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Donnerstag, 10.04.2025
- Thema 1: Buy on Dips – SMI™-Rückschläge als Chance
- Thema 2: Kapitalschutz – SMI™ mit Vollkasko
Buy on Dips
SMI™-Rückschläge als Chance
Crashartige Rückschläge verzeichneten die Weltbörsen, nachdem US-Präsident Donald Trump am 2. April reziproke Zölle für alle Handelspartner verkündete. Dabei traf der Zoll-Hammer die Europäische Union mit 20 Prozent, bei Schweizer Waren wurden Abgaben von 31 Prozent fällig. Am Mittwochabend gab Trump nun bekannt, dass die Zölle, abgesehen von dem zehn Prozent Basissatz, für 75 Länder, die keine Gegenmassnahmen vorgenommen und um Verhandlungen gebeten haben, für 90 Tage ausgesetzt werden. Die Unsicherheit darüber, wie es mit der globalen Wirtschaft nun weitergehen wird, bleibt dennoch. Einige Ökonomen warnen bereits vor einer Rezession. Die Märkte sind nervös: Der SMI™ verlor zunächst innerhalb von nur vier Handelstagen zehn Prozent an Wert und setzte dann zur Wende an.¹ Stellt sich die Frage: Ist das nun eine Einstiegschance? Da sich die weiteren Entwicklungen kaum abschätzen lassen, sind Anlagelösungen gefragt, die mögliche Marktschwankungen besser abfedern. Eine neue Buy on Dips Note (Symbol: KZSBDU) auf den SMI™ bietet Anlegern ein geeignetes Produkt. Der Vorteil: Es wird nicht sofort das ganze Kapital investiert, in der Struktur sind vielmehr weitere Kauflimits vorhanden, die bei möglichen Rückschlägen aktiviert werden.
Chancen: Das aktuelle Börsenbeben hat gezeigt, wie schnell die Richtung an den Märkten drehen kann. Aus Rücksetzer ergeben sich oftmals aber auch Chancen. Mit der neuen Buy on Dips Note (Symbol: KZSBDU) können Anleger aus derartigen Schwankungen das Beste herausholen. Das Partizipationsprodukt ist per Emission mit 70 Prozent des Kapitals im SMI™ positioniert. Sobald der Index unter ein bestimmtes Niveau fällt, wird der dann tiefere Indexstand zum günstigeren Nachkauf genutzt. Dazu werden drei Trigger-Level bei 95, 90 und 85 Prozent fixiert. Sollte der Tagesschlusskurs des Index auf oder unter diese genannten Kursniveaus fallen, erhöht sich die Gesamtallokation im SMI™ jeweils um zehn Prozent, sodass am Ende eine maximale Positionierung von 100 Prozent erreicht werden kann. Dies führt dazu, dass sich der anfängliche Einstiegskurs reduziert, sobald ein Trigger-Level ausgelöst wird. Per Verfall partizipiert die Buy on Dips Note unbegrenzt an der gewichteten Wertsteigerung des Index. Das zweite zentrale Element des Produkts stellt eine regelmässige Ausschüttung dar. Solange das Kapital nicht vollständig im Basiswert investiert ist, wird die Barkomponente mit 5.00 Prozent p.a. verzinst.
Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Sollte der SMI™ unter dem durchschnittlichen Einstiegspreis zu liegen kommen, sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Trotz der hohen Zölle für die Schweiz sind die Auswirkungen auf die Wirtschaft zunächst überschaubar. Das liegt daran, dass Pharmaprodukte, welche die Hälfte der Schweizer Exporte in die USA ausmachen, von den neuen Abgaben ausgenommen wurden. Allerdings könnte sich das noch ändern. Am vergangenen Freitag hatte der US-Präsident vor Journalisten erklärt, dass schon bald Zölle gegen ausländische Pharmaunternehmen eingeführt werden sollen. Der Schweizer Wirtschaftsverband Scienceindustries zeigt sich dennoch selbstbewusst. «Unsere Produkte sind wegen der Patente schwer substituierbar.» Die Schweiz ist aber nicht nur direkt von US-Zoll-Initiativen betroffen, sondern auch indirekt über die EU. Diese ist der wichtigste Handelspartner und sollte die europäische Konjunktur nun schwächeln, dürfte sichauch die Schweiz davon nicht gänzlich abkoppeln können. (Quelle: SWI, Medienbericht, 04.04.2025)Um eine weitere Eskalation vorzubeugen, verzichtete die Schweiz vorerst auf Gegenmassnahmen, sondern sucht vielmehr den Dialog mit Washington. Die Regierung hofft, am Frühjahrstreffen des Internationalen Währungsfonds und der Weltbank gegen Ende des Monats verhandeln zu können. (Quelle: NZZ, Medienbericht, 04.04.2025) Die Schweizerische Notenbank könnte der hiesigen Wirtschaft derweil mit Zinssenkungen unter die Arme greifen. Zuletzt hatte die SNB den Leitzins im März das fünfte Mal in Folge auf aktuell 0.25 Prozent gesenkt. Es ist noch Platz nach unten: «Eine starke Aufwertung des Schweizer Frankens könnte den Weg zu einer Zinssenkung der Schweizerischen Nationalbank ebnen, wodurch der Leitzins auf 0 Prozent nachgeben würde», konstatieren die Experten von UBS CIO GWM. (Quelle: UBS CIO GWM, UBS House View – Daily Europe, 04.04.2025)
Chancen: Das aktuelle Börsenbeben hat gezeigt, wie schnell die Richtung an den Märkten drehen kann. Aus Rücksetzer ergeben sich oftmals aber auch Chancen. Mit der neuen Buy on Dips Note (Symbol: KZSBDU) können Anleger aus derartigen Schwankungen das Beste herausholen. Das Partizipationsprodukt ist per Emission mit 70 Prozent des Kapitals im SMI™ positioniert. Sobald der Index unter ein bestimmtes Niveau fällt, wird der dann tiefere Indexstand zum günstigeren Nachkauf genutzt. Dazu werden drei Trigger-Level bei 95, 90 und 85 Prozent fixiert. Sollte der Tagesschlusskurs des Index auf oder unter diese genannten Kursniveaus fallen, erhöht sich die Gesamtallokation im SMI™ jeweils um zehn Prozent, sodass am Ende eine maximale Positionierung von 100 Prozent erreicht werden kann. Dies führt dazu, dass sich der anfängliche Einstiegskurs reduziert, sobald ein Trigger-Level ausgelöst wird. Per Verfall partizipiert die Buy on Dips Note unbegrenzt an der gewichteten Wertsteigerung des Index. Das zweite zentrale Element des Produkts stellt eine regelmässige Ausschüttung dar. Solange das Kapital nicht vollständig im Basiswert investiert ist, wird die Barkomponente mit 5.00 Prozent p.a. verzinst.
Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Sollte der SMI™ unter dem durchschnittlichen Einstiegspreis zu liegen kommen, sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
SMI™ Index (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Mehr als drei Jahre benötigte der Schweizer Leitindex, um sein altes Hoch aus dem Jahr 2021 zu knacken. Das globale Börsenbeben schob dem Ausbruch nun einen Riegel vor.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 09.04.2025
EURO STOXX 50™ vs. S&P 500™ vs. SMI™ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
In den vergangenen Jahren konnte der SMI nicht mit seinen internationalen Pendants mithalten. Versuche, die Underperformance in diesem Jahr aufzuholen, wurden durch den Markteinbruch kurzfristig beendet.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 09.04.2025
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
Buy on Dips Note auf den SMI™
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|---|---|---|
| Symbol | KZSBDU | |
| SSPA Name | Tracker Zertifikat | |
| SSPA Code | 1300 (Variabler Coupon) | |
| Basiswert | SMI™ | |
| anfänglicher Kapitaleinsatz | 70% | |
| Trigger Level 1 | 95% | |
| Trigger Level 2 | 90% | |
| Trigger Level 3 | 85% | |
| Bonus-Zahlung | 5.00% | |
| Verfall | 23.04.2027 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Zeichnung bis | 23.04.2025, 15:00 Uhr | |
SMI™ Performance pro Jahr
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|---|---|---|
| 2025 | -2.1% | |
| 2024 | 4.1% | |
| 2023 | 3.8% | |
| 2022 | -16.7% | |
| 2021 | 20.3% | |
| 2020 | 0.8% | |
| 2019 | 25.9% | |
| 2018 | -10.2% | |
| 2017 | 14.1% | |
| 2016 | -6.8% | |
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 09.04.2025
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 10’887.73 | -13.5% | |
| SLI™ | 1’752.71 | -13.6% | |
| S&P 500™ | 5’456.90 | -3.8% | |
| EURO STOXX 50™ | 4’622.14 | -12.9% | |
| S&P™ BRIC 40 | 3’796.39 | -10.7% | |
| CMCI™ Compos. | 1’546.40 | -7.7% | |
| Gold (Feinunze) | 3’125.70 | -0.3% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
Kapitalschutz
SMI™ mit Vollkasko
Es hätte so schön sein können: Nach einem eher durchwachsenen Börsenjahr 2024 startete der SMI™ mit einer hohen Dynamik ins neue Jahr. Die 20 heimischen Grosskonzerne verzeichneten im ersten Quartal einen Zuwachs von knapp einem Zehntel. Doch dann traf Anfang April der Zoll-«Tsunami» aus den USA auf die weltweiten Märkte. Sorgen um eine globale Wirtschaftskrise brachten den Standardwerteindex nicht nur um seinen bisherigen Jahresgewinn, der SMI™ sackte zwischenzeitlich sogar auf den tiefsten Stand seit November 2023 ab.¹ In der Regel nimmt bei einem derartig schwankungsfreudigen Umfeld das Sicherheitsbedürfnis der Anleger zu. Diesem Umstand wird das Kapitalschutz-Zertifikat (Symbol: LLLLLU) auf den SMI™ gerecht. Das Mitte 2024 emittierte Papier schützt das Nominal per Verfall um 100 Prozent. Doch bietet das Produkt nicht nur eine hohe Sicherheit, sondern auch eine überproportionale Chance. An steigenden Notierungen beim Schweizer Leitindex partizipiert das Produkt überproportional mit einer Rate von 181 Prozent.
Während die Aktienkurse in den Korrekturmodus geschalten haben, geht es mit der Schweizer Währung nach oben. Die von Washington ausgelösten Marktturbulenzen treiben den Franken sowohl gegenüber dem Euro als auch im Vergleich zum US-Dollar in die Höhe.¹ Dies setzt die exportorientierte Wirtschaft des Landes zusätzlich unter Druck. Ökonomen sehen bereits die Gefahr einer Deflation und können sich vorstellen, dass die Notenbank entgegenwirkt und den bereits tiefen Leitzins von aktuell 0.25 Prozent weiter absenkt. Eine direkte Stellungnahme gab es von der SNB diesbezüglich zwar nicht, allerdings haben die Währungshüter bereits wiederholt erklärt, dass die SNB bereit ist, den Leitzins auch in den negativen Bereich abzusenken, um Preisstabilität zu gewährleisten. Bereits von 2014 bis 2022 setzte das dreiköpfige Notenbankdirektorium auf Negativzinsen, um einer zu starken Aufwertung des Frankens entgegenzuwirken. Was den Zoll-Poker betrifft, kommt zwar Bewegung in die Sache. Trump hat seine Zollerhöhungen mit Ausnahme von China überraschend für 90 Tage auf Eis gelegt und setzt nun auf Verhandlungen. Dass es dabei zu einer Einigung kommt, ist allerdings keinesfalls sicher. (Quellen: Reuters, Medienberichte, 07./08./09.04.2025)
Chancen:Die Börsen dürften auch künftig nervös auf die Nachrichten rund um die Zollrhetorik der verschiedenen Länder reagieren. Damit diese Bewegungen den Anlegern nicht den Schlaf rauben, lässt sich mit dem Kapitalschutz-Zertifikat auf den SMI™ (Symbol: LLLLLU) auf Nummer sicher gehen. Das Produkt garantiert die vollständige Rückzahlung des Nominals zum Laufzeitende. Das ist längst nicht alles, in dem Zertifikat steckt sogar ein Hebel. Sollte der Schweizer Leitindex bis zum Laufzeitende im Juni 2027 wieder den Weg nach oben finden, partizipiert das Zertifikat sogar überproportional an den Kursanstiegen. Der Partizipationsfaktor beläuft sich auf 181 Prozent.
Risiken:Der Kapitalschutz greift erst zum Verfalltermin. Während der Laufzeit kann es bei den Kapitalschutz-Zertifikaten zu Preisschwankungen kommen. Darüber hinaus kann das Ertragspotenzial begrenzt sein. Bitte beachten Sie auch, dass der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko trägt, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
SMI™ Index (10 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 09.04.2025
Kapitalschutz-Zertifikat mit Partizipation auf den SMI™ Index
| Remove | ||
|---|---|---|
| Symbol | LLLLLU | |
| SSPA Name | Kapitalschutz-Zertifikat mit Partizipation | |
| SSPA Code | 1100 | |
| Basiswert | SMI™ Index | |
| Handelswährung | USD (Quanto) | |
| Kapitalschutz | 100% | |
| Partizipation | 181% | |
| Verfall | 07.06.2027 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/Briefkurs | 95.75% / 96.75% | |
Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 09.04.2025
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.