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Buy on Dips – SMI™-Rückschläge als Chance/Kapitalschutz – SMI™ mit Vollkasko


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 10.04.2025
  • Thema 1: Buy on Dips – SMI™-Rückschläge als Chance
  • Thema 2: Kapitalschutz – SMI™ mit Vollkasko

Buy on Dips
SMI™-Rückschläge als Chance

Crashartige Rückschläge verzeichneten die Weltbörsen, nachdem US-Präsident Donald Trump am 2. April reziproke Zölle für alle Handelspartner verkündete. Dabei traf der Zoll-Hammer die Europäische Union mit 20 Prozent, bei Schweizer Waren wurden Abgaben von 31 Prozent fällig. Am Mittwochabend gab Trump nun bekannt, dass die Zölle, abgesehen von dem zehn Prozent Basissatz, für 75 Länder, die keine Gegenmassnahmen vorgenommen und um Verhandlungen gebeten haben, für 90 Tage ausgesetzt werden. Die Unsicherheit darüber, wie es mit der globalen Wirtschaft nun weitergehen wird, bleibt dennoch. Einige Ökonomen warnen bereits vor einer Rezession. Die Märkte sind nervös: Der SMI™ verlor zunächst innerhalb von nur vier Handelstagen zehn Prozent an Wert und setzte dann zur Wende an.¹ Stellt sich die Frage: Ist das nun eine Einstiegschance? Da sich die weiteren Entwicklungen kaum abschätzen lassen, sind Anlagelösungen gefragt, die mögliche Marktschwankungen besser abfedern. Eine neue Buy on Dips Note (Symbol: KZSBDU) auf den SMI™ bietet Anlegern ein geeignetes Produkt. Der Vorteil: Es wird nicht sofort das ganze Kapital investiert, in der Struktur sind vielmehr weitere Kauflimits vorhanden, die bei möglichen Rückschlägen aktiviert werden.

Trotz der hohen Zölle für die Schweiz sind die Auswirkungen auf die Wirtschaft zunächst überschaubar. Das liegt daran, dass Pharmaprodukte, welche die Hälfte der Schweizer Exporte in die USA ausmachen, von den neuen Abgaben ausgenommen wurden. Allerdings könnte sich das noch ändern. Am vergangenen Freitag hatte der US-Präsident vor Journalisten erklärt, dass schon bald Zölle gegen ausländische Pharmaunternehmen eingeführt werden sollen. Der Schweizer Wirtschaftsverband Scienceindustries zeigt sich dennoch selbstbewusst. «Unsere Produkte sind wegen der Patente schwer substituierbar.» Die Schweiz ist aber nicht nur direkt von US-Zoll-Initiativen betroffen, sondern auch indirekt über die EU. Diese ist der wichtigste Handelspartner und sollte die europäische Konjunktur nun schwächeln, dürfte sichauch die Schweiz davon nicht gänzlich abkoppeln können. (Quelle: SWI, Medienbericht, 04.04.2025)Um eine weitere Eskalation vorzubeugen, verzichtete die Schweiz vorerst auf Gegenmassnahmen, sondern sucht vielmehr den Dialog mit Washington. Die Regierung hofft, am Frühjahrstreffen des Internationalen Währungsfonds und der Weltbank gegen Ende des Monats verhandeln zu können. (Quelle: NZZ, Medienbericht, 04.04.2025) Die Schweizerische Notenbank könnte der hiesigen Wirtschaft derweil mit Zinssenkungen unter die Arme greifen. Zuletzt hatte die SNB den Leitzins im März das fünfte Mal in Folge auf aktuell 0.25 Prozent gesenkt. Es ist noch Platz nach unten: «Eine starke Aufwertung des Schweizer Frankens könnte den Weg zu einer Zinssenkung der Schweizerischen Nationalbank ebnen, wodurch der Leitzins auf 0 Prozent nachgeben würde», konstatieren die Experten von UBS CIO GWM. (Quelle: UBS CIO GWM, UBS House View – Daily Europe, 04.04.2025)


Chancen: Das aktuelle Börsenbeben hat gezeigt, wie schnell die Richtung an den Märkten drehen kann. Aus Rücksetzer ergeben sich oftmals aber auch Chancen. Mit der neuen Buy on Dips Note (Symbol: KZSBDU) können Anleger aus derartigen Schwankungen das Beste herausholen. Das Partizipationsprodukt ist per Emission mit 70 Prozent des Kapitals im SMI™ positioniert. Sobald der Index unter ein bestimmtes Niveau fällt, wird der dann tiefere Indexstand zum günstigeren Nachkauf genutzt. Dazu werden drei Trigger-Level bei 95, 90 und 85 Prozent fixiert. Sollte der Tagesschlusskurs des Index auf oder unter diese genannten Kursniveaus fallen, erhöht sich die Gesamtallokation im SMI™ jeweils um zehn Prozent, sodass am Ende eine maximale Positionierung von 100 Prozent erreicht werden kann. Dies führt dazu, dass sich der anfängliche Einstiegskurs reduziert, sobald ein Trigger-Level ausgelöst wird. Per Verfall partizipiert die Buy on Dips Note unbegrenzt an der gewichteten Wertsteigerung des Index. Das zweite zentrale Element des Produkts stellt eine regelmässige Ausschüttung dar. Solange das Kapital nicht vollständig im Basiswert investiert ist, wird die Barkomponente mit 5.00 Prozent p.a. verzinst.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Sollte der SMI™ unter dem durchschnittlichen Einstiegspreis zu liegen kommen, sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
SMI™ Index (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Mehr als drei Jahre benötigte der Schweizer Leitindex, um sein altes Hoch aus dem Jahr 2021 zu knacken. Das globale Börsenbeben schob dem Ausbruch nun einen Riegel vor.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 09.04.2025

EURO STOXX 50™ vs. S&P 500™ vs. SMI™ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
In den vergangenen Jahren konnte der SMI nicht mit seinen internationalen Pendants mithalten. Versuche, die Underperformance in diesem Jahr aufzuholen, wurden durch den Markteinbruch kurzfristig beendet.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 09.04.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Buy on Dips Note auf den SMI™

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Symbol KZSBDU
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300 (Variabler Coupon)
Basiswert SMI™
anfänglicher Kapitaleinsatz 70%
Trigger Level 1 95%
Trigger Level 2 90%
Trigger Level 3 85%
Bonus-Zahlung 5.00%
Verfall 23.04.2027
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 23.04.2025, 15:00 Uhr

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Termsheet

SMI™ Performance pro Jahr

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2025 -2.1%
2024 4.1%
2023 3.8%
2022 -16.7%
2021 20.3%
2020 0.8%
2019 25.9%
2018 -10.2%
2017 14.1%
2016 -6.8%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 09.04.2025
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’887.73 -13.5%
SLI™ 1’752.71 -13.6%
S&P 500™ 5’456.90 -3.8%
EURO STOXX 50™ 4’622.14 -12.9%
S&P™ BRIC 40 3’796.39 -10.7%
CMCI™ Compos. 1’546.40 -7.7%
Gold (Feinunze) 3’125.70 -0.3%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Kapitalschutz
SMI™ mit Vollkasko

 
Es hätte so schön sein können: Nach einem eher durchwachsenen Börsenjahr 2024 startete der SMI™ mit einer hohen Dynamik ins neue Jahr. Die 20 heimischen Grosskonzerne verzeichneten im ersten Quartal einen Zuwachs von knapp einem Zehntel. Doch dann traf Anfang April der Zoll-«Tsunami» aus den USA auf die weltweiten Märkte. Sorgen um eine globale Wirtschaftskrise brachten den Standardwerteindex nicht nur um seinen bisherigen Jahresgewinn, der SMI™ sackte zwischenzeitlich sogar auf den tiefsten Stand seit November 2023 ab.¹ In der Regel nimmt bei einem derartig schwankungsfreudigen Umfeld das Sicherheitsbedürfnis der Anleger zu. Diesem Umstand wird das Kapitalschutz-Zertifikat (Symbol: LLLLLU) auf den SMI™ gerecht. Das Mitte 2024 emittierte Papier schützt das Nominal per Verfall um 100 Prozent. Doch bietet das Produkt nicht nur eine hohe Sicherheit, sondern auch eine überproportionale Chance. An steigenden Notierungen beim Schweizer Leitindex partizipiert das Produkt überproportional mit einer Rate von 181 Prozent.
 
Während die Aktienkurse in den Korrekturmodus geschalten haben, geht es mit der Schweizer Währung nach oben. Die von Washington ausgelösten Marktturbulenzen treiben den Franken sowohl gegenüber dem Euro als auch im Vergleich zum US-Dollar in die Höhe.¹ Dies setzt die exportorientierte Wirtschaft des Landes zusätzlich unter Druck. Ökonomen sehen bereits die Gefahr einer Deflation und können sich vorstellen, dass die Notenbank entgegenwirkt und den bereits tiefen Leitzins von aktuell 0.25 Prozent weiter absenkt. Eine direkte Stellungnahme gab es von der SNB diesbezüglich zwar nicht, allerdings haben die Währungshüter bereits wiederholt erklärt, dass die SNB bereit ist, den Leitzins auch in den negativen Bereich abzusenken, um Preisstabilität zu gewährleisten. Bereits von 2014 bis 2022 setzte das dreiköpfige Notenbankdirektorium auf Negativzinsen, um einer zu starken Aufwertung des Frankens entgegenzuwirken. Was den Zoll-Poker betrifft, kommt zwar Bewegung in die Sache. Trump hat seine Zollerhöhungen mit Ausnahme von China überraschend für 90 Tage auf Eis gelegt und setzt nun auf Verhandlungen. Dass es dabei zu einer Einigung kommt, ist allerdings keinesfalls sicher. (Quellen: Reuters, Medienberichte, 07./08./09.04.2025) 
 

Chancen:Die Börsen dürften auch künftig nervös auf die Nachrichten rund um die Zollrhetorik der verschiedenen Länder reagieren. Damit diese Bewegungen den Anlegern nicht den Schlaf rauben, lässt sich mit dem Kapitalschutz-Zertifikat auf den SMI™ (Symbol: LLLLLU) auf Nummer sicher gehen. Das Produkt garantiert die vollständige Rückzahlung des Nominals zum Laufzeitende. Das ist längst nicht alles, in dem Zertifikat steckt sogar ein Hebel. Sollte der Schweizer Leitindex bis zum Laufzeitende im Juni 2027 wieder den Weg nach oben finden, partizipiert das Zertifikat sogar überproportional an den Kursanstiegen. Der Partizipationsfaktor beläuft sich auf 181 Prozent.

Risiken:Der Kapitalschutz greift erst zum Verfalltermin. Während der Laufzeit kann es bei den Kapitalschutz-Zertifikaten zu Preisschwankungen kommen. Darüber hinaus kann das Ertragspotenzial begrenzt sein. Bitte beachten Sie auch, dass der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko trägt, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
SMI™ Index (10 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 09.04.2025

Kapitalschutz-Zertifikat mit Partizipation auf den SMI™ Index
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Symbol LLLLLU
SSPA Name Kapitalschutz-Zertifikat mit Partizipation
SSPA Code 1100
Basiswert SMI™ Index
Handelswährung USD (Quanto)
Kapitalschutz 100%
Partizipation 181%
Verfall 07.06.2027
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 95.75% / 96.75%

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 09.04.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftragte Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. 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Buy on Dips – SMI™-Rückschläge als Chance/Kapitalschutz – SMI™ mit Vollkasko2025-04-10T08:44:58+02:00

Kupfer – Bei den Gewinnern/Avolta – Am Puls der Reiselust


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 03.04.2025
  • Thema 1: Kupfer – Bei den Gewinnern
  • Thema 2: Avolta – Am Puls der Reiselust

Kupfer
Bei den Gewinnern

An den Swiss Derivatives Awards 2025 wurde ein UBS Kapitalschutz-Zertifikat auf Kupfer als «Bestes Rohstoffprodukt» ausgezeichnet. Der Jury gefiel die Möglichkeit, von steigenden Notierungen beim Industriemetall zu profitieren und dabei das Verlustrisiko auszuklammern. Da diese Kombination bei Kupfer mehr denn je interessant ist, befindet sich auf UBS KeyInvest eine Neuauflage (Valor: 140871671) der preisgekrönten Struktur in der Zeichnung. Ein direkte Partizipation am Kupferpreis bietet der ETC (Symbol: CLPCIU) auf den UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index. 

