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Weekly Hits: Low Vola-Strategie – Weniger Zick-Zack, mehr Rendite / Autohersteller – Vollbremsung einer Industrie


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 19.03.2020
  • Thema 1: Low Vola-Strategie – Weniger Zick-Zack, mehr Rendite
  • Thema 2: Autohersteller – Vollbremsung einer Industrie

Low Vola-Strategie
Weniger Zick-Zack, mehr Rendite

Seit mittlerweile knapp vier Wochen erleben die Aktienmärkte einen Ausverkauf von historischer Dimension. Gleichzeitig sorgte der „Corona-Crash“ bei der impliziten Volatilität für einen enormen Ausschlag nach oben (siehe Grafik rechts). Nach Ansicht von UBS CIO GWM dürften Anleger weiterhin einem herausfordernden Umfeld gegenüberstehen. Gleichwohl erwarten die Experten, dass die Börsen per Ende Jahr über dem aktuellen Niveau notieren. Einen schwankungsreduzierten Einstieg in den Schweizer Aktienmarkt bietet der K Switzerland Low Volatility Index. In diesem Benchmark sind heimische Titel mit einer vergleichsweise tiefen Volatilität enthalten. In der Vergangenheit generierte diese Smart Beta-Strategie eine deutliche Outperformance gegenüber dem SMI™ Index.¹ Der PERLES (Symbol: SOLVZU) bildet den K Switzerland Low Volatility Index 1:1 ab.

Politik und Notenbanken stemmen sich mit aller Macht gegen den wirtschaftlichen Kollaps. Beispielsweise stellte die deutsche Bundesregierung den von der Pandemie betroffenen Unternehmen am 13. März Hilfe in unbegrenztem Umfang in Aussicht. Bereits zum zweiten Mal hat die US-Notenbank auf die drohende Rezession reagiert. Am 15. März senkte sie den Leitzins um 100 Basispunkte auf 0 bis 0.25 Prozent. Gleichzeitig kündigte das Fed ein 700 Mrd. US-Dollar schweres Quantitative Easing (QE)-Programm an. Schon zwei Tage zuvor hatte Präsident Donald Trump den nationalen Notstand erklärt, womit 50 Milliarden US-Dollar für den Kampf gegen das Coronavirus und dessen Folgen freigegeben wurden. (Quellen: Thomson Reuters, Medienberichte vom 13.03.2020 und 15.03.2020)
 
Laut UBS CIO GWM werden sich die Märkte in den kommenden Wochen auf drei zentrale Faktoren fokussieren. Im Mittelpunkt des Interesses dürften die Fortschritte in der Bekämpfung der Pandemie stecken. Diesbezüglich verweisen die Kapitalmarktexperten darauf, dass sich die entsprechenden Bemühungen in China und Südkorea als erfolgreich entpuppen. Zudem scheint sich die Ausbreitung im lombardischen Vo› Euganeo, einem der ersten europäischen Orte, die abgeschottet  wurden, zu verlangsamen. Mit Argusaugen dürften Investoren zudem die weiteren Schritte im Kampf gegen die ökonomischen Schäden beobachten. Dabei geht es laut CIO GWM vor allem darum, dass die Krise nicht zu einer Insolvenzwelle bei den Unternehmen führt. Beispielsweise könnten Aufschübe bei der Rückzahlung von Hypotheken das Ausmass einer Rezession schmälern und die Erholung verstärken. Gleiches gilt für breit angelegte staatliche Ausgaben sowie Zinssenkungen.
 
Alles in allem traut UBS CIO GWM den Börsen ein Comeback zu. „Wir erwarten, dass der Markt das Jahr auf deutlich höheren Niveaus als den aktuellen beendet“, schreiben die Experten. Aus makroökonomischer Sicht soll China die Erholung anführen, während sich die Volkswirtschaften der USA sowie Europas im dritten Quartal zurückmelden dürften. Trotz des vorsichtigen Optimismus machen die Kapitalmarktexperten keinen Hehl aus den mit einem derart volatilen Marktumfeld einhergehenden Herausforderungen. (Quelle: UBS CIO GWM, «Coronavirus drives fastest bear market ever», 16.03.2020)


Chancen: Weniger betroffen vom aktuellen Auf und Ab der Märkte ist der K Switzerland Low Volatility Index. Für diesen Benchmark kommen die 300 Schweizer Unternehmen mit der höchsten Kapitalisierung in Frage. Monat für Monat werden aus diesem Universum die 20 Aktien mit der geringsten Kursschwankungsbreite ausgewählt. Auch die Gewichtung ist an die Volatilität gekoppelt: Je weniger stark eine Aktie im Verhältnis zu den anderen Mitgliedern schwankt, desto höher ist ihr Indexanteil. Ein Titel kann maximal zehn Prozent beisteuern. Auf diese Weise versucht die Methodik, Klumpenrisiken zu vermeiden. Mittels PERLES (Symbol: SOLVZU) können sich Anleger den Low Vola-Ansatz in das Portfolio holen. In der Vergangenheit sind die beiden zentralen Ziele dieser Strategie – weniger Kursschwankungen sowie eine Überrendite gegenüber dem breiten Markt – aufgegangen.¹ 

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Bei einem PERLESkommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index fällt. Zudem trägtder Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das ein-gesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falleeiner Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
K Switzerland Low Volatility Total Return Index vs. SMI™ Total Return Index  (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Der «Corona-Crash» hat die Auswahl mit den stabilsten Aktien der Schweiz stark ausgebremst. Im Mehrjahresvergleich schneidet der K Switzerland Low Volatility Index jedoch weiterhin besser ab, als der SMI™.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 18.03.2020

Nestlé vs. Novartis vs. Roche (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die drei grössten Aktien der Schweiz zählen auch zu denjenigen mit der tiefsten Volatilität. Für Nestlé und Roche fällt die Fünf-Jahres-Performance auch nach der jüngsten Korrektur noch positiv aus.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 18.03.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
PERLES auf den K Switzerland Low Volatility Index

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Symbol SOLVZU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert K Switzerland Low Volatility Net Total Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 1.00% p.a.
Partizipation 100%
Verfall 17.04.2023
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 240.50 / 241.90

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Termsheet

K Switzerland Low Volatility Index – aktuelle Zusammensetzung

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Allreal PSP Swiss Property
Baloise Roche
Lindt & Sprüngli Schindler
EMS Chemie SGS
Givaudan Sunrise Communications
Helvetia Swiss Life
LafargeHolcim Swiss Prime Site
Nestlé Swisscom
Novartis Tecan Group
Pargesa Zurich Insurance

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Solactive AG Stand: 18.03.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 8’338.74 Pkt. -8.9%
SLI™ 1’200.35 Pkt. -12.6%
S&P 500™ 2’398.10 Pkt. -12.5%
EURO STOXX 50™ 2’385.82 Pkt. -17.9%
S&P™ BRIC 40 3’393.37 Pkt. -14.2%
CMCI™ Compos. 677.38 Pkt. -12.6%
Gold (Feinunze) 1’477.90 USD -10.0%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Autohersteller
Vollbremsung einer Industrie

 
Als hätte die Autoindustrie mit der Umstellung auf alternative Antriebe nicht schon genügend zu tun, verstärkt die aktuelle Corona-Krise den Druck auf die Branche noch einmal enorm. Wegen der Einschränkungen zur Eindämmung der Pandemie müssen immer mehr Pkw-Werke in Europa schliessen, darunter auch jene von VW. Vorstandschef Herbert Diess gibt sich dennoch kämpferisch: «Durch die Bündelung unserer Kräfte, eine enge Zusammenarbeit und gute Moral im Konzern wird es uns gelingen, die Corona-Krise zu bewältigen.» (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 17.03.2020) Dass die Autokonzerne vielen Widrigkeiten trotzen können, zeigt sich bei den Zahlen für das vergangene Jahr. Während VW ein Rekordergebnis einfuhr, erreichte BMW Höchstwerte bei Absatz und Umsatz. Ein renditeoptimiertes Investment in die Branche bietet der in Zeichnung stehende Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KGFGDU) auf BMW, Daimler und VW. Das Produkt bringt aussichtsreiche Konditionen mit: einen hohen Coupon von 13.50 Prozent p.a. sowie einen Risikopuffer von 50 Prozent.
 
Licht und Schatten gab es bei der Bilanzvorlage diese Woche von BMW und VW. Während die Zahlen für 2019 recht ordentlich ausfielen, steht über dem Ausblick auf 2020 ein grosses Fragezeichen. «Eine verlässliche Prognose ist derzeit nahezu unmöglich», sagt VW-Finanzchef Frank Witter. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 17.03.2020) Etwas Licht am Horizont sieht ein VW-Manager aus China. Ihm zufolge könnte der Automarkt im Reich der Mitte bis zum Sommer wieder das Vorjahresniveau erreichen. Im März sei noch ein Absatzminus von 40 bis 50 Prozent am Gesamtmarkt zu erwarten nach dem Rückgang um 80 Prozent im Februar. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 12.03.2020) Bei BMW übt man sich ebenfalls in Zurückhaltung: Angesichts der Corona-Krise dürfte die operative Marge im Autogeschäft 2020 nur noch zwischen zwei und vier Prozent liegen nach 4.9 Prozent im Vorjahr. (Quelle: dpa, Medienbericht, 18.03.2020)
 

Chancen:Bereits seit Jahren fahren die Auto-Aktien dem Gesamtmarkt hinterher. Durch die jüngste Krise gewann die Rückwärtsfahrt nochmal an Dynamik. Um mehr als 40 Prozent ging es beispielsweise für BMW und VW in diesem Jahr nach unten.¹Wer glaubt, dass der Boden in dem Sektor allmählich gefunden sein könnte, wirft einen Blick auf den in Zeichnung stehenden ER Kick-In GOAL (Symbol: KGFGDU) auf BMW, Daimler und VW. Das deutsche Trio kommt ohne weitere Avancen aus, um eine prozentual zweistellige Rendite zu erzielen. Bei einem Risikopuffer von 50 Prozent, wirft das Produkt eine Maximalrendite von 13.50 Prozent p.a. ab.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level, und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
BMW vs. Daimler vs. VW Vz. (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 18.03.2020

 
13.50% p.a. ER Kick-In GOAL auf BMW / Daimler / Volkswagen
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Symbol KGFGDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswert BMW, Daimler, Volkswagen
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 13.50% p.a.
Kick-In Level
(Barriere)
 50.00%
Verfall 01.04.2022
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 01.04.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 18.03.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Weekly Hits: Low Vola-Strategie – Weniger Zick-Zack, mehr Rendite / Autohersteller – Vollbremsung einer Industrie2020-03-19T07:51:27+01:00

Weekly Hits: Defensive Branchen – Vorsicht hat Vorfahrt / Nahrungsmittel – Mehr als ein»süsses»Investment


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 12.03.2020
  • Thema 1: Defensive Branchen – Vorsicht hat Vorfahrt
  • Thema 2: Nahrungsmittel – Mehr als ein «süsses» Investment

Defensive Branchen
Vorsicht hat Vorfahrt

Einem giftigen Cocktail aus Coronavirus und sinkenden Ölpreisen sind die Märkte derzeit ausgesetzt. Daher wundert es nicht, dass die Risikoaversion steigt und die Aktienkurse im Eiltempo nach unten rauschen. Seit dem 20. Februar verlor der SMI™ 17.9 Prozent, der DAX™ tauchte im Tief gar um mehr als 23 Prozent ab. Allerdings erwischt es bei einem Ausverkauf nicht alle Titel gleichermassen. Branchen mit einem eher defensiven Charakter wie Telekom oder Energieversorgung schlagen sich in diesen Zeiten oftmals besser. So gaben die Papiere von Swisscom im genannten Zeitraum um 12.1 Prozent nach, die E.ON-Aktie verlor 13.9 Prozent. Das ist jeweils deutlich weniger im Vergleich zu den Kursverlusten der entsprechenden Indizes.¹ Mit Renditeoptimierungsprodukten lässt sich eine defensive und gleichzeitig gepufferte Strategie umsetzen. Der in Zeichnung stehende Callable Kick-In GOAL (Symbol: KGEXDU) auf die Deutsche Telekom, Swisscom und Sunrise bietet eine attraktive Renditechance von 6.00 Prozent p.a. sowie einen Risikopuffer von 40 Prozent. Der bereits kotierte Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KEKHDU) auf E.ON, EDF und RWE bietet eine Seitwärtsrendite von 18.8 Prozent p.a. bei einem Barriereabstand von mindestens 39.7 Prozent.

Um bei einem Börsencrash nicht Schiffbruch zu erleiden, favorisieren viele Anleger in unsicheren Zeiten gerne «defensive Aktien». Gemeint sind damit Unternehmen respektive Branchen, die als nicht besonders konjunktursensibel gelten. Dazu zählen beispielsweise die Energieversorger, denn Strom wird auch in wirtschaftlichen Abschwüngen benötigt. Das gleiche gilt für den Telekomsektor. Telefonieren und Internet haben quasi stets Konjunktur. Ein Blick in den Rückspiegel zeigt die Stabilität der Branchen. Als internationale Handelskonflikte, Konjunktursorgen und die Angst vor steigenden Zinsen Anlegern 2018 die Laune verhagelte und für ein Verlustjahrsorgten, kamen Versorger-Aktien glimpflich davon. Während der STOXX™ Europe 600 im Jahr 2018 um rund ein Zehntel nach gab, drehte der STOXX™ Europe 600 Utilities Index in etwa eine Nullrunde.¹
 
Die Branche ist derzeit auch unter Strom: So haben sich die beiden Energieversorger E.ON und RWE zuletzt neu aufgestellt. Durch ein Tauschgeschäft wandelte sich RWE zum Ökostrom-Anbieter, E.ON konzentriert sich wiederum auf die Sparten Netz und Vertrieb. E.ON hat dabei Konkurrent Innogy übernommen und hofft auf hohe Synergien. Das Potenzial wird für das Geschäftsjahr 2022 auf knapp 740 Millionen Euro geschätzt. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 04.03.2020) 
 
Die Telekombranche ist derweil mit dem Aufbau des neuen Mobilfunkstandards 5G beschäftigt. So möchte Sunrise im laufenden Jahr zwischen 130 und 150 Millionen Schweizer Franken in die neue Technologie stecken. Der operative Gewinn soll aber trotzdem steigen. (Quelle: Sunrise, Präsentation, März 2020). Auch bei der Deutschen Telekom stehen die Zeichen auf Wachstum. Der Konzern möchte seinen operativen Ertrag von 24.7 auf 25.5 Milliarden Euro steigern. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 19.02.2020) Swisscom erwartet für 2020 zumindest eine stabile Entwicklung des Ebitda (Quelle: Swisscom, Pressemitteilung, 06.02.2020).


