Die KI-Fantasie ist zurück

KeyInvest Blog

20. November 2023

Die KI-Fantasie ist zurück

Aufatmen an der Wall Street und darüber hinaus: Der Stillstand der Regierungsgeschäfte in den USA ist vorerst abgewendet. Nach dem das Repräsentantenhaus bereits zugestimmt hatte, billigte am vergangenen Mittwoch auch der Senat ein Übergangsgesetz zur Zwischenfinanzierung der Regierungsgeschäfte. Mit der Unterschrift von Präsident Joe Biden trat die „stopgap spending bill“ in Kraft. Jetzt hat der Kongress bis zum 19. Januar 2024 Zeit, einen Haushalt aufzustellen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 16.11.2023)
Aus den USA kam ein weiterer Stimmungsaufheller. Die Inflation hat stärker nachgegeben, als erwartet. Im Oktober 2023 betrug der Anstieg der Konsumentenpreise auf Jahressicht 3.2 Prozent, nach 3.7 Prozent im Vormonat. Von Reuters befragte Experten hatten mit einer Rate von 3.3 Prozent gerechnet. Die Kerninflation – hier bleiben die besonders volatilen Preise für Lebensmittel und Energie aussen vor – ging im Oktober von 4.1 Prozent im Vormonat auf 4.0 Prozent zurück. Damit lag dieser vom Fed viel beachtete Indikator auf dem tiefsten Niveau seit mehr als zwei Jahren. Im Vergleich zum September 2023 haben die Preise in den USA im abgelaufenen Monat stagniert. Umso stärker setzten Investoren darauf, dass der Zinserhöhungszyklus in den USA seinen Höhepunkt erreicht hat. Immer mehr Marktteilnehmer rechnen sogar mit einer Senkung der Fed Target Rate im kommenden Jahr. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 14.11.2023)

Konkurrenz für Nvidia

Entsprechend positiv kamen die News an der Wall Street an. Der Nasdaq-100 Index® legte auf Wochensicht um 3.5 Prozent zu. Zwischenzeitlich trennten das Technologiebarometer weniger als 30 Punkte vom im Juli 2023 erreichten Jahreshoch. Zu den Top-Performern zählte in der vergangenen Woche mit einem Kursplus von 13 Prozent Intel.* Der Chiphersteller profitierte von einem positiven Analystenkommentar. Darin wird unter anderem auf die geplante Einführung von Intel-Halbleitern für das Wachstumssegment Künstliche Intelligenz (KI) verwiesen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 16.11.2023)
Auch Microsoft plant den Bau eigener KI-Chips. An einer Entwicklerkonferenz hat der US-Technologiekonzern den Halbleiter „Cobalt“ vorgestellt. Allerdings soll das Bauteil nicht in den Verkauf gehen. Vielmehr möchte Microsoft es in der eigenen Cloud-Sparte „Azure“ einsetzen, um diese schneller und kostengünstiger zu machen. Bisher dominiert Nvidia den Markt für KI-Chips. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 15.11.2023) Obwohl das kalifornische Unternehmen mit neuer Konkurrenz rechnen muss, notiert die Nvidia-Aktie nur knapp unter dem im Sommer erreichten Allzeithoch.*

Interessante Dreierkonstellation

Ob und inwieweit der KI-Boom zuletzt angehalten hat, zeigt sich morgen, wenn Nvidia die Zahlen für das dritte Quartal der Fiskalperiode 2024 veröffentlicht. Im Zeitraum Mai bis Juli 2023 hatte der Branchenriese die Erwartungen deutlich schlagen können. Mit 13.5 Milliarden US-Dollar lag der gemeldete Umsatz um mehr als ein Fünftel über dem Konsens. Für das dritte Quartal hat CEO Jen-Hsun Huang Erlöse von 16 Milliarden Dollar in Aussicht gestellt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 23.08.2023)
Passend zum Zahlentermin umfasst das Zeichnungsangebot auf UBS KeyInvest derzeit einen Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPETDU)** auf Nvidia sowie die beiden Konkurrenten AMD und Qualcomm. Der Coupon dieser Neuemission beträgt 17.75 Prozent jährlich. In die Laufzeit von maximal zweieinhalb Jahren startet das High Tech-Trio mit einem Barriereabstand von 45 Prozent. Es besteht allerdings kein Kapitalschutz. Notiert ein Basiswert während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Ein Hinweis zum Schluss: Die Wall Street bleibt am Donnerstag wegen dem Feiertag Thanksgiving geschlossen. Am Freitag findet ein verkürzter Handel statt.

AMD vs. Nvidia vs. Qualcomm (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)*

Stand: 17.11.2023; Quelle: UBS AG, Reuters
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
21.11.2023 k.A. DE Siemens Energy Capital Markets Day
21.11.2023 07:00 CH Sonova Semesterzahlen
21.11.2023 08:00 CH Handelsbilanz Oktober 2023
21.11.2023 08:00 DE PKW-Neuzulassungen Oktober 2023
21.11.2023 15:30 IE Medtronic Quartalszahlen
21.11.2023 20:00 US Fed Sitzungsprotokolle 
21.11.2023 22:00 US Autodesk Quartalszahlen
21.11.2023 22:00 US HP Quartalszahlen
21.11.2023 22:00 US Nvidia Quartalszahlen
22.11.2023 08:30 DE Thyssenkrupp Quartalszahlen
22.11.2023 14:30 US Auftragseingang langl. Wirtschaftsgüter Oktober 2023
22.11.2023 14:30 US Deere & Co. Quartalszahlen
23.11.2023 09:30 DE HCOB Einkaufsmanagerindex November 2023
23.11.2023 10:00 EZ HCOB Einkaufsmanagerindex November 2023
24.11.2023 08:30 CH Arbeitsmarktbericht 3. Quartal 2023
24.11.2023 10:00 DE Ifo Geschäftsklima November 2023
24.11.2023 15:45 US S&P Global Einkaufsmanagerindex November 2023

Stand: 17.11.2023; Quelle: Refinitiv

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Die KI-Fantasie ist zurück2023-11-20T14:14:05+01:00

Versorger – Eine Branche unter Strom/SAP – Enttäuschung und Erleichterung

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 16.11.2023
  • Thema 1: Versorger – Eine Branche unter Strom
  • Thema 2: SAP – Enttäuschung und Erleichterung

Versorger
Eine Branche unter Strom

Gemischte Ergebnisse lieferten Europas Grosskonzerne in der aktuellen Berichtssaison ab. Eine Branche, die positiv heraussticht, ist der Versorger-Sektor. Prozentual zweistellige Gewinnzuwächse zierten die Bilanzen von grossen Unternehmen wie E.ON, RWE, Enel oder auch Iberdrola. Während die beiden Deutschen ihre Jahresziele anschliessend bekräftigten, schraubten Enel und Iberdrola ihre Prognosen sogar nach oben. Börsianer honorierten die guten Ergebnisse mit zum Teil deutlichen Kursaufschlägen. Das beflügelte auch das Branchenbarometer STOXX Europe 600™ Utilities. Dieses legte auf Monatssicht um über fünf Prozent zu.¹ Der ETT (Symbol: ETUTI) bietet Interessierten einen einfachen Zugang zu der Branche. Das Partizipationsprodukt nimmt 1:1 an der Kursentwicklung inklusive der Nettodividenden teil, Verwaltungskosten fallen trotzdem keine an.² Nicht ganz so breit aufgestellt ist der neue BRC (Symbol: KPEIDU) auf E.ON, Enel und RWE. Dafür bietet das in Zeichnung stehende Produkt einen bedingten Teilschutz. Reicht der Risikopuffer von 45 Prozent innerhalb der Laufzeit aus, erzielt das Investment eine ansprechende Rendite von 9.25 Prozent jährlich.

Die hohen Gewinnzuwächse wirken mit Blick auf den Stromverbrauch eher surreal. So wird die Stromnachfrage nach Schätzungen der Internationalen Energieagentur (IEA) in der EU im laufenden Jahr um drei Prozent auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahrzehnten sinken. Steigende Energiepreise sowie eine schwache Konjunktur sind die Hauptursachen für den Rückgang. (Quelle: IEA, Pressemitteilung, 19.07.2023) Doch wie die Bilanzen der Versorger zeigen, haben sich die Konzerne auf die Situation bestens eingestellt. E.ON konnte seinen Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) in den ersten neun Monaten um 27 Prozent auf 7.8 Milliarden Euro steigern. Aufgrund der guten Entwicklung konnte sich der Konzern zuletzt sogar Preissenkungen für die Strom- und Gaskunden erlauben. Am Jahresziel hält E.ON fest. Eine Bestätigung der Prognose kam auch von KonkurrentRWE, der mit einem EBITDA-Anstieg von Januar bis September um über 80 Prozent auf knapp 6.2 Milliarden Euro positiv überraschte. Laut RWE liegt der Schlüssel des Erfolgs in der «starken Investitionstätigkeit». Seit Jahresbeginn ist die Erzeugungskapazität, vor allem aus erneuerbaren Energien, um rund sechs Gigawatt gestiegen. Dabei enthalten ist die Übernahme des US-Solarstromerzeuger Con Edison per 1. März. Auch E.ON bleibt nicht untätig und hat bei der Vorlage der Quartalszahlen sein Investitionsziel für das Gesamtjahr um 300 Millionen auf 6.1 Milliarden Euro erhöht. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 08./14.11.2023)Der spanische Energieversorger Iberdrola sowie sein italienisches Pendant Enel haben derweil ihre Gewinnziele nach oben korrigiert. Letztgenannter konnte seinen Neunmonats-Nettogewinn um satte 65 Prozent steigern und übertraf damit die Erwartungen. «Die starke Leistung des Unternehmens ist die Basis der überarbeiteten Prognose für dieses Jahr», sagte Enel-Finanzvorstand Stefano De Angelis. So soll der Gewinn voraussichtlich auf 6.4 bis 6.7 (vorher 6.1 bis 6.3) Milliarden Euro steigen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 07.11.2023)


Chancen: Das aufgeführte Quartett ist Teil des STOXX™ Europe 600 Utilities Index. Der entsprechende ETT (Symbol: ETUTI) bildet dessen Kursverlauf vollständig und unter Berücksichtigung der Netto-Dividenden ab.² Der neue BRC (Symbol: KPEIDU) auf E.ON, Enel und RWE ist eher etwas für konservative Anlegernaturen. Obwohl die Barriere bei tiefen 55 Prozent der Startwerte angesetzt ist, kommt die Renditechance nicht zu kurz. Der vierteljährlich ausgeschüttete Coupon beläuft sich auf 9.25 Prozent jährlich.

