KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 23.09.2021
  • Thema 1: Deutschland – Doppelte Zeitenwende
  • Thema 2: US-Fastfoodanbieter – Einfache Rezeptur

Deutschland
Doppelte Zeitenwende

Seit dem 20. September zählt der DAX™ 40 anstelle von bisher 30 Mitglieder. Die Aufstockung um zehn Unternehmen ist das Herzstück einer Reform des Deutschen Aktienindex™. Ende Woche könnte Deutschland auch noch eine politische Zeitenwende erleben. Am Sonntag, 26. September dürfen 60.4 Millionen Wahlberechtigte über die künftige Zusammensetzung des Deutschen Bundestages abstimmen. Mit einem ETT (Symbol: ETDAX) können sich Anleger den reformierten DAX™ einfach, kosteneffizient und ohne Laufzeitbegrenzung in das Portfolio holen. Die Indexaufsteiger Airbus, Porsche Automobil Holding und Siemens Healthineers bilden die Basis für einen neuen Kick-In GOAL (Symbol: KJNJDU). Bei einem Coupon in Höhe von 9.50 Prozent p.a. startet das Trio mit Barriereabständen von jeweils 35 Prozent in die 18-monatige Laufzeit.

Der «neue» DAX™ hat einen Fehlstart hingelegt. Er verbuchte am 20. September ein Minus von 2.3 Prozent.¹ Verantwortlich für den Rücksetzer war aber weniger die Reform. Vielmehr lastete die drohende Pleite des chinesischen Immobilienriesen Evergrande weltweit auf den Börsen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 20.09.2021)  Trotz dieses ersten Herbststurms schätzt UBS CIO GWM die Aussichten für die Aktienmärkte weiterhin positiv ein. Daran kann auch der anstehende Urnengang in Europas grösster Volkswirtschaft nichts ändern. Die Experten stellen fest, dass die Wahlen in Deutschland Investoren in der Vergangenheit nicht vor grössere Probleme gestellt haben. Allein das Wahlsystem sorge für Stabilität. (Quelle: UBS CIO GWM, «Six lessons for the autumn term», 20.09.2021)
 
Noch ist völlig offen, wer Angela Merkel nach 16 Jahren im Bundeskanzleramt ablösen wird. Als Favorit geht SPD-Spitzenkandidat Olaf Scholz ins Rennen. Die Sozialdemokraten bringen es in der jüngsten Forsa-Umfrage auf 25 Prozent, während die Union aus CDU und CSU bei 22 Prozent liegt. Auf Platz drei folgen die Grünen mit 17 Prozent. (Quelle: wahlrecht.de, Internetabfrage am 22.09.2021) Bleibt es dabei, wären unterschiedliche Koalitionen möglich. Als unwahrscheinlich gilt ein von vielen Börsianern als Schreckgespenst gefürchtetes Bündnis aus SPD, Grünen und Linkspartei. Die Grünen kommen in weiteren Szenarien vor – dazu zählt neben einer «Ampel» mit SPD und FDP die «Jamaika-Koalition» aus CDU, FDP und der Öko-Partei. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 16.09.2021) Wenngleich die Regierungsbildung die Märkte in den kommenden Wochen beschäftigen wird: Für die langfristige Entwicklung des DAX™ dürfte der Fortgang der globalen Konjunktur ein entscheidender Faktor bleiben.
 
Auch die Aufsteiger Airbus, Porsche Automobil Holding und Siemens Healthineers sind international unterwegs. Was die Marktkapitalisierung anbelangt, hätte der Flugzeugbauer längst das Zeug für den DAX™. Da Paris die Hauptbörse von Airbus ist, reichten die ab sofort nicht mehr massgeblichen Handelsumsätze in Frankfurt nicht. Eine Beteiligung von 53.3 Prozent an den Stammaktien von Volkswagen ist das Kerninvestment der Porsche Automobil Holding. Seit März 2018 ist Siemens Healthineers börsenkotiert. Damals hatte Siemens die Medizintechniksparte abgespalten. Zusätzlich zu den Kernkompetenzen diagnostische Bildgebung und Labordiagnostik hat das Unternehmen zuletzt den Bereich Strahlentherapie mit einer Übernahme ausgebaut. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 20.09.2021)


Chancen: Mit dem ETT (Symbol: ETDAX) können Anleger sowohl auf einen kurzfristigen Rebound setzen als auch eine «Buy-and-Hold»-Position im DAX™ eingehen. Dabei fallen keine laufenden Gebühren an.² Eine Alternative zur direkten Partizipation bietet der Kick-In GOAL (Symbol: KJNJDU) auf Airbus, Porsche und Siemens Healthineers. Solange keine der drei Aktien auf oder unter die Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft dieses Investment am Laufzeitende die Maximalrendite von 9.5 Prozent p.a. ab. 