Die Swiss Derivative Awards wurden in diesem Jahr bereits zum 20. Mal verliehen. An der Veranstaltung im alten Börsengebäude von Zürich waren annähernd 300 Gäste dabei. UBS konnte sich über eine der begehrten Trophäen freuen. In der Kategorie «Bestes Rohstoffprodukt» entschied sich die unabhängige, mit acht erfahrenen Branchenkennern bestückte Jury für ein Kapitalschutz-Zertifikat mit Barriere (Valor: 135555819) auf Kupfer. Jérôme Allet, Head Public Distribution Schweiz, nahm den Swiss Derivative Award 2025 entgegen. Die Auszeichnung erfolgt zu einem Zeitpunkt, in dem Kupfer an den Märkten im Rampenlicht steht. Im ersten Quartal 2025 hat sich das Industriemetall stark verteuert. Dabei zeigte sich zwischen dem Handel in Nordamerika und Europa eine Diskrepanz. An der US-Warenbörse Comex notiert der nächstfällige Kupfer-Future 26 Prozent über dem Schlussstand 2024. Derweil steht für das an der London Metal Exchange (LME) gehandelte Pendant im bisherigen Jahresverlauf einen Wertzuwachs von knapp elf Prozent zu Buche. Auf diese Weise hat sich die Preisspanne zwischen der US-Notierung und dem LME-Kontrakt deutlich ausgeweitet. Ende März erreichte der Spread rekordhohe 16 Prozent.¹ (Quelle: Reuters, Medienbericht, 26.03.2025) Hintergrund dieser Entwicklung ist die US-Handelspolitik. Präsident Donald Trump denkt laut darüber nach, Zölle auf den Import von Kupfer zu verhängen. Er hat für den 2. April 2025 (nach Redaktionsschluss) eine Entscheidung angekündigt. DieUSA sind stark auf die Einfuhr des Industriemetalls angewiesen. Laut UBS CIO GWM liegt der Importanteil – je nach Berechnungsmethode – zwischen 35 Prozent und 70 Prozent. Sollte Trump tatsächlich Zölle verhängen, wäre das positiv für die US-Produzenten, während auf die dortigen Verbraucher Mehrkosten zukommen würden. Wie auch immer: Die Einführung neuer Abgaben könnte die Volatilität bei Kupfer kurzfristig erhöhen. (Quelle: UBS CIO GWM, CIO View: Copper, 03.03.2025) CIO GWM sieht mögliche Rücksetzer als Einstiegschance, da die Aussichten für Kupfer auf lange Sicht positiv sind. Die Analysten argumentieren mit dem begrenzten Wachstum des globalen Angebots. Auf der Nachfrageseite erachten sie eine mögliche Erholung der Industrieproduktion in den entwickelten Ländern, den strukturellen Bedarf für die Energiewende sowie die vergleichsweise tiefen Lagerbestände als Treiber. Konkret geht CIO GWM davon aus, dass sich Kupfer an der LME bis Ende 2025 auf 11’000 US-Dollar je Tonne verteuert. Aktuell notiert der Kontrakt bei 9’710 Dollar. (Quelle: UBS CIO GWM, CIO View: Copper, 03.03.2025)


Chancen: Der ETC (Symbol: CLPCIU) auf den UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index bietet die Positionierung im LME-Kupferhandel. Der Basiswert deckt dort ein breites Spektrum an Fälligkeiten ab. Neben der Diversifikation über die Forwardkurve zählt der intelligente Rollprozess zu den Stärken der CMCI-Indexmethodik. Auf dem Spot-Kupferpreis basiert das Kapitalschutz-Zertifikat (Valor:140871671). Zum Laufzeitende ist die Denomination vollständig garantiert. Gleichzeitig nimmt die Neuauflage der preisgekrönten Struktur an einem steigenden Kupferpreis teil. Um den Kapitalschutz zu ermöglichen, ist die Partizipation begrenzt. Sobald der Basiswert die Barriere erreicht, schaltet sich diese Funktion ab. Als eine Art Entschädigung erhalten Anleger in diesem Falle die Rebatezahlung in Höhe von sechs Prozent des Nominals. Bitte beachten Sie, dass diese Emission nicht an der SIX kotiert wird. Zeichnungsaufträge sowie Orders im Sekundärmarkt können direkt bei UBS platziert werden.

Risiken:ETCs sind nicht kapitalgeschützt. Sobald der Basiswert unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt, entsteht ein Verlust. Beim Kapitalschutz-Zertifikat greift die Garantie erst am Verfalltermin. Während der Laufzeit kann es zu Preisschwankungen kommen. Darüber hinaus ist das Ertragspotenzial begrenzt. Bitte beachten Sie auch, dass der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko trägt, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Der CMCI Copper CHF Monthly Hedged Index bildet Kupfer möglichst genau ab. Schwankungen zwischen dem Franken und der Rohstoffvaluta US-Dollar werden auf monatlicher Basis ausgeklammert.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 02.04.2025

Kupfer: LME- vs. Comex-Preis (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Diskussion um mögliche Zölle auf US-Kupferimporte hat im Handel mit dem Industriemetall für eine transatlantische Diskrepanz gesorgt. Der US-Future setzte sich kurzfristig von seinem europäischen Pendant ab.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 02.04.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
ETC auf den UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CLPCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.49% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 78.60 / 79.05

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Termsheet

Kapitalschutz-Zertifikat mit Barriere auf Kupfer

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Valor 140871671
SSPA Name Kapitalschutz-Zertifikat mit Barriere
SSPA Code 1130
Basiswert Copper P.M. Fix LME Cash
Handelswährung USD
Kapitalschutz 100%
Partizipation 100%
Strike Level 100%
Barriere 130% bis 137%
Rebate 6%
Verfall 08.10.2026
Emittentin UBS AG, Jersey Branch
Zeichnung bis 08.04.2025, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 02.04.2025
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’588.31 Pkt. -2.8%
SLI™ 2’029.08 Pkt. -3.3%
S&P 500™ 5’670.97 Pkt. -0.7%
EURO STOXX 50™ 5’303.95 Pkt. -2.0%
S&P™ BRIC 40 4’249.59 Pkt. -1.5%
CMCI™ Compos. 1’675.77 Pkt. 1.0%
Gold (Feinunze) 3’133.57 USD 3.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Avolta
Am Puls der Reiselust

 
Mit Ostern rückt die erste grosse Reisewelle des Jahres näher. Damit kommt auch auf Avolta eine intensive Zeit zu. Der Detailhändler ist mit 1’000 Standorten in 70 Ländern präsent. An Flug- und Seehäfen, in Bahnhöfen, entlang von Autobahnen sowie auf Schiffen betreibt Avolta mehr als 5’100 Duty Free-Läden, Restaurants und Shops. Im vergangenen Jahr hat die Kundschaft ordentlich zugegriffen: Avolta konnte den Umsatz stärker steigern, als erwartet. Dazu passend nahm das Unternehmen zuletzt auch an der Börse Fahrt auf. Am übergeordneten Seitwärtstrend des Mid Caps ändert das aber wenig.¹ Zu dieser charttechnischen Konstellation könnte der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZSDDU) passen. Bei einem Coupon in Höhe von 6.75 Prozent jährlich startet Avolta mit einen Barriereabstand von 30 Prozent in die 18-monatige Laufzeit.
 
Rund um den Globus hat Avolta 2024 einen Umsatz von knapp 13.5 Milliarden Schweizer Franken erwirtschaft – auf vergleichbarer Basis lag das Wachstum bei 6.4 Prozent. Besonders stark sind die Erlöse in der APAC-Region nach oben gegangen. Im Raum Asien-Pazifik nahmen sie um 12.3 Prozent auf 579 Millionen Franken zu. In dem mit Abstand grössten Verkaufsgebiet, Europa, Naher Osten und Afrika konnte das Unternehmen sein Geschäftsvolumen um 9.4 Prozent auf auf 6.93 Milliarden Franken steigern. Ein prozentual zweistelliges Wachstum verbuchte Avolta beim operativen Ergebnis. Mit 1.27 Milliarden Franken lag das Core EBITDA 2024 um 12.2 Prozent über dem Vorjahreswert. Dadurch kletterte die Marge um 40 Basispunkte auf 9.4 Prozent. (Quelle: Avolta, Ad hoc-Mitteilung, 12.03.2025) Laut CEO Xavier Rossinyol hat das Unternehmen die eigene Zielsetzung zum zweiten Mal nacheinander übertroffen. Er sieht Avolta an der Spitze einer weltweiten Revolution des Reisedetailhandels und der Gastronomie, welche ein völlig neues Reiseerlebnis definieren soll. Der Start in das neue Jahr ist geglückt. Bis zum 28. Februar 2025 sind die Umsätze von Avolta gegenüber dem selben Zeitraum des vergangenen Jahres organisch um 6.0 Prozent gewachsen. Damit bewegte sich der Konzern im Rahmen der mittelfristigen Zielsetzung. Sie sieht ein organisches Umsatzwachstum von fünf bis sieben Prozent jährlich vor. Gleichzeitig peilen die Verantwortlichen eine Verbesserung der EBITDA-Marge (Core) von 20 bis 40 Basispunkten an. (Quelle: Avolta, Ad hoc-Mitteilung, 12.03.2025)
 

Chancen:Für Anleger, die trotz allem Optimismus vor dem Direktinvestment zurückscheuen, könnte der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZSDDU) auf Avolta einen Blick wert sein. Ungeachtet der weiteren Kursentwicklung ist hier, beginnend mit dem 16. Juli 2025, alle drei Monate ein Coupon in Höhe von 6.75 Prozent p.a. fällig. Die Barriere liegt bei 70 Prozent der Anfangsfixierung. Vorausgesetzt, die Avolta-Aktie erreicht oder unterschreitet diese Schwelle in den kommenden 18 Monaten nicht, zahlt die Emittentin das Nominal vollständig zurück. 

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Avolta während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Avolta (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 02.04.2025

6.75% p.a. BRC auf Avolta
Remove
Symbol KZSDDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Avolta
Handelswährung CHF
Coupon 6.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 09.10.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 09.04.2025, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 02.04.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftragte Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2025. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Kupfer – Bei den Gewinnern/Avolta – Am Puls der Reiselust2025-04-03T08:51:08+02:00

Telekommunikation – Substanz und Wachstum/Tecan – Stabilisierung als Ziel


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 27.03.2025
  • Thema 1: Telekommunikation – Substanz und Wachstum
  • Thema 2: Tecan – Stabilisierung als Ziel

Telekommunikation
Substanz und Wachstum

Sei es der Ausbau der Breitbandnetzwerke, die Cloud-Technologie oder der übergelagerte Megatrend Künstliche Intelligenz (KI): Der Telekomsektor spielt bei der rasend voranschreitenden digitalen Transformation eine zentrale Rolle. Ein hohes Tempo zeigen die «Strippenzieher» auch an der Börse. Der STOXX™ Europa 600 Telecommunications Net Return (NR) Index steht auf dem höchsten Niveau seit Ende 2015.¹ Neben dem operativen Momentum punktet der Sektor mit hohen Dividendenrenditen. Der ETT (Symbol: ETTEL) bildet den Kursverlauf samt der Ausschüttungen aus dem STOXX™ Europa 600 Net Return (NR) Index ab. Swisscom und Sunrise bringt der neue Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol KZSWDU) zusammen. Der Coupon beträgt 7.75 Prozent jährlich. Dieser Chance stehen Barrieren von 65 Prozent der Anfangsfixierung gegenüber.

Anfang Woche hat der STOXX™ Europa 600 Telecommunications Index Verstärkung erhalten. Am Montag, 24. März 2025, zog Sunrise in das kontinentale Sektorbarometer ein. (Quelle: STOXX, Index Update, 17.03.2025)  Die Aufnahme erfolgte knapp vier Monate nach dem Börsencomeback des zweitgrössten Telekomanbieters der Schweiz. Im vergangenen Herbst hatte Liberty Global die 2020 übernommene und anschliessend dekotierte Sunrise abgespalten und ihre A-Aktien an der der SIX Swiss Exchange gelistet. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 15.11.2024) Richtig gezündet hat die Rückkehr bis dato nicht. Sunrise notiert knapp unter dem Schlusskurs des ersten Handelstages. In punkto Ausschüttung braucht sich das Unternehmen dagegen nicht zu verstecken. Am 13. Mai 2025 soll die Generalversammlung von Sunrise für 2024 eine Dividenden von 3.33 Franken je Aktie beschliessen. (Quelle: Sunrise, Ad hoc Mitteilung, 28.02.2025) Zum aktuellen Börsenkurs resultiert daraus eine Dividendenrendite von 8.1 Prozent.¹Die Schweizer Nummer 2 steht exemplarisch für den Telekomsektor. Laut dem von STOXX publizierten Factsheet zeigte der STOXX™ Europa 600 Telecommunications Index Ende Februar 2025 eine Dividendenrendite von 5.4 Prozent. Damit übertraf erdie Verzinsung des marktbreiten STOXX™ Europa 600 Index um 240 Basispunkte. Durchaus typisch für die Telekomaktien ist auch das relativ tiefe Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV).  Zum Stichtag betrug das KBV beim STOXX™ Europa 600 Telecommunications Index 1.5, während der europäische Gesamtmarkt beim 2.1-fachen des Buchwertes notierte. (Quelle: stoxx.com, 25.03.2025)Neben Substanz hat der Sektor auch Wachstum zu bieten. Beispiel Deutsche Telekom: Der Bonner Konzern profitiert von einer starken Position in den USA. 2024 steigerte die Tochter T-Mobile US das operative Ergebnis (Stufe bereinigtes EBITDA) um 8.1 Prozent auf 28.6 Milliarden Euro. Doch auch in Europa gewinnt die Deutsche Telekom neue Mobilfunk- und Breitbandkunden und verdient mehr. Als Ganzes erhöhte der Konzern den bereinigten Überschuss 2024 um 18.3 Prozent auf 9.4 Milliarden Euro. Die Aktionäre dürfen sich über eine Rekorddividende freuen. (Quelle: Deutsche Telekom, Medienmitteilung, 26. Februar 2025)


