KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 23.01.2020
  • Thema 1: Automobilindustrie – Schaltet einen Gang hoch
  • Thema 2: US-Techs – Im Club der Billionäre

Automobilindustrie
Schaltet einen Gang hoch

Mit einem Endspurt verabschiedete sich die Autoindustrie aus dem Jahr 2019. Im Dezember zogen die Verkäufe in der Europäischen Union laut dem Herstellerverband ACEA um 21.7 Prozent an. Einzelne Länder wie die Schweiz (+26.5 Prozent) verzeichneten sogar noch höhere Zuwächse. Aufgrund des starken Jahresabschlusses reichte es sogar noch zu einem kleinen Plus im Gesamtjahr. (Quelle: ACEA, Pressemitteilung, 16.01.2020) Auch wenn sich die Dynamik aus dem Dezember nicht einfach auf die Zukunft fortschreiben lässt, könnte zumindest ein Boden gefunden sein. UBS GWM rechnet im laufenden Jahr mit einem globalen Volumenwachstum von null bis einem Prozent. An der Börse bildet der europäische Auto-Sektor bereits seit längerem einen Boden aus. Mutige Anleger, die an eine positive Wende glauben, können mit dem ETT (Symbol: ETAUT) auf den STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Net Return (NR) Index eine 1:1-Partizipation wählen.² Eine deutlich gemächlichere Gangart schlägt der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KEYSDU) auf BMW, Daimler und Volkswagen an. Das Produkt benötigt keinerlei Kursavancen, um den Höchstertrag von 9.25 Prozent p.a. zu erzielen. Einzig die bei 65 Prozent der Startwerte angesiedelte Barriere muss dazu unversehrt bleiben.

Dank Rekordauslieferungen im Schlussmonat erzielten die Auto-Verkäufe in der Europäischen Union im vergangenen Jahr ein kleines Plus. Insgesamt wurden 15.3 Millionen Neuwagen ausgeliefert, das waren 1.2 Prozent mehr als 2018. (Quelle: ACEA, Pressemitteilung, 16.01.2020) Eine besonders gute Figur machte 2019 Volkswagen. Die Wolfsburger haben mit weltweit knapp elf Millionen Stück mehr Autos ausgeliefert als je zuvor. Experten gehen davon aus, dass VW nicht nur seinen Marktanteil in allen Regionen ausbauen, sondern auch den Titel als weltgrösster Autobauer zum vierten Mal in Folge behaupten konnte. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 14.01.2020)
 
VW sorgte zuletzt auch mit der geplanten Zusammenarbeit mit dem chinesischen Batteriehersteller Guoxuan für Aufmerksamkeit. Einem Medienbericht von Thomson Reuters zufolge soll die Kooperation Technologie, Produkte und Kapital umfassen. Für UBS GWM zeigt dies, dass der Autobauer seine ehrgeizigen Ziele von 22 Millionen E-Fahrzeugen weltweit bis 2028 einhalten möchte. «Wir sind nach wie vor der Meinung, dass VW in Europa am besten positioniert ist, um zum führenden Erstausrüster auf dem Gebiet der Elektrofahrzeuge zu werden», schreiben die Analysten. (Quelle: UBS GWM, UBS European & US Autos Daily, 20.01.2020)
 
Beim Wettlauf zum Auto der Zukunft ist die Konkurrenz allerdings gross. So plant BMW, die ebenso wie VW in 2019 einen neuen Absatzrekord erzielten, seinen Anteil von Autos mit reinem Elektroantrieb und Hybridfahrzeugen in Europa bis 2021 auf ein Viertel und bis 2030 auf die Hälfte des Absatzvolumens zu steigern. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 10.01.2020) Der direkte Rivale aus Stuttgart hat ebenfalls ehrgeizige Ziele. Daimler-Chef Ola Källenius möchte mit seiner Marke Mercedes auch in der Ära der CO2-neutralen Mobilität den Premiummarkt anführen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 09.01.2020)


Chancen: Laut UBS GWM könnten die Kostensenkungen bei den Auto-Konzernen zu einer Stabilisierung der Margen führen. Darüber hinaus sollten die Konzentration auf Investitionen sowie die Verbesserung der Free-Cashflow-Generierung die Aktienkurse stützen. Optimistisch gestimmte Anleger können mit dem ETT (Symbol: ETAUT) auf den STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts NR Index auf ein Comeback der Branche setzen.² Der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KEYSDU) auf BMW, Daimler und Volkswagen wirft dagegen bereits bei einer Seitwärtsfahrt eine positive Rendite ab. Der Coupon beläuft sich auf 9.25 Prozent p.a., der Risikopuffer beträgt 35 Prozent.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte der Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts NR Index vs. STOXX Europe 600™ NR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Seit Jahren kommt der STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts NR Index nicht in die Gänge. Während das Sektor-Barometer in den vergangenen fünf Jahren eine Nullrunde drehte, legte der Gesamtmarkt klar zu.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 22.01.2020

