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Pharma-Industrie – Pillendreher im Fokus/Versicherer – Dynamischer Jahresstart


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 23.05.2024
  • Thema 1: Pharma-Industrie – Pillendreher im Fokus
  • Thema 2: Versicherer – Dynamischer Jahresstart

Pharma-Industrie
Pillendreher im Fokus

Der Gesundheitssektor ist derzeit in Bewegung. Neue Ergebnisse aus dem boomenden Markt für Mittel gegen Fettleibigkeit, Zusammenschlüsse sowie eine anstehende Krebskonferenz lenken die Aufmerksamkeit auf die Branche. Bei einzelnen Vertretern zeigen sich hohe Kursaufschläge. Den zuletzt höchsten verbuchte Novavax mit mehr als einer Verdopplung nach einem Deal mit der französischen Sanofi.¹ Die Vereinbarung zielt neben einer gemeinsamen Vermarktung eines Covid-19-Vakzins auch auf die Entwicklung eines neuen Präparats für Hochrisiko-Senioren ab. Aber nicht nur einzelne Werte performen gut, die Rekordjagd des STOXX Europe 600™ Health Care Index zeigt, dass der ganze Sektor gefragt ist.¹ Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) können Anleger kostengünstig an dem Barometer partizipieren.² Für konservative Naturen bietet sich der teilgeschützte Autocallable BRC (Symbol: KYCWDU) auf Eli Lilly und Merck & Co an. Ein Coupon in Höhe von 9.50 Prozent p.a. ist mit einem Risikopuffer von 40 Prozent kombiniert.

Während Sanofi und Novavax gemeinsame Sache im Kampf gegen Corona machen, dreht sich bei den beiden Pharma-Riesen Eli Lilly und Novo-Nordisk derzeit alles um die Fettleibigkeit. Letztgenannter hat bei einer neuen Analyse seines Adipositas-Mittel „Wegovy“ herausgefunden, dass die Behandlung bis zu vier Jahre lang einen durchschnittlichen Gewichtsverlust von zehn Prozent aufrechterhält. Darüber hinaus reduziert das Medikament auch das Risiko einer Herzerkrankung, unabhängig vom Gewicht des Patienten. Die positiven Ergebnisse könnten dafür sorgen, dass das teure Mittel schon bald von den Versicherungen bezahlt wird. Konkurrent Eli Lilly macht derweil Fortschritte bei der Entwicklung eines Langzeit-Insulins. Eine Phase-III-Studie mit Typ-2-Diabetes-Patienten zeigt, dass„efsitora“, das nur einmal die Woche gespritzt wird, eine vergleichbare Wirkung wie die herkömmlichen täglichen Insuline hat. Weitere Daten dazu sollen im Laufe des Jahres vorgestellt werden. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 16.05.2024)Die heimische Novartis ist derweil auf Einkaufstour. Die Basler haben sich zuletzt neben dem deutschen Wirkstoffforscher Morphosys auch die US-Biotechfirma Mariana Oncology einverleibt. Mit Mariana verstärkt sich der Konzern im Bereich hochpräziser Radiopharmazeutika für die Behandlung von Krebserkrankungen. Aber auch ohne die Neuzugänge läuft es bei Novartis rund. Nach einem starken Jahresauftakt hob das Management seine Ziele für 2024 an. Für den operativen Kerngewinn wird nun eine Zunahme im niedrigen zweistelligen Prozentbereich, bisher hoher einstelliger Bereich, angepeilt. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 05.02/23.04/02.05.2024) Der US-Pharmakonzern Merck & Co startete ebenso schwungvoll ins Jahr und legte bei seiner Prognose eine Schippe drauf. Nach guten Geschäften mit seinen Krebsmitteln und Impfstoffen soll der bereinigte Gewinn je Aktie nun bei 8.53 bis 8.65 US-Dollar liegen anstatt 8.44 bis 8.59 US-Dollar. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.04.2024) Der positive Newsflow könnte anhalten: Auf der anstehenden ASCO-Konferenz vom 31. Mai bis 4. Juni wird Merck neue Daten für vier zugelassene Onkologie-Medikamente und vier Pipelinekandidaten für mehr als 25 Krebsarten vorstellen. (Quelle: Merck & Co., Pressemitteilung, 15.02.2024)


Chancen: Die beiden US-Pharma-Konzerne Merck und Eli sind in dem neuen BRC (Symbol: KYCWDU) vereinigt. Die Gewinnchance beträgt attraktive 9.50 Prozent p.a., welche durch einen soliden Risikopuffer von 40 Prozent abgesichert wird. Der ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX Europe 600™ Health Care Index lässt dagegen ein diversifiziertes Investment in die Gesundheitsbranche zu.² Das Produkt spiegelt die Kursentwicklung des Index vollständig wider. Da es sich um die Total-Return-Variante handelt, werden die Dividenden reinvestiert.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX Europe 600™ Health Care EUR Net Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Der Bereich um 2’000 Punkte stellte lange Zeit eine Hürde für den STOXX Europe 600™ Health Care Index dar. Im laufenden Jahr ist dem Gesundheitsbarometer nun der Ausbruch gelungen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 22.05.2024

Eli Lilly vs. Merck & Co. (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Aktien von Eli Lilly und Merck & Co. befinden sich beide auf Klettertour, allerdings in unterschiedlichen Geschwindigkeiten. Erstgenannter Titel legt ein mehr als acht Mal so schnelles Tempo vor.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 22-05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX Europe 600™Health Care EUR Net Return Index 

Remove
Symbol ETHEA
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600™Health Care EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 2’302.00 / 2’316.00

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Termsheet

9.50% p.a. Autocallable BRCauf Eli Lilly / Merck & Co.

Remove
Symbol KYCWDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Eli Lilly, Merck & Co.
Handelswährung USD
Coupon 9.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 29.05.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 29.05.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 22.05.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’958.67 0.5%
SLI™ 1’953.29 0.5%
S&P 500™ 5’307.01 0.0%
EURO STOXX 50™ 5’025.17 -1.5%
S&P™ BRIC 40 3’451.14 0.7%
CMCI™ Compos. 1’644.12 1.3%
Gold (Feinunze) 2’359.29 -1.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Versicherer
Dynamischer Jahresstart

 
Reihum konnte die Versicherungsbranche mit ihren jüngsten Quartalsberichten überzeugen. Das schlägt sich auch in den Aktienkursen nieder. So hat der STOXX Europe 600™ Insurance zuletzt seinen Vorsprung gegenüber dem Gesamtmarkt weiter ausbauen können. Ihren Beitrag dazu geleistet haben unter anderem die drei Schwergewichte des Branchen-Gradmessers Allianz, AXA und Zurich Insurance.¹ Das Trio konnte ebenfalls operativ überzeugen und verzeichnete im ersten Quartal ausnahmslos Wachstum. Mit dem in der Zeichnung stehenden Callable BRC (Symbol: KYDGDU) auf das Assekuranz-Dreigespann ist keinerlei Kursbeschleunigung mehr von Nöten, um eine Rendite von 6.50 Prozent p.a. zu erzielen. Im Gegenteil, Rücksetzer bis knapp an die Barriere, die bei 65 Prozent der Startwerte eingezogen wird, bleiben ohne Folgen.
 
Dank höherer Prämien im Schaden- und Unfallgeschäft erzielte die Allianz im ersten Quartal 2024 einen operativen Gewinn von knapp vier Milliarden Euro, was einer Steigerung von sieben Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht. CEO Oliver Bäte sieht das Unternehmen damit auf einem guten Weg, das Ziel eines operativen Gewinns von 13.8 bis 15.8 Milliarden Euro im Gesamtjahr zu erreichen. Der Versicherer Axa konnte in den ersten drei Monaten des Jahres dank einer regen Nachfrage in allen Geschäftsbereichen zulegen. Die Prämieneinnahmen stiegen insgesamt um sechs Prozent auf 34 Milliarden Euro. Im wichtigsten Bereich des Konzerns, dem Schaden- und Unfallbereich, betrug das Wachstum ebenso wie bei der Allianz sieben Prozent. „Last but not least“ gelang auch der heimischen Zurich Insurance ein guter Start ins neue Jahr. In der Schaden- und Unfallversicherung verzeichnete der Konzern sogar ein Plus um neun Prozent. Zudem kündigte der Konzern an, dass der Aktienrückkauf wie geplant in den kommenden Wochen starten soll. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 02./15./16.05.2024)
 

Chancen:Um mit dem Callable BRC (Symbol: KYDGDU) auf Allianz, AXA und Zurich Insurance ans Renditeziel von 6.50 Prozent p.a. zu kommen, kann es das europäische Bluechip-Trio in Zukunft an der Börse gemütlicher angehen. Dieser Gewinn ist sicher, solange keine der drei Aktien bis zum Laufzeitende seine jeweilige Barriere touchiert. Jedes Mitglied verfügt über einen komfortablen Risikopuffer von 35 Prozent. Darüber hinaus besitzt das auf Schweizer Franken lautende Produkt einen Währungsschutz.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Allianz vs. AXA vs. Zurich Insurance (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 22.05.2024

6.50% p.a. Callable BRCauf Allianz / AXA / Zurich Insurance
Remove
Symbol KYDGDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Allianz, AXA, Zurich Insurance
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 6.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 29.05.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 29.05.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 22.05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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Pharma-Industrie – Pillendreher im Fokus/Versicherer – Dynamischer Jahresstart2024-05-23T10:47:36+02:00

Britischer Aktienmarkt – London calling/Givaudan – Angenehme Duftnote


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 16.05.2024
  • Thema 1: Britischer Aktienmarkt – London calling
  • Thema 2: Givaudan – Angenehme Duftnote

Britischer Aktienmarkt
London calling

Grossbritannien könnte auf die erste Zinssenkung seit mehr als vier Jahren zusteuern. Nach der jüngsten geldpolitischen Sitzung schloss der Chef der Bank of England (BoE), Andrew Bailey, eine Senkung der „Bank Rate“ bereits im Juni 2024 nicht aus. An der Londoner Börse hat er damit die Kauflaune weiter gestärkt. Der FTSE 100™ Index brach nach oben aus.¹ Ein ETT (Symbol: ETFTS) bildet die Total Return Variante des britischen Leitbarometers ab. Typisch für diese Partizipationsstruktur fallen keine Verwaltungsgebühren² an. Mit AstraZeneca, HSBC und Shell fungieren die drei Schwergewichte aus dem FTSE 100™ Index als Basiswerte für einen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYCXDU). Ein Coupon in Höhe von 7.00 Prozent jährlich kommt bei dieser Neuemission mit Barrieren von 65 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung zusammen.

Mit dem Spiel gegen Serbien startet England am 16. Juni 2024 in die Fussball-Europameisterschaft (EM). Das Team um Stürmerstar Harry Kane zählt zu den Favoriten für das Turnier in Deutschland. Pünktlich zur EM zeigt die Formkurve der Londoner Börse nach oben. Um 14% hat der FTSE 100™ TR Index auf Sicht von drei Monaten zugelegt. Damit schnitt er besser ab, als die Leitindizes aus Deutschland, Frankreich und Spanien.¹ Weniger die Chancen auf dem grünen Rasen als vielmehr die Geldpolitik ist der zentraler Treiber für die Rallye beim FTSE 100™. Zwar beliess die Bank of England (BoE) ihre «Bank Rate» an der jüngsten geldpolitischen Sitzung bei hohen 5.25 Prozent. Doch sendete BoE-Chef Andrew Bailey klare Signale in Richtung einer Lockerung der Geldpolitik. Er bezeichnete es als wahrscheinlich, dass über die kommenden Quartale eine Zinssenkung nötig ist. Die Lockerungsschritte könnten sogar stärker ausfallen, als die Geldmärkte es derzeit einpreisen. Zum Zeitpunkt dieser Stellungnahme lag die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im Juni bei 45 Prozent. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 09.05.2024)Nach der BoE-Sitzung ist diese Quote auf 50 Prozent gestiegen. Im August könnte es mit einer Wahrscheinlichkeit von drei Vierteln zu einer Zinssenkung kommen.Einfluss auf diese Werte dürften die Inflationsdaten für den April 2024 nehmen. Sie werden am 22. Mai veröffentlicht. Im März war der jährliche Preisauftrieb auf 3.8 Prozent – das tiefste Niveau seit Oktober 2021 – geschrumpft. (Quelle: Office for National Statistics, Consumer price inflation, UK: March 2024, 17.04.2024) Neben der Geldpolitik schieben starke Unternehmenszahlen die Londoner Börse an. Beispiel Shell: Der Ölmulti hat im ersten Quartal 2024 dank eines florierenden Energiehandels und lukrativer Margen im Raffineriegeschäft 7.7 Milliarden US-Dollar, deutlich mehr als erwartet, verdient. Gleichzeitig kündigte der Konzern ein Aktienrückkaufprogramm an. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 02.05.2024) Über dem Konsens lagen auch die Zahlen von AstraZeneca. Vor allem starke Verkäufe in der Onkologie-Sparte sorgten im ersten Quartal 2024 für einen Umsatzanstieg von 19 Prozent. Prozentual zweistelliges Wachstum schaffte AstraZeneca auch beim Gewinn. Schon vor den Quartalszahlen hatte das Unternehmen die Erhöhung der Dividende für 2024 angekündigt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.04.2024)


Chancen: Im Allgemeinen gelten die Ausschüttungen als starkes Argument für britische Aktien. Beim FTSE 100™ Index beträgt die Dividendenrendite laut dem aktuellen Indexfactsheet 3.7 Prozent. Damit übertrifft die Kennziffer den von FTSE für ganz Europe berechneten Wert um rund 60 Basispunkte. Mit dem ETT (Symbol: ETFTS) partizipieren Anleger sowohl am Kursverlauf als auch den Dividenden der im FTSE 100™ Total Return Index enthaltenen Unternehmen. Der Coupon von 7.00 Prozent jährlich ist das zentrale Element des Autocall Barrier Reverse Convertibles (Symbol: KYCXDU) auf AstraZeneca, HSBC und Shell. Solange keiner der drei britischen Large Caps auf oder unter die Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt, überweist die Emittentin am Rückzahlungstermin das vollständige Nominal. Wegen der Autocall Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Tilgung dieser Emission möglich. 