Chancen: Wenn das deutsche Schwergewicht am 14. April 2025 die Ausschüttung für 2024 überweist, wird diese anteilig und netto in die Berechnung des STOXX™ Europa 600 Index einfliessen. Mit dem ETT (Symbol: ETTEL) holen sich Anleger 19 europäischen Branchenvertreter samt deren Dividenden in das Portfolio. Dazu zählt neben Börsenrückkehrer Sunsrise auch der Schweizer Marktführer Swisscom. Eine Alternative zur direkten Partizipation bietet ein Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZSWDU) auf dieses Duo. Neben dem Coupon von 7.75 Prozent jährlich bildet die Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung das zentrale Element dieser Neuemission. Wegen der Callable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung möglich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Telecommunications NR Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
2024 hat das Branchenbarometer den Widerstand im Bereich von 700 Punkten überwunden. Etwa 150 Zähler höher wartet nun eine weitere Hürde auf den STOXX™ 600 Telecommunications NR Index.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 26.03.2027

Sunrise vs. Swisscom (seit 15.11.2024 – Listing Sunrise –, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Noch im Februar hatte Sunrise die Nase im kurzfristigen Vergleich mit Swissom deutlich vorne. Doch dann drehte der Börsenrückkehrer nach unten und fiel hinter die Aktie des Schweizer Marktführers zurück.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 26.03.2027

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Telecommunications Net Return Index

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Symbol ETTEL
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Telecommunications EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 843.00 / 846.50

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Termsheet

7.75% p.a. Callable BRC auf Sunrise Communications / Swisscom

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Symbol KZSWDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Soft Callable)
Basiswerte Sunrise Communications / Swisscom
Handelswährung CHF
Coupon 7.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 09.10.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 09.04.2025, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 26.03.2027
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’953.80 Pkt. -0.7%
SLI™ 2’098.68 Pkt. -0.5%
S&P 500™ 5’712.20 Pkt. 0.7%
EURO STOXX 50™ 5’411.69 Pkt. -1.7%
S&P™ BRIC 40 4’316.42 Pkt. -4.2%
CMCI™ Compos. 1’659.04 Pkt. 0.1%
Gold (Feinunze) 3’019.29 USD -0.9%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Tecan
Stabilisierung als Ziel

 
2024 war für Tecan ein schwieriges Jahr. Der Laborausrüster musste die Prognose gleich zweimal anpassen. Immerhin hat das am rechten Zürichseeufer beheimatete Unternehmen die revidierte Zielsetzung erreicht. Ausserdem stellt das Management erste Anzeichen für eine leichte Stabilisierung des Marktumfeldes fest. Mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZQXDU) können Anleger darauf setzen, dass Tecan an der Börse in ruhigeres Fahrwasser kommt. Die Barriere liegt bei 70 Prozent der Anfangsfixierung. Solange der Nebenwert nicht auf oder unter diese Marke fällt, wirft das Produkt die Maximalrendite von 7.25 Prozent ab.
 
Der Umsatz von Tecan ist im vergangenen Jahr um 13 Prozent auf 903.6 Millionen Franken geschrumpft. Das Unternehmen bekam die Investitionszurückhaltung im Biopharmaka-Sektor zu spüren – die Forschungsunternehmen gaben weniger für Instrumente aus. Darüber hinaus verweist das Management auf eine allgemeine Marktschwäche in China sowie spezifische kundenbezogene Faktoren im Segment «Partnering Business». Beim operativen Ergebnis (Stufe bereinigtes EBITDA) verbuchten die Zürcher einen Rückgang von gut einem Viertel auf 164.4 Millionen Franken. Dadurch sank die Marge um 2.9 Prozentpunkte auf 17.6 Prozent. Obwohl der bereinigte Überschuss um 37 Prozent gefallen ist, sollen die Aktionäre für 2024 eine gleichbleibende Dividende von 3.00 Franken je Anteilsschein bekommen. Hier helfen der relativ stabile operative Cashflow sowie die gesteigerte Nettoliquidität. (Quelle: Tecan, Ad-hoc-Mitteilung, 12.03.2025)Nachdem sich die Lage bereits stabilisiert hat, rechnet Tecan im Laufe des Jahres mit einer weiteren Verbesserung. Je nachdem, wie stark die Erholung ausfällt, könnte sich der Markt 2025 insgesamt leicht positiv entwickeln. Als Wachstumstreiber bezeichnet das Management die klinische Diagnostik. Der Ausblick bleibt dennoch vage: Beim Umsatz erstreckt sich die Zielspanne von einem Rückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich bis zu einem Wachstum im selben Ausmass – jeweils in Lokalwährungen. Kostensenkungen und die Optimierung der globalen Organisation sollen die Rentabilität sichern. Tecan peilt für 2025 eine bereinigte EBITDA-Marge von 17.5 bis 18.5 Prozent an. (Quelle: Tecan, Ad-hoc-Mitteilung, 12.03.2025)
 

Chancen:Bei Investoren konnte das Unternehmen mit dem Geschäftsbericht sowie der Prognose zunächst nicht punkten. Vielmehr rutschte der Small Cap auf das tiefste Niveau seit annähernd acht Jahren ab.¹ Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZQXDU) lässt Tecan noch etwas Spielraum nach unten. Entscheidend ist, dass der Basiswert in den kommenden zwölf Monaten nicht auf oder unter die Barriere von 70 Prozent der Anfangsfixierung fällt. Indikativ liegt die massgebliche Schwelle damit auf einem Niveau, welches die Aktie zuletzt im Herbst 2015 gesehen hat. Unter der Voraussetzung, dass dieses Polster hält, erhalten Anleger neben der regelmässigen Couponzahlung das Nominal nach einem Jahr vollständig zurück.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Tecan während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Tecan (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 26.03.2025

7.25% p.a. BRC auf Tecan
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Symbol KZQXDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Tecan
Handelswährung CHF
Coupon 7.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 02.04.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.04.2025, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 26.03.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftragte Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2025. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Telekommunikation – Substanz und Wachstum/Tecan – Stabilisierung als Ziel2025-03-27T07:40:47+01:00

Gold – Anhaltende Rekordjagd/General Motors – Meeting mit Trump


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 20.03.2025
  • Thema 1: Gold – Anhaltende Rekordjagd
  • Thema 2: General Motors – Meeting mit Trump

Gold
Anhaltende Rekordjagd

Gold ist zum ersten Mal über die runde Marke von 3’000 US-Dollar geklettert. Jetzt fragen sich Investoren, ob die Aufwärtsbewegung weitergeht. Die Antwortet von UBS CIO GWM lautet «Ja!». Nach Ansicht der Analysten dürfte Gold gefragt bleiben, solange geopolitische Risiken und ein sich intensivierender Handelskonflikt die Nachfrage nach «Safe Haven»-Assets forcieren. Mit dem ETC (Symbol: CGCCIU) auf den UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index können sich Anleger die Krisenwährung einfach und kosteneffizient in das Portfolio holen. Die beiden führenden Goldproduzenten Barrick Gold und Freeport-McMoRan bringt der Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZSADU) zusammen. Bei dieser Neuemission beträgt der Coupon 13.75 Prozent jährlich. In die 18-monatige Laufzeit gehen die Basiswerte mit Barrieren von 55% der Anfangsfixierung.

Seit jeher gilt Gold als Inflationsschutz und Krisenwährung. Mit diesen Attributen übt das Edelmetall im aktuellen Umfeld einen enormen Reiz aus. Für diese These spricht nicht nur die jüngste Preisrallye. Innert eines Jahres hat sich die Feinunze um 38 Prozent verteuert.¹ Der Andrang in diesen «sicheren Hafen» der Kapitalanlage kommt auch in den Absatzzahlen physisch hinterlegter ETFs zum Ausdruck. Laut Zahlen des World Gold Council (WGC) haben diese Anlagevehikel ihre Bestände allein im Februar 2025 um knapp 100 Tonnen Gold aufgestockt – das waren die höchsten monatlichen Mittelzuflüsse seit März 2022. Die internationalen Notenbanken nutzen das gelbe Metall zur Diversifikation ihrer Währungsreserven. In den vergangenen beiden Jahren haben diese und ähnliche Institutionen jeweils mehr als 1’000 Tonnen Gold gekauft. (Quelle: gold.org/goldhub, 17.03.2025) UBS CIO GWM macht Anzeichen dafür aus, dass die Reservemanager im laufenden Jahr erneut in einer vergleichbaren Grössenordnung zugreifen werden. Fundamental bezeichnet CIO GWM politische Unsicherheiten sowie den sich intensivierenden Handelskonflikt als Argumente für einen weiteren Anstieg beim Goldpreis. Angesichts permanenter Zolldrohungen von US-Präsident Donald Trump sehen dieAnalysten mittlerweile eine Wahrscheinlichkeit von 35 Prozent für einen breiter angelegten und langwierigen Handelskrieg. Am 2. April 2025 möchte die US-Regierung die Ergebnisse ihrer handelspolitischen Untersuchungen vorlegen. Mit Blick auf diesen Termin könnten die Zoll-Risiken weiter zunehmen.  (Quelle: UBS CIO GWM, CIO View: Gold, Further to run, 17.03.2025) Die Handelspolitik drückt mittlerweile die US-Stimmungsindikatoren. Dies wiederum erhöht die Wahrscheinlichkeit von weiteren Zinssenkungen durch das Federal Reserve. Zwar machen die Experten keinen Hehl daraus, dass Gold aus technischer Sicht überkauftes Terrain erreicht hat. Doch bleibt die Einstellung der Investoren von Vorsicht gegenüber US-Aktien und Vertrauen in das Edelmetall geprägt. Folgerichtig hat CIO GWM das Kursziel  – über sämtliche Zeithorizonte – um 200 US-Dollar auf 3’200 Dollar je Feinunze erhöht. Hier lag zuvor die untere Begrenzung eines sich bis 3’300 Dollar erstreckenden Zielkorridors aus dem Risiko-Szenario der UBS-Analysten. (Quelle: UBS CIO GWM, CIO View: Gold, Further to run, 17.03.2025)


Chancen: Mit dem ETC (Symbol: CGCCIU) auf den UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index können Anleger die «Goldkarte» spielen. Der Basiswert bildet das Edelmetall mit Hilfe der innovativen CMCI-Methodik ab. Wechselkursschwankungen zwischen der ETC-Valuta Schweizer Franken und dem US-Dollar werden monatlich neutralisiert. Einen Coupon von 13.75 Prozent jährlich wirft der Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZSADU) auf Barrick Gold und Freeport-McMoRan ab. Die Zahlung erfolgt unabhängig von der weiteren Kursentwicklung der beiden Minenaktien. Für das Nominal besteht Teilschutz in Form der Barrieren von 55 Prozent der Anfangsfixierung. Das Callable Feature macht eine vorzeitige Rückzahlung des BRCs möglich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Sobald der UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt, entsteht beim ETC ein Verlust. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Gold (5 Jahre, Angaben in USD je Feinunze)¹
Vor etwa einem Jahr gelang Gold der Ausbruch über den Widerstand im Bereich 2’000 US-Dollar je Feinunze. Mit einer historischen Rallye hat das Edelmetall rasend schnell die nächste Tausendermarke erreicht.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 19.03.2025

Barrick Gold vs. Freeport-McMoRan (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Das Hauptgeschäft von Freeport-McMoRan ist die Kupferproduktion. Insofern profitierte das US-Minenunternehmen auch und gerade vom starken Preisanstieg des Industriemetalls in den vergangenen Jahren.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 19.03.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
ETC auf den  UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CGCCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.38% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 140.60 / 141.10

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Termsheet

13.75% p.a. Callable BRC auf Barrick Gold / Freeport-McMoRan

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Symbol KZSADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Barrick Gold / Freeport-McMoRan
Handelswährung USD
Coupon 13.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 02.10.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.04.2025, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 19.03.2025
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 13’040.92 Pkt. 1.3%
SLI™ 2’109.82 Pkt. 1.4%
S&P 500™ 5’675.29 Pkt. 1.4%
EURO STOXX 50™ 5’507.36 Pkt. 2.8%
S&P™ BRIC 40 4’504.78 Pkt. 5.9%
CMCI™ Compos. 1’657.04 Pkt. 1.2%
Gold (Feinunze) 3’047.18 USD 3.9%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

General Motors
Meeting mit Trump

 
Kürzlich ist Mary Barra im Weissen Haus vorstellig geworden. Die CEO von General Motors (GM) traf Donald Trump. Nach dem Meeting erklärte der US-Präsident, dass der Automobilhersteller 60 Milliarden US-Dollar investieren möchte. Zwar gab es für diese Ankündigung vom Unternehmen keine Bestätigung. An finanzieller Power fehlt es GM jedenfalls nicht. 2024 fuhr der Konzern ein Rekordergebnis ein. An der Börse ist GM zuletzt dennoch daran gescheitert das Allzeithoch aus dem Jahr 2022 zu erreichen.¹ Neue Spitzenwerte sind nicht nötig, damit der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZPWDU) die volle Drehzahl erreicht. Anleger können hier fest mit einer Couponzahlung in Höhe von 10.50 Prozent jährlich rechnen. Die Barriere liegt bei 65 Prozent der Anfangsfxierung.
 
