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Donnerstag, 05.12.2019
- Thema 1: Ausblick 2020 – Neues Jahrzehnt birgt Chancen
- Thema 2: SMIM™ – Attraktives Mid-Cap-Quartett
- Thema 3: Rohstoffmonitor – November 2019
Ausblick 2020
Neues Jahrzehnt birgt Chancen
Selbst wenn der Dezember etwas ruppig begonnen hat, 2019 hat beste Chancen, als positives Börsenjahr in Erinnerung zu bleiben. Der SMI™ erklomm den fünfstelligen Kursbereich und liegt Anfang Dezember 22.7 Prozent im Plus, der S&P 500™ avancierte bis dato sogar etwas mehr als ein Fünftel seit Jahresbeginn.¹ Stellt sich die Frage: Wie wird es 2020 weitergehen? Traditionell veröffentlicht UBS Global Wealth Management (GWM) zum Jahresende seinen Kapitalmarktausblick «Year Ahead». Während eine der wichtigsten Empfehlungen für das nächste Jahr Qualitäts- und Dividendenaktien sind, sehen die Experten im Bereich Technologie mittelfristig hohe Chancen. Stark geprägt von der digitalen Transformation ist zum Beispiel der Finanzbereich, Stichwort FinTech. In diesen innovativen Sektor lässt sich mit dem Open End PERLES (Symbol: FINTE) auf den Solactive FinTech 20 Total Return Index investieren. Derweil kann mit dem Open End PERLES (Symbol: DIVQC) auf den UBS Global Quality Dividend Payers Total Return Index die aussichtsreiche Dividendenstrategie umgesetzt werden.
Chancen: Die UBS Open End PERLES in den drei Währungen Schweizer Franken (Symbol: FINTE), Euro (Symbol: FINTEE) und US-Dollar (Symbol: FINTEU) ermöglichen eine 1:1-Partizipation in den Solactive FinTech 20 Total Return Index. Damit lässt sich diversifiziert in das Trendthema investieren. Ebenfalls breit gestreut kann mithilfe von Open End PERLES auf den UBS Global Quality Dividend Payers Total Return Index die Dividendenstrategie umgesetzt werden. Auch hier besteht die Wahl zwischen drei verschiedenen Handelswährungen: CHF (Symbol: DIVQC), EUR (Symbol: DIVQE) sowie USD (Symbol: DIVQD). Sowohl bei dem FinTech- als auch bei dem Dividendenindex wird eine jährliche Verwaltungsgebühr abgezogen. Da es sich aber in beiden Fällen um Total Return-Indizes handelt, werden die Gewinnausschüttungen der Mitglieder netto im Gegenzug reinvestiert.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei Open End PERLES kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Kurzfristige Prognosen sind angesichts der bevorstehenden politischen Entscheidungen wie dem Brexit, dem Handelskonflikt zwischen den USA und China sowie den US-Wahlen im November 2020 kein einfaches Unterfangen. Derzeit steht die Weltwirtschaft kurz vor dem Abschluss ihres zehnten Wachstumsjahres in Folge mit einer Steigerung von mehr als drei Prozent. Doch das Tempo droht abzunehmen. UBS GWM geht in ihrem Basisszenario davon aus, dass sich das erwartete Plus von 3.1 Prozent in 2019 auf 3.0 Prozent im kommenden Jahr 2020 reduzieren wird. Schuld daran haben die Industrieländer, denen die Experten eine deutlich langsamere Gangart vorhersagen. Das Wachstum soll dort von 1.6 auf 1.1 Prozent abnehmen. Aus diesem Grund hebt der Bericht «Year Ahead» Qualitäts- und Dividendenaktien sowie binnen- und konsumorientierte Unternehmen, die weniger abhängig vom Handel und von Geschäftsausgaben sind, hervor.
