Rohstoffe – Das ganze Spektrum/Avolta – Globale Expansion


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 06.06.2024
  • Thema 1: Rohstoffe – Das ganze Spektrum
  • Thema 2: Avolta – Globale Expansion

Rohstoffe Das ganze Spektrum

Die Rohstoffpreise sind 2024 deutlich gestiegen.¹ UBS CIO GWM hält an einem positiven Ausblick für diese Anlageklasse fest. Mit dem ETC (Symbol: CCMCIU) auf den UBS CMCI Composite CHF Monthly Hedged Total Return (TR) Index lässt sich diese Einschätzung direkt in das Portfolio übertragen. Der Basiswert bildet das ganze Spektrum der Rohstoffe ab. «Renditeoptimierung» lautet das Motto beim Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYEMDU) auf Brent und WTI. Solange keiner der beiden Ölkontrakte auf oder unter die Barriere von 65 Prozent des Anfangslevels fällt, wirft das Produkt 8.25 Prozent jährlich ab.

Die «OPEC+»möchte ihrer Produktionskürzungen bis Ende 2025 verlängern. Eigentlich hätte diese Aktion der aus den OPEC-Mitgliedern und weiteren Ölförderländern bestehenden Gruppe Ende Jahr auslaufen sollen. Die zusätzlichen freiwilligen Einschnitte bei der Produktion durch acht Mitglieder – darunter Russland – sollen drei Monate länger, bis Ende September 2024 durchgeführt werden. Anschliessend können sie monatlich angepasst werden. Ob und gegebenenfalls in welchem Umfang es zu höheren Lieferungen kommt, hängt von der Marktlage ab. Laut UBS CIO GWM fürchten Marktteilnehmer, dass die OPEC+ ab dem Herbst für eine regelrechte Ölschwemme sorgen könnte. Diese Einschätzung teilen die Experten nicht. Vielmehr dürfte die Gruppe nur dann grössere Mengen liefern, wenn sie davon überzeugt sei, dass diese absorbiert würden. Wegen des im Sommer saisonal steigenden Verbrauchs rechnet CIO GWM mit fallenden Lagerbeständen und daher steigenden Ölpreisen. (Quelle: UBS CIO GWM, Energy, Crude oil: OPEC+ extends cuts, provides cut wind-down plan, 02.06.2024)Nicht nur am Ölmarkt, auch bei den Industriemetallen ist die Versorgungslage prekär. Beispiel Kupfer: Den Analysten zufolge sind hier viele Probleme auf der Angebotsseite ungelöst. Da sich zudem die Nachfrage robust entwickelt, ist der Markt für physisches Kupfer knapper versorgt, als erwartet. Gefragt waren im bisherigen Jahresverlauf auch Gold und Silber. Während das wichtigste Edelmetall im Mai 2024 ein historisches Top erreichte, kletterte Silber auf ein Zehn-Jahres-Hoch.¹ Vor dem Hintergrund einer möglichen Zinswende und geopolitischer Spannungen traut CIO GWM Gold noch höhere Notierungen zu. Der «kleine Bruder» sollte stärker abschneiden. Den Analysten zufolge spricht neben dem schleppenden Wachstum der Minenproduktion die hohe industrielle Nachfrage für eine Silber-Outperformance. Alles in allem traut CIO GWM diversifizierten Rohstoffindizes in den kommenden sechs bis zwölf Monaten Gesamterträge (TR) von rund einem Zehntel zu. (Quelle: UBS CIO GWM, Commodities: June outlook, 23.05.2024)


Chancen: Neben Energieträgern, Industrie- und Edelmetallen enthält der UBS CMCI Composite Index Agrarrohstoffe und Lebendvieh. Er greift diese Fülle über Terminkontrakte unterschiedlicher Laufzeit ab, um alle liquiden Fälligkeiten abzudecken. Der permanente Austausch der Futures erfolgt mit Hilfe eines  speziellen Rollprozesses. Auf diese Weise lassen sich die negativen Einflüsse des Terminhandels, Stichwort «Contango», reduzieren. Der ETC (Symbol: CCMCIU) bildet den UBS CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index direkt ab. Wechselkursschwankungen zwischer der Produktwährung Schweizer Franken und der Rohstoffvaluta US-Dollar werden bei diesem Basiswert auf monatlicher Basis ausgeklammert. Beim in Franken denominierten Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYEMDU) auf Brent und WTI bleiben Währungseinflüsse komplett aussen vor. Die beiden Energieträger erlauben eine Couponzahlung in Höhe von 8.25 Prozent jährlich. In die Laufzeit startet das Duo mit einem Barriereabstand von jeweils 35 Prozent. Wegen der Autocallable Funktion ist einer vorzeitige Kündigung und Tilgung dieser Emission möglich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Sobald der Basiswert unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt, entsteht beim ETC ein Verlust. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
UBS CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
In der übergeordneten Betrachtung bewegt sich der CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index seit rund zwei Jahren seitwärts. Zuletzt versuchte der Gradmesser, diese Konstellation nach oben aufzulösen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 05.06.2024

Brent vs. WTI (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Ölpreise haben mit Abschlägen auf das jüngste Treffen der OPEC+ reagiert. UBS CIO GWM rechnet bei den Energieträgern weiterhin mit einer relativ knappen Versorgungslage und steigenden Notierungen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 05.06.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
ETC auf den UBS CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CCMCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 79.80 / 80.25

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Termsheet

8.25% p.a. Autocallable Worst-of BRC auf Brent / WTI

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Symbol KYEMDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible 
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Brent Crude Oil Future, WTI Crude Oil Future
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 8.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 15.12.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 12.06.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 05.06.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’150.02 Pkt. 3.0%
SLI™ 1’973.22 Pkt. 2.2%
S&P 500™ 5’354.03 Pkt. 1.7%
EURO STOXX 50™ 5’035.66 Pkt. 1.5%
S&P™ BRIC 40 3’342.67 Pkt. 0.1%
CMCI™ Compos. 1’590.86 Pkt. -3.4%
Gold (Feinunze) 2’354.78 USD 1.1%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

AvoltaGlobale Expansion

 
Avolta baut seine Präsenz an internationalen Flughäfen und Fährterminals weiter aus. Auch an der Börse ist der aus dem Zusammenschluss des Basler Reisedetailhändlers Dufry mit dem Raststättenbetreiber Autogrill aus Italien hervorgegangene Branchenriese zuletzt vorangekommen. Bis dato steht 2024 für die Avolta-Aktie ein Plus von zwölf Prozent zu Buche.¹ Mit einem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYENDU) setzten Anleger auf eine weitestgehend stabile Kursentwicklung. Eine Couponzahlung in Höhe von 6.25 Prozent jährlich kommt bei diesem Strukturierten Produkt mit der Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung für Avolta zusammen.
 
Teneriffa, Kalifornien, Hongkong – im Mai 2024 konnte Avolta News zur Präsenz an diesen drei Orten verkünden: Am Süd-Flughafen der kanarischen Insel eröffnete das Unternehmen seine erste Gourmet-Bar in Spanien. Über einen 15-jährigen Vertrag kann Avolta die Präsenz am John Wayne Airport ausbauen. Die Marken Hudson und HMSHost werden an dem US-Flughafen neue Konzessionsflächen entwickeln. Zwei Duty-free Shops betreibt Avolta inmitten von Hongkong. Die Läden befinden sich in den Ankunfts- und Abfahrtshallen des Hongkong-Macau Fährterminals. (Quelle: Avolta, Medienmitteilungen vom 13.05.2024, 20.05.2024 und 30.05.2024)Neben den Neuigkeiten zur globalen Expansion präsentierte der Konzern im Mai Zahlen für das erste Quartal 2024. In seinen insgesamt mehr als 5’100, über 73 Länder verteilten Geschäften erwirtschaftete Avolta im Zeitraum Januar bis März 2024 einen Gesamtumsatz von 2.83 Milliarden Schweizer Franken. Organisch dehnte sich das Geschäftsvolumen damit gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 8.6 Prozent aus. Mit einem operativen Ergebnis (Stufe CORE Ebitda) von 168.6 Millionen Franken konnte das Unternehmen die Marge im Auftaktquartal um 40 Basispunkte auf 6.1 Prozent verbessern. Das Führungsteam um CEO Xavier Rossinyol hat sich vorgenommen, die Ebitda-Marge mittelfristig um 20 bis 40 Basispunkte jährlich zu verbessern. Beim Umsatz peilen die Verantwortlichen eine Steigerung zwischen fünf Prozent und sieben Prozent an. (Quelle: Avolta, Medienmitteilung, 16.05.2024) Im laufenden Jahr soll sich das Wachstum dem CEO zu Folge am oberen Ende der Zielspanne bewegen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 16.05.2024)
 

Chancen:Trotz des positiven Ausblicks und einer starken Kursentwicklung im bisherigen Jahresverlauf bewegt sich die Avolta-Aktie weiter in einem übergeordneten Seitwärtstrend. Zu dieser charttechnischen Konstellation passt der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYENDU): Avolta könnte bei diesem Produkt sogar moderat nachgeben, ohne die Renditechance in Höhe von 6.25 Prozent jährlich zu gefährden. Entscheidend ist, dass der Basiswert in den kommenden zwei Jahren nicht auf oder unter die Barriere von 65 Prozent des Anfangslevels fällt. Geht dieses Kalkül auf, erhalten Anleger neben den vierteljährlichen Couponzahlungen am Rückzahlungstermin das vollständige Nominal überwiesen.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Avolta während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Avolta (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 05.06.2024

6.25% p.a. Standard BRC auf Avolta
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Symbol KYENDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Avolta
Handelswährung CHF
Coupon 6.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 12.06.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 12.06.2024,
15:00 Uhr
Verfall

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 05.06.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Rohstoffe – Das ganze Spektrum/Avolta – Globale Expansion2024-06-06T08:13:27+02:00

Tag der (Zins-)Wahrheit

KeyInvest Blog

03. Juni 2024

Tag der (Zins-)Wahrheit

Die Quartalsberichterstattung ist zu Ende und schon richten sich wieder alle Blicke auf die Makroökonomie – und dabei insbesondere auf die Zinsen. Vergangene Woche kamen an der Wall Street diesbezüglich Befürchtungen vor einer anhaltend hohen Inflation und einer damit einhergehenden Verzögerung bei der Zinswende auf. Dies führte wiederum zu einer Wende auf den Bondmärkten. Die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihen markierten mit 4.62 Prozent ein Monatshoch, der S&P 500 ein Zwei-Wochen-Tief bei 5‘222 Punkten.* Steigende Renditen spiegeln in der Regel die Erwartung höherer Zinssätze wider, was für die Unternehmen höhere Finanzierungskosten und geringere Gewinnspannen bedeutet. (Quellen: Refinitiv, Medienbericht, 30.05.2024)

