KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 06.09.2018
  • Thema 1: Japan – Licht und Schatten in Nippon
  • Thema 2: Videospiele – Der Gamingmarkt boomt
  • Thema 3: Rohstoffmonitor – August 2018

Japan
Licht und Schatten in Nippon

Die japanische Wirtschaft steckt in einem stetigen Auf und Ab. Sorgte die Konjunktur noch bis Ende 2017 mit mehr als zwei Jahren Expansion für die längste Wachstumsperiode seit dem Ende der 1980er-Jahre, kam es im ersten Quartal 2018 zu einem Rücksetzer. Trotz aller Bemühungen des Premierministers Shinzo Abe fehlt es dem Aufschwung noch an Ausdauer. Geschlagen gibt sich die Regierung trotzdem nicht, schliesslich kann sie weiterhin auf die Notenbank und ihre expansive Geldpolitik hoffen. «Für geraume Zeit werde es keine Zinserhöhungen geben», stellte dessen Chef Haruhiko Kuroda in einem Interview mit der Zeitung «Yomiuri Shimbun» jüngst klar. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 01.09.2018). Der Open End PERLES (Symbol: NIKKY) auf den NIKKEI 225™ ermöglicht eine direkte Teilnahme – ohne Abzug einer Gebühr – an dem japanischen Leitindex. Vorsichtigere Anleger können mit dem neuen Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCITDU) mit bedingten Teilschutz in den NIKKEI 225™ sowie den S&P 500™, SMI™ und Euro STOXX 50™ investieren. Das Produkt bietet einen Risikopuffer von 40 Prozent und eine Renditechance von 4.50 Prozent p.a.

Licht und Schatten durchdringen derzeit die japanische Wirtschaft. Negativ entwickelte sich zum Beispiel im August die Beschäftigungssituation in dem «Land der aufgehenden Sonne». Die Arbeitslosenquote stieg leicht stärker als erwartet von 2.4 Prozent im Vormonat auf 2.5 Prozent. Zudem gab Japans Industrieproduktion im Juli im Monatsvergleich um 0.1 Prozent nach, der Konsens hatte dagegen mit einem Zuwachs von 0.2 Prozent gerechnet. Der Rückgang lag unter anderem an niedrigeren Fahrzeug- und Stahlexporten. Die japanische Konjunktur sendet aber auch ermutigende Signale. Nach dem Rückgang des Bruttoinlandsprodukt (BIP) im ersten Quartal gelang der Wirtschaft in der Folgeperiode zwischen April und Juni die Wende. Dank steigender Konsumausgaben und höheren Investitionen ist dasLand auf den Wachstumskurs zurückgekehrt. Nach einer ersten Schätzung legte das BIP um 0.5 Prozent zum Vorquartal zu, Volkswirte hatten lediglich mit einem Plus von 0.3 Prozent gerechnet.
 
Wie ein Damoklesschwert hängt derweil der Handelsstreit mit den USA über Japan. US-Präsident Donald Trump drängt Tokio zur Unterzeichnung eines bilateralen Freihandelsabkommens und droht damit, höhere Zölle zu erheben. Dagegen sträubt sich die Regierung in Nippon aber und setzt weiterhin auf multilaterale Freihandelsabkommen. So haben die EU und Japan Mitte Juli nach fünfjährigen Verhandlungen ein umfassendes Freihandelsabkommen abgeschlossen. Durch die Vereinbarung entsteht ein gemeinsamer Wirtschaftsraum für über 600 Millionen Menschen, in dem mehr als ein Viertel des globalen BIP erwirtschaftet wird. Beide Parteien betonten, dass damit ein Zeichen für «freien, fairen und regelbasierten Handel und gegen Protektionismus» gesetzt worden ist.


Chancen: Seit der amtierende Premierminister Shinzo Abe Ende 2012 sein Amt antrat, hat sich der NIKKEI 225™ mehr als verdoppelt.¹ Für Anleger, die in eine weitere Aufwärtsbewegung investieren möchten, steht der Open End PERLES (Symbol: NIKKY) auf das japanische Leitbarometer zur Verfügung. Das Partizipationsprodukt nimmt vollständig an dem Kursverlauf des Basiswertes teil. Achtung: Das auf CHF lautende Produkt besitzt keinen Währungsschutz. Wer dagegen aufgrund der globalen politischen und wirtschaftlichen Unsicherheiten mit Teilschutz agieren möchte, könnte einen Blick auf den ER Kick-In GOAL (Symbol: KCITDU) auf NIKKEI 225™, S&P 500™, SMI™ und Euro STOXX 50™ werfen. Der Risikopuffer von 40 Prozent erlaubt moderate Rücksetzer, ohne dass die Gewinnchance von 4.50 Prozent p.a. in Gefahr gerät.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Beim Open End PERLES kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index fällt. Notiert beim Worst of Kick-In GOAL einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Quartett erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
NIKKEI 225™ Index (5 Jahre)¹
Auch wenn es in den vergangenen Jahren etwas Auf und Ab ging, unter dem Strich legte der NIKKEI 225™ Index deutlich zu. Das japanische Barometer verzeichnete einen Zuwachs von rund 65 Prozent.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 05.09.2018

SMI™ vs. Euro STOXX 50™ vs. S&P 500™ vs. Nikkei 225™ (5 Jahre)¹
Ein Kopf-an-Kopf-Rennen lieferten sich der NIKKEI 225™ und der S&P 500™. Die Nase vorne hat der US-Index mit einem Plus von 75 Prozent. Die rote Laterne innerhalb des Quartetts trägt der SMI™ mit 12 Prozent.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 05.09.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Open End PERLES auf NIKKEI 225™

Symbol NIKKY
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswert NIKKEI 225™ Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.00%
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 19.55 / 19.65
 
Termsheet

4.50% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL on SMI™ / Euro STOXX 50™ / S&P 500™ / Nikkei 225™

Symbol KCITDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Callable)
Basiswerte SMI™ / Euro STOXX 50™ / S&P 500™ / Nikkei 225™
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 4.50% p.a.
Kick-In Level 60.00%
Verfall 03.09.2021
Emittentin UBS AG, London
Emissionspreis 100.00%
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 05.09.2018
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 8’868.86 -2.4%
SLI™ 1’450.84 -2.4%
S&P 500™ 2’888.60 -0.9%
Euro STOXX 50™ 3’315.62 -4.1%
S&P™ BRIC 40 3’902.26 -4.9%
CMCI™ Compos. 921.68 -1.1%
Gold (Feinunze) 1’201.30 -0.8%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Videospiele
Der Gamingmarkt boomt

 
Ende August traf sich die «Zockerwelt» in Köln: Das weltweit grösste Spielefestival Gamescom stellte mit mehr als 1’000 Ausstellern und 370’000 Besuchern neue Rekorde auf. Mit dabei war unter anderem auch Activision Blizzard. Der US-Spieleentwickler wurde mit dem «Gamescom Award» für das beste Action-Spiel ausgezeichnet. Zudem stellte der Konzern das mit Spannung erwartete Spiel «Call of Duty: Black Ops 4» vor. Am 12. Oktober 2018 wird dieses dann im Handel erhältlich sein. Nicht nur bei Zockern ist Activision beliebt, auch am Aktienmarkt zählt das Unternehmen viele Fans. Der Kurs hat sich in den vergangenen fünf Jahren mehr als verdreifacht. Die Konkurrenten Electronic Arts und Take-Two legten im selben Zeitraum sogar noch stärker zu.¹ Für den Fall, dass sich das Trio nun eine Verschnaufpause gönnt, ist der in Zeichnung stehende Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCJJDU) ausgerichtet. Bleibt die Barriere bei 60 Prozent der Startkurse unversehrt, wirft das Produkt in einem Jahr den Höchstbetrag von 12.00 Prozent p.a. ab.

 

Weltweites Wachstum: Nach Angaben des Marktforschers Newzoo werden die Spieleumsätze von 121.7 Milliarden US-Dollar im vergangenen Jahr auf 180.1 Milliarden US-Dollar in 2021 – vor allem dank steigender Beliebtheit der Mobile Games – zulegen. Dies entspricht einer jährlichen, durchschnittlichen Wachstumsrate von 10.3 Prozent. (Quelle: Newzoo.com) Starkes Wachstum zeigte sich zuletzt auch bei Take-Two und Activision. Beide konnten mit ihren Zahlen zum zweiten Quartal die Erwartungen übertreffen. Während Activision dank der Erfolge des Blockbusters «Call of Duty» seinen Gewinn überraschend stark um 65 Prozent steigerte, sorgte Take-Two mit knapp zwölf Prozent höheren Umsätzen für eine positive Überraschung. Angetrieben wurden die Erlöse durch Spiele wie «Grand Theft Auto» und «NBA 2K18». Der Dritte im Bunde, Electronic Arts, konnte zwar ebenfalls mit seinem Zwischenbericht überzeugen, enttäuschte dann aber mit seinem Ausblick auf das laufende Quartal. Gleichzeitig machte das Unternehmen aber Mut mit neuen Spielen wie «Madden NFL» und «Battlefield V», die noch in der zweiten Jahreshälfte auf den Markt kommen sollen.

