Telekommunikation – Starke Verbindung / Givaudan – Auf Beauty-Kurs


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 19.09.2024
  • Thema 1: Telekommunikation – Starke Verbindung
  • Thema 2: Givaudan – Auf Beauty-Kurs

Telekommunikation
Starke Verbindung

Der Telekomsektor meldet sich zurück: Gerade hat der STOXX™ Europe 600 Telecommunications Net Return Index das höchste Niveau seit Mitte 2017 erreicht.¹ Der ETT (Symbol: ETTEL) bildet diesen mit 19 Telekom-Aktien bestückten Basiswert eins-zu-eins und ohne Laufzeitbegrenzung ab. Folgende vier europäische Sektorvertreter bringt der Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOXKDU) zusammen: Deutsche Telekom, Orange, Swisscom und Vodafone. Die Seitwärtsrendite beträgt momentan 10.8 Prozent jährlich. Selbst beim Worst-Performer, Orange, steht dieser Chance ein Barriereabstand von 34.4 Prozent gegenüber.

Die italienische Wettbewerbsbehörde wirft einen genaueren Blick auf die  Übernahme von Vodafone Italia durch Swisscom. Von dieser Ankündigung lässt sich das Schweizer Unternehmen nicht beunruhigen. Laut Swisscom läuft die Akquisition ingesamt nach Plan. Die Finanzierung der acht Milliarden Euro schweren Transaktion sei genauso in trockenen Tüchern, wie eine vorbehaltlose Zustimmung des italienischen Ministerratspräsidiums sowie der Schweizer Wettbewerbskommission. Swisscom erwartet den Abschluss der Übernahmen weiterhin für das ersten Quartal 2025. (Quelle: Swisscom, Medienmitteilung, 11.09.2024). Unbeeindruckt von der jüngsten Meldung aus Rom zeigten sich auch die Investoren: Die Swisscom-Aktie notiert auf dem höchsten Wert seit Ende März 2024, als der Blue Chip mit einem Kurssprung auf die geplante Übernahme in Italien reagierte.¹ Die kurzfristigen Avancen bei Swisscom passen zum positiven Momentum im europäischen Telekomsektor: Der STOXX™ Europe 600 Telecommunications NR Index konnte gerade eine mehrjährige Seitwärtsbewegung nach oben auflösen.¹ Als Zugpferd in dem mit insgesamt 19 Aktien bestückten Börsengradmesser entpuppt sich das Schwergewicht Deutsche Telekom. Der Bonner Konzern profitierte zuletzt davon, dass die Übertragung der Fussball-Europameisterschaft in Deutschland viele neue TV-Kunden angelockt hat. In den USA setzte sich das Wachstum fort. Per Mitte Jahr zählte die Tochter T-Mobile US erstmals mehr als 100 Millionen Kunden. Der operative Erfolg lässt die Kasse des Bonner Konzerns klingeln: Von April bis Juni 2024 nahm der freie Cashflow um knapp die Hälfte auf 5.2 Milliarden Euro zu. Bei dieser für die Dividendenzahlung massgeblichen Kennziffer passte die Deutsche Telekom die Prognose leicht nach oben an. Statt der zuvor rund 18.9 Milliarden Euro peilt das Management nun für 2024 rund 19.0 Milliarden Euro an. (Quelle: Deutsche Telekom, Medienmitteilung, 08.08.2024) Die relativ hohen Ausschüttungen zählen seit jeher zu den Stärken des Telekomsektors. Beim STOXX™ Europe 600 Telecommunications Index beträgt die Dividendenrendite momentan 5.2 Prozent. Zum Vergleich: Im marktbreiten STOXX™ Europe 600 resultiert aus den Gewinnbeteiligungen sämtlicher Mitglieder eine Verzinsung von 3.0 Prozent. Einen deutlichen Bewertungsabschlag attestiert der Indexanbieter STOXX den Telekomwerten beim Kurs-Buchwert-Verhältnis. Mit 1.4 liegt das KBV des Sektors um rund ein Drittel unter dem Niveau des europäischen Gesamtmarktes. (Quelle: STOXX, Indexfactsheet SXKP, 16.09.2024)


Chancen: Der ETT (Symbol: ETTEL) bildet die Net Return Variante des STOXX™Europe 600 Telecommunications Index ab. Die Dividenden der Aktien werden netto reinvestiert. Eine Alternative zur direkten Partizipation bietet der Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOXKDU) auf Deutsche Telekom, Orange, Swisscom und Vodafone. Vorausgesetzt, keiner der vier «Telcos» fällt auf oder unter die Barriere, wirft das Produkt am Laufzeitende eine Rendite von 10.8 Prozent jährlich ab. Seit der Emission hat sich Orange am schwächsten entwickelt. Gleichwohl trennen den französischen Large Cap 34.4 Prozent von der massgeblichen Kursschwelle. Wegen der Autocallable Funktion ist bei diesem BRC eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung möglich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable-Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Quartett erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Telecommunications Net Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Der STOXX™ Europe 600 Telecommunications NR Index ist nach oben über den Widerstand im Bereich von 700/720 Punkten ausgebrochen. Jetzt notiert die Sektorauswahl auf dem höchsten Niveau seit Mitte 2017.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 18.09.2024

Deutsche Telekom vs. Orange vs. Swisscom vs. Vodafone (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100 %)¹
Die Fünf-Jahres-Performance der vier Telekomkonzerne klafft weit auseinander. Während die Deutsche Telekom ein Kursplus von annähernd drei Vierteln zeigt, gab der britische Rivale Vodafone um 50 Prozent nach.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 18.09.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Telecommunications NR Index

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Symbol ETTEL
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Telecommunications Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 747.50 / 750.50

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Termsheet

10.00% p.a. Autocallable BRC auf Deutsche Telekom / Orange / Swisscom / Vodafone

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Symbol KOXKDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Deutsche Telekom / Orange / Swisscom / Vodafone
Handelswährung CHF (Quanto)
Seitwärtsrendite 11.78% (10.81% p.a.)
Kick-In Level (Abstand) Dt. Telekom: EUR 13.3575 (49.5%) Orange: EUR 7.1565 (34.4%) Swisscom: CHF 356.20 (35.2%) Vodafone: GBP 0.5038 (35.5%)
Verfall 13.10.2025
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 97.95% / 98.95%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 18.09.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’982.30 Pkt. 0.5%
SLI™ 1’950.87 Pkt. 0.8%
S&P 500™ 5’618.26 Pkt. 1.2%
EURO STOXX 50™ 4’835.30 Pkt. 1.5%
S&P™ BRIC 40 3’386.46 Pkt. 2.3%
CMCI™ Compos. 1’544.02 Pkt. 3.1%
Gold (Feinunze) 2’588.80 USD 1.9%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Givaudan
Auf Beauty-Kurs

 
Im Börsenjahr 2024 zählte Givaudan bis dato zu den stärksten Werten im SMI™. Die Aktie des Aromen- und Duftstoffeherstellers notiert 31 Prozent über dem Schlusskurs 2023 und belegt damit im Performance-Ranking den zweiten Platz.¹ Selbst wenn Givaudan abrutschen sollte, ist mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYVPDU) eine Rendite von 4.75 Prozent jährlich möglich. Der Coupon in dieser Höhe kommt in jedem Fall zur Auszahlung. Derweil ist die Tilgung des Nominals durch eine Barriere von 70 Prozent der Anfangsfixierung beim Basiswert teilgeschützt.
 
55 Investoren und Analysten sind der Einladung von Givaudan zur «2024 Summer Investor Conference» persönlich gefolgt. Weitere 70 Teilnehmer nahmen Ende August via Webcast an der Veranstaltung in Zürich teil. CEO Gilles Andrier befasste sich in seiner Präsentation unter anderem mit der wachsenden Präsenz von Givaudan in der «Beauty World». Vor zehn Jahren war das Unternehmen mit Wirkstoffen für Hautpflegeprodukte in den Kosmetikmarkt eingetreten. Zuletzt hat Givaudan durch die Übernahme von b.kolormakeup eine letzte Lücke in dem Segment geschlossen. Die Verantwortlichen sehen im Beauty-Bereich viele Wachstumschancen. Als Beispiele nannten sie an der Konferenz den Aufschwung der Dermokosmetik in Indien, neue Akteure wie Indie-Marken sowie den Einsatz der Biotechnologie, um diesen Markt nachhaltiger zu gestalten. (Quelle: givaudan.com, 2024 Summer Investor Conference, Abfrage am 17.09.2024)Natürlich war beim dem Anlass auch die jüngste Geschäftsentwicklung ein Thema. Im ersten Semester 2024 hat Givaudan den Umsatz auf vergleichbarer Basis um 12.5 Prozent auf 3.7 Milliarden Schweizer Franken gesteigert. Beim operativen Ergebnis (Stufe EBITDA) verbuchte der Konzern ein Wachstum von 18.7 Prozent auf 906 Millionen Franken – die Marge stieg um 260 Basispunkte auf 24.2 Prozent. Mit 197 Millionen Franken blieben 5.3 Prozent der Umsätze im freien Cashflow hängen. Im ersten Semester 2023 lag dieser Wert bei 2.9 Prozent. Für das Gesamtjahr sieht die mittelfristige Planung einen freien Mittelzufluss von mindestens zwölf Prozent der Umsätze vor. Gleichzeitig strebt das Unternehmen ein Erlöswachstum zwischen vier und fünf Prozent an. Für beiden Ziele gilt der Durchschnitt über fünf Geschäftsjahre. (Quelle: Givaudan, Medienmitteilung, 23.07.2024)
 

Chancen:Ein bei Anlegern beliebtes Aroma bringt der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYVPDU) auf Givaudan mit. Ab dem 8. Januar 2025 schüttet dieses Strukturierte Produkt alle drei Monate einen Coupon in Höhe von 4.75 Prozent jährlich aus. Die Barriere liegt bei 70 Prozent der Anfangsfixierung. Solange Givaudan nicht auf oder unter diese Marke fällt, erhalten Anleger am 2. Oktober 2026 das 1’000 Schweizer Franken betragende Nominal vollständig zurückbezahlt. Nach einer Schwellenverletzung kann der Basiswert die Chance mit einem Rebound retten. Givaudan muss hierfür die Laufzeit auf oder über dem Strike beenden.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Givaudanwährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Givaudan (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 18.09.2024

4.75% p.a. BRC auf Givaudan
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Symbol KYVPDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Givaudan
Handelswährung CHF
Coupon 4.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 25.09.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 25.09.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 18.09.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Telekommunikation – Starke Verbindung / Givaudan – Auf Beauty-Kurs2024-09-19T08:47:09+02:00

