Newsletter 186 - KeyInvest DailyMarkets Newsletter

Keyinvest 15.10.2018

KeyInvest Daily Markets

Montag, 15.10.2018

Thema 1: SMI – Bearishes Doppelhoch aktiviert
Thema 2: Alphabet – Weitere Verkaufswelle wahrscheinlich

Bearishes Doppelhoch aktiviert

Rückblick:Nach dem Erreichen des Widerstands bei 9.200 Punkten setzte beim SMI Index im August eine Korrektur ein, die bei 8.800 Punkten gestoppt wurde. Anschliessend versuchten die Käufer die zentrale Hürde bei 9.200 Punkten zu überwinden, scheiterten jedoch Anfang Oktober mit ihren Bemühungen. Es folgte eine deutliche Gegenbewegung, die sich mit dem Bruch der kurzfristigen Aufwärtstrendlinie weiter beschleunigte. In der vergangenen Woche brach der Index mit einem grossen Abwärtsgap auch unter die 8.862 Punkte-Marke ein und aktivierte damit das Doppelhoch bei 9.200 Punkten. Damit wurde ein weitreichendes Verkaufssignal gebildet und durch den Ausverkauf unter die Unterstützung bei 8.729 Punkten bestätigt.

Ausblick:Knapp über der 8.600 Punkte-Marke versuchen die Käufer aktuell den nächsten Einbruch zu verhindern. Aufgrund der enormen Abwärtsdynamik der letzten Tage dürfte dieses Unterfangen fast aussichtslos sein. Die Short-Szenarien: Kurzfristig könnte es jetzt zu einer leichten Erholung bis an die Barriere bei 8.729 Punkten kommen.Spätestens am Zwischentief bei 8.796 Punkten ist allerdings damit zu rechnen, dass der Abwärtstrend fortgesetzt wird. Dessen nächstes Ziel ist die Unterstützung bei 8.600 Punkten. Wird die Marke ebenfalls unterschritten, stünde die Ausweitung der Baisse bis 8.480 und darunter bereits bis 8.400 Punkte an. Die Long-Szenarien: Sollte sich der Index dagegen wider Erwarten über 8.796 Punkte zurückarbeiten können, wartet bereits bei 8.862 Punkten die nächste massive Kurshürde, an der die Erholung enden und der nächste Verkaufsimpuls starten könnte. Aktuell würde ohnehin erst ein dynamischer Anstieg über den Widerstand bei 8.949 Punkten für die Wiederaufnahme des vorherigen Aufwärtstrends sprechen.

SMI

Valor:	998089
ISIN:	CH0009980894
Kursstand:	8.660,38 Punkte

Tendenz:	abwärts/seitwärts
Widerstände:	8.729+8.796+8.862
Unterstützungen:	8.600+8.480+8.400

Stand 15.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

SMI – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGSMI – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	8.100,00	13,43	1,29 CHF
Mini Future	Mini Future	7.557,85	7,54	2,29 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	9.822,30	6,60	2,61 CHF
Mini Future	Mini Future	9.240,37	12,05	1,43 CHF

*SL = Stop-Loss (Mini-Futures) / KO = Knock Out (Turbos) / Strike = Ausübungspreis (Warrants); Weitere passende Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: www.ubs.com/keyinvest Stand 15.10.2018, 7:00 Uhr

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.660,38	0,25 %
DAX™	11.523,80	-0,13 %
S&P 500™	2.767,13	1,42 %
Nikkei™	22.336,58	-1,58 %
EUR/CHF	1,1439	-0,42 %
Crude Öl	81,20	0,38 %
Gold	1.221,97	0,19 %

Stand 15.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Weitere Verkaufswelle wahrscheinlich


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	1400,00 USD
Prognostizierte Preisänderung	+26,12%

Stand

15.10.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Noch im Juli führte der übergeordnete Aufwärtstrend die Aktien der Google-Muttergesellschaft Alphabet über das damalige Rekordhoch bei 1.186,89 USD und setzte sich mit einer steilen Kaufwelle fort. Doch nach einem neuen Höchststand bei 1.273,89 USD begann eine Korrekturphase, die den Wert ab Ende Juli sukzessive an das vorherige Allzeithoch drückte. Nach einer Erholung, die an der Hürde bei 1.256,50 USD gestoppt wurde, schlugen die Bären zu und sorgten mit dem Bruch der mittelfristigen Aufwärtstrendlinie und der Unterstützung bei 1.186,89 USD für erste Warnsignale. Zwar konnten sich die Aktien ab Anfang September an der Unterstützung bei 1.159,52 USD stabilisieren. Doch eine weitere Abwärtsbewegung sorgte in den letzten Tagen auch für den Bruch dieser Marke. In der Folge fiel der Wert direkt unter die Haltemarke bei 1.096,11 USD und konnte erst an der langfristigen Aufwärtstrendlinie eine Erholung beginnen.

Ausblick: Der Kursrutsch der letzten Wochen hat den Aufwärtstrend seit März dieses Jahres beendet. Kurzfristig könnte jetzt eine Stabilisierungsphase beginnen. Doch auf Sicht der kommenden Tage und Wochen hat der Wert weiteres Abwärtspotenzial gebildet. Die Short-Szenarien: Sollte es den Käufern nicht gelingen, die frühere Aufwärtstrendlinie, die aktuell bei rund 1.125,00 USD verläuft, zurückzuerobern, käme es zu erneuten Abgaben bis zum derzeitigen Verlaufstief bei 1.068,27 USD. In diesem Bereich
könnten die Bullen nochmals versuchen, einen tragfähigen Boden auszubilden. Wird die Marke dagegen nachhaltig unterschritten, wäre die wichtige Unterstützung bei 1.044,90 USD das nächste charttechnische Ziel. Sollte dort ebenfalls eine Erholung ausbleiben, könnten die Aktien mittelfristig sogar bis 988,25 USD zurückfallen. Die Long-Szenarien: Nach dem starken Kursrutsch der letzten Tage wäre erst ein Anstieg über die Kreuzwiderstandsmarke bei 1.127,36 USD ein Zeichen für eine Stabilisierung. Eine Erholung bis 1.146,91 USD könnte dann folgen. Allerdings wäre die massive Barriere für die Bullen im ersten Anlauf wohl kaum zu überwinden. Dort dürfte entsprechend eine Abwärtsbewegung einsetzen. Sollte diese vor der 1.127,36 USD-Marke gestoppt werden, könnte es sogar zu einem anschliessenden Wiederanstieg über 1.146,91 USD kommen. Spätestens am früheren Rekordhoch bei 1.186,89 USD dürften die Bären jedoch wieder aktiv werden und den Abwärtstrend fortsetzen.

Alphabet

Valor:	29798545
ISIN:	US02079K1079
Kursstand:	1.110,08 USD

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	1.146+1.186+1.209
Unterstützungen:	1.093+1.044+1.006

Stand 15.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGAlphabet – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Alphabet – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	950,00	6,59	1,67 CHF
Warrant	Warrant	1.050,00	12,23	0,90 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	980,00	78,59	0,14 CHF
Warrant	Warrant	940,00	122,26	0,09 CHF

SNB: Zinserhöhungen wären noch zu früh
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hält einen Zinsanstieg noch nicht für notwendig „Das ist immer noch zu früh“, sagte SNB-Präsident Thomas Jordan in einem Interview. „Wir haben keine Anzeichen für eine Überhitzung“. Die Inflation sei immer noch tief und die Lage am Devisenmarkt weiterhin schwierig.
Uni-Michigan-Konsumindex sinkt überraschend
Die Stimmung der US-Verbraucher hat sich im Oktober laut der Universität von Michigan überraschend eingetrübt. Der von der Uni erhobene Konsumklimaindex sank um 1,1 auf 99,0 Punkte. Volkswirte hatten mit einem Anstieg auf 100,5 Punkte gerechnet.
Unsicherheit bei deutschen Unternehmen nimmt zu
Das Mass für Unsicherheit bei deutschen Firmen stieg in den Monaten zwischen Mai und September um 6,2 %. Einen ähnlichen Anstieg des Indikators des deutschen ifo-Instituts gab es zuletzt in einem vergleichbaren Zeitraum während der Immobilien-und Finanzkrise in den Jahren 2008 und 2009.

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Keyinvest 15.10.2018B Klein2018-10-15T06:09:02+02:00

Weekly-Hits édition de 12.10.2018

KeyInvest Weekly Hits

Vendredi, 12.10.2018

Thème 1: Criminalité sur Internet - En toute sécurité sur l’autoroute des données
Thème 2: Technique médicale - Un secteur en plein essor

Criminalité sur Internet
En toute sécurité sur l’autoroute des données

Les attaques de pirates informatiques font actuellement la une des journaux. Par exemple, la Grande-Bretagne accuse la Russie d’être responsable de cyberattaques contre des institutions politiques. (Source : Thomson Reuters, article de presse, 04.10.2018). En plus, un scandale lié à des données volées sur Facebook fait sensation : selon le groupe américain, les pirates ont utilisé une brèche de sécurité pour espionner quelque 50 millions de profils. (Source : https://newsroom.fb.com/news/2018/09/security-update/). Ces exemples montrent bien qu’il faut toujours améliorer et renforcer les mécanismes de protection. En conséquence, la demande de prestations de sécurité informatique devrait rester forte à l’avenir, qu’elle provienne des utilisateurs privés, des entreprises ou même des Etats. Cette tendance de long terme pourrait aussi convenir pour des placements de capitaux. L’Open End PERLES sur l’indice Solactive Global Cyber Security permet d’investir simplement et à bon compte dans ce secteur. Les produits négociés en francs suisses (symbole : KCFJDU) et dollar US (symbole : KCFKDU) sont soumis à une commission de gestion de 0.75% p.a.

L’exemple de Siemens montre de manière impressionnante l’importance de la cybersécurité. 1275 collaborateurs sont responsables de la sécurité informatique du groupe industriel. Et ils ne chôment pas, puisque Siemens enregistre quelque 1000 attaques par jour. On comprend très vite que la sécurité informatique est un marché global portant sur des milliards. Selon le rapport « Cybersecurity Market by Solution », les dépenses mondiales dans ce domaine atteindront pour l’année en cours un volume de 152.71 milliards de dollars US. Et la tendance est à la hausse. En 2023, on estime que le marché s’établira à 248.26 milliards de dollars US, ce qui correspond à un taux de croissance annuelle moyen de 10.2% entre 2018 et 2023. Outre les attaques de pirates informatiques toujours plus fréquentes, le durcissement des directives relatives à la protection des données constitue le moteur principal de cette évolution. (Source : MarketsandMarktes, septembre 2018). La sécurité sur Internet est un vaste domaine. Le cryptage, les antivirus, les pare-feu ou la récupération des données ne sont que quelques secteurs parmi d’autres auxquels les entreprises de sécurité informatique doivent s’intéresser. Il pourrait donc être judicieux d’investir de manière diversifiée dans cette tendance de croissance. L’indice Solactive Global Cyber Security contient au total 14 entreprises de sécurité internationales qui sont toutes des spécialistes dans leurs domaines. Si, par exemple, le Japonais Trend Micro est surtout connu pour ses logiciels antivirus, la société israélienne Check Point Software se distingue par ses produits pare-feu et VPN. Fortinet est actuellement un poids lourd de l’indice. L’entreprise a même créé une filiale indépendante spécialisée dans les produits de cybersécurité pour les autorités gouvernementales l’année dernière a été récemment adoubée par le fournisseur d’indices S&P Dow Jones. A partir du 11 octobre 2018, Fortinet remplacera l’action d’Envision Healthcare Corp. Dans le S&P 500™. Une forte progression du cours a précédé cette « promotion ». La valeur en bourse de Fortinet a même progressé de 113% en un an.¹

Opportunités: la courbe de cours de l’indice Solactive Global Cyber Security est également en forte hausse. Si le baromètre a dû payer son tribut à la récente faiblesse du marché, l’indice a atteint mi-septembre un nouveau record. Depuis Nouvel an, la hausse se résume à 21.4%.¹ L’Open End PERLES en francs suisses (symbole : KCFJDU) et en dollars US (symbole : KCFKDU) permet aux investisseurs d’accéder facilement aux entreprises proposant des solutions de sécurité informatique prometteuses. Les produits participent à l’identique l’évolution de l’indice Solactive Global Cyber Security NTR. Une commission de gestion de 0.75% est due, et les dividendes nets versés aux membres sont réinvestis.

