Newsletter 174 - KeyInvest DailyMarkets Newsletter

Weekly Hits: Automotive industry & Biotech sector

KeyInvest Weekly Hits

Friday, 11.01.2019

Topic 1: Automotive industry - Given a polish
Topic 2: Biotech sector - Wave of acquisitions set to continue

Automotive industry
Given a polish

With jubilant highs and sorry lows, the automotive industry has endured a rollercoaster of emotions in recent months. Although the prospects of autonomous technology, digital networking and innovative engines have been a ray of light for the industry, economic uncertainty and trade conflicts are providing a much gloomier picture. There has been a prevailing sense of concern over the past year and prices have hit rock bottom¹. It is, however, still unclear whether the sector will experience a change in direction in 2019. At the upcoming Detroit Motor Show, automotive groups will be revealing what they have to offer under the hoods of their vehicles. The ETT on the STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts NR Index (symbol: ETAUT) provides investors with the opportunity to participate in the sector in a diversified manner and without having to pay any fees.² A viable alternative is also presented in the form of the new IC Kick-In GOAL (symbol: KCZTDU) on BMW, Daimler and VW. The product has a buffer of 40% as well as an annual coupon of 10%.

In order to make an impression with those in attendance, the manufacturers polished their cars at the beginning of the year and will present the highlights of their product ranges at various trade fairs. Traditionally, the North American International Auto Show (NAIAS) announces the start of the year for the automotive industry – and has done so since 1907. However, this is the last time the Detroit show will take place in January. From 2020 onwards, the NAIAS will be a summer event held in July. The trade fair opens its gates on January 14 this year, with numerous innovations at which guests can marvel. The organizers expect more than 30 new models to make their debut, with the American automotive groups taking center stage. Ford will enter the race with, among other vehicles, the 700-horsepower Shelby GT500 and Fiat-Chrysler will showcase a new Ram Heavy Duty pickup with LED lights. But it’s not just the US brands that want to impress the domestic audience; European manufacturers will also be showing what they have to offer in Detroit. For example, Volkswagen will unveil the US Passat as its latest sedan model.

While VW will be travelling to cold Detroit, its competitors BMW and Daimler prefer to make an appearance at the CES in Las Vegas. Although the Consumer Electronics Show is not really a motor show, an increasing number of car makers are making the journey to the desert city. From January 8–12, the manufacturers will be primarily presenting their technological concepts at the show. While BMW will be showcasing a self-driving motorcycle, Mercedes-Benz will be giving the CLA its world premiere. The model comes equipped with a number of assistance systems, such as gesture controls.

As far as US vehicle sales are concerned, Daimler has recently been in pole position. With 315,959 vehicles sold in 2018, the brand once again took first place among the most sold luxury vehicles in the USA. BMW is not far behind in second place and is catching up: While Daimler experienced a 6.3% decline in the number of cars sold, the Bavarian company recorded an increase of 1.7% (source: Manager Magazin media report, January 4, 2019).

Opportunities: The car world is facing upheaval. This presents risks (billion-dollar investments) as well as opportunities (product innovations). Should you feel that there will be a change in direction in 2019 – the STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts Index fell by 28% last year– you can implement a long strategy with the ETT (symbol: ETAUT).¹ The product offers full participation, taking into account the net distributions of the 16 members. This is a factor not to be underestimated, as the dividend yield of the index stands at 2.5%. There is no annual fee.² With the new IC Kick- In GOAL (symbol: KCZTDU), investments can be made in the index heavyweights BMW, Daimler and VW with an “airbag”. The product has a comfortable risk buffer of 40% and an attractive annual coupon of 10%.

Risks: The aforementioned products do not have capital protection. Should the underlying assets deliver a negative performance, the ETT will incur commensurate losses. If the underlying assets for the Worst of Kick-In GOALS equal or fall below the respective kick-in level (barrier) and the issuer callable feature does not apply, the amount repaid on maturity may be in cash, reflecting the worst performance of the three shares (but not more than nominal value plus coupon). In this case, it is likely that losses will be incurred. Investors in structured products are also exposed to issuer risk, which means that the invested capital may be lost if UBS AG becomes insolvent, regardless of the performance of the underlying.

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts NR Index vs. STOXX™ Europe 600 NR Index
(five years, for illustrative purposes only, figures in %)¹

“Nothing gained, nothing lost” – this figure of speech holds true for the five-year trend of the STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts Index. Meanwhile, the broad STOXX™ Europe 600 Index rose by 20%.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of 10.01.2019

BMW vs. Daimler vs. Volkswagen VZ
(five years, for illustrative purposes only, figures in %)¹

The shares of BMW, Daimler and Volkswagen are showing clear signs of slowing down in the five-year chart. Over the past two years, the shares in the three German automotive companies have at least moved sideways.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 10.01.2019

¹) Please be aware that past performance does not indicate future results.
²) The conditions of ETTs are reviewed on a yearly basis and can be adjusted with a deadline of 13 months after the announcement.

ETT on STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts NR Index

Symbol	ETAUT
SVSP Name	Tracker Certificates
SPVSP Code	1300
Underlying	STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts EUR Net Return Index
Currency	EUR
Ratio	1:1
Administration fee	0.00% p.a.²
Expiry	Open End
Participation	100%
Issuer	UBS AG, London
Bid/Ask	EUR 812.00 / 816.50

Termsheet

10.00% p.a. IC Worst of Kick-In GOAL on BMW / Daimler / Volkswagen

Symbol	KCZTDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertibl
SPVSP Code	1230 (Callable)
Underlying	BMW / Daimler / Volkswagen
Currency	EUR
Coupon	10.00% p.a.
Kick-In Level	60%
Expiry	23.07.2020
Issuer	UBS AG, London
Subscription until	23.01.2019, 15:00 h

Termsheet

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 10.01.2019

Market overview

Index	Quotation	Week¹
SMI™	8’687.71	3.1%
SLI™	1’342.15	3.6%
S&P 500™	2’584.96	3.0%
Euro STOXX 50™	3’070.24	2.6%
S&P™ BRIC 40	3’970.99	5.8%
CMCI™ Compos.	894.73	5.0%
Gold (troy ounce)	1292.00 USD	0.6%

¹ Change based on the closing price of the previous day compared to the closing price a week ago.

SMI™ vs. VSMI™ 1 year

The VSMI™ Index is calculated since 2005. It shows the volatility of the stocks within the SMI™ index. A portfolio which reacts only to changes in volatility instead of volatility itself is relevant for the calculation. Thereby, the VSMI™ methodology uses the squared volatility, known as variance, of the SMI options with remaining time to expiry of 30 days traded at the Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 10.01.2019

Biotech sector
Wave of acquisitions set to continue

The new year began with a bang on Wall Street, as pharmaceutical giant Bristol-Myers Squib submitted a USD 74 billion takeover bid for the Celgene biotech group on January 3. And just a few days later, Eli Lilly added to the wave of takeovers in the sector. The American company is courting Loxo Oncology with an USD 8 billion cash offer. In the wake of both deals, the kick-in GOAL (symbol: KCFZDU) on Celgene, Amgen and Johnson & Johnson also experienced a lively start to the year.¹ Notwithstanding the gains, the product offers the prospect of a minimum return of 10.4% p.a. Even with the current worst performer (Celgene), this attractive opportunity comes with a barrier of 37.5%.

Together with Celgene, Bristol-Myers Squib will soon be launching a series of blockbusters on the market. Specifically, six new drugs with a sales potential of more than USD 15 billion are to be launched in the near future. One of the key aspects in the planned merger is cancer immunotherapy. Celgene boosted its expertise in this field of treatment last year with the USD 9 billion acquisition of Juno Therapeutics (source: Thomson Reuters media report, January 3, 2019).

Oncology has always played an important role in Amgen’s business. As recently as in December of last year, the biotech giant announced its strategic collaboration in the field of immunotherapy with Swiss company Molecular Partners. The transatlantic alliance will focus on the clinical development and commercialization of “MP0310”. The aim of this active ingredient is to activate the immune cells in a tumor (source: Thomson Reuters media report, December 19, 2018). Oncology has recently emerged as a growth driver for the Johnson & Johnson healthcare company. One example of this is Zytiga, an active ingredient used to treat prostate cancer. Together with other products, it generated an operating sales growth of 8.2% for the company’s Pharmaceuticals division in the third quarter of 2018 (source: Johnson & Johnson media release, October 16, 2018).

Opportunities: Should the share prices of Amgen, Celgene and Johnson
& Johnson remain more or less stable over the next seven months, a minimum annual yield of 10.4% can be achieved with the Kick-In GOAL (symbol: KCFZDU). This will require that none of the three underlyings touch or fall below the barrier before the maturity date in August. In contrast to when the shares were issued, Celgene currently has the weakest price performance. Nevertheless, the Nasdaq 100™ member still has a safety buffer of 37.5%.

Risks: Kick-In GOALs do not have capital protection. If one of the underlyings equals or falls below the respective kick-in level (barrier) during the term, the amount repaid on the date of maturity may be in cash, reflecting the worst performance of the three shares from the strike price (but not more than nominal value plus coupon). In this case, it is likely that losses will be incurred. Investors in structured products are also exposed to issuer risk, which means that the invested capital may be lost if UBS AG becomes insolvent, regardless of the performance of the underlying.

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Amgen vs. Celgene vs. Johnson & Johnson
(five years, for illustrative purposes only, figures in %)¹

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 10.01.2019

6.50% p.a. Kick-In GOAL on Amgen / Celgene / Johnson & Johnson

Symbol	KCFZDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230
Underlyings	Amgen / Celgene Corporation / Johnson & Johnson
Currency	USD
Coupon	6.50% p.a.
Sideways return	6.48% (10.38% p.a.)
Kick-In Level (Distance)	Amgen: USD 118.704 (41.10%) Celgene: USD 54.384 (37.45%) Johnson & Johnson: USD 80.766 (37.50%)
Expiry	22.08.2019
Issuer	UBS AG, London
Bid/Ask	96.61% / 97.64%

Termsheet

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 10.01.2019

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Weekly Hits: Automotive industry & Biotech sectorubs-ch2019-02-15T12:11:47+01:00

Keyinvest 11.01.2019

KeyInvest Daily Markets

Freitag, 11.01.2019

Thema 1: EUR/USD – Ist das die Trendwende?
Thema 2: Partners Group – Stabile Erholung

EUR/USD– Ist das die Trendwende?

Rückblick:Das Währungspaar EUR/USD war in den letzten Monaten von einem Rallyhoch bei 1,255 EUR bis an die zentrale Unterstützung bei 1,130 USD eingebrochen und hatte damit den mittelfristigen Aufwärtstrend des Jahres 2017 beendet. Nach einem kurzen Einbruch unter die 1,130 USD-Marke kamen die Bullen jedoch Mitte November auf das Parkett zurück und konnten den Wert zwischen der 1,130 USD-Marke und dem Widerstand bei 1,142 USD stabilisieren. In der ersten Woche des neuen Jahres kam es zu einem weiteren erfolgreichen Test der 1,130 USD-Marke. Von dort sprang EUR/USD direkt über eine mittelfristige Abwärtstrendlinie und den Widerstand bei 1,151 USD an. Im gestrigen Handel wurde auch die 1,155 USD-Marke erreicht.

Ausblick:Nach den starken Verlusten der Vormonate verdichten sich bei EUR/USD aktuell die Anzeichen auf eine mittelfristige Erholung. Selbst eine bullishe Trendwende ist jetzt möglich. Die Long-Szenarien: Bricht das Paar auch über den Widerstand bei 1,155 USD aus, wäre ein kurzfristiges Kaufsignal aktiv, dem ein Anstieg an das Zwischenhoch bei 1,162 USD folgen dürfte. Ein Ausbruch über die Hürde könnte weiteres Aufwärtspotenzial bis 1,174 USD entfalten. Darüber wäre mittelfristig sogar ein Aufwärtsimpuls bis 1,181 USD möglich. Die Short-Szenarien: Sollten die Bullen dagegen bereits an der 1,155 USD-Marke scheitern, käme es zu einem weiteren Test der Unterstützung bei 1,142 USD. An dieser Stelle könnte die Erholung fortgesetzt werden. Bricht EUR/USD dagegen unter die Marke ein, wäre der Anstieg neutralisiert und damit ein weiterer Ausverkauf bis 1,130 USD wahrscheinlich.

EUR/USD

Valor:	946681
ISIN:	EU0009652759
Kursstand:	1,1524 USD

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	1,155+1,162+1,174
Unterstützungen:	1,142+1,130+1,121

Stand 11.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

EUR/USD – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGEUR/USD – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	0,9957	7,08	1,60 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1,072	14,00	0,81 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	1,3324	6,12	1,85 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1,2494	11,54	0,98 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 11.01.2019, 7:00 Uhr

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.801,48	1,31 %
DAX™	10.921,59	0,26 %
S&P 500™	2.596,64	0,45 %
Nikkei™	20.379,08	1,07 %
EUR/CHF	1,1328	0,74 %
Crude Öl	61,66	1,18 %
Gold	1.293,13	-0,24 %

Stand 11.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Partners Group–Stabile Erholung


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	767,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+20,69%

Stand

11.01.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Mit dem Bruch der langfristigen, bis in das Jahr 2016 zurückreichenden Aufwärtstrendlinie auf Höhe der Unterstützung bei 748,50 CHF generierten die Aktien von Partners Group im Oktober 2018 ein weitreichendes Verkaufssignal. Direkt im Anschluss brach der Wert in einer drastischen Verkaufswelle bis an die Unterstützung bei 656,00 CHF ein. Dort startete ein bearisher Rücklauf an die ehemalige Unterstützung bei 734,00 CHF, an der die Aktien nach unten abprallten. Ab Anfang November startete dann eine zweite, wesentlich heftigere Abwärtswelle, die auch die Haltemarken bei 656,00 CHF und 625,00 CHF durchbrach. Die Talfahrt der Aktien setzte sich daraufhin bis an die Unterstützung bei 583,50 CHF fort. Dort stoppte der Ausverkauf jedoch abrupt und ging direkt in eine dynamische Erholung über. In ihrem Verlauf wurden bislang die 625,00 CHF-Marke zurückerobert und die Abwärtstrendlinie der letzten Monate nach oben durchbrochen.

Ausblick: Aktuell nehmen die Bullen bereits die Kurshürde bei 640,25 CHF ins Visier. Oberhalb dieser Marke könnte die junge Aufwärtsbewegung in eine neue Runde gehen. Die Long-Szenarien: Kurzfristig könnte der Wert nach dem Erreichen der 640,25 CHF-Marke zu einer leichten Korrektur bis 625,00 CHF ansetzen, ehe sich der Anstieg fortsetzen dürfte. Oberhalb von 640,25 CHF hätten die Aktien von Partners Group die Chance, die starke Hürde bei 656,00 CHF zu attackieren. Wird diese auf Tagesschlusskursbasis überschritten, käme es bereits zu einer Ausweitung der Erholung bis 664,00 und 672,50 CHF. Darüber würde sogar die 697,50 CHF-Marke angesteuert werden können. Die Short-Szenarien: Ein Rücksetzer unter 625,00 CHF würde die Erholung nicht gefährden, denn schon an der 609,00 CHF-Marke könnten die Käufer wieder aktiv werden und den Anstieg fortführen. Darunter wäre die Erholung allerdings unterbrochen und ein Ausverkauf bis 597,50 CHF zu erwarten. Bei einer Verteidigung der Marke wäre ein weiterer Anstieg bis 640,25 CHF denkbar. Wird diese Unterstützung dagegen unterschritten, käme es zu einem erneuten Angriff auf die 583,50 CHF-Marke.

Partners Group

Valor:	2460882
ISIN:	CH0024608827
Kursstand:	635,50 CHF

Tendenz:	aufwärts/seitwärts
Widerstände:	640,25+656,00+672,50
Unterstützungen:	625,00+609,00+597,50

Stand 11.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGPartners Group – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Partners Group – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	620,00	11,35	0,28 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	555,14	7,15	0,45 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	684,53	10,84	0,29 CHF
Mini Future	Mini Future	684,53	8,56	0,37 CHF

USA: Erstanträge auf niedrigem Niveau
Die Zahl der Erstanträge auf US-Arbeitslosenhilfe ist in der Woche zum 5. Januar auf saisonbereinigter Basis um 17.000 auf 216.000 gesunken, wie das US-Arbeitsministerium mitteilte. Volkswirte hatten einen Rückgang um lediglich 2.000 auf 230.000 erwartet.
EZB-Rat bleibt verhalten optimistisch
Der der EZB-Rat hat auf seiner jüngsten Sitzung intensiv über die Risiken für das Wirtschaftswachstum im Euroraum beraten, eine pessimistischere Beurteilung aber abgelehnt. Der Rat sah neben den zahlreichen Abwärtsrisiken, wie den geopolitischen Unsicherheiten auch Aufwärtsrisiken, etwa die gesunkenen Energiepreise und die Möglichkeit einer expansiveren Finanzpolitik.
Trump sagt Reise nach Davos ab
US-Präsident Trump hat seine Teilnahme am Weltwirtschaftsforum Ende Januar (WEF) in Davos wegen des Haushaltsstreits abgesagt. Er gab dafür auf Twitter den Demokraten die Schuld. Wegen deren Unnachgiebigkeit beim Thema Grenzsicherheit und der grossen Bedeutung von Sicherheit für das Land sage er diese sehr wichtige Reise ab, so Trump.

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Keyinvest 11.01.2019B Klein2019-01-11T07:12:59+01:00

Weekly Hits: Automobilindustrie & Biotechsektor

KeyInvest Weekly Hits

Donnerstag, 10.01.2019

Thema 1: Automobilindustrie – Auf Hochglanz poliert
Thema 2: Biotechsektor – Übernahmewelle rollt weiter
Thema 3: Rohstoffmonitor – Dezember 2018

Automobilindustrie
Auf Hochglanz poliert

Himmelhoch jauchzend, zutiefst betrübt – die Automobilindustrie befindet sich seit Monaten in einem Wechselbad der Gefühle. Während die Branche mit autonomen Perspektiven, digitaler Vernetzung und innovativen Antrieben glänzt, sorgen auf der anderen Seite Konjunkturängste und Handelskonflikte für dunkle Wolken. Im vergangenen Jahr dominierten die Sorgen und schickten die Kurse in den Keller.¹ Ob der Sektor 2019 einen Richtungswechsel schafft, ist zwar noch unklar. Auf der anstehenden Detroit Motor Show zeigen die Konzerne aber schon mal, was sie unter der Haube zu bieten haben. Der ETT auf den STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts NR Index (Symbol: ETAUT) gibt Anlegern die Chance, sich diversifiziert und gebührenfrei in dem Sektor zu engagieren.² Als Alternative bietet sich der neue IC Kick-In GOAL (Symbol: KCZTDU) auf BMW, Daimler und VW an. Das Produkt verfügt über einen Puffer von 40 Prozent sowie einen Coupon von 10.00 Prozent p.a.

Um Eindruck zu schinden, haben die Hersteller ihre Karossen gleich zu Jahresbeginn auf Hochglanz poliert und präsentieren ihre Highlights auf verschiedenen Messen. Traditionell gibt die North American International Auto Show (NAIAS) den automobilen Auftakt in das Jahr – und das bereits seit 1907. Doch dieses Mal handelt es sich um die letzte Januar-Ausgabe in Detroit. Ab 2020 wird die NAIAS zu einem Sommer-Event und findet dann im Juli statt. Dieses Jahr öffnet die Messe aber noch am 14. Januar ihre Pforten und wartet mit zahlreichen Neuheiten auf. So rechnen die Veranstalter mit mehr als 30 Premieren. Ganz vorne mit dabei sind die US-Autokonzerne. Ford schickt unter anderem den rund 700 PS starken Shelby GT500 ins Rennen, Fiat-Chrylser wird einen neuen Ram Heavy Duty Pickup mit LED-Lichtern präsentieren. Aber nicht nur die US-Marken möchten vor heimischem Publikum punkten, auch die europäischen Hersteller zeigen in Detroit was sie haben. So enthüllt beispielsweise Volkswagen den US-Passat als Limousine.Während VW ins kalte Detroit reist, ziehen die Konkurrenten BMW und Daimler die CES in Las Vegas vor. Die Consumer Electronics Show ist zwar eigentlich keine Automesse, dennoch kommen immer mehr Autobauer in die Wüstenstadt. Vom 8. Januar bis 12. Januar stellen die Hersteller hier vor allem ihre technologischen Konzepte in den Vordergrund. Während BMW ein autonom fahrendes Motorrad zeigt, präsentiert Mercedes-Benz mit dem CLA eine Weltpremiere. Das Modell verfügt über mehrere Assistenzsysteme wie zum Beispiel eine Gestensteuerung.