Die GWM-Experten nutzen den Wechsel ins neue Jahrzehnt auch, um einen mittelfristigen Blick nach vorne zu werfen: «Wir stehen am Beginn eines Jahrzehnts der Transformation, in dem neue Gewinner und Verlierer die Art und Weise verändern könnten, wie Anleger ihr Geld investieren», heisst es in der Studie. Zu den grundlegenden Veränderungen zählen Innovationen in den Bereichen Nachhaltigkeit und Technologie. So soll sich beispielsweise die Zahl der Internetnutzer in den 2020er-Jahren von 4.3 auf 7.5 Milliarden erhöhen.
Zu einer Vielzahl von Neuerungen kommt es derzeit beispielsweise im Finanzbereich. Digital Payment, Kryptowährungen oder auch alternative Finanzierungen, der Innovationsdrang der Unternehmen in diesem Segment ist enorm. Nach Berechnungen von KPMG haben sich die weltweiten FinTech-Investitionen zwischen 2013 und 2018 nahezu versechsfacht und erreichten im vergangenen Jahr einen Rekordwert von 111.8 Milliarden US-Dollar. Auch die «Big Techs» möchten sich ein Stück vom Kuchen abschneiden. So plant Google derzeit seinen Finanzbereich auszubauen und in Zusammenarbeit mit der Citigroup eigene Girokonten anzubieten. (Quelle: FAZ, Medienbericht, 13.11.2019)
Chancen: Die UBS Open End PERLES in den drei Währungen Schweizer Franken (Symbol: FINTE), Euro (Symbol: FINTEE) und US-Dollar (Symbol: FINTEU) ermöglichen eine 1:1-Partizipation in den Solactive FinTech 20 Total Return Index. Damit lässt sich diversifiziert in das Trendthema investieren. Ebenfalls breit gestreut kann mithilfe von Open End PERLES auf den UBS Global Quality Dividend Payers Total Return Index die Dividendenstrategie umgesetzt werden. Auch hier besteht die Wahl zwischen drei verschiedenen Handelswährungen: CHF (Symbol: DIVQC), EUR (Symbol: DIVQE) sowie USD (Symbol: DIVQD). Sowohl bei dem FinTech- als auch bei dem Dividendenindex wird eine jährliche Verwaltungsgebühr abgezogen. Da es sich aber in beiden Fällen um Total Return-Indizes handelt, werden die Gewinnausschüttungen der Mitglieder netto im Gegenzug reinvestiert.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei Open End PERLES kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
UBS Global Quality Dividend Payers Total Return Index (Angabe in CHF, 5 Jahre)¹
Der UBS Global Quality Dividend Payers Total Return Index bewegt sich seit Anfang 2018 in einem Seitwärtstrends. Aktuell versucht das Barometer den Widerstand auf der Oberseite des Korridors zu überwinden.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 04.12.2019
Solactive FinTech 20 Total Return Index (Angabe in CHF, seit 03.04.2015)¹
Nur kurz Pause machte der Solactive FinTech 20 Total Return Index Ende 2018 in seinem Aufwärtstrend. Danach nahm das Barometer wieder Fahrt auf und die Franken-Variante markierte Ende November ein Rekordhoch.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 04.12.2019
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
Open End PERLES auf den UBS GlobalQuality Dividend Payers Total Return Index
Open End PERLES auf den SolactiveFinTech 20 Total Return Index
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|---|---|---|
| Symbol (CHF) | FINTE | |
| Symbol (USD) | FINTEU | |
| Symbol (EUR) | FINTEE | |
| SVSP Name | Tracker-Zertifikat | |
| SVSP Code | 1300 | |
| Bezugsverhältnis |
CHF: 1.0108:1 USD: 1:1.013685 EUR: 1.0131:1 |
|
| Verwaltungsgebühr | 0.75% p.a. | |
