Newsletter 183 - KeyInvest DailyMarkets Newsletter

Keyinvest 09.11.2018

KeyInvest Daily Markets

Freitag, 09.11.2018

Thema 1: Gold – Bullen scharren mit den Hufen
Thema 2: Clariant – Schwerer Rückschlag

Gold– Bullen scharren mit den Hufen

Rückblick:Bis Mitte August befand sich der Goldpreis in einem dynamischen Abwärtstrend, ehe es der Käuferseite nach einem Tief bei 1.160 USD gelang, die wichtige Unterstützung bei 1.180 USD zurückzuerobern. Daraufhin folgte eine signifikante Erholung, die das Edelmetall auch über die Hürde bei 1.204 USD führte. Bis Anfang Oktober dominierte anschliessend eine volatile Seitwärtsbewegung, die von den Bullen nach oben aufgelöst wurde: Nach einem Doppelboden bei 1.180 USD stieg Gold dynamisch über eine mittelfristige Abwärtstrendlinie an und erreichte Ende Oktober bereits den zentralen Widerstand bei 1.236 USD. Dieser konnte kurzzeitig sogar überschritten werden, ehe eine leichte Korrektur einsetzte.

Ausblick:Die Bullen haben den Weg für einen nachhaltigen Ausbruch über die 1.236 USD-Marke geebnet. In Kürze könnte es zu einem weiteren Ausbruchsversuch über die Barriere kommen, der diesmal von Erfolg gekrönt sein könnte. Die Long-Szenarien: Endet die laufende, kurzfristige Gegenbewegung vor dem Erreichen der 1.204 USD-Marke,bliebe der Aufwärtstrend der letzten Tage intakt. In der Folge dürfte Gold bis 1.236 USD steigen. Wird der Widerstand dynamisch durchbrochen, käme es direkt zu einer Kaufwelle bis 1.265 USD. An dieser Hürde könnte die Kaufwelle eine korrektive Pause einlegen. Auf Sicht der kommenden Wochen könnte jedoch auch diese Hürde überwunden werden und der Goldpreis bis 1.295 USD haussieren. Die Short-Szenarien: Derzeit würde erst ein Bruch der Unterstützung bei 1.204 USD für das Ende der Aufwärtsbewegung sprechen. In diesem Fall müsste man sich auf einen Ausverkauf bis 1.182 USD einstellen. An dieser Unterstützung könnte der Wert erneut in Richtung 1.236 USD ansteigen. Unterhalb der Marke wäre dagegen ein Verkaufssignal aktiv und ein Rückfall bis 1.160 USD zu erwarten.

Gold

Valor:	274702
ISIN:	XD0002747026
Kursstand:	1.219,63 USD

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	1.236+1.265+1.295
Unterstützungen:	1.204+1.180+1.160

Stand 09.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Gold – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGGold – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.044,42	6,72	1,83 CHF
Mini Future	Mini Future	1.127,87	10,70	1,15 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	1.316,43	10,77	1,14 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.383,07	7,57	1,62 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 09.11.2018, 7:00 Uhr

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	9.094,90	0,49 %
DAX™	11.527,30	-0,45 %
S&P 500™	2.806,83	-0,25 %
Nikkei™	22.292,96	-0,86 %
EUR/CHF	1,1428	-0,23 %
Crude Öl	70,71	-1,79 %
Gold	1.219,63	-0,37 %

Stand 09.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Clariant–Schwerer Rückschlag


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	24,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+8.25%

Stand

09.11.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Bis April dieses Jahres wurden die Aktien von Clariant in einer dynamischen Abwärtsbewegung an die Unterstützung bei 22,30 CHF gedrückt, ehe eine mittelfristige Konsolidierungsphase oberhalb der Marke einsetzte. Nachdem es den Bullen in der Folge mehrfach misslang, den Widerstand bei 25,22 CHF zu durchbrechen, setzte der Wert in den Sommermonaten erneut an die Unterstützung bei 22,89 CHF zurück. Diese wurde von den Käufern verteidigt und eine steile Kaufwelle gestartet, die zwar über die Hürde bei 25,22 CHF führte, jedoch Ende September am Widerstand bei 27,18 CHF scheitert. Es folgte ein drastischer Kursrutsch, der auch vor der 22,89 CHF-Marke und der Unterstützung bei 22,30 CHF nicht Halt machte. In der Spitze fielen die Aktien bis auf 20,63 CHF. Dort bildete sich ein kurzfristiger Boden, der Ausgangspunkt für eine dynamische Erholung wurde. Die Gegenbewegung erreichte die 22,89 CHF-Marke. Dort starteten die Bären einen Konter und drückten den Wert in den letzten Tagen wieder unter die Haltemarke bei 22,30 CHF.

Ausblick: Der Abwärtstrend bei den Aktien von Clariant ist derzeit unterbrochen. Dennoch darf sich die Käuferseite keine stärkeren Abgaben leisten, um die Baisse nicht direkt wieder zu reaktivieren. Die Short-Szenarien: Verbleibt der Wert unter der Hürde bei 22,89 CHF, könnte es zunächst zu einer Abwärtsbewegung bis 21,30 CHF kommen. Dort hätten die Bullen erneut die Chance, eine zweite Erholungsbewegungzu starten und den Wert wiederum bis 22,89 CHF anzutreiben. Wird die Unterstützung dagegen unterschritten, käme es zu einem Angriff auf das Tief bei 20,63 CHF. Bleibt dort eine Bodenbildung aus, dürfte sich der übergeordnete Abwärtstrend direkt bis an die mittelfristige Haltemarke bei 19,43 CHF ausdehnen. Die Long-Szenarien: Lediglich ein nachhaltiger und dynamischer Anstieg über die Barriere bei 22,89 CHF könnte die Aktien von Clariant in der derzeitigen Lage vor weiteren Verlusten bewahren. Gelingt dies, stünde eine Aufwärtsbewegung bis 24,00 CHF an. Bereits auf diesem Niveau könnte sich die Baisse jedoch fortsetzen. Darüber wäre hingegen mit einer Fortsetzung der Erholung bis 24,53 CHF zu rechnen.

Clariant

Valor:	1214263
ISIN:	CH0012142631
Kursstand:	22,02 CHF

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	22,89+24,00+24,53
Unterstützungen:	21,30+20,63+19,43

Stand 09.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGClariant – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Clariant – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	21,00	11,47	0,24 CHF
Mini Future	Mini Future	19,92	7,77	0,57 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	24,43	8,01	0,34 CHF
Mini Future	Mini Future	24,43	6,52	0,42 CHF

US-Notenbank verändert Leitzins nicht
Die US-Notenbank belässt den Leitzins wie erwartet unverändert in einer Spanne von 2,00 bis 2,25%, wie die Fed am Donnerstag mitteilte. Die Entscheidung fiel einstimmig mit 9:0 Stimmen. Der Markt rechnet aktuell damit, dass die Fed beim nächsten Zinsentscheid im Dezember den Leitzins wieder um 0,25 Prozentpunkte anheben wird.
Schweiz: Arbeitslosenquote auf tiefem Niveau
Die Schweizer Arbeitslosigkeitsquote verblieb im Oktober bei 2,4% und verharrte damit den sechsten Monat in Folge auf dem Zehnjahrestief. Saisonbereinigt blieb die Quote im Oktober mit 2,5% ebenfalls unverändert.
US-Arbeitsmarkt bleibt robust
In den USA sind in der Woche zum 3. November 214.000 Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe gestellt worden. Im Vergleich zur Vorwoche fiel die Zahl um 1.000, wie das US-Arbeitsministerium mitteilte. Volkswirte hatten einen Rückgang auf 210.000 Anträge prognostiziert.

Disclaimer

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Keyinvest 09.11.2018B Klein2018-11-09T07:16:03+01:00

Weekly-Hits Ausgabe vom 08.11.2018

KeyInvest Weekly Hits

Donnerstag, 08.11.2018

Thema 1: Europäische Industriewerte – Sektor mit vielen Facetten
Thema 2: Henkel / Beiersdorf / L’Óreal – Am Puls der Konsumenten
Thema 3: Rohstoffmonitor – Oktober 2018

Europäische Industriewerte
Sektor mit vielen Facetten

UBS CIO GWM bezeichnet die geopolitischen Unsicherheitsfaktoren als hauptverantwortlich für die derzeit schwache Entwicklung an den Aktienmärkten der Europäischen Währungsunion (EWU). Mit Blick nach vorne raten die Experten innerhalb der Länder der Eurozone zu einer neutralen Gewichtung. In der Sektorallokation sind Industrieaktien übergewichtet. Eine entsprechende Ausrichtung macht der ETT (Symbol: ETIND) auf den STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services möglich – das Open End-Produkt partizipiert 1:1 am Fortgang der Branchenbechmark. Dagegen zielt der Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCUGDU) auf eine relative stabile Entwicklung von Alstom, Siemens und thyssenkrupp ab. Solange keiner der drei Industriewerte auf oder unter die Barriere von 59 Prozent der Anfangskurse fällt, erzielen Anleger am Laufzeitende die Maximalrendite von 7.00 Prozent p.a.

Bert Jansen, Stratege bei UBS CIO GWM, stellt fest, dass die Sektordynamik in der Vergangenheit stets der Haupttreiber für die Aktienmärkte der Eurozone war. Sie sei bedeutender gewesen als länderspezifische Faktoren. Als eine Ausnahme von dieser Regel bezeichnet Jansen Italien. Der Aktienmarkt des südeuropäischen Landes ist dem Strategen zufolge stark auf den Finanzsektor ausgerichtet. Entsprechend lastet der Rückfall zu einer eher laxen Haushaltsdisziplin auf den Kursen. Da mittlerweile ein Grossteil der negativen Stimmung eingepreist sein dürfte, erhält Italien wie die anderen Euro-Mitglieder in der Länderallokation eine neutrale Gewichtung. Was die Sektoren anbelangt, verfolgt CIO GWM für die Eurozone ein weitgehend ausgewogene Mischung zwischen zyklischen und nicht-zyklischen Branchen. Eine Übergewichtung erhalten die Bereiche Energie und Industrie. (Quelle: UBS CIO GWM, UBS House View Weekly, Regional View Europe, 29.10.2018)

Naturgemäss ist der zweitgenannte Sektor dem Handelsstreit als zentralem Unsicherheitsfaktor im Börsenjahr 2018 in besonderem Masse ausgesetzt. Insofern überrascht es nicht, dass der STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Index von der Verkaufswelle im Oktober erfasst wurde. Fundamental befindet sich der Sektor dagegen noch auf Wachstumskurs. Trotz einer rückläufigen Tendenz hielt sich beispielsweise der von Markit ermittelte Einkaufsmanagerindex für die Industrie im September über der Expansionsschwelle von 50. Neben der robusten Weltkonjunktur sollten dem Sektor Megatrends wie beispielsweise Robotik und Automation, Energieeffizienz oder wachsender Flugverkehr in die Hände spielen.

