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Daily Markets: Silber – Mehr als nur eine Schrecksekunde / Givaudan – Aufwärtstrend mit neuem Rekordhoch

KeyInvest Daily Markets

Freitag, 08.03.2019

Thema 1: Silber – Mehr als nur eine Schrecksekunde
Thema 2: Givaudan – Aufwärtstrend mit neuem Rekordhoch

Silber – Mehr als nur eine Schrecksekunde


12-Monats-Rating
Kursziel
Prognostizierte Preisänderung
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Stand

08.03.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Der Silberpreis vollendete im Dezember des Vorjahres mit dem Wiederanstieg über die Hürde bei 14,91 USD eine Bodenbildung und zog anschliessend dynamisch über den Widerstand bei 15,58 USD an. Nachdem das Edelmetall fast an die mittelfristig entscheidende Kurshürde bei 16,29 USD gestiegen war, stoppte der Aufwärtstrend Ende Februar. Ein Doppelhoch knapp unter dem Widerstand sorgte für eine Trendwende, die mit dem Rückfall unter die 15,58 USD-Marke in den vergangenen Tagen zusätzlich an Dynamik gewann. In dieser Woche fiel der Wert bereits unter die Haltemarke bei 15,14 USD zurück und generierte so das nächste bearishe Signal.

Ausblick: Silber steuert aktuell mit hoher Geschwindigkeit auf das wichtige Unterstützungsniveau bei 14,91 USD zu. Darunter wäre die Aufwärtsbewegung der letzten Monate aus charttechnischer Sicht beendet. Die Short-Szenarien: Unterhalb von 15,58 USD sind die Bären derzeit klar im Vorteil und ein Ausverkauf unter die 14,91 USD-Marke jederzeit möglich. Damit wäre der Aufwärtstrend seit Mitte November 2018 neutralisiert und ein Abrutschen bis an die nächsttiefere Unterstützung bei 14,30 USD wahrscheinlich. Dort könnte eine mehrtägige Erholungsphase beginnen. Wird die Marke dagegen ebenfalls unterschritten, müsste man sich bereits auf weitere Abgaben bis 13,85 USD einstellen. Die Long-Szenarien: Eine Rückeroberung der 15,14 USD-Marke allein würde den Abwärtsimpuls seit dem Verlaufshoch bei 16,22 USD noch nicht tangieren. Schon bei 15,58 USD könnte sich die nächste Verkaufswelle Bahn brechen. Erst ein nachhaltiger Anstieg über diese Barriere würde für eine tragfähige Erholung sorgen, die wieder an die 16,22 USD-Marke und darüber bis 16,29 USD führen kann.

Silber

Valor:	–
ISIN:	XC0009653103
Kursstand:	15,05 USD

Tendenz:	abwärts/seitwärts
Widerstände:	15,14+15,58+16,29
Unterstützungen:	14,91+14,30+13,85

Stand 08.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Silber – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGSilber – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0353653006	Mini Future	FXAGZU	13,76	9,95	1,53 CHF
CH0425581003	Turbo Warrant	OBAGDU	12,84	6,71	2,27 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0457750047	Mini Future	FAGQAU	16,24	10,41	1,46 CHF
CH0388433721	Turbo Warrant	OAGAZU	17,61	5,82	2,61 CHF
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*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 08.03.2019, 7:00 Uhr

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag	mittelfristige Tendenz
SMI™	9.324,58	-0,84 %
DAX™	11.517,80	-0,60 %
S&P 500™	2.748,93	-0,81 %
Nikkei™	21.015,58	-2,05 %
EUR/CHF	1,1314	-0,34 %
Crude Öl	65,85	-0,45 %
Gold	1.289,97	0,39 %
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Stand 08.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Givaudan – Aufwärtstrend mit neuem Rekordhoch


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	2.300,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	-8,55%
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Stand

08.03.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Im November vergangenen Jahres waren die Aktien von Givaudan im Rahmen ihres mehrjährigen Aufwärtstrends auf ein neues Allzeithoch bei 2.498 CHF gestiegen und hatten damit die vorherige Rekordmarke bei 2.472 CHF kurzzeitig hinter sich gelassen. Allerdings gelang es den Käufern damals nicht, das hohe Niveau zu verteidigen. Im Dezember brach der Wert deutlich ein und konnte erst an der Unterstützung bei 2.232 CHF zu alter Stärke zurückfinden. Doch seither entwickelte sich eine dynamische Aufwärtsbewegung, die zunächst bis an die Hürden bei 2.472 und 2.498 CHF führte. Nach einer scharfen Korrektur setzte sich der Anstieg Ende Januar dieses Jahres fort und führte zuletzt zum Ausbruch über das bisherige Rekordhoch. Im gestrigen Handel erreichten die Aktien die neue Höchstmarke von 2.550 CHF und unterstrichen damit ihre derzeit bullishe Verfassung.

Ausblick: Mit der Verteidigung der Unterstützung bei 2.327 CHF und dem darauffolgenden Aufwärtsimpuls haben die Aktien von Givaudan den Grundstein für weitere Zugewinne gelegt. Jetzt könnte sich der Wert deutlich von den früheren Rekordmarken absetzen. Die Long-Szenarien: Oberhalb von 2.405 CHF ist der Aufwärtstrend seit Anfang Januar intakt und könnte ohne weitere Unterbrechungen erneut an das kurzfristige charttechnische Kursziel bei 2.550 CHF führen. Hier könnte ein Rücklauf an das aktuelle Rekordhoch erfolgen, ehe sich die Hausse bis 2.575 und 2.593 CHF ausdehnen dürfte. Wird dieser Bereich ebenfalls überschritten, käme es zu einer Ausdehnung der Kaufwelle bis 2.680 CHF. Mittelfristig wären sogar Zugewinne bis 2.750 CHF möglich. Die Short-Szenarien: Sollte der Wert dagegen vom aktuellen Niveau aus wieder unter 2.472 CHF zurücksetzen, dürfte sich eine kurze Korrektur bis 2.405 CHF anschliessen. An dieser wichtigen Haltemarke sollten die Bullen wieder in das Geschehen eingreifen und den Aufwärtstrend fortführen. Abgaben unter die Marke würden den Anstieg dagegen abbremsen und zu einer Korrektur bis 2.327 Punkte führen. Sollte die Marke dem Verkaufsdruck nicht standhalten, wäre ein erstes bearishes Signal aktiv.

Givaudan

Valor:	1064593
ISIN:	CH0010645932
Kursstand:	2.518,00 CHF

Tendenz:	aufwärts/seitwärts
Widerstände:	2.550+2.593+2.680
Unterstützungen:	2.498+2.472+2.405

Stand 08.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGGivaudan – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Givaudan – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0459010291	Mini Future	FGVKAU	2.399,62	13,30	0,38 CHF
CH0345574104	Warrant	GIVWEU	2.150,00	6,46	0,78 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0455761236	Mini Future	FGVBZU	2.795,06	6,99	0,72 CHF
CH0443828998	Turbo Warrant	PGIVOU	2.730,36	10,64	0,47 CHF
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EZB kündigt neue Geldspritzen für Banken an
Angesichts trüberer Wachstumsaussichten und einer grösseren Unsicherheit mit Blick auf die künftige Wirtschaftsentwicklung hat die Europäische Zentralbank (EZB) im Rahmen ihres Zinsentscheids ihre Geldpolitik weiter gelockert. Die EZB verlängerte ihr Niedrigzinsversprechen und kündigte neue, längerfristige Geldspritzen für die Banken an.
Schweizer Arbeitsmarkt bleibt in Hochform
Die Arbeitslosenquote in der Schweiz ist im Februar auf 2,7% von 2,8% im Januar gefallen, wie am Donnerstag veröffentlichte Zahlen des Staatssekretariats für Wirtschaft (Seco) zeigen. So waren 3,6% weniger Personen arbeitslos gemeldet als noch im Januar und 17% weniger als vor Jahresfrist.
US-Produktivität steigt stärker als erwartet
Die Produktivität (ex Agrar) in den USA ist im vierten Quartal 2018 nach vorläufiger Schätzung um annualisiert 1,9% gegenüber dem Vorquartal gestiegen. Für das dritte Quartal wurde eine Zunahme der Produktivität um revidiert 1,8% gemeldet. Die Lohnstückkosten stiegen um 2,0%, während im Vorquartal ein Plus von 1,6% gemeldet wurde.
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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. 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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. 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Daily Markets: Silber – Mehr als nur eine Schrecksekunde / Givaudan – Aufwärtstrend mit neuem RekordhochB Klein2019-03-08T07:18:17+01:00

Weekly Hits: Elektromobilität & Ein sportliches Trio

KeyInvest Weekly Hits

Donnerstag, 07.03.2019

Thema 1: Elektromobilität – Vollgeladen nach Genf
Thema 2: Nike / adidas / Under Armour – Ein sportliches Trio
Thema 3: Rohstoffmonitor – Februar 2019

Elektromobilität
Vollgeladen nach Genf

Heute öffnet der 89. Genfer-Autosalon seine Tore. Elf Tage lang präsentiert der Sektor in der Westschweiz die neuesten Modelle. Ein Schwerpunkt liegt auf der Elektromobilität. UBS hat den Umbruch im Automobilsektor unlängst mit PERLES (Symbol: ECARSU) auf den «Electric Car Beneficiaries Basket» aufgegriffen. Das Produkt bietet die Möglichkeit, diversifiziert auf potenzielle Profiteure des E-Trends zu setzen. Der Elektroautopionier Tesla bildet zusammen mit Toyota und Volkswagen die Basis für den Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KANGDU). Bei dem im November fälligen Barrier Reverse Convertible beläuft sich die Renditechance auf 26.0 Prozent. Diesem Gewinnpotenzial steht beim aktuellen Worst-Performer Tesla ein Barriereabstand von 33.2 Prozent gegenüber.

Bereits zwei Tage vor der offiziellen Eröffnung waren die Medienvertreter auf das Messegelände eingeladen. Sie konnten dabei sein, wie 70 Aussteller mehr als 100 Welt- und Europa-Premieren vorstellten. Zu sehen gab es auf der einen Seite zahlreiche Klassiker. Beispielsweise reiste Bentley Motors mit dem «Bentayga Speed» an. Dabei handelt es sich um einen 635 PS starken SUV der in weniger als vier Sekunden von 0 auf 100 km/h beschleunigt und eine Spitzengeschwindigkeit von 306 km/h erreicht. Neben hochmotorisierten Autos säumen viele Fahrzeuge mit innovativen Antriebsarten wie Brennstoffzellen, Elektro oder Hybrid die Liste der Neuheiten. Beispielsweise stellt die Volkswagen-Tochter Seat ihr erstes Elektrofahrzeug vor. VW selbst zeigt in einer Studie eine vollelektrische Abwandlung des legendären Dune-Buggys. Mit zwei neuen Hybridmodellen kommt Toyota in die Schweiz. Während die Japaner den Prius mit einem intelligenten Allradsystem ausgestattet haben, stehen beim Camry Komfort und Design im Fokus. (Quelle: Geneva International Motor Show, Medienmitteilung, 20.02.2019) Tesla werden die erwarteten rund 660’000 Besucher nicht als Aussteller antreffen. Allerdings liess der CEO des US-Elektroautobauers kurz vor dem Autosalon mit einer Neuheit aufhorchen. Per Twitter kündigte Elon Musk die Vorstellung des Model Y an. Der SUV soll am 14. März in Los Angeles präsentiert werden. Die diesseits wie jenseits des Atlantiks anstehenden Neuheiten machen den Vormarsch der Elektromobilität einmal mehr deutlich. Allein die deutsche Automobilindustrie möchte in den kommenden drei Jahren in diesem Bereich mehr als 40 Milliarden Euro investieren. Gleichzeitig soll sich das Modellangebot der deutschen Hersteller bis dahin auf rund 100 E-Modelle verdreifachen. (Quelle: Verband der Automobilindustrie VDA, Medienmitteilung, 02.03.2019)

Chancen: UBS Evidence Lab hat sich gezielt auf die Suche nach Gewinnern des globalen E-Trends gemacht. Am Ende dieser Analyse legte ein Fachausschuss acht aussichtsreiche Zulieferunternehmen fest. Sie bilden den «Electric Car Beneficiaries Basket». Die Liste reicht von Zulieferern wie Aptiv, Continental oder Valeo bis zu den Halbleiterherstellern Infineon und Intel. PERLES (Symbol: ECARSU) bilden den Aktienkorb im Bezugsverhältnis 1:1 ab. Ein stabiler Kursverlauf von Tesla, Toyota und Volkswagen reicht, um mit dem ER Kick-In GOAL (Symbol: KANGDU) eine Rendite von 26.0 Prozent einzufahren. Entscheidend hierfür ist, dass keine Aktie auf oder unter die jeweilige Barriere fällt. Da das Auto-Trio seit der Produktemission nachgeben hat, notiert der Kick-In GOAL deutlich unter pari. Sollten die drei Basiswerte nach oben drehen und an einem Beobachtungstag geschlossen auf oder über dem Strike zu finden sein, würde die Early Redemption Funktion greifen. Neben dem Nominal erhalten Anleger in diesem Szenario den anteiligen Coupon vorab zurückbezahlt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt beim PERLES zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

Aptiv vs. Continental vs. Valéo (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹

Die Autozulieferer Aptiv, Continental und Valéo sind in die Entwicklung der E-Mobilität involviert und zählen daher zu den Bestandteilen des «Electric Car Beneficiaries Basket» – an der Börse beschleunigte das Trio zuletzt.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 06.03.2019

Tesla vs. Toyota vs. Volkswagen VZ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹

Auf Sicht von fünf Jahren fuhr der Elektroautobauer Tesla den Massenherstellern Toyota und Volkswagen davon. Als einziges Papier aus dem Trio musste die vom Dieselskandal gebeutelte VW-Aktie Federn lassen.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 06.03.2019

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

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Symbol	ECARSU
SVSP Name	Tracker-Zertifikat
SVSP Code	1300
Basiswert	Electric Car Beneficiaries Basket
Bezugsverhältnis	1:1
Handelswährung	CHF
Verwaltungsgebühr	0.50% p.a.
Partizipation	100%
Verfall	26.09.2025
Emittentin	UBS AG, London
Geld-/Briefkurs	CHF 94.69 / 95.65
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Termsheet

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Symbol	KANGDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SVSP Code	1230 (Auto-Callable)
Basiswerte	Tesla / Toyota Motor / Volkswagen VZ
Handelswährung	CHF (Quanto)
Coupon	12.50% p.a.
Seitwärtsrendite	25.97% (37.11% p.a.)
Kick-In Level (Abstand)	Tesla: USD 184.434 (33.23%) Toyota: JPY 4’176.61 (36.66%) Volkswagen VZ: EUR 98.648 (35.18%)
Verfall	22.11.2019
Emittentin	UBS AG, London
Geld-/Briefkurs	85.55% / 86.55%
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Termsheet

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 06.03.2019

Index	Stand	Woche¹
SMI™	9’403.16 Pkt.	-0.1%
SLI™	1’452.24 Pkt.	0.1%
S&P 500™	2’771.45 Pkt.	-0.7%
EURO STOXX 50™	3’324.67 Pkt.	1.3%
S&P™ BRIC 40	4’282.27 Pkt.	0.9%
CMCI™ Compos.	920.95 Pkt.	-1.0%
Gold (Feinunze)	1’287.60 USD	-2.5%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.

Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Nike / adidas / Under Armour
Ein sportliches Trio

Mit starken Resultaten konnten die US-Sportartikelhersteller Nike und Under Armour zuletzt bei den Investoren punkten. Dagegen stehen die Zahlen von adidas noch aus. Die globale Nummer 2 stellt die Bilanz für 2018 am 13. März vor. Am selben Tag endet die Zeichnungsfrist für einen Worst of Kick-In GOAL auf Nike, adidas und Under Armour. Das in US-Dollar denominierte Produkt bringt einen Coupon in Höhe von 11.00 Prozent p.a. mit. Während der zwölfmonatigen Laufzeit verfügen die Basiswerte über ein Sicherheitspolster von 45 Prozent.

Der weltgrösste Sportartikelkonzern bilanziert in einem gebrochenen Geschäftsjahr. Daher hat Nike bereits am 20. Dezember die Resultate für das zweite Quartal der Fiskalperiode 2019 vorgelegt. In den drei Monaten bis zum 30. November 2018 schnitt der Branchenkrösus besser ab, als von Analysten im Schnitt erwartet. Damit macht sich die Strategie, neue Produkte schneller zu lancieren und gleichzeitig die Zusammenarbeit mit Internethändlern zu forcieren, bezahlt. In den USA steigerte Nike die Online-Umsätze im Quartal um 41 Prozent. Trotz Handelsstreit verbuchte der Konzern in China ein Wachstum von 26.4 Prozent. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 20.12.2018) Nach dem Zwischenbericht drehte die Nike-Aktie dynamisch nach oben – kürzlich markierte der Large Cap ein Allzeithoch.¹

Wenngleich Under Armour noch deutlich unter der historischen Bestmarke notiert, zeigte sich auch dieser US-Branchenvertreter zuletzt sprintstark.¹ Im vierten Quartal 2018 hat das Unternehmen die Bruttomarge um 160 Basispunkte auf 45.1 Prozent verbessert. Unter Ausklammerung von Einmaleffekten verdiente Under Armour neun US-Cent je Aktie. Analysten hatten im Schnitt mit einer Marge von weniger als 45 Prozent sowie einen Überschuss von lediglich vier Cent je Anteilsschein gerechnet. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 12.02.2019) Gespannt warten Branchenbeobachter nun auf die Bilanz von adidas. Am 13. März wird der bayrische Traditionskonzern sein Zahlenwerk präsentieren. Übrigens: Nur acht Tage später meldet sich bereits wieder Nike zu Wort. Dann legt das Unternehmen mit dem bekannten «Swoosh»-Logo die nächste Quartalsbilanz vor.

Chancen:Der Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDFTDU) kommt also während einer für den Sektor ereignisreichen Zeit an den Markt. Allerdings müssen sich die Aktien von Nike, adidas und Under Armour nicht besonders sportlich entwickeln, damit das Produkt zum Rückzahlungstermin die Maximalrendite von 11.00% p.a. abwirft. Entscheidend ist, dass keiner der drei Basiswerte während der zwölfmonatigen Laufzeit auf oder unter die Barriere bei 55 Prozent der Anfangsnotierung fällt.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswertewährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere),kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zumNominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudemträgt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass daseingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falleeiner Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

Nike vs. adidas vs. Under Armour (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹

Quelle: UBS AGStand: 06.03.2019

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Symbol	KDFTDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SVSP Code	1230
Basiswerte	Nike / adidas / Under Armour
Handelswährung	USD (Quanto)
Coupon	11.00% p.a.
Strike Level	100%
Kick-In Level (Barriere)	55%
Verfall	13.03.2020
Emittentin	UBS AG, London
Zeichnung bis	13.03.2019, 15:00 Uhr
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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 06.03.2019

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Rohstoffmonitor
Februar 2019

Performance Einzelrohstoffe:Mehr als die Hälfte der im CMCI-Universum enthaltenen Einzelwaren verzeichnete im Februar Zugewinne. Mit Nickel ist der Januar-Sieger erneut auf der Gewinnerseite zu finden. Damit setzte sich die auf die Korrektur im zweiten Semester 2018 folgende Erholung fort. Nach den ersten beiden Monaten des neuen Jahres steht für das Legierungsmetall ein Plus von mehr als einem Fünftel zu Buche. Zu dieser Rallye passen aktuelle Zahlen der International Nickel Study Group (INSG): Demnach hat sich das Angebotsdefizit im globale Nickelmarkt 2018 gegenüber dem Vorjahr ausgeweitet.

Monatsperformance Einzelrohstoffe im Februar 2019¹

Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im Februar 2019 in US-Dollar.

Stand: 28.02.2019Quelle: UBS AG

CMCI™ Sektor-Indizes:Das Verhältnis aus Produktion und Nachfrage ist auch für die Energiepreise von zentraler Bedeutung. Im vergangenen Herbst hatte die Sorge vor einem Überangebot für einen regelrechten Absturz beim Ölpreis gesorgt. Die OPEC steuerte gemeinsam mit weiteren Förderländern gegen und drosselte die Produktion. Offenbar geht das Kalkül der «OPEC+»-Allianz auf. Im Februar schnitten die Energieträger mit einem Plus von fünf Prozent noch besser ab als das Segment der Industriemetalle (+3.5%). Dagegen bildeten Agrarrohstoffe mit einem Minus von 2.6 Prozent das Schlusslicht. Unter Druck standen zudem die Edelmetalle – die deutlich aufgehellte Kapitalmarktstimmung bremste Gold und Silber aus.

Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI™-Lancierung im Januar 2007¹

Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes imVergleich zum UBS Bloomberg CMCI™Composite Index seit dessen Lancierung imJanuar 2007.

Quelle: UBS AG

Stand: 28.02.2019

Performance UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes¹

Total-Return-Performance der einzelnen UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes im Februar 2019.

Quelle: UBS AG

Stand: 28.02.2019

Meistgehandelte UBS ETCs auf CMCI™:Das wiedererstarkte Industriemetall Nickel ist auch unter den meistgehandelten UBS ETCs des vergangenen Monats zu finden. Den grössten Anteil am Gesamtvolumen hatte im Februar jedoch ein auf der Ölgattung Brent basierendes Partizipationsprodukt.

Produkt	Symbol	Währung	Monatsperformance¹	Anteil am Gesamtvolumen
UBS ETC on CMCI Brent Crude Oil	TCOCI	USD	6.9%	40.0%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil	ECLCI	EUR	5.0%	9.0%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil	TCLCI	USD	5.0%	7.4%
UBS ETC on CMCI Coffee Arabica	EKCCIU	EUR	-8.8%	6.8%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil	TCLCIU	USD	5.4%	6.4%
UBS ETC on CMCI Composite	TCMCI	USD	2.3%	4.7%
UBS ETC on CMCI Agriculture	TAGCI	USD	-2.9%	3.3%
UBS ETC on CMCI Coffee	TKCCIU	USD	-7.7%	2.1%
UBS ETC on CMCI Nickel	TLNCI	USD	4.6%	2.0%
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Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtlvolumen aller UBS ETCs auf CMCI Indizes an der SIX Structured Products Exchange.

Quelle: UBS AG

Stand: 28.02.2019

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Weekly Hits: Elektromobilität & Ein sportliches Triochristian.ingerl@hi-gmbh.de2019-03-13T11:16:56+01:00

Daily Markets: DAX – Ein neuer Anlauf / Partners Group – Zentraler Widerstand in Reichweite

KeyInvest Daily Markets

Donnerstag, 07.03.2019

Thema 1: DAX – Ein neuer Anlauf
Thema 2: Partners Group – Zentraler Widerstand in Reichweite

DAX – Ein neuer Anlauf


12-Monats-Rating
Kursziel
Prognostizierte Preisänderung
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Stand

07.03.2019, 7:00 Uhr

Rückblick:Mit der Verteidigung der Unterstützung bei 10.850 Punkten gelang es den Bullen beim DAX Index Mitte Februar, sowohl ein Verkaufssignal zu verhindern, als auch eine weitere Aufwärtsbewegung im Rahmen der grossen Erholung der letzten Wochen einzuleiten. Der Ausbruch über das Zwischenhoch bei 11.371 Punkten und den Widerstand bei 11.430 Punkten sorgte wenige Tage später für den nächsten Befreiungsschlag. In der Folge zog der Index über eine mittelfristige Abwärtstrendlinie und die Hürde bei 11.566 Punkten an. Seither konnte sich der DAX über der früheren Widerstandsmarke behaupten und mehrfach in Richtung der nächsthöheren Barriere bei 11.726 Punkten ansteigen, ohne diese bislang zu erreichen. Auch im gestrigen Handel startete ein solcher Ausbruchsversuch.

Ausblick:Der DAX könnte in Kürze bis 11.726 Punkte steigen. Dort ist ein heftiger Schlagabtausch der Markt-teilnehmer zu erwarten. Die Long-Szenarien: Sollte es den Bullen gelingen, die massive Hürde bei 11.726 Punkten zuüberwinden, könnte die Erholung direkt bis 11.820 Punkte und darüber bis an den Widerstand bei 11.865 Punkten führen. Dort wäre mit einer übergeordneten Korrektur zu rechnen, die durchaus bis 11.566 Punkte zurückführen könnte. Wird die 11.865 Punkte-Marke allerdings auch überschritten, stünde eine vorübergehende Ausweitung der Aufwärtswelle bis 11.950 Punkte an. Die Short-Szenarien: Bei einem Bruch der 11.566 Punkte-Marke dürfte ein kurzer Ausverkauf bis 11.500 Punkte erfolgen. Dort dürften die Bullen den Aufwärtstrend fortsetzen. Wird die Marke hingegen unterschritten, wäre ein erneuter Test der Unterstützung bei 11.430 Punkten zu erwarten. Doch erst bei einem Rückfall unter das markante Zwischenhoch bei 11.371 Punkten wäre die Erholung der letzten Wochen ernsthaft in Gefahr und Abgaben bis 11.244 Punkte wahrscheinlich.

DAX

Valor:	998032
ISIN:	DE0008469008
Kursstand:	11.587,63 Punkte

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	11.726+11.865+11.950
Unterstützungen:	11.566+11.430+11.371

Stand 07.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

DAX – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGDAX – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0462182418	Faktor	FL10XU	N/A	10	12,94 CHF
CH0455131885	Turbo Optionsschein	TDAXAU	9.200,00	4,74	2,79 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0462176949	Faktor	FS10XU	N/A	10	6,34 CHF
CH0391966246	Turbo Optionsschein	ODAXVU	13.192,23	7,07	1,86 CHF
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Index	Kurs	Veränderung zum Vortag	mittelfristige Tendenz
SMI™	9.403,16	0,04 %
DAX™	11.587,63	-0,28 %
S&P 500™	2.771,45	-0,65 %
Nikkei™	21.430,15	-0,77 %
EUR/CHF	1,1353	-0,01 %
Crude Öl	66,15	1,30 %
Gold	1.284,66	-0,23 %
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Stand 07.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Partners Group – Zentraler Widerstand in Reichweite


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	762,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	5,54%
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Stand

07.03.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Seit dem neuen Allzeithoch im September 2018 mussten die Aktien von Partners Group einen massiven Kurseinbruch verkraften, der sich nach dem Unterschreiten der Unterstützung bei 656,00 CHF im vergangenen Dezember weiter beschleunigte. In der Spitze brach der Wert bis an die Haltemarke bei 583,50 CHF ein. Dort gelang den Bullen zum Jahreswechsel jedoch nicht nur eine Stabilisierung, sondern mit der Rückeroberung der Unterstützung bei 609,00 CHF auch eine dynamische Trendwende. In ihrem Verlauf wurden die Hürden bei 656,00 und 672,50 CHF mühelos aus dem Weg geräumt und Mitte Februar bereits der Widerstand bei 711,00 CHF durchbrochen. Nach einer kurzen Seitwärtsphase kam zuletzt wieder Bewegung in die Aktien, die aktuell in Richtung der starken Kursbarriere bei 734,00 CHF anziehen.

Ausblick: Die enorme Erholungsrally bei den Aktien von Partners Group könnte jetzt sogar nahtlos in einen neuen mittelfristigen Aufwärtstrend übergehen. Dennoch wäre aufgrund der massiven Aufwärtsbewegung der letzten Wochen zuvor mit einer leichten Korrektur zu rechnen. Die Long-Szenarien: Kurzfristig hätte der Wert das Potenzial, bis an den Widerstand bei 734,00 CHF anzusteigen. Dort dürfte es allerdings zu einem korrektiven Rücksetzer kommen, der durchaus bis 711,00 CHF führen könnte, ohne den Anstiegzu gefährden. Wird anschliessend auch die 734,00 CHF-Marke durchbrochen, wäre das nächste Longsignal aktiv und ein Aufwärtsimpuls bis 748,50 CHF und darüber bereits bis 768,00 CHF wahrscheinlich. Auf mittlere Sicht dürfte sich der Wert nach einem Ausbruch über 734,00 CHF auch wieder der Rekordmarke bei 793,00 CHF nähern. Die Short-Szenarien: Sollten die Aktien dagegen an der 734,00 CHF-Marke nach unten abprallen und in der Folge auch die Haltemarke bei 711,00 CHF unterschreiten, könnte eine mehrtägige Korrekturbewegung bis 697,50 CHF folgen. An dieser Stelle wäre bereits der nächste Anstieg möglich. Abgaben unter diese Unterstützung würden dagegen für eine Korrekturausweitung bis 672,50 CHF sorgen.

Partners Group

Valor:	2460882
ISIN:	CH0024608827
Kursstand:	722,00 CHF

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	734,00+748,50+768,00
Unterstützungen:	711,00+697,50+672,50

Stand 07.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGPartners Group – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Partners Group – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0387521989	Warrant	PGHWKU	600,00	5,73	0,63 CHF
CH0459016629	Mini Future	FPGHGU	690,67	13,38	0,27 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0415015558	Turbo Warrant	OPGHOU	808,02	7,62	0,47 CHF
CH0438538438	Mini Future	FPHAZU	755,84	11,60	0,31 CHF
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USA: Beschäftigungsaufbau schwächer als erwartet
Die Zahl der neuen Stellen in der US-Privatwirtschaft ist im Februar nach Angaben des Arbeitsmarktdienstleisters ADP um 183.000 gestiegen. Analysten hatten im Schnitt 190.000 neue Jobs erwartet. Der Stellenaufbau im Vormonat wurde allerdings von 213.000 auf 300.000 stark nach oben revidiert.
USA: Handelsbilanzdefizit steigt deutlich

Das Defizit in der Handelsbilanz der USA lag im Dezember nach vorläufigen Berechnungen bei 59,7 Milliarden USD nach revidiert 50,3 Milliarden USD im Vormonat. Volkswirte hatten mit einem Fehlbetrag von 57,8 Milliarden USD gerechnet. Hinter dem Anstieg standen steigende Importe, während die Exporte sanken.
Beige Book: US-Wachstum schwächt sich ab
Nach Einschätzung der US-Notenbank hat sich das Wachstum der US-Wirtschaft zu Jahresbeginn etwas verlangsamt. In 10 von 12 Notenbankdistrikten habe die wirtschaftliche Aktivität „geringfügig bis moderat» zugelegt, hiess es im Beige Book. In ihrem letzten Konjunkturbericht hatte die Fed noch von einem „mäßigen bis moderaten» Wachstum gesprochen.
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Disclaimer

Daily Markets: DAX – Ein neuer Anlauf / Partners Group – Zentraler Widerstand in ReichweiteB Klein2019-03-07T07:47:11+01:00

Daily Markets: EuroStoxx 50 – Bullen weiter am Drücker Thema / ABB – Neue Chance für die Bullen?

KeyInvest Daily Markets

Mittwoch, 06.03.2019

Thema 1: EuroStoxx 50 – Bullen weiter am Drücker
Thema 2: ABB – Neue Chance für die Bullen?

EuroStoxx 50– Bullen weiter am Drücker


12-Monats-Rating
Kursziel		Kursziel
Prognostizierte Preisänderung
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Stand

06.03.2019, 7:00 Uhr

Rückblick:Der EuroStoxx 50 Index konnte seine Erholungs-bewegung in den letzten Tagen weiter fortsetzen. Den Käu-fern gelang sogar ein nachhaltiger Ausbruch über die runde 3.300 Punkte-Marke. Ein Fehlausbruch über diese Wider-standslinie fand also nicht statt. Die 3.300 Punkte-Marke wur-de Anfang März sogar mit einer Kurslücke überwunden. Seit-dem notiert der Index über dieser Hürde. Allerdings scheint nun die 3.330 Punkte-Marke ein unüberwindbares Hindernis darzustellen, denn dort ist der Basiswert in den vergangenen drei Tagen jeweils exakt abgeprallt. Geschlossen hat der EuroStoxx 50 Index gestern bei 3.327 Punkten.

Ausblick:Mit dem nachhaltigen Ausbruch über der 3.300 Punkte-Marke konnten die Bullen ein weiteres positives Zeichen setzen. Allerdings befindet sich der Index im Wochenchart weiterhin in einer intakten Abwärtsbewegung. Um die obere Trendbegrenzungslinie anzulaufen, wäre ein Anstieg bis 3.380 Punkte nötig. Die Long-Szenarien: Aktuell kämpfen die Marktteilnehmer vehement um die 3.330 Punkte-Marke. Ein Tagesschlusskurs über diesem Widerstand sollte zu einem An-stieg bis 3.380 Punkte führen. Dort dürften dann allerdings grössere Gewinnmitnahmen stattfinden, denn der Index trifft auf diesem Kursniveau auf seine mehrfach bestätigte Abwärtstrend-linie, die seit Anfang 2018 Bestand hat. Die Short-Szenarien: Oberhalb von 3.300 Punkten sind die Bullen eindeutig im Vorteil. Ohne eine Umkehrkerze im Tageschart dürfte der Index weiter seinen Weg nach oben suchen. Sollte allerdings eine bearishe Tageskerze mit einem Schlusskurs unter 3.300 Punkte auftauchen, könnte der Index einen grösseren Rücklauf starten. In die-sem Fall wäre ein Test der 200-Tage-Linie bei 3.260 Punkten denkbar. Ein Verkaufssignal läge allerdings erst unterhalb von 3.250 Punkten vor.

EuroStoxx 50

Valor:	846480
ISIN:	EU0009658145
Kursstand:	3.327,19 Punkte

Tendenz:	aufwärts
Widerstände:	3.330+3.380+3.400
Unterstützungen:	3.300+3.280+3.260

Stand 06.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

EuroStoxx 50 – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGEuroStoxx 50 – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0457750146	Turbo Warrant	PSTXJU	3.005,01	9,51	0,40 CHF
CH0462182459	Faktor	FL10EU	N/A	10	15,72 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0386264458	Turbo Warrant	OSTBIU	3.409,05	28,86	0,13 CHF
CH0462182368	Faktor	FS10EU	N/A	10	5,56 CHF
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Index	Kurs	Veränderung zum Vortag	mittelfristige Tendenz
SMI™	9.399,15	0,15 %
DAX™	11.620,74	0,24 %
S&P 500™	2.789,65	-0,11 %
Nikkei™	21.605,01	-0,56 %
EUR/CHF	1,1354	0,27 %
Crude Öl	65,30	-0,08 %
Gold	1.287,44	-0,08 %
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Stand 06.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

ABB – Neue Chance für die Bullen?