Risques: il n’existe aucune protection du capital pour les produits présentés. Une évolution négative de la valeur de base génère des pertes correspondantes pour l’Open End PERLES. Il faut également prendre en compte le risque de change, car la monnaie dans laquelle les produits sont négociés peut être différente de celle des membres de l’indice. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Indice Solactive Global Cyber Security USD NTR depuis le 18.10.2013 (jour du lancement)¹

Le secteur de la sécurité informatique bénéficie de la hausse des dépenses de sécurité. Ceci apparaît nettement dans l’indice Solactive Global Cyber Security qui a réalisé un rendement moyen de 19.9% depuis sa création.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 10.10.2018

Check Point Software vs. Fortinet vs. F5 Networks (5 ans)¹
(Aux fins d’illustration uniquement, données en %)

Check Point Software, Fortinet et F5 Networks, les poids lourds actuels de l’indice Solactive Global Cyber Security, affichent de nettes progressions sur cinq ans. Fortinet a même été multiplié par plus de quatre.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 10.10.2018

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

Open End PERLES sur Solactive Global Cyber Security NTR Index (CHF)

Symbol	KCFJDU
SVSP Name	Tracker certificat
SPVSP Code	1300
Sous-jacent	Solactive Global Cyber Security USD NTR Index
Rapport de souscription	1:1
Devise	CHF
Frais de gestion	0.75% p.a.
Participation	100%
Echéance	Open End
Émetteur	UBS AG, London
Bid/Ask	CHF 200.10 / 202.20

Termsheet

Open End PERLES sur Solactive Global Cyber Security NTR Index (USD)

Symbol	KCFKDU
SVSP Name	Tracker certificat
SPVSP Code	1300
Sous-jacent	Solactive Global Cyber Security USD NTR Index
Rapport de souscription	1:1
Devise	USD
Frais de gestion	0.75% p.a.
Participation	100%
Echéance	Open End
Émetteur	UBS AG, London
Bid/Ask	USD 202.00 /204.00

Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 10.10.2018

Apérçu du marché

Index	Citation	Semaine¹
SMI™	8’892.88	-3.1%
SLI™	1’416.66	-4.8%
S&P 500™	2’785.68	-4.8%
Euro STOXX 50™	3’266.90	-4.1%
S&P™ BRIC 40	3’829.43	-4.9%
CMCI™ Compos.	963.86	-1.4%
Gold (once troy)	1’193.40	-1.4%

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

L’index VSMI™ est calculé depuis 2005. Il affiche la volatilité des actions inclus dans le SMI™ index. Pour la calculation, un portefeuille est utilisé qui ne réagit qu’au variations de la volatilité au lieu des variations des prix. En le faisant, la méthodologie du VSMI™ utilise la volatilité carré, connu sous le terme variance, des options sur le SMI avec 30 jours jusqu’à l’échéance négociées à la Bourse Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 10.10.2018

Technique médicale
 Un secteur en plein essor

Agitation sur le marché des aides auditives : la société américaine Bose connue pour ses haut-parleurs s’est vu accorder l’autorisation pour un appareil auditif par la FDA (autorité sanitaire américaine). Les personnes souffrant de pertes auditives légères à moyennes peuvent l’adapter à leurs besoins. Le renforcement de la concurrence a mis la pression sur les actions de la société suisse Sonova. Après l’annonce, les titres ont perdu environ dix pour cent de leur valeur. Il en est allé de même pour la société de technique médicale Straumann¹ en raison notamment d’annonces de résultats faibles dans le secteur. Stratec Biomedical a ainsi surpris avec un avertissement sur les bénéfices. A vu du niveau de cours désormais modéré de Sonova et Straumann, un produit avec protection partielle sur ce duo pourrait être intéressant. Dans ce contexte, l’Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL en souscription (symbole : KCQVDU) offre des conditions attrayantes : Si la barrière de 69% des cours initiaux reste intacte, le produit générera dans un an le montant maximum de 12 % par an.

Deux facteurs doivent être pris en compte si l’on considère la faiblesse actuelle du cours de Sonova : tout d’abord, le groupe a lancé le 10 octobre son vaste programme de rachat d’actions. Le fabricant d’aides auditives envisage d’y consacrer jusqu’à 1.5 milliard de francs. De plus, le 16 octobre sera un jour important pour les investisseurs. Les acteurs du marché espèrent que, lors de la réunion, Sonova annoncera un nouvel appareil auditif qui fera de l’ombre aux produits de la concurrence. Pour Straumann, la fin octobre sera passionnante. C’est là que le spécialiste des implants présentera ses résultats du troisième trimestre. Les résultats semestriels avaient surpris positivement : la direction a renforcé ses prévisions de croissance organique en 2018 à environ 15%.

Opportunités: des avancées de cours pour les deux actions de technique médicale présentées ne sont pas nécessaires pour que le nouveau ER Worst of Kick-In GOAL (symbole : KCQVDU) produise le rendement maximal de 5%. Il faut seulement qu’aucun titre n’atteigne ou ne passe en-dessous de la barrière de 69% du niveau initial pendant la période de 18 mois. Avec la fonction « Early Redemption », le montant maximal peut toutefois être atteint plus tôt. Il faut pour cela que Sonova et Straumann atteignent ou dépassent ensemble le cours initial à l’un des jours d’observation trimestriel (première observation : 24.10.2019).

Risques: il n’existe aucune protection du capital pour le produit présenté. Si, pendant la durée de l’investissement, l’un des sous-jacents atteint une seule fois la barrière respective («Kick-In Level») ou est inférieur à celle-ci, et que la fonction de remboursement anticipé ne s’applique pas, le remboursement par amortissement en espèces à l’échéance est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du duo (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution des sous-jacents.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Sonova vs. Straumann (5 ans)¹
(Aux fins d’illustration uniquement, données en %)

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 10.10.2018

5.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL sur Sonova / Straumann

Symbol	KCQVDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230 (Auto-Callable)
Sous-jacent	Sonova, Straumann
Devise	CHF
Coupon	5.00% p.a.
Kick-In Level	69.00%
Echéance	23.04.2020
Émetteur	UBS AG, London
Date de fixation du prix	24.10.2018, 15:00 h

Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 10.10.2018

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

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Weekly-Hits edition of 12.10.2018

KeyInvest Weekly Hits

Friday, 12.10.2018

Topic 1: Cybercrime - Security on the information superhighway
Topic 2: Medical technology - A sector in upheaval

Cybercrime
Security on the information superhighway

Hacker attacks are currently a hot topic in the media. For example, the UK is accusing Russia of being responsible for cyber attacks made against political institutions. (Source: Thomson Reuters media report, October 10, 2018) A data scandal on Facebook is also causing quite a stir. According to the US company, hackers exploited a breach in security, which enabled them to spy on approximately 50 million profiles (Source: https://newsroom.fb.com/news/2018/09/security-update/). These examples show that the protection mechanisms used need to be improved and become more effective. Consequently, the demand for IT security services – from private users and companies to entire countries – is likely to remain high in the future. This long-term trend could also be a good capital investment. The Open End PERLES on the Solactive Global Cyber Security Index make it easy and cost-effective to invest in the sector. The products, which can be traded in Swiss francs (symbol: KCFJDU) and US dollars (symbol: KCFKDU), have a management fee of 0.75% p.a.

Siemens is an impressive example of the significance of cybersecurity. A total of 1,275 employees are responsible for IT security at the industrial group. After all, Siemens records around 1,000 attacks a day. It is rapidly becoming clear that IT security is a global market worth billions. According to the «Cybersecurity Market by Solution» report, global spending in this area will reach a volume of USD 152.71 billion in the current year – and this figure is set to increase in the future. Estimates state that the market will grow to USD 248.26 billion by 2023, corresponding to an average annual growth rate of 10.2% between 2018 and 2023. The main drivers behind this are the increasing number of hacker attacks and stricter data protection guidelines. (Source: MarketsandMarktes, September 2018) Internet security is a wide-ranging field. Encryption, anti-virus protection, firewalls and data recovery are just a few of the areas that IT security companies need to address. It could therefore make sense to diversify your portfolio by investing in this growth trend. The Solactive Global Cyber Security Index includes a total of 14 international security companies, all of which are specialists in their fields. For example, Japanese company Trend Micro is best known for its antivirus software, while Israeli firm Check Point Software excels in firewall and VPN products. The current heavyweight in the index is Fortinet. The company, which last year even founded an independent subsidiary that focuses solely on cybersecurity products for government agencies, recently received a fillip from the index provider S&P Dow Jones. As of October 11, 2018, Fortinet replaced Envision Healthcare Corp. on the S&P 500™ indices. The “promotion” came as a result of a strong share price performance, as the market value of Fortinet increased by a huge 113% within the space of a year.¹

Opportunities: The price curve of the Solactive Global Cyber Security Index is likewise trending strongly upward. Although the barometer also paid the price for the recent market weakness, the index reached a new record high until mid-September. Positive growth of 21.4% has been recorded since the end of the year 2017.¹ The Open End PERLES in Swiss francs (symbol: KCFJDU) and US dollars (symbol: KCFKDU) give investors easy access to companies offering promising IT security solutions. The products track the performance of the Solactive Global Cyber Security NTR Index. Although there is an annual management fee of 0.75%, the net dividends distributed to members are reinvested.

Risks: The aforementioned products do not have capital protection. Should the underlying assets deliver a negative performance; the Open End PERLES will incur commensurate losses. The currency risk must also be taken into account, as the trading currency of the products may differ from the currencies of the index members. Investors in structured products are also exposed to issuer risk, which means that the capital invested may be lost if UBS AG becomes insolvent, regardless of the performance of the underlying.

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Solactive Global Cyber Security USD NTR Index since October 18, 2013 (launch day)¹

The IT security sector benefits from the increase in spending on security. This is impressively reflected in the Solactive Global Cyber Security Index, which has achieved an average return of 19.9% p.a. since its launch.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of 10.10.2018

Check Point Software vs. Fortinet vs. F5 Networks (5 years) ¹
(for illustrative purposes only; figures in %)

The current heavyweights on the Solactive Global Cyber Security Index – Check Point Software, Fortinet and F5 Networks – are posting significant growth on a five-year basis. Fortinet has even recorded growth in excess of 400%.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 10.10.2018

¹) Please be aware that past performance does not indicate future results.
²) The conditions of ETTs are reviewed on a yearly basis and can be adjusted with a deadline of 13 months after the announcement.

Open End PERLES on Solactive Global Cyber Security NTR Index (CHF)

Symbol	KCFJDU
SVSP Name	Tracker-Certificate
SPVSP Code	1300
Underlying	Solactive Global Cyber Security USD NTR Index
Ratio	1:1
Currency	CHF
Administration fee	0.75% p.a.
Participation	100%
Expiry	Open End
Issuer	UBS AG, London
Bid/Ask	CHF 200.10 / 202.20

Termsheet

Open End PERLES on Solactive Global Cyber Security NTR Index (USD)

Symbol	KCFKDU
SVSP Name	Tracker-Certificate
SPVSP Code	1300
Underlying	Solactive Global Cyber Security USD NTR Index
Ratio	1:1
Currency	USD
Administration fee	0.75% p.a.
Participation	100%
Expiry	Open End
Issuer	UBS AG, London
Bid/Ask	USD 202.00 /204.00

Termsheet

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 10.10.2018

Market overview

Index	Quotation	Week¹
SMI™	8’892.88	-3.1%
SLI™	1’416.66	-4.8%
S&P 500™	2’785.68	-4.8%
Euro STOXX 50™	3’266.90	-4.1%
S&P™ BRIC 40	3’829.43	-4.9%
CMCI™ Compos.	963.86	-1.4%
Gold (troy ounce)	1’193.40	-1.4%

¹ Change based on the closing price of the previous day compared to the closing price a week ago.

SMI™ vs. VSMI™ 1 year

The VSMI™ Index is calculated since 2005. It shows the volatility of the stocks within the SMI™ index. A portfolio which reacts only to changes in volatility instead of volatility itself is relevant for the calculation. Thereby, the VSMI™ methodology uses the squared volatility, known as variance, of the SMI options with remaining time to expiry of 30 days traded at the Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 10.10.2018

Medical technology
A sector in upheaval

Commotion on the hearing aid market: The US company Bose, known for its speaker systems, has received FDA approval for a hearing aid. People with mild to moderate hearing loss can adjust the settings of this device to meet their needs. The increase in the competition on the market has placed the shares of Sonova under pressure, with the Swiss company’s equities losing about a tenth of their value following the announcement. Medical technology company Straumann also experienced a similar situation.¹ Weak tidings from the industry, among other things, has had a negative impact here. For example, Stratec Biomedical provided a huge surprise by issuing a profit warning. In view of the now reduced share prices of Sonova and Straumann, a partial protection product on the duo might make sense. The Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (symbol: KCQVDU) in subscription offers attractive conditions in this regard. If the barrier remains intact at 69% of the starting prices, the product will yield a maximum amount of 5% p.a. in 18 months at the latest.

Two factors should not be overlooked in the current weakness of Sonova’s share price: Firstly, the group started its extensive share buy-back program on October 10. The hearing aid manufacturer would like to spend up to 1.5 billion Swiss francs on this program. Secondly, an important investors’ day will be held on October 16. Market participants hope that Sonova will use the meeting to announce a new hearing aid that will outperform competing products. At Straumann, on the other hand, things will only start getting exciting at the end of October, as this is when the implant specialist will publish its results for the third quarter. The company’s half-year figures delivered a positive surprise, as management increased its forecast for organic growth in 2018 by some 15%.

Opportunities: The two aforementioned medical technology equities do not need to post price gains for the new ER Worst of Kick-In GOAL (symbol: KCQVDU) to yield the maximum return of 5% p.a. All that is required is that both equites remain above the barrier of 69% of the initial fixing levels during the 18-month term. However, due to the early redemption function, the maximum return can also be achieved earlier. For this to happen, Sonova and Straumann both have to be at or above the initial fixed price on one of the quarterly observation days (first date: October 24, 2019).

Risks: This product does not have capital protection. If the underlyings touch or fall below the respective Kick-In Level (barrier) and the early redemption feature does not apply, the amount repaid on the maturity date is reflecting the worst performance of the underlyings (but not more than notional value plus coupon). In this case, it is likely that losses will be incurred. Investors in structured products are also exposed to issuer risk, which means that the capital invested may be lost if UBS AG becomes insolvent, regardless of the performance of the underlying.

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Sonova vs. Straumann (5 years) ¹
(for illustrative purposes only; figures in %)

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 10.10.2018

5.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL on Sonova / Straumann

Symbol	KCQVDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230 (Auto-Callable)
Underlyings	Sonova, Straumann
Currency	CHF
Coupon	5.00% p.a.
Kick-In Level	69.00%
Expiry	23.04.2020
Issuer	UBS AG, London
Subscription until	24.10.2018, 15:00 h

Termsheet

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Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 10.10.2018

Disclaimer

Weekly-Hits edition of 12.10.2018ubs-ch2018-10-19T07:37:58+02:00

Keyinvest 12.10.2018

KeyInvest Daily Markets

Freitag, 12.10.2018

Thema 1: EUR/CHF – Ein hartes Stück Arbeit
Thema 2: Givaudan – Aufwärtstrend unter Beschuss

Ein hartes Stück Arbeit

Rückblick:Nachdem das Währungspaar EUR/CHF im April den zentralen Widerstand bei 1,200 CHF erreicht hatte, ging der Wert in eine deutliche Korrektur über, die mit dem Bruch der mittelfristigen Aufwärtstrendlinie an Dynamik gewann und bis an die Unterstützung bei 1,138 CHF führte. Dort stoppten die Bullen den Kursrückgang, scheiterten jedoch anschliessend bei dem Versuch, EUR/CHF wieder über die Hürde bei 1,171 CHF zu führen. Ab Juli sorgte eine zweite Verkaufswelle für eine Abwärtsbewegung, die allerdings an der Unterstützung bei 1,120 CHF abgebremst wurde. Seither hat sich eine volatile Erholungsbewegung etabliert, die das Paar aktuell wieder über die Unterstützung bei 1,138 CHF angetrieben hat.

Ausblick:Für die Fortsetzung der laufenden Erholung ist die Rückeroberung der 1,138 CHF-Marke sehr wichtig gewesen. Dennoch haben die Bullen noch einen weiten Weg vor sich. Die Long-Szenarien: Sollte der Wert in den kommenden Tagen auch über die Barriere bei 1,154 CHF ansteigen, wäreden Käufern ein wichtiger Etappensieg gelungen. Im Anschluss könnte EUR/CHF direkt an die Hürde bei 1,165 CHF klettern. Dort wäre mit einer kurzen Korrektur bis 1,154 CHF zu rechnen, ehe der nächste Ausbruchsversuch starten könnte. Ein Anstieg über 1,165 CHF wäre bullish zu werten und würde Aufwärtspotenzial bis 1,171 und 1,183 CHF generieren. Die Short-Szenarien: Solange das Paar über der 1,138 CHF-Marke notiert, liegen die Chancen auf der Oberseite. Ein Rücksetzer unter die Marke wäre jedoch vorerst nicht problematisch. Schon bei 1,130 CHF könnte eine anschliessende Korrektur enden und der nächste Aufwärtsimpuls einsetzen. Erst darunter stünde dagegen eine deutliche Abwärtsbewegung an die zentrale Unterstützung bei 1,120 CHF an.

EUR/CHF

Valor:	897789
ISIN:	EU0009654078
Kursstand:	1,1488 CHF

Tendenz:	seitwärts/aufwärts
Widerstände:	1,154+1,165+1,171
Unterstützungen:	1,138+1,130+1,120

Stand 12.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

EUR/CHF – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGEUR/CHF – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1,0953	22,46	0,51 CHF
Mini Future	Mini Future	1,0442	10,31	1,11 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1,2439	11,09	1,03 CHF
Mini Future	Mini Future	1,2974	6,81	1,68 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.639,19	-2,85 %
DAX™	11.539,30	-1,48 %
S&P 500™	2.728,37	-2,06 %
Nikkei™	22.527,85	-0,28 %
EUR/CHF	1,1488	0,76 %
Crude Öl	80,89	-0,62 %
Gold	1.219,62	2,23 %

Stand 12.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Aufwärtstrend unter Beschuss


12-Monats-Rating	Neutral
Kursziel	2300,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+0,74%

Stand

12.10.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Die Aktien von Givaudan überwanden im Juni die starken Kurshürden bei 2.279 und 2.327 CHF und setzten damit den im Februar begonnenen kurzfristigen Aufwärtstrend erfolgreich fort. Nach einer Korrektur ausgehend von der neuen Rekordmarke bei 2.394 CHF stoppten die Käufer die Gegenbewegung im Bereich der vorherigen Hochpunkte und zogen die Aktien erneut nach Norden. In der Spitze erreichte der Wert ein neues Allzeithoch bei 2.472 CHF. Doch direkt im Anschluss setzte eine Korrektur ein, die an der Unterstützung bei 2.405 CHF nicht abgebremst werden konnte. Die Aktien von Givaudan fielen in den vergangenen Tagen unter diese Unterstützung und anschliessend auch unter die mittelfristige Aufwärtstrendlinie. Im gestrigen Handel brach der Wert vorübergehend auch unter die 2.279 CHF-Marke ein, ehe eine leichte Gegenbewegung begonnen wurde.

Ausblick: Noch ist der mittelfristige Aufwärtstrend bei den Aktien von Givaudan intakt. Deutlichere Abgaben kann sich der Wert derzeit jedoch nicht mehr erlauben, um nicht auch im übergeordneten Bild erste bearishe Signale zu generieren. Die Long-Szenarien: Gelingt es der Käuferseite, sich wieder nachhaltig über der 2.327 CHF-Marke zu etablieren, könnten die Aktien entlang der Unterseite der gebrochenen Trendlinie bis 2.350 CHF ansteigen. Auf diesem Niveau wäre mit einer Fortsetzung der Korrektur der letzten Tage zu rechnen, diedurchaus wieder bis an das gestrige Tief bei 2.264 CHF führen kann. Ausgehend von einem solchen Doppeltief dürfte der Wert seine langfristige Rally jedoch fortsetzen und bis 2.405 CHF klettern. Darüber stünde das Rekordhoch bei 2.472 CHF auf der Agenda. Die Short-Szenarien: Oberhalb der markanten Unterstützung bei 2.232 CHF ist der Aufwärtstrend noch intakt. Wird diese Marke jedoch in den nächsten Tagen gebrochen, wäre ein übergeordnetes Verkaufssignal aktiv. In der Folge käme es zunächst zu Abgaben bis 2.164 CHF. Nach einer leichten Erholung dürfte die Marke ebenfalls unterschritten werden und die Aktien bis 2.116 CHF fallen.

Givaudan

Valor:	1064593
ISIN:	CH0010645932
Kursstand:	2.283,00 CHF

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	2.327+2.350+2.405
Unterstützungen:	2.232+2.164+2.116

Stand 12.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGGivaudan – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Givaudan – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.913,73	5,77	0,80 CHF
Mini Future	Mini Future	2.187,12	13,52	0,34 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	2.660,46	5,83	0,78 CHF
Mini Future	Mini Future	2.470,17	8,95	0,51 CHF

Moderater Preisanstieg in den USA
Wie das US-Arbeitsministerium mitteilte, stiegen die Verbraucherpreise in den USA im September nur um 0,1% gegenüber dem Vormonat. Ökonomen hatten mit einem Anstieg von 0,2% gerechnet. Die Jahresteuerung fiel von zuvor 2,7% auf 2,3% – die niedrigste Rate seit Februar.
China: Starker Aussenhandel im September
Die chinesischen Exporte sind im September überraschend stark gestiegen. Wie die Zollverwaltung in Peking mitteilte, legten die Ausfuhren in US-Dollar berechnet um 14,5% im Vergleich zum Vorjahresmonat zu. Die Importe wuchsen kräftig um 14,3%. Chinas Überschuss im Handel mit den USA erreichte einen Rekord von 34 Milliarden USD.
EZB fordert Euro-Krisenländer zu Schuldenabbau auf
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat die hochverschuldeten Mitgliedsstaaten der Eurozone aufgefordert, den wirtschaftlichen Aufschwung in der Region zu nutzen, um Schulden zu tilgen. Und sie warnten davor, dass höhere Staatsausgaben die Stärke des Währungsblocks untergraben könnten.

Disclaimer

Keyinvest 12.10.2018B Klein2018-10-12T06:08:11+02:00

Weekly-Hits Ausgabe vom 11.10.2018

KeyInvest Weekly Hits

Donnerstag, 11.10.2018

Thema 1: Internetkriminalität – Sicher auf dem Datenhighway
Thema 2: Medizintechnik – Eine Branche in Aufruhr

Internetkriminalität
Sicher auf dem Datenhighway

Hackerangriffe sind derzeit in den Medien ein grosses Thema. So wirft unter anderem Grossbritannien Russland vor, für Cyberattacken gegen politische Institutionen verantwortlich zu sein. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 04.10.2018) Daneben sorgt ein Datenskandal bei Facebook für Aufsehen: Laut dem US-Konzern haben Angreifer eine Sicherheitslücke genutzt und konnten dadurch rund 50 Millionen Profile ausspionieren. (Quelle: https://newsroom.fb.com/news/2018/09/security-update/) Diese Beispiele zeigen, dass die Schutzmechanismen immer besser und leistungsfähiger werden müssen. Folglich dürfte die Nachfrage nach IT-Sicherheitsleistungen, vom Privatanwender über Unternehmen bis hin zu ganzen Staaten, in der Zukunft hoch bleiben. Dieser langfristige Trend könnte sich auch als Kapitalanlage eignen. Einfach und kostengünstig lässt sich mit dem Open End PERLES auf den Solactive Global Cyber Security Index in den Sektor investieren. Die Produkte, die in Schweizer Franken (Symbol: KCFJDU) und US-Dollar (Symbol: KCFKDU) gehandelt werden, kommen mit einer Verwaltungsgebühr von 0.75 Prozent p.a. aus.

Wie wichtig Cybersicherheit ist, lässt sich am Beispiel Siemens eindrucksvoll zeigen. Ganze 1’275 Mitarbeiter sind bei dem Industriekonzern im Bereich IT-Security zuständig. Die sind auch nötig, schliesslich verzeichnet Siemens rund 1’000 Angriffe am Tag. Damit wird schnell klar: Bei IT-Sicherheit handelt es sich um einen globalen Milliardenmarkt. Laut dem Bericht «Cybersecurity Market by Solution» werden die weltweiten Ausgaben in diesem Bereich im laufenden Jahr ein Volumen von 152,71 Milliarden US-Dollar erreichen – Tendenz steigend. Im Jahr 2023 wird der Markt bereits auf 248,26 Milliarden US-Dollar geschätzt, das entspricht einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate zwischen 2018 und 2023 von 10,2 Prozent. Die Hauptantriebskräfte sind neben den steigenden Hackerattacken auch strengere Datenschutzrichtlinien. (Quelle: MarketsandMarktes, September 2018)

Internetsicherheit ist ein breites Feld. Verschlüsselung, Antivirus, Firewall oder auch die Datenwiederherstellung sind nur einige Bereiche, mit denen sich die IT-Security-Unternehmen beschäftigen müssen. Daher könnte es Sinn machen, diversifiziert in diesen Wachstumstrend zu investieren. Der Solactive Global Cyber Security Index beinhaltet insgesamt 14 internationale Sicherheitsunternehmen, die allesamt Spezialisten auf ihren Gebieten sind. Während beispielsweise die japanische Trend Micro vor allem für ihre Antivirus-Software bekannt ist, zeichnet sich die israelische Check Point Software mit ihren Firewall- und VPN-Produkten aus. Aktuelles Schwergewicht in dem Index ist derzeit Fortinet. Das Unternehmen, das im vergangenen Jahr sogar eine eigenständige Tochter gründete, welche sich nur auf Cybersicherheitsprodukte für Regierungsbehörden konzentriert, bekam jüngst einen Ritterschlag durch den Indexanbieter S&P Dow Jones. Ab dem 11. Oktober 2018 wird Fortinet die Aktie von Envision Healthcare Corp. im S&P 500™ ersetzen. Der «Beförderung» ist eine starke Kursentwicklung vorausgegangen: Um satte 113 Prozent erhöhte sich der Börsenwert von Fortinet innerhalb eines Jahres.¹

Chancen: Die Kurskurve des Solactive Global Cyber Security Index zeigt ebenfalls steil nach oben. Zwar musste das Barometer der jüngsten Marktschwäche ebenfalls Tribut zollen, doch erreichte der Index erst Mitte September ein neues Rekordhoch. Seit Silvester summiert sich das Plus auf 21.4 Prozent.¹ Der Open End PERLES in Schweizer Franken (Symbol: KCFJDU) sowie US-Dollar (Symbol: KCFKDU) ermöglicht Anlegern einen einfachen Zugang zu den Firmen, welche erfolgversprechende IT-Sicherheitslösungen anbieten. Die Produkte nehmen eins zu eins an der Entwicklung des Solactive Global Cyber Security NTR Index teil. Während eine jährliche Verwaltungsgebühr von 0.75 Prozent anfällt, werden die ausgeschütteten Nettodividenden der Mitglieder reinvestiert.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim Open End PERLES zu entsprechenden Verlusten. Ausserdem ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Handelswährung der Produkte von den Währungen der Indexmitglieder abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

Solactive Global Cyber Security USD NTR Index seit 18.10.2013 (Tag der Lancierung)¹

Von den höheren Sicherheitsausgaben profitiert die IT-Security-Branche. Dies zeigt sich eindrucksvoll im Solactive Global Cyber Security Index, der seit Auflage eine durchschnittliche Rendite von 19.9 Prozent p.a. erzielte.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 10.10.2018

Check Point Software vs. Fortinet vs. F5 Networks (5 Jahre)¹
(nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in%)

Die aktuellen Schwergewichte des Solactive Global Cyber Security Index, Check Point Software, Fortinet und F5 Networks, weisen auf 5-Jahressicht deutlich Aufschläge auf. Fortinet hat sich sogar mehr als vervierfacht.

Quelle: UBS AG, Bloomberg

Stand: 10.10.2018

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.


Symbol	KCFJDU
SVSP Name	Tracker-Zertifikat
SVSP Code	1300
Basiswert	Solactive Global Cyber Security USD NTR Index
Bezugsverhältnis	1:1
Handelswährung	CHF
Verwaltungsgebühr	0.75% p.a.
Partizipation	100%
Verfall	Open End
Emittentin	UBS AG, London
Geld-/Briefkurs	CHF 200.10 / 202.20

Termsheet


Symbol	KCFKDU
SVSP Name	Tracker-Zertifikat
SVSP Code	1300
Basiswert	Solactive Global Cyber Security USD NTR Index
Bezugsverhältnis	1:1
Handelswährung	USD
Verwaltungsgebühr	0.75% p.a.
Partizipation	100%
Verfall	Open End
Emittentin	UBS AG, London
Geld-/Briefkurs	USD 202.00 /204.00

Termsheet

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 10.10.2018

Index	Stand	Woche¹
SMI™	8’892.88	-3.1%
SLI™	1’416.66	-4.8%
S&P 500™	2’785.68	-4.8%
Euro STOXX 50™	3’266.90	-4.1%
S&P™ BRIC 40	3’829.43	-4.9%
CMCI™ Compos.	963.86	-1.4%
Gold (Feinunze)	1’193.40	-1.4%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.

Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Medizintechnik
Eine Branche in Aufruhr

Aufregung am Hörgerätemarkt: Die für ihre Lautsprecher bekannte US-Gesellschaft Bose hat von der Gesundheitsbehörde FDA die Zulassung für ein Hörgerät bekommen. Personen mit leichten bis mittelschweren Hörverlusten können dieses an ihre Bedürfnisse anpassen. Die verstärkte Konkurrenzsituation sorgte dafür, dass die Aktien der heimischen Sonova unter Druck gerieten. Die Titel büssten nach der Ankündigung rund ein Zehntel ihres Wertes ein. Ähnlich erging es der Medizintechnikfirma Straumann.¹ Belastend wirkten sich hier unter anderem schwache Branchennachrichten aus. So überraschte Stratec Biomedical mit einer Gewinnwarnung. Angesichts der inzwischen ermässigten Kursniveaus bei Sonova und Straumann könnte ein Teilschutzprodukt auf das Duo Sinn machen. Der in Zeichnung stehende Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCQVDU) bietet diesbezüglich attraktive Konditionen: Bleibt die Barriere von 69 Prozent der Startkurse unversehrt, wirft das Produkt spätestens in 18 Monaten den Höchstbetrag von 5.00 Prozent p.a. ab.

Zwei Faktoren dürfen bei der aktuellen Kursschwäche von Sonova nicht übersehen werden: Erstens startete der Konzern am 10. Oktober sein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm. Bis zu 1.5 Milliarden Franken möchte der Hörgerätehersteller dafür aufwenden. Zweitens steht ein wichtiger Investorentag am 16. Oktober an. Marktteilnehmer hoffen, dass Sonova auf dem Meeting ein neues Hörgerät ankündigen wird, welches Konkurrenzprodukte in den Schatten stellen soll. Bei Straumann wird es dagegen Ende Oktober spannend. Dann legt der Implantate-Spezialist seine Ergebnisse für das dritte Quartal vor. Bei den Halbjahreszahlen kam es zu einer positiven Überraschung: Das Management erhöhte seine Prognose für das organische Wachstum in 2018 auf rund 15 Prozent.

