KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 27.06.2019
  • Thema 1: Automobilindustrie – Unterwegs auf holprigem Parcours
  • Thema 2: SMI™ – Die magische Marke ist gefallen

Automobilindustrie
Unterwegs auf holprigem Parcours

Der Auto-Sektor kommt derzeit nicht zur Ruhe: Abgas-Affäre, Zollstreitigkeiten und nun auch noch eine erneute Gewinnwarnung aus dem Hause Daimler bestimmen das Geschehen. Gleichzeitig versuchen sich die Konzerne aber auch fit für die Zukunft zu machen. So möchte BMW bereits 2023, und damit zwei Jahre früher als bisher geplant, über 25 Elektro-Modelle verfügen. Darüber hinaus soll der Absatz der «Stromer» um mindestens 30 Prozent pro Jahr zulegen. Auch die VW-Tochter Audi hat vor kurzem die Latte bei seiner E-Strategie höher gelegt. Von diesen Entwicklungen dürften auch die Zulieferer profitieren. „Clean Power“ nennt sich beispielsweise die Elektro-Vision bei Continental. In die Mobilität der Zukunft lässt sich mit dem PERLES auf den «Electric Car Beneficiaries Basket» (Symbol: ECARSU) diversifiziert investieren. Anleger, die sich im Auto-Sektor positionieren möchten, aber noch mögliche «Schlaglöcher» im Kursverlauf der Branchenvertreter erwarten, können den in Zeichnung stehenden Callable Kick-In GOAL (Symbol: KDVIDU) auf BMW, Daimler und Volkswagen ins Auge fassen.

«Alle guten Dinge sind drei», heisst es gerne im Volksmund. In Bezug auf Daimler muss die Redensart allerdings umgeschrieben werden. Denn der Autokonzern lieferte diese Woche erneut eine Gewinnwarnung und damit die dritte Prognosesenkung innerhalb eines Jahres. Grund: Die Erhöhung der Rückstellungen aufgrund der Diesel-Affäre um einen hohen dreistelligen Millionenbetrag wird das Ergebnis nicht nur im zweiten Quartal, sondern auch im Gesamtjahr negativ beeinflussen. Statt des bisher erwarteten Anstiegs des Konzernergebnisses vor Zinsen und Steuern um fünf bis 15 Prozent, wird es nun nur noch in etwa auf Vorjahresniveau erwartet. (Quelle: Daimler, Pressemitteilung, 23.06.2019)

Während sich also in Stuttgart Bremsspuren zeigen, drückt die Konkurrenz aus München und Ingolstadt aufs Tempo – und zwar bei der E-Mobilität. Sowohl BMW als auch Audimöchten in Sachen E-Mobility schneller als geplant vorankommen. Bei der VW-Tochter sollen im Jahr 2025 mehr als 30 Modelle mit Elektroantrieb angeboten werden, darunter 20 rein batteriegetriebene Fahrzeuge. Bisher war von weniger als 20 Modellen die Rede. «Wir wollen zur Mitte des kommenden Jahrzehnts rund eine Million elektrifizierte Autos pro Jahr verkaufen», sagte Audi-Chef Bram Schot. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 23.05.2019). Auf den Wandel in der Automobilbranche reagieren die Konzerne auch vermehrt mit Umstrukturierungen. So wird Daimler sein Geschäft in drei selbstständige Töchter für Pkw, Nutzfahrzeuge und Dienstleistungen aufgliedern. Auch Volkswagen und der Zulieferer Continental sind gerade dabei, sich neu aufzustellen. VW plant im Zuge seiner Restrukturierungen das LKW- und Busgeschäft Traton noch vor der Sommerpause an die Börse zu bringen. (Quelle: VW, Pressemitteilung, 03.06.2019)

Continental geht ähnliche Wege. Die ehemals fünf Segmente wurden auf drei reduziert: «Rubber», «Automotive» und «Powertrain».  Für letztgenannte Säule, in der sich unter anderem das Geschäft mit Hybrid- und Elektromotoren befindet, wird ebenfalls eine eigene Notierung am Kapitalmarkt angestrebt. Je nach Marktlage ist damit ab 2020 zu rechnen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 26.04.2019)


Chancen: Die drei deutschen Autohersteller BMW, Daimler und VW müssen nicht aufs Gaspedal drücken, um eine Rendite von 9.5 Prozent p.a. abzuwerfen. Der neue Callable Kick-In GOAL (Symbol: KDVIDU) auf das Trio bietet genau diese Renditechance, welche durch einen Risikopuffer von 35 Prozent geschützt wird. Der PERLES auf den «Electric Car Beneficiaries Basket» (Symbol: ECARSU) nimmt dagegen vollständig – abzüglich der Verwaltungsgebühr von 0.50 Prozent p.a. – an acht gleichgewichteten Branchenvertretern teil, die nachhaltig vom Trend zur Elektromobilität profitieren sollen. Die Netto-Dividenden der Mitglieder werden in der Kursstellung berücksichtigt.

