Newsletter 177 - KeyInvest DailyMarkets Newsletter

Keyinvest 07.01.2019

KeyInvest Daily Markets

Montag, 07.01.2019

Thema 1: SMI – Konter verhindert Verkaufssignale
Thema 2: Apple – Abwärtstrend vorerst gestoppt

SMI– Konter verhindert Verkaufssignale

Rückblick:Nach dem Doppelhoch bei 9.200 Punkten brach der SMI Index ab Anfang Dezember massiv ein und fiel unter die wichtigen Unterstützungen bei 8.600 und 8.480 Punkten. In Folge dieser Verkaufssignale beschleunigte sich der Abwärtstrend Ende Dezember abermals und machte auch vor dem bisherigen Jahrestief bei 8.372 Punkten nicht Halt. Am vorletzten Handelstag des Jahres kam es sogar zu einem nahezu panikartigen Ausverkauf, der bis an die langfristige Unterstützung bei 8.200 Punkten und in der Spitze bis 8.132 Punkte führte. Doch direkt im Anschluss konnte sich der Markt wieder deutlich von diesem Tief lösen und die 8.372 Punkte-Marke zurückerobern. In der vergangenen Woche wurde bereits die Hürde bei 8.480 Punkten durchbrochen.

Ausblick:Nach dem steilen Ausverkauf folgte beim SMI eine ebenso dynamische Erholung. Zwar ist der Abwärtstrend der letzten Wochen aus charttechnischer Sicht noch nicht beendet. Dennoch zeigt der laufende Konter der Bullen, dass das letzte Wort noch nicht gesprochen ist. Die Long-Szenarien: Mit dem Wiedereintritt in den Seitwärtsmarkt derletzten Monate hat die Käuferseite die Voraussetzung für eine deutliche Aufwärtsbewegung geschaffen. Oberhalb von 8.480 Punkten ist daher mit einer Fortsetzung der Erholung bis 8.660 Punkte zu rechnen. Dort dürfte eine Korrektur starten. Wird die Marke anschliessend jedoch ebenfalls überwunden, könnte die Kaufwelle direkt bis 8.729 und 8.780 Punkte führen. Die Short-Szenarien: Ein Rücksetzer unter 8.480 Punkte würde die Erholung nicht gefährden, sondern lediglich eine Zwischenkorrektur bis 8.372 Punkte nach sich ziehen. Dort sollten die Käufer wieder aktiv werden und den Index bis 8.600 Punkte antreiben. Ein weiterer Bruch des früheren Jahrestiefs hätte dagegen Verluste bis 8.311 Punkte und darunter bereits bis 8.200 Punkte zur Folge.

SMI

Valor:	998089
ISIN:	CH0009980894
Kursstand:	8.608,56 Punkte

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	8.660+8.729+8.862
Unterstützungen:	8.480+8.372+8.200

Stand 07.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

SMI – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGSMI – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	7.156,67	5,78	2,99 CHF
Mini Future	Mini Future	8.094,33	14,04	1,23 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	9.640,41	7,69	2,24 CHF
Mini Future	Mini Future	9.148,40	13,90	1,24 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 07.01.2019, 7:00 Uhr

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.608,56	1,68 %
DAX™	10.767,69	3,37 %
S&P 500™	2.531,94	3,43 %
Nikkei™	20.092,23	2,71 %
EUR/CHF	1,1242	-0,01 %
Crude Öl	57,85	2,95 %
Gold	1.291,31	-0,31 %

Stand 07.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Apple–Abwärtstrend vorerst gestoppt


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	180,00 USD
Prognostizierte Preisänderung	+21,41%

Stand

07.01.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Seit dem Rekordhoch bei 233,47 USD ebbte der Aufwärtstrend bei den Aktien von Apple ab und ging mit dem Bruch der Unterstützung bei 219,62 USD Ende Oktober 2018 in eine massive Abwärtsbewegung über. Bereits Ende November wurde im Rahmen der Verkaufswelle eine mittelfristige Aufwärtstrendlinie und die Unterstützungszone von 180,10 bis 183,50 USD durchbrochen und damit ein mittelfristiges Verkaufssignal generiert. In der Folge setzte der Wert zunächst bis 170,26 USD zurück. Dort kam es Ende November zu einer leichten Erholung, die allerdings nur kurz über die Hürde bei 183,50 USD reichte. Der Dezember war anschliessend von einer weiteren Abwärtsbewegung geprägt, die den Wert weit unter das Zwischentief bei 161,00 USD und die wichtige Haltemarke bei 149,71 USD drückte. Erst kurz vor dem Erreichen der Unterstützung bei 138,62 USD konnten sich die Aktien von Apple wieder erholen.

Ausblick: Der übermächtige Abwärtstrend der letzten Monate ist vorerst gestoppt. Dennoch müssen starke Barrieren überwunden werden, um die Erholung fortsetzen zu können. Die Short-Szenarien: Gelingt es der Käuferseite die Hürde bei 149,71 USD aus dem Weg zu räumen, könnten die Aktien zunächst weiter bis 154,43 USD steigen. Damit wäre der Abwärtsgap der Vorwoche geschlossen. Doch an dieser Stelle dürften die Bären wieder zuschlagen und beieinem Bruch der 149,71 USD-Marke die Unterstützung bei 145,60 USD angreifen. Kann diese verteidigt werden, dürften die Aktien die Erholung fortsetzen. Wird die Marke dagegen gebrochen, kann sich der Abwärtstrend direkt bis 138,62 und 135,00 USD ausdehnen. Die Long-Szenarien: Nach dem starken Kursrutsch wäre erst eine Rückeroberung der früheren Unterstützung bei 161,00 USD bullish zu werten. Sollte den Bullen ein solcher Anstieg gelingen, könnte der Wert vorübergehend bis 170,26 USD steigen, ehe es dort zu einer weiteren Abwärtsbewegung in Richtung der Verlaufstiefs kommen dürfte. Ein Anstieg über 170,26 USD würde dagegen ein Kaufsignal mit einem ersten Ziel bei 180,10 USD aktivieren.

Apple

Valor:	908440
ISIN:	US0378331005
Kursstand:	148,26 USD

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	149,71+154,43+161,00
Unterstützungen:	145,60+138,62+135,00

Stand 07.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGApple – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Apple – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	160,00	13,90	0,21 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	132,32	9,11	0,32 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	179,74	4,30	0,67 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	199,29	2,75	1,05 CHF

US-Notenbank will auf Finanzmärkte hören
Fed-Chef Jerome Powell hat die Bereitschaft der US-Notenbank bekräftigt, ihre Geldpolitik wenn nötig schnell anzupassen, um einen Konjunktureinbruch zu verhindern. „Wir sind bereit, die Geldpolitik rasch und flexibel anzupassen“, sagte Powell am Freitag. Die Fed wolle „geduldig“ sein und höre genau auf die Sorgen der Finanzmärkte.
US-Arbeitsmarkt sendet Signal der Stärke
Der US-Arbeitsmarkt hat sich im Dezember deutlich stärker entwickelt als erwartet. Ausserhalb der Landwirtschaft wurden saisonbereinigt 312.000 neue Stellen geschaffen, wie das US-Arbeitsministerium mitteilte. Erwartet wurden hingegen nur 184.000 zusätzliche Stellen.
China lockert Geldpolitik
Angesichts einer sich abzeichnenden Konjunkturabkühlung hat die chinesische Notenbank am Freitag eine weitere Lockerung ihrer Geldpolitik angekündigt. Die People‘s Bank of China senkt den sogenannten Mindestreservesatz für die Banken um einen Prozentpunkt.

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Keyinvest 07.01.2019B Klein2019-01-07T07:12:07+01:00

Keyinvest 04.01.2019

KeyInvest Daily Markets

Freitag, 04.01.2019

Thema 1: Gold – Aufwärtstrend erreicht Zielgebiet
Thema 2: Georg Fischer – Unterstützung wird verteidigt

Gold– Aufwärtstrend erreicht Zielgebiet

Rückblick:Seit im August des vergangenen Jahres die markante Unterstützung bei 1.175 USD zurückerobert wurde, befindet sich der Goldpreis in einer Erholung, die sich in den letzten Wochen zu einem steilen Aufwärtsimpuls entwickelte. Massgeblich für den jüngsten Anstieg war der Ausbruch über die Barriere bei 1.236 USD, an der der Goldpreis noch im Oktober mehrfach gescheitert war. Doch mit dem Über-winden dieses Widerstands kam enormer Kaufdruck in den Wert und führte zu einem Anstieg über die Hürde bei 1.265 USD. In der laufenden Woche setzt sich der Anstieg nahezu ungebremst fort und treibt das Edelmetall aktuell an den Widerstand bei 1.295 USD an.

Ausblick:Die Kaufwelle der letzten Wochen trifft jetzt auf eine wichtige Hürde, die zudem mit einigen Kurszielen des Anstiegs der letzten Monate zusammenfällt. Eine Fortsetzung der Erholung hängt vor allem davon ab, ob die 1.295 USD-Marke durchbrochen werden kann. Die Long-Szenarien: Im Bereich von 1.295 USD ist aufgrund des fortgeschrittenenAufwärtsimpulses zunächst mit einer leichten Gegenbewegung zu rechnen, die idealerweise oberhalb von 1.265 USD wieder beendet wird. Sollte der Wert anschliessend auch über 1.295 USD ansteigen, würde dies für die Fortsetzung der Rally bis 1.310 USD sprechen. Auch an dieser Stelle könnte es zu einer Unterbrechung des Anstiegs kommen. Darüber würde bereits die 1.326 USD-Marke in den Fokus rücken. Die Short-Szenarien: Endet der Aufwärtsimpuls dagegen an der 1.295 USD-Marke und bricht Gold anschliessend unter 1.265 USD ein, wäre eine Korrektur bis 1.236 USD zu erwarten. Hier könnte ein zweiter Angriff auf die 1.295 USD-Marke einsetzen. Darunter wäre die Erholung jedoch beendet und eine Verkaufswelle bis 1.204 USD und sogar an das Zwischentief bei 1.182 USD wahrscheinlich.

