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Weekly Hits: Ölmarkt & Luxussektor


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 14.03.2019
  • Thema 1: Ölmarkt – Weniger Druck in der Pipeline
  • Thema 2: Luxussektor – Swatch im Rampenlicht

Ölmarkt
Weniger Druck in der Pipeline

An den Energiemärkten ist derzeit oft von den «OPEC+» die Rede. Hinter diesem Begriff verbirgt sich eine Allianz aus der Organisation erdölexportierender Länder und weiteren Produzenten des schwarzen Goldes, allen voran Russland. Um einer drohenden Überversorgung entgegenzuwirken, hat diese Gruppe die Produktion gedrosselt. Bis dato scheint ihr Kalkül aufzugehen: Seit Anfang Jahr verteuerte sich die Nordseeölgattung Brent um 25 Prozent.¹ UBS CIO GWM traut der Notierung einen weiteren Anstieg zu. Der ETC (Symbol: TCOCIU) bietet eine transparente und kosteneffiziente Partizipation am UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil USD TR Index. Eine Alternative zur direkten Positionierung im Energieträger ermöglicht der Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KDHDDU) auf WTI. Das Zeichnungsprodukt ist mit einem Coupon von 10.00 Prozent p.a. ausgestattet. In die Laufzeit von 18 Monaten startet der Basiswert mit einem Sicherheitspolster von 32.5 Prozent.

Mit dem Jahreswechsel haben die OPEC+ die Ölproduktion um täglich 1.2 Millionen Barrel gedrosselt. Damit reagierte die Allianz auf die Korrektur des Energieträgers im vierten Quartal 2018. Obwohl sich die Notierung mittlerweile erholt hat, dürften die OPEC+ die Schlagzahl vorerst nicht erhöhen. Dafür spricht ein Interview des saudi-arabischen Energieministers Khalid al-Falih. Im Gespräch mit Reuters bekannte sich der Vertreter des führenden OPEC-Mitgliedes zu der Förderbremse. Ihm zufolge wäre es zu früh, vor dem Treffen der Gruppe im Juni etwas an dem Abkommen zu ändern. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 11.03.2019)

UBS CIO GWM setzt sich in einer aktuellen Analyse mit der Nachfrageseite des globalen Ölmarktes auseinander. Die Experten stellen fest, dass China vier Monate infolge mehr als zehn Millionen Barrel Öl pro Tag eingeführt hat. Nach Ansicht von CIO GWM könnte sich dieser Trend fortsetzen. Während der Verbrauch desweltgrössten Importeurs steigt, ist die inländische Produktion auf ein Mehrjahrestief gefallen. Als ein weiteres Argument für steigende Einfuhren nennen die Analysten eine mögliche Erhöhung der strategischen Reserven.

Generell nimmt China nach Ansicht von CIO GWM eine Art Schwamm-Funktion ein. Mit den steigenden Importen «saugt» Peking überschüssige Ölmengen ab und hilft damit, das Angebot zu verknappen. Befürchtungen, wonach die Nachfrage aus dem Reich der Mitte wegen der sich verlangsamenden Konjunktur abnehmen könnte, teilen die Experten nicht. Da CIO GWM im zweiten Quartal weltweit mit einer Verknappung am Ölmarkt rechnet, könnte Brent in den kommenden Monaten in den Bereich zwischen 70 und 80 US-Dollar klettern. (Quelle: UBS CIO GWM, Energy, «Crude oil: China’s sponge function», 11.03.2019)


Chancen: Mit dem ETC (Symbol: TCOCIU) auf den UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil TR Index können Anleger auf einen steigenden Ölpreis setzen. Dank der Positionierung über die gesamte Futures-Kurve erlaubt der Basiswert eine Diversifizierung in punkto Kontrakt-Fälligkeiten. Zum Einsatz kommt auch das optimierte CMCI-Rollverfahren – es kann negative Effekte in einer Contango-Situation reduzieren. Derweil basiert der ER Kick-In GOAL (Symbol: KDHDDU) auf dem nächstfälligen WTI-Future. Solange für diesen während der Laufzeit kein Tagesschlusskurs festgestellt wird, welcher auf oder unter der Barriere von 67.50 Prozent des Startniveaus liegt, wirft das Produkt am Laufzeitende eine Rendite von 10.00 Prozent p.a. ab. Wegen der Early Redemption Funktion besteht die Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung samt anteiligen Coupon. Dazu muss WTI an einem Beobachtungstag auf oder über der Anfangsfixierung schliessen.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. BeimETC kommt es zu Verlusten, wenn der zugrunde liegende Index fällt. Schliesst der WTI-Preis beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, muss der Terminkontrakt am Verfalltag mindestens wieder auf Höhe des Ausübungspreises notieren. Andernfalls reduziert sich die Tilgung entsprechend dem Rückgang des nächstfälligen WTI-Futures. Der Coupon kommt in jedem Fall zur Auszahlung. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. 

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Brent-Rohöl (in US-Dollar je Barrel) 5 Jahre¹
Nachdem Brent Anfang Oktober 2018 den höchsten Stand seit annähernd vier Jahren erreicht hatte, fand der Aufwärtstrend ein jähes Ende. Mit dem Jahreswechsel dreht die Nordseegattung wieder nach oben.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 13.03.2019

UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil TR Index: Zielgewichtungen der Fristigkeiten
Typisch für die CMCI-Methodik erstreckt sich das Engagement bei diesem Brent-Index über die gesamte Forwardkurve. Im Durchschnitt beträgt die Fälligkeit der gehaltenen Terminkontrakte 0.81 Jahre.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: März 2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
ETC auf den UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil USD TR Index

Remove
Symbol TCOCIU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil USD TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.30% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 91.95 / 92.45

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Termsheet

10.00% p.a. Early Redemption Kick-In GOAL auf WTI Crude Oil

Remove
Symbol KDHDDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230, Autocallable
Basiswert WTI Crude Oil
Handelswährung USD
Coupon 10.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere)
 67.50%
Verfall 28.09.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 27.03.2019, 15:00 Uhr

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 13.03.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’387.43 Pkt. -0.2%
SLI™ 1’447.05 Pkt. -0.4%
S&P 500™ 2’810.92 Pkt. 1.4%
EURO STOXX™ 3’323.87 Pkt. 0.0%
S&P™ BRIC 40 4’289.27 Pkt. 0.2%
CMCI™ Compos. 929.97 Pkt. 1.0%
Gold (Feinunze) 1’309.30 USD 1.7%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Luxussektor
Swatch im Rampenlicht

 
Heute findet die Bilanzmedienkonferenz von Swatch statt. Während das Unternehmen erste Kennzahlen für 2018 bereits publiziert hat, warten die Märkte gespannt auf den Ausblick des Managements. Ein positives Bild vom globalen Luxusmarkt haben zuletzt L’Oréal und LVMH gezeichnet. UBS bringt die beiden französischen Branchenvertreter und Swatch jetzt als Basiswerte für einen Callable worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDGVDU) zusammen. Das Luxus-Trio macht einen Coupon in Höhe von 8.00 Prozent p.a. möglich. Zu dieser Renditechance gesellt sich ein Barriereabstand von anfänglich 40 Prozent für die drei Aktien.
 
2018 hat Swatch den Umsatz um 5.7 Prozent auf 8.5 Milliarden Schweizer Franken erhöht. Im ersten Semester hatte das Unternehmen noch ein zweistelliges Wachstum verbucht, ehe vor allem das Geschäft in Frankreich und Asien für Bremsspuren sorgte. Den Gewinn konnte der Uhrenkonzern um 14.8 Prozent auf 867 Millionen Franken verbessern. Gleichwohl verfehlte das Unternehmen die Analystenerwartungen. Mit dem Start in das neue Jahr zeigte sich das Management zufrieden und stellte für 2019 positives Wachstum in Aussicht. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 31.01.2019) Bei der Medienkonferenz wird sich zeigen, ob CEO Nick Hayek den Ausblick bereits konkretisieren kann. Ebenfalls heute legt L’Oréal die Bilanz für 2018 vor. Laut vorläufigen Zahlen hat der Kosmetikartikelhersteller mit 7.1 Prozent des stärkste Umsatzwachstum seit zehn Jahren erzielt. Prozentual zweistellig dehnten sich die Erlöse im Luxussegment sowie in der kleineren Sparte «Active Cosmetics» aus. Eine neue Bestmarke erreichte der Konzern mit 18.3 Prozent bei der operativen Marge. (Quelle: L’Oréal, Medienmitteilung, 07.02.2019) Auch bei LVMH liefen die Geschäfte so gut wie nie zuvor. 2018 verbuchte das Unternehmen, zu dessen Portfolio unter anderem Handtaschen von Louis Vuitton, Hublot-Uhren oder Parfüm von Christian Dior zählen, ein organisches Umsatzwachstum von elf Prozent. Der operative Gewinn nahm um mehr als ein Fünftel zu. (Quelle: LVMH, Medienmitteilung, 29.01.2019)
 

Chancen:Während die LVMH-Aktie nur noch knapp unter dem im vergangenen Jahr erreichten Allzeithoch handelt, hat L’Oréal gerade eine neue Bestmarke erreicht. Derweil trat Swatch zuletzt auf der Stelle.¹ Für den Callable worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDGVDU) würde eine Seitwärtsbewegung bei allen drei Aktien reichen, um die Maximalrendite von 8.00 Prozent p.a. zu erzielen. Entscheidend ist, dass keine Aktie während der Laufzeit auf oder unter die Barriere fällt. Ungeachtet dessen verfügt die Emittentin über ein Kündigungsrecht – beginnend mit dem 20. März 2020 kann sie davon alle drei Monate Gebrauch machen.

Risiken:Worst-of Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer derBasiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann dieRückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus)schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zumNominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudemträgt der Anleger bei den Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass daseingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falleeiner Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. 
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Swatch I vs. L’Oréal vs. LVMH (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 13.03.2019

 
8.00% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Swatch I /  L’Oréal / LVMH
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Symbol KDGVDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230, Callable
Basiswerte Swatch I /  L’Oréal / LVMH
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 8.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 22.03.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 20.03.2019, 15:00 Uhr

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 13.03.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. 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Weekly Hits: Ölmarkt & Luxussektor2019-03-14T10:11:25+01:00

Weekly Hits: Elektromobilität & Ein sportliches Trio


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 07.03.2019
  • Thema 1: Elektromobilität – Vollgeladen nach Genf
  • Thema 2: Nike / adidas / Under Armour – Ein sportliches Trio
  • Thema 3: Rohstoffmonitor – Februar 2019

Elektromobilität
Vollgeladen nach Genf

Heute öffnet der 89. Genfer-Autosalon seine Tore. Elf Tage lang präsentiert der Sektor in der Westschweiz die neuesten Modelle. Ein Schwerpunkt liegt auf der Elektromobilität. UBS hat den Umbruch im Automobilsektor unlängst mit PERLES (Symbol: ECARSU) auf den «Electric Car Beneficiaries Basket» aufgegriffen. Das Produkt bietet die Möglichkeit, diversifiziert auf potenzielle Profiteure des E-Trends zu setzen. Der Elektroautopionier Tesla bildet zusammen mit Toyota und Volkswagen die Basis für den Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KANGDU). Bei dem im November fälligen Barrier Reverse Convertible beläuft sich die Renditechance auf 26.0 Prozent. Diesem Gewinnpotenzial steht beim aktuellen Worst-Performer Tesla ein Barriereabstand von 33.2 Prozent gegenüber.

Bereits zwei Tage vor der offiziellen Eröffnung waren die Medienvertreter auf das Messegelände eingeladen. Sie konnten dabei sein, wie 70 Aussteller mehr als 100 Welt- und Europa-Premieren vorstellten. Zu sehen gab es auf der einen Seite zahlreiche Klassiker. Beispielsweise reiste Bentley Motors mit dem «Bentayga Speed» an. Dabei handelt es sich um einen 635 PS starken SUV der in weniger als vier Sekunden von 0 auf 100 km/h beschleunigt und eine Spitzengeschwindigkeit von 306 km/h erreicht. Neben hochmotorisierten Autos säumen viele Fahrzeuge mit innovativen Antriebsarten wie Brennstoffzellen, Elektro oder Hybrid die Liste der Neuheiten. Beispielsweise stellt die Volkswagen-Tochter Seat ihr erstes Elektrofahrzeug vor. VW selbst zeigt in einer Studie eine vollelektrische Abwandlung des legendären Dune-Buggys. Mit zwei neuen Hybridmodellen kommt Toyota in die Schweiz. Während die Japaner den Prius mit einem intelligenten Allradsystem ausgestattet haben, stehen beim Camry Komfort und Design im Fokus. (Quelle: Geneva International Motor Show, Medienmitteilung, 20.02.2019)  Tesla werden die erwarteten rund 660’000 Besucher nicht als Aussteller antreffen. Allerdings liess der CEO des US-Elektroautobauers kurz vor dem Autosalon mit einer Neuheit aufhorchen. Per Twitter kündigte Elon Musk die Vorstellung des Model Y an. Der SUV soll am 14. März in Los Angeles präsentiert werden. Die diesseits wie jenseits des Atlantiks anstehenden Neuheiten machen den Vormarsch der Elektromobilität einmal mehr deutlich. Allein die deutsche Automobilindustrie möchte in den kommenden drei Jahren in diesem Bereich mehr als 40 Milliarden Euro investieren. Gleichzeitig soll sich das Modellangebot der deutschen Hersteller bis dahin auf rund 100 E-Modelle verdreifachen. (Quelle: Verband der Automobilindustrie VDA, Medienmitteilung, 02.03.2019)


Chancen: UBS Evidence Lab hat sich gezielt auf die Suche nach Gewinnern des globalen E-Trends gemacht. Am Ende dieser Analyse legte ein Fachausschuss acht aussichtsreiche Zulieferunternehmen fest. Sie bilden den «Electric Car Beneficiaries Basket». Die Liste reicht von Zulieferern wie Aptiv, Continental oder Valeo bis zu den Halbleiterherstellern Infineon und Intel. PERLES (Symbol: ECARSU) bilden den Aktienkorb im Bezugsverhältnis 1:1 ab. Ein stabiler Kursverlauf von Tesla, Toyota und Volkswagen reicht, um mit dem ER Kick-In GOAL (Symbol: KANGDU) eine Rendite von 26.0 Prozent einzufahren. Entscheidend hierfür ist, dass keine Aktie auf oder unter die jeweilige Barriere fällt. Da das Auto-Trio seit der Produktemission nachgeben hat, notiert der Kick-In GOAL deutlich unter pari. Sollten die drei Basiswerte nach oben drehen und an einem Beobachtungstag geschlossen auf oder über dem Strike zu finden sein, würde die Early Redemption Funktion greifen. Neben dem Nominal erhalten Anleger in diesem Szenario den anteiligen Coupon vorab zurückbezahlt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt beim PERLES zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. 