Chancen:Kursavancen sind bei den beiden vorgestellten Medizintechnik-Aktien nicht von Nöten, damit der neue ER Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCQVDU) die maximale Rendite von 5.00 Prozent p.a. abwirft. Entscheidend ist nur, dass kein Titel auf oder unter die Barriere bei 69 Prozent des Ausgangsniveaus während der 18-monatigen Laufzeit fällt. Aufgrund der Early-Redemption-Funktion kann der Höchstertrag aber auch schon früher erzielt werden. Voraussetzung hierfür ist, dass Sonova und Straumann an einem der vierteljährlichen Beobachtungstage (erster Termin: 24.10.2019) gemeinsam auf oder über der Anfangsfixierung notieren.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem des Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkte das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.

Sonova vs. Straumann (5 Jahre)¹
(nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in%)

Quelle: UBS AGStand: 10.10.2018


Symbol	KCQVDU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SVSP Code	1230 (Auto-Callable)
Basiswert	Sonova, Straumann
Handelswährung	CHF
Coupon	5.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere)	69%
Verfall	23.04.2020
Emittentin	UBS AG, London
Zeichnung bis	24.10.2018, 15:00 Uhr

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 10.10.2018

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. 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Weekly-Hits Ausgabe vom 11.10.2018christian.ingerl@hi-gmbh.de2018-10-11T10:36:01+02:00

Keyinvest 11.10.2018

KeyInvest Daily Markets

Donnerstag, 11.10.2018

Thema 1: DAX – Einbruch unter das Jahrestief
Thema 2: Julius Bär – Kurzfristige Seitwärtsspanne durchbrochen

Einbruch unter das Jahrestief

Rückblick:Nachdem ein bearishes Doppelhoch auf Höhe der im August erstmals unterschrittenen, mittelfristigen Aufwärtstrendlinie bei 12.458 Punkten den kurzfristigen Anstieg des DAX Index beendet hatte, ging der Wert wieder in den seit Juni bestehenden Abwärtstrend über. Mit dem Bruch der Unterstützungen bei 12.256 und 12.104 Punkten wurden kurzfristige Verkaufssignale gebildet und der Ausverkauf verschärft. Am vergangenen Mittwoch fiel der DAX bereits vorübergehend unter die Haltemarke bei 11.865 Punkten, konnte sich im Tagesverlauf jedoch wieder über die Marke zurückarbeiten. Die anschliessende Erholung wurde im gestrigen Handel bei 12.000 Punkten gestoppt und der Index brach in einer massiven Verkaufswelle unter die 11.726 Punkte-Marke ein.

Ausblick:Nach Börsenschluss verschärfte sich der Ausverkauf weiter. Aktuell notiert der Index weit unter 11.726 Punkten und hat damit ein mittelfristiges Verkaufssignal aktiviert. Die Short-Szenarien: Vorbörslich notiert der DAX im Bereich von 11.500 Punkten. Das nächste kurzfristige charttechnischeKursziel des laufenden Einbruchs liegt bei 11.490 Punkten. Darunter dürfte die wichtige Unterstützung bei 11.430 Punkten getestet werden. Sollte dort eine Erholung starten, kann diese wieder an den Bereich von 11.650 bis 11.726 Punkten führen. Bricht der Wert jedoch auch unter 11.430 Punkte ein, sind weitere Verluste bis 11.230 und 11.150 Punkte zu erwarten. Die Long-Szenarien: Unterhalb von 11.726 Punkten befindet sich der Index nahezu im freien Fall. Derzeit würde erst ein Wiederanstieg über 11.726 Punkte für eine leichte Entspannung der Lage sorgen. In diesem Fall könnte die Hürde bei 11.865 Punkten erreicht werden. Doch von einer nachhaltigen Erholung wäre der DAX auch in diesem Fall noch weit entfernt. Erst oberhalb von 12.104 Punkten wäre der Index wieder in neutralem Gebiet.

DAX

Valor:	998032
ISIN:	DE0008469008
Kursstand:	11.712,50 Punkte

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	11.726+11.865+12.000
Unterstützungen:	11.490+11.430+11.230

Stand 11.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

DAX – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGDAX – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	11.141,53	19,07	0,70 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	9.377,06	4,93	2,71 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	13.652,71	5,97	2,23 CHF
Warrant	Warrant	12.750,00	10,05	2,66 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.892,88	-0,79 %
DAX™	11.712,50	-2,21 %
S&P 500™	2.785,68	-3,29 %
Nikkei™	22.509,94	-4,24 %
EUR/CHF	1,1401	-0,01 %
Crude Öl	81,40	-3,71 %
Gold	1.193,00	0,28 %

Stand 11.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Kurzfristige Seitwärtsspanne durchbrochen


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	64,50 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+37,41%

Stand

11.10.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Bis Mitte Juli konsolidierten die Aktien von Julius Bär einen mittelfristigen Aufwärtstrend oberhalb der Unterstützung bei 56,45 CHF. Deren Bruch sorgte allerdings für ein mittelfristiges Verkaufssignal, dem eine steile Abwärtsbewegung unter die Haltemarken bei 52,30 und 50,50 CHF folgte. Damit wurde die im Frühjahr eingeleitete Trendwende bestätigt. In der Spitze brachen die Aktien bis Mitte September an die Unterstützung bei 47,82 CHF ein, welche zunächst von den Bullen verteidigt wurde. Eine erste Erholung führte den Wert zwar kurzzeitig wieder über die 50,50 CHF-Marke, wurde Ende September jedoch wieder ausverkauft. Ausgehend von 47,82 CHF versuchten die Bullen anschliessend ein weiteres Mal die Hürde bei 50,50 CHF und das Zwischenhoch bei 51,28 CHF zu überwinden und scheiterten erneut. Damit bildete sich ein bearishes Doppelhoch innerhalb der kurzfristigen Seitwärtsspanne. In den vergangenen Tagen setzte eine weitere Verkaufswelle ein, die diesmal die Unterstützung bei 47,82 CHF durchbrach. Damit wurde das Doppelhoch aktiviert und ein erneutes Verkaufssignal ausgebildet.

Ausblick: Die Baisse bei den Aktien von Julius Bär dürfte mit dem Einbruch in dieser Woche in eine neue Runde gehen. Zwei zentrale Haltemarken auf der Unterseite könnten den Ausverkauf jedoch in Kürze abbremsen. Die Short-Szenarien: Sollte es den Bullen jetzt nicht gelingen, die Hürden bei 47,82
und 49,05 CHF direkt zurückzuerobern, dürfte sich der Abwärtstrend bis an die Unterstützungszone von 44,65 bis 45,50 CHF ausdehnen. Auf diesem Niveau könnte sich allerdings ein mittelfristiger Boden und gegebenenfalls sogar eine Trendwende ausbilden. Wird die 44,65 CHF-Marke dagegen ebenfalls unterschritten, droht bereits ein Einbruch bis 41,00 CHF. Die Long-Szenarien: Unterhalb des Kreuzwiderstands bei 50,50 CHF ist der Abwärtstrend der letzten Monate intakt. Ein Ausbruch über diese Marke würde dagegen für ein kurzfristiges Kaufsignal sorgen. In diesem Fall könnten die Aktien direkt bis 52,30 CHF steigen. Auf Sicht der kommenden Wochen wären sogar Zugewinne bis 53,55 und 54,55 CHF möglich.

Julius Bär

Valor:	10248496
ISIN:	CH0102484968
Kursstand:	46,94 CHF

Tendenz:	abwärts/seitwärts
Widerstände:	49,05+50,50+52,30
Unterstützungen:	45,50+44,65+41,00

Stand 11.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGJulius Bär – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Julius Bär – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	40,00	5,59	0,56 CHF
Mini Future	Mini Future	45,02	13,65	0,23 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	53,35	5,67	0,55 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	53,35	6,59	0,47 CHF

US-Erzeugerpreise steigen weiter
In den USA sind die Erzeugerpreise im September um 2,6% im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresmonat gestiegen, wie das US-Arbeitsministerium mitteilte. Analysten hatten eine Rate von 2,7% erwartet. Im Vormonat waren die Preise um 2,8% gestiegen.
Britische Wirtschaft im Stillstand
Im August stagnierte das britische Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Vergleich zum Vormonat, wie National Statistics in London mitteilte. Volkswirte hatten einen Anstieg um 0,1% erwartet. Allerdings war die britische Wirtschaft im Vormonat mit 0,4% etwas stärker gewachsen als zunächst errechnet.
Lagarde ermahnt Rom
IWF-Chefin Christine Lagarde hat Italien aufgefordert, bei der Haushaltsführung die Regeln der EU einzuhalten. „Wir unterstützen sicherlich die haushaltspolitische Konsolidierung“, sagte Lagarde zur Eröffnung der Jahrestagung von IWF und Weltbank in Nusa Dua. „EU-Mitglieder sollten die Regeln akzeptieren, zu denen sie sich durch ihre Mitgliedschaft bekannt haben.“

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Keyinvest 11.10.2018B Klein2018-10-11T06:07:55+02:00

Keyinvest 10.10.2018

KeyInvest Daily Markets

Mittwoch, 10.10.2018

Thema 1: EuroStoxx 50 – Mit dem Schreck davongekommen
Thema 2: Bucher Industries – Bären lassen nicht locker

Mit dem Schreck davongekommen

Rückblick:Anfang August scheiterte der EuroStoxx 50 Index am Widerstand bei 3.536 Punkten und beendete damit die vorherige Erholungsphase. Es folgte ein zweitgeteilter Abwärtsimpuls, der bis an den Bereich des bisherigen Jahrestiefs bei 3.261 Punkten führte. Ausgehend von einem Verlaufstief bei 3.274 Punkten startete eine Erholung, die allerdings seit Ende September wieder massiv ausverkauft wird. Dabei sorgte zuletzt der Bruch der Unterstützung bei 3.370 Punkten für eine deutliche Verschärfung der Abwärtsdynamik und liess den Index auch wieder unter eine bereits im September überwundene Abwärtstrendlinie einbrechen. Diesen bearishen Signalen folgte ein weiterer Ausverkauf, der den Wert im gestrigen Handel an den Unterstützungsbereich um 3.274 Punkten drückte.

Ausblick:Der Abwärtstrend beim EuroStoxx 50 erreicht ein wichtiges Kursniveau. Bleiben dort Stabilisierungsversuche der Bullen aus, könnte es sogar zu einem mittelfristigen Verkaufssignal kommen. Die Short-Szenarien: Zunächst dürfte der Wert die gestern begonnene, kurzfristige Erholung fortsetzen.
Allerdings ist aufgrund der derzeitigen Wucht der Verkaufswelle nach einem Anstieg bis 3.340 Punkte mit einer weiteren Abwärtswelle und einem Bruch der 3.274 Punkte-Marke zu rechnen. Wird auch die zentrale Haltemarke bei 3.261 Punkten unterschritten, wäre ein mittelfristig bearishes Signal aktiv und zunächst mit einer Abwärtswelle bis 3.214 Punkte zu rechnen. Die Long-Szenarien: Die gestrige Verteidigung der 3.274 Punkte-Marke könnte beim Index zwar für eine mehrtägige Erholung sorgen. Doch bereits an der 3.340 Punkte-Marke dürften die Bären wieder aktiv werden und den nächsten Einbruch folgen lassen. Erst ein nachhaltiger Anstieg über diese Hürde hätte eine leichte Aufhellung der Lage und Zugewinne bis 3.370 Punkte zur Folge.