Chancen: Mit dem Exchange Traded Tracker (ETT) (Symbol: ETIND) können sich Anleger diversifiziert positionieren. Im zugrunde liegenden STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Index sind momentan 100 Unternehmen enthalten. In punkto Gewichtung steht dabei Siemens an der Spitze. Neben dem deutschen Konzern ist auch Alstom auf der aktuellen Most-Preferred-Liste von CIO GWM für europäische Industrieaktien zu finden. Zusammen mit thyssenkrupp bildet das Duo die Basis für einen neuen ER Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCUGDU). Anleger können bei dieser Emission fest mit einer Couponzahlung von 7.00 Prozent p.a. rechnen. Die Renditechance ist an ein Sicherheitspolster von 41 Prozent gekoppelt. Im Zuge der Early-Redemption-Funktion kommen die Basiswerte erstmals am 14. November 2019 auf den Prüfstand. Steht das Trio an diesem oder einem der weiteren vierteljährlichen Beobachtungstage geschlossen auf oder über der jeweiligen Anfangsfixierung, erhalten Anleger das Nominal mitsamt dem anteiligen Coupon vorzeitig zurückbezahlt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem des Early-Redemption-Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Index vs. STOXX™ Europe 600 Index 5 Jahre¹

Nach dem jüngsten Rücksetzer sind Europas Industrieaktien vorerst am Ausbruch nach oben aus einer Seitwärtsbewegung gescheitert. Gegenüber dem breiten Markt hat der Sektor die Nase aber weiterhin vorne.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 07.11.2018

Alstom vs. Siemens vs. thyssenkrupp 5 Jahre¹

Alstom trotzt dem schwierigen Börsenumfeld. Dank der jüngsten Outperformance konnte der französische Industrietitel in der Fünf-Jahres-Wertung an dem deutschen Duo Siemens und thyssenkrupp vorbeiziehen.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 07.11.2018

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden


Symbol	ETIND
SVSP Name	Tracker-Zertifikat
SPVSP Code	1300
Basiswert	STOXX™ Europe 600 Industrial Goods & Services Net Return Index
Bezugsverhältnis	1:1
Handelswährung	EUR
Verwaltungsgebühr	0.0% p.a.²
Partizipation	100%
Verfall	Open End
Emittentin	UBS AG, London
Geld-/Briefkurs	EUR 922.50 / 927.50

Termsheet


Symbol	KCUGDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230 (Auto-Callable)
Basiswerte	Alstom / Siemens / thyssenkrupp
Handelswährung	EUR
Coupon	7.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere)	59.00%
Verfall	15.05.2020
Emittentin	UBS AG, London
Zeichnung bis	14.11.2018, 15:00 Uhr

Termsheet

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 07.11.2018

Index	Stand	Woche¹
SMI™	9’050.53 Pkt.	0.3%
SLI™	1’425.81 Pkt.	0.4%
S&P 500™	2’813.89 Pkt.	3.8%
EURO STOXX 50™	3’246.66 Pkt.	1.5%
S&P™ BRIC 40	3’954.66 Pkt.	4.4%
CMCI™ Compos.	928.33 Pkt.	0.0%
Gold (Feinunze)	1’228.70 USD	1.1%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.

Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Henkel / Beiersdorf / L’Oréal
Am Puls der Konsumenten

Wenige Wochen vor dem Weihnachtsgeschäft zeigen sich die Verbraucher rund um den Globus in Spendierlaune – in den USA hat die Konsumentenstimmung zuletzt sogar das höchste Niveau seit der Jahrtausendwende erreicht. Die aktuellen Indikatoren dürften ganz nach dem Geschmack von Henkel, Beiersdorf und L’Oréal sein. UBS setzt die drei namhaften Konsumgüterhersteller als Basiswerte für eine laufende Neuemission ein. Der Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCUDDU) ist mit einem Coupon in Höhe von 6.00 Prozent p.a. ausgestattet, während die Barrieren bei jeweils 60 Prozent der Anfangskurse fixiert werden.

Die jüngsten Zahlen von L’Oréal zeigen, dass derzeit auch in Asien eine ausgeprägte Kauflaune vorherrscht. Im zweiten Quartal 2018 verbuchte der französische Kosmetik-Hersteller auf vergleichbarer Basis ein Umsatzwachstum von 7.5 Prozent. Damit übertraf das Unternehmen die durchschnittlichen Analystenerwartungen. In Asien waren vor allem Hautpflegeprodukte, wie beispielsweise Anti-Aging-Cremes, gefragt. Laut CEO Jean-Paul Agon wächst der Konzern insbesondere in China rapide – im Reich der Mitte halte der Boom bei Luxusprodukten an. L’Oréal ist in diesem wichtigen Segment unter anderem mit den Make-ups von Yves Saint Laurent vertreten.

Am selben Tag wie die Franzosen publizierte Beiersdorf den Zwischenbericht. Der Kosmetikkonzern hat den Umsatz in den ersten neun Monaten 2018 organisch um sechs Prozent erhöht. Auch bei den Norddeutschen florierte vor allem das Luxussegment, die Umsätze mit der Marke La Prairie schnellten um 46.7 Prozent nach oben. Deutliches Wachstum verzeichnete Beiersdorf zudem in der Klebstoffsparte um die Marke Tesa. (Quellen: Thomson Reuters, Medienberichte, 30.10.2018) Kleb- und Dichststoffe zählen auch zu den Kernkompetenzen von Henkel. Darüber hinaus ist das DAX™-Unternehmen auf dem Gebiet der Körperpflege sowie bei den Wasch- und Reinigungsmitteln aktiv. Wie die Geschäfte von Henkel zuletzt gelaufen sind, erfahren Anleger am 15. November.

Chancen:Eine weitestgehend stabile Kursentwicklung von Henkel, Beiersdorf und L’Oréal reicht, damit dass Investmentkalkül des Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCUDDU) aufgeht. Entscheidend ist, dass keine Aktie aus dem Trio auf oder unter die Barriere bei tiefen 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt. Da der Coupon in Höhe von 6.00 Prozent p.a. in jedem Fall zur Auszahlung kommt, würde dann per Laufzeitende die dementsprechende Maximalrendite erreicht. Bitte beachten Sie, dass die Emittentin über ein Kündigungsrecht verfügt. Macht sie davon an einem der dafür vorgesehenen Termine Gebrauch, wird neben dem Nominal der anteilige Coupon vorzeitig zurückbezahlt.

Risiken:Worst-of Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable-Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

Henkel vs. Beiersdorf vs. Loréal 5 Jahre¹

Quelle: UBS AGStand: 07.11.2018


Symbol	KCUDDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230 (Callable)
Basiswerte	Henkel / Beiersdorf / L’Oréal
Handelswährung	EUR
Coupon	6.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere)	60.00%
Verfall	16.11.2020
Emittentin	UBS AG, London
Zeichnung bis	14.11.2018, 15:00 Uhr

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 07.11.2018

Rohstoffmonitor Oktober 2018

Performance Einzelrohstoffe:An den Ölmärkten ist die Stimmung im Oktober gekippt. Noch Anfang Monat bestimmten die Sorgen vor einem Engpass auf der Angebotsseite das Geschehen. Später führte nicht zuletzt der andauernde Handelskonflikt dazu, dass die Zweifel am Wachstum der Nachfrage zunahmen. Die Folge: Mit Benzin sowie den beiden Rohölgattungen WTI und Brent stehen drei Energieträger am unter Ende des Performancerankings. Dagegen führt Zucker die Wertung für Oktober an. Beim weissen Kristall erwarten Experten neuerdings anstelle eines Überschusses in der Erntesaison 2018/19 ein weltweites Angebotsdefizit. Prozentual zweistellige Zugewinne verbuchten im Berichtsmonat auch Kakao und Kaffee.

Monatsperformance Einzelrohstoffe im Oktober 2018 (USD)¹

Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im Oktober 2018 in US-Dollar.

Stand: 31.10.2018Quelle: UBS AG

CMCI™ Sektor-Indizes:Angeschoben von den drei «Soft Commoditites» verbuchte das Segment der Agrarrohstoffe im Oktober einen Zugewinn von mehr als drei Prozent. Gefragt waren zudem Edelmetalle – der entsprechende Sektorindex verteuerte sich um 1.5 Prozent. Der Ausverkauf an den Aktienmärkten hat Gold im Oktober zurück in den Fokus der Investoren gebracht. Dagegen verzeichnete der Sektor Energie die mit Abstand grössten Verluste.

Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI™-Lancierung im Januar 2007 (USD)¹

Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes im Vergleich zum UBS Bloomberg CMCI™ Composite Index seit dessen Lancierung im Januar 2007.

Quelle: UBS AG

Stand: 31.10.2018

Performance UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes (USD)¹

Total-Return-Performance der einzelnen UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes im Oktober 2018.

Quelle: UBS AG

Stand: 31.10.2018

Meistgehandelte UBS ETC auf CMCI™:
Gleichwohl dominierten im Oktober auf Öl basierende Produkte den Handel mit UBS ETCs. Während die vier aktivsten Papiere die Korrektur beim schwarzen Gold deutlich zu spüren bekamen, münzte ein Short-Zertifikat (Symbol: OIL2S) den Rücksetzer von WTI mit Hebel in Gewinne um. Das Agrarsegment ist mit einem ETC auf Kaffee sowie dem CMCI Sektorindex in der Spitzengruppe vertreten.

Produkt	Symbol	Währung	Monatsperformance¹	Anteil am Gesamtvolumen
UBS ETC on CMCI Brent Crude	TCOCI	USD	-5.1%	34.9%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil	ECLCI	EUR	-6.7%	10.9%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil	CCLCIU	CHF	-7.2%	7.3%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil	TCLCI	USD	-7.0%	6.2%
UBS ETC on CMCI 2X SH CMCI WTI 3-M	OIL2S	USD	19.3%	5.3%
UBS ETC on CMCI Coffee USD TR Index	TKCCIU	USD	10.3%	4,4%
UBS ETC on CMCI Composite	TCMCI	USD	-1.8%	4.1%
UBS ETC on CMCI Agriculture USD	TAGCIU	USD	3.8%	3.3%
UBS ETC on CMCI Copper	TLPCI	USD	-3.3%	2.4%

Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtlvolumen aller UBS ETCs auf CMCI Indizes an der SIX Structured Products Exchange.

Quelle: UBS AG

Stand: 31.10.2018

Disclaimer

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Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Weekly-Hits Ausgabe vom 08.11.2018christian.ingerl@hi-gmbh.de2018-11-08T08:14:37+01:00

Keyinvest 08.11.2018

KeyInvest Daily Markets

Donnerstag, 08.11.2018

Thema 1: DAX – Unterstützung wurde verteidigt
Thema 2: Swiss Life – Ausbruchsbewegung setzt sich fort

Unterstützung wurde verteidigt

Rückblick:Mit der Rückeroberung der 11.150 Punkte-Marke setzte sich beim DAX Index Ende Oktober eine Erholung in Gang, die den Index zunächst an und kurze Zeit später auch über die frühere Unterstützung bei 11.430 Punkten führte. Diese Aufwärtsbewegung stoppte in der vergangenen Woche kurz vor der Widerstandsmarke bei 11.726 Punkten. Ausgehend von einem Zwischenhoch bei 11.689 Punkten setzte der Index in dieser Woche wieder an die 11.430 Punkte-Marke zurück, konnte diese jedoch verteidigen. In einer zweiten Aufwärtswelle stieg der DAX im gestrigen Handel erneut an die 11.600 Punkte-Marke an.

