anleger am Laufzeitende das Nominal vollständig zurück. Wegen der Autocallable Funktion ist bei diesem Produkt eine vorzeitige Kündigung und Tilgung möglich. Ein solches Feature ist beim BRC (Symbol: KYTRDU) auf Geberit, Logitech und Swiss Re nicht vorgesehen. Gleichwohl kommt hier eine attraktive Renditechance von 9.75 Prozent jährlich mit Barriereabständen von anfänglich 35 Prozent für die Basiswerte zusammen.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Nestlé vs. Novartis vs. Roche (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die drei Schwergewichte waren in den vergangenen Jahren nicht gerade Zugpferde des SMI™. Während Novartis und Roche zuletzt immerhin Boden gut machen konnten, bewegt sich Nestlé im Abwärtstrend.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 04.09.2024
Geberit vs. Logitech vs. Swiss Re (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Der Gaming- und Home Office-Boom während der Corona-Pandemie brachte Logitech 2021 in den  SMI¹. Im Fünf-Jahres-Vergleich liegt der Computer-Zubehörspezialist deutlich vor Geberit und Swiss Re.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 04.09.2024
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

7.00% p.a. Autocallable BRC auf Nestlé / Novartis / Roche

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Symbol KYTTDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Nestlé, Novartis, Roche
Handelswährung CHF
Coupon 7.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 11.09.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 11.09.2024, 15:00 Uhr
 

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9.75% p.a. BRC auf Geberit / Logitech / Swiss Re

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Symbol KYTRDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Geberit, Logitech, Swiss Re
Handelswährung CHF
Coupon 9.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 11.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 11.09.2024, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 04.09.2024
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’167.17 Pkt. -1.4%
SLI™ 1’968.41 Pkt. -1.6%
S&P 500™ 5’520.07 Pkt. -1.3%
EURO STOXX 50™ 4’848.18 Pkt. -1.3%
S&P™ BRIC 40 3’327.33 Pkt. 0.0%
CMCI™ Compos. 1’506.23 Pkt. -1.7%
Gold (Feinunze) 2’494.19 USD -0.3%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Meta Platforms
Mitten im Getöse

Seien es Fotos und Grüsse aus den Ferien, der Austausch unter Freunden und Familien oder das politische Geschehen: Quer durch die Lebensbereiche spielen sich Kommunikation und Interaktion immer mehr über die sozialen Medien ab. Profiteur dieser Entwicklung ist Meta Platforms. Pro Tag zählt das Unternehmen auf seinen Social Media-Portalen im Schnitt knapp 3.3 Milliarden aktive Nutzer. Die Meta-Aktie konsolidiert auf hohem Niveau. Insofern bietet sich der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYTNDU) als Anlagealternative an. Bei einem Coupon von 10.25 Prozent jährlich startet Meta mit einer Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung in die Laufzeit.
Im Februar 2024 jährte sich der Start von Facebook zum 20. Mal. Aus der vom heutigen Meta-CEO Mark Zuckerberg lancierten Plattform hat sich ein Konzern entwickelt, der die Social Media-Dienste Facebook, Instagram, Messenger und WhatsApp vereint. Im Juni 2024 waren pro Tag durchschnittlich 3.27 Milliarden Menschen auf diesen Services unterwegs. Laut Meta Platforms ist die Zahl der Family daily active people (DAP) damit gegenüber dem Vorjahreszeitraum um sieben Prozent gestiegen. Werbetreibende kommen an dieser riesigen Community nur schwer vorbei. Im zweiten Quartal 2024 konnte Meta Platforms den im Schnitt pro Anzeige bezahlten Preis um ein Zehntel steigern. Der Konzernumsatz nahm um 22 Prozent auf 39.07 Milliarden US-Dollar zu. Beim operativen Ergebnis verbuchte Meta sogar ein Wachstum von mehr als der Hälfte auf knapp 15 Milliarden US-Dollar. (Quelle: Meta Platforms, Medienmitteilung vom 31.07.2024)Damit konnte der Konzern die Marge steigern, obwohl das Management massiv in die Künstliche Intelligenz (KI) investiert. Insgesamt rechnet das Unternehmen für 2024 mit Kapitalausgaben zwischen 37 und 40 Milliarden US-Dollar. Im kommenden Jahr soll diese Summe „signifikant“ nach oben gehen. Im Mittelpunkt der Planungen steht „Meta AI“. Die Kalifornier arbeiten hier mit einem Open Source-Modell, der Programmcode ist also frei zugänglich. Wie gewohnt denkt Mark Zuckerberg gross: Ende Jahr soll Meta AI der weltweit am meisten genutzte KI-Assistent sein. (Quelle: Meta Platforms, Medienmitteilung vom 31.07.2024)

Chancen:Trotz starker Zahlen und ehrgeizigen Zielen ist die Meta-Aktie zuletzt am Widerstand im Bereich von 525 US-Dollar abgeprallt. Selbst bei einer fortgesetzten Konsolidierung ist mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYTNDU) eine prozentual zweistellige Rendite pro Jahr möglich. Erstmals kurz vor Weihnachten 2024 und dann alle drei Monate zahlt die auf US-Dollar lautende Emission einen Coupon in Höhe von 10.25 Prozent jährlich. Die Barriere wird bei 60 Prozent des Startkurses fixiert. Solange Meta Platforms nicht auf oder unter diese Marke fällt, erhalten Anleger das Nominal am Rückzahlungstag vollständig überwiesen.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Meta Platforms während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Meta Platforms (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 04.09.2024
10.25% p.a. BRC auf Meta Platforms
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Symbol KYTNDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Meta Platforms
Handelswährung USD
Coupon 10.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 11.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 11.09.2024, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 04.09.2024

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

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