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Thema 1: Fintech – Der Wandel geht weiter
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Thema 2: Airlines – Ein turbulentes Jahr
Fintech
Der Wandel geht weiter
Gemäss der Definition von UBS CIO GWM steht der Begriff Fintech für Innovationen, welche Banken- und Finanzdienstleistungen erleichtern. Auch in der kürzlich vom weltweit führenden Vermögensverwalter vorgelegten Publikation «Year Ahead 2019» taucht dieser Megatrend auf. Im Jahresausblick zählt CIO GWM Fintech zu den aussichtsreichsten «Longer Term Investments» (LTI). Gerade im aktuellen Umfeld – in welchem es schwieriger geworden ist, Wachstum zu finden – halten die Experten derartige Langfristanlagen für interessant. Bei den LTIs handelt es sich um thematische Ideen, die auf strukturellen Entwicklungen wie Bevölkerungswachstum und -alterung sowie Urbanisierung basieren. Mit Hilfe solcher Themen können Anleger laut CIO GWM den Blick über den aktuellen Lärm an Märkten hinaus in die Zukunft richten. Was Fintech anbelangt, argumentiert CIO GWM mit mehreren treibenden Faktoren. Neben der zunehmenden Urbanisierung sorgen die «Millenials» für eine steigende Nachfrage nach digitalen Finanzlösungen.Diese, zwischen 1982 und 1998 geborene Generation ist mit der Digitalisierung gross geworden. Da zudem die Regulierung vorteilhaft sei, befindet sich Fintech laut CIO GWM an einem Wendepunkt: Die Umsätze in den Segment könnten von 120 Milliarden US-Dollar im vergangenen Jahr bis 2025 auf 265 Milliarden US-Dollar zunehmen. Um die Abhängigkeit von einzelnen Aktien zu reduzieren, raten die Kapitalmarktprofis dazu, im Bereich der LTIs eine diversifizierte Positionierung einzugehen. (Quelle: UBS CIO GWM, «Year Ahead 2019», 06.12.2018)
Ein Blick auf den Solactive FinTech 20 Total Return Index zeigt, dass sich diese Strategie gerade im schwierigen Börsenjahr 2018 bezahlt gemacht hat. Zwar mussten fünf der 20 Mitglieder, darunter der Schweizer Bankensoftwarespezialist Temenos, in bisherigen Jahresverlauf Federn lassen. Drei Viertel der Indextitel notieren jedoch im Plus. Dazu zählt auch das aktuelle Schwergewicht, MarketAxess. Der Betreiber einer elektronischen Handelsplattform steuert 7.2 Prozent zum Benchmark bei. Positive Vorzeichen zeigt für 2018 bis dato auch der ebenfalls hoch gewichtete Börseninformationsdienstleister Thomson Reuters.¹ Zweimal jährlich wird der Index, für den nur Unternehmen mit einem signifikanten Geschäftsanteil im Fintech-Bereich in Frage kommen, angepasst. Dann nimmt der Dienstleister Solactive ein Rebalancing vor, damit alle Komponenten wieder gleich stark gewichtet sind.
Chancen: Bereits im Mai 2015 hat UBS Open End PERLES auf den dynamischen Benchmark lanciert. Anleger können das langfristige Investmentthema ohne Laufzeitbegrenzung und wahlweise in den drei Indexwährungen Schweizer Franken (Symbol: FINTE), US-Dollar (Symbol: FINTEU) sowie Euro (Symbol: FINTEE) realisieren. Die Verwaltungsgebühr beträgt einheitliche 0.75 Prozent p.a. Eventuelle Netto-Dividenden der Indexunternehmen werden in den jeweiligen Basiswert reinvestiert.
Risiken:Open End PERLES sind nicht kapitalgeschützt. Es kommt zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Ausserdem ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Handelswährung der vorgestellten PERLES von den Währungen der Indexmitglieder abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Symbol | FINTEU |
SVSP Name | Tracker-Zertifikat |
SVSP Code | 1300 |
Basiswert | Solactive FinTech 20 Total Return Index (USD) |
Bezugsverhältnis | 1:1.013685 |
Handelswährung | USD |
Verwaltungsgebühr | 0.75% p.a. |
Partizipation | 100% |
Verfall | Open End |
Emittentin | UBS AG, London |
Geld-/Briefkurs | USD 153.20 / 154.80 |
Index | Stand | Woche¹ |
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SMI™ | 8’861.14 Pkt. | -0.9% |
SLI™ | 1’361.78 Pkt. | -1.1% |
S&P 500™ | 2’651.07 Pkt. | -1.8% |
EURO STOXX 50™ | 3’107.97 Pkt. | -1.3% |
S&P™ BRIC 40 | 3’889.01 Pkt. | -2.5% |
CMCI™ Compos. | 890.00 Pkt. | -1.0% |
Gold (Feinunze) | 1’250.00 USD | 0.6% |
Airlines
Ein turbulentes Jahr
Chancen:Mit dem Callable Kick-In GOAL (Symbol: KCKLDU) setzen Anleger darauf, dass die drei Airline-Aktien ihre aktuelle «Flughöhe» bis zum Laufzeitende in etwa halten können. Geht dieses Kalkül auf, wirft das Produkt im September 2020 eine Rendite von 15.6 Prozent p.a. ab. Während sich Air France-KLM und Delta seit der Produktemission weitestgehend stabil entwickelt haben, notiert Lufthansa deutlich unterhalb der Anfangsfixierung. Gleichwohl bleibt für den «Worst Performer» ein Barriereabstand von mehr als 29 Prozent. Die Emittentin hat erstmals am 19. September 2019 und anschliessend alle drei Monate das Recht auf eine vorzeitige Kündigung. Macht sie von der Callable Funktion Gebrauch, erhalten Produktinhaber das vollständige Nominal sowie den anteiligen Coupon zurück.
Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklunglung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
11.00% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Air France-KLM / Delta Air Lines / Lufthansa
Symbol | KCKLDU |
SVSP Name | Barrier Reverse Convertible |
SVSP Code | 1230 (Callable) |
Basiswerte | Air France-KLM / Delta Air Lines / Deutsche Lufthansa |
Handelswährung | EUR |
Coupon | 11.00% p.a. |
Seitwärtsrendite | 29.70% (15.57% p.a.) |
Kick-In Level (Abstand) |
Air France-KLM: EUR 5.4132 (44.40%) Delta Air Lines: USD 34.74 (38.36%) Lufthansa: EUR 13.902 (29.38%) |
Verfall | 21.09.2020 |
Emittentin | UBS AG, London |
Geld-/Briefkurs | 90.74% / 91.74% |
Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 12.12.2018