Transatlantische Divergenzen

KeyInvest Blog

03. Februar 2025

Transatlantische Divergenzen

Europas Aktienmärkte sind stark in das neue Jahr gestartet. Der STOXX® Europe 600 Index notierte am 31. Januar 2025 um 6.2 Prozent über dem Stand von Silvester 2024. Damit hat der marktbreite Börsengradmesser nicht nur den besten Monat seit November 2023 hingelegt. Er schnitt zudem deutlich besser ab, als der S&P 500® Index. Das Wall Street-Barometer legte im Januar 2025 um 2.7 Prozent zu.* Das neue Allzeithoch beim STOXX® Europe 600 Index passt zum bisherigen Verlauf der Berichtssaison auf dem alten Kontinent. Mit SAP, ASML Holding und Novartis konnten in der vergangenen Woche drei europäische Börsenschwergewichte überzeugende Resultate präsentieren. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 31.01.2025)

Weitere Lockerungsschritt

Auch geldpolitisch drifteten Europa und die USA zuletzt auseinander. Während die US-Notenbank ihren Leitsatz an der ersten Sitzung des Jahres unverändert beliess, gab es bei der EZB einen weiteren Lockerungsschritt. Sie reduzierte den Einlagensatz wie erwartet um 25 Basispunkte auf neu 2.75 Prozent. Obwohl sich die Währungshüter nicht auf einen zukünftigen Kurs festlegen wollten, rechnen die Märkte fest mit weiter sinkenden Zinsen im Euroraum. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 30.01.2025)

Eine zentrale Rolle spielen in der Geldpolitik die Preise. Insofern dürfte die EZB den heute Vormittag anstehenden Verbraucherpreisindex für die Eurozone genau studieren. Laut Reuters gehen Ökonomen davon aus, dass die Jahresteuerungsrate im Januar 2025 bei 2.4 Prozent lag. Behalten die Experten Recht, hätte sich die Inflation auf dem Gebiet der Währungsunion gegenüber Ende 2024 stabil entwickelt.

Neue Job-Daten aus den USA

Auch auf das Fed wartet ein wichtiger Indikator. Am Freitag veröffentlicht das U.S. Bureau of Labour Statistics den Arbeitsmarktbericht für Januar 2025. Im Dezember hatte die Beschäftigung in den Staaten deutlich zugenommen: Ausserhalb der Landwirtschaft wurden 256’000 Stellen aufgebaut. Damit erreicht der monatliche Arbeitsplatzzuwachs 2024 im Durchschnitt 186’000 Jobs. Laut Fed-Chef Jerome Powell besteht keine Eile, die Zinsen weiter zu senken, solange die Inflations- und Arbeitsmarktdaten dies nicht rechtfertigen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 31.01.2025)

Diesseits wie jenseits des Atlantiks geht die Berichtsaison weiter. In Europa stehen die Ergebnisse von mehreren Banken, darunter UBS und BNP Paribas an. Am Mittwoch gewähren mit TotalEnergies und Novo Nordisk zwei Schwergewichte des STOXX® Europe 600 Index fast zeitgleich Einblick in den jüngsten Geschäftsverlauf. Tags darauf folgt mit der britischen AstraZeneca ein weiteres Unternehmen aus den Top 10 der kontinentalen Auswahl. Neben diesen und anderen Firmenberichten wartet der erste Zinsentscheid des Jahres auf die Insel. Am Donnerstag legt die Bank of England ihre Schlüsselrate fest. Experten rechnen mit einer Senkung um 25 Basispunkte auf dann 4.50 Prozent.

Trump macht ernst

Zunächst aber steht die Reaktion auf die am Wochenende von Donald Trump unterzeichneten Verordnungen im Fokus. Der US-Präsident verfügte darin, Einfuhren aus Kanada und Mexiko mit einer 25-prozentigen Gebühr zu belasten. Für US-Importe aus China werden ab Dienstag zehn Prozent auf die bereits bestehenden Zölle aufgeschlagen. Die drei betroffenen Länder haben Gegenmassnahmen angekündigt. Europa blieb bei dem Vorstoss aus dem Weissen Haus zunächst aussen vor. Über neue Zölle gegen die EU möchte Trump zu einem später Zeitpunkt entscheiden. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 03.02.2025)

Die Sorge vor einem neuen Handelskrieg hat den Börsen in Fernost einen schwachen Start in die Woche beschert. In Tokio gab der NIKKEI 225® Index um 2.7 Prozent nach. Der in Hongkong berechnete Hang Seng büsste 0.7 Prozent ein. Derweil wertete der US-Dollar gegenüber anderen Währungen deutlich auf. Relativ zum Kanadischen Dollar kletterte der Greenback auf das höchste Niveau seit fast fünf Jahren. (Stand: 03.02.2025, 07:25 Uhr)*

STOXX® Europe 600 Index (5 Jahre, Angaben in EUR)*

Stand: 31.01.2025; Quelle: UBS AG, Reuters

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Wirtschafts- und Unternehmenstermine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
03.02.2025 11:00 EZ Konsumentenpreise Januar 2025
03.02.2025 14:30 US McDonald’s Quartalszahlen
04.02.2025 k.A. IT Ferrari Jahreszahlen
04.02.2025 06:45 CH UBS Jahreszahlen
04.02.2025 07:00 FR BNP Paribas Jahreszahlen
04.02.2025 08:30 DE Infineon Quartalszahlen
04.02.2025 14:30 US Merck & Co. Quartalszahlen
04.02.2025 16:00 US Auftragseingang Industrie Dezember 2024
04.02.2025 22:00 US Amgen Quartalszahlen
04.02.2025 22:00 US Alphabet Quartalszahlen
05.02.2025 07:00 FR TotalEnergies Jahreszahlen
05.02.2025 07:30 DK Novo Nordisk Jahreszahlen
05.02.2025 11:00 EZ Produzentenpreise Dezember 2025
05.02.2025 14:15 US ADP Arbeitsmarktbericht Januar 2025
05.02.2025 14:30 US Walt Disney Quartalszahlen
05.02.2025 22:00 NL Qiagen Quartalszahlen
05.02.2025 22:00 US ARM Holdings Quartalszahlen
06.02.2025 k.A. DE Siemens Healthineers Quartalszahlen
06.02.2025 07:45 CH Arbeitsmarktbericht Januar 2025
06.02.2025 08:00 DE Auftragseingang Industrie Dezember 2024
06.02.2025 08:00 GB AstraZeneca Jahreszahlen
06.02.2025 08:30 CH Swiss Prime Site Jahreszahlen
06.02.2025 11:00 EZ Detailhandelsumsätze Dezember 2024
06.02.2025 13:00 GB BoE: Zinsentscheidung
06.02.2025 14:30 US Honeywell Quartalszahlen
06.02.2025 16:00 FR L’Oréal Jahreszahlen
06.02.2025 22:00 US Amazon.com Quartalszahlen
07.02.2025 k.A. CH Ems Chemie Jahreszahlen
07.02.2025 08:00 DE Industrieproduktion Dezember 2024
07.02.2025 14:30 US Offizieller Arbeitsmarktbericht Januar 2025
07.02.2025 16:00 US Universität Michigan Verbrauchervertrauen Februar 2025

Stand: 03.02.2025; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Nestlé: Gelingt ein Befreiungsschlag?

Am 7. Januar 2022 hat die Nestlé-Aktie ein Allzeithoch von knapp 130 Schweizer Franken erreicht. Seit diesem historischen Top geht es für das Schweizer Börsenschwergewicht per Saldo bergab.

Transatlantische Divergenzen

Europas Aktienmärkte sind stark in das neue Jahr gestartet. Der STOXX® Europe 600 Index notierte am 31. Januar 2025 um 6.2 Prozent über dem Stand von Silvester 2024.

Prall gefüllte Börsenagenda

Die vergangene Woche stand ganz im Zeichen der Rückkehr Donald Trumps in das Weisse Haus. Zwar dürfte der US-Präsident weiterhin für Schlagzeilen sorgen.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Transatlantische Divergenzen2025-02-03T10:40:16+01:00

Ölmarkt – Ordentlich versorgt / Logitech – Starke Zahlen


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 30.01.2025
  • Thema 1: Ölmarkt – Ordentlich versorgt
  • Thema 2: Logitech – Starke Zahlen

Ölmarkt
Ordentlich versorgt

Die Ölpreise konnten zuletzt Boden gut machen. Während sich die Nordseesorte Brent seit dem Jahreswechsel um 2.3 Prozent verteuert, steht für das US-Pendant WTI ein Plus von 1.4 Prozent zu Buche.¹ Trotz der  Avancen ist der übergeordnete Seitwärtstrend der beiden Notierungen intakt. Entsprechend interessant sind zwei Zeichnungsprodukte aus dem Sortiment von UBS KeyInvest: Ein Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZUYDU) bringt Brent und WTI als Basiswerte zusammen. Bei einem Coupon in Höhe von 8.50 Prozent erhalten die zugrunde liegenden Futures eine Barriere von 65 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung.  Allein auf WTI basiert ein weiterer Autocallable BRC (Symbol: KZUXDU). Bei dieser Neuemission trifft ein Coupon in Höhe von 8.00 Prozent auf eine Barriere von 65 Prozent des Startniveaus.

Am 10. Januar 2025 kündigte das US-Finanzministerium eine Verschärfung der Sanktionen gegen die russische Ölindustrie an. Mit dem Ziel, die Einnahmen des Landes aus dem Verkauf von Energie zu reduzieren, verhängte Washington Embargos gegen  Ölförderer, -händler und -dienstleister sowie Schiffe, Versicherer und Vertreter des Sektors in Russland. (Quelle: U.S. Department of the Treasury, Medienmitteilung, 10.01.2025) Die Märkte reagierten: Innert drei Tagen verteuerte sich die US-Ölsorte Western Texas Intermediate um bis zu 9.2 Prozent. Allerdings hat der Energieträger dieses Niveau nicht halten können.¹Zehn Tage nach dem skizzierten Vorstoss ist Donald Trump in das Weisse Haus zurückgekehrt. Getreu dem Motto «Drill, baby, drill!» möchte der Republikaner die Ölproduktion in den USA stark ausbauen. Bei einer Videoschalte zum Weltwirtschaftsforum in Davos fordert er die OPEC+ auf, für tiefere Preise zu sorgen. Zu dieser Gruppe zählen neben den von Saudi-Arabien dominierten OPEC-Staaten weitere Förderländer – allen voran Russland. Es muss sich erst noch zeigen, ob und gegebenenfalls wie die OPEC+ auf Trumps Forderung reagieren. Das gilt umso mehr, da das Kartell ohnehin plant, die Produktion ab April 2025 zu erhöhen.Giovanni Staunovo, Rohstoffanalyst bei UBS CIO GWM, erwartet jedenfalls nicht, dass die OPEC+ ohne eine Verschiebung im fundamentalen Umfeld von ihrem Kurs abweichen. Der Ölmarkt dürfte seiner Ansicht nach gedämpft bleiben, solange nicht mehr Klarheit bezüglich der US-Sanktions- und Zollpolitik herrsche. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 24.01.2025)Die U.S. Energy Information Administration (EIA) rechnet damit, dass die globale Produktion des Energieträgers in den kommenden beiden Jahren stärker steigen wird, als die Nachfrage. Entsprechend sieht sie den Ölpreis tendenziell unter Druck. Explizit weisst die Behörde in ihrem monatlichen Ausblick darauf hin, dass ihre Prognosen schon fertig waren, als die US-Regierung die neuen Sanktionen gegen Russland bekanntgemacht hat. Die Massnahmen könnten Einfluss auf die russischen Ölexporte nehmen. Ungeachtet dessen erwartet die EIA, dass die OPEC+ weiterhin versuchen wird, einen signifikanten Lageraufbau zu vermeiden. (Quelle: U.S. Energy Information Administration, Short-Term Energy Outlook, 14.01.2025)