Inflation vs. Zinsen

In Europa weiss man es mittlerweile schwarz auf weiss, dass die Verbraucherpreise wieder anziehen. Die am Freitag veröffentlichten Daten zur Inflation für den Mai zeigten einen Anstieg um 2.6 Prozent binnen Jahresfrist. Das war mehr als noch im April mit 2.4 Prozent und auch über den durchschnittlichen Schätzungen der Volkswirte von 2.5 Prozent. Aus Sicht von Italiens Notenbankchef Fabio Panetta stellen die Werte aber keine Überraschung dar. Und so geht die Mehrheit der Ökonomen weiter davon aus, dass die EZB in der neuen Woche auf ihrer Sitzung den Geldhahn erstmals wieder aufdrehen wird. Erwartet wird am Donnerstag eine Senkung um 25 Basispunkte. Wie es anschliessend weitergehen wird, bleibt dagegen offen. Die zuletzt am Markt diskutierten weiteren Schritte im September und Dezember sind nach den jüngsten Daten ungewisser geworden. Denn vor allem der Anstieg der Kerninflationsrate, bei der die schwankungsanfälligen Preise für Energie- und Lebensmittel sowie für Alkohol und Tabak ausgeklammert werden, nahm auf 2.9 Prozent zu nach 2.7 Prozent im April. (Quellen: Refinitiv, Medienbericht, 31.05.2024)

Der Blick nach vorne

Aus makroökonomischer Sicht stehen in den kommenden Tagen zahlreiche Neuigkeiten an. Eröffnet wird die neue Konjunkturdatenwoche von den Exportzahlen aus China. Ein Plus bei den Ausfuhren und ein über den Erwartungen liegendes Importwachstum hatten im April zuletzt Hoffnungen auf eine Erholung der Wirtschaft im Reich der Mitte genährt. Mit den neuen Daten wird sich jetzt zeigen, ob die Kurve für die chinesische Konjunktur weiter nach oben zeigt. Auch Europas grösste Volkswirtschaft, Deutschland, steht im Fokus. Nachdem die hiesige Industrie drei Monate in Folge ein Auftragsminus ausweisen musste, wird es spannend, ob im Mai die Wende gelingt. Von Reuters befragte Experten erwarten ein Auftragsplus von 0.5 Prozent. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 31.05.2024)
In den USA steht am Freitag der Arbeitsmarktbericht für den Mai auf der Agenda. Daraus erhoffen sich Marktteilnehmer weitere Hinweise auf den Zeitpunkt der ersten Zinssenkung durch das Fed. Der sogenannte PCE-Index der Konsumausgaben, der ebenfalls als wichtiges Inflationsmass für die US-Notenbank bildet, sendete zuletzt keine negative Überraschung. Dieser legte im April um 2.7 Prozent zu und entsprach damit den Erwartungen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 31.05.2024)

Renditeoptimierung mit Nvidia

Von Unternehmensseite sind in der neuen Woche neben einigen Generalversammlungen nur wenige Termine im Kalender zu finden. Spannend dürfte es aber am Freitag werden, dann steht der Aktiensplit beim Chipriesen Nvidia an. Die Papiere des KI-Spezialisten durchbrachen zuletzt die 1‘000-US-Dollar-Marke und werden nun im Verhältnis 1:10 optisch vergünstigt, um das Papier für Kleinanleger wieder attraktiver zu machen. Wer nach der jüngsten Kursrallye des Tech-Titels aber eher eine Verschnaufpause erwartet, findet in Renditeoptimierungsprodukten eine adäquate Anlagemöglichkeit.
Noch bis zum 12. Juni 2024 (15:00 Uhr) steht auf UBS KeyInvest ein Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYEQDU)** auf Nvidia in Zeichnung. Der Coupon beläuft sich bei dieser Neuemission auf 12.75 Prozent jährlich. In die Laufzeit bis Dezember 2025 startet der Wall Street-Highflyer mit einem Barriereabstand von 40 Prozent. Allerdings besteht kein Kapitalschutz. Notiert Nvidia während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Inflationsrate Eurozone (im Vergleich gegenüber dem Vorjahresmonat)

Stand: 31.05.2024; Quelle: Eurostat
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
03.06.2024 09:30 CH PMI verarbeitendes Gewerbe
03.06.2024 10:00 EZ PMI verarbeitendes Gewerbe
03.06.2024 16:00 US ISM verarbeitendes Gewerbe
04.06.2024 08:30 CH Verbraucherpreisindex
04.06.2024 16:00 US Aufträge Industrie
05.06.2024 10:00 EZ PMI nicht-verarbeitendes Gewerbe
05.06.2024 16:00 US ISM nicht-verarbeitendes Gewerbe
06.06.2024 07:45 CH Arbeitslosenquote
06.06.2024 08:00 DE Aufträge Industrie
06.06.2024 11:00 EZ Arbeitslosenquote
06.06.2024 13:30 EZ EZB Zinsentscheidung
06.06.2024 14:30 US Erstanträge Arbeitslosenunterstützung
07.06.2024 08:00 DE Exporte
07.06.2024 11:00 EZ Bruttoinlandsprodukt
07.06.2024 14:30 US Arbeitslosenquote

Stand: 31.05.2024; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Wachsender Zinsoptimismus

In den USA sind die Konsumentenpreise im Juni 2024 gegenüber dem Vormonat um 0.1 Prozent gesunken.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. 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Tag der (Zins-)Wahrheit2024-06-03T15:24:43+02:00

Künstliche Intelligenz – Investieren in einen Megatrend / Richemont – Neuer Chef, alter Glanz


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 30.05.2024
  • Thema 1: Künstliche Intelligenz – Investieren in einen Megatrend
  • Thema 2: Richemont – Neuer Chef, alter Glanz

Künstliche Intelligenz
Investieren in einen Megatrend

Bei innovativen Technologien wie zuletzt der Künstlichen Intelligenz (KI) überschlagen sich die Medien gerne mit Superlativen. Von exponentiellem Wachstum bis hin zur digitalen Revolution ist zu lesen. Ein Blick in die Branche zeigt, dass die Aussagen nicht übertrieben sind. So erzielte der Chip-Hersteller NVIDIA zuletzt prozentual dreistelliges Wachstum und der weltgrösste Auftragsfertiger TSMC, der den US-Konzern zu seinen Kunden zählt, sprach sogar von einem neuen «goldenen Zeitalter». (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 23.05.2024) Die UBS bietet Anlegern nun eine interessante Möglichkeit, diversifiziert in den Mega-Trend zu investieren. Das neue Tracker-Zertifikat (Symbol: GENAIU) auf den Solactive Generative Artificial Intelligence Index ermöglicht es, sich mit nur einem Trade 39 KI-Profiteure ins Depot zu holen. Das Produkt nimmt, abzüglich einer Gebühr von 0.75 Prozent p.a., vollständig an der Kursentwicklung teil. Auch renditeoptimiert lässt sich das Thema KI spielen. Möglich macht dies der neue BRC (Symbol: KYDRDU) auf die beiden Chip-Riesen Intel und NVIDIA. Eine Gewinnchance von 14.50 Prozent p.a. ist mit einem Risikopuffer von 45 Prozent kombiniert.

KI ist in aller Munde und umfasst verschiedene Dinge wie künstliche Neuronale Netze, autonomes Fahren oder der als Game Changer im Jahr 2022 ins Leben gerufene Chatbot ChatGPT, der die nächste Entwicklungsstufe im Bereich  Sprachmodelle zündete. Diesem Bereich werden grosse Wachstumsraten zugetraut. Experten rechnen damit, das sich der Markt für die Verarbeitung von natürlicher Sprache bis 2032 durchschnittlich um 23.2 Prozent pro Jahr auf dann 158 Milliarden US-Dollar vergrössern wird. (Quelle: Fortune Business Insights, Medienbericht, 06.05.2024) Daher wundert es nicht, dass immer mehr Unternehmen sich einen Teil des grossen Kuchens abschneiden möchten. So hat beispielsweise die Alphabet-Tochter Google vor wenigen Tagen seinen Konkurrenzdienst «AI Overviews» in den USA auf den Markt gebracht. (Quelle: Google, Blog-Beitrag, 14.05.2024) Damit  KI-Anwendungen umgesetzt werden können, bedarf es einer enormen Rechenleistung. Diesbezüglich sind vor allem die Chiphersteller gefragt. Führend in der Branche ist derzeit NVIDIA, der rund 80 Prozent des Weltmarkts kontrolliert. Das Topmodell, der «Blackwell B200», kostet mehr als 20’000 Dollar pro Stück. Dass sich die Chips gut verkaufen, zeigt ein Blick auf das abgelaufene Quartal. Der Umsatz schoss um 262 Prozent empor.¹ Aber auch Intel möchte von dem Megatrend profitieren. Jüngst hat der Konzern den zusammen mit Google entwickelten KI-Chip «Gaudi 3» vorgestellt. Intel verspricht sich Umsätze von mehr als 500 Millionen US-Dollar im laufenden Jahr. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 25.04./ 22.05.2024)Der Markt rund um Hardware, Software und Services mit KI beläuft sich inzwischen auf 40 Milliarden US-Dollar. Innerhalb von zehn Jahren, von 2022 bis 2032, sollen sich die Erlöse sogar auf 1.3 Billionen US-Dollar erhöhen. (Quelle: Bloomberg Intelligence, Medienbericht, 08.03.2024) Angesichts dieser Aussichten erscheint KI auch als chancenreiches Anlageziel. Einen diversifizierten Ansatz verfolgt der Solactive Generative AI Index, der die vier Bereiche AI Technology, Data Analytics & Big Data, Natural Language & Processing und AI-driven Services abdeckt. 


Chancen: Mit dem brandneuen und Laufzeit unbegrenzten Tracker auf den Strategie-Index (Symbol: GENAIU) sind Anleger immer auf Augenhöhe mit dem sich dynamisch entwickelnden KI-Markt. Regelmässige Überprüfungen halten den Solactive Generative AI Index frisch. Die dafür anfallende Gebühr beträgt überschaubare 0.75 Prozent jährlich. Im Gegenzug werden eventuelle Dividenden der Mitglieder in das Barometer reinvestiert. Der in Zeichnung stehende BRC (Symbol: KYDRDU) auf Intel und NVIDIA wirft bereits im Seitwärtsgang eine Rendite von attraktiven 14.50 Prozent p.a. ab. Diese Chance wird durch einen Risikopuffer von 45 Prozent geschützt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem Tracker kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Solactive Generative Artificial Intelligence NTR Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Die in 2022 gestartete Erholungsbewegung des Solactive Generative AI Index ist trotz jüngster Korrekturen noch voll intakt. Aktuell macht sich die Benchmark wieder auf in Richtung Allzeithoch.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 29.05.2024

Intel vs. NVIDIA (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Ein enormer Gap zeigt sich in den Kursverläufen der beiden Chip-Riesen Intel und NVIDIA. Während letztgenannter auf Sicht von 5 Jahren prozentual vierstellig zulegte, schaffte Intel «nur» ein Plus von 74 Prozent.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 29.05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Solactive Generative Artificial Intelligence NTR Index

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Symbol GENAIU
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive Generative Artificial Intelligence NTR Index
Bezugsverhältnis 35.265171:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 105.30 / 106.30

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Termsheet

14.50% p.a. BRC auf Intel / NVIDIA

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Symbol KYDRDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Intel, NVIDIA
Handelswährung USD
Coupon 14.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 05.12.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.06.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 29.05.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’793.73 -1.4%
SLI™ 1’930.61 -1.2%
S&P 500™ 5’266.95 -0.8%
EURO STOXX 50™ 4’963.20 -1.2%
S&P™ BRIC 40 3’337.86 -3.3%
CMCI™ Compos. 1’647.66 0.2%
Gold (Feinunze) 2’328.39 -1.3%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Richemont
Neuer Chef, alter Glanz

 
Der Luxusgüterkonzern Richemont konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr 2023/24 (31. März) trotz konjunkturellem und geopolitischem Gegenwind seinen Wachstumskurs fortsetzen. Angetrieben von einem starken Schmuckgeschäft legte der Umsatz in Lokalwährungen um acht Prozent auf 20.6 Milliarden Euro zu. Der florierende Schmuckbereich, auf den 69 Prozent der Konzernerlöse entfallen, stellt nun auch den neuen Vorstandschef. Am 1. Juni wird der Leiter der Konzernmarke Van Cleef & Arpels Nicolas Bos den amtierenden CEO Jérôme Lambert beerben, der dem Unternehmen jedoch als operativer Leiter (COO) erhalten bleibt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 17.05.2024) An der Börse kamen die Nachrichten gut an, die Aktie legte deutlich zu und setzte damit ihre seit Oktober 2023 dauernde Aufwärtsbewegung fort.¹ Für den neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYDIDU) ist es nicht entscheidend, ob die Richemont-Aktie nun auch ihr altes Hoch bei 161.10 Franken erreicht. Solange die bei 65 Prozent des Startkurses eingesetzte Barriere unversehrt bleibt, erzielt das Strukturierte Papier die Maximalrendite von 6.25 Prozent jährlich.
 