Ausblick:Noch stemmen sich die Bullen erfolgreich gegen den übergeordneten Abwärtstrend. Allerdings nähert sich der DAX aktuell wieder der breiten Widerstandszone um 11.726 Punkte und könnte dort in eine weitere Abwärtsbewegung einschwenken. Die Short-Szenarien: Unterhalb von 11.726 Punkten bleiben die Bären weiter im Vorteil und könnten den Index zunächst wieder an die 11.430 Punkte-Marke drücken.An dieser Stelle wäre eine erneute Erholung möglich. Wird die Marke dagegen durchbrochen, stünde ein Test der Unterstützung bei 11.300 Punkten auf der Agenda. Abgaben unter dieses Niveau wären bearish zu werten und hätten Verluste bis 11.150 Punkte und darunter bereits an das neue Jahrestief bei 11.051 Punkten zur Folge. Selbst ein Ausverkauf bis 10.850 Punkte wäre dann möglich. Die Long-Szenarien: Sollte der Wert dagegen in den kommenden Tagen auch über die Barriere bei 11.726 Punkten steigen, wäre ein Angriff auf den starken Widerstand bei 11.865 Punkten zu erwarten, ehe die Bären den Abwärtstrend fortsetzen könnten. Ein Ausbruch über die Hürde hätte dagegen eine Kaufwelle bis 12.000 Punkte zur Folge.

DAX

Valor:	998032
ISIN:	DE0008469008
Kursstand:	11.579,10 Punkte

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	11.689+11.726+11.865
Unterstützungen:	11.430+11.300+11.150

Stand 08.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

DAX – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGDAX – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	11.000,00	17,02	1,56 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	9.395,64	5,23	2,54 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	13.245,36	6,82	1,94 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	12.602,87	10,98	1,20 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	9.050,53	0,65 %
DAX™	11.579,10	0,83 %
S&P 500™	2.813,89	2,12 %
Nikkei™	24.498,24	1,87 %
EUR/CHF	1,1455	0,01 %
Crude Öl	72,00	-0,12 %
Gold	1.224,27	-0,18 %

Stand 08.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Ausbruchsbewegung setzt sich fort


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	385,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+0.65%

Stand

08.11.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Über Monate hinweg befanden sich die Aktien von Swiss Life in einem grossen Seitwärtsmarkt, der auf der Unterseite durch die Unterstützung bei 328,00 CHF und auf der Oberseite durch das Verlaufshoch bei 363,90 CHF eingegrenzt war. Ende Juni setzte sich bei den Aktien schliesslich eine weitere Aufwärtsbewegung in Gang, die nach dem Anstieg über die Barriere bei 354,70 CHF auch genügend Dynamik entfaltete, um den Widerstand bei 363,90 CHF zu durchbrechen. Nach diesem Kaufsignal stieg der Wert direkt bis 378,30 CHF. Ausgehend von diesem Hoch setzte eine steile Korrektur ein, die allerdings von den Bullen an der Unterstützung bei 354,70 CHF gestoppt wurde und mit dem erneuten Anstieg über die 363,90 CHF-Marke Ende Oktober nahtlos in eine weitere Kaufwelle überging. Diese markierte mit 385,70 CHF ein neues Jahreshoch. Die anschliessende kurzfristige Korrektur wurde bislang an der Haltemarke bei 378,30 CHF abgebremst.

Ausblick: Der erneute dynamische Anstieg über 363,90 CHF unterstreicht die derzeitige Kraft der Käuferseite. Ein Anstieg über das bisherige Verlaufshoch ist jetzt möglich. Die Long-Szenarien: Können die Aktien von Swiss Life in den kommenden Tagen auf Tagesschlusskursbasis über die 385,70 CHF-Marke ausbrechen, käme es zur Fortsetzung der Rally der letzten Wochen. Ein erstes charttechnisches Kursziel liegt in diesem Fall bei 397,00 CHF. An dieser Stelle könnte einedeutlichere Gegenbewegung einsetzen, die jedoch im Bereich von 378,30 CHF von den Bullen aufgefangen werden dürfte. Sollte der Wert anschliessend auch über 397,00 CHF klettern, wäre der Weg für eine Kaufwelle bis 405,00 CHF frei. Die Short-Szenarien: Abgaben unter die 378,30 CHF-Marke würden den laufenden Anstieg dagegen nur kurz abbremsen. Schon an der 373,00 CHF-Marke könnten die Aktien wieder nach Norden drehen. Darunter wäre jedoch mit einer Ausweitung der Korrektur bis 363,90 CHF zu rechnen, ehe sich der Aufwärtstrend fortsetzen kann. Ein erneuter Bruch dieser Unterstützung hätte dagegen ein kurzfristiges Verkaufssignal mit einem ersten Ziel bei 354,70 CHF zur Folge.

Swiss Life

Valor:	1485278
ISIN:	CH0014852781
Kursstand:	382,50 CHF

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	385,70+397,00+405,00
Unterstützungen:	378,50+363,90+354,70

Stand 08.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGSwiss Life – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Swiss Life – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	340,00	7,97	0,48 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	353,34	11,68	0,33 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	428,04	7,76	0,49 CHF
Mini Future	Mini Future	400,65	11,94	0,32 CHF

SNB: Franken weiterhin „hoch bewertet“
Nach Einschätzung von SNB-Präsident Thomas Jordan ist der Franken weiterhin „hoch bewertet“. Die Inflation bleibe gering und die Lage am Devisenmarkt fragil, sagte Jordan bei einem Treffen mit der Schweizer Regierung. Daher wolle die Nationalbank auch nicht von ihren Negativzinsen und der Bereitschaft zu Interventionen am Devisenmarkt abrücken.
Eurozone: Einzelhandelsumsätze stagnieren
Nach Angaben des Statistikamts Eurostat stagnierten die Umsätze der Einzelhändler in der Eurozone im September gegenüber dem Vormonat. Analysten hatten einen leichten Zuwachs um 0,1% erwartet. Verglichen mit dem Vorjahresmonat erhöhten sich die Geschäftszahlen um 0,8%. Das lag geringfügig unter den Erwartungen von 0,9%.
Deutsche Industrie weitet Produktion aus
Die Produktionszahlen der deutschen Industrie für September sind besser ausgefallen als erwartet. Das Verarbeitende Gewerbe stellte nach Angaben des Statistischen Bundesamts 0,2% mehr her als noch im August. Für den Vormonat ergab sich nach Revision der vorläufigen Ergebnisse ein Anstieg von 0,1% gegenüber Juli (Erstschätzung: -0,3 %).

Disclaimer

Keyinvest 08.11.2018B Klein2018-11-08T07:14:09+01:00

Keyinvest 07.11.2018

KeyInvest Daily Markets

Mittwoch, 07.11.2018

Thema 1: EuroStoxx 50 – Kurserholung läuft an
Thema 2: Tesla – Kleiner Boden setzt sich durch

Kurserholung läuft an

Rückblick:Seit Mai 2018 bewegte sich der EuroStoxx 50 Index stabil abwärts, nachdem bei 3.607 Punkten eine Zwischenerholung beendet worden war. Die Notierungen fielen bis zur 3.341 Punkte-Marke, um sich davon ausgehend zu stabilisieren. Bereits bei 3.537 Punkten übernahm die Verkäuferseite, was Ende September eine Abwärtswelle nach sich zog. Der Wert fiel in diesem Zuge durch die Unter-stützung bei 3.260 Punkten und zuletzt durch die 3.162 Punkte-Marke, sodass der Index die Unterkante des breiten Abwärtstrendkanals erreichte. Darüber setzte an den Vortagen eine Erholung ein.

Ausblick:Ausgehend von der Unterkante des längerfristigen Abwärtstrendkanals ist eine fortgesetzte Gegenbewegung möglich. Nach dem Rücklauf zur Hürde bei 3.260 Punkten könnten die Bären aber jederzeit übernehmen. Die Long-Szenarien: Bereits oberhalb der 3.260 Punkte-Marke könnte die Erholung im EuroStoxx 50 Index fortgesetzt werden. Spielraum würde sich bis zur Hürde bei 3.341 Punkten bieten. Ein Anstieg über dieseBarriere dürfte eine Chance darstellen, um innerhalb des mittelfristigen Trendkanals in Richtung der 3.400 Punkte-Marke und später auch bis 3.463 Punkte zu steigen. Dort könnte der Abwärtstrend der Vormonate aufhalten. Die Short-Szenarien: Ausgehend von 3.260 Punkten wäre ein Rückfall zur Kanalunterkante bei 3.100 Punkten bald wieder möglich. Sollte der EuroStoxx auch unter die 3.100 Punkte-Marke zurückfallen, würde der breite Trendkanals der Vormonate nach unten verlassen werden. Dies könnte eine umfassende Abwärtswelle in Richtung der 2.886 Punkte-Marke nach sich ziehen. Mittelfristig wäre in diesem Fall auch ein Rückfall zum Tief bei 2.673 Punkten nicht auszuschliessen.

EuroStoxx 50

Valor:	846480
ISIN:	EU0009658145
Kursstand:	3.231,00 Punkte

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	3.260+3.341+3.400
Unterstützungen:	3.162+3.100+2.886

Stand 07.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

EuroStoxx 50 – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGEuroStoxx 50 – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	2.865,47	8,53	0,44 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	3.066,17	18,98	0,20 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	3.464,90	11,36	0,32 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	3.577,55	8,11	0,45 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.992,07	-0,18%
DAX™	11.484,34	-0,09%
S&P 500™	2.755,45	0,63%
Nikkei™	22.216,35	0,31%
EUR/CHF	1,1449	-0,03%
Crude Öl	72,09	-0,94%
Gold	1.226,52	-0,38%

Stand 07.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Kleiner Boden setzt sich durch


12-Monats-Rating	Sell
Kursziel	190,00 USD
Prognostizierte Preisänderung	-44.3%

Stand

07.11.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Die Aktien von Tesla bewegten sich in den vergangenen Jahren auf hohem Niveau seitwärts. Das mit dem Ausbruch über die Marke bei 291,41 USD ausgelöste Kaufsignal führte den Wert bis zur 386,99 USD-Marke, bevor eine Handelsspanne etabliert wurde. Zunächst entwickelte sich Tesla zwischen der 291,42 USD-Marke und der Hürde bei 386,99 USD. Nach dem Bruch des längerfristigen Aufwärts-trends kam ab März 2018 Verkaufsdruck auf. Nachdem eine Unterstützung bei 242,00 USD im April 2018 gehalten wurde, konnten sich die Notierungen erholen und die 386,99 USD erneut testen. Wieder rutschte Tesla zurück und fiel bis zur 242,00 USD-Marke. Darüber gelang in den vergangenen Monaten die Ausbildung eines Doppelbodens. Mit dem dynamischen Anstieg über die Hürde bei 316,84 USD konnte dieser Doppelboden nach oben aufgelöst werden, sodass sich Tesla innerhalb der mittelfristigen Handelsspanne nach oben bewegte.

Ausblick: Der Ausbruch aus dem Doppelboden dürfte die Chance bieten, die Rally der vergangenen Wochen noch fortzusetzen. Für ein grosses Richtungssignal bleibt aber das Verlassen der Handelsspanne noch abzuwarten. Die Long-Szenarien: Nach dem Überwinden der 316,84 USD-Marke bietet sich weiterer Spielraum bis zum Hoch der Handels-spanne im Bereich der 386,99 USD, auch wenn an der Hürde bei 360,50 USD nochmals ein Rücklauf möglichwird. Ein direkter Rückfall zur Ausbruchszone um 316,84 USD wäre nicht auszuschliessen. Sollte es anschliessend auch über 386,99 USD klar auf neue Rekordhochs hinausgehen, könnte sich der Anstieg mittelfristig erheblich ausdehnen. Der ge-brochene langfristige Aufwärtstrend könnte in diesem Fall im Bereich der 360,00 USD wieder erreichbar werden. Die Short-Szenarien: Rutscht der Wert unter die 316,84 USD zurück, wären Abgaben bis zur 291,42 USD-Marke möglich. Darunter droht die Gefahr einer fortgesetzten Abwärtswelle, welche auch wieder bis zur unteren Begrenzung der mittelfristigen Handelsspanne bei 242,00 USD führen könnte. Sollte Tesla auch die 242,00 USD-Marke nicht halten, wäre eine Abwärtswelle in Richtung der 177,22 USD-Marke möglich.

Tesla

Valor:	11448018
ISIN:	US88160R1014
Kursstand:	341,06 USD

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	360,50+386,99+450
Unterstützungen:	316,94+291,42+242

Stand 07.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGTesla – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Tesla – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	290,21	5,91	0,59 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	320,23	12,04	0,29 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	389,96	7,34	0,47 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	369,96	12,77	0,27 CHF

Demokraten holen Mehrheit im Repräsentantenhaus

Bei den Kongresswahlen in den USA haben die Republikaner von Präsident Donald Trump ihre Mehrheit im Repräsentantenhaus verloren. Wie Medien auf der Grundlage von Hochrechnungen melden, kommen die Demokraten auf mehr als die Hälfte der 435 Sitze. Im Senat hingegen konnten die Republikaner ihre Mehrheit verteidigen.
Euro-Wirtschaft wächst langsamer

Die Wirtschaft in der Eurozone ist im Oktober so langsam wie seit gut zwei Jahren nicht mehr gewachsen. Das belegt der Markit-Einkaufsmanagerindex für die Privatwirtschaft, der um 1,0 auf 53,1 Zähler gesunken ist. Das Barometer bleibe zwar noch deutlich über Wachstumsschwelle von 50 Punkten, aber der Abschwung habe sich mit Beginn des vierten Quartals weiter verfestigt, so die Forscher.
Erzeugerpreise im Euroraum legen stark zu

Die Preise auf Erzeugerebene in der Eurozone sind im September um 4,5% gegenüber dem Vorjahr angestiegen. Das ist der deutlichste Zuwachs seit Februar 2017. Im Monatsvergleich stiegen die Preise um 0,5%.

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Keyinvest 07.11.2018B Klein2018-11-07T07:09:57+01:00

Keyinvest 06.11.2018

KeyInvest Daily Markets

Dienstag, 06.11.2018

Thema 1: S&P 500 – Trendbruch vor Bestätigung?
Thema 2: Zurich Insurance – Handelsmarken werden abgesteckt

Trendbruch vor Bestätigung?

Rückblick:Der S&P 500 Index bewegte sich im März 2018 ausgehend von 2.594 Punkten aufwärts, um auf ein neues Rekordhoch bei 2.941 Punkten zu steigen. Auf diesem Niveau bildete der Wert ein kleines Doppelhoch aus, welches mit dem Rückfall unter die 2.903 Punkte-Marke aufgelöst wurde. Der Kursverlauf rutschte daraufhin stark ab und fiel aus dem längerfristigen Aufwärtstrend in den vergangenen Wochen heraus. Nach einem Test der bei 2.594 Punkten liegenden Unterstützung konnten sich die Notierungen zuletzt erholen und eine Gegenbewegung einleiten. Dies zog einen Ausbruch aus dem steilen Abwärtstrend der Vorwochen nach sich.

Ausblick:Der Index besitzt die Chance, die Erholung nach dem Trendbruch auszudehnen. Allerdings kam es bisher nur zu einem Rücklauf an den gebrochenen längerfristigen Aufwärtstrend, welchem eine bearishe Bestätigung folgen könnte. Die Long-Szenarien: Zeigen sich nach dem Bruch des Abwärtstrends der VorwochenAnschlusskäufe, welche über die 2.757 Punkte-Marke führen, bietet sich die Chance einer Zwischenerholung bis 2.817 Punkte. Gelingt der Anstieg über diese Barriere, könnte sich der Wert auch zum starken Widerstand bei 2.873 Punkten bewegen, um die Rally mittelfristig fortzusetzen. In einem weiteren Schritt dürften in diesem Fall auch 2.941 Punkte erreichbar werden. Die Short-Szenarien: Bei einem Rückfall unter die 2.700 Punkte-Marke sind weitere Abgaben bis zur 2.594 Punkte-Marke relativ direkt möglich. Zwischen der 2.491 Punkte-Marke und der 2.533 Punkte-Marke könnte die Käuferseite anschliessend im Vorteil sein. Der langfristige Aufwärtstrend dürfte im Bereich der wichtigen Unterstützung bei 2.491 Punkten zusätzlich Halt bieten.

S&P 500

Valor:	998434
ISIN:	US78378X1072
Kursstand:	2.738,31 Punkte

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	2.757+2.817+2.873
Unterstützungen:	2.700+2.594+2.533

Stand 06.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

S&P 500 – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGS&P 500 – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	2.590,90	15,50	1,77 CHF
Mini Future	Mini Future	2.456,79	8,69	3,16 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	2.800,00	15,72	1,75 CHF
Warrant	Warrant	2.900,00	10,15	2,71 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	9.008,58	0,18%
DAX™	11.494,96	-0,21%
S&P 500™	2.738,31	0,56%
Nikkei™	22.134,58	1,08%
EUR/CHF	1,1456	0,30%
Crude Öl	72,77	0,28%
Gold	1.230,93	-0,15%

Stand 06.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Handelsmarken werden abgesteckt


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	307,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	– 1.38%

Stand

06.11.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Für die Aktien von Zurich Insurance ging es nach einer Bodenbildung oberhalb der 194,70 CHF-Marke ab April 2016 aufwärts. Die Notierungen konnten sich innerhalb einer ersten Rallyphase bis zur 290,80 CHF-Marke bewegen, um im Verlauf 2017 moderater anzusteigen. Es kam zu einer Rally bis zur Hürde bei 321,80 CHF, bevor sich ab Januar 2018 eine Handelsspanne etablierte. Der Kursverlauf pendelte zwischen der 294,50 CHF-Marke und der 321,80 CHF-Marke, konnte aber im Mai 2018 den Aufwärtstrendkanal nicht halten. Der sich anschliessende Verkaufsdruck hielt nicht lange, sodass ausgehend von der bei 290,80 CHF liegenden Unterstützung eine moderate Aufwärtsbewegung begann. Im Einzugsbereich des gebrochenen Aufwärtstrends scheiterten die Notierungen im Oktober an der 315,40 CHF-Marke, um zur Unterstützung bei 294,50 CHF abzurutschen. An den Vortagen wurde die 315,40 CHF-Marke erneut getestet.

Ausblick: Das Scheitern am gebrochenen Aufwärtstrend birgt die Gefahr, mittelfristig eine grössere Abwärtswelle zu vollziehen. Sollte Zurich Insurance den Aufwärtstrend zurückerobern, könnte die Rally nach der langen Seitwärtsbewegung beschleunigt werden. Die Long-Szenarien: Gelingt dem Wert ein klarer Anstieg über die 315,40 CHF-Marke, sodass der alte Aufwärtstrendkanal zurückerobert werden kann, wären Kursgewinne bis zumHoch bei 321,80 CHF möglich. Hier dürfte die Verkäuferseite im Vorteil sein. Mittelfristig bieten sich oberhalb der 321,80 CHF-Marke weitere Chancen für die Bullen. Dies liesse eine Aufwärtswelle bis zum Rekordhoch bei 334,60 CHF möglich werden. Innerhalb des alten Trendkanals würde sich der Weg in Richtung der 350,00 CHF-Marke öffnen. Die Short-Szenarien: Ausgehend von der 315,40 CHF-Marke besteht die Gefahr, schnell wieder innerhalb der neutralen Handelsspanne bis zur 305,50 CHF-Marke zu fallen. Auch ein direkter Rücklauf bis zur alten Unterstützung bei 294,50 CHF wäre in diesem Fall nicht auszuschliessen. Mittelfristig würde es unterhalb der 294,50 CHF-Marke bearish werden. In diesem Fall besteht die Möglichkeit, nach bestätigtem Aufwärtstrendbruch auch bis zur 272,70 CHF-Marke zu fallen.

Zurich Insurance

Valor:	1107539
ISIN:	CH0011075394
Kursstand:	311,30 CHF

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	315,40+321,80+334,60
Unterstützungen:	305,50+294,50+288,70

Stand 06.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGZurich Insurance – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Zurich Insurance – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	300,00	14,82	0,42 CHF
Warrant	Warrant	280,00	9,29	0,67 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	334,79	11,90	0,52 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	348,63	7,73	0,80 CHF

Kongresswahlen in den USA

Rund zwei Jahre nach dem Wahlsieg von Präsident Donald Trump wird in den USA ein neuer Kongress gewählt. Erste Wahllokale öffnen am heutigen Dienstag an der Ostküste um 6.00 Uhr Ortszeit (12.00 Uhr MEZ). Bei den sog. Midterms werden alle 435 Sitze im Repräsentantenhaus und 35 der 100 Sitze im Senat neu vergeben.
ISM-Dienstleistungsindex sinkt weniger stark

Die Stimmung der US-Dienstleister hat sich im Oktober verschlechtert. Der entsprechende Einkaufsmanagerindex des Institute for Supply Management (ISM) sank um 1,3 auf 60,3 Zähler. Analysten hatten allerdings mit einem stärkeren Rückgang auf 59,0 Punkte gerechnet.
Stimmung im Euroraum trübt sich ein

Das ifo Wirtschaftsklima ist im November deutlich von 19,6 auf 6,6 Punkte gefallen. Die vom ifo Institut befragten Experten korrigierten sowohl ihre Lageeinschätzung als auch ihre Erwartungen kräftig nach unten. „Die Konjunktur im Euroraum steuert auf unruhiges Fahrwasser zu“, kommentierte ifo Präsident Clemens Fuest.

