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Thema 1: Europäische Industriewerte – Sektor mit vielen Facetten
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Thema 2: Henkel / Beiersdorf / L’Óreal – Am Puls der Konsumenten
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Thema 3: Rohstoffmonitor – Oktober 2018
Europäische Industriewerte
Sektor mit vielen Facetten
Bert Jansen, Stratege bei UBS CIO GWM, stellt fest, dass die Sektordynamik in der Vergangenheit stets der Haupttreiber für die Aktienmärkte der Eurozone war. Sie sei bedeutender gewesen als länderspezifische Faktoren. Als eine Ausnahme von dieser Regel bezeichnet Jansen Italien. Der Aktienmarkt des südeuropäischen Landes ist dem Strategen zufolge stark auf den Finanzsektor ausgerichtet. Entsprechend lastet der Rückfall zu einer eher laxen Haushaltsdisziplin auf den Kursen. Da mittlerweile ein Grossteil der negativen Stimmung eingepreist sein dürfte, erhält Italien wie die anderen Euro-Mitglieder in der Länderallokation eine neutrale Gewichtung. Was die Sektoren anbelangt, verfolgt CIO GWM für die Eurozone ein weitgehend ausgewogene Mischung zwischen zyklischen und nicht-zyklischen Branchen. Eine Übergewichtung erhalten die Bereiche Energie und Industrie. (Quelle: UBS CIO GWM, UBS House View Weekly, Regional View Europe, 29.10.2018)
Naturgemäss ist der zweitgenannte Sektor dem Handelsstreit als zentralem Unsicherheitsfaktor im Börsenjahr 2018 in besonderem Masse ausgesetzt. Insofern überrascht es nicht, dass der STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Index von der Verkaufswelle im Oktober erfasst wurde. Fundamental befindet sich der Sektor dagegen noch auf Wachstumskurs. Trotz einer rückläufigen Tendenz hielt sich beispielsweise der von Markit ermittelte Einkaufsmanagerindex für die Industrie im September über der Expansionsschwelle von 50. Neben der robusten Weltkonjunktur sollten dem Sektor Megatrends wie beispielsweise Robotik und Automation, Energieeffizienz oder wachsender Flugverkehr in die Hände spielen.
Chancen: Mit dem Exchange Traded Tracker (ETT) (Symbol: ETIND) können sich Anleger diversifiziert positionieren. Im zugrunde liegenden STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Index sind momentan 100 Unternehmen enthalten. In punkto Gewichtung steht dabei Siemens an der Spitze. Neben dem deutschen Konzern ist auch Alstom auf der aktuellen Most-Preferred-Liste von CIO GWM für europäische Industrieaktien zu finden. Zusammen mit thyssenkrupp bildet das Duo die Basis für einen neuen ER Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCUGDU). Anleger können bei dieser Emission fest mit einer Couponzahlung von 7.00 Prozent p.a. rechnen. Die Renditechance ist an ein Sicherheitspolster von 41 Prozent gekoppelt. Im Zuge der Early-Redemption-Funktion kommen die Basiswerte erstmals am 14. November 2019 auf den Prüfstand. Steht das Trio an diesem oder einem der weiteren vierteljährlichen Beobachtungstage geschlossen auf oder über der jeweiligen Anfangsfixierung, erhalten Anleger das Nominal mitsamt dem anteiligen Coupon vorzeitig zurückbezahlt.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem des Early-Redemption-Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
Symbol | ETIND |
SVSP Name | Tracker-Zertifikat |
SPVSP Code | 1300 |
Basiswert | STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Net Return Index |
Bezugsverhältnis | 1:1 |
Handelswährung | EUR |
Verwaltungsgebühr | 0.0% p.a.² |
Partizipation | 100% |
Verfall | Open End |
Emittentin | UBS AG, London |
Geld-/Briefkurs | EUR 922.50 / 927.50 |
Index | Stand | Woche¹ |
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SMI™ | 9’050.53 Pkt. | 0.3% |
SLI™ | 1’425.81 Pkt. | 0.4% |
S&P 500™ | 2’813.89 Pkt. | 3.8% |
EURO STOXX 50™ | 3’246.66 Pkt. | 1.5% |
S&P™ BRIC 40 | 3’954.66 Pkt. | 4.4% |
CMCI™ Compos. | 928.33 Pkt. | 0.0% |
Gold (Feinunze) | 1’228.70 USD | 1.1% |
Henkel / Beiersdorf / L’Oréal
Am Puls der Konsumenten
Am selben Tag wie die Franzosen publizierte Beiersdorf den Zwischenbericht. Der Kosmetikkonzern hat den Umsatz in den ersten neun Monaten 2018 organisch um sechs Prozent erhöht. Auch bei den Norddeutschen florierte vor allem das Luxussegment, die Umsätze mit der Marke La Prairie schnellten um 46.7 Prozent nach oben. Deutliches Wachstum verzeichnete Beiersdorf zudem in der Klebstoffsparte um die Marke Tesa. (Quellen: Thomson Reuters, Medienberichte, 30.10.2018) Kleb- und Dichststoffe zählen auch zu den Kernkompetenzen von Henkel. Darüber hinaus ist das DAX™-Unternehmen auf dem Gebiet der Körperpflege sowie bei den Wasch- und Reinigungsmitteln aktiv. Wie die Geschäfte von Henkel zuletzt gelaufen sind, erfahren Anleger am 15. November.
Chancen:Eine weitestgehend stabile Kursentwicklung von Henkel, Beiersdorf und L’Oréal reicht, damit dass Investmentkalkül des Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCUDDU) aufgeht. Entscheidend ist, dass keine Aktie aus dem Trio auf oder unter die Barriere bei tiefen 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt. Da der Coupon in Höhe von 6.00 Prozent p.a. in jedem Fall zur Auszahlung kommt, würde dann per Laufzeitende die dementsprechende Maximalrendite erreicht. Bitte beachten Sie, dass die Emittentin über ein Kündigungsrecht verfügt. Macht sie davon an einem der dafür vorgesehenen Termine Gebrauch, wird neben dem Nominal der anteilige Coupon vorzeitig zurückbezahlt.
Risiken:Worst-of Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable-Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
6.00% p.a. Callable Worst of Kick-In GOAL auf Henkel / Beiersdorf / L’Oréal
Symbol | KCUDDU |
SVSP Name | Barrier Reverse Convertible |
SPVSP Code | 1230 (Callable) |
Basiswerte | Henkel / Beiersdorf / L’Oréal |
Handelswährung | EUR |
Coupon | 6.00% p.a. |
Kick-In Level (Barriere) | 60.00% |
Verfall | 16.11.2020 |
Emittentin | UBS AG, London |
Zeichnung bis | 14.11.2018, 15:00 Uhr |
Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 07.11.2018
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
Rohstoffmonitor Oktober 2018
Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im Oktober 2018 in US-Dollar.
Stand: 31.10.2018Quelle: UBS AG
Gleichwohl dominierten im Oktober auf Öl basierende Produkte den Handel mit UBS ETCs. Während die vier aktivsten Papiere die Korrektur beim schwarzen Gold deutlich zu spüren bekamen, münzte ein Short-Zertifikat (Symbol: OIL2S) den Rücksetzer von WTI mit Hebel in Gewinne um. Das Agrarsegment ist mit einem ETC auf Kaffee sowie dem CMCI Sektorindex in der Spitzengruppe vertreten.
Produkt | Symbol | Währung | Monatsperformance¹ | Anteil am Gesamtvolumen |
---|---|---|---|---|
UBS ETC on CMCI Brent Crude | TCOCI | USD | -5.1% | 34.9% |
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil | ECLCI | EUR | -6.7% | 10.9% |
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil | CCLCIU | CHF | -7.2% | 7.3% |
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil | TCLCI | USD | -7.0% | 6.2% |
UBS ETC on CMCI 2X SH CMCI WTI 3-M | OIL2S | USD | 19.3% | 5.3% |
UBS ETC on CMCI Coffee USD TR Index | TKCCIU | USD | 10.3% | 4,4% |
UBS ETC on CMCI Composite | TCMCI | USD | -1.8% | 4.1% |
UBS ETC on CMCI Agriculture USD | TAGCIU | USD | 3.8% | 3.3% |
UBS ETC on CMCI Copper | TLPCI | USD | -3.3% | 2.4% |