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Donnerstag, 18.07.2019
  • Thema 1: Dividenden – «Fruchtbare» Gewinnbringer
  • Thema 2: Getränkeindustrie – Ein ordentlicher Schluck Rendite

Dividenden»Fruchtbare» Gewinnbringer

Zinssammler haben es in diesen Zeiten schwer, denn die grossen Notenbanken schrauben ihre Zinsen immer weiter nach unten. So hat soeben die Zentralbank Australiens zwei Mal in Folge ihren Leitsatz reduziert. Auch die Europäische Zentralbank und das Fed könnten noch in diesem Monat Hand anlegen. Für einen Lichtblick in diesem schwierigen Umfeld sorgen die Gewinnbeteiligungen der Konzerne. Beispielsweise bietet der Schweizer Aktienmarkt eine Dividendenrendite von mehr als drei Prozent, während die Anleiherenditen bei nahe Null liegen. (Quelle: UBS CIO GWM, Swiss high-quality dividends, 17.06.2019) Darüber hinaus sind Dividenden ein wesentlicher Bestandteil der Gesamtrendite bei Aktien. Laut den UBS-Analysten machen beim MSCI EMU-Index die Ausschüttungen rund ein Drittel der langfristigen Gesamtrendite aus. Mit Open End PERLES auf den UBS Global Quality Dividend Payers Total Return Index lässt sich die globale Dividendenkarte in drei Währungen spielen: CHF (Symbol: DIVQC), EUR (Symbol: DIVQE) sowie USD (Symbol: DIVQD). Wer lieber auf heimische «Dividendenstars» setzen möchte, wirft einen Blick auf den Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ (Symbol: SWDIV).

Nicht nur die tiefen Zinsen lassen Dividendenaktien derzeit attraktiv erscheinen, auch die wachsenden wirtschaftlichen und politischen Unsicherheiten spielen den Titeln in die Hände. «In den späten Phasen des Konjunkturzyklus, in denen sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt und die Volatilität steigt, ist Qualität von Bedeutung», heisst es in der UBS CIO GWM Researchnote «Global quality matters» vom 17. Juni 2019. Die empfohlene Dividendenanlagestrategie der UBS-Experten besteht darin, in ein diversifiziertes Portfolio von Unternehmen zu investieren, das entweder defensive Merkmale und ein zyklisches Wachstum aufweist, welches zu einem robusten Dividendenwachstum führen kann, oder ein anständiges Wachstum und eine relativ attraktive Rendite bietet.

Damit sich Anleger nicht selbst auf die Suche nach den geeigneten Titeln machen müssen, hat die UBS den Global Quality Dividend Payers Index ins Leben gerufen. Die hauseigenen Analysten durchforsten alle drei Monate ein internationales Universum von mehr als 3’300 Aktien. Ausgewählt werden jene 30 Substanztitel, die neben einer attraktiven Dividendenrendite auch über eine gesunde Bilanz sowie ein nachhaltiges Umsatz- und Gewinnwachstum verfügen. Wichtig ist zudem eine ausreichende Diversifikation hinsichtlich Länder und Branchen. Die ausgewählten Titel weisen einen ansehnlichen Track Rekord auf: Der UBS Global Quality Dividend Payers Index verzeichnete in den vergangenen drei Jahren – gemessen in Schweizer Franken – einen Wertzuwachs von rund 44 Prozent, der SMI™ schaffte lediglich ein Plus von knapp 18 Prozent.¹

Ebenfalls besser als die heimischen Blue Chips entwickelte sich in diesem Zeitraum der Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™. Dieser kam um etwa 30 Prozent voran.¹ Auch bei diesem Barometer werden die Index-Mitglieder sorgfältig ausgewählt. Ein entscheidendes Kriterium ist das Dividendenwachstum über einen Zeitraum von drei Jahren. Aber auch die Dividenden- und die Eigenkapitalrendite fliessen in den Auswahlprozess mit ein.


Chancen: Mit den genannten Dividenden-Indizes schlagen Anleger zwei Fliegen mit einer Klatsche: Zum einen holen sie sich dividendenstarke Aktien ins Depot, zum anderen überzeugen die Unternehmen auch hinsichtlich Qualität und Substanz. Vor allem in unruhigen Börsenphasen kann sich das auszahlen. Bei den Open End PERLES auf den UBS Global Quality Dividend Payers Index besteht die Wahl zwischen drei verschiedenen Handelswährungen: CHF (Symbol: DIVQC), EUR (Symbol: DIVQE) sowie USD (Symbol: DIVQD). Die heimische Dividendenkarte lässt sich dagegen mit dem Open End PERLES auf den Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ (Symbol: SWDIV) spielen.

