KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 17.10.2019
  • Thema 1: FinTech – Digitaler Umbruch schreitet voran
  • Thema 2: Burberry, Hermes, LVMH – Purer Luxus

FinTech
Digitaler Umbruch schreitet voran

Es vergeht kaum ein Tag, an dem nicht eine FinTech-News über den Ticker läuft. Für Aufsehen sorgt derzeit Facebook mit seiner Kryptowährung Libra. Die stetige Entwicklung neuer Technologien mit innovativem Charakter krempeln also weiterhin die Finanzbranche um. Auch die Investitionen in der Branche sind enorm: Laut der KPMG-Studie «The Pulse of Fintech 2019» beliefen sich die globalen FinTech-Investitionen im ersten Halbjahr auf 37.9 Milliarden US-Dollar. Das entspricht zwar einem Rückgang zu 2018, allerdings trieben im Vorjahr mehrere Mega-Deals den Wert in die Höhe. Auch grosse Kreditkartenbetreiber bleiben bezüglich FinTech nicht untätig. So hat MasterCard bereits 2014 ein weltweites Programm zur Förderung von Tech-Startups ins Leben gerufen. Für Anleger bieten sich interessante Möglichkeiten in diesen Bereich: Mit den UBS PERLES auf den Solactive FinTech 20 Total Return Index, Schweizer Franken (Symbol: FINTE) und Euro (Symbol: FINTEE), ist eine 1:1-Partizipation möglich. Der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KDKFDU) auf MasterCard, PayPal und Visa bietet dagegen bedingten Teilschutz und eine Renditechance von jährlich 10.3 Prozent.

Die M&A-Deals und Finanzierungsrunden im ersten Halbjahr zeigen die anhaltend hohe Bedeutung des FinTech-Sektors. Aus geografischer Sicht hebt sich Europa hervor. Zwar waren auch hier die Investitionen rückläufig, jedoch stieg die Anzahl der Deals von 198 im ersten Halbjahr 2018 auf aktuell 307. «Trotz der anhaltenden Bedenken im Zusammenhang mit dem Brexit hatten FinTech-Investments in Europa einen sehr guten Start», urteilen die KPMG-Experten. Aber auch im US-Markt ist viel Bewegung. So wurden im ersten Halbjahr drei grosse M&A-Transaktionen angekündigt, die Übernahme von Worldpay durch Fidelity, der Kauf von First Data durch Fiserv sowie die Fusion von Global Payments mit Total System Services. «Sollten diese Geschäfte vor Ende des Jahres abgeschlossen werden, wird die USAeinen neuen Rekord bei den gesamten FinTech-Investitionen auf- stellen», heisst es bei KPMG. (Quelle: KPMG, «The Pulse of Fintech 2019», 31.07.2019)
 
Mit Fiserv treibt ein Finanzdienstleister die Konsolidierung im Sektor voran, der auch Mitglied im Solactive FinTech 20 Total Return Index ist. Der Konzern trug mit dazu bei, dass das Barometer mit den 20 grössten Pure Playern aus dem FinTech-Bereich in 2019 bis dato klare Kursgewinne verzeichnete. Die Fiserv-Aktie liegt aktuell 45 Prozent vorne, die Branche 42 Prozent. Mit Temenos befindet sich auch ein Schweizer Outperfomer in dem Index.¹ Nicht ohne Grund: Der Bankensoftware-Hersteller ist zum Halbjahr prozentual zweistellig gewachsen und strebt 2019 ein operatives Gewinnplus von mindestens 16.5 Prozent an. (Quelle: Temenos, Finanzbericht, 17.07.2019) Dass nicht alle Unternehmen blindlings auf jeden Trend aufspringen, haben zuletzt die drei Bezahl-Grössen MasterCard, PayPal und Visa bewiesen. Das Trio hat sich soeben von Facebooks Libra-Projekt abgewendet. Schuld soll laut Medien der grosse regulatorische Widerstand gegen die Digitalwährung sein. (Quelle: Manager Magazin, Medienbericht, 12.10.2019)


Chancen: Der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KDKFDU) auf MasterCard, PayPal und Visa bietet eine konservative Möglichkeit, sich in dem Sektor zu positionieren. Die Renditechance von 10.3 Prozent p.a. wird durch einen Risikopuffer geschützt. Beim aktuellen Worst Performer liegt die Barriere 41.95 Prozent entfernt. Die UBS Open End PERLES (Symbole: FINTE / FINTEE) auf den Solactive FinTech TR Index ermöglichen dagegen ein breit diversifiziertes Investment. Der Index wird zweimal jährlich überprüft und gegebenenfalls angepasst. Das verursacht zwar Kosten in Höhe von 0.75 Prozent p.a., allerdings werden die Netto-Dividenden der Mitglieder im Gegenzug reinvestiert.