Ein Wechselbad der Gefühle

KeyInvest Blog

16. September 2024

Ein Wechselbad der Gefühle

Die Europäische Zentralbank hat ein weiteres Mal die Zinsen gesenkt. In der vergangenen Woche nahm sie ihren Einlagensatz um 0.25 Prozentpunkte auf 3.50 Prozent zurück. An den europäischen Aktienmärkten kam nach diesem Entscheid keine Euphorie auf. Zum einen war eine Zinssenkung in diesem Ausmass erwartet worden. Zum anderen liess sich die EZB bezüglich ihrer weiteren Gangart nicht in die Karten blicken. „Der EZB-Rat legt sich nicht im Voraus auf einen bestimmten Zinspfad fest“, betonte Notenbankpräsidentin Christine Lagarde. Sie macht die Geldpolitik weiterhin von der Datenlage abhängig. Zuletzt hatte die jährliche Inflationsrate auf dem Gebiet der Währungsunion mit 2.2 Prozent das tiefste Niveau seit gut drei Jahren erreicht. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 12.09.2024)
Der Goldpreis ist nach der EZB-Sitzung am vergangenen Donnerstag auf ein neues Allzeithoch geklettert.* Neben dem Lockerungsschritt auf dem alten Kontinent spielt hier die anstehende Notenbanksitzung in den USA eine zentrale Rolle. Morgen kommt das Fed zusammen. Am Mittwochabend unserer Zeit dürfte der Offenmarktausschuss die erste Zinssenkung seit dem Frühjahr 2020 verkünden. Diese allgemeine Erwartungshaltung wurde durch die aktuellen Preisdaten aus den USA untermauert: Im August 2024 notierte der Consumer Price Index (CPI) um 2.5 Prozent über dem Vorjahresniveau. Damit ist die Teuerung gegenüber Juli 2024 um 0.4 Prozentpunkte geschrumpft. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 13.09.2024)

25 oder 50 Basispunkte?

Eigentlich ist vor dem Fed-Entscheid nur noch die Frage offen, in welchem Ausmass die US-Währungshüter ihre „Target Rate“ kürzen. Sie befindet sich seit mehr als einem Jahr auf der Spanne von 5.25 Prozent bis 5.50 Prozent. Das Gros der Ökonomen rechnet mit einer Senkung um 25 Basispunkte. Angesichts der zuletzt eher schwachen Konjunkturdaten aus den USA ist aber eine Reduzierung von 50 Basispunkten nicht ausgeschlossen. Das Fed bekommt heute und morgen weitere Indikatoren an die Hand, um die makroökonomische Verfassung der USA zu beurteilen. Neben dem Manufacturing Index aus New York stehen die aktuellen Detailhandelsumsätze sowie die Industrieproduktion an. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 13.09.2024)

Einen Tag nach dem Fed rückt die Bank of England in den Fokus. Laut Reuters gehen Ökonomen einhellig davon aus, dass die BoE die Füsse stillhält. Im Juli 2024 hatte sie die „Bank Rate“ um 25 Basispunkte auf 5.00 Prozent gesenkt. Einfluss auf die jetzt anstehende Entscheidung könnten die Konsumentenpreise nehmen. Sie werden am Mittwoch publiziert. Der Konsens unterstellt für den August 2024 auf jährlicher Basis eine Teuerungsrate von 2.2 Prozent. Bewahrheitet sich diese Erwartung, hätte sich die Inflation auf der Insel gegenüber dem Juli stabil entwickelt. Sollte der CPI stark von den Schätzungen abweichen, könnte die BoE doch einen Zinsschritt in Erwägung ziehen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 13.09.2024)

„Grätsche“ aus China

Auf eine ereignisreiche Woche blickt Apple zurück. Der US-Technologiekonzern hat neue Produkte und Services, darunter das iPhone 16, präsentiert. Apple richtet die nächste Generation des Smartphones ganz auf die Künstliche Intelligenz (KI) aus. CEO Tim Cook sprach in diesen Zusammenhang vom Beginn einer neuen Ära. Einmal mehr versuchte der Rivale Huawei, den Kaliforniern die Show zu stehlen. Wenige Stunden vor dem Apple Event stellten die Chinesen mit dem „Mate XT“ das erste doppelt faltbare Handy inoffiziell vor. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 09.09.2024)

Urteil aus Luxemburg

Gar nicht gefallen dürfte Tim Cook auch ein Urteil aus Luxemburg. Dort hat der Europäische Gerichtshof (EuGH) entschieden, dass Apple 13 Milliarden Euro an Steuern nachzahlen muss. Er schloss sich damit der Einschätzung der EU-Kommission an und kassierte ein Urteil der Vorinstanz ein. Die EU-Kommission war seit längerem der Ansicht, dass Apple in Irland, auf der Insel sitzt die Europazentrale des Konzerns, von 1991 bis 2014 wettbewerbsverzerrende Steuervergünstigungen erhalten hat. (Quelle Reuters, Medienbericht, 10.09.2024). Die Apple-Aktie hat die für das Unternehmen von einer Art Wechselbad der Gefühle geprägte Woche mit einem kleinen Plus abgeschlossen. Damit hielt das Wall Street-Schwergewicht die in etwa seit Mitte Jahr zu beobachtenden Seitwärtsbewegung.*

Zu dieser Konstellation passt ein neuer Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYVSDU)** auf Apple. Das Strukturierte Produkt wirft eine Couponzahlung in Höhe von 6.75 Prozent jährlich ab. Die Barriere liegt bei 65 Prozent der Anfangsfixierung für den Mega-Cap. Es besteht aber kein Kapitalschutz. Notiert Apple während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Apple (5 Jahre, Angaben in USD)*

Stand: 13.09.2024; Quelle: UBS AG, Reuters

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Wirtschafts- und Unternehmenstermine

Datum

Uhrzeit

Land

Ereignis

16.09.2024

14:30

US

NY Fed Manufacturing Index September 2024

17.09.2024

11:00

DE

ZEW Index September 2024

17.09.2024

14:30

US

Detailhandelsumsätze August 2024

17.09.2024

15:15

US

Industrieproduktion August 2024

18.09.2024

08:00

GB

Konsumentenpreise August 2024

18.09.2024

20:00

US

Fed: Zinsentscheidung

19.09.2024

08:00

CH

Handelsbilanz August 2024

19.09.2024

13:00

GB

BoE: Zinsentscheidung

19.09.2024

14:30

US

Philly Fed Index September 2024

Stand: 16.09.2024; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Ende der Sommerpause

Es ist nicht bekannt, wo die führenden Notenbanker ihre Ferien verbracht haben.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. 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Ein Wechselbad der Gefühle2024-09-16T11:20:18+02:00

Gold – Gesteigertes Interesse/US-Konsumriesen – Am Puls der Kauflaune


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Donnerstag, 12.09.2024
  • Thema 1: Gold – Gesteigertes Interesse
  • Thema 2: US-Konsumriesen – Am Puls der Kauflaune

Gold
Gesteigertes Interesse

UBS CIO GWM erachtet Gold als ein effektives Instrument, um das Portfolio gegen Risiken wie die geopolitische Polarisierung, einen schwächeren US-Dollar oder das anhaltende US-Haushaltsdefizit abzusichern. Eine Möglichkeit, diese Einschätzung in den Anlagealltag zu übertragen, bietet der ETC (Symbol: CGCCIU) auf den  UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index. Dieser Basiswert folgt dem Edelmetall mit Hilfe der innovativen CMCI-Indexmethodik. Wechselkursschwankungen zwischen dem US-Dollar sowie der Index- und Produktwährung Schweizer Franken werden dabei auf monatlicher Basis ausgeklammert. Zu den unmittelbaren Profiteuren der jüngsten Goldrallye zählt Barrick Gold. UBS setzt den zweitgrössten Produzenten des Edelmetalls jetzt als Basiswert für einen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYVTDU) ein. Der Coupon beträgt bei dieser auf US-Dollar lautenden Emission 9.00 Prozent jährlich. In die 18-monatige Laufzeit startet die Barrick-Aktie mit einem Barriereabstand von 40 Prozent.

Am 18. September 2024 könnten die USA eine «Zeitenwende» erleben. Aller Voraussicht nach wird das Federal Reserve zum ersten Mal seit März 2020 die Zinsen senken. An den Terminmärkten wird ein solcher Schritt zu 100 Prozent eingepreist. Offen ist nur, ob das Fed die «Target Rate» von aktuell 5.25 bis 5.50 Prozent um 25 oder 50 Basispunkte reduziert. (Quelle: CME FedWatch Tool, Stand: 11.09.2024) Für UBS CIO GWM ist die mögliche US-Zinswende nur ein Argument für Gold. Die Analysten verweisen ausserdem auf solide Käufe von Seiten der Notenbanken sowie  die Erholung der Nachfrage durch Exchange Traded Funds (ETF). (Quelle: UBS CIO GWM, Monthly Investment Letter: Catching up, 23.08.2024) In der Tat verzeichneten diese physisch hinterlegten Anlageprodukte zuletzt neue Mittelzuflüsse. Seit dem 1. Juli nahmen die Bestände der Gold ETFs weltweit in Summe um mehr als 76 Tonnen zu. Bleibt es bis Ende Monat bei der positiven Bilanz, würden die Gold-Bestände des Sektors zum ersten Mal seit den ersten drei Monaten 2022 wachsen. (Quelle: gold.org, Goldhub, Data, Gold ETFs, holding and flows, Stand: 09.09.2024) Alles in allem geht CIO GWM davon aus, dass Gold bis Mitte 2025 auf rund 2’500 US-Dollar je Feinunze steigt. (Quelle: UBS CIO GWM, Monthly Investment Letter: Catching up, 23.08.2024)Schon jetzt spielt das wachsende Interesse an dem Edelmetall dem Bergbausektor in die Hände. Beispiel Barrick Gold: Der Minenkonzern hat im zweiten Quartal 2024 insgesamt 948’000 Unzen Gold produziert. Damit übertraf Barrick die Erwartungen um mehr als 40’000 Einheiten. Im Schnitt verkauften die Kanadier eine Unze für 2’344 US-Dollar. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum ist der realisierte Preis damit um knapp 19 Prozent gestiegen. Mit 32 US-Cent lag der Gewinn je Aktie um mehr als zwei Drittel über dem Vergleichswert 2023. Der in Toronto beheimatete Konzern hat zudem sein Produktionsziel bestätigt. 2024 möchte Barrick insgesamt zwischen 3.9 und 4.3 Millionen Unzen Gold fördern. Analysten waren im Schnitt bisher von vier Millionen Unzen ausgegangen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 12.08.2024)