Risiken:ETTs und Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
DAX™ TR Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Im August ist der DAX™ an der runden Marke von 16’000 Punkten abgeprallt. Die nach dem Corona-Ausverkauf im vergangenen Jahr gestartete Aufwärtsbewegung ist dennoch intakt.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 22.09.2021

Airbus vs. Porsche Automobil Holding vs. Siemens Healthineers (seit 16.03.2018 – Börsengang Siemens H., nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Seit dem Börsengang im März 2018 hat sich der Aktienkurs von Siemens Healthineers nahezu verdoppelt. Die DAX™-Neulinge Airbus und Porsche Automobil Holding konnten hier nicht Schritt halten.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 22.09.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den DAX™ TR Index

Remove
Symbol ETDAX
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert DAX™ TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’545.00 / 1’554.00

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Termsheet

9.50% p.a. Kick-In GOAL auf Airbus Group / Porsche Automobil Holding / Siemens Healthineers

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Symbol KJNJDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Airbus Group, Porsche Automobil Holding, Siemens Healthineers
Handelswährung EUR
Coupon 9.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 13.04.2023
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 06.10.2021, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 22.09.2021
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’837.57 Pkt. -1.2%
SLI™ 1’942.86 Pkt. -1.3%
S&P 500™ 4’395.64 Pkt. -1.9%
EURO STOXX 50™ 4’150.19 Pkt. 0.1%
S&P™ BRIC 40 4’787.89 Pkt. -2.7%
CMCI™ Compos. 1’219.23 Pkt. -1.4%
Gold (Feinunze) 1’778.80 USD -0.6%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

US-Fastfoodanbieter
Einfache Rezeptur

 
Nach den Lockerungen der Corona-Beschränkungen drängen die Gäste wieder in die Fastfood-Restaurants. Die zurückgekehrte Lust auf Burritos und Burger lässt die Kassen der Branchenschwergewichte Chipotle Mexican Grill und McDonald’s klingeln. Sowohl auf den Menükarten der Gastronomie als auch im Detailhandel ist immer häufiger pflanzlicher Fleischersatz – die Domäne von Beyond Meat – zu finden. Auch als Basiswerte für den Kick-In GOAL (Symbol: KJMCDU) tischen Beyond Meat, Chipotle und McDonald’s ordentlich auf. Die Neuemission zahlt einen Coupon in Höhe von 9.75 Prozent pro Jahr. Diese Renditechance ist durch einen Risikopuffer von 40 Prozent für jede der drei Aktien teilgeschützt.
 
Im Mai 2019 gab Beyond Meat einen spektakulären Nasdaq-IPO. Zwar ist es an der US-Technologiebörse um den Hersteller von pflanzlichem Fleischersatz längst ruhiger geworden. Gleichwohl sieht sich das Unternehmen operativ auf Kurs. Im Juni 2021 waren die vegetarischen Produkte, allen voran der Beyond Burger, weltweit in rund 119’000 Läden und Gaststätten zu haben. Damit ist die Zahl der Verkaufsstellen seit dem IPO um 284 Prozent gestiegen. Der US-Detailhändler Walmart zählt genauso zum Vertriebsnetz der Kalifornier, wie die Kaffee-Kette Starbucks oder ausgewählte Filialen von McDonald’s – mit dem Fastfood-Giganten hat Beyond Meat im Februar eine mehrjährige Partnerschaft vereinbart. (Quellen: Beyond Meat, Präsentation, 05.08.2021, Medienmitteilung, 25.02.2021)
 
Während sich der McPlant noch in der Testphase befindet, sind Chicken McNuggets der aktuelle Verkaufsschlager des Branchenkrösus. Nicht zuletzt ein mit dem frittierten Hähnchenfleisch bestücktes und von der südkoreanischen Boyband BTS inspiriertes Menü sorgte dafür, dass McDonald’s im zweiten Quartal 2021 ein Umsatzwachstum von 40.5 Prozent verbuchte. Gleichzeitig konnte das Unternehmen den Gewinn mehr als vervierfachen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 28.07.2021). Derweil machte Chipotle Mexican Grill den Investoren  mit dem Ausblick den Mund wässrig. Für das dritte Quartal stellt das Unternehmen ein Wachstum im unteren bis mittleren zweistelligen Prozentbereich in Aussicht. Analysten hatten zuvor mit einer Erlössteigerung von knapp einem Zehntel gerechnet. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 21.07.2021)
 

Chancen:Eine einfache und bekannte Rezeptur verbirgt sich hinter dem Kick-In GOAL (Symbol: KJMCDU) auf Beyond Meat, Chipotle Mexican Grill und McDonald’s. Ungeachtet vom weiteren Kursverlauf des Trios erhalten Anleger hier eine Couponzahlung in Höhe von 9.75 Prozent pro Jahr. Solange kein Basiswert während der Laufzeit auf oder unter die Barriere von 60 Prozent des Anfangslevels fällt, zahlt die Emittentin das Nominal vollständig zurück. Nach einer Schwellenverletzung müssen die drei Aktien zur Schlussfixierung geschlossen auf oder über dem Strike notieren, damit es bei der Maximalrendite bleibt.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Beyond Meat vs. Chipotle Mexican Grill vs. McDonald’s  (seit 02.05.2019 – IPO Beyond Meat, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AGStand: 22.09.2021

 
9.75 Prozent p.a. Kick-In GOAL auf Beyond Meat Inc / Chipotle Mexican Grill Inc / McDonald’s
Remove
Symbol KJMCDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Beyond Meat Inc, Chipotle Mexican Grill Inc, McDonald’s
Handelswährung USD
Coupon 9.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 30.03.2023
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 29.09.2021, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 22.09.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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