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
FTSE 100™ TR Index vs. FTSE 100™ Price Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Der Chart macht die Dividendenstärke der britischen Large Caps deutlich: Auf Sicht von fünf Jahren zeigt der FTSE 100™ Total Return Index relativ zu seiner Preisvariante eine Überrendite von mehr als 20 Prozentpunkten.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 15.05.2024

AstraZeneca vs. HSBC vs. Shell (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
AstraZeneca hat sich in den vergangenen fünf Jahren von Shell und HSBC abgesetzt. Mit einer Kapitalisierung von 241 Milliarden Britischen Pfund ist der Pharmakonzern das Schwergewicht der Londoner Börse.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 15.05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den FTSE 100™ TR Index

Remove
Symbol ETFTS
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert FTSE 100™ Total Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung GBP
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs GBP 912.00 / 918.00 

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Endgültige Bedingungen

7.00% p.a. Autocall BRC auf AstraZeneca / HSBC / Shell

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Symbol KYCXDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte AstraZeneca / HSBC / Shell
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 7.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 28.11.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 29.05.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 15.05.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’899.26 2.6%
SLI™ 1’944.23 2.6%
S&P 500™ 5’308.15 1.8%
EURO STOXX 50™ 5’100.90 0.9%
S&P™ BRIC 40 3’427.43 1.9%
CMCI™ Compos. 1’622.62 0.6%
Gold (Feinunze) 2’386.04 1.7%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Givaudan
Angenehme Duftnote

 
Givaudan ist solide in das Geschäftsjahr 2024 gestartet. Im ersten Quartal fuhr der Aromen- und Riechstoffhersteller einen Umsatz von 1.82 Milliarden Franken ein. Damit  hat das Unternehmen die durchschnittlichen Erwartungen der Analysten übertroffen. An der Börse ist Givaudan zuletzt dennoch am Widerstand im Bereich von 4’100 Schweizer Franken abgeprallt. Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYBBDU) wirft selbst dann eine Rendite von 4.75 Prozent jährlich ab, falls der Large Cap weiterhin an dieser Hürde scheitert. Entscheidend ist, dass Givaudan nicht auf oder unter die Barriere von 70% der Anfangsfixierung zurückfällt.
 
Kurz nach der Vorlage der Quartalszahlen machte sich das Management von Givaudan Mitte April 2024 auf nach Japan. Der Roadshow in Tokio folgten Präsentationen in Mailand, Lugano und Genf. Bis zur Publikation der Resultate für das erste Semester am 23. Juli 2024 stehen weitere Konferenzen, unter anderem in in Paris und Interlaken, sowie ein Trip in die USA an. Nebenbei beteiligt sich Givaudan immer wieder an virtuellen Anlässen. (Quelle: givaudan.com, Veranstaltungskalender, Abfrage am 14.05.2024) Die jüngste Werbetour hat offenbar gefruchtet: Auf Sicht von drei Monaten verteuerte sich die Givaudan-Aktie um elf Prozent. Der SMI™ Index kam in diesem Zeitraum um 4.3 Prozent voran.¹Neben den Erläuterungen zur Strategie sowie den Zielen dürfte an den zahlreichen Präsentationen der Geschäftsverlauf ein wichtiges Thema sein. In den ersten drei Monaten 2024 konnte Givaudan die Verkäufe auf vergleichbarer Basis um 12.6 Prozent auf 1.82 Milliarden Schweizer Franken steigern. Analysten hatten mit einer Wachstumsrate von 6.9 Prozent gerechnet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 11.04.2024) Besonders gut liefen die Geschäfte im Segment «Riechstoffe & Schönheit» – hier gingen die Verkäufe im ersten Quartal 2024 auf vergleichbarer Basis um 16.3 Prozent nach oben. Neben Luxusparfümen waren Konsumgüter gefragt, Givaudan liefert diverse Stoffe für Körper-, Textil-, Hygiene- und Haushaltspflegeprodukte. Im Geschäftsfeld «Geschmack & Wohlbefinden»legten die Verkäufe der Stoffe und Aromen für Snacks, Süsswaren und Milchprodukte besonders stark zu. (Quelle: Givaudan, Unternehmensmitteilung, 11.04.2024)
 

Chancen:Für den Fall, dass die Givaudan-Aktie nach ihren jüngsten Avancen eine ruhigere Gangart einlegt, könnte der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYBBDU) seine Stärken ausspielen. Ungeachtet von der weiteren Kursentwicklung des Basiswertes erhalten Anleger den Coupon in Höhe von 4.75 Prozent jährlich. Für die Tilgung des 5’000 Schweizer Franken betragenden Nominals gilt folgende Bedingung: Solange Givaudan nicht auf oder unter die Barrriere von 70 Prozent des Startkurses fällt, erfolgt die vollständige Rückzahlung. Reicht das Polster nicht, ist dennoch die Maximalrendite möglich. Allerdings muss der Large Cap dann zur Schlussfixierung wieder auf oder über dem Strike zu finden sein.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Givaudanwährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Givaudan (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 15.05.2024

4.75% p.a. BRC auf Givaudan
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Symbol KYBBDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Givaudan
Handelswährung CHF
Coupon 4.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 70%
Verfall 22.05.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 22.05.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 15.05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Britischer Aktienmarkt – London calling/Givaudan – Angenehme Duftnote2024-05-16T08:26:50+02:00

Gaming Industry – Virtuelle Hoffnungsträger / Barrick Gold – Stabile Verhältnisse


KeyInvest Weekly Hits
Freitag, 10.05.2024
  • Thema 1: Gaming Industry – Virtuelle Hoffnungsträger
  • Thema 2: Barrick Gold – Stabile Verhältnisse

Gaming Industry
Virtuelle Hoffnungsträger

Tencent, Mercedes-Benz und Electronic Arts (EA) machen gemeinsame Sache: Das Trio bringt das Rennspiel «Need for Speed» in einer mobilen Version an den chinesischen Markt. Bis Ende Jahr soll der Gaming-Blockbuster Teil des Multimediasystems von Fahrzeugen sein, die Mercedes-Benz im Reich der Mitte verkauft. Während ein Studio des Internetkonzerns Tencent das Spiel entwickelt, erteilt der US-Gamingriese EA die nötige Lizenz. Beide Unternehmen sind im Gaming Industry Basket enthalten. Vor gut fünf Jahren hat UBS ein Tracker-Zertifikat (Symbol: GAMECU) auf diesen thematischen Aktienkorb emittiert. Nach einer längeren Korrektur konnte das Partizipationsprodukt zuletzt Boden gut machen.¹

«Need for Speed» zählt zu den Klassikern des Gaming-Marktes. 1994, also vor genau 30 Jahren, kam die erste Version des Rennspiels an den Markt. Seither begeisterten sich hunderte Millionen Nutzer für das Strassen- und Autorennen von EA. Diesen Erfolg greifen Tencent und Mercedes-Benz jetzt für eine Partnerschaft auf. Die neue Version lässt sich entweder mit Bluetooth-Controllern oder auf den Touchscreens des Autos spielen – dazu muss das Fahrzeug stehen. (Quelle: Tencent, Medienmitteilung, 02.05.2024) Die Tencent-Aktie hatte schon vor dieser, im Rahmen der «China Auto Show» publizierten Nachricht die Drehzahl erhöht.¹ Obwohl die Umsätze das Branchenkrösus im Videospielesegment im vierten Quartal 2023 geschrumpft sind, kündigte das Unternehmen im März 2024 eine Verdoppelung seiner Aktienrückkäufe an. Ausserdem betonte CEO Martin Lau an der Zahlenpräsentation, dass Neuveröffentlichungen den Gamingbereich zurück auf die Wachstumsspur führen sollten. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 20.03.2024)Der grosse Hoffnungsträger ist „Dungeon and Fighter“. Am 21. Mai 2024 veröffentlicht Tencent eine Handy-Version für das von Nexon entwickeltes Spiel. Das Action-Spektakel gilt als eines der profitabelsten Gaming-Produkte der Welt. Weltweit gibt es 850 Millionen registrierte Nutzer. Seit der Einführung im Jahr 2005 hat „Dungeon and Fighter“ mitsamt den dazu gehörigen Services (Franchise)Umsätze von brutto mehr als 22 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet. (Quelle: Nexon, Medienmitteilung, 22.04.2024) Seit sieben Jahren arbeitet Tencent daran, den Blockbuster auf seine chinesische Plattform für Onlinespiele zu bringen. Doch zunächst scheiterte der Release an der Regierung, 2017 zog Peking eine bereits erteilte Zulassung wieder zurück. Im Februar 2024 hat Tencent doch noch grünes Licht erhalten. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 22.04.2024) Zu den grössten Erfolgen des Entwicklers Nexon zählt neben „Dungeon and Fighter“ auch „Maple Story». Insgesamt hat das in Tokio kotierte Unternehmen mehr als zehn virtuelle Welten programmiert. Mit Online-Multiplayer-Funktionen, die live übertragen werden können, ist Nexon tief in der Gamer-Community verankert. (Quelle: company.nexon.co.jp/en/introduction/, Abfrage am 07.05.2024) Insofern darf das Unternehmen im Gaming Industry Basket nicht fehlen. Gleiches gilt für EA. Der US-Videospielekonzern hat gerade einen vorsichtigen Ausblick präsentiert. Für die Fiskalperiode 2025 (per 31.03.2025) erwartet das Management Nettobuchungen zwischen 7.30 und 7.70 Milliarden US-Dollar. Analysten hatten bisher mit 7.76 Milliarden Dollar gerechnet. Was einmal mehr zeigt, dass der Sektor nicht gegen die Sparsamkeit der Konsumenten in Zeiten hoher Inflation immun ist. Gleichwohl hat auch EA ein Aktienrückkaufprogramm angekündigt. Operativ sollen neue Spiele, darunter «College Football 25», für Schwung sorgen. (Quellen: Refinitiv, Medienbericht, 08.05.2024, Electronic Arts, Q4 and FY24 Results, 07.05.2024)


Chancen: Neben Tencent, Nexon und EA sind 13 weitere Aktien im Gaming Industry Basket enthalten. Ein Tracker-Zertifikat (Symbol: GAMECU) macht die diversifizierte Branchenauswahl investierbar. Neben der Kursentwicklung fliessen die Dividenden der Basketmitglieder in die Performance mit ein. Ausschüttungen werden netto in die jeweilige Position reinvestiert. Die Laufzeit das Trackers endet im Februar 2026. Es bleiben also noch mehr als 600 Tage, um an einer möglichen Aufwärtsbewegung der Gaming-Industrie zu partizipieren.

Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Zu berücksichtigen ist überdies das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Tencent Holdings (5 Jahre, Angaben in HKD)¹
Die Tencent-Aktie ist dabei, den Abwärtstrend der vergangenen Jahre ad acta zu legen. Investoren setzen drauf, dass der Internetgigant im Gaming-Segment die Rückkehr in die Wachstumsspur schafft.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 09.05.2024

Markt für PC- und Konsolenspiele (globaler Umsatz in Mrd. US-Dollar)
In den kommenden Jahren soll der Gaming-Markt Fahrt aufnehmen. Die Experten von Newzoo rechnen damit, dass die Umsätze mit PC- und Konsolenspielen bis 2026 auf mehr als 100 Milliarden Dollar steigen.
 
Quelle: Newzoo, The PC & Console Gaming Report 2024
Stand: 02.04.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Gaming Industry Basket

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Symbol GAMECU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Gaming Industry Basket
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall 13.02.2026
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 140.00 / 141.50

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Termsheet

Gaming Industry Basket – Zusammensetzung (Name – Gewichtung)

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Sea 19.91%
Take-Two Interactive 13.49%
NetEase 11.22%
Nintendo 9.85%
Kingsoft 8.35%
Bandai Namco 6.98%
Square Enix 6.88%
Electronics Art 6.06%
Tencent 5.34%
Nexon 5.15%
Turtle Beach 4.11%
Ubisoft 1.44%
Sonstige 0.27%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 09.05.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’602.21 Pkt. 3.0%
SLI™ 1’895.05 Pkt. 3.0%
S&P 500™ 5’214.08 Pkt. 3.9%
EURO STOXX 50™ 5’054.41 Pkt. 2.7%
S&P™ BRIC 40 3’362.82 Pkt. 4.2%
CMCI™ Compos. 1’612.96 Pkt. 0.0%
Gold (Feinunze) 2’345.88 USD 1.2%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Barrick Gold
Stabile Verhältnisse

 
Der steigende Goldpreis hat sich positiv auf die Geschäfte von Barrick Gold ausgewirkt. Trotz fallender Produktionsmengen steigerte das Bergbauunternehmen den Umsatz im ersten Quartal 2024 um vier Prozent auf 2.75 Milliarden US-Dollar. Obwohl der Konzern den Markttkonsens auch beim Gewinn übertroffen hat, setzte die Barrick-Aktie ihren Seitwärtstrend fort.¹ Stabile Kursverhältnisse passen mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYAADU) gut zusammen. Solange Barrick nicht auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft das Produkt zur Rückzahlung die Maximalrendite von 8.25 Prozent jährlich ab.
 
940’000 Unzen Gold hat Barrick im ersten Quartal produziert, gut ein Zehntel weniger als im Vorjahreszeitraum. Analysten hatten im Schnitt mit rund 947’000 Unzen Gold gerechnet. Pro verkaufter Unze nahm der Konzern im Schnitt 2’075 US-Dollar ein. In den ersten drei Monaten 2023 warf dieselbe Einheit 173 Dollar weniger ab. Den Erlösen stehen Gesamtkosten, im Fachjargon «All-in sustaining costs» von 1’474 Dollar je Unze gegenüber. Damit ist die im Sektor viel beachtete Kennzahl innert eines Jahres um 104 Dollar gestiegen. Gleichwohl konnte Barrick den Konsens nicht nur bei den Erlösen, sondern auch beim Gewinn schlagen: 0.19 US-Dollar hat der in Toronto beheimatete Konzern von Januar bis März 2024 je Aktie (angepasst) verdient, nach 0.14 Dollar in den ersten drei Monaten 2023. Analysten hatten im Schnitt 0.15 Dollar je Anteilsschein auf dem Zettel gehabt. Im Verlauf des Jahres erwartet Barrick einen stetigen Anstieg der Produktion. Neben dem Anlauf der Standorte»Goldrush» und «Pueblo Viejo» soll die Wiederaufnahme der Förderung in der auf Papua-Neuguinea liegenden Mine «Porgera» helfen. (Quellen: Refinitiv Medienbericht, Barrick Gold Medienmitteilung, 01.05.2024)Praktisch zeitgleich mit den Quartalszahlen hat Barrick eine Expansion nach Jamaika bekannt gegeben. Die dortige Tochtergesellschaft gründet ein Joint Venture mit Geophysx Jamaica. Dieses Unternehmen hat in dem karibischen Inselstaat über Jahre hinweg eine Metall-Exploration durchgeführt. Auf Basis dieser Arbeit erhält Barrick Gold Zugang zu einem 400’000 Quadratkilometer grossen Bergbauareal. An dem geplanten Gemeinschaftsunternehmen sollen die Kanadier einen Anteil von bis zu 80 Prozent erhalten. Hierfür müssen sie allerdings bestimmten Zahlungsverpflichtungen nachkommen und ausserdem operative Meilensteine erreichen. (Quelle: Barrick Gold, Medienmitteilung, 01.05.2024)
 

Chancen:Keinerlei Bedingungen unterliegt die Couponzahlung beim neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KYAADU) auf Barrick Gold. Beginnend mit dem 22. August 2024 erhalten Anleger alle drei Monate eine Ausschüttung in Höhe von 8.25 Prozent jährlich. Für die vollständige Tilgung des Nominals gilt folgende Voraussetzung: Der Basiswert touchiert oder unterbietet zu keinem Zeitpunkt während der Laufzeit die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Barrick Gold während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Barrick Gold (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 08.05.2024

8.25% p.a. BRC auf Barrick Gold
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Symbol KYAADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Barrick Gold
Handelswährung USD
Coupon 8.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 17.11.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.05.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 09.05.2204

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. 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Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Gaming Industry – Virtuelle Hoffnungsträger / Barrick Gold – Stabile Verhältnisse2024-05-10T10:34:06+02:00

Biotechnologie – Ungebremster Forscherdrang/Netflix / Spotify – Gute Unterhaltung


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 02.05.2024
  • Thema 1: Biotechnologie – Ungebremster Forscherdrang
  • Thema 2: Netflix / Spotify – Gute Unterhaltung

Biotechnologie
Ungebremster Forscherdrang

Nach einem Höhenflug während der Corona-Pandemie ist es um den Biotechnologiesektor an der Börse ruhiger geworden.¹ Gleichwohl liefern diese Unternehmen weiterhin vielversprechende Wirkstoffe zur Behandlung schwerwiegender Krankheiten. Die gut gefüllten Entwicklungspipelines sind ein zentrales Argument für diesen innovativen Wirtschaftszweig. 25 führende Branchenvertreter aus Europa und Nordamerika sind im Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Net Return Index enthalten. Ein neues Tracker-Zertifikat (Symbol: BTECHU) macht den diversifizierten Börsengradmesser ohne Laufzeitbegrenzung investierbar.

Die Schweiz gilt als attraktiver Standort für die Biotechnologie. Ein engmaschiges Netzwerk aus spezialisierten kleinen und mittelgrossen Unternehmen (KMU), multinationalen Pharmakonzernen sowie renommierten Universitäten bildet hierfür die Grundlage. Darüber hinaus lockt die Schweiz mit ihrer hohen Lebensqualität Forscher und Firmen aus aller Welt an. (Quelle: Switzerland Global Enterprise, Biotech Cluster in Switzerland, 12/2021) Seit 35 Jahren ist Amgen in der Eidgenossenschaft «daheim». Im Jahr 1989 startete das US-Unternehmen seine Internationalisierung mit der Eröffnung einer Europazentrale in Luzern. Heute liegt das „Headquarter“ für den alten Kontinent im südwestlich von Zürich gelegenen Rotkreuz. (Quelle: amgen.ch/Uber-Amgen, Abfrage am 30.04.2024)Amgen gilt seit längerem als ein echter Branchenriese. Im vergangenen Jahr konnten die Kalifornier Umsätze von 28.2 Milliarden US-Dollar verbuchen. Allein der Top-Seller „Prolia“ – ein Medikament zur Behandlung von Osteoporose und Knochenschwund – erzielte 2023 einen Umsatz von vier Milliarden Dollar. Dank hoher Gewinne kann das Management um CEO Robert Bradway die Forschung und Entwicklung neuer Wirkstoffe vorantreiben. Im Lauf des vergangenen Jahres wurden hierfür insgesamt 4.8 Milliarden Dollar investiert. Dem Chef zufolge ist die Pipeline von Amgen momentan so gut gefüllt, wie noch nie seit der Gründung des Unternehmens 1980. (Quelle: Amgen, Letter to Shareholders 2023)Der ungebremste Forscherdrang ist ein wichtiges Argument dafür, dass sich die Biotechnologie nach zwei relativ schwachen Jahren an der Börse zurückmeldet. Laut UBS CIO GWM gibt es aussichtsreiche Wirkstoffkandidaten in verschiedenen Behandlungsgebieten. Neben Alzheimer und Grippe zählt den Analysten zufolge dazu das Respiratorische Synzytial-Virus (RSV). (Quelle: UBS CIO GWM, Opportunities beyond technology, 22.03.2024) Einen mRNA-basierten Impfstoff gegen die letztgenannte Atemwegserkrankung hat Moderna in der Pipeline. Die US-Biotechfirma rechnet für den Mai 2024 mit einer Zulassung durch die FDA. Sollte die US-Gesundheitsbehörde tatsächlich grünes Licht geben, könnte Moderna nach dem weltweit erfolgreich vermarkteten Covid 19-Vakzin „Spikevax“ ein weiteres Produkt kommerzialisieren. (Quelle: Moderna, Geschäftsbericht (Form 10-K) 2023)Ein Update zum RSV-Vakzin dürfte es heute Nachmittag geben. Um 14:00 Uhr unserer Zeit veröffentlicht Moderna die Resultate für das erste Quartal 2024. Nach dem Börsenschluss in New York legt Amgen den Zwischenbericht vor. Wenig überraschend ist das vorgestellte Duo im Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Index enthalten. Dieser Gradmesser bildet die – gemessen an der Freefloat-Marktkapitalisierung – grössten Biotechnologieunternehmen aus Nordamerika und Europa ab. Jede der beiden Regionen steuert die Hälfte zum Index bei.


Chancen: Bis zum 15. Mai 2024 läuft die Zeichnungsphase für ein Tracker Zertifikat (Symbol: BTECHU) auf den Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Net Return Index. Das Strukturierte Produkt ermöglicht eine Partizipation ohne Laufzeitbegrenzung. Anleger können auf diese Weise eine langfristig ausgerichtete sowie international diversifizierte Allokation in der modernen Medizin mitsamt ihrer geballten Innovationskraft eingehen. Ein weiterer Pluspunkt beim Open End Tracker: Dividenden der enthaltenen Aktien werden netto in den Basiswert reinvestiert. Für diese „Rundum“-Investmentlösung fällt eine Verwaltungsgebühr in Höhe von 0.50 Prozent jährlich an.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Zu berücksichtigen ist überdies das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Index vs. SPDR S&P Biotech ETF EUR (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Im Vergleich mit dem nur auf US-Unternehmen abzielenden SPDR S&P Biotech ETF liegt die von Bloomberg berechnete transatlantische Branchenauswahl auf Sicht von fünf Jahren deutlich vorne.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 01.05.2024

Amgen (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Im Januar hat die Amgen-Aktie ein Allzeitoch von knapp 330 US-Dollar erreicht. Zwar konnte der Large Cap das Spitzenniveau nicht halten. Doch der übergeordnete Aufwärtstrend von Amgen ist intakt.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 01.05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Net Return Index

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Symbol BTECHU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Net Return Index EUR
Bezugsverhältnis 15.82681:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.05.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet

Bloomberg Transatlantic Top 50 Biotech Index  – Top 10 Positionen (Gewichtung in %)

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Argenx 11.57%
Merck KGaA 11.21%
Amgen 11.18%
Genmab 9.82%
UCB 8.26%
Vertex Pharmaceuticals 7.96%
Regeneron Pharmaceuticals 7.24%
Gilead Sciences 6.38%
Moderna 2.76%
Zealand Pharma 2.45%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg, Refinitiv Stand: 01.05.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’260.91 Pkt. -1.0%
SLI™ 1’839.26 Pkt. -0.9%
S&P 500™ 5’018.39 Pkt. -1.0%
EURO STOXX 50™ 4’921.22 Pkt. -1.3%
S&P™ BRIC 40 3’228.05 Pkt. 2.7%
CMCI™ Compos. 1’612.38 Pkt. -0.5%
Gold (Feinunze) 2’317.90 USD 0.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Netflix / Spotify
Gute Unterhaltung

 
Das Interesse am digitalen Abruf von Filmen, Serien, Musik und Podcasts ist ungebrochen. Sowohl Netflix als auch Spotify lockten im ersten Quartal 2024 viele neue Abonnenten an. Gleichwohl löste das Streaming-Duo mit den jüngsten Zahlen gemischte Gefühle aus. Während Netflix die Wall Street mit der Ankündigung einer veränderten Berichterstattung vergraulte, reichte dem einen oder anderen Investor bei Spotify der Nutzerzustrom nicht aus. Wie auch immer: Der neue Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KXALDU) bietet „gute Unterhaltung“: Bei einem Coupon von 13.50 Prozent jährlich starten Netflix und Spotify mit Barriereabständen von jeweils 45 Prozent in die 18-monatige Laufzeit.
 
