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Donnerstag, 31.10.2019
- Thema 1: Europäische Industrieaktien – Zykliker nehmen Fahrt auf
- Thema 2: Tesla – Stets für eine Überraschung gut
Europäische Industrieaktien
Zykliker nehmen Fahrt auf
An der Börse lässt sich gerade eine gewisse Sektorrotation beobachten. Während defensive Aktien an Dynamik verloren haben, nahmen die Zykliker Fahrt auf. Der STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Net Return Index hat dabei ein Allzeithoch erreicht.¹ Neben der vagen Hoffnung auf eine Stabilisierung der Konjunktur sorgten einige Branchenvertreter mit ihren aktuellen Quartalsberichten für Kauflaune. Der ETT (Symbol: ETIND) ermöglicht eine direkte Partizipation am STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Net Return Index. Mit ABB, Schneider Electric und Siemens fungieren drei Schwergewichte aus dem Benchmark als Basiswerte für einen Callable Kick-In GOAL (Symbol: KCNLDU). Rund elf Monate vor dem Verfall stellt das Produkt eine Seitwärtsrendite von 6.4 Prozent in Aussicht. Dieser Chance steht selbst beim aktuellen Worst-Performer, ABB, ein Barriereabstand von 34.1 Prozent gegenüber.
Chancen: Insgesamt sind im STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Net Return Index 104 Unternehmen enthalten. Insofern bauen Anleger mit dem ETT (Symbol: ETIND) eine breit diversifizierte Position in dem Sektor auf. Typisch für diese Produktstruktur fallen keine laufenden Gebühren an.² Neben ABB und Schneider Electric ist Siemens der dritte Basiswert für den Callable Kick-In GOAL (Symbol: KCNLDU). Das Branchenschwergewicht publiziert am 7. November seine Bilanz für das Geschäftsjahr 2018/19. Solange keine Aktie aus dem Trio auf oder unter die jeweilige Barriere fällt, wirft das strukturierte Investment zum Verfall eine Rendite von 6.4 Prozent ab. Die Emittentin verfügt über ein Kündigungsrecht. Macht Sie an einem der dafür vorgesehene Termin von dieser Option Gebrauch, erhalten Anleger neben dem vollständigen Nominal einen anteiligen Coupon vorzeitig ausbezahlt.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Vor wenigen Tagen hat der gemessen am Börsenwert grösste Industriekonzern der Schweiz Zahlen für das dritte Quartal 2019 präsentiert. Beim Blick auf den Zwischenbericht von ABB sind die Folgen der konjunkturellen Eintrübung unübersehbar. Auf vergleichbarer Basis nahm der Auftragseingang um ein Prozent auf knapp 6.7 Milliarden US-Dollar ab. Vor allem im Bereich Robotik und Fertigungsautomation hielten sich die häufig aus dem Automobilsektor kommenden Kunden zurück. In diesem Segment brach der Auftragseingang um 16 Prozent ein. Zwar lag der Konzerngewinn mit 515 Millionen US-Dollar 15 Prozent unter dem Vorjahresniveau. Doch hatten Analysten im Schnitt mit einem noch deutlich stärkeren Rückgang auf 363 Millionen US-Dollar gerechnet. Neben dieser Überraschung kam die bestätigte Prognose an der Börse gut an. ABB plant für 2019 mit einem moderaten Umsatzwachstum und möchte gleichzeitig die operative Betriebsgewinn-Marge verbessern. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 23.10.2019)
Mit Schneider Electric hat ein weiteres Schwergewicht aus dem STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Net Return Index die Erwartungen übertroffen. Der Spezialist für Energie- und Automatisierungslösungen erzielte im dritten Quartal ein organisches Umsatzwachstum von 3.1 Prozent auf knapp 6.65 Milliarden Euro. Der Konsens war bei 6.61 Milliarden Euro gelegen. Wie ABB hielt auch Schneider Electric an der Prognose fest. Für das Gesamtjahr streben die Franzosen unter anderem eine organische Umsatzsteigerung von vier bis fünf Prozent an. Dabei unterstellen sie, dass China trotz Handelsstreit ein Wachstumsmarkt bleibt. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 24.10.2019)
Chancen: Insgesamt sind im STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Net Return Index 104 Unternehmen enthalten. Insofern bauen Anleger mit dem ETT (Symbol: ETIND) eine breit diversifizierte Position in dem Sektor auf. Typisch für diese Produktstruktur fallen keine laufenden Gebühren an.² Neben ABB und Schneider Electric ist Siemens der dritte Basiswert für den Callable Kick-In GOAL (Symbol: KCNLDU). Das Branchenschwergewicht publiziert am 7. November seine Bilanz für das Geschäftsjahr 2018/19. Solange keine Aktie aus dem Trio auf oder unter die jeweilige Barriere fällt, wirft das strukturierte Investment zum Verfall eine Rendite von 6.4 Prozent ab. Die Emittentin verfügt über ein Kündigungsrecht. Macht Sie an einem der dafür vorgesehene Termin von dieser Option Gebrauch, erhalten Anleger neben dem vollständigen Nominal einen anteiligen Coupon vorzeitig ausbezahlt.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services EUR Net Return Index (5 Jahre)¹
Der Bereich um 1’000 Punkte stellte sich dem Branchenindex seit Anfang 2018 in den Weg. Jetzt könnte der STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services NR Index den Sprung über diese Hürde schaffen.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 30.10.2019
ABB vs. Schneider Electric vs. Siemens (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Zuletzt drehten die drei prominenten Industrieaktien gemeinsam nach oben. Während sich Schneider Electric im Fünf-Jahres-Vergleich an die Spitze setzte, belegt ABB weiterhin den dritten Rang.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 30.10.2019