Chancen: Der neue Callable Kick-In GOAL (Symbol: KGEXDU) ermöglicht eine teilgeschützte Anlage in das Telekom-Trio. Das Produkt ist mit einem Risikopuffer von 40 Prozent sowie einer attraktiven Gewinnchance von 6.00 Prozent p.a. ausgestattet. Eine noch höhere Gewinnchance bietet der ER Kick-In GOAL (Symbol: KEKHDU) auf E.ON, EDF und RWE. Hier beläuft sich die maximale Renditechance auf 18.8 Prozent p.a. Zu beachten ist die Early Redemption Funktion wobei es zu einer vorzeitigen Rückzahlung des Produkts kommen kann.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Lieferung einer vorab durch das Bezugsverhältnis fixierten Anzahl des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Deutsche Telekom vs. Sunrise vs. Swisscom (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Kaum vorwärts aber auch wenig rückwärts ging es in den vergangenen fünf Jahren mit den Telekom-Aktien. Am besten schnitt in diesem Zeitraum Sunrise mit einem Plus von vier Prozent ab.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 11.03.2020

E.ON vs. EDF vs. RWE (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die Umgestaltung von RWE zu einem Ökostrom-Konzern kommt an der Börse gut an. Auf Sicht von einem Jahr legte der Titel um knapp ein Drittel zu. Die Konkurrenten EDF und E.ON haben das Nachsehen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 11.03.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
6.00% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Deutsche Telekom / Sunrise  Communications / Swisscom

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Symbol KGEXDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Callable)
Basiswerte Deutsche Telekom, Sunrise Communications, Swisscom
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 6.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60.00%
Verfall 24.09.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 25.03.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet

9.75% p.a. ER Kick-In GOAL auf E.ON / Electricite de France / RWE

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Symbol KEKHDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte E.ON, Electricite de France, RWE
Handelswährung CHF (Quanto)
Seitwärtsrendite 21.57% / 18.79% p.a.
Kick-In Level (Abstand) E.ON: EUR 5.3538 (44.68%)
EDF: EUR 5.4984 (48.83%)
RWE: EUR 16.746 (39.65%)
Verfall 23.04.2021
Emittentin UBS AG, London
Geld- / Briefkurs 90.15% / 91.15%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 11.03.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’152.50 -10.7%
SLI™ 1’373.06 -11.8%
S&P 500™ 2’741.38 -12.4%
EURO STOXX 50™ 2’905.56 -15.1%
S&P™ BRIC 40 3’956.53 -9.3%
CMCI™ Compos. 775.09 -8.3%
Gold (Feinunze) 1’642.30 0.0%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Nahrungsmittel
Mehr als ein «süsses» Investment

 
Wie Sie bereits in Story I der aktuellen «Weekly Hits» lesen konnten, können sich Anlagen in defensive Branchen lohnen. Zu dieser Spezies zählen – getreu dem Motto «gegessen wird immer » – auch die Nahrungsmittelhersteller. Aus dieser Branche kamen zuletzt gute Nachrichten: So konnten die beiden «Schoggi»-Spezialisten Barry Callebaut und Lindt & Sprüngli mit ihren jüngsten Geschäftszahlen überzeugen. Wer sich die beiden heimischen Süssigkeitenriesen zusammen mit dem US-Konzern Mondelēz sowie dem Branchenprimus Nestlé ins Depot holen möchte, kann dies mit dem in Zeichnung stehenden ER Kick-In GOAL (Symbol: KGEMDU) umsetzen. Das Produkt kombiniert eine Renditechance von 7.50 Prozent p.a. mit einer Barriere bei 65 Prozent der Startwerte.
 
Mit seinem neuesten Zahlenwerk erfreute Lindt & Sprüngli kürzlich die Anleger. Der Umsatz verbesserte sich 2019 um 4.5 Prozent auf 4.51 Milliarden Franken. Damit wuchs das Unternehmen eigenen Angaben zufolge stärker als der Markt und gewann Marktanteile. An der langfristigen Prognose eines Wachstums aus eigener Kraft von fünf bis sieben Prozent hält Lindt fest. Die operative Gewinnmarge soll jährlich um 20 bis 40 Basispunkte verbessert werden. (Quelle: Lindt & Sprüngli, Pressemitteilung, 03.03.2020) Der Schokolade- und Kakaohersteller Barry Callebaut hat mit einem Erlösplus von 8.7 Prozent im ersten Geschäftsquartal 2019/20 ebenfalls Marktanteile gewonnen. Dank des starken Jahresbeginns wurden die Mittelfristziele bis zum Ende des Geschäftsjahres 2021/22 bestätigt. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 22.01.2020). Der unter anderem für seine Oreo-Kekse bekannte Süssigkeiten-Spezialist Mondelēz aus den USA überzeugte ebenfalls im abgelaufenen Quartal. Obwohl das Unternehmen bereits die Auswirkungen des Coronavirus zu spüren bekam, konnte Mondelēz die Umsatz- und Gewinnerwartungen übertreffen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 30.01.2020)
 

Chancen:Der in Zeichnung stehende Kick-In GOAL (Symbol: KGEMDU) auf Barry Callebaut, Lindt & Sprüngli, Mondelēz und Nestlé umfasst ein starkes Quartett aus der Nahrungsmittel-Branche. Das Produkt benötigt keinerlei Kursanstiege, um eine prozentual zweistellige Rendite bis Laufzeitende zu erzielen. Solange sich die Basiswerte über der 65% Barriere halten, wirft das Produkt die Maximalrendite von 7.50 Prozent p.a. ab. Reicht bei wenigestens einer Aktie der Risikopuffer nicht, erlischt der Teilschutz. Aber sofern das Quartett am Laufzeitende wieder geschlossen auf oder über dem Startniveau zu finden ist, bleibt es bei dem skizzierten Ertrag.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Lieferung einer vorab durch das Bezugsverhältnis fixierten Anzahl des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Barry Callebaut vs. Lindt & Sprüngli vs. Mondelēz vs. Nestlé (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 11.03.2020

 
7.50% p.a. ER Kick-In GOAL auf Barry Callebaut / Lindt & Sprüngli PS / Mondelez / Nestlé
Remove
Symbol KGEMDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Barry Callebaut / Lindt & Sprüngli PS / Mondelez / Nestlé
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 7.50% p.a.
Kick-In Level
(Barriere)
 65.00%
Verfall 24.09.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 25.03.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 11.03.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2020. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. 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Weekly Hits: Defensive Branchen – Vorsicht hat Vorfahrt / Nahrungsmittel – Mehr als ein»süsses»Investment2020-03-12T10:04:25+01:00

Weekly Hits: Wasserstoff-Aktien – Energiegeladene Neuemissionen / Weltbörsen – Die Kurse schlagen kräftig aus / Rohstoffmonitor – Februar 2020


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KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 05.03.2020
  • Thema 1: Wasserstoff-Aktien – Energiegeladene Neuemission
  • Thema 2: Weltbörsen – Die Kurse schlagen kräftig aus
  • Thema 3: Rohstoffmonitor – Februar 2020

Wasserstoff-Aktien
Energiegeladene Neuemission

Im Kampf gegen den Klimawandel könnte Wasserstoff eine zentrale Rolle spielen. Das chemische Element mit dem Symbol H ist in reichem Masse vorhanden und lässt sich emissionsfrei in Energie umwandeln. Entsprechend angesagt sind Aktien aus diesem Zukunftssektor an der Börse. UBS bringt 13 Branchenvertreter in einem Hydrogen Basket zusammen. Noch bis zum 18. März steht der PERLES (Symbol: HYDROU) auf die Auswahl in der Zeichnung. Im Basket kommen Wasserstoff-Spezialisten wie Ballard Power oder NEL mit breit aufgestellten Industriekonzernen zusammen.

Die Schweiz macht es wieder einmal vor: Noch im März soll der «Xcient» über die heimischen Strassen rollen. Dabei handelt es sich um einen LKW, der von zwei 95 KW-Brennstoffzellen angetrieben wird. Betankt mit knapp 35 Kilogramm Wasserstoff soll der von Hyundai entwickelte 18-Tonner mehr als 400 Kilometer herunterspulen können. Damit übertrifft seine Reichweite diejenige von derzeit verfügbaren LKWs mit Batterieantrieb deutlich. Bis 2025 soll die «Xcient»-Flotte allein in der Schweiz auf 1’600 Stück anwachsen. Der Wasserstoff für die Transporter wird in einer nahe dem Wasserkraftwerk Gösgen errichteten Elektrolyse-anlage klimafreundlich produziert. Zum Einsatz kommen die innovativen LKWs zunächst bei den Mitgliedern des Fördervereins «H2 Mobilität Schweiz». Dazu zählen beispielsweise der Detailhändler Migros oder der Molkereikonzern Emmi. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 28.02.2020)
 
Noch kann Wasserstoff in punkto Kosten nicht mit fossilen Energieträgern konkurrieren. Nach Ansicht von UBS CIO GWM könnten staatliche Anreize zusammen mit einer Belastung für CO2-Emissionen dafür sorgen, dass die Produktion Fahrt aufnimmt. Insofern trauen die Experten Wasserstoff die Rolle als zentraler Treiber für das zukünftige Wachstum der emissionsfreien Energieträger zu. (Quelle: UBS CIO GWM, Chemicals Sector, „Hydrogen: Expert Call – a big opportunity but with some big issues to tackle“, 05.02.2020)
 
Das Hydrogen Council untermauert diese These. Eine aktuelle Studie der Interessenvereinigung kommt zu dem Schluss, dass die Kosten für zahlreiche H2-Einsatzfelder im neuen Jahrzehnt um bis zur Hälfte fallen könnten. Dadurch würde Wasserstoff die Wettbewerbsfähigkeit zu anderen klimafreundlichen und in manchen Fällen sogar konventionellen Energieformen erreichen. (Quelle: Hydrogen Council, „Path to hydrogen competitiveness A cost perspective“, 20.01.2020)
 
Eine elektrisierende Wirkung haben Aktien aus dem Wasserstoff-Universum auf Investoren. Gerade die «Pure Plays» erlebten in der jüngeren Vergangenheit einen Höhenflug.¹ Zu dieser Gruppe zählt der kanadische Brennstoffzellenpionier Ballard Power Systems genau so, wie NEL. Nach eigenen Angaben haben die Norweger weltweit mehr als 3’500 Elektrolyseanlagen installiert. Mit PowerCell kommt eine weitere Aktie des Wasserstoff-Universums aus Skandinavien. Die Schweden entwickeln und produzieren das Herzstück der Brennstoffzelle, den Stack. Dabei kooperieren sie seit dem vergangenen Jahr mit dem deutschen Automobilzulieferer Bosch. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 29.04.2019) Neben diesen drei besonders volatilen Wasserstoff-Aktien sind im Hydrogen Basket breit aufgestellte Konzerne enthalten. Dazu zählen die beiden Industriegaseunternehmen Air Liquide und Linde. Das zweitgenannte Unternehmen ist an der Hydrospider AG, dem Betreiber der Elektrolyseanlage in Gösgen, beteiligt. (Quelle: hydrospider.ch)


Chancen: Mit dem PERLES (Symbol: HYDROU) können sich Anleger diversifiziert in diesem aussichtsreichen Segment positionieren. Das Tracker-Zertifikat bildet den mit 13 anfangs gleich gewichteten Unternehmen  (siehe Zusammensetzung Hydrogen Basket) bestückten Hydrogen Basket 1:1 ab. Allfällige Dividenden der im Basiswert enthaltenen Titel werden netto in die jeweilige Aktie reinvestiert. Bei einer Laufzeit von sieben Jahren bleibt Zeit, damit der Aufstieg des Wasserstoffs zum Energieträger der Zukunft seine Wirkung entfalten kann.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim PERLES. Da die im Basket enthaltenen Werte in abweichenden Währungen zu dem Produkt notieren können und die Produkte keine Währungsabsicherung aufweisen, kann für den Anleger zusätzlich ein Wechselkursrisiko bestehen, was den Wert des Produkts nachteilig beeinflussen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Ballard Power Systems vs. NEL vs. PowerCell (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die Aussicht auf einen Durchbruch der Wasserstofftechnologie hat die Aktien des Sektors beflügelt. Eine geradezu atemberaubende Performance zeigte dabei der schwedische Brennstoffzellenspezialist PowerCell.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 04.03.2020

Air Liquide (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Air Liquide verfügt über mehr als 40 Jahre Erfahrung in Produktion, Lagerung und Vertrieb von Wasserstoff. An der Börse beeinflussen viele weitere Parameter den Kursverlauf des Industriegaskonzerns.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 04.03.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
PERLES auf den Hydrogen Basket

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Symbol HYDROU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Hydrogen Basket
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall 25.03.2027
Emittentin UBS AG, London
Emissionspreis CHF 100.00
Zeichnung bis 18.03.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet

Zusammensetzung Hydrogen Basket (Unternehmen / Land)