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Keyinvest 06.11.2018B Klein2018-11-06T07:13:12+01:00

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KeyInvest Daily Markets

Montag, 05.11.2018

Thema 1: SMI – Bullen setzen sich zur Wehr
Thema 2: SGS – Erholung stoppt Kursrutsch

Bullen setzen sich zur Wehr

Rückblick:Ausgehend vom neuen Jahrestief bei 8.372 Punkten startete der SMI Index im Juni eine steile Erholung, die erst durch ein bearishes Doppelhoch bei 9.200 Punkten gestoppt wurde. Die anschliessende Abwärtswelle wurde ihrerseits Ende Oktober durch ein bullishes Doppeltief bei 8.600 Punkten abgebremst. Die Verteidigung der wichtigen Unterstützung beflügelte die Käuferseite, die den Index direkt wieder über die Hürde bei 8.862 Punkten antrieb. In der vergangenen Woche gelang zudem der Ausbruch über den Widerstand bei 8.949 Punkten, womit ein weiteres Kaufsignal aktiviert wurde. Nach der Rückeroberung der 9.025 Punkte-Marke setzte am Freitag eine leichte Korrektur ein, die den Anstieg jedoch noch nicht gefährdet.

Ausblick:Im übergeordneten Bild befindet sich der SMI in einer breiten Handelsspanne zwischen der Unterstützung bei 8.600 Punkten und dem Widerstand bei 9.200 Punkten. Letztere Marke könnte jetzt erneut angelaufen werden. Die Long-Szenarien: Oberhalb von 8.949 Punkten haben die Bullen wieder das Kommando übernommen und könntenden Wert bei einem nachhaltigen Ausbruch über die Hürde bei 9.090 Punkten erneut an die Barriere bei 9.200 Punkten antreiben. Dort verläuft aktuell auch die Anfang Oktober unterschrittene Aufwärtstrendlinie, die den Anstieg des Index einbremsen könnte. Sollte der Kreuzwiderstand dagegen ebenfalls durchbrochen werden, käme es zu einer Kaufwelle bis 9.300 Punkte. Die Short-Szenarien: Erst bei einem Rücksetzer unter 8.949 Punkte wäre die laufende Kaufwelle unterbrochen. In der Folge wäre eine Korrektur bis 8.862 Punkte zu erwarten. Von dort aus könnte der SMI jedoch weiter bis 9.090 und 9.200 Punkte haussieren. Abgaben unter die 8.862 Punkte-Marke wären dagegen bearish zu werten und hätten Verluste bis 8.729 und darunter bereits bis 8.600 Punkte zur Folge.

SMI

Valor:	998089
ISIN:	CH0009980894
Kursstand:	8.992,30 Punkte

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	9.090+9.200+9.300
Unterstützungen:	8.949+8.862+8.729

Stand 05.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

SMI – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGSMI – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	8.100,00	10,28	1,75 CHF
Mini Future	Mini Future	7.569,30	6,03	2,98 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	9.800,34	9,75	1,84 CHF
Mini Future	Mini Future	9.560,85	13,20	1,36 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.992,30	-0,28 %
DAX™	11.519,00	0,44 %
S&P 500™	2.723,06	-0,63 %
Nikkei™	21.946,24	-1,34 %
EUR/CHF	1,1437	-0,01 %
Crude Öl	72,45	-1,00 %
Gold	1.231,33	-0,19 %

Stand 05.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Erholung stoppt Kursrutsch


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	2.500 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+ 4.65%

Stand

05.11.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Im Anschluss an eine Bodenbildung bei 2.295 CHF setzte sich der übergeordnete Aufwärtstrend bei den Aktien von SGS im März dieses Jahres fort und führte den Wert bereits kurzzeitig über das bisherige Allzeithoch bei 2.653 CHF. Allerdings konnten die Bullen den Höhenflug im Juli nicht fortsetzen und der Wert fiel an die Haltemarke bei 2.505 CHF zurück. In den folgenden Monaten entwickelte sich eine volatile Seitwärtsbewegung. Diese wurde mit dem Bruch der 2.505 CHF-Marke Anfang Oktober jedoch schlagartig beendet. Dieses bearishe Signal löste eine Kettenreaktion aus, in deren Verlauf die Aktien unter die langfristige Aufwärtstrendlinie und die Unterstützungen bei 2.412 und 2.317 CHF einbrachen. Erst die Haltemarke bei 2.208 CHF beendete den Kursrutsch vorläufig. Dort starteten die Bullen einen steilen Konter, der den Wert wieder über 2.317 CHF und aktuell an den Bereich der Hürde bei 2.412 CHF antrieb.

Ausblick: Die Abwärtstrendphase der Aktien von SGS ist zunächst gestoppt worden. Allerdings steht die Erholung trotz ihrer hohen Dynamik weiter auf wackeligen Beinen. Die Short-Szenarien: Sollte der laufende Ausbruchsversuch über den Widerstand bei 2.412 CHF misslingen, wäre zunächst eine Korrektur bis 2.340 CHF zu erwarten. Dort, spätestens jedoch an der 2.317 CHF-Marke, müssten die Käufer wieder eingreifen, um eine zweite Erholungsbewegung bis2.412 CHF vollziehen zu können. Wird die 2.317 CHF-Marke jedoch ebenfalls unterschritten, wäre die Erholung neutralisiert und ein erneuter Ausverkauf bis 2.208 CHF wahrscheinlich. Dort könnte sich eine Stabilisierung in Form eines Doppelbodens anschliessen. Wird die 2.208 CHF-Marke unterschritten, hätten die Bären den Richtungskampf gewonnen und dürften den Wert weiter bis 2.150 CHF und darunter bis 2.100 CHF ausverkaufen. Die Long-Szenarien: Ein Anstieg über 2.412 CHF würde dagegen für die Fortsetzung der Erholung bis an die Unterseite der gebrochenen Aufwärtstrendlinie sorgen. Im Bereich von 2.475 CHF dürfte es dann zu einer deutlicheren Korrektur kommen. Aktuell kann erst bei einer dynamischen Rückeroberung der 2.505 CHF-Marke von der Wiederaufnahme des langfristigen Aufwärtstrends ausgegangen werden.

SGS

Valor:	249745
ISIN:	CH0002497458
Kursstand:	2.389,00 CHF

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	2.412+2.449+2.505
Unterstützungen:	2.340+2.317+2.208

Stand 05.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGSGS – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
SGS – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	2.059,00	6,99	3,42 CHF
Mini Future	Mini Future	2.161,13	8,25	0,58 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	2.725,19	6,48	0,73 CHF
Mini Future	Mini Future	2.564,49	9,14	0,52 CHF

EU-Industrie-Einkaufsmanagerindex rückläufig
Der Einkaufsmanagerindex für die Industrie der Eurozone ist im Oktober etwas stärker gesunken als erwartet. Der Index verringerte sich von 53,2 Punkten im September auf 52,0 Punkte im Oktober, wie der Datendienstleister Markit Economics mitteilte.
US-Arbeitsmarkt: Neue Stellen über Erwartungen
Auf dem US-Arbeitsmarkt wurden im Oktober deutlich mehr neue Stellen geschaffen als erwartet. Die Zahl der neuen Arbeitsplätze ausserhalb der Landwirtschaft belief sich laut US-Arbeitsministerium saisonbereinigt auf 250.000. Die Arbeitslosenquote blieb im Oktober konstant bei 3,7%.
Acht Länder von Iran-Sanktionen ausgenommen
Die USA wollen acht Ländern erlauben, trotz der am Montag in Kraft tretenden US-Sanktionen gegen den Iran weiterhin Öl aus dem Iran zu beziehen. Entsprechende Medienberichte bestätigte US-Außenminister Mike Pompeo am Freitag. Die EU sei bei den acht Ländern nicht dabei.

Disclaimer

Keyinvest 05.11.2018B Klein2018-11-05T07:20:56+01:00

Weekly-Hits édition de 02.11.2018

KeyInvest Weekly Hits

Vendredi, 02.11.2018

Thème 1: US-Information Technology - L’heure de vérité
Thème 2: Métaux industriels - Un trio d’acier

US-Information Technology
L’heure de vérité

Traduction du 1 Novembre 2018: La saison sous revue bat son plein à Wall Street. Hier, le rapport intermédiaire d’Apple (après la clôture boursière US) constitue le paroxysme du flux de chiffres courant. Même si les résultats déjà disponibles pour le secteur technologique US ont pour la plupart dépassé les attentes, les cours ont récemment subi des pressions. Par rapport aux sommets absolus atteints en début de mois, l’indice S&P 500™ Information Technology a cédé 10.9%.¹ Les investisseurs qui voient dans ce recul une opportunité d’entrer peuvent choisir un ETT (symbole : ETINFU). Ce produit de participation reproduit l’indice S&P 500™ Information Technology sans limitation de durée et sans commissions de gestion². L’Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL sur Alphabet, Microsoft et Apple offre une alternative à l’investissement 1:1 dans le secteur US IT. Le produit en souscription est doté d’un coupon de 9,50% p.a. Les barrières sont basses, 60% du cours initial du trio sectoriel.

Peu de temps après que la cloche a sonné ce soir la fin de l’activité à Wall Street, un communiqué d’Apple passera dans les téléscripteurs. Le plus grand groupe boursier du monde publiera ses résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2017/18 (au 30 septembre). De plus, la direction réunie autour du CEO Tim Cook tiendra dès 22h00 (Europe centrale) une téléconférence où elle prendra position de manière détaillée sur la récente marche des affaires et fera connaître ses prévisions pour l’important trimestre de Noël. Ne serait-ce qu’à cause de la taille du fabricant d’iPhones, le rapport intermédiaire est d’une importance extrême pour Wall Street.

Selon Factset, les bénéfices présentés jusqu’à présent par les entreprises informatiques étaient en moyenne supérieurs de 10% aux prévisions moyennes des analystes. La technologie de l’information se classe donc, parmi tous les secteurs US, deuxième en ce qui concerne l’écart vers le haut. Lors de la semaine d’échanges qui s’est achevée le 26 octobre, le groupe a relevé la croissance des bénéfices prévue pour le troisième trimestre de 17.0 à 21.9%. Microsoft et Intel ont fortement influencé cette révision à la hausse. Le résultat par action annoncé par les deux groupes pour le trimestre écoulé était de 18.8 respectivement 21.7% supérieur aux attentes. (Source : Factest, « Earnings Insight », 26.10.2018)

Opportunités: l’Exchange Traded Tracker (ETT) (symbole : ETINFU) reproduit l’indice S&P 500™ Information Technology composé de 65 actions au total de manière passive. Avec ce produit liquide, les investisseurs peuvent miser sur un rebond de l’indice sectoriel. Une stratégie « Buy-and-Hold » à plus long terme est également possible. Avec Apple et Microsoft, Alphabet fonctionne comme sous-jacent pour un nouveau ER Worst of Kick-In GOAL (symbole : KCTKDU). Dans le cadre d’une réforme de l’indice, la mère de Google a récemment été retirée du secteur IT et attribuée au domaine « Communication Services ». Ceci ne modifie pas les opportunités du produit en souscription : tant qu’aucun sous-jacent n’atteint ou ne passe en-dessous de la barrière de 60%, l’investissement produira un rendement de 9.50% p.a. Avec la fonction «Early Redemption», un remboursement anticipé avec coupon au pro rata est possible. Condition : Alphabet, Apple et Microsoft atteignent ou dépassent ensemble le cours initial à l’un des jours d’observation trimestriel (première date : 7.11.2019)