BMW vs. Daimler vs. Volkswagen (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die Aktien von BMW, Daimler und Volkswagen zeigen auf Fünf-Jahres-Sicht deutliche Bremsspuren. Zuletzt gaben die VW-Titel etwas Gas und konnten ihre Konkurrenten an der Börse abschütteln.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 22.01.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX Europe 600 Automobiles & Parts NR Index

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Symbol ETAUT
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600 Automobiles & Parts NTR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 879.00 / 884.50

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Termsheet

9.25% p.a. Callable Kick-In GOAL auf BMW / Daimler / Volkswagen

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Symbol KEYSDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230, Callable
Basiswerte BMW, Daimler, Volkswagen
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 9.25% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 65.00%
Verfall 05.08.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.02.2020, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 22.01.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’895.07 2.1%
SLI™ 1’677.61 2.0%
S&P 500™ 3’321.75 1.0%
EURO STOXX 50™ 3’769.79 0.0%
S&P™ BRIC 40 4’738.74 -1.2%
CMCI™ Compos. 918.69 -1.3%
Gold (Feinunze) 1’556.70 0.2%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

US-Techs
Im Club der Billionäre

 
Am 16. Januar wurde im kalifornischen Mountain View, im Herzen des Silicon Valley, gefeiert: Der dort ansässige Google-Mutterkonzern Alphabet knackte als viertes US-Unternehmen die Marke von einer Billion Dollar beim Börsenwert. Zuvor ist dies Apple, Amazon und Microsoft gelungen. Auch wenn Amazon zuletzt wieder leicht unter die magische Marke gerutscht ist, zusammen bringt das Quartett aktuell 4.6 Billionen US-Dollar auf die Waage. Die höchste Kapitalisierung entfällt dabei auf Apple.¹ Der in Zeichnung stehende Eearly Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KEYMDU) auf die vier genannten US-High-Tech-Konzerne ermöglicht eine attraktive Gewinnchance, ohne dass weitere Kursanstiege von Nöten wären. Das Produkt ist mit einem Coupon von 8.75 Prozent p.a. ausgestattet, die Barriere wird bei 65 Prozent der Startwerte fixiert.
 
Dass der Börsenwert von Alphabet nun auch 13 Stellen vor dem Komma hat, liegt insbesondere an der dynamischen Aufwärtsbewegung der vergangenen Wochen. Nachdem sich Anfang Dezember die beiden Gründer Larry Page und Sergey Brin aus dem Tagesgeschäft zurückzogen und die Konzernleitung dem bisherigen Google-Chef Sundar Pichai übertrugen, griffen Investoren bei dem Titel beherzt zu. Allein in diesem Jahr legte der Internetgigant bereits mehr als ein Zehntel zu und stellte damit Amazon, Apple und Microsoft in den Schatten. Auf Sicht von einem Jahr hat allerdings Apple mit einer Kursverdopplung die Nase vorne.¹ Der Kultkonzern konnte zuletzt Gutes aus Fernost berichten. So haben sich laut Regierungsdaten die iPhone-Verkäufe in China im Dezember gegenüber dem Vorjahr um mehr als 18 Prozent auf rund 3.2 Millionen Stück erhöht. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 09.01.2020) Während Apple das Schwergewicht des US-Tech-Quartetts ist, notiert Amazon derzeit knapp unter der Billionenschwelle. Möglicherweise kann die laufende Berichtssaison wieder Schwung in den Titel bringen. In der letzten Januarwoche legen Amazon, Apple und Microsoft ihren Geschäftszahlen für 2019 vor, Alphabet folgt am 3. Februar.
 

Chancen:Nach Angaben von CNN Business erwartet der Konsens in diesem Jahr bei Amazon deutliche Zuwächse von18 Prozent, was gleichzeitig eine Rückkehr in den «Billionärs-Club»bedeuten würde. Auch Microsoft und Alphabet sollen um knapp zwei Prozent avancieren, Apple dagegen knapp sieben Prozent einbüssen. Der ER Kick-In GOAL (Symbol: KEYMDU) passt bestens zu diesen Einschätzungen. Das Produkt gewährt den vier Basiswerten einen Spielraum von knapp 35 Prozent nach unten, ohne dass der Höchstertrag von 8.75 Prozent p.a. in Gefahr gerät. Die Maximallaufzeit von eineinhalb Jahren kann aufgrund der ER-Funktion um höchstens ein Jahr verkürzt werden.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Quartett erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Alphabet vs. Amazon vs. Apple vs. Microsoft (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 22.01.2020

 
8.75% p.a. ER Kick-In Goal auf Alphabet / Apple / Amazon / Microsoft
Remove
Symbol KEYMDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Alphabet, Apple, Amazon, Microsoft
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 8.75% p.a.
Kick-In Leve
(Barriere)l		 65.00%
Verfall 05.08.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.02.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 22.01.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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