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Mittwoch, 29.05.2019
- Thema 1: Pharmasektor – Konferenz der Superlative
- Thema 2: adidas / Nike / Under Armour – Sportliche Renditechance
Pharmasektor
Konferenz der Superlative
Vom 31. Mai bis zum 4. Juni findet in Chicago die Jahreskonferenz der American Society of Clinical Oncology (ASCO) statt. Dabei diskutieren Ärzte und Wissenschaftler aus aller Welt die neuesten Erkenntnisse auf dem Gebiet der Krebsforschung. Mit von der Partie sind die beiden Schweizer Branchenvertreter Roche und Novartis. Gemessen an der Gewichtung steht das Basler Duo an der Spitze des mit insgesamt 55 Unternehmen bestückten STOXX™ Europe 600 Health Care Index. UBS bildet den Sektorbenchmark mit einem ETT (Symbol: ETHEA) passiv ab. Pünktlich zur ASCO steht ein Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDRJDU) auf Novartis, Roche, Merck & Co. sowie Pfizer in der Zeichnung. Der Coupon dieser Emission beträgt 6.50 Prozent p.a. Gleichzeitig erhält das Pharma-Quartett ein Sicherheitspolster von jeweils 40 Prozent der Anfangsfixierung.
Chancen: Dass der Pharmasektor mit viel Momentum auf die ASCO zusteuert, zeigt auch der jüngste Verlauf des STOXX™ Europe 600 Health Care Index. Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) können Anleger darauf setzen, dass der Benchmark den Aufwärtstrend fortsetzt. Für das Partizipationsprodukt fallen keine laufenden Gebühren an.² Dividendenzahlungen der enthaltenen Unternehmen werden netto in den Basiswert reinvestiert. Zusammen mit den ebenfalls an der ASCO teilnehmenden US-Konkurrenten Merck und Pfizer bilden Novartis und Roche die Grundlage für einen neuen Callable Kick-In GOAL (Symbol: KDRJDU). Bei dem Zeichnungsprodukt sind Kursgewinne der vier Aktien nicht zwingend erforderlich. Vielmehr reicht ein in etwa stabiler Verlauf, damit das Investment zum Verfall einer Seitwärtsrendite von 6.50 Prozent p.a. abwirft. Die Emittentin verfügt bei diesem Kick-In GOAL über ein Kündigungsrecht. Sollte sie davon an einem der Beobachtungstage Gebrauch machen, erhalten Anleger das vollständige Nominal mitsamt anteiligen Coupon vorab zurückbezahlt.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notierteiner der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmalauf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem dasCallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltagdurch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performanceaus dem Quartett erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Mehr als 30’000 Besucher werden zur 55. ASCO-Jahreskonferenz erwartet. Sie kommen im McCormick Place, dem grössten Ausstellungs- und Konferenzzentrum Nordamerikas, zusammen. Insgesamt stehen mehr als 2’400 Präsentationen auf dem Programm. Weitere gut 3’200 Zusammenfassungen aktueller Studien aus der Onkologie wird die ASCO im Internet veröffentlichen. Mit News zu insgesamt 17 Wirkstoffen reist Roche in die US-Metropole. Nach Angaben der Basler kommen diese für die Behandlung von 34 Krebsarten in Betracht. Eine wichtige Rolle spielt Tecentriq in der Produktpipeline des Konzerns. An der ASCO wird Roche unter anderem Ergebnisse einer Studie vorstellen, in deren Rahmen das Immuntherapeutikum zusammen mit dem Blockbuster Avastin zur Behandlung von Patienten mit Lungenkrebs eingesetzt wurde. (Quelle: Roche, Medienmitteilung, 10.05.2019) Schon jetzt läuft das Geschäft mit Tecentriq. Im ersten Quartal zählte das Präparat neben anderen neuen Produkten zu den Wachstumstreibern von Roche. (Quelle: Roche, Medienmitteilung, 17.04.2019)
Novartis rückt an der ASCO unter anderem Kisqali, einen ebenfalls stark wachsenden Newcomer in den Fokus. Das Unternehmen wird Informationen zu mehreren Phase III-Studien im Bereich Brustkrebs vorlegen, bei denen das innovative Präparat zum Einsatz kam. (Quelle: Novartis, Medienmitteilung, 16.05.2019) Kurz vor der Konferenz liess Novartis mit einer US-Zulassung aufhorchen. Die Gesundheitsbehörde FDA hat eine Genehmigung für den Einsatz der sehr teuren Gen-Therapie Zolgensma erteilt. (Quelle: Thomson Reuters Medienbericht, 24.05.2019).