Risques: il n’existe aucune protection du capital pour les produits présentés. Une évolution négative de la valeur de base génère des pertes correspondantes pour l’ETT. Si, pendant la durée de l’investissement, l’un des sous-jacents du Worst of Kick-In GOAL atteint une seule fois la barrière respective («Kick-In Level») ou est inférieur à celle-ci, et si de plus la fonction Early Redemtion ne s’applique pas, le remboursement par amortissement en espèces à l’échéance est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du trio (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

S&P 500™ Information Technology Index vs. S&P 500™ Index 5 ans¹

Le secteur informatique a laissé derrière lui le marché d’actions américain général au cours des cinq dernières années. Le récent recul n’a pas changé grand chose à l’énorme surperformance.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 01.11.2018

Alphabet A vs. Microsoft vs. Apple 5 ans¹

Microsoft suit son cours : dans le classement sur cinq ans, l’action logicielle s’en sort même mieux que celle d’Apple. La société Alphabet, mère de Google, n’arrive plus à suivre ce duo.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 01.11.2018

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

ETT sur S&P 500™ Information Technology Index

Symbol	ETINFU
SVSP Name	Tracker Certifikat
SPVSP Code	1300
Sous-jacent	S&P 500™ Information Technology Index
Devise	USD
Rapport de souscription	1:1
Frais de gestion	0.00% p.a.²
Participation	100%
Echéance	Open End
Émetteur	UBS AG, London
Bid/Ask	USD 1’213.00 / 1’215.00

Termsheet

9.50% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL sur Alphabet / Microsoft / Apple

Symbol	KCTKDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230 (Auto-Callable)
Sous-jacent	Alphabet A / Microsoft / Apple
Devise	USD
Coupon	9.50% p.a.
Kick-In Level	60.00%
Echéance	23.10.2020
Émetteur	UBS AG, London
Date de fixation du prix	07.11.2018, 15:00 h

Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 01.11.2018

Apérçu du marché

Index	Citation	Semaine¹
SMI™	9’022.16	3.4%
SLI™	1’420.48	4.6%
S&P 500™	2’711.74	2.1%
Euro STOXX 50™	3’197.51	2.1%
S&P™ BRIC 40	3’787.34	1.1%
CMCI™ Compos.	928.22	-2.2%
Gold (once troy)	1’215.00 USD	-1.3%

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

L’index VSMI™ est calculé depuis 2005. Il affiche la volatilité des actions inclus dans le SMI™ index. Pour la calculation, un portefeuille est utilisé qui ne réagit qu’au variations de la volatilité au lieu des variations des prix. En le faisant, la méthodologie du VSMI™ utilise la volatilité carré, connu sous le terme variance, des options sur le SMI avec 30 jours jusqu’à l’échéance négociées à la Bourse Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 01.11.2018

Métaux industriels
Un trio d’acier

Si, en tant que tout, le marchés des matières premières a connu un développement stable en 2018 jusqu’à ce jour, les signes précurseurs d’alerte dominent pour les métaux industriels. En particulier les inquiétudes au sujet d’un ralentissement conjoncturel, qui vont de pair avec le renforcement du conflit commercial pèsent sur le segment. Même si la demande de métal en soi reste robuste, les actions du secteur sont sous pression. Avec US Steel, ArcelorMittal et Rio Tinto, UBS réunit désormais trois représentants du secteur pour un Callable Worst of Kick-In GOAL (symbole : KCTUDU). Nonobstant l’évolution à venir des cours, le produit verse un coupon de 11.00% p.a. Cette opportunité est couplée à une marge de sécurité de 46%.

Le 16 octobre, la Worldsteel Association a publié ses perspectives de marché à court terme. L’association de banque y prévoit que la demande mondiale d’acier pour l’année en cours augmentera de 3.9% à 1 657,9 millions de tonnes. En 2019, le marché devrait progresser de 1.4 tonnes supplémentaires à 1 681.2 millions de tonnes. De manière peu surprenante, les perspectives prévoient la plus forte hausse de la demande pour 2018 dans les marchés émergents. La hausse attendue s’établit à 5.0% dans la région d’Asie-Océanie, plus forte demandeuse en raison des acquisitions de la Chine. Toutefois, la Worldsteel Association souligne aussi l’augmentation des risques. Outre les tensions commerciales renforcées, les experts évoquent aussi la volatilité des cours de change. (Source : Worldsteel Association, communiqué de presse, 16 octobre 2018)

Et ce sont ces facteurs qui freinent le secteur sur les places boursières. Exemple ArcelorMittal : le plus grand producteur mondial d’acier a perdu sur un mois 20% de sa capitalisation. Dans ce contexte, les analystes de Thomson Reuters prévoient une hausse de 22% des bénéfices du groupe pour l’année courante. On devrait savoir le 1er novembre (après clôture de la rédaction) si et dans quelle mesure cette prévision est réaliste. C’est à cette date qu’ArcelorMittal présentera ses résultats pour le troisième trimestre. Le vendredi 2 novembre, US Steel, un autre représentant important du secteur, publiera son rapport intermédiaire.

Opportunités: outre les deux producteurs d’acier, Rio Tinto a été sélectionné comme sous-jacent pour un nouveau Callable Worst of Kick-In GOAL (symbole : KCTUDU). Le groupe d’exploitation minière fournit notamment du minerai de fer, une matière première essentielle à la fabrication de l’acier. Tant qu’aucune des trois actions n’atteindra ou ne passeras en-dessous de la barrière (basse) de 54% des cours initiaux, le produit structuré produira à l’échéance le rendement maximal correspondant au coupon de 11% p.a. Important : l’émetteur dispose d’un droit de résiliation. S’il utilise la fonction Callable à l’une des deux dates possibles, les propriétaires du produit se verront rembourser le nominal avec le coupon au pro rata par anticipation.

Risques: les Worst of Kick-In GOALS ne bénéficient d’aucune protection du capital. Si, pendant la durée de l’investissement, l’un des sous-jacents atteint une seule fois la barrière respective (« Kick-In Level ») ou est inférieur à celle-ci, et que la fonction de Callable ne s’applique pas, le remboursement à l’échéance par remboursement en espèces est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du quatuor (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. De plus, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution des sous-jacents.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

US Steel vs. ArcelorMittal vs. Rio Tinto 5 ans¹

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 01.11.2018

11.00% p.a. Callable Worst of Kick-In GOAL sur US Steel / ArcelorMittal / Rio Tinto

Symbol	KCTUDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230 (Callable)
Sous-jacent	US Steel / ArcelorMittal / Rio Tinto
Devise	EUR (Quanto)
Coupon	11.00% p.a.
Kick-In Level	54.00%
Echéance	31.10.2019
Émetteur	UBS AG, London
Date de fixation du prix	07.11.2018, 15:00 h

Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 01.11.2018

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

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Weekly-Hits edition of 02.11.2018

KeyInvest Weekly Hits

Friday, 02.11.2018

Topic 1: US Information Technology - The Moment of Truth
Topic 2: Industrial metals - A steely trio

US Information Technology
The Moment of Truth

The reporting season on Wall Street is in full swing. Quarterly results from Apple out this Thursday (after the US market closes) mark the high point of the current slew of numbers. Even though the figures we have already seen from the US tech sector have mostly been ahead of expectations, prices have been under pressure recently. The S&P 500™ Information Technology Index has fallen by 10.9% from all its all-time high at the start of the month.1 Investors who see this setback as a chance to get on board can use an ETT (symbol: ETINFU). The participation product replicates the S&P 500™ Information Technology Index with no time limitation and no management fees.2 An alternative to a 1:1 investment in the US IT sector is the Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL on Alphabet, Microsoft and Apple. The subscription product has a 9.5% annual coupon. The barriers are set at a low 60% of the initial prices of the sector trio.

Soon after the closing bell on Wall Street, on Thursday evening (after editorial deadline) a release from Apple will come over the ticker. The world’s largest listed company is announcing its results for the fourth quarter of its fiscal year 2017/2018 (to 30 September). CEO Tim Cook and his management team will also be holding a conference call at 10:00pm CET to talk in detail about recent business performance and the outlook for the key Christmas quarter. The sheer size alone of the iPhone manufacturer means the quarterly numbers are hugely important for Wall Street.

According to FactSet, profit announcements from IT companies in the earnings season so far have in general been one-tenth ahead of average analyst expectations. Of all sectors in the US, information technology has shown the second-largest beats. In the trading week to 26 October, consensus forecast earnings growth for the third quarter rose from 17.0% to 21.9%. Microsoft and Intel had a major influence on the upgrade. The two groups reported earnings per share for the past quarter 18.8% and 21.7% ahead of expectations respectively. (Source: FactSet, Earnings Insight, 26 October 2018.)

Opportunities: The exchange traded tracker (ETT) (symbol: ETINFU) passively replicates the 65 stocks in the S&P 500™ Information Technology Index. Investors can use the liquid product to anticipate a rebound in the sector benchmark. A longer-term buy and hold strategy is also possible. Alphabet, along with Apple and Microsoft, is one of the underlyings for a new ER Worst of Kick-In GOAL (symbol: KCTKDU). An index reshuffle recently removed the Google parent company from the IT sector and put it in communication services. This has no impact on the opportunities for the subscription product: as long as none of the underlyings touch or fall below the 60% barrier, the investment ends with an annual return of 9.50%. The early redemption feature means early repayment with pro rata coupon is possible. This is conditional on all of Alphabet, Apple and Microsoft closing at or above the starting level on one of the quarterly observation days (first date: 7 November 2019).

Risks: The aforementioned products do not have capital protection. Should the underlying assets deliver a negative performance; the ETT will incur commensurate losses. If the underlyings on the Kick-In GOAL touch or fall below the respective Kick-In Level (barrier) and the early redemption feature does not apply, the amount repaid on the maturity date is reflecting the worst performance of the underlyings (but not more than notional value plus coupon). In this case, it is likely that losses will be incurred. Investors in structured products are also exposed to issuer risk, which means that the capital invested may be lost if UBS AG becomes insolvent, regardless of the performance of the underlying.

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

S&P 500™ Information Technology Index vs. S&P 500™ Index five years¹

Over the last five year, the IT sector has outperformed the broad US equity market by a considerable distance. The most recent correction has done little to reduce this massive differential.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of 01.11.2018

Alphabet A vs. Microsoft vs. Apple five years¹

Microsoft enjoys a run: over five years the software stock has even done slightly better than Apple. Google
parent company Alphabet can no longer keep up with those two.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 01.11.2018

¹) Please be aware that past performance does not indicate future results.
²) The conditions of ETTs are reviewed on a yearly basis and can be adjusted with a deadline of 13 months after the announcement.