Mary T. Barra ist ein GM-Urgestein. Seit den 1980er-Jahren arbeitet sie für den Automobilkonzern aus Detroit. 2014 übernahm Barra den Chefposten. Zwar ist über das Treffen der erfahrenen Top-Managerin mit Donald Trump wenig bekannt. Doch dürfte Barra dem US-Präsidenten ihre Meinung zur Zollpolitik klar erläutert haben. Betroffen ist der Automobilsektor insbesondere von den Abgaben auf die Einfuhr von Stahl und Aluminium aus Mexiko und Kanada. Momentan sind die Automobilhersteller von diesem 25-prozentigen Obolus befreit. Allerdings läuft diese Ausnahme nach einem Monat aus. Die Automobilhersteller haben das Weisse Haus aufgefordert, für Klarheit hinsichtlich der Zollpolitik sowie den Emissions-Vorschriften zu sorgen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 13.03.2025) GM setzt voll auf die E-Mobilität. Nach eigenen Angaben ist das Unternehmen der am schnellsten wachsende Anbieter von Elektrofahrzeugen mit hohen Volumen. 2024 hat GM seinen Markanteil im E-Segment verdoppeln können. Im vierten Quartal des vergangenen Jahres schrieb die Sparte schwarze Zahlen. Konzernweit hat GM 2024 Rekordzahlen eingefahren. Unter anderem erreicht der angepasste freie Cashflow im Automobilgeschäft 14 Milliarden US-Dollar, zwei Milliarden Dollar mehr, als in der Vorperiode. (Quelle: General Motors, Unternehmenspräsentation, 28.01.2025) Vor diesem Hintergrund kann sich GM eine 25-prozentige Erhöhung der Quartalsdividende sowie weitere Aktienrückkäufe leisten. Insgesamt sollen eigene Anteilsscheine in einem Volumen von sechs Milliarden US-Dollar erworben werden. Ein Drittel davon möchte das Management bereits im zweiten Quartal 2025 realisieren. (Quelle: General Motors, Medienmitteilung, 26.02.2025)
 

Chancen:Am 3. Juli 2025 steht die erste Couponzahlung aus dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZPWDU) auf GM an. Anleger erhalten dann eine Ausschüttung von 10.50 Prozent jährlich auf das Nominal. Bis zum Ende der Laufzeit sind fünf weitere Couponzahlungstage festgelegt. Die Tilgung des Nominals ist mittels der Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung teilgeschützt. Solange GM nicht auf oder unter diese Marke fällt, erfolgt die Rückzahlung zu 100 Prozent.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert General Motors während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
General Motors (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 19.03.2025

10.50% p.a. BRC auf General Motors
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Symbol KZPWDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert General Motors
Handelswährung USD
Coupon 10.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 28.09.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 26.03.2025, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 19.03.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftragte Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2025. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Gold – Anhaltende Rekordjagd/General Motors – Meeting mit Trump2025-03-20T08:46:36+01:00

Dividenden – Die Ernte kann beginnen/Sika – Der Trend hat gehalten


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 13.03.2025
  • Thema 1: Dividenden – Die Ernte kann beginnen
  • Thema 2: Sika – Der Trend hat gehalten

Dividenden
Die Ernte kann beginnen

In den vergangenen Jahren sind die weltweiten Dividendenzahlungen stetig gestiegen. Dieser Trend dürfte sich Experten zufolge 2025 fortsetzen. Dazu passend hat der QIX Dividenden Europe Index gerade ein neues Allzeithoch erreicht.¹ In diesem Börsengradmesser sind Unternehmen enthalten, die für eine hohe Ausschüttungsqualität stehen. Ihre Auswahl erfolgt anhand von acht verschiedenen Bewertungskriterien. Mit einem Tracker-Zertifikat (Symbol: QIXEUU) können sich Anleger den QIX Dividenden Europa Net Return Index in das Portfolio holen. Das Produkt bildet den diversifizierten Basiswert ohne Laufzeitbegrenzung ab.

Am heutigen Donnerstag, 13. März 2025, steht bei Novartis eine milliardenschwere Überweisung an: Der Basler Pharmakonzern schüttet die Dividende für das Geschäftsjahr 2024 aus. Insgesamt gehen 7.158 Milliarden Schweizer Franken an die Anteilseigner. Je Aktie kehrt Novartis 3.50 Franken aus. Damit steigt die Gewinnbeteiligung gegenüber dem vergangenen Jahr um 6.1 Prozent. Seit der Gründung des Unternehmens im Dezember 1996 bedeutet das die 28. Dividendenerhöhung in Folge. (Quellen: Novartis, Einladung zur ordentlichen Generalversammlung 2025, Medienmitteilung vom 07.03.2025) Novartis läutet mit seiner Ausschüttung in der Schweiz die Dividendensaison ein.Nicht nur hierzulande, weltweit dürften sich Investoren auf einen warmen Geldregen freuen. Der Vermögensverwalter Janus Henderson geht davon aus, dass die gezahlten Dividenden 2025 um fünf Prozent auf einen Rekordwert von 1.83 Billionen US-Dollar steigen. Behalten die Experten Recht, würden die globalen Ausschüttungen das fünfte Jahr nacheinander wachsen. Seit der Corona-Delle des Jahres 2020 sind die globalen Ausschüttungen bis 2024 um mehr als 40 Prozent nach oben gegangen. In Europa fällt das Wachstum noch stärker aus. Für 2024 bescheinigt Janus Henderson dem alten Kontinent eine Dividendensumme von 404 Milliarden US-Dollar. Das waren annähernd drei Viertel mehr, als im Jahr 2022. (Quelle: Janus Henderson Investors, Global Dividend Index, Edition 45, März 2025) Die zuletzt wieder fallenden Zinsen geben den Dividenden einen zusätzlichen Reiz. Novartis steht auch für diese These mehr oder weniger exemplarisch. Am 6. März 2025, dem Tag vor der Generalversammlung, zeigte der Large Cap eine Ausschüttungsrendite von 3.5 Prozent. Diese Kennzahl steht für das Verhältnis der Dividenden zum aktuellen Aktienkurs. Zum Vergleich: Die Rendite der 10-jährigen Eidgenossenschaft lag zum genannten Termin bei 0.73 Prozent.¹ Es greift jedoch zu kurz, sich bei der Beurteilung der Ausschüttungsqualität allein auf die Rendite zu verlassen. Vielmehr gilt es weitere Kriterien, wie beispielsweise die Kontinuität der Dividenden oder das Wachstum des Unternehmensgewinns, heranzuziehen.Insgesamt acht Bewertungskriterien fliessen in den Auswahlprozess des QIX Dividenden Europa Index ein. Sie umfassen neben der Dividendenrendite (aktuell und historisch) die Volatilität der Aktienkurse, die Stabilität des Kurstrends, die Kontinuität der Dividendenzahlung sowie das Gewinnwachstum der vergangenen fünf Jahre samt der Stabilität des Wachstums. Für jedes der acht unterschiedlich stark gewichteten Kriterien wird ein Ranking der Aktien aus dem Auswahluniversum erstellt. Die 25 am höchsten platzierten Unternehmen ziehen, zunächst gleichgewichtet, in den QIX Dividenden Europa Index ein. 


Chancen: Seit nahezu acht Jahren bildet UBS den Themenindex mit einem Tracker-Zertifikat (Symbol: QIXEUU) im Bezugsverhältnis 100:1 und ohne Laufzeitbegrenzung ab. Anleger partizipieren auch an den Dividenden der im Basiswert enthaltenen Unternehmen. Ihre Ausschüttungen werden netto in den Index reinvestiert. Vierteljährlich, jeweils am ersten Börsenhandelstag im Januar, April, Juli und Oktober, findet eine Überprüfung und gegebenenfalls Anpassung der Auswahl statt. Die Verwaltungsgebühr für diese regelbasierte und europaweit diversifizierte Dividendenstrategie beträgt 1.50 Prozent jährlich.

Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des QIX Dividenden Europa Index führt zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Zu berücksichtigen ist auch das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Tracker-Zertifikats von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Dividendensumme Europa (Angaben in Mrd. USD)
Seit 2020 sind die Ausschüttungen stark gestiegen. Im vergangenen Jahr erreichte Europas  Dividendensumme 404 Milliarden US-Dollar. Schweizer Unternehmen haben dazu 49 Milliarden Dollar beigesteuert.
 
Quelle: UBS AG, Janus Henderson
Stand: März 2025

QIX Dividenden Europa Net Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Anfang Februar 2025 hat der QIX Dividenden Europa Index den Ausbruch über den Widerstand bei 15’000 Punkten geschafft. Jetzt steuert die Themenauswahl bereits auf die nächste Tausendermarke zu.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 12.03.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den QIX Dividenden Europe Net Return Index

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Symbol QIXEUU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert QIX Dividenden Europa Net Return Index
Bezugsverhältnis 100:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 1.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 140.30 / 140.70

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Termsheet

QIX Dividenden Europa Index: Aktuelle Zusammensetzung

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Eiffage Essity
Volvo KPN
Tele 2 Ahold Delhaizei
SEB Novartis
Vinci Tryg
Sanofi RWE
Nestlé Swisscom
Dt. Telekom Rio Tinto
Allianz GTT
Kone Novonesis
E.ON Evolution
Amundi Coloplast
Elisa Hier bitte Text einfügen
Elisa

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 12.03.2025
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’868.43 Pkt. -1.9%
SLI™ 2’080.80 Pkt. -2.4%
S&P 500™ 5’599.30 Pkt. -4.2%
EURO STOXX 50™ 5’359.42 Pkt. -2.4%
S&P™ BRIC 40 4’254.69 Pkt. -0.9%
CMCI™ Compos. 1’637.88 Pkt. 1.3%
Gold (Feinunze) 2’932.06 USD 0.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Sika
Der Trend hat gehalten

 
Sika konnte für 2024 Rekordwerte verbuchen: Bei einem Umsatzwachstum von 7.4 Prozent auf 11.8 Milliarden Schweizer Franken steigerte der Bauchemiekonzern den Überschuss um 17.4 Prozent auf 1.25 Milliarden Franken. An der Börse kommt das Unternehmen dennoch seit längerer Zeit per Saldo nicht mehr vom Fleck. Zum übergeordneten Seitwärtstrend¹ passt der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZOQDU) auf das SMI™-Mitglied. Bei einem Coupon von 5.00 Prozent jährlich startet Sika mit einem Barriereabstand von 30 Prozent in die zweijährige Laufzeit.
 
