KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 30.08.2018
  • Thema 1: Gesundheitsbranche – Auf neuen Wegen
  • Thema 2: Sportartikelhersteller – Hohe Sprintfähigkeiten

Gesundheitsbranche
Auf neuen Wegen

Ein Blick auf die führenden Leitindizes in Europa zeigt, dass es im laufenden Jahr noch nicht viel zu gewinnen gab. DAX™, Euro STOXX™ 50 und SMI™ notieren allesamt seit Silvester im Minus. Allerdings gibt es Branchen, die deutliche Aufwärtstendenzen zeigen, wie zum Beispiel der Gesund-heitssektor. So steht bei dem STOXX™ Europe 600 Health Care Index ein Plus von knapp acht Prozent seit Jahresbeginn zu Buche.¹ Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX™ Europe 600 Health Care Index können Anleger eins zu eins an dem Branchenbarometer partizipieren.² Aber auch ein Investment mit bedingten Teilschutz ist auf diesem Gebiet möglich. Der in Zeichnung stehende Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCIZDU) auf Novartis, Philips, Sanofi und Pfizer verfügt zum Start über einen Risikopuffer von 40 Prozent. Trotz der tiefen Barriere bringt das neue Produkt einen attraktiven Coupon von 7.0 Prozent p.a. in CHF mit.

Der heimische Pharmariese Novartis schreibt derzeit Geschichte. Nachdem die Basler im vergangenen Jahr als erstes Unternehmen eine Zulassung für eine Gentherapie von der US-Gesundheitsbehörde FDA bekamen, zieht die europäische Kommission nun nach. Diese gab ebenfalls grünes Licht für die CAR-T-Zell-Therapie «Kymriah» zur Behandlung spezieller Blutkrebsarten. «Die Zulassung von Kymriah ist ein Meilenstein für die Patienten in Europa, die neue Behandlungsoptionen benötigen», kommentiert Liz Barrett, CEO von Novartis Oncology, die Nachricht. (Quelle: Novartis, Medienmitteilung, 27.08.2018) 
 
Ein Blick in den Halbjahresbericht von Novartis zeigt, dass auch andere Medikamente wie «Cosentyx» gegen Schuppenflechte und «Entresto» gegen Herzversagen gut ankommen. Von Januar bis Juni legten die Konzern-Verkaufserlöse um fünf Prozent auf 25.9 Milliarden Dollar zu. Der bereinigte operative Gewinn verbessertesich um 6.9 Prozent zu konstanten Wechselkursen. Mit diesem Ergebnis hat Novartis bereits das für das Gesamtjahr ausgegebene Ziel von einem Zuwachs im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich erreicht.
 
Von anderen Pharmakonzernen wie zum Beispiel Sanofi kamen zuletzt ebenfalls gute Nachrichten. Aufgrund eines florierenden Geschäfts mit Arzneien gegen seltene Krankheiten hob das Unternehmen seinen Ausblick zum Halbjahr leicht an. Anstatt eines Anstiegs des Gewinns je Aktie von zwei bis fünf Prozent, gehen die Franzosen nun von einem Plus von drei bis fünf Prozent aus. Auch im Bereich Immuntherapie möchte Sanofi in Zukunft verstärkt mitspielen. «Wir haben den Immunologie-Zug in den vergangenen Jahren verpasst, aber wir sind fest entschlossen, aufzuholen», sagte Entwicklungschef Jorge Insuasty Mitte Juni. Aktuell arbeitet das Pharmaunternehmen an zehn neuen Krebsmedikamenten. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 13.06.2018) Laut Frost & Sullivan erreicht der Markt für CAR-T-Therapien in der Immunonkologie bis 2022 ein Volumen von 3.9 Milliarden US-Dollar. (Quelle: Frost & Sullivan, Medienmitteilung, 29.05.2018)


Chancen: Der Health-Care-Sektor hat an der Börse den Ruf einer defensiven Branche. Aufgrund der jüngsten Entwicklungen in der Gentherapie scheint aber zudem Wachstumsphantasie geboten. Anleger können mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX™ Europe 600 Health Care Index eine diversifizierte Anlage in den Sektor wählen. Das Produkt kommt ohne eine jährliche Verwaltungsgebühr aus und partizipiert eins zu eins an dem Basiswert.² Der in Zeichnung stehende Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCIZDU) auf das Gesundheitsquartett Novartis, Philips, Sanofi und Pfizer ermöglicht dagegen eine Seitwärtsrendite von 7.00 Prozent p.a., bei einem Risikopuffer von 40 Prozent.