Risiken:ETTs und BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable-Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX Europe 600™ Utilities EUR Net Return Index 5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Stetig bewegt sich der STOXX Europe 600™ Utilities Index nach oben. Anfang des Jahres markierte der Gradmesser sogar ein neues Hoch, setzte anschliessend aber wieder zurück. Nun startet ein neuer Anlauf.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 15.11.2023
E.ON vs. Enel vs. RWE (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Dem Versorger-Trio aus E.ON, Enel und RWE gelang in den zurückliegenden fünf Jahren allesamt eine positive Performance. Am stärksten schnitt die RWE-Aktie ab, die sich knapp verdoppeln konnte.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 15.11.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

ETT auf den STOXX Europe 600™Utilities EUR Net Return Index 

Remove
Symbol ETUTI
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600™ Utilities EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’255.00 / 1’261.00
 

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9.25% p.a. Worst-of BRC auf E.ON / Enel / RWE

Remove
Symbol KPEIDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Auto-Callable
Basiswerte E.ON, Enel, RWE
Handelswährung EUR
Coupon 9.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 22.05.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 22.11.2023, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 15.11.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’709.19 1.1%
SLI™ 1’699.31 2.0%
S&P 500™ 4’502,88 2.7%
EURO STOXX 50™ 4’315.53 3.3%
S&P™ BRIC 40 3’153.41 0.5%
CMCI™ Compos. 1’543.67 1.1%
Gold (Feinunze) 1’961.79 0.6%
Add
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

SAP
Enttäuschung und Erleichterung 

Mitte Oktober legte Europas grösstes Softwarehaus SAP seine Zahlen vor und rief damit nicht unbedingt Jubelstürme am Kapitalmarkt hervor. Im Gegenteil, der Titel gab in den Folgetagen rund vier Prozent nach.¹ Zum Enttäuschen der Investoren hatte das Unternehmen im dritten Quartal das zweite Mal in Folge beim Wachstum im wichtigen Cloud-Geschäft die Erwartungen verfehlt. Doch das Debakel hielt nicht lange an, anschliessend startete das DAX™-Mitglied einen Rebound. Unter dem Strich zeigt sich nun auf Monatssicht ein Plus von einem Zehntel.¹ Die Märkte begannen scheinbar damit, die positiven Faktoren in der Zwischenbilanz anzuerkennen. Dem nervenaufreibenden Auf und Ab der SAP-Aktie lässt sich mit dem in Zeichnung stehenden BRC (Symbol: KPDVDU) entgehen. Das Produkt stellt einen attraktiven Coupon von 6.00 Prozent p.a. bei einem Risikopuffer von 40 Prozent in Aussicht.
Wie schon im zweiten Quartal blieb auch in der Geschäftsperiode von Juli bis September das Cloud-Geschäft hinter den Erwartungen zurück. Die Erlöse verfehlten mit einem Wachstum von 23 Prozent auf 3.472 Milliarden Euro die geschätzten 3.525 Milliarden Euro der Analysten. Der Auftragseingang im Cloud-Segment sorgte mit einem währungsbereinigten Plus um ein Viertel dagegen für ein kleines Aufatmen. Das gilt auch für die Gewinnentwicklung: Gestützt auf eine im Jahresvergleich um 1.5 Prozentpunkte gestiegene Bruttomarge erhöhte sich der operative Gewinn um 16 Prozent auf 2.278 Milliarden Euro.»Die Zahlen bestätigen, was wir schon die ganze Zeit gesagt haben: 2023 ist das Jahr zweistelligen Gewinnwachstums», freute sich Firmenchef Christian Klein. Der Konzernumsatz legte im abgelaufenen Quartal um neun Prozent zu und lag damit im Rahmen der Markterwartungen. Die im Sommer angepassten Gesamtjahresziele wurden bestätigt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 19.10.2023) Bei SAP schwingt neben der Cloud- auch KI-Fantasie mit. Der jüngst vorgestellte Sprach­assistent «Joule», welcher es ermöglicht, mit dem SAP-System über natürliche Sprache zu interagieren, ist nur ein Produkt von vielen. Unter der Bezeichnung «SAP Business AI» steht bereits eine Vielzahl an KI-Lösungen für verschiedene Unternehmensbereiche zur Verfügung.  Auch hat SAP über eine Milliarde US-Dollar in einen Fonds für KI-Start-ups investiert und kooperiert darüber hinaus mit den US-Tech-Grössen wie Microsoft, Google und IBM. (Quelle: Netzwoche, Medienbericht, 08.11.2023)

Chancen:Der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPDVDU) auf SAP bietet einen gewinnversprechenden Zugang zu dem zukunftsträchtigen Softwarehaus. Anleger können hier fest mit der Couponzahlung in Höhe von 6.00 Prozent jährlich rechnen. Diese Chance ist durch eine Barriere von 60 Prozent der Startwerte teilgeschützt. Selbst wenn die Schwelle nicht halten sollte, ist der skizzierte Ertrag nicht zwangsläufig verloren. Dann muss der Basiswert zur Schlussfixierung wieder auf oder über dem Strike notieren, um die Maximalrendite zu erzielen.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert SAP während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
SAP (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 15.11.2023
6.00% p.a. BRC auf SAP
Remove
Symbol KPDVDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert SAP
Handelswährung EUR
Coupon 6.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 24.11.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 22.11.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 15.11.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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13. November 2023

Powell gibt den Falken

Jerome Powell ist in der vergangenen Woche mehrmals öffentlich aufgetreten. Am Mittwoch sprach der Fed-Präsident ein Grusswort zur 100-Jahr-Feier der Notenbankabteilung für Forschung und Statistik. Dabei blieb die aktuelle Geldpolitik aussen vor. Was sich schon tags darauf ändern sollte, als Powell an einer Konferenz des Internationalen Währungsfonds (IWF) teilnahm. Der oberste Währungshüter der USA nutzte seine Rede, um den vorsichtigen Kurs zu untermauern. Seinen Worten zufolge ist das Fed nicht davon überzeugt, dass der Kampf gegen die Inflation gewonnen ist. „Wenn es angemessen sein sollte, die Geldpolitik weiter zu verschärfen, werden wir nicht zögern, dies zu tun“, erklärte Powell. Das Fed würde seine Entscheidungen von Sitzung zu Sitzung treffen. „Natürlich wollen wir nicht zu weit gehen“, betonte der Chairman. (Quelle. Refinitiv, Medienbericht, 09.11.2023)

Showdown um den Shutdown

Mit dieser eher falkenhaften Haltung konnte Powell der Wall Street nur kurz den Schwung nehmen. Nachdem der S&P 500® Index am Donnerstag im späten Handel nach unten gedreht hatte, verabschiedete er sich am Freitag mit einem Tagesplus von 1.6 Prozent in das Wochenende.* Morgen steht ein für die US-Geldpolitik bedeutender Indikator an. Das U.S. Bureau of Labor Statistics veröffentlicht den Consumer Price Index (CPI) für den Oktober 2023. Von Reuters befragte Ökonomen gehen im Schnitt davon aus, dass die Verbraucherpreise gegenüber dem Vormonat um 0.1 Prozent gestiegen sind. Im September lag der CPI – vor allem wegen deutlich höherer Mieten – noch um 0.4 Prozent über dem August-Wert. Derweil setzte sich die Abkühlung der Kerninflation fort. Wobei die Teuerung auf Jahressicht immer noch deutlich über dem von der Notenbank angestrebten Zwei-Prozent-Niveau lag. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 10.11.2023)
Die Fed-Verantwortlichen dürften sich einen zweiten Termin der neuen Woche dick im Kalender angestrichen haben. Streng genommen handelt es sich hierbei um eine „Deadline“: Bis zum Freitag haben Repräsentantenhaus und Senat noch Zeit, sich zumindest auf einen vorübergehenden Haushalt respektive eine Zwischenfinanzierung zu einigen. Gelingt dies nicht, droht ein „Shutdown“, sprich, der Stillstand der Regierungsgeschäfte – mit unabsehbaren Folgen für die grösste Volkswirtschaft der Welt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 13.11.2023)

Deutlich unter dem Konsens

Nicht gerade rund läuft nach wie vor die Schweizer Berichtssaison. Am Freitag sorgte Richemont für eine weitere Enttäuschung. Der Luxusgüter-Hersteller bekommt die konjunkturelle Abkühlung sowie die hohe Inflation zu spüren. Zwar verbuchte Richemont im ersten Semester 2023/24 ein um Währungseinflüsse bereinigtes Umsatzwachstum von zwölf Prozent auf 10.2 Milliarden Euro. Analysten hatten mit rund 140 Millionen Euro mehr gerechnet. Beim Gewinn war die Abweichung vom Konsens noch grösser. Unterm Strich hat Richemont im Berichtszeitraum 1.51 Milliarden Euro verdient, während die Experten im Schnitt 2.17 Milliarden Euro auf dem Zettel gehabt hatten. Obwohl sich der am Genfer See beheimatete Luxuskonzern zum längerfristigen Ausblick positiv äusserte, war die Richemont-Aktie am Freitag mit einem Minus von 5.2 Prozent der grösste Verlierer im SMI®.* (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 10.11.2023)
Auf eine Stabilisierung des Large Caps zielt der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPCSDU)** ab. Der Coupon beträgt 5.50 Prozent jährlich. In die Laufzeit von 18 Monaten startet Richemont mit einem Barriereabstand von 40 Prozent (Stand: 13.11.2023) Gleichwohl besteht kein Kapitalschutz. Notiert der Basiswert während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Top-Anlass in Zürich

Übrigens tritt in dieser Woche der SNB-Präsident öffentlich auf. Morgen eröffnet Thomas Jordan eine Konferenz zum Thema „Globale Risiken, Unsicherheiten und Volatilität“. Die Schweizerische Nationalbank hat diesen zweitägigen Anlass zusammen mit der US-Notenbank und der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich organisiert. Neben Jordan steht gleich am ersten Tag Philip N. Jefferson auf der Rednerliste. Erst im September hat der US-Ökonom den Posten als Vize-Präsident des Feds übernommen. Im Board sitzt er bereits seit Mai 2022. Man darf gespannt sein, ob und gegebenenfalls in welcher Form die Nummer 2 im Fed hinter Jerome Powell in Zürich Signale für die weitere Entwicklung der US-Geldpolitik sendet.

Richemont (5 Jahre, Angaben in CHF)*

Stand: 10.11.2023; Quelle: UBS AG, Reuters
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
13.11.2023 17:40 CH Flughafen Zürich Verkehrszahlen Oktober 2023
14.11.2023 07:00 DE RWE Quartalszahlen
14.11.2023 11:00 EZ BIP (Schnellrechnung) 3. Quartal 2023
14.11.2023 14:30 CH On Holding Quartalszahlen
14.11.2023 14:30 US Konsumentenpreise Oktober 2023
15.11.2023 k.A. CH Ypsomed Semesterzahlen
15.11.2023 k.A. DE Siemens Energy Quartalszahlen
15.11.2023 08:00 GB Konsumentenpreise Oktober 2023
15.11.2023 08:30 CH Alcon Quartalszahlen
15.11.2023 08:30 DE Infineon Technologies Quartalszahlen
15.11.2023 11:00 EZ Industrieproduktion September 2023
16.11.2023 k.A. CH Baloise Holding Quartalszahlen
16.11.2023 08:30 DE Siemens Quartalszahlen
16.11.2023 11:00 CH Zurich Insurance Investorentag
16.11.2023 14:30 US Philly Fed Index November 2023
16.11.2023 15:15 US Industrieproduktion Oktober 2023
17.11.2023 08:30 CH Industrieproduktion 3. Quartal 2023

Stand: 10.11.2023; Quelle: Refinitiv

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Powell gibt den Falken2023-11-13T11:19:09+01:00

USA – Erfolgreiche Berichtssaison/BMW – Mit Vollgas Richtung Jahresende


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 09.11.2023
  • Thema 1: USA – Erfolgreiche Berichtssaison
  • Thema 2: BMW – Mit Vollgas Richtung Jahresende

USA
Erfolgreiche Berichtssaison

Satte vier Prozent innerhalb von fünf Handelstagen hat der S&P 500™ zuletzt zugelegt. Damit summiert sich das Plus seit Silvester auf 14 Prozent.¹ Der jüngste Kursaufschwung ist vor allem den schwindenden Zinsängsten am Markt geschuldet. Allerdings sorgen die Unternehmensberichte derzeit ebenfalls für ein positives Sentiment. Nachdem mittlerweile 81 Prozent der Unternehmen im S&P 500™ ihre Bücher für das dritte Quartal 2023 öffneten, zeigt sich eine hohe Überraschungsquote. Von diesen Berichten haben 82 Prozent die Gewinnschätzungen übertroffen, was über dem 5-Jahres-Durchschnitt von 77 Prozent und über dem 10-Jahres-Durchschnitt von 74 Prozent liegt. (Quelle: Factset, Earnings Insight, 03.11.2023) Dabei konnten auch eher defensivere Geschäftsmodelle wie jene von Coca-Cola und Starbucks überzeugen. Die beiden US-Grosskonzerne bilden die Basis für einen neuen BRC (Symbol: KPDIDU). Das Produkt ist mit einem Coupon von 9.25 Prozent p.a. sowie einen Risikopuffer von 40 Prozent ausgestattet. Dagegen lässt sich mit dem ETT (Symbol: ETSPX) auf den S&P 500™ TR Index 1:1 an den Chancen der Wall Street teilnehmen.²

Die 500 grössten Konzerne an der Wall Street haben die Analysten am falschen Fuss erwischt – und das im positiven Sinne. Per Ende des dritten Quartals ging der Konsens davon aus, dass die Gewinne im S&P 500™ im Zeitraum Juli bis September um 0.3 Prozent gesunken sind. Es kam anders: Nachdem mehr als vier Fünftel der Ergebnisse vorliegen, beträgt das Profitwachstum achtenswerte 3.7 Prozent. Sollte sich an dieser Steigerungsrate nichts mehr ändern, wäre dies das erste Quartal mit einem Gewinnplus gegenüber dem Vorjahreswert seit dem dritten Quartal 2022. Insgesamt verzeichnen acht der elf Sektoren ein Wachstum, angeführt von den Bereichen Kommunikation, zyklische Konsumgüter und Finanzen. In Bezug auf den Umsatz haben 62 Prozent der S&P 500™-Unternehmen die Erwartungen übertroffen. (Quelle: Factset, Earnings Insight, 03.11.2023)Bei jenen Unternehmen, die für das dritte Quartal positive Gewinnüberraschungen bereit hielten, war laut Factset zwei Tage vor der Veröffentlichung bis zwei Tage danach ein durchschnittlicher Kursanstieg von 0.8 Prozent festzustellen. Dass dieser auch deutlich dynamischer ausfallen kann, zeigen die beiden Beispiele Coca-Cola und Starbucks. Erstgenannte Aktie bringt es auf ein Plus von 2.6 Prozent, die Anteile der Kaffeekette sprangen gar um 11.6 Prozent nach oben.¹Nicht nur mit seinen Zahlen konnte Coca-Cola überzeugen, auch hob der Getränkekonzern seine Jahresziele an. Der Vorstand erwartet für 2023 neu ein organisches Umsatzplus von zehn bis elf statt acht bis neun Prozent. Der Gewinn je Aktie soll um sieben bis acht Prozent steigen, bisher war von fünf bis sechs Prozent die Rede. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 24.10.2023) Dank eines florierenden Geschäfts in Nordamerika und einer hohen Nachfrage nach Frühstückssandwiches, Wraps und Backwaren schloss Starbucks das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2022/23 (30. September) erfolgreich ab. Zudem wurde das obere Ende der Prognose für das Gesamtjahr erreicht. Konzernchef Laxman Narasimhan erwartet auch weiterhin ein dynamisches Wachstum. So soll der Gewinn je Aktie um 15 bis 20 Prozent zulegen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 02.11.2023)


Chancen: Der in Zeichnung stehende BRC (Symbol: KPDIDU) vereint das erfolgreiche Lebensmittelduo. Reicht Coca-Cola und Starbucks während der Laufzeit der Risikopuffer von 40 Prozent aus, wirft das Produkt die Maximalrendite von 9.25 Prozent p.a. ab. Der gesamte amerikanische Aktienmarkt in Form des S&P 500™ lässt sich mit dem ETT (Symbol: ETSPX) ins Depot holen. Die Partizipationsrate beträgt 100 Prozent, die Dividendenzahlungen der Unternehmen fliessen in die Berechnung mit ein.²

Risiken:ETTs und BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklungdes Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer derBasiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligenKick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable-Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei StrukturiertenProdukten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängigvon der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AGverloren gehen kann. 

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
S&P 500™ TR-Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Die Verschnaufpause, welche der S&P 500™ TR Index im vergangenen Jahr und zu Beginn 2023 einlegte, scheint vorbei zu sein. Das Barometer macht sich derzeit auf den Weg zu alten Rekordhöhen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 08.11.2023

Coca-Cola vs. Starbucks (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Mit deutlichen Kursaufschlägen reagierten die Aktien von Coca-Cola und Starbucks auf die jüngsten Zahlenwerke. Auf Sicht von fünf Jahren befinden sich beide Titel klar im positiven Bereich.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 08.11.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den S&P 500™ Total Return Index

Remove
Symbol ETSPX
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert S&P 500™ Total Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 944.00 / 947.00

Add
 
Termsheet

9.25% p.a. Worst-of BRC auf Coca-Cola / Starbucks

Remove
Symbol KPDIDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Coca-Cola, Starbucks
Handelswährung USD
Coupon 9.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 15.05.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.11.2023, 15:00 Uhr

Add
 

Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 08.11.2023
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’595.06 0.9%
SLI™ 1’666.60 1.5%
S&P 500™ 4’382.78 3.4%
EURO STOXX 50™ 4’178.49 2.1%
S&P™ BRIC 40 3’137.48 3.4%
CMCI™ Compos. 1’526.47 -0.8%
Gold (Feinunze) 1’949.59 -1.6%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

BMW
Mit Vollgas Richtung Jahresende

 
Die Nachrichtenlage in der Autobranche ist derzeit eher durchwachsen. VW schockt mit einer Gewinnwarnung, Aston Martin kürzt sein Produktionsziel und Mercedes-Benz klagt über Absatz- und Gewinnrückgänge. Nicht so BMW: Der mehr als 100 Jahre alte Autobauer aus München verkaufte im dritten Quartal von seiner Kernmarke rund sechs Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum und verbesserte zugleich seine operative Marge im Autogeschäft von 8.9 auf 9.8 Prozent. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 02.11.2023) An der Börse kamen die Zahlen gut an und die BMW-Aktie vollzog nach einer längeren Abwärtsfahrt eine dynamische Wende.¹ Um mit dem neuen BRC (Symbol: KPCTDU) eine attraktive Rendite von 8.00 Prozent p.a. zu erreichen, muss der DAX™-Titel aber nicht weiter aufs Gas drücken. Es reicht, wenn die bei 60 Prozent des Startniveaus angesetzte Barriere in den kommenden zwei Jahren unversehrt bleibt.
 
Die robuste Entwicklung in einem hart umkämpften Markt stimmt BMW-Chef Oliver Zipse optimistisch, die im August angehobenen Ziele zu erreichen. In Aussicht gestellt wird unter anderem eine operative Marge zwischen 9.0 und 10.5 Prozent. Nach neun Monaten wies der Premiumhersteller einen Wert von 10.3 Prozent aus. Zwar hält Zipse weiter an der Preisdisziplin des Konzerns fest, räumte aber gleichzeitig ein, dass in einigen Märkten die Preise angepasst werden müssen. Insbesondere in China ist derzeit ein Preiskrieg bei E-Autos auszumachen. Zipse machte aber auch klar, dass BMW nicht die Strategie verfolge, sich mit niedrigeren Preisen Marktanteile zu sichern. Noch verkaufen sich die hochpreisigen Autos bestens. Insgesamt lieferte das Unternehmen von seinen drei Marken, BMW, Mini und Rolls Royce, in den ersten neun Monaten 5.1 Prozent mehr aus als im Vorjahr. Die elektrifizierten Modelle verzeichneten dabei ein Plus von mehr als einem Drittel. Damit stieg der Anteil von Elektroautos an den gesamten Auslieferungen auf 13.4 Prozent. Für das laufende Jahr streben die Deutschen einen Anteil von 15 Prozent an. Aber auch bei den Verbrennern sieht BMW Wachstumspotenzial. Aktuell liegen die Hoffnungen auf dem neuen 5er-Modell, das gerade auf den Markt gekommen ist. Nach über 50 Jahren ist nun die achte Generation am Start. Aber auch andere Modelle sind gefragt.»Die Auftragsbestände reichen im Schnitt gut ins erste Quartal», sagte Finanzchef Walter Mertl  bei der Vorlage der Zahlen. (Quellen: BMW, 3. Quartalsbericht / Refinitiv, Medienbericht, 02.11.2023)
 

Chancen:Die gute operative Leistung beschert der BMW-Aktie seit Jahresbeginn ein Plus von knapp einem Zehntel. Damit liegt sie deutlich vor den Anteilen von Erzrivale Mercedes-Benz, die bis dato um rund sieben Prozent nachgaben.¹ Mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPCTDU) auf BMW können Anleger die defensive Karte spielen. Das neue Produkt bietet eine maximale Renditechance von ansehnlichen 8.00 Prozent pro Jahr. Und das, ohne dass der Basiswert weiter zulegen muss. Die Barriere ist beruhigende 40 Prozent entfernt.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert BMW während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
BMW (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 08.11.2023

8.00% p.a. BRC auf BMW
Remove
Symbol KPCTDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert BMW
Handelswährung EUR
Coupon 8.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 17.11.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.11.2023, 15:00 Uhr

Add
 

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 08.11.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. 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06. November 2023

Startschuss in die Jahresendrallye?

Mehr als 50 Minuten war Jerome Powell am vergangenen Mittwoch, 1. November 2023, im Presseraum der US-Notenbank zugegen. Nach einem einleitenden Statement stellte sich der Fed-Präsident den Fragen der anwesenden Journalisten. Wie erwartet hatte der Offenmarktausschuss den Leitzins zuvor das zweite Mal nacheinander auf der Spanne von 5.25 Prozent bis 5.50 Prozent belassen. Laut Powell diskutiert die US-Notenbank vor allem, ob die Zinsen weiter steigen müssen. Sie werde dabei das grosse Konjunkturbild betrachten und anhand der Daten entscheiden. „Die Frage nach Zinssenkungen stellt sich derzeit einfach nicht“, machte der oberste Währungshüter der USA deutlich. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 02.11.2023)

Hoffen auf das Zinsplateau

Gleichwohl hat Powell an den Börsen einiges ins Rollen gebracht. Nach seinem Auftritt nahm die Kauflaune vielerorts spürbar zu. Beispielsweise stand für den S&P 500® Index am Freitagabend ein Plus 5.9 Prozent und damit der höchste Wochengewinn des Jahres zu Buche. Ein zentraler Grund für den Optimismus ist die neuerliche Verschiebung der Zinserwartungen. Die Terminmärkte indizieren eine Wahrscheinlichkeit von weniger als einem Zehntel, dass die US-Notenbank ihren Leitsatz im Dezember erhöht. Vor vier Wochen lag diese Quote noch bei 37 Prozent. (Quelle: CME FedWatch Tool, Internetabfrage am 06.11.2023)
Bestärkt wurde die verschobene Erwartungshaltung durch die neusten Zahlen vom US-Arbeitsmarkt. Im Oktober 2023 hat die grösste Volkswirtschaft der Welt ausserhalb der Landwirtschaft 150’000 neue Stellen aufgebaut. Ökonomen hatten im Schnitt mit rund 30’000 mehr zusätzlichen Jobs gerechnet. Da die Regierung zudem die Zahlen für den September nach unten revidiert hat, wurde der Report als Zeichen für eine Abkühlung des Arbeitsmarktes gewertet. Gleichwohl gebe diese Entwicklung keinen Anlass zur Sorge um die Beschäftigungssituation in den Staaten. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.11.2023)

Zahlenflut im DAX®

Positiv wurden die News aus Übersee auch an den europäischen Märkten aufgenommen. Beispielsweise legte der DAX® auf Wochensicht 3.4 Prozent zu. Der deutsche Leitindex ist damit wieder über die runde Marke von 15’000 Zählern geklettert. Jetzt stehen bei unseren Nachbarn besonders viele Termine an. Makroökonomisch hat die Woche am Montagmorgen (nach Redaktionsschluss) mit dem Auftragseingang der deutschen Industrie im September 2023 begonnen. Morgen werden die Produktionszahlen des wichtigen Wirtschaftszweiges publiziert. Laut Reuters gehen Ökonomen davon aus, dass der Ausstoss im September 2023 gegenüber dem Vormonat stagniert hat. Zuvor war die deutsche Industrieproduktion vier Monate in Folge geschrumpft. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.11.2023)
Auf den DAX® rollt eine wahre Zahlenflut zu. Nahezu die Hälfte der 40 Indexmitglieder legt in dieser Woche den Zwischenbericht vor. Dazu zählt Adidas. Im bisherigen Jahresverlauf hat sich der Börsenwert des Sportartikelherstellers um rund ein Drittel ausgedehnt. Damit zählt die Aktie zu den drei Top-Performern im DAX®.* Mitte Oktober hat Adidas bereits über den Erwartungen liegende vorläufige Zahlen für das dritte Quartal 2023 präsentiert. Gleichzeitig schraubte CEO Bjorn Gulden die Prognose für 2023 nach oben. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 17.10.23)

Ein schickes Duo

Zusammen mit dem Modekonzern Hugo Boss bildet Adidas die Basis für einen Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPDJDU).** Die Neuemission zahlt einen Coupon in Höhe von 11.75 Prozent jährlich. Zur Anfangsfixierung wird die Barriere bei 55 Prozent der dann gültigen Kurse von Adidas und Hugo Boss festgehalten. (Stand: 06.11.2023) Allerdings besteht kein Kapitalschutz. Notiert einer der beiden Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Adidas vs. Hugo Boss (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)*

Stand: 03.11.2023; Quelle: UBS AG, Reuters
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
07.11.2023 k.A. DE Daimler Truck Quartalszahlen
07.11.2023 04:00 CN Handelsbilanz Oktober 2023
07.11.2023 06:45 CH UBS Quartalszahlen
07.11.2023 07:00 CH PSP Swiss Property Quartalszahlen
07.11.2023 07:45 CH Arbeitslosenrate Oktober 2023
07.11.2023 08:00 DE Industrieproduktion September 2023
07.11.2023 11:00 EZ Produzentenpreise September 2023
07.11.2023 22:00 US eBay Quartalszahlen
07.11.2023 22:00 US Gilead Sciences Quartalszahlen
08.11.2023 06:30 NL Airbus Quartalszahlen
08.11.2023 07:00 DE E.ON Quartalszahlen
08.11.2023 07:30 DE Siemens Healthineers Quartalszahlen
08.11.2023 07:30 DE Adidas Quartalszahlen
08.11.2023 07:30 DE Bayer Quartalszahlen
08.11.2023 08:30 DE Deutsche Post Quartalszahlen
08.11.2023 08:30 DE Continental Quartalszahlen
08.11.2023 08:30 DE Münchener Rück Quartalszahlen
08.11.2023 11:00 EZ Detailhandelsumsätze September 2023
08.11.2023 14:30 US Warner Bros. Discovery Quartalszahlen
08.11.2023 22:00 US Walt Disney Quartalszahlen
09.11.2023 k.A. DE Deutsche Telekom Quartalszahlen
09.11.2023 02:30 CN Konsumentenpreise Oktober 2023
09.11.2023 07:00 DE Merck KGaA Quartalszahlen
09.11.2023 07:30 DE Rheinmetall Quartalszahlen
09.11.2023 08:30 DE Brenntag Quartalszahlen
09.11.2023 08:30 DE Hannover Rück Quartalszahlen
09.11.2023 08:30 DE Henkel Quartalszahlen
10.11.2023 k.A. DE Allianz Quartalszahlen
10.11.2023 07:00 CH Richemont Semesterzahlen
10.11.2023 16:00 US Univ. Michigan Verbrauchervertrauen November 2023

Stand: 03.11.2023; Quelle: Refinitiv

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Startschuss in die Jahresendrallye?2023-11-06T09:17:12+01:00

Gold – Bekannte Qualitäten/Streaming – Gute Unterhaltung

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 02.11.2023
  • Thema 1: Gold – Bekannte Qualitäten
  • Thema 2: Streaming – Gute Unterhaltung

Gold
Bekannte Qualitäten

In einem von Geo- und Geldpolitik geprägten Monat war Gold einmal mehr als Absicherungsinstrument gefragt: Im Oktober 2023 verteuerte sich die Feinunze um sieben Prozent.¹ Laut UBS CIO GWM sollte das Edelmetall in einem ausgewogenen Portfolio nicht fehlen. Eine einfache und kosteneffiziente Allokation bietet der ETC (Symbol: CGCCIU) auf den UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index. Der Rebound beim Edelmetall dürfte ganz nach dem Geschmack des Goldminensektors sein. Auf UBS KeyInvest steht ein Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPCUDU) auf Barrick Gold in der Zeichnung. Der Coupon beläuft sich auf 8.25 Prozent jährlich, während die Barriere bei 55 Prozent der Anfangsfixierung liegt.

