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Daily markets: S&P 500 – Fibonacci-Fächer weiter umkämpft / Kühne + Nagel – Neuer Abwärtstrend?

KeyInvest Daily Markets

Dienstag, 11.02.2020

Thema 1: S&P 500 – Fibonacci-Fächer weiter umkämpft
Thema 2: Kühne + Nagel – Neuer Abwärtstrend?

S&P 500 – Fibonacci-Fächer weiter umkämpft


12-Monats-Rating
Kursziel
Prognostizierte Preisänderung
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Stand

11.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick:Der S&P 500 konnte in den vergangenen Handelstagen erneut in den langfristig steigenden Trendkanal zurückkehren. Die vorherige Abwärtskorrektur seit dem Verlaufshoch bei 3’337 Punkten vom 22. Januar lief am 31. Januar bei 3’214 Punkten und damit direkt am wichtigen 50er-EMA aus. Die Verteidigung des 50er-EMA durch die Bullen, deutete bereits auf weitere Stärke im S&P 500 hin. Der Index zog auch erneut hoch und erreichte am Vortag bei 3’352 Punkten ein neues Allzeithoch. Ein Blick auf den Wochenchart zeigt aber weiterhin, wie dünn die Luft für den S&P 500 trotz des jüngsten Anstiegs ist. Denn nach wie vor blockiert der langfristige Fibonacci-Fächer bei aktuell etwa 3’380 Punkten den Weg nach oben. Dieser Fibonacci-Fächer hat seinen Ursprung im Jahr 1991 und konnte die bisherigen Hoch- und Tiefpunkte der vergangenen fast 30 Jahre gut einfangen. Ob dem Index hier ein Durchbruch nach oben gelingt?

Ausblick:Der S&P 500 befindet sich nach der jüngsten Korrektur wieder im Aufwärtstrend. Allerdings ist die Luft fürden Index nach der jahrelangen Aufwärtsrally dünn. Im Tageschart sind auf der Unterseite zahlreiche Kurslücken offen. Die Short-Szenarien: Der S&P 500 kann den langfristigen Fibonacci-Fächer nicht nach oben überwinden und dreht unterhalb dieses Fibonacci-Fächers erneut nach unten ab. Kommt es dann auch zu einem Kursrückgang unter die Marke von 3’300 Punkten, könnte sich aus einer normalen Abwärtskorrektur schnell ein langfristiger Trendwechsel entwickeln. Die Long-Szenarien: Der Index kann weiter ansteigen und den Fibonacci-Fächer überwinden. Die erste Anlaufmarke wäre dann der Bereich um 3’400 Punkte. Darüber könnte der obere Bereich des Trendkanals bei 3’700 Punkten angelaufen werden.

S&P 500

Valor:	998434
ISIN:	US78378X1072
Kursstand:	3’352.08 Punkte

Tendenz:	aufwärts/seitwärts
Widerstände:	3’350+3’360+3’400
Unterstützungen:	3’330+3’320+3’300

Stand 11.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

S&P 500 – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGS&P 500 – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0511314004	Mini-Future	SPXRRU	3’057.73	10.71	CHF 3.05
CH0489597564	Faktor	L6SPXU	N/A	6	CHF 7.81
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0509131667	Mini-Future	SPXSDU	3’530.33	14.52	CHF 2.25
CH0462175362	Faktor	FS6SPU	N/A	6	CHF 2.15
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*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 11.02.2020, 7:00 Uhr

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag	mittelfristige Tendenz
SMI™	11’039.78	0.35 %
DAX™	13’494.03	-0.15 %
S&P 500™	3’362.90	0.29 %
Nikkei™	23’884.00	0.76 %
EUR/CHF	1.0673	-0.28 %
Crude Öl	54.39	-0.92 %
Gold	1’568.31	-0.10 %
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Stand 11.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Kühne + Nagel – Neuer Abwärtstrend?


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	CHF 154.00
Prognostizierte Preisänderung	+4.19%
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Stand

11.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick: Die Aktien von Kühne + Nagel befinden sich seit dem Verlaufstief vom 28. Mai 2019 bei CHF 114.92 in einem steilen Aufwärtstrend. Als erstes Stärkesignal konnte am 18. Juni bei CHF 120.45 der 50er-EMA erobert werden. Nur kurz darauf folgte am 24. Juni auch die Eroberung des 200er-EMA, womit sich die Lage für die Titel auch langfristig aufhellte. In den weiteren Wochen konnten die Aktien auch zulegen und am 23. Juli ein Verlaufshoch bei CHF 136.75 markieren. In der Folge kam es zu einer normalen Abwärtskorrektur im übergeordneten Aufwärtstrend. Am 26. August wurde dabei das Verlaufstief bei CHF 127.60 markiert. Die Korrektur lief dabei im Bereich des 50er-EMA aus, was erneut die Stärke in den Titeln unterstrich und direkt weiter steigende Kurse erwarten liess. In den folgenden Monaten ging es dann auch immer weiter aufwärts, wobei am 22. Januar das markante Verlaufshoch bei CHF 155.90 erreicht wurde. In der folgenden Abwärtskorrektur ging es dabei bis CHF 142.30 bis zum 02. Februar runter und es wurde auch erstmals der 50er-EMA deutlich unterschritten. In der Folge ging es nochmal bis CHF 150.30 am 05. Februar hoch. Die erste Aufwärtskorrektur im neuen Abwärtstrend?

Ausblick: Der Aufwärtstrend der Aktien ist noch intakt, der steigende Trendkanal wurde noch nicht verletzt. Allerdings sind die Titel mit der jüngsten scharfen Abwärtskorrektur unter den 50er-EMA klar angeschlagen.Die Short-Szenarien: Die Aktien können den 50er-EMA nicht mehr nachhaltig zurückerobern und sacken weiter ab. Die erste Anlaufmarke wäre dabei der Bereich der unteren Begrenzung des steigenden Trendkanals um CHF 144.00. Rutschen die Titel aus dem Trendkanal nach unten raus, wäre das Verlaufstief vom 04. Februar bei CHF 142.30 die nächste Anlaufmarke. Würde dieses Verlaufstief nach unten gebrochen, wäre der neue Abwärtstrend mit dem Trendbruch und der Reihe von tieferen Hoch- und Tiefpunkten bestätigt. Die nächste Verteidigungslinie der Bullen wäre dann die 200er-Tageslinie bei CHF 138.45. Darunter würde sich die Lage für die Titel eintrüben. Die Long-Szenarien: Die Aktien können den 50er-EMA zurückerobern und direkt bei CHF 150.00/150.30 nach oben durchbrechen. In diesem Fall dürften die Titel den Aufwärtstrend im Trendkanal weiter fortsetzen und Kurs auf das Verlaufshoch bei CHF 155.90 nehmen.

Kühne + Nagel

Valor:	2523886
ISIN:	CH0025238863
Kursstand:	CHF 147.80

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	148.60+150.00+150.30
Unterstützungen:	146.66+146.00+142.00

Stand 11.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGKühne + Nagel – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Kühne + Nagel – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0465053038	Warrant	KNIUHU	150.00	13.70	CHF 0.29
CH0491170053	Mini-Future	FKNBAU	139.90	6.64	CHF 0.60
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0512548444	Mini-Future	FKNITU	184.54	4.90	CHF 0.81
CH0378091588	Mini-Future	FKNDZU	170.49	8.79	CHF 0.45
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China: Schon über 1’000 Corona-Todesfälle
Das neuartige Coronavirus hat in China schon mehr als 1’000 Menschen das Leben gekostet. Innerhalb von 24 Stunden fielen der Lungenkrankheit weitere 108 Menschen zum Opfer, womit bislang insgesamt 1’016 Menschen in China an dem Virus verstören sind. Das teilte die Gesundheitskommission in Peking mit.
Trump stellt Haushaltsplan für 2021 vor

US-Präsident Trump hat einen USD 4.8 Bio. schweren Haushaltsentwurf für das Finanzjahr 2021 vorgelegt. Die nationale Sicherheit wird darin gross geschrieben. Trump will etwa das Waffenarsenal modernisieren. In den Bereichen Umwelt, Bildung und Entwicklungshilfe soll es Einschnitte geben. Es gilt aber als unwahrscheinlich, dass Trumps Plan in dieser Form umgesetzt wird.
Schweizer Arbeitsmarkt trübt sich leicht ein
Die Lage am Schweizer Arbeitsmarkt bleibt insgesamt robust. Die Arbeitslosenquote zog im Januar um 0.1 auf 2.6 % an, wie das Staatssekretariat für Wirtschaft (Seco) mitteilte. Um saisonale Faktoren bereinigt, verharrte sie bei 2.3 %. Ende Januar waren 121’018 Personen bei den Regionalen Arbeitsvermittlungszentren (RAV) arbeitslos gemeldet – 3’741 mehr als noch im Vormonat.
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Daily markets: S&P 500 – Fibonacci-Fächer weiter umkämpft / Kühne + Nagel – Neuer Abwärtstrend?B Klein2020-02-11T07:24:32+01:00

US-Jobmotor läuft auf Hochtouren

KeyInvest Blog

10. Februar 2020 – UBS Thema im Fokus

US-Jobmotor läuft auf Hochtouren

Im Januar sind in den USA ausserhalb der Landwirtschaft 225’000 neue Stellen entstanden. Vor der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts am vergangenen Freitag hatten von der Nachrichtenagentur Reuters befragten Ökonomen lediglich mit 160’000 zusätzlichen Jobs gerechnet. Offenbar hat der vergleichsweise milde Winter die Beschäftigung Anfang 2020 unterstützt. Wie auch immer: Die starke Entwicklung sorgte dafür, dass die Stundenlöhne im Januar gegenüber dem Vorjahr um 3.1 Prozent gestiegen sind. Für den Dezember hatte Washington noch ein Plus von 3.0 Prozent gemeldet. Der aktuelle „Nonfarm-Payroll“-Report dürfte ganz nach dem Geschmack der US-Notenbank sein. Nach drei Zinssenkungen im vergangenen Jahr hatte das Fed den Schlüsselsatz zuletzt konstant gehalten. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 07.02.2020)

Fed-Präsident steht Rede und Antwort

In ihrem aktuellen Semesterbericht an den Kongress gibt sich die Notenbank vorsichtig optimistisch. „Die Wahrscheinlichkeit einer Rezession im kommenden Jahr ist in den vergangenen Monaten merklich zurückgegangen“, schreibt das Fed. Neben dem Arbeitsmarkt verweisen die Währungshüter auf die starken Verbraucherausgaben. Allerdings werden die Risiken nicht unterschlagen: Die Autoren nennen hier den Preisanstieg für Vermögenswerte, eine hohe Schuldenlast von Unternehmen und verweisen zudem auf die möglichen Folgen des Coronavirus. (Quelle: Thomson Reuters Medienbericht, 07.02.2020)

Die aktuelle Pandemie dürfte auch bei den anstehenden Kongress-Anhörungen von Fed-Präsident Jerome Powell eine wichtige Rolle spielen. Am Dienstag und Mittwoch wird er den Abgeordneten in zwei verschiedenen Ausschüssen Rede und Antwort stehen. Zuletzt schoben die Investoren ihren Sorgen in Bezug auf die Atemwegserkrankung und mögliche konjunkturelle Folgen etwas bei Seite: Der SMITM knackte am 5. Februar zum ersten Mal die Marke von 11’000 Punkten. Knapp über dieser Schwelle beendete der Leitindex die Woche mit einem Plus von 3.5 Prozent und damit dem stärksten Anstieg seit November 2018. Während der SMITM auf Rekordniveau notiert, bewegt sich Schwergewicht Nestlé ein Stück unterhalb der im vergangenen Herbst erreichten historischen Bestmarke (siehe Chart).¹

Nestlé legt Bilanz vor

Am Donnerstag veröffentlicht der weltgrösste Lebensmittelkonzern um 07:15 Uhr die Bilanz für das vergangene Jahr. Ab 09:00 Uhr stehen CEO Mark Schneider und CFO François-Xavier Roger der Presse Rede und Antwort. Fünf Stunden später findet eine Telefonkonferenz für Analysten statt. Laut dem vom Unternehmen selbst veröffentlichten Konsens gehen die Experten im Schnitt davon aus, dass Nestlé 2019 ein organisches Umsatzwachstum von 3.6 Prozent verbucht hat. Damit würde der Branchenprimus die eigene Prognose um 0.1 Prozentpunkte übertreffen. Bei der operativen Ergebnismarge liegt der Konsens mit 17.7 Prozent ebenfalls etwas über der minimalen Zielsetzung des Managements (17.5 Prozent).

Spannung verspricht auch der Dividendenvorschlag. Hier gehen Analysten im Schnitt von 2.65 Schweizer Franken je Aktie aus. Damit würde die Ausschüttung für 2019 gegenüber dem Vorjahr um 20 Rappen steigen. Möglicherweise macht Nestlé mit einer im vergangenen Herbst getätigten Ankündigung ernst. Mit der Vorlage der Neunmonatszahlen hatte das Management für den Zeitraum 2020 bis 2022 Sonderdividenden in Aussicht gestellt. (Quelle: Nestlé, Medienmitteilung, 17.10.2019)

Trader, die sich anlässlich des Zahlentermins kurzfristig in Nestlé positionieren möchten, finden auf UBS KeyInvest eine Fülle an Hebelprodukten. Beispielsweise handelt UBS an der SIX Swiss Exchange nahezu 100 Call und Put Warrants mit Verfällen bis 2023, die auf der Nestlé-Aktie basieren.

Konjunkturnews zum Wochenende

Während am Donnerstag weitere europäische Grosskonzerne ihre jüngsten Resultate vorlegen, rückt zum Wochenende die Makroökonomie in den Mittelpunkt des Newsflows. Am Freitagvormittag laufen die Schnellrechnungen zur Wirtschaftsleistung Deutschlands und der Eurozone im vergangenen Jahr über die Ticker. In den USA werden wenige Stunden später die Detailhandelsumsätze sowie die Industrieproduktion für Januar veröffentlicht. Fazit: Die neue Woche wird sowohl tiefe Einblicke in die Verfassung von Europas grösstem Börsenkonzern als auch einen Zustandsbericht der grössten Volkswirtschaft der Welt mit sich bringen.

Nestlé
(5 Jahre)¹

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
Stand: 07.02.2020; Quelle: Bloomberg

Wichtige Wirtschafts- und Unternehmenstermine

Datum	Uhrzeit	Land	Ereignis
11.02.2020	07:00	DE	Delivery Hero Trading Update 4. Quartal 2019
11.02.2020	07:30	DE	Daimler Jahreszahlen
11.02.2020	10:30	GB	BIP-Schnellrechnung 4. Quartal 2019
12.02.2020	k.A.	CH	Temenos Jahreszahlen
12.02.2020	08:30	FR	Kering Jahreszahlen
12.02.2020	11:00	EZ	Industrieproduktion Dezember 2019
12.02.2020	17:30	CH	Flughafen Zürich Verkehrszahlen Januar
12.02.2020	22:00	US	Cisco Systems Quartalszahlen
12.02.2020	22:00	US	Applied Materials Quartalszahlen
13.02.2020	06:30	NL	Airbus Jahreszahlen
13.02.2020	06:45	CH	Zurich Insurance Jahreszahlen
13.02.2020	07:00	CH	Credit Suisse Jahreszahlen
13.02.2020	07:00	CH	Clariant Jahreszahlen
13.02.2020	07:15	CH	Nestlé Jahreszahlen
13.02.2020	08:30	FR	Orange Jahreszahlen
13.02.2020	12:00	DE	Linde Jahreszahlen
13.02.2020	14:30	US	Konsumentenpreise Januar
13.02.2020	16:00	FR	Vivendi Jahreszahlen
14.02.2020	07:30	DE	Wirecard Jahreszahlen
14.02.2020	08:00	DE	BIP-Schnellrechnung 4. Quartal 2019
14.02.2020	08:30	CH	Produzenten-/Importpreise Januar
14.02.2020	11:00	EZ	BIP-Schnellrechnung 4. Quartal 2019
14.02.2020	14:30	US	Detailhandelsumsätze Januar
14.02.2020	15:15	US	Industrieproduktion Januar

Stand: 10.02.2020; Quelle: Thomson Reuters

Weitere Blogeinträge:

US-Jobmotor läuft auf Hochtourenubs-ch2020-02-10T10:34:18+01:00

Daily Markets: SMI – Die Bären versagen auf ganzer Linie / Tesla – Die Shortseller dürfen etwas durchschnaufen

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Montag, 10.02.2020

Thema 1: SMI – Die Bären versagen auf ganzer Linie
Thema 2: Tesla – Die Shortseller dürfen etwas durchschnaufen

SMI – Die Bären versagen auf ganzer Linie


12-Monats-Rating
Kursziel
Prognostizierte Preisänderung
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Stand

10.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick:Die Bullen im Schweizer Leitindex hatten gemäss der letzten Chart-Besprechung vor einer Woche eine klare Aufgabe: Sie mussten den Unterstützungsbereich um 10.550 Punkte im Index verteidigen. Und dies gelang in der Vorwoche eindrucksvoll. Nicht nur leiteten die Käufer eine Erholung ein. Nein, der SMI schoss förmlich nach oben und markierte ohne eine grössere Verschnaufpause direkt neue Allzeithochs. Am Freitag konsolidierte der Index leicht, bestätigte aber den Ausbruch über die Marke von 10.960 Punkten.

Ausblick:Aus Sicht der Shortseller gilt im SMI einmal mehr Wundenlecken. Nach dem Bruch des wichtigen Aufwärtstrends seit Oktober 2019 eroberte der Index diesen schnell wieder zurück. Der Weg des geringeren Widerstands zeigt damit aufwärts. Die Long-Szenarien: Mit einer Genauigkeit von zwei Punkten bestätigte der SMI am vergangenen Freitag im Tagestief das Ausbruchsniveau bei 10.960 Punkten als neuen Support. Insofern wäre es aus Sicht der Käufer hilfreich, am Montag keine weitereSchwäche zuzulassen und erneut das Hoch bei 11.061 Punkten anzusteuern. Ein Anstieg darüber muss nicht zwangsläufig ein neues mittelfristiges Signal mit sich bringen. Bereits um 11.090 Punkte laufen einige kurzfristige Zielprojektionen zusammen, womit der Index dort erst einmal eindrehen könnte. Die Short-Szenarien: Unterhalb des Freitagstiefs bei 10.958 Punkten dürfte sich die Konsolidierung im Index ausdehnen, wobei die Marke von 10.880 Punkten nun als neue Unterstützung fungiert. Von dort aus wäre eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung möglich. Durch das neue Hoch in der Vorwoche ist das Wochentief bei 10.598 Punkten nun die massgebliche formale Marke für einen Fortbestand des Trends. Unter 10.550 Punkte wiederum wäre eine Umkehr im Chart endgültig vollzogen.

SMI

Valor:	889976
ISIN:	CH0008899764
Kursstand:	11.001,53 Punkte

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	11.061+11.090+11.684
Unterstützungen:	10.958+10.880+10.755

Stand 10.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

SMI – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGSMI – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0478937920	Faktor	L6SMIU	N/A	6,00	19,24 CHF
CH0502942482	Turbo Warrant	OSMI2U	9.919,97	9,89	2,23 CHF
						Add

ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0449366381	Faktor	OBGXSU	N/A	6,00	1,93 CHF
CH0518177628	Turbo Warrant	ORSM4U	12.118,85	9,59	2,29 CHF
						Add

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag	mittelfristige Tendenz
SMI™	11.001,53	-0,10 %
DAX™	13.513,81	-0,45 %
S&P 500™	3.327,71	-0,54 %
Nikkei™	23.679,00	-0,02 %
EUR/CHF	1,0704	0,02 %
Crude Öl	54,90	-1,50 %
Gold	1.570,00	0,37 %
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Stand 10.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Tesla – Die Shortseller dürfen etwas durchschnaufen


12-Monats-Rating	Sell
Kursziel	410,00 USD
Prognostizierte Preisänderung	-45,19%
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Stand

10.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick: Was im Falle neuer Allzeithochs in Verbindung mit hohen Leerverkaufs-Quoten möglich ist, zeigten die Aktien von Tesla zuletzt eindrucksvoll. Bereits im Dezember 2019 hatte der Tech-Titel mit dem Überwinden der Marke von 389,61 USD ein starkes Kaufsignal ausgebildet. Ausser einigen flachen Konsolidierungen über mehrere Tage liessen die Käufer kaum etwas zu. In der letzten Woche wiederum explodierte die Aktie regelrecht und näherte sich mit grossen Schritten der 1.000-USD-Marke, ehe ein Abverkauf einsetzte.

Ausblick: Am hohen Volumen lässt sich derzeit gut ablesen, in welche Bedrängnis die Shortseller geraten sind. Die Rally der Aktien ist vorrangig eine Eindeckungsrally. Kurzfristig scheint sich die Lage nun aber etwas zu beruhigen. Die Short-Szenarien: Das große Problem der Käufer ist, dass durch die steile Aufwärtsbewegung kaum nennenswerte bzw. belastbare Unterstützungen existieren. Zudem wurden im Chart zahlreiche Gaps gerissen. Der Fokus richtet sich in der neuen Handelswoche auf das Zwischentief bei 687 USD. Fällt auch dieses, dürfte die Konsolidierung des Titels in die Verlängerung gehen. Ein passendes Kurslevel als Ziel für weitere Abgaben wäre die Marke von 594,50 USD. Der Ausbruch über diesen Widerstand per Break-away-Gap sorgte vor einigen Tage für eine Verschärfung des Anstiegs. Sollte auch diese Marke fallen, wären mittelfristig Kurse um 500 USD erreichbar. Der wichtigste Support wiederum bleibt das Ausbruchsniveau im Big Picture bei 389,61 USD.Die Long-Szenarien: Vermeiden die Bullen in den kommenden Tagen weitere Tiefs, könnte sich der Kurs über mehrere Wochen erst einmal seitwärts einpendeln. Eine schnelle Wiederaufnahme der Aufwärtsbewegung mit neuen Allzeithochs über 968,99 USD scheint dagegen unwahrscheinlich. Sollten die Aktien dennoch wider Erwarten zügig vierstellige Kurse markieren, wären langfristig Kurse um 1.157 USD ableitbar. An klassischen Projektionen hat das Papier von Tesla zuletzt nahezu sämtliche Marken übertroffen, was für eine Übertreibung im Chart spricht.