Chancen: Dass der Pharmasektor mit viel Momentum auf die ASCO zusteuert, zeigt auch der jüngste Verlauf des STOXX™ Europe 600 Health Care Index. Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) können Anleger darauf setzen, dass der Benchmark den Aufwärtstrend fortsetzt. Für das Partizipationsprodukt fallen keine laufenden Gebühren an.² Dividendenzahlungen der enthaltenen Unternehmen werden netto in den Basiswert reinvestiert. Zusammen mit den ebenfalls an der ASCO teilnehmenden US-Konkurrenten Merck und Pfizer bilden Novartis und Roche die Grundlage für einen neuen Callable Kick-In GOAL (Symbol: KDRJDU). Bei dem Zeichnungsprodukt sind Kursgewinne der vier Aktien nicht zwingend erforderlich. Vielmehr reicht ein in etwa stabiler Verlauf, damit das Investment zum Verfall einer Seitwärtsrendite von 6.50 Prozent p.a. abwirft. Die Emittentin verfügt bei diesem Kick-In GOAL über ein Kündigungsrecht. Sollte sie davon an einem der Beobachtungstage Gebrauch machen, erhalten Anleger das vollständige Nominal mitsamt anteiligen Coupon vorab zurückbezahlt.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notierteiner der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmalauf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem dasCallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltagdurch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performanceaus dem Quartett erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX™ Europe 600 Health Care EUR NTR Index 5 Jahre¹
Zuletzt hat sich der europäische Sektorbenchmark dem im Sommer 2015 erreichten Allzeithoch angenähert. Dabei prallte der Index allerdings zunächst am Widerstand im Bereich von 1’400 Punkten ab.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 28.05.2019
Novartis vs. Roche vs. Merck % Co. vs. Pfizer (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
In der Fünf-Jahres-Wertung haben die beiden US-Pharmariesen Merck und Pfizer die Nase gegenüber dem Schweizer Duo vorne. Allerdings konnten Roche und Novartis zuletzt Boden gut machen.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 28.05.2019
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net Return Index
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|---|---|---|
| Symbol | ETHEA | |
| SVSP Name | Tracker-Zertifikat | |
| SVSP Code | 1300 | |
| Basiswert | STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net Return Index | |
| Bezugsverhältnis | 1:1 | |
| Handelswährung | EUR | |
| Verwaltungsgebühr | 0.00%² | |
| Partizipation | 100% | |
| Verfall | Open End | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/Briefkurs | EUR 1’393.00 / 1’394.00 | |
6.25% p.a. Callable Worst of Kick-In GOAL auf Novartis / Roche / Merck & Co. / Pfizer
Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 28.05.2019
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 9’680.87 Pkt. | 0.4% | |
| SLI™ | 1’485.35 Pkt. | -0.4% | |
| S&P 500™ | 2’802.39 Pkt. | -1.9% | |
| EURO STOXX 50™ | 3’348.86 Pkt. | -1.1% | |
| S&P™ BRIC 40 | 4015.26 Pkt. | -1.6% | |
| CMCI™ Compos. | 908.45 Pkt. | 0.5% | |
| Gold (Feinunze) | 1’282.50 USD | 0.7% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
adidas / Nike / Under Armour
Sportliche Renditechance