Risiken:PERLES und Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim PERLES zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Continental vs. Lear vs. Valeo (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die drei Automobilzulieferer Continental, Lear und Valeo sind Teil des Electric Car Beneficiaries Baskets. Auf Sicht von fünf Jahren schnitt die Lear-Aktie mit einem Plus von mehr als 50 Prozent am besten ab.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 26.06.2019
BMW vs. Daimler vs. Volkswagen (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die drei deutschen Autokonzerne BMW, Daimler und Volkswagen legten in den vergangenen fünf Jahren allesamt den Rückwärtsgang ein. Aktuell versucht das Trio eine Bodenbildung.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 26.06.2019
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

PERLES auf den Electric Car BeneficiariesBasket 

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Symbol ECARSU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Electric Car Beneficiaries
Basket
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall 26.09.2025
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 78.85 / 79.65
 

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9.50% p.a. Callable Kick-In GOAL auf BMW / Daimler / Volkswagen

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Symbol KDVIDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230, Callable
Basiswerte BMW, Daimler, Volkswagen
Handelswährung EUR
Coupon 9.50% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 65.00%
Verfall 12.07.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 10.07.2019, 15:00 Uhr
 

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 26.06.2019
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’838.13 -1.2%
SLI™ 1’506.79 -1.1%
S&P 500™ 2’913.78 -0.4%
EURO STOXX 50™ 3’442.95 -0.3%
S&P™ BRIC 40 4’319.06 1.1%
CMCI™ Compos. 915.01 2.8%
Gold(Feinunze) 1’415.40 4.9%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

SMI™
Die magische Marke ist gefallen

Am 18. Juni war es soweit: Knapp vor seinem 31. Geburtstag, der Ende Juni gefeiert wird, erklomm der SMI™ erstmals in seiner Geschichte den fünfstelligen Kursbereich. Der aktuelle Rekordwert wird von der SIX nun mit 10’062.65 Punkten angegeben. Aber nicht alleine aufgrund des Sprungs über die psychologisch wichtige Marke stehen die heimischen Blue Chips derzeit im Fokus. Die 20 Mitglieder lassen auch die internationale «Konkurrenz» wie den DAX™, S&P 500™ oder Euro STOXX 50™ alt aussehen. Mit einem Plus von knapp 17 Prozent im laufenden Jahr hat der Swiss Market Index nämlich zum Halbjahr die Nase vorne. Mit einer Rendite von mehr als 20 Prozent schnitt die Total Return-Variante des SMI™ noch besser ab.¹ Anleger, die an eine Fortsetzung der Rally glauben, können sich den entsprechenden ETT (Symbol: ETSMI) kostengünstig ins Depot holen. Der Spread zwischen Kauf- und Verkaufskurs liegt bei moderaten 0.53 Prozent, die jährliche Verwaltungsgebühr bei günstigen 0.25 Prozent.²
Die gute Stimmung an der Schweizer Börse hat mehrere Gründe. Zum einen schüren die Notenbanken dies- und jenseits des Atlantiks Zinssenkungsfantasien, die sich im Umkehrschluss positiv auf die Aktienmärkte auswirken. Zum anderen sind sowohl die heimischen Konzerne als auch die Wirtschaft gut ins Jahr gestartet. So haben mehr als die Hälfte der SMI™-Unternehmen die Erwartungen im ersten Quartal übertroffen, unter anderem auch das Schwergewicht Nestlé. Die Aktie des Lebensmittelriesens legte seit Silvester überproportional zum Gesamtmarkt um mehr als 26 Prozent zu.¹ Nach Angaben des Datenlieferanten Factset rechnet der Analystenkonsens für dieses Jahr beim SMI™ mit einem Gewinnwachstum von 9.0 Prozent. Dies ist deutlich mehr als beim Euro STOXX 50™ (7.8 Prozent) oder auch S&P 500™ (3.5 Prozent) erwartet wird. Gestützt von einer anziehenden Inlandsnachfrage zeigte sich zum Jahresauftakt auch von makroökonomischer Seite ein positives Bild. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs von Januar bis März um achtbare 0.6 Prozent im Vergleich zum Vorquartal. Die Expansion soll auch weiter voranschreiten: Die Expertengruppe des Bundes erwartet für 2019 neu ein Plus von 1.2 Prozent, nachdem Ende März ein Ziel von 1.1 Prozent ausgegeben wurde. Für das kommende Jahr bleibt das SECO bei ihrer Einschätzung von 1.7 Prozent. (Quelle: SECO, Medienmitteilung, 13.06.2019)

Chancen:Der ETT (Symbol: ETSMI) auf den SMI™ Total Return Index bietet Anlegern einen einfachen und effektiven Zugang zu den 20 heimischen Blue Chips. Das Barometer spiegelt nicht nur die Kursentwicklung der Mitglieder wider, auch werden die Dividendenzahlungen in der Performanceberechnung berücksichtigt. Die Gewinnbeteiligungen sorgten im bisherigen Jahresverlauf für eine Outperformance des SMI™ TR gegenüber dem SMI™ von 3.8 Prozent. Dafür wird eine moderate, jährliche Verwaltungsgebühr von 0.25 Prozent erhoben.²

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
SMI™ TR Index (5 Jahre)¹
Quelle: UBS AGStand: 26.06.2019

ETT auf den SMI™ TR Index

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Symbol ETSMI
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert SMI™ TR Index
Handelswährung CHF
Bezugsverhältnis 100:1
Verwaltungsgebühr 0.25% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 205.50 / 206.00 
 

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 26.06.2019

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden

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