Tesla

Valor:	11448018
ISIN:	US88160R1014
Kursstand:	748,07 USD

Tendenz:	seitwärts
Widerstände:	845,98+968,99+1.000
Unterstützungen:	687+594,50+517

Stand 10.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGTesla – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Tesla – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0521412145	Faktor	L5TTSU	N/A	5,00	2,29 CHF
CH0523561758	Turbo Warrant	OTSLJU	680,51	9,00	0,83 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0523315866	Faktor	S5TSSU	N/A	5,00	2,81 CHF
CH0523973003	Turbo Warrant	TESPLU	819,87	9,03	0,80 CHF
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US-Jobmarkt boomt weiter

Der US-Arbeitsmarktbericht für Januar hat positiv überrascht. Der Beschäftigungsaufbau hat mit 225.000 Stellen die Prognosen deutlich übertroffen. Die beiden Vormonate wurden um 7.000 Stellen nach oben revidiert. Die Arbeitslosenquote ist leicht um 0,1 auf 3,6 % gestiegen. Der Anstieg der durchschnittlichen Stundenlöhne blieb mit 0,2 % etwas hinter den Erwartungen zurück.
Volksabstimmung: Ja zu Diskriminierungsverbot

Die Schweizer haben sich mit deutlicher Mehrheit für ein Verbot der Diskriminierung von Lesern, Schwulen und Bisexuellen ausgesprochen. Bei einer Volksabstimmung wurde eine entsprechende Erweiterung der Anti-Rassismus-Strafnorm laut Endresultat mit über 63 % der Stimmen angenommen.
Hoher Preisdruck in China

Im Januar sind die Verbraucherpreise in China im Vergleich zum Vorjahr um 5,4 % gestiegen, teilte die nationale Statistikbehörde am Montag mit. Dies ist der stärkste Anstieg seit Oktober 2011. Die Schweinepest, das Neujahrsfest und der Ausbruch der Coronavirus-Epidemie hatten die Preise angeheizt.
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Daily Markets: SMI – Die Bären versagen auf ganzer Linie / Tesla – Die Shortseller dürfen etwas durchschnaufenB Klein2020-02-10T07:12:22+01:00

Daily Markets: EUR/USD – Kehrt in Abwärtstrendkanal ein / LafargeHolcim – Droht ein langfristiger Kursrückgang?

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KeyInvest Daily Markets

Freitag, 07.02.2020

Thema 1: EUR/USD – Kehrt in Abwärtstrendkanal ein
Thema 2: LafargeHolcim – Droht ein langfristiger Kursrückgang?

EUR/USD – Kehrt in Abwärtstrendkanal ein


12-Monats-Rating
Kursziel
Prognostizierte Preisänderung
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Stand

07.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick:Das Währungspaar EUR/USD hatte sich seit dem Verlaufstief bei 1,087 USD vom 01. Oktober in einem Aufwärtstrend befunden. Innerhalb dieses Aufwärtstrends wurden die Verlaufshochs bei 1,117 USD, 1,119 USD und 1,123 USD markiert. Kurzfristig wurde sogar der wichtige 200er-EMA erobert. Jedoch konnte der Raum über dem 200er-EMA nicht lange gehalten werden. Die Bullen wurden wieder unter diese Signallinie zurückgedrängt und in der Folge kam es erneut zu einem deutlichen Kursrückgang, der aktuell an Dynamik gewinnt. Bereits am 17. Januar wurde der 50er-EMA aufgegeben und kurzfristig Schwäche signalisiert. Am Mittwoch wurde dann auch der alte steigende Trendkanal bei 1,103 USD nach unten durchbrochen. Die Lage für EUR /USD trübt sich damit weiter ein.

Ausblick:EUR/USD befindet sich in einem neuen Abwärtstrend und dürfte diesem weiter folgen. Die Short-Szenarien: EUR/USD gewinnt nach dem Ausbruch aus dem steigenden Trendkanal an Abwärtsdynamik und nimmtKurs auf den unteren Bereich des neuen fallenden Trendkanals bei aktuell 1,091 USD. Durchbrechen die Bären auch diese Begrenzung, dürften sie direkt Kurs auf das Verlaufstief bei 1,087 USD vom 01. Oktober nehmen. Erholungen sollten zügig wieder auslaufen und solange EUR/USD unter dem 200er-EMA notiert, ist langfristig von weiter fallenden Notierungen auszugehen. Die Long-Szenarien: Das Währungspaar kann die Unterstützung bei 1,098 USD verteidigen und in der Folge auch den alten steigenden Trendkanal zurückerobern. Dann wäre ein erneuter Hochlauf zum 50er-EMA und zum Verlaufshoch vom 31. Januar bei 1,1009 USD zu erwarten. Geht es noch weiter höher, wäre der nächste Widerstand am 200er-EMA zu sehen.

EUR/USD

Valor:	946681
ISIN:	EU0009652759
Kursstand:	1,098 USD

Tendenz:	abwärts/seitwärts
Widerstände:	1,100+1,108+1,109
Unterstützungen:	1,096+1,087+1,080

Stand 07.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

EUR/USD – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGEUR/USD – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0475054968	Mini-Future	FUSDPU	0,9974	10,29	1,04 CHF
CH0443854853	Mini-Future	FUSDKU	1,0579	23,78	0,45 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0416035159	Mini-Future	FUSDBU	1,1854	11,50	0,93 CHF
CH0450565293	Mini-Future	FUSDTU	1,1488	18,77	0,57 CHF
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Index	Kurs	Veränderung zum Vortag	mittelfristige Tendenz
SMI™	11.012,36	0,17 %
DAX™	13.574,82	0,72 %
S&P 500™	3.345,10	-0,13 %
Nikkei™	23.882,00	-0,48 %
EUR/CHF	1,0702	-0,14 %
Crude Öl	55,74	-2,14 %
Gold	1.564,13	0,52 %
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Stand 07.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

LafargeHolcim – Droht ein langfristiger Kursrückgang?


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	51,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+2,22%
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Stand

07.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick: Die Aktien von LafargeHolcim befinden sich seit dem Verlaufshoch bei 53,98 CHF vom 23. Dezember auf dem Rückzug. Mit einer Reihe von tieferen Hochs und tieferen Tiefs wurde am 23. Januar der 50er-EMA bei 52,04 CHF nach unten durchbrochen und damit ein weiteres kurzfristiges Schwächesignal geliefert. Eine Rückeroberung des 50er-EMA gelang nicht. Im Gegenteil: Am 27. Januar eröffneten die Aktien mit einer Abwärtskurslücke bei 51,04 CHF, nachdem sie am Vortag noch bei 51,94 CHF aus dem Handel gegangen waren. Die Abwärtsdynamik verschärfte sich weiter. Am 30. Januar wurde auch noch der 200er-EMA bei 50,10 CHF nach unten durchbrochen. Damit trübte sich die Lage für die Papiere auch langfristig ein. Das Verlaufstief wurde am 03. Februar bei 48,66 CHF markiert. Seitdem befinden sich die Aktien in einer Aufwärtskorrektur im übergeordneten Abwärtstrend. Diese Gegenbewegung könnte aber bereits mit der Vortageskerze am 200er-EMA und dem Verlaufshoch bei 50,48 CHF ausgelaufen sein. Es bildete sich eine schwarze Tageskerze mit einem langen oberen Docht und einem kleinen Kerzenkörper. Ein bearishes Signal.

Ausblick: Die Aktien befinden sich klar im Abwärtstrend, wobei sich die Lage mit dem Kursrückgang unter den 50er- und 200er-EMA deutlich eingetrübt hat.Die Short-Szenarien: Die Aktien beenden ihre aktuelle Aufwärtskorrektur bei 50,48 CHF und starten eine erneute Abwärtswelle. Dabei dürfte zunächst die Unterstützung bei 49,00 CHF bzw. das Verlaufstief bei 48,66 CHF angelaufen werden. Wahrscheinlich dürften die Bären dieses Verlaufstief unterschreiten und die Unterstützung bei 47,40 CHF ansteuern. Darunter könnte die massive Unterstützung im 5-Jahreschart im Bereich von 45,00 CHF den Bären Einhalt gebieten. Die Long-Szenarien: Die Aktien können trotz der schwachen Vortageskerze erneut ansteigen und den 200er-EMA zurückerobern. Dann sollten die Bullen direkt Kurs auf den etwas höheren 50er-EMA nehmen und bei einem Überschreiten die noch offene Kurslücke vom 24. Januar bei 51,86 CHF ansteuern. Spätestens hier hätten die Bullen aber alle Rechnungen auf der Oberseite beglichen. Dann könnte es zu einem erneuten Kursrückgang kommen.

