KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 14.11.2024
  • Thema 1: Künstliche Intelligenz – Ein spezieller Handschlag
  • Thema 2: Sanofi – Eine sinnvolle Alternative

Künstliche Intelligenz
Ein spezieller Handschlag

Am 8. November 2024 ist Nvidia in den Dow Jones™ Industrial Average Index aufgestiegen. Der Spezialist für Hochleistungsprozessoren nahm den Platz des Rivalen Intel ein. In diesem Ritterschlag spiegelt sich Nvidias Vormachtstellung beim Megatrend Künstliche Intelligenz (KI) wieder. Halbleiter-Pionier Intel hat diesen Boom dagegen eher verschlafen. Das soll sich ändern, Intel stellte vor kurzem neue KI-optimierte Prozessoren vor. (Quelle: Reuters, Medienberichte, 01.11.2024) Im Solactive Generative Artificial Intelligence Index sind beide Aktien vertreten. Nvidia und Intel zählen zu 39 ausgewählten Unternehmen, die auf dem Gebiet der generativen KI aktiv sind. Das Tracker-Zertifikat (Symbol: GENAIU) bildet den Solactive Generative Artificial Intelligence NTR Index ohne Laufzeitbegrenzung ab. Eine Alternative zur direkten Partizipation bietet der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZEXDU) auf Apple. Der Coupon beträgt 6.25 Prozent jährlich. In die zweijährige Laufzeit geht der verstärkt auf die KI setzende Techkonzern mit einem Barriereabstand von 65 Prozent.

Kurz vor dem Rauswurf aus dem Dow Jones™ hat die Intel-Aktie leicht nach oben gedreht – auf Sicht von einer Woche steht für den Halbleitertitel ein Plus von 3.6 Prozent zu Buche.¹ Auslöser der kurzfristigen Erholung war der Quartalsbericht von Intel. Einerseits sind die Umsätze des Chipherstellers weniger stark geschrumpft, als erwartet. Gleichzeitig überraschte CEO Patrick Gelsinger mit dem Ausblick positiv. Für das laufende Vierteljahr stellt er Erlöse zwischen 13.3 und 14.2 Milliarden US-Dollar in Aussicht. Analysten hatten zuvor im Schnitt mit knapp 13.7 Milliarden Dollar gerechnet.¹ (Quelle: Reuters, Medienbericht, 31.10.2024) Fast zeitgleich mit Intel präsentierte Apple den Zwischenbericht. Im Fokus stand das iPhone 16. Mit der neuesten Generation des Smartphones verbindet der Konzern eine KI-Offensive. Über das Betriebssystem „iOS“ bietet Apple beispielsweise die Überarbeitung von E-Mails an. Obwohl die als „Apple Intelligence“ bezeichneten KI-Features erst seit kurzem und längst nicht in allen Märkten verfügbar sind, ist dasiPhone 16 gefragt: Laut CEO Tim Cook sind die in das Berichtsquartal fallenden Umsätze nach der Einführung stärker nach oben gegangen, als beim Vorgängermodell im vergangenen Jahr. Gleichzeitig berichtete er von hohen Download-Raten für „Apple Intelligence“. Gleichwohl fiel Apples Ausblick auf das Weihnachtsquartal verhalten aus. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 31.10.2024UBS CIO GWM führt die vorsichtige Prognose auf die schwache Erholung im Bereich der konjunktursensiblen Konsumer-Elektronik zurück. Dem stehe ein strukturelles Wachstum der generativen KI gegenüber. Rund die Hälfte der KI-Ausgaben kommt von Microsoft, Alphabet, Amazon und Meta. In der jüngsten Berichtssaison haben diese Unternehmen starke Bilanzen und einen ungebrochenen Willen, die KI zu forcieren, präsentiert. Daraufhin erhöhte CIO GWM die Schätzung für die Kapitalausgaben. 2024 könnten die„Big Tech“ ihre Investitionen um die Hälfte auf 222 Milliarden US-Dollar steigern. Im kommenden Jahr rechnen die Analysten mit einem Wachstum von 20 Prozent auf  dann 267 Milliarden Dollar. (Quelle: UBS CIO GWM, Big tech earnings underscore robust AI growth, 04.11.2024)


Chancen: Das„Big Tech“-Quartett zählt, genauso wie Apple, zu den 39 im Solactive Generative Artificial Intelligence NTR Index enthaltenen KI-Spezialisten. Seit rund sieben Monaten ist der Index über ein Tracker-Zertifikat (Symbol: GENAIU) investierbar. Das Produkt hat die kurzfristige Rallye der KI-Aktien abgegriffen, es notiert 17 Prozent über dem Emissionspreis.¹ Neu am Markt ist der Barrier Revererse Convertible (Symbol: KZEXDU) auf Apple. Solange der „KI-Einsteiger“ nicht auf oder unter die Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft der BRC zum Laufzeitende eine Rendite von 6.25 Prozent jährlich ab.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Zu berücksichtigen ist überdies das Währungsrisiko, da die  Handelswährung des Tracker-Zertifikats von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Notiert Apple beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Solactive Generative Artificial Intelligence NTR Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Anfang 2024 hat der Solactive Generative Artificial Intelligence Index nach oben gedreht. Zuletzt konnte die diversifizierte KI-Auswahl sogar das vor rund vier Jahren erreichte Allzeithoch überbieten.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 13.11.2024

