30. November 2020

Von Ruhe keine Spur

Die Adventszeit ist angebrochen und mit ihr die letzten Wochen des Jahres. Auch wenn es dieses mal nichts wird mit dem gemütlichen Schlendern über den Weihnachtsmarkt, funkelnde Lichter in Städten und Gärten sorgen dennoch für Besinnlichkeit. Auch auf dem Zürcher Finanzplatz herrschte zuletzt eine gewisse Gelassenheit. Bereits seit dem 9. November kommt der SMI nicht mehr vom Fleck.

Bei unseren Nachbarn in Deutschland zeigt sich ein anderes Bild. Selbst wenn sich die Kurskurve des hiesigen Leitindex ebenfalls etwas abgeflacht hat, mit einem Plus von bislang rund 15 Prozent steht der DAX vor dem besten November seiner Geschichte. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 27.11.2020) Damit liegt er nicht nur rund sieben Prozentpunkte vor dem SMI, sondern konnte auch die haussierende Wall Street hinter sich lassen.*

Tiefgehende Reform

In der neuen Woche wird der DAX – zumindest hier in Europa – ganz besonders im Zentrum der Aufmerksamkeit stehen. Das liegt weniger an seiner jüngsten Outperformance, sondern vielmehr an einer möglichen Neugestaltung. Am Dienstag möchte die Indexbetreiberin nach mehr als 30 Jahren festlegen, ob der DAX auf 40 Werte erhöht wird. Seit der Einführung im Jahr 1988 befinden sich stets 30 Mitglieder in dem Barometer. Eine mögliche Erhöhung der Anzahl ist der Deutschen Börse an Reform aber noch nicht genug. Zudem stehen Bestrebungen im Raum, dass nach der Pleite des Zahlungsabwicklers Wirecard eine Mitgliedschaft künftig an strengere Bedingungen geknüpft wird. Neben finanziellen Faktoren könnten dann auch ethische berücksichtigt werden. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 23.11.2020)

Des einen Freud, des anderen Leid: Kritiker bemängeln, dass bei einer Ausweitung des DAX, der MDAX stark darunter leiden könnte. Der „kleine Bruder“ würde dann von 60 auf 50 Titel schrumpfen und dabei nahezu ein Drittel seiner Marktkapitalisierung verlieren. Der DAX wäre dagegen breiter aufgestellt und sein Börsenwert stiege nach Berechnungen der Deutschen Börse um acht Prozent an. Wer sich den Index ins Depot holen möchte, kann dies einfach und kostengünstig mit dem ETT (Symbol: ETDAX) tun. Das Produkt spiegelt die Performance des DAX 1:1 wider und kommt derzeit ohne Verwaltungsgebühren aus.**

Alle Jahre wieder

Mit Beginn des Dezembers stellen sich Anleger rund um den Globus immer wieder die gleiche Frage: Jahresendrallye – ja oder nein? In Anbetracht der Rahmenbedingungen stehen die Chancen gar nicht mal so schlecht. Der Coronavirus-Impfstoff ist in greibarer Nähe, die Machtverhältnisse in den USA scheinen sich zu klären und die Verhandlungen um ein Brexit-Abkommen befinden sich auf der Zielgerade. Mitspielen müssen aber auch noch die Konjunkturdaten. Diesbezüglich stehen diese Woche einige wichtige Daten im Kalender. Da wären zum einen die Einkaufsmanagerindizes aus den USA und der Eurozone zu nennen. Diese basieren auf monatlichen Umfragen und spiegeln die Stimmung sowohl im verarbeitenden Gewerbe als im Dienstleistungssektor wider.

Auf dem Terminplan stehen zudem US-Beschäftigtenzahlen. Den Anfang machen am Mittwoch die Zahlen der privaten Arbeitsagentur ADP. Ausschlaggebend sind dann aber die Daten am Freitag. Experten erwarten eine Verlangsamung des Stellenaufbaus. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 27.11.2020) Noch bevor die genauen Auswirkungen des Coronavirus auf dem Arbeitsmarkt bekannt gemacht werden, wird US-Notenbankchef Jerome Powell am Dienstag vor dem US-Kongress alle wichtigen Fragen rund um Wirtschaft und Geldpolitik beantworten. Von dieser halbjährlich stattfindenden Anhörung erhoffen sich Anleger Anhaltspunkte auf die weitere Strategie des Fed. Am gleichen Tag wird hierzulande die Schätzung für das Bruttoinlandsprodukt veröffentlicht. Laut der Nachrichtenagentur Thomson Reuters rechnet der Konsens mit einem Minus von 3.8 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

DAX (5 Jahre, Angaben in Euro)*

Quelle: Thomson Reuters, Stand: 27.11.2020
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest