KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 17.05.2018
  • Thema 1: USA: Stimmungsumschwung
  • Thema 2: Nestlé / Starbucks: Kaffeespezialisten bündeln Kräfte

USA
Stimmungsumschwung

Zug um Zug arbeitet sich der S&P 500™ Index derzeit nach oben. Die jüngste Wende sorgte sogar dafür, dass das US-Barometer nun bereits rund zwei Prozent seit Jahresstart im Plus notiert.¹ Die gute Stimmung an der Wall Street hat gleich mehrere Gründe. Zum einen verlief die allmählich zu Ende gehende Berichtssaison glänzend, zum anderen zeigt sich eine Entspannung in Handelsstreit zwischen den USA und China. Hinzu kommen noch nachlassende Inflationsängste. Ein moderater Anstieg der Teuerung im April reduzierte die Spekulationen auf schnelle Zinserhöhungen. Mit dem ETT (Symbol: ETSPX) auf den S&P 500™ Index lässt sich der US-Aktienmarkt in seiner ganzen Breite im Depot aufnehmen.² Wer auf einen Risikopuffer nicht verzichten möchte, dem steht der neue Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KBQTDU) auf die drei US-Banken Goldman Sachs, JPMorgan Chase und Morgan Stanley zur Verfügung. Das Zeichnungsprodukt verfügt über eine Barriere von 64 Prozent der Startwerte sowie einem Coupon von 7.50 Prozent p.a.

Mit neuen Rekorden könnte die laufende Berichterstattung beendet werden. Aktuell haben 91 Prozent der S&P 500™ -Unternehmen ihre Bücher offengelegt und 78 Prozent davon einen höheren Gewinn als erwartet ausgewiesen. Sollte sich an dieser Quote nichts mehr ändern, würde der Wert eine neue Bestmarke markieren seit der Datendienstleister FactSet im dritten Quartal 2008 mit seinen Aufzeichnungen begann. Das Gleiche gilt auch für die Gewinnwachstumsrate, die aktuell im Zeitraum Januar bis März bei durchschnittlich 24.9 Prozent liegt. Die Ausblicke auf das laufende Quartal können sich ebenfalls sehen lassen: 86 Index-Mitglieder haben bereits eine Gewinnschätzung abgegeben, 50 davon eine negative, 36 eine positive. Auch wenn das Ergebnis auf den ersten Blick schwach erscheint, die Quote von 58 Prozent liegt deutlich unter dem Fünf-Jahres-Durchschnitt von 72 Prozent. (Quelle: FactSet, «Earnings Insight», 11.05.2018)Neben den Zahlen ist es auch US-Präsident Donald Trump gelungen, die Stimmung mit einer möglichen Wende im Handelsstreit mit China anzuheizen. Trump kündigte an, dass die Sanktionen gegen den chinesischen Technologiekonzern ZTE gelockert werden könnten. Nach einem Telefonat mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping teilte der 71-jährige mit, dass er mit Xi an einer Lösung des Problems arbeitet. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 14.05.2018) Entspannung zeigt sich zudem an der Zinsfront. Eigentlich hat die US-Notenbank zwei Zinserhöhungen für 2018 in Aussicht gestellt. Doch keimen immer wieder Spekulationen auf, dass das Fed könnte noch häufiger an der Zinsschraube drehen. Vor allem dann, wenn die Jahresinflationsrate stärker als erwartet zulegen würde. Da die Teuerung im April aber nur moderat von 2.4 Prozent im Vormonat auf 2.5 Prozent gestiegen ist, atmen Börsianer auf.


Chancen: Sollte der S&P 500™ seinen eingeschlagenen Aufwärtstrend fort-setzen können, sind Anleger mit dem ETT (Symbol: ETSPX) bestens auf der Long-Seite positioniert. Das Produkt, das ohne eine jährliche Verwaltungsgebühr aus-kommt, partizipiert eins zu eins an der Kursentwicklung des Index.² Mit Goldman Sachs, JPMorgan Chase und Morgan Stanley steht zudem ein gepuffertes US-Banken-Trio als Anlagealternative zur Verfügung. Apropos Finanzbranche: Mit einem Gewinnwachstum von 29.6 Prozent im ersten Quartal rangiert die Branche auf Platz vier im aktuellen Wachstumsranking der insgesamt elf S&P 500™-Sektoren. Der in Zeichnung stehende Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KBQTDU) schüttet einen Coupon von 7.50 Prozent p.a. aus, der Risikopuffer beträgt 36 Prozent.