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Aptiv vs. Continental vs. Valéo (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die Autozulieferer Aptiv, Continental und Valéo sind in die Entwicklung der E-Mobilität involviert und zählen daher zu den Bestandteilen des «Electric Car Beneficiaries Basket» – an der Börse beschleunigte das Trio zuletzt.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 06.03.2019

Tesla vs. Toyota vs. Volkswagen VZ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Auf Sicht von fünf Jahren fuhr der Elektroautobauer Tesla den Massenherstellern Toyota und Volkswagen davon. Als einziges Papier aus dem Trio musste die vom Dieselskandal gebeutelte VW-Aktie Federn lassen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 06.03.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
PERLES auf den Electric Car Beneficiaries Basket

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Symbol ECARSU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Electric Car Beneficiaries Basket
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall 26.09.2025
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 94.69 / 95.65

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Termsheet

12.50% p.a. Early Redemption Kick-In GOAL auf Tesla / Toyota Motor / Volkswagen VZ

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Symbol KANGDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Tesla / Toyota Motor / Volkswagen VZ
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 12.50% p.a.
Seitwärtsrendite
 25.97% (37.11% p.a.)
Kick-In Level
(Abstand)		 Tesla: USD 184.434
(33.23%)
Toyota: JPY 4’176.61
(36.66%)
Volkswagen VZ: EUR 98.648
(35.18%)
Verfall 22.11.2019
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 85.55% / 86.55%

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 06.03.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’403.16 Pkt. -0.1%
SLI™ 1’452.24 Pkt. 0.1%
S&P 500™ 2’771.45 Pkt. -0.7%
EURO STOXX 50™ 3’324.67 Pkt. 1.3%
S&P™ BRIC 40 4’282.27 Pkt. 0.9%
CMCI™ Compos. 920.95 Pkt. -1.0%
Gold (Feinunze) 1’287.60 USD -2.5%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Nike / adidas / Under Armour
Ein sportliches Trio

 
Mit starken Resultaten konnten die US-Sportartikelhersteller Nike und Under Armour zuletzt bei den Investoren punkten. Dagegen stehen die Zahlen von adidas noch aus. Die globale Nummer 2 stellt die Bilanz für 2018 am 13. März vor. Am selben Tag endet die Zeichnungsfrist für einen Worst of Kick-In GOAL auf Nike, adidas und Under Armour. Das in US-Dollar denominierte Produkt bringt einen Coupon in Höhe von 11.00 Prozent p.a. mit. Während der zwölfmonatigen Laufzeit verfügen die Basiswerte über ein Sicherheitspolster von 45 Prozent.


Der weltgrösste Sportartikelkonzern bilanziert in einem gebrochenen Geschäftsjahr. Daher hat Nike bereits am 20. Dezember die Resultate für das zweite Quartal der Fiskalperiode 2019 vorgelegt. In den drei Monaten bis zum 30. November 2018 schnitt der Branchenkrösus besser ab, als von Analysten im Schnitt erwartet. Damit macht sich die Strategie, neue Produkte schneller zu lancieren und gleichzeitig die Zusammenarbeit mit Internethändlern zu forcieren, bezahlt. In den USA steigerte Nike die Online-Umsätze im Quartal um 41 Prozent. Trotz Handelsstreit verbuchte der Konzern in China ein Wachstum von 26.4 Prozent. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 20.12.2018) Nach dem Zwischenbericht drehte die Nike-Aktie dynamisch nach oben – kürzlich markierte der Large Cap ein Allzeithoch.¹

Wenngleich Under Armour noch deutlich unter der historischen Bestmarke notiert, zeigte sich auch dieser US-Branchenvertreter zuletzt sprintstark.¹  Im vierten Quartal 2018 hat das Unternehmen die Bruttomarge um 160 Basispunkte auf 45.1 Prozent verbessert. Unter Ausklammerung von Einmaleffekten verdiente Under Armour neun US-Cent je Aktie. Analysten hatten im Schnitt mit einer Marge von weniger als 45 Prozent sowie einen Überschuss von lediglich vier Cent je Anteilsschein gerechnet. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 12.02.2019) Gespannt warten Branchenbeobachter nun auf die Bilanz von adidas. Am 13. März wird der bayrische Traditionskonzern sein Zahlenwerk präsentieren. Übrigens: Nur acht Tage später meldet sich bereits wieder Nike zu Wort. Dann legt das Unternehmen mit dem bekannten «Swoosh»-Logo die nächste Quartalsbilanz vor.
 

Chancen:Der Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDFTDU) kommt also während einer für den Sektor ereignisreichen Zeit an den Markt. Allerdings müssen sich die Aktien von Nike, adidas und Under Armour nicht besonders sportlich entwickeln, damit das Produkt zum Rückzahlungstermin die Maximalrendite von 11.00% p.a. abwirft. Entscheidend ist, dass keiner der drei Basiswerte während der zwölfmonatigen Laufzeit auf oder unter die Barriere bei 55 Prozent der Anfangsnotierung fällt.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswertewährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere),kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zumNominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudemträgt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass daseingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falleeiner Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Nike vs. adidas vs. Under Armour (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 06.03.2019

 
11.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf Nike / adidas / Under Armour
Remove
Symbol KDFTDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230
Basiswerte Nike / adidas / Under Armour
Handelswährung USD (Quanto)
Coupon 11.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 13.03.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 13.03.2019, 15:00 Uhr

Add
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 06.03.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Rohstoffmonitor
Februar 2019

Performance Einzelrohstoffe:Mehr als die Hälfte der im CMCI-Universum enthaltenen Einzelwaren verzeichnete im Februar Zugewinne. Mit Nickel ist der Januar-Sieger erneut auf der Gewinnerseite zu finden. Damit setzte sich die auf die Korrektur im zweiten Semester 2018 folgende Erholung fort. Nach den ersten beiden Monaten des neuen Jahres steht für das Legierungsmetall ein Plus von mehr als einem Fünftel zu Buche. Zu dieser Rallye passen aktuelle Zahlen der International Nickel Study Group (INSG): Demnach hat sich das Angebotsdefizit im globale Nickelmarkt 2018 gegenüber dem Vorjahr ausgeweitet. 

Monatsperformance Einzelrohstoffe im Februar 2019¹

Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im Februar 2019 in US-Dollar.

 

Stand: 28.02.2019Quelle: UBS AG

CMCI™ Sektor-Indizes:Das Verhältnis aus Produktion und Nachfrage ist auch für die Energiepreise von zentraler Bedeutung. Im vergangenen Herbst hatte die Sorge vor einem Überangebot für einen regelrechten Absturz beim Ölpreis gesorgt. Die OPEC steuerte gemeinsam mit weiteren Förderländern gegen und drosselte die Produktion. Offenbar geht das Kalkül der «OPEC+»-Allianz auf. Im Februar schnitten die Energieträger mit einem Plus von fünf Prozent noch besser ab als das Segment der Industriemetalle (+3.5%). Dagegen bildeten Agrarrohstoffe mit einem Minus von 2.6 Prozent das Schlusslicht. Unter Druck standen zudem die Edelmetalle – die deutlich aufgehellte Kapitalmarktstimmung bremste Gold und Silber aus.
 
Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI™-Lancierung im Januar 2007¹
Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes imVergleich zum UBS Bloomberg CMCI™Composite Index seit dessen Lancierung imJanuar 2007. 
Quelle: UBS AG
Stand: 28.02.2019

Performance UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes¹
Total-Return-Performance der einzelnen UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes im Februar 2019.
Quelle: UBS AG
Stand: 28.02.2019

 
Meistgehandelte UBS ETCs auf CMCI™:Das wiedererstarkte Industriemetall Nickel ist auch unter den meistgehandelten UBS ETCs des vergangenen Monats zu finden. Den grössten Anteil am Gesamtvolumen hatte im Februar jedoch ein auf der Ölgattung Brent basierendes Partizipationsprodukt.
 
Meistgehandelte UBS ETCs auf UBS Bloomberg CMCI™ Indizes im Februar 2019
Produkt Symbol Währung Monatsperformance¹ Anteil am Gesamtvolumen
UBS ETC on CMCI Brent Crude Oil TCOCI USD 6.9% 40.0%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil ECLCI EUR 5.0% 9.0%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil TCLCI USD 5.0% 7.4%
UBS ETC on CMCI Coffee Arabica EKCCIU EUR -8.8% 6.8%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil TCLCIU USD 5.4% 6.4%
UBS ETC on CMCI Composite TCMCI USD 2.3% 4.7%
UBS ETC on CMCI Agriculture TAGCI USD -2.9% 3.3%
UBS ETC on CMCI Coffee TKCCIU USD -7.7% 2.1%
UBS ETC on CMCI Nickel TLNCI USD 4.6% 2.0%
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Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtlvolumen aller UBS ETCs auf CMCI Indizes an der SIX Structured Products Exchange.
Quelle: UBS AG
Stand: 28.02.2019
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Weekly Hits: Elektromobilität & Ein sportliches Trio2019-03-13T11:16:56+01:00

Weekly Hits: Schweizer Aktienmarkt & Telekomsektor


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 28.02.2019
  • Thema 1: Schweizer Aktienmarkt – Der Spitze so nah
  • Thema 2: Telekomsektor – Aufbruch in das 5G-Zeitalter

Schweizer Aktienmarkt
Der Spitze so nah

Der Schweizer Leitindex lässt die europäische Konkurrenz in diesem Jahr hinter sich. 11.7 Prozent legte das Barometer seit Silvester zu und liegt damit rund zwei Prozentpunkte vor dem Euro STOXX 50™ sowie dem DAX™. Angesichts der dynamischen Aufwärtsfahrt fehlen dem SMI™ nur noch etwa 200 Punkte oder 2.1 Prozent auf den Gipfel. Diesen markierten die heimischen Blue Chips im Januar 2018 bei 9’616 Punkten.¹ Der Total Return-Variante des Index – also jene, bei der die Dividenden in die Performance-Berechnung einfliessen, ist bereits ein neues Rekordhoch geglückt. Anleger haben mit dem ETT (Symbol: ETSMI) auf den SMI™ Total Return Index die Möglichkeit, sich eins zu eins an der Klettertour zu beteiligen.² Der neue Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDESDU) auf Nestlé, Novartis und Roche kommt dagegen ohne Kurssteigerungen aus, um in einem Jahr die Maximalrendite von 5.00 Prozent abzuwerfen.

Zahlen, Zahlen, Zahlen: Die Unternehmen befinden sich derzeit rund um den Globus im Bilanzfieber. Während sich die Berichtssaison in den USA bereits dem Ende zuneigt, ist hierzulande noch jede Menge geboten. Beispielsweise werden am 28. Februar (nach Redaktionsschluss) ABB und Adecco ihre Bücher offenlegen. Am gleichen Tag lädt Novartis zur Generalversammlung ein. Ein wichtiges Event, schiesslich müssen die Aktionäre dort über die geplante Abspaltung der Augenheilsparte Alcon abstimmen. Das Unternehmen geht davon aus, dass die Transaktion im zweiten Quartal 2019 abgeschlossen werden kann.
 
Mit den Zahlen zum Gesamtjahr hat Novartis-Chef Vas Narasimhan den Markt überzeugen können. In seinem ersten Jahr als CEO durfte er einen Nettoumsatzanstieg um sechs Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 51.9 Milliarden US-Dollar bekanntgeben. Damit wurde das angekündigte Wachstum für 2018 erreicht. Insbesondere der Bereich «Innovative Medicines» stach mit einem Plus von acht Prozent heraus. Für 2019 erwartet der Pharma-Konzern einen Anstieg beim Nettoumsatz im mittleren einstelligen Prozentbereich. (Quelle: Novartis, Medienmitteilung, 30.01.2019) Wort gehalten hat auch Nestlé. Der Lebensmittelriese erzielte 2018 ein organisches Wachstum von 3.0 Prozent, die operative Gewinnmarge stieg auf bereinigter Basis um 50 Basispunkte auf 17.0 Prozent. CEO Mark Schneider rechnet für 2019 mit einer weiteren Verbesserung des organischen Wachstums sowie der bereinigten operative Rendite. (Quelle: Nestlé, Medienmitteilung, 14.02.2019)
 
Aber nicht alle SMI™-Konzerne ernteten Applaus für ihre jüngsten Geschäftszahlen. Zum Beispiel konnten Swatch und Julius Bär die Markterwartungen nicht erfüllen. Auf eine Schwäche im Luxus- und Finanzsektor lässt sich dadurch aber nicht schliessen. So erreichte Richemont die Prognosen, Credit Suisse und Zurich Insurance schnitten sogar besser ab als erwartet. Das gleiche gilt für Roche. Das Pharma-Unternehmen überraschte mit einem um sieben Prozent höheren Umsatz und acht Prozent höheren operativen Kerngewinn positiv. Zudem schraubt Roche die Dividende für 2018 auf 8.70 Franken je Anteil hoch, die 32. Erhöhung in Folge.


