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Donnerstag, 09.01.2020
- Thema 1: Gold – Krisenfestes Edelmetall
- Thema 2: Tesla – «Beschleunigungswunder»
- Thema 3: Rohstoffmonitor – Dezember 2019
Gold
Krisenfestes Edelmetall
Nach rund zehn Jahren Hausse an den Aktienmärkten zeigen sich die Kurse mittlerweile anfällig. Die Unruhen Anfang des Jahres im Iran verursachten einen kleinen Knick im Aufwärtstrend. Noch ist die Lage angespannt: Nach der Tötung von General Qassem Soleimani droht die Führung in Teheran mit Racheakten. (Quelle: NZ, Medienmitteilung, 03.01.2020) Während die Aktienanleger also zur Vorsicht neigen, greifen die Edelmetallhändler beherzt zu. So avancierte der Goldpreis allein seit Jahresbeginn um drei Prozent.¹ Mit dem ETC (Symbol: CGCCIU) auf den UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged Total Return (TR) Index lässt sich direkt von einem weiteren Anstieg des Krisenmetalls profitieren. Interessant erscheinen auch die Goldminen-Konzerne, die sich gerade in einem Konsolidierungsprozess befinden. Mit dem in Zeichnung stehenden Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KEVMDU) auf Barrick Gold, Freeport McMoRan und Newmont Goldcorp lassen sich auf einen Streich drei Spitzenvertreter der Branche ins Depot holen. Das Produkt ist mit einem Coupon von 12.75 Prozent p.a. sowie einem Risikopuffer von 40 Prozent ausgestattet.
Chancen: Angesichts der gegenwärtigen Situation könnte eine Anlage in Gold Sinn machen. Eine adäquate Lösung bietet der ETC (Symbol: CGCCIU) auf den UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged Total Return (TR) Index, der eine vollständige Teilnahme an der Kursentwicklung des Basiswerts über Futures ermöglicht – abzüglich einer jährlichen Gebühr von 0.38 Prozent. Der ETC wird zudem noch in den Währungen EUR (Symbol: EGCCIU) und US-Dollar (Symbol: TGCCIU) angeboten. Der in Zeichnung stehende ER Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KEVMDU) auf Barrick Gold, Freeport McMoRan und Newmont Goldcorp verfügt dagegen über einen Teilschutz. Der Risikopuffer beträgt 40 Prozent, der Coupon überdurchschnittliche 12.75 Prozent p.a.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETC kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Worst of Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level und kommt zudem das Early Redemption-Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
In der Goldbranche ist derzeit viel Bewegung. So verkaufte Branchenprimus Newmont Goldcorp seine Red-Lake-Mine an Evoltuin Mining. Die chinesische Zijin Ming griff nach Continental Gold und Barrick Gold, die 2018 mit Randgold Sources fusionierte, trennte sich Ende letzten Jahres von ihrem Anteil an der Kalgoorlie-Super-Pit-Mine. Diese Deals zeigen, dass in dem Sektor derzeit eine Konsolidierung stattfinden könnte. Nach Angaben von Refinitiv Eikon wurden im vergangenen Jahr 348 Transaktionen im Wert von mehr als 30.5 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Das entspricht nicht nur einem Anstieg von 10.8 Milliarden US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr, sondern übertrifft auch die Bestmarke von 25.7 Milliarden US-Dollar aus dem Jahr 2010. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 04.12.2019)
Die immer knapper werdenden Goldreserven sowie die zunehmenden Förderkosten sind ein Grund für die steigende Anzahl von Fusionen. Zudem kommt es verstärkt zu Allianzen. So haben sich die beiden Branchengrössen Barrick Gold und Newmont Mitte vergangenen Jahres auf ein Joint Venture geeinigt. Barrick erwartet dadurch Einsparungen in den ersten fünf Jahren ab 2020 von bis zu 500 Millionen US-Dollar pro Jahr. (Quelle: Barrick Gold, Pressemitteilung, 01.07.2019) Dass der Konzern dem Druck auf der Kostenseite standhalten kann, zeigt der jüngste Zwischenbericht. Barrick konnte sein Ergebnis im dritten Quartal 2019 nahezu verdoppeln. In die Hände spielt den Goldminen zudem der steigende Preis für Gold, das in Zeiten politischer und wirtschaftlicher Unsicherheiten als sicherer Hafen gilt. Auf Sicht von einem Jahr verteuerte sich das Edelmetall um 21.3 Prozent und notiert so hoch wie seit April 2013 nicht mehr.¹ Ganz aktuell profitiert das «Krisenmetall» vom Konfliktzwischen den USA und dem Iran. Darüber hinaus begünstigen konjunkturelle Unsicherheiten sowie das niedrige Zinsniveau das Umfeld für Goldanleger.