Was den US-Fahrzeugabsatz anbelangt, hatte Daimler die Nase zuletzt vorne. Die Marke wurde 2018 mit 315’959 verkauften Einheiten erneut zur Nummer eins unter den am meisten verkauften Luxusfahrzeugen der USA gekürt. Knapp dahinter auf Platz zwei ist BMW. Und die Bayern holen auf: Während Daimler unter dem Strich 6.3 Prozent weniger Autos absetzen konnte, verzeichneten die Weissblauen ein Plus von 1.7 Prozent. (Quelle: Manager Magazin, Medienbericht, 04.01.2019)

Chancen: Die Autowelt steht vor einem Umbruch. Dies birgt Risiken (Milliardeninvestitionen), aber auch Chancen (Produktinnovationen). Wer an einen Richtungswechsel in 2019 glaubt, der STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts Index gab im vergangenen Jahr um 28 Prozent nach, kann eine Long-Strategie mit dem ETT (Symbol: ETAUT) umsetzen.¹ Das Produkt bietet eine volle Partizipation, wobei die Netto-Ausschüttungen der 16 Mitglieder berücksichtigt werden. Ein nicht zu unterschätzender Faktor, beläuft sich die Dividendenrendite des Index doch auf 2.5 Prozent. Eine jährliche Gebühr fällt nicht an.² In die Index-Schwergewichte BMW, Daimler und VW lässt sich mit dem neuen IC Kick-In GOAL (Symbol: KCZTDU) auch mit «Airbag» investieren. Der Risikopuffer beträgt komfortable 40 Prozent, der Coupon attraktive 10.00 Prozent p.a.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Issuer-Callable-Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts NR Index
vs. STOXX™ Europe 600 NR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹

«Ausser Spesen nichts gewesen» – diese Redewendung trifft auf den Fünf-Jahres-Verlauf des STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts Index zu. Der marktbreite STOXX™ Europe 600 Index legte derweil um ein Fünftel zu.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 09.01.2018

BMW vs. Daimler vs. Volkswagen VZ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹

Bei den Aktien von BMW, Daimler und Volkswagen zeigen sich im Fünf-Jahres-Chart deutliche Bremsspuren. In den vergangenen beiden Jahren ging das deutsche Auto-Trio zumindest in eine Seitwärtsfahrt über.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 09.01.2018

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden


Symbol	ETAUT
SVSP Name	Tracker-Zertifikat
SVSP Code	1300
Basiswert	STOXX™ Europe 600 Automobiles & Parts EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis	1:1
Handelswährung	EUR
Verwaltungsgebühr	0.00% p.a.²
Verfall	100%
Verfall	Open End
Emittentin	UBS AG, London
Geld-/Briefkurs	EUR 812.00 / 816.50

Termsheet


Symbol	KCZTDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SVSP Code	1230 (Callable)
Basiswerte	BMW / Daimler / Volkswagen
Handelswährung	EUR
Coupon	10.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere)	60%
Verfall	23.07.2020
Emittentin	UBS AG, London
Zeichnung bis	23.01.2019, 15:00 Uhr

Termsheet

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 09.01.2018

Index	Stand	Woche¹
SMI™	8’687.71 Pkt.	3.1%
SLI™	1’342.15 Pkt.	3.6%
S&P 500™	2’584.96 Pkt.	3.0%
EURO STOXX 50™	3’070.24 Pkt.	2.6%
S&P™ BRIC 40	3’970.99 Pkt.	5.8%
CMCI™ Compos.	894.73 Pkt.	5.0%
Gold (Feinunze)	1292.00 USD	0.6%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.

Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Biotechsektor
Übernahmewelle rollt weiter

Das neue Jahr hat an der Wall Street mit einem Paukenschlag begonnen: Der Pharmariese Bristol-Myers Squib legte am 3. Januar eine 74 Milliarden US-Dollar schwere Übernahmeofferte für den Biotechkonzern Celgene vor. Nur wenige Tage später schob Elli Lilly die Konzentrationswelle in dem Sektor weiter an. Das Unternehmen buhlt mit einem acht Milliarden Dollar schweren Barangebot um Loxo Oncology. Im Sog der beiden Deals erlebte auch der Kick-In GOAL (Symbol: KCFZDU) auf Celgene, Amgen und Johnson & Johnson einen schwungvollen Jahresauftakt.¹ Trotz der Avancen stellt das Produkt eine Seitwärtsrendite von 10.4 Prozent p.a. in Aussicht. Diese attraktive Chance geht selbst beim aktuellen Worst Performer (Celgene) mit einem Barriereabstand von 37.5 Prozent einher.

Zusammen mit Celgene möchte Bristol-Myers Squib schon bald eine Reihe von Blockbustern an den Markt bringen. Konkret sollen in der nächsten Zeit sechs neue Medikamente mit einem Umsatzpotenzial von mehr als 15 Milliarden Dollar lanciert werden. Ein Schwerpunkt liegt bei dem geplanten Zusammenschluss auf der Krebsimmuntherapie. Dieses Behandlungsfeld hatte Celgene erst im vergangenen Jahr mit dem neun Milliarden US-Dollar schweren Kauf von Juno Therapeutics gestärkt. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 03.01.2019)

Seit jeher spielt die Onkologie auch im Geschäft von Amgen eine wichtige Rolle. Erst im Dezember verkündete der Biotechgigant die strategische Zusammenarbeit mit dem Schweizer Unternehmen Molecular Partners auf dem Gebiet der Immuntherapie. Bei dem transatlantischen Bündnis geht es um die klinische Entwicklung sowie Kommerzialisierung von «MP0310». Dieser Wirkstoff soll die Immunzellen in einem Tumor aktivieren. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 19.12.2018) Beim Gesundheitskonzern Johnson & Johnson entpuppte sich die Onkologie zuletzt als ein Wachstumstreiber. Das gilt beispielsweise für Zytiga, einen Wirkstoff zur Behandlung von Prostatakrebs. Er bescherte der Pharmasparte zusammen mit weiteren Produkten im dritten Quartal 2018 ein operatives Umsatzplus von 8.2 Prozent. (Quelle: Johnson & Johnson, Medienmitteilung, 16. Oktober 2018)

Chancen:Eine in etwa stabile Kursentwicklung von Amgen, Celgene sowie Johnson & Johnson über die kommenden gut sieben Monate reicht, um mit dem Kick-In GOAL (Symbol: KCFZDU) eine Seitwärtsrendite von 10.4 Prozent p.a. erzielen zu können. Entscheidend ist, dass keiner der drei Basiswerte bis zum Verfalltermin im August auf oder unter die Barriere fällt. Gegenüber der Emission zeigt aktuell Celgene die schwächste Kursentwicklung. Gleichwohl verfügt das Nasdaq-100™-Mitglied noch über ein Sicherheitspolster von 37.5 Prozent.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

Amgen vs. Celgene vs. Johnson & Johnson (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹

Quelle: UBS AG, BloombergStand: 09.01.2019


Symbol	KCFZDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SVSP Code	1230
Basiswerte	Amgen / Celgene Corporation / Johnson & Johnson
Handelswährung	USD
Coupon	6.50% p.a.
Seitwärtsrendite	6.48% (10.38% p.a.)
Kick-In Level (Abstand)	Amgen: USD 118.704 (41.10%) Celgene: USD 54.384 (37.45%) Johnson & Johnson: USD 80.766 (37.50%)
Verfall	22.08.2019
Emittentin	UBS AG, London
Geld-/Briefkurs	96.61% / 97.64%

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 09.01.2019

Rohstoffmonitor Dezember 2018

Performance Einzelrohstoffe:Ein kräftiges Auf und Ab prägte das Jahr 2018 an den Rohstoffmärkten. Im ersten Semester zogen die Notierungen auf breiter Front an, um später nach unten zu drehen. Ein Blick in das Ranking der Einzelwaren für Dezember zeigt, dass der Verkaufsdruck am Jahresende sogar zunahm. 21 der hier insgesamt 27 aufgeführten Rohstoffe mussten im Berichtsmonat Federn lassen. Besonders stark standen Energieträger unter Druck. Heizöl ist zusammen mit den beiden Ölgattungen WTI und Brent am Ende der Auswertung zu finden. Dagegen zählten Silber und Gold zu den wenigen Rohstoffen mit positiven Vorzeichen.

Monatsperformance Einzelrohstoffe im Dezember 2018¹

Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI™ Einzelrohstoff-Indizes im Dezember 2018 in US-Dollar.

Stand: 31.12.2018Quelle: UBS AG

CMCI™ Sektor-Indizes:Folgerichtig gewannen Edelmetalle als einziger Sektor-Index aus dem CMCI-Universum im Dezember 2018 an Wert. Handelskonflikt, drohendes Brexit-Chaos sowie aufkeimende Rezessionsängste liessen die Investoren diesen vermeintlich sicheren Hafen ansteuern. Auf Sicht von zwölf Monaten bewegten sich die Edelmetalle zwar im negativen Bereich. Sie schnitten allerdings deutlich besser ab, als der breite Rohstoffmarkt. Für den CMCI Composite Index zeigt die Auswertung ein Jahresminus von mehr als acht Prozent. Diese Tatsache ändert nichts daran, dass das von UBS zusammen mit Bloomberg vor zwölf Jahren eingeführte Indexkonzept im langfristigen Vergleich deutlich besser abschneidet als andere diversifizierte Rohstoff-Benchmarks.

Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI-Lancierung im Januar 2007 (USD)¹

Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes im Vergleich zum UBS Bloomberg CMCI™ Composite Index seit dessen Lancierung im Januar 2007.

Quelle: UBS AG

Stand: 31.12.2018

Performance UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes (USD)¹

Total-Return-Performance der einzelnen UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes im Dezember 2018.

Quelle: UBS AG

Stand: 31.12.2018

Meistgehandelte UBS ETF auf CMCI™:Einmal mehr dominierten ETC auf Energieprodukte im Dezember den Handel mit UBS ETCs. Allein die in der Tabelle enthaltenen sechs Papiere standen für 61 Prozent des gesamten Handelsvolumens.