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	20,50 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+5,24%
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Stand

06.03.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Die Aktien von ABB befinden sich weiterhin in einer intakten Abwärtsbewegung. Der Startpunkt der aktuell laufenden grossen Korrekturbewegung war im Januar 2018 bei 27,24 CHF. Der erste Stabilisierungsversuch fand im Sommer 2018 an der 21,00 CHF-Marke statt. Doch im Ok-tober wurde diese Marke auf Wochenschlusskursbasis un-terboten. Daraufhin markierten die Wertpapiere neue Verlaufstiefs. Den Ausverkauf konnten die Bullen erst Ende De-zember knapp über der 18,00 CHF-Marke stoppen. Nach dem Tief bei 18,03 CHF schwenkte der Titel zunächst in eine Seitwärtsphase über. Mitte Februar 2019 starteten die Bullen den ersten Versuch, wieder nachhaltig die 20,00 CHF-Marke zurück zu erobern. Doch dieser Versuch scheiterte.

Ausblick: Nach einem Verlaufshoch bei 20,47 CHF fielen die Aktien von ABB wieder deutlicher zurück und notieren aktuell bei 19,48 CHF. Am gestrigen Tag entstand eine schwache Wendekerze an einer wichtigen Unterstützung. Erfolgt heute eine Bestätigungskerze, dürfte der Titel einen neuen Angriff auf die 21,00 CHF-Marke starten. Die Long-Szenarien: Wird in den kommenden Tagen die horizontale Unterstützung bei 19,40 CHF nicht nachhaltig unterboten, sind die Bullen leicht im Vorteil. Ein Tagesschlusskurs über 19,70 CHF dürfte neue Käufer anlocken, sodass neues Aufwärtsmomentum entstehen könnte. In diesem Fall wäre ein erneuter Anstieg bis 20,50 CHF denkbar. Knapp unter der 21,00 CHF-Marke verläuft die viel-beachtete 200-Tage-Linie. Diese gleitende Durchschnittlinie wür-de momentan das maximale kurzfristige Ziel darstellen. Die Short-Szenarien: Fällt der Wert dagegen unter die 19,00 CHF-Marke zurück, könnte ein neuer Abwärtsimpuls entstehen. Sollte anschliessend auch die 18,60 CHF-Marke fallen, würde ein Test des Verlaufstiefs bei 18,03 CHF bevorstehen. Unterhalb von 18,03 CHF könnte der Titel bis auf 17,00 CHF zurückfallen.

ABB

Valor:	1222171
ISIN:	CH0012221716
Kursstand:	19,48 CHF

Tendenz:	seitwärts
Widerstände:	20,00+20,50+20,96
Unterstützungen:	19,40+18,61+18,03

Stand 06.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGABB – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
ABB – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0319967953	Mini Future	FABBAU	17,33	7,10	0,55 CHF
CH0449366951	Faktor	FL8ABU	N/A	8	9,33 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0438384056	Mini Future	FABEZU	22,22	5,80	0,67 CHF
CH0449360376	Faktor	FS8ABU	N/A	8	5,25 CHF
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Einzelhandelsumsatz mit starkem Jahresauftakt
Die Einzelhändler der Eurozone haben im Januar wieder mehr Umsatz gemacht. Nach Angaben des Statistikamts Eurostat lagen die Erlöse im Berichtsmonat um 1,3% über dem Vormonatsniveau. Gegenüber dem Vorjahr erhöhten sich die Umsätze um 2,2%.
Italien rutscht in die Rezession
Die drittgrößte Volkswirtschaft der Eurozone ist 2018 in die Rezession gerutscht. Im vierten Quartal sei die Wirtschaftsleistung um 0,1% gesunken, wie das nationale Statistikamt Istat mitteilte. Bereits im dritten Quartal war die italienische Wirtschaft um 0,1% geschrumpft.
USA: Neubauverkäufe steigen im Januar deutlich
Die Zahl der verkauften Neubauten in den USA ist im Dezember nach Angaben des US-Handelsministeriums um 3,7% gegenüber dem Vormonat gestiegen. In annualisierter Betrachtung beliefen sich die Verkäufe im Dezember auf 621.000. Das lag über den Erwartungen von 590.000 Verkäufen.
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Daily Markets: EuroStoxx 50 – Bullen weiter am Drücker Thema / ABB – Neue Chance für die Bullen?B Klein2019-03-06T07:44:01+01:00

Daily Markets: S&P 500 – Hart umkämpfte Zone bei 2.800 Punkten / Julius Bär – Wichtige Hürde genommen

KeyInvest Daily Markets

Dienstag, 05.03.2019

Thema 1: S&P 500 – Hart umkämpfte Zone bei 2.800 Punkten
Thema 2: Julius Bär – Wichtige Hürde genommen

S&P 500 – Hart umkämpfte Zone bei 2.800 Punkten


12-Monats-Rating
Kursziel
Prognostizierte Preisänderung
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Stand

05.03.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Die Bullen kannten in den letzten Wochen keine Gnade mit den Bären, denn der marktbreite S&P 500 Index zog nahezu in einem Stück nach oben durch. Seit dem Tief bei 2.346 Punkten konnte der Index 470 Punkte zulegen. Das entspricht exakt einem Zugewinn von 20 Prozent. Zu Wochenbeginn bildete der Index bei 2.816 Punkten ein neues Verlaufshoch aus. Anschliessend nahmen allerdings einige Marktteilnehmer ihre Gewinne mit, denn der Index musste intraday grössere Kursverluste verkraften. Das Tagestief lag bei 2.767 Punkten. Doch auf diesem Kursniveau griffen die Bullen sofort wieder zu. Zum Handelsschluss stand der S&P 500 Index wieder bei 2.792,81 Punkten.

Ausblick: Schon in der letzten Woche fand am Montag ein bearishes Reversal statt. Doch die Bären konnten daraus keinen Profit schlagen, da der Markt sich nur seitwärts bewegte. Die gestern entstandene bearishe Tageskerze könnte nun deutlich mehr Wirkung zeigen. Die Short-Szenarien: Um weiteren Verkaufsdruck aufzubauen, sollte der Index nicht mehr über der runden 2.800 Punkte-Marke schliessen. Bei einem Tagesschlusskurs unter 2.770 Punkten würde ein kurzfristiges Verkaufssignal mit Ziel 2.710 Punkte entstehen. Weitere Kursverluste sind aktuell eher unwahrscheinlich, da der Index bei rund 2.700 Punkten eine sehr markante Unterstützungszone besitzt. Die Long-Szenarien: Sollten die Bullen heute die Kraft haben und einen Rückgang unter die 2.770 Punkte-Marke verhindern, würde ein Tagesschlusskurs über 2.815 Punkte ein neues Kaufsignal generieren. In diesem Fall wäre der Weg frei bis 2.870 Punkte. Auf diesem Kursniveau dürften grössere Gewinnmitnahmen stattfinden. Sollten die Käufer dagegen sogar einen Tagesschlusskurs über 2.870 Punkte erzielen, wäre ein neues Allzeithoch über 2.940 Punkte in Reichweite.

S&P 500

Valor:	998434
ISIN:	US78378X1072
Kursstand:	2.792,81 Punkte

Tendenz:	seitwärts
Widerstände:	2.800+2.870+2.940
Unterstützungen:	2.710+2.700+2.650

Stand 05.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

S&P 500 – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGS&P 500 – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0442553241	Warrant	SPXUSU	2.700,00	17,56	1,59 CHF
CH0462175537	Faktor	FL4SPU	N/A	4	11,19 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0458338826	Warrant	OLBABU	2.700,00	33,24	0,84 CHF
CH0462175370	Faktor	FS8SPU	N/A	8	7,85 CHF
						Add

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag	mittelfristige Tendenz
SMI™	9.394,05	-0,19 %
DAX™	11.592,66	-0,08 %
S&P 500™	2.792,81	-0,39 %
Nikkei™	21.702,65	0,46 %
EUR/CHF	1,1323	-0,29 %
Crude Öl	65,35	0,18 %
Gold	1.288,53	-0,46 %
			? undefined:undefined ?	? undefined:undefined ?	Add

Stand 05.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Julius Bär – Wichtige Hürde genommen


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	46,10 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+3,71%
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Stand

05.03.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Die Aktien von Julius Bär konnten Anfang 2018 bei 65,40 CHF ein neues Allzeithoch ausbilden. Doch im weiteren Jahresverlauf lief es für die Bullen nicht mehr rund, denn die Wertpapiere kamen nach dem Bruch der 57,00 CHF-Marke sehr deutlich unter Druck. Innerhalb von wenigen Monaten fiel der Titel bis auf ein Tief bei 33,57 CHF zurück. Das entsprach einem Kursverlust gegenüber dem Allzeithoch von 48 Prozent. Zum Jahresende zeigten die Käufer neuen Willen. Diese Stärke setzte sich im neuen Jahr fort und der Titel konnte wieder nachhaltig über die 40,00 CHF-Marke klettern. Mit dem Anstieg über die Widerstandszone bei 42,50 CHF wurde ein frisches Kaufsignal aktiviert. Gestern schlossen die Aktien von Julius Bär bei 44,14 CHF.

Ausblick: Die Käufer konnten in den letzten Tagen eine wichtige Hürde zurückerobern. Durch diesen Ausbruch ist das Aufwärtsmomentum zurückgekommen. Es spricht aktuell vieles für weiter steigende Kurse. Die Long-Szenarien: Die Bullen sollten in den kommenden Tagen ihre Chance nutzen und einen Anstieg bis zur 46,00 CHF-Marke forcieren. Auf diesem Kursniveau liegt allerdings eine massive Widerstandszone, die vermutlich nicht im ersten Anlauf genommen werden kann. Daher könnte nach dem Erreichen der 46,00 CHF-Marke ein Pullback an das Ausbruchsniveau bei 42,50 CHF stattfinden. Nach diesem Pullback wäre allerdings eine Fortsetzung der Erholungsbewegung bis zur Abwärtstrendlinie möglich. Diese verläuft in den nächsten Tagen bei rund 48,00 CHF. Die Short-Szenarien: Fällt der Basiswert in den kommenden Tagen unter 42,50 CHF zurück, würde das Aufwärtsmomentum wieder zum Erliegen kommen. Daher könnten Kurse unterhalb von 39,65 CHF einen Rückgang bis rund 36,00 CHF einleiten. Ein neues Verlaufstief unter 33,57 CHF dürfte zu einem Rückfall auf die 31,00 CHF-Marke führen.

Julius Bär

Valor:	10248496
ISIN:	CH0102484968
Kursstand:	44,14 CHF

Tendenz:	aufwärts/seitwärts
Widerstände:	46,00+47,57+48,00
Unterstützungen:	42,50+40,00+39,65

Stand 05.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGJulius Bär – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Julius Bär – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0459010226	Mini Future	FBABAU	35,66	4,67	0,63 CHF
CH0459016389	Mini Future	FBAEBU	39,30	7,34	0,40 CHF
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ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0445002113	Mini Future	FBAEYU	48,56	6,93	0,42 CHF
CH0455759511	Mini Future	FBAQZU	47.04	9,41	0,31 CHF
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SNB bestätigt hohe Verluste in 2018
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat im vergangenen Geschäftsjahr einen Verlust von 14,9 Milliarden CHF verzeichnet. Die definitiven Zahlen entsprechen den bereits im Januar gemeldeten provisorischen Daten. 2017 hatte die SNB noch einen Rekordgewinn von 54,4 Milliarden CHF erzielt.
Handelsvereinbarung bald in trockenen Tüchern?
Die USA und China haben sich in den Verhandlungen über ein Ende ihres Handelskonflikts weiter angenähert. Nachdem sich die US-Seite positiv über den Verlauf geäussert hatte, war am Montag auch in Peking von „substanziellen Fortschritten“ die Rede. Laut US-Medien könnte ein weitreichendes Abkommen noch in diesem Monat besiegelt werden.
Chinas politische Führung will Steuern senken
Die chinesische Führung will die Umsatzsteuer zur Konjunkturstützung senken, wie die Nachrichtenagentur Bloomberg berichtete. Es werde erwogen, den höchsten der drei bestehenden Umsatzsteuersätze um drei Prozentpunkte zu verringern. Die Reduzierung könnte schon in dieser Woche öffentlich gemacht werden.
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Daily Markets: S&P 500 – Hart umkämpfte Zone bei 2.800 Punkten / Julius Bär – Wichtige Hürde genommenB Klein2019-03-07T07:51:31+01:00

Mit Frühlingsgefühlen in den März

KeyInvest Blog

4. März 2019 – UBS Wochenkommentar Rück-/Ausblick

Mit Frühlingsgefühlen in den März

Die Entspannung im Zollstreit hat an den Aktienmärkten zusammen mit einer moderateren US-Geldpolitik für den stärksten Jahresauftakt seit langem gesorgt. Im März dürften diese beiden Themen weiter die Richtung vorgeben. Gleichzeitig rollt die Dividendensaison an. Mit Novartis zahlt in der neuen Woche der erste Schweizer Grosskonzern seine Gewinnbeteiligung für 2018 aus.

Drei Monate lang war der 1. März 2019 fest im Hinterkopf vieler Investoren verankert. Am Rande des G20-Gipfels in Buenos Aires hatten sich die USA und China Anfang Dezember auf eine Art Burgfrieden verständigt. Innert 90 Tagen wollten sie ihren Disput beiliegen. Für den Fall des Scheiterns hatte US-Präsident Donald Trump neue Zölle auf Importe aus dem Reich der Mitte angekündigt. Knapp eine Woche vor dem Ende der vereinbarten Frist lenkte er ein. Via Twitter verkündete Trump einen Aufschub der Erhöhungen. Als Begründung nannte der Republikaner die produktiven Gespräche zwischen den beiden Ländern.

Notenbanken im Fokus

Anstatt von einer neuerlichen Eskalation im Handelsstreit ausgebremst worden zu sein gehen die Aktienmärkte nun mit viel Schwung in den dritten Monat des Jahres. Egal ob Zürich, Frankfurt, New York oder Hongkong – rund um den Globus notieren wichtige Börsenplätze prozentual zweistellig über den Schlusskursen von 2018.1 Für den starken Jahresauftakt sorgte nicht nur die Entspannung im Handelsstreit. Eine zentrale Rolle spielte zudem die US-Notenbank. Bekanntlich hat das Fed bei ihrem laufenden Zinserhöhungszyklus den Fuss vom Gaspedal genommen. Entsprechend gespannt warten die Märkte darauf, welche Signale sie nach ihrer zweitägigen Sitzung am 19. und 20. März senden wird. Ein entscheidender Faktor für die geldpolitische Ausrichtung ist der Arbeitsmarkt. Am kommenden Freitag wird der monatliche Report „Non-Farm-Payrolls“ publiziert. Laut Thomson Reuters gehen Analysten im Schnitt davon aus, dass in den USA im Februar ausserhalb der Landwirtschaft 180’000 neue Stellen entstanden sind.
Bereits am Donnerstag meldet sich die Europäische Zentralbank zu Wort. Mit einer Zinserhöhung durch die EZB rechnen Ökonomen gemäss den aktuellen Umfragen frühestens in der zweiten Jahreshälfte 2020. Aufgrund der jüngsten konjunkturellen Abkühlung in der Eurozone wird an den Märkten sogar eine abermalige geldpolitische Lockerung diskutiert. Konkret ist von neuen Langfristkrediten für Geschäftsbanken (TLTRO) die Rede. Neben dieser Frage dürften an der Pressekonferenz mit EZB-Präsident Mario Draghi die neuen Projektionen der Zentralbank hinsichtlich Konjunktur und Inflation im Fokus stehen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 2. März 2019)

Geldregen im Anmarsch

Auf der Unternehmensseite geht die Bilanz- allmählich in die Dividendensaison über. Novartis hat in der vergangenen Woche den Reigen der Generalversammlungen im SMITM eröffnet. Die Aktionäre stimmten dem Gewinnverwendungsvorschlags des Managements zu. Damit kann Novartis am 6. März für 2018 eine Dividende von 2.85 Franken je Anteilsschein auszahlen. Mit der Erhöhung um zwei Prozent gegenüber dem Vorjahr setzt der Pharmakonzern eine imposante Serie fort: Seit der Novartis-Gründung im Jahr 1996 nahm die Ausschüttung 22 Jahre infolge zu. (Quelle: Novartis, Medienmitteilung, 28.02.2019)

Auf die bereits 32. Erhöhung steuert Roche zu. Am 5. März wird die Generalversammlung des zweiten grossen Pharmakonzerns aus Basel über eine 2018er-Gewinnbeteilung von 8.70 Franken je Titel abstimmen. (Quelle: Roche, Geschäftsbericht 2018)

In den kommenden Wochen stehen immer mehr Generalversammlungen an. Daher könnte die Dividendenstrategie bei Investoren verstärkt in den Fokus rücken. Schon jetzt kann sich das Momentum der Open Ende PERLES (Symbol: SWDIV) auf den Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 IndexTM sehen lassen (siehe Grafik). Seit Anfang Jahr baute der Basiswert den langfristigen Vorsprung gegenüber dem SMITM TR Index aus (siehe Grafik).1 Die Methodik des Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 IndexTM durchforstet den heimischen Markt gezielt nach Substanzaktien. Neben Dividendenwachstum und -rendite sowie anderen Parametern spielt dabei die Eigenkapitalrendite eine wichtige Rolle.

Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ vs. SMI™ Index
(5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹

Stand: 03.03.2019; Quelle: UBS AG, Bloomberg

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Unternehmens- und Konjunkturtermine

Datum	Uhrzeit	Land	Ereignis
05.03.2019	08:30	CH	Inflation Feb. 2019
05.03.2019	10:30	CH	Roche Generalversammlung
05.03.2019	11:00	EZ	Detailhandelsumsätze Jan. 2019
07.03.2019	07:00	CH	LafargeHolcim Jahreszahlen
07.03.2019	07:00	DE	Deutsche Post Jahreszahlen
07.03.2019	08:15	CH	Arbeitsmarkt Feb. 2019
07.03.2019	08:30	DE	Continental Jahreszahlen
07.03.2019	13:45	EZ	EZB: Zinsentscheidung
08.03.2019	14:30	US	Arbeitsmarkt Feb. 2019

Quelle: Thomson Reuters

Weitere Blogeinträge:

Mit Frühlingsgefühlen in den Märzubs-ch2019-03-04T16:21:37+01:00

Daily Markets: SMI – Allzeithoch im Blick / Alphabet – Aufwärtstrend mit neuem Schwung

KeyInvest Daily Markets

Montag, 04.03.2019

Thema 1: SMI – Allzeithoch im Blick
Thema 2: Alphabet – Aufwärtstrend mit neuem Schwung

SMI– Allzeithoch im Blick


12-Monats-Rating
Kursziel
Prognostizierte Preisänderung
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Stand

04.03.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Mit dem Ausbruch über den starken, die Oberseite einer monatelangen Seitwärtsphase eingrenzenden Widerstand bei 9.200 Punkten, bildete der SMI Index Mitte Februar ein Kaufsignal aus. Im Anschluss kletterte der Index an den Zwischenwiderstand bei 9.357 Punkten. Nach einer kurzen Konsolidierung unterhalb dieser Marke kam es in der vergangenen Woche zum Anstieg über die Hürde und damit zur Fortsetzung der imposanten Rally, die im Dezember 2018 bei 8.138 Punkten begonnen hatte. Dabei wurde schon am vergangenen Dienstag die anvisierte 9.500 Punkte-Marke erreicht. Ausgehend von dieser Zielmarke setzte eine Korrektur an die Unterstützung bei 9.357 Punkten ein, die von den Bullen zum Einstieg genutzt wurde. In der Folge zog der Wert wieder in Richtung der 9.500 Punkte-Marke an.

Ausblick: Dem SMI fehlt nur noch der Ausbruch über die Barriere bei 9.500 Punkten, um die massive Aufwärtsbewegung der letzten Wochen mit einem Anstieg an das Rekordhoch zu krönen. Die Long-Szenarien: Bleibt der Index über 9.357 Punkten, dürfte die 9.500 Punkte-Marke in dieser Woche überschritten werden. Anschliessend könnte der SMI bis 9.620 Punkte haussieren. Am Allzeithoch ist mit starker Gegenwehr der Verkäufer und einer entsprechenden Korrektur zu rechnen. Sollte die Marke jedoch ebenfalls nachhaltig überschritten werden, könnte die Rally bis 9.700 Punkte führen. Die Short-Szenarien: Abgaben unter 9.357 Punkte würden den Anstieg vorübergehend unterbrechen und zu einem weiteren Rücksetzer bis 9.200 Punkte führen. Diese massive Unterstützung sollte allerdings zum Ausgangspunkt für eine weitere Kaufwelle in Richtung der 9.500 Punkte-Marke werden. Darunter käme es dagegen zu einer Gegenbewegung bis 9.025 Punkte.

SMI

Valor:	998089
ISIN:	CH0009980894
Kursstand:	9.412,01 Punkte

Tendenz:	aufwärts/seitwärts
Widerstände:	9.500+9.620+9.700
Unterstützungen:	9.357+9.200+9.090

Stand 04.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

SMI – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGSMI – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0449366357	Faktor	OBDABU	N/A	8	17,30 CHF
CH0453241553	Turbo Warrant	OSMIOU	7.441,81	4,77	3,95 CHF
						Add

ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0449366407	Faktor	OBOXTU	N/A	10	2,97 CHF
CH0453241660	Turbo Warrant	PXSMIU	10.195,76	10,93	1,71 CHF
						Add

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag	mittelfristige Tendenz
SMI™	9.412,02	0,25 %
DAX™	11.601,68	0,75 %
S&P 500™	2.803,69	0,69 %
Nikkei™	21.759,24	1,75 %
EUR/CHF	1,1356	0,01 %
Crude Öl	65,23	-2,17%
Gold	1.294,92	-1,37 %
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Stand 04.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Alphabet–Aufwärtstrend mit neuem Schwung


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	1.420,00 USD
Prognostizierte Preisänderung	+24,45%
		Add

Stand

04.03.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Im Juli 2018 bildeten die Aktien der Google-Mutter Alphabet noch ein neues Allzeithoch aus. Der anschliessende Bruch der zentralen Unterstützung bei 1.186,89 USD setzte aber eine enorme Korrektur in Gang. Ab September fielen die Aktien in einer steilen Verkaufswelle bis an den Ausgangspunkt der letzten grossen Aufwärtstrendbewegung bei 980,64 USD zurück und unterschritten die Marke Ende Dezember. Doch den Bullen gelang es, die wichtige Unterstützung sofort zurückzuerobern und damit einen deutlichen Konter einzuleiten. Binnen weniger Tage zog der Wert über die Hürden bei 1.062,00 und 1.095,46 USD an und erreichte bereits Anfang Februar dieses Jahres den Kreuzwiderstand bei 1.146,91 USD. Hier kam es zu einer Gegenbewegung in Form eines grossen Konsolidierungsdreiecks. Diese Trendfortsetzungsformation wurde in der Vorwoche nach oben verlassen und damit die Weichen für einen weiteren Anstieg gestellt.