Mit der Neuausrichtung des Top-Managements kehrt Richemont eigenen Angaben zufolge wieder zu seiner traditionellen Führungsstruktur zurück. Verwaltungsratspräsident Johann Rupert erklärte, dass das Unternehmen die Schmuckmarken in die restlichen Aufgabenbereiche einbeziehen werde, zu denen auch Uhren, Mode und Accessoires gehören. Die aktuellen Geschäftszahlen bestätigen derweil die gute Leistung in einem schwierigen Umfeld. Vor allem die verhaltene chinesische Nachfrage setzt der Branche derzeit zu. Das bekam auch Richemont zu spüren: Im vierten Quartal gingen die Erlöse im asiatisch-pazifischen Raum um zwölf Prozent zurück. Verwaltungsratspräsident Rupert zeigte sich zuversichtlich, dass sich der chinesische Markt irgendwann erholen wird, wann genau kann er aber noch nicht abschätzen. Auf der Gewinnseite bekam Richemont ebenfalls einen kleinen Dämpfer, die aber vor allem durch einen Verlust von 1.1 Milliarden Euro aus der Abschreibung der Vermögenswerte des Online-Modehändlers Yoox Net-A-Porter (YNAP) beeinträchtigt wurde. Aktuell ist der Konzern in Gesprächen mit potenziellen Käufern. Noch in diesem Jahr könnte es zu einem Abschluss kommen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 17.05.2024)
 

Chancen:Die zuletzt V-förmige Erholung der Aktie sorgte dafür, dass Richemont derzeit mit einem Anstieg von knapp einem Viertel in diesem Jahr im SMI™-Ranking auf Platz vier steht.¹ Sollte sich der Luxus-Titel nun eine Pause gönnen, wäre das der perfekte Zeitpunkt für den neuen BRC (Symbol: KYDIDU). Das noch bis 5. Juni in der Zeichnung stehende Produkt gewährt dem Basiswert Rücksetzer bis knapp an die bei 65 Prozent des Ausgangsniveaus eingezogene Barriere. Der Coupon von 6.25 Prozent p.a. kommt sicher zur Auszahlung und übertrifft die Dividendenrendite (Refinitiv: 1,9 Prozent) von Richemont um mehr als das Dreifache. 

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Richemont während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Richemont (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 29.05.2024

6.25% p.a. BRC auf Richemont
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Symbol KYDIDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Richemont
Handelswährung CHF
Coupon 6.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 05.06.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.06.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 29.05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Künstliche Intelligenz – Investieren in einen Megatrend / Richemont – Neuer Chef, alter Glanz2024-05-30T09:16:32+02:00

SMI: Die Aufholjagd hat begonnen

KeyInvest Blog

27. Mai 2024

SMI: Die Aufholjagd hat begonnen

Mit den Zahlen von Swiss Life in der vergangenen Woche hat die Berichtssaison in der Schweiz sein Ende gefunden. Der Versicherungskonzern legte einen soliden Start in das Jahr hin und bestätigte seine Prognose. Damit reiht sich das Unternehmen in die Mehrzahl der Ergebnisse ein. Nur ein Viertel der SMI-Mitglieder schrammte an den Erwartungen vorbei, der Rest konnte die Prognose übertreffen oder zumindest erfüllen. Allerdings zeigte sich nicht überall Wachstum, beispielsweise mussten Kühne + Nagel, Sonova und Swisscom im ersten Quartal kleinere Brötchen backen. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 23.04./02.05./14.05/22.05.2024)

Kampf um die 12‘000

Die zusammenfassend positive Berichterstattung sorgte für steigende Kurse. Titel wie ABB, Alcon, Geberit oder Givaudan markierten zuletzt neue Rekordhochs. Und auch wenn unter den drei Schwergewichten Nestlé, Novartis und Roche nur zweitgenannter Pharmakonzern überzeugen konnte, gelang es dem SMI, seine Klettertour fortzusetzen. Gut fünf Prozent gewann der Index in den vergangenen vier Wochen hinzu und schlug sich damit deutlich besser als der DAX (2.9 Prozent) oder der EURO STOXX 50 (0.6 Prozent). Die Aufholjagd der 20 heimische Bluechips führte den SMI auch kurzzeitig wieder über die 12‘000er-Marke, die er vor gut zwei Jahren das letzte Mal gesehen hat.*

Die Wirtschaft im Fokus

Neben den mehrheitlich positiven Geschäftsberichten hellt sich auch der Konjunkturhimmel über dem Land auf. Aktuell rechnet das SECO in einer ersten Schnellschätzung für das erste Vierteljahr mit einem Anstieg des BIP um rund 0.2 Prozent. Damit würde die Schweizer Wirtschaft die zwar verhaltene, aber immerhin positive Entwicklung der vergangenen drei Quartale fortsetzen. Am Donnerstag, 30. Mai, wird das Staatssekretariat für Wirtschaft die endgültigen Zahlen präsentieren. (Quelle: SECO, Pressemitteilung, 16.05.2024) Kein Wachstum zeigt sich dagegen weiterhin im sekundären Sektor der Wirtschaft. So sank die Gesamtproduktion in der Industrie und im Bau zwischen Januar und März um 3.3 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das war der stärkste Rückgang seit dem dritten Jahresviertel 2020. (Quelle: AWP, Medienbericht, 17.05.2024)
Eine schleppende Baukonjunktur ist aber kein Schweizer Problem, weltweit zeigt die Kurve in diesem Sektor nach unten. Das lässt sich auch beim weltgrössten Zementkonzern Holcim in den Zahlen ablesen. Zum Jahresauftakt schrumpfte der Umsatz um 2.4 Prozent, wobei auch Gegenwind von der Währungsseite das Ergebnis beeinflusste. Trotz des Erlösrückgangs konnte Holcim seinen operativen Gewinn aber um knapp acht Prozent, und damit deutlich mehr als von Analysten erwartet, steigern. Die beiden anderen in der Bauindustrie beheimateten SMI-Mitglieder, Geberit und Sika, schnitten ebenfalls hervorragend ab. Der Sanitärspezialist Geberit übertraf ebenfalls die Gewinnprognosen, was der Aktie Platz zwei im Ein-Montas-Performance-Ranking im SMI bescherte.* Der Spezialchemiekonzern Sika, der nur Umsatzzahlen meldete, verzeichnete derweil ein starkes Erlöswachstum. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 16.04./25.04./07.05.2024)

Auf Rendite „gebaut“

Dieses eng mit der Bauindustrie verknüpfte Dreigespann bildet die Basis für einen neuen Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYDHDU)**. Bei einem Coupon von 7.50% p.a. ist die Neuemission mit einer Barriere von 60 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung ausgestattet. Allerdings ist der BRC nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Wichtige Konjunkturindikatoren auf der Agenda

Wie es um die Konjunktur dies- und jenseits des Atlantiks steht, werden zahlreiche Stimmungsindikatoren in der neuen Woche zeigen. Am Montag legt das Ifo-Institut den Geschäftsklimaindex für Mai für die deutsche Wirtschaft vor. Einen Tag später wird die ZEW-Umfrage zu den Konjunkturerwartungen für die Schweiz veröffentlicht. Am Mittwoch stehen die deutschen Verbraucherpreise auf der Agenda, die Teuerung der Euro-Zone für Mai wird dagegen zum Wochenschluss veröffentlicht. Von Reuters befragte Ökonomen erwarten einen Anstieg auf 2.5 von 2.4 Prozent im April. Diese Daten werden von den Märkten mit Spannung erwartet, schliesslich geben sie Auskunft darüber, ob die Europäische Zentralbank tatsächlich wie erwartet bereits im Juni eine Zinswende einläutet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 24.05.2024)
Licht ins Dunkel, wann das Fed den Geldhahn wieder aufdrehen wird, könnte der am Mittwochabend anstehende Konjunkturbericht der US-Notenbank, das Beige Book, bringen. An den Börsen wird derzeit frühestens für September mit einer ersten Senkung gerechnet.
Am Donnerstag steht dann die zweite BIP-Schätzung für die USA an. Einer ersten Prognose zufolge legte das Bruttoinlandsprodukt zwischen Januar und März annualisiert um 1.6 Prozent zu. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 24.05.2024)

SMI vs. EURO STOXX 50*: Performancevergleich über verschiedene Zeiträume

Stand: 27.05.2024; Quelle: Refinitiv
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
28.05.2024 15:00 US Immobilienpreisindex
28.05.2024 16:00 US Verbrauchervertrauen
29.05.2024 08:00 DE GfK Verbrauchervertrauen
29.05.2024 10:00 CH ZEW Umfrage Konjunkturerwartungen
29.05.2024 14:00 DE Verbraucherpreisindex
29.05.2024 20:00 US Fed Beige Book
30.05.2024 08:00 CH Exporte/Importe
30.05.2024 09:00 CH Bruttoinlandsprodukt
30.05.2024 11:00 EZ Arbeitslosenquote
30.05.2024 11:00 EZ Verbrauchervertrauen
30.05.2024 10:00 CH ZEW Umfrage Konjunkturerwartungen
30.05.2024 14:30 US Erstanträge Arbeitslosenunterstützung
30.05.2024 14:00 US Konsumausgaben
30.05.2024 14:30 US Bruttoinlandsprodukt
31.05.2024 01:30 JP Arbeitslosenquote
31.05.2024 01:30 JP Verbraucherpreisindex
31.05.2024 01:50 JP Einzelhandelsumsätze
31.05.2024 03:30 CH PMI nicht-verarbeitendes Gewerbe
31.05.2024 08:00 DE Einzelhandelsumsätze
31.05.2024 08:30 CH Einzelhandelsumsätze
31.05.2024 09:55 DE Arbeitslosenquote
31.05.2024 11:00 EZ Verbraucherpreisindex
31.05.2024 15:45 US Chicago Einkaufsmanagerindex

Stand: 24.05.2024; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Wachsender Zinsoptimismus

In den USA sind die Konsumentenpreise im Juni 2024 gegenüber dem Vormonat um 0.1 Prozent gesunken.