Risiken:Open End PERLES sind nicht kapitalgeschützt. Daher führt eine negative Entwicklung des Basiswerts zu entsprechenden Verlusten beim strukturierten Produkt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Solactive FinTech 20 Total Return Index (CHF, seit 03.04.2015)¹
Der Solactive FinTech TR Index hat sich seit seiner Einführung im April 2015 etwas mehr als verdoppelt. Nach einem Allzeithoch in diesem Jahr gönnt sich der Index aktuell eine Verschnaufpause.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 16.10.2019

MasterCard vs. PayPal vs. Visa (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Der Online-Bezahldienst PayPal sowie die Kreditkartenbetreiber MasterCard und Visa weisen auf Sicht von fünf Jahren allesamt einen kontinuierlichen Aufwärtstrend auf.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 16.10.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Open End PERLES auf den Solactive FinTech 20 Total Return Index (CHF)

Remove
Symbol FINTE
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Solactive FinTech 20 Total Return Index (CHF)
Bezugsverhältnis 1.0108:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 204.50 / 206.50

Add
 
Termsheet
 
Handelswährung EUR
9.00% p.a. Callable Kick-In GOAL auf  MasterCard / PayPal / Visa

Remove
Symbol KDKFDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230, Callable
Basiswerte MasterCard, PayPal, Visa
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 9.00% p.a.
Seitwärtsrendite 16.14% / 10.30% p.a.
Kick-In Level (Barriereabstand) MasterCard: USD 132.55 (52.37%)
Visa: USD 88.242 (50.39%)
PayPal: USD 59.8455 (41.95%)
Verfall 19.04.2021
Emittentin UBS AG, London
Geld- / Briefkurs 96.59% / 97.59%

Add
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 16.10.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’032.49 2.1%
SLI™ 1’540.52 3.0%
S&P 500™ 2’989.69 2.4%
EURO STOXX 50™ 3’599.25 4.0%
S&P™ BRIC 40 4’205.96 3.9%
CMCI™ Compos. 890.30 1.0%
Gold(Feinunze) 1’494.00 -1.2%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Burberry, Hermes, LVMH
Purer Luxus

 
Mit einem überraschend starken Wachstum sorgt Branchenprimus LVMH für eine gute Stimmung im Luxusgütersektor. Dies war so nicht unbedingt zu erwarten, schliesslich belasten die Unruhen in Hongkong seit Monaten die Geschäfte mit den edlen Produkten. An der Börse sorgte der Bericht daher für Erleichterung. Die LVMH-Aktie nimmt derzeit sogar Kurs in Richtung Allzeithoch bei 392.65 Euro. Die Konkurrenzpapiere von Burberry und Hermes durften sich zuletzt ebenfalls über Aufschläge freuen.¹ Anleger, die dem Sektor eine Verschnaufpause gönnen, können mit dem Callable Kick-In GOAL (Symbol: KELUDU) auf die ausgewählten Luxusgüteraktien schon bei einer Seitwärtsbewegung eine attraktive Rendite erzielen. Das in Zeichnung stehende Produkt bietet bei einer maximalen Laufzeit von 18 Monaten eine Ertragschance von jährlich 8.50 Prozent.
 
Der französische Hersteller von Luxuswaren, LVMH, konnte seinen Umsatz im dritten Quartal mit einem Plus von 17 Prozent stärker steigern als erwartet. Die Erlöse in dem von Protesten gekennzeichneten Hongkong gingen zwar von Juli bis September um rund 25 Prozent zurück, Analysten hatten jedoch eine Halbierung befürchtet. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 10.10.2019) Den Unruhen getrotzt hat auch Konkurrent Hermes, obwohl das Unternehmen zuletzt wiederholt Geschäfte in Hongkong schliessen musste. Der für seine Luxushandtaschen bekannte französische Modekonzern legte dank einer ungebrochen hohen Nachfrage in China im ersten Halbjahr kräftig zu. Das operative Ergebnis verbesserte sich um 15 Prozent auf 1.14 Milliarden Euro. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 11.09.2019) Aber nicht nur die guten Zwischenberichte geben dem Luxusgütersegment derzeit Auftrieb, auch profitieren die Aktien von der Tatsache, dass die USA Lederhandtaschen und Spirituosen wie Cognac – LVMH produziert beispielsweise Hennessy – von der neuen Zollliste gestrichen hat. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 03.10.2019)
 

Chancen:Bedeutende Kursgewinne verzeichneten die Aktien von Burberry (12 Prozent), Hermes (35 Prozent) und LVMH (50 Prozent) in diesem Jahr.¹ Sollte das Trio nun in eine Konsolidierung übergehen, wäre der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KELUDU) das Produkt der Stunde. Der Barrier Reverse Convertible ist mit einem Coupon von 8.50 Prozent p.a. ausgestattet. Die Verzinsung entspricht auch gleichzeitig der maximalen Gewinnchance. Diese wiederum wird von einem komfortablen Risikopuffer von 45 Prozent geschützt. Das auf Schweizer Franken lautende Produkt besitzt zudem einen Währungsschutz.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Burberry vs. Hermes vs. LVMH (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 16.10.2019

 
8.50% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Burberry / Hermes / LVMH
Remove
Symbol KELUDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230,Callable
Basiswert Burberry, Hermes, LVMH
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 8.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level 55%
Verfall 29.04.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 30.10.2019, 15:00 Uhr

Add
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 16.10.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2017. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.