ETT on S&P 500™ Information Technology Index

Symbol	ETINFU
SVSP Name	Tracker Certifikat
SPVSP Code	1300
Underlying	S&P 500™ Information Technology Index
Currency	USD
Ratio	1:1
Administration fee	0.00% p.a.²
Participation	100%
Expiry	Open End
Issuer	UBS AG, London
Bid/Ask	USD 1’213.00 / 1’215.00

Termsheet

9.50% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL auf Alphabet / Microsoft / Apple

Symbol	KCTKDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230 (Auto-Callable)
Underlying	Alphabet A / Microsoft / Apple
Currency	USD
Coupon	9.50% p.a.
Kick-In Level	60.00%
Expiry	23.10.2020
Issuer	UBS AG, London
Subscription until	07.11.2018, 15:00 h

Termsheet

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 01.11.2018

Market overview

Index	Quotation	Week¹
SMI™	9’022.16	3.4%
SLI™	1’420.48	4.6%
S&P 500™	2’711.74	2.1%
Euro STOXX 50™	3197.51	2.1%
S&P™ BRIC 40	3’787.34	1.1%
CMCI™ Compos.	928.22	-2.2%
Gold (troy ounce)	1’215.00 USD	-1.3%

¹ Change based on the closing price of the previous day compared to the closing price a week ago.

SMI™ vs. VSMI™ 1 year

The VSMI™ Index is calculated since 2005. It shows the volatility of the stocks within the SMI™ index. A portfolio which reacts only to changes in volatility instead of volatility itself is relevant for the calculation. Thereby, the VSMI™ methodology uses the squared volatility, known as variance, of the SMI options with remaining time to expiry of 30 days traded at the Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 01.11.2018

Industrial metals
A steely trio

The commodity market overall has been stable year to date, but industrial metals stocks are mostly down. The segment has been hit by concerns about an economic slowdown as a result of the burgeoning trade dispute. Although actual demand for metal continues to be robust, stocks in the sector are under pressure. UBS has combined three sector representatives (US Steel, ArcelorMittal and Rio Tinto) in a Callable Worst of Kick-In GOAL (symbol: KCTUDU). The product pays an annual coupon of 11.00% regardless of price performance. This opportunity comes with a 46% safety buffer.

On 16 October, the World Steel Association published its short-term market outlook. They assume that global demand for steel will rise by 3.9% to 1,657.9 million tonnes this year. In 2019, the market will grow a further 1.4% to 1,681.2 million tonnes. Not surprisingly, the 2018 forecast sees the largest increase in demand in emerging markets. Growth in Asia-Oceania, the largest market for sales due to Chinese demand, is expected to be 5.0%. However, the association also points out that risks have risen too, mentioning rising trade tensions and volatile exchange rates. (Source: World Steel Association, press release, 16 October 2018)

These are precisely the factors holding the sector back on the stock market. Take ArcelorMittal: the world’s largest steel producer lost 20% of its capitalization in a month. According to Thomson Reuters, analysts expect the group to boost profit by 22% this year. Whether and to what extent this is realistic will become clearer on 1 November (after our publication deadline). That is when the company releases its third quarter figures. On Friday 2 November US Steel, another major sector player, announces its quarterly earnings.

Opportunities: The two steel producers and Rio Tinto have been selected as the underlyings for a new Callable Worst of Kick-In GOAL (symbol: KCTUDU). One of the miner’s products is iron ore, a key input for making steel. Provided none of the three stocks touch or fall below the barrier at a low 54% of the initial prices, the structured product pays a maximal return in line with the 11.00% annual coupon on maturity. Important: The issuer has a call option. If it exercises the callable function on one of two possible dates, holders receive nominal plus the pro rata coupon.

Risks: Kick-In GOALs do not have capital protection. If the underlyings touch or fall below the respective Kick-In Level (barrier) and the callable feature does not apply, the amount repaid on the maturity date is reflecting the worst performance of the underlyings (but not more than notional value plus coupon). In this case, it is likely that losses will be incurred. Investors in structured products are also exposed to issuer risk, which means that the capital invested may be lost if UBS AG becomes insolvent, regardless of the performance of the underlying.

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US Steel vs. ArcelorMittal vs. Rio Tinto 5 years¹

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 01.11.2018

11.00% p.a. Callable Worst of Kick-In GOAL on US Steel / ArcelorMittal / Rio Tinto

Symbol	KCTUDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230 (Callable)
Underlyings	US Steel / ArcelorMittal / Rio Tinto
Currency	EUR (Quanto)
Coupon	11.00% p.a.
Kick-In Level	54.00%
Expiry	31.10.2019
Issuer	UBS AG, London
Subscription until	07.11.2018, 15:00 h

Termsheet

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Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 01.11.2018

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Weekly-Hits edition of 02.11.2018ubs-ch2018-11-02T09:49:19+01:00

Keyinvest 02.11.2018

KeyInvest Daily Markets

Freitag, 02.11.2018

Thema 1: Platin – Bullisher Ausbruch beflügelt
Thema 2: Adecco – Erholung in letzter Sekunde

Bullisher Ausbruch beflügelt

Rückblick:Mitte August war der Platinpreis in einem finalen Abwärtsimpuls unter die langfristige Unterstützung bei 806,00 USD eingebrochen und hatte anschliessend mit 751,00 USD ein neues Jahrestief markiert. Es folgte eine Erholung die zunächst noch an der Hürde bei 806,00 USD scheiterte. Allerdings gelang es der Käuferseite in der Folge, die Zwischenunterstützung bei 775,00 USD zu verteidigen und dort einen weiteren Anstieg zu initiieren. Mitte September wurde bereits die 806,00 USD-Marke überschritten und eine mittelfristige Abwärtstrendlinie überwunden. Nach einer kurzen Seitwärtsbewegung, die mit einem bullishen Doppelboden bei 806,00 USD endete, kam in den letzten Wochen wieder Kaufdruck auf. Am gestrigen Tag durchbrach der Kurs des Edelmetalls bereits den Widerstand bei 845,00 USD.

Ausblick:Mit dem gestrigen Anstieg wurde ein bullishes Signal generiert. Platin könnte damit die Erholung der letzten Monate dynamisch fortsetzen. Die Long-Szenarien: Zunächstdürfte der Wert jetzt an die Hürde bei 868,40 USD steigen. Dort könnten die Bären ein weiteres Mal aktiv werden und eine kleinere Korrektur auslösen. Wird die Barriere jedoch anschliessend durchbrochen, dürfte auch die 885,30 USD-Marke überwunden werden und Platin mittelfristig bis 907,00 und 929,10 USD haussieren. Die Short-Szenarien: Ein Rücksetzer unter die 845,00 USD-Marke wäre aktuell unproblematisch. Schon bei 825,00 USD könnte die nächste Kaufwelle bis 868,40 USD führen. Erst darunter würde die zentrale Unterstützung bei 806,00 USD wieder in den Fokus rücken. Doch auch von dort wäre ein weiterer mittelfristiger Aufwärtstrend denkbar. Ein Bruch der Marke wäre dagegen bearish und hätte Abgaben bis 775,00 USD zur Folge.

Platin

Valor:	287639
ISIN:	XD0002876395
Kursstand:	860,95 USD

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	868,40+885,30+907,00
Unterstützungen:	845,00+825,00+806,00

Stand 02.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Platin – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGPlatin – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	730,09	6,41	1,35 CHF
Mini Future	Mini Future	799,46	11,18	0,77 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	906,02	12,44	0,69 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	977,20	6,78	1,26 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	9.017,25	-0,05 %
DAX™	11.468,50	0,18 %
S&P 500™	2.740,37	1,06 %
Nikkei™	22.120,22	2,41 %
EUR/CHF	1,1440	0,21 %
Crude Öl	73,21	-1,69 %
Gold	1.233,68	1,30 %

Stand 02.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Erholung in letzter Sekunde


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	48.00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	– 2.00%

Stand

02.11.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Im Rahmen ihres mittelfristigen Abwärtstrends unterschritten die Aktien von Adecco im April dieses Jahres die wichtige Unterstützung bei 66,50 CHF und generierten damit ein übergeordnetes Verkaufssignal. In den folgenden Wochen brach der Wert bis an die Haltemarke bei 58,20 CHF ein, an der sich eine dreiecksförmige Konsolidierung entwickelte. Diese wurde Ende September nach unten aufgelöst und mit dem Unterschreiten des bisherigen Jahrestiefs bei 57,02 CHF ein weiteres bearishes Signal gebildet. Es folgte ein massiver Kursrutsch, der den Wert bis an den Ausgangspunkt der letzten mittelfristigen Rally einbrechen liess: Erst kurz vor dem Tief des Jahres 2016 bei 45,10 CHF konnte sich eine Erholung in Gang setzen. Diese führt den Wert aktuell wieder an den Bereich des Zwischenwiderstands bei 50,90 CHF.

Ausblick: Der enorme Kursrutsch der Aktien von Adecco traf bei 45,10 CHF auf eine wichtige Ziel- und Wendemarke. Bislang konnte diese Unterstützung verteidigt werden. Der übergeordnete Abwärtstrend ist dennoch weiter dominant. Die Short-Szenarien: Sollte es den Bullen nicht gelingen, die Hürde bei 50,90 CHF zu durchbrechen, wäre davon auszugehen, dass der Wert in den kommenden Tagen erneut bis 45,56 CHF und an das wichtige Unterstützungsniveau bei 45,10 CHF zurückfällt. An dieser Stelle könnte der Abwärtstrend jedoch enden und eine mehrtägige Boden-bildungsphase einsetzen. Sollte die Marke dennoch nachhaltig unterschritten werden, käme es zu einer Ausdehnung der Baisse bis 42,00 CHF. Darunter lägen die nächsten charttechnischen Ziele bei 39,90 und 37,50 CHF. Die Long-Szenarien: Überwinden die Aktien dagegen die 50,90 CHF-Marke, käme es zunächst zu einer dynamischen Fortsetzung der Gegenbewegung bis an die Hürde bei 53,45 CHF. Darüber könnte der Wert die 54,70 CHF-Marke anlaufen. Allerdings sollte man spätestens auf diesem Niveau mit der Fortsetzung des Abwärtstrends rechnen. Dieser wäre aktuell ohnehin erst bei einem Anstieg über den Widerstand bei 58,20 CHF beendet.

Adecco

Valor:	1213860
ISIN:	CH0012138605
Kursstand:	48,97 CHF

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	50,90+53,45+54,70
Unterstützungen:	45,10+42,00+39,90

Stand 02.11.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGAdecco – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Adecco – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	40,00	4,90	0,50 CHF
Mini Future	Mini Future	43,40	6,70	0,37 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	54,48	6,38	0,38 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	54,05	7,75	0,31 CHF

US-Einkaufsmanagerindex rückläufig
Der nationale Einkaufsmanagerindex ISM für das Verarbeitende Gewerbe in den USA ist im Oktober von 59,8 auf 57,7 Punkte stärker gefallen als erwartet. Der Indikator signalisiert nach Angaben des Institute for Supply Management für diesen Monat ein gesamtwirtschaftliches Wachstum für den Monat von annualisiert 4,5%.
Bank of England hält an ihrer Geldpolitik fest
Der Leitzins in Grossbritannien verharrt bei 0,75%. Auf dieses Niveau hatte die Notenbank ihn im August angehoben. Die Entscheidung fiel im geldpolitischen Rat der Bank of England ohne Gegenstimme.
Paris und Berlin fordern freien Marktzugang in China
In einem Gastbeitrag für das Wirtschaftsmagazin „Caixin“ appellierten die Botschafter Deutschlands und Frankreichs, dass die Regierung in Peking „konkrete und systematische Schritte“ ergreifen sollte, um europäischen Unternehmen dieselben Möglichkeiten bei Marktzugang in China einzuräumen, die chinesische Firmen in der EU erhielten.