Rund um den Globus werden am Samstag, 1. Juni 2019, die Fussballfans gebannt den Final der UEFA Champions League zwischen Tottenham und Liverpool an ihren TV-Geräten verfolgen. Eine grosse Aufmerksamkeit erhält dadurch auch der Sportartikelhersteller Nike. Dessen «Swoosh»-Logo ziert das Trikot der Tottenham Hotspurs. Konkurrent adidas ist dieses Mal zwar nicht auf dem Rasen vertreten, im operativen Geschäft aber ein erbitterter Dauerrivale. Beide Firmen lieferten im vergangenen Quartal besser als erwartete Ergebnisse ab. Dies gilt auch für die Nummer fünf am Markt, Under Armour. Dass es bei dem Trio rund läuft, zeigt auch ein Blick auf die Charts. Auf Sicht von einem Jahr legten alle drei Titel prozentual zweistellig zu.¹ Um mit dem neuen Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDQGDU) auf das sportliche Dreigespann eine prozentual zweistellige Rendite zu erzielen, dürfen die Aktien eine Pause einlegen. Das Zeichnungsprodukt ist mit einem Coupon in Höhe von 11.50 Prozent p.a. sowie einer tiefen Barriere bei 50 Prozent ausgestattet.
Alle drei Unternehmen sendeten mit ihren jüngsten Zwischenberichten positive Signale für den Sportartikelsektor. Das gilt insbesondere für Branchenprimus Nike. Dank florierender Online-Verkäufe sowie einer hohen Nachfrage aus China steigerte der US-Konzern seine Erlöse um neun Prozent. (Quelle: Nike, Pressemitteilung, 21.03.2019) Diesem Tempo konnten adidas (sechs Prozent) und Under Armour (zwei Prozent) zwar nicht folgen, beide lieferten aber ebenso überzeugende Zwischenberichte ab. Um satte 17 Prozent schraubte die Marke mit den drei Streifen, die im August 70 Jahre alt wird, das Betriebsergebnis empor. Damit übertraf adidas die Erwartungen. Zudem schnellte die operative Umsatzrendite der Bayern auf 14.9 Prozent nach oben, Nike hatte hier «nur» 13.5 Prozent erreicht. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 03.05.2019) Under Armour schrieb nach Verlusten in der Vorjahresperiode wieder schwarze Zahlen. Zudem blickt der Vorstand zuversichtlicher nach vorne. Erwartet wird neu für 2019 ein operativer Gewinn von 220 bis 230 Millionen US-Dollar, zuvor hatte das Unternehmen das untere Ende der Spanne auf 210 Millionen US-Dollar taxiert. (Quelle: Under Armour, Pressemitteilung, 05.02.2019)
Chancen:«Tiefe Barriere, hoher Coupon» – so lassen sich die Hauptargumente des in Zeichnung stehenden ER Worst of Kick-In GOALs (Symbol: KDQGDU) auf adidas, Nike und Under Armour kurz und treffend auf den Punkt bringen. Solange keine Aktie auf oder unter die Barriere bei 50 Prozent des Startniveaus fällt, erzielt das Produkt in zwei Jahren die Maximalrendite von 11.50 Prozent p.a. Aufgrund der ER-Funktion ist auch eine vorzeitige Rückzahlung möglich.
Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
adidas vs. Nike vs. Under Armour (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 28.05.2019
11.50% p.a. ER Worst of Kick-In GOALauf adidas / Nike / Under Armour
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|---|---|---|
| Symbol | KDQGDU | |
| SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SVSP Code | 1230 (Auto-Callable) | |
| Basiswert | adidas / Nike / Under Armour | |
| Handelswährung | USD | |
| Coupon | 11.50% p.a. | |
| Kick-In Level (Barriere) | 50% | |
| Verfall | 07.06.2021 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Zeichnung bis | 05.06.19, 15:00 Uhr | |
Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 28.05.2019
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden