KeyInvest Weekly Hits
Freitag, 27.07.2018
  • Thema 1: Europäische Versorger – Transformation kommt an
  • Thema 2: Netflix – Gerissene Erfolgsserie

Europäische Versorger
Transformation kommt an

Europas Energieversorger stellen ihre Stromerzeugung zusehends auf erneuerbare Energieträger um. Trotz hoher Investitionen in diesem Bereich locken die Aktien des Sektors mit überdurchschnittlichen Dividendenrenditen. An der Börse kommt der Mix aus operativer Aufbruchstimmung und attraktiven Ausschüttungen gut an: Mit einem Kursplus von 4.6% schnitt der STOXX™ Europe 600 Utilities EUR Net Return Index im bisherigen Jahresverlauf deutlich besser ab, als der marktbreite STOXX™ Europe 600 Index.¹ Der Sektorbenchmark ist teil des grossen Basiswertefundus der UBS Exchange Traded Tracker (ETT). Ein Open-End-Produkt (Symbol: ETUTI) bildet den Index 1:1 ab. Die drei Branchenschwergewichte E.ON, RWE und Enel bringt ein neuer Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCBJDU) zusammen. Anleger können hier mit einer festen Couponzahlung von 6.25 Prozent p.a. rechnen. Die Tilgung des Nominals ist durch einen Sicherheitspuffer von anfänglich 36 Prozent teilgeschützt.

Was die Umstellung auf nachhaltige Energiequellen anbelangt, geht Enel mit gutem Beispiel voran. Allein im ersten Semester 2018 hat der gemessen am Börsenwert grösste Versorger in Europa die Kapazitäten in diesem Bereich um 9.5 Prozent auf 39’786 Megawatt (MW) ausgebaut. Damit steuern die „Erneuerbaren“ mittlerweile 46.1 Prozent zu den Gesamtkapazitäten des italienischen Konzerns bei. Während die Produktion bei Enel insgesamt in den ersten sechs Monaten 2018 stagnierte, lieferte das mit Wasser-, Wind-, Solar- und Geothermie-Kraftwerken ausgerüstete Segment 25.4 Prozent mehr Strom. (Quelle: Enel Medienmitteilung, 20.07.2018) Die Umsatz- und Gewinnzahlen für das erste Semester publiziert Enel am 31. Juli.

Genau 14 Tage sppäter meldet sich RWE zu Wort. Der deutsche Versorger liess im März  zusammen mit dem Konkurrenten E.ON aufhorchen. Das Duo einigte sich auf den weitreichenden Austausch von Vermögenswerten und Geschäftsbereichen. Im Mittelpunkt steht dabei die RWE-Tochter Innogy. Sie geht grösstenteils an E.ON. RWE behält das Ökostromgeschäft und übernimmt zudem die entsprechende Sparte des Transaktionspartners sowie eine Minderheitsbeteiligung an E.ON. (Quelle: RWE Medienmitteilung, 12.03.2018). An der Börse entpuppte sich der Deal als eine Art Initialzündung. Während die RWE-Aktie seither 30 Prozent zulegte, verteuerte sich der E.ON-Anteilsschein um 15 Prozent.1 Neben dem laufenden Transforma-tionsprozess spielen den Versorgern die steigenden Strompreise in die Hände. Der als Benchmark für den europäischen Markt geltende Terminkontrakt Phelix ist gerade auf den höchsten Stand seit Ende 2012 geklettert.¹


Chancen: Der ETT (Symbol: ETUTI) auf den STOXX™ Europe 600 Utilities Index ermöglicht nicht nur ein breit diversifiziertes Investment in diesen sprichwörtlich energiegeladenen Sektor. Da es sich beim Basiswert um die Net-Return-Variante des Benchmark handelt profitieren Anleger von den attraktiven Ausschüttungen der enthaltenen Unternehmen. Per 31. Mai 2018 belief sich die Dividenden-rendite des Index auf 4.8%. Zum Vergleich: Beim STOXX™ Europa 600 Index betrug die Kennzahl zum Stichtag 3.4%. (Quelle: STOXX Indexfactsheet, 31.05.2018) UBS greift das Momentum des europäischen Versorgersektors mit einem neuen Wost of Kick-In GOAL (Symbol: KCBJDU) auf. Typisch für die UBS-Produktkategorie ETT fallen keine laufenden Verwaltungsgebühren an.² Die Basiswerte E.ON, Enel und RWE ermöglichen einen Coupon in Höhe von 6.25 Prozent p.a. Zudem geht das prominente Trio mit einem komfortablen Sicherheitspuffer von 36 Prozent in die einjährige Laufzeit.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüg-lich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das einge-setzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Utilities Index vs. STOXX™ Europe 600 Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Auf Sicht von fünf Jahren kann der Versorgersektor nicht ganz mit dem breiten europäischen Aktienmarkt Schritt halten. Allerdings ist der Rückstand des STOXX™ Europe 600 Utilities NR Index zuletzt geschrumpft.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 25.07.2018

E.ON vs. RWE vs. Enel (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Während die Enel-Aktie ihren Wert auf Sicht von fünf Jahren nahezu verdoppelt hat, konnten E.ON und RWE nicht Schritt halten. Immerhin näherte sich das deutsche Versorgerduo allmählich der Nulllinie an.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 25.07.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Utilities EUR Net Return Index

Symbol ETUTI
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Utilities EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 823.00 / 828.00
 
Termsheet

6.25% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf E.ON / RWE / ENEL

Symbol KCBJDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230
Basiswerte E.ON / RWE / Enel
Handelswährung EUR
Coupon 6.25% p.a.
Kick-In Level
(Barriere)
 64.00%
Verfalltag 31.07.2019
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.08.2018, 15:00 Uhr
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 25.07.2018
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’019.46 Pkt. 0.9%
SLI™ 1’480.08 Pkt. 0.7%
S&P 500™ 2’846.07 Pkt. 1.1%
EURO STOXX 50™ 3’486.45 Pkt. -0.5%
S&P 500™ BRIC 40 4’299.53 Pkt. 3.0%
CMCI™ Compos. 938.08 Pkt. 2.2%
Gold (Feinunze) 1’241.00 USD 1.1%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Netflix
Gerissene Erfolgsserie

 
Zahlentermine von Netflix waren für die Aktionäre in der Vergangenheit häufig echte Festtage. Der jüngste Zwischenbericht des US-Streaming-dienstleisters passt nicht in dieses Bild. Nachdem Netflix mit den Ergebnissen für das zweite Quartal die Erwartungen verpasste, stürzte der NASDAQ-Highflyer ab. Mittlerweile versucht die Aktie, einen Boden auszubilden. Sollte dieses Unterfangen gelingen, könnte der neue Kick-In GOAL auf Netflix (Symbol: KCEFDU) seine Stärken ausspielen. Das Zeichnungsprodukt bringt die Chance auf eine Seitwärtsrendite von 10.0 Prozent p.a. mit. In die Laufzeit von 15 Monaten startet der Basiswert mit einem Sicherheitspuffer von 40 Prozent.
 

Chancen:Selbst wenn die Experten nicht Recht behalten und die Netflix-Aktie eine gemächlichere Gangart einlegt, wäre mit dem Kick-In GOAL (Symbol: KCEFDU) eine attraktive Rendite von 10.0 Prozent p.a. möglich. Der Coupon in dieser Höhe wird durch die Emittentin unabhängig vom Fortgang des Basiswertes ausbezahlt. Derweil ist die Tilgung des Nominals durch eine tiefe Barriere bei 60 Prozent des Anfangsniveaus teilgeschützt. Solange Netflix nicht auf oder unter den Kick-In Level fällt, erhalten Anleger das Nominal am Verfalltermin vollständig zurückbezahlt.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Fällt Netflix während der Laufzeit einmal auf oder unter den Kick-In Level (Barriere), muss der Basiswert am Verfalltag mindestens wieder auf Höhe des Strike Levels notieren. Andernfalls reduziert sich die Tilgung entsprechend dem Rückgang der Netflix-Aktie. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. 

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Netflix 5 Jahre¹
Quelle: UBS AGStand: 25.07.2018

10.00% p.a. Kick-In GOAL auf Netflix
Symbol KCEFDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230
Basiswert Netflix
Handelswährung USD
Coupon 10.00% p.a.
Kick-In Level
(Barriere)		 60.00%
Verfalltag 07.11.2019
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 08.08.2018, 15:00 Uhr
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 25.07.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
 
 

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