Die US-Notenbank hat an den Kapitalmärkten den November 2023 eingeläutet. Am gestrigen Mittwoch liess sie ihren Leitsatz wie erwartet auf der Spanne von 5.25 Prozent bis 5.50 Prozent. Ob der Zinserhöhungszyklus in den USA nach der zweiten Pause infolge tatsächlich vorbei ist, muss sich allerdings erst noch zeigen. Wenig überraschend möchte sich Fed-Präsident Jerome Powell diesbezüglich nicht festlegen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 01.11.2023) In jedem Fall dürften die jüngsten Ereignisse Einfluss auf den geldpolitischen Entscheid und das begleitende Statement genommen haben. Geopolitisch war der Oktober 2023 geprägt vom überraschenden Angriff der Hamas auf Israel. Die Furcht vor einer Eskalation im Nahen Osten rückte die «Safe Haven Assets» – allen voran Gold – in den Fokus. Gleichzeitig zogen die US-Staatsanleiherenditen schon Wochen vor dem Fed-Entscheid stark an. Zum ersten Mal seit 2007 warf der 10-jährige Treasury mehr als fünf Prozent ab. Wenig überraschend kam diese Entwicklung an der Wall Street nicht besonders gut an: Der S&P 500™ Index beendete den Oktober mit einem Minus von von 2.2 Prozent.¹ (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 31.10.2023)UBS CIO GWM erachtet neben der Geopolitik die Spekulationen um eine mögliche Intervention der US-Notenbank am Markt für US-Staatsanleihen als Auslöser für die jüngsten Avancen von Gold. Nach Ansicht der Analysten hat das wichtigsteEdelmetall in den vergangenen Wochen einen historisch betrachtet relativ starken Risikoaufschlag generiert. Zwar könnte sich dieser Effekt wieder verflüchtigen. Gleichwohl sieht CIO GWM die Einschätzung zur Bedeutung des gelben Metalls im Kontext langfristig ausgerichteter Portfolios bestätigt. Der Status als Absicherungsinstrument habe sich angesichts geopolitischer Unruhen und einer zunehmenden Unsicherheit in Bezug auf langfristige makroökonomische Ankerpunkte wie Inflation und Zinsen bereits über die vergangenen Jahre gefestigt. Für ein ausgewogenes Portfolio erachten die Analysten eine Gold-Allokation im prozentual mittleren einstelligen Bereich als angemessen. (Quelle: UBS CIO GWM, Edelmetalle, Gold: Mehr als Geopolitik, 24.10.2023)Ob und inwieweit der Goldpreisanstieg auf die Geschäfte der Metallproduzenten durchschlägt, könnte sich heute zeigen. Barrick Gold veröffentlicht die Bilanz für das dritte Quartal 2023. Ab 16:00 Uhr meldet sich CEO Mark Bristow aus London und nimmt im Rahmen einer Präsentation zu den Resultaten sowie den weiteren Aussichten Stellung. Laut vorläufigen Zahlen hat Barrick die Goldproduktion im dritten Quartal 2023 gegenüber der Vorperiode um knapp drei Prozent auf 1.04 Millionen Unzen gesteigert. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 12.10.2023)


Chancen: Der ETC (Symbol: CGCCIU) auf den UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index bietet die direkte Partizpation am wichtigsten Edelmetall. Der Basiswert bildet Gold mit Hilfe der innovativen CMCI-Methodik ab. Dabei erfolgt eine Positionierung über die gesamte Terminkurve hinweg. Auf diese Weise erreicht der Index eine bessere Diversifikation der Fälligkeiten. Der Coupon in Höhe von 8.25 Prozent ist das zentrale Element des neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPCUDU) auf Barrick Gold. Diese Renditechance ist über eine Barriere von 55 Prozent des Startniveaus beim Basiswert teilgeschützt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Sobald der UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt, entsteht beim ETC ein Verlust. Notiert Barrick Gold beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Gold (5 Jahre, Angaben in USD je Feinunze)¹
Gold klopft an der runden Marke von 2’000 US-Dollar je Feinunze an. Gelingt der Ausbruch nach oben, würde die Chance auf ein Wiedersehen mit dem im August 2020 erreichten Allzeithoch deutlich steigen.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 01.11.2023
Barrick Gold (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Nach dem im Sommer 2020 erreichten Mehrjahreshoch schwenkte Barrick Gold in einen Abwärstrend ein. An der technischen Unterstützung im Bereich von 14 US-Dollar liess der Verkaufsdruck zuletzt nach.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 01.11.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

ETC auf den UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index

Remove
Symbol CGCCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.38% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 97.80 / 98.15
 

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8.25% p.a. BRC auf Barrick Gold

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Symbol KPCUDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Barrick Gold
Handelswährung USD
Coupon 8.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 15.05.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.11.2023, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 01.11.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’503.89 Pkt. 1.0%
SLI™ 1’641.46 Pkt. 1.0%
S&P 500™ 4’237.86 Pkt. 1.2%
EURO STOXX 50™ 4091.71 Pkt. 0.5%
S&P™ BRIC 40 3’033.45 Pkt. 0.2%
CMCI™ Compos. 1’538.64 Pkt. -0.7%
Gold (Feinunze) 1’982.15 USD 0.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Streaming
Gute Unterhaltung

Nach dem Boom während der Corona-Pandemie ist es an der Börse um den Streamingsektor ruhiger geworden. Doch jetzt melden sich zwei prominente Branchenvertreter zurück: Während Netflix im bisherigen Jahresverlauf nahezu 40 Prozent an Wert gewann, hat sich die Kapitalisierung von Spotify sogar mehr als verdoppelt.¹ Für gute Unterhaltung sorgen die beiden Streamingaktien auch als Basiswerte für den neuen Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol KPCPDU). Anleger können hier fest mit einer Couponzahlung von 15.75 Prozent jährlich rechnen. In die Laufzeit von maximal 18 Monaten gehen Netflix und Spotify mit Barriereabständen von jeweils 50 Prozent.
Taylor Swift fasziniert die Massen. Gerade hat die Sängerin ihr neues Album «1989 (Taylor’s Version)» veröffentlicht. Am 27. Oktober 2023 war das Werk das an einem Tag auf Spotify meistgestreamte Album des Jahres. Gleichzeitig hatte der Streaminganbieter noch nie zuvor an einem Tag mehr Aufrufe für einen Künstler gezählt. (Quelle: @spotify, X-Tweet vom 28.10.2023) Schon vor diesem Erfolg zog der Streamingdienst viele neue Musik-, Podcast- und Hörspielfans an. Im dritten Quartal 2023 steigerte Spotify die Zahl der monatlich aktiven Nutzer um 26 Prozent auf 574 Millionen. Damit übertrafen die Schweden die Analystenerwartungen. Bei einem Umsatzwachstum von elf Prozent auf 3.36 Milliarden Euro schaffte Spotify den ersten Quartalsgewinn seit 2021. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 24.10.2023)Netflix zählte im Sommerquartal ebenfalls viele Neukunden. Insgesamt meldeten sich knapp 8.8 Millionen zahlende Abonnenten bei dem Videostreamingdienst an. Analysten hatten mit lediglich sechs Millionen zusätzlichen Nutzern gerechnet. Offensichtlich hat sich für den US-Branchenriesen der Kampf gegen die unerlaubte Weitergabe von Passwörtern bezahlt gemacht. Positiv überraschen konnte Netflix auch beim Gewinn: Je Aktie verdiente das Unternehmen 3.73 US-Dollar – gut ein Fünftel mehr als im Vorjahreszeitraum. Im laufenden Schlussquartal möchte Netflix ähnlich viele Streamingfans neu anlocken, wie in der jüngsten Berichtsperiode. Mit dem Umsatzziel von 8.69 Milliarden Dollar verfehlte das Management den Wall Street-Konsens knapp. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.10.2023)

Chancen:Die Netflix-Aktie hat dennoch, ähnlich wie Spotify, positiv auf den Zwischenbericht reagiert. Für den Fall, dass die beiden Aktien jetzt erst einmal in eine Konsolidierung übergehen, wäre der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPCPDU) eine passende Anlagelösung. Ungeachtet vom weiteren Kursverlauf erhalten Anleger die prozentual zweistellige Couponzahlung. Die Barriere liegt bei tiefen 50 Prozent der Anfangsfixierung für Netflix und Spotify. Wegen der Callable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schwächeren Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Spotify vs. Netflix (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 01.11.2023
15.75% p.a. Callable BRC auf Netflix / Spotify
Remove
Symbol KPCPDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Netflix / Spotify
Handelswährung USD
Coupon 15.75%
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 08.05.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 08.11.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 01.11.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. 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Gold – Bekannte Qualitäten/Streaming – Gute Unterhaltung2023-11-02T08:38:52+01:00

Showreife Wachstumszahlen

KeyInvest Blog

30. Oktober 2023

Showreife Wachstumszahlen

Taylor Swift kommt in die Schweiz. Am 9. und 10. Juli 2024 tritt die Pop-Ikone im Zürcher Letzigrund auf. Schon jetzt heizt Swift die Konjunktur in den USA an. Im dritten Quartal 2023 ist die grösste Volkswirtschaft der Welt auf das Jahr hochgerechnet um 4.9 Prozent gewachsen. Von Reuters befragten Ökonomen hat für das Sommerquartal mit einer Steigerungsrate von 4.3 Prozent gerechnet. Für Schwung sorgten die Verbraucher. Sie steigerten ihren Konsum von Juli bis September 2023 um vier Prozent. Hier wiederum sorgten die Kartenverkäufe für die Tourneen von Taylor Swift sowie Beyoncé zusammen mit den Kino-Blockbustern „Barbie“ und „Oppenheimer“ für einen kräftigen Sondereffekt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 26.10.2023)

Klare Erwartungshaltung

An der Wall Street hielt sich die Begeisterung für die aktuellen BIP-Zahlen dennoch in Grenzen. Die robuste Konjunkturentwicklung stützt die Argumente der Befürworter weiterer Zinserhöhungen. Zunächst dürfte das Fed allerdings die Füsse weiter stillhalten. Dass CME FedWatch Tool signalisiert eine Wahrscheinlichkeit von 96.2 Prozent, dass die US-Notenbank am Mittwoch die Target Rate bei 5.25 Prozent bis 5.50 Prozent belässt. (Quelle: CME FedWatch Tool, Internetabfrage am 30.10.2023) Morgen kommt der Offenmarktausschuss zu seiner zweitägigen Sitzung zusammen.
Zu dem Anlass dürfte so mancher Währungshüter neben der volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung den am Freitag publizierten PCE-Kernindex im Gepäck haben. Bei diesem, vom Fed besonders stark beachteten Inflationsmass bleiben Lebensmittel und Energie aussen vor. Im September 2023 ging der Kernindex gegenüber dem Vorjahresmonat wie erwartet um 3.7 Prozent nach oben. Das war der geringste Zugewinn seit mehr als zwei Jahren. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 27.10.2023)

Licht und Schatten

Neben den Konjunkturdaten bleibt die Berichtssaison ein bestimmendes Thema. In der Schweiz konnte Novartis die Erwartungen sowohl beim Quartalsumsatz als auch dem bereinigten operativen Gewinn übertreffen. Zudem schraubte der Pharmakonzern die Ergebnisprognose für 2023 zum dritten Mal in Folge nach oben. Die Novartis-Aktie gab in der vergangenen Woche dennoch nach. Analysten zufolge passt der Ausblick des Managements jetzt weitestgehend mit den aktuellen Konsensschätzungen zusammen. Als Wermutstropfen wurden die verfehlten Umsatzerwartungen für die Krebsmedikamente Pluvicto und Scemblix bezeichnet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 24.10.2023)
In den USA brachen Alphabet um 9.5 Prozent ein, nachdem der Internetgigant mit einem schleppenden Wachstum im Cloudgeschäft enttäuscht hatte. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 26.10.203) Derweil konnte Amazon.com von einer sich stabilisierenden Expansion dieses Geschäftsfeldes berichten. Die Cloudsparte war dafür mitverantwortlich, dass der E-Commerce-Konzern als Ganzes im dritten Quartal 2023 die Erwartungen übertroffen hat. Für das Weihnachtsquartal gab das Management zudem eine optimistische Prognose ab. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 27.10.2023)