Profitiert hat Sika im vergangenen Jahr unter anderem von staatlich geförderten Infrastrukturmassnahmen in den USA. Zu den aktuellen Projekten des Herstellers von Klebstoffen, Abdichtmitteln und Beschichtungen zählt die Gordie Howe International Bridge – sie verbindet die US-Metropole Detroit mit dem kanadischen Windsor. Sika erwartet, dass die USA auch im laufenden Jahr zu den stärksten Märkten zählen werden. CEO Thomas Hasler sieht für sein Unternehmen viel Potenzial in den im Zusammenhang mit dem KI-Boom entstehenden Datenzentren. Gegen die vom US-Präsident Donald Trump geplanten Zölle sei Sika immun. Laut Hasler produziert das Unternehmen die in den USA verkauften Produkte annähernd zu 100 Prozent vor Ort und bezieht auch fast alle Inhaltsstoffe in den Vereinigten Staaten. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 21.02.2025) Für 2025 stellt Sika weitere Verbesserungen, sowohl für den Umsatz als auch den operativen Gewinn, in Aussicht. CEO Hasler traut es dem Unternehmen zu, beim Wachstum den Baumarkt als Ganzes zu übertreffen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 21.02.2025) Möglicherweise lässt der Top-Manager am 25. März 2025 durchblicken, wie bei dem Zykliker der Start in das Geschäftsjahr verlaufen ist. An diesem Tag findet in Zürich die Generalversammlung von Sika statt. Die Teilnehmer sollen an dem Anlass unter anderem über eine Erhöhung der Dividende für 2024 um 9.1 Prozent auf 3.60 Franken je Aktie abstimmen. (Quelle: Sika, Einladung zur ordentlichen Generalversammlung 2025)
 

Chancen:Am 26. Juni 2025 ist die erste Couponzahlung aus dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZOQDU) auf Sika fällig. Produktinhaber erhalten dann eine Ausschüttung in Höhe von 5.00 Prozent jährlich. Während diese Überweisung unabhängig vom weiteren Kursverlauf beim Basiswert alle drei Monate erfolgt, ist die Tilgung des 1’000 Schweizer Franken betragenden Nominals an den Fortgang der Sika-Aktie gekoppelt. Solange der Large Cap nicht auf oder unter die Barriere von 70 Prozent der Anfangsfixierung fällt, zahlt die Emittentin den anfänglichen Kapitaleinsatz im März 2027 vollständig zurück. Für den Fall, dass das Polster nicht ausreicht, kann Sika den Barrierebruch «heilen». Dazu muss die Aktie allerdings zur Schlussfixierung wieder auf oder über dem Strike notieren.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Sika während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Sika (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 12.03.2025

5.00% p.a. BRC auf Sika
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Symbol KZOQDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Sika
Handelswährung CHF
Coupon 5.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 19.03.2027
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 19.03.2025, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 12.03.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftragte Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2025. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Dividenden – Die Ernte kann beginnen/Sika – Der Trend hat gehalten2025-03-13T09:26:29+01:00

Nahrungsmittel – Reichhaltiges Sortiment / Rüstungskonzerne – Verteidigungsausgaben steigen


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 06.03.2025
  • Thema 1: Nahrungsmittel – Reichhaltiges Sortiment
  • Thema 2: Rüstungskonzerne – Verteidigungsausgaben steigen

Nahrungsmittel
Reichhaltiges Sortiment 

Eines steht fest: Essen hat immer Konjunktur. Das gilt umso mehr in unseren modernen Zeiten, wo das Angebot immer reichhaltiger wird. Und doch haben die Aktienkurse einiger Hersteller wie Nestlé in den vergangenen Jahren gelitten. Zurückzuführen war dies im Fall des Branchenprimus unter anderem auf eine verfehlte Preispolitik. Doch die Hausaufgaben wurden gemacht und inzwischen hat die Aktie zum Rebound angesetzt. Das gilt auch für den STOXX™ Europe 600 Food & Beverage Index, der seit dem Januartief um rund zwölf Prozent zulegte.¹ Neben Nestlé ist auch Danone, dem viertschwersten Wert im Index, ein guter Start ins neue Jahr gelungen.  Der französische Konzern bildet zusammen mit dem Einzelhändler Carrefour und dem Konsumriesen Henkel die Basis für den neuen BRC (Symbol: KZOMDU). Das Produkt kombiniert eine Renditechance von 7.75 Prozent p.a. mit einem Risikopuffer von 40 Prozent. Mit dem ETT (Symbol: ETFOO) auf den STOXX™ Europe 600 Food & Beverage Index lässt sich eine 1:1-Partizipation auf die Branche eingehen.² 

Der weltgrösste Nahrungsmittelhersteller Nestlé verzeichnete zuletzt die schwächste Umsatzentwicklung seit Jahrzehnten. Doch nun möchte Laurent Freixe, der seit August 2024 den Posten als CEO inne hat, den Vorwärtsgang einlegen. Mit verstärkten Werbe- und Marketingaktivitäten soll der Appetit der Konsumenten wieder angeregt werden. Dazu nimmt der 62-Jährige auch Geld in die Hand. So sollen die Investitionen in diesem Bereich bis Ende des Jahres auf neun von zuletzt acht Prozent der Erlöse steigen. Zudem werden weitere Kostensenkungen angestrebt. Über das bereits laufende Sparprogramm im Volumen von rund einer Milliarde Franken hat sich Nestlé bis Ende 2027 mindestens 2.5 Milliarden Franken an zusätzlichen Einsparungen vorgenommen. Am Markt wurden die Aussichten mit Wohlwollen aufgenommen. Das gilt auch bezüglich der neuesten Nachrichten aus dem Hause Danone. Die Franzosen lagen nicht nur mit ihren Geschäftszahlen überden Erwartungen, auch gaben sie einen optimistischem Ausblick. Der Anbieter von Marken wie Actimel und Evian steigerte 2024 den Umsatz um 4.3 Prozent und verbesserte die operative Gewinnmarge von 12.6 auf 13 Prozent. Laut CEO Antoine de Saint-Affrique hat der Konzern damit das erste Kapitel des geplanten Umbaus erfolgreich abgeschlossen. Für 2025 stellt der Chef ein Erlösplus von drei bis fünf Prozent in Aussicht. (Quellen: Reuters, Medienberichte, 13./23.02.2025)Die beiden Getränkeriesen Anheuser-BuschInBev und Diageo bilden zusammen mit Nestlé und Danone die Top vier im STOXX™ Europe 600 Food & Beverage Index und stehen für mehr als 60 Prozent der Kursentwicklung. Auch dieses Duo konnte operativ zuletzt überzeugen. Eine starke Nachfrage nach Corona-Bier liess den Gewinn des weltweit grössten Brauereikonzern im vierten Quartal um 10.1 Prozent steigen und der  Umsatz erreichte ein Rekordniveau. Auch Diageo konnte im ersten Halbjahr die Erwartungen übertreffen. Der Konzern kassierte aber sein Mittelfristziel für den Umsatz, das ein Plus von fünf bis sieben Prozent vorgesehen hatte, wegen den US-Zollandrohungen ein. (Quellen: Reuters, Medienberichte, 04./26.02.2025)


Chancen: Der ETT (Symbol: ETFOO) auf den STOXX™ Europe 600 Food &Beverage Index ermöglicht eine breit gestreute Anlage in den Lebensmittelsektor. Gleichzeitig partizipieren Anleger an den Dividenden der enthaltenen Unternehmen, die netto in den Index reinvestiert werden.² Eine konservativere Positionierung bietet der BRC (Symbol: KZOMDU) auf Carrefour, Danone und Henkel. Solange kein Mitglied des Trios während der Laufzeit auf oder unter die Barriere bei jeweils 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wir das Produkt die Maximalrendite von 7.75 Prozent p.a. ab. Aufgrund der Callable-Funktion kann es zu einer vorzeitigen Rückzahlung, frühestens nach 1 Jahr, kommen. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Food & Beverage NR Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Der STOXX™ Europe 600 Food & Beverage Index tendierte in den vergangenen Jahren leicht nach Süden. Doch vor wenigen Wochen hat die Nahrungsmittelbranche die Wende eingeläutet.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 05.03.2025

Carrefour vs. Danone vs. Henkel (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Während der Einzelhändler Carrefour auf Fünf-Jahres-Sicht im roten Bereich steckt, konnten Henkel und Danone zulegen. Mit einem Plus von 13 Prozent hat letztgenannter Lebensmittelriese die Nase vorne.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 05.03.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Food & Beverage NR Index  

Remove
Symbol ETFOO
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Food & Beverage NR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’436300 / 1’440.00

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Termsheet

7.75% p.a. Callable BRC auf Carrefour / Danone / Henkel

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Symbol KZOMDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Carrefour, Danone, Henkel
Handelswährung EUR
Coupon 7.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 12.03.2027
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 12.03.2025, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 05.03.2025
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 13’112.75 0.5%
SLI™ 2’131.63 0.3%
S&P 500™ 5’842.63 -1.9%
EURO STOXX 50™ 5’489.12 -0.7%
S&P™ BRIC 40 4’292.21 -0.4%
CMCI™ Compos. 1’616.37 -1.6%
Gold (Feinunze) 2’921.06 0.9%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Rüstungskonzerne
Verteidigungsausgaben steigen

 
Die geopolitischen Spannungen nehmen zu und die Verteidigungsausgaben der Länder steigen. Beispielsweise plant in Deutschland die neue Regierung mit einem Sondervermögen für die Bundeswehr in einer Grössenordnung von 400 Milliarden Euro. Dies wiederum beflügelt die Rüstungskonzerne, welche sich Hoffnung auf zusätzliche Aufträge machen können. Einen weiteren Kursschub bekamen die Branchenvertreter nun von der Meldung, dass US-Präsident Donald Trump nach seinem Streit mit dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj die Militärhilfen für die Ukraine vorübergehend stoppt.¹ (Quellen: Reuters, Medienberichte, 03./04.03.2025) Der in Zeichnung stehende Autocallabe BRC (Symbol: KZZXDU) fasst die drei europäische Rüstungskonzerne Leonardo, Rheinmetall und thyssenkrupp zusammen. Um den Höchstertrag von 15 Prozent p.a. zu erzielen, darf es das Trio in Zukunft ruhiger angehen. Solange die bei 50 Prozent der Startwerte angesetzte Barriere unversehrt bleibt, ist die Maximalrendite gewährleistet.
 
Deutschland ist nicht das einzige Land, das mehr Geld für das Militär ausgeben möchte. Laut der EU-Kommission könnte Europa fast 800 Milliarden Euro mobilisieren. Rheinmetall-Chef Armin Papperger geht davon aus, dass die Verteidigungsausgaben in Zukunft auch im Falle eines Waffenstillstands in der Ukraine steigen werden. Hintergrund sind etwa die Forderungen der USA nach höheren Verteidigungsausgaben in Europa. «Ich glaube, für unser Unternehmen bedeutet das, dass wir noch mehr wachsen müssen als bisher gedacht», sagte Papperger. Die deutsche Rheinmetall macht auch gemeinsame Sache mit der italienischen Leonardo. «Die Aktivitäten von Rheinmetall und Leonardo ergänzen sich; es gibt keine nennenswerten Überschneidungen der bisherigen Geschäftsaktivitäten», gab das Kartellamt soeben grünes Licht für die beiden. Die Unternehmen aus der Rüstungsbranche befinden sich aufgrund der regen Nachfrage auch auf Wachstumskurs. So legte der Umsatz von Leonardo 2024 um rund elf Prozent zu, der operative Gewinn um 12.9 Prozent. Der Industriekonzern thyssenkrupp konnte im abgelaufenen Quartal sein operatives Ergebnis sogar mehr als verdoppeln und fuhr zudem milliardenschwere U-Boot-Aufträge im Marine-Segment ein. Rheinmetall wird seine neuesten Geschäftszahlen am 13. März präsentieren. (Quellen: Reuters, Medienberichte, 20.01/13.02./20.02./04.03.2025).
 

Chancen:Das europäische Trio aus Leonardo, Rheinmetall und thyssenkrupp bildet die Basis des neuen BRCs (Symbol: KZZXDU). Das bedingt teilgeschützte Renditeoptimierungsprodukt bietet erstklassige Konditionen: der Couppon beläuft sich auf 15.00 Prozent p.a. und kommt vierteljährlich anteilig zur Auszahlung. Die für die Rückzahlung des Nominal wichtige Barriere wird bei 50 Prozent der Ausgangsniveaus der Basiswerte fixiert. 

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Leonardo vs. Rheinmetall vs. thyssenkrup (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 05.03.2025

15.00% p.a. Autocallable BRC auf Leonardo / Rheinmetall / thyssenkrupp
Remove
Symbol KZZXDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Leonardo, Rheinmetall, thyssenkrupp
Handelswährung EUR
Coupon 15.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 14.09.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 12.03.2025, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 05.03.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftragte Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Nahrungsmittel – Reichhaltiges Sortiment / Rüstungskonzerne – Verteidigungsausgaben steigen2025-03-06T08:48:21+01:00

Innovative Technologien – Die Zukunft hat begonnen/Schweizer Grosskonzerne – Bilanzen im Fokus


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 27.02.2025
  • Thema 1: Innovative Technologien – Die Zukunft hat begonnen
  • Thema 2: Schweizer Grosskonzerne – Bilanzen im Fokus

Innovative Technologien
Die Zukunft hat begonnen

Künstliche Intelligenz, IT-Sicherheit, E-Autos oder die Gentechnik, der technologische Fortschritt schreitet in vielen Bereichen rasant voran. Um den Anschluss nicht zu verlieren, investieren die Unternehmen auch kräftig. So hat beispielsweise der chinesische E-Commerce-Riese Alibaba soeben ein Milliardenprogramm angekündigt. Anleger können sich diversifiziert im Bereich der Zukunftsthemen mit dem Solactive Innovative Technologies Index positionieren. In dem Barometer befinden sich 92 Unternehmen, die über das Potenzial verfügen, Innovationssprünge auf breiter Basis auszulösen. Die entsprechenden Tracker-Zertifikate sind sowohl in US-Dollar (Symbol: DISUSU) als auch in Schweizer Franken (Symbol: DISCHU)handelbar. In drei ausgewählte Disruptoren lässt es sich auch mit bedingtem Teilschutz investieren. Der in Zeichnung stehende Autocallable BRC (Symbol: KZYYDU) zielt auf die US-Grössen Intel, Microsoft und NVIDIA ab. Die attraktive Renditechance von 18.25 Prozent p.a. wird von einem Risikopuffer in Höhe von 45 Prozent abgesichert. 