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Linde Deutschland
Air Liquide Frankreich
Weichai Power China
Toray Industries Japan
Ballard Power Systems  Kanada
Hanswha Solutions Südkorea
NEL Norwegen
Plug Power USA
PowerCell Schweden
CERES Power Grossbritannien
ITM Power Grossbritannien
Air Products & Chemicals USA
Wanhua Chem. Group China

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 04.03.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’251.39 Pkt. -2.5%
SLI™ 1’557.31 Pkt. -3.2%
S&P 500™ 3’130.12 Pkt. 0.4%
EURO STOXX 50™ 3’420.56 Pkt. -4.4%
S&P™ BRIC 40 4’360.21 Pkt. -1.0%
CMCI™ Compos. 845.42 Pkt. -0.8%
Gold (Feinunze) 1’643.00 USD 0.0%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Weltbörsen
Die Kurse schlagen kräftig aus

 
Sieben Tage in Folge ging es mit dem S&P 500™ ab dem 20. Februar nach unten. Dabei verlor der Index 12.8 Prozent. Auch SMI™ und EURO STOXX™ 50 wiesen eine Abwärts-Tendenz auf.¹ Es sind vor allem die Auswirkungen der Corona-Epidemie auf die Weltwirtschaft, welche Börsianer besorgen. Laut der Industriestaaten-Organisation OECD stellt der Virus die grösste Gefahr für die globale Wirtschaft seit der Finanzkrise 2008/09 dar. Den Experten zufolge könnte das weltweite Wachstum dieses Jahr auf etwa 1.5 Prozent halbiert werden. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 02.03.2020) Marktteilnehmer sehen aber auch Licht am Horizont. So scheinen Notenbanken und Regierungen einzuschreiten, um die konjunkturellen Folgen abzumildern. Mit dem in Zeichnung stehenden Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KGCWDU) auf EURO STOXX 50™, S&P 500™ und SMI™ lässt sich aus der unsicheren Situation Rendite schöpfen. Bis zu knapp 40 Prozent dürfen die Basiswerte nachgeben, ohne dass die Renditechance von 3.75 Prozent p.a. in Gefahr gerät.


 
Hoffnung machte den Marktteilnehmern am Dienstag, 03.03.2020, die US-Notenbank: Das Federal Reserve senkte überraschend den Leitsatz um 50 Basis-punkte auf jetzt 1.00 bis 1.25 Prozent. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 03.03.2020) Niedrigere Zinsen könnten Investitionen und Konsum ankurbeln und so die Wirtschaft wieder auf Trab bringen. Bereits die Aussicht auf den geldpolitischen Stimulus hatte nach der Verlustserie Anfang Woche für einen kräftigen Rebound gesorgt: Der Dow Jones Industrial Average™ verbuchte am Montag, 02.03.2020, den stärksten Tagesgewinn seit 2009. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 02.03.2020) Nach dem Zinsentscheid gaben die Kurse an der Wall Street zunächst wieder nach, um tags darauf erneut kräftig nach oben auszuschlagen.¹ Unterstützung bekamen die Märkte auch von den sieben führenden Industriestaaten (G7). Sie stellten in einer gemeinsamen Erklärung klar, dass alles unternommen werde, um die Weltwirtschaft vor negativen Folgen der Coronavirus-Epidemie zu schützen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 03.03.2020)
 

Chancen:Die starken Kursschwankungen nehmen Einfluss auf die Konditionen der Barrier Reverse Convertibles. Der neue ER Kick-In GOAL (Symbol: KGCWDU) auf EURO STOXX 50™, S&P 500™ und SMI™  ist mit einem Coupon von 3.75 Prozent p.a. sowie einem Risikopuffer von 40 Prozent ausgestattet. Bei den Euro- (Symbol: KGCXDU) und US-Dollar-Varianten (Symbol: KGCYDU) sind noch höhere Renditen möglich. Das Euro-Produkt stellt beim gleichen Risikopuffer eine Maximalrendite von 4.00 Prozent p.a. in zwei Jahren in Aussicht, das US-Dollar-Papier mit einer Laufzeit von drei Jahren hält einen Coupon von 4.75 Prozent p.a. bereit. Der Risikopuffer beträgt hier sogar 45 Prozent. Wegen der Early Redemption Funktion kann es zu einer vorzeitigen Rückzahlung dieser Produkte kommen.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des ER Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
EURO STOXX™ 50 vs. S&P 500™ vs. SMI™ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 04.03.2020

 
3.75% p.a ER Kick-In GOAL auf Euro STOXX™ 50 / S&P 500™ / SMI™
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Symbol KGCWDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Euro STOXX 50™, S&P 500™, SMI™
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 3.75% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 20.03.2023
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 18.03.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 04.03.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Rohstoffmonitor
Februar 2020

Performance Einzelrohstoffe:Der Preisverfall an den Warenmärkten hat sich im Februar fortgesetzt. Lediglich fünf Einzelrohstoffe aus dem CMCI-Universum verbuchten positive Vorzeichen. An der Spitze steht mit einem Plus von 10.3 Prozent Kaffee. Nach der starken Korrektur von Anfang Jahr – im Januar belegte die Bohne noch den letzten Platz – kam es zu einer Gegenbewegung. Auf der Verliererseite ist erneut Rohöl zu finden. Dem Energieträger machen die mit dem Corona-Virus einhergehenden Rezessionssorgen besonders zu schaffen. Gespannt warten die Märkte nun auf das am heutigen Donnerstag in Wien stattfindende OPEC-Treffen.

Monatsperformance Einzelrohstoffe im Februar 2020 (USD)¹

Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im Februar 2020 in US-Dollar.

 

Stand: 28.02.2020Quelle: UBS AG

CMCI™ Sektor-Indizes:Mit einem Abschlag von 8.2 Prozent war Energie im Februar das schwächste aller Roh-stoffsegmente. Trotz der verstärkten Nervosität an den Märkten mussten auch die Edelmetalle Verluste hin-nehmen. Wobei das Minus hier auf ein sehr schwaches Monatsende zurück-zuführen ist: Gold gab in der letzten Februar-Woche um 3.6 Prozent nach. Auf Sicht von zwölf Monaten bleiben die Edelmetalle dennoch der einzige Sektor, für den noch Gewinne zu Buche stehen. Selbst der marktbreite UBS Bloomberg CMCI Composite Index notierte per Ende Februar gut neun Prozent unter dem vor einem Jahr fixierten Niveau.
 
Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI-Lancierung im Januar 2007 (USD)¹
Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes im Vergleich zum UBS Bloomberg CMCI Composite Index seit dessen Lancierung im Januar 2007.
Quelle: UBS AG
Stand: 28.02.2020

Performance UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes (USD)¹
Total-Return-Performance der einzelnen UBS Bloomberg CMCI Sektor-Indizes im Februar 2020.
Quelle: UBS AG
Stand: 28.02.2020

 
Meistgehandelte UBS ETC auf CMCI™:Abgesehen von Lebendvieh waren im Februar Einzelrohstoffe aus jedem Sektor unter den meistgehandelten ETCs auf die CMCI Indizes zu finden. Den grössten Anteil sicherte sich dabei einmal mehr Öl – allein die unter den umsatzstärksten ETCs vertretenen und auf dem Energieträger basierenden Produkte vereinten nahezu 38 Prozent des Gesamtvolumens auf sich.
 
Meistgehandelte UBS ETCs auf UBS Bloomberg CMCI™ Indizes im Februar 2020
Produkt Symbol Währung Monatsperformance¹ Anteil am Gesamtvolumen
UBS ETC on CMCI Brent Crude Oil TCOCI USD -10.1% 19.5%
UBS ETC on CMCI Industrial Metals CIMCIU CHF -2.5% 12.6%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil TCLCI USD -11.6% 9.8%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil ECLCI EUR -9.6% 8.4%
UBS ETC on CMCI Sugar TSBCIU USD -2.4% 5.1%
UBS ETC on CMCI Platinum CPLCIU CHF -10.9% 4.4%
UBS ETC on CMCI Industrial Metals EIMCIU EUR -1.9% 4.2%
UBS ETC on CMCI Composite TCMCI USD -4.4% 4.1%
UBS ETC on CMCI Industrial Metals TIMCIU USD -1.8% 4.0%
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Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtlvolumen aller UBS ETCs auf CMCI Indizes an der SIX Structured Products Exchange.
Quelle: UBS AG
Stand: 28.02.2020
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2020. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

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Weekly Hits: Gold – Die Gewinne stapeln sich / Digital Data – Ein echter Megatrend


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 27.02.2020
  • Thema 1: Gold –   Die Gewinne stapeln sich
  • Thema 2: Digital Data – Ein echter Megatrend

Gold
Die Gewinne stapeln sich

Die verstärkte Ausbreitung des Coronavirus in Ländern ausserhalb Chinas löste Anfang Woche ein kleines Börsenbeben aus. Gleichzeitig griffen die Investoren zur Krisenwährung Gold – das Edelmetall erreichte den höchsten Wert seit sieben Jahren.¹ Passend zum «Run» auf Gold hat UBS eine Palette mit auf Edelmetallen basierenden Faktor-Zertifikaten lanciert. Dazu zählt unter anderem ein 10x Long Faktor Zertifikat auf Gold (Symbol: L10XAU). Steigende Edelmetallpreise spielen auch dem Minensektor in die Hände. Mit Barrick Gold, Freeport McMoRan und Newmont bilden drei Branchenvertreter die Basis für den 11.75 Prozent p.a. Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KGCBDU). Der Risikopuffer beträgt 40 Prozent.

Einen derartigen Dämpfer haben die von der Hausse verwöhnten Investoren lange nicht mehr erlebt: Am Montag, 25. Februar 2020, sackte der SMI™ um 3.6 Prozent ab. Damit verbuchte der Schweizer Leitindex den stärksten Einbruch seit August 2015. Tags darauf setzte sich die Korrektur fort. Gleichzeitig gab die implizite Volatilität ein kräftiges Lebenszeichen ab. Der auch als «Angstbarometer» bekannte VSMI™ sprang um nahezu die Hälfte nach oben (siehe Grafik rechts). Zum Ausdruck kommt die erhöhte Nervosität unter den Investoren auch und gerade am Goldmarkt. Mit 1’688.66 US-Dollar kostete die Feinunze Anfang Woche zwischenzeitlich so viel, wie seit sieben Jahren nicht mehr.¹
 
Für verstärkten Zustrom in der als «Sicherer Hafen» geltenden Anlageklasse sorgt vor allem das Coronavirus. Während die Atemwegserkrankung nach Einschätzung der Weltgesundheitsorganisation WHO in China ihren Höhepunkt bereits überschritten hat, greift sie ausserhalb der Volksrepublik verstärkt um sich. In Europa meldete zuletzt vor allem Norditalien viele neue Fälle. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 25.02.2020). Gold profitiert nicht nur als Krisenwährung von der jüngsten Entwicklung. Mit der drohenden Wachstumsverlangsamung nehmen die Hoffnungen auf weitere Zinssenkungen respektive Konjunkturprogramme zu. In den USA signalisieren die Terminmärkte mittlerweile eine Wahrscheinlichkeit vonmehr als 80 Prozent, dass das Fed spätestens an seiner Juli-Sitzung den Leitsatz nach unten schrauben wird. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 24.02.2020)
 
Seit jeher ist Gold ein beliebter Basiswert der Trader. UBS gibt dieser eher kurzfristig agierenden Anlegergruppe jetzt ein zusätzliches Instrument an die Hand. Mit der neuen Palette an Faktor-Zertifikaten auf das Edelmetall kann sowohl auf steigende (Long) als auch fallende Notierungen (Short) gesetzt werden. Im Gegensatz zu anderen Hebelprodukten, wie beispielsweise Warrants oder Mini-Futures, bleibt der Hebel-Faktor bei dieser Struktur konstant. Ausserdem nimmt die Volatilität, anderes als beim Warrant, kaum Einfluss auf die Wertentwicklung der Faktor-Zertifikate.