Chancen: Für Anleger, die in den Genuss der Dividenden sowie möglichen Kurssteigerungen der 20 heimischen Blue Chips kommen möchten, könnte der von UBS emittierte ETT (Symbol: ETSMI) auf den SMI™ Total Return Index interessant sein. Das Produkt nimmt vollständig – abzüglich einer Verwaltungsgebühr von 0.25 Prozent p.a. – an der Kursentwicklung des Basiswerts teil.² Konservative Naturen können auch mit Teilschutz in den Schweizer Aktienmarkt investieren. Der in Zeichnung stehende Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDESDU) auf Nestlé, Novartis und Roche verfügt über einen Risikopuffer von 25 Prozent. Bleibt das SMI-Trio während der einjährigen Laufzeit über der Barriere, erzielt das Produkt die Maximalrendite von 5.00 Prozent p.a.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Worst of Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
SMI™ Total Return-Index¹
Die Total Return-Variante des SMI™ legte zuletzt dynamisch zu und brach im Februar 2019 auf ein neues Allzeithoch aus. Die aktuelle Bestmarke wurde am 26. Februar bei 19’399 Punkten markiert.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 27.02.2019

Nestlé vs. Novartis vs. Roche (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Bei den Aktien von Nestlé, Novartis und Roche zeigen sich im Fünf-Jahres-Chart unterschiedliche Verläufe. Während die ersten beiden SMI-Schwergewichte klar zulegen konnten, gelang Roche nur ein kleines Plus.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 27.02.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
ETT auf den SMI™ TR Index

Remove
Symbol ETSMI
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswert SMI™ TR Index
Bezugsverhältnis 100:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.25%
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 190.10 / 191.10

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Termsheet

5.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf Nestlé, Novartis, Roche

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Symbol KDESDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230
Basiswerte Nestlé, Novartis, Roche
Handelswährung CHF
Coupon 5.00% p.a.
Kick-In Level 75%
Verfall 06.03.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 06.03.2019

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 27.02.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’412.19 1.0%
SLI™ 1’451.49 1.2%
S&P 500™ 2’792.38 0.3%
Euro STOXX 50™ 3’282.77 0.7%
S&P™ BRIC 40 4’245.58 1.6%
CMCI™ Compos. 930.61 0.2%
Gold (Feinunze) 1’321.20 -2.0%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Telekomsektor
Aufbruch in das 5G-Zeitalter

 
2019 steht für den Telekomsektor ganz im Zeichen der Einführung des neuen Mobilfunkstandards 5G. Während in einigen Ländern bereit erste Lizenzen vergeben wurden, steht andernorts die entsprechend Auktion an. In ihrem jeweiligen Markt möchten Deutsche Telekom, Swisscom sowie AT&T diese Zukunftstechnologie aktiv mitgestalten. Passend dazu bringt UBS das Trio als Basiswerte für einen Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDEUDU) zusammen. Bei diesem Zeichnungsprodukt können Anleger mit einer Couponzahlung in Höhe von 7.00 Prozent p.a. rechnen. Die Renditechance ist an ein Sicherheitspolster von 35 Prozent gekoppelt.
 
Sei es Mobiles Fahren, Internet der Dinge oder E-Health – 5G gilt als Schlüsseltechnologie für eine Reihe von Zukunftstrends. Der superschnelle und vor allem unterbrechungsfreie Mobilfunkstandard macht viele Anwendungen erst möglich. In der Schweiz möchte Swisscom 5G bis Ende Jahr in 60 Städten und Gemeinden punktuell starten. Die dazu erforderlichen Lizenzen hat das Unternehmen vor kurzem für 196 Millionen Franken ersteigert. Das Management erachtet den Auktionsbetrag als ausserordentlich – er ist daher nicht in den für das laufende Jahr geplanten Investitionen enthalten. Ansonsten bleiben die ausgegebenen Ziele, dazu zählt unter anderem eine stabile Dividende von 22 Franken je Aktie, bestehen. (Quelle: Swisscom, Medienmitteilung, 08.02.2019). In Deutschland soll die Versteigerung der 5G-Lizenzen am 19. März beginnen. Zu den vier Unternehmen, die als Bieter zugelassen wurden, zählt die Deutsche Telekom. Zuletzt hat der Konzern solide Zahlen für 2018 vorgelegt. Beim bereinigten Betriebsergebnis zu konstanten Wechselkursen verbuchte die Telekom ein Wachstum von 7.2 Prozent auf den Rekordwert von 23.8 Milliarden Euro. Die Aktionäre sollen mit der vierten Dividendenerhöhung in Serie an diesem Erfolg beteiligt werden. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 21. Februar 2019) Als Vorreiter bei der Einführung von 5G gelten die USA. AT&T hat den Service als erster Provider kurz vor Weihnachten 2018 in zwölf Städten teilweise hochgefahren. Im laufenden Semester sollen weitere Metropolen, darunter Los Angeles und San Francisco, dazu kommen. (Quelle: AT&T, Medienmitteilung, 18.12.2018)
 

Chancen:An der Börse entfacht der Aufbruch in das 5G-Zeitalter noch keine Euphorie. Die drei genannten Telekomaktien befinden sich jeweils in einer längerfristigen Seitwärtsbewegung. Eine Fortsetzung dieser Konstellation würde ausreichen, um mit dem Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDEUDU) auf Deutsche Telekom, Swisscom und AT&T die Maximalrendite von 7.00 Prozent p.a. abzugreifen. Entscheidend ist, dass keine Basiswert während der Laufzeit auf oder unter die Barriere bei 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswertewährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere),kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudemträgt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass daseingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falleeiner Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Deutsche Telekom vs. Swisscom vs. AT&T(5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 27.02.2019

 
7.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf Dt. Telekom / Swisscom / AT&T
Remove
Symbol KDEUDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230
Basiswerte Deutsche Telekom / Swisscom / AT&T
Handelswährung EUR
Coupon 7.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 04.09.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 06.03.2019, 15:00 Uhr

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 27.02.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Weekly Hits: Schweizer Aktienmarkt & Telekomsektor2019-02-28T13:38:05+01:00

Weekly Hits: Nahrungsmittelsektor, SAP & Temenos


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 21.02.2019
  • Thema 1: Nahrungsmittelsektor – Auf den Geschmack gekommen 
  • Thema 2: SAP / Temenos – Wachstumsstarkes Software-Duo

Nahrungsmittelsektor
Auf den Geschmack gekommen

Nestlé hat 2018 ein organisches Umsatzwachstum von drei Prozent verbucht und damit die Zielsetzung erreicht. Nach der Zahlenvorlage kletterte nicht nur die Aktie des weltgrössten Lebensmittelkonzerns auf ein Allzeithoch. Im Sog des Branchenkrösus erreichte auch der STOXX™ Europe 600 Food & Beverage Index eine historische Bestmarke.¹ Ein ETT (Symbol: ETFOO) bildet den mit 24 europäischen Nahrungsmittel- und Getränkeherstellern bestückten Benchmark eins-zu-eins ab. Zusammen mit Barry Callebaut und EMMI wurde Nestlé im vergangenen Sommer als Basiswert für einen Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KCAODU) ausgewählt. Mit diesem Produkt holen sich Anleger eine Renditechance von 6.5 Prozent p.a. ins Portfolio. Selbst beim aktuellen Worst-Performer EMMI beträgt der Barriereabstand komfortable 39.5 Prozent.

«Das Wachstum hat sich in unseren beiden grössten Märkten, den Vereinigten Staaten und China, und auch im Bereich Säuglingsnahrung wiederbelebt», kommentierte Nestlé-CEO Mark Schneider die aktuellen Zahlen. Gleichzeitig betonte er, dass der Konzern bei der Neuausrichtung «bedeutende Fortschritte erzielt» habe. Nicht zuletzt dank Einmaleffekten aus dem Verkauf von Geschäftsteilen legte der Gewinn überproportional zu: Unterm Strich verdiente Nestlé 2018 mit 10.1 Milliarden Franken 41.6 Prozent mehr als im Vorjahr. Daran sollen die Aktionäre mit einer um 10 Rappen auf 2.45 Franken je Anteilsschein erhöhten Dividende beteiligt werden. Für 2019 stellt Schneider eine weitere Beschleunigung beim Wachstum in Aussicht. Gleichzeitig möchte er Marge, Gewinn und Kapitaleffizienz verbessern. (Quelle: Nestlé, Medienmitteilung, 14.02.2019) Laut UBS CIO GWM hat der Lebensmittelkonzern 2018 nach sechs rückläufigen Jahren beim Wachstum die Wende geschafft. Für die laufende Periode trauen die Analysten dem Branchenkrösus bereits ein organisches Umsatzplus von 3.6 Prozent zu. CIO GWM stuft den Large Cap weiter mit «Buy» ein und erhöhte das Kursziel auf 100 Franken. (Quelle: UBS CIO GWM, Nestlé, 18.02.2019) Wenige Tage nach Nestlé untermauerte Danone den Aufschwung in der Nahrungsmittelindustrie. Der Molkereikonzern meldete für 2018 auf vergleichbarer Basis ein über den Erwartungen liegendes Umsatzwachstum von 2.9 Prozent. Für 2019 prognostizieren die Franzosen ein Umsatzwachstum von rund drei Prozent. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 19.02.2019) In das vom weltgrössten Joghurtproduzenten skizzierte Bild passen die jüngsten Zahlen von EMMI: Der heimische Milchverarbeiter meldete am 30. Januar 2019 für das vergangene Jahr ein organisches (währungs- und akquisitionsbereinigt) Umsatzwachstum von 2.3 Prozent. Dem Unternehmen zufolge war dies die höchste Steigerung seit 2014. 


Chancen: Anleger, die auf den Geschmack gekommen sind, können sich mit dem ETT (Symbol: ETFOO) auf den STOXX™ Europe 600 Food & Beverage Index einfach und diversifiziert im europäischen Nahrungsmittelsektor positionieren. Typisch für diese Produktstruktur fallen keine laufenden Gebühren an.²Zwar ist EMMI nicht in diesem Benchmark enthalten. Jedoch ermöglicht der Mid Cap Im Verbund mit Nestlé und dem Schoggi-Spezialisten Barry Callebaut beim ER Kick-In GOAL (Symbol: KCAODU) eine attraktive Renditechance von 6.5 Prozent p.a. Obwohl EMMI gegenüber der Emission die schwächste Kursentwicklung aus dem Trio zeigt, verfügt die Aktie über einen Barriereabstand von 39.5 Prozent. Sobald alle drei Basiswerte an einem Beobachtungstag auf oder über dem Startniveau notieren, kommt es zur Early Redemption – die Emittentin zahlt das vollständige Nominal sowie den anteiligen Coupon vorzeitig zurück.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notierteiner der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. 

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Food & Beverages Index vs. STOXX™ Europe 600 Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Mit dem zuletzt markierten Allzeithoch machte sich der STOXX™ Europe 600 Food & Beverages Index daran, eine seit annähernd zwei Jahren zu beobachtende Seitwärtsbewegung nach oben aufzulösen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 20.02.2019

Barry Callebaut vs. EMMI vs. Nestlé (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Auf Sicht von fünf Jahren hängte EMMI die beiden Large Caps ab. Während sowohl der Milchverarbeiter als auch Barry Callebaut markante Ausschläge zeigen, entwickelte sich Nestlé relativ stabil nach oben.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 20.02.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Food & Beverages NR Index

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Symbol ETFOO
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Food & Beverages Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’291.00 / 1’298.00 

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Termsheet

5.00% p.a. Early Redemption Kick-In GOAL auf Barry Callebaut / EMMI AG / Nestlé

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Symbol KCAODU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Barry Callebaut / EMMI AG / Nestlé
Handelswährung CHF
Coupon 5.00% p.a.
Seitwärtsrendite 13.03% (6.47% p.a.)
Kick-In Level
(Abstand)
 Barry Callebaut: CHF 1’041.00 (40.14%)
EMMI AG: CHF 490.50 (39.52%)
Nestlé: CHF 47.94 (47.04%)
Verfall 26.01.2021
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 96.10% / 97.10%

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 20.02.2018
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’315.63 Pkt. 1.7%
SLI™ 1’433.77 Pkt. 1.2%
S&P 500™ 2’284.70 Pkt. 1.2%
EURO STOXX 50™ 3’259.49 Pkt. 1.8%
S&P™ BRIC 40 4’180.10 Pkt. 0.0%
CMCI™ Compos. 928.80 Pkt. 2.6%
Gold (Feinunze) 1’347.90 USD 2.5%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Temenos / SAP
Wachstumsstarkes Software-Duo

 
Geht es um das Thema Software, führt an der Cloud längst kein Weg mehr vorbei. Die Daten- und Softwareauslagerung ins Internet erfreut sich einer immer höheren Nachfrage. So konnte SAP sein Cloud-Geschäft in 2018 um 32 Prozent auf 4.99 Milliarden Euro ausbauen. Dass das Wachstum weiter anhält, verrät die Kennzahl „New Cloud Bookings“, die zum Jahresende um ein Viertel zulegte. Auch die Programme von Temenos, bereits 2011 hat das Unternehmen erstmals ein Kernbanking-System in der Wolke gestartet, kommen gut an. Der Spezialist für Bankensoftware steigerte im vergangenen Jahr seine Software-Lizenzeinnahmen um 21 Prozent. Um die Dynamik aufrecht zu halten, haben die Westschweizer Anfang Jahr zwei neue Cloud-Produkte, Temenos Infinity und Temenos T24 Transact, eingeführt. Der in Zeichnung stehende Kick-In GOAL (Symbol: KDEADU) bringt SAP und Temenos als Basiswerte zusammen. Das Duo bietet bei einem Risikopuffer von 40 Prozent eine Ertragschance von 6.00 Prozent p.a.
 