Unternehmen aus verschiedensten Bereichen nehmen derzeit viel Geld in die Hand, um in ihre Zukunft zu investieren. So möchte beispielsweise der Internet-Riese Alibaba in den kommenden drei Jahren 50 Milliarden Euro in die Bereiche Künstliche Intelligenz (KI) und Cloud Computing stecken. Das ist mehr als in den vergangenen zehn Jahren. Dass Alibaba bereits heute vorne mitspielt, zeigt die Vorstellung der neuesten Version seiner KI «Qwen», die der Konkurrenz nach eigenen Angaben überlegen sein soll. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 24.02.2025) Branchenführend im Bereich KI-Chips ist wiederum NVIDIA. Aktuell ist der US-Konzern mit seinem Prozessor H200, der für maschinelles Lernen und KI-gestützte Anwendungen optimiert ist, erfolgreich am Markt. Dieses Jahr steht dann noch mit der Einführung des Blackwell Ultra B300 die KI-Produktlinie der nächsten Generation an. Voraussichtlich wird dieser auf der GPU Technology Conference (GTC) im März vorgestellt werden. (Quelle: Wccf Tech, Medienbericht, 23.12.2024)Auch abseits des Tech-Bereichs wird fleissig geforscht und entwickelt. Beispiel Molekularbiologie: Die Experten von The Insight Partners gehen davon aus, dass das Marktvolumen für Genomik von 31.2 Milliarden US-Dollar in 2023 auf 83.6 Milliarden US-Dollar in 2031 steigen wird, das entspricht einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 13.1 Prozent. Ein wichtiger Player in dem Markt ist Illumina. Beim Rennen um das Auto der Zukunft wird ebenfalls viel Geld locker gemacht. Im internationalen Vergleich hat Volkswagen zwischen 2016 und 2023 mit knapp 70 Milliarden US-Dollar am meisten in den elektrischen Antrieb investiert. Auf Platz zwei und drei folgen BYD mit 64.5 Milliarden US-Dollar und Tesla mit 53 Milliarden US-Dollar. (Quelle: Statista, Medienbericht, 08.11.2024)In dem Solactive Innovative Technologies Index werden acht aufstrebende Sektoren zusammengefasst: Auto der Zukun, Blockchain, Cloud, Cybersicherheit, Genomik, Robotik, Soziale Medien und Virtual Reality. Aus jeder Branche ziehen die nach Börsenwert 15 grössten Firmen in den Index ein. Damit dieser immer up-to-date bleibt, wird die Zusammensetzung halbjährlich kontrolliert.


Chancen: Die beiden Tracker-Zertifikate auf den Solactive Innovative Technologies Index ermöglichen ein breit gestreutes Investment in aussichtsreiche Zukunftsunternehmen. Sowohl für die US-Dollar-Variante (Symbol: DISUSU) als auch auf das Schweizer Franken (Symbol: DISCHU) lautende Papier wird eine jährliche Gebühr von 0.75 Prozent p.a. fällig. Im Gegenzug werden die gezahlten Dividenden auf Nettobasis bei der Indexberechnung berücksichtigt. Der BRC auf Intel, Microsoft und NVIDIA (Symbol: KZYYDU) bietet dagegen bereits bei Seitwärtskursen eine hohe Ertragschance von 18.25 Prozent jährlich. Die Barriere wird am 5. März 2025 bei 55 Prozent der Startkurse fixiert. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker- Zertifikat. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable-Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag  durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Solactive Innovative Technologies NTR Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Im Jahr 2022 hat der Solactive Innovative Technologies Index zunächst einen Boden ausgebildet und dann seinen Aufwärtstrend gestartet. Allmählich könnte das Barometer das Allzeithoch ins Visier nehmen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 26.02.2025

Intel vs. Microsoft vs. NVIDIA (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Der KI-Boom bescherte der NVIDIA-Aktie in den vergangenen Jahren einen sagenhaften Kursanstieg. Aber auch Microsoft konnte um 150 Prozent zulegen. Intel gab derweil rund die Hälfte des Börsenwertes ab.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 26.02.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Solactive Innovative Technologies Index

Remove
Symbol DISCHU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive Innovative Technologies Index
Bezugsverhältnis 1.439667:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 237.50 / 241.20

Add
 
Termsheet

18.25% p.a. Autocallable BRC auf Intel / Microsoft / NVIDIA

Remove
Symbol KZYYDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Intel, Microsoft, NVIDIA
Handelswährung USD
Coupon 18.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 04.09.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.03.2025, 15:00 Uhr

Add
 

Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 26.02.2025
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 13’042.51 1.9%
SLI™ 2’124.27 1.2%
S&P 500™ 5’956.06 -3.1%
EURO STOXX 50™ 5’527.99 1.2%
S&P™ BRIC 40 4’311.13 2.1%
CMCI™ Compos. 1’641.86 -2.1%
Gold (Feinunze) 2’895.42 -1.3%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Schweizer Grosskonzerne
Bilanzen im Fokus

 
In den vergangenen Wochen haben bereits zahlreiche Schweizer Konzerne ihre Ergebnisse für das vergangene Geschäftsjahr vorgelegt. Einer der ersten war Richemont, der mit einer besser als erwarteten Bilanz für einen positiven Start in die Berichtssaison sorgte. Auch SMI™-Schwergewicht Nestlé konnte mit seinem Zahlenkranz überzeugen. Ende dieser Woche wird nun Holcim Einblick in seine Bücher gewähren. Der Baustoffriese sorgt aber auch ohne seiner Bilanz bereits für Schlagzeilen. Der Konzern plant derzeit einen milliardenschweren Börsengang seiner US-Tochter. Noch im ersten Halbjahr soll die Abspaltung vonstattengehen und die Einheit unter dem Namen Amrize operieren. Für die Amrize-Aktien ist eine Kotierung an der New York Stock Exchange sowie an der Schweizer Börse SIX geplant. In dem bis zum 5. Juli 2025 in Zeichnung stehenden Barrier ReverseConvertible (Symbol: KZZGDU) ist das genannte SMI™-Trio aus Holcim, Nestlé und Richemont vereint. Der Coupon beläu sich auf 10.75 Prozent p.a., was gleichzeitig der Maximalrendite entspricht. Diese wird erreicht, solange kein Titel die jeweils 35 Prozent entfernte Barriere verletzt. 
 
Im wahrsten Sinne des Wortes ein «brillantes» Zahlenwerk legte der Hersteller von edlem Cartier-Schmuck und Nobel-Uhren der Marke IWC Richemont für das Weihnachtsquartal vor. Der Luxusgüterkonzern steigerte seinen Umsatz um zehn Prozent auf eine neue Bestmarke von 6.15 Milliarden Euro. Analysten hatten dagegen damit gerechnet, dass sich die Stagnation der vorangegangenen sechs Monate fortsetzen würde. Auch Nestlé möchte eine Trendwende einläuten. Im vergangenen Jahr markierte der Nahrungsmittelhersteller mit einem organischen Umsatzplus von 2.2 Prozent den tiefsten Wert seit 25 Jahren. «Wir fahren unsere Investitionen hoch, um das Wachstum zu beschleunigen und unsere Marktanteile zu erhöhen», erklärte CEO Laurent Freixe. Zudem setzt der neue Chef den Rotstift an. Über das bereits laufende Sparprogramm hat sich Nestlé bis Ende 2027 weitere 2.5 Milliarden Franken an zusätzlichen Kostensenkungen vorgenommen. Bei Holcim war die Umsatzentwicklung zuletzt zwar ebenfalls etwas holprig, der Konzern konnte aber für das dritte Quartal eine Rekordprofitabilität ausweisen. Wie das Gesamtjahr gelaufen ist, werden Anleger am 28. Februar erfahren. Der Analystenkonsens rechnet mit einem Anstieg bei Ergebnis je Aktie um acht Prozent auf 5.77 Franken. (Quelle: Reuters, Medienberichte, 16.01./13.02/21.02.2025)
 

Chancen:Eine prozentual zweistellige Rendite von 10.75 Prozent p.a. bietet der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZZGDU) auf Holcim, Nestlé und Richemont. Der dieser Chance entsprechende Coupon kommt in jedem Fall zur Auszahlung. Derweil hängt die Tilgung des BRCs vom Kursverlauf des Trios ab. Solange kein Basiswert auf oder unter die Barriere von 65 Prozent des Startniveaus fällt, ist der Ertrag fix. Wegen der Callable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung möglich.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Holcim vs. Nestlé vs. Richemont (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 26.02.2025

10.75% p.a. Callable BRC Holcim / Nestlé / Richemont
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Symbol KZZGDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Holcim, Nestlé, Richemont
Handelswährung CHF
Coupon 10.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 07.09.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.03.2025, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 26.02.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftragte Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2025. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Innovative Technologien – Die Zukunft hat begonnen/Schweizer Grosskonzerne – Bilanzen im Fokus2025-02-27T09:14:38+01:00

Deutschland – Wichtige Weichenstellung/US-Konsummarken – «Schmackhafte» Konditionen


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 20.02.2025
  • Thema 1: Deutschland – Wichtige Weichenstellung
  • Thema 2: US-Konsummarken – «Schmackhafte» Konditionen

Deutschland
Wichtige Weichenstellung

Am Sonntag, 23. Februar 2025, finden in Deutschland vorgezogene Bundestagswahlen statt. Obwohl strukturelle Herausforderungen auf die nächste Regierung warten, präsentiert sich der deutsche Aktienmarkt kurz vor dem Urnengang von seiner stärksten Seite: Der DAX™ notiert auf Rekordniveau¹. Mit einem ETT (Symbol: ETDAXU) auf den DAX™ Net Return Index können Anleger darauf setzen, dass die Aufwärtsbewegung weitergeht. Eine Alternative zur direkten Partizipation bietet der Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZYFDU) auf Infineon Technologies und Siemens. Ein Coupon in Höhe von 10.75 Prozent jährlich kommt hier mit einer Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung zusammen.

Mindestens 59.2 Millionen Wahlberechtigte stimmen am kommenden Sonntag über die künftige Zusammensetzung des Deutschen Bundestages ab. Damit eine Partei in das mit 630 Sitzen bestückte Parlament einzieht, muss sie mindestens fünf Prozent der Zweitstimmen gewinnen oder in wenigstens drei Wahlkreisen das über die Erststimme vergebene Direktmandat holen. (Bundeswahlleiterin, Medienmitteilung, 13.02.2025) Die «Fünf-Prozent-Klausel» könnte nach Ansicht von UBS CIO GWM für den Ausgang der Wahlen eine entscheidende Rolle spielen. In den Umfragen bewegen sich mit FDP, Linke und BSW drei Parteien im Bereich dieser Schwelle. Sollte es keine davon über die Fünf-Prozent-Hürde schaffen, wären mit CDU/CSU, AfD, SPD und den Grünen nur noch vier Parteien im Bundestag vertreten. (Quelle: UBS CIO GWM, German Election Watch, 12.02.2025)UBS CIO GWM erachtet dieses Szenario als am positivsten für die wirtschaftlichen Aussichten Deutschlands. Begründung: Die nächste Regierung könnte dann die für eine Reform der Schuldenbremse nötige Zwei-Drittel-Mehrheit organisieren. Diese Anpassung wäre nötig, damit Deutschland strukturelle Herausforderungen, wie beispielsweise die hohen Energiepreise, eine Reduzierung der direkten Steuerlast oder den Mangel an öffentlichen Investments angehen könnte. UBS CIO GWM sieht eine Wahrscheinlichkeit von 60 Prozent dafür, dass im nächsten Bundestag keineblockierende Minderheit bestehen wird. Sollte es dann zu einer Grossen Koalition aus Union und SPD kommen, wäre den Experten zufolge ein starker fiskalischer Impuls in Form von Steuererleichterungen und hohen Investitionen in die öffentliche Infrastruktur möglich. Angenommen, die Verhandlungen gehen in diesem Szenario schleppend voran: Dann könnte allein die Aussicht auf eine stabile Regierung die Stimmung bei Verbrauchern und Unternehmen vor dem Hintergrund eines allgemeinen zyklischen Aufschwungs verbessern. Sollte der Bundestag dagegen aufgesplittert sein (Wahrscheinlichkeit: 40 Prozent), gäbe es laut CIO GWM wenig Spielraum für fiskalische Erleichterungen. Im Falle einer Regierung mit drei Parteien wären die Chancen auf einen regulatorischen Kurswechsel in Richtung mehr Wachstum eingeschränkt. Die grundlegende Weichenstellung – blockierende Mehrheit oder nicht – wird sich den Experten zufolge bereits am Wahlabend abzeichnen. (Quelle: UBS CIO GWM, German Election Watch, 12.02.2025)


Chancen: Der ETT (Symbol: ETDAXU) bildet den DAX™ Net Return Index ohne Laufzeitbegrenzung und Verwaltungsgebühren ab. Insofern partizipiert das Strukturierte Produkte auch an den Dividenden der 40 im deutschen Leitindex enthaltenen Unternehmen. Momentan zeigt der Basiswert eine Ausschüttungsrendite von 2.8 Prozent. (Quelle: STOXX, DAX™ Indexfactsheet, 31.01.2025) Mit Infineon und Siemens bilden zwei DAX™-Schwergewichte die Basis für den Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZYFDU). Ungeachtet der weiteren Kursentwicklung bei dem Duo erhalten Anleger den Coupon in Höhe von 10.75 Prozent jährlich. Die Rückzahlung des Nominals ist über die Barrieren von 55 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung teilgeschützt. Aufgrund der Callable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
DAX™ Net Return Index vs. DAX™ Price Index  (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Deutsche Aktien sind für ihre Dividendenstärke bekannt. Folgerichtig zeigt der DAX™ Net Return Index, hier werden die Ausschüttungen netto reinvestiert, eine historische Outperformance zur Preisvariante.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 19.02.2025