Chancen: Eine weitestgehend stabile Entwicklung der Ölpreise reicht, um mit den neuen, auf Schweizer Franken lautenden Autocallable Barrier Reverse Convertibles ordentliche Renditen zu generieren. Bei einer Neuemission (Symbol: KZUYDU) bilden Brent und WTI die Basis. Anleger erhalten bei diesem Strukturierten Produkt eine regelmässige Couponzahlung in Höhe von 8.50 Prozent jährlich. Die Barriere liegt bei 65 Prozent der Anfangsfixierung für die beiden bekannten Öl-Futures. Mit einem identischen Polster ist der auf WTI basierende Autocallable BRC (Symbol: KZUXDU) ausgestattet. Der Coupon beträgt hier 8.00 Prozent jährlich. Wegen der Autocallable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und gegebenenfalls Rückzahlung beider Emissionen möglich.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der Performance des Basiswertes (vom Strike aus) – beim Multi BRC ist der schwächere Basiswert massgeblich – erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Globaler Ölmarkt: Angebot/Nachfrage und Lagerentwicklung (jeweils in Mio. Barrel/Tag)
Nach zwei Jahren mit einem Produktionsüberschuss soll der globale Ölmarkt 2024 leicht in ein Defizit gerutscht sein. Für das laufende Jahr und 2026 geht die EIA wieder von steigenden Lagerbeständen aus.
 
Quelle: UBS AG, U.S. Energy Information Administration (EIA)
Stand: 14.01.2025

Brent vs. WTI (5 Jahre, Angaben in USD je Barrel)¹
Die Öl-Futures zeigen einen starken Gleichlauf. Für gewöhnlich ist die Nordseegattung Brent etwas teurer, als das US-Pendant WTI. Auf Sicht von fünf Jahren betrug der Aufschlag im Schnitt vier US-Dollar je Barrel.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 29.01.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
8.50% p.a. Autocallable Worst-of BRC auf Brent / WTI

Remove
Symbol KZUYDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Brent Crude Oil Future, WTI Crude Oil Future (NYMEX Front Month Contract)
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 8.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 05.02.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.02.2025, 15:00 Uhr

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Termsheet

8.00% p.a. Autocallable BRC auf WTI

Remove
Symbol KZUXDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswert WTI Crude Oil Future (NYMEX Front Month Contract)
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 8.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 05.02.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.02.2025, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 29.01.2025
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’529.69 Pkt. 2.6%
SLI™ 2’070.07 Pkt. 2.3%
S&P 500™ 6’039.31 Pkt. -0.8%
EURO STOXX 50™ 5’230.66 Pkt. 0.5%
S&P™ BRIC 40 3’789.43 Pkt. 3.7%
CMCI™ Compos. 1’628.55 Pkt. -0.7%
Gold (Feinunze) 2’757.71 USD 0.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Logitech
Starke Zahlen

 
Die Tastaturen, Mäuse, Headsets und Kameras von Logitech waren zur Weihnachtszeit 2024 gefragt. Im dritten Quartal der Fiskalperiode 2025 hat der Spezialist für Computer-Zubehör den Umsatz zu konstanten Wechselkursen um knapp sieben Prozent auf 1.34 Milliarden US-Dollar steigern können. Logitech hat daraufhin die Prognose für das Gesamtjahr erhöht. Eine gute Figur gibt der SMI™-Konzern auch als Basiswert für einen neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZNUDU) ab. Anleger können hier fest mit der Couponzahlung von 7.25 Prozent jährlich rechnen. Die Barriere liegt bei 70 Prozent der Anfangsfixierung für die Logitech-Aktie.
 
An der Börse hatte sich zuletzt eine gewisse Vorfreude auf den Zahlentermin von Logitech breitgemacht. Ab dem Jahreswechsel verteuerten sich die Anteilsscheine des schweizerisch-amerikanischen Technologieunternehmens bis zum Tag der Publikation um gut ein Zehntel. Im Performance-Ranking für den SMI™ schaffte es Logitech damit auf einen beachtlichen vierten Platz. Die jetzt vorgelegten Zahlen passen zur starken Kursentwicklung.¹ Im Zeitraum Oktober bis Dezember 2024 verbuchte Logitech ein Umsatzwachstum von sieben Prozent auf 1.34 Milliarden US-Dollar. Analysten hatten mit Erlösen von 1.25 Milliarden Dollar gerechnet. Operativ verdiente das Unternehmen im Berichtszeitraum angepasste 266 Millionen US-Dollar und damit ebenfalls sieben Prozent mehr als im dritten Quartal der Fiskalperiode 2024. Auch an dieser Stelle hat Logitech die Erwartungen der Analysten deutlich übertroffen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 28.01.2025)Laut CEO Hanneke Faber war im wichtigsten Geschäftsquartal des Jahres insbesondere das Gaming-Sortiment gefragt. Hier hätten die Umsätze annähernd das zur Zeit der Pandemie eingefahrene Spitzenniveau erreicht. Folgerichtig schraubte Faber die Prognose für das Gesamtjahr nach oben. Sie stellt nun einen Umsatz von 4.54 bis 4.57 Milliarden Dollar in Aussicht. Zuvor lag die erwartete Spanne bei 4.39 bis 4.47 Milliarden Dollar. Das operative Ergebnis soll 2025 im Bereich von 755 bis 770 Millionen US-Dollar landen. Hier hatte Logitech bisher  720 bis 750 Millionen Dollar angepeilt. (Quelle: Logitech, Medienmitteilung, 28.01.2025)
 

Chancen:Eine interessante Alternative zum Direktinvestment in den SMI™-Top Performer bietet der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZNUDU). Beginnend mit dem 12. Mai 2025 schüttet die Emittentin alle drei Monate einen Coupon von 7.25 Prozent jährlich aus. Während diese Zahlung unabhängig von der Kursentwicklung bei Logitech fällig wird, ist die Tilgung an die Börsenperformance des Basiswertes gekoppelt. Vorausgesetzt, Logitech fällt in den kommenden zwölf Monaten nicht auf oder unter die Barriere von 70 Prozent der Anfangsfixierung, erhalten die Inhaber des BRCs das Nominal vollständig überwiesen. Geht dieses Kalkül nicht auf, ist die Renditechance von maximal 7.25 Prozent jährlich nicht zwangsläufig verloren. Sofern Logitech nach einem Barrierebruch zur Schlussfixierung wieder auf oder über dem Strike Level notiert, bleibt es bei der Tilung zu 100 Prozent der Denomination.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Logitechwährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Logitech (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 29.01.2025

7.25% p.a. BRC auf Logitech
Remove
Symbol KZNUDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Logitech
Handelswährung CHF
Coupon 7.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 05.02.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.02.2025, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 30.01.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. 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Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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Ölmarkt – Ordentlich versorgt / Logitech – Starke Zahlen2025-01-30T08:53:11+01:00

Prall gefüllte Börsenagenda

KeyInvest Blog

27. Januar 2025

Prall gefüllte Börsenagenda

Die vergangene Woche stand ganz im Zeichen der Rückkehr Donald Trumps in das Weisse Haus. Zwar dürfte der US-Präsident weiterhin für Schlagzeilen sorgen. Doch an den kommenden Tagen rücken an den Börsen die Währungshüter sowie die Berichtssaison in den Fokus.* Am Mittwoch und Donnerstag treffen Europäische Zentralbank und US-Fed ihre ersten Zinsentscheidungen im neuen Jahr. Diesseits wie jenseits des Atlantiks präsentieren viele prominenten Unternehmen ihre jüngsten Zahlen. Auf die Nachrichtenflut steuern die Märkte mit viel Rückenwind zu. An der Wall Street ist der S&P 500® Index am vergangenen Donnerstag zum ersten Mal über die Marke von 6’1000 Punkten geklettert.* Angeschoben wurden die Kurse von starken Unternehmenszahlen. Geholfen dürfte ausserdem haben, dass die neue US-Regierung noch keine Strafzölle verhängt hat und in Richtung China einen eher moderaten Ton anschlug. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 24.01.2025)

Unterschiedliche Erwartungshaltung

Am Mittwochabend unserer Zeit gibt das Fed den Zinsentscheid bekannt. Ökonomen sind sich einig, dass das Gremium den Schlüsselsatz unverändert auf der Spanne von 4.25 Prozent bis 4.50 Prozent belassen wird. Mehr Spannung verspricht die Frage, wie sich das Fed zu seiner weiteren Vorgehensweise äussert und ob die Verantwortlichen eventuell eine erste Einschätzung zum wirtschaftspolitischen Kurs der Trump-Administration abgeben. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 24.01.2025)

Anders sieht die Erwartungshaltung an die EZB aus. Sie dürfte ihren Einlagensatz trotz des anhaltenden Inflationsdrucks am Donnerstag ein weiteres Mal nach unten schrauben. Der Konsens rechnet mit einer Senkung um 25 Basispunkte auf 2.75 Prozent. Behalten die Experten Recht, würde der Euroraum den fünften Lockerungsschritt erleben, seit die EZB im vergangenen Juni einen Kurswechsel eingeläutet hat. Am Rande des Weltwirtschaftsforums in Davos hat EZB-Chefin Christine Lagarde noch einmal betont, dass die Richtung der Zinsentwicklung sehr klar sei. An einer Diskussionsrunde zeigte sie sich zudem hinsichtlich einer weiter abnehmenden Inflation zuversichtlich. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 24.01.2025)

SAP: Im Sog der KI-Euphorie

Schlag auf Schlag geht es in der neuen Woche mit der Berichtssaison. In Europa legen mehrere Grosskonzerne ihre Resultate vor. Den Anfang macht am morgigen Dienstag SAP. An den vergangenen Tagen profitierte die Aktie des Softwarekonzerns von allgemeinen „Run“ auf Technologiewerte. Donald Trump hatte zuvor eine bis zu 500 Milliarden US-Dollar schwere Offensive im Bereich Künstliche Intelligenz angekündigt. An dem Projekt mit dem Namen „Stargate“ wirken der US-Datenbank- und Cloud-Anbieter Oracle, der Microsoft-Partner OpenAI und der japanische Tech-Investor Softbank mit. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 22.02.2025)

SAP wächst schon jetzt kräftig. Laut Reuters gehen Analysten im Schnitt davon aus, dass der Anbieter von Unternehmenssoftware den Überschuss 2024 um 40 Prozent steigern konnte. Passend zum Zahlentermin steht auf UBS KeyInvest ein Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZMRDU)** auf den Branchenriesen in Zeichnung. Bei einem Coupon von 6.25 Prozent jährlich geht SAP mit einer Barriere von 35 Prozent der Anfangsfixierung in die zweijährige Laufzeit. (Stand: 27.01.2025) Kapitalschutz besteht aber nicht. Notiert der Basiswert während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Nvidia überholt Apple