Chancen: Angesichts der gegenwärtigen Situation könnte eine Anlage in Gold Sinn machen. Eine adäquate Lösung bietet der ETC (Symbol: CGCCIU) auf den UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged Total Return (TR) Index, der eine vollständige Teilnahme an der Kursentwicklung des Basiswerts über Futures ermöglicht – abzüglich einer jährlichen Gebühr von 0.38 Prozent. Der ETC wird zudem noch in den Währungen EUR (Symbol: EGCCIU) und US-Dollar (Symbol: TGCCIU) angeboten. Der in Zeichnung stehende ER Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KEVMDU) auf Barrick Gold, Freeport McMoRan und Newmont Goldcorp verfügt dagegen über einen Teilschutz. Der Risikopuffer beträgt 40 Prozent, der Coupon überdurchschnittliche 12.75 Prozent p.a.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETC kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Worst of Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level und kommt zudem das Early Redemption-Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Gold je Feinunze (5 Jahre)¹
Lange Zeit bewegte sich der Goldpreis seitwärts. Mitte vergangenen Jahres startete das Edelmetall dann eine Aufwärtsbewegung, welche die Feinunze aus ihrer Trägheit befreite.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 08.01.2020
Barrick Gold vs. Freeport McMoRan vs. Newmont Goldcorp (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die Aktien von Barrick Gold und Newmont Goldcorp zeigen auf Sicht von fünf Jahren klare Zuwächse. Dagegen verbuchte Freeport McMoRan deutliche Verluste. Zuletzt aber stabilisierte sich der Kurs.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 08.01.2020
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
ETC auf den UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index
12.75% p.a. ER Kick-In GOAL auf Barrick Gold / Freeport-McMoRan Inc. / Newmont Goldcorp
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|---|---|---|
| Symbol | KEVMDU | |
| SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SVSP Code | 1230 (Auto-Callable) | |
| Basiswerte | Barrick Gold, Freeport-McMoRan, Newmont Goldcorp | |
| Handelswährung | CHF (Quanto) | |
| Coupon | 12.75% p.a. | |
| Kick-In Level (Barriere) | 60.00% | |
| Verfall | 15.07.2021 | |
| Emittentin | UBS AG. London | |
| Zeichnung bis | 15.01.2020, 15:00 Uhr | |
Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 08.01.2020
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 10’652.16 | 0.3% | |
| SLI™ | 1’643.45 | 0.6% | |
| S&P 500™ | 3’253.05 | 0.7% | |
| EURO STOXX 50™ | 3’772.56 | 0.7% | |
| S&P™ BRIC 40 | 4’719.06 | 6.8% | |
| CMCI™ Compos. | 930.38 | -0.3% | |
| Gold (Feinunze) | 1’560.20 | 3.0% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
Tesla
«Beschleunigungswunder»
Einen Kracher zu Jahresbeginn zündete Tesla-Chef Elon Musk: 112’000 Fahrzeuge lieferte der E-Auto-Pionier von Oktober bis Dezember 2019 aus und übertraf damit die Erwartungen von 104’960 Stück deutlich. Aufgrund des Endspurts gelang es dem Unternehmen zudem, das Jahresziel von 360’000 bis 400’000 verkauften Autos zu erfüllen. Insgesamt wurden 367’500 neue Teslas in den vergangenen zwölf Monaten ausgeliefert. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 03.01.2020) An der Börse setzte die Tesla-Aktie daraufhin ihre Rekordfahrt fort.¹ Für den Fall, dass sich der Nasdaq 100-Titel allmählich eine Pause gönnt, ist der neue ER Kick-In GOAL (Symbol: KEULDU) bestens ausgerichtet. Bei einem komfortablen Risikopuffer von 45 Prozent stellt das Produkt eine Renditechance von überdurchschnittlich hohen 11.75 Prozent p.a. in Aussicht.
