Europäische Versicherer – Kontinentale Outperformer / Airbus – Ziele im Fokus


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 17.10.2024
  • Thema 1: Europäische Versicherer – Kontinentale Outperformer
  • Thema 2: Airbus – Ziele im Fokus

Europäische Versicherer
Kontinentale Outperformer

Europas Versicherer sind an der Börse gerade angesagt: Der STOXX™ Europe 600 Insurance Index notiert auf dem höchsten Stand seit 2001. Inklusive Dividenden bewegt sich der mit 31 Aktien bestückte Index sogar auf Allzeithoch.¹ Neben attraktiven Ausschüttungen punktet der Sektor bei den Investoren mit soliden Ergebnissen. Sollte sich das positive Momentum halten, wäre der ETT (Symbol: ETINS) auf den STOXX™ Europe 600 Insurance Net Return Index ein aussichtsreiches Anlageprodukt. Eine Alternative zur direkten Partizipation bietet der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZAGDU) auf Swiss Life. Solange die Aktie des Schweizer Versicherers nicht auf oder unter die Barriere von 70 Prozent der Anfangsfixierung fällt, können Anleger zum Ende der zweijährigen Laufzeit fest mit einer Rendite von 4.00 Prozent jährlich rechnen.

2024 ist für die Assekuranz kein einfaches Jahr. In der Schadenversicherung haben es die Unternehmen mit gravierenden Unwetterereignissen zu tun. Gleichzeitig ist die Zinswende angelaufen. Da die Versicherer viel Kapital anlegen, können rückläufige Renditen die Erträge schmälern. Trotz des widrigen Umfelds haben führende Sektorvertreter für das erste Semester 2024 solide Ergebnisse vorgelegt. Sie profitierten einerseits von einem noch immer relativ hohen Zinsniveau. Gleichzeitig machten sich die in den vergangenen Jahren durchgesetzten Prämienerhöhungen bezahlt. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 08.08.2024)Die Entwicklung bei Zurich Insurance steht nahezu idealtypisch für die Lage im Versicherungssektor. Im ersten Semester 2024 fuhr das Unternehmen ein Rekordergebnis ein. Entsprechend sah sich das Management um CEO Mario Greco auf einem guten Weg, sämtliche für den Zeitraum 2023 bis 2025 ausgegebenen Ziele zu übertreffen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 08.08.2024) Am 21. November 2024 und damit ein Jahr früher, als eigentlich geplant, stellt Zurich die Vorgaben für 2025 bis 2027 vor. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 03.10.2024) Am 7. November 2024 präsentiert der Konzern ein Update zur Entwicklung derGeschäfte in den ersten neun Monaten 2024. Sechs Tage später publiziert die Allianz ihren Zwischenbericht. Der Münchener Branchenriese musste gerade einen Rückschlag bei der Expansion in Richtung Fernost hinnehmen. Die Regierung in Singapur blockiert den Verkauf von Income Insurance. Im Sommer hatte die Allianz ein umgerechnet 1.5 Milliarden Euro schweres Angebot für mindestens 51 Prozent an dem asiatischen Versicherer vorgelegt. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 14.10.2024) Die Allianz-Aktie zeigte sich von dieser Nachricht unbeeindruckt. Anfang Woche erreichte sie das höchste Niveau seit dem Sommer 2001.¹Derweil hat sich Swiss Life dem vor rund 24 Jahren erreichten Allzeithoch bis auf weniger als 50 Schweizer Franken angenähert.¹ Beim Lebensversicherer endet  an Silvester 2024 ein dreijähriger Planungszeitraum. Zum 30. Juni sah sich Swiss Life bei den meisten für diese Phase ausgerufenen Finanzzielen über den Vorgaben. In den ersten sechs Monaten 2024 spielte dem Finanzkonzern unter anderem die Normalisierung an den Immobilienmärkten in Deutschland und Frankreich in die Hände. Swiss Life verwaltet ein rund 100 Milliarden Schweizer Franken schweres Real Estate-Portfolio. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 03.09.2024)


Chancen: Zurich, Allianz, Swiss Life und 28 weitere europäische Versicherer bringt der STOXX™ Europe 600 Insurance Net Return Index zusammen. Mit einem ETT (Symbol: ETINS) können sich Anleger diese diversifizierte Auswahl in das Portfolio holen. Der ETT bildet den Kursverlauf samt den Ausschüttungen (netto) der im Index enthaltenen Aktien – ohne Laufzeitbegrenzung – ab. «Renditeoptimierung» lautet das Motto beim Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZAGDU) auf Swiss Life. Halter dieses Produkts können fest mit einer Couponzahlung von 4.00 Prozent jährlich rechnen. Die Tilgung des Nominals ist mittels der Barriere von 70 Prozent der Anfangsfixierung teilgeschützt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert Swiss Life beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Insurance NR Index vs. STOXX™ Europe 600 NR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
2024 haben die Versicherer gegenüber dem STOXX™ Europe 600 Index bis dato eine Outperformance von zehn Prozentpunkten erzielt. Der Sektor zog damit im Mehrjahresvergleich am breiten europäischen Markt vorbei.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 16.10.2024

Swiss Life (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Im Bereich von 700 Franken trifft Swiss Life auf eine Widerstandszone. Das Fundament für diese Hürde wurde bereits um die Jahrtausendwende gelegt. Im Herbst 2000 hat die Aktie ihr bisheriges Allzeithoch erreicht.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 16.10.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Insurance Net Return Index

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Symbol ETINS
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Insurance EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’111.00 / 1’116.00

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Termsheet

4.00% p.a. BRC auf Swiss Life

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Symbol KZAGDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Swiss Life
Handelswährung CHF
Coupon 4.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 23.10.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 23.10.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 16.10.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’193.07 0.6%
SLI™ 1’992.37 0.4%
S&P 500™ 5’842.47 0.9%
EURO STOXX 50™ 4’908.71 -1.5%
S&P™ BRIC 40 3’830.79 -2.4%
CMCI™ Compos. 1’569.14 -1.4%
Gold (Feinunze) 2’673.24 2.3%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Airbus
Ziele im Fokus

 
Die Auftragsbücher von Airbus sind prall gefüllt. Mitte 2024 verfügte der Luft- und Raumfahrtkonzern über Bestellungen für in Summe knapp 8’600 Passagiermaschinen. (Quelle: Airbus, Präsentation H1 Results, 30.07.2024) Doch in der Abarbeitung der Auftragsflut harzt es. Im Juni 2024 musste Airbus das Auslieferungsziel für das laufende Jahr kürzen. Obwohl mittlerweile selbst hinter der angepassten Zielsetzung einige Fragezeichen stehen, ist die Airbus-Aktie dabei, einen Boden auszubilden.¹ Zu dieser charttechnischen Konstellation passt der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZAIDU): Die auf Euro lautende Emission zahlt alle drei Monate einen Coupon von 6.00 Prozent jährlich. In die zweijährige Laufzeit geht Airbus mit einem Barriereabstand von 35 Prozent.
 
In den ersten neun Monaten 2024 hat Airbus insgesamt 497 Maschinen an die Kundschaft übergeben. Das waren zwei Prozent oder neun Stück mehr, als im selben Zeitraum des Vorjahres. Insgesamt möchte der Konzern im laufenden Jahr rund 770 Flugzeuge ausliefern. Ursprünglich sollten 800 Flugzeuge die Werkshallen verlassen. Doch dieses Ziel mussten die Verantwortlichen im Sommer aufgeben. Als Ursache nannte Airbus einen Mangel an Triebwerken und anderen Bauteilen. Was zeigt, dass die Luftfahrtindustrie noch immer damit zu kämpfen hat, die während der Pandemie aufgekommenen Probleme in ihren ziemlich komplexen Lieferketten abzuarbeiten. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 09.10.2024)Rein rechnerisch braucht Airbus jetzt einen Kraftakt, um die Vorgabe für 2024 zu erreichen. Das Unternehmen muss von Oktober bis Dezember 273 Maschinen ausliefern, um im Gesamtjahr bei 770 Stück zu landen. Gegenüber dem Schlussquartal 2023 würde das eine Steigerung von elf Prozent bedeuten. Während Analysten skeptisch sind, gibt sich das Management zuversichtlich und sieht sich auf Kurs, das angepasste Ziel zu erreichen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 09.10.2024) Am 30. Oktober 2024 legt Airbus die Ergebnisse für die ersten neun Monate 2024 vor. Neben der Zielsetzung im Kerngeschäft dürfte dann auch die Lage in der Weltraumsparte ein Thema sein. Hier hatte Airbus im ersten Halbjahr wegen technischer und kommerzieller Herausforderungen rund 900 Millionen Euro abgeschrieben. (Quelle: Airbus, Medienmitteilung, 24.06.2024)
 

Chancen:Selbst wenn die Aktie des Luft- und Raumfahrtkonzerns erneut unter Druck geraten sollte, ist mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZAIDU) eine Rendite von 6.00 Prozent jährlich möglich. Dieser Ertrag leitet sich von der vierteljährlichen Couponzahlung ab. Die Barriere wird zur Anfangsfixierung bei 65 Prozent des Aktienkurses von Airbus festgehalten. Indikativ liegt die massgebliche Schwelle bei 82.45 Euro – auf diesem Niveau bewegte sich der Large Cap seit dem Februar 2021 nicht mehr.¹ Solange das Polster hält, zahlt die Emittentin das 1’000 Euro betragende Nominal Ende Oktober 2026 vollständig zurück.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Airbus während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Airbus Group (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 16.10.2024

6.00% p.a. BRC auf Airbus
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Symbol KZAIDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Airbus Group
Handelswährung EUR
Coupon 6.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 23.10.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 23.10.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 16.10.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. 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Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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Europäische Versicherer – Kontinentale Outperformer / Airbus – Ziele im Fokus2024-10-17T09:52:11+02:00

Gaming Industry – «Let’s play»/Sika – Kein Vorankommen


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 10.10.2024
  • Thema 1: Gaming Industry – «Let’s play»
  • Thema 2: Sika – Kein Vorankommen

Gaming Industry
«Let’s play»

Auf dem Videospielemarkt brodelt die Gerüchteküche: Während bei Ubisoft der Grossaktionär Tencent und die Gründerfamilie Guillemot eine Übernahme des französischen Unternehmens in Betracht ziehen, erwägt der saudi-arabische Staatsfonds, seine Beteiligungen an japanischen Spielkonzernen wie Nintendo zu erhöhen. (Quelle: Bloomberg, Medienberichte, 04./07.10.2024) Die Aktienkurse reagierten auf beide Nachrichten positiv. Das spielt auch dem Gaming Industry Basket in die Hände, der soeben ein neues Jahreshoch markierte. Damit beläuft sich die Performance seit Silvester auf rund ein Drittel.¹ Das Tracker-Zertifikat (Symbol: GAMECU) auf den Aktienkorb ermöglicht es Anlegern, sich diversifiziert in dem Sektor zu positionieren. Insgesamt befinden sich neben den genannten Unternehmen Nintendo, Tencent und Ubisoft noch 12 weitere internationale Branchengrössen in dem Basket. Der Tracker partizipiert – abzüglich einer Gebühr von 0.50 Prozent p.a. – 1:1 an dem Basiswert. 

Die Videospielebranche ist aus dem globalen Unterhaltungs- und Mediensektor nicht mehr wegzudenken. Experten zufolge wird die Popularität weiter zunehmen. PwC schätzt, dass der Umsatz mit E-Games von 262 Milliarden US-Dollar in 2023 auf 312 Milliarden in 2027 zulegen wird. Angesichts dieser Grösse wundert es nicht, dass auch die saudische Regierung bestrebt ist, ein globaler Player in der Industrie zu werden, um ihr Öl-lastiges Portfolio zu diversifizieren. Der Investitionsfonds des Golflstaates möchte daher mehr Kapital für Nintendo und seine Branchenkollegen einsetzen. Apropos Nintendo, die Japaner haben inzwischen 142 Millionen Stück ihrer Switch-Konsole verkauft und liegen damit nur noch knapp hinter der Nummer eins, der PlayStation 2 von Sony, zurück. (Quelle: Statista, 11.09.2024) Auch auf der Softwareseite läuft es für Nintendo. Laut dem Magazin Famitsu war das neue Spiel «The Legend of Zelda: Echoes of Wisdom» für die Switch in der Startwoche vom 23. bis zum 29. September mit etwas mehr als 200’000 Exemplaren die meistverkaufte Neuveröffentlichung der Woche.Gleich drei neue Blockbuster hat Take-Two in der Hinterhand. Auf der Spielemesse Gamescom in Köln zeigte der US-Konzern erste Szenen von «Civilization VII». Zudem wurde der vierte Teil von «Borderlands» sowie das lang erwartete «Grand Theft Auto VI» angekündigt. (Quelle: Take-Two, Pressemitteilung, 08.08.2024) Beim neuen Kassenschlager von Ubisoft «Assassin’s Creed Shadows» kommt es dagegen zu Verzögerungen. Der Launch wurde von Mitte November auf das kommende Jahr verschoben. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 26.09.2024) Die Enttäuschung darüber war an der Börse aber schnell verflogen. Einem Bericht von Anfang Oktober zufolge befinden sich die Gründerfamilie Guillemot in Gesprächen mit dem chinesischen Tech-Riesen Tencent über einen Aufkauf der ausstehenden Ubisoft-Aktien. Das bescherte der Aktie einen Tagesgewinn von mehr als 30 Prozent.¹ (Quelle: Bloomberg, Medienbericht, 07.10.2024) Prozentual zweistellige Kursaufschläge verzeichnete auch Sea zuletzt bei der Vorlage der Zahlen zum zweiten Quartal.¹ Mit einem Erlösplus von 23 Prozent auf 3.81 Milliarden US-Dollar übertraf der Spielekonzern die Erwartungen der Analysten. Das operative Ergebnis von 448.5 Millionen US-Dollar lag ebenfalls deutlich über den prognostizierten 397.4 Millionen US-Dollar. Ein wesentlicher Treiber war das Game «Free Fire», das in der ersten Jahreshälfte  seine Position als weltweit meistgeladenes Mobilspiel behauptete. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 13.08.2024)


Chancen: Der Tracker (Symbol: GAMECU) auf den Gaming Industry Basket ermöglicht Anlegern eine volle Partizipation – abzüglich einer Gebühr von 0.50 Prozent p.a.– an 15 internationalen Branchenvertretern. Neben sechs Titeln aus den USA befinden sich noch jeweils vier Unternehmen aus China und Japan in dem Aktienkorb. Ubisoft rundet als einzige europäische Firma die Auswahl ab. Die Dividenden der Mitglieder werden auf Netto-Basis reinvestiert. Das Zertifikat besitzt noch eine Restlaufzeit von knapp eineinhalb Jahren. Weitere Informationen finden Sie unter https://keyinvest-ch.ubs.com/gaming-industry.

Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Zu berücksichtigen ist überdies das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Sea (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Mehr als verdoppelt hat sich die Aktie von Sea in diesem Jahr. Das Schwergewicht im Gaming Industry Basket erreichte damit ein neues Zwei-Jahres-Hoch. Von alten Höhen ist der Titel aber noch weit entfernt.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 09.10.2024

Take-Two Interactive (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Die Take-Two-Aktie konnte den Rücksetzer nach dem Ende des Corona-Booms wieder zur Hälfte aufholen. Aktuell fehlt dem Titel noch rund 40% auf das Allzeithoch bei 213.34 US-Dollar.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 09.10.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker auf den Gaming Industry Basket

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Symbol GAMECU
SSPA Name Tracker-Zertfikat
SSPA Code 1300
Basiswert Gaming Industry Basket
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall 13.02.2026
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 152.90 / 154.50

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Termsheet

Basketzusammensetzung

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Unternehmen Gewicht
Sea 25.11%
Take-Two Inter. 11.98%
NetEase 9.90%
Nintendo 9.12%
Kingsoft 8.75%
Bandai Namco 6.98%
Tencent 6.08%
Square Enix 5.80%
Electronic Arts 5.76%
Nexon 5.27%
Turtle Beach 3.59%
Ubisoft 0.84%
Meituan 0.27%
JD.com 0.12%
Kingsoft Cloud 0.01%
Nintendo

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 09.10.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’122.93 0.0%
SLI™ 1’985.03 0.0%
S&P 500™ 5’792.04 1.4%
EURO STOXX 50™ 4’982.57 0.4%
S&P™ BRIC 40 3’923.73 -6.3%
CMCI™ Compos. 1’591.83 -1.3%
Gold (Feinunze) 2’613.79 -1.7%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Sika
Kein Vorankommen 

 
Wohin man auch blickt, die Wirtschaft schwächelt. Während beispielsweise Deutschland auf das zweite Rezessionsjahr zusteuert, hat die EZB jüngst ihre Wachstumsprognose für den Euroraum auf 0.8 Prozent in 2024 gesenkt. Hoffnung kommt derweil aus China. Die hiesige Notenbank hat das grösste Massnahmenpaket zur Unterstützung der Konjunktur seit der Pandemie aufgelegt. Diese Unsicherheiten spiegeln sich auch in der Sika-Aktie wider. Der SMI™-Titel bewegt sich seit Monaten seitwärts. Einen kleinen Dämpfer bekam das Spezialchemieunternehmen vom jüngsten Kapitalmarkttag. Knapp vier Prozent verlor der Bluechip am gleichen Tag an Wert.¹ Mit dem in Zeichnung stehenden Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYZCDU) sind Anleger bestens positioniert, um aus einer Seitwärtsbewegung eine attraktive Rendite zu generieren. Der Coupon beläuft sich auf 5.25 Prozent p.a., die Barriere befindet sich bei 70 Prozent des Ausgangsniveaus.
 
Sika hat auf seinem jüngsten Capital Markets Day seine Pläne für zukünftiges Wachstum vorgestellt. Dabei spielen vor allem Nachhaltigkeit und Kreislaufwirtschaft eine entscheidende Rolle. „Der Klimawandel und die zunehmende Ressourcenknappheit sind Megatrends, die nachhaltige, langlebige Lösungen im Bau erfordern“, erklärte CEO Thomas Hasler. Der Vorstand wies darüber hinaus auf den verstärkten Einsatz von Recycling-Materialien hin. Daher richtet Sika seine Innovationsstrategie konsequent auf diese Trends aus. Zudem verfügt der Konzern laut Hasler „über ein umfassendes Portfolio an Technologien, die Leistungsfähigkeit und Nachhaltigkeit vereinen“. (Quelle: Sika, Pressemitteilung, 03.10.2024) Während sich Investoren wenig beeindruckt von den Neuigkeiten zeigten, konnte der Bauchemie- und Klebstoffhersteller zuletzt mit seinem Geschäftsverlauf schon eher überzeugen. Der Umsatz legte im ersten Halbjahr, vor allem dank einer Übernahme, um 9.2 Prozent auf 5.83 Milliarden Franken zu. Der Gewinn erhöhte sich sogar überproportional, wodurch sich die operative Marge von 16.5 Prozent im Vorjahr auf 18.7 Prozent verbesserte. Die Prognose für das Gesamtjahr wurde daraufhin bestätigt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 30.07.2024) Die Zahlen zum abgelaufenen dritten Quartal wird Sika am 25. Oktober präsentieren.
 

Chancen:Nicht erst seit diesem Jahr kommt der Kurs von Sika nicht mehr voran. Aktuell notiert der Titel auf dem Niveau von November 2022.¹ Ob sich die Aktie bei dem derzeit vorherrschenden konjunkturellen Gegenwind aus dieser Seitwärtsbewegung befreien kann, ist fraglich. Mit dem neuen BRC (Symbol:  KYZCDU) lässt sich aber bereits bei stagnierenden, respektive moderat fallenden Notierungen eine Rendite schöpfen. Sicher zur Ausschüttung kommt bei diesem Produkt der Coupon von 5.25 Prozent jährlich. Reicht der Risikopuffer von 30 Prozent innerhalb der zweijährigen Laufzeit aus, wird auch das Nominal vollständig zurückgezahlt und das Investment endet mit der Maximalrendite.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Sika während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Sika (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 09.10.2024

5.25% p.a. BRC auf Sika
Remove
Symbol KYZCDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Sika
Handelswährung CHF
Coupon 5.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 16.10.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 16.10.2024, 15:00 Uhr

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Terrmsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 09.10.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Gaming Industry – «Let’s play»/Sika – Kein Vorankommen2024-10-10T11:34:48+02:00

Deutschland – Frust und Freude / McDonald’s – Gefragtes Menu


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 03.10.2024
  • Thema 1: Deutschland – Frust und Freude
  • Thema 2: McDonald’s – Gefragtes Menu

Deutschland
Frust und Freude

Die Stimmung in der deutschen Wirtschaft ist mau. Dagegen herrscht an der Frankfurter Börse Kauflaune. Investoren setzen darauf, dass die stark exportorientierten DAX™-Konzerne von der Zinswende in Europa und den USA sowie dem Konjunkturpaket aus China profitieren. Mit dem ETT (Symbol: ETDAXU) auf den DAX™ Net Return Index können sich Anleger dieser Meinung anschliessen. Eine Alternative zur direkten Partizipation bietet der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYYFDU) auf Bayer, SAP und Siemens. Der Coupon dieser Neuemission beläuft sich auf 10.75 Prozent jährlich, die Barrieren liegen bei 60 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung.

Das ifo Geschäftsklima gilt als das wichtigste Barometer für die Konjunktur in Deutschland. Im September 2024 erhielt die Münchener Forschungseinrichtung von den rund 9’000 befragten Führungskräften tendenziell negative Rückmeldungen. Das ifo Geschäftsklima gab den vierten Monat in Folge nach. Im verarbeitenden Gewerbe ist die Stimmung auf das tiefste Niveau seit Mitte 2020 gesunken. Kleine Lichtblicke nahm das ifo Institut im Tourismus, dem Gastgewerbe sowie auf dem Bau wahr. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 24.09.2024) Der Kauflaune am deutschen Aktienmarkt konnte der Indikator keinen Abbruch tun. Kurz nach der Vorlage des Geschäftsklimas erreichte der DAX™ ein Allzeithoch. Offenbar haben News aus China das trübe nationale Stimmungsbild überlagert. Die Zentralbank möchte die Wirtschaft mit tieferen Zinsen und zusätzlicher Liquidität für den Bankensektor auf Touren bringen. Vor dem Konjunkturpaket aus Fernost hatten die Zinssenkungen in Europa sowie den USA positiv auf den deutschen Leitindex durchgeschlagen.¹ (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 27.09.2024) Die Europäische Zentralbank könnte aufgrund des nachlassenden Teuerungsdrucks bald nachlegen. In Deutschland lagen die Verbraucherpreise im September 2024 nur noch 1.6 Prozent über dem Vorjahresniveau. Damit erreicht die Inflation das tiefste Niveau seit Februar 2021. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 30.09.2024)Die jüngste Kursentwicklung passt zu der zyklischen Auslastung des DAX™.Industrieunternehmen und -dienstleister steuern mehr als ein Fünftel bei. Weitere knapp 18 Prozent entfallen auf das Technologiesegment. Grösster Einzelwert ist mit einem Anteil von gut 14 Prozent SAP. (Quelle: STOXX, DAX Indexfactsheet, 30.09.2024) Europas grösster Softwarekonzern lässt sich von der schlechten Stimmung in seinem Heimatland nicht bremsen. SAP profitiert von einem weltweit florierenden Cloudgeschäft. Mitte 2024 verfügte der Konzern in diesem Bereich über einen Auftragsbestand von nahezu 15 Milliarden Euro – 28 Prozent mehr als vor einem Jahr. (Quelle: SAP, Medienmitteilung, 22.07.2024) Am 21. Oktober veröffentlicht SAP die Zahlen für das dritte Quartal 2024. Siemens legt am 14. November die Bilanz für das Geschäftsjahr 2024 (per 30. September) vor. In einem Zeitungsinterview liess der CFO des Industriegiganten bereits durchblicken, dass die Geschäfte nicht so stark gewachsen sein dürften, wie erwartet. Insbesondere in der Automatisierungs- und Software-Sparte hat Siemens mit Gegenwind zu kämpfen. Auf der Gewinnseite möchte der ABB-Konkurrent die Ziele dennoch erreichen. Insofern können die Aktionäre mit einer steigenden Dividende rechnen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 27.09.2024)


Chancen: Die Ausschüttungen von Siemens und allen anderen DAX™-Konzernen fliessen netto in den ETT (Symbol: ETDAXU) ein. Anleger können auf diese Weise neben dem Kurspotenzial die relative hohe Dividendenrendite der ersten deutschen Börsenreihe von derzeit 2.6 Prozent (Quelle: STOXX, DAX Indexfactsheet, 30.09.2024) abgreifen. Einen festen Coupon in Höhe von 10.75 Prozent jährlich zahlt der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYYFDU) auf Bayer, SAP und Siemens. Diese Renditechance ist mittels einem Barriereabstand von anfänglich 40 Prozent für die drei deutschen Large Caps teilgeschützt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
DAX™ NR Index vs. DAX™ Price Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Der DAX™ ist für hohe Dividendenzahlungen bekannt. Folgerichtig zeigt die Net Return-Variante des deutschen Börsengradmessers relativ zur Kursentwicklung im Mehrjahresvergleich eine deutliche Outperformance.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 02.10.2024

Bayer vs. SAP vs. Siemens (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Das frühere DAX™-Schwergewicht Bayer hat in den vergangenen fünf Jahren viel an Kapitalisierung eingebüsst. Derweil zählen SAP und Siemens mehr denn je zu den grössten Unternehmen im deutschen Leitindex.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 02.10.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den DAX™ Net Return Index

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Symbol ETDAXU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert DAX™ Net Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 151.00 / 151.60

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Termsheet

10.75% p.a. Worst-of Standard BRC auf Bayer / SAP / Siemens

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Symbol KYYFDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Bayer, SAP, Siemens
Handelswährung EUR
Coupon 10.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 09.10.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 09.10.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 02.10.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’122.09 Pkt. -0.2%
SLI™ 1’985.11 Pkt. 0.2%
S&P 500™ 5’709.54 Pkt. -0.2%
EURO STOXX 50™ 4’963.29 Pkt. 0.9%
S&P™ BRIC 40 4’187.52 Pkt. 14.5%
CMCI™ Compos. 1’612.34 Pkt. 1.8%
Gold (Feinunze) 2’657.75 USD -0.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

McDonald’s
Gefragtes Menu

 
McDonald’s feiert 2024 den 70. Geburtstag. Zum runden Jubiläum trifft die weltgrösste Fastfoodkette den Geschmack der Wall Street mehr denn je: McDonald’s notiert auf Allzeithoch.¹ Selbst wenn der Appetit der Investoren auf den Large Cap nachlassen sollte, ist mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYYBDU) eine Rendite von 6.00 Prozent jährlich möglich. Bei einer Couponzahlung in dieser Höhe geht die McDonald’s-Aktie mit einer Barriere von 70 Prozent der Anfangsfixierung in die Laufzeit von 24 Monaten.
 
Ein kleines Burger-Restaurant in Kalifornien brachte Ray Kroc 1954 auf die Idee, McDonald’s zu gründen. Sieben Jahrzehnte später zählt das «M»Logo zu den bekanntesten Marken der Welt. Es leuchtet in über 100 Ländern vor mehr als 40’000 Fastfood-Restaurants. Rund 95 Prozent davon werden von lokalen Unternehmern im Franchise-System betrieben. (Quellen: mcdonalds.com, «About us», McDonald’s, Medienmitteilung, 29.07.2024) Operativ ist der Branchenriese zuletzt etwas aus dem Tritt geraten. Im Zeitraum April bis Juni 2024 sind die globalen Umsätze auf vergleichbarer Basis um ein Prozent geschrumpft. Das war der erste Rückgang in einem Quartal seit mehr als drei Jahren. In einem inflationären Umfeld bekamen die Schnellrestaurants das Sparverhalten bei den Konsumenten zu spüren. Die Kunden verzichteten vor allem auf höherpreisige McDonald’s-Klassiker, wie beispielsweise den Big Mac. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 29.07.2024)CEO Chris Kempczinski hielt dennoch an der Prognose für das Gesamtjahr fest. Er peilt eine operative Marge im mittleren bis höheren 40 Prozent-Bereich an. Bezahlt gemacht hat sich offenbar der „$5 Meal Deal“. In den USA versucht McDonald’s seit Mitte Jahr, die Kundschaft mit günstigen Menüs bei Laune zu halten. Eigentlich sollte diese Aktion Ende August auslaufen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 29.07.2024) Nachdem die Gästezahlen zuletzt nach oben gegangen sind, soll der „$5 Meal Deal“ in den meisten US-Restaurants noch bis in den Dezember zu haben sein. Gleichzeitig kündigte das Unternehmen eine Reihe von Herbst-Angeboten an. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 12.09.2024). Wie die Geschäfte über den Sommer gelaufen sind, erfahren Anleger am 28. Oktober. Dann veröffentlicht McDonald’s den Zwischenbericht für das dritte Quartal 2024.
 

Chancen:An der Wall Street war der Konsumgigant an den vergangenen drei Monaten schwer angesagt. Mit einem Kursplus von 19 Prozent zählt McDonald’s zu den Top 3-Performern im Dow Jones™ Index.¹ Sollte die Aktie nun erst einmal eine ruhigere Gangart einlegen, wäre der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYYBDU) eine passende Anlagelösung. Der Coupon in Höhe von 6.00 Prozent jährlich wird unabhängig von der weiteren Kursentwicklung von McDonald’s ausbezahlt. Solange der Basiswert nicht auf oder unter die Barriere von 70 Prozent der Anfangsfixierung fällt, überweist die Emittentin zum Rückzahlungstag das vollständige Nominal. 

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert McDonald’s während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
McDonald’s (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 02.10.2024

6.00% p.a. BRC auf McDonald’s
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Symbol KYYBDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert McDonald’s
Handelswährung USD
Coupon 6.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere)  70%
Verfall 09.10.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 09.10.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 02.10.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Deutschland – Frust und Freude / McDonald’s – Gefragtes Menu2024-10-03T09:18:01+02:00

Chip-Industrie – Eine Branche im Fokus / Pharmakonzerne – Zwischen Tops und Flops


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 26.09.2024
  • Thema 1: Chip-Industrie – Eine Branche im Fokus
  • Thema 2: Pharmakonzerne – Zwischen Tops und Flops

Chip-Industrie
Eine Branche im Fokus

In der Halbleiterindustrie ist Bewegung: Am vergangenen Wochenende meldeten US-Medien, dass Chip-Hersteller Qualcomm mit einer Übernahmeofferte an Konkurrent Intel herangetreten sein soll. (Quelle: Handelsblatt, Medienbericht, 23.09.2024) Zudem stehen diese Woche frische Zahlen von Micron an. Diese werden zeigen, ob sich der durch Künstliche Intelligenz (KI) ausgelöste Chip-Boom weiter fortsetzt. Auch wenn das Wachstum derzeit hoch ist, schwenkte der Sektor an der Börse zuletzt in eine Konsolidierungsphase ein. Nach einer atemberaubenden Rallye im ersten Semester laufen die Kurse von NVIDIA & Co. seit Monaten seitwärts. Ein ideales Umfeld für Barrier Reverse Convertibles. Die UBS hat diesbezüglich zwei interessante Produkte am Start: Zum einen den Multi-BRC (Symbol: KYXPDU) auf die drei Protagonisten AMD, Intel und NVIDIA. Dieser ist mit einem Coupon von 20.00 Prozent sowie einer Barriere von 50 Prozent der Startkurse ausgestattet. Daneben befindet sich auch ein Single-BRC auf NVIDIA (Symbol: KYWXDU) in der Zeichnung. Mit 15.00 Prozent eröffnet dieses Produkt ebenfalls eine prozentual zweistellige Gewinnchance, der Risikopuffer beträgt 45 Prozent.

Kaum eine andere Branche ist in diesem Jahr mehr im Fokus als die Chip-Industrie. Dies liegt vor allem an dem weltweit grossen Interesse an KI. Und die Prozessoren bilden bekanntlich das Fundament für den Betrieb von Anwendungen wie ChatGPT. Führend auf diesem Gebiet ist NVIDIA. Schätzungen zufolge beherrscht der US-Konzern 80 Prozent des KI-Marktes. Diese dominierende Stellung spiegelt sich in den Büchern wider. Innerhalb der vergangenen acht Quartale verfünffachte sich der Umsatz, der Nettogewinn erhöhte sich sogar um nahezu das Zwölffache. Allein von Mai bis Juli steigerte der weltweit grösste Anbieter von KI-Hochleistungschips seinen Umsatz um 122 Prozent und wuchs damit das fünfte Quartal in Folge prozentual dreistellig.¹ (Quelle: Refinitiv, Medienmitteilung, 28.09.2024)Aber auch die Konkurrenz möchte sich einen Teil des Kuchens abschneiden. Dazu drücken eingesessene Chip-Konzerne wie AMD und Intel aufs Entwicklungstempo. So hat die kriselnde Intel, die wegen wegbrechender Geschäfte ein Milliarden-Sparprogramm aufgelegt hat, soeben eine neue KI-Chip-Generation für PCs vorgestellt. Laut Unternehmensangaben bietet der «CoreUltra» eine grössere Rechenleistung als die Konkurrenz und verbraucht dabei weniger Strom. Bis Ende 2025 möchte Intel weltweit 100 Millionen KI-Rechner mit Prozessoren ausrüsten. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.09.2024)AMD setzt derweil grosse Hoffnungen auf seinen KI-Chip «MI300» und dessen Nachfolgemodelle. Das Unternehmen verfügt dabei bereits über namhafte Kunden. So nutzen zum Beispiel die Facebook-Mutter Meta und der Software-Riese Microsoft die KI-Chips von AMD. Aufgrund der zunehmenden Nachfrage hat AMD-CEO Lisa Su zuletzt die Umsatzprognose für KI-Chips für 2024 angehoben. Anstatt dem vorherigen Ziel von vier Milliarden sollen es 4.5 Milliarden US-Dollar werden. Daneben geht Su davon aus, dass das Angebot an solchen Chips bis 2025 knapp bleiben wird. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 30.07.2024)


Chancen: Dass Chip-Aktien risikobehaftet sind, zeigte sich zuletzt in der scharfen Korrektur im Sommer. Noch heute befinden sich NVIDIA & Co. in einer Korrekturphase. Aus diesem Seitwärtstrend lassen sich aber mit Barrier Reverse Convertibles attraktive Renditen schöpfen. Der in Zeichnung stehende BRC (Symbol: KYXPDU) bietet Zugang zu dem Halbleitertrio AMD, Intel und NVIDIA. Das Produkt verfügt über folgende Konditionen: Der Coupon beträgt 20.00 Prozent, der Risikopuffer beläuft sich auf 50 Prozent. Der neue BRC auf NVIDIA (Symbol: KYWXDU) bietet mit 15.00 Prozent p.a. ebenfalls eine hohe Ertragschance. Die Barriere befindet sich bei 55 Prozent des Ausgangsniveaus.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
AMD vs. Intel vs. NVIDIA (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Eine sensationelle Rallye legte NVIDIA in den vergangenen fünf Jahren aufs Parkett. Auch AMD verzeichnete mit einem Plus von 440 Prozent deutliche Aufschläge. Intel gab dagegen mehr als die Hälfte ab.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 25.09.2024

NVIDIA (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Um sage und schreibe 2600 Prozent avancierte die NVIDIA-Aktie seit September 2019. Damit der Titel auch für Kleinanleger handelbar bleibt, wurde der  Aktienbestand im Juni 2024 im Verhältnis 1:10 gesplittet.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 25.09.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
20.00% p.a. Callable BRC auf AMD / Intel / NVIDIA

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Symbol KYXPDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Callable
Basiswerte AMD, Intel, NVIDIA
Handelswährung USD
Coupon 20.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 02.10.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.10.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet

15.00% p.a. BRC auf NVIDIA

Remove
Symbol KYWXDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert NVIDIA
Handelswährung USD
Coupon 15.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 02.10.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.10.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 25.09.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’148.38 1.4%
SLI™ 1’982.07 1.6%
S&P 500™ 5’722.26 1.9%
EURO STOXX 50™ 4’916.89 1.7%
S&P™ BRIC 40 3’658.65 8.0%
CMCI™ Compos. 1’584.27 2.6%
Gold (Feinunze) 2’660.51 2.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Pharmakonzerne
Zwischen Tops und Flops

 
Die Pharmabranche ist stets auf der Suche nach dem nächsten Blockbuster. Den Nerv der Zeit getroffen haben zuletzt Eli Lilly und Novo Nordisk mit ihren Abnehmspritzen. Doch nicht jede Entwicklung ist gleichermassen erfolgreich. So veröffentliche Novo Nordisk jüngst enttäuschende Daten zu «Monlunabant», einem Medikament zur Behandlung von Adipositas. Besser lief es bei Eli Lilly. Der Konzern bekam von der US-Gesundheitsbehörde FDA grünes Licht für «Ebglyss» gegen mittelschwere bis schwere atopische Dermatitis. Merck & Co. erzielte derweil einen Studienerfolg mit einem Lungenkrebsmittel. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 20.08/20.09/2024) Um sich das Potenzial des Sektors zu Nutze zu machen, gleichzeitig aber vor Rückschlägen gefeit zu sein, können Barrier Reverse Convertibles als Anlageform ins Auge gefasst werden. Mit dem neu in Zeichnung stehenden BRC (Symbol: KYXXDU) auf die Pharmariesen Eli Lilly, Merck & Co. und Novo Nordisk ist eine attraktive Rendite von 11.75 Prozent p.a. möglich, ohne dass sich die Kurse der Basiswerte vom Fleck bewegen müssen. Wichtig ist, dass die Barriere bei 55 Prozent des Ausgangsniveaus unversehrt bleibt.
 
Abnehmmedikamente sind derzeit der Renner. Und geht es nach einigen Experten, wird das auch so bleiben. Schätzungen zufolge könnte der Markt für Fettleibigkeitsbehandlungen bis 2031 auf 200 Milliarden US-Dollar anwachsen. Aktuell teilen sich diesen Eli Lilly und Novo Nordisk im Wesentlichen unter sich auf. Um die Nachfrage auch befriedigen zu können, investieren die Konzerne derzeit in den Ausbau ihrer Produktionskapazitäten. Eli Lilly steckt 1.8 Milliarden US-Dollar in zwei Produktionsstandorte in Irland, die Dänen haben wiederum ein Elf-Milliarden-US-Dollar-Deal zur Übernahme von drei Standorten des Auftragsherstellers Catalent abgeschlossen. Allerdings droht dem Duo in den kommenden Jahren Konkurrenz. Den Analysten von Morningstar und Pitchbook zufolge werden bis 2029 voraussichtlich 16 neue Abnehm-Medikamente auf den Markt kommen. Aber auch Eli Lilly und Novo Nordisk forschen weiter. Letztgenannter darf sich derzeit sogar Hoffnungen auf eine Erweiterung der EU-Zulassung seines GLP-1-Mittel Wegovy, wonach das Medikament das Risiko für Herzversagen bei adipösen Patienten senkt, machen. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 12./20.09.2024)
 

Chancen:Aktuell befinden sich die Pharma-Konzerne an der Börse in einer Konsolidierungsphase. Das ist auch nicht verwunderlich, verzeichneten doch zum Beispiel die Aktien von Eli Lilly und Novo Nordisk in den vergangenen Jahren enorme Aufschläge.¹ In dieser Pause können Anleger mit dem neuen BRC (Symbol: KYXXDU) auf Eli Lilly, Merck & Co. und Novo Nordisk auf Renditefang gehen. Das Produkt ist mit einem Coupon von 11.75 Prozent p.a. ausgestattet, der in jedem Fall zur Auszahlung kommt. Um auch das Nominal am Laufzeitende vollständig zu erhalten, darf kein Mitglied des Trios den Risikopuffer von 45 Prozent aufbrauchen. 

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Eli Lilly vs. Merck & Co. vs. Novo Nordisk (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 25.09.2024

11.75% p.a. Callable BRC auf Eli Lilly / Merck & Co. / Novo Nordisk
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Symbol KYXXDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Callable
Basiswerte Eli Lilly, Merck & Co., Novo Nordisk
Handelswährung USD
Coupon 11.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 30.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.10.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 25.09.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Chip-Industrie – Eine Branche im Fokus / Pharmakonzerne – Zwischen Tops und Flops2024-09-26T07:44:24+02:00

Telekommunikation – Starke Verbindung / Givaudan – Auf Beauty-Kurs


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 19.09.2024
  • Thema 1: Telekommunikation – Starke Verbindung
  • Thema 2: Givaudan – Auf Beauty-Kurs

Telekommunikation
Starke Verbindung

Der Telekomsektor meldet sich zurück: Gerade hat der STOXX™ Europe 600 Telecommunications Net Return Index das höchste Niveau seit Mitte 2017 erreicht.¹ Der ETT (Symbol: ETTEL) bildet diesen mit 19 Telekom-Aktien bestückten Basiswert eins-zu-eins und ohne Laufzeitbegrenzung ab. Folgende vier europäische Sektorvertreter bringt der Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOXKDU) zusammen: Deutsche Telekom, Orange, Swisscom und Vodafone. Die Seitwärtsrendite beträgt momentan 10.8 Prozent jährlich. Selbst beim Worst-Performer, Orange, steht dieser Chance ein Barriereabstand von 34.4 Prozent gegenüber.

Die italienische Wettbewerbsbehörde wirft einen genaueren Blick auf die  Übernahme von Vodafone Italia durch Swisscom. Von dieser Ankündigung lässt sich das Schweizer Unternehmen nicht beunruhigen. Laut Swisscom läuft die Akquisition ingesamt nach Plan. Die Finanzierung der acht Milliarden Euro schweren Transaktion sei genauso in trockenen Tüchern, wie eine vorbehaltlose Zustimmung des italienischen Ministerratspräsidiums sowie der Schweizer Wettbewerbskommission. Swisscom erwartet den Abschluss der Übernahmen weiterhin für das ersten Quartal 2025. (Quelle: Swisscom, Medienmitteilung, 11.09.2024). Unbeeindruckt von der jüngsten Meldung aus Rom zeigten sich auch die Investoren: Die Swisscom-Aktie notiert auf dem höchsten Wert seit Ende März 2024, als der Blue Chip mit einem Kurssprung auf die geplante Übernahme in Italien reagierte.¹ Die kurzfristigen Avancen bei Swisscom passen zum positiven Momentum im europäischen Telekomsektor: Der STOXX™ Europe 600 Telecommunications NR Index konnte gerade eine mehrjährige Seitwärtsbewegung nach oben auflösen.¹ Als Zugpferd in dem mit insgesamt 19 Aktien bestückten Börsengradmesser entpuppt sich das Schwergewicht Deutsche Telekom. Der Bonner Konzern profitierte zuletzt davon, dass die Übertragung der Fussball-Europameisterschaft in Deutschland viele neue TV-Kunden angelockt hat. In den USA setzte sich das Wachstum fort. Per Mitte Jahr zählte die Tochter T-Mobile US erstmals mehr als 100 Millionen Kunden. Der operative Erfolg lässt die Kasse des Bonner Konzerns klingeln: Von April bis Juni 2024 nahm der freie Cashflow um knapp die Hälfte auf 5.2 Milliarden Euro zu. Bei dieser für die Dividendenzahlung massgeblichen Kennziffer passte die Deutsche Telekom die Prognose leicht nach oben an. Statt der zuvor rund 18.9 Milliarden Euro peilt das Management nun für 2024 rund 19.0 Milliarden Euro an. (Quelle: Deutsche Telekom, Medienmitteilung, 08.08.2024) Die relativ hohen Ausschüttungen zählen seit jeher zu den Stärken des Telekomsektors. Beim STOXX™ Europe 600 Telecommunications Index beträgt die Dividendenrendite momentan 5.2 Prozent. Zum Vergleich: Im marktbreiten STOXX™ Europe 600 resultiert aus den Gewinnbeteiligungen sämtlicher Mitglieder eine Verzinsung von 3.0 Prozent. Einen deutlichen Bewertungsabschlag attestiert der Indexanbieter STOXX den Telekomwerten beim Kurs-Buchwert-Verhältnis. Mit 1.4 liegt das KBV des Sektors um rund ein Drittel unter dem Niveau des europäischen Gesamtmarktes. (Quelle: STOXX, Indexfactsheet SXKP, 16.09.2024)


Chancen: Der ETT (Symbol: ETTEL) bildet die Net Return Variante des STOXX™Europe 600 Telecommunications Index ab. Die Dividenden der Aktien werden netto reinvestiert. Eine Alternative zur direkten Partizipation bietet der Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOXKDU) auf Deutsche Telekom, Orange, Swisscom und Vodafone. Vorausgesetzt, keiner der vier «Telcos» fällt auf oder unter die Barriere, wirft das Produkt am Laufzeitende eine Rendite von 10.8 Prozent jährlich ab. Seit der Emission hat sich Orange am schwächsten entwickelt. Gleichwohl trennen den französischen Large Cap 34.4 Prozent von der massgeblichen Kursschwelle. Wegen der Autocallable Funktion ist bei diesem BRC eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung möglich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable-Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Quartett erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Telecommunications Net Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Der STOXX™ Europe 600 Telecommunications NR Index ist nach oben über den Widerstand im Bereich von 700/720 Punkten ausgebrochen. Jetzt notiert die Sektorauswahl auf dem höchsten Niveau seit Mitte 2017.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 18.09.2024

Deutsche Telekom vs. Orange vs. Swisscom vs. Vodafone (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100 %)¹
Die Fünf-Jahres-Performance der vier Telekomkonzerne klafft weit auseinander. Während die Deutsche Telekom ein Kursplus von annähernd drei Vierteln zeigt, gab der britische Rivale Vodafone um 50 Prozent nach.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 18.09.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Telecommunications NR Index

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Symbol ETTEL
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Telecommunications Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 747.50 / 750.50

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Termsheet

10.00% p.a. Autocallable BRC auf Deutsche Telekom / Orange / Swisscom / Vodafone

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Symbol KOXKDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Deutsche Telekom / Orange / Swisscom / Vodafone
Handelswährung CHF (Quanto)
Seitwärtsrendite 11.78% (10.81% p.a.)
Kick-In Level (Abstand) Dt. Telekom: EUR 13.3575 (49.5%) Orange: EUR 7.1565 (34.4%) Swisscom: CHF 356.20 (35.2%) Vodafone: GBP 0.5038 (35.5%)
Verfall 13.10.2025
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 97.95% / 98.95%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 18.09.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’982.30 Pkt. 0.5%
SLI™ 1’950.87 Pkt. 0.8%
S&P 500™ 5’618.26 Pkt. 1.2%
EURO STOXX 50™ 4’835.30 Pkt. 1.5%
S&P™ BRIC 40 3’386.46 Pkt. 2.3%
CMCI™ Compos. 1’544.02 Pkt. 3.1%
Gold (Feinunze) 2’588.80 USD 1.9%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Givaudan
Auf Beauty-Kurs

 
Im Börsenjahr 2024 zählte Givaudan bis dato zu den stärksten Werten im SMI™. Die Aktie des Aromen- und Duftstoffeherstellers notiert 31 Prozent über dem Schlusskurs 2023 und belegt damit im Performance-Ranking den zweiten Platz.¹ Selbst wenn Givaudan abrutschen sollte, ist mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYVPDU) eine Rendite von 4.75 Prozent jährlich möglich. Der Coupon in dieser Höhe kommt in jedem Fall zur Auszahlung. Derweil ist die Tilgung des Nominals durch eine Barriere von 70 Prozent der Anfangsfixierung beim Basiswert teilgeschützt.
 
55 Investoren und Analysten sind der Einladung von Givaudan zur «2024 Summer Investor Conference» persönlich gefolgt. Weitere 70 Teilnehmer nahmen Ende August via Webcast an der Veranstaltung in Zürich teil. CEO Gilles Andrier befasste sich in seiner Präsentation unter anderem mit der wachsenden Präsenz von Givaudan in der «Beauty World». Vor zehn Jahren war das Unternehmen mit Wirkstoffen für Hautpflegeprodukte in den Kosmetikmarkt eingetreten. Zuletzt hat Givaudan durch die Übernahme von b.kolormakeup eine letzte Lücke in dem Segment geschlossen. Die Verantwortlichen sehen im Beauty-Bereich viele Wachstumschancen. Als Beispiele nannten sie an der Konferenz den Aufschwung der Dermokosmetik in Indien, neue Akteure wie Indie-Marken sowie den Einsatz der Biotechnologie, um diesen Markt nachhaltiger zu gestalten. (Quelle: givaudan.com, 2024 Summer Investor Conference, Abfrage am 17.09.2024)Natürlich war beim dem Anlass auch die jüngste Geschäftsentwicklung ein Thema. Im ersten Semester 2024 hat Givaudan den Umsatz auf vergleichbarer Basis um 12.5 Prozent auf 3.7 Milliarden Schweizer Franken gesteigert. Beim operativen Ergebnis (Stufe EBITDA) verbuchte der Konzern ein Wachstum von 18.7 Prozent auf 906 Millionen Franken – die Marge stieg um 260 Basispunkte auf 24.2 Prozent. Mit 197 Millionen Franken blieben 5.3 Prozent der Umsätze im freien Cashflow hängen. Im ersten Semester 2023 lag dieser Wert bei 2.9 Prozent. Für das Gesamtjahr sieht die mittelfristige Planung einen freien Mittelzufluss von mindestens zwölf Prozent der Umsätze vor. Gleichzeitig strebt das Unternehmen ein Erlöswachstum zwischen vier und fünf Prozent an. Für beiden Ziele gilt der Durchschnitt über fünf Geschäftsjahre. (Quelle: Givaudan, Medienmitteilung, 23.07.2024)
 

Chancen:Ein bei Anlegern beliebtes Aroma bringt der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYVPDU) auf Givaudan mit. Ab dem 8. Januar 2025 schüttet dieses Strukturierte Produkt alle drei Monate einen Coupon in Höhe von 4.75 Prozent jährlich aus. Die Barriere liegt bei 70 Prozent der Anfangsfixierung. Solange Givaudan nicht auf oder unter diese Marke fällt, erhalten Anleger am 2. Oktober 2026 das 1’000 Schweizer Franken betragende Nominal vollständig zurückbezahlt. Nach einer Schwellenverletzung kann der Basiswert die Chance mit einem Rebound retten. Givaudan muss hierfür die Laufzeit auf oder über dem Strike beenden.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Givaudanwährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Givaudan (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 18.09.2024

4.75% p.a. BRC auf Givaudan
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Symbol KYVPDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Givaudan
Handelswährung CHF
Coupon 4.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 25.09.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 25.09.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 18.09.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Telekommunikation – Starke Verbindung / Givaudan – Auf Beauty-Kurs2024-09-19T08:47:09+02:00

Gold – Gesteigertes Interesse/US-Konsumriesen – Am Puls der Kauflaune


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 12.09.2024
  • Thema 1: Gold – Gesteigertes Interesse
  • Thema 2: US-Konsumriesen – Am Puls der Kauflaune

Gold
Gesteigertes Interesse

UBS CIO GWM erachtet Gold als ein effektives Instrument, um das Portfolio gegen Risiken wie die geopolitische Polarisierung, einen schwächeren US-Dollar oder das anhaltende US-Haushaltsdefizit abzusichern. Eine Möglichkeit, diese Einschätzung in den Anlagealltag zu übertragen, bietet der ETC (Symbol: CGCCIU) auf den  UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index. Dieser Basiswert folgt dem Edelmetall mit Hilfe der innovativen CMCI-Indexmethodik. Wechselkursschwankungen zwischen dem US-Dollar sowie der Index- und Produktwährung Schweizer Franken werden dabei auf monatlicher Basis ausgeklammert. Zu den unmittelbaren Profiteuren der jüngsten Goldrallye zählt Barrick Gold. UBS setzt den zweitgrössten Produzenten des Edelmetalls jetzt als Basiswert für einen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYVTDU) ein. Der Coupon beträgt bei dieser auf US-Dollar lautenden Emission 9.00 Prozent jährlich. In die 18-monatige Laufzeit startet die Barrick-Aktie mit einem Barriereabstand von 40 Prozent.

Am 18. September 2024 könnten die USA eine «Zeitenwende» erleben. Aller Voraussicht nach wird das Federal Reserve zum ersten Mal seit März 2020 die Zinsen senken. An den Terminmärkten wird ein solcher Schritt zu 100 Prozent eingepreist. Offen ist nur, ob das Fed die «Target Rate» von aktuell 5.25 bis 5.50 Prozent um 25 oder 50 Basispunkte reduziert. (Quelle: CME FedWatch Tool, Stand: 11.09.2024) Für UBS CIO GWM ist die mögliche US-Zinswende nur ein Argument für Gold. Die Analysten verweisen ausserdem auf solide Käufe von Seiten der Notenbanken sowie  die Erholung der Nachfrage durch Exchange Traded Funds (ETF). (Quelle: UBS CIO GWM, Monthly Investment Letter: Catching up, 23.08.2024) In der Tat verzeichneten diese physisch hinterlegten Anlageprodukte zuletzt neue Mittelzuflüsse. Seit dem 1. Juli nahmen die Bestände der Gold ETFs weltweit in Summe um mehr als 76 Tonnen zu. Bleibt es bis Ende Monat bei der positiven Bilanz, würden die Gold-Bestände des Sektors zum ersten Mal seit den ersten drei Monaten 2022 wachsen. (Quelle: gold.org, Goldhub, Data, Gold ETFs, holding and flows, Stand: 09.09.2024) Alles in allem geht CIO GWM davon aus, dass Gold bis Mitte 2025 auf rund 2’500 US-Dollar je Feinunze steigt. (Quelle: UBS CIO GWM, Monthly Investment Letter: Catching up, 23.08.2024)Schon jetzt spielt das wachsende Interesse an dem Edelmetall dem Bergbausektor in die Hände. Beispiel Barrick Gold: Der Minenkonzern hat im zweiten Quartal 2024 insgesamt 948’000 Unzen Gold produziert. Damit übertraf Barrick die Erwartungen um mehr als 40’000 Einheiten. Im Schnitt verkauften die Kanadier eine Unze für 2’344 US-Dollar. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum ist der realisierte Preis damit um knapp 19 Prozent gestiegen. Mit 32 US-Cent lag der Gewinn je Aktie um mehr als zwei Drittel über dem Vergleichswert 2023. Der in Toronto beheimatete Konzern hat zudem sein Produktionsziel bestätigt. 2024 möchte Barrick insgesamt zwischen 3.9 und 4.3 Millionen Unzen Gold fördern. Analysten waren im Schnitt bisher von vier Millionen Unzen ausgegangen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 12.08.2024)


Chancen: Egal, ob Anleger Gold zu Absicherungszwecken verwenden oder schlicht auf einen weiteren Preisanstieg setzen möchten, mit dem ETC (Symbol: CGCCIU) ist beides möglich. Das Partizipationsprodukt folgt dem UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index im Bezugsverhälntis 10:1 und ohne Begrenzung der Laufzeit. «Renditeoptimierung» lautet das Motto beim Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYVTDU) auf Barrick Gold. Ungeachtet von der weiteren Kursentwicklung beim Basiswert erhalten Anleger hier eine Couponzahlung in Höhe von 9.00 Prozent jährlich. Solange Barrick Gold nicht auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt, überweist die Emittentin am Rückzahlungstag das vollständige Nominal.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Sobald der UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt, entsteht beim ETC ein Verlust. Notiert Barrick Gold beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Gold (5 Jahre, Angaben in USD je Feinunze)¹
Im Februar 2024 ist Gold nach oben über den horizontalen Widerstand im Bereich von 2’000 US-Dollar ausgebrochen. Jetzt steht das Edelmetall rund 500 US-Dollar höher vor einer neuen, gleichwohl schwächeren Hürde.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 11.09.2024

Barrick Gold (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Barrick Gold befindet sich in einer mittelfristigen Seitwärtsbewegung. Während die Minenaktie im Bereich von 15 US-Dollar immer wieder nach oben drehte, stellt sich ihr bei 20 Dollar ein Widerstand in den Weg.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 11.09.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
ETC auf den UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CGCCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.38% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 119.20 / 119.70

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Termsheet

9.00% p.a. BRC auf Barrick Gold

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Symbol KYVTDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Barrick Gold
Handelswährung USD
Coupon 9.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 25.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 25.09.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 11.09.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’922.91 Pkt. -2.1%
SLI™ 1’935.27 Pkt. -1.7%
S&P 500™ 5’554.13 Pkt. 0.6%
EURO STOXX 50™ 4’763.58 Pkt. -1.7%
S&P™ BRIC 40 3’309.53 Pkt. -0.5%
CMCI™ Compos. 1’497.91 Pkt. -0.6%
Gold (Feinunze) 2’511.44 USD 0.7%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

US-Konsumriesen
Am Puls der Kauflaune

 
Walmart ist an der Börse im mehrjährigen Vergleich zuletzt an McDonald’s vorbeigezogen.¹ Der Supermarktriese profitierte von einer Erhöhung der Prognose für die Fiskalperiode 2025. Dagegen bekam McDonald’s die Sparneigung in vielen Haushalten zu spüren – zum ersten Mal seit langem schrumpfte der Quartalsumsatz der Fastfoodkette. Trotz dieser Diskrepanz passt das Duo als Basis für einen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYUTDU) gut zusammen. Bei der Neuemission beträgt der Coupon 6.5 Prozent jährlich. Dieser Renditechance steht eine Barriere von 65 Prozent des jeweiligen Startkurses von McDonald’s und Walmart gegenüber.
 
Im zweiten Quartal der Geschäftsperiode 2025 steigerte Walmart die vergleichbaren Umsätze in den USA um 4.2 Prozent. Rund 300 Basispunkte des Wachstums kamen vom Onlinehandel. Walmart profitierte unter anderem von Kunden, die im Internet bestellen, und den Einkauf anschliessend in einem Markt abholen. Auch im internationalen Geschäft ist E-Commerce ein Treiber. Hier meldete Walmart für den Zeitraum Mai bis Juli 2024 zu konstanten Wechselkursen einen Umsatz von knapp 30 Milliarden US-Dollar – 8.3 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Die Erhöhung der Prognose rundete den Zwischenbericht ab. Unter anderem peilt Walmart für 2025 beim operativen Ergebnis eine Verbesserung zwischen 6.5 und 8.0 Prozent an. Zuvor hatte das Management bestenfalls mit einem Wachstum von sechs Prozent gerechnet. (Quelle: Walmart, Financial presentation FY25 Q2, 15.08.2024)Ein etwas anderes Bild von der Kauflaune in den USA zeichnete zuletzt McDonald’s: Die Umsätze der Fastfoodkette sind in den Staaten im zweiten Quartal 2024 etwas geschrumpft. Im vergangenen Jahr hatte der Konzern für diesen Zeitraum noch ein prozentual zweistelliges Wachstum verbucht. In Summe gingen die Erlöse von April bis Juni 2024 um ein Prozent zurück. Damit nahm der Umsatz von McDonald’s zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren ab. Die Aktie des Branchenkrösus drehte Ende Juli dennoch nach oben.¹ Zum einen kam an der Wall Street gut an, dass McDonald’s die Prognose für 2024 bestätigt hat. Ausserdem greifen die US-Kunden bei einem neuen 5-Dollar-Menü beherzt zu. Das günstige Angebot läuft dem Unternehmen zufolge besser als erwartet und sollte daher verlängert werden. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 29.07.2024)
 

Chancen:Für zwei Jahre können Anleger beim Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYUTDU) auf McDonald’s und Walmart planen. In dieser Zeit erhalten Sie, beginnend mit dem 30. Dezember 2024, alle drei Monate einen Coupon in Höhe von 6.75 jährlich. Für die Rückzahlung des Nominals in Höhe von 1’000 US-Dollar besteht Teilschutz: Solange keine der beiden Aktien auf oder unter die Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft der BRC die Maximalrendite ab. 

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
McDonald’s vs. Walmart (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 11.09.2024

6.75% p.a. BRC auf McDonald’s / Walmart
Remove
Symbol KYUTDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte McDonald’s, Walmart
Handelswährung USD
Coupon 6.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 18.09.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 18.09.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 10.09.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Gold – Gesteigertes Interesse/US-Konsumriesen – Am Puls der Kauflaune2024-09-12T10:19:11+02:00

Schweizer Aktienmarkt – Ein spannender Herbst/Meta Platforms – Mitten im Getöse

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 05.09.2024
  • Thema 1: Schweizer Aktienmarkt – Ein spannender Herbst
  • Thema 2: Meta Platforms – Mitten im Getöse

Schweizer Aktienmarkt
Ein spannender Herbst

Der Schweizer Aktienmarkt steuert auf einen spannenden Herbst mit geldpolitischen Weichenstellungen zu. Für Anleger, die mit einem stürmischen Umfeld rechnen, bieten sich Barrier Reverse Convertible an. Nestlé, Novartis und Roche bilden die Basis für einen Autocallable BRC (Symbol: KYTTDU). Bei einem Coupon von 7.00 Prozent jährlich starten die drei Large Caps mit Barrieren von 70 Prozent der Anfangsfixierung in die Laufzeit.  Eine vierteljährliche Ausschüttung von 9.75 Prozent jährlich bringt ein BRC (Symbol: KYTRDU) auf Geberit, Logitech und Swiss Re mit. Dieser Renditechance stehen Barriereabstände von zunächst 35 Prozent gegenüber.

Die Verbraucherpreise sind in der Schweiz im August 2024 auf Jahressicht um 1.1 Prozent gestiegen. Gegenüber Juli gab die Inflation damit um 0.2 Prozentpunkte nach. Ökonomen hatten einen weniger starken Rückgang auf 1.2 Prozent erwartet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.09.2024) Neben den Inflationsdaten publizierte das Bundesamt für Statistik (BfS) am vergangenen Dienstag Zahlen zur jüngsten Wirtschaftsleistung. Sportevent-bereinigt dehnte sich das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Schweiz im zweiten Quartal 2024 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 0.5 Prozent aus. Dieses leicht überdurchschnittliche Wachstum führt das BfS auf die kräftige Expansion der chemisch-pharmazeutischen Industrie zurück. «In den übrigen Industriebranchen ging die Wertschöpfung hingegen zurück, im Einklang mit der schwachen Entwicklung der Industrie in anderen europäischen Ländern», schreibt das BfS. (Quelle: BfS, Medienmitteilung, 03.09.2024) Neben der ökonomischen Flaute auf dem alten Kontinent macht der Schweizer Franken den Exporteuren das Geschäft alles andere als einfach. Im August 2024 hat die heimische Währung relativ zum Euro das höchste Niveau seit Anfang 2015, dem Zeitpunkt des «Frankenschocks», erreicht. SNB-Präsident Thomas Jordan bezeichnete die Stärke des Frankens kürzlich als Belastung für die Schweizer Industrie. Am 26. September 2024 wird der scheidende Notenbankchef zum  letzten Mal die Geldpolitische Lagebeurteilung präsentieren. An den Märkten ist eine Zinssenkung von 25 Basispunkten auf 1.00 Prozent eingepreist. Schon im März und Juni hatte die SNB den Leitsatz in diesem Umfang gekappt. Angesichts eines nachlassenden Inflationsdrucks gilt eine stärkere Lockerung als möglich. Laut den Marktkonditionen beträgt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte knapp ein Viertel. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.09.2024)Am 12. September kommt die Europäische Zentralbank zusammen. Im August 2024 lag die Inflationsrate in der Eurozone mit 2.2 Prozent nur noch knapp über dem von der EZB angepeilten Niveau von zwei Prozent. Entsprechend ist die Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinssenkung gestiegen. Im Juni 2024 hatte die EZB ihren Schlüsselsatz um 25 Basispunkte auf 4.25 Prozent zurückgeschraubt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 30.08.2024) Mit etwas Verzögerung dürfte es auch in den USA zum geldpolitischen Kurswechsel kommen. Zwei Wochen vor der Fed-Entscheidung am 18. September preisen die Terminmärkte eine Senkung der «Target Rate» fest ein. (Quelle: CME FedWatch Tool, 04.09.2024)


Chancen: Eine interessante Alternative zum Direktinvestment bieten Barrier Reverse Convertibles. Anleger nutzen hier die Volatilität der zugrunde liegenden Aktien für eine Optimierung der Rendite. Eine Ertragschance von jährlich 7.00 Prozent bringt der Autocallable BRC (Symbol: KYTTDU) auf Nestlé, Novartis und Roche mit. Solange keine dieser drei Large Caps auf oder unter die Barriere von 70 Prozent fällt, erhalten Anleger am Laufzeitende das Nominal vollständig zurück. Wegen der Autocallable Funktion ist bei diesem Produkt eine vorzeitige Kündigung und Tilgung möglich. Ein solches Feature ist beim BRC (Symbol: KYTRDU) auf Geberit, Logitech und Swiss Re nicht vorgesehen. Gleichwohl kommt hier eine attraktive Renditechance von 9.75 Prozent jährlich mit Barriereabständen von anfänglich 35 Prozent für die Basiswerte zusammen.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Nestlé vs. Novartis vs. Roche (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die drei Schwergewichte waren in den vergangenen Jahren nicht gerade Zugpferde des SMI™. Während Novartis und Roche zuletzt immerhin Boden gut machen konnten, bewegt sich Nestlé im Abwärtstrend.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 04.09.2024
Geberit vs. Logitech vs. Swiss Re (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Der Gaming- und Home Office-Boom während der Corona-Pandemie brachte Logitech 2021 in den  SMI¹. Im Fünf-Jahres-Vergleich liegt der Computer-Zubehörspezialist deutlich vor Geberit und Swiss Re.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 04.09.2024
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

7.00% p.a. Autocallable BRC auf Nestlé / Novartis / Roche

Remove
Symbol KYTTDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Nestlé, Novartis, Roche
Handelswährung CHF
Coupon 7.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 11.09.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 11.09.2024, 15:00 Uhr
 

Add

9.75% p.a. BRC auf Geberit / Logitech / Swiss Re

Remove
Symbol KYTRDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Geberit, Logitech, Swiss Re
Handelswährung CHF
Coupon 9.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 11.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 11.09.2024, 15:00 Uhr
 

Add
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 04.09.2024
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’167.17 Pkt. -1.4%
SLI™ 1’968.41 Pkt. -1.6%
S&P 500™ 5’520.07 Pkt. -1.3%
EURO STOXX 50™ 4’848.18 Pkt. -1.3%
S&P™ BRIC 40 3’327.33 Pkt. 0.0%
CMCI™ Compos. 1’506.23 Pkt. -1.7%
Gold (Feinunze) 2’494.19 USD -0.3%
Add
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Meta Platforms
Mitten im Getöse

Seien es Fotos und Grüsse aus den Ferien, der Austausch unter Freunden und Familien oder das politische Geschehen: Quer durch die Lebensbereiche spielen sich Kommunikation und Interaktion immer mehr über die sozialen Medien ab. Profiteur dieser Entwicklung ist Meta Platforms. Pro Tag zählt das Unternehmen auf seinen Social Media-Portalen im Schnitt knapp 3.3 Milliarden aktive Nutzer. Die Meta-Aktie konsolidiert auf hohem Niveau. Insofern bietet sich der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYTNDU) als Anlagealternative an. Bei einem Coupon von 10.25 Prozent jährlich startet Meta mit einer Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung in die Laufzeit.
Im Februar 2024 jährte sich der Start von Facebook zum 20. Mal. Aus der vom heutigen Meta-CEO Mark Zuckerberg lancierten Plattform hat sich ein Konzern entwickelt, der die Social Media-Dienste Facebook, Instagram, Messenger und WhatsApp vereint. Im Juni 2024 waren pro Tag durchschnittlich 3.27 Milliarden Menschen auf diesen Services unterwegs. Laut Meta Platforms ist die Zahl der Family daily active people (DAP) damit gegenüber dem Vorjahreszeitraum um sieben Prozent gestiegen. Werbetreibende kommen an dieser riesigen Community nur schwer vorbei. Im zweiten Quartal 2024 konnte Meta Platforms den im Schnitt pro Anzeige bezahlten Preis um ein Zehntel steigern. Der Konzernumsatz nahm um 22 Prozent auf 39.07 Milliarden US-Dollar zu. Beim operativen Ergebnis verbuchte Meta sogar ein Wachstum von mehr als der Hälfte auf knapp 15 Milliarden US-Dollar. (Quelle: Meta Platforms, Medienmitteilung vom 31.07.2024)Damit konnte der Konzern die Marge steigern, obwohl das Management massiv in die Künstliche Intelligenz (KI) investiert. Insgesamt rechnet das Unternehmen für 2024 mit Kapitalausgaben zwischen 37 und 40 Milliarden US-Dollar. Im kommenden Jahr soll diese Summe „signifikant“ nach oben gehen. Im Mittelpunkt der Planungen steht „Meta AI“. Die Kalifornier arbeiten hier mit einem Open Source-Modell, der Programmcode ist also frei zugänglich. Wie gewohnt denkt Mark Zuckerberg gross: Ende Jahr soll Meta AI der weltweit am meisten genutzte KI-Assistent sein. (Quelle: Meta Platforms, Medienmitteilung vom 31.07.2024)

Chancen:Trotz starker Zahlen und ehrgeizigen Zielen ist die Meta-Aktie zuletzt am Widerstand im Bereich von 525 US-Dollar abgeprallt. Selbst bei einer fortgesetzten Konsolidierung ist mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYTNDU) eine prozentual zweistellige Rendite pro Jahr möglich. Erstmals kurz vor Weihnachten 2024 und dann alle drei Monate zahlt die auf US-Dollar lautende Emission einen Coupon in Höhe von 10.25 Prozent jährlich. Die Barriere wird bei 60 Prozent des Startkurses fixiert. Solange Meta Platforms nicht auf oder unter diese Marke fällt, erhalten Anleger das Nominal am Rückzahlungstag vollständig überwiesen.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Meta Platforms während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Meta Platforms (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 04.09.2024
10.25% p.a. BRC auf Meta Platforms
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Symbol KYTNDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Meta Platforms
Handelswährung USD
Coupon 10.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 11.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 11.09.2024, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 04.09.2024

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Schweizer Aktienmarkt – Ein spannender Herbst/Meta Platforms – Mitten im Getöse2024-09-05T09:54:45+02:00

Value Investoren – Überragende Qualitäten/Zurich Insurance – Dem Plan enteilt

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 29.08.2024
  • Thema 1: Value Investoren – Überragende Qualitäten
  • Thema 2: Zurich Insurance – Dem Plan enteilt

Value Investoren
Überragende Qualitäten

Die nackten Zahlen für den Börsenmonat August 2024 sehen wenig spektakulär aus. Beispielsweise notiert der SMI™ Index kurz vor Ultimo in etwa auf dem Niveau von Ende Juli. Zwischenzeitlich standen die Aktienmärkte allerdings enorm unter Druck. Der Schweizer Leitindex gab an den ersten drei Handelstagen im August um bis zu knapp acht Prozent nach. Mit einer v-förmigen Gegenbewegung konnten sowohl der nationale als auch andere Handelsplätze den schwachen Monatsstart wieder aufholen.¹ Mit Blick nach vorne rät UBS CIO GWM, den Fokus auf Qualitätsaktien zu richten. Zu dieser Einschätzung passt das Tracker-Zertifikat (Symbol: VALUEU) auf den Solactive Value Investoren TR Index. Dieser Basiswert enthält 15 Beteiligungsgesellschaften, die einen wertorientierten Anlagestil verfolgen. Berkshire Hathaway, die Holding des legendären US-Investors Warren Buffett, darf hierbei nicht fehlen.

Wegen Rezessionssorgen und der Eskalation des Konflikts im Nahen Osten flogen viele Aktien Anfang August aus den Depots. Gleichzeitig griffen Investoren bei «Safe Haven»-Assets wie Gold oder dem Schweizer Franken zu. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 05.08.2024) Knapp vier Wochen später zeigt sich ein anderes Bild. Einmal mehr setzen Anleger auf die Zinswende in den USA. Es bestehen praktisch keine Zweifel mehr, dass die Notenbank den Schlüsselsatz am 18. September 2024 nach unten schraubt. Mit einer Wahrscheinlichkeit von 71.5 Prozent kommt es dann zu einer Senkung um 25 Basispunkte auf die Spanne von 5.00 Prozent bis 5.25 Prozent. Die Quote für eine Reduzierung um 0.50 Prozentpunkte liegt bei beachtlichen 28.5 Prozent. (Quelle: CME FedWatch Tool, 28.08.2024)UBS CIO GWM geht davon aus, dass die US-Notenbank an jeder der insgesamt noch drei in diesem Jahr anstehenden Sitzungen die Zügel lockert. Dabei könnte das Fed durchaus zu einer Senkung von 50 Basispunkten greifen, falls eine Abschwächung am Arbeitsmarkt oder bei den Konsumausgaben dies rechtfertige. CIO GWM rechnet aber weiterhin nicht mit einer Rezession in den USA. Daher bleibt die Einschätzung für Aktien positiv. Ungeachtet dessen dürfte die Unsicherheit über die politischen und ökonomischen Aussichten Bestand haben. Die Experten raten daher zu Qualitätsaktien. Unternehmen mit starken Wettbewerbspositionen, robusten Erträgen und strukturellen Wachstumstreibern sollten speziell dann gut positioniert sein, wenn Zweifel am Wirtschaftswachstum aufkommen. (Quelle: UBS CIO GWM, Monthly Investment Letter: Catching up, 23.08.2024)Der Solactive Value Investoren Index enthält Beteiligungsgesellschaften, die sich einem wertorientierten und langfristigen Investmentansatz verschrieben haben. Zu den grössten Positionen zählt Berkshire Hathaway. Die Investmentholding des US-Starinvestors Warren Buffett war zuletzt auf der Verkäuferseite zu finden. Unter anderem trennte sie sich von Apple-Aktien. Der Kassenbestand von Berkshire nahm auf diese Weise im zweiten Quartal 2024 um knapp 88 Milliarden auf immense 277 Milliarden US-Dollar zu. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.08.2024) Hinter Investor AB seht die schwedische Unternehmerfamilie Wallenberg. Zu gut zwei Dritteln besteht das Value-Portfolio der Skandinavier aus börsenkotierten Konzernen wie beispielsweise ABB, Astrazeneca oder Ericsson. (Quelle: investorab.com) Zu den grössten an der Hongkonger Börse kotierten Unternehmen zählt CK Hutchison Holdings. Neben Häfen umfasst dieses Konglomerat Detailhändler, Infrastruktur- und Telekomfirmen sowie Finanzgesellschaften. (Quelle: ckh.com). 


Chancen: Die drei Beispiele zeigen, welch enorme Fülle an Ländern, Sektoren und Unternehmen im Solactive Value Investoren Index zusammenkommt. Ein Tracker-Zertifikat (Symbol: VALUEU) bildet die Total Return Variante dieses Basiswertes ab. Dadurch partizipieren Anleger auch an den Dividenden der enthaltenen Investmentgesellschaften. Die Laufzeit ist unbegrenzt, wodurch sich mit diesem Produkt der für Value Investoren typische langfristige Zeithorizont verfolgen lässt. Die Verwaltungsgebühr beträgt 0.75 Prozent jährlich.

Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Zu berücksichtigen ist überdies das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Tracker-Zertifikats von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Solactive Value Investoren TR Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Seit mehr als vier Jahren bewegt sich der Solactive Value Investoren Index in einem Aufwärtstrend. Zuletzt hat der  wertorientierte Basiswert den Sprung über die runde Marke von 300 Punkten geschafft.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 28.08.2024
Investor AB vs. Berkshire Hathaway vs. CK Hutchison Holdings (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Schwäche der Börse in Hongkong macht vor CK Hutchison nicht Halt. Auf Sicht von fünf Jahren notiert die asiatische Holding weit im Minus. Dagegen zeigen Investor AB und Berkshire hohe Zugewinne.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 28.08.2024
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Tracker-Zertifikat auf den Solactive Value Investoren TR Index

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Symbol VALUEU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive Value Investoren (USD) TR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 310.75 / 313.75
 

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Solactive Value Investoren Index: Die 10 Schwergewichte

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Unternehmen Gewichtung
Brookfield 11.00%
Investor AB 10.86%
Berkshire Hathaway 10.52%
Fairfax Financial Holdings 9.97%
CK Hutchison Holdings 9.34%
Markel Group 9.21%
Brookfield Asset Management 9.14%
Jefferies Financial 7.89%
Groupe Bruxelles Lambert 7.08%
Industrivarden AB 5.68%
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 28.08.2024
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’348.70 Pkt. 0.8%
SLI™ 2’001.28 Pkt. 0.7%
S&P 500™ 5’592.18 Pkt. -0.5%
EURO STOXX 50™ 4’913.03 Pkt. 0.6%
S&P™ BRIC 40 3’328.63 Pkt. -2.1%
CMCI™ Compos. 1’532.55 Pkt. 1.1%
Gold (Feinunze) 2’502.25 USD -0.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Zurich Insurance
Dem Plan enteilt

Vor knapp zwei Jahren hat sich Zurich Insurance neue Finanzziele gesteckt. Für den Zeitraum 2022 bis 2025 prognostizierte der Versicherungskonzern damals unter anderem für das Ergebnis je Aktie pro Geschäftsjahr ein organisches Wachstum von acht Prozent. Laut CEO Mario Greco ist das Unternehmen dabei, diese Vorgabe zu übertreffen. An der Börse steuert der Assekuranztitel gerade die runde Marke von 500 Schweizer Franken an – derart hoch notierte Zurich Insurance zuletzt vor mehr als zwei Jahrzehnten.¹ Selbst wenn der Blue Chip den Sprung über diese Hürde nicht schaffen sollte, ist mit dem auf Schweizer Franken lautenden Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYSIDU) eine Rendite von 4.25 Prozent jährlich möglich. Der Coupon in dieser Höhe kommt mit einer Barriere von 75 Prozent der Anfangsfixierung bei Zurich Insurance zusammen.
Zurich Insurance hat von Januar bis Juni 2024 von einer soliden operativen Entwicklung sowie Gewinnen auf Anlagen profitiert. Der Betriebsgewinn erreichte rekordhohe 3.99 Milliarden US-Dollar – sieben Prozent mehr als im ersten Semester des Vorjahres. Unterm Strich verdiente der Versicherer gut drei Milliarden Dollar, was ein Wachstum von 21 Prozent bedeutet. Zurich hat damit die Erwartungen der Analysten übertroffen. In der Kernsparte Schaden- und Unfallversicherung trotzte das Unternehmen der Häufung von Naturkatastrophen. Der Schaden-Kosten-Satz ging im ersten Semester 2024 relativ zum Vorjahr um lediglich 0.7 Prozentpunkte auf 93.6 Prozent nach oben. (Quelle: Refinitiv: Medienbericht, 08.08.2024)Gleichwohl stellen Unwetter, Überschwemmungen oder Waldbrände Zurich Insurance vor Herausforderungen. „Sie sind teurer als früher, weil die Häufigkeit dieser Ereignisse völlig anders ist als in der Vergangenheit – viel höher und auch in Regionen, in denen es solche Ereignisse noch nie gab“, erklärte CEO Mario Greco. Dennoch möchte er die für 2025 gesteckten Finanzziele übertreffen. Beim Ergebnis je Aktie erwartet Greco eine jährliche Verbesserung von mehr als einem Zehntel. Der Strategieplan sieht eine Steigerung von acht Prozent je Geschäftsperiode vor. (Quelle: Refinitiv: Medienbericht, 08.08.2024)

Chancen:Mit dem breiten Aktienmarkt ist Zurich Insurance gleich nach der Zahlenvorlage von Anfang August unter Druck geraten. Doch gelang dem Finanzwert eine v-förmige Erholung. Vor dem Monatswechsel steuert das SMI™-Mitglied auf die runde Marke von 500 Schweizer Franken zu.¹ Der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYSIDU) ist nicht auf einen weiteren Ausbruch nach oben angewiesen. Vielmehr gilt es für Zurich Insurance, in den kommenden beiden Jahren nicht auf oder unter die Barriere von 75 Prozent der Anfangsfixierung zurückzufallen. Reicht das Polster, erhalten Anleger im September 2026 das Nominal vollständig zurückbezahlt. Der Coupon von 4.25 Prozent jährlich wird unabhängig von der Entwicklung des bekannten Basiswertes ausbezahlt.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Zurich Insurance während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Zurich Insurance (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 28.08.2024
4.25% p.a. BRC auf Zurich Insurance
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Symbol KYSIDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Zurich Insurance
Handelswährung CHF
Coupon 4.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 75%
Verfall 04.09.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 04.09.2024, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 28.08.2024

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. 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Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. 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Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Value Investoren – Überragende Qualitäten/Zurich Insurance – Dem Plan enteilt2024-08-29T09:38:23+02:00

Weltraumwirtschaft – Top-Investmentidee / Richemont – Rühmliche Ausnahme


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 22.08.2024
  • Thema 1: Weltraumwirtschaft – Top-Investmentidee
  • Thema 2: Richemont – Rühmliche Ausnahme

Weltraumwirtschaft
Top-Investmentidee

Mit den Longer Term Investment Ideas (LTI) fokussiert sich UBS CIO GWM auf Anlagethemen, die auf langfristigen strukturellen Entwicklungen basieren. Bei der umfangreichen Recherche und Analyse spielt das Zusammenspiel von technologischem Fortschritt, Ressourcenknappheit und gesellschaftlichem Wandel eine wichtige Rolle. Jetzt hat CIO GWM den grossen Fundus an LTI an Hand der Bewertung und des Momentum nach den aussichtsreichsten Ideen durchforstet. Zu den Favoriten zählt die «Space economy». Die Weltraumwirtschaft umfasst unterschiedlichste Sektoren und Endmärkte. Dabei nimmt die Zahl der Applikationen und Möglichkeiten stetig zu. Das Tracker-Zertifikat (Symbol: SPACEU) auf den Euronext Helios Space NR Index bietet eine diversifizierte Positionierung in diesem speziellen Wirtschaftszweig. Der Basiswert zielt auf europäische Unternehmen ab. Enthalten sind allerdings auch internationale Firmen, die von der Förderung der Weltraumwirtschaft durch die EU profitieren.

Butch Wilmore und Suni Williams sitzen auf der Internationalen Raumstation fest. Am 8. Juni waren die beiden US-Astronauten mit der «Starliner» zur ISS geflogen. Doch bei der ersten bemannten Reise des Boeing-Raumschiffes gab es technische Probleme. Da die US-Weltraumbehörde NASA nun Sicherheitsbedenken hat, kann das Duo möglicherweise erst im Februar 2025 zur Erde zurückkehren. Dann ist ein Flug der «Crew Dragon», dem Transportschiff des US-Weltraumunternehmens, SpaceX geplant. Die jüngsten Meldungen bedeuten einen herben Rückschlag für den Industriegiganten Boeing. Sie zeigen aber auch, wie begehrt die Aufträge staatlicher Raumfahrtagenturen sind. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 08.08.2024)UBS CIO GWM erachtet die hohen Investitionen der Privatwirtschaft als einen wichtigen Treiber für die Weltraumwirtschaft. Darüber hinaus sprechen die Fortschritte in der Satellitentechnologie, das starke Wachstum neuer Space-Applikationen sowie die fallenden Kosten für Raketenstarts für dieses Anlagethema. Als aktuelles Beispiel für die zusehende Kommerzialisierung desWeltraums nennt CIO GWM die Künstliche Intelligenz (KI). Mit Hilfe von Satelliten ist eine schnelle und effiziente Verarbeitung der hierbei anfallenden Datenmengen möglich. Hinzu kommt die Verknüpfung der Weltraumwirtschaft mit dem Thema Sicherheit. Sie spielt in Zeiten geopolitischer Spannungen eine bedeutende Rolle. Alles in allem sehen die Analysten die Weltraumwirtschaft an einem Wendepunkt in Richtung eines langfristigen Wachstums. Allerdings gibt es auch Risiken. Da viele Anwendungen noch in den Kinderschuhen stecken, kann es jederzeit zu Rückschlägen kommen. Umso wichtiger ist ein diversifizierter Investmentansatz. (Quelle: UBS CIO GWM, Our favorite Longer-Term Investment themes, 14.08.2024)Im Euronext Helios Space Index sind aktuell 32 Aktien enthalten. Ihre Auswahl erfolgte in Abstimmung mit der europäischen Weltraumbehörde ESA. Der Index bildet die Börsenperformance von Unternehmen ab, die in der Space Economy aktiv und auf dem alten Kontinent beheimatet sind. Sofern sie von der Förderung dieser Thematik durch die EU profitieren, kommen auch nicht-europäische Firmen in Frage. Die Entwickler und Hersteller von Raumfahrtsystemen sowie der zugehörigen Trägerraketen zählen genauso zum Indexuniversum, wie Dienstleister auf dem Boden. Hinzu kommen Satelliten-, Kommunikations- und Navigationsspezialisten.


Chancen: Seit April 2023 bildet ein Tracker-Zertifikat (Symbol: SPACEU) den Euronext Helios Space NR Index ohne Laufzeitbegrenzung ab. Obwohl das Partizipationsprodukt in den vergangenen Monaten an Wert eingebüsst hat, steht gegenüber dem Emissionspreis ein Plus von mehr als einem Fünftel zu Buche. Damit schneidet das Themeninvestment seit der Preisfixierung am 05.04.2023 besser ab, als der breite europäische Aktienmarkt.¹ In die Performance des Basiswertes fliessen die Dividendenzahlungen der enthaltenen Aktien mit ein. Zudem erfolgt eine regelmässige Überprüfung und gegebenenfalls Anpassung des Index. Für dieses «Gesamtpaket» fällt eine Verwaltungsgebühr von jährlich 0.50 Prozent an.  

Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Zu berücksichtigen ist überdies das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Tracker-Zertifikats von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Euronext Helios Space Index (seit Einführung 20.01.2023, in EUR)¹
Das von UBS CIO GWM festgestellte Momentum der Weltraumwirtschaft spiegelt sich in der Börsenperformance wieder. Nach einer Korrekturphase hat der Euronext Helios Space Index nach oben gedreht.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 21.08.2024

Air Liquide vs. Safran vs. Airbus (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Air Liquide sorgt unter anderem für die Betankung von Raketen. Safran baut beispielsweise Antriebssysteme, während die Raumfahrtsparte von Airbus ein breites Spektrum an Space-Applikationen abdeckt.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 21.08.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Euronext Helios Space NR Index

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Symbol SPACEU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Euronext Helios Space NR Index (EUR)
Bezugsverhältnis 58.686472:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 121.70 / 122.90

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Termsheet

Euronext Helios Space NR Index: Die 10 Schwergewichte

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Unternehmen Gewichtung
Air Liquide 10.77%
Safran 10.38%
Airbus 9.79%
ASML Hodling 8.95%
BAE Systems 8.51%
TE Connectivity 8.15%
Rolls-Royce 7.97%
Infineon Technologies 7.47%
Dassault Systems 4.17%
Rheinmetall 3.92%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 21.08.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’250.11 Pkt. 1.5%
SLI™ 1’987.96 Pkt. 1.7%
S&P 500™ 5’620.85 Pkt. 3.0%
EURO STOXX 50™ 4’885.28 Pkt. 3.3%
S&P™ BRIC 40 3’400.35 Pkt. 2.9%
CMCI™ Compos. 1’516.54 Pkt. 0.0%
Gold (Feinunze) 2’511.95 USD 2.2%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Richemont
Rühmliche Ausnahme

 
Aus der Luxusgüterindustrie kamen in der jüngsten Berichtssaison keine allzu erbaulichen Nachrichten. Vor allem die schwache Nachfrage aus China machte den Anbietern von edlem Schmuck und kostspieligen Uhren zu schaffen. Eine Ausnahme bildet Richemont. Zwar spürt auch der Schweizer Branchenvertreter im Reich der Mitte Gegenwind. Doch eine positive Entwicklung im Schmucksegment und kräftiges Wachstum in Japan bescherten dem Gesamtkonzern ein solides Quartal. Sehen lassen können sich auch die Konditionen des neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYRDDU) auf Richemont. Der Coupon beträgt 7.00 Prozent jährlich, während die Barriere bei 65 Prozent der Anfangsfixierung liegt.
 
Zu konstanten Wechselkursen steigerte Richemont die Umsätze im ersten Quartal des Fiskaljahres 2025, April bis Juni 2024, um ein Prozent auf knapp 5.3 Milliarden Euro. Der Uhren- und Schmuckkonzern stemmte sich damit nicht nur gegen ein widriges geopolitisches und makroökonomisches Umfeld. Solide ist die Geschäftsentwicklung auch angesichts der hohen Vergleichsbasis. Von April bis Juni 2023 hatte Richemont ein Wachstum von 19 Prozent verbucht. Vor allem aufgrund der Zurückhaltung der zahlungskräftigen Kundschaft in China gaben die Erlöse in der Region Asien-Pazifik im aktuellen Berichtszeitraum um 18 Prozent nach. Dagegen nahmen die Verkäufe in Europa und auf dem amerikanischen Kontinent um fünf Prozent respektive ein Zehntel zu. Mit einem Wachstum von 59 Prozent zu konstanten Wechselkursen ragt Japan heraus. Hier wirkten sich unter anderem die vom schwachen Yen begünstigen Einkäufe von Touristen aus China, Südkorea und Amerika positiv aus. (Quelle: Richemont, Medienmitteilung vom 16.07.2024)Eine klare Diskrepanz besteht auch zwischen den Produktkategorien. Die Umsätze im Uhrensegment mit Top-Marken wie A. Lange & Söhne oder IWC Schaffhausen gaben um 13 Prozent nach. Derweil lieferten die Schmuckhäuser Buccellati, Cartier und Van Cleef & Arpels im Auftaktquartal ein Wachstum von vier Prozent. Auf Quartalsbasis legt Richemont keine Zahlen zur Ergebnisentwicklung vor. Hier müssen sich Anleger bis zum 8. November gedulden, wenn der Zwischenbericht für die ersten sechs Monate ansteht. Bereits am 11. September 2024 hält Richemont die Generalversammlung ab. (Quelle: Richemont, Medienmitteilung vom 16.07.2024)
 

Chancen:Für Anleger, die dem Large Cap eine in etwa stabile Entwicklung zutrauen, könnte der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYRDDU) interessant sein. Beginnend mit dem 5. Dezember 2024 überweist die Emittentin alle drei Monate den Coupon in Höhe von 7.00 Prozent jährlich. Solange die Richemont-Aktie nicht auf oder unter die Barriere von 65 Prozent des Anfangslevels fällt, erhalten Produktinhaber Anfang September 2026 das Nominal vollständig zurück. Geht diese Rechnung nicht auf, kann der Basiswert die Maximalrendite mit einem Rebound «retten»: Sobald Richemont die Laufzeit auf oder über dem Strike Level beendet, bleibt es bei der Tilgung des BRC zu 100 Prozent.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Richemontwährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Richemont (5 Jahre, Angaben in CHF¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 21.08.2024

7.00% p.a. BRC auf Richemont
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Symbol KYRDDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Richemont
Handelswährung CHF
Coupon 7.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 28.08.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 28.08.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 21.10.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. 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Weltraumwirtschaft – Top-Investmentidee / Richemont – Rühmliche Ausnahme2024-08-22T08:54:09+02:00

Familienunternehmen – In guten wie in schlechten Zeiten / Deutsche Autokonzerne – Die Motoren stottern


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 15.08.2024
  • Thema 1: Familienunternehmen – In guten wie in schlechten Zeiten
  • Thema 2: Deutsche Autokonzerne – Die Motoren stottern

Familienunternehmen
In guten wie in schlechten Zeiten

Der jüngste Ausverkauf an der Börse hat es wieder einmal gezeigt: Familienunternehmen nehmen eine besondere Rolle an den Aktienmärkten ein. Beispielsweise schlugen sich die Genussscheine von Roche an den beiden Crash-Tagen Anfang August um einen Prozentpunkt besser als der SMI™, die Titel von Schindler haben den Markt sogar um mehr als zwei Prozentpunkte outperformt.¹ Laut der der Universität St. Gallen, die zusammen mit EY den Global Family Business Index entwickelt hat, sind „Langlebigkeit“ und „Stabilität“ wichtige Merkmale der Spezies, was sich in unsicheren Zeiten durchaus positiv auswirken kann. Aus diesem weltweit einzigartigen Fundus speist sich der Solactive Swiss Family Owned Companies Index. Mit dem Tracker-Zertifikat (Symbol: FAMSUU) können sich Anleger neun Schweizer Familienunternehmen ins Portfolio holen. Abzüglich einer jährlichen Gebühr von 0.75 Prozent spiegelt der Tracker den Kursverlauf des Index vollständig wider. Der neue Callable BRC (Symbol: KYSFDU) auf Kuehne + Nagel, Schindler und Stadler Rail ermöglicht ein renditeoptimiertes Investment in drei Mitglieder des Strategie-Index.

Der Erfolg der besonderen Spezies zeigt sich auch in einer aktuellen Analyse von EY und der Universität St. Gallen, die alle zwei Jahre veröffentlicht wird. So ist der Gesamtumsatz von 500 internationalen Familienunternehmen von 2021 bis 2023 um ein Zehntel auf acht Billionen US-Dollar gestiegen. Mehr als ein Drittel der Gesellschaften stammt dabei aus Europa. (Quelle: EY, Global Family Business Index Report 2023). Noch besser geschlagen hat sich beispielsweise Bucher Industries, der Maschinenbauer konnte seine Erlöse in diesem Zeitraum sogar um 12.5 Prozent erhöhen. Auch wenn das Unternehmen in diesem Jahr konjunkturellen Gegenwind spürt, fokussiert es sich weiterhin auf eine langfristige Ausrichtung und hält an Investitionen in Innovationen konsequent fest. (Quelle: Bucher Industries, Pressemitteilung, 25.07.2024)Gegen die Konsumflaute konnte sich im abgelaufenen Quartal Richemont stemmen. Der familiengeführte Luxus-Konzern steigerte seinen Umsatz dank eines widerstandsfähigen Schmuckgeschäfts um ein Prozent. Dabei hat dem Konzern die Ausrichtung auf das obere Segment mit der eher preisunempfindlichen Klientel geholfen. So ist Richemont besser vor Konjunkturschwankungen geschützt als viele Mitbewerber. (Quelle: Refinitiv, Medienmitteilung, 16.07.2024) Beim Pharma- und Diagnostikkonzern Roche, hinter dem die Familien Hoffmann und Oeri stehen, zeigt sich nach einer längeren Schwächeperiode eine Trendwende. Aufgrund starker Geschäfte mit neueren Medikamenten steigerten die Basler ihren Umsatz im ersten Halbjahr überraschend um neun Prozent. Zudem blickt Roche zuversichtlicher nach vorne und hob die Gewinnprognose für 2024 an. (Quelle: Refinitiv, Medienmitteilung, 25.07.2024) Auch an der Börse bläst Roche zur Aufholjagd. Nach einem Sprint zum Start des zweiten Halbjahrs liegt der Titel seit Silvester mit einem Plus von 13.6 Prozent deutlich vor dem Gesamtmarkt.¹


Chancen: Roche, Schindler und Bucher führen mit einem Gewicht von jeweils rund 13 Prozent den Solactive Swiss Family Owned Companies Index an. Mit dem Tracker (Symbol: FAMSUU) auf das Strategiebarometer lässt sich die aussichtsreiche Investmentstrategie einfach und kostengünstig ins Depot holen. Inhaber des Zertifikats kommen auch in den Genuss der Netto-Dividenden der Mitglieder, die in den Index reinvestiert werden. Die Verwaltungsgebühr von jährlich 0.75 Prozent wird dagegen abgezogen. Der BRC (Symbol: KYSFDU) auf Kuehne + Nagel, Schindler und Stadler Rail gewährt dagegen ein bedingt teilgeschütztes Investment in drei Familienunternehmen. Der Coupon von 8.50 Prozent p.a. wird von einem Risikopuffer von 40 Prozent abgesichert.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem Tracker Zertifikat kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Solactive Swiss Family Owned Companies Net Total Return Index (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Verschnaufpause beendet: Nach einer längeren Phase der Konsolidierung hat sich der Solactive Swiss Family Owned Companies Index zuletzt wieder auf den Weg nach oben gemacht.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 14.08.2024

Kuehne + Nagel vs. Schindler vs. Stadler Rail (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Unterschiedliche Entwicklungen: Während die Aktie von Kuehne + Nagel in den vergangenen fünf Jahren um 81 Prozent zulegte, gaben die Papiere von Stadler Rail um 41 Prozent nach.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 14.08.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker Zertifikat auf den Solactive Swiss Family Owned Companies NTR Index

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Symbol FAMSUU
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive Swiss Family Owned Companies NTR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 149.40 /150.90

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Termsheet

8.50% p.a. Standard BRC auf Kuehne + Nagel / Schindler / Stadler Rail

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Symbol KYSFDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Kuehne + Nagel, Schindler, Stadler Rail
Handelswährung CHF
Coupon 8.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 28.08.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 28.08.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 14.08.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’071.83 1.9%
SLI™ 1’954.48 2.1%
S&P 500™ 5’455.21 4.9%
EURO STOXX 50™ 4’727.60 1.3%
S&P™ BRIC 40 3’305.95 2.6%
CMCI™ Compos. 1’516.17 0.9%
Gold (Feinunze) 2’457.01 2.6%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Deutsche Autokonzerne
Die Motoren stottern

 
Die Stimmung in den Chefetagen der deutschen Automobilindustrie hat sich zuletzt deutlich eingetrübt. Laut dem Ifo-Institut ist das Geschäftsklima in der Branche im Juli auf minus 18.3 Punkte nach minus 9.5 im Juni gesunken. Die Experten erwarten in den kommenden Monaten auch keine grossen Verbesserungen. Schwache Verkäufe bei den E-Autos sowie Absatzprobleme in China drücken auf das Gemüt. Allerdings könnte der Kapitalmarkt bereits viel Negatives vorweggenommen haben. Rund ein Fünftel an Wert büsste beispielsweise BMW in diesem Jahr bereits ein.¹ Selbst wenn es im operativen Geschäft wie auch an der Börse noch etwas holprig bleiben könnte, mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYQEDU) auf BMW und Mercedes Benz lässt sich ein Auf und Ab in Rendite verwandeln. Der Maximalertrag von 8.25 Prozent p.a. ist von einem komfortablen «Airbag» von 40 Prozent geschützt. Auf einem derart tiefen Niveau notierte das Auto-Duo zuletzt im Corona-Jahr 2020.
 
Auch wenn die Branche derzeit auf holprigen Parcours unterwegs ist, sind nicht alle Unternehmen gleichermassen betroffen. So ging bei BMW der Absatz in der Volksrepublik im ersten Halbjahr nur um rund vier Prozent zurück. Damit schlugen sich die Bayern besser als Rivale Mercedes-Benz, dessen Verkäufe in China um knapp neun Prozent nachgaben. Beim Gewinn hat BMW ebenfalls die Nase vorne. So bröckelte die wichtige Marge im Autogeschäft im zweiten Quartal zwar um knapp einen Prozentpunkt auf 8.4 Prozent ab, lag damit aber noch im Zielkorridor von acht bis zehn Prozent. Bei Mercedes ging es mit der Rendite um 3.5 Prozentpunkte nach unten, der Wert von 10.1 Prozent befindet sich dagegen über dem der Münchner. In Stuttgart blickt man zudem wieder optimistischer nach vorne. „Wir gehen davon aus, dass sich der Absatz und der Modellmix in der zweiten Jahreshälfte verbessern werden – unterstützt durch weitere Markteinführungen insbesondere im Top-End-Segment“, sagt Konzernchef Ola Källenius. BMW rechnet derweil mit einer baldigen Stabilisierung in China. An den Gesamtjahresprognosen hielten nach dem Halbjahr beide Konzerne fest. BMW erwartet bei einem leicht steigenden Autoabsatz ein leicht sinkendes Vorsteuerergebnis. Die Schwaben gehen ebenfalls von einem operativen Gewinn „leicht“ unter dem Vorjahr aus. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 26.07./01.08.2024)
 

Chancen:Selbst wenn die Motoren bei BMW und Mercedes-Benz derzeit stottern, bieten sich interessante Anlagechancen. Insbesondere Barrier Reverse Convertible bieten bei einer Seitwärtsfahrt attraktive Renditechancen. Der neue BRC (Symbol: KYQEDU) auf BMW und Mercedes-Benz ist mit einem hohen Coupon von 8.25 Prozent p.a. ausgestattet. Dieser Maximalertrag wird von einer bei 60 Prozent des Startniveaus angesetzten Barriere geschützt.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
BMW vs. Mercedes-Benz (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 14.08.2024

8.25% p.a. Standard BRC auf BMW / Mercedes-Benz
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Symbol KYQEDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte BMW, Mercedes-Benz
Handelswährung EUR
Coupon 8.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 21.08.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 21.08.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 14.08.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. 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Familienunternehmen – In guten wie in schlechten Zeiten / Deutsche Autokonzerne – Die Motoren stottern2024-08-15T08:53:57+02:00
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