Auch an der Wall Street bleibt den Aktien-Analysten nur wenig Zeit zum Durchatmen. Bis Freitag legen fünf der zehn grössten Unternehmen im S&P 500® Index ihre Zahlen vor. Apple ist am Donnerstag an der Reihe. Der iPhone-Hersteller hat zuletzt nicht mit dem breiten Markt Schritt halten können. Vielmehr ging die Kapitalisierung von Apple auf Sicht von vier Wochen um knapp 13 Prozent zurück. Ausgebremst wurde die Aktie unter anderem durch die jüngsten Absatzzahlen vom Smartphone-Markt. Laut Daten von IDC hat Apple im Dezember 2024 weltweit weniger iPhones ausgeliefert. Während sich hier die starke Konkurrenz aus China bemerkbar macht, wurden die Kalifornier an der Börse von Nvidia überholt. Der Halbleiterspezialist und KI-Profiteur ist seit kurzem wieder das wertvollste Börsenunternehmen der Welt.* (Quelle: Reuters, Medienbericht, 21.01.2025)

SAP (5 Jahre, Angaben in EUR)*

Stand: 24.01.2025; Quelle: UBS AG, Reuters

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

**Die Produktdokumentation, d.h. den Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB) sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Wirtschafts- und Unternehmenstermine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
28.01.2025 06:00 DE SAP Jahreszahlen
28.01.2025 12:30 US General Motors Quartalszahlen
28.01.2025 14:30 US Auftragseingang langl. Wirtschaftsgüter Dezember 2024
28.01.2025 16:00 FR LVMH Jahreszahlen
28.01.2025 22:00 CH Logitech Quartalszahlen
29.01.2025 07:00 NL ASML Holding Jahreszahlen
29.01.2025 08:30 CH Lonza Jahreszahlen
29.01.2025 20:00 US Fed: Zinsentscheidung
29.01.2025 22:00 US Microsoft Quartalszahlen
29.01.2025 22:00 US Meta Platforms Quartalszahlen
29.01.2025 22:00 US Tesla Quartalszahlen
29.01.2025 22:00 US IBM Quartalszahlen
30.01.2025 k.A. US Amazon.com Quartalszahlen
30.01.2025 k.A. FR Sanofi Jahreszahlen
30.01.2025 07:00 CH ABB Jahreszahlen
30.01.2025 07:00 CH Roche Jahreszahlen
30.01.2025 07:00 FI Nokia Jahreszahlen
30.01.2025 08:30 DE Deutsche Bank Jahreszahlen
30.01.2025 08:30 CH Detailhandelsumsätze Dezember 2024
30.01.2025 09:00 CH KOF Konjunkturbarometer Januar 2025
30.01.2025 11:00 EZ BIP 2024
30.01.2025 12:30 US Caterpillar Quartalszahlen
30.01.2025 14:15 EZ EZB: Zinsentscheidung
30.01.2025 14:30 US Mastercard Quartalszahlen
30.01.2025 14:30 US BIP 4. Quartal 2024
30.01.2025 22:00 US Apple Quartalszahlen
30.01.2025 22:00 US Visa Quartalszahlen
31.01.2025 01:00 US Intel Quartalszahlen
31.01.2025 08:30 CH Novartis Jahreszahlen
31.01.2025 13:30 US Exxon Mobil Quartalszahlen
31.01.2025 14:30 US Chevron Quartalszahlen
31.01.2025 14:30 US PCE Preisindex
31.01.2025 15:45 US Chicago Einkaufsmanagerindex Januar 2025

Stand: 27.01.2025; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Nestlé: Gelingt ein Befreiungsschlag?

Am 7. Januar 2022 hat die Nestlé-Aktie ein Allzeithoch von knapp 130 Schweizer Franken erreicht. Seit diesem historischen Top geht es für das Schweizer Börsenschwergewicht per Saldo bergab.

Transatlantische Divergenzen

Europas Aktienmärkte sind stark in das neue Jahr gestartet. Der STOXX® Europe 600 Index notierte am 31. Januar 2025 um 6.2 Prozent über dem Stand von Silvester 2024.

Prall gefüllte Börsenagenda

Die vergangene Woche stand ganz im Zeichen der Rückkehr Donald Trumps in das Weisse Haus. Zwar dürfte der US-Präsident weiterhin für Schlagzeilen sorgen.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Prall gefüllte Börsenagenda2025-01-27T12:30:28+01:00

Luxussektor – Bessere Zeiten? / Holcim – Abspaltung schreitet voran


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 20.01.2025
  • Thema 1: Luxussektor – Bessere Zeiten?
  • Thema 2: Holcim – Abspaltung schreitet voran

Luxussektor
Bessere Zeiten?

Mit starken Zahlen für das Weihnachtsquartal 2024 hat Richemont die Hoffnung gestärkt, wonach der Luxussektor vor einem Aufschwung stehen könnte. Der Bloomberg Luxury Series 1 NR Index erreichte schon jetzt ein Allzeithoch.¹ Mit einem Tracker-Zertifikat (Symbol: LUXURU) können sich Anleger den mit 19 Luxusunternehmen bestückten Basiswert in das Portfolio holen. Branchenkrösus LVMH bildet zusammen mit Richemont und Swatch die Basis für den Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZUKDU). Der Coupon beträgt 10.75 Prozent jährlich, die Barrieren liegen bei 65 Prozent der Anfangsfixierung für die drei Luxusgüteraktien.

Nach einem auf die Pandemie folgenden Boom hat die Lust auf Designermode, handgefertigte Uhren und Schmuck, edle Spirituosen sowie hochpreisige Autos im vergangenen Jahr nachgelassen. Mit den Zahlen für das dritte Quartal der Geschäftsperiode 2025 (per 31.03.2025) weckte Richemont Hoffnungen auf bessere Zeiten. Der Konzern, zu dessen Marken unter anderem Schmuck von Cartier oder die Uhrenmanufaktur IWC Schaffhausen zählen, verbuchte von Oktober bis Dezember 2024 einen rekordhohen Umsatz von 6.2 Milliarden Euro – ein Zehntel mehr als im Vorjahreszeitraum. Analysten hatten im Schnitt mit einem Wachstum von einem Prozent gerechnet. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 16.01.2025)Besonders gefragt war das Sortiment von Richemont auf dem amerikanischen Kontinent sowie in Europa. In diesen Regionen steigerte das Unternehmen den Umsatz im Berichtsquartal um 22 respektive 19 Prozent. Auch für die beiden kleineren Verkaufsgebiete, Japan sowie Mittlerer Osten/Afrika, meldete Richemont zu konstanten Wechselkursen ein Plus von jeweils rund einem Fünftel. Schleppend sind die Geschäfte im Raum Asien-Pazifik gelaufen – von Oktober bis Dezember 2024 lagen die Umsätze um sieben Prozent unter dem Vorjahreswert. Hier bekam Richemont die Krise am chinesischen Markt zu spüren – auf dem dortigen Festland, in Hongkong sowie auf der Insel Macau sind die Erlöse zusammengefasst um 18 Prozent geschrumpft. (Quelle: Richemont, Medienmitteilung, 16.01.2025)An der Börse wurden die Verkaufszahlen dennoch gefeiert. Die Richemont-Aktie gewann am 16. Januar 2025, dem Tag der Publikation, mehr als elf Prozent an Wert. Im Sog des Uhren- und Schmuckkonzerns standen die Konkurrenten auf der Gewinnerseite. Das gilt auch und gerade für LVMH. Seit dem 16. Januar 2025 dehnte sich der Börsenwert des weltgrössten Luxusgüterherstellers um zwölf Prozent aus.¹ Jetzt fiebern Investoren dem 28. Januar 2025 entgegen. Dann wird LVMH nach dem Börsenschluss in Paris die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 veröffentlichen. Im Fokus dürfte auch bei den Franzosen die Entwicklung in Fernost stehen. In den ersten neun Monaten 2024 waren die Umsätze von LVMH in Asien (ohne Japan) um zwölf Prozent gefallen. (Quelle: LVMH, Präsentation, 15.10.2024)


Chancen: Richemont und LVMH zählen zu den 19 Mitgliedern des Bloomberg Luxury Series 1 NR Index. Neben dem europäischen Duo erfüllen derzeit beispielsweise auch das exklusive Möbelhaus RH sowie der Kosmetikhändler Ulta Beauty aus den USA oder der italienische Sportwagenbauer Ferrari die strikten Aufnahmekriterien. Ein Tracker-Zertifikat (Symbol: LUXURU) macht den Bloomberg Luxury Series 1 NR Index einfach und kosteneffizient investierbar.  Beim Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZUKDU) kommen LVMH und Richemont mit dem nicht im Index enthaltenen Uhrenhersteller Swatch zusammen. Die Neuemission zahlt einen Coupon von 10.75 Prozent jährlich. Diese Chance ist über die Barrieren von 65 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung teilgeschützt. Die integrierte Callable Funktion macht eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieses BRC möglich. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker-Zertifikat. Zudem besteht ein Währungsrisiko, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der im Basiswert enthaltenen Aktien abweichen können. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das  Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, sodass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Bloomberg Luxury Series 1 Net Return Index (seit Lancierung im September 2022, Angaben in EUR)¹
Mit der Eintrübung der Kauflaune bei den Reichen und Superreichen geriet der Luxussektor an der Börse 2024 unter Druck. Mittlerweile hat der Bloomberg Luxury Series 1 Index einen beachtlichen Rebound geschafft.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 22.01.2025

LVMH vs. Richemont vs. Swatch (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Im Zuge des jüngsten Kurssprungs ist Richemont nach oben auf ein Allzeithoch ausgebrochen. Während LVMH ebenfalls gedreht hat, arbeitet die abgeschlagene Swatch-Aktie an der Bodenbildung.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 22.01.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Bloomberg Luxury Series 1 NR Index

Remove
Symbol LUXURU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Bloomberg Luxury Series 1 NR Index
Bezugsverhältnis 32.267924:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 137.20 /138.60

Add
 
Termsheet

10.75% p.a. Autocallable BRC auf LVMH / Richemont / Swatch

Remove
Symbol KZUKDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte LVMH, Richemont, Swatch
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 10.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 05.08.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.02.2025, 15:00 Uhr

Add
 

Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 22.01.2025
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’207.89 Pkt. 3.6%
SLI™ 2’024.37 Pkt. 3.8%
S&P 500™ 6’086.37 Pkt. 2.3%
EURO STOXX 50™ 5’205.83 Pkt. 3.1%
S&P™ BRIC 40 3’652.64 Pkt. 2.0%
CMCI™ Compos. 1’639.24 Pkt. 0.0%
Gold (Feinunze) 2’755.02 USD 2.2%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Holcim
Abspaltung schreitet voran

 
Nägel mit Köpfen macht in diesen Tagen das Management von Holcim. Nachdem der Baustoffriese bereits im vergangenen Jahr das Spinn-off der US-Division bekannt gab, wurde nun der aktuelle Verwaltungsratspräsident Jan Jenisch zum Präsident und CEO der geplanten nordamerikanischen Gesellschaft ernannt. Auf der Generalversammlung am 14. Mai müssen die Holcim-Aktionäre über diesen Vorschlag abstimmen. Das neue Unternehmen soll bis Ende des ersten Halbjahres 2025 an den Börsen in New York und Zürich kotiert werden. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 10.01.2025) Die Holcim-Aktie legt seit Silvester eine Pause ein, nachdem es der Titel im vergangenen Jahr mit einem Zuwachs von knapp einem Drittel auf Rang drei im SMI™-Ranking schaffte.¹ Der noch bis 29. Januar in Zeichnung stehende BRC (Symbol: KZMPDU) münzt eine Seitwärtsbewegung in eine ansehnliche Rendite von 5.25 Prozent p.a. um. Geschützt wird diese Ertragschance von einem Risikopuffer von 30 Prozent.
 