Nicht nur auf der Umsatzseite glänzen die Software-Konzerne, gleichzeitig fahren beide hohe Gewinne ein. Die operative Marge bei SAP belief sich 2018 auf 29 Prozent. Die Ertragskraft soll noch weiter zunehmen. Auf dem Kapitalmarkttag in New York stellte Finanzvorstand Luka Mucic eine Margenverbesserung von Jahr zu Jahr in Aussicht. Vor allem ein verbesserter Umsatzmix soll zu mehr Rentabilität führen. So möchte Mucic beispielsweise im Cloudgeschäft die Bruttomarge von derzeit 63 auf 71 Prozent bis 2020 verbessern. (Quelle: Finanzen.net, Medienbericht, 07.02.2018) Auch bei Temenos soll es weiter aufwärts gehen. Der bisherige COO und Finanzchef Max Chuard, der am 1. März das Ruder bei dem Bankensoftware-Hersteller übernehmen wird, möchte die erfolgreiche Strategie seines Vorgängers David Arnott weiterführen. Mittelfristig rechnet das Unternehmen mit einem Anstieg des Geschäftsvolumens von jährlich zehn bis 15 Prozent. Dabei soll sich auch die Rentabilität um 100 bis 150 Basispunkte p.a. verbessern. 2018 dehnte sich die Ebit-Marge um einen Prozentpunkt auf 31.5 Prozent aus. (Quelle: Temenos, Medienmitteilung, 12.02.2019)
 

Chancen:Die Aktien von SAP und Temenos bewegen sich seit Jahresbeginn deutlich schneller als der Gesamtmarkt nach oben. Beispielsweise avancierte der Schweizer Mid Cap seit Silvester um 20 Prozent.¹ Für den in Zeichnung stehenden Kick-In GOAL (Symbol: KDEADU) sind weitere Kursaufschläge nicht von Nöten. Das Produkt bietet eine Maximalrendite von 6.00 Prozent p.a. Bedingung hierfür ist, dass keiner der Basiswerte seine bei 60 Prozent der Startwerte fixierte Barriere innerhalb der 18-monatigen Laufzeit berührt oder unterschreitet.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
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Temenos vs. SAP (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AG, BloombergStand: 20.02.2019

 
6.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf Temenos / SAP
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Symbol KDEADU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230
Basiswerte Temenos / SAP
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 6.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 31.08.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 27.02.2019, 15:00 Uhr

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 20.02.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. 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Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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Weekly Hits: Nahrungsmittelsektor, SAP & Temenos2019-02-21T09:23:51+01:00

Weekly Hits: Europäische Versicherer, Spotify & Twitter

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 14.02.2019
  • Thema 1: Europäische Versicherer – Guter Start in die Bilanzsaison
  • Thema 2: Spotify / Twitter – Duo mit enormer Reichweite

Europäische Versicherer
Guter Start in die Bilanzsaison

In die derzeit laufende Bilanzsaison sind nun auch die Versicherer eingestiegen. Als erster Assekuranz-Konzern in der Schweiz hat Zurich Insurance seine Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr vorgelegt. In Deutschland machte die Münchener Rück den Start. Beide Konzerne präsentierten blitzsaubere Bilanzen und konnten die Erwartungen der Analysten übertreffen. Die gute operative Entwicklung spiegelt sich auch in den Kursen wider. Auf Sicht von einem Jahr befindet sich das Duo nicht nur deutlich vor dem Gesamtmarkt, die Aktie der Münchener Rück hat sogar ein neues Allzeithoch erreicht und die Zurich Insurance steht kurz davor.¹ Mit dem ETT (Symbol: ETINS) auf den STOXX™ Europe 600 Insurance Index lässt sich vollumfänglich und breit diversifiziert an den Chancen der Branche partizipieren.² Der Kick-In GOAL (Symbol: KCNGDU) auf Zurich Insurance bietet dagegen konservativen Anlegern eine Einstiegschance. Das Strukturierte Produkt stellt bereits bei seitwärts tendierenden Kursen eine Rendite von 9.4 Prozent in Aussicht.

Die Gesamtjahreszahlen von Zurich Insurance können sich sehen lassen: Der Nettogewinn übertraf mit 3.72 Milliarden US-Dollar selbst die höchste Analystenprognose von 3.56 Milliarden US-Dollar. Auch das operative Ergebnis lag mit 4.57 Milliarden US-Dollar klar über der Konsensschätzung. «Wir haben unsere Rentabilität weiter erhöht und die Kosten gesenkt», kommentiert Zurich-Chef Mario Greco das gute Abschneiden. (Quelle: Zurich Insurance, Medienmitteilung, 07.02.2019) An den Zielen hält Zurich weiter fest: Zwischen 2017 bis 2019 peilt der Konzern einen Betriebsgewinn nach Steuern von mehr als zwölf Prozent des Kapitals an. Im vergangenen Jahr waren es 12.1 Prozent. Auch die Aktionäre sollen an dem Erfolg beteiligt werden. Für 2018 schlägt der Vorstand eine Dividende von 19 Franken je Aktie vor, das entspricht einem Franken mehr als im Jahr zuvor.Auch die Münchener Rück schraubt seine Ausschüttung nach einem erfreulichen Jahresabschluss nach oben. Der weltgrösste Rückversicherer erwirtschaftete 2018 einen Nettogewinn von knapp 2.3 Milliarden Euro, im Vorjahr waren es lediglich 0.4 Milliarden Euro. Die Aktionäre dürfen sich auf eine um 7.5 Prozent höhere Dividende von 9.25 Euro je Aktie freuen.

Ob es die anderen europäischen Versicherungskonzerne Zurich Insurance und Münchener Rück gleichtun können, wird sich in den kommenden Tagen und Wochen zeigen. Beispielsweise legen am 21. Februar Swiss Re und AXA ihre Bücher offen, am 26. Februar folgt Swiss Life und am 7. März Baloise. Kurzfristig die grösste Spannung verspricht die Allianz. Europas grösster Versicherungskonzern wird am 15. Februar seine Daten bekanntgeben. Nach Angaben von Thomson Reuters erwarten die Analysten einen Anstieg beim Ergebnis je Aktie von 11.8 Prozent auf 17.00 Euro je Aktie. Grundsätzlich darf sich die deutsche Assekuranz auf ein gutes Jahr 2019 einstellen. Der Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) erwartet ein weiteres Prämien-Wachstum von rund zwei Prozent.


Chancen: Anleger können mit dem ETT (Symbol: ETINS) auf den STOXX™ Europe 600 Insurance Index eine diversifizierte Anlage in den Sektor wählen. Das Produkt kommt ohne eine jährliche Verwaltungsgebühr aus und partizipiert eins zu eins mit dem Basiswert.² Im Index befinden sich 35 Unternehmen; die Dividendenrendite beläuft sich auf 4.3 Prozent. Die Ausschüttungen werden auf Netto-Basis berücksichtigt. Der Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCNGDU) auf Zurich Insurance ermöglicht dagegen ein teilgeschütztes Investment in die Versicherungsbranche. Das Produkt bietet bei einem Risikopuffer von 27.6 Prozent eine Seitwärtsrendite von 9.4 Prozent.

Risiken:Die Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Worst of Kick-In GOALs haben dagegen einen bedingten Kapitalschutz. Notiert der Basiswert während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem die Callable-Funktion nicht zum Tragen, muss der Basiswert am Verfalltag mindestens wieder auf Höhe des Strike Levels notieren. Andernfalls erfolgt die Rückzahlung durch Lieferung einer vorab fixierten Anzahl von Aktien, wodurch Verluste zu erwarten sind. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX™ Europe 600 Insurance Index (5 Jahre)
Der zwischen 2016 und 2018 andauernde Aufwärtstrend ging im Bereich von 600 Punkten in einen Seitwärtstrend über. Unter dem Strich weist der Sektorindex auf Sicht von fünf Jahren eine positive Performance auf.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 13.02.2019
Zurich Insurance vs. SMI™ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)
Die Zurich Insurance-Aktie bewegte sich in den zurückliegenden Jahren auf und ab. Auch wenn der Kurs etwas stärker als der Gesamtmarkt schwankte, letztendlich schnitt der Titel besser als der SMI™ ab.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 13.02.2019
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden

ETT auf den STOXX™ Europe 600 Insurance Index
Symbol ETINS
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Insurance Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 600.50 / 604.00

5.00% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Zurich Insurance
Symbol KCNGDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230, Callable
Basiswert Zurich Insurance
Handelswährung CHF
Coupon 5.00% p.a.
Seitwärtsrendite 9.38% / 5.55% p.a.
Kick-In Level
(Abstand)
 CHF 231.825
(27.55%)
Verfall 05.10.2020
Emittentin UBS AG, London
Geld- / Briefkurs 97.95% / 98.95%
Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 13.02.2019
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’164.06 0.2%
SLI™ 1’417.38 0.1%
S&P 500™ 2’753.03 0.8%
Euro STOXX 50™ 3’202.37 -0.3%
S&P™ BRIC 40 4’178.84 0.0%
CMCI™ Compos. 905.13 -0.9%
Gold (Feinunze) 1’315.10 0.1%
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Spotify / Twitter
Duo mit enormer Reichweite

Sei es die Musik auf dem Weg zur Arbeit oder der rasche Tweet am Abend: Für viele Menschen sind Spotify und Twitter fester Bestandteil ihres Alltags. Zusammen zählten der Streaminganbieter und der Kurznachrichtendienst Ende 2018 mehr als eine halbe Milliarde aktive Nutzer. Interessant ist das Duo auch als Basis für einen Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KCTLDU). Das Produkt stellt eine Seitwärtsrendite von 12.8 Prozent p.a. in Aussicht. Obwohl beide Aktien seit der Emission im November 2018 nachgegeben haben, verfügt selbst Twitter als aktueller «Worst-Performer» noch über ein Sicherheitspolster von mehr als 40 Prozent.

Gemeinsam mit vielen anderen Internetaktien erlebten Spotify und Twitter einen starken Jahresauftakt.¹ Allerdings verlor das Duo an Schwung, nachdem beide Unternehmen ihre Zahlen präsentiert hatten. Dabei verkündete Spotify zum ersten Mal überhaupt einen operativen Quartalsgewinn – Analysten hatten mit weiterhin roten Zahlen gerechnet. Mit einem Wachstum von 30 Prozent konnte die Musik-Plattform die Erwartungen beim Umsatz im Zeitraum Oktober bis Dezember 2018 in etwa erfüllen. Offenbar störten sich die Investoren am Ausblick der Schweden. Für 2019 rechnet Spotify unter anderem mit einer rückläufigen Bruttomarge. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 06.02.2019)

Bei Twitter zeigte sich zuletzt eine ähnliche Konstellation. Der US-Kurznachrichtendienst präsentierte starke Zahlen für das vierte Quartal 2019. Nicht zuletzt dank steigender Einnahmen im Geschäft mit Videowerbung hat Twitter ein Umsatzwachstum von 24 Prozent verbucht. Gleichzeitig verdiente das Social-Media-Unternehmen mehr als erwartet. Auch Twitter sorgte mit der Prognose für enttäuschte Anleger. Für das erste Quartal 2019 stellt das Management Umsätze zwischen 715 Millionen und 775 Millionen US-Dollar in Aussicht. Der Mittelpunkt dieser Spanne liegt unterhalb des zuvor von Analysten im Schnitt erwarteten Geschäftsvolumens. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 07.02.2019)


Chancen:Eine Alternative zum Direktinvestment in Spotify und Twitter bietet der ER Kick-In GOAL (Symbol: KCTLDU). Solange keine der beiden Aktien auf oder unter die jeweilige Barriere fällt, wirft das strukturierte Produkt zum Laufzeitende die Maximalrendite von 12.8 Prozent p.a. ab. Momentan bewegen sich die Basiswerte jeweils um mehr als 40 Prozent über dem Kick-In Level. Am 7. November 2019 kommt die Early Redemption Funktion erstmals zum Einsatz. Notieren Spotify und Twitter an diesem oder einem der weiteren, vierteljährlichen Beobachtungstage auf oder über dem Startniveau, verfällt der Kick-In GOAL vorzeitig. Anleger würden in diesem Fall wenige Tage später eine Überweisung bestehend aus dem kompletten Nominal sowie dem anteiligen Coupon auf ihrem Konto vorfinden.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem des Early Redemption Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Spotify Technology vs. Twitter (seit Spotify-Börsengang, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AG, BloombergStand: 13.02.2018

 
12.00% p.a. Early Redemption Kick-In GOAL auf Spotify Technology / Twitter
Symbol KCTLDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Spotify Technology / Twitter
Handelswährung USD
Coupon 12.00% p.a.
Seitwärtsrendite 16.29% (12.84% p.a.)
Kick-In Level
(Abstand)		 Spotify: USD 72.885
(49.22%)
Twitter: USD 17.495
(43.78%)
Verfall 08.05.2020
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 97.50% / 98.50%

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 13.02.2019

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2017. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Weekly Hits: Europäische Versicherer, Spotify & Twitter2019-02-15T12:05:08+01:00

Weekly Hits: Dividendenstrategie & Tesla


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 07.02.2019
  • Thema 1: Dividendenstrategie – Die Ernte kann beginnen
  • Thema 2: Tesla – Die Gewinne laufen vom Band
  • Thema 3: Rohstoffmonitor – Januar 2019

Dividendenstrategie
Die Ernte kann beginnen

Während die Zinswende in den USA stockt, kann hier zu Lande von einem Ende der ultralockeren Geldpolitik noch gar nicht die Rede sein – dementsprechend mager fallen die am CHF-Rentenmarkt erzielbaren Renditen aus. Dagegen kann sich die Dividendenrendite des Schweizer Aktienmarktes mit mehr als drei Prozent durchaus sehen lassen. Nach Ansicht von UBS CIO GWM ist diese Diskrepanz für Investoren auf mittlere Sicht interessant. Das gilt vor allem dann, wenn der Fokus auf Unternehmen mit qualitativ hochwertigen Ausschüttungen liegt. Genau hier setzt der Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ an. Dieser Benchmark durchforstet den heimischen Markt systematisch nach attraktiven Dividendenwerten. Einen weltweiten Ansatz verfolgt dagegen der UBS Global Quality Dividend Payers Total Return Index. Open End PERLES bieten einen einfachen und kosteneffizienten Zugang zu beiden Strategien. Das Produkt (Symbol: SWDIV) auf die nationale Auswahl lautet auf CHF, der UBS Global Quality Dividend Payers Index steht in CHF (Symbol: DIVQC), EUR (Symbol: DIVQE) sowie USD (Symbol: DIVQD) zur Verfügung.