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SMI: Die Aufholjagd hat begonnen2024-05-27T11:38:41+02:00

Pharma-Industrie – Pillendreher im Fokus/Versicherer – Dynamischer Jahresstart


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 23.05.2024
  • Thema 1: Pharma-Industrie – Pillendreher im Fokus
  • Thema 2: Versicherer – Dynamischer Jahresstart

Pharma-Industrie
Pillendreher im Fokus

Der Gesundheitssektor ist derzeit in Bewegung. Neue Ergebnisse aus dem boomenden Markt für Mittel gegen Fettleibigkeit, Zusammenschlüsse sowie eine anstehende Krebskonferenz lenken die Aufmerksamkeit auf die Branche. Bei einzelnen Vertretern zeigen sich hohe Kursaufschläge. Den zuletzt höchsten verbuchte Novavax mit mehr als einer Verdopplung nach einem Deal mit der französischen Sanofi.¹ Die Vereinbarung zielt neben einer gemeinsamen Vermarktung eines Covid-19-Vakzins auch auf die Entwicklung eines neuen Präparats für Hochrisiko-Senioren ab. Aber nicht nur einzelne Werte performen gut, die Rekordjagd des STOXX Europe 600™ Health Care Index zeigt, dass der ganze Sektor gefragt ist.¹ Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) können Anleger kostengünstig an dem Barometer partizipieren.² Für konservative Naturen bietet sich der teilgeschützte Autocallable BRC (Symbol: KYCWDU) auf Eli Lilly und Merck & Co an. Ein Coupon in Höhe von 9.50 Prozent p.a. ist mit einem Risikopuffer von 40 Prozent kombiniert.

Während Sanofi und Novavax gemeinsame Sache im Kampf gegen Corona machen, dreht sich bei den beiden Pharma-Riesen Eli Lilly und Novo-Nordisk derzeit alles um die Fettleibigkeit. Letztgenannter hat bei einer neuen Analyse seines Adipositas-Mittel „Wegovy“ herausgefunden, dass die Behandlung bis zu vier Jahre lang einen durchschnittlichen Gewichtsverlust von zehn Prozent aufrechterhält. Darüber hinaus reduziert das Medikament auch das Risiko einer Herzerkrankung, unabhängig vom Gewicht des Patienten. Die positiven Ergebnisse könnten dafür sorgen, dass das teure Mittel schon bald von den Versicherungen bezahlt wird. Konkurrent Eli Lilly macht derweil Fortschritte bei der Entwicklung eines Langzeit-Insulins. Eine Phase-III-Studie mit Typ-2-Diabetes-Patienten zeigt, dass„efsitora“, das nur einmal die Woche gespritzt wird, eine vergleichbare Wirkung wie die herkömmlichen täglichen Insuline hat. Weitere Daten dazu sollen im Laufe des Jahres vorgestellt werden. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 16.05.2024)Die heimische Novartis ist derweil auf Einkaufstour. Die Basler haben sich zuletzt neben dem deutschen Wirkstoffforscher Morphosys auch die US-Biotechfirma Mariana Oncology einverleibt. Mit Mariana verstärkt sich der Konzern im Bereich hochpräziser Radiopharmazeutika für die Behandlung von Krebserkrankungen. Aber auch ohne die Neuzugänge läuft es bei Novartis rund. Nach einem starken Jahresauftakt hob das Management seine Ziele für 2024 an. Für den operativen Kerngewinn wird nun eine Zunahme im niedrigen zweistelligen Prozentbereich, bisher hoher einstelliger Bereich, angepeilt. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 05.02/23.04/02.05.2024) Der US-Pharmakonzern Merck & Co startete ebenso schwungvoll ins Jahr und legte bei seiner Prognose eine Schippe drauf. Nach guten Geschäften mit seinen Krebsmitteln und Impfstoffen soll der bereinigte Gewinn je Aktie nun bei 8.53 bis 8.65 US-Dollar liegen anstatt 8.44 bis 8.59 US-Dollar. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.04.2024) Der positive Newsflow könnte anhalten: Auf der anstehenden ASCO-Konferenz vom 31. Mai bis 4. Juni wird Merck neue Daten für vier zugelassene Onkologie-Medikamente und vier Pipelinekandidaten für mehr als 25 Krebsarten vorstellen. (Quelle: Merck & Co., Pressemitteilung, 15.02.2024)


Chancen: Die beiden US-Pharma-Konzerne Merck und Eli sind in dem neuen BRC (Symbol: KYCWDU) vereinigt. Die Gewinnchance beträgt attraktive 9.50 Prozent p.a., welche durch einen soliden Risikopuffer von 40 Prozent abgesichert wird. Der ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX Europe 600™ Health Care Index lässt dagegen ein diversifiziertes Investment in die Gesundheitsbranche zu.² Das Produkt spiegelt die Kursentwicklung des Index vollständig wider. Da es sich um die Total-Return-Variante handelt, werden die Dividenden reinvestiert.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX Europe 600™ Health Care EUR Net Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Der Bereich um 2’000 Punkte stellte lange Zeit eine Hürde für den STOXX Europe 600™ Health Care Index dar. Im laufenden Jahr ist dem Gesundheitsbarometer nun der Ausbruch gelungen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 22.05.2024

Eli Lilly vs. Merck & Co. (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Aktien von Eli Lilly und Merck & Co. befinden sich beide auf Klettertour, allerdings in unterschiedlichen Geschwindigkeiten. Erstgenannter Titel legt ein mehr als acht Mal so schnelles Tempo vor.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 22-05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX Europe 600™Health Care EUR Net Return Index 

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Symbol ETHEA
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600™Health Care EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 2’302.00 / 2’316.00

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Termsheet

9.50% p.a. Autocallable BRCauf Eli Lilly / Merck & Co.

Remove
Symbol KYCWDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Eli Lilly, Merck & Co.
Handelswährung USD
Coupon 9.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 29.05.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 29.05.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 22.05.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’958.67 0.5%
SLI™ 1’953.29 0.5%
S&P 500™ 5’307.01 0.0%
EURO STOXX 50™ 5’025.17 -1.5%
S&P™ BRIC 40 3’451.14 0.7%
CMCI™ Compos. 1’644.12 1.3%
Gold (Feinunze) 2’359.29 -1.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Versicherer
Dynamischer Jahresstart

 
Reihum konnte die Versicherungsbranche mit ihren jüngsten Quartalsberichten überzeugen. Das schlägt sich auch in den Aktienkursen nieder. So hat der STOXX Europe 600™ Insurance zuletzt seinen Vorsprung gegenüber dem Gesamtmarkt weiter ausbauen können. Ihren Beitrag dazu geleistet haben unter anderem die drei Schwergewichte des Branchen-Gradmessers Allianz, AXA und Zurich Insurance.¹ Das Trio konnte ebenfalls operativ überzeugen und verzeichnete im ersten Quartal ausnahmslos Wachstum. Mit dem in der Zeichnung stehenden Callable BRC (Symbol: KYDGDU) auf das Assekuranz-Dreigespann ist keinerlei Kursbeschleunigung mehr von Nöten, um eine Rendite von 6.50 Prozent p.a. zu erzielen. Im Gegenteil, Rücksetzer bis knapp an die Barriere, die bei 65 Prozent der Startwerte eingezogen wird, bleiben ohne Folgen.
 
Dank höherer Prämien im Schaden- und Unfallgeschäft erzielte die Allianz im ersten Quartal 2024 einen operativen Gewinn von knapp vier Milliarden Euro, was einer Steigerung von sieben Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht. CEO Oliver Bäte sieht das Unternehmen damit auf einem guten Weg, das Ziel eines operativen Gewinns von 13.8 bis 15.8 Milliarden Euro im Gesamtjahr zu erreichen. Der Versicherer Axa konnte in den ersten drei Monaten des Jahres dank einer regen Nachfrage in allen Geschäftsbereichen zulegen. Die Prämieneinnahmen stiegen insgesamt um sechs Prozent auf 34 Milliarden Euro. Im wichtigsten Bereich des Konzerns, dem Schaden- und Unfallbereich, betrug das Wachstum ebenso wie bei der Allianz sieben Prozent. „Last but not least“ gelang auch der heimischen Zurich Insurance ein guter Start ins neue Jahr. In der Schaden- und Unfallversicherung verzeichnete der Konzern sogar ein Plus um neun Prozent. Zudem kündigte der Konzern an, dass der Aktienrückkauf wie geplant in den kommenden Wochen starten soll. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 02./15./16.05.2024)
 

Chancen:Um mit dem Callable BRC (Symbol: KYDGDU) auf Allianz, AXA und Zurich Insurance ans Renditeziel von 6.50 Prozent p.a. zu kommen, kann es das europäische Bluechip-Trio in Zukunft an der Börse gemütlicher angehen. Dieser Gewinn ist sicher, solange keine der drei Aktien bis zum Laufzeitende seine jeweilige Barriere touchiert. Jedes Mitglied verfügt über einen komfortablen Risikopuffer von 35 Prozent. Darüber hinaus besitzt das auf Schweizer Franken lautende Produkt einen Währungsschutz.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Allianz vs. AXA vs. Zurich Insurance (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 22.05.2024

6.50% p.a. Callable BRCauf Allianz / AXA / Zurich Insurance
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Symbol KYDGDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Allianz, AXA, Zurich Insurance
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 6.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 29.05.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 29.05.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 22.05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. 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Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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Pharma-Industrie – Pillendreher im Fokus/Versicherer – Dynamischer Jahresstart2024-05-23T10:47:36+02:00

Britischer Aktienmarkt – London calling/Givaudan – Angenehme Duftnote


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 16.05.2024
  • Thema 1: Britischer Aktienmarkt – London calling
  • Thema 2: Givaudan – Angenehme Duftnote

Britischer Aktienmarkt
London calling

Grossbritannien könnte auf die erste Zinssenkung seit mehr als vier Jahren zusteuern. Nach der jüngsten geldpolitischen Sitzung schloss der Chef der Bank of England (BoE), Andrew Bailey, eine Senkung der „Bank Rate“ bereits im Juni 2024 nicht aus. An der Londoner Börse hat er damit die Kauflaune weiter gestärkt. Der FTSE 100™ Index brach nach oben aus.¹ Ein ETT (Symbol: ETFTS) bildet die Total Return Variante des britischen Leitbarometers ab. Typisch für diese Partizipationsstruktur fallen keine Verwaltungsgebühren² an. Mit AstraZeneca, HSBC und Shell fungieren die drei Schwergewichte aus dem FTSE 100™ Index als Basiswerte für einen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYCXDU). Ein Coupon in Höhe von 7.00 Prozent jährlich kommt bei dieser Neuemission mit Barrieren von 65 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung zusammen.