| Partizipation | 100% | |
| Verfall | Open End | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld- /Briefkurs |
CHF 216.00 / 218.20 USD 205.00 / 206.40 EUR 213.30 / 215.40 |
|
Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 04.12.2019
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 10’334.56 | -1.8% | |
| SLI™ | 1’589.18 | -1.8% | |
| S&P 500™ | 3’112.76 | -1.3% | |
| EURO STOXX 50™ | 3’660.02 | -1.4% | |
| S&P™ BRIC 40 | 4’290.22 | -2.0% | |
| CMCI™ Compos. | 895.96 | -0.6% | |
| Gold (Feinunze) | 1’480.20 | 1.3% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹) Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
SMIM™
Attraktives Mid-Cap-Quartett
Die heimischen Mid Caps setzen auch 2019 ihre Outperformance gegenüber den Blue Chips fort. Aktuell liegt der SMIM™-Index mit einem Plus von 28.3 Prozent seit Jahresbeginn um exakt sechs Prozentpunkte vor dem SMI™. Noch besser innerhalb des SMIM™ entwickelte sich Logitech.¹ Der Hersteller von Computer-Zubehör profitiert immer mehr vom Trend zu Online-Spielen. Folglich steigerte Logitech seinen operativen Gewinn zum Halbjahr 2019/20 (31. März) um beachtliche 18.4 Prozent. (Quelle: Logitech, Halbjahresbericht, 21.10.2019) Operativ aufwärts ging es zuletzt auch mit den SMIM™-Kollegen Dufry, Schindler und Kühne + Nagel. Letztgenannter konnte im dritten Quartal 2019 sein operatives Ergebnis trotz schwieriger Marktbedingungen um 16 Prozent steigern und übertraf damit die Schätzungen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 22.10.2019) Mit nur einer Transaktion lässt sich das genannte SMIM™-Quartett ins Depot holen – und das auch noch teilgeschützt. Der neue Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KERGDU) bietet bei einem Risikopuffer von 35 Prozent eine hohe Renditechance von jährlich 12.0 Prozent.
Ebenso wie der Logistiker Kühne + Nagel kämpft auch Schindler mit der mauen Konjunktur. Der Aufzug- und Rolltreppenhersteller kann sich aber behaupten und steigerte unter anderem aufgrund gut laufender Geschäfte in Nordamerika und der Region Asien-Pazifik den Umsatz in den ersten neun Monaten 2019 um vier Prozent. Gleichzeitig bekräftigte der Konzern seine Jahresprognose. Erwartet wird ein Umsatzwachstum von vier bis sechs Prozent. (Quelle: Thomson Reuters, Medienmitteilung, 24.10.2019) Der Duty-free-Shop-Betreiber Dufry darf sich ebenfalls über eine steigende Nachfrage freuen. Das Unternehmen, das es auf das Geld der Touristen in Flughäfen oder auch Kreuzfahrtschiffen abgesehen hat, steigerte seinen Umsatz in den ersten neun Monaten organisch um knapp drei Prozent. Die Bruttogewinnmarge legte um 40 Basispunkte auf 60.3 Prozent zu. Mit den Ergebnissen konnte Dufry die Erwartungen der Analysten übertreffen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienmitteilung, 05.11.2019)
Chancen:Mit dem in Zeichnung stehenden ER Kick-In GOAL (Symbol: KERGDU) lässt sich im Seitwärtsgang eine prozentual zweistellige Rendite erzielen. Bleiben die vier Basiswerte Dufry, Kuehne + Nagel, Logitech und Schindler während der Laufzeit immer über der bei 65 Prozent der Startkurse angesiedelten Barrieren, erreicht das Investment die Maximalrendite von 12.00 Prozent p.a. während zwei Jahren. Die ER-Funktion kann jedoch dafür sorgen, dass es frühestens in einem Jahr zu einer vorzeitigen Rückzahlung kommt.
Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das ER-Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Lieferung einer vorab durch das Bezugsverhältnis fixierten Anzahl des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Zertifikaten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Dufry vs. Kühne + Nagel vs. Logitech vs. Schindler (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 04.12.2019
12.00% p.a. ER Kick-In GOAL on Dufry / Kühne + Nagel / Logitech / Schindler
| Remove | ||
|---|---|---|
| Symbol | KERGDU | |
| SVSP Name | Barrier Reverse Convertibles | |
| SVSP Code | (1230, Auto-Callable) | |
| Basiswerte | Dufry, Kühne + Nagel, Logitech, Schindler | |
| Handelswährung | CHF | |
| Coupon | 12.00% p.a. | |
| Kick-In Level (Barriere) |
65% | |
| Verfall | 13.12.2021 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Zeichnung bis | 11.12.2019, 15:00 Uhr | |
Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 04.12.2019
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
Rohstoffmonitor
November 2019
Performance Einzelrohstoffe:Im November konnte kein anderer Rohstoff der schwarzen Bohne das Wasser reichen. Um mehr als ein Zehntel avancierte der Kaffeepreis und brach damit auf ein neues Jahreshoch aus. Experten führen im Wesentlichen zwei Gründe für den hohen Anstieg auf. Zum einen mussten Anleger, die zuvor auf fallende Kurse gesetzt hatten, ihre Spekulation auflösen. Zudem zögerten brasilianische Produzenten wegen der aktuellen Stärke ihrer Währung Real mit Verkäufen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht 07.11.2019) Schlusslicht im November ist Nickel. Das Metall befindet sich nach einer starken Rallye zwischen Januar und Oktober trotz Korrektur immer noch rund ein Fünftel seit Jahresbeginn im Plus.
Monatsperformance Einzelrohstoffe im November 2019 (USD)¹
Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im November 2019 in US-Dollar.
Stand: 30.11.2019Quelle: UBS AG
CMCI™ Sektor-Indizes:Die UBS Bloomberg CMCI Sektor-Indizes schnitten im vergangenen Monat allesamt im Minus ab. Auch auf Sicht von zwölf Monaten lässt sich mit den Edelmetallen nur ein Gewinner finden. Die hohen Zuwächse von Gold & Co. reichten aber nicht aus, um den breit gefassten Composite-Index in den positiven Bereich zu bringen. Die schwächste Performance auf Jahressicht zeigt sich im Bereich Energie.
Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI-Lancierung im Januar 2007 (USD)¹
Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes im Vergleich zum UBS Bloomberg CMCI Composite Index seit dessen Lancierung im Januar 2007.
Quelle: UBS AG
Stand: 30.11.2019
Performance UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes (USD)¹
Total-Return-Performance der einzelnen UBS Bloomberg CMCI Sektor-Indizes im November 2019.
Quelle: UBS AG
Stand: 30.11.2019
Meistgehandelte UBS ETC auf CMCI™:Der ETC auf den CMCI Natural Gas war mit einem Anteil am Gesamtvolumen von 38.2 Prozent das dominierende Produkt im November. Aufgrund des starken Kursanstiegs wundert es nicht, dass es auch der ETC auf Kaffee unter die Top 5 schaffte. Wie im Vormonat, tauchen erneut die ETCs auf Mageres Schwein (Lean Hogs) unter den meistgehandelten UBS ETCs auf.
Meistgehandelte UBS ETCs auf UBS Bloomberg CMCI™ Indizes im November 2019
| Produkt | Symbol | Währung | Monatsperformance¹ | Anteil am Gesamtvolumen | |
|---|---|---|---|---|---|
| UBS Bloomberg CMCI Natural Gas | TNGCIU | USD | -7.5% | 38.2% | |
| UBS ETC on CMCI Brent Crude | TCOCI | USD | 2.3% | 26.2% | |
| UBS ETC on CMCI DJ UBS Maturity | TDJCM | USD | -1.6% | 10.8% | |
| UBS Bloomberg CMCI Coffee | TKCCIU | USD | 12.7% | 4.0% | |
| UBS Bloomberg CMCI Nickel CHF | CLNCIU | CHF | -17.0% | 2.7% | |
| UBS ETC on CMCI Composite | TCMCI | USD | 1.1% | 2.1% | |
| UBS Bloomberg CMCI Aluminium | TLACIU | USD | -1.6% | 1.3% | |
| UBS Bloomberg CMCI Lean Hogs CHF | CLHCIU | CHF | -4.6% | 1.2% | |
| UBS Bloomberg CMCI Lean Hogs EUR | ELHCIU | EUR | -4.5% | 1.2% | |
Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtlvolumen aller UBS ETCs auf CMCI Indizes an der SIX Structured Products Exchange.
Quelle: UBS AG
Stand: 30.11.2019