EuroStoxx 50

Valor:	846480
ISIN:	EU0009658145
Kursstand:	3.321,79 Punkte

Tendenz:	abwärts/seitwärts
Widerstände:	3.340+3.370+3.425
Unterstützungen:	3.274+3.261+3.214

Stand 10.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

EuroStoxx 50 – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGEuroStoxx 50 – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	3.062,09	11,96	0,31 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	2.861,79	6,86	0,55 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	3.535,45	13,04	0,28 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	3.718,08	7,66	0,49 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.964,11	0,00%
DAX™	11.977,20	0,25 %
S&P 500™	2.880,34	-0,14 %
Nikkei™	23.472,76	0,01 %
EUR/CHF	1,1403	-0,01 %
Crude Öl	84,54	0,36 %
Gold	1.189,56	-0,16 %

Stand 10.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Bären lassen nicht locker


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	450,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+49,01%

Stand

10.10.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Die Aktien von Bucher Industries befinden sich seit Jahresbeginn in einem Abwärtstrend, der mit dem Bruch der markanten Unterstützung bei 361,50 CHF zusätzlich an Dynamik gewann. Dieses Verkaufssignal sorgte Ende Juni für einen steilen Einbruch an die Haltemarke bei 317,00 CHF, von dem sich der Wert bislang nicht erholen konnte. Zwar unternahmen die Bullen sowohl Ende Juli als auch Ende August den Versuch, die kurzfristige Widerstandsmarke bei 342,50 CHF zu überwinden. Doch beide Versuche waren zum Scheitern verurteilt. Somit bildete sich ein kurzfristiges Doppelhoch an dieser Marke, das mit dem Bruch der Unterstützung bei 317,00 CHF nach unten aufgelöst wurde. Es folgte ein steiler Kursrückgang, der den Wert direkt an die nächsttiefere Unterstützung bei 298,75 CHF einbrechen liess. Nach einer leichten Gegenbewegung wird diese wichtige Haltemarke aktuell ein weiteres Mal angesteuert.

Ausblick: Die Kursverluste der laufenden Woche untermauern die Dominanz der Verkäuferseite. Die Fortsetzung des Abwärtstrends scheint aktuell nur eine Frage der Zeit zu sein. Die Short-Szenarien: Unterhalb von 317,00 CHF dürften die Aktien von Bucher Industries ein weiteres Mal bis an die Haltemarke bei 298,75 CHF zurückfallen. Bleibt dort eine Bodenbildung aus, könnte sich die Baisse der letzten Wochen direkt bis an die Unterstützung bei 287,00 CHF ausdehnen. An dieser Stelle wäre allerdings mit einer deutlicheren Erholung zu rechnen, die sogar wieder bis andie 317,00 CHF-Marke führen kann. Unterschreiten die Aktien dagegen auch diese Marke, würde ein Angriff auf die mittelfristige Aufwärtstrendlinie auf Höhe von 275,00 CHF erfolgen. Darunter könnte es sogar zu einem Ausverkauf bis 253,00 CHF kommen. Die Long-Szenarien: Aktuell müssten die Bullen zumindest die 298,75 CHF-Marke verteidigen, um eine erste Stabilisierungsphase zu starten. Doch erst mit einem nachhaltigen Ausbruch über die Barriere bei 317,00 CHF wäre ein Schritt in Richtung einer deutlicheren Erholung getan. In diesem Fall könnte der Wert kurzfristig bis 326,75 CHF steigen. Wird auch diese Hürde erfolgreich überwunden, käme es zu einem Anstieg bis 342,25 CHF. Dort dürften die Bären den Abwärtstrend jedoch fortsetzen.

Bucher Industries

Valor:	243217
ISIN:	CH0002432174
Kursstand:	302,00 CHF

Tendenz:	abwärts/seitwärts
Widerstände:	317,00+326,75+342,25
Unterstützungen:	298,75+287,00+253,00

Stand 10.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGBucher Industries – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Bucher Industries – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	260,00	6,71	0,45 CHF
Mini Future	Mini Future	284,83	10,84	0,28 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	353,77	4,63	0,65 CHF
Mini Future	Mini Future	339,87	5,89	0,51 CHF

IWF traut der Schweiz eine stärkeres Wachstum zu
In seinem Weltwirtschaftsbericht prognostiziert der Internationale Währungsfonds (IWF) für die Schweizer Wirtschaft ein Wachstum von 3,0% in diesem Jahr, im April ging der Fonds noch von 2,3% Zuwachs aus. Für 2019 rechnet der IWF mit einem Plus von 1,8%.
Trump klagt erneut Zinserhöhungen der Fed
US-Präsident Trump hat seinen Unmut an den Leitzinserhöhungen der Fed abermals kundgetan. Es gefalle ihm nicht, was die Notenbank mache, sagte Trump in Washington. Die US-Wirtschaft habe kein Problem mit Inflation, dem die Währungshüter mit höheren Zinsen entgegensteuern müssten.
Türkei startet Anti-Inflationsprogramm
Der türkische Finanzminister Berat Albayrak hat die Firmen des Landes dazu aufgefordert, ihre Preise freiwillig um 10% zu senken, um der sich verschärfenden Inflation, die gegenwärtig bei 24% liegt, Einhalt zu gebieten. „Das ist eine Freiwilligen-Kampagne“, sagte Albayrak. Tausende Firmen hätten schon zugesichert, dass sie mitmachten.

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Keyinvest 10.10.2018B Klein2018-10-10T06:10:15+02:00

Keyinvest 09.10.2018

KeyInvest Daily Markets

Dienstag, 09.10.2018

Thema 1: S&P 500 – Es droht ein neuer Abwärtstrend
Thema 2: Georg Fischer – Massive Verkaufswelle belastet schwer

Es droht ein neuer Abwärtstrend

Rückblick:Im Rahmen seines übergeordneten Aufwärtstrends überwand der S&P 500 Index Ende August das bisherige Allzeithoch bei 2.872 Punkten und krönte damit die vorherige Rally. Im Anschluss kletterte der Index auf die neue Höchstmarke bei 2.941 Punkten. Dort kam es zu einer ersten spürbaren Korrektur, die knapp unter das Zwischenhoch bei 2.898 Punkten zurückführte. Ausgehend vom Bereich um 2.900 Punkten versuchten die Bullen ab Ende September das neue Rekordhoch zu durchbrechen, scheiterten jedoch kurz vor der Marke. Seither dominiert eine scharfe Abwärtsbewegung, die den Index unter das Zwischentief bei 2.903 Punkten und an das vorherige Rekordhoch bei 2.872 Punkten drückte.

Ausblick:Beim S&P 500 hat sich am neuen Allzeithoch ein kleines bearishes Doppelhoch gebildet, das in den vergangenen Tagen aktiviert wurde. Kurzfristig drohen daher weitere Abgaben. Die Short-Szenarien: Bleibt der Index unter der vorherigen Unterstützung bei 2.903 Punkten, dürfte dieHaltemarke bei 2.872 Punkten erneut unterschritten werden. Bricht der Index anschliessend auch unter 2.863 Punkte ein, hätte dies das Unterschreiten einer mittelfristigen Aufwärts-trendlinie zur Folge. Dieses bearishe Signal dürfte eine weitere Verkaufswelle bis 2.820 Punkte und darunter bis an die Unterstützung bei 2.801 Punkten nach sich ziehen. Die Long-Szenarien: Ein Anstieg über 2.903 Punkte hätte dagegen eine kurzfristige Entspannung der Lage zur Folge. Anschliessend könnte der Wert erneut an das Rekordhoch bei 2.941 Punkten klettern. Aufgrund der aktuellen Schwäche ist jedoch fraglich, ob diese Marke in Richtung 2.960 Punkte überwunden werden kann.

S&P 500

Valor:	998434
ISIN:	US78378X1072
Kursstand:	2.884,43 Punkte

Tendenz:	seitwärts/abwärts
Widerstände:	2.903+2.941+2.960
Unterstützungen:	2.872+2.863+2.801

Stand 09.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

S&P 500 – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AGS&P 500 – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	2.500,00	7,31	3,92 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	2.423,15	6,27	4,56 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Warrant	Warrant	2.900,00	14,84	1,93 CHF
Warrant	Warrant	2.800,00	18,25	1,57 CHF

Index	Kurs	Veränderung zum Vortag
SMI™	8.964,14	-0,86 %
DAX™	11.947,20	-1,36 %
S&P 500™	2.884,43	-0,04 %
Nikkei™	23.490,05	-1,23 %
EUR/CHF	1,1412	-0,01 %
Crude Öl	84,23	1,22 %
Gold	1.191,57	-0,45 %

Stand 09.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AG

Massive Verkaufswelle belastet schwer


12-Monats-Rating	Buy
Kursziel	1485,00 CHF
Prognostizierte Preisänderung	+42,79%

Stand

09.10.2018, 7:00 Uhr

Rückblick: Noch zu Jahresbeginn hatten die Aktien von Georg Fischer ein neues Allzeithoch bei 1.420,00 CHF erreicht, ehe eine deutliche Korrektur die vorherige Rally unterbrach. Im Februar scheiterten die Bullen erneut an der 1.420,00 CHF-Marke und es entwickelte sich anschliessend eine breitangelegte Korrekturphase, die sich oberhalb der Unterstützung bei 1.207,00 CHF dreiecksförmig zuspitzte. Nachdem im Juli auch die mittelfristige Aufwärtstrendlinie unterschritten wurde, kam der Wert weiter unter Druck und brach schliesslich Anfang September unter die zentrale Unterstützung bei 1.207,00 CHF ein. Diesem Verkaufssignal folgte eine steile Abwärtswelle, die bislang andauert. In ihrem Verlauf wurden die Haltemarken bei 1.130,00 und 1.083,00 CHF unterschritten und damit weitere bearishe Signale generiert. Aktuell erreichen die Aktien von Georg Fischer die Unterstützung bei 1.040,00 CHF.

Ausblick: Die Dynamik des laufenden Ausverkaufs lässt den Schluss zu, dass der Wert in Kürze auch unter 1.040,00 CHF, das ehemalige Rekordhoch aus dem Jahr 2007, zurückfällt. Ein Ende des Kursrutsches ist nicht in Sicht. Die Short-Szenarien: Setzen die Aktien jetzt auch unter 1.040,00 CHF zurück, dürfte die Haltemarke bei 1.000,00 CHF angesteuert werden. Hierbei handelt es sich um die obere Begrenzung eines Aufwärtsgaps aus dem Juli 2017. Dort könnte eine leichte Gegenbewegung einsetzen. Deren Potenzial wäre
allerdings vorerst auf 1.083,00 CHF begrenzt. Fällt der Wert jedoch auch unter 1.000,00 CHF zurück, kann sich der Verkaufsimpuls bis 966,00 CHF und darunter bereits bis 900,00 CHF ausdehnen. Die Long-Szenarien: Verteidigen die Käufer dagegen die 1.040,00 CHF-Marke, stünde zunächst eine leichte Erholung bis 1.083,00 CHF an. An dieser Stelle dürften die Bären den Abwärtstrend allerdings fortsetzen. Sollte es jedoch zu einem Ausbruch über die Marke kommen, läge der nächste Zielbereich einer solchen Gegenbewegung bei 1.130,00 CHF. Von einem Ende der Baisse könnte allerdings erst bei Kursen über 1.207,00 CHF gesprochen werden.