Das US-Geschäft war in den vergangenen Jahren einer der Wachstumstreiber im Konzern, und soll auch in Zukunft auf Erfolgskurs bleiben. Erzielte die Sparte im Jahr 2023 einen Umsatz von rund 11 Milliarden US-Dollar, soll dieser bis 2030 auf 20 Milliarden US-Dollar ansteigen. Auch ist das Geschäft sehr profitabel. In Nordamerika erzielte Holcim im dritten Quartal 2024 eine operative Marge von 31.8 Prozent. Das entspricht einer Verbesserung in Höhe von 320 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahr. Im Gesamtkonzern ging es zuletzt mit den Gewinnen ebenfalls überproportional nach oben. Das bereinigte operative Ergebnis legte im dritten Quartal um 4.6 Prozent zu und erreichte einen neuen Rekordwert. Die Marge verbesserte sich auf Neun-Monats-Sicht von 17.9 auf 19.5 Prozent, von Juli bis September betrug die Rendite sogar 23.5 Prozent. Das Margenziel für das Gesamtjahr hob Holcim zum Halbjahr von «18 Prozent» auf «mehr als 18.5 Prozent» an. Neben der zunehmenden Ausrichtung auf höherwertige Produkte tragen auch Akquisitionen zu der derzeitigen Gewinnstärke des Zement- und Dachherstellers bei. Allein im dritten Quartal übernahm Holcim sechs Unternehmen, wodurch sich die Gesamtzahl der Deals per 30. September auf 17 erhöhte. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 25.10.2024/10.01.2025)
 

Chancen:Anleger, die dem Schweizer Bluechip zumindest eine stabile Entwicklung zutrauen, können mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZMPDU) auf Renditefang gehen. Ab dem 7. Mai 2025 überweist die Emittentin den Inhabern des BRCs alle drei Monate anteilig den Coupon von 5.25 Prozent jährlich. Solange die Holcim-Aktie nicht auf oder unter das Kick-In Level von 70 Prozent des Startwertes fällt, wird am Laufzeitende das Nominal vollständig zurückgezahlt und das Investment erzielt die Maximalrendite.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Holcim während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Holcim (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 22.01.2025

5.25% p.a. BRC auf Holcim
Remove
Symbol KZMPDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Holcim
Handelswährung CHF
Coupon 5.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere)
 70%
Verfall 29.07.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 29.01.2025, 15:00 Uhr

Add
 

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 22.01.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Luxussektor – Bessere Zeiten? / Holcim – Abspaltung schreitet voran2025-01-23T08:25:57+01:00

Geschichtsträchtiger Montag

KeyInvest Blog

20. Januar 2025

Geschichtsträchtiger Montag

Heute ist es so weit: In Washington D.C. finden zum 60. Mal die „Inauguration ceremonies“ statt. Um 12 Uhr Ortszeit, 18 Uhr MEZ, wird Donald Trump zusammen mit seinem Vize, JD Vance, als Präsident der Vereinigten Staaten vereidigt. Gleich nach der Rückkehr in das Weisse Haus möchte der Republikaner zur Tat schreiten. Trump plant für den ersten Tag seiner zweiten Amtszeit die Unterzeichnung von zahlreichen Dekreten. Börsianer warten gespannt darauf, ob und inwieweit er mit seinen zentralen Wahlversprechen ernst macht. Neben Steuersenkungen hatte Trump höhere Zölle, eine Deregulierung sowie eine strenge Einwanderungspolitik in Aussicht gestellt. (Quelle: Reuters, Medienberichte, 17.01.2025)

Vor dem Machtwechsel setzten die Investoren auf einen wirtschaftsfreundlichen Kurs der neuen US-Regierung. An der Wall Street sorgten zudem positive Konjunkturindikatoren für Kauflaune. Neben den Häuserverkäufen im Dezember 2024 lag die Industrieproduktion im Januar 2025 über den Erwartungen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 17.01.2025) Und auch die Berichtssaison ist positiv angelaufen. Mehrere US-Grossbanken konnte mit ihrem Zahlenwerk überzeugen. Morgan Stanley und Bank of America meldeten für das Schlussquartal 2024 jeweils einem um mehr als das Doppelte über dem Vorjahresniveau liegenden Überschuss. Beide Häuser profitierten von starken Geschäften im Investmentbanking. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 16.01.2025)

Europäisches Banken-Duo

Die positiven Vorgaben aus Übersee haben auch den europäischen Finanzsektor beflügelt. Auf Sicht von einer Woche gewann der EURO STOXX® Banks Index um 3.5 Prozent an Wert. Damit erreicht der Sektorgradmesser das höchste Niveau seit dem Herbst 2015.* (Stand: 17.01.2025) Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZLSDU)** bringt zwei Schwergewichte aus diesem Index zusammen: BNP Paribas und Deutsche Bank. Bei einem Coupon von 9.25 Prozent jährlich geht das europäische Duo mit einer Barriere von 60 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung in die 18-monatige Laufzeit. Kapitalschutz besteht aber nicht. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Es lebe der Sport!

Bis Europas Geldhäuser ihre Resultate vorlegen, müssen sich Anleger noch etwas gedulden. Die Deutsche Bank präsentiert die Zahlen für 2024 am 30. Januar 2025, fünf Tage später ist BNP Paribas an der Reihe. Mehr zu bieten hat „Earnings Season“ schon jetzt an der Wall Street. Zu den prominentesten Unternehmen, die in der neuen Woche ihre Bücher öffnen, zählt Netflix. Der Streaminganbieter legt morgen nach dem US-Börsenschluss den Bericht für das vierte Quartal sowie das Gesamtjahr 2024 vor. Im Fokus steht dabei der Vorstoss des Branchenriesen in die Übertragung von Sportformaten. Neben dem Boxkampf „Jake Paul vs. Mike Tyson“ waren erstmals wichtige Spiele der National Football League (NFL) auf Netflix zu sehen. Analysten erwarten im Schnitt, dass der Dienstleister in den letzten drei Monaten des Jahres mehr als neun Millionen neue Abonnenten angelockt hat – das wären rund vier Millionen mehr, als im dritten Quartal 2024. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 17.01.2025)

Videoschalte mit Trump

Aus konjunktureller Sicht steht den US-Märkten eine eher ruhige Woche ins Haus. Zu den Highlights zählt der Einkaufsmanagerindex von S&P Global am Freitag. Diese Art von Stimmungsbarometer wird vor dem Wochenende auch für die Eurozone publiziert. Bereits am Donnerstag erfahren Anleger, wie es auf dem Gebiet der Währungsunion zuletzt um das Verbrauchervertrauen bestellt war. Für Schlagzeilen dürfte auch die heute beginnende Jahrestagung des World Economic Forum (WEF) in Davos sorgen. Neben Spitzenvertretern aus Wirtschaft und Wissenschaft erwarten die Veranstalter rund 60 Staats- und Regierungschefs in dem Graubündner Wintersportort. Der neue US-Präsident soll sich am Donnerstag per Videoschaltung am WEF zu Wort melden. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 17.01.2025)

EURO STOXX® Banks Index (5 Jahre, Angaben in EUR)*

Stand: 20.01.2025; Quelle: UBS AG, Reuters

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

**Die Produktdokumentation, d.h. den Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB) sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Wirtschafts- und Unternehmenstermine

Datum

Uhrzeit

Land

Ereignis

21.01.2025

09:00

CH

Geldmenge M3 Dezember 2024

21.01.2025

11:00

DE

ZEW Index

21.01.2025

15:30

US

3M Quartalszahlen

21.01.2025

22:00

US

Netflix Quartalszahlen

22.01.2025

14:30

US

Travelers Companies Quartalszahlen

22.01.2025

14:30

US

Procter & Gamble Quartalszahlen

22.01.2025

14:30

US

Johnson & Johnson Quartalszahlen

22.01.2025

14:30

US

Freeport-McMoRan Quartalszahlen

23.01.2025

00:50

JP

Handelsbilanz Dezember 2024

23.01.2025

16:00

EZ

Verbrauchervertrauen Januar 2025

23.01.2025

23:00

US

Texas Instruments Quartalszahlen

24.01.2025

00:30

JP

Konsumentenpreise Dezember 2024

24.01.2025

07:00

CH

Givaudan Jahreszahlen

24.01.2025

09:30

DE

HCOB Einkaufsmanagerindex Januar 2025

24.01.2025

10:00

EZ

HCOB Einkaufsmanagerindex Januar 2025

24.01.2025

14:30

US

Verizon Communications Quartalszahlen

24.01.2025

14:30

US

American Express Quartalszahlen

24.01.2025

15:45

US

S&P Global Einkaufsmanagerindex Januar 2025

Stand: 20.01.2025; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Nestlé: Gelingt ein Befreiungsschlag?

Am 7. Januar 2022 hat die Nestlé-Aktie ein Allzeithoch von knapp 130 Schweizer Franken erreicht. Seit diesem historischen Top geht es für das Schweizer Börsenschwergewicht per Saldo bergab.

Transatlantische Divergenzen

Europas Aktienmärkte sind stark in das neue Jahr gestartet. Der STOXX® Europe 600 Index notierte am 31. Januar 2025 um 6.2 Prozent über dem Stand von Silvester 2024.

Prall gefüllte Börsenagenda

Die vergangene Woche stand ganz im Zeichen der Rückkehr Donald Trumps in das Weisse Haus. Zwar dürfte der US-Präsident weiterhin für Schlagzeilen sorgen.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.

Geschichtsträchtiger Montag2025-01-20T10:38:12+01:00

US-Aktien – Günstiges Umfeld/adidas – Der Konkurrenz enteilt


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 16.01.2025
  • Thema 1: US-Aktien – Günstiges Umfeld
  • Thema 2: adidas – Der Konkurrenz enteilt

US-Aktien
Günstiges Umfeld

Die Wall Street steht vor einer wichtigen Phase. Neben der Amtseinführung von Präsident Donald Trump kommen die Berichtssaison sowie der erste Zinsentscheid des Jahres auf sie zu. Obwohl die Kauflaune zuletzt etwas nachgelassen hat, bleibt UBS CIO GWM für den US-Aktienmarkt positiv. Der ETT (Symbol: ETSPX) folgt dem 500™ Total Return Index ohne Laufzeitbegrenzung. Alphabet, Nvidia und Oracle bilden die Basis für einen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZLUDU). Während der Coupon 14.50 Prozent jährlich beträgt, starten die drei US-Large Caps mit einer Barriere von 55 Prozent ihrer jeweiligen Anfangsfixierung in die Laufzeit.