Chancen: Zu den neu an der SIX kotierten Produkten zählt das 10x Long Faktor Zertifikat (Symbol: L10XAU). Es bildet die tägliche Wertentwicklung von Gold mit einem konstanten Hebel von 10 ab. Das Faktor Zertifikat ist mit einer Reset Barriere ausgestattet: Fällt der Basiswert auf diese Marke, werden Strike und Convertion Ratio neu berechnet, um den Beginn eines neuen Handelstages zu simulieren. Dieser Mechanismus soll das Verlustrisiko in hochvolatilen Phasen eindämmen. Eine vergleichsweise defensive Positionierung im Goldsektor bietet der Early Redemption Kick-In GOAL auf Barrick Gold, Freeport-McMoRan und Newmont (Symbol: KGCBDU). Ungeachtet vom Kursverlauf der drei Bergbauunternehmen wirft das Produkt den Coupon in Höhe von 11.75 Prozent p.a. ab. Die Renditechance ist durch Barriereabstände von jeweils 40 Prozent teilgeschützt. Aufgrund der Early Redemption Funktion besteht zudem die Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung von Nominal und anteiligem Coupon.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Das Faktor Zertifikat Long verliert überproportional an Wert, sobald der Goldpreis fällt. Fällt der Preis so schnell, dass der Reset-Mechnismus nicht greifen kann und erreicht oder unterbietet der Basiswert den Strike, kommt es zum Knock-Out Ereignis und für den Inhaber entsteht ein Totalverlust. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Gold in US-Dollar je Feinunze (5 Jahre)¹
Bereits im vergangenen Sommer hat Gold eine mehrjährige Seitwärtsbewegung nach oben aufgelöst. Jetzt nähert sich die Feinunze zum ersten Mal seit Ende 2012 der Marke von 1’700 US-Dollar an. 
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 26.02.2020

Barrick Gold vs. Freeport-McMoRan vs. Newmont (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Auf Sicht von fünf Jahren haben sich die Aktienkurse von Barrick Gold und Newmont nahezu verdoppelt. Dagegen musste der Konkurrent Freeport-McMoRan in diesem Zeitraum deutlich Federn lassen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 26.02.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
10x Long Faktor Zertifikat auf Gold

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Symbol L10XAU
SVSP Name Constant Leverage Certificate
SVSP Code 2300
Typ Long
Basiswert Gold
Hebelfaktor 10x
Handelswährung CHF
Aktueller Strike 1’471.41 USD
Aktuelle Reset Barriere 1’486.1241 USD
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 7.13 / 7.18

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Termsheet

11.75% p.a. Early Redemption Kick-In GOAL auf Barrick Gold / Freeport McMoRan / Newmont

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Symbol KGCBDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Barrick Gold, Freeport-McMoRan, Newmont
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 11.75% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 11.03.2022
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 11.03.2020, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 26.02.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’512.15 Pkt. -6.7%
SLI™ 1’608.20 Pkt. -6.7%
S&P 500™ 3’116.39 Pkt. -7.4%
EURO STOXX 50™ 3’577.68 Pkt. -7.4%
S&P™ BRIC 40 4’404.63 Pkt. -5.6%
CMCI™ Compos. 852.34 Pkt. -4.3%
Gold (Feinunze) 1’643.10 USD 1.9%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Digital Data
Ein echter Megatrend

 
Im Rahmen der Research-Reihe «Longer Term Investments» (LTI) hat sich UBS CIO GWM mit dem Thema Digitale Daten beschäftigt. Die Experten sagen diesem Markt ein exponentielles Wachstum voraus. Zu den unmittelbaren Profiteuren dieses Megatrends zählt CIO GWM die «data enablers» also Unternehmen, die direkt an der Entstehung und Verbreitung von Daten sowie entsprechender Applikationen arbeiten. Auf drei Unternehmen aus diesem Segment – Adobe, Microsoft und Salesforce.com – basiert ein neuer Callable Kick-In GOAL (Symbol: KGCNDU). Anleger haben hier die Chance auf eine Maximalrendite von 11.25 Prozent, der Barriereabstand beträgt 35 Prozent. Eine diversifizierte Positionierung in diesem langfristigen Investmentfeld bieten Open End PERLES auf den Solactive Big Data Index.
 
Laut UBS CIO GWM könnte sich das Universum der digitalen Daten innerhalb der neuen Dekade um mehr als das Zehnfache ausdehnen. Als Wachstumstreiber bezeichnen die Analysten die mit der demografischen Entwicklung einhergehende Ausbreitung des Internets sowie eine verstärkte Datennutzung in den Emerging Markets. Hinzu kommen säkulare Trends wie der durch Smarthpones und Tablets ermöglichte digitale Lebens- und Konsumstil oder das Internet der Dinge (IoT). Angesichts des erwarteten Wachstums sieht CIO GWM auf dem Gebiet der digitalen Daten gute langfristige Investmentgelegenheiten. Neben Spezialisten für die nötige Infrastruktur favorisieren die Experten die «data enablers». (Quelle: UBS CIO GWM, Longer Termin Investments, Digital data, 11.02.2020)
 

Chancen:Adobe, Microsoft und Salesforce.com ist nicht nur die Zugehörigkeit zum Favoritenkreis gemein. Geschlossen findet sich das Software-Trio auch auf der  aktuellen»Most Preferred»-Liste von UBS CIO GWM für den US-IT-Sektor. Insofern stehen die Chancen gut, dass die Anlagestrategie des Callable Kick-In GOAL (Symbol: KGCNDU) aufgeht: Solange sich Adobe, Microsoft und Salesforce.com über der bei 65 Prozent der Anfangsfixierung liegenden Barriere halten, wirft das Produkt zum Laufzeitende die Maximalrendite von 11.25 Prozent p.a. ab. Reicht bei wenigstens einer Aktie der Risikopuffer nicht, erlischt zwar der Teilschutz. Sofern das Trio am Laufzeitende wieder geschlossen auf oder über dem Startniveau zu finden ist, bleibt es bei dem skizzierten Ertrag. Die Emittentin kann den Kick-In GOAL vorzeitig kündigen und zurückbezahlen. Insgesamt 13 Datenspezialisten, eher kleiner und weniger bekannt als das genannte US-Trio, zählen aktuell zum Solactive Big Data Index. UBS bildet diesen Benchmark mit Open Ende PERLES ab. Das Partizipationsprodukt steht in den Handelswährungen CHF (Symbol: DATACU), EUR (Symbol: DATAEU) sowie US-Dollar (Symbol: DATAUS) zur Verfügung.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim Open End PERLES zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Adobe vs. Microsoft vs. Salesforce.com (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 26.02.2020

 
11.25% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Adobe / Microsoft / Salesforce.com
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Symbol KGCNDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Callable)
Basiswerte Adobe, Microsoft, Salesforce.com
Handelswährung USD
Coupon 11.25% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 13.09.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 11.03.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 26.02.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. 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Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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Weekly Hits: Gold – Die Gewinne stapeln sich / Digital Data – Ein echter Megatrend2020-02-27T12:00:47+01:00

Weekly-Hits: Fusionen, Übernahmen & Streamingdienstleister


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 20.02.2020
  • Thema 1: Fusionen & Übernahmen – Zeit der Milliardendeals
  • Thema 2: Streamingdienstleister – Prall gefülltes Programm

Fusionen & Übernahmen
Zeit der Milliardendeals

Im Geschäft mit Fusionen & Übernahmen, im Fachjargon Mergers & Akquisitions (M&A) geht es momentan Schlag auf Schlag. Europaweit wurden in den vergangenen Wochen mehrere Transaktionen mit einem Volumen von jeweils mehr als einer Milliarde Euro angekündigt. Passend dazu steuert der Solactive M&A Europe Total Return Index auf das Anfang 2018 erreichte Allzeithoch zu.¹ In diesem Benchmark sind momentan 39 potenzielle Übernahmekandidaten enthalten. Open End PERLES (Symbol: MANDAU) bilden den Index 1:1 ab. Zu den Unternehmen, über die gerade eine besonders heftige Konsolidierungswelle schwappt, zählen die Zahlungsdienstleister. UBS bringt mit MasterCard, Visa und Wirecard drei prominente Vertreter des Sektors als Basiswerte für einen Kick-In GOAL (Symbol: KFAQDU) zusammen. Anleger können hier fest mit einer Ausschüttung in Höhe von 10.50 Prozent p.a. rechnen. Die Rückzahlung des Nominals ist über einen Barriereabstand von 45 Prozent teilgeschützt.

Politische und ökonomische Unsicherheiten haben den M&A-Markt im vergangenen Jahr ausgebremst. Laut Zahlen von Dealogic nahm das weltweite Volumen um 0.5 Prozent auf 4.11 Billionen US-Dollar ab. Auf dem alten Kontinent hielten sich die Aufkäufer noch stärker zurück. In der Region EMEA (Europa, Naher Osten und Afrika) zählte das Beratungsunternehmen 2019 insgesamt knapp 11’700 Transaktionen mit einem Gesamtwert von 1.03 Billionen US-Dollar. Damit schrumpften die Volumen gegenüber dem Vorjahr um 13.3 Prozent. (Quelle: Dealogic, M&A Highlights: Full Year 2019, 02.01.2020)
 
Die jüngsten Meldungen sprechen dafür, dass der M&A-Markt auch und gerade in Europa wieder Fahrt aufnimmt. Zuletzt wurden gleich mehrere milliardenschwere Transaktionen bekannt gegeben. Am 10. Februar legte Atlas Copco ein 1.1 Milliarden Euro schweres Übernahmeangebot für Isra Vision vor. Mit 50 Euro je Aktie bewegt sich der aufgerufene Preis mehr als 40 Prozent über dem Vortagesschlusskurs desdes deutschen Technologieunternehmens. Mit einer vergleichbaren Prämie buhlt Schneider Electric um RIB Software. Die am 13. Februar vom französischen Industriekonzern veröffentlichte Offerte würde es im Erfolgsfall auf einen Gesamtwert von 1.4 Milliarden Euro bringen. (Quellen: Thomson Reuters, Medienbericht, 10.02.2020, 13.02.2020) Bereits Anfang Monat erlebte der Payment-Sektor einen weiteren Megadeal. Worldline möchte Ingenico zu einer Bewertung von 7.8 Milliarden Euro schlucken. Durch die Fusion der beiden französischen Dienstleister soll der weltweit viertgrösste Payment-Anbieter entstehen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 03.02.2020) Bei der Branchenkonsolidierung mischen auch die Kreditkarten-Giganten mit. Visa hat im Januar angekündigt, dass Fintech-Startup Plaid komplett übernehmen zu wollen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 14.01.2020)


Chancen: Eine systematische Jagd nach lukrativen Übernahmeprämien ermöglicht der Open End PERLES (Symbol: MANDAU) auf den Solactive M&A Europe Index. Über ein mehrstufiges Auswahlverfahren fasst der Benchmark bis zu 40 potentielle Akquisitionsziele zusammen. Das Hauptaugenmerk liegt dabei auf Wachstum und Aktien-Bewertung. Während der PERLES auf steigende Kurse abzielt, spielt der Kick-In GOAL (Symbol: KFAQDU) auf MasterCard, Visa und Wirecard bei in etwa stabilen Notierungen seine Stärken aus. Das Payment-Trio startet mit einem Risikopuffer von 45 Prozent. Hält dieses Polster, wirft das Produkt per Verfall die dem Coupon entsprechende Maximalrendite von 10.50 Prozent p.a. ab. Selbst bei einer Schwellenverletzung bleibt diese Chance bestehen. Allerdings müssen dann sämtliche Basiswerte zur Schlussfixierung auf oder über dem jeweiligen Startkurs zu finden sein.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Beim Open End PERLES kommt es zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Solactive M&A Europe Total Return Index (5 Jahre)¹
Nach einer zwischenzeitlichen Korrektur drehte der M&A-Index Anfang 2019 nach oben. Mittlerweile notiert der Benchmark für europäische Übernahmekandidaten nur noch knapp unter dem Allzeithoch.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 19.02.2020

MasterCard vs. Visa vs. Wirecard (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Wirecard hatte die Nase im Rennen mit den US-Kreditkartenanbietern lange vorn. Doch dann bremsten vor allem die Berichte über angebliche Bilanz-Unregelmässigkeiten den deutschen Zahlungsabwickler aus.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 19.02.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Open End PERLES auf den Solactive M&A Europe Total Return Index

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Symbol MANDAU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Solactive M&A Europe Total Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 217.10 / 219.30

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Termsheet

10.50% p.a. Kick-In GOAL auf MasterCard / Visa / Wirecard

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Symbol KFAQDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230
Basiswerte MasterCard, Visa, Wirecard
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 10.50% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 25.02.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 26.02.2020, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 19.02.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’263.01 Pkt. 1.6%
SLI™ 1’723.50 Pkt. 1.1%
S&P 500™ 3’386.10 Pkt. 0.2%
EURO STOXX 50™ 3’865.18 Pkt. 0.3%
S&P™ BRIC 40 4’663.63 Pkt. -0.3%
CMCI™ Compos. 890.90 Pkt. 1.2%
Gold (Feinunze) 1’611.80 USD 2.6%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Streamingdienstleister
Prall gefülltes Programm

 
In wenigen Wochen hat das Warten für die Fans von Mickey Mouse, Star Wars sowie der Marvel-Superhelden ein Ende: Am 24. März startet Disney+ in mehreren europäischen Ländern, darunter die Schweiz. Damit gewinnt der Wettbewerb im Streaminggeschäft auch auf dem alten Kontinent weiter an Intensität. Schon jetzt buhlen Branchenprimus Netflix, der Internetriese Amazon.com sowie der Technologiegigant Apple mit ihren Video-Plattformen um die Gunst der TV-, Film- und Serienfans. Gemeinsam bildet das prominente Streaming-Quartett die Basis für einen Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KGAADU). Das «Programm» dieser Neuemission sieht folgendermassen aus: Die Renditechance von 11.00 Prozent p.a. geht mit Barriereabständen von anfänglich 40 Prozent einher.
 
Als Apple und Walt Disney im vergangenen Jahr mit ihren neuen Streaming-Angeboten ernst machten, geriet die Netflix-Aktie unter Druck. Doch mittlerweile hat die Wall Street das Vertrauen in den Branchenpionier zurückgewonnen – der NASDAQ-Titel notiert mehr als die Hälfte über dem 52-Wochen-Tief. Gleichwohl macht sich der Wettbewerb auf dem Heimatmarkt bereits bemerkbar: Im vierten Quartal 2019 gewann Netflix in den Staaten weniger neue Kunden hinzu, als erwartet. Allerdings konnte das Unternehmen sowohl bei den internationalen Abonnenten als auch mit Umsatz und Gewinn positiv überraschen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 22.01.2020)
 
Derweil hat Disney+ einen echten Blitzstart hingelegt. Per Ende 2019 zählte der Dienst bereits 26.5 Millionen Nutzer. Experten hatten mit 20 Millionen Kunden gerechnet. Nur eineinhalb Monate zuvor war die Streamingplattform in den USA, Kanada, Australien und Neuseeland online gegangen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 04.02.2020) Weniger das ebenfalls erfolgreich gestartete Streamingangebot Apple+ als vielmehr die Lage in China sind momentan für die Apple-Aktie richtungsweisend. Der iPhone-Hersteller musste Anfang Woche wegen dem Coronavirus seine Umsatzprognose für das laufende Quartal fallen lassen. (Quelle: Apple, Medienmitteilung, 17.02.2020)
 

Chancen:Neben Apple, Walt Disney und Netflix fungiert die mit der Prime-Plattform im Streaminggeschäft aktive Amazon.com als Basiswert für einen neuen ER Kick-In GOAL (Symbol: KGAADU). Anleger setzen mit diesem Produkt darauf, dass keine Aktie aus dem Quartett in den kommenden 18 Monaten auf oder unter die Barriere bei 60 Prozent der Startkurse fällt. Geht dieses Kalkül auf, wirft der Kick-In GOAL die Maximalrendite von 11.00 Prozent p.a. ab. Zu beachten ist die Early Redemption Funktion. Sie kann zu einer vorzeitigen Rückzahlung führen.