Mit dem Spiel gegen Serbien startet England am 16. Juni 2024 in die Fussball-Europameisterschaft (EM). Das Team um Stürmerstar Harry Kane zählt zu den Favoriten für das Turnier in Deutschland. Pünktlich zur EM zeigt die Formkurve der Londoner Börse nach oben. Um 14% hat der FTSE 100™ TR Index auf Sicht von drei Monaten zugelegt. Damit schnitt er besser ab, als die Leitindizes aus Deutschland, Frankreich und Spanien.¹ Weniger die Chancen auf dem grünen Rasen als vielmehr die Geldpolitik ist der zentraler Treiber für die Rallye beim FTSE 100™. Zwar beliess die Bank of England (BoE) ihre «Bank Rate» an der jüngsten geldpolitischen Sitzung bei hohen 5.25 Prozent. Doch sendete BoE-Chef Andrew Bailey klare Signale in Richtung einer Lockerung der Geldpolitik. Er bezeichnete es als wahrscheinlich, dass über die kommenden Quartale eine Zinssenkung nötig ist. Die Lockerungsschritte könnten sogar stärker ausfallen, als die Geldmärkte es derzeit einpreisen. Zum Zeitpunkt dieser Stellungnahme lag die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im Juni bei 45 Prozent. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 09.05.2024)Nach der BoE-Sitzung ist diese Quote auf 50 Prozent gestiegen. Im August könnte es mit einer Wahrscheinlichkeit von drei Vierteln zu einer Zinssenkung kommen.Einfluss auf diese Werte dürften die Inflationsdaten für den April 2024 nehmen. Sie werden am 22. Mai veröffentlicht. Im März war der jährliche Preisauftrieb auf 3.8 Prozent – das tiefste Niveau seit Oktober 2021 – geschrumpft. (Quelle: Office for National Statistics, Consumer price inflation, UK: March 2024, 17.04.2024) Neben der Geldpolitik schieben starke Unternehmenszahlen die Londoner Börse an. Beispiel Shell: Der Ölmulti hat im ersten Quartal 2024 dank eines florierenden Energiehandels und lukrativer Margen im Raffineriegeschäft 7.7 Milliarden US-Dollar, deutlich mehr als erwartet, verdient. Gleichzeitig kündigte der Konzern ein Aktienrückkaufprogramm an. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 02.05.2024) Über dem Konsens lagen auch die Zahlen von AstraZeneca. Vor allem starke Verkäufe in der Onkologie-Sparte sorgten im ersten Quartal 2024 für einen Umsatzanstieg von 19 Prozent. Prozentual zweistelliges Wachstum schaffte AstraZeneca auch beim Gewinn. Schon vor den Quartalszahlen hatte das Unternehmen die Erhöhung der Dividende für 2024 angekündigt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.04.2024)


Chancen: Im Allgemeinen gelten die Ausschüttungen als starkes Argument für britische Aktien. Beim FTSE 100™ Index beträgt die Dividendenrendite laut dem aktuellen Indexfactsheet 3.7 Prozent. Damit übertrifft die Kennziffer den von FTSE für ganz Europe berechneten Wert um rund 60 Basispunkte. Mit dem ETT (Symbol: ETFTS) partizipieren Anleger sowohl am Kursverlauf als auch den Dividenden der im FTSE 100™ Total Return Index enthaltenen Unternehmen. Der Coupon von 7.00 Prozent jährlich ist das zentrale Element des Autocall Barrier Reverse Convertibles (Symbol: KYCXDU) auf AstraZeneca, HSBC und Shell. Solange keiner der drei britischen Large Caps auf oder unter die Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt, überweist die Emittentin am Rückzahlungstermin das vollständige Nominal. Wegen der Autocall Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Tilgung dieser Emission möglich. 

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
FTSE 100™ TR Index vs. FTSE 100™ Price Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Der Chart macht die Dividendenstärke der britischen Large Caps deutlich: Auf Sicht von fünf Jahren zeigt der FTSE 100™ Total Return Index relativ zu seiner Preisvariante eine Überrendite von mehr als 20 Prozentpunkten.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 15.05.2024

AstraZeneca vs. HSBC vs. Shell (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
AstraZeneca hat sich in den vergangenen fünf Jahren von Shell und HSBC abgesetzt. Mit einer Kapitalisierung von 241 Milliarden Britischen Pfund ist der Pharmakonzern das Schwergewicht der Londoner Börse.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 15.05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den FTSE 100™ TR Index

Remove
Symbol ETFTS
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert FTSE 100™ Total Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung GBP
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs GBP 912.00 / 918.00 

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Endgültige Bedingungen

7.00% p.a. Autocall BRC auf AstraZeneca / HSBC / Shell

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Symbol KYCXDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte AstraZeneca / HSBC / Shell
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 7.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 28.11.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 29.05.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 15.05.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’899.26 2.6%
SLI™ 1’944.23 2.6%
S&P 500™ 5’308.15 1.8%
EURO STOXX 50™ 5’100.90 0.9%
S&P™ BRIC 40 3’427.43 1.9%
CMCI™ Compos. 1’622.62 0.6%
Gold (Feinunze) 2’386.04 1.7%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Givaudan
Angenehme Duftnote

 
Givaudan ist solide in das Geschäftsjahr 2024 gestartet. Im ersten Quartal fuhr der Aromen- und Riechstoffhersteller einen Umsatz von 1.82 Milliarden Franken ein. Damit  hat das Unternehmen die durchschnittlichen Erwartungen der Analysten übertroffen. An der Börse ist Givaudan zuletzt dennoch am Widerstand im Bereich von 4’100 Schweizer Franken abgeprallt. Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYBBDU) wirft selbst dann eine Rendite von 4.75 Prozent jährlich ab, falls der Large Cap weiterhin an dieser Hürde scheitert. Entscheidend ist, dass Givaudan nicht auf oder unter die Barriere von 70% der Anfangsfixierung zurückfällt.
 
Kurz nach der Vorlage der Quartalszahlen machte sich das Management von Givaudan Mitte April 2024 auf nach Japan. Der Roadshow in Tokio folgten Präsentationen in Mailand, Lugano und Genf. Bis zur Publikation der Resultate für das erste Semester am 23. Juli 2024 stehen weitere Konferenzen, unter anderem in in Paris und Interlaken, sowie ein Trip in die USA an. Nebenbei beteiligt sich Givaudan immer wieder an virtuellen Anlässen. (Quelle: givaudan.com, Veranstaltungskalender, Abfrage am 14.05.2024) Die jüngste Werbetour hat offenbar gefruchtet: Auf Sicht von drei Monaten verteuerte sich die Givaudan-Aktie um elf Prozent. Der SMI™ Index kam in diesem Zeitraum um 4.3 Prozent voran.¹Neben den Erläuterungen zur Strategie sowie den Zielen dürfte an den zahlreichen Präsentationen der Geschäftsverlauf ein wichtiges Thema sein. In den ersten drei Monaten 2024 konnte Givaudan die Verkäufe auf vergleichbarer Basis um 12.6 Prozent auf 1.82 Milliarden Schweizer Franken steigern. Analysten hatten mit einer Wachstumsrate von 6.9 Prozent gerechnet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 11.04.2024) Besonders gut liefen die Geschäfte im Segment «Riechstoffe & Schönheit» – hier gingen die Verkäufe im ersten Quartal 2024 auf vergleichbarer Basis um 16.3 Prozent nach oben. Neben Luxusparfümen waren Konsumgüter gefragt, Givaudan liefert diverse Stoffe für Körper-, Textil-, Hygiene- und Haushaltspflegeprodukte. Im Geschäftsfeld «Geschmack & Wohlbefinden»legten die Verkäufe der Stoffe und Aromen für Snacks, Süsswaren und Milchprodukte besonders stark zu. (Quelle: Givaudan, Unternehmensmitteilung, 11.04.2024)
 

Chancen:Für den Fall, dass die Givaudan-Aktie nach ihren jüngsten Avancen eine ruhigere Gangart einlegt, könnte der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYBBDU) seine Stärken ausspielen. Ungeachtet von der weiteren Kursentwicklung des Basiswertes erhalten Anleger den Coupon in Höhe von 4.75 Prozent jährlich. Für die Tilgung des 5’000 Schweizer Franken betragenden Nominals gilt folgende Bedingung: Solange Givaudan nicht auf oder unter die Barrriere von 70 Prozent des Startkurses fällt, erfolgt die vollständige Rückzahlung. Reicht das Polster nicht, ist dennoch die Maximalrendite möglich. Allerdings muss der Large Cap dann zur Schlussfixierung wieder auf oder über dem Strike zu finden sein.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Givaudanwährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Givaudan (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 15.05.2024

4.75% p.a. BRC auf Givaudan
Remove
Symbol KYBBDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Givaudan
Handelswährung CHF
Coupon 4.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 22.05.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 22.05.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 15.05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. 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Britischer Aktienmarkt – London calling/Givaudan – Angenehme Duftnote2024-05-16T08:26:50+02:00

Überzeugende Berichtssaison

KeyInvest Blog

13. Mai 2024

Überzeugende Berichtssaison

An der Wall Street ist die „Earnings Season“ weitestgehend gelaufen. Bis zum 10. Mai 2024 hatten 92 Prozent der im S&P 500® Index enthaltenen Unternehmen Ergebnisse für das abgelaufene Geschäftsquartal veröffentlicht. Einmal mehr konnte das Gros der Firmen die durchschnittlichen Analystenerwartungen übertreffen. Folgerichtig sind die Gewinnschätzungen nach oben gewandert. Laut Factset könnte der Gewinn der 500 Indexunternehmen im ersten Quartal 2024 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 5.4 Prozent gestiegen sein. Bleibt es dabei, dann hätten die US-Grossunternehmen die stärkste Steigerungsrate seit dem zweiten Quartal 2022 erreicht. Per Ende März 2024 war der Konsens für die aktuelle Berichtsperiode von einem Gewinnwachstum von lediglich 3.4 Prozent ausgegangen. (Quelle: Factset, Earnings Insight, 10.05.2024)

Prominentes Biotech-Duo

Zu den Unternehmen, welche die Erwartungen schlagen konnten, zählen prominente Vertreter des Biotechnologiesektors. Beispiel Vertex Pharmaceuticals: Im ersten Quartal hat der Branchenriese pro Aktie 4.76 US-Dollar verdient – 70 US-cent mehr, als von Analysten im Schnitt erwartet. Mit 2.69 Milliarden Dollar lagen die Umsätze um 0.11 Millionen über dem Konsens. Beim prozentual zweistelligen Wachstum der Produktumsätze machten sich vor allem die Vertex-Blockbuster zur Behandlung der Mukoviszidose positiv bemerkbar. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 06.05.2024)
Moderna vermarktet bis dato lediglich einen Covid 19-Impfstoff. Im ersten Quartal 2024 sind die Umsätze um 91 Prozent auf 167 Millionen US-Dollar eingebrochen. Hatte das US-Biotechunternehmen Anfang 2023 noch einen Gewinn erzielt, stand nach den ersten drei Monaten des laufenden Jahres unterm Strich ein Minus von 3.07 US-Dollar je Aktie. Analysten hatten jedoch einen um 0.51 Dollar höheren Verlust erwartet. Positiv kamen zudem Aussagen des Managements zum Impfstoff „MRNA-1345“ an. Demnach sollte das kurz vor der US-Zulassung stehende Vakzin zur Immunisierung gegen das Respiratorische Synzytial-Virus (RSV) in seiner Wirkung vorhandenen Präparaten in nichts nachstehen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 02.05.2024)