Das für die Amtseinführung von Donald Trump zuständige „inaugural committee“ hat das Programm für den Machtwechsel in den USA vorgelegt. Ab Samstag, 18. Januar 2025, soll die Rückkehr des Republikaners in das Weisse Haus vier Tage lang zelebriert werden. Höhepunkt ist der „Inauguration Day“ am Montag, 20. Januar 2025. Um 12 Uhr Ortszeit werden Donald Trump und sein Vize, JD Vance, in Washington D.C. vereidigt. (Quelle: politico.com, Medienbericht, 13.01.2025) Natürlich wird auch die rund 400 Kilometer nordöstlich gelegene New Yorker Wall Street das Geschehen in der Hauptstadt genau verfolgen. Schliesslich hatte der US-Aktienmarkt die Rückkehr Trumps in das Weisse Haus nach dessen Wahlsieg am 5. November 2024 regelrecht gefeiert – der S&P 500™ Index beschleunigte auf seiner Rekordjagd. Erst um den Jahreswechsel geriet die Rallye etwas aus dem Tritt.¹Als ein Bremsklotz entpuppten sich die verschobenen geldpolitischen Erwartungen. Eigentlich hatten Investoren für 2025 eine zügige Fortsetzung des Zinssenkungszykluses in den USA erwartet. Doch im Dezember 2024 trat das Fed selbst auf die Bremse. Laut den jetzt veröffentlichen Sitzungsprotokollen haben die Währungshüter neue Inflationsrisiken im Zusammenhang mit den Plänen von Donald Trump diskutiert. Bekanntlich möchte der Republikaner höhere Zölle auf US-Importe erheben. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 08.01.2025) Am 28. Januar 2025 kommt das Fed zur ersten Sitzung im neuen Jahr zusammen.UBS CIO GWM sieht trotz der weniger wahrscheinlichen Zinssenkungen weiterein günstiges Umfeld für US-Aktien. Die Experten argumentieren mit den gefallenen Finanzierungskosten, dem Megatrend Künstliche Intelligenz, einer robusten Wirtschaftsaktivität, einer kapitalmarktfreundlichen Politik und nicht zuletzt dem Gewinnwachstum. (Quelle: UBS CIO GWM, Charting 2025 after robust returns in 2024, 07.01.2025) In der Tat verdienen die US-Konzerne immer mehr. Laut Factset könnten die Gewinne der im S&P 500™ enthaltenen Unternehmen 2024 in Summe um knapp neun Prozent gestiegen sein. (Quelle: Factset, Earnings Insight, 10.01.2025) In der Berichtssaison kommt dieses Szenario auf den Prüfstand,.Nach Ansicht von CIO GWM können Investoren, die am US-Aktienmarkt bis dato verhältnismässig gering positioniert sind, in nächster Zeit möglicherweise auftretende Turbulenzen an der Wall Street für den Auf- oder Ausbau ihrer Allokation nutzen. Als passendes Instrumentarium für eine solche Strategie erachten die Experten auch strukturierte Anlagestrategien. (Quelle: UBS CIO GWM, Charting 2025 after robust returns in 2024, 07.01.2025)


Chancen: Auf UBS KeyInvest finden sich Lösungen für beide Ansätze. Mit dem ETT (Symbol: ETSPX) auf den S&P 500™ Total Return Index lässt sich ein diversifiziertes Exposure am US-Aktienmarkt einfach und kostengünstig realisieren. Ein strukturiertes Engagement mit Teilschutz bietet der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZLUDU) auf Alphabet, Nvidia, und Oracle. Ungeachtet der weiteren Kursentwicklung bei diesem Trio erhalten Anleger die Couponzahlung in Höhe von 14.50 Prozent jährlich. Die Barrieren liegen bei tiefen 55 Prozent der Startkurse – solange kein Basiswert auf oder unter diese Marke fällt, zahlt die Emittentin das Nominal am Laufzeitende vollständig zurück.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Unternehmensgewinne S&P 500™ Index (Angaben in Indexpunkten, e=erwartet)
Analysten trauen den im S&P 500™ enthaltenen Unternehmen eine deutliche Steigerung ihrer Gewinne zu. Ein Treiber hinter dieser Wachstumsprognose ist der Megatrend Künstliche Intelligenz.
 
Quelle: UBS AG, Factset
Stand: 10.01.2025

S&P 500™ Total Return Index vs. S&P 500™ Price Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Auf Sicht von fünf Jahren liegt der Total Return des US-Leitindex um rund 14 Prozentpunkte über der reinen Kursentwicklung des Benchmarks. Die Dividenden haben also für einen ordentlichen «Extra-Ertrag» gesorgt.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 15.01.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den S&P 500™ Total Return Index

Remove
Symbol ETSPX
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert S&P 500™ Total Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr² 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 1’286.00 / 1’289.00

Add
 
Termsheet

14.50% p.a. Worst-of Standard BRC auf Alphabet / Nvidia / Oracle

Remove
Symbol KZLUDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Alphabet / Nvidia / Oracle
Handelswährung USD
Coupon 14.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 22.01.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 22.01.2025, 15:00 Uhr

Add
 

Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 15.01.2025
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’781.74 Pkt. -0.8%
SLI™ 1’950.22 Pkt. -0.6%
S&P 500™ 5’949.91 Pkt. 0.5%
EURO STOXX 50™ 5’047.18 Pkt. 1.0%
S&P™ BRIC 40 3’582.04 Pkt. 0.5%
CMCI™ Compos. 1’638.63 Pkt. 3.3%
Gold (Feinunze) 2’695.82 USD 1.3%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

adidas
Der Konkurrenz enteilt

 
Nachdem adidas 2024 seinen Vertrag mit dem Deutschen Fussballbund verlor und damit für eine allgemeine Betrübtheit sorgte, lässt der weltweit zweitgrösste Sportartikelhersteller nun mit einem Engagement in der Formel 1 wieder aufhorchen. Der Konzern steigt als Ausrüster des F1-Teams von Mercedes-Benz in die weltweit wichtigste Rennsportserie ein. «Das Interesse am Motorsport im Allgemeinen und an der Formel 1 im Besonderen ist stark gewachsen», erklärte Bjørn Gulden den Deal. Der seit 2023 amtierende CEO hatte zuletzt ein gutes Gespür gezeigt und die Marke mit den drei Streifen wieder zum Erfolg geführt. Im Laufe des vergangenen Jahres hob Gulden drei Mal die Gewinnprognose an. Die Folge: Die Aktie beendete das Jahr mit einem satten Plus von 28.6 Prozent, die Konkurrenten Nike und Puma drehten dagegen im roten Bereich.¹ Einen derartigen Sprint muss das DAX™-Mitglied nun nicht mehr aufs Parkett zaubern. Bei dem neuen BRC (Symbol: KZLODU) reicht es aus, wenn adidas seinen Risikopuffer von soliden 30 Prozent bis zum Laufzeitende im Juli 2026 nicht vollständig aufbraucht, um eine Rendite von 8.00 Prozent p.a. zu erzielen.
 
Die erste adidas/Mercedes-F1-Kollektion wird bereits im Februar erscheinen, also noch bevor die Königsklasse des Rennsports ihren Einstand Mitte März beim Grossen Preis von Australien gibt. Der Vertrag sei ein bedeutender Moment in der Geschichte des Unternehmens, heißt es von Seiten adidas. Damit könnte der Konzern auch seine jüngste Wachstumsstory fortsetzen. Mit einem Umsatzanstieg von knapp sieben Prozent und einer Verdopplung des Betriebsergebnisses schloss adidas die ersten neun Monate 2024 ab. Die Konkurrenten Puma und Nike mussten dagegen zuletzt Erlösrückgänge hinnehmen. Auch erhöhte adidas bei der Vorlage der Zahlen im Oktober das dritte Mal in Folge seine Prognose. Aktuell stellt CEO Gulden für 2024 ein währungsbereinigtes Umsatzplus von rund einem Zehntel sowie ein Betriebsergebnis von etwa 1.2 Milliarden Euro in Aussicht. Um das Gewinnziel zu erreichen, könnte adidas im Schlussviertel sogar ins Minus rutschen, denn bereits nach neun Monaten stand ein operativer Gewinn von 1.28 Milliarden Euro in den Büchern. adidas profitierte zuletzt unter anderem von seinen Retro-Schuhmodellen wie «Samba»und «Gazelle». Zudem zahlt sich die Strategie von Gulden, die Marke wieder näher an die Sport-Fachhändler heranzubringen, aus. Sein Vorgänger hatte dagegen mehr auf das Online-Geschäft und eigene Läden gesetzt. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 15.10.2025 / 07.01.2025)
 

Chancen:Nach einem starken ersten Halbjahr 2024 ging die adidas-Aktie in eine Seitwärtsphase über.¹ Aus dieser Bewegung lässt sich mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZLODU) eine attraktive Rendite erzielen. Das Produkt gewährt dem Basiswert auf der Unterseite Platz bis an die bei 70 Prozent des Startwertes eingezogene Barriere. Bleibt die Schwelle in den kommenden 18 Monaten unversehrt, endet das Investment mit der Maximalrendite von 8.00 Prozent jährlich.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert adidas während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Adidas (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 15.01.2025

8.00% p.a. BRC auf adidas
Remove
Symbol KZLODU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert adidas
Handelswährung EUR
Coupon 8.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 22.07.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 22.01.2025, 15:00 Uhr

Add
 

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 15.01.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

US-Aktien – Günstiges Umfeld/adidas – Der Konkurrenz enteilt2025-01-16T08:33:50+01:00

Ein spannendes Rennen

KeyInvest Blog

13. Januar 2025

Ein spannendes Rennen

Die Skiwelt blick in diesen Tagen auf die Schweiz. Nach den beiden Rennen am Chuenisbärgli von Adelboden reist der Weltcup-Tross weiter nach Wengen. Vor der Kulisse von Eiger, Mönch und Jungfrau finden am kommenden Wochenende die 95. Internationalen Lauberhornrennen statt. Vor allem bei der nahezu ausverkauften Abfahrt am Samstag hoffen die Schweizer Fans auf einen Sieg von Marco Odermatt. 2024 hatte der Gewinner des gestrigen Adelboden-Riesenslaloms beim 4,5 Kilometer langen Rennen über Russisprung, Hundschopf und Kernen-S triumphiert. (Quellen: lauberhorn.ch, srf.ch, 13.01.2025)

Strauchelnde Wall Street

Nicht nur die Weltcup-Orte im Berner Oberland, auch die in Zürich beheimatete Schweizer Börse kann sich gerade sehen lassen. Seit dem Jahreswechsel steht für den SMI® ein Plus von 1.6 Prozent zu Buche. Damit liegt der heimische Leitindex gleichauf mit europäischen Pendants wie DAX® oder Euro STOXX® 50. Gleichzeitig ist der SMI stärker ins 2025 gestartet, als der S&P 500® Index.* Die kurzfristige Outperformance hat einerseits mit einer starken Entwicklung der Schweizer Large Caps UBS, Novartis und Roche zu tun. Gleichzeitig ist die Wall Street zuletzt etwas aus dem Tritt geraten.*

Am wichtigsten Börsenplatz der Welt drohen sich die Hoffnungen auf rasche weitere Zinssenkungen zu zerschlagen. Untermauert wurde dieses Szenario vom jüngsten Arbeitsmarktbericht. Im Dezember 2024 wurden in den USA ausserhalb der Landwirtschaft 256’000 Stellen aufgebaut. Damit lag die Zahl der neuen Jobs um fast 100’000 über den Erwartungen der von Reuters im Vorfeld des „Nonfarm payroll“-Reports befragten Ökonomen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 10.01.2025)

Blick auf die Inflation

Gespannt warten die Investoren nun auf die neuesten Zahlen zur Teuerung in den Staaten. Morgen wird der Index für die Produzentenpreise (PPI) im Dezember 2024 publiziert. Er gilt als wichtiger Vorläufer für die Entwicklung der Konsumentenpreise. Ihr jüngster Verlauf kommt am Mittwoch ans Licht. Dann legt das Bureau of Labor Statistics den Consumer Price Index (CPI) für den Dezember 2024 vor. Ökonomen rechnen damit, dass die Teuerung in den USA Ende des vergangenen Jahres mehr oder weniger stagniert hat.