Gold

Valor:	274702
ISIN:	XD0002747026
Kursstand:	1.295,45 USD

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	1.295+1.310+1.325
Unterstützungen:	1.265+1.236+1.204

Stand 04.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Gold – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGGold – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	1.215,16	13,71	0,93 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.160,42	9,74	1,31 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	1.457,90	6,66	1,91 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.381,43	13,38	0,95 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.466,01	0,44 %
DAX™	10.416,66	-1,55 %
S&P 500™	2.447,89	-2,48 %
Nikkei™	19.468,20	-2,73 %
EUR/CHF	1,1246	0,36 %
Crude Öl	56,19	3,44 %
Gold	1.295,45	0,42 %

Stand 04.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Georg Fischer–Unterstützung wird verteidigt


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	1340,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+78.42%

Stand

04.01.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Von Januar bis August 2018 konsolidierten die Aktien von Georg Fischer die vorherige mittelfristige Rally in einer breitangelegten Seitwärtsbewegung. Diese wurde jedoch mit dem Bruch der Unterstützung bei 1.207,00 CHF im September nach unten aufgelöst. Damit vergaben die Bullen die Chance auf eine Fortsetzung des im Jahr 2015 bei 524,00 CHF begonnenen mittelfristigen Aufwärtstrends. Gleichzeitig brach sich mit dem Unterschreiten der 1.207,00 CHF-Marke eine massive Verkaufswelle Bahn, die die Aktien innerhalb von wenigen Wochen bis an die Haltemarke bei 788,00 CHF einbrechen liess. Dort kam es im November zu einer leichten Erholung, die jedoch nach einem kurzzeitigen Anstieg in Richtung des Widerstands bei 810,50 CHF wieder gestoppt wurde. Anschliessend unterschritt der Wert auch die 788,00 CHF-Marke und fiel an die in der KeyInvest Daily Markets Analyse vom 22. November 2018 anvisierte Ziel- und Unterstützungsmarke bei 739,00 CHF. Auf diesem Niveau kamen die Käufer in den letzten Tagen wieder in den Wert zurück und begannen eine Stabilisierung.

Ausblick: Von einem Ende der Baisse sind die Aktien von Georg Fischer nach wie vor weit entfernt. Dennoch stimmt die bisherige Verteidigung der 739,00 CHF-Marke positiv. Eine deutliche Erholung ist möglich. Die Long-Szenarien: Zwar könnte es in den nächsten Tagen zu weiteren Angriffen aufdie 739,00 CHF-Marke kommen, doch könnte diese den Bären auch weiterhin standhalten. Ein Anstieg über die Hürden bei 788,50 und 810,50 CHF würde dann für eine deutliche Erholung bis 856,50 CHF sorgen können. Sollten die Aktien anschliessend auch über die frühere Unterstützung bei 900,50 CHF klettern, wäre in den kommenden Wochen sogar ein Anstieg bis an die markante Barriere bei 1.000,00 CHF möglich. Die Short-Szenarien: Ein nachhaltiger Bruch der Unterstützung bei 739,00 CHF hätte dagegen die Ausweitung der Baisse zur Folge. Zunächst wäre ein Ausverkauf bis 650,00 CHF zu erwarten, ehe der Wert von dort aus zu einer weiteren Erholung ansetzen könnte. Ein Bruch dieser Zwischenunterstützung würde dagegen ein weiteres Verkaufssignal auslösen und zu einem mittelfristigen Einbruch bis an das Tief aus dem Jahr 2015 bei 524,00 CHF führen können.

Georg Fischer

Valor:	175230
ISIN:	CH0001752309
Kursstand:	751,00 CHF

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	788,50+810,50+856,50
Unterstützungen:	739,00+650,00+524,00

Stand 04.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGGeorg Fischer – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Georg Fischer – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	700,00	6,71	0,28 CHF
Mini Future	Mini Future	685,45	7,61	0,25 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	879,32	4,97	0,37 CHF
Mini Future	Mini Future	879,32	4,44	0,42 CHF

ADP-Arbeitsmarktzahlen über den Erwartungen
In der US-Privatwirtschaft wurden nach Daten des privaten Arbeitsmarktdienstleisters ADP im Dezember deutlich mehr Stellen geschaffen als erwartet. Die Zahl der neuen Stellen belief sich auf 270.000. Erwartet wurden hingegen nur 180.000 neue Stellen, nach revidiert 157.000 Stellen im Vormonat.
Eurozone: Geldmengenwachstum schwächt sich ab
Das Wachstum der Geldmenge in der Eurozone hat sich im November stärker abgeschwächt als erwartet. Die Geldmenge M3 erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahresmonat um 3,7%, wie die Europäische Zentralbank mitteilte. Im Oktober lag der Zuwachs noch bei 3,9%. Die Kreditvergabe an Unternehmen wuchs unterdessen etwas stärker als zuvor.
ISM-Einkaufsmanagerindex fällt stärker als erwartet
Die Stimmung in der US-Industrie hat sich im Dezember deutlich stärker eingetrübt als erwartet. Der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe sank von 59,3 Punkten im Vormonat auf 54,1 Zähler. Besonders stark brach im Dezember der Subindex für den Auftragseingang ein.

Disclaimer

Keyinvest 04.01.2019B Klein2019-01-04T07:22:50+01:00

Keyinvest 03.01.2019

KeyInvest Daily Markets

Donnerstag, 03.01.2019

Thema 1: DAX – Reif für eine Erholung
Thema 2: LafargeHolcim – Ein Hoffnungsschimmer

DAX– Reif für eine Erholung

Rückblick:In den vergangenen Wochen war der DAX Index im Rahmen seines übergeordneten Abwärtstrends bis an den Bereich der markanten, mittelfristigen Unterstützung bei 10.550 Punkte eingebrochen, ehe dort Mitte Dezember des vergangenen Jahres eine Gegenbewegung bis an die 11.000 Punkte-Marke führte. Auf diesem Niveau ebbte der Anstieg ab und der Index brach ein weiteres Mal an die 10.550 Punkte-Marke ein, die Ende Dezember ebenfalls unter-schritten wurde. Es folgte ein Kursrutsch bis 10.279 Punkte. An dieser Stelle kamen die Bullen jedoch wieder in den Wert zurück und trieben ihn über die 10.400 Punkte-Marke und an die kurzfristige Barriere bei 10.585 Punkten an. Zuletzt tendierte der Index unterhalb der Marke seitwärts, ehe er sie gestern durchbrach.

Ausblick:Derzeit werden kurzfristige Bärenattacken von der Käuferseite abgefangen. Das gestiegene Kaufinteresse könnte in den nächsten Tagen zu weiter steigenden Kursen führen. Die Long-Szenarien: Etabliert sich der DAX weiterüber dem Widerstand bei 10.585 Punkten, wäre eine Auf-wärtsbewegung bis 10.686 Punkte möglich. Hier liegt die Unterseite eines Abwärtsgaps von Ende Dezember. Entsprechend könnte ein Anstieg über diese Hürde zu weiteren Zugewinnen bis 10.762 und 10.850 Punkte führen. Darüber rückt bereits die 11.009 Punkte-Marke ins Visier der Bullen. Die Short-Szenarien: Sollte der Index dagegen an der Widerstandsmarke bei 10.585 Punkten scheitern, wäre zunächst mit einem weiteren Test der Unterstützung bei 10.400 Punkten zu rechnen. Dort könnte es zu einer erneuten Erholungsbewegung kommen. Ein Bruch der Marke hätte dagegen eine Abwärtswelle bis an das Tief bei 10.279 Punkten und darunter bereits bis an die Unterstützung bei 10.175 Punkten zur Folge. Dort wäre abermals eine Bodenbildung möglich.

DAX

Valor:	998032
ISIN:	DE0008469008
Kursstand:	10.580,19 Punkte

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	10.762+10.850+11.009
Unterstützungen:	10.400+10.279+10.175

Stand 03.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

DAX – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGDAX – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	9.900,00	15,04	0,79 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	9.432,79	9,01	1,32 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	11.183,84	15,99	0,73 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	12.004,06	7,11	1,66 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.429,30	2,85 %
DAX™	10.580,19	0,20 %
S&P 500™	2.510,03	0,13 %
Nikkei™	20.014,77	-0,31 %
EUR/CHF	1,12057	0,06 %
Crude Öl	54,32	2,22 %
Gold	1.289,91	0,31 %

Stand 03.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

LafargeHolcim–Ein Hoffnungsschimmer


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	47,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+16.05%

Stand

03.01.2019, 7:00 Uhr

Rückblick: Nach einem bearishen Mehrfachhoch im Bereich von 60,00 CHF wurden die Aktien von LafargeHolcim ab Januar 2018 stark ausverkauft und fielen dabei auch unter die zentrale Unterstützung bei 48,99 CHF zurück. Diesem Verkaufssignal folgte ab Oktober eine weitere, volatile Abwärtsbewegung, die den Wert unter die Haltemarke bei 41,45 CHF drückte. Ende Oktober konnten sich die Aktien wieder über die Marke zurückarbeiten und einen fulminanten Aufwärtsimpuls starten. Dieser stoppte jedoch bei 47,60 CHF und die Aktien fielen anschliessend erneut zurück. In den vergangenen Wochen wurden die Unterstützungen bei 42,86 und 41,45 CHF erneut durchbrochen und zuletzt auch das bisherige Verlaufstief bei 40,29 CHF unterschritten. Am letzten Handelstag des Vorjahres konnte die Marke jedoch zurückerobert und damit ein direkter Einbruch an die nächsttiefere Unterstützung bei 38,12 CHF verhindert werden.

Ausblick: Die Aktien von LafargeHolcim werden weiterhin von einer übergeordneten Verkaufswelle in die Tiefe gerissen, deren Ende bislang nicht absehbar ist. Dennoch könnte der Wiederanstieg den Beginn einer Erholungsphase einleiten. Die Short-Szenarien: Nachdem der Wert die 40,29 CHF-Marke zurückerobern konnte, ist dieser Bereich jetzt der wichtigste kurzfristige Unterstützungspunkt. Wird er weiterhin erfolgreich verteidigt, dürfte der Wert vorüber-gehend bis 41,45 CHF steigen. Dort könnten dieBären dann jedoch bereits wieder zuschlagen und die Aktien unter 40,29 CHF drücken. Die Folge wäre ein weiterer Einbruch bis 39,11 CHF. Unterhalb der Marke dürfte die Unterstützung bei 38,12 CHF angesteuert werden. Sollte dort ebenfalls eine Bodenbildung ausbleiben, wären mittelfristig sogar Abgaben bis 36,55 CHF einzuplanen. Die Long-Szenarien: Steigen die Aktien jedoch im Rahmen der Erholung auch über die Barriere bei 41,45 CHF an, an der sie zuletzt noch gescheitert waren, könnte sich die Gegenbewegung deutlich ausweiten. Die nächsten Erholungsziele lägen in diesem Fall bei 42,86 und 43,65 CHF. An dieser Stelle wäre jedoch mit einer kurzen Korrektur zu rechnen. Ein Ausbruch über 43,65 CHF dürfte dagegen auch zum Anstieg über den Widerstand bei 44,47 CHF führen und damit die Weichen auf eine mittelfristige Fortsetzung der Erholung stellen.