Risiken:Die Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Worst of Kick-In GOALs haben dagegen einen bedingten Kapitalschutz. Notiert ein Basiswert während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung der vom Ausübungspreis (Strike- Level) schwächsten Performance unter den Basiswerten erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
S&P 500™ Index (5 Jahre)²
Der S&P 500™ strebt kontinuierlich nach oben. Auf 5-Jahres-Sicht weist das Barometer einen Zuwachs von rund 230 Prozent auf. Zuletzt gönnte sich der Index zwischen 2600 und 2900 Punkten eine Verschnaufpause.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 16.05.2018

Goldman Sachs vs. JPMorgan Chase vs. Morgan Stanley (5 Jahre)¹ (Nur für illustrative Zwecke)
Jahrelang kamen die US-Bank-Aktien nicht richtig auf die Beine. Ende 2016 setzte dann eine Aufwärtsbewegung ein. In dieser konnten JPMorgan Chase und Morgan Stanley ihren Börsenwert mehr als verdoppeln.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 16.05.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den S&P 500™ Index

Symbol ETSPX
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswert S&P 500™ Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 531.00 / 533.50
 
Termsheet

7.50% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf
Goldman Sachs, JPMorgan Chase,
Morgan Stanley

Symbol KBQTDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230
Basiswerte Goldman Sachs / JPMorgan Chase / Morgan Stanley
Handelswährung USD
Coupon 7.50% p.a.
Strike Level 100.00%
Kick-In Level 64.00%
Verfalltag 23.05.2019
Emittenten UBS AG, London
Emissionspreis USD 1’000
Zeichnung bis 23.05.2018, 15:00 Uhr
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 16.05.2018
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 8’973.88 0.3%
SLI™ 1’483.05 0.2%
S&P 500™ 2’722.46 1.9%
EURO STOXX 50™ 3’562.85 0.1%
S&P 500™ BRIC 40 4’486.59 2.7%
CMCI™ Compos. 987.80 1.3%
Gold (Feinunze) 1’291.50 -1.7%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Mass-geblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Verän-derungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Aussage zu künftigen Wertentwicklungen treffen.

 
 
 

Nestlé / Starbucks
Kaffeespezialisten bündeln Kräfte

 
Mit Nestlé und Starbucks machen zwei globale Marken zukünftig gemeinsame Sache. Der Lebensmittelkonzern wird die Konsum- und Gas-tronomieprodukte des US-Kaffeespezialisten weltweit vermarkten. Davon verspricht sich das Schweizer Unternehmen neue Wachstumsmöglichkeiten. Derweil möchte der US-Partner mit den Einnahmen aus der Vereinbarung den Aktienrückkauf forcieren. UBS hat passend zu der Kaffee-Allianz einen Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KBQGDU) auf Nestlé und Starbucks lanciert. Das Zeichnungsprodukt zahlt einen Coupon in Höhe von 7.50 Prozent p.a. Diese Renditechance geht mit einem Barriereabstand von anfänglich 36 Prozent einher.
 

Chancen:Fest steht, dass der ER Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KBQGDU) auf Nestlé und Starbucks einen Coupon in Höhe von 7.50 Prozent p.a. mitbringt – die Ausschüttung wird unabhängig vom Kursverlauf der beiden Blue Chips fällig. Der-weil ist die Tilgung an die Basiswerte gekoppelt. Solange keine Aktie auf oder unter die Barriere bei 64 Prozent des Startniveaus fällt, erhalten Anleger das Nominal am Laufzeitende vollständig ausbezahlt. Aufgrund der Early Redemption Funktion kann das Produkt die Maximalrendite von 7.50 Prozent p.a. auch schon früher abwerfen. Voraussetzung hierfür ist, dass Nestlé und Starbucks an einem der vierteljährlichen Beobachtungstage (erster Termin: 23.05.2019) gemeinsam auf oder über dem Aus-gangskurs notieren.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basis-werte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick- In Level (Barriere) und kommt zudem des Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominal-wert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Zertifikaten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Nestlé vs. Starbucks 5 Jahre¹
Quelle: UBS AGStand: 16.05.2018

7.50% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL
auf Nestlé / Starbucks
Symbol KBQGDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Nestlé / Starbucks
Handelswährung USD (Quanto)
Coupon 7.50% p.a.
Kick-in-Level 64%
Verfall 22.05.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 23.05.2018, 15:00 Uhr
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 16.05.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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