Schon jetzt machen sich die verschobenen US-Zinserwartungen – aktuell indizieren die Geldmärkte die nächste Fed-Senkung für frühestens September 2025 (Quelle: CME FedWatch Tool, 13.01.2025) – im Goldpreis bemerkbar. Das Edelmetall klopft am kurzfristigen Abwärtstrend an. Nach den US-Präsidentschaftswahlen war die Notierung unter Druck geraten. Der Sieg von Donald Trump hatte Risikoanlagen wie Aktien oder Kryptowährungen beflügelt und bei Gold für eine Korrektur gesorgt. * Wenige Tage vor der Rückkehr des Republikaners in das Weisse Haus lässt neben den Inflationssorgen auch das Rätselraten um die künftige Ausrichtung der US-Politik Investoren zu der Krisenwährung greifen (Quelle: Reuters, Medienbericht, 10.01.2025)

Zugang zur Krisenwährung

Mit dem ETC (Symbol: CGCCIU)** auf den UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index ist eine einfache und kosteneffiziente Partizipation am Goldpreis möglich. Das Tracker-Zertifikat folgt dem Edelmetall mit Hilfe der innovativen CMCI-Indexmethodik. Allerdings besteht kein Kapitalschutz. Es kommt zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – verloren gehen kann.
Kurz vor dem Machtwechsel in Washington D.C. nimmt die Berichtssaison wieder Fahrt auf. Traditionell legen in den USA zunächst die Banken ihre Ergebnisse vor. In der Schweiz müssen sich Anleger noch etwas gedulden. Erst in Richtung Ende Januar gewähren mehrere Unternehmen aus dem SMI® Einblick in den jüngsten Geschäftsverlauf. Zunächst gehört die Bühne ohnehin Marco Odermatt & Co.

Gold (5 Jahre, Angaben in USD je Feinunze)*

Stand: 13.01.2025; Quelle: UBS AG, Reuters

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

**Die Produktdokumentation, d.h. den Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB) sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Wirtschafts- und Unternehmenstermine

Datum

Uhrzeit

Land

Ereignis

14.01.2025

14:30

US

Produzentenpreise Dezember 2024

15.01.2025

10:00

DE

BIP 2024

15.01.2025

11:00

EZ

Industrieproduktion November 2024

15.01.2025

14:30

US

JP Morgan Chase Quartalszahlen

15.01.2025

14:30

US

Konsumentenpreise Dezember 2024

15.01.2025

14:30

US

Citigroup Quartalszahlen

15.01.2025

14:30

US

BlackRock Quartalszahlen

15.01.2025

14:30

US

Wells Fargo Quartalszahlen

15.01.2025

14:30

US

Goldman Sachs Quartalszahlen

16.01.2025

11:00

EZ

Handelsbilanz November 2024

16.01.2025

14:30

US

Morgan Stanley Quartalszahlen

16.01.2025

14:30

US

Bank of America Quartalszahlen

16.01.2025

16:00

US

Lagerbestände Detailhandel November 2024

17.01.2025

03:00

CN

Detailhandelsumsätze Dezember 2024

17.01.2025

03:00

CN

Industrieproduktion Dezember 2024

17.01.2025

03:00

CN

BIP 4. Quartal 2024

17.01.2025

15:15

US

Industrieproduktion Dezember 2024

Stand: 13.01.2025; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Nestlé: Gelingt ein Befreiungsschlag?

Am 7. Januar 2022 hat die Nestlé-Aktie ein Allzeithoch von knapp 130 Schweizer Franken erreicht. Seit diesem historischen Top geht es für das Schweizer Börsenschwergewicht per Saldo bergab.

Transatlantische Divergenzen

Europas Aktienmärkte sind stark in das neue Jahr gestartet. Der STOXX® Europe 600 Index notierte am 31. Januar 2025 um 6.2 Prozent über dem Stand von Silvester 2024.

Prall gefüllte Börsenagenda

Die vergangene Woche stand ganz im Zeichen der Rückkehr Donald Trumps in das Weisse Haus. Zwar dürfte der US-Präsident weiterhin für Schlagzeilen sorgen.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.

Ein spannendes Rennen2025-01-13T13:13:36+01:00

Robotik und Drohnen – «Künstliche» Treiber/Lonza – Comeback des Jahres


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 09.01.2025
  • Thema 1: Robotik und Drohnen – «Künstliche» Treiber
  • Thema 2: Lonza – Comeback des Jahres

Robotik und Drohnen
«Künstliche» Treiber

Die Zahl der installierten Roboter nimmt weltweit zu. Mit Hilfe der Künstlichen Intelligenz (KI) könnte dieser Wachstumsmarkt einen zusätzlichen Schub erhalten. Passend dazu klopft der Solactive Robotics and Drones Net Total Return Index an einem Abwärtstrend an. Mit einem Tracker-Zertifikat (Symbol: ROBCH) können Anleger auf den Ausbruch nach oben setzen. Neben dem auf Schweizer Franken lautenden Produkt ist die Partizipation an dem Themenindex auch in den Handelswährungen US-Dollar (Symbol: ROBUS) und EUR (Symbol: ROBEU) möglich.

Je 10’000 Fabrikarbeiter waren 2023 weltweit im Schnitt 162 Roboter installiert. Innerhalb von sieben Jahre hatte sich ihre Dichte damit mehr als verdoppelt. Traditionell sind in Südkorea und Singapur besonders viele automatisierte Helfer im Einsatz. Dahinter folgt laut den Zahlen der International Federation of Robotics (IFR) China. Das Reich der Mitte investiert massiv in die Automatisierung: Das Verhältnis Roboter pro 10’000 Fabrikarbeiter hat sich seit 2019 auf zuletzt 470 Einheiten mehr als verdoppelt. In der Schweiz waren 2023 je 10’000 Fabrikarbeitern 302 Roboter installiert. Damit zählt die Eidgenossenschaft bei der Roboterdichte zu den globalen Top 10. (Quelle: IFR, Medienmitteilung vom 20.11.2024) Die IFR geht davon aus, dass 2024, wie schon im Jahr zuvor, weltweit 541’000 Roboter in Betrieb genommen wurden. Damit hätte die Zahl der Neuinstallationen nur um zwei Prozent unter dem Niveau des Rekordjahres 2022 gelegen. Nach Ansicht der IFR ist die Roboter-Industrie zwar nicht gegen das makroökonomische Umfeld immun. Gleichwohl sieht die Organisationen keine Anzeichen dafür, dass der langfristige Wachstumstrend auslaufen könnte. Im Gegenteil: Bis 2027 soll die Zahl der weltweiten Roboter-Installationen auf mehr als 600’000 Stück steigen. (Quelle: IFR, World Robotics 2024 – Industrial Robots, November 2024)UBS CIO GWM erachtet die Digitalisierung sowie die generative Künstliche Intelligenz (KI) als wichtige Treiber für die Automatisierung und Robotik. Nach Ansicht der Experten wird es in Zukunft viel einfacher möglich sein, Roboter zu programmieren. Ausserdem sollte die vorausschauende Maschinen-Wartung dank KI ein neues Niveau erreichen. Hinzu kommt die zusehende Vernetzung und virtuelle Abbildung von Produkten und Fertigungsprozessen – in Verbindung mit den Möglichkeiten der KI macht sie eine Optimierung industrieller Abläufe möglich. Alles in allem sieht CIO GWM die Automatisierungsunternehmen als langfristige Profiteure mehrerer struktureller Entwicklungen. Neben dem Arbeitskräftemangel zählen die Experten dazu die Verlagerung der Produktion, den Anstieg der Löhne und die Ausweitung der Produktivität. Vor diesem Hintergrund rechnet CIO GWM im Markt für Automatisierung und Robotik mit einem starken Wachstum. Von geschätzten 262 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 soll das globale Geschäftsvolumen bis 2025 auf 346 Milliarden Dollar steigen. (Quelle: UBS CIO GWM, Longer Term Investments, Automation und robotics – update, 12.04.2024)


Chancen: Der Solactive Robotic and Drones Index deckt dieses langfristige Anlagethema systematisch ab. Momentan sind 34 Unternehmen in dem dynamischen Basiswert enthalten. Natürlich dürfen dabei Automatisierungs- und Roboterspezialisten wie die Schweizer ABB oder der japanische Branchenriese Fanuc nicht fehlen. In punkto Gewichtung dominiert mit Red Cat Holdings ein Unternehmen aus dem Drohnensegment. Die Spitzenposition geht auf eine starke Kursentwicklung der an der Nasdaq kotierten Firma zurück.¹ Wenn im März 2025 die erste von zwei jährlichen Indexüberprüfungen ansteht, werden die Gewichtungen auf eine gleichmässige Verteilung zurückgesetzt. Tracker-Zertifikate bilden die Wertentwicklung des Solactive Robotic and Drones NTR Index ohne Laufzeitbegrenzung ab. Wahlweise steht das Partizipationsprodukt in den Handelswährungen Schweizer Franken (Symbol: ROBCH), US-Dollar (Symbol: ROBUS) und Euro (Symbol: ROBEU) zur Verfügung. 

Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Solactive Robotics and Drones Index führt zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Zu berücksichtigen ist auch das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Tracker-Zertifikats von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Weltweit neu installierte Industrieroboter (Angaben in 100’000 Einheiten, e=erwartet)
Seit der «Pandemie-Knoten» gelöst wurde, hält sich die Zahl der neu installierten Industrieroboter bei mehr als einer halben Million Stück pro Jahr. 2027 soll die Marke von 600’000 Einheiten überwunden werden.
 