Produkt	Symbol	Währung	Monatsperformance¹	Anteil am Gesamtvolumen
UBS ETC on CMCI 2X SH CMCI WTI 3-M	OIL2S	USD	13.1%	27.7%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil	ECLCI	EUR	-8.3%	11.6%
UBS ETC on CMCI 2X LG CMCI WTIU	OIL2L	USD	-19.0%	8.8%
UBS ETC on CMCI Brent EUR Monthly H.	ECOCIU	EUR	-9.4%	6.8%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil	CCLCI	CHF	-10.7%	3.3%
UBS ETC on CMCI Copper	TLPCI	USD	-2.4%	3.1%
UBS ETC on CMCI Nickel TR Index	TLNCIU	USD	-3.6%	2.9%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil	TCLCI	USD	-7.5%	2.8%
UBS ETC on CMCI Coffee TR Index	TKCCIU	USD	-5.9%	2.3%

Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtlvolumen aller UBS ETCs auf CMCI™ Indizes an der SIX Structured Products Exchange.

Quelle: UBS AG

Stand: 31.12.2018

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Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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Weekly Hits: Automobilindustrie & Biotechsektorchristian.ingerl@hi-gmbh.de2019-02-14T13:20:04+01:00

Keyinvest 10.01.2019

KeyInvest Daily Markets

Donnerstag, 10.01.2019

Thema 1: DAX – Kaufwelle erreicht wichtige Widerstände
Thema 2: Roche – Ausbruch in Reichweite

DAX– Kaufwelle erreicht wichtige Widerstände

Rückblick:Ende Dezember 2018 brach der DAX Index im Rahmen des übergeordneten Abwärtstrends auch unter die Unterstützung bei 10.550 Punkten ein und fiel bis 10.279 Punkte zurück. Doch mit dem Erreichen dieser Marke setzte direkt im Anschluss eine steile Erholung ein, die auch im neuen Jahr andauert. In einem ersten Schritt überwanden die Käufer dabei die 10.550 Punkte-Marke und trieben den Index an den Widerstand bei 10.762 Punkten an. In der laufenden Woche wurde auch diese Marke nachhaltig überschritten und die Kaufwelle über den Widerstand bei 10.850 Punkten ausgedehnt. Im gestrigen Handel erreichte der DAX bereits den Bereich des Zwischenhochs von Mitte Dezember bei 10.988 Punkten.

Ausblick:Die Dynamik der Erholung spricht für die Käuferseite und lässt den Rückschluss zu, dass sie sich auch in den kommenden Tagen fortsetzt. Kurzfristig könnte allerdings eine leichte Korrektur anstehen. Die Long-Szenarien: Oberhalb von 10.800 Punkten ist der Anstieg intakt und jederzeit mit einem Ausbruch über 10.920 Punkte und das Zwischenhoch bei 10.988 Punkten zu rechnen. Bei 11.009 und 11.051 Punkten liegen jedoch Widerstände im Markt, an denen es zu einer zweiten Gegenbewegung bis 10.850 Punkte kommen kann. Sollte der Index jedoch auch diese Barrieren überwinden, könnte ein Anstieg bis 11.150 und 11.200 Punkte folgen. Die Short-Szenarien: Abgaben unter 10.800 Punkte könnten dagegen bereits bei 10.762 Punkten aufgefangen werden und der Wert von dort wieder in Richtung der 10.988 Punkte-Marke ansteigen. Sollte der DAX dagegen unter 10.762 Punkte fallen, wäre mit einer deutlichen Korrektur bis 10.550 Punkte zu rechnen. Darunter wäre ein Verkaufssignal mit einem ersten Ziel bei 10.279 Punkten aktiv.

DAX

Valor:	998032
ISIN:	DE0008469008
Kursstand:	10.893,32 Punkte

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	10.988+11.051+11.150
Unterstützungen:	10.850+10.762+10.550

Stand 10.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

DAX – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGDAX – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	9.900,00	10,76	1,14 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	9.437,3745	7,39	1,66 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	11.176,31	32,99	0,37 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	11.995,97	9,47	1,29 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.687,71	0,67 %
DAX™	10.893,32	0,83 %
S&P 500™	2.584,96	0,41 %
Nikkei™	20.188,58	-1,17 %
EUR/CHF	1,1244	-0,01 %
Crude Öl	60,94	2,23 %
Gold	1.296,33	1,08 %

Stand 10.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Roche–Ausbruch in Reichweite


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	253,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	-0,16%

Stand

10.01.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Im vergangenen Jahr waren die Aktien von Roche im Rahmen eines mittelfristigen Abwärtstrends bis auf 206,00 CHF eingebrochen und hatten damit auch die Unterstützungen bei 218,00 und 213,00 CHF durchbrochen. Doch im Anschluss an dieses Tief startete im Juni ein gewaltiger Konter der Käuferseite, der den Wert wieder über diese Marken und an den Widerstand bei 250,00 CHF antrieb. Zuvor war eine übergeordnete Abwärtstrendlinie überschritten worden. Entlang dieser Trendlinie korrigierte der Wert die Kaufwelle, ehe es im Oktober zu einem weiteren Anstieg kam, der diesmal über 250,00 CHF reichte. Im Bereich des Widerstands bei 257,50 CHF ebbte die Kaufwelle ab und die Aktien gerieten erneut unter Druck. Doch auch diesmal konnte die Unterstützung bei 231,00 CHF verteidigt werden. Seit Ende Dezember läuft aktuell eine weitere Aufwärtsbewegung, die den Wert wieder über 250,00 CHF antrieb. Damit nehmen die Aktien von Roche erneut den Widerstand bei 257,50 CHF ins Visier.

Ausblick: Trotz der scharfen Gegenbewegung im Dezember haben die Aktien von Roche ihren Aufwärtstrend seit dem Tief bei 206,00 CHF verteidigen können. Auf dem aktuellen Niveau könnte sich der laufende Anstieg zu einem Ausbruch über die nahen Hürden ausdehnen. Die Long-Szenarien: Verbleibt der Wert über der 250,00 CHF-Marke, könnte es bereits in Kürze zu einem Ausbruch über die Hürden bei 257,50 und 260,35 CHF kommen. In diesem Fall wäre der Weg bis 265,00 CHF frei. Nach einer kurzen Korrektur könnte auch diese Marke überschritten werden und das Hoch des Jahres 2017 bei 273,00 CHF erreicht werden. Die Short-Szenarien: Ein Rücksetzer unter 250,00 CHF könnte dagegen schon bei 247,00 CHF wieder auf Käufer treffen. Erst unterhalb dieser Unterstützung käme es zu deutlicheren Abgaben bis 235,00 CHF. Sollte es den Bullen dort nicht gelingen, den Aufwärtstrend fortzusetzen, käme es allerdings zu einem weiteren Test der Haltemarke bei 231,00 CHF.

Roche

Valor:	1203204
ISIN:	CH0012032048
Kursstand:	253,50 CHF

Tendenz:	aufwärts/seitwärts
Widerstände:	257,50+265,00+273,00
Unterstützungen:	250,00+247,00+235,00

Stand 10.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGRoche – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Roche – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	230,00	8,59	0,59 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	234,96	11,63	0,44 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	274,31	10,69	0,47 CHF
Mini Future	Mini Future	302,68	4,55	1,11 CHF

SNB verzeichnet tiefrote Zahlen
2018 verbuchte die SNB tiefrote Zahlen. Im vergangenen Jahr gab es einen Verlust von 15 Milliarden CHF. Das gehe aus vorläufigen Berechnungen hervor, teilte die SNB mit. 2017 hatte die Nationalbank noch einen Rekord-Gewinn von 54 Milliarden CHF erzielt. Die Bilanz der SNB ist stark von der Entwicklung an den Aktienmärkten abhängig.
Schweizer Verbraucherpreise ziehen an
Die Konsumentenpreise sind im vergangenen Jahr so stark wie seit zehn Jahren nicht mehr gestiegen. Die durchschnittliche Jahresteuerung betrug 0,9 %, wie das Bundesamt für Statistik (BFS) mitteilte. Das BFS begründete die Zunahme mit gestiegenen Wohnungsmieten sowie den höheren Energiepreisen.
Fitch droht USA mit dem Verlust des Triple-A-Ratings
Die Ratingagentur Fitch warnte die USA davor, dass der Shutdown negative Auswirkungen auf die Kreditwürdigkeit der USA haben könnte. „Wenn der Shutdown bis zum 1. März weitergeht und die Schuldenobergrenze ein paar Monate später zum Problem wird, müssen wir über die Rahmenpolitik nachdenken (…)“, urteilte der globale Leiter souveräner Ratings, James McCormack.

Disclaimer

Keyinvest 10.01.2019B Klein2019-01-10T07:10:19+01:00

Keyinvest 09.01.2019

KeyInvest Daily Markets

Mittwoch, 09.01.2019

Thema 1: EuroStoxx 50 – Bodenbildung möglich
Thema 2: ABB – Erfolgt demnächst ein frisches Kaufsignal?

EuroStoxx 50– Bodenbildung möglich

Rückblick:Im vergangenen Jahr dominierten über einen sehr langen Zeitraum die Bären. Daher verlor der EuroStoxx 50 Index über 15 Prozent an Wert. In diesem Jahr könnten die Karten neu gemischt werden. Doch aktuell liegen noch keine Kaufsignale im Wochenchart vor. Allerdings haben sich bullishe Wochenkerzen ausgebildet, die für eine Bodenbildung nötig wären. Mit der Rückeroberung der 3.050 Punkte-Marke konnte eine ehemalige Trendbegrenzungslinie zurückerobert werden. Das kann ebenfalls positiv gewertet werden. Negativ ist allerdings die Tatsache, dass sich in Kürze ein „Death Cross“ im Wochenchart ausbilden wird. Von einem „Death Cross“ wird gesprochen, wenn der kurzfristige gleitende Durchschnitt (blau) den langfristigen gleitenden Durchschnitt (rot) von oben nach unten durchschneidet. Dieses Signal wird in den nächsten Wochen unumgänglich entstehen, ausser der Index würde in wenigen Tagen über die 3.300 Punkte-Marke klettern.