Apple im Fokus

Am kommenden Donnerstag gewährt Wall Street-Schwergewicht Apple Einblick in den jüngsten Geschäftsverlauf. Nach der Schlussglocke in New York (21:00 Uhr, MEZ) wird das Technologieunternehmen den Bericht für das vierte Quartal der Fiskalperiode 2023 veröffentlichen. Eine Stunde später stellt sich das Management um CEO Tim Cook an einer Telefonkonferenz den Fragen von Analysten und Investoren. Dabei dürfte das iPhone 15 eine wichtige Rolle spielen. Apple hatte das neue Smartphone-Modell im September vorgestellt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 12.09.2023)
Fest steht, dass die Apple-Aktie zuletzt aus dem Tritt geraten ist. Gegenüber dem Ende Juli 2023 erreichten Allzeithoch gab der Large Cap um rund 15 Prozent nach.* Auf eine weitestgehend stabile Entwicklung zielt der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPANDU)** auf Apple ab. Der garantierte Coupon beträgt 7.75 Prozent jährlich. Mittels einer Barriere von 60 Prozent des Anfangslevels beim Basiswert ist diese Renditechance teilgeschützt. (Stand: 30.10.2023)
Allerdings besteht kein Kapitalschutz. Notiert Apple während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung beim Basiswert – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Spannender Wochenausklang

Nach der Fed-Entscheidung am Mittwoch und den Apple-Zahlen am Donnerstag geht die Börsenwoche mit einem der wohl am meisten beachteten US-Konjunkturindikatoren zu Ende. Am Freitag veröffentlicht das Arbeitsministerium den „Nonfarm-Payrolls“-Bericht. Laut Reuters gehen Ökonomen im Schnitt davon aus, dass im Oktober 2023 in den Staaten ausserhalb der Landwirtschaft 173’000 Stellen aufgebaut wurden. Die Arbeitslosenrate sieht der Konsens bei 3.8 Prozent, während die durchschnittlichen Stundenlöhne gegenüber dem Vormonat um 0.3 Prozent gestiegen sein sollen.

Apple (5 Jahre, Angaben in USD)*

Stand: 27.10.2023; Quelle: UBS AG, Reuters
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
30.10.2023 13:30 US McDonald’s Quartalszahlen
30.10.2023 14:00 DE Konsumentenpreise Oktober 2023
31.10.2023 03:30 JP BoJ: Zinsentscheidung
31.10.2023 08:00 DE BASF Quartalszahlen
31.10.2023 08:30 CH Detailhandelsumsätze September 2023
31.10.2023 11:00 EZ Konsumentenpreise Oktober 2023
31.10.2023 11:00 EZ BIP (Schnellrechnung) 3. Quartal 2023
31.10.2023 11:30 US Caterpillar Quartalszahlen
31.10.2023 13:30 US Amgen Quartalszahlen
31.10.2023 14:00 US CaseShiller Häuserpreisindex August 2023
31.10.2023 14:45 US Chicago Einkaufsmanagerindex Oktober 2023
01.11.2023 09:30 CH Einkaufsmanagerindex Oktober 2023
01.11.2023 13:15 US ADP Arbeitsmarktbericht Oktober 2023
01.11.2023 13:30 US Kraft Heinz Quartalszahlen
01.11.2023 15:00 US ISM Einkaufsmanagerindex Oktober 2023
01.11.2023 19:00 US Fed: Zinsentscheidung
02.11.2023 00:00 US Electronic Arts Quartalszahlen
02.11.2023 07:00 DE Zalando Quartalszahlen
02.11.2023 07:00 CH Geberit Quartalszahlen
02.11.2023 07:15 CH Swisscom Quartalszahlen
02.11.2023 08:30 CH Konsumentenpreise Oktober 2023
02.11.2023 08:30 DE Fresenius Quartalszahlen
02.11.2023 09:00 CH Konsumentenstimmung 4. Quartal 2023
02.11.2023 13:00 GB BoE: Zinsentscheidung
02.11.2023 13:30 US Moderna Quartalszahlen
02.11.2023 21:00 US Apple Quartalszahlen
03.11.2023 07:00 CH Swiss Re Quartalszahlen
03.11.2023 08:30 DE BMW Quartalszahlen
03.11.2023 13:30 US Offizieller Arbeitsmarktbericht Oktober 2023

Stand: 30.10.2023; Quelle: Refinitiv

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.
Showreife Wachstumszahlen2023-10-30T10:35:27+01:00

Kapitalschutz – Sinnvolle Kombi / Holcim – Solides Fundament


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 26.10.2023
  • Thema 1: Kapitalschutz – Sinnvolle Kombi
  • Thema 2: Holcim – Solides Fundament

Kapitalschutz
Sinnvolle Kombi

Der aktuelle Mix aus einem instabilen Börsenumfeld und erhöhten Renditen rückt Kapitalschutz-Zertifikate in den Fokus. Mit dieser Struktur können Anleger an einer möglichen Aufwärtsbewegung partizipieren und gleichzeitig dem gesteigerten Sicherheitsbedürfnis Rechnung tragen. Beim Kapitalschutz-Zertifikat mit Barriere (Symbol: KPAJDU) auf den Nasdaq™-100 Index ist die vollständige Rückzahlung des Nominals zum Laufzeitende garantiert. Gleichzeitig partizipiert das Produkt bis zur Barriere von 169 Prozent der Anfangsfixierung an steigenden Kursen. Während diese Neuemission noch bis zum 1. November 2023 in der Zeichnung steht, wird ein weiteres, auf dem SMI™ basierendes Kapitalschutz-Zertifikat mit Barriere (Symbol: KNBMDU) seit knapp einem Jahr im Sekundärmarkt gehandelt. Hier kommen 100 Prozent Kapitalschutz mit einer Barriere von 145 Prozent des Anfangslevels beim Basiswert zusammen. 

Am 20. Oktober 2023 ist es passiert: Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe betrug zum ersten Mal seit Juli 2007 mehr als fünf Prozent.¹ Einerseits war die Benchmark-Obligation in Zeiten geopolitischer Spannungen als Safe Haven-Anlage gefragt. Darüber hinaus reagierte sie auf einen Auftritt von Fed-Chef Jerome Powell. In New York signalisierte der oberste US-Währungshüter zwar erneut eine Zinspause. Gleichzeitig liess er aber die Hintertür für eine weitere geldpolitische Straffung offen. Unter bestimmten Umständen könnte dies laut Powell erforderlich sein. Das Fed werde seine Gangart in Abhängigkeit von der Datenlage festlegen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 19.10.2023)An der Wall Street kommen solche Aussichten weniger gut an – zuletzt gerieten die Kurse etwas unter Druck.¹ Gleichwohl gab es aber auch positive News. Zu Beginn der Berichtssaison konnten die US-Konzerne mehrheitlich überzeugen. (Quelle: Factset, Earnings Insight, 20.10.2023) Zudem präsentiert sich die weltgrössteVolkswirtschaft robust. Beispielsweise übertrafen sowohl die jüngsten Umsatzzahlen aus dem Detailhandel als auch die Produktionsdaten der verarbeitenden Industrie die Erwartungen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 17.10.2023)Für Anleger, die dennoch vor einem Engagement in der Anlagekasse Aktien zurückscheuen respektive ihre Positionierung nicht ausbauen möchten, bieten Kapitalschutz-Zertifikate eine interessante Alternative. Für diese Struktur spricht nicht nur das relativ instabile Marktumfeld. Sie profitiert zudem vom erhöhten Zinsniveau. Ein elementarer Baustein des Kapitalschutz-Zertifikats ist die Nullkuponanleihe. Wie der Name sagt, leistet eine derartige Obligation keine laufenden Ausschüttungen. Stattdessen wird der Zins bei der Auflage als Preisabschlag an den Investor ausgereicht. Beim Kapitalschutz-Zertifikat nutzen die Emittenten diese Differenz zur Finanzierung der Optionskomponente, welche wiederum die Partizipation an einem Basiswert ermöglicht. Aufgrund der skizzierten Bauweise gilt folgende Faustformel: Je höher die Renditen in der zugrunde liegenden Währung jeweils ausfallen, desto attraktivere Konditionen sind möglich – gleiches gilt umgekehrt.


Chancen: Bei hohen 169 Prozent der Anfangsfixierung liegt die Barriere des Kapitalschutz-Zertifikats (Symbol: KPAJDU) auf den Nasdaq™-100 Index. Bis zu dieser Marke würde das Produkt an steigenden Kursen beim Basiswert partizipieren. Gleichzeitig ist das Nominal zum Verfalltermin zu 100% geschätzt. Selbst wenn der Nasdaq™-100 Index die Barriere touchieren oder überschreiten sollte, gehen Anleger nicht leer aus. Dann würden sie mit der Rückzahlung eine Rebate in Höhe von 15 Prozent des Nominals erhalten. Eine solche «Ausgleichszahlung» ist – unter anderem wegen der tieferen Rendite beim Schweizer Franken – beim Kapitalschutz-Zertifikat (Symbol: KNBMDU) auf den SMI™ zwar nicht möglich. Allerdings notiert dieses Produkt knapp ein Jahr nach seiner Emission deutlich unter pari. Da der Kapitalschutz auch hier 100 Prozent beträgt, können Anleger neben der Chance auf die Partizipation bis zur Barriere mit einer Mindestverzinsung rechnen.

Risiken:Der Kapitalschutz greift erst zum Verfalltermin. Während der Laufzeit kann es bei den Kapitalschutz-Zertifikaten zu Preisschwankungen kommen. Darüber hinaus ist das Ertragspotenzial begrenzt. Bitte beachten Sie auch, dass der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko trägt, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Nasdaq™-100 Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Im ersten Semester 2023 haben insbesondere positive News zum Thema Künstliche Intelligenz die US-Technologiewerte angeschoben. Zuletzt ist der Nasdaq™-100 Index allerdings etwas aus dem Tritt geraten.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 25.10.2023

Auszahlungsdiagramm Kapitalschutz-Zertifikat auf den Nasdaq™-100 Index (per Verfall, Angaben in %)
An einem steigenden Basiswert partizipiert das Zertifikat bis zur Barriere. Wird diese gerissen, greift die Rebate. Der Kapitalschutz kommt ins Spiel, sobald der US-Index die Laufzeit unter dem Startniveau beendet.
 