Quelle: UBS AG, International Federation of Robotics
Stand: November 2024

Solactive Robotic and Drones Net Total Return Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Anfang 2021 notierte der Solactive Robotics and Drones Index bei mehr als 300 US-Dollar. Vier Jahre später macht sich die Themenauswahl daran, den vom Top-Niveau aus lancierten Abwärtstrend zu überwinden.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 08.01.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Solactive Robotics and Drones Index

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Symbol ROBCH
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive Robotics and Drones Total Return Index (CHF)
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 194.30 / 197.30

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Termsheet

Solactive Robotics and Drones Total Return Index: Die Schwergewichte

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Unternehmen Gewichtung
Red Cat 10.84%
Rainbow Robotics 4.68%
iRobot 3.63%
Faro Technologies 3.57%
Robotis 3.46%
Neuromeka 3.42%
Hyulim Robot 3.40%
Yujin Robot 3.17%
Surgical Science Sweden 3.00%
Accuray 2.97%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 08.01.2025
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’876.21 Pkt. 2.0%
SLI™ 1’961.07 Pkt. 1.8%
S&P 500™ 5’918.25 Pkt. 0.8%
EURO STOXX 50™ 4’996.39 Pkt. 0.8%
S&P™ BRIC 40 3’600.01 Pkt. -1.7%
CMCI™ Compos. 1’586.96 Pkt. 1.5%
Gold (Feinunze) 2’662.06 USD 2.9%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vom 18.12.2024
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Lonza
Das Comeback des Jahres

 
Am Ende war es eine deutliche Sache. Mit einem Kursgewinn von 51% holte sich Lonza den Titel als «Top Performer 2024» im SMI™. Auf dem zweiten Platz folgte mit einem Plus von 39 Prozent Swiss Re, während Sandoz das Jahr mit einer Wertsteigerung von 37 Prozent auf Rang drei beendete.¹ Sollte Lonza 2025 an der Börse eine ruhigere Gangart zeigen, wäre der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYOWDU) eine probate Anlagealternative. Bei diesem Sekundärmarktprodukt beträgt die Seitwärtsrendite aktuell 5.21 Prozent jährlich. Dieser Chance steht ein Barriereabstand von mehr als einem Drittel gegenüber.
 
Nach zwei schwachen Jahren schaffte die Lonza-Aktie Ende 2023 den Rebound. Das Comeback führte den Large Cap über den längerfristigen charttechnischen Abwärtstrend.¹ Damit hat die Börse dem neuen Chef des Auftragsfertigers für die Pharmaindustrie einen warmen Empfang bereitet. Seit dem vergangenen Sommer steht Wolfgang Wienand an der Spitze des Unternehmens. Der erfahrene Manager wechselte von der Siegfried Holding zu Lonza (Quelle: Lonza, Medienmitteilung vom 02.04.2024) Im Rahmen einer Investorenveranstaltung hat Wienand seine Pläne und Ziele kurz vor Weihnachten 2024 erläutert. Bei dem Anlass kündigte Lonza eine Fokussierung auf das Kerngeschäft der Arzneimittel-Auftragsherstellung an. Hierzu soll der Ausstieg aus der Entwicklung und Herstellung von Kapseln erfolgen. Im neuen Jahr möchte der CEO den nächsten Schritt bei der Trennung von diesem Teilbereich setzen. (Quelle: Reuters, Medienbericht vom 12.12.2024)Dieses Vorhaben dürfte ein Thema sein, wenn Lonza am 29. Januar 2025 die Ergebnisse für das abgelaufene Geschäftsjahr publiziert. Ende Oktober hat das Unternehmen die Prognose für 2024 noch einmal bestätigt. Sie sieht zu konstanten Wechselkursen einen stabilen Umsatz vor. Ausserdem sollte die operative Marge (Stufe Core EBITDA) im hohen 20-Prozentpunkte-Bereich landen. Mit Blick auf das dritte Quartal hatte Lonza von einer starken Entwicklung im Kerngeschäft gesprochen. Derweil fiel die Nachfrage in den Segmenten «Capsules & Health Ingredients» sowie «Bioscience» dem Unternehmen zufolge weiterhin schwach aus. (Quelle: Lonza, Medienmitteilung vom 24.10.2024)
 

Chancen:Am 21. Februar 2025 ist beim Barriere Reverse Convertible (Symbol: KYOWDU)  die nächste Coupanzahlung fällig. Bezogen auf das Nominal beträgt die Ausschüttung 6.25 Prozent jährlich. Unter Berücksichtigung des aktuellen Börsenkurses, der Marchzinsen sowie der über den genannten Termin hinaus fälligen Coupons zeigt der BRC im Moment eine Seitwärtstrendite von 5.21% jährlich. Die Barriere liegt bei 357.76 Schweizer Franken. Solange Lonza das Polster von aktuell 35.84 Prozent nicht aufbraucht, erhalten Anleger in etwas mehr als 13 Monaten eine Rückzahlung in Höhe von 100 Prozent der Denomination. 

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Lonza während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Lonza (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 08.01.2025

6.25% p.a. BRC auf Lonza
Remove
Symbol KYOWDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Lonza
Handelswährung CHF
Strike Level 550.40 CHF
Kick-In Level (Barriere) 357.76 CHF
Barriereabstand 35.84%
Seitwärtsrendite 5.87% (5.21% p.a.)
Verfall 16.02.2026
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 100.20% / 101.00%

Add
 

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 08.01.2025

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Robotik und Drohnen – «Künstliche» Treiber/Lonza – Comeback des Jahres2025-01-09T10:46:42+01:00

Auf ein Neues!

KeyInvest Blog

06. Januar 2025

Auf ein Neues!

Nach einer ersten kurzen Handelswoche geht es an den internationalen Kapitalmärkten ab heute wieder in die Vollen. An den bestimmenden Börsenthemen dürfte sich 2025 zunächst wenig ändern. Neben der Geldpolitik steht der Machtwechsel in den USA im Fokus. Am 20. Januar 2025 wird Donald Trump in Washington D.C. als Präsident vereidigt. Mit der Rückkehr des Republikaners in das Weisse Haus geht einerseits die Hoffnung auf eine liberale Wirtschaftspolitik samt tieferer Steuern einher. Andererseits treibt Anleger die Sorge vor einem neuen Protektionismus und möglichen handelspolitischen Konflikten um. Sollte Trump wie angekündigt höhere Zölle einführen, könnte die Inflation nach oben gehen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 03.01.2025)

Gefragter US-Dollar

In diesem Szenario steht der laufende Zinssenkungspfad der US-Notenbank in Frage. Folgerichtig war der US-Dollar zum Jahreswechsel gefragt. Am 2. Januar 2025 kletterte der U.S. Dollar Index auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Jahren.* In dieser Benchmark kommt die Entwicklung der US-Valuta gegenüber sechs anderen Hauptwährungen zum Ausdruck. Neben dem Euro zählen dazu der Schweizer Franken, der Japanische Yen, das Britische Pfund, die Schwedische Krone sowie der Kanadische Dollar. Ende Januar kommt das Fed zur ersten Sitzung im neuen Jahr zusammen. Aktuell gehen die Märkte davon aus, dass der Offenmarktausschuss dann den Leitsatz unverändert auf der Spanne von 4.25 Prozent bis 4.50 Prozent belässt. (Quelle: CME FedWatch Tool, Abfrage am 06.01.2025)

Frische Job-Statistiken

Neben der Inflation ist die Entwicklung des Arbeitsmarktes für die US-Geldpolitik von zentraler Bedeutung. In der neuen Woche stehen frische Zahlen zur Beschäftigungssituation in den Staaten an. Zunächst veröffentlicht am Mittwoch der private Stellenvermittler ADP seine Job-Statistik für den Dezember 2024. Am Freitag legt die Regierung den offiziellen Arbeitsmarkbericht vor. Laut Reuters gehen Ökonomen im Schnitt davon aus, dass in den Staaten ausserhalb der Landwirtschaft im letzten Monat des vergangenen Jahres 150’000 neue Stellen geschaffen wurden. Im November 2024 hatte die grösste Volkswirtschaft der Welt knapp 230’000 Arbeitsplätze aufgebaut. Die Arbeitslosenrate taxieren die Experten für den Dezember 2024 auf unveränderte 4.2 Prozent.

Einige Unternehmen gewähren an den kommenden Tagen bereits Einblick in den jüngsten Geschäftsverlauf. In der Schweiz veröffentlicht der Produzent von Hochleistungsvakuumventilen, VAT Group, am Donnerstag vorläufige Resultate für das vierte Quartal sowie das Gesamtjahr 2024. Am selben Tag legt der Bauchemiekonzern Sika seine Umsatzzahlen für die abgelaufene Geschäftsperiode vor. In den USA nimmt die Berichtssaison in der kommenden Woche Fahrt auf. Dann dürfte der Megatrend Künstliche Intelligenz (KI) ein bestimmendes Thema sein. Er hatte 2024 vor allem den Technologiesektor an der Wall Street kräftig beflügelt.*

Globaler Börsenkoloss

Gemessen an der Marktkapitalisierung hob sich Nvidia ab. Im vergangenen Jahr hat der Börsenwert des Halbleiterspezialisten um mehr als zwei Billionen US-Dollar zugenommen – weltweit gewann kein anderes Börsenunternehmen in der absoluten Betrachtung so viel an Wert.* (Quelle: Reuters, Medienbericht, 02.01.2025) Noch bis zum 8. Januar 2025 steht ein Barrier Reverse Convertible (Symbol: KZKPDU)** auf Nvidia in der Zeichnung. Ungeachtet der weiteren Kursentwicklung bei dem KI-Profiteur erhalten Anleger eine Couponzahlung von jährlich 14.75 Prozent. Dieser Renditechance steht eine Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung gegenüber.

Kapitalschutz besteht aber nicht. Notiert Nvidia während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

U.S. Dollar Index (5 Jahre, Angaben in USD)*

Stand: 06.01.2025; Quelle: UBS AG, Reuters

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

**Die Produktdokumentation, d.h. den Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB) sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Wirtschafts- und Unternehmenstermine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
06.01.2025 14:00 DE Konsumentenpreise Dezember 2024
06.01.2025 16:00 US Auftragseingang Industrie November 2024
07.01.2025 02:30 CN Konsumentenpreise Dezember 2024
07.01.2025 08:30 CH Konsumentenpreise Dezember 2024
07.01.2025 09:00 CH Währungsreserven Dezember 2024
07.01.2025 11:00 EZ Konsumentenpreise Dezember 2024
08.01.2025 08:00 DE Detailhandelsumsätze November 2024
08.01.2025 08:00 DE Auftragseingang Industrie November 2024
08.01.2025 14:15 US ADP Arbeitsmarktbericht Dezember 2024
09.01.2025 k.A. CH Sika Group Quartalszahlen
09.01.2025 06:30 CH VAT Group Quartalszahlen
09.01.2025 08:00 DE Industrieproduktion November 2024
09.01.2025 11:00 DE Detailhandelsumsätze November 2024
09.01.2025 13:00 US Walgreens Boots Quartalszahlen
10.01.2025 07:45 CH Arbeitslosenrate Dezember 2024
10.01.2025 14:30 US Offizieller Arbeitsmarktbericht Dezember 2024
10.01.2025 14:30 US Delta Air Lines Quartalszahlen
10.01.2025 16:00 US Universität Michigan Verbrauchervertrauen Januar 2025

Stand: 06.01.2025; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Nestlé: Gelingt ein Befreiungsschlag?

Am 7. Januar 2022 hat die Nestlé-Aktie ein Allzeithoch von knapp 130 Schweizer Franken erreicht. Seit diesem historischen Top geht es für das Schweizer Börsenschwergewicht per Saldo bergab.