Risiken:Das vorgestellte Produkte ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Quartett erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Amazon.com vs. Apple vs. Netflix vs. Walt Disney (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 19.02.2020

 
11.00% p.a. Early Redemption Kick-In GOAL auf Amazon.com / Apple / Netflix / Walt Disney
Remove
Symbol KGAADU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Amazon.com, Apple, Netflix,
Walt Disney
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 11.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 30.08.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 26.02.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 19.02.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2020. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Weekly-Hits: Fusionen, Übernahmen & Streamingdienstleister2020-02-20T12:50:52+01:00

Weekly-Hits: US Quality Dividend Payers Index & Luxusindustrie


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 13.02.2020
  • Thema 1: US Quality Dividend Payers IndexInnovatives Anlage-Konzept
  • Thema 2: LuxusindustrieEin Sektor im Gegenwind

US Quality Dividend Payers Index Innovatives Anlage-Konzept

Zielgerichtetes Investieren ist in Zeiten von Null-Zinsen das Gebot der Stunde. Dabei werden die Dividenden als Renditequelle für Investoren immer wichtiger. In einer Umfrage gaben 67 Prozent der Anleger an, dass sie angesichts der Niedrigzinsen ihr Engagement in erstklassigen Dividendenaktien ausbauen möchten. (Quelle: UBS Investor Watch on the Year Ahead, «Decisions, decisions», November 2019) Dass die Dividenden-Strategie einen echten Mehrwert liefert, zeigt ein Blick auf den 2012 konzipierten UBS Global Quality Dividend Payers Index. Seit dem Start haben die 30 ausgewählten Substanzaktien kontinuierlich ihre Benchmark MSCI™ World übertroffen.¹ Nun haben die UBS-Experten dieses Erfolgsmodell auf den US-Markt übertragen und den UBS US Quality Dividend Payers Index ins Leben gerufen. Das Backtesting überzeugt: Zwischen 2014 und 2019 warf das Strategie-Barometer eine annualisierte Rendite von 11.5 Prozent ab, der S&P 500™ schaffte dagegen nur ein Plus von 8.9 Prozent.¹ Die in Zeichnung stehenden Open End PERLES auf den UBS US Quality Dividend Payers Total Return Index bieten einen einfachen und kostengünstigen Zugang zu dem aussichtsreichen Anlagekonzept. Die Produkte sind in Schweizer Franken (Symbol: UQDPCU) sowie US-Dollar (Symbol: UQDPUU) verfügbar.

US-Wahlen, Brexit, Handelsstreit und nun auch noch der Coronavirus, das Börsenjahr 2020 scheint kein einfaches zu werden. Das sieht auch UBS Global Wealth Management (GWM) so: In ihrem Kapitalmarktausblick «Year Ahead» raten sie im Aktienbereich zu Qualitäts- und Dividendentiteln zu greifen. In den USA legen die Experten ihren Fokus vor allem auf Titel, die höheren Renditen und eine bessere Qualität aufweisen als der Gesamtmarkt. Dieser Fokus auf Qualitätsunternehmen soll nach Ansicht von GWM einen gewissen Schutz vor Verlusten bieten, sollten die Wirtschaftsrisiken zunehmen.Die Wolken am Konjunkturhimmel verdunkeln sich bereits. Aufgrund des Coronavirus droht der chinesischen Wirtschaft, und damit auch der Weltwirtschaft, ein Dämpfer. Laut dem Datenspezialisten Statista beträgt der Anteil Chinas an der globalen Wirtschaftsleistung knapp 19 Prozent. Das ist mehr als das Doppelte wie zu Zeiten der SARS-Epidemie 2002/2003. Auch in den USA nahm das Tempo zuletzt ab. So legte das US-BIP 2019 um 2.3 Prozent zu, nach 2.9 Prozent im Vorjahr.Dividendenstarke Aktien schlagen zwei Fliegen mit einer Klappe: Zum einen weisen diese Titel in der Regel einen stabileren Kursverlauf auf, zum anderen werfen sie regelmässige Erträge ab. Anleger müssen sich aber nicht selbst auf die Suche nach den hochwertigen Unternehmen machen, sondern können auf die Expertise von UBS zurückgreifen. So basiert der neue UBS US Quality Dividend Payers Index auf einem erfolgsversprechenden Multi-Faktor-Ansatz. Neben quantitativen Kriterien spielt auch eine qualitative Beurteilung von UBS-Research eine wichtige Rolle. Auf quantitativer Ebene fliesst das erwartete Dividendenwachstum, die Wahrscheinlichkeit einer Dividendenkürzung sowie die erwartete relative Rendite in den Auswahlprozess ein.


Chancen: Mit neuen Open End PERLES können sich Anleger die innovative Dividenden-Strategie ins Depot holen. Zur Verfügung steht sowohl eine US-Dollar-Variante (Symbol: UQDPUU) wie auch eine Schweizer Franken-Version (Symbol: UQDPCU). Die Verwaltungsgebühr beträgt in beiden Fällen 1.00 Prozent pro Jahr. Allfällige Netto-Dividendenzahlungen der enthaltenen Unternehmen werden in den Index reinvestiert. Wer einen globalen Ansatz bevorzugt, wählt die Open End PERLES auf den UBS Global Quality Dividend Payers Total Return Index. Hier besteht die Wahl zwischen drei verschiedenen Handelswährungen: CHF (Symbol: DIVQC), EUR (Symbol: DIVQE) sowie USD (Symbol: DIVQD).

Risiken:Open End PERLES sind nicht kapitalgeschützt. Es kommt zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Ausserdem ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Währung einzelner Indexmitglieder von der Handels-währung des vorgestellten Zertifikats abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
UBS US Quality Dividend Payers Index vs. S&P 500™ Index (seit 2004, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Keine Chance lässt der neue UBS US Quality Dividend Payers Index dem Gesamtmarkt im Backtesting. Spätestens nach der Finanzkrise 2009 schaltete die Dividendenstrategie einen Gang höher.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 12.02.2020

UBS Global Quality Dividend Payers Index (5 Jahre)¹
In den Jahren 2018/19 legte der UBS Global Quality Dividend Payers Index eine Verschnaufpause ein. Zuletzt gab das Barometer aber wieder Gas und konnte auf ein neues Hoch ausbrechen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 12.02.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Open End PERLES auf den UBS US Quality Dividend Payers Total Return Index

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Symbol (CHF) UQDPCU
Symbol (USD) UQDPUU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Bezugsverhältnis 1:1
Verwaltungsgebühr 1.00% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 26.02.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet

Open End PERLES auf den UBS Global Quality Dividend Payers Total Return Index

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Symbol (CHF) DIVQC
Symbol (USD) DIVQD
Symbol (EUR) DIVQE
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Bezugsverhältnis 1:1
Verwaltungsgebühr 1.00% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, Zürich
Geld- / Briefkurs CHF 295.00 / 298.00
USD 365.75 / 369.25
EUR 445.50 / 450.00 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 12.02.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’089.24 0.9%
SLI™ 1’704.36 1.3%
S&P 500™ 3’379.45 1.3%
EURO STOXX 50™ 3’854.43 2.0%
S&P™ BRIC 40 4’676.53 2.3%
CMCI™ Compos. 880.28 1.0%
Gold (Feinunze) 1’571.60 0.6%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

LuxusindustrieEin Sektor im Gegenwind

 
Ausgerechnet der wichtige chinesische Markt bereitet der Luxusindustrie derzeit Kopfzerbrechen. Lasteten bereits im vergangenen Jahr die Unruhen in Hongkong auf den Geschäften, bremst jetzt auch noch das Coronavirus. Vor diesem Hintergrund könnte der Zeitpunkt günstig sein, um renditenoptimiert in diese Wachstumsbranche zu investieren. Beim Callable Kick-In GOAL (Symbol: KGAJDU) auf Burberry, Gering und LVMH können Anleger fest mit der Couponzahlung in Höhe von 11.50 Prozent p.a. rechnen. In die Laufzeit von 18 Monaten gehen die drei Luxusaktien mit einem Barriereabstand von jeweils 35 Prozent.
 
Ende Januar präsentierte Branchenprimus LVMH die Resultate für 2019. Zwar hat der Konzern, zu dessen Portfolio beispielsweise Louis Vuitton und Christian Dior zählen, im vergangenen Jahr neue Rekorde bei Umsatz und Gewinn verbucht. Im vierten Quartal schwächte sich das auf vergleichbarer Basis berechnete Wachstum allerdings leicht ab. Nach Angaben von CFO Jean-Jacques Guiony brachen die Umsätze von LVMH in Hongkong im Schlussvierteljahr um 40 Prozent ein. CEO Bernard Arnault äusserte sich zum Coronavirus. Seiner Ansicht nach würden sich die Auswirkungen in Grenzen halten, sofern es China gelingt, die Krankheit bald zu besiegen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht,  28.01.2020)Zehn Tage nach den Franzosen meldete sich Burberry zu Wort. Die Briten hatten für die Geschäftsperiode 2019/20 (per 31. März) noch im Januar ein Umsatzwachstum in Aussicht gestellt. Doch wegen dem Coronavirus setzt das Management nun ein Fragezeichen hinter die Prognose. Dem Unternehmen zufolge waren Anfang Monat 24 von 64 Burberry-Läden in Festland-China geschlossen. In den restlichen Stores, deren Öffnungszeiten verkürzt wurden, war deutlich weniger los. (Quelle: Burberry, Medienmitteilung, 07.02.2020) Mit Spannung warten Investoren nun darauf, wie Kering die aktuelle Lage einschätzt. Die französische Gruppe, zu der Luxushäuser wie Gucci oder Brioni zählen, legt am 12. Februar (nach Redaktionsschluss) die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2019 vor.
 

Chancen:Während LVMH und Kering nur knapp unter ihren historischen Höchstständen notieren, bewegt sich Burberry seit längerem in einem Seitwärtstrend. Eine derartige charttechnische Konstellation würde bei allen drei Luxusaktien reichen, damit der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KGAJDU) die Maximalrendite von 11.50 Prozent p.a. abwirft. Entscheidend ist, dass kein Basiswert während der Laufzeit auf oder unter die Barriere bei 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt. Die Emittentin verfügt bei diesem Kick-In GOAL über ein Kündigungsrecht. Macht sie davon zu einem der festgelegten Termine Gebrauch, erhalten Anleger Nominal und anteiligen Coupon vorzeitig zurückbezahlt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Burberry vs. Kering vs. LVMH (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 12.02.2020

11.50% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Burberry / Kering / LVMH
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Symbol KGAJDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Callable)
Basiswerte Burberry, Kering, LVMH
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 11.50% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 30.08.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 26.02.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 12.02.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2020. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Weekly-Hits: US Quality Dividend Payers Index & Luxusindustrie2020-02-20T08:19:34+01:00

Weekly-Hits: Depotabsicherung & Beyond Meat


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KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 06.02.2020
  • Thema 1: Depotabsicherung – Ein Seil für die Klettertour
  • Thema 2: Beyond Meat – Den Absturz verdaut
  • Thema 3: Rohstoffmonitor – Januar 2020

Depotabsicherung
Ein Seil für die Klettertour

Zurück auf Los: Nachdem der SMI™ am 22. Januar bereits mehr als drei Prozent über dem 2019er-Ultimo notierte, sackte er zum Monatsende wieder auf das Startniveau ab. Vor allem das Coronavirus drückte auf die Stimmung. Für Unsicherheit könnten im weiteren Jahresverlauf darüber hinaus die US-Wahlen sowie die Verhandlungen um die künftigen Beziehungen zwischen der EU und Grossbritannien sorgen. Eine Möglichkeit, dass Aktien-Exposure gegen mögliche Börsenstürme zu wappnen, bieten Hebelprodukte. Beispielsweise lässt sich in ein mit Schweizer Large Caps bestücktes Portfolio mit einem Put Warrant (Symbol: WSMIVU) eine teilweise Absicherung implementieren. Alternativ eignet sich ein ebenfalls auf dem SMI™ basierender Short Mini-Future (Symbol: FSMFYU) für die Realisierung einer so genannten Hedging-Strategie.

UBS CIO GWM erwartet keinen durch das Coronavirus verursachten globalen Abschwung. Allerdings könnte das positive Szenario ins Wanken geraten, falls die Gegenmassnahmen Chinas und anderer Länder nicht so schnell greifen wie erwartet. Als ein weiteres Risiko nennt CIO GWM eine über die aktuellen Annahmen hinausgehende Ausbreitung und Schwere der Krankheit. Darüber hinaus könnte die Angst vor dem Virus zu einem deutlichen Rückgang der Verbraucherausgaben führen. (Quelle: USB CIO GWM, UBS House View – CIO Reaction: «WHO declares coronavirus an international health emergency», 30.01.2020)
 
Wer angesichts der bestehenden Risiken und der seit Jahren laufenden Rallye über eine Absicherung nachdenkt, findet im Put Warrant ein probates Instrument. Einfach ausgedrückt steigt dieses Produkt überproportional, sobald der Basiswert fällt. Zu den preisbestimmenden Faktoren zählt dabei neben anderen Parametern die implizite Volatilität. Grundsätzlich gilt: Steigt die Volatilität, nimmt der Preis des Warrants unter ansonsten gleichen Bedingungen zu und umgekehrt. Aktuell bewegt sich die am VSMI™  gemessenen Kursschwankungsbreite im Schweizer Leitindex unterhalb ihres langjährigen Mittelwertes (siehe Grafik). Insofern ist der Kauf von SMI™-Puts derzeit verhältnismässig günstig.
 