Ausblick:In den nächsten Tagen blicken die Marktteilnehmerallerdings auf eine ganz andere Marke, denn oberhalb von 3.090 Punkten würde sich das kurzfristige Chartbild weiter aufhellen. Die Long-Szenarien: Mit der Rückeroberung der runden 3.000 Punkte-Marke konnten die Bullen einen wichtigen Schritt tätigen. Um die Bären jedoch in grössere Bedrängnis zu bringen, wäre ein Anstieg über 3.090 Punkte nötig. Sollte der Index einen Tagesschlusskurs über dieser Marke schaffen, dann wäre der Weg bis knapp 3.200 Punkten frei. Auf diesem Kursniveau würde die nächste markante Widerstandszone warten. Die Short-Szenarien: Prallt der Index in den nächsten Tagen an der 3.100 Punkte-Marke bearish ab, wäre das letzte Verlaufstief bei 2.908 Punkten in Gefahr.

EuroStoxx 50

Valor:	846480
ISIN:	EU0009658145
Kursstand:	3.054,94 Punkte

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	3.090+3.200+3.244
Unterstützungen:	3.007+2.920+2908

Stand 09.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

EuroStoxx 50 – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGEuroStoxx 50 – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	2.872,31	13,88	0,25 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	3.436,46	7,61	0,45 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	3.548,50	5,90	0,58 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.629,48	1,10 %
DAX™	10.803,98	0,52 %
S&P 500™	2.574,41	0,97 %
Nikkei™	20.464,74	1,29 %
EUR/CHF	1,1246	0,17 %
Crude Öl	59,61	3,90 %
Gold	1.282,42	-0,01 %

Stand 09.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

ABB–Erfolgt demnächst ein frisches Kaufsignal?


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	21,50 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+12,80%

Stand

09.01.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Anfang 2018 markierten die Aktien von ABB bei 27,24 CHF ein neues Mehrjahreshoch. Das aktuell gültige Allzeithoch wurde im Jahre 2007 bei 36,76 CHF ausgebildet. Langfristig befindet sich dieser Wert in einem Abwärtstrend. Das Hoch im Jahr 2018 bei 27,24 CHF kann man deshalb als Bullenfalle bezeichnen, denn nach diesem Zwischenhoch kam es zu einem kräftigen Ausverkauf. Die erste Korrektur-bewegung endete im Frühjahr vergangenen Jahres knapp unter der 21,00 CHF-Marke. Nach einer Erholung, die bei 23,54 CHF endete, folgte der zweite kräftige Kursrückgang. Ende Dezember markierte der Wert bei 18,03 CHF ein neues Verlaufstief. Von diesem Tiefpunkt konnten sich die Aktien in den letzten Tagen erholen. Allerdings wurde von den Bullen noch kein entscheidender Impuls geliefert, denn der kurzfristige Abwärtstrend blieb noch unangetastet.

Ausblick: Aktuell notieren die Wertpapiere bei 19,26 CHF und treffen bei 19,40 CHF auf eine erste markante Widerstandszone. Eine wichtige Entscheidungsfrage steht demnächst an.Die Long-Szenarien: Sollten die Aktien von ABB in den kommenden Tagen über der 19,50 CHF-Marke schliessen, dann würde ein erstes Kaufsignal entstehen, denn in diesem Fall wäre der kurzfristige Abwärtstrend gebrochen. Anschliessend wäre der Weg frei bis zum nächsten Widerstand. Dieser liegt bei 20,10 CHF. Kann auch diese Hürde genommen werden, läge das nächste Ziel an der 21,00 CHF-Marke. Die Short-Szenarien: Scheitern die Bullen erneut an der Abwärtstrendlinie bei 19,40 CHF, könnte ein neuer Abwärtsimpuls starten. Die einzige nahe Unterstützung neben dem Verlaufstief aus dem Dezember bei 18,03 CHF befindet sich bei 18,61 CHF. Unter 18,03 CHF würde ein Rückfall bis unter 17,00 CHF drohen.

ABB

Valor:	1222171
ISIN:	CH0012221716
Kursstand:	19,06 CHF

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	19,64+20,10+20,96
Unterstützungen:	18,61+18,03+16,73

Stand 09.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGABB – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
ABB – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	17,70	11,66	0,33 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	15,00	4,44	0,87 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	22,36	5,38	0,70 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	20,93	9,07	0,41 CHF

Schweiz: Gute Konjunktur senkt Arbeitslosigkeit

Die Arbeitslosigkeit ist 2018 auf den tiefsten Stand seit zehn Jahren gefallen. Im vergangenen Jahr waren im Durchschnitt gut 118.000 Personen bei den Regionalen Arbeitsvermittlungszentren als arbeitslos registriert, wie das Staatssekretariat für Wirtschaft mitteilte. Im Jahresmittel ergibt sich damit eine Arbeitslosenquote von 2,6 %, nachdem sie im Jahr zuvor 3,2 % betragen hatte.
China und USA verlängern Handelsgespräche
Die USA und China haben ihre Verhandlungen über eine Beilegung des Handelskonflikts überraschend verlängert. Beide Seiten hatten eigentlich nur zwei Tage verhandeln wollen. Nun bestätigte ein US-Regierungsbeamter am Mittwoch, dass die Gespräche in Peking am Morgen fortgesetzt worden seien.
US-Notenbanker rät zu Zinspause
Atlanta Fed-Präsident Raphael Bostic warnte vor einem zu aggressiven Vorgehen der US-Notenbank und sprach sich für nur eine statt zwei Zinserhöhungen im laufenden Jahr aus. Seinen Rat mache er von der Entwicklung der US-Wirtschaft abhängig, so Boltic. Sollte die Wirtschaft schwächeln, sei er dafür, sogar ganz auf Zinserhöhungen zu verzichten.

Disclaimer

Keyinvest 09.01.2019B Klein2019-01-09T07:13:38+01:00

Keyinvest 08.01.2019

KeyInvest Daily Markets

Dienstag, 08.01.2019

Thema 1: S&P 500 – Erholungsbewegung setzt sich fort
Thema 2: Julius Bär – Haben die Aktien Erholungspotenzial?

S&P 500– Erholungsbewegung setzt sich fort

Rückblick:Der S&P 500 Index befindet sich seit dem Rekordhoch im Spätsommer vergangenen Jahres bei 2.940 Punkten in einer hoch volatilen Korrekturbewegung. Der Rückgang verschärfte sich im Dezember und erreichte zum Jahresende bei 2.346 Punkten einen vorläufigen Tiefpunkt. Von diesem Tief konnte sich der marktbreite S&P 500 in den letzten Handelstagen deutlich erholen. Nach einem Zwischenhoch bei 2.520 Punkten drückten die Marktteilnehmer in der vergangenen Woche nach einer Gewinnwarnung von Apple den Index noch einmal bis 2.443 Punkte. Am letzten Freitag konnten die Käufer eine zweite dynamische Erholungsbewegung starten. Das bisherige neue Zwischenhoch wurde gestern bei 2.566 Punkten erreicht. Die aktuelle Erholungsbewegung könnte allerdings nun etwas ins Stocken geraten, denn bei rund 2.590 Punkten trifft der US-Index auf eine markante Widerstandszone.

Ausblick:Das Verkaufssignal, welches unter 2.587 Punkten aktiviert wurde, ist weiterhin aktiv. Die laufende Aufwärtsbewegung könnte sich nur als Rücklauf an das Ausbruchsniveau entpuppen. Die Long-Szenarien: Unterhalb von 2.587 Punkten ist der Index weiter angeschlagen. Doch durch den dynamischen Anstieg in den letzten Tagen haben sich die Bullen einen deutlichen Puffer verschafft. Solange der Index über 2.500 Punkten notiert, dürfte noch ein Anstieg bis 2.587 Punkten erfolgen. Die Short-Szenarien: Bei rund 2.590 Punkten wird die Luft für die Käufer dünn. Daher könnten spekulative Anleger auf diesem Level auf eine Fortsetzung der Korrekturbewegung setzen. Ein Rücksetzer unter das letzte Zwischentief bei 2.443 Punkten dürfte den Verkaufsdruck beschleunigen.

S&P 500

Valor:	998434
ISIN:	US78378X1072
Kursstand:	2.549,69 Punkten

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	2.587+2.650+2.688
Unterstützungen:	2.530+2.489+2.443

Stand 08.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

S&P 500 – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGS&P 500 – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	2.402,59	17,14	1,46 CHF
Warrant	Warrant	2.700,00	21,38	1,17 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	2.825,58	9,05	2,76 CHF
Warrant	Warrant	2.700,00	14,14	1,76 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.535,95	-0,84 %
DAX™	10.747,81	-0,18 %
S&P 500™	2.549,69	0,70 %
Nikkei™	20.346,61	1,54 %
EUR/CHF	1,12271	-0,35 %
Crude Öl	57,37	-0,83 %
Gold	1.282,42	-0,68 %

Stand 08.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Julius Bär–Haben die Aktien Erholungspotenzial?


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	59,30 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+60,75%

Stand

08.01.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Anfang 2018 erreichten die Aktien von Julius Bär bei 65,40 CHF ein neues Allzeithoch. Zu diesem Zeitpunkt hatten die Bullen eindeutig die Nase vorne, denn jede kleinste Korrekturbewegung wurde im Jahr 2017 direkt gekauft. Auch der erste Rückgang bis zum ersten wichtigen gleitenden Durchschnitt bei 57,00 CHF war im Jahr 2018 mit einem bullishen Muster versehen. Im Mai 2018 konnte die Aktie nochmals bis 63,30 CHF ansteigen. Anschliessend verschwanden jedoch die Käufer spurlos. Ein neues Jahrestief unter 56,65 CHF löste ein Verkaufssignal aus. Nach diesem Signal ging es rasant in den Keller. Dabei wurde der flache Aufwärtstrend, der sich seit 2013 etabliert hatte und der bei rund 40,00 CHF der Aktie Unterstützung bot, mit Kursen um 34,00 CHF deutlich unterboten. Erst bei 33,57 CHF im Dezember 2018 stoppte der Ausverkauf bei diesem Titel. Im Wochenchart entstand zuletzt eine bullishe Kerzenformation.

