Weekly-Hits édition de 16.11.2018

KeyInvest Weekly Hits

Vendredi, 16.11.2018

keyinvest Norwegen
  • Thème 1: Norvège - Relance dans le grand Nord
  • Thème 2: General Motors / Ford - Les constructeurs automobiles présentent des résultats solides

Norvège
Relance dans le grand Nord

Le secteur pétrolier participe fortement à la reprise actuelle en Norvège. Dans le même temps, ce pays scandinave profite d’affaires florissantes dans l’industrie de la pêche. Globalement, selon les prévisions actuelles du Fonds monétaire international (FMI), le produit intérieur brut norvégien pourrait croître de plus de 2% en 2018, une première depuis 2012. L’ETT (symbole : ETLNO) sur le MSCI™ Daily TR Net Norway Index permet un positionnement diversifié sur le marché des actions de cette petite économie. Avec le PERLES (symbole : REUFIU) sur le Norway Fish Equity Basket, les investisseurs peuvent miser de manière ciblée sur le deuxième secteur d’exportation du pays.

Des fiords impressionnants, des glaciers gigantesques, des villages pittoresques et des villes modernes. C’est avec des attractions de ce type que la Norvège attire des millions de touristes chaque année. Pour les investisseurs également, ce pays du grand Nord a son charme. Jusqu’à présent en 2018, le MSCI™ Daily TR Net Norway Index affiche une hausse de 2,2%. La bourse d’Oslo se démarque ainsi du marché européen des actions dominé par des signes inquiétants.¹ La surperformance de la Norvège a été portée par l’industrie pétrolière. Equinor, la plus grande entreprise du pays, appartient à ce secteur. La multinationale active dans plus de 30 pays vient de publier ses résultats pour les neufs premiers mois de 2018. Le rapport intermédiaire montre comment la hausse des prix du pétrole durant cette période se répercute positivement sur le résultat. Avec plus de 13,4 milliards de dollars US, le résultat opérationnel de janvier à septembre est de 56% supérieur à la valeur de l’année précédente. S’agissant du cash-flow opérationnel, au bout de neuf mois, Equinor avait déjà dépassé, avec 15,5 milliards de dollars US, la valeur de l’année 2017 dans son ensemble. (Source : Rapport financier Equinor, 3e trimestre 2018)

Enfin, l’industrie norvégienne de la pêche a également réalisé d’excellentes affaires. Le deuxième secteur d’exportation le plus important du pays profite d’un comportement alimentaire en pleine évolution. En particulier le saumon d’élevage est apprécié par des consommateurs toujours plus nombreux. Rien qu’au mois d’août, la Norvège a exporté 100 000 tonnes de ce poisson à la chair rose typique. Un nouveau record pour le mois d’été. Au cours des huit premiers mois de l’année, les Scandinaves ont augmenté de 11% à 1,8 million de tonnes le volume de fruits de mer exportés. (Source : Norwegian Seafood Council communiqué de presse, 18.10.2018). Dans ce contexte, il n’est pas étonnant que l’action de Marine Harvest soit cotée à un niveau record.¹ D’autant plus que le plus grand éleveur de saumons du monde a dépassé tant en volume qu’en résultat les attentes au troisième trimestre. (Source : Thomson Reuters, revue de presse, 15.10.2018).

Opportunités: Equinor et Marine Harvest comptent parmi les poids lourds du MSCI Daily TR Net Norway Index. Outre le duo que nous venons de présenter, l’indice de référence comprend huit autres actions. Cet indicateur couvre ainsi, selon les indications du fournisseur d’indice MSCI, quelque 85M de la capitalisation boursière ajustée à flottance libre du pays scandinave. L’ETT (symbole : ETLNO) suit l’indice dans un rapport de 100:1. Typiquement pour ce type de structure de produit, il n’y a pas de commission de gestion.² Les dividendes des entreprises sous-jacentes sont réinvestis net dans l’indice. En juin 2017, UBS a lancé le PERLES (symbole : REUFIU) sur le Norway Fish Equity Basket. Entretemps, ce produit de participation libellé en couronne norvégienne est coté à 65% au-dessus du prix d’émission. Le panier comprend le numéro 1 de la branche Marine Harvest et six autres actions de pêcheries norvégiennes.

Risques: il n’existe aucune protection du capital pour les produits présentés. Une évolution négative de la valeur de base génère des pertes correspondantes pour l’ETT et le PERLES. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

MSCI™ Daily TR Net Norway USD Index 5 ans¹

Depuis début 2016, le MSCI™ Daily Norway Index connaît une tendance à la hausse très importante. Fin septembre, l’indice de référence a grimpé à son niveau le plus haut depuis environ quatre ans.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 14.11.2018

Marine Harvest vs. SalMar vs. Leroy Seafood 5 ans¹

Si l’on se base sur leur valeur boursière, Marine Harvest, SalMar et Leroy Seafood sont les trois membres les plus importants du Norway Fish Equity Basket. Ces dernières années, le trio a enregistré de coquets bénéfices sur les cours.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 14.11.2018

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

ETT sur MSCI™ Daily TR Net Norway USD Index

Symbol ETLNO
SVSP Name Tracker Certifikat
SPVSP Code 1300
Sous-jacent MSCI™ Daily TR Net Norway USD Index 
Devise USD
Rapport de souscription 100:1
Frais de gestion 0.00% p.a.²
Participation 100%
Echéance Open End
Émetteur UBS AG, London
Bid/Ask USD 85.00 / 85.45
 
Termsheet

PERLES auf den Norway Fish Equity Basket

Symbol REUFIU
SVSP Name Tracker Certifikat
SPVSP Code 1300
Sous-jacent Norway Fish Equity Basket
Devise NOK
Rapport de souscription 1:1
Participation 100%
Echéance 03.06.2019
Émetteur UBS AG, London
Bid/Ask NOK 1’569.00 / 1’585.00 
 
Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 14.11.2018

Apérçu du marché

Index Citation Semaine¹
SMI™ 8’931.20 -1.3%
SLI™ 1’392.78 -2.3%
S&P 500™ 2’701.58 -4.0%
Euro STOXX 50™ 3’205.36 -1.3%
S&P™ BRIC 40 3’812.92 -3.6%
CMCI™ Compos. 907.58 -2.2%
Gold (once troy) 1’210.10 USD -1.5%

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

L’index VSMI™ est calculé depuis 2005. Il affiche la volatilité des actions inclus dans le SMI™ index. Pour la calculation, un portefeuille est utilisé qui ne réagit qu’au variations de la volatilité au lieu des variations des prix. En le faisant, la méthodologie du VSMI™ utilise la volatilité carré, connu sous le terme variance, des options sur le SMI avec 30 jours jusqu’à l’échéance négociées à la Bourse Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 14.11.2018

General Motors / Ford
Les constructeurs automobiles présentent des résultats solides

Actuellement, dans l’univers automobile, les véhicules tout terrain mènent la danse. Ceci ressort des immatriculations pour octobre aux Etats-Unis. Par exemple pour Ford : alors que les limousines ont enclenché la marche arrière, les SUV ont enregistré une croissance à deux chiffres des ventes, et la Série F a dépassé pour le huitième mois consécutif le seuil des 70 000 véhicules vendus. Chez General Motors (GM) également, les affaires sont florissantes grâce aux SUV. Les modèles haut de gamme ont permis au troisième trimestre un bond de 25% des bénéfices opérationnels. Les boursiers applaudissent : au cours des quatre dernières semaines, les deux actions ont progressé d’un pourcentage à deux chiffres.¹ Le nouveau Worst of Kick-In GOAL (symbole : KCVNDU) sur le duo automobile s’en sort sans accélération de cours supplémentaire. En cas d’évolution latérale, le produit dispose d’un coupon de 10,00% p.a. ainsi que d’une marge de sécurité de 40%.

Si GM a gagné plus que prévu au troisième trimestre, le constructeur automobile a restreint ses objectifs annuels. Désormais, en 2018, l’extrémité supérieure de la fourchette de 5,80 à 6,20 dollars US devrait être atteinte pour le résultat consolidé avant impôts par actions. Pour que le moteur des bénéfices tourne à haut régime également à l’avenir, le groupe procède à des coupes budgétaires. 18 000 collaborateurs sur 50 000 en Amérique du Nord ont récemment reçu une offre d’indemnisation. Ford a également dépassé les prévisions du marché dans son dernier rapport intermédiaire. Si la société est encore en pleine transformation, celle-ci devrait bientôt s’avérer payante. Le responsable financier Bob Shanks a confirmé l’objectif d’une marge avant impôts de 8% lors de la présentation des résultats trimestriels. Toutefois, ceci ne se produira probablement pas d’ici 2020 comme annoncé. Par ailleurs, la société développe ses pistes en ce qui concerne la « voiture de demain ». Selon un rapport de presse, Ford négocie actuellement avec VW afin d’établir une collaboration pour le développement onéreux de la technique de conduite autonome et de l’e-voiture. Rien n’est décidé pour l’instant, mais le porte-parole de Ford a expliqué que l’accord prévu entre le groupe américain et VW comprend des négociations sur de possibles coopération dans toute une série de domaines. (Source : Thomson Reuters, revue de presse, mercredi 31 octobre 2018).

Opportunités: afin d’arriver au terme de manière profitable avec le Worst of Kick-In GOAL (symbole : KCVNDU), une évolution latérale de Ford et GM sera suffisante. Le produit en souscription génère un coupon de 10.00% p.a. indépendamment de l’évolution du cours. En revanche, le remboursement du nominal est couplé aux sous-jacents. Aucune baisse n’est à craindre tant qu’aucune action n’ait atteint ou ne passe en-dessous de la barrière de 60% du niveau initial.

Risques: les Kick-In GOALS ne bénéficient d’aucune protection du capital. Si, pendant la durée de l’investissement, l’un des sous-jacents atteint une seule fois la barrière respective (« Kick-In Level ») ou est inférieur à celle-ci, l’amortissement par remboursement en espèces à l’échéance est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du duo (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

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General Motors vs. Ford Motor 5 ans¹

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 14.11.2018

10.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL sur General Motors / Ford

Symbol KCVNDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230
Sous-jacent General Motors / Ford
Devise USD
Coupon 10.00% p.a.
Kick-In Level 60.00%
Echéance 21.11.2019
Émetteur UBS AG, London
Date de fixation du prix 21.11.2018, 15:00 h
 
Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 14.11.2018

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

This material has been prepared by UBS AG or one of its affiliates («UBS»). This material is for distribution only as permitted by law. It is not prepared for the needs of any specific recipient. It is published solely for information and is not a solicitation or offer to buy or sell any securities or related financial instruments (“Instruments”). UBS makes no representation or warranty, either express or implied, on the completeness or reliability of the information contained in this document (“Information”) except that concerning UBS AG and its affiliates. The Information should not be regarded by recipients as a substitute for using their own judgment. Any opinions expressed in this material may change without notice and may be contrary to opinions expressed by other business areas of UBS as a result of using different assumptions or criteria. UBS is under no obligation to update the Information. UBS, its officers, employees or clients may have or have had an interest in the Instruments and may at any time transact in them. UBS may have or have had a relationship with entities referred to in the Information. Neither UBS nor any of its affiliates, or their officers or employees, accepts any liability for any loss arising from use of the Information. This presentation is not a basis for entering into a transaction. Any transaction between you and UBS will be subject to the detailed provisions of the term sheet, confirmation or electronic matching systems relating to that transaction. Clients wishing to effect transactions should contact their local sales representative.
This information is communicated by UBS AG and/or its affiliates («UBS»). * (see below) UBS may from time to time, as principal or agent, have positions in, or may buy or sell, or make a market in any securities, currencies, financial instruments or other assets underlying the product to which this website relates (the «Structured Product»). UBS may provide investment banking and other services to and/or have officers who serve as directors of the companies referred to in this website. UBS’s trading and/or hedging activities related to the Structured Product may have an impact on the price of the underlying asset and may affect the likelihood that any relevant barrier or relevant trigger event is crossed or triggered. UBS has policies and procedures designed to minimise the risk that officers and employees are influenced by any conflicting interest or duty and that confidential information is improperly disclosed or made available. UBS may pay or receive brokerage or retrocession fees in connection with the Structured Product described herein. In respect of any Structured Product that is a security, UBS may, in certain circumstances, sell the Structured Product to dealers and other financial institutions at a discount to the issue price or rebate to them for their own account some proportion of the issue price. Further information is available on request. Structured Products are complex and may involve a high risk of loss. Prior to purchasing the Structured Product you should consult with your own legal, regulatory, tax, financial and accounting advisors to the extent you consider it necessary, and make your own investment, hedging and trading decisions (including decisions regarding the suitability of the Structured Product) based upon your own judgement and advice from those advisers you consider necessary. Save as otherwise expressly agreed in writing, UBS is not acting as your financial adviser or fiduciary in relation to the Product. UBS generally hedges its exposure to Structured Products, although it may elect not to hedge or to partially hedge any Structured Product. UBS’s hedging activity may be conducted through transactions in the underlying asset, index or instrument or in options, futures or other derivatives related to the underlying asset, index or instrument on publicly traded markets or otherwise, and may have an impact on the price of the under-lying asset. If a transaction is cash settled, UBS will generally unwind or offset any hedge it has for such Structured Product in close proximity to the relevant valuation time or period. In some cases, this activity may affect the value of the Structured Product. Unless stated otherwise in this document, (i) this document is for information purposes only and should not be construed as an offer, personal recommendation or solicitation to purchase the Structured Product and should not be treated as giving investment advice, and (ii) the terms of any investment in the Structured Product will be exclusively subject to the detailed provisions, including risk considerations, contained in the more detailed legal documentation that relates to the Structured Product (being the confirmation, information memorandum, prospectus or other issuer documentation as relevant). UBS makes no representation or warranty relating to any information herein which is derived from independent sources. This document shall not be copied or reproduced without UBS’s prior written permission. In respect of any Structured Product that is a security, no action has been or will be taken in any jurisdiction that would permit a public offering of the Product, save where explicitly stated in the issuer documentation. The Structured Product must be sold in accordance with all applicable selling restrictions in the jurisdictions in which it is sold.
© UBS 2018. All rights reserved. UBS prohibits the forwarding of this information without the approval of UBS.
Weekly-Hits édition de 16.11.20182018-11-16T09:20:45+01:00