Ausblick: Die Aktien von Alphabet befinden sich oberhalb von 1.095,46 USD wieder in aussichtsreicher Position. Eine Fortsetzung der Erholung ist in den kommenden Tagen möglich. Die Long-Szenarien: Um den Anstieg seit Ende Dezember fortzusetzen, muss zunächst der Widerstand bei 1.146,71 USD deutlich durchbrochen werden. Erfolgt ein Ausbruch über die Marke, wäre ein Longsignal aktiv, dem eine Rally bis zum früheren Rekordhoch bei 1.186,89 USD folgen dürfte. Dort wäre eine Korrektur zu erwarten, die durchaus wieder bis 1.146,91 USD zurückführen könnte. Wird in den kommenden Wochen auch die 1.186,89 USD-Marke überwunden, läge das nächste Kursziel im Bereich von 1.250,00 USD. Die Short-Szenarien: Zwischen 1.146,71 und 1.095,46 USD sind die Aktien in neutralem Gebiet. Erst ein erneuter Bruch der 1.095,46 USD-Marke würde die Bären auf den Plan rufen. Doch ausgehend von 1.062,00 USD könnte nach einer Konsolidierungsphase bereits der nächste Aufwärtsimpuls einsetzen. Erst darunter wären die Erholungschancen der Aktien von Alphabet deutlich gemindert und ein Ausverkauf bis 1.014,00 USD möglich.

Alphabet

Valor:	29798545
ISIN:	US02079K1079
Kursstand:	1.141,01 USD

Tendenz:	aufwärts/seitwärts
Widerstände:	1.146+1186+1273
Unterstützungen:	1.095+1.062+988

Stand 04.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGAlphabet – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Alphabet – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0444660622	Warrant	GOGUGU	1.100,00	14,82	0,77 CHF
CH0462171809	Faktor	FL8GOU	N/A	8	9,04 CHF
						Add

ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0462175271	Faktor	FS8GOU	N/A	8	9,55 CHF
CH0462171924	Faktor	FS5GOU	N/A	5	9,91 CHF
						Add

Uni Michigan Konsumklima legt zu
Das von der Uni Michigan erhobene US-Konsumklima ist im Februar um 2,6 auf 93,8 Punkte gestiegen, wie das Institut nach einer zweiten Berechnung mitteilte. In einer ersten Schätzung waren 95,5 Punkte gemeldet worden. Im Januar hatte das Konsumklima mit 91,2 Punkten noch auf dem niedrigsten Wert seit Oktober 2016 notiert.
USA: Persönliche Einkommen sinken deutlich
Die persönlichen Ausgaben der US-Verbraucher sanken im Dezember überraschend um 0,5% gegenüber dem Vormonat, wie das Handelsministerium in Washington mitteilte. Die Einkommen stiegen im Dezember hingegen um 1,0%. Die Jahresinflation, gemessen Inflationsmass PCE, fiel im Dezember um 0,1 auf 1,7%.
Eurozone: Kerninflation nimmt im Februar ab

Die Inflationsrate in der Eurozone legte im Februar nach vorläufigen Angaben des Statistikamts Eurostat von 1,4% im Januar auf 1,5% zu. Die von der Europäischen Notenbank besonders beobachtete Kernrate ohne Energie und Lebensmittel fiel hingegen von 1,1% im Vormonat auf 1,0%.
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Daily Markets: SMI – Allzeithoch im Blick / Alphabet – Aufwärtstrend mit neuem SchwungB Klein2019-03-04T07:17:31+01:00

Weekly Hits:Marchés actions suisse & Secteur des télécommunications

KeyInvest Weekly Hits

Vendredi, 01.03.2019

Thème 1: Marchés actions suisse - Jamais aussi prêt du sommet
Thème 2: Secteur des télécommunications - Entrée dans l’ère de la 5G

Marchés actions suisse
Jamais aussi prêt du sommet

Cette année, l’indice directeur suisse devance ses homologues européens. Depuis le début de l’année, le baromètre a gagné 11,5%, en avance de près de deux points de pourcentage par rapport à l’Euro STOXX 50™ et au DAX™. Dans ce contexte de trajectoire haussière dynamique, il ne manque que 150 points, soit 1,6% au SMI™ pour atteindre le niveau record. Les blue chips suisses y ont contribué en janvier 2018 à hauteur de 9616 points¹. La variante Total Return de l’indice – soit celle qui intègre les dividendes dans le calcul de la performance, a déjà atteint un nouveau niveau record. Avec ETT (symbole: ETSMI) sur le SMI™ Total Return Index, les investisseurs ont la possibilité de prendre part pleinement à cette escalade². Le nouveau Worst of Kick-In GOAL (symbole: KDESDU) sur Nestlé, Novartis et Roche se débrouillera en revanche sans hausse des cours pour générer un rendement maximal de 5,00% sur un an..

Chiffres, chiffres, chiffres: Partout dans le monde, les sociétés sont actuellement en pleine fièvre des rapports annuels. Alors que la saison tire déjà à sa fin aux Etats-Unis, il reste encore beaucoup à faire en Suisse. Par exemple, au 28 février (à l’issue de la rédaction du présent article), ABB et Adecco n’avaient toujours pas clôturé leurs comptes. Ce même jour, Novartis tenait son assemblée générale. Un évènement important, à l’occasion duquel les actionnaires doivent se prononcer sur la scission programmée de la division soins ophtalmiques Alcon. Le groupe envisage de pouvoir clôturer la transaction au deuxième trimestre 2019.

Le patron de Novartis, Vas Narasimhan, a surpris le marché avec ses résultats annuels. Aux rênes de la société depuis seulement un an, il est parvenu à dégager une croissance du chiffre d’affaires net de 6% par rapport à l’année précédente à 51,9 milliards d’USD. L’objectif de taux de croissance pour 2018 a par conséquent été atteint. En particulier, le secteur «Innovative Medicines» a affiché une progression de 8%. La société pharmaceutique table en 2019 sur une croissance du chiffre d’affaires d’un pourcentage moyen à un chiffre. (Source : Novartis, communiqué de presse du 30.01.2019). Nestlé a également tenu ses promesses. En 2018, ce géant du secteur alimentaire a affiché une croissance organique de 3%, alors que sa marge opérationnelle sur une base ajustée gagnait 50 points de base à 17%. Pour 2019, le CEO, Mark Schneider, table sur une progression additionnelle de la croissance organique. Par ailleurs, d’après les objectifs établis pour 2020, le résultat opérationnel ajusté devrait progresser (de 17,5% à 18,5%). (Source: Nestlé, communiqué de presse du 14.02.2019)

D’un autre côté, d’autres sociétés du SMI™ n’ont pas aussi bien tiré leur épingle du jeu. Par exemple, Swatch et Julius Bär ont déçu les attentes du marché. Cependant, d’autres sociétés ont affiché de bons résultats dans les secteurs du luxe et de la finance. Ainsi, Richemont n’a pas déçu ses prévisions, tandis que Credit Suisse et Zurich Assurance ont dépassé les attentes. Il en va de même pour Roche. La société pharmaceutique a surpris avec une croissance de son chiffre d’affaires de 7% et une progression de son résultat opérationnel core de 8%. Par ailleurs, Roche a revu à la hausse son dividende pour 2018 à 8,70 francs par part, soit la 32e augmentation consécutive.

Opportunités: Pour les investisseurs axés sur les dividendes et les potentiels de hausse des cours des blue chips suisses, l’ETT émis par UBS (symbole: ETSMI) sur le SMI™ Total Return Index peut s’avérer intéressant. Ce produit contribue largement – déduction faite d’une commission de gestion de 0,25% par an – à l’évolution du cours du sous-jacent². Les âmes plus conservatrices pourront également investir dans le marché actions suisse à des fins de protection partielle. Le Worst of Kick-In GOAL en souscription (symbole : KDESDU) sur Nestlé, Novartis et Roche dispose d’une marge de sécurité de 25%. Si ce trio du SMI fortement pondéré parvient à se maintenir au-dessus de la barrière sur une durée d’un an, le produit dégagera un rendement maximal de 5%.

Risques: les produits présentés n’offrent pas de protection du capital. Avec un ETT, dès que l’indice sous-jacent tombe en-dessous du prix d’entrée, des pertes se produisent. Si, pendant la durée de l’investissement, l’un des sous-jacents du Worst of Kick-In GOAL atteint une seule fois le «Kick-In Level» correspondant ou est inférieur à celui-ci, le remboursement par amortissement en espèces à l’échéance est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du trio (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

SMI™ Total Return-Index¹

La variante de rendement total du SMI™ a récemment bondi, atteignant un nouveau plafond absolu en février 2019. Le nouveau record a été atteint le 26 février, à 19 399 points.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 27.02.2019

Nestlé vs. Novartis vs. Roche
(5 ans, aux fins d’illustration uniquement, données en %)¹

On observe des trajectoires différentes pour les actions de Nestlé, Novartis et Roche sur cinq ans. Si les deux premières fortes pondérations du SMI ont fortement augmenté, Roche ne dégage qu’une modeste progression.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 27.02.2019

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

ETT sur SMI™ TR Index

Symbol	ETSMI
SVSP Name	Tracker Certifikat
SVSP Code	1300
Sous-jacent	SMI™ TR Index
Devise	CHF
Rapport de souscription	100:1
Frais de gestion	0.25%
Participation	100%
Echéance	Open End
Émetteur	UBS AG, London
Bid/Ask	CHF 190.10 / 191.10

Termsheet

5.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL sur Nestlé, Novartis, Roche

Symbol	KDESDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230
Sous-jacent	Nestlé, Novartis, Roche
Devise	CHF
Coupon	5.00% p.a.
Kick-In Level	75%
Echéance	06.03.2020
Émetteur	UBS AG, London
Date de fixation du prix	06.03.2019

Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 27.02.2019

Apérçu du marché

Index	Citation	Semaine¹
SMI™	9’412.19	1.0%
SLI™	1’451.49	1.2%
S&P 500™	2’792.38	0.3%
Euro STOXX 50™	3’282.77	0.7%
S&P™ BRIC 40	4’245.58	1.6%
CMCI™ Compos.	930.61	0.2%
Gold (troy ounce)	1’321.20 USD	-2.0%

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

L’index VSMI™ est calculé depuis 2005. Il affiche la volatilité des actions inclus dans le SMI™ index. Pour la calculation, un portefeuille est utilisé qui ne réagit qu’au variations de la volatilité au lieu des variations des prix. En le faisant, la méthodologie du VSMI™ utilise la volatilité carré, connu sous le terme variance, des options sur le SMI avec 30 jours jusqu’à l’échéance négociées à la Bourse Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 27.02.2019

Secteur des télécommunications
Entrée dans l’ère de la 5G

Pour le secteur des télécommunications, 2019 va être placé sous le signe de l’introduction de la 5G, le prochain standard de radiotélécommunication. Si dans certains pays les licences ont déjà été accordées, dans d’autres le processus d’octroi est encore en cours. Sur leurs marchés respectifs, Deutsche Telekom, Swisscom et AT&T souhaitent jouer un rôle actif sur cette technologie d’avenir. En conséquence, UBS a réuni ce trio comme sous-jacent pour un Worst of Kick-In GOAL (symbole: KDEUDU). Avec ce produit en souscription, les investisseurs peuvent prévoir un versement ferme de coupon d’un montant de 7,00% p.a. L’opportunité de rendement est couplée à une marge de sécurité de 35%.