Chancen: Egal, ob Anleger Gold zu Absicherungszwecken verwenden oder schlicht auf einen weiteren Preisanstieg setzen möchten, mit dem ETC (Symbol: CGCCIU) ist beides möglich. Das Partizipationsprodukt folgt dem UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index im Bezugsverhälntis 10:1 und ohne Begrenzung der Laufzeit. «Renditeoptimierung» lautet das Motto beim Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYVTDU) auf Barrick Gold. Ungeachtet von der weiteren Kursentwicklung beim Basiswert erhalten Anleger hier eine Couponzahlung in Höhe von 9.00 Prozent jährlich. Solange Barrick Gold nicht auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt, überweist die Emittentin am Rückzahlungstag das vollständige Nominal.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Sobald der UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt, entsteht beim ETC ein Verlust. Notiert Barrick Gold beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Gold (5 Jahre, Angaben in USD je Feinunze)¹
Im Februar 2024 ist Gold nach oben über den horizontalen Widerstand im Bereich von 2’000 US-Dollar ausgebrochen. Jetzt steht das Edelmetall rund 500 US-Dollar höher vor einer neuen, gleichwohl schwächeren Hürde.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 11.09.2024

Barrick Gold (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Barrick Gold befindet sich in einer mittelfristigen Seitwärtsbewegung. Während die Minenaktie im Bereich von 15 US-Dollar immer wieder nach oben drehte, stellt sich ihr bei 20 Dollar ein Widerstand in den Weg.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 11.09.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
ETC auf den UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CGCCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.38% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 119.20 / 119.70

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Termsheet

9.00% p.a. BRC auf Barrick Gold

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Symbol KYVTDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Barrick Gold
Handelswährung USD
Coupon 9.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 25.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 25.09.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 11.09.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’922.91 Pkt. -2.1%
SLI™ 1’935.27 Pkt. -1.7%
S&P 500™ 5’554.13 Pkt. 0.6%
EURO STOXX 50™ 4’763.58 Pkt. -1.7%
S&P™ BRIC 40 3’309.53 Pkt. -0.5%
CMCI™ Compos. 1’497.91 Pkt. -0.6%
Gold (Feinunze) 2’511.44 USD 0.7%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

US-Konsumriesen
Am Puls der Kauflaune

 
Walmart ist an der Börse im mehrjährigen Vergleich zuletzt an McDonald’s vorbeigezogen.¹ Der Supermarktriese profitierte von einer Erhöhung der Prognose für die Fiskalperiode 2025. Dagegen bekam McDonald’s die Sparneigung in vielen Haushalten zu spüren – zum ersten Mal seit langem schrumpfte der Quartalsumsatz der Fastfoodkette. Trotz dieser Diskrepanz passt das Duo als Basis für einen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYUTDU) gut zusammen. Bei der Neuemission beträgt der Coupon 6.5 Prozent jährlich. Dieser Renditechance steht eine Barriere von 65 Prozent des jeweiligen Startkurses von McDonald’s und Walmart gegenüber.
 
Im zweiten Quartal der Geschäftsperiode 2025 steigerte Walmart die vergleichbaren Umsätze in den USA um 4.2 Prozent. Rund 300 Basispunkte des Wachstums kamen vom Onlinehandel. Walmart profitierte unter anderem von Kunden, die im Internet bestellen, und den Einkauf anschliessend in einem Markt abholen. Auch im internationalen Geschäft ist E-Commerce ein Treiber. Hier meldete Walmart für den Zeitraum Mai bis Juli 2024 zu konstanten Wechselkursen einen Umsatz von knapp 30 Milliarden US-Dollar – 8.3 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Die Erhöhung der Prognose rundete den Zwischenbericht ab. Unter anderem peilt Walmart für 2025 beim operativen Ergebnis eine Verbesserung zwischen 6.5 und 8.0 Prozent an. Zuvor hatte das Management bestenfalls mit einem Wachstum von sechs Prozent gerechnet. (Quelle: Walmart, Financial presentation FY25 Q2, 15.08.2024)Ein etwas anderes Bild von der Kauflaune in den USA zeichnete zuletzt McDonald’s: Die Umsätze der Fastfoodkette sind in den Staaten im zweiten Quartal 2024 etwas geschrumpft. Im vergangenen Jahr hatte der Konzern für diesen Zeitraum noch ein prozentual zweistelliges Wachstum verbucht. In Summe gingen die Erlöse von April bis Juni 2024 um ein Prozent zurück. Damit nahm der Umsatz von McDonald’s zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren ab. Die Aktie des Branchenkrösus drehte Ende Juli dennoch nach oben.¹ Zum einen kam an der Wall Street gut an, dass McDonald’s die Prognose für 2024 bestätigt hat. Ausserdem greifen die US-Kunden bei einem neuen 5-Dollar-Menü beherzt zu. Das günstige Angebot läuft dem Unternehmen zufolge besser als erwartet und sollte daher verlängert werden. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 29.07.2024)
 

Chancen:Für zwei Jahre können Anleger beim Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYUTDU) auf McDonald’s und Walmart planen. In dieser Zeit erhalten Sie, beginnend mit dem 30. Dezember 2024, alle drei Monate einen Coupon in Höhe von 6.75 jährlich. Für die Rückzahlung des Nominals in Höhe von 1’000 US-Dollar besteht Teilschutz: Solange keine der beiden Aktien auf oder unter die Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft der BRC die Maximalrendite ab. 

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
McDonald’s vs. Walmart (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 11.09.2024

6.75% p.a. BRC auf McDonald’s / Walmart
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Symbol KYUTDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte McDonald’s, Walmart
Handelswährung USD
Coupon 6.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 18.09.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 18.09.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 10.09.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Gold – Gesteigertes Interesse/US-Konsumriesen – Am Puls der Kauflaune2024-09-12T10:19:11+02:00

Ende der Sommerpause

KeyInvest Blog

9. September 2024

Ende der Sommerpause

Es ist nicht bekannt, wo die führenden Notenbanker ihre Ferien verbracht haben. Fest steht, dass die Zeit des Müssiggangs für diese Berufsgruppe vorbei ist, die nächsten geldpolitischen Sitzungen stehen an. Den Anfang macht am kommenden Donnerstag die Europäische Zentralbank. In Frankfurt/Main kommt ihr Rat zusammen. Um 14:15 Uhr gibt das Gremium die aktuelle Beschlusslage bekannt. Anschliessend tritt EZB-Präsidentin Christine Lagarde vor die Medien. Anfang Juni hatte sie mit ihren 25 Kolleginnen und Kollegen im Entscheidungsgremium die erste Zinssenkung seit 2019 beschlossen. Nachdem die EZB die Füsse vor der Sommerpause stillhielt, rechnen die meisten Experten nun mit einer weiteren Senkung. Dieser Konsens hat sich erhärtet, nachdem die Inflationsrate der Eurozone im August 2024 auf 2.2 Prozent zurückgegangen war. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 06.09.2024)

Markanter Renditevorsprung

Trotz der Aussicht auf eine geldpolitische Lockerung hat der Euro über den Sommer relativ zum US-Dollar aufwerten können. Auf Sicht von drei Monaten steht für das Devisengespann EUR/USD ein Zugewinn von 2.5 Prozent zu Buche. Zum Ausbruch nach oben reichte es für die Einheitswährung allerdings nicht: Am horizontalen Widerstand im Bereich von 1.12 US-Dollar prallte der Wechselkurs ab.* Ausgebremst wurde das FX-Duo einerseits vom Status der US-Währung als sicherer Hafen. Andererseits zeigt der Dollarraum nach wie vor einen beträchtlichen Renditevorsprung. Der zehnjährige US-Treasury wirft eine Verzinsung von 3.75 Prozent und übertrifft damit das Niveau der deutschen Bundesanleihe um rund 150 Basispunkte.* (Stand 09.09.2024)
Die neusten Daten vom US-Arbeitsmarkt konnten an dieser Diskrepanz wenig ändern.* Im August 2024 hat die grösste Volkswirtschaft der Welt ausserhalb der Landwirtschaft 142’000 Stellen geschaffen. Damit entwickelte sich der Arbeitsmarkt erneut schwächer, als erwartet. Ökonomen hatten im Schnitt mit 163’000 zusätzlichen Arbeitsplätzen gerechnet. Die Arbeitslosenrate ging wie erwartet leicht auf 4.2 Prozent, nach 4.3 Prozent im Juli 2024, zurück. Der „Nonfarm payroll“-Report hat das Szenario der Zinswende in den USA untermauert. Gleichzeitig kam an der Wall Street jedoch die Diskussion auf, ob das Fed bereits zu spät dran sein könnte, um einen stärkeren Abschwung der Wirtschaft zu verhindern. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 06.09.2024) Vor diesem Hintergrund beendete der US-Aktienmarkt die vergangene Woche mit deutlichen Verlusten.*

Neue Preisdaten

Vor dem am 17. September 2024 beginnenden zweitägigen Meeting bekommt das Fed noch die jüngsten Inflationszahlen an die Hand. Am Mittwoch veröffentlicht das U.S. Bureau auf Labour Statistics den Consumer Price Index (CPI) für August 2024. Laut Reuters gehen Ökonomen im Schnitt davon aus, dass die Konsumentenpreise gegenüber Juli um 0.2 Prozent nach oben gegangen sind. Behält der Konsens Recht, hätte sich die monatliche Teuerungsrate stabil entwickelt. Am Ende einer nur mit eher wenigen neuen Indikatoren bestückten Woche liefert die Universität Michigan ihr aktuelles Stimmungsbild zur Kauflaune der US-Verbraucher. In Europa fällt der makroökonomische Terminkalender für die kommenden Tage ebenfalls dünn aus. Auf der Unternehmensseite ist zwischen den Bereichssaisonen ohnehin wenig los.