Risiken:Open End PERLES sind nicht kapitalgeschützt. Es kommt zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Ausserdem ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Währung einzelner Indexmitglieder von der Handelswährung des vorgestellten Zertifikats abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
UBS Global Quality Dividend Payers Index (USD) (5 Jahre)¹
Der UBS Global Quality Dividend Payers Index schaltete in 2016 einen Gang hoch und zog wie an einer Schnur gezogen nach oben. Zuletzt gönnte sich das Barometer eine Verschnaufpause.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 17.07.2019
Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ vs.SMI™ Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken,Angaben in %)¹
Schweizer Dividendenaktien sind an der Börse beliebt: Der Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ ist dem SMI™ auf Sicht von fünf Jahren um mehr als 40 Prozentpunkte voraus.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 17.07.2019
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Open End PERLES auf den UBS GlobalQuality Dividend Payers Index 

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Symbol (CHF) DIVQC
Symbol (USD) DIVQD
Symbol (EUR) DIVQE
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Bezugsverhältnis 1:1
Verwaltungsgebühr 1.00% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, Zürich
Geld-/Briefkurs CHF 270.75 / 273.50
USD 332.50 / 336.00
EUR 393.75 / 397.75
 

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Open End PERLES auf den Dow JonesSwitzerland Select Dividend 15 Index™

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Symbol SWDIV
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 TR Index™
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.40% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, Zürich
Geld-/ Briefkurs CHF 230.40 / 231.90
 

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 17.07.2019
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’942.01 0.0%
SLI™ 1’530.70 0.7%
S&P 500™ 2’984.42 -0.3%
EURO STOXX 50™ 3’501.58 0.0%
S&P™ BRIC 40 4’374.79 0.6%
CMCI™ Compos. 906.12 -1.5%
Gold (Feinunze) 1’423.30 0.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Getränkeindustrie
Ein ordentlicher Schluck Rendite

Sommerzeit ist Biergartenzeit – und wie es der Name schon verrät, wird dort in den heissen Monaten ordentlich Bier getrunken. Das bringt auch die Hersteller des auf Hopfen basierenden Getränks wieder in den Fokus der Investoren. Ein Blick auf die zuletzt starken Kursverläufe der Branchenvertreter bestätigt diese These. So legten die Big Player des Sektors, Anheuser-Busch, Carlsberg und Heineken, seit Jahresbeginn jeweils um rund 30 Prozent zu. Letztgenannter erklomm jüngst sogar ein neues Allzeithoch.¹ Das genannte Trio bildet auch die Basis des in Zeichnung stehenden Early Redemption Kick-In GOALs (Symbol: KDWUDU). Das Produkt ist mit einem Risikopuffer von 35 Prozent ausgestattet und schüttet quartalsweise einen Coupon von 6.50 Prozent p.a. aus.
Bier löscht nicht nur in der Sommerzeit den Durst, sondern wird generell immer beliebter. Laut dem Datenspezialisten Statista hat der weltweite Bieraustoss in den vergangenen 20 Jahren von 1.3 auf knapp zwei Milliarden Hektoliter zugenommen. Mit 440 Millionen Hektolitern ist China der grösste Verbraucher. Der positive Trend spiegelt sich auch in den Bilanzen der Produzenten wider. So konnte beispielsweise die weltweite Nummer zwei in der Branche, Heineken, sein Biervolumen im ersten Quartal um 4.3 Prozent auf 52.7 Millionen Hektoliter steigern. Konkurrent Carlsberg verbesserte seine Erlöse um 9.3 Prozent und damit deutlich stärker als von Analysten erwartet. Vor allem das Asiengeschäft kurbelte den Umsatz der Dänen an. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 02.05.2019) Apropos Asien: Der weltgrösste Brauereikonzern Anheuser-Busch musste diesbezüglich zuletzt einen Rückschlag einstecken. Das operativen Geschäft ist zum Jahresauftakt solide gewachsen. Der geplante Börsengang des Asien-Geschäfts allerdings musste abgesagt werden. Das Unternehmen, zu dem bekannte Biermarken wie Beck’s und Budweiser zählen, führte das IPO aufgrund einer verhaltenen Nachfrage nicht durch. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 13.07.2019)

Chancen:Die Absage des Börsengangs sorgte bei der Anheuser-Busch-Aktie zuletzt für einen kleinen Dämpfer.¹ Um mit dem neuen ER Kick-In GOAL (Symbol: KDWUDU) zum Erfolg zu kommen, muss die Aktie aber auch nicht weiter zulegen. Bleiben die drei Basiswerte Anheuser-Busch, Carlsberg und Heineken während der Laufzeit immer über der bei 65 Prozent der Startkurse angesiedelten Barriere, erreicht das Investment die Maximalrendite von 6.50 Prozent p.a. Die eigentliche Laufzeit beträgt zwei Jahre, jedoch kann die ER-Funktion dafür sorgen, dass es frühestens in einem Jahr zu einer vorzeitigen Rückzahlung kommen kann. Der Kick-In GOAL lautet auf Schweizer Franken und ist währungsgeschützt.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Anheuser-Busch vs. Carlsberg vs. Heineken (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 17.07.2019

6.50% p.a. ER Kick-In GOAL auf Anheuser-Busch / Carlsberg / Heineken

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Symbol KDWUDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230, (Auto-Callable)
Basiswerte Anheuser-Busch, Carlsberg, Heineken
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 6.50% p.a.
Kick-In Level
(Barriere)
 65%
Verfall 26.07.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 24.07.2019, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 17.07.2019

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

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