LafargeHolcim

Valor:	1221405
ISIN:	CH0012214059
Kursstand:	49,89 CHF

Tendenz:	abwärts/seitwärts
Widerstände:	50,00+50,50+51,00
Unterstützungen:	49,00+48,60+47,00

Stand 07.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGLafargeHolcim – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
LafargeHolcim – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0502942250	Mini-Future	FHOLFU	48,32	15,92	0,21 CHF
CH0486384768	Faktor	L8LHXU	N/A	8	3,86 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0465052550	Faktor	S8LAHU	N/A	8	2,32 CHF
CH0512533925	Mini-Future	FHOLZU	60,13	4,09	0,81 CHF
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Uhrenindustrie: Apple Watch wird zum Problem

Die Apple Watch setzt der Uhrenindustrie in der Schweiz immer mehr zu. Strategy Analytics zufolge verkaufte die gesamte Schweizer Branche 2019 nur noch 21,1 Mio. Armbanduhren – 13 % weniger als im Vorjahr. Der Absatz der Apple Watch sei im vergangenen Jahr dagegen um 36 % auf 30,7 Mio. Stück gestiegen. „Traditionelle Schweizer Uhrenhersteller verlieren den Smartwatch-Krieg», heisst es.
Grossbritannien muss EU-Beiträge nachzahlen

Grossbritannien muss der EU für 2019 rund 1,3 Mrd. Euro mehr zahlen als gedacht. Die EU-Kommission bestätigte auf Grundlage der neuesten Wirtschaftsdaten aus dem Vereinigten Königreich eine Nachberechnung des Beitrags. Im Juni ist der Betrag fällig.
Corona: Zahl der Todesopfer steigt und steigt

Die Zahl der Toten durch den Coronavirus in China ist erneut um 73 gestiegen. Damit sind schon 636 Todesfälle zu beklagen, wie die chinesische Gesundheitskommission am Freitag mitteilte. Die Zahl der Infizierten in China legte innerhalb eines Tages um 3.143 zu. Damit erreichte die Gesamtzahl der Fälle landesweit 31.161. Zusätzlich seien mehr als 26.000 Verdachtsfälle registriert.
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Daily Markets: EUR/USD – Kehrt in Abwärtstrendkanal ein / LafargeHolcim – Droht ein langfristiger Kursrückgang?B Klein2020-02-07T07:33:33+01:00

Weekly-Hits: Depotabsicherung & Beyond Meat

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KeyInvest Weekly Hits

Donnerstag, 06.02.2020

Thema 1: Depotabsicherung – Ein Seil für die Klettertour
Thema 2: Beyond Meat – Den Absturz verdaut
Thema 3: Rohstoffmonitor – Januar 2020

Depotabsicherung
Ein Seil für die Klettertour

Zurück auf Los: Nachdem der SMI™ am 22. Januar bereits mehr als drei Prozent über dem 2019er-Ultimo notierte, sackte er zum Monatsende wieder auf das Startniveau ab. Vor allem das Coronavirus drückte auf die Stimmung. Für Unsicherheit könnten im weiteren Jahresverlauf darüber hinaus die US-Wahlen sowie die Verhandlungen um die künftigen Beziehungen zwischen der EU und Grossbritannien sorgen. Eine Möglichkeit, dass Aktien-Exposure gegen mögliche Börsenstürme zu wappnen, bieten Hebelprodukte. Beispielsweise lässt sich in ein mit Schweizer Large Caps bestücktes Portfolio mit einem Put Warrant (Symbol: WSMIVU) eine teilweise Absicherung implementieren. Alternativ eignet sich ein ebenfalls auf dem SMI™ basierender Short Mini-Future (Symbol: FSMFYU) für die Realisierung einer so genannten Hedging-Strategie.

UBS CIO GWM erwartet keinen durch das Coronavirus verursachten globalen Abschwung. Allerdings könnte das positive Szenario ins Wanken geraten, falls die Gegenmassnahmen Chinas und anderer Länder nicht so schnell greifen wie erwartet. Als ein weiteres Risiko nennt CIO GWM eine über die aktuellen Annahmen hinausgehende Ausbreitung und Schwere der Krankheit. Darüber hinaus könnte die Angst vor dem Virus zu einem deutlichen Rückgang der Verbraucherausgaben führen. (Quelle: USB CIO GWM, UBS House View – CIO Reaction: «WHO declares coronavirus an international health emergency», 30.01.2020)

Wer angesichts der bestehenden Risiken und der seit Jahren laufenden Rallye über eine Absicherung nachdenkt, findet im Put Warrant ein probates Instrument. Einfach ausgedrückt steigt dieses Produkt überproportional, sobald der Basiswert fällt. Zu den preisbestimmenden Faktoren zählt dabei neben anderen Parametern die implizite Volatilität. Grundsätzlich gilt: Steigt die Volatilität, nimmt der Preis des Warrants unter ansonsten gleichen Bedingungen zu und umgekehrt. Aktuell bewegt sich die am VSMI™ gemessenen Kursschwankungsbreite im Schweizer Leitindex unterhalb ihres langjährigen Mittelwertes (siehe Grafik). Insofern ist der Kauf von SMI™-Puts derzeit verhältnismässig günstig.

Als sprichwörtliches Sicherungsseil für die übergeordnete Börsen-Gipfeltour eignen sich auch Short Mini-Futures. Prinzipiell ist die Wirkungsweise dieser Hebelprodukte mit derjenigen des Puts vergleichbar. Anders als beim Warrrant spielt jedoch die implizite Volatilität bei der Preisbestimmung allenfalls eine untergeordnete Rolle. Mit Mini-Futures sind Anleger voll im Basiswert positioniert, sie zahlen allerdings nur einen Bruchteil von dessen Preis – dadurch entsteht der Hebeleffekt. Ausserdem ist die Laufzeit, anders als beim klassischen Warrant, unbegrenzt.

Chancen: Ab der runden Marke von 10’000 Indexpunkten würde ein «Hedging» über den Put Warrant (Symbol: WSMIVU) auf den SMI™ zum Verfalltermin greifen. Wer beispielsweise ein 100’000 Franken schweres Schweizer-Aktien-Depot mit diesem Produkt versehen möchte, müsste beim aktuellen Indexkurs von 10’994 Punkten gerundet 4’548 Stück (100’000/10’994 x 500) des Put Warrants kaufen. Neben Portfoliovolumen und Indexstand fliesst das Bezugsverhältnis des Warrants in diese Berechnung mit ein. Bei einer Absicherung über den ebenfalls auf dem SMI™ basierenden Short Mini-Future (WKN: FSMFYU) ist der Hebel die zentrale Stellschraube. Das genannte Produkt zeigt einen Hebel 14.76. Um das gesamte Portfolio abzusichern, müssten also gerundet 6’775 CHF (100’000/14.76) in den Mini-Future investiert werden.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Aufgrund des Hebels werden Kursbewegungen des Basiswerts überproportional nachgebildet, so dass sich überdurchschnittliche Gewinne und Verluste aufbauen können.Bewegt sich der Basiswert beim Put Warrant bis zum Verfalltag nicht unter den Strike, kommt es zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Beim Short Mini-Future geht der Einsatz (zum grössten Teil) verloren, wenn der Basiswertsteigt und die Stop-Loss-Schwelle berührt. Warrants und Mini-Futures sind während der Laufzeit verschiedenen Markteinflüssen unterworfen (zum Beispiel Volatilität, Zinsen, Restlaufzeit). Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

Volatilitätsindex VSMI™ 5 Jahre¹

In hektischen Marktphasen zeigt die Volatilität starke Ausschläge nach oben. Abgesehen von solchen Spitzen bewegt sich die implizite Volatilität der Schweizer Large Caps seit längerem auf einen relativ tiefem Niveau.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 05.02.2020

SMI™ PR Index 5 Jahre¹

Im langfristigen Chartbild fällt der jüngste Rücksetzer beim SMI™ kaum auf. Eine tiefer greifende Korrekturphase erlebte der Leitindex zuletzt im Jahr 2018. Seither ging es für die 20 Large Caps relativ stabil nach oben.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 05.02.2020

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

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Symbol	WSMIVU
SVSP Name	Warrants
SVSP Code	2100
Basiswert	SMI™ PR Index
Bezugsverhältnis	500:1
Handelswährung	CHF
Strike	10’000 Punkte
Hebel	36.05
Verfall	18.12.2020
Emittentin	UBS AG, Zürich
Geld-/Briefkurs	CHF 0.60 / 0.61
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Termsheet

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Symbol	FSMFYU
SVSP Name	Mini-Futures
SVSP Code	2210
Basiswert	SMI™ PR Index
Handelswährung	CHF
Stop Loss	11’628.788 Punkte
Finanzierungslevel	11’734.398 Punkte
Hebel	14.76
Verfall	Open End
Emittentin	UBS AG, Zürich
Geld-/Briefkurs	CHF 1.48 / 1.49
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Termsheet

Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 05.02.2020

Index	Stand	Woche¹
SMI™	10’994.15 Pkt.	1.2%
SLI™	1’682.40 Pkt.	0.9%
S&P 500™	3’334.71 Pkt.	1.9%
EURO STOXX 50™	3’777.94 Pkt.	1.1%
S&P™ BRIC 40	4’573.40 Pkt.	0.5%
CMCI™ Compos.	871.72 Pkt.	-1.0%
Gold(Feinunze)	1’562.80 USD	-0.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.

Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Beyond Meat
Den Absturz verdaut

Das Initial Public Offering (IPO) von Beyond Meat zählte 2019 zu den spektakulärsten Debüts an der US-Technologiebörse NASDAQ. Allerdings landete der Hersteller von Fleischersatzprodukten nach einem anfänglichen Höhenflug hart auf dem Boden der Tatsachen. Zuletzt hat sich die Aktie zurückgemeldet. Auf die Sprünge halfen Beyond Meats positive operative News: Das Unternehmen ist dabei, namhafte Fast Food-Ketten von seinen Produkten zu überzeugen. Einmal mehr taucht der NASDAQ-Titel jetzt in der Zeichnungspalette von UBS auf. Der Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KEZADU) auf Beyond Meat ist mit einer Couponzahlung von 14.00 Prozent p.a. ausgestattet. Während der Laufzeit von 18 Monaten verfügt der volatile Basiswert über einen Risikopuffer von 50 Prozent.

Den Anfang machte McDonald’s: Die weltgrösste Fastfood-Kette verkauft den Beyond Meat-Burger seit kurzem in 52 kanadischen Filialen. Damit umfasst die im vergangenen Herbst lanciert Testphase mehr als doppelt so viele Restaurants wie bislang. Naturgemäss ist der Branchenprimus für die Aussichten von Beyond Meat von zentraler Bedeutung. Laut einer Schätzung der Analysten von UBS könnte McDonald’s bei einer weltweiten Einführung mehr als 250 Millionen vegetarische Burger pro Jahr verkaufen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 08.01.2020)

Bei Kentucky Fried Chicken (KFC) scheinen die auf Erbsenproteinen basierenden Produkte der Kalifornier den Geschmack der Kundschaft ebenfalls zu treffen. Seit dem vergangenen Jahr bietet der Betreiber von weltweit mehr als 23’000 Schnellrestaurants Hähnchenfleischersatz von Beyond Meat in ausgewählten Lokalen an. Vor wenigen Tagen hat KFC diesen Test auf Filialen in Tennessee und North Carolina ausgeweitet. Nahezu zeitgleich mit dieser Meldung gab es für Beyond Meat einen kleinen Dämpfer: Die kanadische Kaffeekette Tim Hortons nimmt die Beyond-Produkte in Ontario und British Columbia angesiedelten Läden aus dem Sortiment. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 29.01.2020)

Chancen:Auf einen weitestgehend stabilen Kursverlauf von Beyond Meat zielt der ER Kick-In GOAL (Symbol: KEZADU) ab. Anleger können hier mit einer Coupon-Zahlung in Höhe von 14.00 Prozent p.a. rechnen. Solange der NASDAQ-Titel in den kommenden anderthalb Jahren nicht um die Hälfte oder mehr nachgibt, wirft das Produkt zum Verfall die Maximalrendite ab. Auch die vorzeitige Rückzahlung von Nominal und anteiligem Coupon ist möglich. Die Early Redemption Funktion greift, sobald Beyond Meat an einem der vierteljährlichen Beobachtungstage auf oder über dem Startkurs notiert. Die erstmalige Überprüfung erfolgt am 12. August 2020.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Beyond Meat während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

Beyond Meat seit IPO (02.05.2019)¹

Quelle: UBS AGStand: 05.02.2020

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Symbol	KEZADU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SVSP Code	1230 (Auto-Callable)
Basiswert	Beyond Meat
Handelswährung	CHF (Quanto)
Coupon	14.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere)	50%
Verfall	12.08.2021
Emittentin	UBS AG, London
Zeichnung bis	12.02.2020, 15:00 Uhr
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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 18.10.2010

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Rohstoffmonitor
Januar 2020

Performance Einzelrohstoffe:Nach einem starken Dezember haben die «Commodities» Anfang 2020 scharf nach unten gedreht. Folgerichtig dominierten im CMCI-Universum per Ende Januar die roten Vorzeichen. Vor allem die Sorge vor den wirtschaftlichen Folgen des sich ausbreitenden Coronavirus drückte vielfach auf die Notierungen. Gegen den Trend verbuchte Kakao einen Preisaufschlag von 10.1 Prozent. Experten erwarten für die laufende Saison 2019/20 bei dem Schoggi-Rohstoff ein globales Angebotsdefizit. Durch trockenes Wetter in der Elfenbeinküste, dem wichtigsten Lieferland, wurde diese Prognose Anfang Jahr untermauert. Auch hinter dem Preisanstieg von Zucker steckt eine vergleichsweise angespannte Versorgungssituation.