 

Chancen:Der neue Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCJJDU) auf Activision Blizzard, Electronic Arts und Take-Two Interactive ist mit einem Coupon in Höhe von 12.00 Prozent p.a. ausgestattet. Die Ausschüttung wird unabhängig vom Kursverlauf der drei US-Spieleentwickler fällig. Derweil ist die finale Rückzahlung an die Basiswerte gekoppelt. Solange keine Aktie auf oder unter die Barriere bei 60 Prozent des Startniveaus fällt, erhalten Anleger das Nominal am Laufzeitende vollständig zurückbezahlt.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Activision vs. Electronic Arts vs.Take-Two (5 Jahre)¹
Quelle: UBS AGStand: 05.09.2018

12.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf Activision / Electronic Arts / Take-Two
Symbol KCJJDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230
Basiswert Activision, Electronic Arts, Take-Two
Handelswährung USD
Coupon 12.00% p.a.
Strike Level 100.00%
Kick-In Level 60.00%
Verfall 12.09.2019
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 12.09.2018, 15:00 Uhr
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 05.09.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Rohstoffmonitor August 2018

Performance Einzelrohstoffe:Und es steigt und steigt. Die Rede ist vom «schwarzen Gold». Aufgrund der Erwartung von Angebotsengpässen zog Rohöl zuletzt weiter an. Aktuell richtet sich der Blick der Marktteilnehmer vor allem auf zwei Ereignisse: Zum einen hält der Wirbelsturm Gordon auf die Golfküste der USA zu. Daher wurden bereits mehrere Bohrinseln im Golf von Mexiko evakuiert. Zum anderen gingen die iranischen Öl-Exporte wegen der US-Sanktionen gegen das Land zurück. Seit Jahresbeginn verteuerte sich ein Barrel des Rohöls der Marke Brent bereits um mehr als 16 Prozent.¹ Gerüchte über Markteingriffe mittels Exportsteuern durch die russische Regierung und in Argentinien machten Mahlweizen zum Rohstoffgewinner im August.

Monatsperformance Einzelrohstoffe – August 2018 (USD)¹

Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im August 2018 in US-Dollar.

 

Stand: 31.08.2018Quelle: UBS AG

CMCI™ Sektor-Indizes:Einzig der UBS Bloomberg CMCI Sektor-Index Energie konnte im vergangenen Monat mit einem positiven Wert abschliessen und damit seinen Aufwärtstrend fortsetzen. Die Verluste der anderen Sektoren sorgten alledings dafür, dass der breit gefasste UBS Bloomberg Composite-Index im August ins Minus rutschte. Auf Sicht von einem Jahr liegt der UBS Bloomberg CMCI Composite Index aber immer noch mehr als ein Zehntel im Plus.¹
 
Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI-Lancierung im Januar 2007 (USD)¹
Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes im Vergleich zum UBS Bloomberg CMCI Compo-site Index seit Lancierung im Januar 2007.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.08.2018

Performance UBS Bloomberg CMCI Sektor-Indizes (USD)¹
Total-Return-Performance der einzelnen Bloomberg CMCI Sektor-Indizes im August 2018.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.08.2018

 
Meistgehandelte UBS ETC auf CMCI™:Neben dem ETC (Symbol: TCMCI) auf den CMCI Composite dominierten im August vor allem die ETCs auf Energie. Das Produkt auf Brent Crude Oil (Symbol: TCOCI) belegte, gemessen am Anteil des Gesamtvolumens, sogar den ersten Platz. Gefragt waren zudem ETCs auf Edel- und Industriemetalle.
 
Meistgehandelte UBS ETC auf UBS Bloomberg CMCI™ Indizes August 2018
Produkt Symbol Währung Monatsperformance¹ Anteil am Gesamtvolumen
UBS ETC on CMCI Brent Crude TCOCI USD 1,98% 14,68%
UBS ETC on CMCI Composite TCMCI USD -6,78% 11,42%
UBS Bloomberg CMCI Nickel TR Index TLNCIU USD -15,34% 8,43%
UBS ETC on CMCI 2X SH CMCI WTI 3-M OIL2S USD -13,95% 4,93%
UBS ETC on CMCI 2X LG CMCI WTIU OIL2L USD 10,82% 4,88%
UBS ETC on CMCI 2X SH CMCI WTI 3-M TLNCI USD -16,19% 3,73%
UBS ETC on CMCI Nickel TPLCI USD -13,70% 3,30%
UBS ETC on CMCI Platinum TLPCI USD -12,52% 3,08%
UBS ETC on CMCI Copper CCLCIU CHF 4,71% 2,90%
Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtlvolumen aller UBS ETCs auf CMCI Indizes an der SIX Structured Products Exchange.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.08.2018
 

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