Laut UBS CIO GWM zeigen Schweizer Unternehmen derzeit ein historisch tiefes Verschuldungsniveau sowie eine robuste Profitabilität. Zwar kommt es sowohl hier zu Lande als auch global betrachtet zu mehr Fusionen und Übernahmen. Gleichwohl gehen die Experten davon aus, dass die Ausschüttungsquoten weiterhin hoch bleiben. Bei der Suche nach attraktiven Dividendenwerten zählen gemäss CIO GWM die Nachhaltigkeit sowie die Rendite der Ausschüttungen zu den objektiven und gängigen Kriterien. Dagegen würde das Dividendenwachstum mitunter übersehen. Allerdings droht Unternehmen, die zwar hohe Renditen zeigen, jedoch beim Wachstum von Gewinn und Dividende hinterher hinken den Analysten zufolge gerade im aktuellen Umfeld eine Underperformance. (Quelle: UBS CIO GWM, «Swiss high-quality dividends», Equities, 21.01.2019)

Beim Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ zählt das Dividendenwachstum zu den entscheidenden Auswahlkriterien. Dabei nimmt die Methodik die Gewinnbeteiligung über einen Zeitraum von drei Jahren unter die Lupe. Neben anderen Parametern, wie beispielsweise der Handelsliquidität, spielen zudem die Dividenden- sowie die Eigenkapitalrendite eine wichtige Rolle. 
 
Einen durchaus vergleichbaren Ansatz verfolgt der UBS Global Quality Dividend Payers Index. Unterschied: Für die Zusammensetzung ist UBS Research zuständig. Die Analysten filtern quartalsweise aus einem internationalen Universum von mehr als 3’300 Aktien 30 Substanztitel heraus. Neben der Verzinsung der Ausschüttung fliesst auch hier die Eigenkapitalrendite in die Auswertung mit ein. Zudem legen die Experten einen Fokus auf ein nachhaltiges Umsatz- und Gewinnwachstum. Darüber hinaus wird darauf geachtet, dass bezüglich Länder- und Sektorallokation eine gesunde Diversifikation besteht.


Chancen: In den kommenden Wochen rollt die nächste Dividendensaison an. Dann dürfte dieses Thema verstärkt in den Fokus rücken. Mit Open End PERLES (Symbol: SWDIV) können sich Anleger über den Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ vorab in einer Auswahl an heimischen Substanzwerten positionieren. Wer einen internationalen Ansatz verfolgen möchte, kann zum UBS Global Quality Dividend Payers Index greifen. Bei diesem Benchmark haben Anleger die Wahl zwischen drei verschiedenen Handelswährungen (siehe rechts). Konsequenterweise handelt es sich bei beiden Benchmarks um (Net) Total Return-Indizes. Das heisst, allfällige Dividendenzahlungen werden (netto) bei der Berechnung des jeweiligen Basiswertes berücksichtigt. 

Risiken:Open End PERLES sind nicht kapitalgeschützt. Es kommt zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Ausserdem ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Währung einzelner Indexmitglieder von der Handelswährung des vorgestellten Zertifikats abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ vs. SMI™ Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die gezielte Suche nach attraktiven Dividendenwerten macht sich bezahlt: Historisch betrachtet zeigt der Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ gegenüber dem SMI™ eine deutliche Outperformance.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 06.02.2019

UBS Global Quality Dividend Payers Index vs. MSCI™ World Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Auch beim UBS Global Quality Dividend Payers Index geht das Kalkül der Überrenditen gegenüber dem breiten Aktienmarkt auf. Ab 2016 konnte sich der Benchmark zusehends vom MSCI™ World Index absetzen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 06.02.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Open End PERLES auf den Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™

Symbol SWDIV
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Total Return Index™
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.40% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 207.80 / 209.10
 
Termsheet

Open End PERLES auf den UBS Global Quality Dividend Payers Net Total Return Index

Symbol (CHF)
 DIVQC
Symbol (USD) DIVQD
Symbol (EUR) DIVQE
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Bezugsverhältnis 1:1
Verwaltungsgebühr 1.00% p.a.
Partizipation 100%
Verfall  Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 266.01 / 268.70
USD 314.22 /317.39
EUR 377.75 / 380.50
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 06.02.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’143.00 Pkt. 2.0%
SLI™ 1’415.70 Pkt. 1.5%
S&P 500™ 2’731.61 Pkt. 1.9%
EURO STOXX 50™ 3’212.75 Pkt. 1.6%
S&P™ BRIC 40 4’177.63 Pkt. 1.1%
CMCI™ Compos. 913.51 Pkt. 0.8%
Gold (Feinunze) 1’314.40 USD -0.1%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Tesla
Die Gewinne laufen vom Band

 
Lange Zeit dominierten rote Zahlen die Bilanzen des US-Elektroautopioniers Tesla. Doch das hat sich seit dem zweiten Halbjahr 2018 geändert: Der kalifornische Konzern wies zwei Quartale in Folge einen Gewinn aus. Der positive Trend soll weiter anhalten. Firmengründer Elon Musk kündigte an, jedes Vierteljahr in 2019 mit einem Profit abzuschliessen. Dazu beitragen soll unter anderem Hoffnungsträger Model 3, welches voraussichtlich im Februar nun auch in Europa ausgeliefert wird. Ein Wermutstropfen bleibt: Das einst für 2018 in Aussicht gestellte Produktionsziel von mehr als 500’000 Stück pro Jahr wird voraussichtlich erst zwischen dem vierten Quartal 2019 und dem zweiten Quartal 2020 erreicht werden. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 30.01.2019) Mit dem Kick-In GOAL (Symbol: KCWSDU) auf Tesla lassen sich auch auf einem holprigen Parcours hohe Gewinne erzielen. Das Produkt bietet bei einem Risikopuffer von 43 Prozent eine Renditechance von 19.8 Prozent.


Trotz der ersten Gewinnausweise bleibt Tesla auf einem Zick-Zack-Kurs. Dies gilt für das operative Geschäft ebenso wie für die Börse. Die Aktie des US-Autobauers schwankt seit Monaten zwischen 280 und 380 US-Dollar munter auf und ab. Fundamental konnte Tesla seine Versprechen, schwarze Zahlen zu schreiben, zwar halten. Allerdings ist CEO Musk noch längst nicht am Ziel angekommen. Unter anderem der Handelsstreit zwischen China und den USA bereitet dem charismatischen Chef Schwierigkeiten. Als Ausgleich für die höheren Zölle schraubt Tesla nun den Preis für das Model 3 nach unten. Um derartige Probleme in Zukunft zu umschiffen, möchte Tesla direkt in China fertigen. Die Produktion soll in der zweiten Hälfte dieses Jahres im Werk Shanghai beginnen, angestrebt werden 3’000 Fahrzeuge des Typs 3 pro Woche. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 01.02.2019). Zudem setzt der US-Konzern den Rotstift an. «Wir müssen gnadenlos die Kosten senken, um erschwingliche Autos zu bauen und nicht pleite zu gehen», sagte Vorstandschef Elon Musk am 31. Januar an einer Analystenkonferenz.

Chancen:Auch wenn sich erste Erfolge zeigen, Tesla hat noch mit einigen Widrigkeiten zu kämpfen. Daher könnte es Sinn machen, nicht direkt sondern mit bedingten Teilschutz in die Aktie des Elektroautobauers zu investieren. Eine hohe Gewinnchance bei gleichzeitig ordentlich Risikopuffer bietet der Kick-In GOAL (Symbol: KCWSDU). Das im Dezember 2018 emittierte Papier ist mit einem Coupon von 15.00 Prozent p.a. ausgestattet. Da der Kick-In GOAL unter pari notiert, beläuft sich die Rendite momentan sogar auf 23.8 Prozent p.a. Die Barriere befindet sich bei 181.53 US-Dollar und damit 43.1 Prozent vom aktuellen Kursniveau entfernt.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Fällt Tesla während der Laufzeit einmal auf oder unter den Kick-In Level, muss der Basiswert am Verfalltag mindestens wieder auf Höhe des Strike Levels notieren. Andernfalls erfolgt die Rückzahlung entsprechend des Bezugsverhältnisses in bar. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Tesla 5 Jahre¹
Quelle: UBS AGStand: 06.02.2019

 
15.00% p.a. Kick-In GOAL auf Tesla
Symbol KCWSDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230
Basiswert Tesla
Handelswährung USD
Coupon 15.00% p.a.
Seitwärtsrendite 19.83% (23.82% p.a.)
Kick-In Level
(Abstand)		 USD 181.53
43.06%
Verfall 05.12.2019
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 92.72% / 93.72%
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 06.02.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Rohstoffmonitor Januar 2019

Performance Einzelrohstoffe:Ähnlich wie der Aktienmarkt erlebten  Rohstoffe einen schwungvollen Start in das Jahr 2019. Im Januar haben sich die zum CMCI-Universum zählenden Einzelindizes mehrheitlich verteuert. Während Nickel an der Spitze der Auswertung zu finden ist, folgen mit WTI, Gasöl, Heizöl und Brent vier Energieträger auf den nachfolgenden Plätzen. Neben den Förderkürzungen der OPEC gilt die Krise in Venezuela als ein Grund für die Avancen. Als Reaktion auf den sich dort abspielenden Machtkampf haben die USA Sanktionen gegen den Ölsektor des Landes verhängt.

Monatsperformance Einzelrohstoffe im Januar 2019¹

Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im Januar 2019 in US-Dollar.

 

Stand: 31.01.2019Quelle: UBS AG

CMCI™ Sektor-Indizes:Angesichts der starken Performance von Öl & Co. überrascht es nicht, dass sich Energie im Januar von den restlichen CMCI-Sektoren absetzen konnte. Zur neuen Risikolust der Investoren passt auch die starke Entwicklung der Industriemetalle. Einzig für den Lebendvieh-Sektor standen per Ende Monat negative Vorzeichen zu Buche. Die skizzierte Entwicklung führte dazu, dass der UBS Bloomberg CMCI Composite Index mit einer Monatsperformance von 6.4 Prozent in das Jahr gestartet ist.
 
Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI™-Lancierung im Januar 2007¹
Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes im
Vergleich zum UBS Bloomberg CMCI™
Composite Index seit dessen Lancierung im
Januar 2007.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.01.2019

Performance UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes¹
Total-Return-Performance der einzelnen UBS Bloomberg CMCI Sektor-Indizes im Januar 2019.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.01.2019

 
Meistgehandelte UBS ETC auf CMCI™:Der Top-Performer unter den Einzelrohstoffen ist auch in dieser Kategorie zu finden. Ein UBS ETC auf den CMCI Nickel Index zählt im Januar zu den meistgehandelten UBS-Rohstoffprodukten dieser Art. An der Spitze steht ein auf das gesamte Spektrum der Industriemetalle abzielender ETC. Einen regen Handel erlebte Anfang Jahr auch der ETC auf den Bloomberg Commodity (BCOM) Constant Maturity Index. 
 
Meistgehandelte UBS ETCs auf UBS Bloomberg CMCI™ Indizes im Januar 2019
Produkt Symbol Währung Monatsperformance¹ Anteil am Gesamtvolumen
UBS ETC on CMCI Industrial Metals TIMCI USD 6.1% 18.0%
UBS ETC on CMCI Energy TENCI USD 15.1% 13.4%
UBS ETC on BCOM Constant Maturity TDJCM USD 5.6% 9.6%
UBS ETC on CMCI 2X LG CMCI WTIU OIL2L USD 41.2% 7.0%
UBS ETC on CMCI Composite TCMCI USD 7.6% 6.0%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil TCLCIU USD 17.1% 6.9%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil ECLCI EUR 17.2% 5.7%
UBS ETC on CMCI Brent Crude TCOCI USD 15.0% 4.5%
UBS ETC on CMCI Nickel TLNCI USD 17.3% 4.2%
Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtlvolumen aller UBS ETCs auf CMCI Indizes an der SIX Structured Products Exchange.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.01.2019
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2017. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Weekly Hits: Dividendenstrategie & Tesla2019-02-14T13:15:05+01:00

Weekly Hits: Gaming Industry Basket & Ölmultis


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 31.01.2019
  • Thema 1: Gaming Industry Basket – «Spielend» gewinnen
  • Thema 2: BP / Total / Royal Dutch Shell – Ölmultis öffnen die Bücher

Gaming Industry Basket
«Spielend» gewinnen

Fußball wird überall gespielt, auf der Wiese nebenan, im Schulhof oder auch am Strand. Doch der Breitensport bekommt immer mehr «digitale» Konkurrenz. Denn das virtuelle Kicken ist auf dem Vormarsch. Das Computer-Spiel Fifa, das vom börsennotierten US-Konzern Electronic Arts (EA) entwickelt wurde, ist nach eigener Angabe mit über 260 Millionen verkauften Einheiten das erfolgreichste Sport-Videospiel aller Zeiten. (Quelle: EA, Medienbericht, 05.09.2018) Dass angesichts der Wachstumszahlen der Wettbewerb immer mehr zunimmt, wundert daher nicht. So dürfte der globale Spielemarkt laut dem Marktforschungsunternehmen Newzoo 2018 um insgesamt 13.3 Prozent auf 137.9 Milliarden US-Dollar gestiegen sein. (Quelle: Newzoo, 02.11.2018) Die UBS gibt Anlegern nun neu die Möglichkeit, mit dem brandneuen PERLES auf den Gaming Industry Basket (Symbol: GAMECU) sich breit diversifiziert in dem wachstumsstarken Sektor zu positionieren.