Monatsperformance Einzelrohstoffe im Januar 2020 (USD)¹

Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im Januar 2020 in US-Dollar.

Stand: 31.01.2020Quelle: UBS AG

CMCI™ Sektor-Indizes:Besonders stark schlug die «Virus-Krise» auf den Energiemarkt durch. Der von den Ölgattungen WTI und Brent dominierte CMCI-Sektorindex büsste im Januar mehr als ein Zehntel ein. Sinopec hat mit einer Produktionskürzung auf die Pandemie reagiert. Im Februar sollen in den Raffinerien des chinesischen Unternehmens pro Tag 600’000 Barrel weniger Öl verarbeitet werden – mit zwölf Prozent ist das die stärkste Kürzung seit mehr als einem Jahrzehnt. Passend zur eingetrübten Stimmung an den Börsen zeigt die Monatsbilanz lediglich für die Gruppe der Edelmetalle positive Vorzeichen.

Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI-Lancierung im Januar 2007 (USD)¹

Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes im Vergleich zum UBS Bloomberg CMCI Composite Index seit dessen Lancierung im Januar 2007.

Quelle: UBS AG

Stand: 31.01.2020

Performance UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes (USD)¹

Total-Return-Performance der einzelnen UBS Bloomberg CMCI Sektor-Indizes im Januar 2020.

Quelle: UBS AG

Stand: 31.01.2020

Meistgehandelte UBS ETC auf CMCI™:Energierohstoffe dominierten im Januar wieder einmal den Handel mit UBS ETCs. Sechs der neun aktivsten Partizipationsprodukte basieren auf WTI, Brent oder Erdgas. Zusammen stand das Quintett für einen Umsatzanteil von mehr als zwei Dritteln.

Produkt	Symbol	Währung	Monatsperformance¹	Anteil am Gesamtvolumen
UBS ETC auf CMCI WTI	TCLCI	USD	-12.9%	27.0%
UBS ETC auf CMCI Brent	TCOCI	USD	-10.1%	24.4%
UBS ETC auf CMCI WTI	ECLCI	EUR	-13.4%	11.5%
UBS ETC auf CMCI Lean Hogs	CLHCIU	CHF	-16.0%	4.1%
UBS ETC auf CMCI Composite	TCMCI	USD	-7.4%	2.9%
UBS ETC auf CMC Industrial Metals	TIMCIU	USD	-7.7%	2.9%
UBS ETC auf CMCI Natural Gas	ENGCIU	EUR	-10.6%	2.1%
2 X Long Faktor-Zert. auf CMCI WTI	OIL2L	USD	-23.7%	2.0%
UBS ETC auf CMCI WTI	CCLCI	CHF	-14.5%	1.9%
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Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtvolumen aller UBS ETCs auf CMCI Indizes an der SIX Structured Products Exchange.

Quelle: UBS AG

Stand: 31.01.2020

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Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. 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Daily Markets: DAX – Neuer Abwärtstrendkanal / Basilea Pharmaceutica – Aktie vor neuer Abwärtswelle?

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Donnerstag, 06.02.2020

Thema 1: DAX – Neuer Abwärtstrendkanal
Thema 2: Basilea Pharmaceutica – Aktie vor neuer Abwärtswelle?

DAX – Neuer Abwärtstrendkanal


12-Monats-Rating
Kursziel
Prognostizierte Preisänderung
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Stand

06.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick:Der DAX konnte am Vortag wieder kräftig ansteigen und explodierte regelrecht bis fast 13.500 Punkte. Im Tageshoch erreichte der Leitindex im regulären Handel 13.488 Punkte und verfehlte damit die Marke von 13.500 Punkten nur knapp. Nachbörslich konnte der DAX aber weiter zulegen und bis 13.520 Punkte ansteigen. Die zuvor noch offene Kurslücke vom 27. Januar im Bereich von 13.510 Punkten dürfte mit dem Kursanstieg vom Vortag geschlossen worden sein. Zugleich hat sich im DAX ein neuer Abwärtstrendkanal gebildet, an dessen oberer Begrenzung sich der Leitindex aktuell befindet. Trotz aller Euphorie der Marktteilnehmer könnte der DAX also doch noch einmal zurücklaufen und dem Abwärtstrendkanal weiter folgen.

Ausblick:Die Bullen haben sich am Vortag mit beeindruckender Stärke zurückgemeldet. Ob das nur ein Bullensprint war oder der Beginn eines Bullen-Marathons wird sich noch herausstellen. Die Short-Szenarien: Der Index kann den Widerstand bei 13.500 Punkten nicht mehr nachhaltig überwinden. Möglicherweise erreicht der DAXauch im regulären Handel die Kurslücke bei 13.510 Punkten, dreht dann aber wieder nach unten ab. Für die Bären wäre es sehr wichtig, zunächst die Marke von 13.400 Punkten wieder zu durchbrechen. Erst dann könnten sie ihre Lage bereinigen und einen erneuten Angriff auf die Marke von 13.200 Punkten unternehmen. Die Lage ist aktuell noch nicht so eindeutig für die Bullen, wie es für viele Investoren vielleicht den Anschein hat. Die Long-Szenarien: Der DAX kann direkt an die Gewinne vom Vortag anknüpfen und auch noch die Marke von 13.500 Punkten nachhaltig überwinden. Der nächste Widerstand befindet sich dann bei 13.550 Punkten. Darüber dürften die Bullen dann erneut Kurs auf das Allzeithoch bei 13.640 Punkten nehmen.

DAX

Valor:	998032
ISIN:	DE0008469008
Kursstand:	13.478,33 Punkte

Tendenz:	aufwärts/seitwärts
Widerstände:	13.480+13.500+13.530
Unterstützungen:	13.450+13.400+13.330

Stand 06.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

DAX – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGDAX – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0505522364	Mini-Future	M9DAXU	12.349,24	10,32	1,39 CHF
CH0489583994	Faktor	L6DXXU	N/A	6	6,71 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0500688418	Mini-Future	MPBDAU	14.559,26	10,84	1,33 CHF
CH0462176923	Faktor	FS6DXU	N/A	6	1,95 CHF
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Index	Kurs	Veränderung zum Vortag	mittelfristige Tendenz
SMI™	10.994,15	1,79 %
DAX™	13.478,33	1,48 %
S&P 500™	3.355,90	0,56 %
Nikkei™	23.933,00	0,95 %
EUR/CHF	1,0717	0,19 %
Crude Öl	56,96	3,54 %
Gold	1.555,92	-0,20 %
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Stand 06.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Basilea Pharmaceutica – Aktie vor neuer Abwärtswelle?


12-Monats-Rating	N/A
Kursziel	N/A
Prognostizierte Preisänderung	N/A
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Stand

06.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick: Die Aktien von Basilea Pharmaceutica befinden sich in einem monatelangen Aufwärtstrend. Seit dem Verlaufstief vom 29. Oktober bei 35,60 CHF im unteren Bereich des Aufwärtstrendkanals geht es für die Papiere kräftig nach oben. Am 22. November wurde das Verlaufshoch bei 50,50 CHF erreicht, in der Folge sackten die Aktien wieder nach unten ab und führten eine normale Abwärtskorrektur im übergeordneten Aufwärtstrend durch. Das Verlaufstief wurde am 06. Januar bei 40,75 CHF erreicht. Dabei wurde nicht nur erneut die untere Begrenzung des steigenden Trendkanals verteidigt, sondern auch der wichtige 200er-EMA. Solange die Aktien über der Trendlinie notieren, ist langfristig mit eher weiter steigenden Kursen zu rechnen. Am 08. Januar wurde dann auch der 50er-EMA bei 42,75 CHF erobert und damit auch kurzfristig ein Stärkesignal gesetzt. Es folgte auch ein Hochlauf bis zum 02. Januar bei 56,70 CHF. In der Folge ging es wieder bergab bis 49,05 CHF, der 50er-EMA wurde aber erneut verteidigt. Allerdings macht nun die Vortageskerze mit dem langen oberen Docht und dem kleinen Kerzenkörper Sorgen. Eine schwache Tageskerze, die vor fallenden Kursen warnen könnte.

Ausblick: Der Aufwärtstrend in den Aktien von Basilea Pharmaceutica ist klar intakt. Die Papiere notieren solide im steigenden Trendkanal sowie noch über ihrem 50er- und200er-EMA. Die Short-Szenarien: Die Papiere haben mit dem Verlaufshoch vom Vortag bei 53,30 CHF ihre Aufwärtskorrektur beendet und drehen wieder nach Süden ab. Sollte der 50er-EMA bei aktuell 48,25 CHF nach unten durchbrochen werden, würde sich die Lage direkt kurzfristig eintrüben und eine Ausdehnung der Korrektur bis zum unteren Trendkanal und dem 200er-EMA bei etwa 42,00 CHF zu erwarten sein. Der Aufwärtstrend würde aber erst bei einem Ausbruch aus dem steigenden Trendkanal und einem Kursrückgang unter den 200er-EMA beendet sein. Die Long-Szenarien: Die Aktien können die schwache Vortageskerze mit einem direkten Anstieg wieder neutralisieren und in der Folge den kleinen Widerstand bei 54,00 CHF überschreiten. Gelingt dies, wäre ein direkter Hochlauf bis zum oberen Trendkanalbereich bei 57,50 CHF zu erwarten.