Versammlung in Genf

Gleichwohl könnte es in der Schweiz die eine oder andere News geben. An der Konferenz „UBS Best of Switzerland“ präsentieren sich zahlreiche heimische Unternehmen aus der ersten und zweiten Börsenreihe. Die Generalversammlung für das am 31. März 2024 beendete Geschäftsjahr richtet Richemont am kommenden Mittwoch aus. Im Hotel Intercontinental in Genf stimmen die Aktionäre unter anderem über den Dividendenvorschlag des Managements ab. Der Luxuskonzern möchte für die vergangene Geschäftsperiode 2.75 Schweizer Franken für jede A-Aktie auskehren. Für 2023 hatte die Anteilseigner 2.50 Franken sowie eine Sonderdividende in Höhe von einem Franken je A-Anteilsschein erhalten. (Quelle: Richemont.com, Notice of Meeting, 08.08.2024)
Am 3. Oktober 2024 steht beim Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPIZDU)** auf Richemont die nächste Couponzahlung an. Bezogen auf das Nominal beträgt die Ausschüttung 6.25 Prozent jährlich. Allerdings notiert das Ende 2023 emittierte Produkt unter dem Emissionspreis von 100 Prozent. Infolgedessen beläuft sich die Seitwärtsrendite auf 7.18 Prozent jährlich. Diese Chance geht mit einem Barriereabstand von derzeit 38.33 Prozent für Richemont einher. (Stand: 06.09.2024) Es besteht aber kein Kapitalschutz. Notiert der Basiswert während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Bereits heute Abend rückt Apple in den Fokus. Beim Technologiekonzern findet das Herbst-Event 2024 statt. Dabei dürften die Kalifornier das iPhone 16 präsentieren. Am Dienstag geht in den USA der Wahlkampf in die heisse Phase. Dann stehen sich die demokratische Kandidatin Kamala Harris und ihr Gegner Donald Trump von den Republikanern erstmals in einem TV-Duell gegenüber. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 06.09.2024)

EUR/USD (5 Jahre, Angaben in EUR je USD)*

Stand: 09.09.2024; Quelle: UBS AG, Reuters

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Wirtschafts- und Unternehmenstermine

Datum

Uhrzeit

Land

Ereignis

09.09.2024

19:00

US

Apple Event Herbst 2024

10.09.2024

05:00

CN

Handelsbilanz August 2024

10.09.2024

08:00

GB

ILO Arbeitslosenrate Juli 2024

11.09.2024

08:00

GB

Industrieproduktion Juli 2024

11.09.2024

10:00

CH

Richemont Generalversammlung

11.09.2024

14:30

US

Konsumentenpreise August 2024

12.09.2024

07:00

CH

Baloise Holding Semesterzahlen

12.09.2024

14:15

EZ

EZB: Zinsentscheidung

13.09.2024

11:00

EZ

Industrieproduktion Juli 2024

13.09.2024

16:00

US

Univ. Michigan Verbrauchervertrauen September 2024

Stand: 09.09.2024; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Ende der Sommerpause

Es ist nicht bekannt, wo die führenden Notenbanker ihre Ferien verbracht haben.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Ende der Sommerpause2024-09-09T12:32:55+02:00

Schweizer Aktienmarkt – Ein spannender Herbst/Meta Platforms – Mitten im Getöse

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 05.09.2024
  • Thema 1: Schweizer Aktienmarkt – Ein spannender Herbst
  • Thema 2: Meta Platforms – Mitten im Getöse

Schweizer Aktienmarkt
Ein spannender Herbst

Der Schweizer Aktienmarkt steuert auf einen spannenden Herbst mit geldpolitischen Weichenstellungen zu. Für Anleger, die mit einem stürmischen Umfeld rechnen, bieten sich Barrier Reverse Convertible an. Nestlé, Novartis und Roche bilden die Basis für einen Autocallable BRC (Symbol: KYTTDU). Bei einem Coupon von 7.00 Prozent jährlich starten die drei Large Caps mit Barrieren von 70 Prozent der Anfangsfixierung in die Laufzeit.  Eine vierteljährliche Ausschüttung von 9.75 Prozent jährlich bringt ein BRC (Symbol: KYTRDU) auf Geberit, Logitech und Swiss Re mit. Dieser Renditechance stehen Barriereabstände von zunächst 35 Prozent gegenüber.

Die Verbraucherpreise sind in der Schweiz im August 2024 auf Jahressicht um 1.1 Prozent gestiegen. Gegenüber Juli gab die Inflation damit um 0.2 Prozentpunkte nach. Ökonomen hatten einen weniger starken Rückgang auf 1.2 Prozent erwartet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.09.2024) Neben den Inflationsdaten publizierte das Bundesamt für Statistik (BfS) am vergangenen Dienstag Zahlen zur jüngsten Wirtschaftsleistung. Sportevent-bereinigt dehnte sich das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Schweiz im zweiten Quartal 2024 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 0.5 Prozent aus. Dieses leicht überdurchschnittliche Wachstum führt das BfS auf die kräftige Expansion der chemisch-pharmazeutischen Industrie zurück. «In den übrigen Industriebranchen ging die Wertschöpfung hingegen zurück, im Einklang mit der schwachen Entwicklung der Industrie in anderen europäischen Ländern», schreibt das BfS. (Quelle: BfS, Medienmitteilung, 03.09.2024) Neben der ökonomischen Flaute auf dem alten Kontinent macht der Schweizer Franken den Exporteuren das Geschäft alles andere als einfach. Im August 2024 hat die heimische Währung relativ zum Euro das höchste Niveau seit Anfang 2015, dem Zeitpunkt des «Frankenschocks», erreicht. SNB-Präsident Thomas Jordan bezeichnete die Stärke des Frankens kürzlich als Belastung für die Schweizer Industrie. Am 26. September 2024 wird der scheidende Notenbankchef zum  letzten Mal die Geldpolitische Lagebeurteilung präsentieren. An den Märkten ist eine Zinssenkung von 25 Basispunkten auf 1.00 Prozent eingepreist. Schon im März und Juni hatte die SNB den Leitsatz in diesem Umfang gekappt. Angesichts eines nachlassenden Inflationsdrucks gilt eine stärkere Lockerung als möglich. Laut den Marktkonditionen beträgt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte knapp ein Viertel. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.09.2024)Am 12. September kommt die Europäische Zentralbank zusammen. Im August 2024 lag die Inflationsrate in der Eurozone mit 2.2 Prozent nur noch knapp über dem von der EZB angepeilten Niveau von zwei Prozent. Entsprechend ist die Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinssenkung gestiegen. Im Juni 2024 hatte die EZB ihren Schlüsselsatz um 25 Basispunkte auf 4.25 Prozent zurückgeschraubt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 30.08.2024) Mit etwas Verzögerung dürfte es auch in den USA zum geldpolitischen Kurswechsel kommen. Zwei Wochen vor der Fed-Entscheidung am 18. September preisen die Terminmärkte eine Senkung der «Target Rate» fest ein. (Quelle: CME FedWatch Tool, 04.09.2024)


Chancen: Eine interessante Alternative zum Direktinvestment bieten Barrier Reverse Convertibles. Anleger nutzen hier die Volatilität der zugrunde liegenden Aktien für eine Optimierung der Rendite. Eine Ertragschance von jährlich 7.00 Prozent bringt der Autocallable BRC (Symbol: KYTTDU) auf Nestlé, Novartis und Roche mit. Solange keine dieser drei Large Caps auf oder unter die Barriere von 70 Prozent fällt, erhalten Anleger am Laufzeitende das Nominal vollständig zurück. Wegen der Autocallable Funktion ist bei diesem Produkt eine vorzeitige Kündigung und Tilgung möglich. Ein solches Feature ist beim BRC (Symbol: KYTRDU) auf Geberit, Logitech und Swiss Re nicht vorgesehen. Gleichwohl kommt hier eine attraktive Renditechance von 9.75 Prozent jährlich mit Barriereabständen von anfänglich 35 Prozent für die Basiswerte zusammen.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Nestlé vs. Novartis vs. Roche (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die drei Schwergewichte waren in den vergangenen Jahren nicht gerade Zugpferde des SMI™. Während Novartis und Roche zuletzt immerhin Boden gut machen konnten, bewegt sich Nestlé im Abwärtstrend.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 04.09.2024
Geberit vs. Logitech vs. Swiss Re (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Der Gaming- und Home Office-Boom während der Corona-Pandemie brachte Logitech 2021 in den  SMI¹. Im Fünf-Jahres-Vergleich liegt der Computer-Zubehörspezialist deutlich vor Geberit und Swiss Re.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 04.09.2024
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

7.00% p.a. Autocallable BRC auf Nestlé / Novartis / Roche

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Symbol KYTTDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Nestlé, Novartis, Roche
Handelswährung CHF
Coupon 7.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 11.09.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 11.09.2024, 15:00 Uhr
 

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9.75% p.a. BRC auf Geberit / Logitech / Swiss Re

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Symbol KYTRDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Geberit, Logitech, Swiss Re
Handelswährung CHF
Coupon 9.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 11.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 11.09.2024, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 04.09.2024
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’167.17 Pkt. -1.4%
SLI™ 1’968.41 Pkt. -1.6%
S&P 500™ 5’520.07 Pkt. -1.3%
EURO STOXX 50™ 4’848.18 Pkt. -1.3%
S&P™ BRIC 40 3’327.33 Pkt. 0.0%
CMCI™ Compos. 1’506.23 Pkt. -1.7%
Gold (Feinunze) 2’494.19 USD -0.3%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Meta Platforms
Mitten im Getöse

Seien es Fotos und Grüsse aus den Ferien, der Austausch unter Freunden und Familien oder das politische Geschehen: Quer durch die Lebensbereiche spielen sich Kommunikation und Interaktion immer mehr über die sozialen Medien ab. Profiteur dieser Entwicklung ist Meta Platforms. Pro Tag zählt das Unternehmen auf seinen Social Media-Portalen im Schnitt knapp 3.3 Milliarden aktive Nutzer. Die Meta-Aktie konsolidiert auf hohem Niveau. Insofern bietet sich der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYTNDU) als Anlagealternative an. Bei einem Coupon von 10.25 Prozent jährlich startet Meta mit einer Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung in die Laufzeit.
Im Februar 2024 jährte sich der Start von Facebook zum 20. Mal. Aus der vom heutigen Meta-CEO Mark Zuckerberg lancierten Plattform hat sich ein Konzern entwickelt, der die Social Media-Dienste Facebook, Instagram, Messenger und WhatsApp vereint. Im Juni 2024 waren pro Tag durchschnittlich 3.27 Milliarden Menschen auf diesen Services unterwegs. Laut Meta Platforms ist die Zahl der Family daily active people (DAP) damit gegenüber dem Vorjahreszeitraum um sieben Prozent gestiegen. Werbetreibende kommen an dieser riesigen Community nur schwer vorbei. Im zweiten Quartal 2024 konnte Meta Platforms den im Schnitt pro Anzeige bezahlten Preis um ein Zehntel steigern. Der Konzernumsatz nahm um 22 Prozent auf 39.07 Milliarden US-Dollar zu. Beim operativen Ergebnis verbuchte Meta sogar ein Wachstum von mehr als der Hälfte auf knapp 15 Milliarden US-Dollar. (Quelle: Meta Platforms, Medienmitteilung vom 31.07.2024)Damit konnte der Konzern die Marge steigern, obwohl das Management massiv in die Künstliche Intelligenz (KI) investiert. Insgesamt rechnet das Unternehmen für 2024 mit Kapitalausgaben zwischen 37 und 40 Milliarden US-Dollar. Im kommenden Jahr soll diese Summe „signifikant“ nach oben gehen. Im Mittelpunkt der Planungen steht „Meta AI“. Die Kalifornier arbeiten hier mit einem Open Source-Modell, der Programmcode ist also frei zugänglich. Wie gewohnt denkt Mark Zuckerberg gross: Ende Jahr soll Meta AI der weltweit am meisten genutzte KI-Assistent sein. (Quelle: Meta Platforms, Medienmitteilung vom 31.07.2024)