Diversifizierte Anlagelösung

Vertex und Moderna zählen zu den im Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Net Return Index enthaltenen Unternehmen. Dieser Börsengrademesser bildet die – gemessen an der Streubesitz-Marktkapitalisierung – grössten Sektorvertreter aus Nordamerika und Europa ab. Noch bis zum 15. Mai 2024 (15:00 Uhr) läuft die Zeichnungsphase für ein Tracker-Zertifikat (Symbol: BTECHU) auf den Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Net Return Index. Das Partizipationsprodukt bildet den Basiswert ohne Laufzeitbegrenzung ab und bietet so eine kosteneffiziente und diversifizierte Möglichkeit, in die moderne Medizin zu investieren. Allerdings besteht kein Kapitalschutz. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Noch mehr Zwischenberichte

In der neuen Woche präsentieren weitere, vor allem europäische Unternehmen ihre Zwischenberichte. Dazu zählt die im Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Index enthaltene Merck KGaA. Neben dem Darmstädter Pharmaunternehmen veröffentlichen elf weitere DAX®-Mitglieder ihre Resultate. In der Schweiz ist am späten Dienstagabend der Augenheilkundekonzern Alcon an der Reihe. Einige Stunden zuvor informiert On Holding über den Geschäftsverlauf im ersten Quartal 2024. Die Aktie des Zürcher Schuhherstellers ist vor diesem Termin unter Druck geraten. Auf Sicht von einer Woche büsste On Holding mehr als acht Prozent ein.*
Bei den Konjunkturterminen dürfte der Consumer Price Index (CPI) für die USA im Fokus stehen. Am Mittwochnachmittag unserer Zeit veröffentlicht das U.S. Bureau of Labor Statistics die Preisdaten für April 2024. Laut Reuters gehen Ökonomen im Schnitt davon aus, dass der CPI gegenüber dem Vormonat – wie schon im März – um 0.4 Prozent gestiegen ist. Bei der Kernrate gehen die Experten auf Monatssicht von Preisauftrieb um 0.3 Prozent aus. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 10.05.2024) Die nächste Fed-Sitzung geht am 12. Juni 2024 zu Ende. Da trifft es sich gut, dass am selben Tag die US-Inflationszahlen für den Mai 2024 publiziert werden.

Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Net Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)*

Stand: 10.05.2024; Quelle: UBS AG, Reuters
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
14.05.2024 k.A. DE Porsche Automobil Holding Quartalszahlen
14.05.2024 07:30 DE Rheinmetall Quartalszahlen
14.05.2024 07:30 DE Bayer Quartalszahlen
14.05.2024 08:30 CH Produzenten-/Importpreise April 2024
14.05.2024 08:30 DE Brenntag Quartalszahlen
14.05.2024 08:30 DE Hannover Rück Quartalszahlen
14.05.2024 11:00 DE ZEW Index Mai 2024
14.05.2024 14:30 CH On Holding Quartalszahlen
14.05.2024 14:30 US Home Depot Quartalszahlen
14.05.2024 23:00 CH Alcon Quartalszahlen
15.05.2024 k.A. DE E.ON Quartalszahlen
15.05.2024 07:00 DE Merck KGaA Quartalszahlen
15.05.2024 07:00 DE RWE Quartalszahlen
15.05.2024 08:30 DE Allianz Quartalszahlen
15.05.2024 11:00 EZ Industrieproduktion März 2024
15.05.2024 11:00 EZ BIP-Schnellrechnung 1. Quartal 2024
15.05.2024 14:30 US Konsumentenpreise April 2024
15.05.2024 22:00 US Cisco Systems Quartalszahlen
16.05.2024 01:50 JP BIP 1. Quartal 2024
16.05.2024 07:00 CH Swiss Re Quartalszahlen
16.05.2024 07:00 DE Deutsche Telekom Quartalszahlen
16.05.2024 08:30 DE Siemens Quartalszahlen
16.05.2024 09:00 CH Währungsreserven April 2024
16.05.2024 14:00 US Walmart Quartalszahlen
16.05.2024 14:30 US Philly Fed Index Mai 2024
16.05.2024 15:15 US Industrieproduktion April 2024
17.05.2024 04:00 CN Detailhandelsumsätze April 2024
17.05.2024 07:30 CH Richemont Jahreszahlen
17.05.2024 08:30 CH Industrieproduktion 1. Quartal 2024

Stand: 03.05.2024; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Wachsender Zinsoptimismus

In den USA sind die Konsumentenpreise im Juni 2024 gegenüber dem Vormonat um 0.1 Prozent gesunken.

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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.

Überzeugende Berichtssaison2024-05-13T09:29:09+02:00

Gaming Industry – Virtuelle Hoffnungsträger / Barrick Gold – Stabile Verhältnisse


KeyInvest Weekly Hits
Freitag, 10.05.2024
  • Thema 1: Gaming Industry – Virtuelle Hoffnungsträger
  • Thema 2: Barrick Gold – Stabile Verhältnisse

Gaming Industry
Virtuelle Hoffnungsträger

Tencent, Mercedes-Benz und Electronic Arts (EA) machen gemeinsame Sache: Das Trio bringt das Rennspiel «Need for Speed» in einer mobilen Version an den chinesischen Markt. Bis Ende Jahr soll der Gaming-Blockbuster Teil des Multimediasystems von Fahrzeugen sein, die Mercedes-Benz im Reich der Mitte verkauft. Während ein Studio des Internetkonzerns Tencent das Spiel entwickelt, erteilt der US-Gamingriese EA die nötige Lizenz. Beide Unternehmen sind im Gaming Industry Basket enthalten. Vor gut fünf Jahren hat UBS ein Tracker-Zertifikat (Symbol: GAMECU) auf diesen thematischen Aktienkorb emittiert. Nach einer längeren Korrektur konnte das Partizipationsprodukt zuletzt Boden gut machen.¹

«Need for Speed» zählt zu den Klassikern des Gaming-Marktes. 1994, also vor genau 30 Jahren, kam die erste Version des Rennspiels an den Markt. Seither begeisterten sich hunderte Millionen Nutzer für das Strassen- und Autorennen von EA. Diesen Erfolg greifen Tencent und Mercedes-Benz jetzt für eine Partnerschaft auf. Die neue Version lässt sich entweder mit Bluetooth-Controllern oder auf den Touchscreens des Autos spielen – dazu muss das Fahrzeug stehen. (Quelle: Tencent, Medienmitteilung, 02.05.2024) Die Tencent-Aktie hatte schon vor dieser, im Rahmen der «China Auto Show» publizierten Nachricht die Drehzahl erhöht.¹ Obwohl die Umsätze das Branchenkrösus im Videospielesegment im vierten Quartal 2023 geschrumpft sind, kündigte das Unternehmen im März 2024 eine Verdoppelung seiner Aktienrückkäufe an. Ausserdem betonte CEO Martin Lau an der Zahlenpräsentation, dass Neuveröffentlichungen den Gamingbereich zurück auf die Wachstumsspur führen sollten. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 20.03.2024)Der grosse Hoffnungsträger ist „Dungeon and Fighter“. Am 21. Mai 2024 veröffentlicht Tencent eine Handy-Version für das von Nexon entwickeltes Spiel. Das Action-Spektakel gilt als eines der profitabelsten Gaming-Produkte der Welt. Weltweit gibt es 850 Millionen registrierte Nutzer. Seit der Einführung im Jahr 2005 hat „Dungeon and Fighter“ mitsamt den dazu gehörigen Services (Franchise)Umsätze von brutto mehr als 22 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet. (Quelle: Nexon, Medienmitteilung, 22.04.2024) Seit sieben Jahren arbeitet Tencent daran, den Blockbuster auf seine chinesische Plattform für Onlinespiele zu bringen. Doch zunächst scheiterte der Release an der Regierung, 2017 zog Peking eine bereits erteilte Zulassung wieder zurück. Im Februar 2024 hat Tencent doch noch grünes Licht erhalten. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 22.04.2024) Zu den grössten Erfolgen des Entwicklers Nexon zählt neben „Dungeon and Fighter“ auch „Maple Story». Insgesamt hat das in Tokio kotierte Unternehmen mehr als zehn virtuelle Welten programmiert. Mit Online-Multiplayer-Funktionen, die live übertragen werden können, ist Nexon tief in der Gamer-Community verankert. (Quelle: company.nexon.co.jp/en/introduction/, Abfrage am 07.05.2024) Insofern darf das Unternehmen im Gaming Industry Basket nicht fehlen. Gleiches gilt für EA. Der US-Videospielekonzern hat gerade einen vorsichtigen Ausblick präsentiert. Für die Fiskalperiode 2025 (per 31.03.2025) erwartet das Management Nettobuchungen zwischen 7.30 und 7.70 Milliarden US-Dollar. Analysten hatten bisher mit 7.76 Milliarden Dollar gerechnet. Was einmal mehr zeigt, dass der Sektor nicht gegen die Sparsamkeit der Konsumenten in Zeiten hoher Inflation immun ist. Gleichwohl hat auch EA ein Aktienrückkaufprogramm angekündigt. Operativ sollen neue Spiele, darunter «College Football 25», für Schwung sorgen. (Quellen: Refinitiv, Medienbericht, 08.05.2024, Electronic Arts, Q4 and FY24 Results, 07.05.2024)


Chancen: Neben Tencent, Nexon und EA sind 13 weitere Aktien im Gaming Industry Basket enthalten. Ein Tracker-Zertifikat (Symbol: GAMECU) macht die diversifizierte Branchenauswahl investierbar. Neben der Kursentwicklung fliessen die Dividenden der Basketmitglieder in die Performance mit ein. Ausschüttungen werden netto in die jeweilige Position reinvestiert. Die Laufzeit das Trackers endet im Februar 2026. Es bleiben also noch mehr als 600 Tage, um an einer möglichen Aufwärtsbewegung der Gaming-Industrie zu partizipieren.

Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Zu berücksichtigen ist überdies das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Tencent Holdings (5 Jahre, Angaben in HKD)¹
Die Tencent-Aktie ist dabei, den Abwärtstrend der vergangenen Jahre ad acta zu legen. Investoren setzen drauf, dass der Internetgigant im Gaming-Segment die Rückkehr in die Wachstumsspur schafft.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 09.05.2024

Markt für PC- und Konsolenspiele (globaler Umsatz in Mrd. US-Dollar)
In den kommenden Jahren soll der Gaming-Markt Fahrt aufnehmen. Die Experten von Newzoo rechnen damit, dass die Umsätze mit PC- und Konsolenspielen bis 2026 auf mehr als 100 Milliarden Dollar steigen.
 