Als sprichwörtliches Sicherungsseil für die übergeordnete Börsen-Gipfeltour eignen sich auch Short Mini-Futures. Prinzipiell ist die Wirkungsweise dieser Hebelprodukte mit derjenigen des Puts vergleichbar. Anders als beim Warrrant spielt jedoch die implizite Volatilität bei der Preisbestimmung allenfalls eine untergeordnete Rolle. Mit Mini-Futures sind Anleger voll im Basiswert positioniert, sie zahlen allerdings nur einen Bruchteil von dessen Preis – dadurch entsteht der Hebeleffekt. Ausserdem ist die Laufzeit, anders als beim klassischen Warrant, unbegrenzt. 


Chancen: Ab der runden Marke von 10’000 Indexpunkten würde ein «Hedging» über den Put Warrant (Symbol: WSMIVU) auf den SMI™ zum Verfalltermin greifen. Wer beispielsweise ein 100’000 Franken schweres Schweizer-Aktien-Depot mit diesem Produkt versehen möchte, müsste beim aktuellen Indexkurs von 10’994 Punkten gerundet 4’548 Stück (100’000/10’994 x 500) des Put Warrants kaufen. Neben Portfoliovolumen und Indexstand fliesst das Bezugsverhältnis des Warrants in diese Berechnung mit ein. Bei einer Absicherung über den ebenfalls auf dem SMI™ basierenden Short Mini-Future (WKN: FSMFYU) ist der Hebel die zentrale Stellschraube. Das genannte Produkt zeigt einen Hebel 14.76. Um das gesamte Portfolio abzusichern, müssten also gerundet 6’775 CHF (100’000/14.76) in den Mini-Future investiert werden. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Aufgrund des Hebels werden Kursbewegungen des Basiswerts überproportional nachgebildet, so dass sich überdurchschnittliche Gewinne und Verluste aufbauen können.Bewegt sich der Basiswert beim Put Warrant bis zum Verfalltag nicht unter den Strike, kommt es zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Beim Short Mini-Future geht der Einsatz (zum grössten Teil) verloren, wenn der Basiswertsteigt und die Stop-Loss-Schwelle berührt. Warrants und Mini-Futures sind während der Laufzeit verschiedenen Markteinflüssen unterworfen (zum Beispiel Volatilität, Zinsen, Restlaufzeit). Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Volatilitätsindex VSMI™ 5 Jahre¹
In hektischen Marktphasen zeigt die Volatilität starke Ausschläge nach oben. Abgesehen von solchen Spitzen bewegt sich die implizite Volatilität der Schweizer Large Caps seit längerem auf einen relativ tiefem Niveau.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 05.02.2020

SMI™ PR Index 5 Jahre¹
Im langfristigen Chartbild fällt der jüngste Rücksetzer beim SMI™ kaum auf. Eine tiefer greifende Korrekturphase erlebte der Leitindex zuletzt im Jahr 2018. Seither ging es für die 20 Large Caps relativ stabil nach oben.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 05.02.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Put Warrant auf den SMI™ 

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Symbol WSMIVU
SVSP Name Warrants
SVSP Code 2100
Basiswert SMI™ PR Index
Bezugsverhältnis 500:1
Handelswährung CHF
Strike 10’000 Punkte
Hebel 36.05
Verfall 18.12.2020
Emittentin UBS AG, Zürich
Geld-/Briefkurs CHF 0.60 / 0.61

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Termsheet

Short Mini-Future auf den SMI™

Remove
Symbol FSMFYU
SVSP Name Mini-Futures
SVSP Code 2210
Basiswert SMI™ PR Index
Handelswährung CHF
Stop Loss 11’628.788 Punkte
Finanzierungslevel 11’734.398 Punkte
Hebel 14.76
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, Zürich
Geld-/Briefkurs CHF 1.48 / 1.49

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 05.02.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’994.15 Pkt. 1.2%
SLI™ 1’682.40 Pkt. 0.9%
S&P 500™ 3’334.71 Pkt. 1.9%
EURO STOXX 50™ 3’777.94 Pkt. 1.1%
S&P™ BRIC 40 4’573.40 Pkt. 0.5%
CMCI™ Compos. 871.72 Pkt. -1.0%
Gold(Feinunze) 1’562.80 USD -0.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Beyond Meat
Den Absturz verdaut

 
Das Initial Public Offering (IPO) von Beyond Meat zählte 2019 zu den spektakulärsten Debüts an der US-Technologiebörse NASDAQ. Allerdings landete der Hersteller von Fleischersatzprodukten nach einem anfänglichen Höhenflug hart auf dem Boden der Tatsachen. Zuletzt hat sich die Aktie zurückgemeldet. Auf die Sprünge halfen Beyond Meats positive operative News: Das Unternehmen ist dabei, namhafte Fast Food-Ketten von seinen Produkten zu überzeugen. Einmal mehr taucht der NASDAQ-Titel jetzt in der Zeichnungspalette von UBS auf. Der Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KEZADU) auf Beyond Meat ist mit einer Couponzahlung von 14.00 Prozent p.a. ausgestattet. Während der Laufzeit von 18 Monaten verfügt der volatile Basiswert über einen Risikopuffer von 50 Prozent.


 
Den Anfang machte McDonald’s: Die weltgrösste Fastfood-Kette verkauft den Beyond Meat-Burger seit kurzem in 52 kanadischen Filialen. Damit umfasst die im vergangenen Herbst lanciert Testphase mehr als doppelt so viele Restaurants wie bislang. Naturgemäss ist der Branchenprimus für die Aussichten von Beyond Meat von zentraler Bedeutung. Laut einer Schätzung der Analysten von UBS könnte McDonald’s bei einer weltweiten Einführung mehr als 250 Millionen vegetarische Burger pro Jahr verkaufen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 08.01.2020)
 
Bei Kentucky Fried Chicken (KFC) scheinen die auf Erbsenproteinen basierenden Produkte der Kalifornier den Geschmack der Kundschaft ebenfalls zu treffen. Seit dem vergangenen Jahr bietet der Betreiber von weltweit mehr als 23’000 Schnellrestaurants Hähnchenfleischersatz von Beyond Meat in ausgewählten Lokalen an. Vor wenigen Tagen hat KFC diesen Test auf Filialen in Tennessee und North Carolina ausgeweitet. Nahezu zeitgleich mit dieser Meldung gab es für Beyond Meat einen kleinen Dämpfer: Die kanadische Kaffeekette Tim Hortons nimmt die Beyond-Produkte in Ontario und British Columbia angesiedelten Läden aus dem Sortiment. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 29.01.2020)
 

Chancen:Auf einen weitestgehend stabilen Kursverlauf von Beyond Meat zielt der ER Kick-In GOAL (Symbol: KEZADU) ab. Anleger können hier mit einer Coupon-Zahlung in Höhe von 14.00 Prozent p.a. rechnen. Solange der NASDAQ-Titel in den kommenden anderthalb Jahren nicht um die Hälfte oder mehr nachgibt, wirft das Produkt zum Verfall die Maximalrendite ab. Auch die vorzeitige Rückzahlung von Nominal und anteiligem Coupon ist möglich. Die Early Redemption Funktion greift, sobald Beyond Meat an einem der vierteljährlichen Beobachtungstage auf oder über dem Startkurs notiert. Die erstmalige Überprüfung erfolgt am 12. August 2020.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Beyond Meat während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Beyond Meat seit IPO (02.05.2019)¹
Quelle: UBS AGStand: 05.02.2020

 
Early Redemption Kick-In GOAL auf Beyond Meat
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Symbol KEZADU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswert Beyond Meat
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 14.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 12.08.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 12.02.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 18.10.2010

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Rohstoffmonitor
 Januar 2020

Performance Einzelrohstoffe:Nach einem starken Dezember haben die «Commodities» Anfang 2020 scharf nach unten gedreht. Folgerichtig dominierten im CMCI-Universum per Ende Januar die roten Vorzeichen. Vor allem die Sorge vor den wirtschaftlichen Folgen des sich ausbreitenden Coronavirus drückte vielfach auf die Notierungen. Gegen den Trend verbuchte Kakao einen Preisaufschlag von 10.1 Prozent. Experten erwarten für die laufende Saison 2019/20 bei dem Schoggi-Rohstoff ein globales Angebotsdefizit. Durch trockenes Wetter in der Elfenbeinküste, dem wichtigsten Lieferland, wurde diese Prognose Anfang Jahr untermauert. Auch hinter dem Preisanstieg von Zucker steckt eine vergleichsweise angespannte Versorgungssituation.

Monatsperformance Einzelrohstoffe im Januar 2020 (USD)¹

Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im Januar 2020 in US-Dollar.

 

Stand: 31.01.2020Quelle: UBS AG

CMCI™ Sektor-Indizes:Besonders stark schlug die «Virus-Krise» auf den Energiemarkt durch. Der von den Ölgattungen WTI und Brent dominierte CMCI-Sektorindex büsste im Januar mehr als ein Zehntel ein. Sinopec hat mit einer Produktionskürzung auf die Pandemie reagiert. Im Februar sollen in den Raffinerien des chinesischen Unternehmens pro Tag 600’000 Barrel weniger Öl verarbeitet werden – mit zwölf Prozent ist das die stärkste Kürzung seit mehr als einem Jahrzehnt. Passend zur eingetrübten Stimmung an den Börsen zeigt die Monatsbilanz lediglich für die Gruppe der Edelmetalle positive Vorzeichen.
 
Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI-Lancierung im Januar 2007 (USD)¹
Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes im Vergleich zum UBS Bloomberg CMCI Composite Index seit dessen Lancierung im Januar 2007.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.01.2020

Performance UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes (USD)¹
Total-Return-Performance der einzelnen UBS Bloomberg CMCI Sektor-Indizes im Januar 2020.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.01.2020

 
Meistgehandelte UBS ETC auf CMCI™:Energierohstoffe dominierten im Januar wieder einmal den Handel mit UBS ETCs. Sechs der neun aktivsten Partizipationsprodukte basieren auf WTI, Brent oder Erdgas. Zusammen stand das Quintett für einen Umsatzanteil von mehr als zwei Dritteln.
 
Meistgehandelte UBS ETCs auf UBS Bloomberg CMCI™ Indizes im Januar 2020
Produkt Symbol Währung Monatsperformance¹ Anteil am Gesamtvolumen
UBS ETC auf CMCI WTI TCLCI USD -12.9% 27.0%
UBS ETC auf CMCI Brent TCOCI USD -10.1% 24.4%
UBS ETC auf CMCI WTI ECLCI EUR -13.4% 11.5%
UBS ETC auf CMCI Lean Hogs CLHCIU CHF -16.0% 4.1%
UBS ETC auf CMCI Composite TCMCI USD -7.4% 2.9%
UBS ETC auf CMC Industrial Metals TIMCIU USD -7.7% 2.9%
UBS ETC auf CMCI Natural Gas ENGCIU EUR -10.6% 2.1%
2 X Long Faktor-Zert. auf CMCI WTI OIL2L USD -23.7% 2.0%
UBS ETC auf CMCI WTI CCLCI CHF -14.5% 1.9%
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Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtvolumen aller UBS ETCs auf CMCI Indizes an der SIX Structured Products Exchange.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.01.2020
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Weekly-Hits: Depotabsicherung & Beyond Meat2020-02-06T11:21:21+01:00

Weekly-Hits: DAX™ & Biotech


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 30.01.2020
  • Thema 1: DAX™ – Gipfeljagd «Made in Germany»
  • Thema 2: Biotech – Kampf gegen globale Risiken

DAX™
Gipfeljagd «Made in Germany»

Über Monate hinweg schlich sich der DAX™ an seinen Rekordwert aus dem Jahr 2018 an. Am 22. Januar ist es den 30 Blue Chips dann gelungen, in neue Höhen aufzubrechen. Der Deutsche Aktienindex erreichte am diesem Tag ein Allzeithoch bei 13’640.06 Punkten.¹ Einen wesentlichen Beitrag zu dem jüngsten Gipfelsturm lieferte SAP. Das Index-Schwergewicht kletterte in der Spitze seit Jahresbeginn um 5.5 Prozent empor und entwickelte sich damit besser als der Gesamtmarkt. Sogar eine regelrechte Rallye legte Wirecard mit einem Plus von 27.8 Prozent im neuen Jahr aufs Parkett.¹ Um mit dem in Zeichnung stehenden Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KEYFDU) auf SAP, Siemens und Wirecard eine attraktive Rendite von 12.25 Prozent p.a. zu erzielen, darf sich das Trio eine Verschnaufpause gönnen. Die Gewinnchance wird durch eine Barriere bei 60 Prozent der Startwerte geschützt. Anleger, die dem DAX™ nach der gerade laufenden Korrektur im Zuge des Coronavirus (siehe auch Seite 3) noch weiteres Potenzial nach oben zutrauen, können mit dem ETT (Symbol: ETDAX) direkt an dem Index partizipieren.²

Dass sich der DAX™ länger als beispielsweise die Wall Street Zeit liess, um neue Höhen zu erklimmen, könnte an der verhaltenen Konjunktur liegen. Denn in Sachen Wirtschaftswachstum fährt Deutschland derzeit hinterher. Laut dem Statistischen Bundesamt legte das Bruttoinlandsprodukt (BIP) 2019 so langsam zu wie seit sechs Jahren nicht mehr. Vor allem der schwache Export bremste. Etwas Besserung ist aber in Sicht: Der Internationale Währungsfonds rechnet 2020 mit einem Aufschwung. Die IWF-Experten erwarten in diesem Jahr eine BIP-Zunahme um 1.1 Prozent und für 2021 um 1.4 Prozent. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 20.01.2020)
 
Mit den Gewinnen der Unternehmen könnte es jedoch schneller aufwärts gehen. Laut Daten von Factset rechnet der Konsens damit, dass die DAX™-Gewinneim laufenden Jahr um 8.3 Prozent zulegen werden. Bei einzelnen Unternehmen wird noch mit deutlich höheren Zuwachsraten gerechnet, beispielsweise Wirecard und SAP. Für erstgenannten Payment-Spezialisten erwartet UBS GWM ein Plus beim Ergebnis je Aktie in 2020 von 19.4 Prozent. Die Zahlen für 2019 wird Wirecard am 8. April vorstellen. SAP hat seinen Bericht dagegen soeben präsentiert. Die Walldorfer konnten bei anhaltend starkem Wachstum des Cloud-Geschäfts das Betriebsergebnis wie erwartet steigern. Die Ziele für 2020 hob SAP leicht an: Der Umsatz soll um sechs bis acht Prozent, der bereinigte Betriebsgewinn um acht bis 13 Prozent zulegen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 28.01.2020) Bei UBS GWM befindet sich die SAP-Aktie auf der Most Preferred-Liste. Die Experten stimmt der reibungslose Übergang zum Cloud-Computing, das hauptsächlich von der S/4-Hana-Plattform angetrieben wurde, optimistisch. (Quelle: UBS GWM, Technology Disruption, 27.01.2020) Bei Siemens sind die Zahlen für 2019/20 (30. September) dagegen bereits seit längerem bekannt, dennoch wird es in den kommenden Tagen spannend. Acht Siemens-Aktionäre und Aktionärsvereine wollen CEO Joe Kaeser auf der Hauptversammlung am 5. Februar das Misstrauen aussprechen. Vor allem ein Auftrag zur Lieferung von Signaltechnik für eine Kohlemine in Australien erntete viel Kritik. (Quelle: Süddeutsche Zeitung, Medienbericht, 23.01.2020)


Chancen: Der neue ER Kick-In GOAL (Symbol: KEYFDU) ermöglicht eine teilgeschützte Anlage in das DAX™-Trio SAP, Siemens und Wirecard. Das Produkt ist mit einem komfortablen Risikopuffer von 40 Prozent sowie einer attraktiven Gewinnchance von 12.25 Prozent p.a. ausgestattet. Die Höchstlaufzeit von zwei Jahren kann aufgrund der ER-Funktion um höchstens ein Jahr verkürzt werden. Mit dem ETT (Symbol: ETDAX) lässt sich der gesamte DAX™ kostengünstig ins Depot holen. Das Produkt nimmt 1:1 am Kursverlauf des Index teil.²

Risiken:ETTs sind nicht kapitalgeschützt. Es kommt zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Lieferung einer vorab durch das Bezugsverhältnis fixierten Anzahl des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
DAX™ (5 Jahre)¹
Nachdem der DAX™ Anfang 2018 ein Rekordhoch erreichte, setzt eine Konsolidierung ein. Im vergangenen Jahr startete ein neuer Aufwärtstrend, der nun zu einer neuen Bestmarke führte.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 29.01.2020

SAP vs. Siemens vs. Wirecard (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die im September 2018 in den DAX aufgestiegene Wirecard überflügelte auf Sicht von fünf Jahren die beiden Technologiekonzerne SAP und Siemens. Rund 250 Prozent beträgt seither der Zugewinn.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 29.01.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den DAX™

Remove
Symbol ETDAX
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert DAX™
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’328.00 / 1’336.00

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Termsheet

12.25% p.a. ER Kick-In GOAL auf SAP / Siemens / Wirecard

Remove
Symbol KEYFDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte SAP, Siemens, Wirecard
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 12.25% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60.00%
Verfall 07.02.2022
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.02.2020

Add
 

Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 29.01.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’859.88 -0.3%
SLI™ 1’667.19 -0.6%
S&P 500™ 3’273.40 -1.5%
EURO STOXX 50™ 3’736.36 -0.9%
S&P™ BRIC 40 4’551.21 -4.0%
CMCI™ Compos. 880.26 -4.2%
Gold (Feinunze) 1’576.00 1.2%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Biotech
Kampf gegen globale Risiken

 
Nichts beherrscht derzeit die Schlagzeilen mehr als der Coronavirus. Begonnen hat alles im Dezember 2019 in einem Marktgebäude in der Millionenstadt Wuhan, wo chinesische Behörden erste Infektionen mit einer unbekannten Lungenerkrankung feststellten. Wenige Wochen später hat sich das neuartige Virus rund um den Globus ausgebreitet. Weltweit suchen Ärzte und Wissenschaftler nach Medikamenten sowie einem geeigneten Impfstoff. Das rückt den Biotech-Sektor in den Fokus. Wer sich die US-Branchen-Schwergewichte Amgen, Biogen und Gilead Sciences ins Depot holen möchte, schafft dies mit dem in Zeichnung stehenden Kick-In GOAL (Symbol: KEYXDU) mit nur einer Transaktion. Das Produkt mit einer Laufzeit von einem Jahr kombiniert eine attraktive Renditechance von 12.75 Prozent p.a. mit einer tiefen Barriere bei 60 Prozent der Startwerte.
 
«2019-nCoV» nennt sich die Bedrohung aus dem Reich der Mitte, die immer mehr Todesopfer fordert. Möglicherweise können sich die Infizierten aber schon bald Hoffnung auf ein Medikament machen. So testet beispielsweise die kalifornische Firma Gilead Sciences derzeit sein Antivirusmittel Remdesivir, das ursprünglich zur Behandlung von Ebola entwickelt wurde. (Quelle: Die Zeit, Medienbericht, 22.01.2020) Asien ist aber nicht nur wegen dem Coronavirus für Biotech-Konzerne interessant, der Markt verspricht grundsätzlich Potenzial. So erwartet der Biotechnologieriese Amgen, dass bis zu einem Viertel seines Wachstums in den kommenden zehn Jahren aus Asien kommen wird. «China und Japan sind die zweit- und drittgrössten Märkte in unserer Branche», sagte Vorstandschef Robert Bradway gegenüber Reuters. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 14.01.2020) Biogen wiederum setzt aktuell verstärkt auf weltweit stark verbreitete neurologische Erkrankungen wie Alzheimer oder Parkinson. Dazu kaufte der Konzern jüngst ein Mittel für USD 75 Millionen von Wettbewerber Pfizer, das sich derzeit noch in der ersten Phase der Entwicklung befindet. (Quelle: Dow Jones News, Medienbericht, 13.01.2020)
 

Chancen:Wer den nächsten Blockbuster aus dem Ärmel schüttelt, lässt sich kaum vorhersagen. Daher könnte es Sinn machen, sich erstens diversifiziert und zweitens mit bedingtem Teilschutz im innovativen Biotech-Sektor zu engagieren. Der in Zeichnung stehende Kick-In GOAL (Symbol: KEYXDU) auf Amgen, Biogen und Gilead Sciences umfasst drei US-Grössen aus der Branche. Das Produkt kommt jedoch auch ohne deutliche Kursanstiege aus, um eine prozentual zweistellige Rendite zu erzielen. Der Coupon beläuft sich auf attraktive 12.75 Prozent p.a. und das Produkt ist mit einem Risiko-puffer von 40 Prozent ausgestattet.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Amgen vs. Biogen vs. Gilead Sciences (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 29.01.2020

 
12.75% p.a. Kick-In GOAL auf Amgen / Biogen / Gilead Sciences
Remove
Symbol KEYXDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230
Basiswerte Amgen, Biogen, Gilead Sciences
Handelswährung USD
Coupon 12.75% p.a.
Kick-In Level
(Barriere)
 60.00%
Verfall 12.02.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 12.02.2020, 15:00 Uhr

Add
 

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 29.01.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2020. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Weekly-Hits: DAX™ & Biotech2020-02-03T14:16:22+01:00

Weekly-Hits: Automobilindustrie & US-Techs


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 23.01.2020
  • Thema 1: Automobilindustrie – Schaltet einen Gang hoch
  • Thema 2: US-Techs – Im Club der Billionäre

Automobilindustrie
Schaltet einen Gang hoch

Mit einem Endspurt verabschiedete sich die Autoindustrie aus dem Jahr 2019. Im Dezember zogen die Verkäufe in der Europäischen Union laut dem Herstellerverband ACEA um 21.7 Prozent an. Einzelne Länder wie die Schweiz (+26.5 Prozent) verzeichneten sogar noch höhere Zuwächse. Aufgrund des starken Jahresabschlusses reichte es sogar noch zu einem kleinen Plus im Gesamtjahr. (Quelle: ACEA, Pressemitteilung, 16.01.2020) Auch wenn sich die Dynamik aus dem Dezember nicht einfach auf die Zukunft fortschreiben lässt, könnte zumindest ein Boden gefunden sein. UBS GWM rechnet im laufenden Jahr mit einem globalen Volumenwachstum von null bis einem Prozent. An der Börse bildet der europäische Auto-Sektor bereits seit längerem einen Boden aus. Mutige Anleger, die an eine positive Wende glauben, können mit dem ETT (Symbol: ETAUT) auf den STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Net Return (NR) Index eine 1:1-Partizipation wählen.² Eine deutlich gemächlichere Gangart schlägt der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KEYSDU) auf BMW, Daimler und Volkswagen an. Das Produkt benötigt keinerlei Kursavancen, um den Höchstertrag von 9.25 Prozent p.a. zu erzielen. Einzig die bei 65 Prozent der Startwerte angesiedelte Barriere muss dazu unversehrt bleiben.

Dank Rekordauslieferungen im Schlussmonat erzielten die Auto-Verkäufe in der Europäischen Union im vergangenen Jahr ein kleines Plus. Insgesamt wurden 15.3 Millionen Neuwagen ausgeliefert, das waren 1.2 Prozent mehr als 2018. (Quelle: ACEA, Pressemitteilung, 16.01.2020) Eine besonders gute Figur machte 2019 Volkswagen. Die Wolfsburger haben mit weltweit knapp elf Millionen Stück mehr Autos ausgeliefert als je zuvor. Experten gehen davon aus, dass VW nicht nur seinen Marktanteil in allen Regionen ausbauen, sondern auch den Titel als weltgrösster Autobauer zum vierten Mal in Folge behaupten konnte. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 14.01.2020)
 
VW sorgte zuletzt auch mit der geplanten Zusammenarbeit mit dem chinesischen Batteriehersteller Guoxuan für Aufmerksamkeit. Einem Medienbericht von Thomson Reuters zufolge soll die Kooperation Technologie, Produkte und Kapital umfassen. Für UBS GWM zeigt dies, dass der Autobauer seine ehrgeizigen Ziele von 22 Millionen E-Fahrzeugen weltweit bis 2028 einhalten möchte. «Wir sind nach wie vor der Meinung, dass VW in Europa am besten positioniert ist, um zum führenden Erstausrüster auf dem Gebiet der Elektrofahrzeuge zu werden», schreiben die Analysten. (Quelle: UBS GWM, UBS European & US Autos Daily, 20.01.2020)
 
Beim Wettlauf zum Auto der Zukunft ist die Konkurrenz allerdings gross. So plant BMW, die ebenso wie VW in 2019 einen neuen Absatzrekord erzielten, seinen Anteil von Autos mit reinem Elektroantrieb und Hybridfahrzeugen in Europa bis 2021 auf ein Viertel und bis 2030 auf die Hälfte des Absatzvolumens zu steigern. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 10.01.2020) Der direkte Rivale aus Stuttgart hat ebenfalls ehrgeizige Ziele. Daimler-Chef Ola Källenius möchte mit seiner Marke Mercedes auch in der Ära der CO2-neutralen Mobilität den Premiummarkt anführen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 09.01.2020)


Chancen: Laut UBS GWM könnten die Kostensenkungen bei den Auto-Konzernen zu einer Stabilisierung der Margen führen. Darüber hinaus sollten die Konzentration auf Investitionen sowie die Verbesserung der Free-Cashflow-Generierung die Aktienkurse stützen. Optimistisch gestimmte Anleger können mit dem ETT (Symbol: ETAUT) auf den STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts NR Index auf ein Comeback der Branche setzen.² Der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KEYSDU) auf BMW, Daimler und Volkswagen wirft dagegen bereits bei einer Seitwärtsfahrt eine positive Rendite ab. Der Coupon beläuft sich auf 9.25 Prozent p.a., der Risikopuffer beträgt 35 Prozent.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte der Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts NR Index vs. STOXX Europe 600™ NR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Seit Jahren kommt der STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts NR Index nicht in die Gänge. Während das Sektor-Barometer in den vergangenen fünf Jahren eine Nullrunde drehte, legte der Gesamtmarkt klar zu.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 22.01.2020

BMW vs. Daimler vs. Volkswagen (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die Aktien von BMW, Daimler und Volkswagen zeigen auf Fünf-Jahres-Sicht deutliche Bremsspuren. Zuletzt gaben die VW-Titel etwas Gas und konnten ihre Konkurrenten an der Börse abschütteln.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 22.01.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX Europe 600 Automobiles & Parts NR Index

Remove
Symbol ETAUT
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600 Automobiles & Parts NTR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 879.00 / 884.50

Add
 
Termsheet

9.25% p.a. Callable Kick-In GOAL auf BMW / Daimler / Volkswagen

Remove
Symbol KEYSDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230, Callable
Basiswerte BMW, Daimler, Volkswagen
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 9.25% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 65.00%
Verfall 05.08.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.02.2020, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 22.01.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’895.07 2.1%
SLI™ 1’677.61 2.0%
S&P 500™ 3’321.75 1.0%
EURO STOXX 50™ 3’769.79 0.0%
S&P™ BRIC 40 4’738.74 -1.2%
CMCI™ Compos. 918.69 -1.3%
Gold (Feinunze) 1’556.70 0.2%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

US-Techs
Im Club der Billionäre

 
Am 16. Januar wurde im kalifornischen Mountain View, im Herzen des Silicon Valley, gefeiert: Der dort ansässige Google-Mutterkonzern Alphabet knackte als viertes US-Unternehmen die Marke von einer Billion Dollar beim Börsenwert. Zuvor ist dies Apple, Amazon und Microsoft gelungen. Auch wenn Amazon zuletzt wieder leicht unter die magische Marke gerutscht ist, zusammen bringt das Quartett aktuell 4.6 Billionen US-Dollar auf die Waage. Die höchste Kapitalisierung entfällt dabei auf Apple.¹ Der in Zeichnung stehende Eearly Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KEYMDU) auf die vier genannten US-High-Tech-Konzerne ermöglicht eine attraktive Gewinnchance, ohne dass weitere Kursanstiege von Nöten wären. Das Produkt ist mit einem Coupon von 8.75 Prozent p.a. ausgestattet, die Barriere wird bei 65 Prozent der Startwerte fixiert.
 