Transatlantische Divergenzen

Europas Aktienmärkte sind stark in das neue Jahr gestartet. Der STOXX® Europe 600 Index notierte am 31. Januar 2025 um 6.2 Prozent über dem Stand von Silvester 2024.

Prall gefüllte Börsenagenda

Die vergangene Woche stand ganz im Zeichen der Rückkehr Donald Trumps in das Weisse Haus. Zwar dürfte der US-Präsident weiterhin für Schlagzeilen sorgen.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.

Auf ein Neues!2025-01-06T10:05:45+01:00

Künstliche Intelligenz – Investmentchance des Jahrzehnts/Nike – Vorweihnachtlicher Konter?


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 19.12.2024
  • Thema 1: Künstliche Intelligenz – Investmentchance des Jahrzehnts
  • Thema 2: Nike – Vorweihnachtlicher Konter?

Künstliche Intelligenz
Investmentchance des Jahrzehnts

ChatGPT war der Anfang, jetzt greift die generative Künstliche Intelligenz (KI) auf immer mehr Bereiche über. Folgerichtig hat dieser Megatrend das Börsengeschehen 2024 dominiert. Viele Unternehmen, die sich der KI widmen respektive die erforderliche Hard- und Software liefern, tummeln sich an der Spitze der Performance-Hitlisten. Stark fällt auch die erste Bilanz für das Tracker-Zertifikat (Symbol: GENAIU) auf den Solactive Generative Artificial Intelligence NTR Index (USD) aus. Seit der Fixierung im April 2024 verteuerte sich das Partizipationsprodukt um 44 Prozent.¹ Nach Ansicht von UBS CIO GWM ist es für einen Einstieg nicht zu spät. Die Experten sehen in der KI eine mögliche «Investmentchance des Jahrzehnts».

Im Jahresausblick „Year Ahead 2025“ skizziert das UBS Chief Investment Office GWM ein positives Basisszenario. Unter der Überschrift „Wachstum trotz Zöllen“ rechnen die Experten mit steigenden Aktienkursen in den USA. Im Zuge der Amtsübernahme von Präsident Donald Trump sollte die weltgrösste Volkswirtschaft von einer Deregulierung sowie einem verbesserten Geschäftsklima profitieren. Diese beiden Effekte würden die Auswirkungen der von Trump beabsichtigen selektiven Zölle auf Importe aus China sowie wichtige Güter aus Europa mehr als ausgleichen. Gleichzeitig rechet CIO GWM im Basisszenario, dessen Wahrscheinlichkeit auf 50 Prozent taxiert wird, mit einem Rückgang der US-Inflation in den Normalbereich. An den Börsen in Europa und Asien erwarten die Experten aufgrund der anstehenden handels- und geopolitischen Verhandlungen eine verstärkte Volatilität. (Quelle: UBS CIO GWM, Year Ahead 2025, November 2024) Obwohl die Kursausschläge schon 2024 zwischenzeitlich zugenommen haben, fällt die Börsenbilanz einmal mehr positiv aus. An der Wall Street notiert der S&P 500 Index knapp ein Viertel über dem Schlusskurs 2023. Zu den stärksten Einzelwerten im US-Leitbarometer zählt Nvidia – die Kapitalisierung des Halbleiterspezialisten dehnte sich 2024 bis dato um 160 Prozent aus.¹ Nvidia ist der führende Hersteller von Speicherprozessoren, die in KI-Applikation für die Bearbeitung von enormen Datenmengen sorgen. Zuletzt hat der Konzern den pro Stück mehrere zehntausend US-Dollar teuren KI-Chip «Blackwell» eingeführt. Er rechnet 30-mal schneller als das Vorgängermodell,»Hopper». (Quelle: Reuters, Medienbericht, 20.11.2024) Für UBS CIO GWM sind die hohen Investitionen ein zentrales Argument für das Investmentthema Generative KI. Das Anlageresearch hat die Kapitalausgaben von Alphabet, Amazon, Meta und Microsoft ausgewertet. Demnach dürfte dieses Quartett 2024 in Summe 222 Milliarden US-Dollar in die KI stecken. Im kommenden Jahr sollen die Ausgaben weiter steigen (siehe Grafik). Aus den Investitionen resultieren nach Ansicht von CIO GWM hohe Wachstumsraten für die verschiedenen KI-Applikationen. 2027, und damit nur fünf Jahre nach der Einführung des bahnbrechenden Programms ChatGPT, könnten die auf der Wertschöpfungskette KI erzielten Umsätze mehr als 1.1 Billionen Dollar erreichen. CIO GWM bezeichnet die Künstliche Intelligenz vor diesem Hintergrund als eine „Investmentchance des Jahrzehnts“. (Quelle: CIO GWM, Year Ahead 2025, November 2024)


Chancen: Seit acht Monaten bietet das Tracker-Zertifikat (Symbol: GENAIU) auf den Solactive Generative Artificial Intelligence NTR Index einen systematischen und diversifizierten Zugang in diesen Megatrend. Der Basiswert erstreckt sich auf die vier übergeordneten Bereiche AI Technology, Data Analytics & Big Data, Natural Language & Processing sowie AI-driven Services ab. Die Zusammensetzung des Index wird regelmässig überprüft und gegebenenfalls angepasst. Das Zertifikat hat einen starken Start hingelegt. Momentan notiert der Tracker knapp 44 Prozent über dem Emissionspreis. Damit schneidet die Themenauswahl deutlich besser ab, als der ebenfalls mit zahlreichen KI-Profiteuren bestückte US-Technologieindex NASDAQ™-100.¹

Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Solactive Generative Artificial Intelligence NTR Index führt zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Zu berücksichtigen ist auch das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Tracker-Zertifikats von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
KI-Kapitalausgaben von Alphabet, Amazon, Meta und Microsoft (Angaben in Mrd. USD, e=erwartet)
Die «Big Techs» setzen voll auf das Thema Künstliche Intelligenz. Indem die Investitionen stark noch oben gehen, schafft das prominente Quartett eine Basis für künftiges Wachstum auf diesem Technologiefeld.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg, FactSet
Stand: November 2024

Solactive Generative Artificial Intelligence Index vs. NASDAQ™-100 Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die KI-Spezialisten konnten 2024 mit Innovationen und starken Zahlen punkten. Gleichzeitig setzte sich der Solactive Generative Artificial Intelligence Index vom US-Technologiebarometer NASDAQ™-100 ab.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 18.12.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Solactive Generative Artificial Intelligence NTR Index

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Symbol GENAIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive Generative Artificial Intelligence NTR Index (USD)
Bezugsverhältnis 35.265171:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 143.90 / 145.40

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Termsheet

Solactive Generative Artificial Intelligence Index: Die Schwergewichte

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Unternehmen Gewichtung
SoundHound AI 11.10%
BigBear.ai 4.95%
C3.ai 4.94%
Amazon.com 4.55%
Broadcom 4.00%
Alphabet 3.86%
Nvidia 3.84%
Grid Dynamics 3.80%
UiPath 3.66%
Microsoft 3.59%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 18.12.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’638.91 Pkt. -0.4%
SLI™ 1’927.26 Pkt. -0.5%
S&P 500™ 5’872.16 Pkt. -3.5%
EURO STOXX 50™ 4’957.28 Pkt. -0.1%
S&P™ BRIC 40 3’660.85 Pkt. -3.1%
CMCI™ Compos. 1’563.57 Pkt. -1.7%
Gold (Feinunze) 2’587.63 USD -4.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Nike
Vorweihnachtlicher Konter?

 
Zwei US-Konzerne von Weltrang sind 2024 tiefer in die Krise und dementsprechend in das Börsenabseits gerutscht: Boeing und Nike. Während die Aktie des Luft- und Raumfahrtgiganten rund ein Drittel unter dem Schlusskurs des Vorjahres notiert, steht für den Sporartikelriesen ein Minus von 29 Prozent zu Buche.¹ Nach dem US-Börsenschluss legt Nike heute Abend die Zahlen für das zweite Quartal der Fiskalperiode 2025 vor. Mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYGWDU) können Anleger darauf setzen, dass der gebeutelte Large Cap die Basis für zumindest eine Bodenbildung legt. Bei dem Sekundärmarktprodukt beläuft sich die Seitwärtstrendite aktuell auf hohe 18 Prozent jährlich. Dagegen ist der Barriereabstand des BRCs seit der Emission auf 26.6 Prozent geschrumpft.
 
Zwei kontinentale Fussballturniere haben 2024 stattgefunden. Mit Spanien und Argentinien setzten sich jeweils Mannschaften durch, die in Trikots von Adidas auflaufen. Der Triumph an der Europameisterschaft sowie der Copa América steht symptomatisch für die aktuellen Kräfteverhältnisse im globalen Markt für Sportartikel. Die Nummer 2 des Sektors wächst kräftig. Adidas hat die Umsatz- und Gewinnprognose 2024 mehrmals erhöht. Derweil kann der US-Branchenprimus bei der mode- und sportbewussten Kundschaft gerade nicht so gut punkten – Nike steckt in einer veritablen Krise. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 15.10.2024) Um das Formtief zu überwinden, setzt der Konzern auf Erfahrung: Seit Mitte Oktober 2024 steht Elliott Hill an der Spitze von Nike. Ehe er sich 2020 zurückzog, arbeitete der neue CEO mehr als drei Jahrzehnte lang im Unternehmen. Hill muss Antworten auf die – vor allem auf dem Heimatmarkt – starke Konkurrenz durch Marken wie «Hoka» oder «On» finden. Gleichzeitig ist Adidas mit Retro-Schuhen sehr erfolgreich. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 19.09.2024) Vor diesem Hintergrund rechnen Analysten damit, dass die Umsätze von Nike im abgelaufenen Quartal geschrumpft sind. Ihr Augenmerk dürfte beim Call mit dem Management aber ohnehin auf den Plänen des neuen CEOs liegen. Interessant wird zudem, ob sich die Verantwortlichen zu den vom künftigen US-Präsidenten Donald Trump angekündigten zusätzlichen Zölle auf Einfuhren aus China äussern. Nike gilt als Leidtragender dieser Pläne. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 16.12.2024)
 

Chancen:Zuletzt hat sich die Nike-Aktie etwas stabilisiert.¹ Gleichwohl notiert der Ende Juni 2024 fixierte Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYGWDU) weit unter pari. Dadurch ist die Seitwärtsrendite auf 18 Prozent jährlich gesteigen. Dieser Chance steht ein Barriereabstand von 26.6 Prozent gegenüber. Solange Nike nicht auf die Marke von 56.44 US-Dollar oder tiefer fällt, erhalten Anleger das Nominal zum Rückzahlungstermin vollständig überweisen. Auch wenn das Polster seit der Emission des BRCs deutlich geschrumpft ist: Um die Barriere zu brechen, müsste der Large Cap auf das tiefste Niveau seit gut sieben Jahren fallen. 

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Nike während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Nike (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 18.12.2024

7.75% p.a. BRC auf Nike
Remove
Symbol KYGWDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Nike
Handelswährung USD
Strike Level 94.06 USD
Kick-In Level (Barriere) 56.44 USD
Barriereabstand 26.61%
Seitwärtsrendite 19.00% (18.03% p.a.)
Verfall 29.12.2025
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 89.90% / 90.95%

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 18.12.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. 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