Quelle: Newzoo, The PC & Console Gaming Report 2024
Stand: 02.04.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Gaming Industry Basket

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Symbol GAMECU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Gaming Industry Basket
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall 13.02.2026
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 140.00 / 141.50

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Termsheet

Gaming Industry Basket – Zusammensetzung (Name – Gewichtung)

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Sea 19.91%
Take-Two Interactive 13.49%
NetEase 11.22%
Nintendo 9.85%
Kingsoft 8.35%
Bandai Namco 6.98%
Square Enix 6.88%
Electronics Art 6.06%
Tencent 5.34%
Nexon 5.15%
Turtle Beach 4.11%
Ubisoft 1.44%
Sonstige 0.27%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 09.05.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’602.21 Pkt. 3.0%
SLI™ 1’895.05 Pkt. 3.0%
S&P 500™ 5’214.08 Pkt. 3.9%
EURO STOXX 50™ 5’054.41 Pkt. 2.7%
S&P™ BRIC 40 3’362.82 Pkt. 4.2%
CMCI™ Compos. 1’612.96 Pkt. 0.0%
Gold (Feinunze) 2’345.88 USD 1.2%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Barrick Gold
Stabile Verhältnisse

 
Der steigende Goldpreis hat sich positiv auf die Geschäfte von Barrick Gold ausgewirkt. Trotz fallender Produktionsmengen steigerte das Bergbauunternehmen den Umsatz im ersten Quartal 2024 um vier Prozent auf 2.75 Milliarden US-Dollar. Obwohl der Konzern den Markttkonsens auch beim Gewinn übertroffen hat, setzte die Barrick-Aktie ihren Seitwärtstrend fort.¹ Stabile Kursverhältnisse passen mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYAADU) gut zusammen. Solange Barrick nicht auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft das Produkt zur Rückzahlung die Maximalrendite von 8.25 Prozent jährlich ab.
 
940’000 Unzen Gold hat Barrick im ersten Quartal produziert, gut ein Zehntel weniger als im Vorjahreszeitraum. Analysten hatten im Schnitt mit rund 947’000 Unzen Gold gerechnet. Pro verkaufter Unze nahm der Konzern im Schnitt 2’075 US-Dollar ein. In den ersten drei Monaten 2023 warf dieselbe Einheit 173 Dollar weniger ab. Den Erlösen stehen Gesamtkosten, im Fachjargon «All-in sustaining costs» von 1’474 Dollar je Unze gegenüber. Damit ist die im Sektor viel beachtete Kennzahl innert eines Jahres um 104 Dollar gestiegen. Gleichwohl konnte Barrick den Konsens nicht nur bei den Erlösen, sondern auch beim Gewinn schlagen: 0.19 US-Dollar hat der in Toronto beheimatete Konzern von Januar bis März 2024 je Aktie (angepasst) verdient, nach 0.14 Dollar in den ersten drei Monaten 2023. Analysten hatten im Schnitt 0.15 Dollar je Anteilsschein auf dem Zettel gehabt. Im Verlauf des Jahres erwartet Barrick einen stetigen Anstieg der Produktion. Neben dem Anlauf der Standorte»Goldrush» und «Pueblo Viejo» soll die Wiederaufnahme der Förderung in der auf Papua-Neuguinea liegenden Mine «Porgera» helfen. (Quellen: Refinitiv Medienbericht, Barrick Gold Medienmitteilung, 01.05.2024)Praktisch zeitgleich mit den Quartalszahlen hat Barrick eine Expansion nach Jamaika bekannt gegeben. Die dortige Tochtergesellschaft gründet ein Joint Venture mit Geophysx Jamaica. Dieses Unternehmen hat in dem karibischen Inselstaat über Jahre hinweg eine Metall-Exploration durchgeführt. Auf Basis dieser Arbeit erhält Barrick Gold Zugang zu einem 400’000 Quadratkilometer grossen Bergbauareal. An dem geplanten Gemeinschaftsunternehmen sollen die Kanadier einen Anteil von bis zu 80 Prozent erhalten. Hierfür müssen sie allerdings bestimmten Zahlungsverpflichtungen nachkommen und ausserdem operative Meilensteine erreichen. (Quelle: Barrick Gold, Medienmitteilung, 01.05.2024)
 

Chancen:Keinerlei Bedingungen unterliegt die Couponzahlung beim neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYAADU) auf Barrick Gold. Beginnend mit dem 22. August 2024 erhalten Anleger alle drei Monate eine Ausschüttung in Höhe von 8.25 Prozent jährlich. Für die vollständige Tilgung des Nominals gilt folgende Voraussetzung: Der Basiswert touchiert oder unterbietet zu keinem Zeitpunkt während der Laufzeit die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Barrick Gold während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Barrick Gold (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 08.05.2024

8.25% p.a. BRC auf Barrick Gold
Remove
Symbol KYAADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Barrick Gold
Handelswährung USD
Coupon 8.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 17.11.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.05.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 09.05.2204

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Gaming Industry – Virtuelle Hoffnungsträger / Barrick Gold – Stabile Verhältnisse2024-05-10T10:34:06+02:00

Mit Schwung in den Mai

KeyInvest Blog

06. Mai 2024

Mit Schwung in den Mai

Wie erwartet hat die US-Notenbank die Zinsen nicht angerührt. Sie beliess die „Target Rate“ auf der Spanne von 5.25 Prozent bis 5.50 Prozent. Laut Fed-Präsident Jerome Powell ist es unwahrscheinlich, dass der nächste Schritt eine Zinserhöhung sein werde. Gleichwohl möchten die Währungshüter mehr Vertrauen in den Rückgang der Inflation in Richtung des Ziels von zwei Prozent gewinnen, ehe sie die Zügel lockern. Als weiteren möglichen Auslöser für eine Zinssenkung nannte Powell eine überraschend starke Abkühlung am US-Arbeitsmarkt. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 01.05.2024)
Die Fed-Sitzung war keine zwei Tage vorbei, da lieferte der „Nonfarm-Payrolls“-Report ein Signal in diese Richtung. Im April 2024 sind in den Staaten ausserhalb der Landwirtschaft 175’000 neue Jobs entstanden. Laut Reuters hatten Ökonomen im Schnitt mit dem Aufbau von 243’000 Stellen gerechnet. Die separat ermittelte Arbeitslosenrate lag im Berichtsmonat mit 3.9 Prozent um 0.1 Prozentpunkte über dem Niveau von März 2024. Hier hatte der Konsens eine stabile Entwicklung vorhergesagt. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 03.05.2024)

Neue Zinshoffnungen

An den Märkten wurden die Daten aus Washington D.C. als Indiz für eine nahende Zinswende gewertet. Während der US-Dollar relativ zum Euro unter Druck geriet, schlug der Goldpreis nach oben aus. Zudem verabschiedete sich die Wall Street mit deutlichen Kursaufschlägen in das Wochenende. Gefragt waren vor allem die zuletzt unter Druck stehenden Technologiewerte. Neben der Zinsfantasie schob die Publikation starker Zahlen samt der Ankündigung eines grossen Aktienrückkaufprogramms durch den Branchenriesen Apple den Sektor an.* (Quelle: Reuters, Medienbericht, 03.05.2024) Ob und gegebenenfalls wie stark die Abkühlung am Arbeitsmarkt auf die Preise durchschlägt, muss sich zeigen. Die US-Inflationsdaten für den April 2024 werden am 15. Mai 2024 veröffentlicht.
Derweil hat das EU-Statistikamt Eurostat bereits eine erste Rechnung vorgelegt. Demnach sind die Verbraucherpreise auf dem Gebiet der Währungsunion im April 2024 relativ zum Vorjahresmonat, wie bereits im März, um 2.4 Prozent gestiegen. Ökonomen hatten genau damit gerechnet. Einen Rückgang um 0.2 Prozentpunkte auf 2.7 Prozent meldete Eurostat für die Kerninflation – hier bleiben die schwankungsanfälligen Energie- und Lebensmittelpreise sowie Alkohol und Tabak aussen vor. Laut Reuters waren Volkswirte von einer deutlicheren Abschwächung auf 2.6 Prozent ausgegangen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 30.04.2024)

Zahlenreigen im DAX®

Anhaltspunkte für die konjunkturelle Verfassung der Eurozone liefern in der neuen Woche verschiedene Indikatoren aus Deutschland. Morgen und am Mittwoch laufen frische Zahlen zu den Auftragseingängen sowie der Produktion in der Industrie über den Ticker. Hinzu kommt die deutsche Handelsbilanz für den März 2024. Bis Mitte Woche präsentieren zudem elf DAX®-Konzerne ihre Quartalszahlen. Dazu zählt Zalando. An der Börse hat der Online-Modehändler zuletzt Boden gut machen können. Auf Sicht von drei Monaten verteuerte sich die Aktie um 29 Prozent. Damit belegt sie im Performanceranking der 40 DAX®-Mitglieder für diesen Zeitraum den dritten Platz. (Stand: 03.05.2024)*
Aufhorchen lassen auch die Konditionen des Barrier Reverse Convertibles (Symbol: KPEYDU)** auf Zalando. Aktuell zeigt das im November 2023 emittierte Produkt eine Seitwärtsrendite von 12.9 Prozent jährlich. Voraussetzung für dieses Ergebnis ist, dass der Basiswert bis zum Laufzeitende in knapp 13 Monaten nicht auf oder unter die Barriere von 13.25 Euro fällt. Damit verfügt die Zalando-Aktie über ein „Polster“ von 44.4 Prozent. (Stand: 06.05.2024) Allerdings besteht kein Kapitalschutz. Notiert Zalando während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Zinssenkung in Schweden?

Während die nächsten Sitzungen von EZB und Fed erst im Juni stattfinden, kommen in dieser Woche die Notenbanken in Australien, Schweden und Grossbritannien zusammen. Die Märkte erwarten einzig bei der schwedischen Riksbank eine Änderung des Zinssatzes. Aufgrund der rückläufigen Inflation in Schweden könnte sie den Schlüsselsatz nach unten setzen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 02.05.2024) In Grossbritannien ist neben der Geld- die Realpolitik ein wichtiges Thema. Bei den landesweiten Kommunalwahlen musste die Konservative Partei von Premierminister Rishi Sunak schwere Verluste hinnehmen. Dadurch könnte der Druck auf den Tory-Politiker steigen, die Parlamentswahlen vorzuziehen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 04.05.2024)

Zalando (5 Jahre, Angaben in EUR)*

Stand: 03.05.2024; Quelle: UBS AG, Reuters
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
07.05.2024 k.A. DE Heidelberg Materials Quartalszahlen
07.05.2024 k.A. DE Infineon Technologies Quartalszahlen
07.05.2024 k.A. DE Siemens Healthineers Quartalszahlen
07.05.2024 06:30 AU RBA: Zinsentscheidung
07.05.2024 06:45 CH UBS Quartalszahlen
07.05.2024 07:00 CH Geberit Quartalszahlen
07.05.2024 07:00 CH PSP Swiss Property Quartalszahlen
07.05.2024 07:00 CH Adecco Quartalszahlen
07.05.2024 07:00 DE Zalando Quartalszahlen
07.05.2024 07:45 CH Arbeitslosenrate April 2024
07.05.2024 08:00 DE Auftragseingang Industrie März 2024
07.05.2024 08:00 DE Handelsbilanz März 2024
07.05.2024 08:30 CH OC Oerlikon Quartalszahlen
07.05.2024 09:00 CH Währungsreserven April 2024
08.05.2024 k.A. DE Siemens Energy Quartalszahlen
08.05.2024 07:00 DE Industrieproduktion Februar 2024
08.05.2024 07:30 DE BMW Quartalszahlen
08.05.2024 07:30 DE Henkel KGaA Quartalszahlen
08.05.2024 07:30 DE Continental Quartalszahlen
08.05.2024 08:30 DE Münchener Rück Quartalszahlen
08.05.2024 08:30 DE Fresenius SE Quartalszahlen
08.05.2024 09:30 SE Riksbank: Zinsentscheidung
09.05.2024 05:00 CN Handelsbilanz April 2024
09.05.2024 13:00 GB BoE: Zinsentscheidung
10.05.2024 16:00 US Universität Michigan Verbrauchervertrauen Mai 2024

Stand: 03.05.2024; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Wachsender Zinsoptimismus

In den USA sind die Konsumentenpreise im Juni 2024 gegenüber dem Vormonat um 0.1 Prozent gesunken.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.

Mit Schwung in den Mai2024-05-06T10:26:52+02:00

Biotechnologie – Ungebremster Forscherdrang/Netflix / Spotify – Gute Unterhaltung


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 02.05.2024
  • Thema 1: Biotechnologie – Ungebremster Forscherdrang
  • Thema 2: Netflix / Spotify – Gute Unterhaltung

Biotechnologie
Ungebremster Forscherdrang

Nach einem Höhenflug während der Corona-Pandemie ist es um den Biotechnologiesektor an der Börse ruhiger geworden.¹ Gleichwohl liefern diese Unternehmen weiterhin vielversprechende Wirkstoffe zur Behandlung schwerwiegender Krankheiten. Die gut gefüllten Entwicklungspipelines sind ein zentrales Argument für diesen innovativen Wirtschaftszweig. 25 führende Branchenvertreter aus Europa und Nordamerika sind im Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Net Return Index enthalten. Ein neues Tracker-Zertifikat (Symbol: BTECHU) macht den diversifizierten Börsengradmesser ohne Laufzeitbegrenzung investierbar.

Die Schweiz gilt als attraktiver Standort für die Biotechnologie. Ein engmaschiges Netzwerk aus spezialisierten kleinen und mittelgrossen Unternehmen (KMU), multinationalen Pharmakonzernen sowie renommierten Universitäten bildet hierfür die Grundlage. Darüber hinaus lockt die Schweiz mit ihrer hohen Lebensqualität Forscher und Firmen aus aller Welt an. (Quelle: Switzerland Global Enterprise, Biotech Cluster in Switzerland, 12/2021) Seit 35 Jahren ist Amgen in der Eidgenossenschaft «daheim». Im Jahr 1989 startete das US-Unternehmen seine Internationalisierung mit der Eröffnung einer Europazentrale in Luzern. Heute liegt das „Headquarter“ für den alten Kontinent im südwestlich von Zürich gelegenen Rotkreuz. (Quelle: amgen.ch/Uber-Amgen, Abfrage am 30.04.2024)Amgen gilt seit längerem als ein echter Branchenriese. Im vergangenen Jahr konnten die Kalifornier Umsätze von 28.2 Milliarden US-Dollar verbuchen. Allein der Top-Seller „Prolia“ – ein Medikament zur Behandlung von Osteoporose und Knochenschwund – erzielte 2023 einen Umsatz von vier Milliarden Dollar. Dank hoher Gewinne kann das Management um CEO Robert Bradway die Forschung und Entwicklung neuer Wirkstoffe vorantreiben. Im Lauf des vergangenen Jahres wurden hierfür insgesamt 4.8 Milliarden Dollar investiert. Dem Chef zufolge ist die Pipeline von Amgen momentan so gut gefüllt, wie noch nie seit der Gründung des Unternehmens 1980. (Quelle: Amgen, Letter to Shareholders 2023)Der ungebremste Forscherdrang ist ein wichtiges Argument dafür, dass sich die Biotechnologie nach zwei relativ schwachen Jahren an der Börse zurückmeldet. Laut UBS CIO GWM gibt es aussichtsreiche Wirkstoffkandidaten in verschiedenen Behandlungsgebieten. Neben Alzheimer und Grippe zählt den Analysten zufolge dazu das Respiratorische Synzytial-Virus (RSV). (Quelle: UBS CIO GWM, Opportunities beyond technology, 22.03.2024) Einen mRNA-basierten Impfstoff gegen die letztgenannte Atemwegserkrankung hat Moderna in der Pipeline. Die US-Biotechfirma rechnet für den Mai 2024 mit einer Zulassung durch die FDA. Sollte die US-Gesundheitsbehörde tatsächlich grünes Licht geben, könnte Moderna nach dem weltweit erfolgreich vermarkteten Covid 19-Vakzin „Spikevax“ ein weiteres Produkt kommerzialisieren. (Quelle: Moderna, Geschäftsbericht (Form 10-K) 2023)Ein Update zum RSV-Vakzin dürfte es heute Nachmittag geben. Um 14:00 Uhr unserer Zeit veröffentlicht Moderna die Resultate für das erste Quartal 2024. Nach dem Börsenschluss in New York legt Amgen den Zwischenbericht vor. Wenig überraschend ist das vorgestellte Duo im Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Index enthalten. Dieser Gradmesser bildet die – gemessen an der Freefloat-Marktkapitalisierung – grössten Biotechnologieunternehmen aus Nordamerika und Europa ab. Jede der beiden Regionen steuert die Hälfte zum Index bei.


Chancen: Bis zum 15. Mai 2024 läuft die Zeichnungsphase für ein Tracker Zertifikat (Symbol: BTECHU) auf den Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Net Return Index. Das Strukturierte Produkt ermöglicht eine Partizipation ohne Laufzeitbegrenzung. Anleger können auf diese Weise eine langfristig ausgerichtete sowie international diversifizierte Allokation in der modernen Medizin mitsamt ihrer geballten Innovationskraft eingehen. Ein weiterer Pluspunkt beim Open End Tracker: Dividenden der enthaltenen Aktien werden netto in den Basiswert reinvestiert. Für diese „Rundum“-Investmentlösung fällt eine Verwaltungsgebühr in Höhe von 0.50 Prozent jährlich an.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Zu berücksichtigen ist überdies das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Index vs. SPDR S&P Biotech ETF EUR (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Im Vergleich mit dem nur auf US-Unternehmen abzielenden SPDR S&P Biotech ETF liegt die von Bloomberg berechnete transatlantische Branchenauswahl auf Sicht von fünf Jahren deutlich vorne.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 01.05.2024

Amgen (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Im Januar hat die Amgen-Aktie ein Allzeitoch von knapp 330 US-Dollar erreicht. Zwar konnte der Large Cap das Spitzenniveau nicht halten. Doch der übergeordnete Aufwärtstrend von Amgen ist intakt.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 01.05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Net Return Index

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Symbol BTECHU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Net Return Index EUR
Bezugsverhältnis 15.82681:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.05.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet

Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Index  – Top 10 Positionen (Gewichtung in %)

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Argenx 11.57%
Merck KGaA 11.21%
Amgen 11.18%
Genmab 9.82%
UCB 8.26%
Vertex Pharmaceuticals 7.96%
Regeneron Pharmaceuticals 7.24%
Gilead Sciences 6.38%
Moderna 2.76%
Zealand Pharma 2.45%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg, Refinitiv Stand: 01.05.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’260.91 Pkt. -1.0%
SLI™ 1’839.26 Pkt. -0.9%
S&P 500™ 5’018.39 Pkt. -1.0%
EURO STOXX 50™ 4’921.22 Pkt. -1.3%
S&P™ BRIC 40 3’228.05 Pkt. 2.7%
CMCI™ Compos. 1’612.38 Pkt. -0.5%
Gold (Feinunze) 2’317.90 USD 0.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Netflix / Spotify
Gute Unterhaltung

 
Das Interesse am digitalen Abruf von Filmen, Serien, Musik und Podcasts ist ungebrochen. Sowohl Netflix als auch Spotify lockten im ersten Quartal 2024 viele neue Abonnenten an. Gleichwohl löste das Streaming-Duo mit den jüngsten Zahlen gemischte Gefühle aus. Während Netflix die Wall Street mit der Ankündigung einer veränderten Berichterstattung vergraulte, reichte dem einen oder anderen Investor bei Spotify der Nutzerzustrom nicht aus. Wie auch immer: Der neue Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KXALDU) bietet „gute Unterhaltung“: Bei einem Coupon von 13.50 Prozent jährlich starten Netflix und Spotify mit Barriereabständen von jeweils 45 Prozent in die 18-monatige Laufzeit.
 
Im ersten Quartal 2024 haben sich 9.3 Millionen Nutzer neu bei Netflix angemeldet. Das waren annähernd doppelt so viele, wie Analysten im Schnitt erwartet hatten. Bezahlt machte sich für den Branchenkrösus die Einführung des günstigeren, werbefinanzierten Abonnements. Unterm Strich verdiente Spotify 5.28 US-Dollar je Aktie. Das Ergebnis lag damit um 76 US-Cent über dem Konsens. Gleichwohl gab die Netflix-Aktie nach der Zahlenvorlage um annähernd ein Zehntel nach.¹ Einerseits hat das Unternehmen beim Ausblick die Erwartungen leicht verfehlt. Schwerer wog folgende Ankündigung: Ab 2025 wird Netflix keine quartalsweisen Zahlen zu den Abonnenten mehr publizieren. Investoren sehen diesen Schritt als Indiz für eine mögliche Marksättigung. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 19.04.2024)615 Millionen monatliche aktive Nutzer (monthly active users, MAU) zählte Spotify in den ersten drei Monaten 2024 – knapp ein Fünftel mehr als im Vorjahreszeitraum. Gleichwohl verpasste der auf Musik, Podcasts und Hörbücher spezialisierte Dienst das eigene Ziel um drei Millionen Abonnenten. Für das zweite Quartal rechnet CEO Daniel Ek mit einem Anstieg der MAU auf 631 Millionen. Analysten hatten zuvor mit fünf Millionen Nutzern mehr gerechnet. Offenbar bekommt das Unternehmen  den Sparkurs im Marketing zu spüren. Für den Profit war dieser positiv: Erstmals in seiner 18-jährigen Geschichte verdiente Spotify in einem Quartal brutto mehr als eine Milliarde Euro. Die Spotify-Aktie legte nach der Veröffentlichung dennoch einen Zick-zack-Kurs hin.¹ (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 23.04.2024)
 

Chancen:Eine unstete Entwicklung von Netflix und Spotify kann dem Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KXALDU) bis zu einem gewissen Grad nichts anhaben. Entscheidend ist, dass die beiden Basiswerte während der Laufzeit nicht auf oder unter die Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung fallen. Geht dieses Kalkül auf, wirft das Produkt zum Verfall eine dem Coupon entsprechende Maximalrendite von 13.50 Prozent jährlich ab. Wegen der Autocallable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Netflix vs. Spotify (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 01.05.2024

13.50% p.a. Autocallable BRC auf Netflix / Spotify
Remove
Symbol KXALDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Netflix, Spotify
Handelswährung USD
Coupon 13.50% p.a.
Strike-Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 07.11.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 08.05.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 01.05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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