Einer der Wachstumstreiber in der Branche ist E-Sports. Der Markt für sportliche Wettkämpfe zwischen Menschen mit Hilfe von Computern konnte sich in den vergangenen Jahren mehr als verdoppeln. Nach Angaben von UBS CIO WM wird er bis zum Jahr 2020 erneut um rund 100 Prozent auf dann 1.5 Milliarden US-Dollar zulegen. Die Anzahl an E-Sports-Enthusiasten soll bis dahin auf 286 Millionen steigen. Das entspricht im Vergleich zu 2017 einem Zuwachs um rund die Hälfte. (Quelle: UBS CIO WM, Global e-leisure, 21.01.2019) 

Aus geografischer Sicht gibt im globalen eGaming-Segment das Reich der Mitte den Ton an. Die Experten von Newzoo rechnen damit, dass China im vergangenen Jahr mit einem Umsatzvolumen von 34.4 Milliarden US-Dollar erneut den grössten Spielemarkt der Welt darstellte. (Quelle: Newzoo, 03.08.2018) Aber nicht nur die Chinesen zeigen sich spielebegeistert, der ganze asiatische Kontinent ist dem Gaming verfallen. UBS CIO WM geht davon aus, dass der Umsatz der Videospiele in Asien bis zum Jahr 2030 auf 200 Milliarden US-Dollar steigen wird, das entspricht einer durchschnittlichen Wachstumsrate von jährlich 9.5 Prozent. (Quelle: UBS CIO WM, Game on, Asia, 19.09.2018)
 
Wie in vielen anderen Bereichen des Lebens auch, geht auch beim Spielen der Trend verstärkt in Richtung «Mobile». Laut Marktforscher Newzoo waren «Mobile Games» in 2018 mit einem Anteil von 47 Prozent das grösste Segment im globalen Spielemarkt. Die Verschiebung hin zu mobiler Plattformen, und dabei vor allem in Richtung Smartphones, wird sich den Experten zufolge 2019 fortsetzen. Newzoo prognostiziert, dass der globale Markt für Mobile Games bis 2021 auf 174 Milliarden US-Dollar steigen und dann 52 Prozent der Gesamterlöse ausmachen wird. (Quelle: Newzoo, 02.11.2018) Der grösste Entwickler von Online-Games ist aktuell Tencent. Die Chinesen litten zuletzt allerdings unter dem Stopp der Regierung, neue Spiele in Hinblick auf Jugendschutz und Spielesucht zuzulassen. Dies sorgte bei Tencent zuletzt für gedämpftes Wachstum. Seit diesem Jahr erteilt die Behörde allerdings wieder Vertriebslizenzen, was der Markt mit Kursaufschlägen bei der Aktie quittiert.¹


Chancen: Die bereits erwähnten Spiele-Spezialisten Electronic Arts sowie Tencent sind aber nur zwei Unternehmen, welche den neuen Gaming Industry Basket zieren. Auch sind beispielsweise der japanische Entwickler Nexon, die amerikanische Take-Two Interactive sowie der Kultkonzern Nintendo mit von der Partie. Insgesamt befinden sich 13 internationale Unternehmen in dem gut sortierten Aktienkorb, der neben der französischen Ubisoft je zur Hälfte aus Titeln aus Asien und den USA zusammengestellt wurde. Mit dem in Zeichnung stehenden PERLRS (Symbol: GAMECU) können Anleger eins zu eins – abzüglich einer Managementgebühr von 0.50 Prozent p.a. – auf die innovationsgetriebene Wachstumsbranche setzen. Dividenden werden auf Netto-Basis berücksichtigt. Zum Start des Baskets sind die Mitglieder allesamt gleichgewichtet, die Laufzeit des Produkts beträgt sieben Jahre.

Risiken: Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Bei einem PERLES kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Basket unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Electronic Arts vs. Tencent vs. Ubisoft (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Das internationale Gaming-Trio aus Electronic Arts, Tencent und Ubisoft konnte sich in den vergangenen Jahren vervielfachen. Zuletzt kam es zu einer Kurskorrektur, die soeben in eine Bodenbildung übergehen könnte.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 30.01.2019

Erwartetes Umsatz- und Spielerwachstum in der E-Sports-Branche (2015 bis 2020)
Experten gehen davon aus, dass sowohl die Umsätze als auch die Anzahl der Spieler im Wachstumsfeld E-Sports in den kommenden Jahren stark zunehmen werden. (Quelle: UBS CIO WM, Global e-leisure, 21.01.2019)
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 30.01.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
PERLES auf den Gaming Industry Basket

Symbol GAMECU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswert Gaming Industry Basket
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall 13.02.2026
Emittentin UBS AG, London
Emissionskurs CHF 100.00
Zeichnung bis 14.02.2019, 15:00 Uhr
 
Termsheet

Die Basektmitglieder auf einen Blick

Unternehmen Gewicht
Tencent 7.6923%
Nintendo 7.6923%
Electronic Arts 7.6923%
Take-Two Interactive Softw. 7.6923%
NetEase 7.6923%
Zynga 7.6923%
Nexon 7.6923%
Turtle Beach 7.6923%
Kingsoft  7.6923%
Sea 7.6923%
Ubisoft Entertainment 7.6923%
Bandai Namco  7.6923%
Square Enix 7.6923%
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 30.01.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 8’965.71 0.1%
SLI™ 1’394.47 0.3%
S&P 500™ 2’681.05 1.6%
Euro STOXX 50™ 3’161.74 1.6%
S&P™ BRIC 40 4’130.54 2.6%
CMCI™ Compos. 906.03 1.1%
Gold (Feinunze) 1’315.50 2.5%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

BP / Total / Royal Dutch Shell
Ölmultis öffnen die Bücher

 
Im Rahmen der Bilanzsaison stehen an den kommenden Tagen unter anderem die grossen europäischen Öl- und Gaskonzerne im Fokus. Nachdem Royal Dutch Shell bereits heute morgen (nach Redaktionsschluss) die Bücher geöffnet hat, meldet sich BP am kommenden Dienstag, 5. Februar, zu Wort. Nur zwei Tage später steht der Bilanztermin von Total an. UBS bringt die drei europäischen Ölmultis als Basiswerte für einen Issuer-Callable (IC) Worst-of Kick-In GOAL (Symbol: KDCLDU) zusammen. Ungeachtet von der Kursentwicklung des Trios dürfen Anleger bei dem Zeichnungsprodukt mit einer Couponzahlung in Höhe von 6.00 Prozent p.a. rechnen. Zur Anfangsfixierung erhält jeder Basiswert ein Kurspolster von 40 Prozent.
 
Die Zahlen der Öl- und Gasunternehmen versprechen schon allein deswegen Spannung, weil der Preis für den Energieträger zu Beginn des vierten Quartals 2018 mit Wucht nach unten gedreht hat. Beispiel Brent: Am 3. Oktober 2018 kostete ein Barrel der Nordseegattung bis zu 86.74 US-Dollar – der höchste Wert seit vier Jahren. In der tags darauf einsetzenden Korrektur verbilligte sich der Rohstoff bis Ende Dezember um bis zu 42 Prozent.¹ Massgeblich für den Richtungswechsel war eine völlig veränderte Marktsituation: Während die globale Ölproduktion den Bedarf noch im dritten Quartal nicht stillen konnte, kam es in den letzten drei Monaten 2018 zu einem deutlichen Überschuss. Dabei soll es Experten zufolge im neuen Jahr bleiben. (Quelle: Thomson Reuters, 25.01.2019)
 
Die Finanzberichte werden zeigen, wie der Öl- und Gassektor mit der veränderten fundamentalen Lage zu Recht gekommen ist. Kosteneinsparungen und steigende Preise liessen bei den Multis in den vergangenen Jahren die Kasse kräftig klingeln. Beispiel Royal Dutch Shell: Der gemessen am Börsenwert grössten Branchenvertreter in Europa verbuchte im dritten Quartal 2018 einen operativen Cashflow von 14.7 Milliarden US-Dollar. CEO Ben van Beurden sprach in diesem Zusammenhang von einem der besten Quartale der Unternehmensgeschichte. (Quelle: Royal Dutch Shell, Mitteilung, 01.11.2018) Über Dividenden und Aktienrückkäufe lässt der Sektor seine Anteilseigner am wirtschaftlichen Erfolg teilhaben.
 

Chancen:Selbst wenn die Aktien von BP, Total und Royal Dutch Shell in den kommenden 18 Monaten nicht vom Fleck kommen sollten, ist mit dem IC Worst-of Kick-In GOAL (Symbol: KDCLDU) eine attraktive Seitwärtsrendite von 6.00 Prozent p.a. möglich. Voraussetzung hierfür ist, dass kein Basiswert auf oder unter die Barriere von tiefen 60 Prozent des Startniveaus fällt. Die Emittentin verfügt bei dieser Struktur über ein Kündigungsrecht. Macht sie an einem der beiden Ausübungstage (06.02.2020, 06.05.2020) vom Issuer-Callable-Feature Gebrauch, erhalten Anleger das vollständige Nominal sowie den anteiligen Coupon vorzeitig zurück.

Risiken:Worst of Kick-In GOALs sind sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Issuer-Callable-Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
BP vs. Total vs. Royal Dutch Shell (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 30.01.2019

 
6.00% p.a. IC Worst of Kick-In GOAL auf BP / Total /  Royal Dutch Shell / 
Symbol KDCLDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Callable)
Basiswerte BP / Total / Royal Dutch Shell
Handelswährung CHF
Coupon 6.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 06.08.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 06.02.2019, 15:00 Uhr
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 30.01.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. 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Weekly Hits: Gaming Industry Basket & Ölmultis2019-02-14T13:16:44+01:00

Weekly Hits: Fusionen, Übernahmen & Netflix


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 24.01.2019
  • Thema 1: Fusionen und Übernahmen – Systematische Prämienjagd
  • Thema 2: Netflix – Gut im Rennen

Fusionen und Übernahmen
Systematische Prämienjagd

Im Schweizer Markt für Fusion und Übernahmen, im Fachjargon Mergers & Acquisitions (M&A), hat das Jahr 2019 mit einem Paukenschlag begonnen: Am 16. Januar legte der Logistikkonzern DSV eine unverbindliche Offerte für Panalpina vor. Die Dänen signalisierten ihre Bereitschaft, 170 Franken in bar sowie eigene Aktien je Anteilsschein zu bezahlen. Damit übertraf der gebotene Preis den am Tag vor der Publikation für Panalpina fixierten Schlusskurs um 24.1 Prozent.¹ An diesem aktuellen Beispiel zeigt sich ein weiteres Mal, wie lukrativ das M&A-Geschehen für Investoren sein kann. Mit Open End PERLES (Symbol: MANDAU) auf den Solactive M&A Europa Total Return Index ist eine systematische Jagd nach Übernahmeprämien möglich. Das Partizipationsprodukt bildet den mit 40 potenziellen Kaufkandidaten bestückten Benchmark im Bezugsverhältnis eins-zu-eins ab.

Offenbar setzen einige Investoren darauf, dass bei Panalpina ein weiterer Bieter auf den Plan tritt. Jedenfalls notierte die Logistikaktie eine Woche nach dem DSV-Vorstoss knapp 13 Franken über dem Angebotspreis. Als möglicher Kandidat für eine Gegenofferte gilt Kühne+Nagel. Der heimische Branchenvertreter hatte bereits im vergangenen Herbst Interesse an Panalpina bekundet. Auf Anfrage der Nachrichtenagentur Reuters wolle sich Kühne+Nagel allerdings nicht zur jüngsten Entwicklung äussern. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 16.01.19)
 
Wie auch immer: Das Buhlen von DSV um den heimischen Mid Cap unterstreicht die rege Betriebsamkeit im Schweizer M&A-Geschäft. Laut einer aktuellen Studie von KPMG nahm die Zahl der Deals im vergangenen Jahr um 24.8 Prozent auf 493 zu. Dem Beratungs- und Prüfungsunternehmen zufolge war das der höchste Stand seit Beginn der Erhebung im Jahr 2007. Beim Transaktionsvolumen stellen die Experten sogar ein überproportionales Wachstum fest: Es dehnte sich um 30.9 Prozent auf 101.5 Milliarden US-Dollar aus. Der 2014 erreichte Rekordwert von 188.1 Milliarden US-Dollar wurde damit allerdings nicht erreicht. Beim grössten Deal des Jahres war ein SMI™-Schwergewicht involviert: Novartis verkaufte für 13 Milliarden US-Dollar eine 36.5 Prozent-Beteiligung an einem gemeinsamen Joint-Venture an GlaxoSmithKline. (Quelle: KPMG, Medienmitteilung, 16. Januar 2019)
 
Aus dem selben Sektor wie die beiden Grosskonzerne stammt das einzige, derzeit im M&A Europe Index enthaltene Schweizer Unternehmen. Vifor Pharma zählt zu den insgesamt 40 Aktien, die es derzeit durch den mehrstufigen Selektionsprozess  schaffen. Zunächst schreibt die Indexmethodik bestimmte Kriterien hinsichtlich Handelsliquidität und Marktkapitalisierung vor. Für alle Aktien, welche diese quantitativen Anforderungen erfüllen, erfolgt eine Überprüfung an Hand bekannter Börsenkennziffern. Neben der durchschnittlichen Analystenprognose für den Gewinn je Aktie in Bezug auf das nächste Fiskaljahr (FY1 IBES EPS) müssen das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) sowie das einjährige Umsatzwachstum positiv sein.
 
Titel, die an Hand des KBV in Relation zu ihrem Sektor überbewertet sind, bleiben aussen vor. Gleiches gilt für Unternehmen, bei denen die durchschnittliche EPS-Schätzung unter dem Sektor-Median liegt. Vom Rest ziehen die 40 Unternehmen mit stärksten Umsatzwachstum gleichgewichtet in den Index ein. Solactive nimmt vierteljährlich eine Überprüfung und gegebenenfalls Anpassung vor – dabei wird die Gleichgewichtung der 40 Bestandteile wieder hergestellt. 


Chancen: Eine Order reicht, um mit dem Open End PERLES (Symbol: MANDAU) diese dynamische und auf den alten Kontinent abzielende M&A-Strategie in das Portfolio aufzunehmen. Das Produkt bildet den Basiswert nach Abzug der Managementgebühr von 0.75 Prozent p.a. ohne Laufzeitbegrenzung passiv ab. Dabei partizipieren Anleger auch von den Ausschüttungen der enthaltenen Aktien – eventuelle Netto-Dividenden werden in den Benchmark reinvestiert.

Risiken:Open End PERLES sind nicht kapitalgeschützt. Es kommt zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Ausserdem ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Währung einzelner Indexmitglieder von der Handelswährung des vorgestellten Zertifikats abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Solactive M&A Europe TR Index vs. EURO STOXX 50™ TR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)
Im Zuge der jüngsten Börsenkorrektur büsste der M&A-Benchmark seinen langjährigen Vorsprung gegenüber dem EURO STOXX 50™ Index ein. Anfang 2019 konnte er sich jedoch wieder etwas absetzen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 23.01.2019

Solactive M&A Europe TR Index: Gewichtung nach Ländern
Unternehmen aus Frankreich geben im Solactive M&A Europa TR Index momentan den Ton an. Auf eine prozentual zweistellige Gewichtung bringen es darüber hinaus nur noch deutsche und britische Aktien.
 
Quelle: UBS AG, Solactive AG
Stand: 21.01.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Open End PERLES auf den Solactive M&A Europe Total Return Index

Symbol MANDAU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Solactive M&A Europe Total Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 176.20 / 178.00
 
Termsheet

Stammdaten Solactive M&A Europe Total Return Index

ISIN DE000SLA16H5
Index Sponsor Solactive AG
Index Währung EUR
Index Komponenten 40
Dividenden Reinvestiert (Total Return Index)
Aktueller Stand 182.10
Basiswert /-datum 100 / 01.03.2010
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Solactive AG Stand: 23.01.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 8’957.19 Pkt. 0.9%
SLI™ 1’390.66 Pkt. 1.2%
S&P 500™ 2’638.70 Pkt. 0.9%
EURO STOXX 50™ 3’112.13 Pkt. 1.1%
S&P™ BRIC 40 4’025.73 Pkt. 0.3%
CMCI™ Compos. 896.53 Pkt. 0.4%
Gold (Feinunze) 1’284.00 USD -0.8%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Netflix
Gut im Rennen

 
Die Netflix-Aktie hält die Wall Street einmal mehr in Atem. Seit dem Jahreswechsel gewann der Streamingdienstleister 20 Prozent an Wert. Damit baute das Papier den langfristigen Vorsprung gegenüber dem NASDAQ-100 Index weiter aus (siehe Grafik).¹ Selbst wenn der Technologie-Highflyer das Tempo drosseln sollte, wäre mit dem Kick-In GOAL (Symbol: KCEFDU) eine attraktive Seitwärtsrendite von knapp 14 Prozent möglich. Aktuell trennen den Basiswert 35.6 Prozent von der Barriere.
 
Seit Jahren mischt Netflix die Medienbranche kräftig auf. Jetzt ist der Streamingdienstanbieter drauf und dran, auch noch den wichtigsten Filmpreis der Welt zu gewinnen. Die Netflix-Produktion «Roma» geht mit insgesamt zehn Nominierungen, darunter derjenigen in der Rubrik «Bester Film», in das diesjährige Oscar-Rennen. Sollte der Streifen die begehrte Trophäe tatsächlich gewinnen, würde das für Netflix einen weiteren Meilenstein bedeuten. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 22.01.2019) 
 
Operativ hat das Unternehmen 2018 den Wachstumskurs fortgesetzt. Allein für das vierte Quartal meldete Netflix 8.8 Millionen zahlende Neukunden – so viel wie nie zuvor in einem Vierteljahr. Insgesamt zählt der Dienstleister dadurch mittlerweile 139 Millionen Abonnenten. Wenig Begeisterung weckte das Unternehmen an der Wall Street dagegen mit dem Ausblick. Im laufenden ersten Quartal möchte das Management bei einem Umsatz von knapp 4.5 Milliarden Dollar einen Gewinn von 253 Millionen Dollar erwirtschaften. Damit blieb die Prognose deutlich hinter den bisherigen Analystenerwartungen zurück. Im Zuge dieser Meldung flaute die auch durch die Ankündigung von Preiserhöhungen ausgelöste Euphorie um den Nasdaq-Titel etwas ab. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 18.01.2019) 
 

Chancen:Obwohl der Kick-In GOAL (Symbol: KCEFDU) im Zuge der jüngsten Kursrallye bei Netflix Boden gut machen konnte, notiert das Strukturierte Produkt ein gutes Stück unterhalb der 100 Prozent-Marke. Dadurch ergibt sich eine Renditechance, welche um einiges grösser ausfällt, als der Coupon. Per Verfall stellt der Kick-In GOAL einen Ertrag in Höhe von 18.0 Prozent p.a. in Aussicht. Voraussetzung: Netflix fällt nicht auf oder unter die Barriere von 208.566 US-Dollar. Momentan verfügt der Basiswert über ein Sicherheitspolster von 35.6 Prozent.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Fällt Netflix während der Laufzeit einmal auf oder unter den Kick-In Level (Barriere), muss der Basiswert am Verfalltag mindestens wieder auf Höhe des Strike Levels notieren. Andernfalls reduziert sich die Tilgung entsprechend dem Rückgang der Netflix-Aktie. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Netflix vs. Nasdaq-100 Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AG, BloombergStand: 23.01.2019

 
10.00% p.a. Kick-In GOAL auf Netflix
Symbol KCEFDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230
Basiswert Netflix
Handelswährung USD
Coupon 10.00% p.a.
Seitwärtsrendite 13.93% (18.02% p.a.)
Kick-In Level
(Barriereabstand)		 USD 208.566
(35.56%)
Verfall 07.11.2019
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 93.14% / 94.14%
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 23.01.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2017. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Weekly Hits: Fusionen, Übernahmen & Netflix2019-02-14T13:18:20+01:00

Weekly Hits: Gold, Airbus & Boeing


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 17.01.2019
  • Thema 1: Gold – Erhöhtes Schutzbedürfnis
  • Thema 2: Airbus/Boeing – Transatlantischer Zweikampf

Gold
Erhöhtes Schutzbedürfnis

Das britische Unterhaus hat den von Premierministerin Theresa May mit Brüssel ausgehandelten EU-Austrittsvertrag abgelehnt. Obwohl die Regierungschefin nun an einem «Plan B» arbeitet, ist die Gefahr des ungeordneten Brexits gestiegen. Insofern überrascht es nicht, dass Investoren verstärkt zur Krisenwährung Gold greifen (Goldpreis hat um 3.7% zugelegt seit dem 10. Dezember 2018).¹ Einen transparenten und effizienten Zugang zum wichtigsten Edelmetall bietet der ETC (Symbol: CGCCIU). Das Produkt partizipiert eins-zu-eins am Verlauf des UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index. Als Profiteure steigender Goldpreise gelten Edelmetallproduzenten wie Kinross Gold, Freeport-McMoRan und Barrick Gold. Dieses Trio bildet die Basis für einen Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KDAIDU). Bei dem Zeichungsprodukt können Anleger fest mit der Couponzahlung in Höhe von 14.00 Prozent p.a. rechnen. Gleichzeitig starten die drei durchaus schwankungsanfälligen Aktien mit tiefen Barrieren von 50 Prozent des anfänglichen Kursniveaus in die Laufzeit.

Während lediglich 202 Abgeordnete für den Brexit-Deal stimmten, lehnte ihn eine klare Mehrheit von 432 Parlamentariern ab. Theresa May gab sich nach dem Votum im Unterhaus dennoch kämpferisch und kündigte bis Montag einen Plan für das weitere Vorgehen an. Derweil scheiterte Oppositionsführer Jeremy Corbyn im Unterhaus mit einem als Reaktion auf die Brexit-Abstimmung beantragten Misstrauensvotum. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 16.01.2019). Der Goldpreis reagierte zunächst kaum auf die jüngste Entwicklung. Allerdings hatte sich die Feinunze im Vorfeld deutlich verteuert. Auf Sicht von drei Monaten gewann das wichtigste Edelmetall 5.1 Prozent an Wert.¹ Neben den Brexit-Turbulenzen liess der Zollstreit zwischen den USA und China die Investoren den sicheren Hafen ansteuern.Zumal der ungelöste Zank offenbar zusehends auf die Realwirtschaft durchschlägt. Beispielsweise meldete China für den Dezember einen Rückgang der Importe um 7.6 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Gleichzeitig gaben die Ausfuhren um 4.4 Prozent nach. Analysten hatten für beide Kennziffern mit Wachstum gerechnet. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 15.01.2019) 
 
Ein Lebenszeichen sendeten im Zuge steigender Edelmetallpreise die Aktien aus dem Minensektor. Aufhorchen liess die Branche zudem mit einer Übernahme: Der US-Konzern Newmont Mining kauft für zehn Milliarden US-Dollar den kanadischen Konkurrenten Goldcorp. Kommt der Deal tatsächlich zustande, würde das grösste Goldunternehmen der Welt entstehen. Erst im September 2018 hatte Barrick Gold bei Randgold Ressources zugegriffen. Diese Akquisition brachte es auf ein Volumen von 6.1 Milliarden US-Dollar. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 14.01.2019)


Chancen: Mit dem ETC (Symbol: CGCCIU) auf den UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index können sich Anleger die Krisenwährung einfach und kosteneffizient in das Portfolio holen. Basiswert und Produkt lauten auf Schweizer Franken. Schwankungen der heimischen Valuta gegenüber der Rohstoffwährung Dollar werden auf monatlicher Basis abgesichert. Eine teilgeschützte Positionierung im Minensektor bietet der Early Redemption Kick-In GOAL (Symbol: KDAIDU) auf Kinross Gold, Freeport-McMoRan und Barrick Gold. Solange kein Basiswert während der Laufzeit auf oder unter die Barriere von 50 Prozent fällt, wirft das Produkt zum Verfalltermin eine Rendite von 14.00 Prozent p.a. ab. Möglicherweise fahren Anleger diesen Ertrag schon früher ein. Aufgrund der Early Redemption Funktion ist ein vorzeitiges Laufzeitende möglich.  

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Beim ETC kommt es zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Notiert einer der Basiswerte beim ER Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barrire) und kommt zudem des Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance unter den Basiswerten erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Gold (US-Dollar je Feinunze) 5 Jahre¹
Seit rund drei Jahren zeigt sich bei Gold ein übergeordneter Aufwärtstrend. Unter starken Schwankungen verteuerte sich die Feinunze dabei von weniger als 1’100 US-Dollar auf zuletzt knapp 1’300 US-Dollar.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 16.01.2019

Kinross Gold vs. Freeport-McMoRan vs. Barrick Gold
(5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Der Goldsektor hatte bei Investoren in den vergangenen Jahren einen ziemlich schweren Stand. Immerhin haben sich die Kurse von Kinross Gold, Freeport-McMoRan und Barrick Gold etwas stabilisiert.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 16.01.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
ETC auf den UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index
Symbol CGCCIU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.38% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 77.70 / 78.05
 
Termsheet

14.00% p.a. Early Redemption Worst of Kick-In GOAL auf Kinross Gold / FreeportMcRoran / Goldstone

Symbol KDAIDU
SVSP Name Barriere Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Kinross Gold / Freeport-McMoRan / Barrick Gold
Handelswährung USD
Coupon 14.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere)
 50%
Verfall 30.01.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 30.01.2019, 15:00 Uhr
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 16.01.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 8’873.77 Pkt. 2.1%
SLI™ 1’374.48 Pkt. 2.4%
S&P 500™ 2’616.10 Pkt. 1.2%
EURO STOXX 50™ 3’077.22 Pkt. 0.2%
S&P™ BRIC 40 4’012.62 Pkt. 1.0%
CMCI™ Compos. 893.02 Pkt. -0.2%
Gold (Feinunze) 1’293.80 USD 0.1%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Airbus / Boeing
Transatlantischer Zweikampf

 
Das Jahr war kaum beendet, da haben die beiden grössten Flugzeugbauer der Welt die operative Bilanz präsentiert. Boeing lieferte 2018 insgesamt 806 Maschinen aus und setzte sich damit knapp vor Airbus – der Rivale übergab 800 Flugzeuge an Flug- und Leasinggesellschaften. Auch an der Börse hatte Boeing 2018 die Nase vorne. Damit baute der Dow Jones™-Titel den längerfristigen Vorsprung gegenüber Airbus aus (siehe Grafik).¹ Mit einem neuen Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KCZHDU) setzen Anleger darauf, dass die beiden Large Caps ihre aktuelle Börsen-Flughöhe in etwa halten können respektive während der Laufzeit in keine all zu grossen Turbulenzen geraten: Der Coupon von 9.00 Prozent p.a. ist an ein Sicherheitspolster von 40 Prozent gekoppelt.
 
Mit einem starken Jahresendspurt ist es Airbus gelungen, das selbst gesteckte Auslieferungsziel für 2018 punktgenau zu erreichen. Wegen Problemen bei der Zulieferung von Triebwerken waren in den vergangenen Monaten Zweifel an der Prognose aufgekommen. Allen Unkenrufen zum trotz steigerte der europäische Konzern die Auslieferungen das 16. Jahr nacheinander. Mit einem Wachstum von elf Prozent gegenüber der Vorperiode verbuchte Airbus 2018 zudem ein weiteres Rekordjahr. Derweil ging die Zahl der Neubestellungen zurück. Netto verbuchte das Unternehmen 747 Orders, nach 1’109 im Vorjahr. Gleichwohl türmte sich per Ende 2018 ein rekordhoher Auftragsbestand von 7’577 kommerziellen Maschinen auf. (Quelle: Airbus, Medienmitteilung, 09.01.2019)
 
Mit 806 ausgelieferten Jets erreichte auch Boeing 2018 einen neuen Rekord. Gegenüber dem Vorjahr legte der Konzern aus Seattle damit um 5.6 Prozent zu. Gleichzeitig nahm das Unternehmen Aufträge für netto 893 Flugzeuge in einem Gesamtwert von 143.7 Milliarden US-Dollar entgegen. Der Verkaufsschlager von Boeing bleibt die 737 MAX: 675 Bestellungen gingen 2018 netto für diese Modellfamilie ein. Im Dezember durchbrach das Programm die Schallmauer von insgesamt 5’000 Nettoaufträgen. (Quelle: Boeing, Medienmitteilung, 08.01.2019) 
 

Chancen:UBS bringt die vom hauseigenen Research jeweils mit «Buy» eingestuften Flugzeugbauer als Basiswerte für einen ER Kick-In GOAL (Symbol: KCZHDU) zusammen. Das Duo macht einen Coupon in Höhe von 9.00 Prozent p.a. möglich. Dieser Renditechance steht eine Barriere von tiefen 60 Prozent des Anfangsniveaus gegenüber. Aufgrund der Early Redemption Funktion besteht die Chance, den maximalen Ertrag vorzeitig zu erzielen. Voraussetzung: Beide Aktien notieren an einem der Beobachtungstage auf oder über dem Kurs der Anfangsfixierung.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem des Early Redemption Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Airbus vs. Boeing (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AG, BloombergStand: 16.01.2019

 
9.00% p.a. Early Redemption Worst of Kick-In GOAL auf Airbus / Boeing 
Symbol KCZHDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Airbus /Boeing
Handelswährung EUR
Coupon 9.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 25.01.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 23.01.2019, 15:00 Uhr
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 16.01.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2017. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Weekly Hits: Gold, Airbus & Boeing2019-02-14T13:19:18+01:00

Weekly Hits: Automobilindustrie & Biotechsektor


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 10.01.2019
  • Thema 1: Automobilindustrie – Auf Hochglanz poliert
  • Thema 2: Biotechsektor – Übernahmewelle rollt weiter 
  • Thema 3: Rohstoffmonitor – Dezember 2018

Automobilindustrie
Auf Hochglanz poliert

Himmelhoch jauchzend, zutiefst betrübt – die Automobilindustrie befindet sich seit Monaten in einem Wechselbad der Gefühle. Während die Branche mit autonomen Perspektiven, digitaler Vernetzung und innovativen Antrieben glänzt, sorgen auf der anderen Seite Konjunkturängste und Handelskonflikte für dunkle Wolken. Im vergangenen Jahr dominierten die Sorgen und schickten die Kurse in den Keller.¹ Ob der Sektor 2019 einen Richtungswechsel schafft, ist zwar noch unklar. Auf der anstehenden Detroit Motor Show zeigen die Konzerne aber schon mal, was sie unter der Haube zu bieten haben. Der ETT auf den STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts NR Index (Symbol: ETAUT) gibt Anlegern die Chance, sich diversifiziert und gebührenfrei in dem Sektor zu engagieren.² Als Alternative bietet sich der neue IC Kick-In GOAL (Symbol: KCZTDU) auf BMW, Daimler und VW an. Das Produkt verfügt über einen Puffer von 40 Prozent sowie einen Coupon von 10.00 Prozent p.a.

Um Eindruck zu schinden, haben die Hersteller ihre Karossen gleich zu Jahresbeginn auf Hochglanz poliert und präsentieren ihre Highlights auf verschiedenen Messen. Traditionell gibt die North American International Auto Show (NAIAS) den automobilen Auftakt in das Jahr – und das bereits seit 1907. Doch dieses Mal handelt es sich um die letzte Januar-Ausgabe in Detroit. Ab 2020 wird die NAIAS zu einem Sommer-Event und findet dann im Juli statt. Dieses Jahr öffnet die Messe aber noch am 14. Januar ihre Pforten und wartet mit zahlreichen Neuheiten auf. So rechnen die Veranstalter mit mehr als 30 Premieren. Ganz vorne mit dabei sind die US-Autokonzerne. Ford schickt unter anderem den rund 700 PS starken Shelby GT500 ins Rennen, Fiat-Chrylser wird einen neuen Ram Heavy Duty Pickup mit LED-Lichtern präsentieren. Aber nicht nur die US-Marken möchten vor heimischem Publikum punkten, auch die europäischen Hersteller zeigen in Detroit was sie haben. So enthüllt beispielsweise Volkswagen den US-Passat als Limousine.Während VW ins kalte Detroit reist, ziehen die Konkurrenten BMW und Daimler die CES in Las Vegas vor. Die Consumer Electronics Show ist zwar eigentlich keine Automesse, dennoch kommen immer mehr Autobauer in die Wüstenstadt. Vom 8. Januar bis 12. Januar stellen die Hersteller hier vor allem ihre technologischen Konzepte in den Vordergrund. Während BMW ein autonom fahrendes Motorrad zeigt, präsentiert Mercedes-Benz mit dem CLA eine Weltpremiere. Das Modell verfügt über mehrere Assistenzsysteme wie zum Beispiel eine Gestensteuerung. 
 
Was den US-Fahrzeugabsatz anbelangt, hatte Daimler die Nase zuletzt vorne. Die Marke wurde 2018 mit 315’959 verkauften Einheiten erneut zur Nummer eins unter den am meisten verkauften Luxusfahrzeugen der USA gekürt. Knapp dahinter auf Platz zwei ist BMW. Und die Bayern holen auf: Während Daimler unter dem Strich 6.3 Prozent weniger Autos absetzen konnte, verzeichneten die Weissblauen ein Plus von 1.7 Prozent. (Quelle: Manager Magazin, Medienbericht, 04.01.2019)


Chancen: Die Autowelt steht vor einem Umbruch. Dies birgt Risiken (Milliardeninvestitionen), aber auch Chancen (Produktinnovationen). Wer an einen Richtungswechsel in 2019 glaubt, der STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts Index gab im vergangenen Jahr um 28 Prozent nach, kann eine Long-Strategie mit dem ETT (Symbol: ETAUT) umsetzen.¹ Das Produkt bietet eine volle Partizipation, wobei die Netto-Ausschüttungen der 16 Mitglieder berücksichtigt werden. Ein nicht zu unterschätzender Faktor, beläuft sich die Dividendenrendite des Index doch auf 2.5 Prozent. Eine jährliche Gebühr fällt nicht an.² In die Index-Schwergewichte BMW, Daimler und VW lässt sich mit dem neuen IC Kick-In GOAL (Symbol: KCZTDU) auch mit «Airbag» investieren. Der Risikopuffer beträgt komfortable 40 Prozent, der Coupon attraktive 10.00 Prozent p.a.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Issuer-Callable-Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts NR Index
vs. STOXX™ Europe 600 NR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
«Ausser Spesen nichts gewesen» – diese Redewendung trifft auf den Fünf-Jahres-Verlauf des STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts Index zu. Der marktbreite STOXX™ Europe 600 Index legte derweil um ein Fünftel zu.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 09.01.2018

BMW vs. Daimler vs. Volkswagen VZ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Bei den Aktien von BMW, Daimler und Volkswagen zeigen sich im Fünf-Jahres-Chart deutliche Bremsspuren. In den vergangenen beiden Jahren ging das deutsche Auto-Trio zumindest in eine Seitwärtsfahrt über.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 09.01.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts NR Index

Symbol ETAUT
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Verfall 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 812.00 / 816.50
 
Termsheet

10.00% p.a. IC Worst of Kick-In GOAL auf BMW / Daimler / Volkswagen

Symbol KCZTDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Callable)
Basiswerte BMW / Daimler / Volkswagen
Handelswährung EUR
Coupon 10.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 23.07.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 23.01.2019, 15:00 Uhr
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 09.01.2018
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 8’687.71 Pkt. 3.1%
SLI™ 1’342.15 Pkt. 3.6%
S&P 500™ 2’584.96 Pkt. 3.0%
EURO STOXX 50™ 3’070.24 Pkt. 2.6%
S&P™ BRIC 40 3’970.99 Pkt. 5.8%
CMCI™ Compos. 894.73 Pkt. 5.0%
Gold (Feinunze) 1292.00 USD 0.6%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Biotechsektor
Übernahmewelle rollt weiter

 
Das neue Jahr hat an der Wall Street mit einem Paukenschlag begonnen: Der Pharmariese Bristol-Myers Squib legte am 3. Januar eine 74 Milliarden US-Dollar schwere Übernahmeofferte für den Biotechkonzern Celgene vor. Nur wenige Tage später schob Elli Lilly die Konzentrationswelle in dem Sektor weiter an. Das Unternehmen buhlt mit einem acht Milliarden Dollar schweren Barangebot um Loxo Oncology. Im Sog der beiden Deals erlebte auch der Kick-In GOAL (Symbol: KCFZDU) auf Celgene, Amgen und Johnson & Johnson einen schwungvollen Jahresauftakt.¹ Trotz der Avancen stellt das Produkt eine Seitwärtsrendite von 10.4 Prozent p.a. in Aussicht. Diese attraktive Chance geht selbst beim aktuellen Worst Performer (Celgene) mit einem Barriereabstand von 37.5 Prozent einher.

Zusammen mit Celgene möchte Bristol-Myers Squib schon bald eine Reihe von Blockbustern an den Markt bringen. Konkret sollen in der nächsten Zeit sechs neue Medikamente mit einem Umsatzpotenzial von mehr als 15 Milliarden Dollar lanciert werden. Ein Schwerpunkt liegt bei dem geplanten Zusammenschluss auf der Krebsimmuntherapie. Dieses Behandlungsfeld hatte Celgene erst im vergangenen Jahr mit dem neun Milliarden US-Dollar schweren Kauf von Juno Therapeutics gestärkt. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 03.01.2019) 
 
Seit jeher spielt die Onkologie auch im Geschäft von Amgen eine wichtige Rolle. Erst im Dezember verkündete der Biotechgigant die strategische Zusammenarbeit mit dem Schweizer Unternehmen Molecular Partners auf dem Gebiet der Immuntherapie. Bei dem transatlantischen Bündnis geht es um die klinische Entwicklung sowie Kommerzialisierung von «MP0310». Dieser Wirkstoff soll die Immunzellen in einem Tumor aktivieren. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 19.12.2018) Beim Gesundheitskonzern Johnson & Johnson entpuppte sich die Onkologie zuletzt als ein Wachstumstreiber. Das gilt beispielsweise für Zytiga, einen Wirkstoff zur Behandlung von Prostatakrebs. Er bescherte der Pharmasparte zusammen mit weiteren Produkten im dritten Quartal 2018 ein operatives Umsatzplus von 8.2 Prozent. (Quelle: Johnson & Johnson, Medienmitteilung, 16. Oktober 2018)
 

Chancen:Eine in etwa stabile Kursentwicklung von Amgen, Celgene sowie Johnson & Johnson über die kommenden gut sieben Monate reicht, um mit dem Kick-In GOAL (Symbol: KCFZDU) eine Seitwärtsrendite von 10.4 Prozent p.a. erzielen zu können. Entscheidend ist, dass keiner der drei Basiswerte bis zum Verfalltermin im August auf oder unter die Barriere fällt. Gegenüber der Emission zeigt aktuell Celgene die schwächste Kursentwicklung. Gleichwohl verfügt das Nasdaq-100™-Mitglied noch über ein Sicherheitspolster von 37.5 Prozent.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Amgen vs. Celgene vs. Johnson & Johnson (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Quelle: UBS AG, BloombergStand: 09.01.2019

 
6.50% p.a. Kick-In GOAL auf Amgen / Celgene / Johnson & Johnson
Symbol KCFZDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230
Basiswerte Amgen / Celgene Corporation / Johnson & Johnson
Handelswährung USD
Coupon 6.50% p.a.
Seitwärtsrendite
 6.48% (10.38% p.a.)
Kick-In Level (Abstand)
 Amgen: USD 118.704
(41.10%)
Celgene: USD 54.384
(37.45%)
Johnson & Johnson: USD 80.766
(37.50%) 
Verfall 22.08.2019
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 96.61% / 97.64%
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 09.01.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
 
 

Rohstoffmonitor Dezember 2018

Performance Einzelrohstoffe:Ein kräftiges Auf und Ab prägte das Jahr 2018 an den Rohstoffmärkten. Im ersten Semester zogen die Notierungen auf breiter Front an, um später nach unten zu drehen. Ein Blick in das Ranking der Einzelwaren für Dezember zeigt, dass der Verkaufsdruck am Jahresende sogar zunahm. 21 der hier insgesamt 27 aufgeführten Rohstoffe mussten im Berichtsmonat Federn lassen. Besonders stark standen Energieträger unter Druck. Heizöl ist zusammen mit den beiden Ölgattungen WTI und Brent am Ende der Auswertung zu finden. Dagegen zählten Silber und Gold zu den wenigen Rohstoffen mit positiven Vorzeichen.

Monatsperformance Einzelrohstoffe im Dezember 2018¹

Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI™ Einzelrohstoff-Indizes im Dezember 2018 in US-Dollar.

 

Stand: 31.12.2018Quelle: UBS AG

CMCI™ Sektor-Indizes:Folgerichtig gewannen Edelmetalle als einziger Sektor-Index aus dem CMCI-Universum im Dezember 2018 an Wert. Handelskonflikt, drohendes Brexit-Chaos sowie aufkeimende Rezessionsängste liessen die Investoren diesen vermeintlich sicheren Hafen ansteuern. Auf Sicht von zwölf Monaten bewegten sich die Edelmetalle zwar im negativen Bereich. Sie schnitten allerdings deutlich besser ab, als der breite Rohstoffmarkt. Für den CMCI Composite Index zeigt die Auswertung ein Jahresminus von mehr als acht Prozent. Diese Tatsache ändert nichts daran, dass das von UBS zusammen mit Bloomberg vor zwölf Jahren eingeführte Indexkonzept im langfristigen Vergleich deutlich besser abschneidet als andere diversifizierte Rohstoff-Benchmarks.
 
Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI-Lancierung im Januar 2007 (USD)¹
Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes im Vergleich zum UBS Bloomberg CMCI™ Composite Index seit dessen Lancierung im Januar 2007.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.12.2018

Performance UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes (USD)¹
Total-Return-Performance der einzelnen UBS Bloomberg CMCI™  Sektor-Indizes im Dezember 2018.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.12.2018

 
Meistgehandelte UBS ETF auf CMCI™:Einmal mehr dominierten ETC auf Energieprodukte im Dezember den Handel mit UBS ETCs. Allein die in der Tabelle enthaltenen sechs Papiere standen für 61 Prozent des gesamten Handelsvolumens.
 
Meistgehandelte UBS ETCs auf UBS Bloomberg CMCI™ Indizes im Dezember 2018
Produkt Symbol Währung Monatsperformance¹ Anteil am Gesamtvolumen
UBS ETC on CMCI 2X SH CMCI WTI 3-M OIL2S USD 13.1% 27.7%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil ECLCI EUR -8.3% 11.6%
UBS ETC on CMCI 2X LG CMCI WTIU OIL2L USD -19.0% 8.8%
UBS ETC on CMCI Brent EUR Monthly H. ECOCIU EUR -9.4% 6.8%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil CCLCI CHF -10.7% 3.3%
UBS ETC on CMCI Copper TLPCI USD -2.4% 3.1%
UBS ETC on CMCI Nickel TR Index TLNCIU USD -3.6% 2.9%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil TCLCI USD -7.5% 2.8%
UBS ETC on CMCI Coffee TR Index TKCCIU USD -5.9% 2.3%
Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtlvolumen aller UBS ETCs auf CMCI™ Indizes an der SIX Structured Products Exchange.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.12.2018
 

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