In den letzten Monaten haben sich die Nachrichten aus dem Hause Tesla deutlich verbessert. Gestartet ist die positive Serie mit der überraschenden Rückkehr in die Gewinnzone im dritten Quartal 2019. Kurz darauf stellte der Konzern seinen neuen «Cybertruck» vor. Nur wenige Tage nach der Präsentation des futuristischen Vehikels, dessen Produktion Ende 2021 starten soll, meldete CEO Musk bereits 250’000 Vorbestellungen für den rund 40’000 US-Dollar teuren Elektro-Pick-Up-Truck. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 27.11.2019) Anfang 2020 überzeugt Tesla nun mit der Erfüllung des Jahresziels beim Absatz. Zu verdanken ist dies vor allem dem Modell 3. Knapp 83 Prozent der ausgelieferten Autos im vierten Quartal entfielen auf die preisgünstigste Karosse der Kalifornier. Mit dem Model 3 möchte Tesla nun auch in China, dem grössten E-Auto-Markt der Welt, punkten. Laut Elon Musk ist es in der neuen «Gigafactory 3» im Reich der Mitte inzwischen möglich, mehr als 1’000 Fahrzeuge pro Woche zu produzieren. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 03.01.2020) Zudem startete diese Woche die Produktion des Model Y in der selben Fabrik in China. Tesla will in Shanghai bis zu 250’000 Fahrzeuge produzieren. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 07.01.2020)
Chancen:Als «Beschleunigungswunder» zeigte sich die Tesla-Aktie zuletzt an der Börse. Innerhalb von drei Monaten raste die Aktie um mehr als 90 Prozent nach oben und markierte 2020 ein neues Rekordhoch.¹ Sollte die Tesla-Aktie ihr Aufwärtstempo allmählich etwas drosseln, respektive der Kurs in eine Seitwärtsfahrt übergehen, wäre der neue ER Kick-In GOAL (Symbol: KEULDU) eine passende Anlagelösung. Die maximale Ertragschance von 11.75 Prozent p.a. ist durch einen starken «Airbag» geschützt. Die Barriere wurde bei 45 Prozent des Startpreises fixiert. Zwar ist die Zeichnungsfrist bereits am Mittwoch abgelaufen, das Produkt kann aber über den Kundenberater im Graumarkt gekauft werden oder ist ab dem 15.01.2020 auch an der Börse (SIX SP) handelbar.
Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Tesla während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level und kommt zudem das Early Redemption-Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Tesla (5 Jahre)¹
Quelle: UBS AGStand: 08.01.2020
11.75% p.a. ER Kick-In GOAL auf Tesla
| Remove | ||
|---|---|---|
| Symbol | KEULDU | |
| SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SVSP Code | 1230 (Auto-Callable) | |
| Basiswert | Tesla | |
| Handelswährung | CHF (Quanto) | |
| Coupon | 11.75% p.a. | |
| Kick-In Level (Barriere) | 55.00% | |
| Verfall | 08.07.2021 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Börsenhandel | ab 15.01.2020 | |
Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 08.01.2020
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
Rohstoffmonitor
Dezember 2019
Performance Einzelrohstoffe:Die Commodity-Märkte haben ein starkes Jahresfinale hingelegt. Per Ende Dezember 2019 zeigen mit Ausnahme von Kakao sämtliche Einzelrohstoffe aus dem CMCI-Universum positive Vorzeichen. Die Anlageklasse profitierte von der Teileinigung im Handelsstreit. Im Zuge des vor der Unterzeichnung stehenden Deals sollen die USA verstärkt landwirtschaftliche Erzeugnisse nach China exportieren. Dazu würde auch Soja zählen – das aus der Hülsenfrucht gewonnene Öl führt das Performance-Ranking mit Abstand an.