Infineon Technologies vs. Siemens (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Im März 2025 jährt sich das IPO von Infineon zum 25. Mal. In den vergangenen fünf Jahren hatte die Aktie des Halbleiterspezialisten gegenüber dem früheren Mutterkonzern Siemens das Nachsehen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 19.02.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den DAX™ Net Return Index

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Symbol ETDAXU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert DAX® Net Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 187.50 / 188.50

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Termsheet

10.75% p.a. Callable BRC auf Infineon Technologies / Siemens

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Symbol KZYFDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Infineon Technologies, Siemens
Handelswährung EUR
Coupon 10.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 31.08.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 26.02.2025, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 19.02.2025
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’798.52 Pkt. 0.7%
SLI™ 2’098.06 Pkt. 0.4%
S&P 500™ 6’144.15 Pkt. 1.5%
EURO STOXX 50™ 5’461.17 Pkt. 1.0%
S&P™ BRIC 40 4’222.59 Pkt. 3.9%
CMCI™ Compos. 1’677.62 Pkt. 1.2%
Gold (Feinunze) 2’932.64 USD 0.6%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

US-Konsummarken
«Schmackhafte» Konditionen

 
Coca-Cola, Starbucks und Walmart zählen zu den bekanntesten Konsummarken der Welt. An der Börse driftete das Trio in den vergangenen Jahren auseinander. Der Supermarktriese Walmart zählt an der Wall Street zu den Outperformern. Dagegen konnten das Limonadenimperium Coca-Cola und die Kaffeehauskette Starbucks nicht mit dem breiten Markt Schritt halten.¹ Als Basiswerte für einen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZXKDU) passen die drei Large Caps gut zusammen: Der Coupon dieser US-Dollar-Emission beträgt 9.00 Prozent jährlich, während die Barrieren bei 60 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung liegen.
 
«Back to Starbucks» – dieses Motto hat der neue CEO der Kaffeehauskette, Brian Niccol, ausgebeben. Der Anfang September 2024 vom Konkurrenten Chipotle Mexican Grill zu Starbucks gewechselte Top-Manager möchte das Unternehmen zur alten Stärke führen. Im ersten Quartal der Fiskalperiode 2025 zeigte die neue Strategie – welche unter anderem eine Modernisierung der Fillialen vorsieht – dem Management zufolge bereits positive Auswirkungen. Zwar schrumpfte der globale Umsatz im Dreimonatszeitraum bis zum 29. Dezember 2024 auf vergleichbarer Basis um vier Prozent. Analysten hatten im Schnitt jedoch mit einem Rückgang von 4.6 Prozent gerechnet. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 29.01.2025) Nach dem Zwischenbericht erreicht die Starbucks-Aktie das höchste Niveau seit Mai 2023.¹Einen Rebound zeigte zuletzt auch Coca-Cola.¹  In limitierter Auflage produzierte Geschmacksrichtungen, beispielsweise für die Marken Sprite und Fanta, bescherten dem Limonadenkonzern zusammen mit Preiserhöhungen im vierten Quartal 2024 ein Umsatzwachstum von 4.2 Prozent. Analysten hatten einen Rückgang erwartet. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 11.02.2025) Am heutigen Donnerstag veröffentlicht Walmart die Ergebnisse für das vierte Quartal sowie das Gesamtjahr 2024. In den ersten neun Monaten 2024 brummten die Geschäfte, Walmart erhöhte gleich drei Mal die Prognose. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 19.11.2024)
 

Chancen:UBS bringt die drei Konsummarken für einen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZXKDU) zusammen. Unabhängig vom Kursverlauf bei Coca-Cola, Starbucks und Walmart ist der Coupon in Höhe von 9.00 Prozent jährlich fällig. Für das 1’000 US-Dollar betragende Nominal besteht Teilschutz: Solange keiner der drei Large Caps auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt, erhalten Anleger den anfänglichen Kapitaleinsatz nach der zweijährigen Laufzeit vollständig zurück. Im Falle der Barriereverletzung ist die maximale Rendite nicht zwangsläufig verloren. Allerdings müssen Coca-Cola, Starbucks und Walmart dann die Laufzeit geschlossen auf oder über dem Strike beenden, damit es nicht zu Abschlägen respektive der Lieferung des schwächsten Basiswertes kommt.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Coca-Cola vs. Starbucks vs. Walmart (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 19.02.2025

9.00% p.a. BRC auf Coca-Cola / Starbucks / Walmart
Remove
Symbol KZXKDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Coca-Cola, Starbucks, Walmart
Handelswährung USD
Coupon 9.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 26.02.2027
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 26.02.2025, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 19.02.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftragte Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2025. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. 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Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Deutschland – Wichtige Weichenstellung/US-Konsummarken – «Schmackhafte» Konditionen2025-02-21T08:14:16+01:00

Banken – Geldhäuser erstrahlen im Glanz/Europäische Technologie – Duo mit viel Power


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 13.02.2025
  • Thema 1: Banken – Geldhäuser erstrahlen im Glanz
  • Thema 2: Europäische Technologie – Duo mit viel Power

Banken
Geldhäuser erstrahlen im Glanz

Dies wie auch jenseits des Atlantiks legen die Geldinstitute derzeit durchwegs positive Bilanzen vor und setzen damit die Erfolgsserie der Branche fort. Besonders der Aufschwung an den Kapitalmärkten kam Wall-Street-Schwergewichten wie JPMorgan Chase und Goldman Sachs entgegen. In Europa glänzte beispielsweise BNP Paribas, die von einem sprunghaft gestiegenen Handelsgeschäft der Investment Bank profitierte. Oder auch die Commerzbank, die ein Rekordergebnis ausweisen konnte. Apropos Commerzbank, auf die Deutschen hat aktuell die UniCredit ein Auge geworfen. Gute Zahlen kombiniert mit Übernahmephantasie sorgen dafür, dass der STOXX Europe 600 Banks™ Index derzeit von Hoch zu Hoch eilt.¹ Der ETT (Symbol: ETBAN) auf das Branchenbarometer ermöglicht ein Direktinvestement in den Sektor, ohne Verwaltungsgebühr.² Der Autocallable BRC (Symbol: KZWQDU) auf Deutsche Bank, Goldman Sachs und JPMorgan Chase bietet dagegen bereits bei Seitwärtskursen eine Renditechance von 7.50 Prozent jährlich.

Die Bankenbranche macht in der laufenden Bilanzsaison eine gute Figur. Zum Beispiel zogen bei BNP Paribas die Investmentbanking-Erträge im vierten Quartal 2024 um 20 Prozent an. Das sorgte beim Nettogewinn für ein Plus von 15.7 Prozent auf 2.32 Milliarden Euro, Analysten hatten dagegen nur 2.24 Milliarden Euro auf dem Zettel. Rund lief es auch bei Konkurrent Société Générale. Das französische Geldhaus verdoppelte binnen Jahresfrist das Ergebnis im Schlussviertel auf 1.04 Milliarden Euro. Mitunter ein Umschwung im heimischen Privatkundengeschäft war für das ebenfalls besser als erwartete Abschneiden verantwortlich. Bei den deutschen Pendants zeigte sich ein etwas uneinheitliches Bild. Während bei der Deutschen Bank Kosten für die Beilegung von Rechtsstreitigkeiten den Gewinn im vergangenen Jahr drückten, verzeichnete die Commerzbank klares Wachstum. Mit einer Dividendenerhöhung und Aktienrückkäufen beteiligt das Geldhaus die Anleger an dem Erfolg. (Quellen: Refintiv, Medienberichte 30./31.01./04./06.02.2025) Über den Bankensektor schwappt derzeit auch eine Konsolidierungswelle. So hat die spanische BBVA Konkurrent Sabadell ein Kaufangebot in Höhe von 12 Milliarden Euro unterbreitet. Die italienische Monte dei Paschi di Siena legt 13.3 Milliarden Euro für Mediobanca auf den Tisch und die UniCredit beteiligt sich an der Commerzbank. Die Italienische Grossbank sicherte sich im vergangenen Jahr einen Anteil von rund 28 Prozent an den Frankfurtern. Das expansionsfreudige Institut, das im vierten Quartal die Gewinnerwartungen der Analysten übertroffen hat, möchte innerhalb der kommenden drei bis fünf Quartale über ein mögliches Übernahmeangebot entscheiden. Mit ihrem Expansionshunger sind die Italiener nicht alleine, auch die niederländische Grossbank ING erwägt Zukäufe in Deutschland und anderen europäischen Ländern. «Wir wollen in grösseren Märkten wie Italien, Spanien und Deutschland grösser werden», sagte Konzernchef Steven van Rijswijk kürzlich in einem Interview. (Quellen: Refintiv, Medienberichte, 03./11.02.2025)


Chancen: Der ETT (Symbol: ETBAN) auf den STOXX Europe 600 Banks™ Net Return Index bietet ein diversifiziertes Investment. Aus regionaler Sicht geben in dem breit gestreuten Barometer Grossbritannien, Spanien und Italien den Ton an, die sich für knapp 60 Prozent der Kursbewegungen verantwortlich zeigen. Das Produkt nimmt 1:1 und ohne Verwaltungsgebühren an dem Index teil, die Dividenden fliessen netto in die Berechnung mit ein.² Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZWQDU) auf die drei Geldhäuser Deutsche Bank, Goldman Sachs und JPMorgan Chase spricht dagegen eher konservative Anleger an, die sich einerseits in dem florierenden Sektor positionieren, dabei aber nicht auf einen Risikopuffer verzichten möchten. Das in Zeichnung stehende Produkt hat attraktive Konditionen: Der Coupon beträgt 7.50 Prozent p.a., die Barriere ist 40 Prozent vom Startlevel entfernt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, wird das Produkt in bar entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio zurückbezahlt (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX Europe 600 Banks™ NR Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Der STOXX Europe 600 Banks™ Index befindet sich seit knapp fünf Jahren auf Klettertour. So richtig an Fahrt gewann die Aufwärtsbewegung im Jahr 2023. Der Zuwachs beträgt insgesamt mehr als 70 Prozent.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 12.02.2025

Deutsche Bank vs. Goldman Sachs vs. JPMorgan Chase (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Zusammen mit der guten Branchenstimmung zogen auch die Kurse der drei internationalen Geldhäuser, Deutsche Bank, Goldman Sachs und JPMorgan Chase, an. Top-Performer innerhalb des Trios ist Goldman Sachs.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 12.02.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX Europe 600 Banks™ NR Index 

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Symbol ETBAN
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600 Banks™ NR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 752.50 / 756.50

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Termsheet

7.50% p.a. Autocallable BRC auf  Deutsche Bank / Goldman Sachs / JPMorgan Chase

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Symbol KZWQDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1300
Basiswerte Deutsche Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 7.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 19.08.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 19.02.2025, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 12.02.2025
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’713.90 1.1%
SLI™ 2’088.83 1.2%
S&P 500™ 6’051.97 -0.2%
EURO STOXX 50™ 5’405.65 2.7%
S&P™ BRIC 40 3’701.35 -4.2%
CMCI™ Compos. 1’658.25 1.2%
Gold (Feinunze) 2’916.12 1.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Europäische Technologie
Duo mit viel Power

 
ASML und SAP haben ihre technologischen Stärken in der laufenden Berichtssaison einmal mehr unter Beweis gestellt. Die Performance der beiden Large Caps geht dennoch auseinander. Während der Softwareriese SAP auf Allzeithoch notiert, tritt der Anlagenbauer ASML seit einiger Zeit auf der Stelle.¹ Den interessanten Konditionen des Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZWSDU) tut das keinen Abbruch: Bei einem Coupon in Höhe von 10.50 Prozent jährlich starten ASML Holding und SAP mit Barrieren von 60 Prozent der Anfangsfixierung in die Laufzeit.
 