Basilea Pharmaceutica

Valor:	1143244
ISIN:	CH0011432447
Kursstand:	52,40 CHF

Tendenz:	aufwärts/seitwärts
Widerstände:	54,00+55,00+56,00
Unterstützungen:	52,00+50,00+49,00

Stand 06.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGBasilea Pharmaceutica – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Basilea Pharmaceutica – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0465048145	Warrant	BSLUCU	54,00	11,30	0,10 CHF
CH0515525092	Mini-Future	MBSL7U	49,67	6,48	0,35 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0512535797	Mini-Future	FBSCZU	62,85	6,23	0,36 CHF
CH0515527981	Mini-Future	FBSAZU	66,77	4,31	0,52 CHF
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Impeachment: Trump von Anklage freigesprochen

Im Amtsenthebungsverfahren gegen den US-Präsidenten hat der Senat Donald Trump von allen Anklagepunkten freigesprochen. In der von Trumps Republikanern dominierten Kongresskammer kam wie erwartet nicht die nötige Zweidrittelmehrheit zustande, um ihn zu verurteilen. Damit ist das Impeachment beendet.
Schweizer Firmen leiden unter Frankenstärke

Fünf Jahre nach der Aufhebung der Frankenuntergrenze klagt noch immer ein grosser Teil der Schweizer Firmen über eine schlechtere Wettbewerbsfähigkeit. Nur knapp die Hälfte der Firmen schätzt ihre Wettbewerbssituation noch gleich gut ein wie vor 5 Jahren. 36 % fühlen sich für den Euro-Markt nicht so gut aufgestellt, wie eine Umfrage der Konjunkturforschungsstelle KOF der ETH Zürich zeigt.
Handelskonflikt: China halbiert Sonderzölle

Vereinbarungsgemäss hat China Sonderzölle auf Importe von US-Gütern im Wert von 75 Mrd. USD halbiert. Der Schritt mit Wirkung zum 14. Februar erfolgt zeitgleich mit einer Verringerung amerikanischer Strafzölle auf Importe aus China. Wie das Finanzministerium in Peking mitteilte, halbieren sich die Sonderabgaben von 5 auf 10 %, die seit September 2019 erhoben worden waren.
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Daily Markets: DAX – Neuer Abwärtstrendkanal / Basilea Pharmaceutica – Aktie vor neuer Abwärtswelle?B Klein2020-02-06T07:31:18+01:00

Daily Markets: EuroStoxx 50 – Bären zu schwach / Sonova – Bullen haben überzeugt

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Mittwoch, 05.02.2020

Thema 1: EuroStoxx 50 – Bären zu schwach
Thema 2: Sonova – Bullen haben überzeugt

EuroStoxx 50 – Bären zu schwach


12-Monats-Rating
Kursziel
Prognostizierte Preisänderung
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Stand

05.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick:Die Vorlage in der vergangenen Woche konnte nicht besser sein für die Bären. Doch in allerletzter Minute retteten sich die Bullen vor einem Verkaufssignal, denn das Wochentief der vergangenen Woche wurde nur denkbar knapp nicht unterschritten. Gestern konnte dann der europäische Leitindex EuroStoxx 50 einen sehenswerten Anstieg vollziehen und schloss wieder deutlich über der 3.700 Punkte-Marke. Eröffnet hat der Index bei 3.670,98 Punkten. Dieses Kursniveau stellte auch gleichzeitig das Tagestief dar.

Ausblick:Die Verkäufer sehen nun schon wieder nur noch die Rücklichter der Käufer. Die Bären brauchen heute ein kleines Wunder, um noch eine weitere Chance zu bekommen. Doch die Wahrscheinlichkeit ist sehr gering.Die Long-Szenarien: Um weiter Druck auf die Bären auszuüben, müsste der Index heute über der 3.750 Punkte-Marke schliessen. Da dieses Kursniveau recht nahe am gestrigen Schlusskurs liegt, dürften die Käufer diesen Anstieg sehr leicht schaffen. Anschliessend wäre der Weg wieder frei bis zur 3.800 Punkte-Marke. Um ein neues Allzeithoch zu generieren, wäre ein Sprung über die 3.814 Punkte-Marke nötig. Die Short-Szenarien: Die Verkäufer müssen heute Anschlusskäufe verhindern, denn nur so besteht die Möglichkeit, noch einmal die 3.650 Punkte-Marke zu testen bzw. zu unterschreiten. Nur in diesem Fall wären noch einmal tiefere Kurse um 3.550 Punkte denkbar.

EuroStoxx 50

Valor:	846480
ISIN:	EU0009658145
Kursstand:	3.732,28 Punkte

Tendenz:	aufwärts
Widerstände:	3.750+3.800+3.815
Unterstützungen:	3.700+3.650+3.600

Stand 05.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

EuroStoxx 50 – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGEuroStoxx 50 – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0489584026	Faktor	L10EXU	N/A	10	5,40 CHF
CH0501555509	Mini Future	FLIACU	3.322,94	8,30	0,48 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0520499184	Warrant	52049918	4.090,55	9,22	0,43 CHF
CH0514671848	Mini Future	MESXAU	4.140,76	7,90	0,50 CHF
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Index	Kurs	Veränderung zum Vortag	mittelfristige Tendenz
SMI™	10.800,64	1,27 %
DAX™	13.281,74	1,81 %
S&P 500™	3.297,59	1,50 %
Nikkei™	23.373,00	-0,13 %
EUR/CHF	1,0696	-0,05 %
Crude Öl	55,01	-0,70 %
Gold	1.559,17	-0,83 %
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Stand 05.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Sonova – Bullen haben überzeugt


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	250,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+2,21%
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Stand

05.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick: Die Aktien von Sonova haben Ende 2019 ein Doppeltief an der 214,00 CHF-Marke ausgebildet. Auf diesem Kursniveau verlief der 200-Tage-Durchschnitt. Dieses bullishe Muster nutzten die Käufer, um die Rally-Bewegung fortzusetzen; denn seit Monaten befindet sich der Titel in einer intakten Aufwärtsbewegung. Im letzten Jahr scheiterten die Bullen wiederholt an der 240,00 CHF-Marke. Doch dieses Jahr konnte diese Hürde nachhaltig überwunden werden. Das neue Allzeithoch liegt nun bei 246,90 CHF und wurde in der vergangenen Woche erreicht. Gestern schlossen die Wertpapiere bei 244,60 CHF.

Ausblick: Die Aufwärtsbewegung seit Januar 2017 ist absolut mustergültig verlaufen. Mit dem neuen Hoch wurden die Bären erneut unter Druck gesetzt. Der Titel dürfte zeitnah weitere Höchststände erreichen.Die Long-Szenarien: Solange die Sonova-Aktie nicht unter die 235,00 CHF-Marke fällt, dürften die Zeichen weiter gen Norden deuten. Die nächsten Kursziele liegen bei 250,00 CHF und bei 260,00 CHF. Auf diesem Kursniveau könnten dann Gewinnmitnahmen folgen. Die Short-Szenarien: Aktuell sieht es ganz schlecht aus für fallende Notierungen. Erst ein Tagesschlusskurs unter 235,00 CHF würde die Bullen in Bedrängnis bringen. Bei einem Wochenschlusskurs unter 217,70 CHF wäre ein Verkaufssignal perfekt, doch dieser Weg dürfte recht steinig werden, denn das Chartbild ist durchweg bullish. Sollte sich dieses Verkaufssignal doch durchsetzen, könnte der Titel bis auf 180,00 CHF zurückfallen.

Sonova

Valor:	1254978
ISIN:	CH0012549785
Kursstand:	244,60 CHF

Tendenz:	aufwärts
Widerstände:	246,90+250,00+260,00
Unterstützungen:	240,00+235,00+217,00

Stand 05.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGSonova – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Sonova – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0512533735	Mini Future	FSOOAU	217,55	7,02	0,70 CHF
CH0520706703	Mini Future	FSONAU	238,16	16,38	0,30 CHF
						Add

ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0506644571	Mini Future	FSOOYU	265,37	7,84	0,62 CHF
CH0520703312	Mini Future	FSOOXU	277,67	5,53	0,88 CHF
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US-Vorwahlen in Iowa: Buttigieg überrascht mit Sieg
Das zweite Teil-Ergebnis der Vorwahl der Demokraten im US-Präsidentschaftsrennen hat die Führung des Ex-Bürgermeisters Pete Buttigieg bestätigt. Nach Auszählung von 71 % der Bezirke in Iowa kam er auf die meisten Delegiertenstimmen. Das sei ein „erstaunlicher Sieg“, sagte Buttigieg. An zweiter Stelle kam der linke Senator Bernie Sanders.
Rede zur Lage der Nation: Trump lobt sich
US-Präsident Trump hat in seiner Rede zur Lage der Nation vor einer „sozialistischen Übernahme“ in Amerika gewarnt. „Der Zustand unserer Nation ist stärker als jemals zuvor“, sagte er im Kongress. Neben einer boomenden Wirtschaft sei das US-Militär das stärkste der Welt, die Grenzen seien sicher, die Werte des Landes erneuert und sein Stolz wiederhergestellt.
SNB: Coronavirus auch Grund für Frankenstärke
Nach Einschätzung des Präsidenten der Schweizerischen Nationalbank (SNB), Thomas Jordan, sind die Sorgen rund um das sich ausbreitende Coronavirus mit ein Grund, weshalb der Schweizer Franken zuletzt an Wert zugelegt hat. „Wir gehen davon aus, dass das Coronavirus eine Rolle spielt bei der jüngsten Aufwertung des Frankens», sagte Jordan in einem Zeitungsinterview.
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Daily Markets: EuroStoxx 50 – Bären zu schwach / Sonova – Bullen haben überzeugtB Klein2020-02-05T07:22:29+01:00

Daily Markets: S&P 500 – Vor langem Rücklauf? / Novartis – Neue Aufwärtswelle?

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Dienstag, 04.02.2020

Thema 1: S&P 500 – Vor langem Rücklauf?
Thema 2: Novartis – Neue Aufwärtswelle?

S&P 500 – Vor langem Rücklauf?


12-Monats-Rating
Kursziel
Prognostizierte Preisänderung
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Stand

04.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick:Der S&P 500 bleibt nach dem Abprall vom langfristigen Fibonacci-Fächer (siehe Wochenchart) mit dem Verlaufshoch bei 3.337 Punkten vom 22. Januar kräftig angeschlagen. Der Index hat am Freitag im bisherigen Verlaufstief der neuen Abwärtsbewegung 3.214 Punkte erreicht. Und hat damit fast punktgenau den 50er-EMA bei 3.215 Punkten angelaufen. Der 50er-EMA gilt als wichtige kurzfristige Signallinie. Bei einem Durchbruch unter den 50er-EMA würde sich die Lage kurzfristig deutlich eintrüben. Aktuell befindet sich der Index in einer Aufwärtskorrektur im übergeordneten Abwärtstrend, die aber unter 3.300 Punkte auslaufen sollte.