Weekly-Hits edition of 16.11.2018

KeyInvest Weekly Hits

Friday, 16.11.2018

keyinvest Norwegen
  • Topic 1: Norway - Upswing in the far north
  • Topic 2: General Motors / Ford - Car manufacturers with strong figures

Norway
Upswing in the far north

The oil sector has been the main driving force behind the current upswing being enjoyed in Norway. At the same time, the Scandinavian country is benefitting from the flourishing business of the fishing industry. According to the current forecasts of the International Monetary Fund (IMF), Norway’s gross domestic product in 2018 could on the whole grow by more than 2% for the first time since 2012. The ETT (symbol: ETLNO) on the MSCI™ Daily TR Net Norway Index allows investors to take up a diversified position on the equity market of this small economy. With the PERLES (symbol: REUFIU) on the Norway Fish Equity Basket, investors can focus on the country’s second largest export sector.

While Norway attracts millions of tourists every year with its breathtaking fjords, huge glaciers, picturesque villages and modern cities, the country in the far north is also proving attractive for investors. Over the past year, the MSCI™ Daily TR Net Norway Index has recorded positive growth of 2.2%. This sets the Oslo Stock Exchange apart from the European stock market, which is dominated by negative performances.¹ Norway’s outperformance was driven by the oil industry, which is home to Equinor, by far the largest company in the country. The energy multinational, which has operations in more than 30 countries, has just published its figures for the first nine months of 2018. Its quarterly report illustrates how the rise in oil prices during this period had a positive impact on earnings. Standing at USD 13.4 billion, operating earnings for the period from January to September were up 56% on the previous year. Equinor’s operating cash flow after nine months totaled USD 15.5 billion, which means that it has already surpassed the figure recorded in 2017 as a whole. (Source: Equinor Financial Report Q3 2018)

The Norwegian fishing industry has also been flourishing lately. The country’s second most important export sector is benefitting from changing dietary habits among the world’s population, with farm-raised salmon in particular appealing to the taste buds of an ever-increasing number of consumers. In August alone, Norway exported 100,000 tons of the typically pink fish – a new record for the summer month. In the first eight months of the year, the Scandinavians increased total seafood exports by 11% to 1.8 million tons. (Source: Norwegian Seafood Council press release, October 18, 2018) In light of this, it is not surprising that Marine Harvest’s share is trading at record levels.¹ Especially as the world’s largest salmon farmer exceeded expectations in the third quarter in terms of both volume and earnings. (Source: Thomson Reuters media report, October 15, 2018)

Opportunities: Equinor and Marine Harvest are among the heavyweights in the MSCI Daily TR Net Norway Index. In addition to the aforementioned duo, eight other shares are included in the benchmark. According to index provider MSCI, the benchmark thus covers around 85% of the free-float-adjusted market capitalization of the Scandinavian country. The ETT (symbol: ETLNO) tracks the index at a subscription ratio of 100:1. There are usually no ongoing management fees for this product structure.² The dividend payments made by the included companies are reinvested net in the index. In June 2017, UBS launched the PERLES (symbol: REUFIU) on the Norway Fish Equity Basket. The participation product denominated in Norwegian kroner is now trading at 65% above the issue price. The basket includes the industry leader Marine Harvest together with six other shares in Norwegian fisheries.

Risks: The aforementioned products do not have capital protection. Should the underlying assets deliver a negative performance, the ETT and PERLES will incur commensurate losses. Investors in structured products are also exposed to issuer risk, which means that the capital invested may be lost if UBS AG becomes insolvent, regardless of the performance of the underlying.

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

MSCI™ Daily TR Net Norway USD Index 5 years¹

The MSCI™ Daily Norway Index has been trending upwards since the beginning of 2016. At the end of September, the benchmark climbed to its highest level in around four years.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of 14.11.2018

Marine Harvest vs. SalMar vs. Leroy Seafood 5 years¹

Marine Harvest, SalMar and Leroy Seafood are the three largest members of the Norway Fish Equity Basket in terms of market value. In recent years, the trio has made impressive gains.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 14.11.2018

¹) Please be aware that past performance does not indicate future results.
²) The conditions of ETTs are reviewed on a yearly basis and can be adjusted with a deadline of 13 months after the announcement.

ETT on MSCI™ Daily TR Net Norway USD Index

Symbol ETLNO
SVSP Name Tracker Certifikat
SPVSP Code 1300
Underlying MSCI™ Daily TR Net Norway USD Index 
Currency USD
Ratio 100:1
Administration fee 0.00% p.a.²
Participation 100%
Expiry Open End
Issuer UBS AG, London
Bid/Ask USD 85.00 / 85.45
 
Termsheet

PERLES on Norway Fish Equity Basket

Symbol REUFIU
SVSP Name Tracker Certifikat
SPVSP Code 1300
Underlying Norway Fish Equity Basket
Currency NOK
Ratio 1:1
Participation 100%
Expiry 03.06.2019
Issuer UBS AG, London
Bid/Ask NOK 1’569.00 / 1’585.00 
 
Termsheet

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 14.11.2018

Market overview

Index Quotation Week¹
SMI™ 8’931.20 -1.3%
SLI™ 1’392.78 -2.3%
S&P 500™ 2’701.58 -4.0%
Euro STOXX 50™ 3’205.36 -1.3%
S&P™ BRIC 40 3’812.92 -3.6%
CMCI™ Compos. 907.58 -2.2%
Gold (troy ounce) 1’210.10 USD -1.5%

¹ Change based on the closing price of the previous day compared to the closing price a week ago.

SMI™ vs. VSMI™ 1 year

smi vs vsmi

The VSMI™ Index is calculated since 2005. It shows the volatility of the stocks within the SMI™ index. A portfolio which reacts only to changes in volatility instead of volatility itself is relevant for the calculation. Thereby, the VSMI™ methodology uses the squared volatility, known as variance, of the SMI options with remaining time to expiry of 30 days traded at the Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 14.11.2018

General Motors / Ford
Car manufacturers with strong figures

In the car world, off-road vehicles are currently all the rage. This can also be seen in the US registration figures for October. Let’s take Ford as an example – while sales of sedans seemed to be reversing out of the parking lot, SUVs recorded double-digit sales growth and over 70,000 F-Series vehicles were sold for the eighth month in a row. Business at General Motors (GM) is also flourishing thanks to SUVs. In the third quarter, the high-priced models caused operating profits to jump by 25%. Stock exchange speculators are clapping their hands with glee at the moment, as both shares have achieved double-digit percentage growth in the past four weeks.¹ The new Worst of Kick-In GOAL (symbol: KCVNDU) on the two automotive companies does not require the growth in share prices to pick up any further. The product offers an annual coupon of 10% and a risk buffer of 40% should the prices move sideways.

Not only did GM record greater earnings than expected in the third quarter, but the car manufacturer also narrowed its annual targets. The upper end of the USD 5.80 to 6.20 range for adjusted pre-tax earnings per share is now expected to be achieved in 2018. To ensure that the Group can continue making such high profits in the future, cuts are being made, with 18,000 of the 50,000 employees in North America having recently received a severance offer. As revealed in Ford’s latest quarterly report, the car manufacturer has also outperformed market forecasts. The company is still in the midst of a corporate restructuring, but this should pay off soon. Chief Financial Officer Bob Shanks confirmed the pre-tax margin target of 8% when presenting the quarterly figures. However, this will probably not be possible by 2020 as was announced. In addition, the company is investigating the opportunities presented by “the car of the future”. According to a media report, Ford is currently in discussions with VW to work together on the costly development of autonomous driving technology and electric cars. Although nothing has yet been decided, a Ford spokesman stated that the US group’s letter of intent with VW included discussions on potential collaborations in a number of areas. (Source: Thomson Reuters media report, October 31, 2018).

Opportunities: In order to generate a profit with the Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCVNDU), the share prices of Ford and GM only need to trend sideways. The product in subscription pays an annual coupon of 10% regardless of price performance. The repayment of the nominal is, however, linked to the underlyings. If none of the shares fall level with or below the barrier of 60% of the initial fixings, investors will remain safe from losses.

Risks: Worst-of Kick-In GOALs do not have capital protection. If the underlyings of the Kick-In GOAL touch or fall below the respective Kick-In Level (barrier), the amount repaid on the maturity date is reflecting the worst performance of the underlyings (but not more than notional value plus coupon). In this case, it is likely that losses will be incurred. Investors in structured products are also exposed to issuer risk, which means that the capital invested may be lost if UBS AG becomes insolvent, regardless of the performance of the underlying.

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General Motors vs. Ford Motor 5 years¹

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 14.11.2018

10.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL on General Motors / Ford

Symbol KCVNDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230
Underlyings General Motors / Ford
Currency USD
Coupon 10.00% p.a.
Kick-In Level 60.00%
Expiry 21.11.2019
Issuer UBS AG, London
Subscription until 21.11.2018, 15:00 h
 
Termsheet

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Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 14.11.2018

¹) Please be aware that past performance does not indicate future results.
²) The conditions of ETTs are reviewed on a yearly basis and can be adjusted with a deadline of 13 months after the announcement.

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Keyinvest 16.11.2018


 
KeyInvest Daily Markets

Freitag, 16.11.2018
  • Thema 1: EUR/USD – Mittelfristiger Aufwärtstrend in Gefahr
  • Thema 2: Credit Suisse – Gelingt die Bodenbildung?

EUR/USD– Mittelfristiger Aufwärtstrend in Gefahr

Rückblick:Seit dem Bruch der wichtigen Unterstützung bei 1,222 USD befindet sich das Währungspaar EUR/USD in einem mittelfristigen Abwärtstrend. Dieser führte in einer ersten Verkaufswelle bis an die zentrale Haltemarke bei 1,130 USD, die im August von den Bullen verteidigt wurde. Doch die anschliessende Erholung konnte den Wert trotz aller Aufwärtsdynamik nicht nachhaltig über dem Widerstand bei 1,174 USD etablieren. Seit Ende Oktober dominiert eine weitere Verkaufswelle, die EUR/USD erneut unter die Unterstützung bei 1,155 USD einbrechen liess und zuletzt sogar zu einem Bruch der 1,130 USD-Marke führte.

Ausblick:Aktuell versuchen die Bullen zwar, die 1,130 USD-Marke zurückzuerobern. Die derzeitige Übermacht der Bären und der jüngste Bruch der Marke sprechen jedoch für eine Fortsetzung der Baisse. Die Short-Szenarien: Unterhalb der früheren Haltemarke bei 1,142 USD sind die Bären tonangebend und dürften den Wert erneut unter die 1,130 USD-Marke ausverkaufen. Darunter liegt bei 1,113 USD eineweitere untergeordnete Unterstützung. Doch dürfte das Unterschreiten der zentralen Haltemarke bei 1,130 USD auf Sicht der kommenden Wochen genug Abwärtsdynamik entfachen, um auch diese Unterstützung zu durchbrechen und den Abwärtstrend bis an die Haltemarke bei 1,106 USD auszudehnen. Darunter wäre die mittelfristige Rally bei EUR/USD endgültig abgebrochen und ein Ausverkauf bis 1,085 USD die Folge. Die Long-Szenarien: Erst wenn es den Bullen gelingt, die Hürde bei 1,142 USD zu überwinden, wäre die Gefahr weiterer Kurseinbrüche zunächst gebannt und eine Erholung bis 1,155 USD möglich. Ob diese Marke jedoch in Richtung 1,174 USD überwunden werden kann, ist aktuell fraglich.