LafargeHolcim

Valor:	1221405
ISIN:	CH0012214059
Kursstand:	40,50 CHF

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	41,45+42,86+43,65
Unterstützungen:	40,29+39,11+38,12

Stand 03.01.2019, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGLafargeHolcim – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
LafargeHolcim – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	33,55	5,28	0,52 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	37,99	12,47	0,22 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	46,70	5,79	0,46 CHF
Mini Future	Mini Future	46,70	5,16	0,52 CHF

Kein Durchbruch im US-Haushaltsstreit
Im Haushaltsstreit in den USA ist es bei einem Treffen von US-Präsident Donald Trump mit Kongressabgeordneten am Mittwochnachmittag Ortszeit nicht zu einem Durchbruch gekommen. Damit dürfte der Government Shutdown weiter auf unbestimmte Zeit andauern.
US-Einkaufsmanagerindex rückläufig
Der Markit-Einkaufsmanagerindex für das Verarbeitende Gewerbe in den USA lag im Dezember bei 53,8 Punkten. Volkswirte hatten einen Rückgang auf 53,9 Punkte erwartet, nachdem der Index im Vormonat bei 55,3 Punkten notiert hatte.
Apple mit Umsatzwarnung
Der iPhone-Hersteller Apple hat seine Erwartungen für das zurückliegende Quartal deutlich gesenkt. Man erwarte nun nur noch einen Umsatz von 84 Milliarden USD, schrieb Apple-Chef Tim Cook an die Investoren. Zuvor hatte Apple einen Umsatz von 89 bis 93 Milliarden USD in Aussicht gestellt. Die Aktie verlor nachbörslich fast 8%.

Disclaimer

Keyinvest 03.01.2019B Klein2019-01-03T07:26:12+01:00

Keyinvest 28.12.2018

KeyInvest Daily Markets

Freitag, 28.12.2018

Thema 1: EUR/CHF – Chance auf Bodenbildung
Thema 2: Geberit – Wichtige Unterstützung wird attackiert

EUR/CHF– Chance auf Bodenbildung

Rückblick:Bis an den langfristigen Widerstand bei 1,200 CHF war das Devisenpaar EUR/CHF in diesem Jahr bereits gestiegen, ehe diese langfristige Hürde den Aufwärtstrend der letzten Jahre stoppte. Seit April dieses Jahres läuft eine Korrektur, die den Wert im September an die wichtige Unterstützung bei 1,120 CHF einbrechen liess. Dort drehte EUR/CHF nach einer kurzen Auseinandersetzung um die Marke wieder nach Norden und erreichte den Widerstand bei 1,149 CHF. An dieser Stelle setzte sich der Abwärtstrend im Oktober fort und drückte das Paar ein weiteres Mal an den Bereich um 1,120 CHF. Dieser Kursrückgang verlief innerhalb eines Abwärtstrendkanals, dessen obere Begrenzungslinie Mitte Dezember überwunden wurde. Nach einem Anstieg bis 1,135 CHF fiel EUR/CHF entlang der Abwärtstrendlinie an den Unterstützungsbereich bei 1,120 CHF zurück.

Ausblick:Beim Währungspaar EUR/CHF zeichnet sich seit der mehrfachen erfolgreichen Verteidigung der 1,120 CHF-Marke eine kurzfristige Bodenbildung ab. Der aktuelle Rücksetzer dürfte den letzten Test der Haltemarke darstellen. Die Long-Szenarien: Bei einem Anstieg über 1,135 CHF wäre der erste Schritt für eine Bodenbildung getan. In der Folge könnte der Wert über die 1,138 CHF-Marke ausbrechen und in den kommenden Wochen bis 1,149 CHF klettern. Ein Anstieg über die Barriere hätte ein weitreichendes Kaufsignal mit einem ersten Ziel bei 1,154 CHF zur Folge. Darüber könnte EUR/CHF bis 1,160 und 1,165 CHF haussieren. Die Short-Szenarien: Bricht das Devisenpaar dagegen unter die 1,120 CHF-Marke ein, wäre die Stabilisierungsphase beendet und der Abwärtstrend reaktiviert. Abgaben bis an das Zwischenhoch bei 1,112 CHF aus dem Jahr 2016 dürften folgen. Sollte die Marke auch unterschritten werden, müsste man bereits von einem Einbruch bis 1,100 CHF ausgehen.

EUR/CHF

Valor:	897789
ISIN:	EU0009654078
Kursstand:	1,1283 CHF

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	1,135+1,149+1,154
Unterstützungen:	1,120+1,112+1,100

Stand 28.12.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

EUR/CHF – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGEUR/CHF – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	1,0034	8,19	1,38 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1,0398	12,17	0,93 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	1,2578	7,95	1,42 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1,2158	12,67	0,89 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.195,64	-2,63 %
DAX™	10.381,51	-2,37 %
S&P 500™	2.488,83	0,86 %
Nikkei™	20.034,43	-0,22 %
EUR/CHF	1,1283	-0,18 %
Crude Öl	53,79	-1,62 %
Gold	1.278,70	0,77 %

Stand 28.12.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Geberit–Wichtige Unterstützung wird attackiert


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	400,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+8,11%

Stand

28.12.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Mit dem Wiedereintritt in einen mehrwöchigen Seitwärtsmarkt zwischen 409,30 und 450,00 CHF hatten die Bullen bei den Aktien von Geberit im Oktober die Chance auf eine nachhaltige Trendwende vergeben und setzten in der Folge an die Unterseite dieser Handelsspanne zurück. Der anschliessende Bruch der 409,30 CHF mit einem grossen Abwärtsgap sorgte für ein mittelfristiges Verkaufssignal. Mit diesem Ausverkauf, der in der Spitze bis an die übergeordnete Unterstützung bei 371,90 CHF führte, wurde auch eine mittelfristige Aufwärtstrendlinie unterschritten. Ausgehend von 371,90 CHF konnte sich der Wert zwar im November erholen, drehte jedoch nach dem Erreichen der Unterseite der Aufwärtstrendlinie wieder nach Süden ab. In den darauffolgenden Wochen wurde die Haltemarke bei 371,90 CHF mehrfach angegriffen, jedoch nicht unterschritten. Damit bildete sich zunächst ein Mehrfachboden, der prinzipiell für eine Erholung gesprochen hätte. Allerdings wurde die Marke im gestrigen Handel in einer dynamischen Verkaufswelle deutlich unterschritten und damit ein weiteres bearishes Signal generiert.

Ausblick: Bei den Aktien von Geberit steht eine wichtige Richtungsentscheidung an. Nur ein starker Anstieg könnte jetzt das frische Verkaufssignal noch neutralisieren. Die Short-Szenarien: Unterhalb des gestrigen Tageshochs bei 384,00 CHF sind die Bären weiter im Vorteil und dürften den Wertin den kommenden Tagen bis 363,00 CHF ausverkaufen. Darunter wäre ein Angriff auf die Unterstützung bei 354,50 CHF zu erwarten. An dieser Stelle könnte der Abwärtstrend abgebremst werden und die Aktien in eine erneute Bodenbildungsphase eintreten. Abgaben unter 354,50 CHF hätten dagegen einen Einbruch bis 346,10 CHF zur Folge. Die Long-Szenarien: Sollte es den Bullen dagegen gelingen, die 371,90 CHF-Marke zurückzuerobern und anschliessend auch die 384,00 CHF-Marke zu durchbrechen, wäre das Verkaufssignal abgewendet. In der Folge könnte der Wert dynamisch bis 394,10 und 398,60 CHF ansteigen. Darüber stünde eine Ausweitung der Erholung bis 409,30 CHF an.

Geberit

Valor:	3017040
ISIN:	CH0030170408
Kursstand:	370,00 CHF

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	384,00+394,10+398,60
Unterstützungen:	363,00+354,40+346,10

Stand 28.12.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGGeberit – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Geberit – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	370,00	12,76	0,29 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	325,19	7,73	0,48 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	429,84	5,64	0,65 CHF
Mini Future	Mini Future	417,38	5,94	0,62 CHF

US-Verbrauchervertrauen trübt sich deutlich ein
Das US-Verbrauchervertrauen hat sich im Dezember deutlich stärker eingetrübt als erwartet. Der Index fiel um 8,3 Punkte auf 128,1 Zähler, wie der Unternehmensverband Conference Board am Donnerstag mitteilte. Die Volkswirte der Banken hatten im Mittel nur einen Rückgang auf 133,5 Punkte erwartet.
China und USA: Verhandlungen im Januar
Im Handelsstreit zwischen den USA und China zeichnet sich Bewegung ab. Ein US-Verhandlungsteam soll in der Woche nach dem 7. Januar zu Gesprächen mit chinesischen Regierungsvertretern nach Peking reisen, wie US-Medien berichten. Das chinesische Handelsministerium bestätigte, dass im Januar neue Verhandlungen stattfinden sollen.
Trump pocht auf Geld für Mauerbau
Die Haushaltssperre in den USA für mehrere Bundesministerien könnte noch für längere Zeit andauern. US-Präsident Trump bekräftigte auch nach Weihnachten seine Forderung nach fünf Milliarden USD für den Bau einer Grenzmauer zu Mexiko als Bedingung für eine Einigung.

Disclaimer

Keyinvest 28.12.2018B Klein2018-12-28T07:30:42+01:00

Keyinvest 27.12.2018

KeyInvest Daily Markets

Donnerstag, 27.12.2018

Thema 1: DAX – Abwärtstrend gestoppt
Thema 2: Amazon – Erholung erreicht Widerstand

DAX– Abwärtstrend gestoppt

Rückblick:Seit dem Zwischenhoch bei 11.566 Punkten Anfang Dezember befindet sich der DAX Index in einer weiteren enormen Abwärtsbewegung, die den Wert zunächst bis an den Bereich der Zielmarke bei 10.550 Punkten drückte. Dort startete der Index zwar eine Erholung. Diese ebbte jedoch Mitte Dezember im Bereich von 11.000 Punkten ab und ging in den Tagen vor Weihnachten in eine weitere steile Verkaufswelle über. Diese drückte den Index Ende der vergangenen Woche bereits kurz unter die 10.550 Punkte-Marke, ehe eine Erholung einsetzte. Angesichts der gestern extrem starken US-Börsen dürfte der Index in dieser Woche deutlich höher eröffnen und die Erholung damit fortsetzen.

Ausblick:Die bislang gelungene Verteidigung der 10.550 Punkte-Marke dürfte ihre Wirkung entfalten. Eine Ausweitung des Anstiegs ist wahrscheinlich. Die Long-Szenarien: Der DAX dürfte im Bereich von 10.600 Punkten eröffnen und könnte bei einem Anstieg über das Zwischenhoch bei 10.686 Punkten direkt weiter bis 10.762Punkte steigen. Dort könnte eine stärkere Korrektur einsetzen. Wird diese Hürde dagegen ebenfalls überschritten, sind Zugewinne bis 10.850 Punkte wahrscheinlich. Oberhalb der Marke dürfte es bereits zu einer Kaufwelle bis 10.988 und 11.009 Punkten kommen. Die Short-Szenarien: Bei Kursen unter 10.550 Punkten wäre der Index dagegen wieder im Abwärtstrend und könnte daher auch in den kommenden Tagen weiter zurückfallen. Zunächst dürfte der Wert im Bereich der kurzfristigen Haltemarke bei 10.300 Punkten einen Stabilisierungsversuch unternehmen. Darunter könnte es direkt zu Verlusten bis 10.174 Punkten kommen. Selbst ein Ausverkauf bis 10.050 und 10.000 Punkte ist aufgrund der übergeordneten Schwäche jederzeit einzuplanen.

DAX

Valor:	998032
ISIN:	DE0008469008
Kursstand:	10.633,82 Punkte

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	10.686+10.762+10.850
Unterstützungen:	10.550+10.300+10.175

Stand 27.12.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

DAX – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGDAX – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	9.900,00	14,81	0,81 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	9.428,14	8,95	1,34 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	11.191,38	16,30	0,73 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	12.012,15	7,19	1,66 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.417,29	0,03 %
DAX™	10.633,82	0,21 %
S&P 500™	2.467,70	4,96 %
Nikkei™	20.158,19	4,30 %
EUR/CHF	1,1304	0,01 %
Crude Öl	54,68	-0,36 %
Gold	1.268,81	0,75 %

Stand 27.12.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Amazon–Erholung erreicht Widerstand


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	2.100,00 USD
Prognostizierte Preisänderung	+ 42.77%

Stand

27.12.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Noch Anfang September dieses Jahres waren die Aktien von Amazon auf ein neues Allzeithoch bei 2.050,00 USD gestiegen, konnten die Marke jedoch in einem zweiten Aufwärtsimpuls im Oktober nicht überwinden. Damit entstand ein leicht versetztes Doppelhoch, dem eine scharfe Abwärtsbewegung folgte. Erst bei einem früheren Zwischentief auf Höhe von 1.420,00 USD wurde die Talfahrt im November gestoppt. Die daraufhin einsetzende Erholung endete jedoch schon auf dem Niveau des Zwischenhochs bei 1.784,00 USD. Seither dominierte eine weitere Verkaufswelle den Wert, die in der vergangenen Woche unter die Unterstützung bei 1.420,00 USD führte und die Aktien in der Spitze bis 1.307,00 USD drückte. An dieser Stelle kam es am vergangenen Montag zu einer steilen Erholung, die sich im gestrigen Handel bis an die 1.505,01 USD-Marke ausdehnte. Allerdings gelang es den Bullen vorerst nicht, diese Barriere zu durchbrechen.

Ausblick: Der Abwärtstrend der Aktien von Amazon ist weiterhin intakt. Dennoch könnte es in den kommenden Tagen zu einer Fortsetzung der Erholung kommen. Die Short-Szenarien: Kann der Wert jetzt über der markanten Unterstützung bei 1.420,00 USD verbleiben, dürfte der Widerstand bei 1.505,01 USD attackiert werden. Ein Anstieg über die Marke würde für eine Aufwärtsbewegung bis 1.590,87 USD sorgen. Dort dürften die Verkäufer allerdingserneut zuschlagen und die Aktien wieder in Richtung der 1.420,00 USD-Marke ausverkaufen. Bei einem Rückfall unter 1.420,00 USD könnte es anschliessend zu weiteren Verlusten bis 1.307,00 und 1.265,93 USD kommen. Darunter wäre mittelfristig sogar ein Kursrutsch bis 1.167,50 USD möglich. Die Long-Szenarien: Eine Rückeroberung der 1.590,87 USD-Marke würde den Wert dagegen aus der unmittelbaren Gefahrenzone führen. Damit wäre der Weg für eine Fortsetzung der Erholung bis 1.700,00 USD frei. Doch an diesem Zwischenhoch könnte der nächste grosse Abwärtsimpuls einsetzen. Wird die bei 1.700,00 USD verlaufende, übergeordnete Abwärtstrendlinie dagegen überwunden, wäre die Baisse vorerst beendet und ein Anstieg bis 1.778,34 und 1.850,00 USD zu erwarten.

Amazon

Valor:	645156
ISIN:	US0231351067
Kursstand:	1.470,90 USD

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	1.505+1.590+1.700
Unterstützungen:	1.420+1.307+1.265

Stand 27.12.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGAmazon – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Amazon – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.287,47	10,40	1,36 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.201,17	6,39	2,21 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.758,03	3,95	3,53 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.599,56	7,11	1,96 CHF

Überraschender Anstieg bei US-Konsumklima
Das von der Universität Michigan erhobene Konsumklima ist im Dezember um 0,8 auf revidiert 98,3 Punkte gestiegen, wie das Institut nach einer zweiten Schätzung mitteilte. Volkswirte hatten mit einem Rückgang auf 97,4 Punkte gerechnet. In einer ersten Schätzung waren 97,5 Punkte ermittelt worden.
US-Wirtschaft: Wachstum nach unten revidiert
Die US-Wirtschaft ist nach den Daten der dritten Veröffentlichung im dritten Quartal um annualisiert 3,4% gewachsen, nachdem bei der zweiten Berechnung ein Plus von 3,5% ermittelt worden war. Ökonomen hatten mit einer Bestätigung dieses Werts gerechnet.
US-Hauspreise steigen stärker als erwartet
Die Hauspreise für Einfamilienhäuser in den wichtigsten US-Ballungsräumen sind im Oktober auf Jahressicht etwas stärker als erwartet gestiegen. Gegenüber dem entsprechenden Vorjahresmonat legte der Case-Shiller-Hauspreisindex für die 20 wichtigsten US-Metropolregionen um 5,0% zu.

Disclaimer

Keyinvest 27.12.2018B Klein2018-12-27T07:03:31+01:00

Weekly Hits: Idées de placement 2019

KeyInvest Weekly Hits

Vendredi, 21.12.2018

Thème 1: Idée de placement 2019 I - Les actions à dividendes
Thème 2: Idée de placement 2019 II - Services d’intérêts publics européens

Idée de placement 2019 I
Les actions à dividendes

UBS a présenté son rapport très consulté « Year Ahead » le 6 décembre dernier. En ligne avec la situation actuelle sur les marchés financiers, les perspectives pour 2019 sont intitulées « Points d’inversion ». Dans la publication de 76 pages, les experts du gestionnaire de fortune leader mondial s’intéressent de très près à l’évolution possible durant la nouvelle année. En outre, ils proposent comme à l’accoutumée des recommandations concrètes. Vous trouverez l’intégralité du rapport « Year Ahead » sur ubs.com/cio. Concernant la classe d’actifs actions, notamment des fournisseurs européens de services d’intérêts publics comptent parmi les favoris d’UBS CIO GWM. Découvrez-en davantage en page 3. Par ailleurs, les spécialistes du marché des capitaux considèrent les actions à dividendes comme riches de perspectives. L’Open End PERLES (symbole : SWDIV) sur le Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ permet aux investisseurs d’intégrer des titres à forts dividendes du marché local des actions dans leur portefeuille. Pendant que ce Tracker est sur le marché depuis plus de sept ans, le Open End PERLES (symbole : QIXEUU) sur le QIX Dividenden Europa Index a été lancé mi-2017.

Le Chief Investment Office d’UBS Global Wealth Management (CIO GWM) prévoit un affaiblissement de la croissance économique mondiale de 3.8% en 2018 à 3.6% en 2019. Dans le même temps, la hausse des bénéfices des entreprises se ralentira. Selon CIO GWM, les cours de nombreuses valeurs patrimoniales financières reflètent déjà ces perspectives incertaines. En conséquence, la gestion de fortune UBS débute 2019 avec une surpondération dans les actions mondiales. Dans le même temps, les spécialistes du marché des capitaux conseillent la diversification et les garanties au vu de l’avancée du cycle du marché. « Les investisseurs feront bien de maintenir leurs positions en actions globales tout en se préparant à une forte volatilité sur le marché », souligne Mark Haefele, Chief Investment Officer de CIO GWM. (Source : UBS, communiqué de presse, 06.12.2018)

Les dividendes constituent un argument en faveur de la classe d’actifs que sont les actions. Selon CIO GWM, ceci s’applique en particulier pour la zone euro et la Suisse où les investisseurs se heurtent encore à un environnement de taux bas. Sur le Swiss Performance Index (SPI™), le rendement en dividendes s’établit actuellement à environ 3%. À titre de comparaison, la rémunération des emprunts de la Confédération à 10 ans évolue en-dessous de zéro. La solidité des bilans des entreprises et de leur rentabilité incite en conséquence les analystes à estimer que les distributions seront durables. Dans la mesure où les dividendes pourraient même connaître une évolution plus stable que les résultats, cette approche est riche de perspectives, en particulier en des temps incertains. « Notre stratégie est basée sur la durabilité des dividendes, leur croissance supérieure à la moyenne ainsi qu’un rendement en dividendes relativement attrayant », explique CIO GWM. (Source : UBS, « Year Ahead », 06.12.2018)

Le Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ suit une stratégie qui correspond tout à fait à cette approche. L’indice sonde systématiquement le marché suisse des actions, à la recherche de titres à dividendes intéressants. À ce jour, la méthode a fonctionné: la stratégie de dividendes affiche une nette surperformance par rapport au SMI™ (cf. graphique)¹. Le QIX Dividenden Europe Index dispose d’un historique relativement court. Avec une procédure de sélection en plusieurs étapes pour ce baromètre boursier, outre le rendement en dividendes attendu et historique, la continuité des versements est essentielle.

Opportunités: avec l’Open End PERLES, les investisseurs peuvent mettre en œuvre une stratégie de dividendes en Suisse (symbole : SWDIV) et/ou dans toute l’Europe (symbole : QIXEUU). Les produits reproduisent le Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ et le QIX Dividenden Europe Index dans un rapport de 10 à 1 respectivement de 100 à 1. En ligne avec le calcul d’investissement, les investisseurs profitent des distributions des entreprises comprises dans les sous-jacents respectifs. D’éventuels versements de dividendes sont pris en compte dans le calcul de l’indice.

Risques: les Open End PERLES ne bénéficient d’aucune protection du capital. Il peut y avoir des pertes lorsque l’indice sous-jacent baisse. Il faut également prendre en compte le risque de change, car la monnaie des membres de l’indice peut être différente de celle dans laquelle le certificat présenté est négocié. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ vs. SMI™ Index (5 ans, aux fins d’illustration uniquement, données en %)

En janvier 2018, le Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ a atteint un niveau record absolu. Même si l’indice n’a pu se maintenir à ce niveau, il se distingue par rapport à la comparaison SMI™ sur cinq ans.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 19.12.2018

QIX Dividenden Europa Index vs. Intel vs. STOXX™ Europe 600 Index (depuis le 03.05.2017, aux fins d’illustration uniquement, données en %)

Depuis son lancement, l’indice QIX Dividenden Europa a perdu des plumes dans un environnement de marché morose. Dans ce contexte, la stratégie s’appuyant sur des règles a toutefois obtenu des résultats légèrement meilleurs que le STOXX™ Europe 600 Index.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 19.12.2018

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

Open End PERLES sur Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™

Symbol	SWDIV
SVSP Name	Tracker Certifikat
SPVSP Code	1300
Sous-jacent	Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ Total Return (CHF)
Devise	CHF
Rapport de souscription	10:1
Frais de gestion	0.40% p.a.
Participation	100%
Echéance	Open End
Émetteur	UBS AG, London
Bid/Ask	CHF 190.30 / 191.50

Termsheet

Open End PERLES sur QIX Dividenden Europa Index (EUR)

Symbol	QIXEUU
SVSP Name	Tracker Certifikat
SPVSP Code	1300
Sous-jacent	QIX Dividenden Europa Net Return Index (EUR)
Devise	EUR
Rapport de souscription	100:1
Frais de gestion	1.50% p.a.
Participation	100%
Echéance	Open End
Émetteur	UBS AG, London
Bid/Ask	EUR 91.80 /92.10

Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 19.12.2018

Apérçu du marché

Index	Citation	Semaine¹
SMI™	8’540.16	-3.6%
SLI™	1’314.35	-3.5%
S&P 500™	2’506.96	-5.4%
Euro STOXX 50™	3’051.38	-1.8%
S&P™ BRIC 40	3’748.10	-3.6%
CMCI™ Compos.	871.43	-2.0%
Gold (troy ounce)	1’256.40 USD	0.5%

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

L’index VSMI™ est calculé depuis 2005. Il affiche la volatilité des actions inclus dans le SMI™ index. Pour la calculation, un portefeuille est utilisé qui ne réagit qu’au variations de la volatilité au lieu des variations des prix. En le faisant, la méthodologie du VSMI™ utilise la volatilité carré, connu sous le terme variance, des options sur le SMI avec 30 jours jusqu’à l’échéance négociées à la Bourse Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 19.12.2018

Idée de placement 2019 II
Services d’intérêts publics européens

La vision macroéconomique globale pour 2019 présente des zones d’ombre et des zones de lumière. Le secteur des services d’intérêts publics pourrait être relativement insensible à un ralentissement mondial éventuel ainsi qu’aux litiges commerciaux permanents. Déjà au cours de l’année 2018 qui fut pour le moins chaotique, les fournisseurs d’électricité européens ont largement dépassé le marché si l’on se réfère au STOXX™ Europe 600 Utilities Index.¹ UBS CIO GWM reste positif s’agissant de ce secteur : selon les analystes, les évaluations sont intéressantes en comparaison avec d’autres secteurs non cycliques comme les biens de consommation et le secteur de la santé. (Source : UBS CIO GWM, European Utilities, 17.12.2018). Avec un ETT (symbole : ETUTI) sur le STOXX™ Europe 600 Utilities Net Return Index, les investisseurs peuvent littéralement « électriser » leur portefeuille. Le produit se présente actuellement sans commission de gestion courante, et offre par ailleurs un intéressant rendement en dividendes.²

La performance tout à fait positive des services d’intérêts publics européens n’est pas sans fondement : selon des informations de UBS CIO GWM, elle a été portée par des entreprises dont les perspectives de profits bénéficient de la hausse des prix de gros de l’électricité. En 2018, les tarifs ont progressé de 20 à 40% en Europe. Les analystes citent comme bénéficiaires concrets de cette évolution EDF, RWE et Fortum. (Source : UBS CIO GWM, European Utilities, 17.12.2018). À propos de profits, récemment, Iberdrola a également marqué des points dans ce domaine. Au troisième trimestre, le résultat opérationnel a progressé de 34%, dépassant ainsi les attentes du marché. Le fournisseur espagnol de services d’intérêts publics a augmenté de 24% son chiffre d’affaires. Avec une pondération dans l’indice de tout juste 13%, Iberdrola est actuellement le poids lourd du STOXX™ Europe 600 Utilities Index. (Source : STOXX™ Indexfactsheet, 31.10.2018). Toutefois, les experts de UBS CIO GWM ont repéré des risques politiques et réglementaires pour le secteur en 2019, par exemple le Brexit au Royaume-Uni ou de possibles interventions publiques en Italie. Malgré cela, les perspectives de résultats pour les fournisseurs de services d’intérêts publics sont positives, avec un taux de croissance estimé à 6%. (Source : UBS CIO GWM, European Utilities, 17.12.2018)

Opportunités: tous les représentants de la branche mentionnés ici sont membres du STOXX™ Europe 600 Utilities NR Index. Les 28 titres au total font finalement la nique à la faiblesse du marché et suivent une tendance haussière.¹ Avec l’ETT (symbole : ETUTI), il est possible de miser de manière largement diversifiée sur une poursuite de l’évolution positive des cours du secteur « énergétique ». Dans la mesure où le sous-jacent et la variante Net-Return, les dividendes sont réinvestis dans l’indice. Le rendement en distribution actuel s’établit à une valeur élevée de 4,6%.

Risques: il n’existe aucune protection du capital pour le produit présenté. Une évolution négative de l’actif sous-jacent entraîne des pertes correspondantes pour l’ETT. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

STOXX™ Europe 600 Utilities Index vs. STOXX™ Europe 600 Index 5 ans, aux fins d’illustration uniquement, données en %)

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 19.12.2018

11.00% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Air France-KLM / Delta Air Lines / Lufthansa

Symbol	ETUTI
SVSP Name	Tracker Certifikat
SPVSP Code	1300
Sous-jacent	STOXX™ Europe 600 Utilities Net Return Index
Devise	EUR
Rapport de souscription	1:1
Frais de gestion	0.00% p.a.²
Participation	100%
Echéance	Open End
Émetteur	UBS AG, London
Bid/Ask	EUR 826.50 / 831.00

Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 19.12.2018

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

Disclaimer

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Weekly Hits: Idées de placement 2019ubs-ch2019-02-15T12:18:29+01:00

Weekly Hits: Investment ideas 2019

KeyInvest Weekly Hits

Friday, 21.12.2018

Topic 1: Investment idea 2019 I - Dividend stocks
Topic 2: Investment idea 2019 II - European Utilities

Investment idea 2019 I
Dividend stocks

On 6 December UBS published its much-respected report “Year Ahead”. Suitably for the current situation on the financial markets, the 2019 outlook is entitled “Turning Points”. In the 76-page publication the experts at the world’s leading wealth manager take a close look at what might happen in the new year. They also, as usual, make specific recommendations. You can find “Year Ahead” at ubs.com/cio. As far as equities as an asset class are concerned, European utilities are among the favorites of UBS CIO GWM – see page 3. They also think dividend stocks are promising. With the Open End PERLES (symbol: SWDIV) on the Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ investors can gain exposure to high-yielding shares in the domestic market at a single stroke. This tracker certificate has been on the market for over seven years, whereas the Open End PERLES (symbol QIXEUU) on the QIX Dividenden Europa Index was launched in mid-2017.

The Chief Investment Office of UBS Global Wealth Management (CIO GWM) expects global economic growth to weaken from 3.8% in the year now ending to 3.6% in 2019. Corporate earnings will also rise more slowly. CIO GWM feels that the prices of many financial assets already reflect the uncertain prospects. UBS Wealth Management is therefore going in 2019 overweight in global equities. Given the advanced stage of the market cycle, though, they recommend diversification and hedging. “Investors should hold on to their positions in global equities, but be braced for market volatility,” is how Mark Haefele, Chief Investment Officer at CIO GWM, summarizes the outlook. (Source: UBS, press release, 06.12.2018)

One argument in favor of equities as an asset class is the dividends. According to CIO GWM, this is particularly the case for the Eurozone and Switzerland, where investors still face low interest rates. The dividend yield on the Swiss Performance Index (SPI™) is currently around 3%. By way of comparison, 10-year Swiss government bonds yield less than zero. The analysts argue that solid corporate balance sheets and profitability indicate the payouts are sustainable. In fact as dividends might be more stable than profits, they say this approach is especially promising when times are uncertain. “Our strategy is based on dividend sustainability, above-average dividend growth and a relatively attractive dividend yield,” says CIO GWM. (Source: UBS, «Year Ahead», 06.12.2018)

The Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ follows an entirely suitable approach. The benchmark systematically searches the Swiss equity market for attractive dividend stocks. So far the approach has worked: the dividend strategy has clearly outperformed the SMI™ (see chart)¹. The QIX Dividenden Europe Index has a relatively short history. The benchmark has a multi-stage selection process that looks at both expected and historic dividend yields. Steadiness of distributions plays a key role.

Opportunities: With Open End PERLES investors can implement the dividend strategy in Switzerland (Symbol: SWDIV) and/or across Europe (symbol: QIXEUU). The products track the Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ and QIX Dividenden Europe Index at a ratio of 10:1 and 100:1 respectively. In line with the investment theme, investors also benefit from the distributions made by the constituents in the underlying. Any dividend payments are reflected in the index calculation.

Risks: Open End PERLES do not have capital protection. Losses will be made if the underlying index declines. The currency risk must also be taken into account, as the trading currency of some index constituents may differ from the trading currency of the certificate shown. Investors in structured products are also exposed to issuer risk, which means that the capital invested may be lost if UBS AG becomes insolvent, regardless of the performance of the underlying.

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ vs. SMI™ Index (5 years, for illustrative purposes only, figures in %)

The Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ hit an all-time high in January 2018. Although it was unable to stay at this level, it has beaten the SMI™ over five years.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of 19.12.2018

QIX Dividenden Europa Index vs. Intel vs. STOXX™ Europe 600 Index (from 3 May 2017, for illustrative purposes only, figures in %)

The QIX Dividenden Europa Index has fallen in a weak market environment since launch. However, the rule-based strategy did slightly better than the STOXX™ Europe 600.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 19.12.2018

¹) Please be aware that past performance does not indicate future results.
²) The conditions of ETTs are reviewed on a yearly basis and can be adjusted with a deadline of 13 months after the announcement.

Open End PERLES on Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™

Symbol	SWDIV
SVSP Name	Tracker Certificates
SPVSP Code	1300
Underlying	Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ Total Return (CHF)
Currency	CHF
Ratio	10:1
Administration fee	0.40% p.a.
Expiry	Open End
Participation	100%
Issuer	UBS AG, London
Bid/Ask	CHF 190.30 / 191.50

Termsheet

Open End PERLES on QIX Dividenden Europa Index (EUR)

Symbol	QIXEUU
SVSP Name	Tracker Certificates
SPVSP Code	1300
Underlying	QIX Dividenden Europa Net Return Index (EUR)
Currency	EUR
Ratio	100:1
Administration fee	1.50% p.a.
Participation	100%
Expiry	Open End
Issuer	UBS AG, London
Bid/Ask	EUR 91.80 /92.10

Termsheet

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 19.12.2018

Market overview

Index	Quotation	Week¹
SMI™	8’540.16	-3.6%
SLI™	1’314.35	-3.5%
S&P 500™	2’506.96	-5.4%
Euro STOXX 50™	3’051.38	-1.8%
S&P™ BRIC 40	3’748.10	-3.6%
CMCI™ Compos.	871.43	-2.0%
Gold (troy ounce)	1’256.40 USD	0.5%

¹ Change based on the closing price of the previous day compared to the closing price a week ago.

SMI™ vs. VSMI™ 1 year

The VSMI™ Index is calculated since 2005. It shows the volatility of the stocks within the SMI™ index. A portfolio which reacts only to changes in volatility instead of volatility itself is relevant for the calculation. Thereby, the VSMI™ methodology uses the squared volatility, known as variance, of the SMI options with remaining time to expiry of 30 days traded at the Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 19.12.2018

Investment idea 2019 II
European Utilities

The macro-economic picture for 2019 has both light and shade. One sector that is relatively insensitive to a possible global slowdown and the ongoing trade disputes is utilities. In a chaotic year on the markets in 2018 European power companies as measured by the STOXX™ Europe 600 Utilities Index clearly outperformed the broad market.¹ UBS CIO GWM is still positive on the sector: the analysts regard valuations as attractive compared to other non-cyclical sectors such as consumer goods and healthcare. (Source: UBS CIO GWM, European Utilities, 17.12.2018) Investors can literally “electrify” their portfolio with an ETT (symbol: ETUTI) on the STOXX™ Europe 600 Utilities Net Return Index. The product currently has no ongoing management fee and also offers an attractive dividend yield.²

There are good reasons why European utilities have done well: according to UBS CIO GWM they have been driven by companies where the profit prospects benefit from rising wholesale electricity prices. In 2018, tariffs were up 20-40% in Europe. The analysts name EDF, RWE and Fortum as specific beneficiaries of this trend. (Source: UBS CIO GWM, European Utilities, 17.12.2018) When it comes to profits, Iberdrola may also score well in this regard. Operating profit was up 34% in Q3, ahead of market expectations. The Spanish utility boosted revenue by 24%. With an weighting of just under 13%, Iberdrola is currently the heavyweight in the STOXX™ Europe 600 Utilities Index. (Source: STOXX™ Index factsheet, 31.10.2018) The experts at UBS CIO GWM see political and regulatory risks for the sector in 2019, such as Brexit and potential government intervention in the sector in Italy. But the profit outlook for utilities is positive, with an estimated growth rate of 6%. (Source: UBS CIO GWM, European Utilities, 17.12.2018)

Opportunities: All the sector companies mentioned so far are constituents of the STOXX™ Europe 600 Utilities NR Index. Recently the 28 stocks in the index have moved up against a weak market environment.¹ With the ETT (symbol: ETUTI) it is possible to back a continuation of the positive price performance in this “energetic” sector. As the underlying in this case is a net return variant, dividends are reinvested in the index. The current distribution yield is an above-average 4.6%.

Risks: This product does not have capital protection. Should the underlying assets deliver a negative performance, the ETT will incur commensurate losses. Investors in structured products are also exposed to issuer risk, which means that the invested capital may be lost if UBS AG becomes insolvent, regardless of the performance of the underlying.

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

STOXX™ Europe 600 Utilities Index vs. STOXX™ Europe 600 Index (5 years, for illustrative purposes only, figures in %)

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 19.12.2018

ETT on STOXX™ Europe 600 Utilities Net Return Index

Symbol	ETUTI
SVSP Name	Tracker Certifikates
SPVSP Code	1300
Underlyings	STOXX™ Europe 600 Utilities Net Return Index
Currency	EUR
Ratio	1:1
Administration fee	0.00% p.a.²
Participation	100%
Expiry	Open End
Issuer	UBS AG, London
Bid/Ask	EUR 826.50 / 831.00

Termsheet

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 19.12.2018

Disclaimer

Weekly Hits: Investment ideas 2019ubs-ch2019-02-15T12:12:13+01:00

Keyinvest 21.12.2018

KeyInvest Daily Markets

Freitag, 21.12.2018

Thema 1: Gold – Kommt der Befreiungsschlag?
Thema 2: Clariant – Kurzfristige Erholung möglich

Gold– Kommt der Befreiungsschlag?

Rückblick:In einem geradlinigen Abwärtstrend brach der Goldpreis bis Mitte August auf ein neues Verlaufstief bei 1.160 USD ein, ehe es an dieser Stelle zum Beginn einer deutlichen Erholung kam. Diese führte den Kurs des Edelmetalls über die Hürde bei 1.204 USD und an den markanten Widerstand bei 1.236 USD. Dort schloss sich ab Ende Oktober eine mehrwöchige Korrekturphase an, die jedoch noch vor einem Bruch der Unterstützung bei 1.182 USD gestoppt wurde. Mit der Rückeroberung der 1.204 USD-Marke brach sich dann im November eine steile Kaufwelle Bahn, die den Wert über die 1.236 USD-Marke antrieb. In dieser Woche erreichte der Goldpreis bereits den Widerstand bei 1.265 USD.

Ausblick:Die Bullen haben sich nach einem zähen Ringkampf um die kurzfristige Richtung durchgesetzt. Jetzt gilt es, die nächsten Barrieren aus dem Weg zu räumen. Die Long-Szenarien: Wird die 1.265 USD-Marke in den nächsten Tagen ebenfalls überwunden, könnte der Wert bereits bisan den Bereich um 1.280 USD ansteigen. Dort wäre mit einer weiteren Korrekturphase zu rechnen. Sollte die Marke dagegen überschritten werden, käme es zu einem Angriff an den starken Widerstand bei 1.295 USD. Selbst ein kurzfristiger Anstieg bis 1.310 USD wäre im Falle eines Ausbruchs über 1.280 USD möglich. Die Short-Szenarien: Sollte der Goldpreis dagegen nicht über die 1.265 USD-Marke ausbrechen, wäre eine Korrektur bis 1.236 USD zu erwarten. Von dort könnte ein zweiter Ausbruchsversuch starten. Allerdings hätte ein Unterschreiten der Marke ein bearishes Signal zur Folge. Denn damit wäre der Anstieg der letzten Tage neutralisiert. In diesem Fall sollte man sich auf eine Abwärtsbewegung bis 1.220 und 1.205 USD einstellen.

Gold

Valor:	274702
ISIN:	XD0002747026
Kursstand:	1.259,31 USD

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	1.265+1.280+1.295
Unterstützungen:	1.236+1.220+1.205

Stand 21.12.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Gold – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGGold – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	1.133,62	8,76	1,42 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.157,99	12,10	1,03 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	1.361,03	9,84	1,26 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.431,11	7,04	1,76 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.414,48	-1,47 %
DAX™	10.611,10	-1,44 %
S&P 500™	2.467,42	-1,58 %
Nikkei™	20.073,93	-1,56 %
EUR/CHF	1,1301	-0,16 %
Crude Öl	54,88	-2,86 %
Gold	1.259,31	1,15 %

Stand 21.12.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Clariant–Kurzfristige Erholung möglich


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	21,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+17.98%

Stand

21.12.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Ende September waren die Aktien von Clariant nach einer wochenlangen Seitwärtsphase über den Widerstand bei 25,22 CHF ausgebrochen und zogen in Folge dieses bullishen Signals bis an die Hürde bei 27,18 CHF an. Diese Marke stoppte die Erholung. Der anschliessende Rückfall unter die 25,22 CHF-Marke sorgte für einen radikalen Trendwechsel, in dessen Verlauf der Wert unter die Haltemarke bei 22,89 CHF gedrückt wurde. In den folgenden Wochen wurden die Aktien bis 20,63 CHF ausverkauft, ehe eine kurze Gegenbewegung einsetzte. Diese wurde von den Bären jedoch an der 22,89 CHF-Marke abgebremst und der dynamische Abwärtstrend Anfang November wieder aufgenommen. Seither brach der Wert in einer geradlinigen Abwärtsbewegung unter die Unterstützungen bei 20,63 und 19,43 CHF ein. Auch eine langfristige Aufwärtstrendlinie wurde unterschritten. Zuletzt fiel der Wert an die Haltemarke bei 17,53 CHF. Diese wurde von den Bullen bislang verteidigt.

Ausblick: Die Baisse bei den Aktien von Clariant könnte in Kürze fortgesetzt werden. Auf dem aktuellen Niveau ist jedoch jederzeit mit einer stärkeren Erholung zu rechnen. Die Short-Szenarien: Wird die 17,53 CHF-Marke jetzt ebenfalls unterschritten, käme es zu weiteren Verlusten bis 16,50 CHF. Auf diesem Niveau könnten die Bullen einen Boden ausbilden und eine mehrtägige Erholung starten. Ein Bruch der Markewürde dagegen einen Ausverkauf an die langfristige Unterstützungsmarke bei 15,68 CHF nach sich ziehen. Dort wäre allerdings mit einer massiven Erholung zu rechnen, die sogar in eine Trendwende übergehen könnte. Wird die Haltemarke dagegen ebenfalls gebrochen, käme es zu weiteren Verlusten bis 14,90 CHF. Die Long-Szenarien: Sollte sich der Wert dagegen bereits auf dem aktuellen Niveau stabilisieren, könnte eine Erholung bis 18,41 CHF folgen. Ein Anstieg über die Barriere wäre bereits das erste Indiz für eine kurzfristige Aufwärtsbewegung. In diesem Fall dürfte ein Aufwärtsimpuls bis 19,43 CHF führen. Ob diese Marke jedoch im ersten Versuch überwunden werden kann, ist aufgrund der derzeitigen Schwäche zu bezweifeln.

Clariant

Valor:	1214263
ISIN:	CH0012142631
Kursstand:	17,80 CHF

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	18,41+19,43+20,63
Unterstützungen:	17,53+16,50+15,68

Stand 21.12.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGClariant – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Clariant – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	15,94	8,63	0,26 CHF
Mini Future	Mini Future	15,94	7,42	0,30 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	21,22	4,08	0,54 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	21,22	4,67	0,47 CHF

SIX: Börsenäquivalenz verlängert
Die Äquivalenz für die Schweizer Börse SIX wird für sechs Monate verlängert. Alle EU-Staaten hätten dem Vorschlag der EU-Kommission zugestimmt, hiess es in einer schriftlichen Mitteilung der Brüsseler Behörde. Die Börsenäquivalenz gilt nun definitiv bis zum 30. Juni 2019.
Philly-Fed-Index verdüstert sich überraschend
Das Geschäftsklima in der Region Philadelphia trübt sich weiter ein. Der entsprechende Indikator der regionalen Notenbank Philly-Fed-Index fiel im Dezember um 3,5 auf 9,4 Zähler, wie die Fed von Philadelphia mitteilte. Das ist der tiefste Stand seit Mitte 2016. Analysten hatten einen Anstieg auf 15,0 Punkte erwartet.
Schwedische Notenbank erhöht Zinsen
Die schwedische Riksbank hat ihren Leitzins erstmals seit sieben Jahren angehoben. Wie die Notenbank mitteilte, steigt das Zinsniveau um 0,25 auf -0,25%. Es ist die erste Erhöhung seit Mitte 2011. Experten hatten mehrheitlich einen solchen Schritt zu einem späteren Zeitpunkt erwartet.

Disclaimer

Keyinvest 21.12.2018B Klein2018-12-21T07:30:45+01:00

Weekly Hits: Anlageideen 2019

KeyInvest Weekly Hits

Donnerstag, 20.12.2018

Thema 1: Anlageidee 2019 I – Dividendenaktien
Thema 2: Anlageidee 2019 II – Europäische Versorger

Anlageidee 2019 I
Dividendenaktien

Am 6. Dezember hat UBS den viel beachteten Bericht «Year Ahead» vorgelegt. Passend zur aktuellen Lage an den Finanzmärkten trägt der Ausblick für 2019 den Titel «Wendepunkte». In der 76 Seiten starken Publikation setzen sich die Experten des weltweit führenden Vermögensverwalters intensiv mit der möglichen Entwicklung im neuen Jahr auseinander. Darüber hinaus geben sie wie gewohnt konkrete Empfehlungen ab. Den gesamten Bericht «Year Ahead» finden Sie unter ubs.com/cio. Was die Anlageklasse Aktien anbelangt, zählen unter anderem europäische Versorger zu den Favoriten von UBS CIO GWM – mehr dazu auf Seite 3. Als aussichtsreich erachten die Kapitalmarktprofis zudem Dividendenaktien. Mit Open End PERLES (Symbol: SWDIV) auf den Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ können sich Anleger ausschüttungsstarke Werte des heimischen Aktienmarktes geballt in das Portfolio legen. Während dieses Tracker-Zertifikat seit mehr als sieben Jahren am Markt ist, gingen die Open End PERLES (Symbol: QIXEUU) auf den QIX Dividenden Europa Index Mitte 2017 an den Start.

Das Chief Investment Office von UBS Global Wealth Management (CIO GWM) rechnet damit, dass sich das globale Wirtschaftswachstum von 3.8 Prozent im zu Ende gehenden Jahr auf 3.6 Prozent im Jahr 2019 abschwächt. Gleichzeitig werden die Unternehmensgewinne langsamer steigen. Laut CIO GWM reflektieren die Kurse vieler finanzieller Vermögenswerte die ungewissen Aussichten bereits. Daher geht die UBS Vermögensverwaltung mit einer übergewichteten Position in globalen Aktien in das Jahr 2019. Gleichzeitig raten die Kapitalmarktprofis angesichts eines fortschreitenden Marktzyklus zur Diversifizierung und Absicherung. «Anleger sollten an ihren Positionen in globalen Aktien festhalten, sich aber auch auf Volatilität am Markt vorbereiten», bringt Mark Haefele, Chief Investment Officer bei CIO GWM, den Ausblick auf den Punkt. (Quelle: UBS, Medienmitteilung, 06.12.2018)

Ein Argument für die Anlageklasse Aktien stellen die Dividenden dar. Das gilt laut CIO GWM Insbesondere für die Eurozone sowie die Schweiz, wo Investoren nach wie vor auf ein Tiefzinsumfeld stossen. Beim Swiss Performance Index (SPI™) beträgt die Dividendenrendite derzeit rund drei Prozent. Zum Vergleich: Die Verzinsung der 10-jährigen Eidgenossenschaft bewegt sich unterhalb der Nulllinie. Die Robustheit von Unternehmensbilanzen und -profitabilität spricht den Analysten zufolge dafür, dass die Ausschüttungen nachhaltig sind. Da sich die Dividenden sogar stabiler als die Ergebnisse entwickeln könnten, sei dieser Ansatz gerade in unsicheren Zeiten aussichtsreich. «Unsere Strategie basiert auf Dividendennachhaltigkeit, überdurchschnittlichem Dividendenwachstum sowie einer relativ attraktiven Dividendenrendite», erklärt CIO GWM. (Quelle: UBS, «Year Ahead», 06.12.2018)

Einen dazu durchaus passenden Ansatz verfolgt der Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™. Der Benchmark durchforstet den Schweizer Aktienmarkt systematisch nach attraktiven Dividendenwerten. Bis dato geht die Methodik auf: Die Dividendenstrategie zeigt eine klare Outperformance gegenüber dem SMI™ (siehe Grafik)¹. Über eine vergleichsweise kurze Historie verfügt der QIX Dividenden Europe Index. Beim mehrstufigen Auswahlprozess für diesen Börsengradmesser spielt neben der erwarteten sowie der historischen Dividendenrendite die Kontinuität der Ausschüttungen eine zentrale Rolle.

Chancen: Mit Open End PERLES können Anleger die Dividendenstrategie in der Schweiz (Symbol: SWDIV) und/oder europaweit (Symbol: QIXEUU) realisieren. Die Produkte bilden den Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ sowie den QIX Dividenden Europe Index im Bezugsverhältnis 10:1 respektive 100:1 ab. Passend zum Investmentkalkül profitieren Anleger von den Ausschüttungen der im jeweiligen Basiswert enthaltenen Unternehmen. Allfällige Dividendenzahlungen werden bei der Indexberechnung berücksichtigt.

Risiken:Open End PERLES sind nicht kapitalgeschützt. Es kommt zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Ausserdem ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Währung einzelner Indexmitglieder von der Handelswährung des vorgestellten Zertifikats abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ vs. SMI™ Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)

Der Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ erreichte im Januar 2018 ein Allzeithoch. Obwohl die Benchmark dieses Niveau nicht halten konnte, hängt sie den SMI™ im Fünf-Jahres-Vergleich ab.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 19.12.2018

QIX Dividenden Europa Index vs. Intel vs. STOXX™ Europe 600 Index (ab 03.05.2017, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)

Seit seiner Einführung musste der QIX Dividenden Europa Index in einem schwachen Marktumfeld Federn lassen. Dabei schnitt die regelbasierte Strategie allerdings etwas besser ab als der STOXX™ Europe 600 Index.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 19.12.2018

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.


Symbol	SWDIV
SVSP Name	Tracker-Zertifikat
SVSP Code	1300
Basiswert	Dow Jones Switzerland Select Dividend 15 Index™ Total Return (CHF)
Bezugsverhältnis	10:1
Handelswährung	CHF
Verwaltungsgebühr	0.40% p.a.
Partizipation	100%
Verfall	Open End
Emittentin	UBS AG, London
Geld-/Briefkurs	CHF 190.30 / 191.50

Termsheet


Symbol	QIXEUU
SVSP Name	Tracker-Zertifikat
SVSP Code	1300
Basiswert	QIX Dividenden Europa Net Return Index (EUR)
Bezugsverhältnis	100:1
Handelswährung	EUR
Verwaltungsgebühr	1.50% p.a.
Partizipation	100%
Verfall	Open End
Emittentin	UBS AG, London
Geld-/Briefkurs	EUR 91.80 /92.10

Termsheet

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 19.12.2018

Index	Stand	Woche¹
SMI™	8’540.16 Pkt.	-3.6%
SLI™	1’314.35 Pkt.	-3.5%
S&P 500™	2’506.96 Pkt.	-5.4%
EURO STOXX 50™	3’051.38 Pkt.	-1.8%
S&P™ BRIC 40	3’748.10 Pkt.	-3.6%
CMCI™ Compos.	871.43 Pkt.	-2.0%
Gold (Feinunze)	1’256.40 USD	0.5%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.

Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Anlageidee 2019 II
Europäische Versorger

Im globalen makroökonomischen Bild für 2019 zeigen sich Licht und Schatten. Eine Branche, die relativ unempfindlich gegenüber einer möglichen weltweiten Abkühlung sowie den anhaltenden Handelsstreitigkeiten sein könnte, ist der Versorgersektor. Bereits im chaotischen Börsenjahr 2018 konnten die europäischen Stromanbieter, gemessen am STOXX™ Europe 600 Utilities Index, den breiten Markt klar hinter sich lassen.¹ UBS CIO GWM ist der Branche gegenüber weiterhin positiv gestimmt: Nach Ansicht der Analysten sind die Bewertungen im Vergleich zu anderen nicht-zyklischen Sektoren wie Verbrauchsgüter und Gesundheitswesen attraktiv. (Quelle: UBS CIO GWM, European Utilities, 17.12.2018) Anleger können ihr Portfolio mit einem ETT (Symbol: ETUTI) auf den STOXX™ Europe 600 Utilities Net Return Index sprichwörtlich «elektrifizieren». Das Produkt kommt derzeit ohne eine laufende Verwaltungsgebühr aus und bietet zugleich eine attraktive Dividendenrendite.²

Die durchwegs positive Performance der europäischen Versorger hat Gründe: Nach Angaben von UBS CIO GWM wurde sie von Unternehmen getragen, deren Gewinnaussichten von steigenden Grosshandelspreisen für Elektrizität profitierten. 2018 legten die Tarife in Europa zwischen 20 und 40 Prozent zu. Als konkrete Nutzniesser dieser Entwicklung nennen die Analysten EDF, RWE und Fortum. (Quelle: UBS CIO GWM, European Utilities, 17.12.2018) Apropos Gewinne, diesbezüglich konnte auch Iberdrola zuletzt punkten. Das operative Ergebnis legte im dritten Quartal um 34 Prozent zu und übertraf damit die Markterwartungen. Den Umsatz steigerte der spanische Versorger um 24 Prozent. Mit einem Indexgewicht von knapp 13 Prozent ist Iberdrola das aktuelle Schwergewicht im STOXX™ Europe 600 Utilities Index. (Quelle: STOXX™ Indexfactsheet, 31.10.2018) Zwar sehen die Experten von UBS CIO GWM mit Blick auf 2019 politische und regulatorische Risiken für den Sektor, beispielsweise der Brexit im Vereinigten Königreich oder mögliche staatliche Eingriffe in den Sektor in Italien. Gleichwohl fällt der Ergebnisausblick für die Versorger mit einer geschätzten Wachstumsrate von sechs Prozent positiv aus. (Quelle: UBS CIO GWM, European Utilities, 17.12.2018)

Chancen:Sämtliche bis hierhin erwähnte Branchenvertreter sind Mitglied des STOXX™ Europe 600 Utilities NR Index. Die insgesamt 28 Titel trotzten zuletzt dem schwachen Marktumfeld mit einer Aufwärtstendenz.¹ Mit dem ETT (Symbol: ETUTI) lässt sich breit diversifiziert auf einen weiterhin positiven Kursverlauf der «energiegeladenen» Branche setzen. Da es sich bei dem Basiswert um die Net-Return-Variante handelt, werden die Dividenden in den Index reinvestiert. Die aktuelle Ausschüttungsrendite liegt bei überdurchschnittlich hohen 4.6 Prozent.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

STOXX™ Europe 600 Utilities Index vs. STOXX™ Europe 600 Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)

Quelle: UBS AGStand: 19.12.2018


Symbol	ETUTI
SVSP Name	Tracker-Zertifikat
SVSP Code	1300
Basiswert	STOXX™ Europe 600 Utilities Net Return Index
Handelswährung	EUR
Bezugsverhältnis	1:1
Verwaltungsgebühr	0.00% p.a.²
Partizipation	100%
Verfall	Open End
Emittentin	UBS AG, London
Geld-/Briefkurs	EUR 826.50 / 831.00

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 19.12.2018

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

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Keyinvest 20.12.2018

KeyInvest Daily Markets

Donnerstag, 20.12.2018

Thema 1: DAX – Der Härtetest
Thema 2: Swiss Life – Am Kursziel setzt Korrektur ein

DAX– Der Härtetest

Rückblick:Nachdem der DAX Index Anfang Dezember am kurzfristigen Widerstand bei 11.570 Punkten nach unten abgeprallt war, setzte sich mit Unterschreiten der Unterstützung bei 11.430 Punkten eine massive Abwärtsbewegung in Gang, die den Index in der Spitze bis an den Zielbereich bei 10.550 Punkten einbrechen liess. Kurz vor dem Erreichen der Marke stoppte der Ausverkauf und ging in eine dynamische Erholung über, die den Wert fast wieder an das Zwischentief bei 11.009 Punkten antrieb. Hier kam es zu einer weiteren Abwärtswelle, die den DAX wieder unter die 10.850 Punkte-Marke drückte. Nach einer kurzen Konsolidierungsphase kam es in der gestrigen Nachbörse zu deutlichen Verlusten.

Ausblick:Der Index dürfte jetzt an sein derzeitiges Jahrestief und damit an die zentrale Unterstützung bei 10.550 Punkten zurücksetzen. Die Gefahr weiterer Abgaben ist hoch. Dennoch könnte es in diesem Bereich zu einer Bodenbildung kommen. Die Long-Szenarien: Verbleibt der DAX jetzt überder 10.550 Punkte-Marke, wäre ein Anstieg an die Hürde bei 10.762 Punkten möglich. Sollte die Marke überwunden werden, könnte der DAX zügig bis an die 10.850 Punkte-Marke klettern. Dort dürften die Bären erneut zuschlagen. Darüber stünden dagegen das Zwischenhoch bei 10.988 Punkten und die Hürden bei 11.009 und 11.051 Punkten auf der Agenda. Die Short-Szenarien: Setzt der DAX dagegen unter 10.550 Punkte zurück, könnte es im Bereich einer kleineren Unterstützung bei 10.430 Punkten zu einer Erholung kommen. Darunter droht dagegen die Fortsetzung der Baisse bis 10.300 Punkte und mittelfristig bis 10.175 Punkte.

DAX

Valor:	998032
ISIN:	DE0008469008
Kursstand:	10.766,21 Punkte

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	10.762+10.850+11.009
Unterstützungen:	10.585+10.430+10.300

Stand 20.12.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

DAX – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGDAX – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	11.000,00	35,88	0,34 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	9.423,50	7,84	1,56 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	13.191,96	4,36	2,79 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	12.553,68	5,88	2,07 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.540,16	0,14 %
DAX™	10.766,21	0,24 %
S&P 500™	2.506,96	-1,54 %
Nikkei™	20.319,13	-3,19 %
EUR/CHF	1,1320	0,22 %
Crude Öl	56,50	0,01 %
Gold	1.244,98	-0,49 %

Stand 20.12.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Swiss Life–Am Kursziel setzt Korrektur ein


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	420,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+10,49%

Stand

20.12.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Die Aktien von Swiss Life brachen im Rahmen einer mittelfristigen Aufwärtsbewegung im September über das bisherige Verlaufshoch bei 363,90 CHF aus und generierten mit dem Anstieg über diesen Widerstand ein Kaufsignal. Nach einem Aufwärtsimpuls bis 378,30 CHF setzte eine kurzfristige Korrektur ein, die von den Bullen an der 355,20 CHF-Marke gestoppt wurde. Anschliessend zog der Wert ein weiteres Mal über die 363,90 CHF-Marke an und kletterte in einer zweigeteilten Aufwärtswelle bis 398,80 CHF. Damit wurde auch das kurzfristige Kursziel aus der KeyInvest Daily Markets Analyse vom 08. November bei 397,00 CHF erreicht und kurzzeitig überwunden. Allerdings ging der Käuferseite auf diesem Niveau zunächst etwas die Kraft aus und der Wert setzte seit Anfang Dezember zu einer Korrektur an. Diese führte die Aktien von Swiss Life zwar zuletzt unter die Unterstützung bei 378,30 CHF zurück. Gleichzeitig bildete sich im Bereich von 375,00 CHF eine kurzfristige Unterstützung aus.

Ausblick: In den nächsten Tagen dürften die Aktien von Swiss Life einem Belastungstest unterzogen werden. Die kurzfristige Korrektur der letzten Tage ist noch nicht ausgestanden. Dennoch überwiegen im mittelfristigen Bild die Chancen der Bullen. Die Long-Szenarien: Sollte der Wert erneut unter 378,30 CHF zurückfallen, dürfte die Haltemarkebei 375,00 CHF angesteuert werden. Dort dürfte der Wert jedoch nach Norden drehen und bei einem Anstieg über die kurzfristige Abwärtstrendlinie auf Höhe von 383,00 CHF den Aufwärtstrend in Richtung des Hochs bei 398,80 CHF fortsetzen. Kann auch diese Barriere überschritten werden, stünde eine Kaufwelle bis 405,00 und 420,00 CHF an. Die Short-Szenarien: Ein Bruch der 375,00 CHF-Marke würde dagegen Abwärts-potenzial bis 369,20 CHF freisetzen. Dort könnten sich die Käufer erfolgreich zurückmelden und eine neue Runde im Aufwärtstrend einläuten. Abgaben unter die Marke hätten dagegen Verluste bis 363,90 CHF zur Folge. Kann diese wichtige Unterstützung nicht für eine Trendwende genutzt werden, dürfte auch die 355,20 CHF-Marke erreicht werden.

Swiss Life

Valor:	1485278
ISIN:	CH0014852781
Kursstand:	380,10 CHF

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	383,00+398,80+405,00
Unterstützungen:	378,30+375,00+369,20

Stand 20.12.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGSwiss Life – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Swiss Life – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	320,00	5,67	0,67 CHF
Mini Future	Mini Future	354,54	9,80	0,39 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	426,00	6,22	0,61 CHF
Mini Future	Mini Future	398,74	11,49	0,33 CHF

US-Notenbank erhöht Leitzins wie erwartet
Ungeachtet der Kritik von US-Präsident Trump erhöhte die US-Notenbank zum vierten Mal in diesem Jahr den Leitzins. Die Fed Funds Target Rate wurde um 0,25 Prozentpunkte angehoben und befindet sich damit künftig in einer Spanne von 2,25 bis 2,50%. Gleichzeitig deutete die Fed für 2019 an, dass die Zinsen langsamer als bisher erwartet steigen.
Japans Notenbank hält an lockerem Kurs fest
Die Bank of Japan (BoJ) hält angesichts der hartnäckig niedrigen Inflation an ihrer ultralockeren Geldpolitik fest. Der kurzfristige Einlagensatz liegt damit weiter bei -0,1%. Geschäftsbanken können sich damit so gut wie kostenlos Geld bei der Notenbank besorgen, Kredite für Investitionen der Wirtschaft und für Verbraucher bleiben billig.
Defizit in der US-Leistungsbilanz weitet sich aus
Das Defizit in der US-Leistungsbilanz ist im dritten Quartal auf 124,82 Milliarden USD gestiegen, wie das US-Handelsministerium berichtete. Volkswirte hatten mit einem Fehlbetrag von 126,20 Milliarden USD gerechnet. Das Defizit im Vorquartal wurde auf 101,22 Milliarden USD revidiert.

Disclaimer

Keyinvest 20.12.2018B Klein2018-12-20T07:16:51+01:00

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SMI– Konter verhindert Verkaufssignale

Gold– Aufwärtstrend erreicht Zielgebiet

DAX– Reif für eine Erholung

EUR/CHF– Chance auf Bodenbildung

DAX– Abwärtstrend gestoppt

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