Im ersten Quartal 2024 haben sich 9.3 Millionen Nutzer neu bei Netflix angemeldet. Das waren annähernd doppelt so viele, wie Analysten im Schnitt erwartet hatten. Bezahlt machte sich für den Branchenkrösus die Einführung des günstigeren, werbefinanzierten Abonnements. Unterm Strich verdiente Spotify 5.28 US-Dollar je Aktie. Das Ergebnis lag damit um 76 US-Cent über dem Konsens. Gleichwohl gab die Netflix-Aktie nach der Zahlenvorlage um annähernd ein Zehntel nach.¹ Einerseits hat das Unternehmen beim Ausblick die Erwartungen leicht verfehlt. Schwerer wog folgende Ankündigung: Ab 2025 wird Netflix keine quartalsweisen Zahlen zu den Abonnenten mehr publizieren. Investoren sehen diesen Schritt als Indiz für eine mögliche Marksättigung. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 19.04.2024)615 Millionen monatliche aktive Nutzer (monthly active users, MAU) zählte Spotify in den ersten drei Monaten 2024 – knapp ein Fünftel mehr als im Vorjahreszeitraum. Gleichwohl verpasste der auf Musik, Podcasts und Hörbücher spezialisierte Dienst das eigene Ziel um drei Millionen Abonnenten. Für das zweite Quartal rechnet CEO Daniel Ek mit einem Anstieg der MAU auf 631 Millionen. Analysten hatten zuvor mit fünf Millionen Nutzern mehr gerechnet. Offenbar bekommt das Unternehmen  den Sparkurs im Marketing zu spüren. Für den Profit war dieser positiv: Erstmals in seiner 18-jährigen Geschichte verdiente Spotify in einem Quartal brutto mehr als eine Milliarde Euro. Die Spotify-Aktie legte nach der Veröffentlichung dennoch einen Zick-zack-Kurs hin.¹ (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 23.04.2024)
 

Chancen:Eine unstete Entwicklung von Netflix und Spotify kann dem Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KXALDU) bis zu einem gewissen Grad nichts anhaben. Entscheidend ist, dass die beiden Basiswerte während der Laufzeit nicht auf oder unter die Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung fallen. Geht dieses Kalkül auf, wirft das Produkt zum Verfall eine dem Coupon entsprechende Maximalrendite von 13.50 Prozent jährlich ab. Wegen der Autocallable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Netflix vs. Spotify (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 01.05.2024

13.50% p.a. Autocallable BRC auf Netflix / Spotify
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Symbol KXALDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Netflix, Spotify
Handelswährung USD
Coupon 13.50% p.a.
Strike-Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 07.11.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 08.05.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 01.05.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Biotechnologie – Ungebremster Forscherdrang/Netflix / Spotify – Gute Unterhaltung2024-05-02T14:03:56+02:00

Infrastruktur – Under Construction/Luxus – Unterschiedliche Zahlen

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 25.04.2024
  • Thema 1: Infrastruktur – Under Construction
  • Thema 2: Luxus – Unterschiedliche Zahlen

Infrastruktur
Under Construction

Rund um den Globus entstehen Gebäude, Brücken, Strassen, Eisenbahnen, Terminals, Kraftwerke sowie Energie- und Datennetzwerke. Zu den Profiteuren der hohen Investitionen in die Infrastruktur zählt die Bau- und Baustoffindustrie. 27 Aktien aus dem Sektor sind im STOXX™ Europe 600 Construction & Materials Net Return (NR) Index enthalten. UBS bildet den Börsengradmesser mit dem ETT (Symbol: ETMAT) ohne Laufzeitbegrenzung ab. Der  Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KWACDU) basiert auf drei Schweizer Unternehmen, die aktiv an der Modernisierung und dem Ausbau der Infrastruktur mitwirken: Holcim, Schindler und Sika. Bei diesem Trio erhalten Anleger eine Couponzahlung in Höhe 7.50 Prozent jährlich. Die Barriere liegt bei 60 Prozent der Anfangsfixierung für die Basiswerte.

Die Infrastruktur spielt für moderne Gesellschaften eine zentrale Rolle. Sie gilt als Treiber für das Wirtschaftswachstum und hilft, die Lebensqualität zu verbessern. Obwohl ihre Bedeutung eigentlich von niemanden angezweifelt wird, bleiben die Investitionen in die entsprechenden Anlagen und Einrichtungen oft hinter den tatsächlichen Bedürfnissen zurück. Laut Berechnungen des Global Infrastructure Hub sind weltweit im Zeitraum 2015 bis 2040 annähend 100 Billionen US-Dollar erforderlich, um die Infrastruktur in Schuss zu halten. Nach Ansicht von UBS CIO GWM fehlen vielen Staaten Expertise und finanzielle Mittel, um zusehends komplexe Infrastrukturprojekte zu realisieren. Daher erachten die Analysten privates Kapital als die wichtigste Lösung, um eine drohende «Infrastrukturlücke» zu schliessen. (Quelle: UBS Asset Management, Infrastructure Investing, 2023)Im STOXX™ Europe 600 Construction & Materials Index sind Konzerne enthalten, deren Strategien an dieser Stelle ansetzen. Beispiel Vinci: Im Rahmen von öffentlich-privaten-Partnerschaften (ÖPP) finanziert, baut und betreibt das französische Unternehmen Flughäfen, Autobahnen, Brücken und Tunnel. Gleichzeitig entwickelt und realisiert Vinci Energieprojekte, wie Windparks oder Umspannwerke. In seiner dritten Sparte ist das Unternehmen im Hoch- und Tiefbau aktiv. Die Geschäftelaufen: 2023 steigerte Vinci den Umsatz prozentual zweistellig auf 68.8 Milliarden Euro. Operativ verdienten die Franzosen knapp zwölf Milliarden Euro – 17 Prozent mehr als in der Vorperiode. (Quellen: Vinci.com/Über uns; key-data-2023)Während Vinci das Schwergewicht im europäischen Sektorindex ist, belegt Holcim den dritten Rang. Der Baustoffriese profitiert auch und gerade von den hohen Infrastrukturausgaben in Nordamerika. Für den Zeitraum 2023 bis 2026 konnte sich der Zementlieferant auf dem Kontinent Aufträge für mehr als 100 Projekte sichern. Für 2030 peilt das Management Nordamerika-Umsätze von mehr als 20 Milliarden US-Dollar, nach elf Milliarden Dollar 2023, an. Mit einer Abspaltung und US-Börsenkotierung soll der starken Stellung in der Region Rechnung getragen werden. (Quelle: Holcim, Investorenpräsentation, 28.01.2024) Wenn das Management heute (nach Redaktionsschluss) die Verkaufszahlen für das erste Quartal 2024 präsentiert, sollte das geplante Spin-off der Nordamerika-Sparte ein Thema sein. 


Chancen: Mit dem ETT (Symbol: KWACDU) lässt sich diversifiziert und kosteneffizient in Europas Bau- und Baustoffsektor investieren. Beim Basiswert handelt es sich um die Net Return-Variante des STOXX™ Europe 600 Construction & Materials Index – Dividenden fliessen netto in die Berechnung ein. Zusammen mit Indexmitglied und Bauchemiespezialist Sika sowie dem Aufzüge- und Rolltreppenhersteller Schindler bildet Holcim die Basis für den Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KWACDU). Ungeachtet vom Kursverlauf erfolgt die Couponzahlung von 7.50 Prozent jährlich. Diese Chance geht mit Barriereabständen von 40 Prozent einher. Wegen der Autocallable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung der Emission möglich. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX™ Europe 600 Construction & Materials NR Index vs. STOXX™ Europe 600 NR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Aussicht auf fallende Zinsen beflügelt den Bausektor: Zuletzt hat der STOXX™ Europe 600 Construction & Materials NR Index die Outperformance zum breiten Markt deutlich steigern können.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 24.04.2024
Holcim vs. Schindler vs. Sika (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Zwar konnte die Sika-Aktie das Anfang 2022 erreichte Spitzenniveau nicht halten. Auf Sicht von fünf Jahren liegt der Bauchemietitel aber noch vor der zuletzt starken Holcim sowie dem Mid Cap Schindler.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 24.04.2024
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

ETT auf den  STOXX™ Europe 600 Construction & Materials Net Return Index

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Symbol ETMAT
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Construction & Materials EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’495.00 / 1’501.00
 

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7.50% p.a. Autocallable BRC auf Holcim / Schindler / Sika

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Symbol KWACDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Holcim, Schindler, Sika
Handelswährung CHF
Coupon 7.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 03.11.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.05.2024, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 24.04.2024
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’370.74 Pkt. 1.2%
SLI™ 1’856.63 Pkt. 1.0%
S&P 500™ 5’071.63 Pkt. 1.0%
EURO STOXX 50™ 4’987.13 Pkt. 1.5%
S&P™ BRIC 40 3’143.74 Pkt. 4.7%
CMCI™ Compos. 1’620.58 Pkt. 1.3%
Gold (Feinunze) 2’315.82 USD -1.9%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Luxus
Unterschiedliche Zahlen

Der weltgrösste Luxusgüterkonzern LVMH hat seine Umsätze im ersten Quartal 2024 im Rahmen der Erwartungen gesteigert. Derweil verbuchte Konkurrent Kering einen deutlich Rückgang der Erlöse. Eine Rendite von 8.25 Prozent jährlich stellt der Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KWABDU) auf LVMH und Kering in Aussicht. Hierfür gilt es für das französische Duo, in den kommenden 18 Monaten nicht auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung zu fallen.
In den ersten drei Monaten 2024 hat LVMH 20.7 Milliarden Euro eingenommen. Auf organischer Basis bedeutet das ein Wachstum von drei Prozent. Für Europa und die USA berichtete der Branchenkrösus von steigenden Erlösen. In Japan verbuchte er ein prozentual zweistelliges Wachstum. Sowohl in Nippon als auch auf dem alten Kontinent haben die Franzosen von einer einer starken Zunahme der Ausgaben chinesischer Touristen profitiert. Ein gemischtes Bild zeigt sich in den Produktsparten. Bei Wein & Spirituosen gaben die Umsätze um zwölf Prozent nach. Während die Erlöse mit Uhren & Schmuck im Berichtsquartal um zwei Prozent geschrumpft sind, dehnten sich die Geschäfte in den Segmenten Parfümerie & Kosmetik sowie Mode & Lederwaren um sieben respektive zwei Prozent aus. Ein Wachstum von elf Prozent verzeichneten die LVMH-Läden. (Quelle: LVMH, Medienmitteilung, 16.04.2024)Mit weitaus weniger Schwung ist Kering in das Jahr gestartet. Auf vergleichbarer Basis lagen die Umsätze im ersten Quartal 2024 mit 4.5 Milliarden Euro um ein Zehntel unter dem Vorjahresniveau. Schon im März hatte das Luxusunternehmen vor einer solchen Entwicklung gewarnt. Ausgebremst wurde der Konzern von der Marke Gucci. Das bekannte Modehaus verbuchte in den ersten drei Monaten 2024 einen Umsatzrückgang von 18 Prozent. Jetzt möchte Kering verstärkt in diese und andere Marken investieren. Zusammen mit der schwachen Umsatzentwicklung wird dieser Plan das operative Ergebnis für das erste Semester 2024 voraussichtlich belasten. Mit Hilfe eines neuen Kreativdirektors bei Gucci möchte Kering schnell die Wende zum Besseren schaffen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 23.04.2024)

Chancen:Am 2. Mai 2024 geht die Zeichnungsphase für den Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KWABDU) auf LVMH und Kering zu Ende. Beginnend mit dem 12. August 2024 zahlt die Emittentin für das auf Euro lautende Produkt alle drei Monate einen Coupon in Höhe von 8.25 Prozent p.a. aus. Solange keine der beiden Luxusaktien auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangskurse zurückfällt, erhalten Anleger im Herbst kommenden Jahres auch das vollständige Nominal überwiesen. Möglich ist auch eine vorzeitige Kündigung. Voraussetzung: Beide Basiswerte notieren an einem der im Termsheet dokumentierten Beobachtungstage auf oder über dem Strike Level. In diesem Fall wird neben dem vollständigen Nominal eine finale Couponzahlung fällig. 