EUR/USD

Valor: 946681
ISIN: EU0009652759
Kursstand: 1,1341 USD
Tendenz: seitwärts/abwärts
Widerstände: 1,142+1,155+1,174
Unterstützungen: 1,130+1,113+1,106

Stand 16.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

EUR/USD – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGEUR/USD – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Turbo Warrant Turbo Warrant 0,9606 6,52 1,75 CHF
Mini Future Mini Future 1,0560 13,89 0,82 CHF
Produkt (Put) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Turbo Warrant Turbo Warrant 1,2797 7,43 1,53 CHF
Mini Future Mini Future 1,2219 11,50 0,99 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 16.11.2018, 7:00 Uhr


Technischer Marktausblick

Index Kurs Veränderung zum Vortag kurzfristige Tendenz mittelfristige Tendenz
SMI™ 8.870,03 -0,68 %
DAX™ 11.353,67 -0,52 %
S&P 500™ 2.730,20 1,06 %
Nikkei™ 21.689,63 -0,52 %
EUR/CHF 1,1411 0,01 %
Crude Öl 67,45 1,88 %
Gold 1.214,73 0,29 %

 Stand 16.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

 

Credit Suisse–Gelingt die Bodenbildung?

Rating & Kursziel von UBS IB Research
12-Monats-Rating Buy
Kursziel 16,30 CHF
Prognostizierte Preisänderung + 31.35%
Stand 16.11.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Seit Jahresbeginn befinden sich die Aktien von Credit Suisse in einer steilen Gegenbewegung zur vorherigen mittelfristigen Rally. Im Rahmen dieses Abwärtstrends wurde im Mai die wichtige Unterstützung bei 15,46 CHF gebrochen und nach einer kurzen Erholung in einer weiteren Verkaufswelle auch das Unterstützungslevel bei 14,06 CHF unterschritten. Seit diesem Verkaufssignal Anfang Oktober brach der Wert weiter ein und fiel zuletzt auch unter die Haltemarke bei 12,91 CHF zurück. Doch kurz vor dem Erreichen der mittelfristigen, aus dem November 2016 stammenden Unterstützung bei 12,03 CHF, gelang es den Bullen eine erste Erholung einzuleiten. Diese führte die Aktien von Credit Suisse zunächst von 12,22 CHF bis 13,26 CHF und damit kurzzeitig über die 12,91 CHF-Marke zurück. Allerdings bildete sich bei 13,26 CHF ein kurzfristiges Doppelhoch aus, das den Anstieg stoppte. In dieser Woche fiel der Wert wieder deutlich unter die 12,91 CHF-Marke zurück und erreichte im gestrigen Handel fast schon die 12,22 CHF-Marke.

Ausblick: Die Aktien von Credit Suisse bewegen sich auf dünnem Eis. Zwar könnte es auf dem aktuellen Niveau zu einer Bodenbildung kommen. Doch ein Bruch des neuen Jahrestiefs würde direkt für die Fortsetzung der Baisse sprechen. Die Short-Szenarien: Gelingt es den Bullen nicht, den Ausverkauf an der 12,22 CHF-Marke zu stoppen, wäremit weiteren Verlusten bis an die Unterstützung bei 12,03 CHF zu rechnen. Nach einer leichten Gegenbewegung könnte auch diese Marke unterschritten und der Wert bis 11,61 CHF ausverkauft werden. Darunter könnte es sogar zu einem mittelfristigen Einbruch bis 9,75 CHF kommen. Die Long-Szenarien: Ein Doppelboden bei 12,22 CHF hätte dagegen eine weitere Erholungsbewegung bis 12,91 und 13,26 CHF zur Folge. Doch erst ein nachhaltiger Ausbruch über die Marke würde für die Fortsetzung der Erholung in Richtung der Barriere bei 14,06 CHF sprechen. An dieser Stelle könnte sich der Abwärtstrend fortsetzen.

Credit Suisse

Valor: 1213853
ISIN: CH0012138530
Kursstand: 12,41 CHF
Tendenz: abwärts/seitwärts
Widerstände: 12,91+13,26+14,06
Unterstützungen: 12,22+12,03+11,61

Stand 16.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGCredit Suisse – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Credit Suisse – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Warrant Warrant 11,58 6,12 0,42 CHF
Turbo Warrant Turbo Warrant 11,15 8,43 0,31 CHF
Produkt (Put) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Turbo Warrant Turbo Warrant 14,03 6,61 0,37 CHF
Mini Future Mini Future 14,03 5,72 0,43 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 16.11.2018, 7:00 UhrAktuelle Kurzmeldungen

  • Ungewissheit über Brexit-Abkommen
    Die Regierungskrise in London weitet sich aus. Laut Medien fordert die nordirische Democratic Unionist Party die Ablösung von Premierministerin May. Andernfalls wolle sie im Unterhaus im Dezember gegen die Brexit-Vereinbarung stimmen. May ist auf die Unterstützung der DUP angewiesen, der Brexit-Vertrag bedarf der Zustimmung des Parlaments. Auch aus ihrer eigenen Partei, den Tories, gibt es Widerstand. 
  • Philly Fed Index fällt unerwartet kräftig
    Das Geschäftsklima in der Region Philadelphia hat sich im November eingetrübt. Der Indikator der regionalen Notenbank (Philly-Fed-Index) ist um 9,3 auf 12,9 Punkte gesunken. Analysten hatten nur einen Rückgang auf 20,0 Zähler erwartet.
  • Eurozone: Handelsbilanzsaldo sinkt im September
    Der Handelsüberschuss der Eurozone mit der restlichen Welt ist im September gegenüber dem Vormonat um 3,4 auf 13,4 Milliarden EUR zurückgegangen, wie Eurostat mitteilte. Die Ausfuhren des Euroraums sanken im September um 1,6%, während die Einfuhren leicht um 0,2% zulegten.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. 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Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. 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Keyinvest 16.11.20182018-11-16T07:20:35+01:00

Weekly-Hits Ausgabe vom 15.11.2018


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 15.11.2018
  • Thema 1: Norwegen – Aufschwung im hohen Norden
  • Thema 2: General Motors / Ford – Autobauer mit starken Zahlen

Norwegen
Aufschwung im hohen Norden

Der Ölsektor hat einen massgeblichen Anteil am derzeitigen Aufschwung in Norwegen. Gleichzeitig profitiert das skandinavische Land von florierenden Geschäften der Fischereiindustrie. Alles in allem könnte das Bruttoinlandsprodukt in Norwegen laut den aktuellen Prognosen des Internationalen Währungsfonds (IWF) 2018 zum ersten Mal seit 2012 um mehr als zwei Prozent wachsen. Der ETT (Symbol: ETLNO) auf den MSCI™ Daily TR Net Norway Index macht eine diversifizierte Aktienmarkt-Positionierung in dieser kleinen Volkswirtschaft möglich. Mit PERLES (Symbol: REUFIU) auf das Norway Fish Equity Basket können Anleger gezielt auf den zweitgrössten Exportsektor des Landes setzen.

Atemberaubende Fjorde, riesige Gletscher, malerische Dörfer und moderne Städte – mit solchen Sehenswürdigkeiten lockt Norwegen Jahr für Jahr Millionen Touristen. Auch für Investoren hat das Land im hohen Norden seinen Reiz. Zwar trat der MSCI™ Daily TR Net Norway Index im bisherigen Jahresverlauf mehr oder weniger auf der Stelle. Damit hebt sich die Osloer Börse jedoch deutlich von einem von roten Vorzeichen dominierten europäischen Aktienmarkt ab.¹ Getragen wurde die Outperformance Norwegens von der Ölindustrie. In diesem Sektor ist mit Equinor das mit Abstand grösste Unternehmen des Landes beheimatet. Gerade hat der in mehr als 30 Ländern aktive Energiemulti die Zahlen für die ersten neun Monate 2018 publiziert. Der Zwischenbericht zeigt, wie die in diesem Zeitraum gestiegenen Ölpreise positiv auf das Ergebnis durchschlagen. Mit 13.4 Milliarden US-Dollar lag das operative Ergebnis von Januar bis September um 56 Prozent über dem Vorjahreswert. Beim operativen Cashflow hatte Equinor nach neun Monaten mit 15.5 Milliarden US-Dollar bereits den Wert des Gesamtjahres 2017 übertroffen. (Quelle: Equinor Finanzbericht 3. Quartal 2018)
 
Florierende Geschäfte erlebte zuletzt auch die norwegische Fischereiindustrie. Der zweitwichtigste Exportsektor des Landes profitiert von einem sich wandelnden Ernährungsverhalten. Vor allem der Zuchtlachs trifft den Geschmack von immer mehr Konsumenten. Allein im August exportierte Norwegen 100’000 Tonnen des Fisches mit dem typisch rosafarbenen Fleisch – ein neuer Rekord für den Sommermonat. In den ersten acht Monaten des Jahres steigerten die Skandinavier das Volumen der insgesamt exportierten Meeresfrüchte um elf Prozent auf 1.8 Millionen Tonnen. (Quelle: Norwegian Seafood Council Medienmitteilung, 18.10.2018) Vor diesem Hintergrund überrascht es nicht, dass die Aktie von Marine Harvest auf Rekordniveau notiert.¹ Zumal der weltgrösste Lachszüchter die Erwartungen im dritten Quartal sowohl bei den Volumen als auch dem Ergebnis übertroffen hat. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 15.10.2018)    


Chancen: Equinor und Marine Harvest zählen zu den Schwergewichten im MSCI Daily TR Net Norway Index. Neben dem vorgestellten Duo sind acht weitere Aktien in der Benchmark enthalten. Damit deckt der Gradmesser nach Angaben des Indexanbieters MSCI rund 85 Prozent der freefloat-adjustieren Marktkapitalisierung des skandinavischen Landes ab. Der ETT (Symbol: ETLNO) folgt dem Index im Bezugsverhältnis 100:1. Typisch für diese Produktstruktur fallen keine laufenden Verwaltungsgebühren an.² Dividendenzahlungen der enthaltenen Unternehmen werden netto in den Index reinvestiert. Im Juni 2017 hat UBS den PERLES (Symbol: REUFIU) auf den Norway Fish Equity Basket lanciert. Mittlerweile notiert das auf Norwegische Kronen lautende Partizipationsprodukt 63 Prozent über dem Emissionspreis. Im Basket ist der Branchenprimus Marine Harvest zusammen mit sechs weiteren Fischereiaktien aus Norwegen enthalten.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung beim Basiswert führt zu entsprechenden Verlusten bei ETT und PERLES. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
MSCI™ Daily TR Net Norway USD Index 5 Jahre¹
Seit Anfang 2016 bewegt sich der MSCI™ Daily Norway Index in einem übergeordneten Aufwärtstrend. Ende September kletterte der Benchmark dabei auf das höchste Niveau seit rund vier Jahren.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 14.11.2018

Marine Harvest vs. SalMar vs. Leroy Seafood 5 Jahre¹
Gemessen am Börsenwert sind Marine Harvest, SalMar und Leroy Seafood die drei grössten Mitglieder im Norway Fish Equity Basket. In den vergangenen Jahren verbuchte das Trio stattliche Kursgewinne.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 14.11.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
ETT auf den MSCI™ Daily TR Net Norway USD Index

Symbol ETLNO
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswert MSCI™ Daily TR Net Norway USD Index 
Bezugsverhältnis 100:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 85.00 / 85.45
 
Termsheet

PERLES auf den Norway Fish Equity Basket

Symbol REUFIU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswerte Norway Fish Equity Basket
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung NOK
Partizipation 100%
Verfall 03.06.2019
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs NOK 1’569.00 / 1’585.00 
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 14.11.2018
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 8’931.20 Pkt. -1.3%
SLI™ 1’392.78 Pkt. -2.3%
S&P 500™ 2’701.58 Pkt. -4.0%
EURO STOXX 50™ 3’205.36 Pkt. -1.3%
S&P™ BRIC 40 3’812.92 Pkt. -3.6%
CMCI™ Compos. 907.58 Pkt. -2.2%
Gold (Feinunze) 1’210.10 USD -1.5%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

General Motors / Ford
Autobauer mit starken Zahlen

 
In der Autowelt geben derzeit die Geländewagen den Ton an. Dies lässt sich auch an den US-Zulassungszahlen für den Oktober ablesen. Zum Beispiel bei Ford: Während die Limousinen den Rückwärtsgang einlegten, verzeichneten die sogenannten SUVs ein zweistelliges Absatzwachstum und die F-Serie überschritt den achten Monat in Folge die Marke von 70’000 verkauften Fahrzeugen. Auch bei General Motors (GM) florieren dank der SUVs die Geschäfte. Die hochpreisigen Modelle sorgten im dritten Quartal für einen operativen Gewinnsprung um ein Viertel. Börsianer klatschen Beifall: Beide Aktien legten in den vergangenen vier Wochen prozentual zweistellig zu.¹ Der neue Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCVNDU) auf das Auto-Duo kommt ohne weitere Kursbeschleunigungen aus. Das Produkt bietet bei einer Seitwärtsfahrt einen Coupon von 10.00 Prozent p.a. sowie einen Risikopuffer von 40 Prozent.
 