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services EUR Net Return Index
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|---|---|---|
| Symbol | ETIND | |
| SVSP Name | Tracker-Zertifikat | |
| SVSP Code | 1300 | |
| Basiswert | STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services EUR Net Return Index | |
| Bezugsverhältnis | 1:1 | |
| Handelswährung | EUR | |
| Verwaltungsgebühr | 0.00% p.a.² | |
| Partizipation | 100% | |
| Verfall | Open End | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/Briefkurs | EUR 1’065.00 / 1’069.00 | |
6.00% p.a. Callable Kick-In GOAL auf ABB / Schneider Electric / Siemens
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|---|---|---|
| Symbol | KCNLDU | |
| SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SVSP Code | 1230 (Callable) | |
| Basiswerte | ABB, Schneider Electric, Siemens | |
| Handelswährung | CHF (Quanto) | |
| Coupon | 6.00% p.a. | |
| Seitwärtsrendite | 6.39% (6.71% p.a.) | |
| Kick-In Level (Barriereabstand) |
ABB: CHF 13.794 (34.06%) Schneider Electric: EUR 40.788 (52.40%) Siemens: EUR 64.452 (38.42%) |
|
| Verfall | 05.10.2020 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/Briefkurs | 98.30% / 99.30% | |
Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 30.10.2019
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 10’254.95 Pkt. | 2.3% | |
| SLI™ | 1’571.39 Pkt. | 2.2% | |
| S&P 500™ | 3’046.81 Pkt. | 1.4% | |
| EURO STOXX 50™ | 3’620.29 Pkt. | 0.4% | |
| S&P™ BRIC 40 | 4’279.03 Pkt. | 1.8% | |
| CMCI™ Compos. | 901.68 Pkt. | 0.1% | |
| Gold (Feinunze) | 1’496.70 USD | 0.1% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
Tesla
Stets für eine Überraschung gut
Eine bemerkenswerte Beschleunigung legte die Tesla-Aktie nach der jüngsten Zahlenpräsentation auf das Parkett. Mehr als 30 Prozent kletterte die Aktie innerhalb weniger Tage empor.¹ Zu dieser «Erleichterungsrallye» führte insbesondere die Freude darüber, dass der E-Auto-Pionier wieder zurück in die schwarzen Zahlen gekehrt ist. Im dritten Quartal erwirtschaftete Tesla einen Nettogewinn von 143 Millionen US-Dollar, Analysten hatten dagegen mit einem Verlust gerechnet. Konzernlenker Elon Musk selbst hatte erst für das Schlussviertel 2019 wieder ein positives Ergebnis in Aussicht gestellt. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 23.10.2019). Mit dem in Zeichnung stehenden Callable Kick-In GOAL (Symbol: KENLDU) auf Tesla lässt sich renditeoptimiert in den Auto-Konzern investieren. Bei einem ordentlichen Risikopuffer von 50 Prozent stellt das Produkt eine Renditechance von 14.50 Prozent p.a. in Aussicht.
Neben dem überraschenden Gewinn sorgten auch die fortgeschrittenen Pläne für die Auto-Produktion in China für eine gute Stimmung. Noch in diesem Jahr soll die Fertigung im Reich der Mitte starten und dort mindestens 1’000 Fahrzeuge des Modells 3s pro Woche gebaut werden. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 23.10.2019). Einen Wermutstropfen stellen dagegen die aktuellen Verkaufszahlen dar. Bei den hochpreisigen Modellen S und X gingen die Verkäufe zwischen Juli und September im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 36.8 Prozent zurück. Und auch beim Hoffnungsträger, das Model 3, zündet der Absatz-Turbo noch nicht. Gegenüber dem Vorquartal belief sich das Verkaufsplus lediglich auf 2.7 Prozent. Beim Umsatz musste Tesla ebenfalls Einbussen hinnehmen, die Erlöse gingen im Jahresvergleich um acht Prozent zurück. An seinem Absatzziel hält das Unternehmen weiter fest: Dieses Jahr sollen insgesamt 360’000 Fahrzeuge verkauft werden. Frischen Schwung in die Absatzstatistik könnte die Einführung des neuen Model Y bringen, dessen Marktstart für Sommer 2020 geplant ist. (Quelle: Tesla, Zwischenbericht, 23.10.2019)
Chancen:Ein Blick auf den Chartverlauf von Tesla verrät, dass die Aktie auf einem holprigen Parcours unterwegs ist. In den vergangenen drei Jahren schwankte das NASDAQ-100-Mitglied munter zwischen rund 200 und knapp 400 US-Dollar auf und ab.¹ Der in Zeichnung stehende Callable Kick-In GOAL (Symbol: KENLDU) lässt der Tesla-Aktie viel Spielraum, ohne dass die maximale Ertragschance von 14.50 Prozent p.a. in Gefahr gerät. Die Barriere befindet sich 50 Prozent vom aktuellen Kursniveau entfernt und liegt damit deutlich unter der skizzierten Seitwärtsbewegung. Die Emittentin kann das Produkt vorzeitig kündigen und zurückbezahlen.
Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Tesla während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Tesla (5 Jahre)¹
Quelle: UBS AG, BloombergStand: 30.10.2019
14.50% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Tesla
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|---|---|---|
| Symbol | KENLDU | |
| SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SVSP Code | 1230 (Callable) | |
| Basiswert | Tesla | |
| Handelswährung | USD | |
| Coupon | 14.50% p.a. | |
| Kick-In Level (Barriere) |
50% | |
| Verfall | 13.05.2021 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Zeichnung bis | 13.11.2019, 15:00 Uhr | |
Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 30.10.2019
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.