Dass der Börsenwert von Alphabet nun auch 13 Stellen vor dem Komma hat, liegt insbesondere an der dynamischen Aufwärtsbewegung der vergangenen Wochen. Nachdem sich Anfang Dezember die beiden Gründer Larry Page und Sergey Brin aus dem Tagesgeschäft zurückzogen und die Konzernleitung dem bisherigen Google-Chef Sundar Pichai übertrugen, griffen Investoren bei dem Titel beherzt zu. Allein in diesem Jahr legte der Internetgigant bereits mehr als ein Zehntel zu und stellte damit Amazon, Apple und Microsoft in den Schatten. Auf Sicht von einem Jahr hat allerdings Apple mit einer Kursverdopplung die Nase vorne.¹ Der Kultkonzern konnte zuletzt Gutes aus Fernost berichten. So haben sich laut Regierungsdaten die iPhone-Verkäufe in China im Dezember gegenüber dem Vorjahr um mehr als 18 Prozent auf rund 3.2 Millionen Stück erhöht. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 09.01.2020) Während Apple das Schwergewicht des US-Tech-Quartetts ist, notiert Amazon derzeit knapp unter der Billionenschwelle. Möglicherweise kann die laufende Berichtssaison wieder Schwung in den Titel bringen. In der letzten Januarwoche legen Amazon, Apple und Microsoft ihren Geschäftszahlen für 2019 vor, Alphabet folgt am 3. Februar.
 

Chancen:Nach Angaben von CNN Business erwartet der Konsens in diesem Jahr bei Amazon deutliche Zuwächse von18 Prozent, was gleichzeitig eine Rückkehr in den «Billionärs-Club»bedeuten würde. Auch Microsoft und Alphabet sollen um knapp zwei Prozent avancieren, Apple dagegen knapp sieben Prozent einbüssen. Der ER Kick-In GOAL (Symbol: KEYMDU) passt bestens zu diesen Einschätzungen. Das Produkt gewährt den vier Basiswerten einen Spielraum von knapp 35 Prozent nach unten, ohne dass der Höchstertrag von 8.75 Prozent p.a. in Gefahr gerät. Die Maximallaufzeit von eineinhalb Jahren kann aufgrund der ER-Funktion um höchstens ein Jahr verkürzt werden.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Quartett erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Alphabet vs. Amazon vs. Apple vs. Microsoft (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 22.01.2020

 
8.75% p.a. ER Kick-In Goal auf Alphabet / Apple / Amazon / Microsoft
Remove
Symbol KEYMDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Alphabet, Apple, Amazon, Microsoft
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 8.75% p.a.
Kick-In Leve
(Barriere)l		 65.00%
Verfall 05.08.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.02.2020, 15:00 Uhr

Add
 

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 22.01.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2020. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Weekly-Hits: Automobilindustrie & US-Techs2020-02-13T12:22:57+01:00

Weekly-Hits: USA & Schweizer Bio- und Medtech


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 16.01.2020
  • Thema 1: USA – Gewinnwende in 2020
  • Thema 2: Schweizer Bio- und Medtech – Positive Überraschungen

USA
Gewinnwende in 2020

Die erste Berichtssaison im neuen Jahrzehnt hat gerade begonnen. Traditionell ist es die Finanzbranche, die als erstes Einblick in ihre Bücher gewährt. So ist es auch dieses Mal: Den Zahlenreigen eröffneten diese Woche die Citigroup und JPMorgan. Beide konnten ihre Gewinne deutlich steigern. So rosig sieht es für den Gesamtmarkt nicht aus: Die Analysten gehen davon aus, dass die S&P 500™-Mitglieder im vierten Quartal einen Gewinnschwund von 2.0 Prozent verbucht haben. Das wäre das vierte Quartal in Folge mit einem Rückgang. (Quelle: Factset, Earnings Insights, 10.01.2020) Ungeachtet davon ist die Wall Street auf Rekordkurs.¹ Mit dem ETT (Symbol: ETSPX) lässt sich 1:1 auf den S&P 500™ Total Return (TR) Index setzen.² Der in Zeichnung stehende Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KEXADU) auf Bank of America, Citigroup und JPMorgan bietet dagegen eine Anlagelösung mit bedingten Teilschutz. Auf eine Rendite muss trotzdem nicht verzichtet werden, der Coupon beträgt jährlich 9.00 Prozent.

Hinter den Versorgern wird die Finanzbranche den Schätzungen zufolge das zweithöchste Gewinnwachstum im S&P 500™ für das Schlussviertel 2019 aufweisen. (Quelle: Factset, Earnings Insights, 10.01.2020) Einige Banken haben ihre Bücher bereits geöffnet und wurden den Erwartungen gerecht. JP Morgan und die Citigroup konnten die Prognosen der Analysten sogar übertreffen. Erstgenanntes Finanzinstitut steigerte ihren Gewinn im vergangenen Jahr um zwölf Prozent auf 36.4 Milliarden US-Dollar – ein neuer Rekord. Besonders gut lief es zuletzt im Investmentbanking. In der Sparte schoss der Profit im vierten Quartal um 48 Prozent empor. Auch die Citigroup verzeichnete ernennenswerte Gewinne. So legte der Überschuss im vergangenen Jahr im Vergleich zu 2018 um acht Prozent auf 19.4 Milliarden US-Dollar zu. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 14.01.2020)
 
Beide Bank-Titel verzeichneten nach der Veröffentlichung der Zahlen klare Kursaufschläge.¹Für den S&P 500™ erwartet der Konsens zwar einen Rückgang im vierten Quartal, auf Sicht des Gesamtjahres dürfte der Index aber einen Gewinnzuwachs verbuchen können. Analysten rechnen mit einer Ergebnissteigerung um 0.2 Prozent. Allerdings sollen die Profite in 2020 wieder deutlich stärker steigen. Die durchschnittliche Prognose für das erste Vierteljahr beläuft sich auf ein Plus von 4.6 Prozent, für das ganze Jahr wird sogar ein Zuwachs von 9.4 Prozent erwartet. Auch auf der Umsatzseite soll sich den Schätzungen zufolge die Dynamik erhöhen. Nach einem prognostizierten Anstieg um 3.9 Prozent in 2019, sollen die Erlöse 2020 um 5.4 Prozent zulegen. (Quelle: Factset, Earnings Insights, 10.01.2020)
 
Aus Bewertungssicht ist der S&P 500™ aktuell kein Schnäppchen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der Facset-Gewinnschätzungen für die kommenden zwölf Monate beträgt 18.4. Damit liegt der Wert deutlich über dem Fünf-Jahres-Durchschnitt von 16.7. Auf Sektorebene weisen die Bereiche Nicht-Basiskonsumgüter (22.5) und Informationstechnologie (22.3) die höchsten KGV-Werte auf, während der Finanzsektor mit 13.4 derzeit am günstigsten ist.


Chancen: Der neue ER Kick-In GOAL (Symbol: KEXADU) auf Bank of America, Citigroup und JPMorgan ermöglicht eine teilgeschützte Investition in die unterdurchschnittlich bewertete Finanzbranche. Die maximale Gewinnchance von 9.00 Prozent p.a. wird durch einen Risikopuffer von 35 Prozent abgesichert. Ohne «Netz und doppelten Boden» ist der ETT (Symbol: ETSPX) auf den S&P 500™ Total Return Index ausgestattet. Das Partizipationsprodukt, bei dem die Dividenden mit eingerechnet werden, spiegelt die Kursentwicklung des seit vielen Jahren haussierenden Index vollständig wider und kommt dabei gänzlich ohne Verwaltungsgebühr zurecht.²

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das ER-Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
S&P 500™ TR Index (5 Jahre)¹
Nicht zu stoppen ist seit Jahren der S&P 500™. Auch wenn der Index 2015 eine kleine Verschnaufpause gönnte, seit Anfang 2015 weist das Barometer ein Plus von knapp 80 Prozent auf.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 15.01.2020

Bank of America vs. Citigroup vs. JPMorgan (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die Aktien der drei US-Banken bewegten sich zwischen 2015 und 2017 im Wesentlichen seitwärts. Danach starteten sie allerdings einen Aufwärtstrend. JPMorgan führt das Trio an.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 15.01.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den S&P 500™ TR Index

Remove
Symbol ETSPX
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert S&P 500™ TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.00%²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 663.31 / 669.81

Add
 
Termsheet

9.00% p.a. ER Kick-In GOAL auf Bank of America / Citigroup / JPMorgan

Remove
Symbol KEXADU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Bank of America, Citigroup, JPMorgan
Handelswährung USD
Coupon 9.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 65.00%
Verfall 29.07.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 29.01.2020, 15:00 Uhr

Add
 

Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 15.01.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’670.74 0.2%
SLI™ 1’644.58 0.1%
S&P 500™ 3’289.29 1.1%
EURO STOXX 50™ 3’768.96 -0.1%
S&P™ BRIC 40 4’798.25 1.7%
CMCI™ Compos. 930.48 0.0%
Gold (Feinunze) 1’554.00 -0.4%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Schweizer Bio- und Medtech
Positive Überraschungen

 
Wahre Sprintqualitäten zeigt der SXI Bio+Medtech Index im neuen Jahr. Während der SMI™ seit Silvester auf der Stelle tritt, legte das Branchenbarometer um knapp drei Prozent zu. Einen grossen Beitrag dazu leistete Basilea, die Aktie schoss in den vergangenen Tagen sogar um 15 Prozent empor.¹ Die Basler meldeten, dank starker Verkäufe des Antimykotikum «Cresemba» sowie dem Antibiotikum «Zevtera», höher als erwartete Umsatzzahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr. Auch die Kurskurven der beiden SXI Bio+Medtech-Mitglieder Idorsia und Straumann zeigen nach oben.¹ Erstgenannter sorgte soeben mit einer neuen Lizenzvereinbarung für positive Schlagzeilen. Anleger müssen aber nicht volles Risiko gehen, um mit dem genannten Trio eine attraktive Rendite zu erzielen. Der in Zeichnung stehende Kick-In GOAL (Symbol: KEVZDU) auf Basilea, Idorsia und Straumann stellt eine Gewinnchance von stolzen 12.75 Prozent p.a. in Aussicht. Diese wird durch einen Puffer in Höhe von 40 Prozent geschützt.
 
Eine Spanne von 128 bis 133 Millionen Schweizer Franken hatte Basilea als Umsatzziel für 2019 in Aussicht gestellt. Gemeldet hat die Biotechfirma nun Erlöse von rund 134 Millionen Schweizer Franken. «Besonders erfreulich ist der mit 39 Prozent im Vergleich zum Vorjahr höher als erwartet ausgefallene Anstieg der Umsatzbeiträge unserer beiden vermarkteten Produkte, Cresemba und Zevtera», sagt CEO David Veitch. Die Absatzperspektiven sind weiterhin gut: Für erstgenanntes Antimykotikum erwartet Veitch, dass es bis Ende 2021 in 60 Ländern auf dem Markt sein wird. (Quelle: Basilea, Pressemitteilung, 10.01.2020) Branchenkollege Idorsia ist zwar mit seinem Wirkstoff «ACT-709478» gegen Epilepsie noch nicht im Handel. Doch passte das Unternehmen eine frühere Lizenzvereinbarung mit Neurocrine Biosciences an. Falls der US-Konzern die Option zur Einlizensierung von ACT-709478 ausübt, würde Idorsia eine Vorauszahlung von 45 Millionen US-Dollar und zudem bis zu 365 Millionen US-Dollar an Meilensteinzahlungen erhalten. Die Phase-2-Studie für das Mittel ist für das zweite Halbjahr 2020 geplant. (Quelle: Idorsia, Pressemitteilung, 10.01.2020)
 

Chancen:Die Aktien von Idorsia und Straumann haben soeben neue Höchststände erklommen. Basilea legte wiederum mit seinem jüngsten Umkehrschwung den Abwärtstrend ad acta.¹ Der neue Kick-In GOAL (Symbol: KEVZDU) auf Basilea, Idorsia und Straumann mit einer Laufzeit von exakt einem Jahr bietet die Möglichkeit, mit bedingtem Teilschutz in das heimische Gesundheitstrio zu investieren. Der Coupon beträgt 12.75 Prozent p.a., die Barriere wird bei 60 Prozent der Startlevels fixiert.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch Lieferung einer vorab durch das Bezugsverhältnis fixierten Anzahl des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Zertifikaten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Basilea vs. Idorsia vs. Straumann (seit Idorsia IPO am 16.06.2017, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 15.01.2020

12.75% p.a. Kick-In GOAL auf Basilea / Idorsia / Straumann
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Symbol KEVZDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230
Basiswerte Basilea, Idorsia, Straumann
Handelswährung CHF
Coupon 12.75% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60.00%
Verfall 22.01.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 22.01.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 15.01.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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