Ausblick:Der Index dürfte weiter abgeben und wahrscheinlich auch die Marke von 3.200 Punkten aufgeben. Unter 3.300 Punkte sind Aufwärtsbewegungen als normale Korrekturen im übergeordneten, frischen Abwärtstrend zu sehen. Die zahlreichen offenen Kurslücken auf der Unterseite könnten als Wegmarken der Bären dienen.Die Short-Szenarien: Der Index dreht unter 3.300 Punkte wieder nach unten ab und nimmt Kurs auf die Marke von 3.200 Punkten. Fällt diese Unterstützung, dürften die Bären die erste offene Kurslücke bei 3.119 Punkten ansteuern, darunter würde direkt die nächste Kurslücke bei 3.095 Punkten folgen. Langfristig wäre sogar ein Kursrückgang bis zum 200er-EMA im Wochenchart bei 2.649 Punkten denkbar. Die Long-Szenarien: Der Index kann die Aufwärtskorrektur ausdehnen und die wichtige Signalmarke bei 3.300 Punkten zurückerobern. Damit würde sich die Lage wieder deutlich aufhellen und ein erneuter Angriff der Bullen auf den langfristigen Fibonacci-Fächer im Wochenchart um 3.330 Punkte wahrscheinlich werden.

S&P 500

Valor:	998434
ISIN:	US78378X1072
Kursstand:	3.248,92 Punkte

Tendenz:	abwärts/seitwärts
Widerstände:	3.250+3.300+3.330
Unterstützungen:	3.220+3.200+3.120

Stand 04.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

S&P 500 – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGS&P 500 – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0509131642	Mini-Future	SPXSBU	2.955,70	9,79	3,22 CHF
CH0489597564	Faktor	L6SPXU	N/A	6	6,71 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0509131667	Mini-Future	SPXSDU	3.533,60	10,40	3,03 CHF
CH0462175362	Faktor	FS6SPU	N/A	6	2,47 CHF
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Index	Kurs	Veränderung zum Vortag	mittelfristige Tendenz
SMI™	10.664,95	0,35 %
DAX™	13.045,19	0,49 %
S&P 500™	3.270,90	0,75 %
Nikkei™	23.134,00	1,05 %
EUR/CHF	1,0702	-0,01 %
Crude Öl	55,40	-2,49 %
Gold	1.572,31	-0,45 %
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Stand 04.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Novartis – Neue Aufwärtswelle?


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	89,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	-2,68%
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Stand

04.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick: Die Aktien von Novartis bewegen sich weiterhin in einer soliden Aufwärtsbewegung mit steigenden Hochpunkten. Seit dem 08. November bewegen sich die Papiere über dem 50er-EMA und deuten damit kurzfristige Stärke an. Bisher konnte der EMA immer wieder verteidigt werden. Abwärtskorrekturen im aktuellen übergeordneten Aufwärtstrend liefen in den Vormonaten stets im Bereich des 50er-EMA aus. Die Reihe von höheren Hoch- und Tiefpunkten unterstreicht den intakten Aufwärtstrend. Das jüngste Verlaufshoch wurde am 29. Januar bei 94,24 CHF markiert. In der Folge gingen die Aktien im Zuge der weltweit schwachen Aktienmärkte in eine normale Abwärtskorrektur über. Diese Korrektur markierte am Vortag bei 90,60 CHF ihr bisheriges Verlaufstief. Der 50er-EMA konnte am Vortag aber erneut verteidigt werden, es bildete sich ausserdem eine bullishe Tageskerze mit einem langen unteren Docht und einem kleinen Kerzenkörper. Die Aktien könnten nun ihre Abwärtskorrektur beendet haben und ihren übergeordneten Aufwärtstrend wieder aufnehmen.

Ausblick: Die Aktien von Novartis zeigen sich seit Jahren stark und verhalten sich trotz deutlich nachgebender Aktienmärkte vor dem Hintergrund der Coronavirus-Krise sehr robust. Die Long-Szenarien: Die Aktien können ihre aktuelle Abwärtskorrektur im Bereich des 50er-EMA beenden und in der Folge wieder kräftig hochziehen und demübergeordneten Aufwärtstrend weiter folgen. Die nächste Anlaufmarke wäre zunächst der Widerstand im Bereich von 92,00 CHF. Gelingt den Bullen hier ein Durchbruch nach oben, wäre mit einem erneuten Angriff auf das Verlaufshoch bei 94,24 CHF zu rechnen. Das nächste Verlaufshoch dürfte dann im oberen Bereich des kleinen, steigenden Trendkanals bei etwa 95,00 CHF markiert werden. Solange der 50er-EMA hält, sind direkt wieder steigende Kurse zu erwarten. Die Short-Szenarien: Die Aktien dehnen ihre Abwärtskorrektur aus und sacken auch unter den 50er-EMA ab. In der Folge dürften die Bären dann Kurs auf die untere Begrenzung des steigenden Trendkanals bei 88,80 CHF sowie den 200er-EMA bei 87,50 CHF nehmen. Erst mit einem Durchbruch unter den 200er-EMA würde sich die Lage für die Aktien langfristig eintrüben und ein grosser Trendwechsel möglich werden.

Novartis

Valor:	1200526
ISIN:	CH0012005267
Kursstand:	91,45 CHF

Tendenz:	aufwärts/seitwärts
Widerstände:	92,00+93,00+93,60
Unterstützungen:	91,00+90,50+90,00

Stand 04.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGNovartis – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Novartis – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0512542421	Mini-Future	FNOJAU	87,59	16,94	0,27 CHF
CH0486384834	Faktor	L8NOXU	N/A	8	4,99 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0469522228	Faktor	S8NOVU	N/A	8	1,74 CHF
CH0475518319	Mini-Future	FNOVTU	94,19	18,17	0,25 CHF
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Trump gewinnt Vorwahl in Iowa

Im US-Staat Iowa haben die Vorwahlen für die US-Präsidentschaftswahl 2020 begonnen. Bei den Republikanern gewann direkt der amtierende Präsident Trump, er hatte keinen ernstzunehmenden Konkurrenten. Bei den Demokraten kämpfen u. a. der frühere Vizepräsident Joe Biden und der Senator aus Vermont, Bernie Sanders.
Corona: Chinas Präsident fordert Entschlossenheit

Die Zahl der bestätigten Infektionen und Toten durch das Coronavirus ist in China erneut rasant gestiegen. Der Nachrichtenagentur Xinhua zufolge forderte Chinas Präsident Xi Jinping „rasche und entschlossene Massnahmen zur Eindämmung der Epidemie. Der Ausbruch sei „ein wichtiger Test für Chinas System und die Fähigkeit zur Regierungsführung“, hiess es.
Schweizer Börse SIX erlebt aktiven Jahresauftakt

Die Handelsumsätze an der Schweizer Börse SIX sind im Januar im Vergleich zum Vormonat um 15,2% auf 128,1 Mrd. CHF gestiegen. Die Anzahl Abschlüsse hat um 24,8% auf 6,15 Mio. CHF zugenommen. Gegenüber der Vorjahresperiode beträgt das Plus beim Handelsumsatz 7,6% und bei der Anzahl Abschlüssen 26,1%, wie die SIX mitteilte.
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Daily Markets: S&P 500 – Vor langem Rücklauf? / Novartis – Neue Aufwärtswelle?B Klein2020-02-04T07:26:26+01:00

Die Börsenrallye stockt

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3. Februar 2020 – UBS Thema im Fokus

Die Börsenrallye stockt

Jetzt ist es amtlich: Am 31. Januar, pünktlich um Mitternacht, hat Grossbritannien die Europäische Union verlassen. Damit wurde die Scheidung zwischen dem Inselreich und der EU dreieinhalb Jahre nach dem massgeblichen Brexit-Referendum vollzogen. Gleichzeitig startete die bis Ende Jahr laufende Übergangsphase. Während dieser Zeit möchten die Briten und die EU klären, wie ihre künftige Beziehung aussehen soll. Im Kern der Verhandlungen dürfte ein Freihandelsabkommen stehen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 31.01.2020) Auch wenn das Negativszenario eines chaotischen Brexits vorerst vom Tisch ist: Beschäftigen dürfte dieses Dauerthema die Märkte auch in den kommenden Monaten.

WHO schlägt Alarm

Als eine Art neues Schreckgespenst entpuppt sich derweil mehr und mehr das Coronavirus. Die Weltgesundheitsorganisation WHO rief nach einem Expertentreffen den internationalen Gesundheitsnotstand aus. Bei zwei vorhergehenden Sitzungen hatte sie noch auf diesen Schritt verzichtet. Mittlerweile haben sich allein in China mehr als 14’000 Menschen angesteckt. Damit droht die Atemwegserkrankung die Weltwirtschaft stärker auszubremsen als Sars. Während dieser Pandamie in den Jahren 2002/2003 wurden weitaus weniger Erkrankte gezählt. (Quelle: Thomson Reuters, Medienberichte, 31.01.2020, 02.02.2020) Wenig überraschend ist vor diesem Hintergrund die jüngste Börseneuphorie verflogen. Allerdings hält sich die Korrektur bis dato in Grenzen. Beispielsweise bewegt sich der SMI™ lediglich drei Prozent unter dem vor knapp zwei Wochen erreichten Allzeithoch.

Unterstützung bekamen die Aktienmärkte von Seiten der Unternehmen. Hier zu Lande kündigte Novartis eine Erhöhung der Dividende für 2019 um vier Prozent an. Gleichzeitig prognostizierte der Pharmakonzern für das neue Geschäftsjahr ein deutliches Wachstum von Umsatz und Ergebnis. Über den Erwartungen liegende Resultate hat einmal mehr Apple präsentiert. Im Weihnachtsquartal konnte der Tech-Riese zudem erstmals seit einem Jahr wieder mehr iPhones absetzen. (Quellen: Thomson Reuters, Medienberichte, 29.01.2020) Die Apple-Aktie reagierte mit einem Allzeithoch auf den Zwischenbericht.¹

Mittwoch der Industriegiganten

In der neuen Woche melden sich im Rahmen der Berichtssaison zwei der grössten europäischen Industriekonzerne zu Wort. Am Mittwochmorgen veröffentlicht zunächst ABB die Ergebnisse des vierten Quartals sowie des Gesamtjahres 2019. Pünktlich zum Zahlentermin konnte ABB mit Björn Rosengren den zukünftigen CEO im Unternehmen begrüssen. Der Schwede trat Anfang Februar seine Einarbeitungszeit an. Ab dem 1. März steht er an der Konzernspitze. Genau 90 Minuten nach ABB meldet sich Konkurrent Siemens zu Wort. Das europäische Branchenschwergewicht legt die Resultate für das erste Quartal der Geschäftsperiode 2019/20 (per 30. September) vor. Ausserdem findet in München die Generalversammlung des Konzerns statt.