Chancen:Trotz starker Zahlen und ehrgeizigen Zielen ist die Meta-Aktie zuletzt am Widerstand im Bereich von 525 US-Dollar abgeprallt. Selbst bei einer fortgesetzten Konsolidierung ist mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYTNDU) eine prozentual zweistellige Rendite pro Jahr möglich. Erstmals kurz vor Weihnachten 2024 und dann alle drei Monate zahlt die auf US-Dollar lautende Emission einen Coupon in Höhe von 10.25 Prozent jährlich. Die Barriere wird bei 60 Prozent des Startkurses fixiert. Solange Meta Platforms nicht auf oder unter diese Marke fällt, erhalten Anleger das Nominal am Rückzahlungstag vollständig überwiesen.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Meta Platforms während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Meta Platforms (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 04.09.2024
10.25% p.a. BRC auf Meta Platforms
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Symbol KYTNDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Meta Platforms
Handelswährung USD
Coupon 10.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 11.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 11.09.2024, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 04.09.2024

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Schweizer Aktienmarkt – Ein spannender Herbst/Meta Platforms – Mitten im Getöse2024-09-05T09:54:45+02:00

Börsen auf Zick-Zack-Kurs

KeyInvest Blog

2. September 2024

Börsen auf Zick-Zack-Kurs

Anfang August gab die Volatilität ein kurzes, aber intensives Stelldichein. Der VSMI®, dieser Index zeigt die gebündelte implizite Kursschwankungsbreite der im SMI® enthaltenen Aktien, schnellte am 9. August 2024 bis auf 25.8 Punkte nach oben. Auf diesem Niveau hatte sich das „Angstbarometer“ zuletzt im Juni 2022 bewegt. Diese für die Volatilität typische Spitze stand in einem direkten Zusammenhang mit der Korrektur an den Börsen. Sorgen vor einer US-Rezession und die Eskalation des Konflikts im Nahen Osten bescherten SMI® & Co. einen sehr schwachen Monatsauftakt. Offenbar ist die Verunsicherung verflogen. Nicht nur, dass der VSMI® wieder zusammengesackt ist. Die Aktienmärkte präsentierten sich Ende August in einer starken Verfassung. Mit 12’484 Punkten erreichte der SMI® am letzten Handelstag des Monats den höchsten Stand seit April 2022.*

Nachlassende Teuerung

Nicht nur in der Schweiz, weltweit setzen die Investoren auf Zinssenkungen. Gestärkt wurde diese Hoffnung von den neuesten Inflationszahlen. In der Eurozone lagen die Verbraucherpreise im August 2024 um 2.2 Prozent über dem Vorjahresniveau. Damit hat die Teuerung, wie von Ökonomen erwartet, gegenüber Juli 2024 um 0.4 Prozentpunkte nachgegeben. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 30.08.2024) In den USA signalisierte der Personal Consumption Expenditures (PCE) Preisindex einen nachlassenden Teuerungsdruck. Im Juli 2024 übertraf das vom Fed besonders stark beachtete Inflationsmass den Vorjahreswert, wie schon im Juni, um 2.5 Prozent. In der Kernrate, hier bleiben Nahrungsmittel und Energie aussen vor, legte der PCE auf Jahressicht um 2.6 Prozent zu. Auch dieser Wert entwickelte sich damit gegenüber dem Juni stabil, obwohl Ökonomen mit einem etwas höheren Stand gerechnet hatten. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 30.08.2024)

Geldpolitische Weichenstellung

Es spricht also einiges dafür, dass der September 2024 der Monat werden könnte, in dem mehrere grosse Notenbanken die Zügel lockern. Am 13. September kommt die Europäische Zentralbank (EZB) zusammen. Im Juni 2024 hatte sie die Zinswende eingeläutet und den Schlüsselsatz von 4.50 Prozent auf 4.25 Prozent reduziert. Nachdem sich die Teuerung in der Eurozone seither dem EZB-Ziel von zwei Prozent angenähert hat, spekulieren die Finanzmärkte auf eine weitere Senkung. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 30.08.2024)

Am 17. September steht das erste Fed-Treffen nach der Sommerpause an. Einen Tag später dürfte die US-Notenbank zur Tat schreiten und die „Target Rate“ senken. Der Geldmärkte rechnen damit mit einer Wahrscheinlichkeit von 100 Prozent. Offen ist laut dem CME FedWatch Tool nur noch, ob das Fed den Zinssatz um 25 oder 50 Basispunkte kappt. (Quelle: CME FedWatch Tool, 02.09.2024) Die Schweizerische Nationalbank (SNB) kann die Beschlusslage bei EZB und Fed gründlich analysieren. Sie gibt ihre Geldpolitische Lagebeurteilung am 26. September 2024 ab.

Besorgter SNB-Chef

Im März und Juni 2024 hat die SNB den Leitzins um jeweils 25 Basispunkte auf jetzt 1.25 Prozent gesenkt. Gleichwohl war der Schweizer Franken im turbulenten Börsenmonat August gefragt. Sowohl gegenüber dem Euro als auch relativ zum US-Dollar wertete die als „Sicherer Hafen“ geltende Valuta auf. An einer Veranstaltung räumte SNB-Präsident Thomas Jordan jetzt ein, dass diese Entwicklung der Schweizer Industrie Probleme bereitet. Gerade in wichtigen Absatzmärkten wie Deutschland und Europa bekämen die Unternehmen das Zusammenspiel aus schwachem Wachstum und einem starken Franken zu spüren. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 30.08.2024). Am 26. September wird Thomas Jordan zum letzten Mal als SNB-Präsident die Lage beurteilen. Martin Schlegel löst in fünf Tage später an dieser Position ab. (Quelle: SNB, Medienmitteilung, 26.06.2024)

Zahlen vom US-Arbeitsmarkt

Insbesondere das Fed, aber auch EZB und SNB dürfte in der neuen Woche die aktuellen Zahlen vom US-Arbeitsmarkt unter die Lupe nehmen. Der „Nonfarm-Payroll“-Bericht von Anfang August galt als ein Auslöser der aufkommenden Konjunktursorgen. Im Juli 2024 waren in den USA ausserhalb der Landwirtschaft 114’000 neue Stellen aufgebaut worden. Ökonomen hatten im Schnitt mit gut 60’000 Jobs mehr gerechnet. Ausserdem ging die Arbeitslosenrate um 0.2 Prozentpunkte auf 4.3 Prozent nach oben. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 02.08.2024). Laut Reuters rechnen Experten damit, dass die US-Wirtschaft im August 2024 wieder mehr Jobs geschaffen hat – der Konsens liebt bei 163’000 Stellen. Für die Arbeitslosenrate erwarten Ökonomen einen leichten Rückgang auf 4.2 Prozent.

VSMI® Index (5 Jahre, wöchentliche Höchst-, Tiefst- und Schlusswerte, in CHF)*

Stand: 30.08.2024; Quelle: UBS AG, Reuters

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Wirtschafts- und Unternehmenstermine

Datum

Uhrzeit

Land

Ereignis

03.09.2024

08:30

CH

Konsumentenpreise August 2024

03.09.2024

09:00

CH

BIP 2. Quartal 2024

04.09.2024

11:00

EZ

Produzentenpreise Juli 2024

04.09.2024

16:00

US

Auftragseingang langl. Wirtschaftsgüter Juli 2024

05.09.2024

07:45

CH

Arbeitslosenrate August 2024

05.09.2024

08:00

DE

Industrieaufträge Juli 2024

05.09.2024

11:00

EZ

Detailhandelsumsätze Juli 2024

05.09.2024

14:15

US

ADP Arbeitsmarktbericht August 2024

06.09.2024

08:00

DE

Industrieproduktion Juli 2024

06.09.2024

11:00

EZ

BIP revidiert 2. Quartal 2024

06.09.2024

14:30

US

Offizieller Arbeitsmarktbericht August 2024

Stand: 02.09.2024; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Ende der Sommerpause

Es ist nicht bekannt, wo die führenden Notenbanker ihre Ferien verbracht haben.

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Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. 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Börsen auf Zick-Zack-Kurs2024-09-02T14:41:21+02:00

Value Investoren – Überragende Qualitäten/Zurich Insurance – Dem Plan enteilt

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 29.08.2024
  • Thema 1: Value Investoren – Überragende Qualitäten
  • Thema 2: Zurich Insurance – Dem Plan enteilt

Value Investoren
Überragende Qualitäten

Die nackten Zahlen für den Börsenmonat August 2024 sehen wenig spektakulär aus. Beispielsweise notiert der SMI™ Index kurz vor Ultimo in etwa auf dem Niveau von Ende Juli. Zwischenzeitlich standen die Aktienmärkte allerdings enorm unter Druck. Der Schweizer Leitindex gab an den ersten drei Handelstagen im August um bis zu knapp acht Prozent nach. Mit einer v-förmigen Gegenbewegung konnten sowohl der nationale als auch andere Handelsplätze den schwachen Monatsstart wieder aufholen.¹ Mit Blick nach vorne rät UBS CIO GWM, den Fokus auf Qualitätsaktien zu richten. Zu dieser Einschätzung passt das Tracker-Zertifikat (Symbol: VALUEU) auf den Solactive Value Investoren TR Index. Dieser Basiswert enthält 15 Beteiligungsgesellschaften, die einen wertorientierten Anlagestil verfolgen. Berkshire Hathaway, die Holding des legendären US-Investors Warren Buffett, darf hierbei nicht fehlen.

Wegen Rezessionssorgen und der Eskalation des Konflikts im Nahen Osten flogen viele Aktien Anfang August aus den Depots. Gleichzeitig griffen Investoren bei «Safe Haven»-Assets wie Gold oder dem Schweizer Franken zu. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 05.08.2024) Knapp vier Wochen später zeigt sich ein anderes Bild. Einmal mehr setzen Anleger auf die Zinswende in den USA. Es bestehen praktisch keine Zweifel mehr, dass die Notenbank den Schlüsselsatz am 18. September 2024 nach unten schraubt. Mit einer Wahrscheinlichkeit von 71.5 Prozent kommt es dann zu einer Senkung um 25 Basispunkte auf die Spanne von 5.00 Prozent bis 5.25 Prozent. Die Quote für eine Reduzierung um 0.50 Prozentpunkte liegt bei beachtlichen 28.5 Prozent. (Quelle: CME FedWatch Tool, 28.08.2024)UBS CIO GWM geht davon aus, dass die US-Notenbank an jeder der insgesamt noch drei in diesem Jahr anstehenden Sitzungen die Zügel lockert. Dabei könnte das Fed durchaus zu einer Senkung von 50 Basispunkten greifen, falls eine Abschwächung am Arbeitsmarkt oder bei den Konsumausgaben dies rechtfertige. CIO GWM rechnet aber weiterhin nicht mit einer Rezession in den USA. Daher bleibt die Einschätzung für Aktien positiv. Ungeachtet dessen dürfte die Unsicherheit über die politischen und ökonomischen Aussichten Bestand haben. Die Experten raten daher zu Qualitätsaktien. Unternehmen mit starken Wettbewerbspositionen, robusten Erträgen und strukturellen Wachstumstreibern sollten speziell dann gut positioniert sein, wenn Zweifel am Wirtschaftswachstum aufkommen. (Quelle: UBS CIO GWM, Monthly Investment Letter: Catching up, 23.08.2024)Der Solactive Value Investoren Index enthält Beteiligungsgesellschaften, die sich einem wertorientierten und langfristigen Investmentansatz verschrieben haben. Zu den grössten Positionen zählt Berkshire Hathaway. Die Investmentholding des US-Starinvestors Warren Buffett war zuletzt auf der Verkäuferseite zu finden. Unter anderem trennte sie sich von Apple-Aktien. Der Kassenbestand von Berkshire nahm auf diese Weise im zweiten Quartal 2024 um knapp 88 Milliarden auf immense 277 Milliarden US-Dollar zu. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.08.2024) Hinter Investor AB seht die schwedische Unternehmerfamilie Wallenberg. Zu gut zwei Dritteln besteht das Value-Portfolio der Skandinavier aus börsenkotierten Konzernen wie beispielsweise ABB, Astrazeneca oder Ericsson. (Quelle: investorab.com) Zu den grössten an der Hongkonger Börse kotierten Unternehmen zählt CK Hutchison Holdings. Neben Häfen umfasst dieses Konglomerat Detailhändler, Infrastruktur- und Telekomfirmen sowie Finanzgesellschaften. (Quelle: ckh.com). 


Chancen: Die drei Beispiele zeigen, welch enorme Fülle an Ländern, Sektoren und Unternehmen im Solactive Value Investoren Index zusammenkommt. Ein Tracker-Zertifikat (Symbol: VALUEU) bildet die Total Return Variante dieses Basiswertes ab. Dadurch partizipieren Anleger auch an den Dividenden der enthaltenen Investmentgesellschaften. Die Laufzeit ist unbegrenzt, wodurch sich mit diesem Produkt der für Value Investoren typische langfristige Zeithorizont verfolgen lässt. Die Verwaltungsgebühr beträgt 0.75 Prozent jährlich.

Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Zu berücksichtigen ist überdies das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Tracker-Zertifikats von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Solactive Value Investoren TR Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Seit mehr als vier Jahren bewegt sich der Solactive Value Investoren Index in einem Aufwärtstrend. Zuletzt hat der  wertorientierte Basiswert den Sprung über die runde Marke von 300 Punkten geschafft.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 28.08.2024
Investor AB vs. Berkshire Hathaway vs. CK Hutchison Holdings (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Schwäche der Börse in Hongkong macht vor CK Hutchison nicht Halt. Auf Sicht von fünf Jahren notiert die asiatische Holding weit im Minus. Dagegen zeigen Investor AB und Berkshire hohe Zugewinne.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 28.08.2024
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Tracker-Zertifikat auf den Solactive Value Investoren TR Index

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Symbol VALUEU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive Value Investoren (USD) TR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 310.75 / 313.75
 

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Solactive Value Investoren Index: Die 10 Schwergewichte

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Unternehmen Gewichtung
Brookfield 11.00%
Investor AB 10.86%
Berkshire Hathaway 10.52%
Fairfax Financial Holdings 9.97%
CK Hutchison Holdings 9.34%
Markel Group 9.21%
Brookfield Asset Management 9.14%
Jefferies Financial 7.89%
Groupe Bruxelles Lambert 7.08%
Industrivarden AB 5.68%
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 28.08.2024
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’348.70 Pkt. 0.8%
SLI™ 2’001.28 Pkt. 0.7%
S&P 500™ 5’592.18 Pkt. -0.5%
EURO STOXX 50™ 4’913.03 Pkt. 0.6%
S&P™ BRIC 40 3’328.63 Pkt. -2.1%
CMCI™ Compos. 1’532.55 Pkt. 1.1%
Gold (Feinunze) 2’502.25 USD -0.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Zurich Insurance
Dem Plan enteilt

Vor knapp zwei Jahren hat sich Zurich Insurance neue Finanzziele gesteckt. Für den Zeitraum 2022 bis 2025 prognostizierte der Versicherungskonzern damals unter anderem für das Ergebnis je Aktie pro Geschäftsjahr ein organisches Wachstum von acht Prozent. Laut CEO Mario Greco ist das Unternehmen dabei, diese Vorgabe zu übertreffen. An der Börse steuert der Assekuranztitel gerade die runde Marke von 500 Schweizer Franken an – derart hoch notierte Zurich Insurance zuletzt vor mehr als zwei Jahrzehnten.¹ Selbst wenn der Blue Chip den Sprung über diese Hürde nicht schaffen sollte, ist mit dem auf Schweizer Franken lautenden Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYSIDU) eine Rendite von 4.25 Prozent jährlich möglich. Der Coupon in dieser Höhe kommt mit einer Barriere von 75 Prozent der Anfangsfixierung bei Zurich Insurance zusammen.
Zurich Insurance hat von Januar bis Juni 2024 von einer soliden operativen Entwicklung sowie Gewinnen auf Anlagen profitiert. Der Betriebsgewinn erreichte rekordhohe 3.99 Milliarden US-Dollar – sieben Prozent mehr als im ersten Semester des Vorjahres. Unterm Strich verdiente der Versicherer gut drei Milliarden Dollar, was ein Wachstum von 21 Prozent bedeutet. Zurich hat damit die Erwartungen der Analysten übertroffen. In der Kernsparte Schaden- und Unfallversicherung trotzte das Unternehmen der Häufung von Naturkatastrophen. Der Schaden-Kosten-Satz ging im ersten Semester 2024 relativ zum Vorjahr um lediglich 0.7 Prozentpunkte auf 93.6 Prozent nach oben. (Quelle: Refinitiv: Medienbericht, 08.08.2024)Gleichwohl stellen Unwetter, Überschwemmungen oder Waldbrände Zurich Insurance vor Herausforderungen. „Sie sind teurer als früher, weil die Häufigkeit dieser Ereignisse völlig anders ist als in der Vergangenheit – viel höher und auch in Regionen, in denen es solche Ereignisse noch nie gab“, erklärte CEO Mario Greco. Dennoch möchte er die für 2025 gesteckten Finanzziele übertreffen. Beim Ergebnis je Aktie erwartet Greco eine jährliche Verbesserung von mehr als einem Zehntel. Der Strategieplan sieht eine Steigerung von acht Prozent je Geschäftsperiode vor. (Quelle: Refinitiv: Medienbericht, 08.08.2024)

Chancen:Mit dem breiten Aktienmarkt ist Zurich Insurance gleich nach der Zahlenvorlage von Anfang August unter Druck geraten. Doch gelang dem Finanzwert eine v-förmige Erholung. Vor dem Monatswechsel steuert das SMI™-Mitglied auf die runde Marke von 500 Schweizer Franken zu.¹ Der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYSIDU) ist nicht auf einen weiteren Ausbruch nach oben angewiesen. Vielmehr gilt es für Zurich Insurance, in den kommenden beiden Jahren nicht auf oder unter die Barriere von 75 Prozent der Anfangsfixierung zurückzufallen. Reicht das Polster, erhalten Anleger im September 2026 das Nominal vollständig zurückbezahlt. Der Coupon von 4.25 Prozent jährlich wird unabhängig von der Entwicklung des bekannten Basiswertes ausbezahlt.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Zurich Insurance während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Zurich Insurance (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 28.08.2024
4.25% p.a. BRC auf Zurich Insurance
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Symbol KYSIDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Zurich Insurance
Handelswährung CHF
Coupon 4.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 75%
Verfall 04.09.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 04.09.2024, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 28.08.2024

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Value Investoren – Überragende Qualitäten/Zurich Insurance – Dem Plan enteilt2024-08-29T09:38:23+02:00

Paukenschlag am Genfer See

KeyInvest Blog

26. August 2024

Paukenschlag am Genfer See

Nestlé bekommt einen neuen Chef. Ab dem 1. September 2024 steht Laurent Freixe an der Spitze des weltgrössten Lebensmittelkonzerns. Er löst dort Mark Schneider ab. 2025 soll Freixe auch in den Verwaltungsrat gewählt werden. Die überraschende Rochade erfolgte, nachdem Nestlé bei den Investoren immer mehr in Ungnade gefallen war. Der Large Cap notiert auf dem tiefsten Niveau seit dem Frühjahr 2020. Operativ schockte der am Genfer See beheimatete Konzern die Märkte Ende Juli mit einer reduzierten Prognose. Für 2024 stellte das Management nur noch ein organisches Umsatzwachstum von mindestens drei Prozent in Aussicht. Zuvor war man von vier Prozent ausgegangen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 22.08.2024)

Mark Schneider hat das mit bekannten Marken wie Nespresso, Maggi oder S. Pellegrino bestückte Portfolio umgebaut und Nestlé verstärkt in Richtung gesünderer Ernährung ausgerichtet. Während der Corona-Pandemie florierten die Geschäfte. Doch dann bremste die Inflation den am Genfer See beheimateten Branchenriesen aus. Immer mehr Verbraucher reagierten mit dem Kauf günstiger Produkte auf Preiserhöhungen. Ausserdem bekam der Lieferant den harten Wettbewerb im Detailhandel zu spüren. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 22.08.2024)

Während Schneider im Januar 2017 vom deutschen Medizintechnikunternehmen Fresenius nach Vevey gewechselt war, setzt der Verwaltungsrat jetzt auf eine interne Lösung. Laurent Freixe arbeitet seit 1986 für Nestlé und gehört seit 16 Jahren der Konzernleitung an. Als CEO möchte er den Marktanteil von Nestlé ausbauen. Ein weiterer Fokus soll auf der Digitalisierung liegen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 22.08.2024)

Kühler Empfang

An der Börse zündete der Chefwechsel zunächst nicht. Vielmehr näherte sich Nestlé am Freitag dem jüngsten Verlaufstief an.* Auf eine Stabilisierung des SMI®-Titels zielt der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYRCDU)** ab. Solange Nestlé nicht auf oder unter die Barriere von 75 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft das Produkt die Maximalrendite in Höhe von 3.75 Prozent jährlich ab. Allerdings besteht kein Kapitalschutz. Notiert der Basiswert während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Warme Worte

Vor dem Wochenende drehte die Nestlé-Aktie knapp in den positiven Bereich. Dabei profitierte sie von einer weltweit zu beobachtenden Kaufwelle. Der SMI® liess am Freitag die Marke von 12’300 Punkten deutlich hinter sich und hat damit den scharfen Rücksetzer von Anfang August aufholen können.* Rückenwind erhielten Börsianer aus den Rocky Mountains. Beim Notenbanktreffen in Jackson Hole sendete Fed-Chef Jerome Powell deutliche Zeichen für eine Zinswende im September. „Es ist an der Zeit, die Geldpolitik anzupassen“, sagte er. Dabei sei die Richtung klar, ergänzte Powell mit Blick auf eine Zinssenkung. Während die Aktienkurse und Gold zulegten, gab der US-Dollar nach.* (Quelle: Reuters, Medienbericht, 23.08.2024)