Risiken:Die Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Worst of Kick-In GOALs haben dagegen einen bedingten Kapitalschutz. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem die Callable-Funktion nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Quartett erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Health Care Index vs. STOXX™ Europe 600 Index (5 Jahre)¹
Gesundheit hat Konjunktur: Der STOXX™ Europe 600 Health Care Index konnte den STOXX™ Europe 600 mit einem Plus von 61 Prozent in den vergangenen fünf Jahren klar outperformen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 29.08.2018

Novartis vs. Philips vs. Sanofi vs. Pfizer (5 Jahre)¹
Seit August 2013 haben die vier internationalen Gesundheitsaktien, Novartis, Philips, Sanofi und Pfizer, allesamt positiv abgeschnitten. Den grössten Zuwachs erzielte dabei der Medizintechniktitel Philips.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 29.08.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Health Care Index

Symbol ETHEA
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Health Care
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 1’338.00 / 1’346.00 EUR
 
Termsheet

7.00% p.a. Callable Worst of Kick-In GOAL auf Novartis, Philips, Sanofi, Pfizer

Symbol KCIZDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Callable)
Basiswerte Novartis, Philips, Sanofi, Pfizer
Handelswährung EUR (Quanto)
Coupon 7.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60.00% p.a.
Strike-Level 100.00%
Verfall 04.09.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.09.2018, 15:00 Uhr
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 29.08.2018
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’083.84 0.4%
SLI™ 1’486.36 0.6%
S&P 500™ 2’914.04 1.8%
Euro STOXX 50™ 3’456.13 1.1%
S&P™ BRIC 40 4’103.21 1.6%
CMCI™ Compos. 932.26 1.1%
Gold (Feinunze) 1’211.50 1.1%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Sportartikelhersteller
Hohe Sprintfähigkeiten

 
adidas plus 28 Prozent, Nike plus 32 Prozent, Under Armour plus 46 Prozent – die Aktien der drei Sportartikelhersteller laufen im Börsenjahr 2018 dem Gesamtmarkt klar davon. Die adidas-Aktie belegt derzeit sogar den ersten Platz im Performanceranking im DAX™. Den Kursavancen liegen operative Erfolge zu Grunde. So konnten beispielsweise die Deutschen die Erwartungen der Analysten im zweiten Quartal übertreffen, Under Armour steckte sich derweil zum Halbjahr ein höheres Umsatzziel für das Gesamtjahr. Um mit dem neuen Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCIQDU) auf das genannte Sportartikel-Trio eine prozentual zweistellige Rendite zu erzielen, sind keine weitere «Sprints» der Basiswerte mehr nötig. Sollten alle drei Aktien die bei 60 Prozent der Startkurse festgesetzten Barrieren unversehrt lassen, wird die Maximalrendite von 10.00 Prozent p.a. fällig. Aufgrund der ER-Funktion kann das Produkt den Höchstertrag auch schon früher erreichen.
 
So enttäuschend die diesjährige Fussball-WM für Deutschland auch gelaufen sein mag, den Ausrüster adidas brachte dies nicht aus dem Tritt. Im zweiten Quartal verdiente der Konzern auf Nettobasis ein Fünftel mehr als im Vorjahr. Auch beim Umsatz übertraf die weltweite Nummer zwei unter den Sportartikelherstellern mit einem währungsbereinigten Plus von zehn Prozent auf 5.26 Milliarden Euro die Erwartungen. Während adidas seine Jahresprognose «nur» bestätigte, schraubte Marktführer Nike seine Ziele für das Geschäftsjahr 2018/19 (31. Mai) nach oben. Anstatt eines Umsatzwachstums im «hohen einstelligen Prozentbereich» wird nun ein Plus im «mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich» vorhergesagt. Auch US-Konkurrent Under Armour zeigt sich bei seinem Ausblick etwas ehrgeiziger. Nach einem überraschend hohen Erlöszuwachs von acht Prozent im ersten Halbjahr hob das Management die Prognose für 2018 auf Plus drei bis vier Prozent an. Zuvor war von einem Wachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich die Rede.
 

Chancen:Die Sportartikelhersteller adidas, Nike und Under Armour können sich in den kommenden Monaten eine Verschnaufpause gönnen, ohne dass die Renditechance von 10.00 Prozent p.a. des ER Worst of Kick-In GOALs (Symbol: KCIQDU) in Bedrängnis gerät. Die Coupon-Ausschüttung wird unabhängig vom Kursverlauf fällig. Die Tilgung ist dagegen an die Basiswerte gekoppelt. Solange keine Aktie auf oder unter die Barriere von 60 Prozent des Ausgangsniveaus fällt, wird das Nominal am Laufzeitende vollständig zurückbezahlt. Aufgrund der ER-Funktion kann die Maximalrendite bereits früher erfolgen. Voraussetzung hierfür ist, dass alle drei Titel an einem der vierteljährlichen Beobachtungstage (erster Termin: 05.09.2019) gemeinsam auf oder über dem Ausgangskurs notieren.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem des Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
adidas vs. Nike vs. Under Armour (5 Jahre)¹
Quelle: UBS AGStand: 29.08.2018

10.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL auf adidas, Nike, Under Armour
Symbol KCIQDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertibles
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswert adidas, Nike, Under Armour
Handelswährung EUR (Quanto)
Coupon 10.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60.00%
Verfall 28.08.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.09.2018, 15:00 Uhr
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 29.08.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
 
 

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