Disclaimer

Keyinvest 02.11.2018B Klein2018-11-02T06:57:44+01:00

Weekly-Hits Ausgabe vom 01.11.2018

KeyInvest Weekly Hits

Donnerstag, 01.11.2018

Thema 1: US-Information Technology – Die Zeit der Wahrheit
Thema 2: Industriemetalle – Ein stahlhartes Trio

US-Information Technology
Die Zeit der Wahrheit

An der Wall Street ist die Berichtssaison in vollem Gange. Mit dem Zwischenbericht von Apple steht am heutigen Donnerstag (nach US-Börsenschluss) ein absoluter Höhepunkt der laufenden Zahlenflut an. Obwohl die bereits vorliegenden Resultate aus dem US-Technologiesektor grösstenteils über den Erwartungen lagen, standen die Kurse zuletzt unter Druck. Gegenüber dem Anfang Monat erreichten Allzeithoch gab der S&P 500™ Information Technology Index um 8.8 Prozent nach.¹ Anleger, die in dem Rücksetzer eine Einstiegschance sehen, können zu einem ETT (Symbol: ETINFU) greifen. Das Partizipationsprodukt bildet den S&P 500™ Information Technology Index ohne Laufzeitbegrenzung und frei von Verwaltungsgebühren² ab. Eine Alternative zum 1:1-Investment in den US-IT-Sektor bietet der Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL auf Alphabet, Microsoft und Apple. Das Zeichnungsprodukt ist mit einem Coupon in Höhe von 9.50 Prozent p.a. ausgestattet. Die Barrieren werden bei tiefen 60 Prozent der Anfangsnotierungen des Branchentrios fixiert.

Kurz nachdem heute Abend die Schlussglocke an der Wall Street ertönt, wird eine Meldung von Apple über den Ticker laufen. Der grösste Börsenkonzern der Welt veröffentlicht die Resultate des vierten Quartals der Geschäftsperiode 2017/18 (per 30. September). Darüber hinaus wird das Management um CEO Tim Cook ab 22:00 Uhr Mitteleuropäischer Zeit in einer Telefonkonferenz ausführlich zum jüngsten Geschäftsgang sowie der Prognose für das wichtige Weihnachtsquartal Stellung nehmen. Allein aufgrund der schieren Grösse des iPhone-Herstellers ist der Zwischenbericht für die Wall Street von enormer Bedeutung.

Laut Factset lagen die in der bisherigen «Earnings Season» von den IT-Unternehmen präsentierten Gewinne im Schnitt um ein Zehntel über den durchschnittlichen Analystenschätzungen. Damit zeigt die Information Technology unter allen US-Sektoren die zweitgrösste Abweichung nach oben. In der am 26. Oktober zu Ende gegangenen Handelswoche nahm der Konsens für das im dritten Quartal erwartete Gewinnwachstum von 17.0 auf 21.9 Prozent zu. Microsoft und Intel hatten einen massgeblichen Einfluss an der Aufwärtsrevision. Das von den beiden Konzernen für das abgelaufene Vierteljahr gemeldete Ergebnis je Aktie lag um 18.8 respektiv 21.7 Prozent über den Erwartungen. (Quelle: Factest, «Earnings Insight», 26.10.2018)

Chancen: Der Exchange Traded Tracker (ETT) (Symbol: ETINFU) bildet den mit insgesamt 65 Aktien bestückten S&P 500™ Information Technology Index passiv ab. Anleger können mit dem liquiden Produkt auf einen Rebound beim Sektorbenchmark setzen. Auch eine längerfristige «Buy-and-Hold»-Strategie ist möglich. Zusammen mit Apple und Microsoft fungiert Alphabet als Basiswert für einen neuen ER Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCTKDU). Im Rahmen einer Indexreform wurde die Google-Mutter kürzlich dem IT-Sektor entnommen und dafür dem Bereich «Communication Services» zugeordnet. Der Chance des Zeichnungsprodukts tut das keinen Abbruch: Solange kein Basiswert auf oder unter die Barriere von 60 Prozent fällt, endet das Investment mit einer Rendite von 9.50 Prozent p.a. Aufgrund der Early Redemption Funktion ist eine vorzeitige Tilgung samt anteiligen Coupon möglich. Voraussetzung: Alphabet, Apple und Microsoft schliessen an einem der vierteljährlichen Beobachtungstage (erster Termin: 7.11.2019) allesamt auf oder über dem Startniveau.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem des Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

S&P 500™ Information Technology Index vs. S&P 500™ Index 5 Jahre¹

Der IT-Sektor hat den breiten US-Aktienmarkt in den vergangenen fünf Jahren um Längen abgehängt. An der enormen Outperformance hat der jüngste Kursrücksetzer kaum etwas geändert.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 31.10.2018

Alphabet A vs. Microsoft vs. Apple 5 Jahre¹

Microsoft hat einen Lauf: Im Fünf-Jahres-Ranking schneidet die Softwareaktie sogar etwas besser ab, als Branchenkrösus Apple. Die Google-Mutter Alphabet kann nicht mehr mit dem Duo Schritt halten.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 31.10.2018


Symbol	ETINFU
SVSP Name	Tracker-Zertifikat
SPVSP Code	1300
Basiswert	S&P 500™ Information Technology Index
Bezugsverhältnis	1:1
Handelswährung	USD
Verwaltungsgebühr	0.00% p.a.²
Partizipation	100%
Verfall	Open End
Emittentin	UBS AG, London
Geld-/Briefkurs	USD 1’213.00 / 1’215.00

Termsheet


Symbol	KCTKDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230 (Auto-Callable)
Basiswerte	Alphabet A / Microsoft / Apple
Handelswährung	USD
Coupon	9.50% p.a.
Kick-In Level (Barriere)	60.00%
Verfall	23.10.2020
Emittentin	UBS AG, London
Zeichnung bis	07.11.2018, 15:00 Uhr

Termsheet

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 31.10.2018

Index	Stand	Woche¹
SMI™	9’022.16 Pkt.	3.4%
SLI™	1’420.48 Pkt.	4.6%
S&P 500™	2’711.74 Pkt.	2.1%
EURO STOXX 50™	3197.51 Pkt.	2.1%
S&P™ BRIC 40	3’787.34 Pkt.	1.1%
CMCI™ Compos.	928.22 Pkt.	-2.2%
Gold (Feinunze)	1’215.00 USD	-1.3%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.

Industriemetalle
Ein stahlhartes Trio

Während sich der Rohstoffmarkt als Ganzes 2018 bis dato in etwa stabil entwickelt hat, dominieren bei den Industriemetallen die roten Vorzeichen. Insbesondere die mit dem schwelenden Handelsstreit einhergehenden Sorgen vor einem Konjunkturabschwung lasten auf dem Segment. Obwohl die tatsächliche Metallnachfrage weiterhin robust ausfällt, stehen auch die Aktien des Sektors unter Druck. Mit US Steel, ArcelorMittal und Rio Tinto bringt UBS jetzt drei Branchenvertreter für einen Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCTUDU) zusammen. Ungeachtet der weiteren Kursentwicklung zahlt das Produkt einen Coupon von 11.00 Prozent p.a. Diese Chance ist an ein Sicherheitspolster von 46 Prozent gekoppelt.

Am 16. Oktober hat die Worldsteel Association ihren kurzfristigen Marktausblick publiziert. Darin geht die Branchenvereinigung davon aus, dass die weltweite Stahlnachfrage im laufenden Jahr um 3.9 Prozent auf 1’657.9 Millionen Tonnen zunehmen wird. 2019 soll der Markt um weitere 1.4 Prozent auf dann 1’681.2 Millionen Tonnen wachsen. Wenig überraschend sieht die Prognose für 2018 in den Emerging Markets den höchsten Nachfrageanstieg. In der wegen Chinas Nachfrage grössten Abnehmerregion Asien-Ozeanien beträgt das erwartete Wachstum 5.0 Prozent. Allerdings weisst die Worldsteel Association auch auf gestiegene Risiken hin. Die Experten nennen neben den wachsenden Handelsspannungen die volatilen Wechselkurse. (Quelle: worldsteel Association, Medienmitteilung, 16. Oktober 2018)

Eben diese Faktoren bremsen den Sektor an der Börse aus. Beispiel ArcelorMittal: Der weltgrösste Stahlproduzent büsste auf Sicht von einem Monat 17.8 Prozent seiner Kapitalisierung ein. Dabei gehen Analysten laut Thomson Reuters momentan davon aus, dass der Konzern seinen Gewinn im laufenden Jahr um 22 Prozent steigert. Ob und inwieweit diese Erwartung realistisch ist, dürfte sich ein Stück weit am 1. November (nach Redaktionsschluss) zeigen. Dann präsentiert ArcelorMittal die Zahlen für das dritte Quartal. Am Freitag, 2. November veröffentlicht mit US Steel ein weiterer wichtiger Branchenvertreter seinen Zwischenbericht.

Chancen:Neben den beiden Stahlkochern wurde Rio Tinto als Basiswert für einen neuen Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCTUDU) ausgewählt. Der Bergbaukonzern liefert unter anderem Eisenerz, einen zentralen Grundstoff für die Stahlherstellung. Solange keine der drei Aktien auf oder unter die Barriere von tiefen 54 Prozent der Anfangskurse fällt, wirft das Strukturierte Produkt am Laufzeitende die dem Coupon entsprechende Maximalrendite von 11.00 Prozent p.a. ab. Wichtig: Die Emittentin verfügt über ein Kündigungsrecht. Macht sie an einem von zwei möglichen Terminen von der Callable-Funktion Gebrauch, erhalten Produktinhaber das Nominal mitsamt dem anteiligen Coupon vorzeitig zurück.

Risiken:Worst-of Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei den Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

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US Steel vs. ArcelorMittal vs. Rio Tinto 5 Jahre¹

Quelle: UBS AG, BloombergStand: 31.10.2018


Symbol	KCTUDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230 (Callable)
Basiswert	US Steel / ArcelorMittal / Rio Tinto
Handelswährung	EUR (Quanto)
Coupon	11.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere)	54.00%
Verfall	31.10.2019
Emittentin	UBS AG, London
Zeichnung bis	07.11.2018, 15:00 Uhr

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 31.10.2018

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Weekly-Hits Ausgabe vom 01.11.2018christian.ingerl@hi-gmbh.de2018-11-01T08:20:15+01:00

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Gold– Bullen scharren mit den Hufen

Europäische IndustriewerteSektor mit vielen Facetten

Unterstützung wurde verteidigt

Kurserholung läuft an

Trendbruch vor Bestätigung?

Bullen setzen sich zur Wehr

US-Information Technology L’heure de vérité

Métaux industriels Un trio d’acier

US Information Technology The Moment of Truth

Industrial metals A steely trio

Bullisher Ausbruch beflügelt

US-Information TechnologyDie Zeit der Wahrheit

Europäische Industriewerte
Sektor mit vielen Facetten

US-Information Technology
L’heure de vérité

Métaux industriels
Un trio d’acier

US Information Technology
The Moment of Truth

Industrial metals
A steely trio

US-Information Technology
Die Zeit der Wahrheit