Georg Fischer

Valor:	175230
ISIN:	CH0001752309
Kursstand:	1.040,00 CHF

Tendenz:	abwärts/seitwärts
Widerstände:	1.083+1.130+1.207
Unterstützungen:	1.000+966+900,50

Stand 09.10.2018, 7:00 Uhr; Quelle: BörseGo AGGeorg Fischer – 6-Monats-ChartQuelle: BörseGo AG
Georg Fischer – 5-Jahres-ChartQuelle: BörseGo AG

Produkt (Call)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Turbo Warrant	Turbo Warrant	986,64	13,88	0,19 CHF
Mini Future	Mini Future	949,75	7,92	0,33 CHF

Produkt (Put)	Symbol	SL/KO/Strike*	Hebel	Briefkurs
Mini Future	Mini Future	1.212,08	4,61	0,56 CHF
Turbo Warrant	Turbo Warrant	1.212,09	5,33	0,48 CHF

Arbeitslosenquote im September unverändert
Die Arbeitslosenquote in der Schweiz lag im September bei 2,4% und verharrte damit den fünften Monat in Folge auf dem Zehnjahrestief. Insgesamt waren gemäss den Angaben des Staatssekretariats für Wirtschaft (Seco) Ende Monat 106.586 Arbeitslose bei den Regionalen Arbeitsvermittlungszentren (RAV) eingeschrieben – 1.307 weniger als im Vormonat.
SNB: Sichtguthaben sinken deutlich
Die Einlagen von Bund und Banken bei der Schweizerischen Nationalbank (SNB) sind in der Woche zum 5. Oktober um 0,4 auf 577,5 Milliarden CHF gesunken, wie die SNB mitteilte. Die Entwicklung der Sichtguthaben gilt als Indiz dafür, ob die SNB am Devisenmarkt interveniert, um den Franken zu schwächen.
IWF senkt Wachstumsprognose
Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat seine Prognose für die Weltwirtschaft um jeweils 0,2 Prozentpunkte auf je 3,7% in diesem und im nächsten Jahr zurückgestuft. Gründe für die Abschwächungen seien vor allem die Handelskonflikte, Unsicherheiten etwa im Zuge des Brexits oder die Folgen der Zinswende in den USA.

Disclaimer

Keyinvest 09.10.2018B Klein2018-10-09T06:10:15+02:00

Weekly-Hits édition de 08.10.2018

KeyInvest Weekly Hits

Lundi, 08.10.2018

Thème 1: Réforme fiscale américaine – Les entreprises américaines prennent leur essor
Thème 2: Airbus / Boeing – Des carnets de commande pleins à craquer

Réforme fiscale américaine
Les entreprises américaines prennent leur essor

L’économie américaine est en pleine effervescence : au premier trimestre 2018, le produit intérieur brut (PIB) a progressé aux Etats-Unis, pour atteindre une valeur annuelle estimée de 4.2%. Parallèlement, sur le marché du travail, c’est de fait le plein emploi. La réforme fiscale mise en œuvre en début d’année sert de moteur essentiel à ce boom. Afin d’offrir aux investisseurs une possibilité de participer pleinement aux bénéfices des entreprises potentiellement avantagées, UBS a lancé en décembre 2017 le US Tax Reform Beneficiaries Basket. Jusqu’à présent, le calcul de ce choix se révèle exact : la valeur du PERLES (symbole : USTAXU) sur le panier a progressé de 11.3% depuis le début de l’année, c’est-à-dire qu’elle a fait mieux que l’indice S&P 500™.

Cette réforme fiscale de grande envergure était l’une des principales promesses de campagne de Donald Trump. En 2016, dans la course à la Maison blanche, le républicain avait fait miroiter d’importants allègements pour les particuliers et les entreprises, conformément à sa devise « America First ! ». Juste avant Noël 2017, environ onze mois après sa prise de pouvoir, Trump a signé le paquet de lois très contesté à Washington, mettant ainsi en œuvre la plus grande réforme fiscale depuis 30 ans aux Etats-Unis. Désormais, il apparaît que cette mesure dont l’un des éléments centraux est une nette réduction de l’impôt sur les sociétés est efficace. La réforme ne relance pas que l’économie américaine en tant que tout. Selon UBS CIO WM, elle se remarque aussi positivement dans les résultats des entreprises. Les experts désignent les allègements fiscaux comme la « cerise sur le gâteau » dans un environnement déjà positif. Concrètement, elle pourrait accélérer la croissance des résultats de cette année aux Etats-Unis de 8%. Au total, UBS CIO WM prévoit pour l’année en cours une hausse de 18% des profits. (Source : UBS CIO WM, « UBS House view Monthly Base », octobre 2018, 20.09.2018). Il est établi que le marché américain des actions en général, et les bénéficiaires de la réforme fiscale en particulier, font actuellement l’objet d’une forte demande de la part des investisseurs. Si d’autres places boursières importantes ont à peine évolué au cours des trois premiers trimestres de 2018, le S&P 500™ a enchaîné les records. Fin septembre 2018, l’indice de référence comptabilisait une hausse de tout juste 9%. Pendant ce temps, le US Tax Reform Beneficiaries Basket a augmenté de plus de 11%.

Juste avant que la réforme ait été décidée, UBS avait proposé cette possibilité en décembre dernier. L’impulsion avait été donnée par UBS Research. Les analystes de l’entreprise pensaient à l’époque que la réforme fiscale américaine n’était que partiellement intégrée dans les cours des actions. En conséquence, ils ont commencé à rechercher systématiquement de possibles bénéficiaires. Un critère central pour la composition du panier a été l’effet de la réforme sur les liquidités, et son rapport avec la capitalisation de marché. Afin d’éviter un trop grand écart par rapport à la composition de l’indice S&P 500™, les experts ont limité le nombre d’actions par secteur. Il en est résulté une légère surpondération des entreprises particulièrement bénéficiaires de la réforme.

A ce jour par exemple, la part relativement importante des entreprises healthcare et technologiques dans le US Tax Reform Beneficiaries Basket s’avère efficace. Pour le second secteur cité, la réforme fiscale facilite en outre un climat de consommation américain favorable. Il en est de même pour le commerce de détail. Dans ce secteur, ce sont notamment Kohl’s et Macy’s qui ont été pris en considération – à ce jour, les actions des deux grands magasins américains ont progressé en 2018 d’environ 37%.

Opportunités: le Tracker Certificat (symbole : USTAXU) sur le US Tax Reform Beneficiaries Basket n’est pas encore au bout de la première année de ses sept ans d’échéance. Les investisseurs peuvent en conséquence encore miser sur l’effet à long terme de la réforme fiscale américaine. La commission de gestion pour ce produit de participation est de 0.30% p.a. D’éventuels dividendes versés par les membres du panier sont réinvestis net dans l’action à l’origine du versement.

Risques: il n’existe aucune protection du capital pour le produit présenté. Il peut y avoir des pertes avec le PERLES lorsque le panier sous-jacent baisse. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

HCA Healthcare vs. Centene vs. Humana (5 ans)¹
(Aux fins d’illustration uniquement, données en %)

Les trois entreprises du secteur de la santé CA Healthcare, Centene et Humana comptent parmi les plus performantes du US Tax Reform Beneficiaries Basket. En 2018, le trio a encore accéléré sa tendance haussière.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 03.10.2018

Kohl’s vs. Macy’s vs. Gap (5 ans)¹ 
(Aux fins d’illustration uniquement, données en %)

Les cours des actions des deux commerces de détail Kohl’s et Macy’s ont commencé à grimper après la mise en place de la réforme fiscale. En revanche, des problèmes opérationnels freinent la chaîne de magasins de mode Gap.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 03.10.2018

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

PERLES sur US Tax Reform Beneficiaries Basket

Symbol	USTAXU
SVSP Name	Tracker-certificat
SPVSP Code	1300
Sous-jacent	US Tax Reform Beneficiaries Basket
Rapport de souscription	1:1
Devise	USD
Frais de gestion	0.30% p.a.
Participation	100%
Echéance	20.10.2024
Émetteur	UBS AG, London
Bid/Ask	USD 1’135.00 / 1’145.00

Termsheet

US Tax Reform Beneficiaries Basket: Pondération initiale par secteur (Valeurs du: 04.12.2017)

Technologie	18%
Finances	16%
Soins de santé	16%
Non-Staples à la consommation	14%
Industrie	12%
Staples à la consommation	10%
Autre	14%

Page produit

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 03.10.2018

Apérçu du marché

Index	Citation	Semaine¹
SMI™	9’175.21 Pkt.	1.0%
SLI™	1’488.05 Pkt.	0.0%
S&P 500™	2’925.51 Pkt.	0.7%
Euro STOXX 50™	3’405.48 Pkt.	-0.8%
S&P™ BRIC 40	4’028.54 Pkt.	-0.7%
CMCI™ Compos.	977.18 Pkt.	3.6%
Gold (once troy)	1’202.90 USD	0.3%

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 03.10.2018

Airbus / Boeing
Des carnets de commande pleins à craquer

Dans le duel qui oppose les constructeurs d’avions Airbus et Boeing, le leader américain du secteur a pour l’instant une longueur d’avance. De janvier à août 2018, Boeing a enregistré des commandes nettes pour 581 appareils. Pendant la même période, Airbus a dû se contenter de commandes nettes pour 219 appareils. La récente évolution de cours des deux rivaux est similaire: alors que l’action Airbus marque le pas, Boeing débute le quatrième trimestre avec un nouveau record absolu.¹ UBS réunit maintenant les deux géants de la branche dans un Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (symbole: KCOADU). Les investisseurs peuvent prévoir ici un versement de coupon d’un montant de 7,50% p.a. Actuellement, les sous-jacents entrent dans la période de deux ans avec une marge de sécurité de 40%.

En dépit du creux récent en matière de commandes, le carnet de commandes d’Airbus reste bien rempli. A la fin-août 2018, le groupe comptabilisait, selon ses propres indications, des commandes pour un total de 7415 appareils. Aux taux de production actuels, la production serait ainsi pleinement occupée pour environ neuf ans. Finalement, Airbus a obtenu une commande de la plus grande compagnie aérienne d’Europe. Lufthansa a converti des options d’achat pour 27 appareils de type A320 neo et A321 neo en commandes fermes. Dix des avions très peu gourmands en carburant de cette commande devraient être exploités pour SWISS. (Source : Airbus, Communiqué de presse, 01.10.2018) Chez Boeing, le légendaire 737 est un succès absolu. De janvier à août 2018, presque trois commandes sur quatre concernaient les modèles traditionnels. Le 737 MAX en particulier fait l’objet d’une forte demande. Boeing indique qu’au cours des plus de 100 ans d’histoire de l’entreprise, aucun avion ne s’est aussi bien vendu que ce modèle ultramoderne. Selon l’entreprise, quelque 4700 commandes de plus de 100 clients ont été passées pour le 737 MAX. (Source : Boeing.com) Les investisseurs découvriront le 24 octobre la situation du leader de la branche en ce qui concerne les bénéfices, lors de la publication par Boeing des résultats pour le 3e trimestre. Six jours après, Airbus donnera un aperçu de la marche récente de ses affaires.