Ausblick: Der steile Abwärtstrend ist aktuell weiter intakt. Doch im kurzfristigen Zeitfenster hat sich das Chartbild etwas aufgehellt. Positiv zu werten ist auf jeden Fall die bullishe Umkehrformation im Wochenchart.Die Long-Szenarien: Sollten die Aktien von Julius Bär in den kommenden Tagen nicht mehr unter 35,53 CHF zurückfallen, könnte der Titel bis auf 39,65 CHF ansteigen. Bei rund 40,00 CHF befindet sich allerdings eine erste nicht zu unterschätzende Widerstandszone. Sollte diese überwunden werden, könnte ein Test der kurzfristigen Abwärtstrendlinie bei 41,50 CHF stattfinden. Sollte anschliessend sogar eine Rückeroberung der 42,50 CHF-Marke eintreten, wäre ein Anstieg bis 47,00 CHF möglich. Die Short-Szenarien: Würde der Wert in den nächsten Tagen wieder unter die Unterstützung bei 35,53 CHF zurückfallen, dürfte ein neues Verlaufstief unter 33,57 CHF nur eine Frage der Zeit sein. Kurse deutlich unter 33,57 CHF würden für einen Rückgang bis unter die 31,00 CHF-Marke sprechen.

Julius Bär

Valor:	10248496
ISIN:	CH0102484968
Kursstand:	36,89 CHF

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	39,65+40,00+42,50
Unterstützungen:	35,53+33,57+30,90

Stand 08.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGJulius Bär – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Julius Bär – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	40,00	16,40	0,15 CHF
Mini Future	Mini Future	32,79	6,87	0,36 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	45,82	3,49	0,70 CHF
Mini Future	Mini Future	40,59	7,19	0,34 CHF

SNB: Lockere Geldpolitik bleibt notwendig
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hält angesichts politischer und konjunktureller Risiken ihren geldpolitischen Kurs für alternativlos. „Es gibt keinen Grund, unsere Geldpolitik zu ändern. Wir brauchen immer noch die Negativzinsen und die Bereitschaft, an den Devisenmärkten zu intervenieren», sagte SNB-Direktoriumsmitglied Fritz Zurbrügg.
USA: Stimmung der Dienstleister verschlechtert sich
Der Einkaufsmanagerindex des Institute for Supply Management (ISM) für den Dienstleistungssektor der USA ist im Dezember um 3,1 Zähler auf 57,6 Punkte gesunken. Volkswirte hatten einen Stand von 59,7 erwartet. Die Dienstleister machen rund 80 Prozent der US-Wirtschaft aus.
sentix Konjunkturindex startet schwächer
Der sentix Gesamtindex für die Konjunktur in der Eurozone ist im Januar zum fünften Mal in Folge gesunken und notiert nun auf -1,5 Punkte. Lage und Erwartungen fallen nochmals leicht. „Mit diesen Daten rückt die Eurozone gefährlich nahe an eine Stagnation heran“, erklärte sentix-Geschäftsführer Manfred Hübner.

Disclaimer

Keyinvest 08.01.2019B Klein2019-01-08T07:52:16+01:00

USA: Neues Jahr, neues Glück

KeyInvest Blog

7. Januar 2019 – UBS Wochenkommentar Rück-/Ausblick

USA: Neues Jahr, neues Glück

Die seit 2009 andauernde Bullen-Party in den USA fand 2018 ein Ende. Rund sechs Prozent tauchten der Dow Jones und S&P 500 ab. Damit geht das Jahr als das schwächste seit einer Dekade in die Analen ein. Besonders im Dezember rauschten die Kurse in die Tiefe: Gemessen an Punkten verzeichneten der Dow Jones (-2’211 Punkte) und der S&P 500 (-254 Punkte) zuletzt im Jahr 1931 einen derartig ausgeprägten Rücksetzer.

Bullen vs. Bären

«Schlägt die Hausse nun in eine Baisse um?», lautet die Frage, die sich Börsianer nun rund um den Globus stellen. US-Präsident Donald Trump liefert gleich zu Jahresbeginn die Antwort: Er stuft die jüngsten Kursverluste am US-Aktienmarkt lediglich als «Panne» ein und geht davon aus, dass es nach den Unterzeichnungen der verschiedenen Handels-Verträge der USA mit anderen Ländern an den Märkten wieder bergauf gehen wird.

Anleger sollten dieses politische Gepolter allerdings nicht zu Ernst nehmen, sondern sich lieber selbst einen Eindruck über die aktuelle fundamentale Lage machen. Auf der einen Seite zeigt sich die Wirtschaft noch überaus robust. So wird das Wachstum seitens des privaten Verbrauchs von der guten Lage am Arbeitsmarkt weiterhin unterstützt. Auf der anderen Seite trüben sich die Aussichten in der US-Industrie ein. Der Einkaufsmanager-Index fiel im Dezember auf 54,1 Punkte von 59,3 im Vormonat. Einen derartig starken Einbruch verzeichnete das Barometer seit Oktober 2008 nicht mehr. Nach Schätzungen des IWF wird der Aufschwung 2019 etwas an Dynamik verlieren. Nach geschätzten 2,9 Prozent in 2018 prognostizieren die Experten für das neue Jahr nur noch ein Plus von 2,5 Prozent. (Quelle: imf.org)

Die Gewinndynamik ebbt ab

Im Zuge dessen werden sich auch die Unternehmensgewinne abschwächen, was allerdings nach einem erwarteten Anstieg von 20,3 Prozent in 2018 nicht unbedingt verwundern sollte. Derzeit geht der Konsens für den S&P 500 mit einem Ergebniswachstum von 7,9 Prozent sowie einem Umsatzanstieg von 5,3 Prozent aus. Den Schätzungen zufolge soll der Industriesektor mit einem Zuwachs von 11,4 Prozent am besten abschneiden. Lediglich ein unterdurchschnittliches Plus von sieben Prozent erwartet die Analystenzunft im Technologiesektor. (Quelle: Facset, Earnings Insight, 28.12.2018)

Dass die Vorsicht gegenüber den langjährigen Zugpferden berechtigt sein könnte, zeigte die Umsatzwarnung von Apple am ersten Börsentag des neuen Jahres. Insbesondere aufgrund eines schwachen Geschäfts in China kürzte der Kultkonzern seine Erwartungen für das erste Quartal. Wurden bisher Erlöse zwischen 89 bis 93 Milliarden erwartet, lautet die Prognose nun nur noch auf 84 Milliarden US-Dollar.

Wenn auch die S&P 500-Unternehmen 2019 etwas kleinere Brötchen backen müssen, die Profitabilität soll darunter nicht leiden. Im Gegenteil: Der Konsens rechnet bei der Nettomarge mit einem neuen Rekordwert von durchschnittlich 11,8 Prozent. Das wäre eine Steigerung im Vergleich zum erwarteten Vorjahreswert um 0,3 Prozentpunkte. (Quelle: Facset, Earnings Insight, 28.12.2018)

Das Fed wird vorsichtiger

Grösseren Marktkorrekturen gehen gewöhnlich makroökonomische Schocks, starke Gewinn-Revisionen oder auch unerwartet hohe Sprünge bei den Leitsätzen voraus. Von all dem ist allerdings derzeit nichts zu sehen. So kommt in den Handelskonflikt mit China diese Woche sogar etwas Bewegung. Eine US-Delegation unter der Führung des stellvertretenden Handelsbeauftragten Jeffrey Gerrish wird am 7. und 8. Januar mit der Regierung in Peking eine neue Gesprächsrunde eröffnen. In Hinblick auf die Zinsen könnte es sogar zu positiven Überraschungen für die Aktienmärkte kommen. Denn war vor einigen Monaten noch von drei Erhöhungen in 2019 die Rede, ruderte das Fed in ihrer letzten Sitzung im Dezember klar zurück. Den neuen Prognosen zufolge, die auf Einschätzungen der Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses FOMC basieren, rechnet die Notenbank 2019 nur mit zwei Zinsanhebungen und im Jahr 2020 dann noch mit einer.

Wer daran glaubt, dass der US-Aktienmarkt 2019 wieder Fahrt aufnehmen wird, kann einen Blick auf den UBS ETT (Symbol: ETSPX) werfen. Damit lässt sich der Leitindex ohne Verwaltungsgebühren ins Portfolio holen. Anfallende Dividenden werden auf Netto-Basis berücksichtigt.*

*Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

Gewinnentwicklung S&P 500

Stand: 28.12.2018; Quelle: Factset; e = erwartet
Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Weitere Blogeinträge:

USA: Neues Jahr, neues Glückubs-ch2019-01-07T10:12:41+01:00

Keyinvest 07.01.2019

KeyInvest Daily Markets

Montag, 07.01.2019

Thema 1: SMI – Konter verhindert Verkaufssignale
Thema 2: Apple – Abwärtstrend vorerst gestoppt

SMI– Konter verhindert Verkaufssignale

Rückblick:Nach dem Doppelhoch bei 9.200 Punkten brach der SMI Index ab Anfang Dezember massiv ein und fiel unter die wichtigen Unterstützungen bei 8.600 und 8.480 Punkten. In Folge dieser Verkaufssignale beschleunigte sich der Abwärtstrend Ende Dezember abermals und machte auch vor dem bisherigen Jahrestief bei 8.372 Punkten nicht Halt. Am vorletzten Handelstag des Jahres kam es sogar zu einem nahezu panikartigen Ausverkauf, der bis an die langfristige Unterstützung bei 8.200 Punkten und in der Spitze bis 8.132 Punkte führte. Doch direkt im Anschluss konnte sich der Markt wieder deutlich von diesem Tief lösen und die 8.372 Punkte-Marke zurückerobern. In der vergangenen Woche wurde bereits die Hürde bei 8.480 Punkten durchbrochen.

Ausblick:Nach dem steilen Ausverkauf folgte beim SMI eine ebenso dynamische Erholung. Zwar ist der Abwärtstrend der letzten Wochen aus charttechnischer Sicht noch nicht beendet. Dennoch zeigt der laufende Konter der Bullen, dass das letzte Wort noch nicht gesprochen ist. Die Long-Szenarien: Mit dem Wiedereintritt in den Seitwärtsmarkt derletzten Monate hat die Käuferseite die Voraussetzung für eine deutliche Aufwärtsbewegung geschaffen. Oberhalb von 8.480 Punkten ist daher mit einer Fortsetzung der Erholung bis 8.660 Punkte zu rechnen. Dort dürfte eine Korrektur starten. Wird die Marke anschliessend jedoch ebenfalls überwunden, könnte die Kaufwelle direkt bis 8.729 und 8.780 Punkte führen. Die Short-Szenarien: Ein Rücksetzer unter 8.480 Punkte würde die Erholung nicht gefährden, sondern lediglich eine Zwischenkorrektur bis 8.372 Punkte nach sich ziehen. Dort sollten die Käufer wieder aktiv werden und den Index bis 8.600 Punkte antreiben. Ein weiterer Bruch des früheren Jahrestiefs hätte dagegen Verluste bis 8.311 Punkte und darunter bereits bis 8.200 Punkte zur Folge.

SMI

Valor:	998089
ISIN:	CH0009980894
Kursstand:	8.608,56 Punkte

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	8.660+8.729+8.862
Unterstützungen:	8.480+8.372+8.200

Stand 07.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

SMI – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGSMI – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	7.156,67	5,78	2,99 CHF
Mini Future	Mini Future	8.094,33	14,04	1,23 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	9.640,41	7,69	2,24 CHF
Mini Future	Mini Future	9.148,40	13,90	1,24 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.608,56	1,68 %
DAX™	10.767,69	3,37 %
S&P 500™	2.531,94	3,43 %
Nikkei™	20.092,23	2,71 %
EUR/CHF	1,1242	-0,01 %
Crude Öl	57,85	2,95 %
Gold	1.291,31	-0,31 %

Stand 07.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Apple–Abwärtstrend vorerst gestoppt


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	180,00 USD
Prognostizierte Preisänderung	+21,41%

Stand

07.01.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Seit dem Rekordhoch bei 233,47 USD ebbte der Aufwärtstrend bei den Aktien von Apple ab und ging mit dem Bruch der Unterstützung bei 219,62 USD Ende Oktober 2018 in eine massive Abwärtsbewegung über. Bereits Ende November wurde im Rahmen der Verkaufswelle eine mittelfristige Aufwärtstrendlinie und die Unterstützungszone von 180,10 bis 183,50 USD durchbrochen und damit ein mittelfristiges Verkaufssignal generiert. In der Folge setzte der Wert zunächst bis 170,26 USD zurück. Dort kam es Ende November zu einer leichten Erholung, die allerdings nur kurz über die Hürde bei 183,50 USD reichte. Der Dezember war anschliessend von einer weiteren Abwärtsbewegung geprägt, die den Wert weit unter das Zwischentief bei 161,00 USD und die wichtige Haltemarke bei 149,71 USD drückte. Erst kurz vor dem Erreichen der Unterstützung bei 138,62 USD konnten sich die Aktien von Apple wieder erholen.

Ausblick: Der übermächtige Abwärtstrend der letzten Monate ist vorerst gestoppt. Dennoch müssen starke Barrieren überwunden werden, um die Erholung fortsetzen zu können. Die Short-Szenarien: Gelingt es der Käuferseite die Hürde bei 149,71 USD aus dem Weg zu räumen, könnten die Aktien zunächst weiter bis 154,43 USD steigen. Damit wäre der Abwärtsgap der Vorwoche geschlossen. Doch an dieser Stelle dürften die Bären wieder zuschlagen und beieinem Bruch der 149,71 USD-Marke die Unterstützung bei 145,60 USD angreifen. Kann diese verteidigt werden, dürften die Aktien die Erholung fortsetzen. Wird die Marke dagegen gebrochen, kann sich der Abwärtstrend direkt bis 138,62 und 135,00 USD ausdehnen. Die Long-Szenarien: Nach dem starken Kursrutsch wäre erst eine Rückeroberung der früheren Unterstützung bei 161,00 USD bullish zu werten. Sollte den Bullen ein solcher Anstieg gelingen, könnte der Wert vorübergehend bis 170,26 USD steigen, ehe es dort zu einer weiteren Abwärtsbewegung in Richtung der Verlaufstiefs kommen dürfte. Ein Anstieg über 170,26 USD würde dagegen ein Kaufsignal mit einem ersten Ziel bei 180,10 USD aktivieren.

Apple

Valor:	908440
ISIN:	US0378331005
Kursstand:	148,26 USD

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	149,71+154,43+161,00
Unterstützungen:	145,60+138,62+135,00

Stand 07.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGApple – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Apple – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	160,00	13,90	0,21 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	132,32	9,11	0,32 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	179,74	4,30	0,67 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	199,29	2,75	1,05 CHF

US-Notenbank will auf Finanzmärkte hören
Fed-Chef Jerome Powell hat die Bereitschaft der US-Notenbank bekräftigt, ihre Geldpolitik wenn nötig schnell anzupassen, um einen Konjunktureinbruch zu verhindern. „Wir sind bereit, die Geldpolitik rasch und flexibel anzupassen“, sagte Powell am Freitag. Die Fed wolle „geduldig“ sein und höre genau auf die Sorgen der Finanzmärkte.
US-Arbeitsmarkt sendet Signal der Stärke
Der US-Arbeitsmarkt hat sich im Dezember deutlich stärker entwickelt als erwartet. Ausserhalb der Landwirtschaft wurden saisonbereinigt 312.000 neue Stellen geschaffen, wie das US-Arbeitsministerium mitteilte. Erwartet wurden hingegen nur 184.000 zusätzliche Stellen.
China lockert Geldpolitik
Angesichts einer sich abzeichnenden Konjunkturabkühlung hat die chinesische Notenbank am Freitag eine weitere Lockerung ihrer Geldpolitik angekündigt. Die People‘s Bank of China senkt den sogenannten Mindestreservesatz für die Banken um einen Prozentpunkt.

Disclaimer

Keyinvest 07.01.2019B Klein2019-01-07T07:12:07+01:00

Keyinvest 04.01.2019

KeyInvest Daily Markets

Freitag, 04.01.2019

Thema 1: Gold – Aufwärtstrend erreicht Zielgebiet
Thema 2: Georg Fischer – Unterstützung wird verteidigt

Gold– Aufwärtstrend erreicht Zielgebiet

Rückblick:Seit im August des vergangenen Jahres die markante Unterstützung bei 1.175 USD zurückerobert wurde, befindet sich der Goldpreis in einer Erholung, die sich in den letzten Wochen zu einem steilen Aufwärtsimpuls entwickelte. Massgeblich für den jüngsten Anstieg war der Ausbruch über die Barriere bei 1.236 USD, an der der Goldpreis noch im Oktober mehrfach gescheitert war. Doch mit dem Über-winden dieses Widerstands kam enormer Kaufdruck in den Wert und führte zu einem Anstieg über die Hürde bei 1.265 USD. In der laufenden Woche setzt sich der Anstieg nahezu ungebremst fort und treibt das Edelmetall aktuell an den Widerstand bei 1.295 USD an.

Ausblick:Die Kaufwelle der letzten Wochen trifft jetzt auf eine wichtige Hürde, die zudem mit einigen Kurszielen des Anstiegs der letzten Monate zusammenfällt. Eine Fortsetzung der Erholung hängt vor allem davon ab, ob die 1.295 USD-Marke durchbrochen werden kann. Die Long-Szenarien: Im Bereich von 1.295 USD ist aufgrund des fortgeschrittenenAufwärtsimpulses zunächst mit einer leichten Gegenbewegung zu rechnen, die idealerweise oberhalb von 1.265 USD wieder beendet wird. Sollte der Wert anschliessend auch über 1.295 USD ansteigen, würde dies für die Fortsetzung der Rally bis 1.310 USD sprechen. Auch an dieser Stelle könnte es zu einer Unterbrechung des Anstiegs kommen. Darüber würde bereits die 1.326 USD-Marke in den Fokus rücken. Die Short-Szenarien: Endet der Aufwärtsimpuls dagegen an der 1.295 USD-Marke und bricht Gold anschliessend unter 1.265 USD ein, wäre eine Korrektur bis 1.236 USD zu erwarten. Hier könnte ein zweiter Angriff auf die 1.295 USD-Marke einsetzen. Darunter wäre die Erholung jedoch beendet und eine Verkaufswelle bis 1.204 USD und sogar an das Zwischentief bei 1.182 USD wahrscheinlich.

Gold

Valor:	274702
ISIN:	XD0002747026
Kursstand:	1.295,45 USD

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	1.295+1.310+1.325
Unterstützungen:	1.265+1.236+1.204

Stand 04.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Gold – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGGold – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	1.215,16	13,71	0,93 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.160,42	9,74	1,31 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	1.457,90	6,66	1,91 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.381,43	13,38	0,95 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.466,01	0,44 %
DAX™	10.416,66	-1,55 %
S&P 500™	2.447,89	-2,48 %
Nikkei™	19.468,20	-2,73 %
EUR/CHF	1,1246	0,36 %
Crude Öl	56,19	3,44 %
Gold	1.295,45	0,42 %

Stand 04.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Georg Fischer–Unterstützung wird verteidigt


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	1340,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+78.42%

Stand

04.01.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Von Januar bis August 2018 konsolidierten die Aktien von Georg Fischer die vorherige mittelfristige Rally in einer breitangelegten Seitwärtsbewegung. Diese wurde jedoch mit dem Bruch der Unterstützung bei 1.207,00 CHF im September nach unten aufgelöst. Damit vergaben die Bullen die Chance auf eine Fortsetzung des im Jahr 2015 bei 524,00 CHF begonnenen mittelfristigen Aufwärtstrends. Gleichzeitig brach sich mit dem Unterschreiten der 1.207,00 CHF-Marke eine massive Verkaufswelle Bahn, die die Aktien innerhalb von wenigen Wochen bis an die Haltemarke bei 788,00 CHF einbrechen liess. Dort kam es im November zu einer leichten Erholung, die jedoch nach einem kurzzeitigen Anstieg in Richtung des Widerstands bei 810,50 CHF wieder gestoppt wurde. Anschliessend unterschritt der Wert auch die 788,00 CHF-Marke und fiel an die in der KeyInvest Daily Markets Analyse vom 22. November 2018 anvisierte Ziel- und Unterstützungsmarke bei 739,00 CHF. Auf diesem Niveau kamen die Käufer in den letzten Tagen wieder in den Wert zurück und begannen eine Stabilisierung.

Ausblick: Von einem Ende der Baisse sind die Aktien von Georg Fischer nach wie vor weit entfernt. Dennoch stimmt die bisherige Verteidigung der 739,00 CHF-Marke positiv. Eine deutliche Erholung ist möglich. Die Long-Szenarien: Zwar könnte es in den nächsten Tagen zu weiteren Angriffen aufdie 739,00 CHF-Marke kommen, doch könnte diese den Bären auch weiterhin standhalten. Ein Anstieg über die Hürden bei 788,50 und 810,50 CHF würde dann für eine deutliche Erholung bis 856,50 CHF sorgen können. Sollten die Aktien anschliessend auch über die frühere Unterstützung bei 900,50 CHF klettern, wäre in den kommenden Wochen sogar ein Anstieg bis an die markante Barriere bei 1.000,00 CHF möglich. Die Short-Szenarien: Ein nachhaltiger Bruch der Unterstützung bei 739,00 CHF hätte dagegen die Ausweitung der Baisse zur Folge. Zunächst wäre ein Ausverkauf bis 650,00 CHF zu erwarten, ehe der Wert von dort aus zu einer weiteren Erholung ansetzen könnte. Ein Bruch dieser Zwischenunterstützung würde dagegen ein weiteres Verkaufssignal auslösen und zu einem mittelfristigen Einbruch bis an das Tief aus dem Jahr 2015 bei 524,00 CHF führen können.

Georg Fischer

Valor:	175230
ISIN:	CH0001752309
Kursstand:	751,00 CHF

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	788,50+810,50+856,50
Unterstützungen:	739,00+650,00+524,00

Stand 04.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGGeorg Fischer – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Georg Fischer – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	700,00	6,71	0,28 CHF
Mini Future	Mini Future	685,45	7,61	0,25 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	879,32	4,97	0,37 CHF
Mini Future	Mini Future	879,32	4,44	0,42 CHF

ADP-Arbeitsmarktzahlen über den Erwartungen
In der US-Privatwirtschaft wurden nach Daten des privaten Arbeitsmarktdienstleisters ADP im Dezember deutlich mehr Stellen geschaffen als erwartet. Die Zahl der neuen Stellen belief sich auf 270.000. Erwartet wurden hingegen nur 180.000 neue Stellen, nach revidiert 157.000 Stellen im Vormonat.
Eurozone: Geldmengenwachstum schwächt sich ab
Das Wachstum der Geldmenge in der Eurozone hat sich im November stärker abgeschwächt als erwartet. Die Geldmenge M3 erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahresmonat um 3,7%, wie die Europäische Zentralbank mitteilte. Im Oktober lag der Zuwachs noch bei 3,9%. Die Kreditvergabe an Unternehmen wuchs unterdessen etwas stärker als zuvor.
ISM-Einkaufsmanagerindex fällt stärker als erwartet
Die Stimmung in der US-Industrie hat sich im Dezember deutlich stärker eingetrübt als erwartet. Der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe sank von 59,3 Punkten im Vormonat auf 54,1 Zähler. Besonders stark brach im Dezember der Subindex für den Auftragseingang ein.

Disclaimer

Keyinvest 04.01.2019B Klein2019-01-04T07:22:50+01:00

Keyinvest 03.01.2019

KeyInvest Daily Markets

Donnerstag, 03.01.2019

Thema 1: DAX – Reif für eine Erholung
Thema 2: LafargeHolcim – Ein Hoffnungsschimmer

DAX– Reif für eine Erholung

Rückblick:In den vergangenen Wochen war der DAX Index im Rahmen seines übergeordneten Abwärtstrends bis an den Bereich der markanten, mittelfristigen Unterstützung bei 10.550 Punkte eingebrochen, ehe dort Mitte Dezember des vergangenen Jahres eine Gegenbewegung bis an die 11.000 Punkte-Marke führte. Auf diesem Niveau ebbte der Anstieg ab und der Index brach ein weiteres Mal an die 10.550 Punkte-Marke ein, die Ende Dezember ebenfalls unter-schritten wurde. Es folgte ein Kursrutsch bis 10.279 Punkte. An dieser Stelle kamen die Bullen jedoch wieder in den Wert zurück und trieben ihn über die 10.400 Punkte-Marke und an die kurzfristige Barriere bei 10.585 Punkten an. Zuletzt tendierte der Index unterhalb der Marke seitwärts, ehe er sie gestern durchbrach.

Ausblick:Derzeit werden kurzfristige Bärenattacken von der Käuferseite abgefangen. Das gestiegene Kaufinteresse könnte in den nächsten Tagen zu weiter steigenden Kursen führen. Die Long-Szenarien: Etabliert sich der DAX weiterüber dem Widerstand bei 10.585 Punkten, wäre eine Auf-wärtsbewegung bis 10.686 Punkte möglich. Hier liegt die Unterseite eines Abwärtsgaps von Ende Dezember. Entsprechend könnte ein Anstieg über diese Hürde zu weiteren Zugewinnen bis 10.762 und 10.850 Punkte führen. Darüber rückt bereits die 11.009 Punkte-Marke ins Visier der Bullen. Die Short-Szenarien: Sollte der Index dagegen an der Widerstandsmarke bei 10.585 Punkten scheitern, wäre zunächst mit einem weiteren Test der Unterstützung bei 10.400 Punkten zu rechnen. Dort könnte es zu einer erneuten Erholungsbewegung kommen. Ein Bruch der Marke hätte dagegen eine Abwärtswelle bis an das Tief bei 10.279 Punkten und darunter bereits bis an die Unterstützung bei 10.175 Punkten zur Folge. Dort wäre abermals eine Bodenbildung möglich.

DAX

Valor:	998032
ISIN:	DE0008469008
Kursstand:	10.580,19 Punkte

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	10.762+10.850+11.009
Unterstützungen:	10.400+10.279+10.175

Stand 03.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

DAX – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGDAX – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	9.900,00	15,04	0,79 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	9.432,79	9,01	1,32 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	11.183,84	15,99	0,73 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	12.004,06	7,11	1,66 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.429,30	2,85 %
DAX™	10.580,19	0,20 %
S&P 500™	2.510,03	0,13 %
Nikkei™	20.014,77	-0,31 %
EUR/CHF	1,12057	0,06 %
Crude Öl	54,32	2,22 %
Gold	1.289,91	0,31 %

Stand 03.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

LafargeHolcim–Ein Hoffnungsschimmer


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	47,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+16.05%

Stand

03.01.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Nach einem bearishen Mehrfachhoch im Bereich von 60,00 CHF wurden die Aktien von LafargeHolcim ab Januar 2018 stark ausverkauft und fielen dabei auch unter die zentrale Unterstützung bei 48,99 CHF zurück. Diesem Verkaufssignal folgte ab Oktober eine weitere, volatile Abwärtsbewegung, die den Wert unter die Haltemarke bei 41,45 CHF drückte. Ende Oktober konnten sich die Aktien wieder über die Marke zurückarbeiten und einen fulminanten Aufwärtsimpuls starten. Dieser stoppte jedoch bei 47,60 CHF und die Aktien fielen anschliessend erneut zurück. In den vergangenen Wochen wurden die Unterstützungen bei 42,86 und 41,45 CHF erneut durchbrochen und zuletzt auch das bisherige Verlaufstief bei 40,29 CHF unterschritten. Am letzten Handelstag des Vorjahres konnte die Marke jedoch zurückerobert und damit ein direkter Einbruch an die nächsttiefere Unterstützung bei 38,12 CHF verhindert werden.

Ausblick: Die Aktien von LafargeHolcim werden weiterhin von einer übergeordneten Verkaufswelle in die Tiefe gerissen, deren Ende bislang nicht absehbar ist. Dennoch könnte der Wiederanstieg den Beginn einer Erholungsphase einleiten. Die Short-Szenarien: Nachdem der Wert die 40,29 CHF-Marke zurückerobern konnte, ist dieser Bereich jetzt der wichtigste kurzfristige Unterstützungspunkt. Wird er weiterhin erfolgreich verteidigt, dürfte der Wert vorüber-gehend bis 41,45 CHF steigen. Dort könnten dieBären dann jedoch bereits wieder zuschlagen und die Aktien unter 40,29 CHF drücken. Die Folge wäre ein weiterer Einbruch bis 39,11 CHF. Unterhalb der Marke dürfte die Unterstützung bei 38,12 CHF angesteuert werden. Sollte dort ebenfalls eine Bodenbildung ausbleiben, wären mittelfristig sogar Abgaben bis 36,55 CHF einzuplanen. Die Long-Szenarien: Steigen die Aktien jedoch im Rahmen der Erholung auch über die Barriere bei 41,45 CHF an, an der sie zuletzt noch gescheitert waren, könnte sich die Gegenbewegung deutlich ausweiten. Die nächsten Erholungsziele lägen in diesem Fall bei 42,86 und 43,65 CHF. An dieser Stelle wäre jedoch mit einer kurzen Korrektur zu rechnen. Ein Ausbruch über 43,65 CHF dürfte dagegen auch zum Anstieg über den Widerstand bei 44,47 CHF führen und damit die Weichen auf eine mittelfristige Fortsetzung der Erholung stellen.

LafargeHolcim

Valor:	1221405
ISIN:	CH0012214059
Kursstand:	40,50 CHF

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	41,45+42,86+43,65
Unterstützungen:	40,29+39,11+38,12

Stand 03.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGLafargeHolcim – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
LafargeHolcim – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	33,55	5,28	0,52 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	37,99	12,47	0,22 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	46,70	5,79	0,46 CHF
Mini Future	Mini Future	46,70	5,16	0,52 CHF

Kein Durchbruch im US-Haushaltsstreit
Im Haushaltsstreit in den USA ist es bei einem Treffen von US-Präsident Donald Trump mit Kongressabgeordneten am Mittwochnachmittag Ortszeit nicht zu einem Durchbruch gekommen. Damit dürfte der Government Shutdown weiter auf unbestimmte Zeit andauern.
US-Einkaufsmanagerindex rückläufig
Der Markit-Einkaufsmanagerindex für das Verarbeitende Gewerbe in den USA lag im Dezember bei 53,8 Punkten. Volkswirte hatten einen Rückgang auf 53,9 Punkte erwartet, nachdem der Index im Vormonat bei 55,3 Punkten notiert hatte.
Apple mit Umsatzwarnung
Der iPhone-Hersteller Apple hat seine Erwartungen für das zurückliegende Quartal deutlich gesenkt. Man erwarte nun nur noch einen Umsatz von 84 Milliarden USD, schrieb Apple-Chef Tim Cook an die Investoren. Zuvor hatte Apple einen Umsatz von 89 bis 93 Milliarden USD in Aussicht gestellt. Die Aktie verlor nachbörslich fast 8%.

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