Qu’il s’agisse de conduite mobile, d’Internet des choses ou de e-santé, la 5G formera une clé de voute technologique pour un large éventail de futures tendances. Cette norme de radiocommunication ultra-rapide et surtout sans interruption va permettre le déploiement d’un large éventail d’applications. En Suisse, Swisscom prévoit d’implanter la 5G dans un premier temps dans 60 villes et communes. La société a récemment acheté les licences requises pour ce faire pour un montant de 196 millions de francs. La direction considère ce montant d’enchères comme extraordinaire – elle ne l’inscrit donc pas dans les investissements prévus pour l’année en cours. Pour le reste, les objectifs établis sont inchangés, dont notamment un dividende stable à 22 francs par action. (Source: Swisscom, communiqué de presse, 08/02/2019)

En Allemagne, le processus d’adjudication des licences doit débuter le 19 mars. Deutsche Telekom compte parmi les quatre sociétés ayant été autorisées soumettre des offres. Par ailleurs, le groupe a publié de solides résultats pour l’exercice 2018. La société a enregistré un résultat d’exploitation ajusté à taux de change constants en hausse de 7,2%, soit un niveau record de 23,8 milliards d’euros. Les actionnaires devraient profiter d’une quatrième hausse successive de leurs dividendes. (Source: Thomson Reuters, article de presse, 21 février 2019) A l’avant-garde de la mise en place de la 5G on compte les Etats-Unis. En tant que premier fournisseur, AT&T a procédé à un déploiement partiel avant Noël 2018, dans une douzaine de villes. Au cours du semestre, d’autres villes vont être couvertes, parmi lesquelles Los Angeles et San Francisco. (Source: AT&T, communiqué de presse, 18/12/2018)

Opportunités: Sur les marchés boursiers, le passage à l’ère de la 5G ne suscite pas encore l’euphorie. Les trois titres du secteur des télécoms mentionnés s’inscrivent chacun dans une évolution latérale de long terme. Un maintien de ces conditions devrait s’avérer suffisant pour dégager avec le Worst of Kick-In GOAL (symbole: KDEUDU) sur Deutsche Telekom, Swisscom et AT&T le rendement maximal de 7.00%. Il est déterminant qu’au cours de la période aucun sous-jacent ne tombe au niveau de la barrière (basse) de 65% du cours initial ou ne passe en-dessous.

Risques: les Kick-In GOALS ne bénéficient d’aucune protection du capital. Si, pendant la durée de l’investissement, l’un des sous-jacents atteint une seule fois la barrière respective (« Kick-In Level ») ou est inférieur à celle-ci, le remboursement par amortissement en espèces à l’échéance est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du trio (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Deutsche Telekom vs. Swisscom vs. AT&T
(5 ans, aux fins d’illustration uniquement, données en %)¹

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 27.02.2019

7.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL sur Dt. Telekom / Swisscom / AT&T

Symbol	KDEUDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230
Sous-jacent	Deutsche Telekom / Swisscom / AT&T
Devise	EUR
Coupon	7.00% p.a.
Strike Level	100%
Kick-In Level (barrière)	65%
Echéance	04.09.2020
Émetteur	UBS AG, London
Date de fixation du prix	06.03.2019, 15:00 h

Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 27.02.2019

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

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Weekly Hits:Marchés actions suisse & Secteur des télécommunicationsubs-ch2019-03-01T11:19:43+01:00

Daily Markets: Gold – Bullen müssen sich in Acht nehmen / Julius Bär – Stabiler Aufwärtstrend mit Potenzial

KeyInvest Daily Markets

Freitag, 01.03.2019

Thema 1: Gold – Bullen müssen sich in Acht nehmen
Thema 2: Julius Bär – Stabiler Aufwärtstrend mit Potenzial

Gold– Bullen müssen sich in Acht nehmen


12-Monats-Rating
Kursziel
Prognostizierte Preisänderung
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Stand

01.03.2019, 7:00 Uhr

Rückblick:Nach dem bullishen Ausbruch über den Widerstand bei 1.236 USD zog der Goldpreis in den vergangenen Monaten in einer dynamischen Aufwärtsbewegung über die Hürden bei 1.295 und 1.310 USD an. Ende Januar wurde bereits das Kursziel bei 1.326 USD erreicht. Dort setzte eine kurzfristige Korrektur ein, die von der Käuferseite im Bereich von 1.310 USD wieder aufgefangen wurde. Ausgehend von der auf diesem Niveau verlaufenden Aufwärtstrendlinie setzte sich Mitte Februar eine weitere Kaufwelle in Gang, die über die 1.326 USD-Marke und bis 1.346 USD führte. Allerdings kam es zuletzt auf diesem Niveau zu einer weiteren Gegenbewegung, die unter die 1.326 USD-Marke zurückführte und gestern die mittelfristige Aufwärtstrendlinie durchbrach.

Ausblick:Der Aufwärtstrend bei Gold könnte in den nächsten Tagen eine korrektive Pause einlegen. Ein Bruch der Trendlinie hat den Startschuss für eine Gegenbewegung geliefert. Die Long-Szenarien: Nachdem der übergeordneteAufwärtstrend weiter intakt ist, wäre nach dem Rückfall unter 1.315 USD zunächst nur mit einer Korrektur bis 1.310 USD und darunter bis auf 1.295 USD zu rechnen. Ausgehend von dieser Unterstützungszone könnte bereits die nächste Rallystufe gezündet werden und Gold erneut über 1.326 USD ausbrechen. Oberhalb dieses Widerstands stünde eine Kaufwelle bis 1.346 USD und schliesslich bis 1.366 USD an. Mittelfristig könnte der Wert oberhalb von 1.366 USD sogar bis 1.400 USD steigen. Die Short-Szenarien: Doch mit dem Unterschreiten der Trendlinie hat sich die Situation beim Edelmetall eingetrübt. Allerdings wäre erst ein Bruch der 1.295 USD-Marke bearish zu werten und dürfte einen Ausverkauf bis 1.265 USD nach sich ziehen. Sollten die Käufer diese Marke ebenfalls nicht verteidigen, stünde bereits ein Kursrutsch bis 1.236 USD an.

Gold

Valor:	274702
ISIN:	XD0002747026
Kursstand:	1.312,51 USD

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	1.326+1.346+1.366
Unterstützungen:	1.310+1.295+1.265

Stand 01.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Gold – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGGold – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0455122439	Mini Future	FXAUUU	1.246,39	14,62	0,90 CHF
CH0392690761	Turbo Warrant	PXAUCU	1.116,99	6,52	2,02 CHF
						Add

ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0457014451	Mini Future	FAUVAU	1.397,36	12,51	1,05 CHF
CH0450557464	Turbo Warrant	OALUAU	1.498,92	7,06	1,86 EUR
						Add

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag	mittelfristige Tendenz
SMI™	9.388,94	-0,25 %
DAX™	11.515,64	0,25 %
S&P 500™	2.784,49	-0,28 %
Nikkei™	21.623,39	1,11 %
EUR/CHF	1,1355	-0,04 %
Crude Öl	66,68	0,53 %
Gold	1.312,51	-0,46 %
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Stand 01.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Julius Bär–Stabiler Aufwärtstrend mit Potenzial


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	46,10 CHF
Prognostizierte Preisänderung	5,76%
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Stand

01.03.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Seit dem Bruch der zentralen Unterstützung bei 56,45 CHF im Juli des vergangenen Jahres kannten die Aktien von Julius Bär nur die Richtung nach Süden. In einem gewaltigen Ausverkauf setzten die Aktien in der Spitze bis an das Tief des Jahres 2015 bei 33,77 CHF zurück. Allerdings nutzten die Bullen die Unterstützung für eine Bodenbildung und eine sich seither stetig ausweitende Erholung. Diese trieb den Wert zunächst über die Widerstände bei 37,91 und 39,60 CHF an und sorgte anschliessend für den Bruch einer steilen mittelfristigen Abwärtstrendlinie. Ab Mitte Januar konsolidierten die Aktien den Anstieg in einer schmalen Seitwärtsbewegung, die lediglich durch einen kurzfristigen Rücklauf an die 37,91 CHF-Marke unterbrochen wurde. Die Unterstützung wurde jedoch verteidigt und damit der nächste Aufwärtsimpuls gestartet. Dieser schob den Wert in der laufenden Woche über das bisherige Hoch der Erholung bei 41,55 CHF und am vergangenen Mittwoch bereits über die Hürde bei 42,46 CHF.

Ausblick: Mit dem Anstieg über den Widerstand bei 42,46 CHF haben die Bullen das nächste Ausbruchssignal aktiviert. In den kommenden Tagen könnte sich die Erholung damit deutlich ausweiten. Die Long-Szenarien: Oberhalb der beiden Unterstützungen bei 42,46 und 41,55 CHF haben die Käuferjetzt die Chance, die Aktien von Julius Bär zügig bis 44,65 CHF anzutreiben. Dort verläuft auch die übergeordnete Abwärtstrendlinie. Werden beide Hürden überwunden, könnte sich die Erholung weiter beschleunigen und mittelfristig bis 47,08 und 47,82 CHF führen. Die Short-Szenarien: Ein Rückfall unter 41,55 CHF dürfte den Aufwärtstrend dagegen deutlich abbremsen und zu einer Korrektur bis 39,60 CHF führen. Hier könnte ein weiterer Ausbruchsversuch starten. Allerdings sollte man berücksichtigen, dass sich der Wert übergeordnet immer noch in einer Baisse befindet und diese Unterstützung daher auch schnell unterschritten und die 37,91 CHF-Marke angesteuert werden könnte.