Apple (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Die Apple-Aktie bewegt sich in einem Aufwärtstrend. Dennoch hat der iPhone-Hersteller den Status als wertvollstes Börsenunternehmen der Welt an den KI-Krösus und Chiphersteller Nvidia eingebüsst.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 13.11.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Solactive Generative Artificial Intelligence NTR Index

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Symbol GENAIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive Generative Artificial Intelligence NTR Index (USD)
Bezugsverhältnis 35.265171:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 116.70 / 117.90

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Termsheet

6.25% p.a. BRC auf Apple

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Symbol KZEXDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Apple
Handelswährung USD
Coupon 6.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 20.11.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 20.11.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 13.11.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’703.81 Pkt. -1.2%
SLI™ 1’924.58 Pkt. -1.1%
S&P 500™ 5’985.38 Pkt. 1.0%
EURO STOXX 50™ 4’733.75 Pkt. -1.4%
S&P™ BRIC 40 3’703.20 Pkt. -3.8%
CMCI™ Compos. 1’549.50 Pkt. -1.7%
Gold (Feinunze) 2’573.78 USD -3.2%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Sanofi
Eine sinnvolle Alternative

 
In diesem Jahr haben sich viele Patienten besonders früh gegen Grippe impfen lassen. Dieser Umstand bescherte Sanofi im dritten Quartal 2024 ein überraschend hohes Umsatzwachstum. Gleichwohl «kränkelte» die Aktie des französischen Pharmakonzerns zuletzt etwas. Sanofi ist einmal mehr daran gescheitert, in den dreistelligen Kursbereich vorzustossen.¹ Der neue Barriere Reverse Convertible (Symbol: KZEWDU) kann seine Funktionsweise auch ohne einen Ausbruch nach oben ausspielen. Entscheidend ist, dass Sanofi während der Laufzeit nicht auf oder unter die Barriere von 70 Prozent der Anfangsfixierung fällt. Geht dieses Kalkül auf, dann wirft das auf Euro lautende Produkt eine Rendite von 5.50 Prozent jährlich ab.
 
Die Hersteller von Vakzinen zählten zu den Unternehmen, deren Aktien mit Abschlägen auf die Wahl von Donald Trump zum nächsten US-Präsidenten reagiert haben. Kurz nach dem Urnengang hatte der Republikaner angekündigt, dem Impfgegner Robert F. Kennedy Jr.  wichtige Aufgaben in der Gesundheitspolitik zu übergeben. Unter anderem könne sich der Politiker, Kennedy hatte zunächst selbst  für die Präsidentschaft kandidiert, im Bereich der Impfstoffe «austoben». (Quelle: Reuters, Medienbericht, 06.11.2024) Der US-Markt spielt für Sanofi eine wichtige Rolle. In den ersten drei Quartalen 2024 erwirtschafte der Pharmakonzern dort annähernd die Hälfte der Erlöse. (Quelle: Sanofi, Medienmitteilung, 25.10.2024)Die US-Umsätze nahmen in den ersten neun Monaten 2024 zu konstanten Wechselkursen um 17.6 Prozent zu. Für den Gesamtkonzern meldete Sanofi eine Steigerung um 11.5 Prozent. Aufgrund von früh angelaufenen Grippe-Immunisierungen gingen die Verkäufe der Impfstoff-Sparte im dritten Quartal relativ zum Vorjahreszeitraum um mehr als ein Viertel nach oben. Das Impfgeschäft ist relativ klein, es steuerte in den ersten neun Monaten weniger als ein Fünftel zum Konzernumsatz bei. Zu den Blockbustern im Pharma-Kerngeschäft der Franzosen zählt Dupixent – laut Sanofi  wurde dieses Medikament in der EU, China und den USA als erstes biologisches Arzneimittel zur Behandlung der Atemwegserkrankung COPD zugelassen. Das Antikörper-Präparat wird für weitere Indikationen, unter anderem Dermatitis, verschrieben. Entsprechend gehen die Erlöse nach oben: In den ersten drei Quartalen 2024 nahmen die Umsätze mit Dupixent um 25.9 Prozent auf knapp zehn Milliarden Euro zu. (Quelle: Sanofi, Medienmitteilung, 25.10.2024)
 

Chancen:Angesichts der Unwägbarkeiten im wichtigen US-Geschäft könnte der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZEWDU) eine gute Alternative zum Direktinvestment in Sanofi darstellen. Unabhängig vom weiteren Kursverlauf des Large Caps erhalten Anleger hier eine regelmässige Couponzahlung in Höhe von 5.50 Prozent jährlich. Die Barriere wird bei 70% der Anfangsfixierung liegen. Solange sich die Sanofi-Aktie in den kommenden 24 Monaten über dieser Marke hält, steht einer dem Coupon entsprechenden Maximalrendite nichts im Wege.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Sanofi während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Sanofi (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 13.11.2024

5.50% p.a. BRC auf Sanofi
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Symbol KZEWDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Sanofi
Handelswährung EUR
Coupon 5.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 20.11.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 20.11.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 13.11.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

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