Quelle: UBS AG
Stand: 25.10.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Kapitalschutz-Zertifikat mit Barriere

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Symbol KPAJDU
SSPA Name Kapitalschutz-Zertifikat mit Barriere
SSPA Code 1130
Basiswert Nasdaq™-100 Index
Handelswährung USD
Kapitalschutz 100%
Partizipation 100%
Barriere 169%
Verfall 09.11.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 01.11.2023, 15:00 Uhr

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Termsheet

Kapitalschutz-Zertifikat mit Barriere

Remove
Symbol KNBMDU
SSPA Name Kapitalschutz-Zertifikat mit Barriere
SSPA Code 1130
Basiswert SMI™ PR Index
Handelswährung CHF
Kapitalschutz 100%
Partizipation 100%
Barriere 145%
Verfall 16.11.2027
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 94.50% / 95.50%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 25.10.2023
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’400.93 Pkt. -2.6%
SLI™ 1’624.68 Pkt. -2-2%
S&P 500™ 4’168.77 Pkt. -3.0%
EURO STOXX 50™ 4’073.35 Pkt. -0.8%
S&P™ BRIC 40 3’026.12 Pkt. -3.5%
CMCI™ Compos. 1’548.92 Pkt. -0.5%
Gold (Feinunze) 1’979.62 USD 1.5%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Holcim
Solides Fundament

 
Mit einem Kursplus von 16.5 Prozent zählt Holcim 2023 bis dato zu den fünf Top-Performern im SMI™ Index.¹ Morgen wird sich zeigen, ob und inwieweit die fundamentale Entwicklung des Baustoffkonzerns mit der Börsenperformance zusammenpasst. Holcim veröffentlicht am Freitag den Zwischenbericht für das dritte Quartal 2023. Noch bis zum 1. November 2023 steht auf UBS KeyInvest ein Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPAKDU) auf den Large Cap in der Zeichnung. Anleger können hier fest mit der Couponzahlung von 5.25 Prozent jährlich rechnen. Die Barriere wird bei 65 Prozent der Anfangsfixierung für die Holcim-Aktie liegen.
 
Der Finanzkalender von Holcim ist momentan gut gefüllt. Ende September hat der Baustoffkonzern in Connecticut, USA, einen «Roofing Investor Day»veranstaltet. Dabei stellte Holcim ehrgeizige Pläne vor. Das Unternehmen möchte ein globaler Marktführer im Bereich Dachsysteme werden. In dem Segment sieht das Management einen zentraler Treiber für die Transformation in Richtung verstärktem ökologischen Wachstums. (Quelle: Holcim, Medienmitteilung, 21.09.2023) Wie sich die Geschäfte zuletzt entwickelt haben, zeigt sich morgen im Trading Statement. Holcim hat für das dritte Quartal 2023 einen Konsens ermittelt. Im Schnitt gehen die Analysten davon aus, dass der Konzernumsatz um 8.9 Prozent auf 7.33 Milliarden Euro geschrumpft ist. Praktisch alleinverantwortlich für das negative Wachstum wäre demnach die Verkaufsregion Asien, Mittlerer Osten und Afrika – hier erwartet der Konsens einen Rückgang von mehr als 40 Prozent. Das wiederkehrende EBIT soll dennoch moderat gestiegen sein. Mit 1.56 Milliarden Euro liegt der Konsens für das dritte Quartal um 0.6 Prozent über dem Vorjahreswert. (Quelle: Holcim.com, Latest Consensus Estimates, Internetabfrage am 24.10.2023)Bereits am 7. November 2023 richtet Holcim den nächsten Anlass aus. In Zürich findet an diesem Termin der «Europe Decarbonization Day» statt. Dann dürften Investoren und Analysten ein Update zu den Klimaschutzzielen des Branchenriesen erhalten. Momentan stösst Holcim pro Jahr 83 Millionen Tonnen an Treibhausgasen aus. Unter anderem mit Hilfe der Energieeffizienz sowie alternativen Roh- und Treibstoffen sollen die Emissionen bis 2050 auf Null sinken. (Quelle: Holcim.com, Our Net-Zero Journey, Internetabfrage am 24.10.2023)
 

Chancen:Ein klares Ziel können Anleger auch mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPAKDU) verfolgen. Das Produkt zahlt unabhängig von der weiteren Kursentwicklung bei Holcim einen Coupon in Höhe von 5.25 Prozent jährlich aus. Für das Nominal besteht Teilschutz: Solange der Basiswert nicht auf oder unter die Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt, erfolgt zum Verfalltermin eine vollständige Tilgung durch die Emittentin.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Holcim während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Holcim (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 25.10.2023

5.25% p.a. BRC auf Holcim
Remove
Symbol KPAKDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Holcim
Handelswährung CHF
Coupon 5.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 03.11.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 01.11.2023, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 25.10.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. 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Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. 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Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. 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Kapitalschutz – Sinnvolle Kombi / Holcim – Solides Fundament2023-10-26T08:05:31+02:00

Trio drückt die Stimmung

KeyInvest Blog

23. Oktober 2023

Trio drückt die Stimmung

Alles andere als positiv ist der Start in die heisse Phase der Schweizer Berichtssaison verlaufen. Mit Nestlé und Roche sorgten am vergangenen Donnerstag gleich zwei SMI®-Schwergewichte für Ernüchterung. Tags zuvor hatte bereits ABB die Erwartungen knapp verfehlt. Im dritten Quartal 2023 verbuchte der Industriekonzern dank Preiserhöhungen auf vergleichbarer Basis ein Umsatzwachstum von elf Prozent auf 7.97 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn schnellte sogar um 145 Prozent auf 882 Millionen US-Dollar nach oben. Analysten hatten an beiden Stellen mit mehr gerechnet. Laut einer von ABB selbst durchgeführten Umfrage betrug der Konsens für den Umsatz 8.11 Milliarden Dollar, während die Experten beim Überschuss im Schnitt mit 919 Millionen Dollar gerechnet hatten. Diese Abweichungen wurden knallhart abgestraft, obwohl der Konzern den Ausblick für 2023 nach oben angepasst hat: Am Tag der Zahlenvorlage gab die ABB-Aktie um mehr als sechs Prozent nach.* (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.10.2023)

SMI® im Rückwärtsgang

Mit einem Tagesminus von 3.4 Prozent respektive 4.4 Prozent reagierten die Investoren auf die Zwischenberichte von Nestlé und Roche.* Beim Lebensmittelkonzern machten sich die Preiserhöhungen im Absatz bemerkbar. Mit einem organischen Umsatzwachstum von 7.8 Prozent verfehlte Nestlé die Erwartungen in den ersten neun Monaten 2023 deutlich. Da half es wenig, dass CEO Mark Schneider die Prognose bestätigte und Verbesserungen bei Volumen und Produktmix in Aussicht stellte.

Keine Gnade kannten die Märkte auch bei Roche, nachdem der Pharmakonzern bei den Umsätzen im dritten Quartal 2023 hinter den Schätzungen zurückgeblieben war. (Quelle: Refinititv, Medienberichte, 19.10.2023) Zusammen steuern Roche, Nestlé und ABB mehr als 38 Prozent zum SMI® bei. Insofern überrascht es nicht, dass der heimische Leitindex eine rabenschwarze Woche hinter sich hat. Nach einem Minus von 5.1 Prozent notiert er auf einem neuen Jahrestief.*

Transatlantische Zahlenflut

In Sachen Berichtssaison geht es rasant weiter. Hier zu Lande präsentiert am Dienstag mit Novartis ein weiteres SMI®-Schwergewicht Zahlen für das abgelaufene Vierteljahr. Auf den deutschen Aktienmarkt kommen die Quartalsberichte mehrere Grosskonzerne zu. Dazu zählen beispielsweise die Autobauer Volkswagen und Mercedes Benz. An der Wall Street gewähren unter anderem die Large Caps Alphabet, Meta, Microsoft oder Amazon.com Einblick in den jüngsten Geschäftsverlauf. Dazu gesellen sich namhafte Standardwerte wie Boeing, Coca-Cola oder Chevron.

Am Donnerstag nimmt der nächste Zyklus an geldpolitischen Weichenstellungen seinen Lauf. In Athen kommt die Europäische Zentralbank zu ihrer Sitzung zusammen. Seit dem Sommer 2022 hat sie die Zinsen zehn Mal erhöht. Laut Reuters geht das Gros der Experten davon aus, dass die EZB in der griechischen Metropole eine geldpolitische Pause einlegt und den Einlagensatz bei 4.00 Prozent belässt. Der Nachrichtenagentur zufolge begründen die Befragten diese Einschätzung mit der nachlassenden Inflation, der Konjunkturflaute sowie dem eskalierenden Nahost-Konflikt. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 20.10.2023)

Am 31. Oktober startet die US-Notenbank ihre nächste zweitägige Sitzung. Die Fed-Verantwortlichen dürften an den kommenden Tagen vor allem die erste Schnellrechnung für das Bruttoinlandsprodukt (BIP) unter die Lupe nehmen. Laut Reuters gehen Ökonomen im Schnitt davon aus, dass die weltgrösste Volkswirtschaft im dritten Quartal 2023 auf das Jahr hochgerechnet um 4.1 Prozent gewachsen ist. Beachtung dürfte in der Fed-Zentrale zudem der PCE Preisindex (Personal Consumption Expenditutres) finden. Hier geht der Konsens für den September 2023 von einer Steigerung um 0.3 Prozent gegenüber dem Vormonat aus.