SAP hat 2024 ein Rekordjahr verbucht.»Jetzt legen wir die Messlatte höher», erklärte CEO Christian Klein bei der Bilanzpräsentation des Softwarekonzerns. Für 2025 erwartet er einen operativen Gewinn von 10.3 bis 10.6 Milliarden Euro. Zu konstanten Wechselkursen würde das ein Wachstum von 26 bis 30 Prozent bedeuten. Für Schwung soll das Cloudgeschäft sorgen, hier prognostiziert SAP ein Umsatzwachstum von 26 bis 28 Prozent. Der CEO baut auf die Möglichkeiten der Künstlichen Intelligenz (KI). Bei der Hälfte des im vierten Quartal 2024 erzielten Cloud-Auftragseingangs waren die entsprechenden Applikationen bereits enthalten. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 28.01.2025) Die Börse zeigt sich begeistert, allein seit dem Jahreswechsel hat sich die SAP-Aktie um 15 Prozent verteuert.¹Während der deutsche Large Cap damit zu den Top Performern im STOXX™ Europe 50 Index zählt, ist ASML Holding in der unteren Hälfte des Rankings zu finden. Die jüngsten Zahlen des Anlagenbauers konnten nichts an der Seitwärtsbewegung dieser Technologieaktie ändern. Dabei zeigten sie einmal mehr, wie stark die Maschinen der Niederländer in der Halbleiterindustrie gefragt sind. Im vierten Quartal 2024 sammelte ASML Aufträge in einem Volumen von insgesamt gut sieben Milliarden Euro ein. Analysten hatten mit knapp vier Milliarden Euro gerechnet. «Die Entwicklung von KI ist der wichtigste Wachstumsmotor für unsere Branche», erklärte ASML-Chef Christophe Fouquet. Für das laufenden Jahr erwartet er Umsätze zwischen 30 Milliarden und 35 Milliarden Euro. Bis 2030 sollen die Erlöse auf bis zu 60 Milliarden Euro steigen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 28.01.2025)
 

Chancen:Die Laufzeit des Autocallable Barrier Reverse Convertibles (Symbol: KZWSDU) auf ASML Holding und SAP endet im August 2026. Unabhängig von der weiteren Kursentwicklung bei dem Technologie-Duo erhalten Anleger alle drei Monate einen Coupon in Höhe von 10.50 Prozent jährlich. Diese Renditechance geht mit Barrieren von 60 Prozent der Anfangsfixierung einher. Solange keine der beiden Aktien auf oder unter diese Marke fällt, zahlt die Emittentin das Nominal nach 18 Monaten vollständig zurück. Wegen der Autocallable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und gegebenenfalls Tilgung des BRCs möglich.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
ASML Holding vs. SAP (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 12.02.2025

10.50% p.a. Autocallable Worst-of BRC auf ASML Holding / SAP
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Symbol KZWSDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte ASML Holding N.V. / SAP SE
Handelswährung EUR
Coupon 10.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 19.08.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 19.02.2025, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 12.02.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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Banken – Geldhäuser erstrahlen im Glanz/Europäische Technologie – Duo mit viel Power2025-02-13T08:16:24+01:00

Fintech – Neues Allzeithoch/Netflix – Sportliches Wachstum

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 06.02.2025
  • Thema 1: Fintech – Neues Allzeithoch
  • Thema 2: Netflix – Sportliches Wachstum

Fintech
Neues Allzeithoch

Im Juni 2025 jährt sich die Lancierung der Tracker-Zertifikate auf den Solactive Fintech 20 Total Return Index zum zehnten Mal. Wenige Monate vor diesem Jubiläum hat der Basiswert ein Allzeithoch erreicht.¹ Zusätzlich zum übergelagerten Trend der Digitalisierung im Finanzsektor macht die Generative Künstliche Intelligenz diese internationale Themenauswahl interessant. Mit Hilfe der KI lassen sich Fintech-Dienstleistungen schneller, produktiver und innovativer gestalten. Das Investment in den Solactive Fintech 20 Index ist in verschiedenen Handelswährungen möglich: Neben US-Dollar (Symbol: FINTEU) stehen die Tracker-Zertifikate in Schweizer Franken (Symbol: FINTE) und Euro (Symbol: FINTEE) zur Verfügung.

Mit dem jüngsten Top hat der Solactive Fintech 20 Index die Korrektur der Jahre 2022 und 2023 aufgeholt. In dieser Zeit war der Sektor bei den Investoren in Ungnade gefallen. 2021 hatten Fintech-Unternehmen noch 144 Milliarden US-Dollar mittels Aktien-Finanzierungen einsammeln können. In den darauffolgenden beiden Jahren brach die Mittelaufnahme über diesen Kanal auf 42 Milliarden Dollar ein. Parallel dazu sind die Bewertungen der Fintechs geschrumpft. Ungebrochen ist nach Ansicht der Autoren des «Global Fintech Report 2024» das strukturelle Wachstum. 2023 erreichten die Fintech-Umsätze 320 Milliarden US-Dollar. Damit lag das globale Geschäftsvolumen um 31 Prozent über dem Niveau von 2021. (Quelle: Boston Consulting Group, QED Investors, Global Fintech Report 2024, 26.06.2024) Bis 2030 halten die Experten eine annähernde Verfünffachung der Erlöse mit Fintech auf dann 1.5 Billion US-Dollar für möglich. Als einen Treiber hinter dieser Prognose bezeichnen sie die hohe Zahl von Menschen, die nur einen beschränkten oder keinen Zugang zu Bank- und Finanzdienstleistungen haben. Dem Report zufolge müssen 1.5 Milliarden Menschen ohne eigenes Konto auskommen, während 2.5 Milliarden eingeschränkt mit den entsprechend Services versorgt sind – hier liegt ein grosses Potenzial für die Fintechs. Als weiteres Argument nennen die Autoren des Reports die Generative KI. Sie könnte den Fintechunternehmen vor allem inBereichen nützlich sein, wo bisher hohe Kosten anfallen. Neben der Kodierung zählen dazu die Kundenbetreuung und das digitale Marketing. (Quelle: Boston Consulting Group, QED Investors, Global Fintech Report 2024, 26.06.2024)Schon jetzt spielt den Fintechs der Boom im digitalen Börsenhandel in die Hände. Ein Blick auf die jüngsten Zahlen von Interactive Brokers untermauert diese These. 2024 wurde auf den Systemen des international aktiven Dienstleisters gut 725’000 Orders getätigt – 41 Prozent mehr als im Jahr zuvor. Dank der Auftragsflut und einem höheren Zinsüberschuss sprudeln die Gewinne: Interactive Brokers steigerte den Überschuss 2024 um gut ein Fünftel auf 3.4 Milliarden US-Dollar. (Quelle: Interactive Brokers, Medienmitteilung, 21.01.2025) Mit Robinhood und Coinbase zählen zwei weitere US-Broker zu den Schwergewichten im Solactive Fintech 20 Index. Eine wichtige Rolle spielen zudem Payment-Spezialisten. Beispiel Adyen: Die Plattform der Niederländer für die  Abwicklung von Zahlungen wird von bekannten Unternehmen wie beispielsweise dem Essenslieferanten Delivery Hero oder dem Online-Modehaus Zalando genutzt (Quelle: adyen.com/de_DE) Am 13. Februar 2025 veröffentlicht Adyen Zahlen für 2024. Dann wird sich zeigen, ob der jüngste Rebound des europäischen Fintechs fundamental untermauert ist.¹


Chancen: Dank seiner breiten Aufstellung kann der Solactive Fintech 20 Total Return Index Enttäuschungen einzelner Unternehmen abfedern. Der Basiswert umfasst ausschliesslich Firmen, die einen signifikanten Geschäftsanteil im Fintech-Bereich erwirtschaften. Neben Brokern und Zahlungsabwicklern handelt es sich dabei auch um Softwarehäuser oder Anbieter von Datenauswertungen. UBS hat drei Tracker-Zertifikate auf den Solactive Fintech 20 Total Return Index im Angebot, die in US-Dollar (Symbol: FINTEU), Schweizer Franken (Symbol: FINTE) und Euro (Symbol: FINTEE) gehandelt werden. Dividenden der im Basiswert enthaltenen Aktien werden reinvestiert. Die Verwaltungsgebühr der Open End-Tracker liegt bei einheitlichen 0.75 Prozent jährlich. 

Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Solactive Fintech 20 Index führt zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Zu berücksichtigen ist auch das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Tracker-Zertifikats von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Solactive FinTech 20 Total Return Index (5 Jahre, Angaben in US-Dollar)¹
In den Jahren 2022 und 2023 musste der Fintech-Sektor ein tiefes Tal durchschreiten. Mittlerweile konnte der Solactive FinTech 20 Index die Schwächephase mit einem neuen Allzeithoch zu den Akten legen.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 05.02.2025
Adyen (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Anders als beim Sektorindex fehlt bei der Adyen-Aktie noch ein gutes Stück bis zu den historischen Höchstkursen. Immerhin konnte der Fintech-Titel aus Amsterdam schon einigen Boden gut machen.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 05.02.2025
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Tracker-Zertifikat auf den Solactive FinTech 20 Total Return Index (USD)

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Symbol FINTEU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive FinTech 20 Total Return Index (USD)
Bezugsverhältnis 1:1.013685
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 320.50 / 325.50
 

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Solactive FinTech 20 Total Return Index: Die Schwergewichte

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Unternehmen Gewichtung
Robinhood Markets 9.86%
Interactive Brokers Group 7.16%
Coinbase Global 7.12%
Block 5.58%
Guidewire Software 5.23%
Fiserv 5.07%
Xero 4.93%
Adyen 4.73%
Broadridge Financial Solutions 4.70%
Paypal Holdings 4.59%
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 05.02.2025
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’579.44 Pkt. 0.4%
SLI™ 2’063.73 Pkt. -0.3%
S&P 500™ 6’061.48 Pkt. 0.4%
EURO STOXX 50™ 5’263.19 Pkt. 0.6%
S&P™ BRIC 40 3’863.96 Pkt. 2.0%
CMCI™ Compos. 1’638.97 Pkt. 0.6%
Gold (Feinunze) 2’865.09 USD 3.9%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Netflix
Sportliches Wachstum

Noch ist die US-Berichtssaison in vollem Gange. Schon jetzt lässt sich sagen, dass Netflix für einen Höhepunkt sorgen konnte. Im vierten Quartal 2024 zählte der Streaminganbieter knapp 19 Millionen neue Abonnenten – so viele, wie nie zuvor in einem Vierteljahr. Zusammen mit einem starken Gewinn und dem erhöhten Ausblick löste der Bericht einen «Run» auf die Netflix-Aktie aus. Der Nasdaq-Titel kletterte zum ersten Mal über die Marke von 1’000 US-Dollar.¹ Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZVCDU) kann seine Stärken auch dann ausspielen, falls Netflix den Vorstoss in den vierstelligen Kursbereich nicht dauerhaft schafft. Das Produkt wirft eine Rendite von 9.25 Prozent jährlich ab, solange der Basiswert nicht auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt.
Das Comeback der Box-Legende Mike Tyson elektrisierte am 15. November 2024 die Massen. Auf Netflix wurde der Kampf des 58-jährigen gegen seinen 30 Jahre jüngeren Rivalen, Jake Paul, 60 Millionen mal abgerufen. An Weihnachten hatte das Portal ein weiteres Sport-Highlight im Programm. Die Übertragung von zwei Spielen aus der NFL verfolgten im Schnitt 30 Millionen Netflix-Nutzer. Der Vorstoss in den Live-Sport sorgte dafür, dass der Branchenriese den Vorsprung gegenüber der Konkurrenz weiter ausbauen konnte: Für das vierte Quartal 2024 meldete Netflix knapp 19 Millionen neue Abonnenten. Neben Boxen und Football lockte auch das Kernprogramm viele Zuschauer an. Das gilt vor allem für»Squid Game». Die zur Zeit in der zweiten Staffel laufende Produktion ist dabei, eine der bisher erfolgreichsten Original-Serien von Netflix zu werden. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 21.01.2025)Superlative schreibt der Unterhaltungsgigant auch beim Profit. Operativ hat Netflix 2024 zum ersten Mal mehr als zehn Milliarden US-Dollar verdient. Im laufenden Jahr möchten die Kalifornier weiter zulegen. Das Management rechnet mit einem Umsatzwachstum zwischen zwölf und 14 Prozent. Gleichzeitig soll die operative Marge um zwei Prozentpunkte auf 29 Prozent steigen. Dieser Ausblick unterstellt, dass die Fortsetzungen von Erfolgsformaten wie «Squid Game», «Wednesday» und «Stranger Things» viele neue Abonnenten anlocken. Ausserdem geht das Management in seiner erhöhten Prognose in etwa von einer Verdoppelung der Einnahmen aus Werbung aus. (Quelle: Netflix, Letter to Shareholders, 21.01.2025)

Chancen:Der Netflix-Aktie könnte trotz allem eine Konsolidierung nicht schaden. Allein in den vergangenen zwölf Monaten hat sich die Kapitalisierung des Large Caps um annähernd drei Viertel ausgedehnt.¹ Auf eine ruhigere Gangart zielt der Barriere Reverse Convertible (Symbol: KZVCDU) ab. Anleger erhalten hier in jedem Fall den Coupon in Höhe von 9.25 Prozent jährlich. In die 18-monatige Laufzeit geht Netflix mit einer Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung. Solange es nicht zu einer Begegnung mit dieser Marke kommt, zahlt die Emittentin das 1’000 US-Dollar betragende Nominal im August 2026 vollständig zurück. 

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Netflix während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Netflix (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 05.02.2025
9.25% p.a. BRC auf Netflix
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Symbol KZVCDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Netflix
Handelswährung USD
Coupon 9.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 12.08.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 12.02.2025, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 05.02.2025

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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