Opportunités: juste avant les échéances de résultats, UBS émet le ER Worst of Kick-In GOAL (symbole: KCOADU) sur Airbus et Boeing. Le duo permet un coupon de 7,50% p.a. Les barrières sont situées à 60% du niveau initial des deux actions. Tant qu’aucun sous-jacent n’atteint ce niveau, ou n’y est inférieur, le produit s’inscrit avec un rendement maximal correspondant au coupon. S’ajoute à cela une possibilité de remboursement anticipé avec coupon proportionnel. La fonction de remboursement anticipé s’applique si Airbus et Boeing atteignent ensemble le cours initial lors d’une des journées d’observation trimestrielles ou sont supérieurs à celui-ci, pour la première fois au 19 octobre 2019.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Airbus vs. Boeing (5 ans)¹
(Aux fins d’illustration uniquement, données en %)

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 03.10.2018

7.50% p.a. Early Redemption Worst of Kick-In GOAL sur Airbus / Boeing

Symbol	KCOADU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230 (Auto-Callable)
Sous-jacent	Airbus / Boeing
Devise	EUR
Coupon	7.50% p.a.
Kick-In Level	60.00%
Echéance	12.10.2020
Émetteur	UBS AG, London
Date de fixation du prix	10.10.2018, 15:00 h

Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 03.10.2018

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

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Weekly-Hits édition de 08.10.2018ubs-ch2018-10-08T07:32:58+02:00

Weekly-Hits edition of 08.10.2018

KeyInvest Weekly Hits

Monday, 08.10.2018

Topic 1: US tax reform – US companies flourishing
Topic 2: Airbus/Boeing – Full-to-bursting order books

US tax reform
US companies flourishing

The US economy is buzzing. In the first quarter of 2018, the country’s gross domestic product (GDP) grew by 4.2% on an annualized basis. At the same time, the economy is more or less at full employment. One of the main drivers of this boom is the tax reform initiated at the start of the year. In December 2017, UBS launched the US Tax Reform Beneficiaries Basket to provide investors with an opportunity to participate in the benefits of the relief in a concentrated form. To date, the strategy behind the shares selected has been very successful. The PERLES (symbol: USTAXU) on the basket has gained 11.3% in value since the start of the year and is therefore outperforming the S&P 500™ index.

One of Donald Trump’s main promises that he made during his election campaign was the implementation of a large-scale tax reform. In the battle for the White House in 2016, the Republican candidate promised extensive relief for private households and businesses, true to the motto of “America first!”. Shortly before Christmas 2017 and about eleven months after taking office, Trump signed a package of laws that had been hotly contested in Washington and implemented the largest tax reform in the US in more than 30 years. This measure, one of the central elements of which was a significant reduction in corporate income tax, is now clearly taking effect. The reform is not only driving the US economy forward as a whole, it is also having a positive effect on company figures according to UBS CIO WM. The experts describe the relief as the “icing on the cake” in an already positive environment. In concrete terms, the reform could accelerate this year’s profit growth in the US by 8%. Overall, UBS CIO WM anticipates a profit increase of 18% for the current year. (Source: UBS CIO WM, «UBS House view Monthly Base», October 2018, 20.09.2018) What is certain is that the US equity market in general and the beneficiaries of the tax reform in particular are currently in strong demand among investors. While other important stock markets hardly made any headway in the first three quarters of 2018, the S&P 500™ continued its attempt to set new records. At the end of September 2018, the benchmark was up by just under 9%. Meanwhile, the US Tax Reform Beneficiaries Basket has increased in price by more than 11%.

UBS launched this selection last December, shortly before a decision had been made on the reform. The impetus to do so came from UBS Research. The in-house analysts were of the opinion at the time that the US tax reform had only been partially priced into share prices. As a result, they systematically searched for companies that could potentially profit from the reform. One of the main criterion for the composition of the basket was the influence of the reform on cash flow and its relation to the respective market capitalization. In order to ensure that the composition did not differ too much from that of the S&P 500™ index, the experts limited the number of shares per sector, resulting in a moderate overweight in companies that benefit the most.

For example, the relatively high proportion of healthcare and technology companies in the US Tax Reform Beneficiaries Basket has paid off to date. In addition to the tax reform, the friendly US consumer climate is playing into the hands of the technology sector. The same also applies to the retail sector. Kohl’s and Macy’s, among others, were considered from this sector of the economy – the shares of the two US department stores have to date risen by around 37% in 2018.

Opportunities: The tracker certificate (symbol: USTAXU) on the US Tax Reform Beneficiaries Basket is still in the first year of its seven-year term. Investors can therefore continue to be able to rely on the long-term effect of the US tax reform. The management fee for the participation product is 0.3% p.a. Any dividend payments distributed by the basket members are reinvested net in the share of the company paying out.

Risks: This product does not have capital protection. The PERLES will make a loss if the underlying basket decreases. Investors in structured products are also exposed to issuer risk, which means that the invested capital may be lost if UBS AG becomes insolvent, regardless of the performance of the underlying.

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

HCA Healthcare vs. Centene vs. Humana (5 years)¹
(for illustrative purposes only; figures in %)

The three healthcare companies HCA Healthcare, Centene and Humana are among the top performers in the US Tax Reform Beneficiaries Basket to date. The upward pace of the three shares increased once again in 2018.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of 03.10.2018

Kohl’s vs. Macy’s vs. Gap (5 years)¹
 (for illustrative purposes only; figures in %)

The share prices of the two US retailers Kohl’s and Macy’s have rocketed following the introduction of the tax reform. In contrast, operational problems have put the brakes on the Gap fashion chain’s share performance.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 03.10.2018

PERLES on US Tax Reform Beneficiaries Basket

Symbol	USTAXU
SVSP Name	Tracker-Certificate
SPVSP Code	1300
Underlying	US Tax Reform Beneficiaries Basket
Ratio	1:1
Currency	USD
Administration fee	0.30% p.a.
Participation	100%
Expiry	20.10.2024
Issuer	UBS AG, London
Bid/Ask	USD 1’135.00 / 1’145.00

Termsheet

US Tax Reform Beneficiaries Basket: Initial weighting by sector (as of: 04.12.2017)

Technology	18%
Finances	16%
Healthcare	16%
Non-basic consumer Goods	14%
Industry	12%
Basic consumer Goods	10%
Other	14%

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 03.10.2018

Market overview

Index	Quotation	Week¹
SMI™	9’175.21 Pkt.	1.0%
SLI™	1488.05 Pkt.	0.0%
S&P 500™	2’925.51 Pkt.	0.7%
Euro STOXX 50™	3’405.48 Pkt.	-0.8%
S&P™ BRIC 40	4’028.54 Pkt.	-0.7%
CMCI™ Compos.	977.18 Pkt.	3.6%
Gold (troy ounce)	1’202.90 USD	0.3%

¹ Change based on the closing price of the previous day compared to the closing price a week ago.

SMI™ vs. VSMI™ 1 year

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 03.10.2018

Airbus/Boeing
Full-to-bursting order books

In the duel between the aircraft manufacturers Airbus and Boeing, the US industry leader has currently inched ahead by a nose. From January to August 2018, Boeing received net orders for 581 aircraft. In contrast, Airbus had to make do with just 219 net orders during this period. The most recent share price performance of the rivals reflects this. While the Airbus share is stagnating in the short term, the Boeing share has started the fourth quarter at a new all-time high.¹ UBS is now combining the two industry giants for an Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (symbol: KCOADU). Investors can expect a coupon payment of 7.5% p.a. here. Meanwhile, the underlyings have a safety cushion of 40% over the two-year term.

Despite the recent slump in orders, Airbus‘ order book remains full to bursting. At the end of August 2018, the Group reported that it had orders for a total of 7,415 aircraft. At current production rates, production will therefore be fully utilized for almost nine years. Lastly, Airbus secured an order from Europe’s largest airline. Lufthansa converted purchase options for 27 A320 neo and A321 neo aircraft into concrete orders. Ten of the fuel-efficient aircraft from this order will go into service for SWISS. (Source: Airbus press release, 01.10.2018) At Boeing, the legendary 737 is the absolute bestseller. From January to August 2018, almost three-quarters of orders were for the classic aircraft, with the 737 MAX being most in demand. According to Boeing, never before has an airplane sold as well as this ultra-modern model in the company’s history, which stretches back for more than 100 years. The company has revealed that approximately 4,700 orders have been placed for the 737 MAX from more than 100 customers. (Source: Boeing.com) Investors will find out how well the industry leader has performed on October 24 when Boeing publishes its figures for the third quarter. Six days later, Airbus will provide an insight into the company’s latest business developments.

Opportunities: Shortly before the earnings releases, UBS will issue the ER Worst of Kick-In GOAL (symbol: KCOADU) on Airbus and Boeing. A coupon of 7.50% p.a. is available on the two shares. The barriers are set at 60% of the starting level of the two shares. As long as none of the underlyings touch or fall below this level, the product will end with a maximum return in line with the coupon. There is also the opportunity for early redemption at 100% plus the accrued coupon. The Early Redemption feature will take effect if the Airbus and Boeing shares are level with or above the initial price on one of the quarterly observation days (first date: 19.10.2019).

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Airbus vs. Boeing (5 years)¹
 (for illustrative purposes only; figures in %)

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 03.10.2018

7.50% p.a. Early Redemption Worst of Kick-In GOAL on Airbus / Boeing

Symbol	KCOADU
SVSP Name	Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code	1230 (Auto-Callable)
Underlyings	Airbus / Boeing
Currency	EUR
Coupon	7.50% p.a.
Kick-In Level	60.00%
Expiry	12.10.2020
Issuer	UBS AG, London
Subscription until	10.10.2018, 15:00 h

Termsheet

More UBS products and further information on the risks and opportunities are available at ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

As of: 03.10.2018

Disclaimer

Weekly-Hits edition of 08.10.2018ubs-ch2018-10-08T07:06:13+02:00

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Bearishes Doppelhoch aktiviert

Criminalité sur Internet En toute sécurité sur l’autoroute des données

Technique médicale Un secteur en plein essor

Cybercrime Security on the information superhighway

Medical technology A sector in upheaval

Ein hartes Stück Arbeit

InternetkriminalitätSicher auf dem Datenhighway

Einbruch unter das Jahrestief

Mit dem Schreck davongekommen

Es droht ein neuer Abwärtstrend

Réforme fiscale américaine Les entreprises américaines prennent leur essor

Airbus / Boeing Des carnets de commande pleins à craquer

US tax reform US companies flourishing

Airbus/Boeing Full-to-bursting order books

Criminalité sur Internet
En toute sécurité sur l’autoroute des données

Technique médicale
 Un secteur en plein essor

Cybercrime
Security on the information superhighway

Medical technology
A sector in upheaval

Internetkriminalität
Sicher auf dem Datenhighway

Réforme fiscale américaine
Les entreprises américaines prennent leur essor

Airbus / Boeing
Des carnets de commande pleins à craquer

US tax reform
US companies flourishing

Airbus/Boeing
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