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
LVMH vs. Kering (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 24.04.2024
8.25% p.a. Autocallable BRC auf Kering / LVMH
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Symbol KWABDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Kering, LVMH
Handelswährung EUR
Coupon 8.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 03.11.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.05.2024, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 24.04.2024

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Infrastruktur – Under Construction/Luxus – Unterschiedliche Zahlen2024-04-25T08:39:20+02:00

Schweizer Mid Caps – Auf felsigem Terrain/Ölmarkt – Im Bann der Geopolitik


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 18.04.2024
  • Thema 1: Schweizer Mid Caps – Auf felsigem Terrain
  • Thema 2: Ölmarkt – Im Bann der Geopolitik

Schweizer Mid Caps
Auf felsigem Terrain

Eigentlich gelten mittelgrosse Unternehmen, im Fachjargon Mid Caps, als besonders chancenreich. Doch während der jüngsten Börsenrallye fokussierte sich das Geschehen stark auf die Large Caps. Ungeachtet dessen sind Aktien aus der zweiten Reihe als Basiswerte für Barrier Reverse Convertibles (BRC) interessant. Eine UBS Neuemission (Symbol: KUADDU) setzt die beliebte Struktur mit der Swatch-Aktie um.  Der garantierte Coupon beläuft sich auf 5.50 Prozent jährlich, die Barriere liegt bei 65 Prozent der Anfangsfixierung. Zusammen mit dem Reisedetailhändler Avolta bildet Swatch die Basis für einen Callable BRC (Symbol: KVADDU). Hier beträgt der Coupon 9.75 Prozent jährlich, die Barriere wird bei 60 Prozent der Anfangskurse für das Mid Cap-Duo fixiert.

Swatch steht durchaus exemplarisch für die harzige Entwicklung im Mid Cap Segment. Während vor 10 Jahren, Ende 2013, die Aktie des Uhrenherstellers bei annähernd 600 Schweizer Franken notiert, steht sie heute fast zwei Drittel tiefer. Operativ fuhr das Unternehmen 2013 einen Umsatz von mehr als 8.8 Milliarden Schweizer Franken ein. Davon blieben rund 2.3 Milliarden Franken oder gut ein Viertel im Betriebsergebnis hängen. (Quelle: Swatch Group, Geschäftsbericht 2013) Für das vergangene Geschäftsjahr hat Swatch einen Umsatz von 7.9 Milliarden Franken gemeldet. Aus dem Betriebsergebnis von knapp 1.2 Milliarden Franken resultierte für 2023 eine Marge von 15.1 Prozent. (Quelle: Swatch, Geschäftsbericht 2023)Zwar dominiert das Unternehmen mit Luxusmarken wie Omega, Tissot oder Longines sowie den günstigeren Modellen von Swatch den Weltmarkt. Doch zeigen der wachsende Konkurrenzdruck sowie die schwankende Kauflaune in China – Spuren. CEO Nick Hayek scheint mit der Lage des Unternehmens an der Börse nicht gerade glücklich zu sein. In einem Interview beschrieb er vor kurzem ein «Going Private» als das Beste für die langfristige Entwicklung von Swatch. Allerdings sei das in absehbarer Zeit keine Option. Laut Hajek – seine Familie kontrolliert rund 43 Prozent der stimmberichtigten Swatch-Aktien – wäre der Börsenrückzug nur mittels einer von ihm ungeliebten Schuldenaufnahme möglich. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht,31.03.2024) Die Eigenkapitalquote von 86 Prozent (Quelle: Swatch Group, Geschäftsbericht 2023) macht Hajeks Aversion gegen Fremdmittel deutlich.Dagegen bestand die Bilanz 2023 von Avolta zu 85 Prozent aus Fremdkapital. (Quelle: Avolta, Geschäftsbericht 2023) Das aus dem Zusammenschluss des Reisedetailhändlers Dufry mit dem italienischen Autogrill hervorgegangene Unternehmen möchte die Verschuldung zurückfahren. Von 2.6 im Jahre 2023 soll das Verhältnis aus Nettoverschuldung und operativem Kernergebnis (Leverage) mittelfristig auf 1.5 bis 2.0 sinken. In 73 Ländern erreicht der Konzern an Flughäfen, Autobahnen, Bahnhöfen sowie auf Schiffen 2.3 Milliarden Reisende. (Quelle: Avolta, Unternehmenspräsentation, 07.03.2023) Trotz dieser enormen Reichweite und dem florierenden Tourismus hat Avolta an der Börse einen schweren Stand.¹


Chancen: Beim Barrier Reverse Convertible (BRC) reicht die Seitwärtsbewegung. Hier gilt es für den oder die Basiswerte, eine vorab fixierte Barriere nicht zu erreichen oder zu unterschreiten. Der neue, auf Swatch Group basierende BRC (Symbol: KUADDU) wirft einen Coupon 5.50 Prozent jährlich ab. Solange der Basiswert das Kick-In Level von 65 Prozent des Startkurses während der Laufzeit nicht reisst, überweist die Emittentin zur Fälligkeit das Nominal vollständig. 9.75 Prozent jährlich erreicht der Coupon, sobald Avolta und Swatch als Basiswerte für einen Callable BRC (Symbol: KVADDU) zusammenkommen. Die Multi-Struktur erhält eine Barriere von 60 Prozent. Wegen der Callable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich. 

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Swatch beim Single-Produkt während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Gleiches gilt, sobald beim auf Swatch und Avolta basierenden BRC ein Basiswert während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) notiert und zudem das Callable Feature nicht zum Tragen kommt. Dann kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
SMIM™ TR Index vs. SMI™ TR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Schweizer Mid Caps haben den Anschluss an die Schwergewichte des heimischen Aktienmarktes verloren. Auf Sicht von fünf Jahren beträgt die Outperformance des SMI™ relativ zum SMIM™ 25 Prozentpunkte.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 17.04.2024

Avolta vs. Swatch Group (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Das Mid Cap Duo hat sich über fünf Jahre betrachtet schwach entwickelt. Während der Reisedetailhändler Avolta bereits seit Anfang 2022 per Saldo auf der Stelle tritt, versucht sich Swatch neuerdings an der Bodenbildung.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 17.04.2204

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
5.50% p.a. BRC auf Swatch Group

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Symbol KUADDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Swatch Group
Handelswährung CHF
Coupon 5.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 24.04.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 24.04.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet

9.75% p.a. Callable BRC auf Avolta / Swatch Group

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Symbol KVADDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Callable
Basiswerte Avolta,
Swatch Group
Handelswährung CHF
Coupon 9.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 27.10.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 24.04.2025, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 17.04.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’231.83 -2.3%
SLI™ 1’838.92 -2.4%
S&P 500™ 5’022.21 -2.7%
EURO STOXX 50™ 4’914.13 -1.7%
S&P™ BRIC 40 3’003.69 -4.5%
CMCI™ Compos. 1’600.29 -0.6%
Gold (Feinunze) 2’360.81 1.2%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Ölmarkt
Im Bann der Geopolitik

 
Vor dem Hintergrund einer robusten Konjunkturentwicklung nimmt die Ölnachfrage zu. Gleichzeitig weckt die angespannte geopolitische Lage Zweifel, ob die Produktion ausreicht, den globalen Bedarf zu stillen. Vor diesem Hintergrund ist der Preis für ein Barrel Brent auf das höchste Niveau seit Oktober 2023 geklettert.¹ Der ETC (Symbol: CCOCIU) auf den UBS CMCI Brent Crude Oil Monthly Hedged Total Return (TR) Index bildet den Verlauf der Nordseegattung effizient und kostengünstig ab. Neben einem intelligenten Rollprozess zählt die Positionierung über die gesamte Futures-Kurve zu den Hauptvorteilen des erprobten Basiswertes.
 
Mit dem Drohnen- und Raketenangriff auf Israel hat der Iran eine neue Eskalationsstufe im Nahen Osten ausgelöst. Gespannt warten Beobachter seit dem vergangenen Wochenende darauf, ob und gegebenenfalls in welcher Form Israel reagiert. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 16.04.2024) Hohe Wellen schlägt die jüngste Entwicklung auch an den Ölmarkten. Der Iran zählt zu den Gründungsmitgliedern der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC). 2021 taxierte das Kartell die nachgewiesenen Ölreserven der Islamischen Republik auf 208.6 Milliarden Barrel. Innerhalb der OPEC verfügen nur Venezuela und Saudi-Arabien über höhere Vorkommen. (Quelle: opec.org, Stand: 16.04.2024)UBS CIO GWM hat die Preisprognose noch vor der Zuspitzung im Nahen Osten nach oben geschraubt. Für die kommenden Monate rechnen die Analysten bei Brent mit einer Notierung zwischen 85 und 95 US-Dollar je Barrel – fünf Dollar mehr als zuvor. Angesichts der robusten Nachfrage sowie positiver Konjunkturindikatoren hat CIO GWM die Schätzung für den Anstieg der globalen Ölnachfrage im 2024 um 0.1 Millionen auf 1.5 Millionen Barrel pro Tag erhöht. Auf der Angebotsseite liegt der Fokus auf Russland. Bis Juni könnte der täglich Ausstoss dort auf 9.0 Millionen Barrel schrumpfen. Im ersten Quartal hatte Russland pro Tag im Schnitt 500.000 Fass mehr produziert. Weltweit rechnet CIO GWM für den Zeitraum April bis Juni 2024 mit einem unterversorgten Markt. Vor diesem Hintergrund gehen die Analysten davon aus, dass die OPEC+, zu dieser Gruppe von Ölstaaten zählt Russland, ihre freiwilligen Förderkürzungen im Sommer zum Teil auslaufen lassen. (Quelle: UBS CIO GWM, Energy, «Crude oil: Retaining a modestly positive outlook», 10.04.2024)
 

Chancen:Mit dem ETC (Symbol: CCOCIU) auf UBS CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index können Anleger auf einen weiteren Preisanstieg beim Energieträger setzen. Der Basiswert nutzt die gesamte Terminkurve von Brent und ist auf diese Weise über sämtliche liquiden Fälligkeiten diversifiziert. Aktuell reicht die Bandbreite von einem in drei Monaten auslaufenden Future bis zum Kontrakt, der in drei Jahren fällig ist. Innerhalb dieses Spektrum erfolgt ein permanenter Austausch der gehaltenen Futures, woraus wiederum konstante Fälligkeiten resultieren. Abzüglich der Verwaltungsgebühr partizipiert der ETC vollumfänglich und ohne Laufzeitbegrenzung am UBS CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Sobald der UBS CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt, entsteht beim ETC ein Verlust. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Brent Rohöl (5 Jahre, Angaben in USD je Barrel)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 17.04.2024

ETC auf den UBS CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index
Remove
Symbol CCOCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.42% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 84.40 / 84.75

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 17.04.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Schweizer Mid Caps – Auf felsigem Terrain/Ölmarkt – Im Bann der Geopolitik2024-04-18T09:00:40+02:00

Kupfer – In der Schaltzentrale/Goldman Sachs – Auf dem Prüfstand

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 11.04.2024
  • Thema 1: Kupfer – In der Schaltzentrale
  • Thema 2: Goldman Sachs – Auf dem Prüfstand

Kupfer
In der Schaltzentrale

Solide Konjunkturindikatoren und eine drohende Verknappung haben den Kupferpreis angeschoben. Auf Sicht von drei Monaten verteuerte sich das Industriemetall um rund zwölf Prozent. Mit Spannung warten Investoren jetzt auf die Marktprognose der International Copper Study Group (ICSG). Der ETC (Symbol: CLPCIU) auf den UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index bietet eine einfache und kosteneffiziente Positionierung in diesem besonders konjunktursensiblen Rohstoff. Auf der Aktie des führenden Kupferproduzenten Freeport-McMoRan basiert ein neuer Barriere Reverse  Convertible (Symbol: KUAHDU). Der Coupon beträgt 10.50 Prozent jährlich, die Barriere liegt bei tiefen 55 Prozent der Anfangsfixierung.

Eine hohe Leitfähigkeit, Festigkeit und Korrosionsbeständigkeit machen Kupfer zu einem echten»Allrounder». Traditionell wird das rote Metall für Sanitäranlagen, Ventile, Armaturen und Dachrinnen verwendet. Es ermöglicht zudem die Übertragung von Strom, etwa in der Verkabelung von Gebäuden. Eine wichtige Rolle spielt Kupfer auch bei der Digitalisierung, dem Ausbau der regenerativen Energieträger und der E-Mobilität. Während in einem herkömmlichen Auto 23 Kilogramm Kupfer stecken, braucht es für das batteriegetriebene Elektrofahrzeug mehr als 80 Kilogramm. Entsprechend steigt die Nachfrage. Laut Zahlen der International Copper Study Group nahm sie rund um den Globus bis 2023 innert zehn Jahren um mehr als ein Viertel auf weltweit 27 Milliarden Tonnen zu.Nach der Finanzkrise von 2008/2009 hat sich am Kupfermarkt ein strukturelles Defizit entwickelt. 2023 war das 14. Jahr nacheinander, indem das Angebot hinter der Nachfrage zurückblieb. Für das laufenden Jahr rechnet die ICSG mit einer Wende: Weltweit soll annähernd eine halbe Million Tonnen mehr Kupfer verfügbar sein, als benötigt. (Quelle: ICSG, World Copper Factbook 2023, Copper Market Forecast 2023/2024, 04.10.2023) Allerdings wachsen die Zweifel an dieser Prognose. Zum einen kommt aus den Minen relativ wenig Material. In China sind Kupferkonzentrate mittlerweile so knapp, dass die Schmelzhütten über die Kürzung ihrer Kapazitäten nachdenken. Gleichzeitig sprechen aktuelle Konjunkturindikatoren für eine steigende Nachfrage. Im März 2024 ist Chinas Industrieproduktion zum ersten Mal seit sechs Monaten gestiegen. Auch in den USA und in Deutschland lag der Ausstoss der Fabriken über den Erwartungen der Ökonomen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 03.04.2024)Der Kupferpreis hat reagiert: Anfang Woche kostete die Tonne an der London Metal Exchange (LME) zum ersten Mal seit Mitte 2022 mehr als 9’500 US-Dollar.¹ Gespannt warten die Märkte jetzt auf den 25. April 2024. Dann präsentiert die ICSG in Lissabon ihren aktualisierten Ausblick für das laufende Jahr und 2025. (Quelle: ICSG, Programm Outline for the ICSG Meetings 24 – 25 April 2024) Diese Publikation dürfte auch in der Führungsetage von Freeport-McMoRan viel Aufmerksamkeit finden. Neben Gold ist Kupfer das Hauptprodukt des US-Bergbaukonzerns. Beispielsweise ist Freeport-McMoRan an der Grasberg-Mine auf der Insel Papua-Neuguinea beteiligt. In der weltgrössten unterirdischen Kupfermine erreichte die Produktion 2023 rekordhohe 1.7 Milliarden Pfund (lbs). (Quelle: Freeport, Unternehmenspräsentation, 24.01.2024) 


Chancen: Der ETC (Symbol: CLPCIU) bildet den UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index ab. Dieser Basiswert wiederum ist über die gesamte Futures-Kurve positioniert und verwendet einen fortschrittlichen Rollprozess. Dadurch werden negative Einflüsse aus dem Futures-Wechsel reduziert. Für Couponjäger ist der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KUAHDU) auf Freeport-McMoRan interessant. Der Coupon beläuft sich auf 10.50 Prozent jährlich und wird unabhängig von der Kursentwickung der Minenaktie ausbezahlt. Mittels der Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung ist die Rückzahlung des Nominals bedingt abgesichert.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Sobald der UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt, entsteht beim ETC ein Verlust. Notiert Freeport-McMoRan beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Kupfer (5 Jahre, Angaben in US-Dollar je Tonne)¹
Nach der Korrektur im Jahr 2022 hat sich Kupfer sukzessive erholt. Zuletzt kletterte der Dreimonats-Future über den Hochpunkt von Anfang 2023, wodurch die Marke von 10‘000 US-Dollar in den Fokus rückte.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 10.04.2024
Freeport-McMoRan (5 Jahre, Angaben in US-Dollar)¹
Positives Umfeld: Freeport-McMoRan produziert Kupfer und Gold – insofern spielt dem Minenunternehmen aus den USA sowohl der Anstieg der Industrie, als auch die Rekordjagd beim Edelmetall in die Hände.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 10.04.2024
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

ETC auf den UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CLPCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.49% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 78.35 / 78.80
 

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10.50% p.a. BRC auf Freeport-McMoRan

Remove
Symbol KUAHDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Freeport-McMoRan
Handelswährung USD
Coupon 10.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 24.04.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 24.04.2024, 15:00 Uhr
 

Add
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 10.04.2024
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’495.21 Pkt. -1.0%
SLI™ 1’885.09 Pkt. -1.2%
S&P 500™ 5’160.64 Pkt. -1.0%
EURO STOXX 50™ 5’000.83 Pkt. -1.3%
S&P™ BRIC 40 3’146.16 Pkt. 1.6%
CMCI™ Compos. 1’610.42 Pkt. 0.6%
Gold (Feinunze) 2’332.79 USD 1.5%
Add
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Goldman Sachs
Auf dem Prüfstand

Traditionell läuten die Banken an der Wall Street die Berichtssaison ein. Am kommenden Montag, 15. April, präsentiert Goldman Sachs die Resultate für das erste Quartal 2024. An der Börse ist die Grossbank verhalten in das Jahr gestartet. Mit einem Kursplus von gut sechs Prozent hinkt Goldman Sachs bis dato sowohl dem marktbreiten S&P 500™ Index als auch dem Finanzsektor hinterher.¹ Für die Konditionen des Barrier Reverse Convertible (Symbol: KTABDU) spielt die relative Performance keine Rolle. Hier gilt: Solange Goldman Sachs nicht auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft das strukturierte Produkt am Laufzeitende in 18 Monaten eine Rendite von 6.75 Prozent jährlich ab.
Laut CEO David Solomon war 2023 für Goldman Sachs ein Jahr der «Umsetzung». Die dabei erzielten Fortschritte sollen mitsamt einer klaren und vereinfachten Unternehmensstrategie dafür sorgen, dass die Grossbank für 2024 deutlich stärker aufgestellt ist. Konkret hat sich Goldman Sachs vom Konsumentengeschäft zurückgezogen und gleichzeitig den Fokus auf die Bereiche Fusionen und Übernahmen, im Fachjargon Mergers & Acquisitions (M&A), und Wertpapierhandel gerichtet. 2024 florierte vor allem das Aktiengeschäft. Im vierten Quartal steigerte Goldman Sachs die Umsätze hier um 26 Prozent. Die Bank profitierte dabei von der positiven Stimmung an der Wall Street. Für 2024 erwartet der CEO sowohl im Aktien- als auch dem Fremdkapitalsegment eine verstärkte Emissionstätigkeit. Beim anstehenden Zwischenbericht dürften Analysten und Anleger das Investment Banking in den Blick nehmen. Im vierten Quartal 2023 schwächelte vor allem das Beratungsgeschäft und sorgte für einen Rückgang der Einnahmen um zwölf Prozent. Nun muss sich zeigen, ob die verstärkte M&A-Aktivität bereits auf den Branchenriesen durchschlägt. Ein weiteres Augenmerk liegt auf den Kosten. Goldman Sachs zählt zu den US-Grossbanken, die für die Auffüllung des Einlagensicherungsfonds der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) herangezogen werden. Um die vom Kollaps zweier Regionalbanken betroffenen Sparer zu schützen, waren 2023 insgesamt 16 Milliarden Dollar aus diesem Topf entnommen worden. Goldman Sachs hat im vierten Quartal eine Sondergebühr von 529 Millionen Dollar einbezahlt. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 16.01.2024)

Chancen:Zwei Tage über den Zahlentermin hinaus steht ein Barrier Reverse Convertible (Symbol: KTABDU) auf Goldman Sachs in der Zeichnung. Der Coupon dieser auf US-Dollar lautenden Neuemission beträgt 6.75 Prozent jährlich. Der Basiswert startet mit einer Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung in die 18-monatige Laufzeit. Dieses Niveau hat der Large Cap zuletzt im Dezember 2022 gesehen. Selbst wenn das Polster nicht reichen sollte, muss die skizzierte Chance nicht verloren sein. Sobald Goldman Sachs zur Schlussfixierung wieder auf oder über dem Strike notiert, wirft der BRC die Maximalrendite ab.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Goldman Sachs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Goldman Sachs (5 Jahre, Angaben in US-Dollar)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 10.04.2024
6.75% p.a. BRC auf Goldman Sachs
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Symbol KTABDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Goldman Sachs
Handelswährung USD
Coupon 6.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 17.10.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 17.04.2024, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 10.04.2024

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Kupfer – In der Schaltzentrale/Goldman Sachs – Auf dem Prüfstand2024-04-11T07:39:04+02:00

Weltraumwirtschaft – Ein starker Start/ Adidas – In der Offensive


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 04.04.2024
  • Thema 1: Weltraumwirtschaft – Ein starker Start
  • Thema 2: Adidas – In der Offensive

Weltraumwirtschaft
Ein starker Start

Am 5. April 2024 jährt sich die Einführung des Tracker-Zertifikats (Symbol: SPACEU) auf den Euronext Helios Space NR Index zum ersten Mal. Das Partizipationsprodukt notiert mehr als ein Viertel über dem Ausgabepreis. Damit ist das Kalkül hinter dieser Emission bis dato aufgegangen: Der Euronext Helios Space Index möchte Anlegern die Partizpation an der florierenden Weltraumwirtschaft ermöglichen.¹ Zu den Schwergewichten in diesem Themenindex zählen Airbus, BAE Systems und Safran. UBS bringt dieses Trio als Basiswerte für den Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KTATDU) zusammen. Ein Coupon von 7.25 Prozent jährlich geht hier mit Barrieren von 65 Prozent der Anfangsfixierung einher.

Im Weltraum hat sich in den vergangenen zwölf Monaten einiges getan. Die Jupiter-Sonde «Juice» hob im April 2023 mit einer Ariane-Trägerrakete ab. 2031 soll sie ihr Ziel erreichen und dann den Jupiter und seine Monde erkundigen. (Quelle: European Space Agency (ESA), Juice factsheet, Internetabfrage am 02.04.2024) Mitte 2023gelang dem Unternehmen Virgin Galactic der erste Flug ins All mit zahlenden Passagieren. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 29.06.2023) Die US-Weltraumagentur NASA feierte am 6. November 2023 den 4000. Tag der Mission «Curiosity» auf dem Mars. Kurz vor diesem Jubiläum hatte der gleichnamige Rover die 39. Probe aus dem Gestein des roten Planeten gebohrt und das pulverisierte Material in seinem Bauch analysiert. (Quelle: NASA, News, 06.11.2023) Der  Mond ist das Ziel von»Artemis». Anfang Jahr musste die NASA den Zeitplan dieser Mission anpassen. Frühestens im September kommenden Jahres und nicht schon im November 2024 soll eine Crew den Mond umrunden. Im September 2026 – ein Jahr später als geplant – könnten zum ersten Mal seit 1972 Astronauten ihre Füsse auf den Erdtrabanten setzen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 09.01.2024) Es gab vor kurzem auch eine Erfolgsmeldung samt beeindruckender Bilder vom Mond: Mit «Nova-C» landete dort am 22. Februar 2024 zum ersten Mal eine private Mission. Die mit dem Lander «Odysseus» transportierten Geräte sammeltenfür die NASA Daten vom Mond. (Quelle: NASA, «NASA Collects First Surface Science in Decades via Commercial Moon Mission», 01.03.2024)Die skizzierten Beispiele stehen exemplarisch für das enorme Potenzial der Weltraumwirtschaft. UBS CIO GWM taxiert ihr Volumen per 2040 auf eine Billion US-Dollar. Zum Vergleich: 2022 war die»Space Economy»laut Zahlen der Satellite Industry Association (SIA) 384 Milliarden US-Dollar schwer. Neben fallenden Kosten für Raketenstarts, dem Weltraumtourismus und der Artemis-Mission nennen die Analysten «PACE» als Wachstumstreiber. (Quelle: UBS CIO GWM, Longer Term Investments (LTI), Space Economy, Juli 2023) Anfang Februar hat die NASA diese Mission zur satellitenbasierten Analyse der Gesundheit der Ozeane sowie der Luftqualität gestartet. (Quelle: NASA, Medienmitteilung, 08.02.2024)