Julius Bär

Valor:	10248496
ISIN:	CH0102484968
Kursstand:	43,59 CHF

Tendenz:	aufwärts/seitwärts
Widerstände:	44,65+47,08+47,82
Unterstützungen:	42,46+41,55+39,60

Stand 01.03.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGJulius Bär – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Julius Bär – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

ISIN	Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0459016389	Mini Future	FBAEBU	39,29	7,70	0,38 CHF
CH0462560928	Turbo Warrant	BEARAU	39,29	8,91	0,33 CHF
						Add

ISIN	Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
CH0449382594	Mini Future	FBAMZU	45,53	12,58	0,23 CHF
CH0432007901	Turbo Warrant	OBAETU	52,50	4,57	0,63 CHF
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Schweizer Wirtschaft wächst nur leicht
Die Wirtschaft der Schweiz hat sich von der Wachstumsdelle im dritten Quartal wieder etwas erholt. Um 0,2% ist das BIP zwischen Oktober und Ende Dezember 2018 im Quartalsvergleich gestiegen, wie das SECO mitteilte. Positiv war vor allem der Beitrag der Aussenwirtschaft zum Jahresausklang. Die Warenexporte legten mit 5,6% (q/q) deutlich zu.
KOF-Konjunkturbarometer: Gedämpfte Aussichten
Der von der Konjunkturforschungsstelle der ETH Zürich berechnete Frühindikator ist im Februar um 3,8 auf 92,4 Punkte gesunken. Ökonomen hatten hingegen einen Wert von 96,2 Punkte erwartet. Der Januarwert wurde allerdings um 1,2 auf 96,2 Punkte nach oben revidiert. Die Schweizer Wirtschaft dürfte in den kommenden Monaten eine schwache Konjunktur erleben, teilte die KOF mit.
US-Wirtschaft bleibt ein Musterschüler
Im vierten Quartal wuchs die US-Wirtschaft um annualisiert um 2,6%, wie das US-Handelsministerium mitteilte. Von Bloomberg befragte Analysten hatten im Schnitt ein Wachstum von 2,2% erwartet. Gestützt wurde das Wachstum durch die Konsumausgaben der privaten Haushalte.
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Daily Markets: Gold – Bullen müssen sich in Acht nehmen / Julius Bär – Stabiler Aufwärtstrend mit PotenzialB Klein2019-03-05T13:07:47+01:00

Weekly Hits: Schweizer Aktienmarkt & Telekomsektor

KeyInvest Weekly Hits

Donnerstag, 28.02.2019

Thema 1: Schweizer Aktienmarkt – Der Spitze so nah
Thema 2: Telekomsektor – Aufbruch in das 5G-Zeitalter

Schweizer Aktienmarkt
Der Spitze so nah

Der Schweizer Leitindex lässt die europäische Konkurrenz in diesem Jahr hinter sich. 11.7 Prozent legte das Barometer seit Silvester zu und liegt damit rund zwei Prozentpunkte vor dem Euro STOXX 50™ sowie dem DAX™. Angesichts der dynamischen Aufwärtsfahrt fehlen dem SMI™ nur noch etwa 200 Punkte oder 2.1 Prozent auf den Gipfel. Diesen markierten die heimischen Blue Chips im Januar 2018 bei 9’616 Punkten.¹ Der Total Return-Variante des Index – also jene, bei der die Dividenden in die Performance-Berechnung einfliessen, ist bereits ein neues Rekordhoch geglückt. Anleger haben mit dem ETT (Symbol: ETSMI) auf den SMI™ Total Return Index die Möglichkeit, sich eins zu eins an der Klettertour zu beteiligen.² Der neue Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDESDU) auf Nestlé, Novartis und Roche kommt dagegen ohne Kurssteigerungen aus, um in einem Jahr die Maximalrendite von 5.00 Prozent abzuwerfen.

Zahlen, Zahlen, Zahlen: Die Unternehmen befinden sich derzeit rund um den Globus im Bilanzfieber. Während sich die Berichtssaison in den USA bereits dem Ende zuneigt, ist hierzulande noch jede Menge geboten. Beispielsweise werden am 28. Februar (nach Redaktionsschluss) ABB und Adecco ihre Bücher offenlegen. Am gleichen Tag lädt Novartis zur Generalversammlung ein. Ein wichtiges Event, schiesslich müssen die Aktionäre dort über die geplante Abspaltung der Augenheilsparte Alcon abstimmen. Das Unternehmen geht davon aus, dass die Transaktion im zweiten Quartal 2019 abgeschlossen werden kann.

Mit den Zahlen zum Gesamtjahr hat Novartis-Chef Vas Narasimhan den Markt überzeugen können. In seinem ersten Jahr als CEO durfte er einen Nettoumsatzanstieg um sechs Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 51.9 Milliarden US-Dollar bekanntgeben. Damit wurde das angekündigte Wachstum für 2018 erreicht. Insbesondere der Bereich «Innovative Medicines» stach mit einem Plus von acht Prozent heraus. Für 2019 erwartet der Pharma-Konzern einen Anstieg beim Nettoumsatz im mittleren einstelligen Prozentbereich. (Quelle: Novartis, Medienmitteilung, 30.01.2019) Wort gehalten hat auch Nestlé. Der Lebensmittelriese erzielte 2018 ein organisches Wachstum von 3.0 Prozent, die operative Gewinnmarge stieg auf bereinigter Basis um 50 Basispunkte auf 17.0 Prozent. CEO Mark Schneider rechnet für 2019 mit einer weiteren Verbesserung des organischen Wachstums sowie der bereinigten operative Rendite. (Quelle: Nestlé, Medienmitteilung, 14.02.2019)

Aber nicht alle SMI™-Konzerne ernteten Applaus für ihre jüngsten Geschäftszahlen. Zum Beispiel konnten Swatch und Julius Bär die Markterwartungen nicht erfüllen. Auf eine Schwäche im Luxus- und Finanzsektor lässt sich dadurch aber nicht schliessen. So erreichte Richemont die Prognosen, Credit Suisse und Zurich Insurance schnitten sogar besser ab als erwartet. Das gleiche gilt für Roche. Das Pharma-Unternehmen überraschte mit einem um sieben Prozent höheren Umsatz und acht Prozent höheren operativen Kerngewinn positiv. Zudem schraubt Roche die Dividende für 2018 auf 8.70 Franken je Anteil hoch, die 32. Erhöhung in Folge.

Chancen: Für Anleger, die in den Genuss der Dividenden sowie möglichen Kurssteigerungen der 20 heimischen Blue Chips kommen möchten, könnte der von UBS emittierte ETT (Symbol: ETSMI) auf den SMI™ Total Return Index interessant sein. Das Produkt nimmt vollständig – abzüglich einer Verwaltungsgebühr von 0.25 Prozent p.a. – an der Kursentwicklung des Basiswerts teil.² Konservative Naturen können auch mit Teilschutz in den Schweizer Aktienmarkt investieren. Der in Zeichnung stehende Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDESDU) auf Nestlé, Novartis und Roche verfügt über einen Risikopuffer von 25 Prozent. Bleibt das SMI-Trio während der einjährigen Laufzeit über der Barriere, erzielt das Produkt die Maximalrendite von 5.00 Prozent p.a.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Worst of Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

SMI™ Total Return-Index¹

Die Total Return-Variante des SMI™ legte zuletzt dynamisch zu und brach im Februar 2019 auf ein neues Allzeithoch aus. Die aktuelle Bestmarke wurde am 26. Februar bei 19’399 Punkten markiert.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 27.02.2019

Nestlé vs. Novartis vs. Roche (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹

Bei den Aktien von Nestlé, Novartis und Roche zeigen sich im Fünf-Jahres-Chart unterschiedliche Verläufe. Während die ersten beiden SMI-Schwergewichte klar zulegen konnten, gelang Roche nur ein kleines Plus.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 27.02.2019

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden

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Symbol	ETSMI
SVSP Name	Tracker-Zertifikat
SPVSP Code	1300
Basiswert	SMI™ TR Index
Bezugsverhältnis	100:1
Handelswährung	CHF
Verwaltungsgebühr	0.25%
Partizipation	100%
Verfall	Open End
Emittentin	UBS AG, London
Geld-/Briefkurs	CHF 190.10 / 191.10
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Termsheet

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Symbol	KDESDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230
Basiswerte	Nestlé, Novartis, Roche
Handelswährung	CHF
Coupon	5.00% p.a.
Kick-In Level	75%
Verfall	06.03.2020
Emittentin	UBS AG, London
Zeichnung bis	06.03.2019
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Termsheet

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 27.02.2019

Index	Stand	Woche¹
SMI™	9’412.19	1.0%
SLI™	1’451.49	1.2%
S&P 500™	2’792.38	0.3%
Euro STOXX 50™	3’282.77	0.7%
S&P™ BRIC 40	4’245.58	1.6%
CMCI™ Compos.	930.61	0.2%
Gold (Feinunze)	1’321.20	-2.0%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.

Telekomsektor
Aufbruch in das 5G-Zeitalter

2019 steht für den Telekomsektor ganz im Zeichen der Einführung des neuen Mobilfunkstandards 5G. Während in einigen Ländern bereit erste Lizenzen vergeben wurden, steht andernorts die entsprechend Auktion an. In ihrem jeweiligen Markt möchten Deutsche Telekom, Swisscom sowie AT&T diese Zukunftstechnologie aktiv mitgestalten. Passend dazu bringt UBS das Trio als Basiswerte für einen Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDEUDU) zusammen. Bei diesem Zeichnungsprodukt können Anleger mit einer Couponzahlung in Höhe von 7.00 Prozent p.a. rechnen. Die Renditechance ist an ein Sicherheitspolster von 35 Prozent gekoppelt.

Sei es Mobiles Fahren, Internet der Dinge oder E-Health – 5G gilt als Schlüsseltechnologie für eine Reihe von Zukunftstrends. Der superschnelle und vor allem unterbrechungsfreie Mobilfunkstandard macht viele Anwendungen erst möglich. In der Schweiz möchte Swisscom 5G bis Ende Jahr in 60 Städten und Gemeinden punktuell starten. Die dazu erforderlichen Lizenzen hat das Unternehmen vor kurzem für 196 Millionen Franken ersteigert. Das Management erachtet den Auktionsbetrag als ausserordentlich – er ist daher nicht in den für das laufende Jahr geplanten Investitionen enthalten. Ansonsten bleiben die ausgegebenen Ziele, dazu zählt unter anderem eine stabile Dividende von 22 Franken je Aktie, bestehen. (Quelle: Swisscom, Medienmitteilung, 08.02.2019). In Deutschland soll die Versteigerung der 5G-Lizenzen am 19. März beginnen. Zu den vier Unternehmen, die als Bieter zugelassen wurden, zählt die Deutsche Telekom. Zuletzt hat der Konzern solide Zahlen für 2018 vorgelegt. Beim bereinigten Betriebsergebnis zu konstanten Wechselkursen verbuchte die Telekom ein Wachstum von 7.2 Prozent auf den Rekordwert von 23.8 Milliarden Euro. Die Aktionäre sollen mit der vierten Dividendenerhöhung in Serie an diesem Erfolg beteiligt werden. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 21. Februar 2019) Als Vorreiter bei der Einführung von 5G gelten die USA. AT&T hat den Service als erster Provider kurz vor Weihnachten 2018 in zwölf Städten teilweise hochgefahren. Im laufenden Semester sollen weitere Metropolen, darunter Los Angeles und San Francisco, dazu kommen. (Quelle: AT&T, Medienmitteilung, 18.12.2018)

Chancen:An der Börse entfacht der Aufbruch in das 5G-Zeitalter noch keine Euphorie. Die drei genannten Telekomaktien befinden sich jeweils in einer längerfristigen Seitwärtsbewegung. Eine Fortsetzung dieser Konstellation würde ausreichen, um mit dem Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDEUDU) auf Deutsche Telekom, Swisscom und AT&T die Maximalrendite von 7.00 Prozent p.a. abzugreifen. Entscheidend ist, dass keine Basiswert während der Laufzeit auf oder unter die Barriere bei 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswertewährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere),kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudemträgt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass daseingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falleeiner Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

Deutsche Telekom vs. Swisscom vs. AT&T(5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹

Quelle: UBS AGStand: 27.02.2019

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Symbol	KDEUDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SVSP Code	1230
Basiswerte	Deutsche Telekom / Swisscom / AT&T
Handelswährung	EUR
Coupon	7.00% p.a.
Strike Level	100%
Kick-In Level (Barriere)	65%
Verfall	04.09.2020
Emittentin	UBS AG, London
Zeichnung bis	06.03.2019, 15:00 Uhr
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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 27.02.2019

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UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Weekly Hits: Schweizer Aktienmarkt & Telekomsektorchristian.ingerl@hi-gmbh.de2019-02-28T13:38:05+01:00

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