Zahlen vom KI-Koloss

An der Wall Street zählte Nvidia am Freitag zu den grössten Gewinnern. Neben der Zinsfantasie könnte die anstehende Zahlenvorlage des Halbleiterspezialisten für Kauflaune gesorgt haben. Am Mittwoch veröffentlicht Nvidia nach dem Börsenschluss in New York die Resultate für das zweite Quartal der Fiskalperiode 2025 (Mai bis Juli 2024). Das Unternehmen ist der führende Hersteller für Prozessoren, die in Applikationen der Künstlichen Intelligenz zum Einsatz kommen. Der Boom dieser Technologie hat Nvidia sowohl operativ als auch an der Börse in neue Sphären gehievt.* (Quelle: Reuters, Medienbericht, 23.08.2024)

In Europa bringt die neue Woche mehrere Stimmungsbarometer. Neben dem ifo Geschäftsklima sowie dem GfK Verbrauchervertrauen aus Deutschland zählt dazu das kontinentale Bild zur allgemeinen Kauflaune. An der Wall Street stehen unter anderem die zweite Berechnung der Wirtschaftsleistung im zweiten Quartal 2024, der PCE Preisindex sowie der aktuelle Einkaufsmanagerindex aus Chicago auf der Agenda.

Nestlé (5 Jahre, Angaben in CHF)*

Stand: 23.08.2024; Quelle: UBS AG, Reuters

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Wirtschafts- und Unternehmenstermine

Datum

Uhrzeit

Land

Ereignis

26.08.2024

10:00

DE

ifo Geschäftsklima August 2024

27.08.2024

08:00

DE

GfK Verbrauchervertrauen September 2024

27.08.2024

08:00

DE

BIP 2. Quartal 2024

27.08.2024

11:00

CH

Sonova Analysten- und Investorentag

27.08.2024

15:00

US

Case Shiller Häuserpreisindex Juni 2024

28.08.2024

k.A.

CH

Givaudan Investorenkonferenz

28.08.2024

22:00

US

Salesforce Quartalszahlen

28.08.2024

22:00

US

HP Quartalszahlen

28.08.2024

22:00

US

Nvidia Quartalszahlen

29.08.2024

11:00

EZ

Verbrauchervertrauen August 2024

29.08.2024

14:00

DE

Konsumentenpreise August 2024

29.08.2024

14:30

US

BIP 2. Quartal 2024

29.08.2024

22:00

US

Lululemon Athletica Quartalszahlen

29.08.2024

22:00

US

Autodesk Quartalszahlen

30.08.2024

09:00

CH

KOF Konjunkturbarometer August 2024

30.08.2024

11:00

EZ

Konsumentenpreise August 2024

30.08.2024

14:30

US

PCE Preisindex Juli 2024

30.08.2024

15:45

US

Chicago Einkaufsmanagerindex

Stand: 26.08.2024; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Ende der Sommerpause

Es ist nicht bekannt, wo die führenden Notenbanker ihre Ferien verbracht haben.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. 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Paukenschlag am Genfer See2024-08-26T11:14:00+02:00

Weltraumwirtschaft – Top-Investmentidee / Richemont – Rühmliche Ausnahme


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 22.08.2024
  • Thema 1: Weltraumwirtschaft – Top-Investmentidee
  • Thema 2: Richemont – Rühmliche Ausnahme

Weltraumwirtschaft
Top-Investmentidee

Mit den Longer Term Investment Ideas (LTI) fokussiert sich UBS CIO GWM auf Anlagethemen, die auf langfristigen strukturellen Entwicklungen basieren. Bei der umfangreichen Recherche und Analyse spielt das Zusammenspiel von technologischem Fortschritt, Ressourcenknappheit und gesellschaftlichem Wandel eine wichtige Rolle. Jetzt hat CIO GWM den grossen Fundus an LTI an Hand der Bewertung und des Momentum nach den aussichtsreichsten Ideen durchforstet. Zu den Favoriten zählt die «Space economy». Die Weltraumwirtschaft umfasst unterschiedlichste Sektoren und Endmärkte. Dabei nimmt die Zahl der Applikationen und Möglichkeiten stetig zu. Das Tracker-Zertifikat (Symbol: SPACEU) auf den Euronext Helios Space NR Index bietet eine diversifizierte Positionierung in diesem speziellen Wirtschaftszweig. Der Basiswert zielt auf europäische Unternehmen ab. Enthalten sind allerdings auch internationale Firmen, die von der Förderung der Weltraumwirtschaft durch die EU profitieren.

Butch Wilmore und Suni Williams sitzen auf der Internationalen Raumstation fest. Am 8. Juni waren die beiden US-Astronauten mit der «Starliner» zur ISS geflogen. Doch bei der ersten bemannten Reise des Boeing-Raumschiffes gab es technische Probleme. Da die US-Weltraumbehörde NASA nun Sicherheitsbedenken hat, kann das Duo möglicherweise erst im Februar 2025 zur Erde zurückkehren. Dann ist ein Flug der «Crew Dragon», dem Transportschiff des US-Weltraumunternehmens, SpaceX geplant. Die jüngsten Meldungen bedeuten einen herben Rückschlag für den Industriegiganten Boeing. Sie zeigen aber auch, wie begehrt die Aufträge staatlicher Raumfahrtagenturen sind. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 08.08.2024)UBS CIO GWM erachtet die hohen Investitionen der Privatwirtschaft als einen wichtigen Treiber für die Weltraumwirtschaft. Darüber hinaus sprechen die Fortschritte in der Satellitentechnologie, das starke Wachstum neuer Space-Applikationen sowie die fallenden Kosten für Raketenstarts für dieses Anlagethema. Als aktuelles Beispiel für die zusehende Kommerzialisierung desWeltraums nennt CIO GWM die Künstliche Intelligenz (KI). Mit Hilfe von Satelliten ist eine schnelle und effiziente Verarbeitung der hierbei anfallenden Datenmengen möglich. Hinzu kommt die Verknüpfung der Weltraumwirtschaft mit dem Thema Sicherheit. Sie spielt in Zeiten geopolitischer Spannungen eine bedeutende Rolle. Alles in allem sehen die Analysten die Weltraumwirtschaft an einem Wendepunkt in Richtung eines langfristigen Wachstums. Allerdings gibt es auch Risiken. Da viele Anwendungen noch in den Kinderschuhen stecken, kann es jederzeit zu Rückschlägen kommen. Umso wichtiger ist ein diversifizierter Investmentansatz. (Quelle: UBS CIO GWM, Our favorite Longer-Term Investment themes, 14.08.2024)Im Euronext Helios Space Index sind aktuell 32 Aktien enthalten. Ihre Auswahl erfolgte in Abstimmung mit der europäischen Weltraumbehörde ESA. Der Index bildet die Börsenperformance von Unternehmen ab, die in der Space Economy aktiv und auf dem alten Kontinent beheimatet sind. Sofern sie von der Förderung dieser Thematik durch die EU profitieren, kommen auch nicht-europäische Firmen in Frage. Die Entwickler und Hersteller von Raumfahrtsystemen sowie der zugehörigen Trägerraketen zählen genauso zum Indexuniversum, wie Dienstleister auf dem Boden. Hinzu kommen Satelliten-, Kommunikations- und Navigationsspezialisten.


Chancen: Seit April 2023 bildet ein Tracker-Zertifikat (Symbol: SPACEU) den Euronext Helios Space NR Index ohne Laufzeitbegrenzung ab. Obwohl das Partizipationsprodukt in den vergangenen Monaten an Wert eingebüsst hat, steht gegenüber dem Emissionspreis ein Plus von mehr als einem Fünftel zu Buche. Damit schneidet das Themeninvestment seit der Preisfixierung am 05.04.2023 besser ab, als der breite europäische Aktienmarkt.¹ In die Performance des Basiswertes fliessen die Dividendenzahlungen der enthaltenen Aktien mit ein. Zudem erfolgt eine regelmässige Überprüfung und gegebenenfalls Anpassung des Index. Für dieses «Gesamtpaket» fällt eine Verwaltungsgebühr von jährlich 0.50 Prozent an.  

Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Zu berücksichtigen ist überdies das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Tracker-Zertifikats von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Euronext Helios Space Index (seit Einführung 20.01.2023, in EUR)¹
Das von UBS CIO GWM festgestellte Momentum der Weltraumwirtschaft spiegelt sich in der Börsenperformance wieder. Nach einer Korrekturphase hat der Euronext Helios Space Index nach oben gedreht.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 21.08.2024

Air Liquide vs. Safran vs. Airbus (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Air Liquide sorgt unter anderem für die Betankung von Raketen. Safran baut beispielsweise Antriebssysteme, während die Raumfahrtsparte von Airbus ein breites Spektrum an Space-Applikationen abdeckt.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 21.08.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Euronext Helios Space NR Index

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Symbol SPACEU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Euronext Helios Space NR Index (EUR)
Bezugsverhältnis 58.686472:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 121.70 / 122.90

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Termsheet

Euronext Helios Space NR Index: Die 10 Schwergewichte

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Unternehmen Gewichtung
Air Liquide 10.77%
Safran 10.38%
Airbus 9.79%
ASML Hodling 8.95%
BAE Systems 8.51%
TE Connectivity 8.15%
Rolls-Royce 7.97%
Infineon Technologies 7.47%
Dassault Systems 4.17%
Rheinmetall 3.92%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 21.08.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’250.11 Pkt. 1.5%
SLI™ 1’987.96 Pkt. 1.7%
S&P 500™ 5’620.85 Pkt. 3.0%
EURO STOXX 50™ 4’885.28 Pkt. 3.3%
S&P™ BRIC 40 3’400.35 Pkt. 2.9%
CMCI™ Compos. 1’516.54 Pkt. 0.0%
Gold (Feinunze) 2’511.95 USD 2.2%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Richemont
Rühmliche Ausnahme

 
Aus der Luxusgüterindustrie kamen in der jüngsten Berichtssaison keine allzu erbaulichen Nachrichten. Vor allem die schwache Nachfrage aus China machte den Anbietern von edlem Schmuck und kostspieligen Uhren zu schaffen. Eine Ausnahme bildet Richemont. Zwar spürt auch der Schweizer Branchenvertreter im Reich der Mitte Gegenwind. Doch eine positive Entwicklung im Schmucksegment und kräftiges Wachstum in Japan bescherten dem Gesamtkonzern ein solides Quartal. Sehen lassen können sich auch die Konditionen des neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYRDDU) auf Richemont. Der Coupon beträgt 7.00 Prozent jährlich, während die Barriere bei 65 Prozent der Anfangsfixierung liegt.
 
Zu konstanten Wechselkursen steigerte Richemont die Umsätze im ersten Quartal des Fiskaljahres 2025, April bis Juni 2024, um ein Prozent auf knapp 5.3 Milliarden Euro. Der Uhren- und Schmuckkonzern stemmte sich damit nicht nur gegen ein widriges geopolitisches und makroökonomisches Umfeld. Solide ist die Geschäftsentwicklung auch angesichts der hohen Vergleichsbasis. Von April bis Juni 2023 hatte Richemont ein Wachstum von 19 Prozent verbucht. Vor allem aufgrund der Zurückhaltung der zahlungskräftigen Kundschaft in China gaben die Erlöse in der Region Asien-Pazifik im aktuellen Berichtszeitraum um 18 Prozent nach. Dagegen nahmen die Verkäufe in Europa und auf dem amerikanischen Kontinent um fünf Prozent respektive ein Zehntel zu. Mit einem Wachstum von 59 Prozent zu konstanten Wechselkursen ragt Japan heraus. Hier wirkten sich unter anderem die vom schwachen Yen begünstigen Einkäufe von Touristen aus China, Südkorea und Amerika positiv aus. (Quelle: Richemont, Medienmitteilung vom 16.07.2024)Eine klare Diskrepanz besteht auch zwischen den Produktkategorien. Die Umsätze im Uhrensegment mit Top-Marken wie A. Lange & Söhne oder IWC Schaffhausen gaben um 13 Prozent nach. Derweil lieferten die Schmuckhäuser Buccellati, Cartier und Van Cleef & Arpels im Auftaktquartal ein Wachstum von vier Prozent. Auf Quartalsbasis legt Richemont keine Zahlen zur Ergebnisentwicklung vor. Hier müssen sich Anleger bis zum 8. November gedulden, wenn der Zwischenbericht für die ersten sechs Monate ansteht. Bereits am 11. September 2024 hält Richemont die Generalversammlung ab. (Quelle: Richemont, Medienmitteilung vom 16.07.2024)
 

Chancen:Für Anleger, die dem Large Cap eine in etwa stabile Entwicklung zutrauen, könnte der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYRDDU) interessant sein. Beginnend mit dem 5. Dezember 2024 überweist die Emittentin alle drei Monate den Coupon in Höhe von 7.00 Prozent jährlich. Solange die Richemont-Aktie nicht auf oder unter die Barriere von 65 Prozent des Anfangslevels fällt, erhalten Produktinhaber Anfang September 2026 das Nominal vollständig zurück. Geht diese Rechnung nicht auf, kann der Basiswert die Maximalrendite mit einem Rebound «retten»: Sobald Richemont die Laufzeit auf oder über dem Strike Level beendet, bleibt es bei der Tilgung des BRC zu 100 Prozent.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Richemontwährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Richemont (5 Jahre, Angaben in CHF¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 21.08.2024

7.00% p.a. BRC auf Richemont
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Symbol KYRDDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Richemont
Handelswährung CHF
Coupon 7.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 28.08.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 28.08.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 21.10.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Weltraumwirtschaft – Top-Investmentidee / Richemont – Rühmliche Ausnahme2024-08-22T08:54:09+02:00

Zinsfantasien bestimmen das Geschehen

KeyInvest Blog

19. August 2024

Zinsfantasien bestimmen das Geschehen

Obwohl das Gros der Marktteilnehmer gerade ihre Ferien geniessen dürfte, ist von Sommerpause an der Börse keine Spur. Zahlreiche makro- und mikroökonomische Nachrichten halten Anleger auf Trab – und das sowohl dies- als auch jenseits des Atlantiks. Zuerst ein Blick auf die Wirtschaft: Nach einer aktuellen Analyse des Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) trübt sich die konjunkturelle Situation auf dem alten Kontinent derzeit ein. Das Barometer für die Aussichten in den kommenden sechs Monaten für die grösste Volkswirtschaft in der Eurozone, Deutschland, gab im August um 22.6 Punkte auf 19.2 Zähler nach, Ökonomen hatten nur mit einem Rückgang auf 32.0 Punkte gerechnet. Damit sind die Erwartungen so stark eingebrochen wie seit zwei Jahren nicht mehr. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 13.08.2024)

Mehrere geldpolitische Lockerungen

In der gesamten Eurozone zeigen sich derweil Licht und Schatten. Während die Wirtschaft in im zweiten Quartal mit einem BIP-Plus von 0.3 Prozent in der Wachstumsspur geblieben ist, kamen aus der Industrie negative Nachrichten. Im Euroraum verringerte sich die Fertigung im Juni um 0.1 Prozent im Vergleich zum Vormonat, Experten hatten dagegen mit einem Anstieg von 0.5 Prozent gerechnet. Eine schwächelnde Wirtschaft erfordert in der Regel niedrige Zinsen. Und genau darauf bereiten sich die Märkte vor. Laut einer Umfrage der Nachrichtenagentur Reuters rechnen Volkswirte in diesem Jahr noch mit zwei Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank (EZB). Eine grosse Mehrheit geht davon aus, dass der massgebliche Einlagensatz im September und im Dezember um jeweils 25 Basispunkte reduziert werden. Damit würde die EZB drei Mal in diesem Jahr die Zinsen senken. Am Geldmarkt ist man sogar noch optimistischer: Aus den Zinsfutures geht aktuell hervor, dass Investoren von vier Schritten nach unten ausgehen. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 13./14.08.2024)

Auch in den USA dreht sich weiterhin alles darum, wann das Fed die Zinswende einläuten wird. Frische Inflationsdaten machen Hoffnung, dass es im September bereits so weit sein könnte. Die Teuerungsrate gab im Juli auf 2.9 Prozent, nach 3.0 Prozent im Juni, nach und überraschte damit positiv. Volkswirte hatten nur eine Stagnation auf dem Zettel. Damit bewegen sich die Preissteigerungen in Richtung des Zwei-Prozent-Ziels der US-Notenbank. Überraschend starke Einzelhandels- und Arbeitsmarktdaten sorgen aber auf der anderen Seite dafür, dass nur noch wenige Investoren damit rechnen, dass das Fed eine Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt vornimmt. Mehr Klarheit könnten diesbezüglich die Fed-Protokolle, die am Mittwoch veröffentlicht werden, bringen. Zudem startet das alljährliche Notenbanktreffen in Jackson Hole, wo der Fed-Vorsitzende Jerome Powell voraussichtlich am Freitag eine Rede halten wird. Der Goldpreis hat bereits auf die erwartete geldpolitische Lockerung reagiert und sprang auf neues Rekordhoch von 2‘509 US-Dollar je Feinunze.* (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 14./16.08.2024)

Vorsichtige Anleger

Während die Spannung auf der Zinsseite weiter zunimmt, legt sich die Aufregung allmählich bezüglich der Firmenbilanzen. Inzwischen haben mehr als 90 Prozent der S&P 500-Unternehmen ihre Zahlen präsentiert und 78 Prozent davon die Gewinnerwartungen übertroffen. Das Ergebnis liegt über dem Fünf-Jahres-Durchschnitt von 77 Prozent und über dem Zehn-Jahres-Durchschnitt von 74 Prozent liegt. Die Kursreaktionen auf die Zwischenberichte zeigen aber, dass die Anleger zuletzt etwas vorsichtiger wurden. Aktien jener Unternehmen, die positive Gewinnüberraschungen gemeldet haben, verzeichneten zwei Tage vor der Veröffentlichung bis zwei Tage danach einen durchschnittlichen Anstieg von 0.8 Prozent. Dieser liegt unter dem Fünf-Jahres-Durchschnitt von 1.0 Prozent. Dagegen verzeichneten Firmen mit negativen Ergebnisüberraschungen innerhalb dieser Zeitspanne einen durchschnittlichen Kursrückgang von 3.8 Prozent, der höher als der Fünf-Jahres-Durchschnitt von 2.3 Prozent ist. (Quelle: FactSet, Medienmitteilung, 12.08.2024)

Wenig neue Daten

In der neuen Woche sind nur wenig neue Daten von der Konjunkturseite zu erwarten. Zu den wichtigsten zählen die Zahlen zum europäischen Einkaufsmanager. Einige Volkswirte gehen davon aus, dass sich das europäische Stimmungsbarometer für August mit einem Rückgang auf 50 Punkte an der Schwelle zu einem Abschwung bewegen wird. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 16.08.2024) Auch die Bilanzsaison läuft allmählich aus. Aus Schweizer Sicht ein Highlight stellen die Zahlen zum zweiten Quartal von Swiss Re am Donnerstag dar. Dies wird die erste Bewährungsprobe des seit Anfang Juli amtierenden CEO Andreas Berger sein, der Christian Mumenthaler nach acht Jahren an der Spitze ablöste. Die Konkurrenten Munich Re und Hannover Rück haben bereits vorgelegt und gute Zwischenberichte veröffentlicht.

S&P 500: durchschnittliche Kursreaktion bei positiven und negativen Gewinnüberraschungen

Quelle: FactSet

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Wirtschafts- und Unternehmenstermine

Datum  Uhrzeit  Land  Ereignis 
20.08.2024  03:15  CN  PBoC Zinssatzentscheidung 
20.08.2024  08:00  CH  Handelsbilanz 
20.08.2024  11:00  EZ  Verbraucherpreisindex 
20.08.2024  k.A.  CH  Huber + Suhner Quartalszahlen 
20.08.2024  k.A.  CH  PSP Swiss Property Quartalszahlen 
21.08.2024  01:50  JP  Importe/Exporte 
21.08.2024  20:00  US  FOMC Protokoll 
21.08.2024  k.A.  CH  BKW Quartalszahlen 
21.08.2024  k.A.  CH  SoftwareONE Quartalszahlen 
22.08.2024  10:00  EZ  Einkaufsmanagerindex 
22.08.2024  14:30  US  Erstanträge Arbeitslosenunterstützung 
22.08.2024  15:45  US  S&P Global PMI Gesamtindex 
22.08.2024  16:00  US  Jackson Hole Notenbanktreffen 
22.08.2024  16:00  EZ  Verbrauchervertrauen 
22.08.2024  k.A.  CN  Alibaba Quartalszahlen 
22.08.2024  k.A.  CH  Swiss Re Quartalszahlen 
23.08.2024  01:30  JP  Verbraucherpreisindex 
23.08.2024  16:00  US  Jackson Hole Notenbanktreffen 

Stand: 16.08.2024; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Ende der Sommerpause

Es ist nicht bekannt, wo die führenden Notenbanker ihre Ferien verbracht haben.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. 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Zinsfantasien bestimmen das Geschehen2024-08-19T10:15:47+02:00
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