Das prominente Duo könnte wichtige Einblicke in die Verfassung der Weltwirtschaft liefern. In den vergangenen Monaten schob die Hoffnung auf eine trotz Handelsstreit und Brexit robuste Konjunktur den zyklischen Sektor an. Der STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Index rückte auf Sicht von einem Jahr um 25 Prozent vor. Damit bauten die Industrieaktien ihren längerfristigen Vorsprung gegenüber dem breiten Markt aus (siehe Chart).¹ Konjunkturoptimisten können sich mit einem ETT (ETIND) diversifiziert in dieser Schlüsselbranche positionieren. Das strukturierte Produkt bildet den mit insgesamt 103 Aktien bestückten STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Index ohne Laufzeitbegrenzung und Verwaltungsgebühr ab.

US-Jobdaten im Fokus

Auf der makroökonomischen Ebene warten an den kommenden Tagen unter anderem die Konsumentenstimmung in der Schweiz sowie die Daten zu Auftragseingang und Produktion der deutschen Industrie auf die Investoren. Den Höhepunkt bildet der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag. Laut einer Erhebung der Nachrichtenagentur Reuters gehen Ökonomen davon aus, dass im Januar ausserhalb der Landwirtschaft 156’000 neue Stellen geschaffen wurden. Für den letzten Monat 2019 hatte die Regierung 145’000 zusätzliche Jobs gemeldet.

STOXX Europe 600 Industrial Goods & Services Index vs. STOXX Europe 600 Index span>
(5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
Stand: 31.01.2020; Quelle: Bloomberg

Wichtige Wirtschafts- und Unternehmenstermine

Datum	Uhrzeit	Land	Ereignis
03.02.2020	22:00	US	Alphabet Quartalszahlen
04.02.2020	11:00	EZ	Produzentenpreise Dezember 2019
04.02.2020	16:00	US	Auftragseingang Industrie Dezember 2019
04.02.2020	22:00	US	Walt Disney Quartalszahlen
05.02.2020	07:00	CH	ABB Jahreszahlen
05.02.2020	07:30	DE	Infineon Technologies Quartalszahlen
05.02.2020	07:45	CH	Konsumentenstimmung 1. Quartal
05.02.2020	08:30	DE	Siemens Quartalszahlen
05.02.2020	11:00	EZ	Detailhandelsumsatz Dezember 2019
05.02.2020	14:15	US	ADP Arbeitsmarktbericht Januar
05.02.2020	14:30	US	Merck & Co. Quartalszahlen
05.02.2020	16:00	US	ISM Einkaufsmanagerindex Dienstleister Januar
06.02.2020	07:15	CH	Swisscom Jahreszahlen
06.02.2020	08:00	DE	Auftragseingang Industrie Dezember 2019
07.02.2020	k.A.	CH	EMS Chemie Jahreszahlen
07.02.2020	08:00	DE	Industrieproduktion Dezember 2019
07.02.2020	14:30	US	Offizieller Arbeitsmarktbericht Januar
03.02.2020	15:00	US	ISM Einkaufsmanagerindex Industrie Januar

Stand: 03.02.2020; Quelle: Thomson Reuters

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Die Börsenrallye stocktubs-ch2020-02-03T14:10:33+01:00

Daily Markets: SMI – Aufwärtstrend seit Oktober 2019 gebrochen / Nvidia – Aufwärtsbewegung auf dem Prüfstand

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Montag, 03.02.2020

Thema 1: SMI – Aufwärtstrend seit Oktober 2019 gebrochen
Thema 2: Nvidia – Aufwärtsbewegung auf dem Prüfstand

SMI – Aufwärtstrend seit Oktober 2019 gebrochen


12-Monats-Rating
Kursziel
Prognostizierte Preisänderung
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Stand

03.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick:Mit einer grossen Kurslücke fiel der Schweizer Leitindex bereits zum Start der Vorwoche unter das Ausbruchsniveau bei 10.755 Punkten zurück. Die Käufer zeigten sich zwar noch einmal und bewirkten sogar ein Schliessen dieser Kurslücke. Schlussendlich folgten dieser temporären Erholung aber weitere Abgaben, im Zuge derer der Index am vergangenen Freitag der beschriebenen Schlüsselunterstützungszone um 10.550 Punkte bereits mit grossen Schritten näherkam. An diesem Tag wurde auch der Aufwärtstrend seit 2019 signifikant unterschritten.

Ausblick:Ob der Trendbruch nachhaltig Folgen haben wird, dürfte sich bereits in der ersten Hälfte der neuen Handelswoche entscheiden. Fest steht: Die Käufer werden sich zügig zeigen müssen. Die Short-Szenarien: Wie bereits vor einer Woche an dieser Stelle beschrieben, liegt im SMI eine kurzfristige Schlüsselzone zwischen 10.577 und 10.551 Punkten. Der Ausbruch über diese Marken generierte im Dezember 2019 ein prozyklisches Kaufsignal. Die Bullen müssen den Index folglich in diesem Bereich erneutstabilisieren, um Verkaufssignale zu vermeiden. Unter 10.550 Punkte lassen sich dagegen die nächsten Abwärtsziele bei 10.500, 10.429 und 10.356 Punkten nennen. Grundsätzlich wäre der SMI in einem solchen Szenario auch reif für eine Korrektur in Richtung des Kurskorridors zwischen 10.232 und 10.209 Punkten. Die Long-Szenarien: Halten die Käufer die Unterstützung bei 10.550 Punkten, könnten Erholungen in Richtung der unterschrittenen Aufwärtstrendlinie einsetzen, welche zum Wochenstart bei rund 10.725 Punkten verläuft. Eine Rückeroberung dieses Trends dürfte schwerfallen. Prozyklische Kaufsignale wiederum ergeben sich erst, wenn die Hochs bei 10.880 und 10.960 Punkten fallen. Von einem solchen Reversal ist der SMI zunächst aber sehr weit entfernt.

SMI

Valor:	889976
ISIN:	CH0008899764
Kursstand:	10.641,84

Tendenz:	abwärts
Widerstände:	10.815+10.880+10.960
Unterstützungen:	10.577+10.551+10.500

Stand 03.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

SMI – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGSMI – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0478937920	Faktor	L6SMIU	N/A	6,00	15,72 CHF
CH0497166758	Turbo Warrant	ODGXEU	11.727,79	10,13	1,37 CHF
						Add

ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0449366381	Faktor	OBGXSU	N/A	6,00	2,41 CHF
CH0520499200	Turbo Warrant	ODAXVU	14.262,45	9,74	1,42 CHF
						Add

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag	mittelfristige Tendenz
SMI™	10.641,84	-1,00 %
DAX™	12.981,97	-1,33 %
S&P 500™	3.225,52	-1,77 %
Nikkei™	22.911,00	0,87 %
EUR/CHF	1,0676	-0,22 %
Crude Öl	56,82	-3,35 %
Gold	1.579,53	0,37 %
			? undefined:undefined ?	? undefined:undefined ?	Add

Stand 03.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Nvidia – Aufwärtsbewegung auf dem Prüfstand


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	300,00 USD
Prognostizierte Preisänderung	+26,89%
		Add

Stand

03.02.2020, 7:00 Uhr

Rückblick: Nach einer scharfen Korrektur im vierten Quartal 2018 stabilisierten sich die Aktien von Nvidia im Jahr 2019. Es begann bis in den Juni 2019 hinein eine hochvolatile Phase, im Zuge derer die Kursgewinne von Dezember 2018 bis April 2019 fast nahezu vollständig wieder abgegeben wurden. Erst ab Juni 2019 ging die Volatilität zurück und der Tech-Titel etablierte eine Aufwärtsbewegung. Im Oktober 2019 wiederum gelang mit dem Anstieg über 193,47 USD eine grosse Trendwende. Noch vor einigen Tagen erreichte der Wert ein neues Jahreshoch bei 259,50 USD, konsolidiert seither aber.

Ausblick: Die kommenden Tage werden nun zeigen müssen, ob es bei einer kurzen Konsolidierung bleiben wird oder die Aktien erstmalig seit Monaten in eine schärfere Korrektur kippen. Die Short-Szenarien: Gleich zu Beginn der Handelswoche dürfte sich der Kurs zwei markanten Tiefs im Chart annähern. Zum einen dem Tief der Vorwoche bei 232,23 USD und zum anderen dem Tief vom 31. Dezember 2019 bei 230,13 USD. Zwischen diesen beiden Marken verläuft derzeit der EMA50. Insofern wird es für die Käufer wichtig sein, diesen Supportbereich zu halten. Gelingt dies nicht, käme das Ausbruchsniveau vom Dezember 2019 bei 222 USD als Unterstützung ins Spiel. Spätestens dort müssen sich die Bullen zeigen, da unter diesem Kursniveau die Abwärtsbewegung an Fahrt gewinnen dürfte. Mittelfristig wären in einem solchen Szenario auch Kurse um 200 USDwieder erreichbar. Die Long-Szenarien: Weitere Abgaben wären zunächst nicht problematisch, insofern die Käufer Tagesschlusskurse über 230 USD bewirken können. Allerdings wären technische Gegenbewegungen unterhalb der beiden Hochpunkte bei 249,27 und 259,50 USD auch nur wenig wert. Erst wenn diese Hürden genommen werden, wäre die Aufwärtsbewegung seit August 2019 bestätigt. Das Allzeithoch bei 292,76 USD würde in diesem positiven Szenario das nächste grosse mittelfristige Ziel darstellen.

Nvidia

Valor:	994529
ISIN:	US67066G1040
Kursstand:	236,43 USD

Tendenz:	abwärts
Widerstände:	249,27+259,50+292,76
Unterstützungen:	232,23+230,12+222,00

Stand 03.02.2020, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGNvidia – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Nvidia – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0462171643	Faktor	FL5NVU	N/A	5,00	26,1 CHF
CH0516356984	Turbo Warrant	NVDQAU	211,19	8,59	1,34 CHF
						Add

ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0497804432	Faktor	S5NVDU	N/A	5,00	0,84 CHF
CH0516357099	Turbo Warrant	NVDADU	279,48	5,40	2,10 CHF
						Add

Johnson will keine EU-Standards nach Brexit

Der britische Premierminister Boris Johnson will sich keinesfalls vertraglich auf EU-Standards bei Umweltschutz, Arbeitnehmerrechten und staatlichen Wirtschaftshilfen festlegen lassen.
Coronavirus: Viele neue Todesfälle in China

China hat den bisher stärksten Anstieg von Infektionen und Todesfälle mit dem neuartigen Coronavirus innerhalb eines Tages gemeldet. 57 Menschen seien an Sonntag gestorben, teilten die Gesundheitsbehörden mit. Die Zahl der bestätigen Infektionen stieg um fast 3.000 auf über 17.000.
Peking pumpt Geld in den Markt

Chinas Zentralbank PBoC stellt den Geschäftsbanken 1,2 Bio. Yuan (145 Mrd. CHF) Liquidität zur Verfügung. Die Massnahme solle die Funktionalität des chinesischen Geldmarktes und Bankensystems während der Corona-Krise aufrechterhalten, heisst es in einer PBoC-Mitteilung. Zudem wurde der Zinssatz für Repogeschäfte mit einer Laufzeit von sieben Tagen gesenkt.
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