Monatsperformance Einzelrohstoffe im Dezember 2019 (USD)¹
Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im Dezember 2019 in US-Dollar.
Stand: 31.12.2019Quelle: UBS AG
CMCI™ Sektor-Indizes:Obwohl Agrarrohstoffe im Dezember ein deutliches Plus eingefahren haben, fällt ihre Bilanz für das vergangene Jahr negativ aus. Gleiches gilt für das Segment Lebendvieh. Dagegen haben sich Edelmetalle auf Sicht von zwölf Monaten um mehr als ein Fünftel verteuert. Ein Gewinn von 7.4 Prozent steht für die Gruppe der Energieträger zu Buche. Das mögliche Ende des Zollstreits schob im Dezember auch die Ölpreise an. Nach dem Jahreswechsel sorgte die brisante Lage im Nahen Osten hier für weiter steigende Notierungen. Mit einem starken Endspurt konnte der UBS Bloomberg CMCI Composite Index seine Bilanz für 2019 ins Positive verbessern.
Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI-Lancierung im Januar 2007 (USD)¹
Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes im Vergleich zum UBS Bloomberg CMCI Composite Index seit dessen Lancierung im Januar 2007.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.12.2019
Performance UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes (USD)¹
Total-Return-Performance der einzelnen UBS Bloomberg CMCI Sektor-Indizes im Dezember 2019.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.12.2019
Meistgehandelte UBS ETC auf CMCI™:Zu 14.1 Prozent entfiel das im Dezember im Handel mit CMCI-ETCs umgesetzte Volumen auf den in US-Dollar denominierten Kaffee-Index. Einen zweistelligen Anteil verzeichnete zudem ein Partizipationsprodukt auf den CMCI Composite Index. Darüber hinaus liess sich ein reger Handel in ETCs aus dem Agrarbereich beobachten. Das gilt insbesondere für Mageres Schwein (Lean Hogs).
Meistgehandelte UBS ETCs auf UBS Bloomberg CMCI™ Indizes im Dezember 2019
| Produkt | Symbol | Währung | Monatsperformance¹ | Anteil am Gesamtvolumen | |
|---|---|---|---|---|---|
| UBS ETC on CMCI Coffee | TKCCCIU | USD | 7.9% | 14.1% | |
| UBS ETC on CMCI Composite | TCMCI | USD | 5.5% | 10.8% | |
| UBS ETC on CMCI Coffee Arabica | EKCCIU | EUR | 7.5% | 7.3% | |
| UBS ETC on CMCI Sugar #11 | TSBCIU | USD | 5.3% | 7.2% | |
| UBS ETC on CMCI Lean Hogs | ELHCIU | EUR | 7.1% | 6.3% | |
| UBS ETC on CMCI Lean Hogs | CLHCIU | CHF | 5.0% | 6.3% | |
| UBS ETC on CMCI Lean Hogs | TLHCIU | USD | 5.5% | 5.5% | |
| UBS ETC on CMCI Natural Gas | ENGCIU | EUR | 1.8% | 4.6% | |
| UBS ETC on CMCI 2X Short WTI | OIL2S | USD | -19.1% | 4.2% | |
Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtlvolumen aller UBS ETCs auf CMCI Indizes an der SIX Structured Products Exchange.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.12.2019