Nicht nur, dass GM im dritten Quartal mehr verdiente als erwartet, auch engte der Autobauer seine Jahresziele ein. 2018 soll nun das obere Ende der Spanne von 5.80 bis 6.20 US-Dollar beim bereinigten Vorsteuerergebnis je Aktie erreicht werden. Damit der Gewinnmotor auch in Zukunft hoch dreht, setzt der Konzern den Rotstift an. 18’000 von 50’000 Mitarbeitern in Nordamerika flatterte jüngst ein Abfindungsangebot ins Haus. Auch Ford konnte mit seinem jüngsten Zwischenbericht die Marktprognosen übertreffen. Noch steckt die Firma zwar inmitten eines Konzern-Umbaus, doch soll sich dieser bald bezahlt machen. Finanzchef Bob Shanks bekräftigte bei der Vorlage der Quartalszahlen das Ziel einer Vorsteuer-Marge von acht Prozent. Allerdings wird dies wohl nicht wie angekündigt bereits bis 2020 gelingen. Zudem streckt die Firma ihre Fühler in Richtung «Auto der Zukunft» aus. Einem Medienbericht zufolge spricht Ford derzeit mit VW, um bei der kostspieligen Entwicklung autonomer Fahrtechnik und E-Autos zusammenzuarbeiten. Noch ist zwar nichts entschieden, doch erklärte ein Ford-Sprecher, dass die Absichtsvereinbarung des US-Konzerns mit VW Gespräche über mögliche Kooperationen in einer Reihe von Bereichen umfasse. (Quelle: Thomson Reuters Medienbericht, 31. Oktober 2018)
 

Chancen:Um mit dem Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCVNDU) gewinnbringend ans Ziel zu kommen, reicht eine Seitwärtsfahrt von Ford und GM aus. Das in Zeichnung stehende Produkt wirft – unabhängig vom Kursverlauf – einen Coupon von 10.00 Prozent p.a. ab. Die Rückzahlung des Nominal ist dagegen an die Basiswerte gekoppelt. Solange keine Aktie auf oder unter die Barriere von 60 Prozent des Startniveaus fällt, sind keine Abschläge zu befürchten.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
General Motors vs. Ford Motor 5 Jahre¹
Quelle: UBS AGStand: 14.11.2018

 
10.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf General Motors / Ford
Symbol KCVNDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230
Basiswerte General Motors / Ford
Handelswährung USD
Coupon 10.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60.00%
Verfall 21.11.2019
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 21.11.2018, 15:00 Uhr
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 14.11.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. 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Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. 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Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

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Donnerstag, 15.11.2018
  • Thema 1: DAX – Geduldsspiel setzt sich fort
  • Thema 2: Apple – Der Riese wankt

DAX– Geduldsspiel setzt sich fort

Rückblick:In Folge des Bruchs der zentralen Unterstützung bei 11.726 Punkten war der DAX Index im Oktober bis an die nächsttiefere charttechnische Zielmarke bei 11.150 Punkten und kurzzeitig bereits darunter eingebrochen. Ausgehend von einem neuen Jahrestief zog der Index jedoch in den letzten Wochen in einer ersten Erholungsbewegung bis an den Widerstand bei 11.726 Punkten an. Dort prallte der Wert nach unten ab, konnte zunächst jedoch bei 11.430 Punkten einen kurzfristigen Boden ausbilden. Doch in den vergangenen Tagen erhöhten die Bären den Abwärtsdruck erneut und liessen den Index unter die Marke und bis an die Unterstützung um 11.300 Punkte einbrechen. Nach einer Zwischenerholung wurde die Marke im gestrigen Handel erneut attackiert und wieder von den Bullen verteidigt.

Ausblick:Der Käuferseite ist mit der Ausbildung des Doppelbodens bei 11.300 Punkten und dem gestrigen Konter ein Achtungserfolg gelungen. Die zentralen Hürden wurden aber noch nicht tangiert. Die Short-Szenarien: Kurzfristigkönnte sich die Erholung bis an den Widerstand bei 11.550 Punkten ausdehnen, ehe die Bären dort erneut zuschlagen könnten. In diesem Zusammenhang wäre ein Rückfall unter 11.380 Punkte bereits bearish zu werten und würde einen weiteren Einbruch bis 11.300 Punkte nach sich ziehen. Abgaben unter die wichtige, mehrfach getestete Unterstützung würden die Erholung beenden und für einen Ausverkauf bis 11.150 und 11.051 Punkte sprechen. Die Long-Szenarien: Erst ein nach-haltiger Anstieg über das Zwischenhoch bei 11.649 Punkten würde den Index aus dem Seitwärtsmarkt der letzten Wochen heben. In diesem Fall würde der DAX bis 11.726 Punkte steigen können. Darüber wäre sogar mit einer Kaufwelle bis 11.865 Punkte zu rechnen.

DAX

Valor: 998032
ISIN: DE0008469008
Kursstand: 11.412,53 Punkte
Tendenz: seitwärts/abwärts
Widerstände: 11.685+11.726+11.865
Unterstützungen: 11.300+11.150+11.051

Stand 15.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

DAX – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGDAX – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Warrant Warrant 11.000,00 20,50 1,27 CHF
Turbo Warrant Turbo Warrant 9.400,28 5,57 2,34 CHF
Produkt (Put) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Turbo Warrant Turbo Warrant 13.236,46 6,19 2,10 CHF
Turbo Warrant Turbo Warrant 12.595,03 9,50 1,36 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 15.11.2018, 7:00 Uhr


Technischer Marktausblick

Index Kurs Veränderung zum Vortag kurzfristige Tendenz mittelfristige Tendenz
SMI™ 8.931,20 -0,93 %
DAX™ 11.412,53 -0,52 %
S&P 500™ 2.701,58 -0,76 %
Nikkei™ 21.762,91 -0,38 %
EUR/CHF 1,1404 0,29 %
Crude Öl 66,20 1,64 %
Gold 1.211,19 0,70 %

 Stand 15.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

 

Apple–Der Riese wankt

Rating & Kursziel von UBS IB Research
12-Monats-Rating Buy
Kursziel 225,00 USD
Prognostizierte Preisänderung + 17.07%
Stand 15.11.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Bis Anfang Oktober befanden sich die Aktien von Apple in einem massiven, langfristigen Aufwärtstrend, der den Wert nach einer kurzen Seitwärtsphase in den Wochen zuvor über das damalige Rekordhoch bei 229,67 USD auf die neue Höchstmarke bei 233,47 USD katapultierte. Dort setzte jedoch direkt im Anschluss eine Korrektur ein, die den Wert unter eine steile, kurzfristige Aufwärtstrendlinie und an die Unterstützung bei 219,62 USD drückte. Diese Gegenbewegung bildete den Auftakt für eine seither andauernde Abwärtswelle, die den Wert nach einem gescheiterten Ausbruchsversuch über die 225,00 USD-Marke Mitte Oktober auch unter die mittelfristige Aufwärtstrendlinie einbrechen liess. Ende Oktober folge ein scharfer Ausverkauf, der auch vor der Unterstützung bei 204,52 USD nicht Halt machte. Nach einer leichten Zwischenerholung brachen die Aktien von Apple in den letzten Tagen erneut ein und unterschritten dabei auch die markante Unterstützung bei 194,20 USD. Im gestrigen Handel wurde zudem eine langfristige Aufwärtstrendlinie unterschritten.

Ausblick: Bei den Aktien von Apple steht viel auf dem Spiel. Sollte es den Käufern nicht gelingen, den Wert wieder über die 194,20 USD-Marke anzutreiben, könnte es in Kürze zu einem starken Ausverkauf kommen. Die Short-Szenarien: Sollte jetzt eine Erholung ausbleiben und die Aktien weiter unter der langfristigen Aufwärtstrendlinie verharren, wäre ein Bruch der Unterstützungen bei 186,14 und 183,50 USD zuerwarten. In der Folge dürfte die Verkaufswelle direkt an die Haltemarke bei 175,00 USD zurückführen. An dieser Stelle könnte es zu einer mehrtägigen Erholung kommen. Wird die Unterstützung dagegen gebrochen, wäre ein weiteres bearishes Signal aktiviert und in den kommenden Wochen mit einem Kursrutsch bis 161,00 USD zu rechnen. Die Long-Szenarien: Eine Rückeroberung der Aufwärtstrendlinie und ein Anstieg über den Widerstand bei 194,20 USD würden die Verkaufswelle kurzzeitig abbremsen. Doch bereits an der 200,00 USD-Marke hätten die Bären die Gelegenheit, den Wert wieder in Richtung der 186,14 USD-Marke zu drücken. Oberhalb von 200,00 USD wäre zunächst mit einer Erholung bis 204,52 USD zu rechnen. Aufgrund der derzeitigen Abwärtsdynamik ist jedoch fraglich, ob diese Hürde in Richtung 210,00 USD überwunden werden kann.

Apple

Valor: 908440
ISIN: US0378331005
Kursstand: 186,60 USD
Tendenz: seitwärts/abwärts
Widerstände: 194,20+200,00+210,00
Unterstützungen: 186,14+183,50+175,00

Stand 15.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGApple – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Apple – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Warrant Warrant 170,00 6,37 0,59 CHF
Turbo Warrant Turbo Warrant 179,81 19,03 0,20 CHF
Produkt (Put) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Turbo Warrant Turbo Warrant 239,12 3,59 1,05 CHF
Turbo Warrant Turbo Warrant 219,96 5,72 0,66 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 15.11.2018, 7:00 UhrAktuelle Kurzmeldungen

  • Brexit-Kompromiss fast am Ziel?
    Nach der Zustimmung des britischen Kabinetts zum Entwurf für ein Brexit-Abkommen wollen sich die anderen EU-Staaten rasch über eine gemeinsame Position abstimmen. EU-Kommissionschef Juncker schrieb auf Twitter, er sehe genügend Fortschritt, um die Verhandlungen nun zu beenden. Im Parlament in London gibt es allerdings parteiübergreifend Widerstand.
  • US-Verbraucherpreise steigen im Oktober kräftig
    Wie das US-Arbeitsministerium berichtete, zogen die Verbraucherpreise in den USA im Oktober um 0,3% gegenüber dem Vormonat an. Der Anstieg entsprach den Erwartungen von Ökonomen. Dadurch erhöhte sich die Jahresteuerung auf 2,5%, nach 2,3% im Vormonat.
  • Deutsche Wirtschaft nimmt Tempo raus 
    Die deutsche Wirtschaft ist im dritten Quartal geschrumpft. Das Bruttoinlandsprodukt war im Zeitraum Juli bis Ende September um 0,2% niedriger als im Vorquartal, wie das deutsche Statistische Bundesamt mitteilte. Das ist im Quartalsvergleich der erste Rückgang seit Anfang 2015. 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.

Keyinvest 15.11.20182018-11-15T06:56:01+01:00

Keyinvest 14.11.2018


 
KeyInvest Daily Markets

Mittwoch, 14.11.2018
  • Thema 1: EuroStoxx 50 – Chance auf einen Boden
  • Thema 2: Sonova – Aufwärtstrend zeigt Wirkung

EuroStoxx 50– Chance auf einen Boden

Rückblick:Der EuroStoxx 50 Index befindet sich seit Mai 2018 wieder in einer stabilen Abwärtsbewegung. Diese führte innerhalb eines Trendkanals nach unten. Nachdem im September 2018 ein Zwischenhoch an der Hürde bei 3.463 Punkten ausgebildet wurde, beschleunigte sich die Abwärtsbewegung. Dies zog einen Rückfall nach sich, welcher zeitweise auch unter die 3.162 Punkte-Marke führte. Im Bereich der Unterkante des mittelfristig erkennbaren Abwärtstrendkanals konnten sich die Notierungen aber fangen und eine Erholung bis zur Hürde bei 3.275 Punkten einleiten. Daran scheiterte der Wert an den Vortagen und fiel zuletzt moderat zurück.

Ausblick:Es bietet sich die Chance, unterhalb der 3.275 Punkte-Marke eine Bodenbildung zu vollziehen, wobei klare Kaufsignale noch abzuwarten bleiben. Innerhalb des Trendkanals der Vormonate bietet sich nach erfolgter Zwischenerholung schon weiterer Spielraum nach unten. Die Long-Szenarien: Schafft es der Index, sich nach dem Rücksetzer wieder über 3.275 Punkte zu bewegen, wäreein Kaufsignal möglich. In diesem Fall dürfte eine Erholung in Richtung des bei 3.380 Punkten liegenden Abwärtstrends folgen, mit einem Zwischenziel an der Hürde bei 3.341 Punkten. Gelingt auch der Ausbruch aus dem Abwärtstrend, könnte die Widerstandszone um 3.463 Punkte ins Blickfeld rücken. Die Short-Szenarien: Nach dem Scheitern an der 3.275 Punkte-Marke wäre ein Rücklauf in Richtung der 3.100 Punkte-Marke kurzfristig wieder möglich. Innerhalb des mittelfristigen Trendkanals dürfte sich darüber hinaus auf Sicht der kommenden Wochen Spielraum bis zur 3.050 Punkte-Marke bieten. Spätestens im Bereich der 3.000 Punkte-Marke könnten die Bullen wieder im Vorteil sein.

EuroStoxx 50

Valor: 846480
ISIN: EU0009658145
Kursstand: 3.210,50 Punkte
Tendenz: seitwärts/aufwärts
Widerstände: 3.275+3.341+3.400
Unterstützungen: 3.162+3.100+2.886

Stand 14.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

EuroStoxx 50 – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGEuroStoxx 50 – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Turbo Warrant Turbo Warrant 2.866,68 8,46 0,44 CHF
Turbo Warrant Turbo Warrant 3.067,47 17,81 0,21 CHF
Produkt (Put) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Turbo Warrant Turbo Warrant 3.463,03 11,61 0,31 CHF
Turbo Warrant Turbo Warrant 3.575,63 8,22 0,44 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 14.11.2018, 7:00 Uhr


Technischer Marktausblick

Index Kurs Veränderung zum Vortag kurzfristige Tendenz mittelfristige Tendenz
SMI™ 9.015,43 0,35%
DAX™ 11.472,22 1,30%
S&P 500™ 2.722,18 -0,45%
Nikkei™ 21.836,20 0,12%
EUR/CHF 1,1370 0,30%
Crude Öl 65,13 -5,81%
Gold 1.202,70 0,20%

 Stand 14.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

 

Sonova–Aufwärtstrend zeigt Wirkung

Rating & Kursziel von UBS IB Research
12-Monats-Rating Neutral
Kursziel 185,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung +13.19%
Stand 14.11.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Zwischen der 115,30 CHF-Marke und der 139,20 CHF-Marke bildeten die Aktien von Sonova im Verlauf 2016 einen Boden aus, welcher im April 2017 auch klar nach oben aufgelöst werden konnte. Die Notierungen bewegten sich anschliessend in einer ersten Aufwärtswelle bis zur 181,60 CHF-Marke, bevor nochmals ein Rücklauf auf die bei 139,20 CHF liegende Ausbruchszone erfolgte. Darüber gelang wieder eine kleine Bodenbildung, welche einen steilen Anstieg innerhalb eines Trendkanals nach sich zog. In diesem Zuge erreichten die Notierungen bis September 2018 ein neues Rekordhoch, bevor der Kaufdruck bei 202,30 CHF wieder nachliess. Nach einer kleinen Seitwärtsphase folgte im Oktober 2018 eine steile Korrektur, sodass Sonova nochmals bis zur Ausbruchsmarke des kleinen Bodens bei 153,70 CHF abrutschte. Dabei wurde auch der mittelfristige Aufwärtstrend relativ exakt erreicht, sodass sich die Notierungen bis 170,60 CHF erholen konnten. Zuletzt gab der Wert davon ausgehend moderat nach.

Ausblick: Nachdem der mittelfristige Aufwärtstrend erreicht und bestätigt werden konnte, bietet sich die Chance, die Rally der Vorjahre insgesamt wieder aufzunehmen. Sollte es jedoch zum Trendbruch kommen, dürfte sich der Weg nach unten öffnen. Die Long-Szenarien: Ausgehend von der 158,00 CHF-Marke ist die Möglichkeit gegeben, eine zweite Erholungswelle zustarten. In diesem Fall könnte auch die 176,85 CHF-Marke nochmals erreichbar werden. Gelingt auch der Ausbruch über diese Hürde, könnte eine umfassendere Aufwärtswelle eingeleitet werden, welche Sonova mit einem Zwischenziel an der 181,60 CHF-Marke auch wieder zum Hoch bei 202,30 CHF führen könnte. Innerhalb des Trendkanals der Vormonate wären auf lange Sicht auch 215,00 CHF nicht auszuschliessen. Die Short-Szenarien: Kann nach der Erholung der Vorwochen auch die 153,70 CHF-Marke nicht gehalten werden, drohen weitere Verkaufssignale. Abgaben bis zur 139,20 CHF-Marke könnten in diesem Fall im Zuge einer zweiten Abwärtswelle folgen. Diesem Niveau nähert sich langsam der langfristige Aufwärtstrend, sodass oberhalb der 135,00 CHF-Marke eine Stabilisierung anstehen dürfte.

Sonova

Valor: 1254978
ISIN: CH0012549785
Kursstand: 160,60 CHF
Tendenz: seitwärts/aufwärts
Widerstände: 170,60+176,85+182
Unterstützungen: 158,00+153,70+139

Stand 14.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGSonova – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Sonova – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Turbo Warrant Turbo Warrant 136,46 6,13 0,53 CHF
Turbo Warrant Turbo Warrant 146,29 9,84 0,33 CHF
Produkt (Put) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Turbo Warrant Turbo Warrant 181,01 7,07 0,45 CHF
Turbo Warrant Turbo Warrant 173,59 10,61 0,30 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 14.11.2018, 7:00 UhrAktuelle Kurzmeldungen

  • Brexit-Unterhändler einigen sich auf Abkommen
    Grossbritannien und die Europäische Union haben sich auf den Vertragstext für ein Brexit-Abkommen geeinigt. Dies teilte die britische Regierung am Dienstagabend mit. Am Mittwochnachmittag soll das Kabinett in London zusammenkommen, um den Text zu billigen.

  • Rom will Haushaltsplan nicht ändern
    Die italienische Regierung hält an ihren Schuldenplänen fest. Weder an den Defizit- noch an den Wachstumszielen, die im umstrittenen Budgetplan enthalten sind, soll gerüttelt werden. Die Haushaltspläne änderten sich nicht, bestätigte Vize-Premierminister Luigi Di Maio am Dienstagabend.

  • ZEW-Konjunkturindex für die Eurozone sinkt weiter
    Die ZEW-Konjunkturerwartungen für den Euroraum sind im November um 2,6 auf -22,0 Punkte gesunken. Der Indikator für die aktuelle Konjunkturlage im Eurogebiet brach gar um 13,8 auf 18,2 Punkte ein. „Für das Eurogebiet ergibt sich daraus eine noch stärkere Verschlechterung des Ausblicks als für Deutschland“, kommentierte das ZEW-Institut.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.

Keyinvest 14.11.20182018-11-14T07:01:23+01:00

Keyinvest 13.11.2018


 
KeyInvest Daily Markets

Dienstag, 13.11.2018
  • Thema 1: S&P 500 – Bären setzen sich durch
  • Thema 2: Dufry – Bullenfalle wirkt nach

S&P 500– Bären setzen sich durch

Rückblick:Ausgehend von 2.594 Punkten bewegte sich der S&P 500 Index ab März 2018 aufwärts, um auf ein Rekordhoch bei 2.941 Punkten zu steigen. Der Wert bildete dort ein kleines Doppelhoch aus und löste dies unter der 2.903 Punkte-Marke auf. Der Kursverlauf fiel aus dem längerfristigen Aufwärtstrend in den vergangenen Wochen heraus und rutschte daraufhin stark ab. Nach einem Test der bei 2.594 Punkten liegenden Unterstützung konnte sich der Index zuletzt erholen und den steilen Abwärtstrend schnell durchbrechen. Nachdem die Widerstandsmarke bei 2.817 Punkten erreicht wurde, kam der Kaufdruck aber wieder zum Erliegen, bevor zuletzt verstärkter Verkaufsdruck gegeben war.

Ausblick:Im Einzugsbereich des gebrochenen Aufwärtstrends besteht die Gefahr, dass sich die Erholung der Vorwochen nur als bearishe Bestätigung darstellt. Die Short-Szenarien: Bei einem Rückfall unter die 2.700 Punkte-Marke sind weitere Abgaben bis zur 2.594 Punkte-Marke relativ direkt möglich. Zwischen der 2.491 Punkte-Marke und der 2.533 Punkte-Marke könnte die Käuferseite anschliessend im Vorteil sein. Der langfristige Aufwärtstrend dürfte im Bereich der wichtigen Unterstützung bei 2.491 Punkten zusätzlich Halt bieten. Die Long-Szenarien: Zeigen sich im Einzugsbereich des alten längerfristigen Aufwärtstrends noch einmal Anschlusskäufe, welche über die 2.817 Punkte-Marke führen, könnte sich dies als kleine Bodenbildung darstellen. Kursgewinne bis zum starken Widerstand bei 2.873 Punkten wären in diesem Fall möglich. Mittelfristig könnte die Rally dann in Richtung der 2.941 Punkte-Marke wieder aufgenommen werden, mit einem Zwischenziel an der 2.903 Punkte-Marke.

S&P 500

Valor: 998434
ISIN: US78378X1072
Kursstand: 2.726,22 Punkte
Tendenz: seitwärts/abwärts
Widerstände: 2.817+2.873+2.903
Unterstützungen: 2.700+2.594+2.533

Stand 13.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

S&P 500 – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGS&P 500 – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Mini Future Mini Future 2.592,45 16,50 1,66 CHF
Mini Future Mini Future 2.458,18 8,97 3,05 CHF
Produkt (Put) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Warrant Warrant 2.800,00 16,91 1,63 CHF
Warrant Warrant 2.900,00 10,69 2,58 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 13.11.2018, 7:00 Uhr


Technischer Marktausblick

Index Kurs Veränderung zum Vortag kurzfristige Tendenz mittelfristige Tendenz
SMI™ 8.984,05 -0,99%
DAX™ 11.325,44 -1,77%
S&P 500™ 2.726,22 -1,97%
Nikkei™ 21.761,69 -2,28%
EUR/CHF 1,1340 -0,35%
Crude Öl 69,14 -0,76%
Gold 1.200,40 -0,77%

 Stand 13.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

 

Dufry–Bullenfalle wirkt nach

Rating & Kursziel von UBS IB Research
12-Monats-Rating Neutral
Kursziel 112,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung +6.43%
Stand 13.11.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Die Aktien von Dufry bewegten sich in den vergangenen Jahren zunächst stark nach oben und konnten im Mai 2017 über die 168,00 CHF-Marke auf ein neues Rekordhoch steigen. Anschlusskäufe blieben jedoch aus, sodass es zu einer ebenfalls deutlichen Abwärtsbewegung kam. Diese entwickelte sich bis Mai 2018 innerhalb eines Abwärtstrendkanals. Daraus brachen die Notierungen nach oben aus. Der Anstieg stellte sich aber schnell als Bullenfalle dar, sodass ausgehend von der 149,95 CHF-Marke eine steilere Abwärtsbewegung in den Vormonaten begann. Dufry rutschten in diesem Zuge unter die 121,60 CHF-Marke auf ein neues Tief und konnten auch die bei 105,10 CHF liegende Unterstützung nicht halten. Oberhalb der 101,85 CHF-Marke gelang in den vergangenen Wochen eine Stabilisierung, welche einen Ausbruch aus dem engeren Abwärtstrendkanal nach sich zog.  Dieser Ausbruch stellte sich aber als Bullenfalle dar und wurde ausgehend von der 116,75 CHF-Marke zuletzt wieder verkauft.

Ausblick: Nach dem Fehlausbruch auf der Oberseite besteht die Gefahr, die Korrektur verstärkt fortzusetzen. Noch bietet sich oberhalb der 101,85 CHF-Marke aber die Chance einer Bodenbildung. Die Short-Szenarien: Kurzfristig ist direkt ein weiterer Test der Unterstützung bei 101,85 CHF möglich, bevor darüber eine Gegenbewegung starten könnte. Sollten die Notierungenaber die 101,85 CHF-Marke nach unten durchbrechen, könnten Abgaben bis zur Unterkante des Trendkanals der Vorwochen folgen, welche derzeit im Bereich der bei 92,30 CHF liegenden Unterstützung verläuft. Auf dem dort liegenden Tief der Vorjahre könnte die Käuferseite wieder im Vorteil sein. Die Long-Szenarien: Oberhalb der 101,85 CHF-Marke könnte ein weiterer Ausbruchsversuch aus dem Abwärtstrendkanal erfolgen. Sollte auch die Hürde bei 116,75 CHF überwunden werden, dürfte dies eine Bodenbildung nach sich ziehen, welche Dufry bis zum mittelfristigen Abwärtstrend im Bereich der 130,00 CHF-Marke führen könnte. Übergeordnet sind oberhalb der 134,00 CHF-Marke auch grössere Kursgewinne möglich, welche eine mittelfristige Rally bis zur 149,95 CHF-Marke einleiten könnten.

Dufry

Valor: 2340545
ISIN: CH0023405456
Kursstand: 104,80 CHF
Tendenz: seitwärts/abwärts
Widerstände: 116,75+121,60+130,00
Unterstützungen: 101,85+92,30+90,00

Stand 13.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGDufry – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Dufry – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Warrant Warrant 100,00 13,97 0,15 CHF
Warrant Warrant 105,00 9,98 0,21 CHF
Produkt (Put) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Turbo Warrant Turbo Warrant 118,15 7,18 0,29 CHF
Turbo Warrant Turbo Warrant 124,70 4,85 0,43 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 13.11.2018, 7:00 UhrAktuelle Kurzmeldungen

  • EU-Ultimatum für Italiens Haushaltspläne läuft aus
    Im Haushaltsstreit zwischen der EU und Rom läuft die Frist für eine Reaktion der italienischen Regierung ab. Die EU-Kommission hatte den Budgetentwurf vor drei Wochen abgelehnt. Rom muss Brüssel nun eine überarbeitete Version vorlegen. Ein Entgegenkommen ist aber nicht ersichtlich.

  • S&P stuft Argentinien-Rating weiter ab
    Die Agentur S&P hat die Bonität für Argentinien weiter gesenkt. Die Kreditwächter nahmen die Bewertung um eine Stufe auf «B» zurück, womit das Land tiefer in den sog. “Ramsch»-Bereich zurückfällt und Anlagen als hochspekulativ gelten. Der Ausblick wurde auf „stabil“ gesetzt.

  • IEA: Energienachfrage explodiert
    Die weltweite Energienachfrage wird in den kommenden zwei Jahrzehnten stark steigen. Dies geht aus dem World Energy Outlook der Internationalen Energiebehörde (IEA) hervor. Demnach dürfte die globale Nachfrage 2040 um mindestens ein Viertel höher liegen als aktuell. Dies gelte aber nur, wenn die Länder mehr auf energieeffiziente Technologien setzen.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.

Keyinvest 13.11.20182018-11-13T06:54:19+01:00

Keyinvest 12.11.2018


 
KeyInvest Daily Markets

Montag, 12.11.2018
  • Thema 1: SMI – Richtungsentscheidung steht an
  • Thema 2: LafargeHolcim – Folgt ein neuer Aufwärtstrend?

SMI– Richtungsentscheidung steht an

Rückblick:Beim SMI Index entwickelt sich seit Ende Juni eine breite Seitwärtsspanne, die auf der Oberseite durch den starken Widerstand bei 9.200 Punkten eingegrenzt wird. Nach dem zweifachen Scheitern an dieser Marke fiel der Wert im Oktober in einer steilen Verkaufswelle bis an die Unterstützung bei 8.600 Punkten zurück. Diese wurde mit der Ausbildung eines bullishen Doppelbodens verteidigt. In der Folge zog der SMI wieder über die Hürden bei 8.862 und 8.949 Punkten an und generierte damit ein kurzfristiges Kaufsignal. Diese Erholungsbewegung setzte sich entlang der Unterseite einer früheren Aufwärtstrendlinie fort und führte den Index in den letzten Tagen bis an den Widerstand bei 9.090 Punkten. Dieser wurde am vergangenen Donnerstag bereits kurzzeitig überschritten.

Ausblick:Die Bullen versuchen sich aktuell für den Ausbruch über die Oberseite der Handelsspanne zu positionieren. Aufgrund des jüngsten Kaufsignals und der ungebremsten Aufwärtsdynamik stehen die Chancen hierfür sogar relativ gut. Die Long-Szenarien: Nachdem der Index am Freitagwieder unter die Haltemarke bei 9.090 Punkten zurückgesetzt ist, könnte sich zunächst eine leichte Korrektur bis 8.949 Punkte anschliessen. Dort dürften die Bullen wieder aktiv werden und den SMI an die 9.090 Punkte-Marke kaufen. Darüber wäre ein Anstieg bis 9.200 Punkte wahrscheinlich. Die massive Barriere dürfte allerdings nicht ohne Weiteres zu überwinden sein. Selbst eine Trendwende ist an dieser Stelle denkbar. Bricht der Index jedoch deutlich über 9.200 Punkte aus, läge das nächste Ziel bei 9.300 Punkten. Die Short-Szenarien: Abgaben unter 8.949 Punkte würden den Anstieg dagegen kurz unterbrechen und für eine Korrektur bis 8.862 Punkte sorgen. An dieser Unterstützung hätte die Käuferseite gute Chancen, die Aufwärtsbewegung fortzusetzen. Darunter wäre dagegen ein Ausverkauf bis 8.729 Punkte zu erwarten und die Erholungsphase beendet.

SMI

Valor: 998089
ISIN: CH0009980894
Kursstand: 9.074,03 Punkte
Tendenz: seitwärts/aufwärts
Widerstände: 9.090+9.200+9.300
Unterstützungen: 8.949+8.862+8.729

Stand 12.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

SMI – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGSMI – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Warrant Warrant 8.100,00 9,55 1,90 CHF
Mini Future Mini Future 8.375,97 11,64 1,56 CHF
Produkt (Put) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Turbo Warrant Turbo Warrant 10.302,32 7,18 2,52 CHF
Mini Future Mini Future 9.793,08 10,98 1,65 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 12.11.2018, 7:00 Uhr


Technischer Marktausblick

Index Kurs Veränderung zum Vortag kurzfristige Tendenz mittelfristige Tendenz
SMI™ 9.074,03 -0,23 %
DAX™ 11.529,20 0,02 %
S&P 500™ 2.781,01 -0,92 %
Nikkei™ 22.246,02 -0,02 %
EUR/CHF 1,1391 -0,32 %
Crude Öl 71,33 0,87 %
Gold 1.208,38 -0,92 %

 Stand 12.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

 

LafargeHolcim–Folgt ein neuer Aufwärtstrend?

Rating & Kursziel von UBS IB Research
12-Monats-Rating Neutral
Kursziel 47,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung +0.30%
Stand 12.11.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Nach einem bearishen Doppelhoch bei 60,00 CHF setzte sich bei den Aktien von LafargeHolcim im Januar eine dynamische Abwärtsbewegung in Gang, die den Wert zunächst unter die wichtige Unterstützung bei 48,99 CHF und an die Haltemarke bei 46,73 CHF einbrechen liess. Dort starteten die Bullen ab Juli einen Erholungsversuch, der allerdings bereits am Widerstand bei 50,45 CHF abebbte. Im Anschluss beschleunigten die Bären den Abwärtstrend und drückten den Wert unter die Haltemarken bei 45,39 und 44,47 CHF. Im Oktober brach sich damit eine steile Verkaufswelle Bahn, die sogar kurzzeitig unter die langfristige Unterstützung bei 41,45 CHF führte. Doch so stark der Wert in dieser Phase ausverkauft wurde, so dynamisch stiegen die Aktien nach einem Tief bei 40,29 CHF auch wieder an. Mit der Rückeroberung der 41,45 CHF-Marke kam es förmlich zu einer Kursexplosion, die die Aktien binnen weniger Tage wieder über die Hürden bei 44,47 und 45,39 CHF antrieb.

Ausblick: Mit dem gewaltigen Konter der letzten Tage haben die Bullen den Abwärtstrend bei den Aktien von LafargeHolcim vorerst beendet. Es besteht sogar die Chance auf die Ausbildung eines neuen übergeordneten Aufwärts-trends. Die Long-Szenarien: Kurzfristig könnte sich die Rally der letzten Tage bis an den Widerstand bei 48,99 CHF ausdehnen. Dort ist anschliessend eine deutliche Korrektur zu erwarten. Diese könnte direkt an die Unterstützung bei44,47 CHF zurückführen. Ausgehend von der Haltemarke könnte sich eine zweite grosse Aufwärtsbewegung anschliessen, die diesmal auch über die 48,99 CHF-Marke führt. Nach einem solchen Kaufsignal wäre ein Anstieg bis 52,75 CHF die Folge. Darüber könnte der Wert sogar wieder bis 56,10 CHF steigen. Die Short-Szenarien: Abgaben unter die 44,47 CHF-Marke würden den Anstieg zwar noch nicht in Frage stellen. Dennoch wäre in diesem Fall mit einer deutlichen Korrektur bis 42,86 CHF zu rechnen, ehe dort der nächste Aufwärtsimpuls einsetzen dürfte. Wird dieser Bereich dagegen ebenfalls unterschritten, stünde ein Angriff auf die Unterstützungszone von 40,29 bis 41,45 CHF an. Darunter wäre der Abwärtstrend reaktiviert und ein Ausverkauf bis 36,55 CHF in den kommenden Wochen möglich.

LafargeHolcim

Valor: 1221405
ISIN: CH0012214059
Kursstand: 46,88 CHF
Tendenz: aufwärts/seitwärts
Widerstände: 48,99+50,45+52,75
Unterstützungen: 45,39+44,47+42,86

Stand 12.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGLafargeHolcim – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
LafargeHolcim – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Warrant Warrant 40,00 6,51 0,48 CHF
Mini Future Mini Future 43,26 9,76 0,32 CHF
Produkt (Put) Symbol SL/KO/Strike* Hebel Briefkurs
Mini Future Mini Future 50,86 8,18 0,38 CHF
Turbo Warrant Turbo Warrant 55,65 4,91 0,63 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 12.11.2018, 7:00 UhrAktuelle Kurzmeldungen

  • USA: Uni Michigan-Konsumindex sinkt nur leicht
    Der von der Universität Michigan erhobene Konsumklimaindex fiel im November um 0,3 auf 98,3 Punkte, wie das Institut nach einer ersten Schätzung mitteilte. Volkswirte hatten mit einem Rückgang des Stimmungsindex auf 98,0 Punkte gerechnet.
  • Saudi-Arabien senkt Rohöl-Fördermenge
    Saudi-Arabien hat wegen der gesunkenen Ölpreise eine niedrigere Fördermenge angekündigt. Das grösste OPEC-Mitgliedsland wolle im Dezember 500.000 Barrel/Tag weniger produzieren, sagte Energieminister Chaled al-Falih am Sonntag. Die aktuelle Förderquote liegt bei 10,7 Mio. Barrel pro Tag und würde damit um 5% gesenkt.
  • Grossbritannien: Starkes Wachstum im 3. Quartal
    Die britische Wirtschaft ist im dritten Quartal um 0,6% zum Vorquartal gewachsen, wie das Statistikamt ONS in einer ersten Schätzung mitteilte. Gestützt wurde das Wirtschaftswachstum vor allem durch den privaten Konsum. Es ist das stärkste Quartalswachstum seit fast zwei Jahren.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.

Keyinvest 12.11.20182018-11-12T07:23:00+01:00

Weekly-Hits édition de 09.11.2018

KeyInvest Weekly Hits

Vendredi, 09.11.2018

  • Thème 1: Titres industriels européens - Un secteur aux multiples facettes
  • Thème 2: Henkel / Beiersdorf / L’Oréal - Au pouls des consommateurs

Titres industriels européens
Un secteur aux multiples facettes

UBS CIO GWM estime que les facteurs d’insécurité géopolitiques sont les principaux responsables de la faiblesse actuelle de l’évolution sur les marchés d’actions de l’Union monétaire européenne (UME). Considérant l’avenir, les experts conseillent une pondération neutre au sein des pays de la zone euro. S’agissant de l’allocation sectorielle, les actions industrielles sont surpondérées. L’ETT (symbole : ETIND) sur le STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services permet l’orientation correspondante. Ce produit Open End participe intégralement à l’évolution de l’indice des secteurs. En revanche, l’Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (symbole : KCUGDU) vise une évolution relativement stable d’Alstom, Siemens et thyssenkrupp. Tant qu’aucune des trois valeurs industrielles n’atteindra ou ne passera en-dessous de la barrière de 59% des cours initiaux, les investisseurs toucheront un rendement maximal de 7.00% p.a. à l’échéance.

Bert Jansen, stratège chez UBS CIO GWM, constate que le dynamisme sectoriel a toujours, par le passé, été le principal moteur des marchés d’actions de la zone euro. Il aurait été plus important que les facteurs nationaux. Bert Jansen souligne que l’Italie fait exception à cette règle. A en croire le stratège, le marché d’actions de ce pays du sud de l’Europe est fortement orienté sur le secteur financier. En conséquence, le retour à une discipline budgétaire relativement laxiste pèse sur les cours. Dans la mesure où, désormais, beaucoup de l’ambiance négative a été intégré dans les cours, l’Italie se voit pondérer de manière neutre, tout comme les autres membres de l’euro dans l’allocation des pays. S’agissant des secteurs CIP GWM maintient pour la zone euro un mélange équilibré entre les secteurs cycliques et non cycliques. Les secteurs de l’énergie et de l’industrie sont surpondérés. (Source : UBS CIO GWM, UBS House View Weekly, Regional View Europe, 29.10.2018)

Bien naturellement, le secteur de l’industrie est particulièrement exposé au conflit commercial, facteur d’insécurité central dans l’année boursière 2018. Cela ne surprend donc pas que l’indice STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services ait subi la vague de ventes en octobre. En revanche, fondamentalement, le secteur est encore sur le cours de la croissance. En dépit d’une tendance faiblissante, l’indice des directeurs d’achat établi par Markit par exemple s’est maintenu au-dessus du seuil d’expansion de 50 pour l’industrie en septembre. Outre la conjoncture mondiale solide, des mégatendances telles que la robotique et l’automatisation, l’efficience énergétique ou l’augmentation du trafic aérien devraient avantager le secteur.

Opportunités: avec l’Exchange Traded Tracker (ETT) (symbole : ETIND), les investisseurs peuvent se positionner de manière diversifiée. L’indice STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services sous-jacent contient actuellement 100 entreprises. Pour la pondération, Siemens est en tête. Outre le groupe allemand, on trouve aussi Alstom sur la liste des « Most-Preferred » de CIO GWM pour les actions européennes. Avec thyssenkrupp, le duo constitue la base d’un nouveau ER Worst of Kick-In GOAL (symbole : KCUGDU). Les investisseurs peuvent compter sur un coupon ferme de 7.00% p.a. pour cette émission. L’opportunité de rendement est couplée à une marge de sécurité de 41%. Avec la fonction Early Redemption, les sous-jacents seront examinés pour la première fois le 14 novembre 2019. Si à cette date ou à l’un des autres jours d’observation trimestriels fixés le trio atteint ou dépasse la cours initial, les investisseurs se verront rembourser le nominal et le coupon correspondant par anticipation.

Risques: il n’existe aucune protection du capital pour les produits présentés. Une évolution négative de la valeur de base génère des pertes correspondantes pour l’ETT. Si, pendant la durée de l’investissement, un des sous-jacents du Worst of Kick-In GOAL atteint une seule fois sa barrière respective («Kick-In Level») ou est inférieur à celle-ci, et que la fonction de remboursement anticipé ne s’applique pas, le montant remboursé en espèces à maturité par amortissement est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du trio (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Index vs. STOXX™ Europe 600 Index 5 ans¹

Après le récent recul, les actions industrielles européennes ont tout d’abord échoué à reprendre une hausse depuis leur évolution latérale. Toutefois, par rapport au marché en général, le secteur garde une longueur d’avance.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 08.11.2018

Alstom vs. Siemens vs. thyssenkrupp 5 ans¹

Alstom défie l’environnement boursier difficile. Grâce à sa récente surperformance, le titre industriel français a dépassé (évaluation sur cinq ans) les deux large caps allemandes Siemens et thyssenkrupp.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 08.11.2018

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

ETT sur STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services NR Index

Symbol ETIND
SVSP Name Tracker Certifikat
SPVSP Code 1300
Sous-jacent STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Net Return Index
Devise EUR
Rapport de souscription 1:1
Frais de gestion 0.00% p.a.²
Participation 100%
Echéance Open End
Émetteur UBS AG, London
Bid/Ask EUR 922.50 / 927.50
 
Termsheet

7.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL sur Alstom / Siemens / thyssenkrupp

Symbol KCUGDU)
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Sous-jacent Alstom / Siemens / thyssenkrupp
Devise EUR
Coupon 7.00% p.a.
Kick-In Level 59.00%
Echéance 15.05.2020
Émetteur UBS AG, London
Date de fixation du prix 14.11.2018, 15:00 h
 
Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 08.11.2018

Apérçu du marché

Index Citation Semaine¹
SMI™ 9’050.53 0.3%
SLI™ 1’425.81 0.4%
S&P 500™ 2’813.89 3.8%
Euro STOXX 50™ 3’246.66 1.5%
S&P™ BRIC 40 3’954.66 4.4%
CMCI™ Compos. 928.33 0.0%
Gold (once troy) 1’228.70 USD 1.1%

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

L’index VSMI™ est calculé depuis 2005. Il affiche la volatilité des actions inclus dans le SMI™ index. Pour la calculation, un portefeuille est utilisé qui ne réagit qu’au variations de la volatilité au lieu des variations des prix. En le faisant, la méthodologie du VSMI™ utilise la volatilité carré, connu sous le terme variance, des options sur le SMI avec 30 jours jusqu’à l’échéance négociées à la Bourse Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 08.11.2018

Henkel / Beiersdorf / L’Oréal
Au pouls des consommateurs

Quelques semaines à peine avant les ventes de Noël, les consommateurs du monde entier affichent des envies d’achat. Aux Etats-Unis, le moral des consommateurs a même atteint récemment son niveau le plus haut depuis le changement de siècle. Les indicateurs actuels devraient parfaitement convenir à Henkel, Beiersdorf et L’Oréal. UBS réunit ces trois fabricants renommés de biens de consommation comme sous-jacents pour une nouvelle émission. Le Callable Worst of Kick-In GOAL (symbole : KCUDDU) est doté d’un coupon de 6.00% p.a., alors que les barrières sont fixées à 60% des cours initiaux.

Les récents résultats de l’Oréal montrent qu’actuellement l’Asie est tout à fait en mode achat. Au deuxième trimestre 2018, le fabricant français de cosmétiques a enregistré une croissance similaire des chiffres d’affaires de 7.5%. L’entreprise a ainsi dépassé les attentes moyennes des analystes. En Asie, la demande a porté surtout sur des produits pour la peau, par exemple des crèmes anti-âge. Selon Jean-Paul Agon, CEO, le groupe connaît une rapide croissance, en particulier en Chine. Au Royaume de Milieu, le boom des produits de luxe se poursuit. L’Oréal est représenté dans cet important segment, notamment avec les produits de maquillage d’Yves Saint Laurent.

Le même jour que le Français, Beiersdorf a publié son rapport intermédiaire. Le groupe cosmétique a augmenté son chiffre d’affaires organique de 6% au cours des neuf premiers mois de l’année. Pour l’Allemand du nord également, le segment du luxe a été florissant, les chiffres de la marque La Prairie ont connu une poussée de 46,7% à la hausse. De plus, Beiersdorf a connu une nette croissance dans le secteur des adhésifs de la marque tesa. (Sources: Thomson Reuters, rapports de presse, 30.10.2018) Les produits adhésifs et d’étanchement font également partie des compétences clé de Henkel. En outre, cette entreprise du DAX™ est aussi active dans le domaine des soins corporels ainsi que des produits de lessive et de nettoyage. Les investisseurs découvriront le 15 novembre l’évolution des affaires de Henkel.

Opportunités: une évolution de cours globalement stable pour Henkel, Beiersdorf et L’Oréal suffit pour que le calcul d’investissement du Callable Worst of Kick-In GOAL (symbole : KCUDDU) fonctionne. Il est déterminant qu’aucune action du trio ne tombe au niveau de la barrière (basse) de 60% du cours initial ou ne passe en-dessous. Dans la mesure où le coupon de 6.00% p.a. sera versé quelle que soit la situation, à l’échéance, le rendement maximum sera alors atteint. Nous attirons votre attention sur le fait que l’émettrice dispose d’un droit de résiliation. Si elle en fait usage à l’une des dates prévues à cet effet, outre le nominal, le coupon au pro rata sera remboursé par anticipation.

Risques: les Worst of Kick-In GOALS ne bénéficient d’aucune protection du capital. Si, pendant la durée de l’investissement, l’un des sous-jacents atteint une seule fois la barrière respective («Kick-In Level») ou est inférieur à celle-ci, et que la fonction de Callable ne s’applique pas, le remboursement à l’échéance par remboursement en espèces est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du trio (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution des sous-jacents.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Henkel vs. Beiersdorf vs. Loréal 5 ans¹

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 08.11.2018

6.00% p.a. Callable Worst of Kick-In GOAL sur Henkel / Beiersdorf / L’Oréal

Symbol KCUDDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Callable)
Sous-jacent Henkel / Beiersdorf / L’Oréal
Devise EUR
Coupon 6.00% p.a.
Kick-In Level 60.00%
Echéance 16.11.2020
Émetteur UBS AG, London
Date de fixation du prix 14.11.2018, 15:00 h
 
Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 08.11.2018

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

This material has been prepared by UBS AG or one of its affiliates («UBS»). This material is for distribution only as permitted by law. It is not prepared for the needs of any specific recipient. It is published solely for information and is not a solicitation or offer to buy or sell any securities or related financial instruments (“Instruments”). UBS makes no representation or warranty, either express or implied, on the completeness or reliability of the information contained in this document (“Information”) except that concerning UBS AG and its affiliates. The Information should not be regarded by recipients as a substitute for using their own judgment. Any opinions expressed in this material may change without notice and may be contrary to opinions expressed by other business areas of UBS as a result of using different assumptions or criteria. UBS is under no obligation to update the Information. UBS, its officers, employees or clients may have or have had an interest in the Instruments and may at any time transact in them. UBS may have or have had a relationship with entities referred to in the Information. Neither UBS nor any of its affiliates, or their officers or employees, accepts any liability for any loss arising from use of the Information. This presentation is not a basis for entering into a transaction. Any transaction between you and UBS will be subject to the detailed provisions of the term sheet, confirmation or electronic matching systems relating to that transaction. Clients wishing to effect transactions should contact their local sales representative.
This information is communicated by UBS AG and/or its affiliates («UBS»). * (see below) UBS may from time to time, as principal or agent, have positions in, or may buy or sell, or make a market in any securities, currencies, financial instruments or other assets underlying the product to which this website relates (the «Structured Product»). UBS may provide investment banking and other services to and/or have officers who serve as directors of the companies referred to in this website. UBS’s trading and/or hedging activities related to the Structured Product may have an impact on the price of the underlying asset and may affect the likelihood that any relevant barrier or relevant trigger event is crossed or triggered. UBS has policies and procedures designed to minimise the risk that officers and employees are influenced by any conflicting interest or duty and that confidential information is improperly disclosed or made available. UBS may pay or receive brokerage or retrocession fees in connection with the Structured Product described herein. In respect of any Structured Product that is a security, UBS may, in certain circumstances, sell the Structured Product to dealers and other financial institutions at a discount to the issue price or rebate to them for their own account some proportion of the issue price. Further information is available on request. Structured Products are complex and may involve a high risk of loss. Prior to purchasing the Structured Product you should consult with your own legal, regulatory, tax, financial and accounting advisors to the extent you consider it necessary, and make your own investment, hedging and trading decisions (including decisions regarding the suitability of the Structured Product) based upon your own judgement and advice from those advisers you consider necessary. Save as otherwise expressly agreed in writing, UBS is not acting as your financial adviser or fiduciary in relation to the Product. UBS generally hedges its exposure to Structured Products, although it may elect not to hedge or to partially hedge any Structured Product. UBS’s hedging activity may be conducted through transactions in the underlying asset, index or instrument or in options, futures or other derivatives related to the underlying asset, index or instrument on publicly traded markets or otherwise, and may have an impact on the price of the under-lying asset. If a transaction is cash settled, UBS will generally unwind or offset any hedge it has for such Structured Product in close proximity to the relevant valuation time or period. In some cases, this activity may affect the value of the Structured Product. Unless stated otherwise in this document, (i) this document is for information purposes only and should not be construed as an offer, personal recommendation or solicitation to purchase the Structured Product and should not be treated as giving investment advice, and (ii) the terms of any investment in the Structured Product will be exclusively subject to the detailed provisions, including risk considerations, contained in the more detailed legal documentation that relates to the Structured Product (being the confirmation, information memorandum, prospectus or other issuer documentation as relevant). UBS makes no representation or warranty relating to any information herein which is derived from independent sources. This document shall not be copied or reproduced without UBS’s prior written permission. In respect of any Structured Product that is a security, no action has been or will be taken in any jurisdiction that would permit a public offering of the Product, save where explicitly stated in the issuer documentation. The Structured Product must be sold in accordance with all applicable selling restrictions in the jurisdictions in which it is sold.
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Weekly-Hits édition de 09.11.20182018-11-09T13:49:36+01:00

Weekly-Hits edition of 09.11.2018

KeyInvest Weekly Hits

Friday, 09.11.2018

  • Topic 1: European industrials - A multifaceted sector
  • Topic 2: Henkel/Beiersdorf/L’Oréal - Staying in step with consumers

European industrials
A multifaceted sector

UBS CIO GWM identifies the geopolitical uncertainty factors mainly responsible for the current weak performance of the stock markets in the European Monetary Union (EMU). Looking to the future, experts recommend a neutral weighting within the eurozone countries. Industrial equities are overweight in terms of sector allocation. The ETT (symbol: ETIND) on the STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Index allows for a corresponding weighting, as the open end product tracks the performance of the industry benchmark. In contrast, the Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (symbol: KCUGDU) is geared towards the Alstom, Siemens and thyssenkrupp equities delivering a relatively stable performance. Provided none of the industrials touch or fall below the barrier of 59% of their respective initial prices, investors will receive a maximum return of 7% upon maturity.

Bert Jansen, Strategist at UBS CIO GWM, notes that sector momentum has always been the main driver for eurozone equity markets in the past. He attests that it has always been more important than country-specific factors. According to Jansen, however, an exception to this rule is Italy, as the equity market in the southern European country is strongly geared to the financial sector. The country’s rather lax budgetary discipline is negatively impacting share prices accordingly. Since a large part of the negative sentiment is now likely to be priced in, Italy – like other EU members – will receive a neutral weighting in the country allocation. In terms of sectors, CIO GWM is pursuing a largely balanced mix of cyclical and non-cyclical sectors for the eurozone. An overweight is being maintained in the energy and industry sectors. (Source: UBS CIO GWM, UBS House View Weekly, Regional View Europe, October 29, 2018)

Naturally, the second sector has been particularly exposed to the trade dispute that has prevailed as one of the main factors for market uncertainty in 2018. It is therefore not surprising that the STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Index was included in the wave of sales in October. Fundamentally, however, the sector continues to grow. Despite a downward trend, the Purchasing Managers‘ Index for industry calculated by Markit, for example, remained above the expansionary threshold of 50 in September. In addition to the robust global economy, megatrends such as robotics and automation, energy efficiency and growing air traffic should play into the hands of the sector.

Opportunities: The Exchange Traded Tracker (ETT) (symbol: ETIND) allows investors to diversify their positions. The underlying STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Index currently comprises 100 companies. In terms of weighting, Siemens leads the way. Besides the German group, Alstom is also on CIO GWM’s current most preferred list for European industrials. Together with thyssenkrupp, the duo forms the basis for a new ER Worst of Kick-In GOAL (symbol: KCUGDU). Investors can expect a fixed coupon payment of 7% p.a. with this issue. This return opportunity comes with a 41% safety buffer. As part of the early redemption function, the underlyings will be put to the test for the first time on November 14, 2019. Should the three shares close at or above their respective initial prices on this date or one of the other quarterly observation days, investors will receive the nominal amount plus the pro rata coupon early.

Risks: The aforementioned products do not have capital protection. Should the underlying assets deliver a negative performance, the ETT will incur commensurate losses. If the underlyings of the Kick-In GOAL touch or fall below the respective Kick-In Level (barrier) and the early redemption feature does not apply, the amount repaid on the maturity date is reflecting the worst performance of the underlyings (but not more than notional value plus coupon). In this case, it is likely that losses will be incurred. Investors in structured products are also exposed to issuer risk, which means that the capital invested may be lost if UBS AG becomes insolvent, regardless of the performance of the underlying.

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Index vs. STOXX™ Europe 600 Index 5 years¹

After the recent setback, Europe’s industrials have been unable to break out of their current sideways trend. However, the sector is still ahead of the general market.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of 08.11.2018

Alstom vs. Siemens vs. thyssenkrupp 5 years¹

Alstom is defying the difficult market environment. Thanks to its recent outperformance, the French industrial rocketed past the German large caps Siemens and thyssenkrupp in the five-year ranking.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 08.11.2018

¹) Please be aware that past performance does not indicate future results.
²) The conditions of ETTs are reviewed on a yearly basis and can be adjusted with a deadline of 13 months after the announcement.

ETT on STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services NR Index

Symbol ETIND
SVSP Name Tracker Certifikat
SPVSP Code 1300
Underlying STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Net Return Index
Currency EUR
Ratio 1:1
Administration fee 0.00% p.a.²
Participation 100%
Expiry Open End
Issuer UBS AG, London
Bid/Ask EUR 922.50 / 927.50
 
Termsheet

7.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL on Alstom / Siemens / thyssenkrupp

Symbol KCUGDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Underlying Alstom / Siemens / thyssenkrupp
Currency EUR
Coupon 7.00% p.a.
Kick-In Level 59.00%
Expiry 15.05.2020
Issuer UBS AG, London
Subscription until 14.11.2018, 15:00 h
 
Termsheet

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 08.11.2018

Market overview

Index Quotation Week¹
SMI™ 9’050.53 0.3%
SLI™ 1’425.81 0.4%
S&P 500™ 2’813.89 3.8%
Euro STOXX 50™ 3’246.66 1.5%
S&P™ BRIC 40 3’954.66 4.4%
CMCI™ Compos. 928.33 0.0%
Gold (troy ounce) 1’228.70 USD 1.1%

¹ Change based on the closing price of the previous day compared to the closing price a week ago.

SMI™ vs. VSMI™ 1 year

smi vs vsmi

The VSMI™ Index is calculated since 2005. It shows the volatility of the stocks within the SMI™ index. A portfolio which reacts only to changes in volatility instead of volatility itself is relevant for the calculation. Thereby, the VSMI™ methodology uses the squared volatility, known as variance, of the SMI options with remaining time to expiry of 30 days traded at the Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 08.11.2018

Henkel/Beiersdorf/L’Oréal
Staying in step with consumers

With just a few weeks to go before Christmas, consumers around the globe are in a spending mood – in the US, consumer sentiment has recently reached its highest level since the turn of the millennium. The current indicators are likely to delight Henkel, Beiersdorf and L’Oréal. UBS is using the shares of the three leading consumer goods manufacturers as the underlyings for a new issue. The Callable Worst of Kick-In GOAL (symbol: KCUDDU) has a 6% annual coupon, while the barriers are set at 60% of each of the initial share prices.

The latest figures from L’Oréal show that consumers in Asia are also really in the mood to buy. In the second quarter of 2018, the French cosmetics manufacturer recorded sales growth of 7.5% on a comparable basis, which resulted in the company exceeding the average analysts‘ expectations. In Asia, demand was particularly strong for skincare products such as anti-aging creams. According to CEO Jean-Paul Agon, the group is growing rapidly, especially in China where the boom in luxury products persists. In this key segment, L’Oréal is represented by Yves Saint Laurent’s make-up products, among other items.

Beiersdorf published its quarterly figures on the same day as the French company. The cosmetics group increased sales organically 6% over the first nine months of 2018. The North Germans also enjoyed flourishing growth in the luxury segment, with sales of the La Prairie brand skyrocketing by 46.7%. Beiersdorf also recorded significant growth in the adhesives segment with the Tesa brand. (Source: Thomson Reuters media reports, October 30, 2018) Adhesives and sealants are also among Henkel’s core competencies. The DAX™ company is also active in the body care segment, as well as in detergents and cleaning agents. On November 15, investors can find out how Henkel has performed recently.

Opportunities: Should the Henkel, Beiersdorf and L’Oréal share prices largely remain stable, this should prove sufficient for the investment in the Callable Worst of Kick-In GOAL (symbol: KCUDDU) to pay off. All that is required is that none of the three shares touch or fall below the low barrier of 60% of the respective initial prices. Since the annual coupon of 6% is paid out in any case, the corresponding maximum return would then be achieved upon maturity. Please note that the issuer has a call option. If it makes use of this call option on one of the dates provided for this purpose, the pro rata coupon will be repaid early in addition to the nominal value.

Risks: Worst-of Kick-In GOALs do not have capital protection. If the underlyings of the Kick-In GOAL touch or fall below the respective Kick-In Level (barrier) and the callable feature does not apply, the amount repaid on the maturity date is reflecting the worst performance of the underlyings (but not more than notional value plus coupon). In this case, it is likely that losses will be incurred. Investors in structured products are also exposed to issuer risk, which means that the capital invested may be lost if UBS AG becomes insolvent, regardless of the performance of the underlying.

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Henkel vs. Beiersdorf vs. Loréal five years¹

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 08.11.2018

6.00% p.a. Callable Worst of Kick-In GOAL on Henkel / Beiersdorf / L’Oréal

Symbol KCUDDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Callable)
Underlyings Henkel / Beiersdorf / L’Oréal
Currency EUR
Coupon 6.00% p.a.
Kick-In Level 60.00%
Expiry 16.11.2020
Issuer UBS AG, London
Subscription until 14.11.2018, 15:00 h
 
Termsheet

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 08.11.2018

¹) Please be aware that past performance does not indicate future results.
²) The conditions of ETTs are reviewed on a yearly basis and can be adjusted with a deadline of 13 months after the announcement.

This material has been prepared by UBS AG or one of its affiliates («UBS»). This material is for distribution only as permitted by law. It is not prepared for the needs of any specific recipient. It is published solely for information and is not a solicitation or offer to buy or sell any securities or related financial instruments (“Instruments”). UBS makes no representation or warranty, either express or implied, on the completeness or reliability of the information contained in this document (“Information”) except that concerning UBS AG and its affiliates. The Information should not be regarded by recipients as a substitute for using their own judgment. Any opinions expressed in this material may change without notice and may be contrary to opinions expressed by other business areas of UBS as a result of using different assumptions or criteria. UBS is under no obligation to update the Information. UBS, its officers, employees or clients may have or have had an interest in the Instruments and may at any time transact in them. UBS may have or have had a relationship with entities referred to in the Information. Neither UBS nor any of its affiliates, or their officers or employees, accepts any liability for any loss arising from use of the Information. This presentation is not a basis for entering into a transaction. Any transaction between you and UBS will be subject to the detailed provisions of the term sheet, confirmation or electronic matching systems relating to that transaction. Clients wishing to effect transactions should contact their local sales representative.
This information is communicated by UBS AG and/or its affiliates («UBS»). * (see below) UBS may from time to time, as principal or agent, have positions in, or may buy or sell, or make a market in any securities, currencies, financial instruments or other assets underlying the product to which this website relates (the «Structured Product»). UBS may provide investment banking and other services to and/or have officers who serve as directors of the companies referred to in this website. UBS’s trading and/or hedging activities related to the Structured Product may have an impact on the price of the underlying asset and may affect the likelihood that any relevant barrier or relevant trigger event is crossed or triggered. UBS has policies and procedures designed to minimise the risk that officers and employees are influenced by any conflicting interest or duty and that confidential information is improperly disclosed or made available. UBS may pay or receive brokerage or retrocession fees in connection with the Structured Product described herein. In respect of any Structured Product that is a security, UBS may, in certain circumstances, sell the Structured Product to dealers and other financial institutions at a discount to the issue price or rebate to them for their own account some proportion of the issue price. Further information is available on request. Structured Products are complex and may involve a high risk of loss. Prior to purchasing the Structured Product you should consult with your own legal, regulatory, tax, financial and accounting advisors to the extent you consider it necessary, and make your own investment, hedging and trading decisions (including decisions regarding the suitability of the Structured Product) based upon your own judgement and advice from those advisers you consider necessary. Save as otherwise expressly agreed in writing, UBS is not acting as your financial adviser or fiduciary in relation to the Product. UBS generally hedges its exposure to Structured Products, although it may elect not to hedge or to partially hedge any Structured Product. UBS’s hedging activity may be conducted through transactions in the underlying asset, index or instrument or in options, futures or other derivatives related to the underlying asset, index or instrument on publicly traded markets or otherwise, and may have an impact on the price of the under-lying asset. If a transaction is cash settled, UBS will generally unwind or offset any hedge it has for such Structured Product in close proximity to the relevant valuation time or period. In some cases, this activity may affect the value of the Structured Product. Unless stated otherwise in this document, (i) this document is for information purposes only and should not be construed as an offer, personal recommendation or solicitation to purchase the Structured Product and should not be treated as giving investment advice, and (ii) the terms of any investment in the Structured Product will be exclusively subject to the detailed provisions, including risk considerations, contained in the more detailed legal documentation that relates to the Structured Product (being the confirmation, information memorandum, prospectus or other issuer documentation as relevant). UBS makes no representation or warranty relating to any information herein which is derived from independent sources. This document shall not be copied or reproduced without UBS’s prior written permission. In respect of any Structured Product that is a security, no action has been or will be taken in any jurisdiction that would permit a public offering of the Product, save where explicitly stated in the issuer documentation. The Structured Product must be sold in accordance with all applicable selling restrictions in the jurisdictions in which it is sold.
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