Chancen: Das Know-how der ESA fliesst in das Tracker-Zertifikat (Symbol: SPACEU) auf den Euronext Helios Space NR Index ein. Die europäische Weltraumagentur filtert aus einem grossen Fundus die Unternehmen mit dem stärksten Bezug zur Weltraumwirtschaft auf dem alten Kontinent heraus. Zu den aktuell 31 im Index enthaltenen Konzernen zählen Airbus, BAE Systems und Safran. Anleger können sich dieses Trio auch über einen Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KTATDU) in ihr Portfolio holen. Sie erhalten dann eine Couponzahlung in Höhe von 7.25 Prozent jährlich. Solange keiner der drei Basiswerte auf oder unter die Barriere von 65 Prozent der Startkurse fällt, zahlt die Emittentin das Nominal nach dem Laufzeitende vollständig zurück. Wegen der Autocallable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Tilgung möglich. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker-Zertifikat. Zu berücksichtigen ist überdies das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Euronext Helios Space Index (seit Einführung 20.01.2023, in EUR)¹
In die Berechnung des Euronext Helios Space Index fliessen neben der Kursentwicklung auch Dividendenzahlungen der enthaltenen Aktien mit ein. Im vergangenen Herbst hat der Index dynamisch nach oben gedreht.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 03.04.2024

Airbus vs. BAE Systems vs. Safran (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Airbus und Safran betreiben das Raketen-Joint Venture Ariane. BAE Systems liefert u.a. Satellitenbusse und Bodensysteme. An der Börse profitieren die drei Aktien auch von steigenden Verteidigungsausgaben.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 03.04.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Euronext Helios Space NR Index

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Symbol SPACEU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Euronext Helios Space NR Index (EUR)
Bezugsverhältnis 59.350703:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 128.20 / 129.50

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Termsheet

7.25% p.a. Autocallable BRC auf Airbus / BAE Systems / Safran

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Symbol KTATDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Airbus,
BAE Systems, Safran
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 7.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 17.10.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 17.04.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 03.04.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’616.87 Pkt. -0.8%
SLI™ 1’907.14 Pkt. -0.6%
S&P 500™ 5’211.49 Pkt. -0.7%
EURO STOXX 50™ 5’069.25 Pkt. -0.2%
S&P™ BRIC 40 3’096.26 Pkt. 1.4%
CMCI™ Compos. 1’600.45 Pkt. 3.0%
Gold (Feinunze) 2’299.17 USD 4.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Adidas
In der Offensive

 
Der Deutsche Fussball-Bund (DFB) und Adidas gehen getrennte Wege. Ab 2027 werden sämtliche Nationalmannschaften des DFBs von Nike ausgestattet. Obwohl die Nummer 2 der globalen Sportartikelindustrie damit einen wichtigen Partner an den Branchenkrösus abgeben muss, zeigt sich die Adidas-Aktie formstark: Gerade ist der Large Cap zum ersten Mal seit knapp zwei Jahren über die runde Marke von 200 Euro geklettert.¹ Selbst wenn Adidas an Offensivkraft verlieren sollte, wäre mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KRAVDU) eine Rendite von 6.25 Prozent jährlich möglich. Der diesem Satz entsprechende Coupon kommt in jedem Fall zur Auszahlung. Hält sich Adidas in den kommenden zwölf Monaten über der Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung, erhalten Anleger auch das Nominal in Höhe von 1’000 Euro vollständig ausbezahlt.
 
Seit mehr als sieben Jahrzehnten trägt die deutsche Nationalmannschaft Kleidung mit den drei Streifen. Adidas war beim Gewinn der Fussball-Weltmeisterschaften (WM) 1954, 1974, 1990 und 2014 mit auf dem Platz. Bei der Europameisterschaft (EM) in diesem Jahr sowie an der WM 2026 besteht die Möglichkeit, die Liste der Erfolge zu verlängern. Ab 2027 rüstet Nike die DFB-Teams aus. Unbestätigten Berichten zufolge soll der US-Konzern den deutschen Rivalen mit einer Offerte von 100 Millionen Euro pro Jahr ausgestochen haben. Fest steht, dass es nach der Bekanntgabe des Wechsels viel Kritik für den DFB von Seiten der Fans sowie aus der Politik gab. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 22.03.2024)Dagegen reagierten die Investoren ziemlich gelassen. Adidas hat den im vergangenen Herbst lancierten Aufwärtstrend fortgesetzt.¹ Während Nike die Märkte im März 2024 mit einer Umsatzwarnung schockte (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 22.03.2024), gab die Nummer 2 des Sektors einen vorsichtig optimistischen Ausblick ab. Adidas erwartet für 2024 ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich. Das Betriebsergebnis soll –trotz negativen Währungseffekten – rund 500 Millionen Euro erreichen, nach 268 Millionen Euro im vergangenen Jahr. Rückenwind verspricht sich Adidas von der anstehenden Fussball-EM in Deutschland sowie den Olympischen Sommerspielen in Paris. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 13.03.2024)
 

Chancen:Sportliche Konditionen bringt der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KRAVDU) mit. Ungeachtet vom weiteren Kursverlauf bei Adidas erfolgt die Couponzahlung in Höhe von 6.25 Prozent jährlich. In punkto vollständiger Tilgung gilt es für den Basiswert, in den kommenden 24 Monaten nicht auf oder unter die Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung zu fallen. Sollte der Puffer nicht reichen, braucht es den Kurskonter: Steht Adidas am Verfalltermin wieder auf oder über dem Strike Level, bleibt es bei der Rückzahlung von 100 Prozent des Nominals.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Adidas während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
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Adidas (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 03.04.2024

6.25% p.a. BRC auf Adidas
Remove
Symbol KRAVDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Adidas
Handelswährung EUR
Coupon 6.25% p.a.
Strike Level  100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 10.04.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 10.04.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 03.04.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Weltraumwirtschaft – Ein starker Start/ Adidas – In der Offensive2024-04-04T09:26:21+02:00

Technologieaktien Europa – Absolut konkurrenzfähig/Sika – Relativ vorsichtig


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 28.03.2024
  • Thema 1: Technologieaktien Europa – Absolut konkurrenzfähig
  • Thema 2: Sika – Relativ vorsichtig

Technologieaktien Europa
Absolut konkurrenzfähig

Technologieaktien waren im ersten Quartal 2024 an den Börsen das Mass aller Dinge. Für den STOXX™ Europe 600 Technologies Index steht relativ zum Schlussstand 2023 ein prozentual zweistelliges Plus zu Buche. Damit hat der europäische Gradmesser besser abgeschnitten, als das US-Pendant NASDAQ-100™ Index.¹ Mit einem ETT (Symbol: ETTEC) ist die direkte Partizipation am STOXX™ Europe 600 Technologies Net Return (NR) Index möglich. ASML, Infineon Technologies und SAP bringt der Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KSAXDU) zusammen. Das Produkt zahlt einen Coupon in Höhe von 12.75 Prozent jährlich, die Barriere wird bei 60 Prozent der für die drei Basiswerte festgestellten Startkurse liegen.

Laut UBS CIO GWM hat der Optimismus in punkto Künstliche Intelligenz (KI) im ersten Quartal 2024 weiter zugenommen. Ausserdem haben die Börsen davon profitiert, dass eine «softe Landung» der US-Wirtschaft mittlerweile als Konsens gilt. Dementsprechend wurden die Erwartungen bezüglich erster Zinssenkungen zurückgeschraubt. Mit Blick auf das zweite Quartal 2024 geht CIO GWM davon aus, dass bei zwei wichtigen Treibern die nächste Stufe zündet. Zum einen dürften mehrere grosse Notenbanken den Zinssenkungszyklus einläuten. Daneben erwarten die Analysten eine weitere Ausbreitung der KI-Adoption, sprich, deren Anwendung über ein grösseres Spektrum von Unternehmen. Vor dem Hintergrund der «KI-Revolution» könnten Anleger es sich nach Ansicht von CIO GWM nicht leisten, hier unterinvestiert zu sein. Global betrachtet erwarten die Experten für 2024 im Technologiesektor ein Gewinnwachstum von 18 Prozent. Kein anderer Wirtschaftszweig dürfte die Ergebnisse derart stark steigern. Die Stärke der «Techs» steht in einem direkten Zusammenhang mit der KI. Auf Sicht von fünf Jahren rechnet CIO GWM im Schnitt mit einem Wachstum der KI-Nachfrage um 72 Prozent. Zwar machen die Analysten keinen Hehl aus der relativ hohen Bewertung des Sektors. Allerdings könnte die zunehmende Begeisterung für die KI zu einem «Feuerwerk»-Szenario führen. Dabei würden zukünftige Gewinnefrühzeitig in die Aktienkurse eingepreist. Zusammenfassend rät CIO GWM zu einer diversifizierten Positionierung im Technologiesegment. (Quelle: UBS CIO GWM, «The next stage Our outlook for 2Q», 21.03.2024)Möglich macht eine solche Strategie der STOXX™ Europe 600 Technology Index. In diesem Börsengradmesser sind momentan 31 Technologieunternehmen aus zehn europäischen Ländern enthalten. Darunter befinden sich Technologiekonzerne von Weltrang, die den Megatrend KI aktiv bespielen. Beispiel SAP: Europas grösster Softwarekonzern investiert in die neue Technologie und richtet sein Angebot darauf aus. Für Programme, die mit der KI ausgerüstet sind, kann das Unternehmen laut eigenen Aussagen Aufschläge von bis zu 30 Prozent verlangen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 24.01.2024) Infineon Technologies sieht die KI unter anderem als Treiber für das Internet der Dinge (IoT). Laut dem Münchener Halbleiterhersteller könnte sich die Zahl der weltweit benötigen Bauteile für das «Tiny Machine Learning» bis 2028  auf 4.1 Milliarden Stück rund vervierfachen. (Quelle: Infineon Technologies, «First Quarter FY 2024 Quarterly Update», 06.02.2024)


Chancen: Mit dem ETT (Symbol: ETTEC) auf den STOXX™ Europe 600 Technology NR Index holen sich Anleger die geballte Innovationskraft des alten Kontinents in ihr Portfolio. Wegen der NR-Berechnung fliessen die Dividenden der enthaltenen Unternehmem netto in den Basiswert mit ein. Eine fixe Ausschüttung in Höhe von 12.75 Prozent jährlich leistet der Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KSAXDU) auf ASML, Infineon und SAP. Dieser Renditechance steht eine Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung bei den drei Basiswerten gegenüber. Wegen der Callable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Technology NR Index vs. STOXX™ Europe 600 NR Index  (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Im ersten Quartal 2024 hat der Technologiesektor den Vorsprung relativ zum breiten europäischen Aktienmarkt ausbauen können. Innert fünf Jahren steht jetzt ein Überrendite von 45 Prozentpunkten zu Buche.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 27.03.2027

ASML vs. Infineon Technologies vs. SAP (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Der Halbleiterausrüster ASML war in den vergangenen Jahren das Zugpferd des europäischen Technologiesektors. Das deutsche Duo SAP und Infineon konnte nicht mit dem niederländischen Large Cap Schritt halten.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 27.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den

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Symbol ETTEC
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600 Technology Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’314.00 / 1’346.00

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Termsheet

12.75% p.a. Callable BRC auf ASML / Infineon Technologies / SAP

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Symbol KSAXDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte ASML, Infineon Technologies, SAP
Handelswährung EUR
Coupon 12.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 10.10.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 10.04.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 27.03.2027
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’705.71 Pkt. 0.7%
SLI™ 1’919.02 Pkt. 0.7%
S&P 500™ 5’248.49 Pkt. 0.5%
EURO STOXX 50™ 5’081.74 Pkt. 1.6%
S&P™ BRIC 40 3’052.39 Pkt. -1.5%
CMCI™ Compos. 1’553.22 Pkt. -0.7%
Gold (Feinunze) 2’194.02 USD 0.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Sika
Relativ vorsichtig

 
Eine mancherorts schwächelnde Baukonjunktur, die Inflation und das erhöhte Zinsniveau haben Sika 2023 ausgebremst. Zwar sieht das Spezialchemieunternehmen eine Verbesserung des Umfelds. Gleichwohl sollte auch 2024 anspruchsvoll werden. Trotz des eher vorsichtigen Ausblicks konnte die Sika-Aktie zuletzt Boden gut machen.¹ Selbst wenn der Zykliker den übergeordneten Seitwärtstrend beibehält, ist mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KQAQDU) eine Rendite von 5.00 Prozent jährlich möglich. Der diesem Ertrag entsprechende Coupon geht mit einer Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung für die Sika-Aktie einher.
 
Am vergangenen Dienstag fand in Baar die 56. ordentliche Generalversammlung der Sika AG statt. Die Aktionäre haben sämtlichen Anträgen des Verwaltungsrates zugestimmt. Unter anderem segneten sie die Dividende für das Geschäftsjahr 2023 ab. In der kommenden Woche wird Sika brutto 3.30 Schweizer Franken je Anteilsschein auskehren. (Quelle: Sika, Medienmitteilung vom 26.03.2024) Die Dividende liegt um 0.10 Franken über dem Vorjahreswert, obwohl der Gewinn von Sika 2023 um 8.6 Prozent auf 1.06 Milliarden Franken gesunken ist. Damit wurden die Analystenerwartungen knapp übertroffen. Im Rahmen des Konsens bewegte sich der ausgewiesene Betriebsgewinn (Stufe EBIT) auf knapp 1.55 Milliarden Franken.Trotz des schwierigen Umfeldes konnte Sika für das bereinigte EBIT, den Mittelzufluss und die Umsätze 2023 Rekordwerte verbuchen. Ausserdem hat das Unternehmen die bisher grösste Übernahme der Firmengeschichte realisiert. Durch die Akquisition der MBCC Group holte sich Sika einen zusätzlichen Jahresumsatz von 2.1 Milliarden Franken sowie 6’000 Mitarbeiter ins Haus. 2024 möchte der Spezialist für Produkte zum Kleben, Dichten, Dämpfen, Verstärken und Schützen, die in der Bau- und Fahrzeugindustrie zum Einsatz kommen, weiter wachsen. Gerechnet in Lokalwährungen erwartet CEO Thomas Hasler eine Umsatzsteigerung von sechs bis neun Prozent. Die EBITDA-Marge soll überproportional zulegen. Zum Vergleich: 2023 betrug das Umsatzwachstum in Lokalwährungen 14.5 Prozent. Derweil ist die EBITDA-Marge um 50 Basispunkte auf 18.2 Prozent geschrumpft. (Quelle: Sika, Medienmitteilung vom 16.02.2024)
 

Chancen:Am 16. April 2024 veröffentlicht Sika die Umsatzzahlen für das erste Quartal 2024. Sechs Tage zuvor startet der Börsenhandel für den Barrier Reverse Convertible (Symbol: KQAQDU). Ungeachtet vom weiteren Kursverlauf bei der Sika-Aktie erhalten Anleger hier eine Couponzahlung in Höhe von 5.00 Prozent jährlich. Für das Nominal besteht Teilschutz: Solange der Basiswert nicht auf oder unter die Barriere von 65 Prozent des Startniveaus fällt, erfolgt in gut zwei Jahren die vollständige Rückzahlung. Sollte Sika die skizzierte Schwelle verletzen, braucht es einen»Rebound» – sobald die Aktie zur Schlussfixierung wieder auf oder über dem Strike notiert, wirft der BRC trotz Barrierebruch die Maximalrendite ab. 

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Sika während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Sika (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 27.03.2024

5.00% p.a. BRC auf Sika
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Symbol KQAQDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Sika
Handelswährung CHF
Coupon 5.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 07.04.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 03.04.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 27.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Technologieaktien Europa – Absolut konkurrenzfähig/Sika – Relativ vorsichtig2024-03-28T09:22:07+01:00

Eurozone – Frühlingsgefühle/Private Equity – Spannendes Duo


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 21.03.2024
  • Thema 1: Eurozone – Frühlingsgefühle
  • Thema 2: Private Equity – Spannendes Duo

Eurozone
Frühlingsgefühle

Large Caps aus der Eurozone sind momentan bei den Investoren angesagt: Der EURO STOXX 50™ Price Index hat das höchste Niveau seit November 2020 erreicht. Auf einem Allzeithoch notiert die im Verfahren «Net Return», kurz NR, berechnete Variante des Börsengradmessers. Hier sind die Dividenden der 50 Indexunternehmen berücksichtigt.¹ Seit mehr als 14 Jahren bildet ein UBS ETT (Symbol: ETSX5) den EURO STOXX 50™ NR Index im Bezugsverhältnis 10:1 passiv ab. Typisch für diese Produktstruktur fallen keine laufenden Gebühren an.² Neu am Markt ist der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPZVDU) auf ASML Holding, Bayer und LVMH. Bei diesem unterschiedlichen Trio aus der Eurozone können Anleger fest mit einem Coupon in Höhe von 11.75 Prozent jährlich rechnen. Die Barrieren werden bei 60 Prozent des jeweiligen Anfangskurses fixiert.

Im Januar 2024 jährte sich die Einführung des Euros als Buchwährung zum 25. Mal. Der EURO STOXX 50™ Index ist schon ein Jahr älter. 1998 wurde der Gradmesser mit den 50, gemessen an der Freefloat-Marktkapitalisierung, grössten Börsenunternehmen der Eurozone lanciert. Seither hat sich das Gesicht des Index stark verändert. Zunächst dominierten die Sektoren Telekommunikation, Energie und Versorger den EURO STOXX 50™. Im Laufe der Jahre schlug die steigende Nachfrage nach technischen Innovationen und der damit einhergehende Aufstieg der «Techs» auf die Zusammensetzung durch. Heute steuert der Technologiesektor 17.4 Prozent bei, 1998 waren es gerade einmal acht Prozent. Die anfänglichen Schwergewichte Philips, Nokia, Siemens und Alcatel wurden mittlerweile anderen Supersektoren zugeordnet. (Quelle: STOXX, Monthly Index News, Februar 2024)Exemplarisch für den Wandel der Wirtschaft und damit auch der Hackordnung an den Börsen steht ASML. Der niederländische Spezialist für Maschinen zur Herstellung von Halbleitern zog 2012 in den EURO STOXX 50™. Damals betrug der Börsenwert des Technologiekonzerns 15.6 Milliarden Euro. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 03.06.2012) Heute bringt es AMSL auf 342 Milliarden Euro und ist mit einem Anteil von 10.1 Prozent das Schwergewicht im EURO STOXX 50™.¹ (Quelle: STOXX, EURO STOXX 50™ Index, Factsheet, 29.02.2024)ASML sorgt mit seinen Anlagen dafür, dass Halbleiter immer kleiner und leistungsfähiger werden. Kürzlich haben die Niederländer das Lithographiesystem «High NA EUV»erfolgreich getestet. Die neue Maschine ist in etwa so gross, wie ein Doppeldecker-Bus und kostet mehr als 350 Millionen Dollar. Erster Abnehmer ist der US-Halbleiterriese Intel. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 28.02.2024) Als weiteres Indexschwergewicht und -zugpferd entpuppt sich seit Jahren LVMH. Der weltgrösste Luxusgüterkonzern steuert 6.3 Prozent zum EURO STOXX 50™ bei. In der jüngsten Berichtssaison liessen beide Schwergewichte aufhorchen. LVMH meldete für das vierte Quartal 2023 ein überraschend starkes Umsatzwachstum von zehn Prozent. ASML konnte den Auftragseingang in den letzten drei Monaten des Jahres gegenüber der Vorperiode auf gut neun Milliarden Euro mehr als verdreifachen. Nach diesen News nahm die Dynamik am europäischen Aktienmarkt weiter zu.¹ (Quelle: Reuters, Medienberichte von 24.01.2024 und 26.01.2024)


Chancen: Mit dem ETT (Symbol: ETSX5) holen sich Anleger den  EURO STOXX 50™ NR Index als Ganzes in das Portfolio. In die Wertentwicklung fliessen die Dividenden der im Basiswert enthaltenen Unternehmen netto mit ein. Der ETT eignet sich sowohl für eine kurzfristige Positionierung als auch für den dauerhaften «Buy and hold» Ansatz. Eine Couponzahlung von 11.75 Prozent jährlich wirft der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPZVDU) auf ASML, Bayer und LVMH ab. Die Basiswerte starten mit einem Polster von 40 Prozent in die zweijährige Laufzeit. Solange keine Aktie auf unter unter die Barriere fällt, überweist die Emittentin zum Rückzahlungstermin das vollständige Nominal.  

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
EURO STOXX 50™ NR Index vs. EURO STOXX 50™ Price Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Dividende ist am Aktienmarkt ein wichtige Komponente: Auf Sicht von fünf Jahren zeigt der EURO STOXX 50™ Net Return Index relativ zur Preisvariante eine Outperformance von rund 19 Prozentpunkten.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 20.03.2024

ASML Holding vs. Bayer vs. LVMH (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Es läuft längst nicht bei allen europäischen Large Caps glatt: Der deutsche Pharma- und Agrarkonzern Bayer hat sich mit der Übernahme des Glyphosat-Entwicklers Monsanto viele Probleme ins Haus geholt.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 20.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den EURO STOXX 50™ NR Index

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Symbol ETSX5
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert EURO STOXX 50™ Net Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’161.00 / 1’166.00

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Termsheet

11.75% p.a. BRC auf ASML Holding / Bayer / LVMH

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Symbol KPZVDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte ASML Holding, Bayer, LVMH
Handelswährung EUR
Coupon 11.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 27.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 27.03.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 20.03.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’618.63 Pkt. -1.5%
SLI™ 1’904.88 Pkt. -1.3%
S&P 500™ 5’224.62 Pkt. 1.1%
EURO STOXX 50™ 5’000.90 Pkt. 0.0%
S&P™ BRIC 40 3’099.53 Pkt. -1.6%
CMCI™ Compos. 1’563.91 Pkt. 1.2%
Gold (Feinunze) 2’185.96 USD 0.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Private Equity
Spannendes Duo

 
Hohe Zinsen und ein fragiles Umfeld haben den Beteiligungsgesellschaften das Leben zuletzt schwer gemacht. Mit der Aussicht auf eine geldpolitische Wende hellen sich die Perspektiven für den Sektor langsam auf. Insofern könnte der Zeitpunkt für folgende Neuemission günstig sein: Bis zum 27. März 2024 steht ein Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KQACDU) auf Blackstone Group und Partners Group in der Zeichnung. Der Coupon beläuft sich auf 9.50 Prozent jährlich. In die Laufzeit startet das transatlantische Duo mit einem Barriereabstand von jeweils 40 Prozent.
 
Blackstone Group bezeichnet sich selbst als weltgrösster Manager von Alternativen Anlagen. Per Ende 2023 verwaltete der Konzern aus New York gut eine Billion US-Dollar. Knapp ein Drittel davon lag in Immobilien, weitere 304 Milliarden Dollar entfielen auf Private Equity sowie knapp 319 Milliarden Dollar auf Kredite und Versicherungen. Im kleineren Stil bietet Blackstone Hedgefondslösungen an. 2023 entwickelten sich die Einnahmen rückläufig. Konkret blieben die Umsätze um knapp sechs Prozent hinter dem Niveau des Vorjahres zurück. Der Gewinn von Blackstone schrumpfte sogar um gut ein Fünftel auf 1.4 Milliarden US-Dollar. Im Schlussquartal hat sich die Lage gebessert: Das bereinigte Ergebnis lag knapp über dem Niveau des Vorjahreszeitraums. (Quelle: Blackstone, Medienmitteilung, 25.01.2024)Partners Group hat 2023 einen stabilen Gewinn von gut einer Milliarde Schweizer Franken erzielt. Die Verkäufe des Asset Managers sackten dabei auf das tiefste Niveau seit der Finanzkrise ab. Mit Blick auf 2024 äusserte sich das Management positiv. Günstigere Rahmenbedingungen sprächen zusammen mit der Pipeline an hochwertigen Assets für eine regere Exit-Aktivität. (Quelle: Partners Group, Medienmitteilung vom 19.03.2024) Einen Tag vor der Bilanz kündigten die Zuger eine Expansion an. Künftig werden den Kunden Anlagen im Bereich Lizenzgebühren offeriert. Partners Group möchte in geistiges Eigentum aus der der Pharma- und Unterhaltungsindustrie sowie den Bereichen Energiewende, Sport und Marken investieren. (Quelle: Partners Group, Medienmitteilung vom 18.03.2024)
 

Chancen:Auf eine Maximalrendite von 9.50 Prozent jährlich zielt der Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KQACDU) auf Blackstone und Partners Group ab. Der dieser Chance entsprechende Coupon kommt in jedem Fall zur Auszahlung. Derweil hängt die Tilgung des BRCs vom Kursverlauf der beiden Aktien ab. Solange kein Basiswert auf oder unter die Barriere von 60 Prozent des Anfangsniveaus fällt, ist der skizzierte Ertrag fix. Selbst im Falle einer Schwellenverletzung bleibt die Maximalrendite im Bereich des Möglichen. Allerdings müssen hierfür beide Aktien die Laufzeit auf oder über dem Strike beenden. Wegen der Autocallable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich.  

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Blackstone Group vs. Partners Group (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 20.03.2024

9.50% p.a. Autocallable BRC auf Blackstone Group / Partners Group
Remove
Symbol KQACDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Blackstone Group, Partners Group
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 9.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 29.09.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 27.03.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 20.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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