SMI (5 Jahre, Angaben in CHF)*

Stand: 20.10.2023; Quelle: UBS AG, Reuters
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
24.10.2023 03:00 CH Logitech Quartalszahlen
24.10.2023 08:30 CH Novartis Quartalszahlen
24.10.2023 10:00 EZ HCOB Einkaufsmanagerindex Oktober 2023
24.10.2023 14:30 US Coca-Cola Quartalszahlen
24.10.2023 14:30 US Verizon Quartalszahlen
24.10.2023 15:30 US Dow Quartalszahlen
24.10.2023 15:30 US 3M Quartalszahlen
24.10.2023 15:45 US S&P Global Einkaufsmanagerindex Oktober 2023
24.10.2023 22:00 US Alphabet Quartalszahlen
24.10.2023 22:00 US Visa Quartalszahlen
25.10.2023 k.A. DE Porsche Quartalszahlen
25.10.2023 01:00 US Microsoft Quartalszahlen
25.10.2023 06:45 CH Kühne + Nagel Quartalszahlen
25.10.2023 08:30 DE Beiersdorf Quartalszahlen
25.10.2023 08:30 DE Symrise Quartalszahlen
25.10.2023 08:30 DE Deutsche Bank Quartalszahlen
25.10.2023 14:30 US Boeing Quartalszahlen
25.10.2023 22:00 US Meta Platforms Quartalszahlen
25.10.2023 22:00 US IBM Quartalszahlen
26.10.2023 k.A. DE Mercedes Benz Quartalszahlen
26.10.2023 08:30 DE Volkswagen Quartalszahlen
26.10.2023 14:15 EZ EZB: Zinsentscheidung
26.10.2023 14:30 US Honeywell Quartalszahlen
26.10.2023 14:30 US Merck & Co. Quartalszahlen
26.10.2023 14:30 US BIP (Schnellrechnung) 3. Quartal 2023
26.10.2023 22:00 US Intel Quartalszahlen
26.10.2023 22:00 US Amazon.com Quartalszahlen
27.10.2023 k.A. DE Covestro Quartalszahlen
27.10.2023 06:30 CH Holcim Trading Statement 3. Quartal 2023
27.10.2023 09:00 DE MTU Aero Engines Quartalszahlen
27.10.2023 14:30 US Chevron Quartalszahlen
27.10.2023 14:30 US PCE Preisindex September 2023

Stand: 23.10.2023; Quelle: Refinitiv

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. 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Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.
Trio drückt die Stimmung2023-10-23T10:45:09+02:00

Pharma – Kampf gegen Krebs & Co./Europäische Industrie – Kleiner Lichtblick

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 19.10.2023
  • Thema 1: Pharma – Kampf gegen Krebs & Co.
  • Thema 2: Europäische Industrie – Kleiner Lichtblick

Pharma
Kampf gegen Krebs & Co.

Am 20. Oktober startet der jährliche ESMO-Kongress in Madrid. Auf dem rund 25’000 Teilnehmer starken Treffen werden zahlreiche Pharmakonzerne frische Daten zu potenziellen Medikamenten vorstellen. Neben den beiden heimischen Top-Playern Novartis und Roche gilt dies auch für Eli Lilly. Der US-Konzern ist bereits seit mehr als 50 Jahren in der Tumorbekämpfung aktiv und erzielt rund ein Fünftel seiner Umsätze in diesem Bereich. (Quelle: Eli Lilly, Quartalsbericht, 08.10.2023) Nicht nur das anstehende Meeting in Spanien rückt die Branche am Kapitalmarkt in den Fokus, der Gesundheitssektor zeichnet sich derzeit auch durch Relative Stärke aus.  Während der STOXX Europe 600™ in den vergangenen 6 Monaten vier Prozent nachgab, schaffte der STOXX Europe 600™ Healthcare eine schwarze Null.¹ Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den Sektor-Index können sich Anleger eine breit gestreute Auswahl an Healthcare-Titeln ins Depot holen.² Wer auf die derzeit haussierende Aktie von Eli Lilly setzen möchte, dem steht mit dem BRC (Symbol: KOURDU) eine konservative Produktlösung zur Verfügung. Damit darf sich der US-Titel eine Pause im steilen Aufwärtstrend gönnen. Die Rendite von 12.1 Prozent wird erzielt, solange der komfortable Risikopuffer von aktuell 45.6 Prozent ausreicht. 

Auf der vielbeachteten ESMO-Konferenz zwischen 20. und 24. Oktober dreht sich alles um die Tumorbekämpfung. Die Tatsache, dass Krebs die zweithäufigste Todesursache in der Bevölkerung ist, unterstreicht die Wichtigkeit dieses jährlichen Treffens. Vorne mit dabei bei der Entwicklung von Medikamenten ist Eli Lilly. Das Unternehmen wird wichtige Daten zu einem Brustkrebs-Mittel veröffentlichen und zudem noch Analyse-Ergebnisse aus den klinischen Phase-3-Studien von «Retevmo» für Patienten mit nicht-kleinzelligem Lungenkrebs. Hinzu kommen noch Fünf-Jahres-Ergebnisse aus einer Zwischenanalyse für das bereits zugelassene Brustkrebsmittel»Verzenio». (Quelle: Eli Lilly, Pressemitteilung, 06.10.2023) Eli forscht aber nicht nurin Sachen Krebs, sondern hat noch weitere Trümpfe im Ärmel. Dies gilt vor allem im Bereich Diabetes, wo die beiden potenziellen Blockbuster-Arzneien «Tirzepatid» und «Mounjaro» für Wachstum sorgen. Für letzteres Medikament läuft derzeit eine zusätzliche Zulassung zur Behandlung von Fettleibigkeit. Damit macht der US-Konzern Novo Nordisk Konkurrenz, dessen Abnehmspritze «Wegovy» derzeit die Kasse klingeln lässt. Eine Entscheidung der Behörden bezüglich Mounjaro dürfte gegen Jahresende fallen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 08.08.2023) Die boomenden Geschäfte von Novo Nordisk schieben auch die Aktie an. Allein in diesem Jahr kletterte der Titel bereits um 52 Prozent empor.¹ Aktuell ist der Titel das Schwergewicht im STOXX Europe 600™ Health Care Index. Auf Rang zwei steht die heimische Novartis. Die Basler sind ebenfalls auf der ESMO vertreten und werden dort unter anderem Behandlungsansätze für einige der häufigsten Tumorarten wie Prostata- und Brustkrebs vorstellen. (Quelle: dpa-AFX, Medienbericht, 05.10.2023) 


Chancen: Die beiden Pharmariesen zeigen sich zu rund 30 Prozent für den Kursverlauf des STOXX™ Europe 600 Health Care Index verantwortlich. Insgesamt befinden sich 55 Unternehmen in dem Barometer, knapp ein Drittel der Marktkapitalisierung fällt dabei auf Schweizer Konzerne. Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) lässt sich 1:1 an dem Kursverlauf des Index partizipieren, eine Verwaltungsgebühr fällt nicht an.² Der Ende September emittierte Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOURDU) auf Eli Lilly ermöglicht eine konservative Anlage in einen aktuellen Highflyer der Pharmabranche. Bereits bei einer Seitwärtsbewegung ist eine prozentual zweistellige Rendite möglich. Diese Chance wird durch einen Risikopuffer von 45.6 Prozent gut geschützt. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETTkommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter demEinstiegspreis zu liegen kommt. Notiert Eli Lilly beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX Europe 600™ Health Care Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Gesundheit hat an der Börse derzeit Konjunktur: Der STOXX Europe 600™ Health Care Index hat nach einer Konsolidierung in 2021/22 wieder Fahrt aufgenommen und strebt nun Richtung Allzeithoch.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 18.10.2023
Eli Lilly (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Exponentiell nach oben ging es zuletzt mit dem Aktienkurs von Eli Lilly. Bei dem Pharmakonzern jagt aktuell ein Hoch das Nächste. Auf Sicht von fünf Jahren errechnet sich ein Plus von 480 Prozent.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 18.10.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

ETT auf den STOXX Europe 600™ Health Care NTR Index

Remove
Symbol ETHEA
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600™ Health Care NTR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 2’041.00 / 2’054.00
 

Add
8.00% p.a. BRC auf Eli Lilly

Remove
Symbol KOURDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Eli Lilly
Handelswährung USD
Coupon 8.00% p.a.
Seitwärtsrendite 12.07% / 8.12% p.a.
Kick-In Level (Abstand) USD 329.86 (45.59%)
Verfall 27.03.2025
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 98.75% / 99.75%
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 18.10.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’675,44 -3,3%
SLI™ 1’661,65 -3,4%
S&P 500™ 4’314,60 -1,4%
EURO STOXX 50™ 4’105,86 -2,3%
S&P™ BRIC 40 3’134,42 -1,6%
CMCI™ Compos. 1’557,27 2,4%
Gold (Feinunze) 1’950,12 3,9%
Add
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Europäische Industrie
Kleiner Lichtblick

Die konjunkturellen Unsicherheiten sorgen dafür, dass die europäische Industrieproduktion derzeit schwächelt. Allerdings geben die soeben vorgestellten Zahlen für den August eine leichte Entwarnung. So legte die saisonbereinigte Industrieproduktion gegenüber dem Vormonat sowohl im Euroraum als auch in der EU um 0.6 Prozent zu. Der Analystenkonsens hatte lediglich mit einem Zuwachs um 0.1 Prozent gerechnet. Zum Vergleich: Im Juli war diese um 1.3 Prozent gesunken. (Quelle: Eurostat, Pressemitteilung, 13.10.2023) Die maue Wirtschaftslage hinterlässt zwar auch bei Industrie-Konzernen wie ABB und Siemens Spuren, allerdings befinden sich beide noch auf Wachstumskurs. An der Börse konnte das Duo seit Jahresbeginn zulegen. Der Bahnzulieferer Alstom sorgte dagegen jüngst mit einerneuen Prognose für den Cashflow für einen Kursabsturz.¹ Der neue BRC (Symbol: KPAHDU) fasst die drei Industrie-Titel zusammen und stellt bereits bei seitwärts tendierenden bis moderat fallenden Kursen – der Risikopuffer beläuft sich auf komfortable 40 Prozent – eine hohe Renditechance in Aussicht. Der vierteljährlich ausbezahlte Coupon beträgt 12.75 Prozent jährlich. 
Zuerst die negativen News aus der Branche: Aufgrund von Auftragsverzögerungen und einem Produktionsanlauf, der die Liquidität belastet, hat Alstom seine Prognose für den Free-Cashflow drastisch gesenkt. Der Hersteller der bekannten TGV-Züge verlor daraufhin rund 40 Prozent seiner Kapitalisierung. Damit notiert die Aktie so tief wie seit 2005 nicht mehr. Nun gilt es für das Management, wieder Vertrauen aufzubauen. Mit der Bestätigung des Margenausblicks für das Gesamtjahr sowie den mittelfristigen Zielen haben die Franzosen bereits einen ersten Schritt gemacht. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 05.10.2023) Die deutsche Siemens zeigt sich derweil in Bezug auf die Zukunft optimistisch. Um an der sich wandelnden Welt zu profitieren, hat der Konzern jüngst Investitionen von mehr als zwei Milliarden US-Dollar in den eigenen Betrieb, sowie in F&E angekündigt. (Quelle: Siemens, Pressemitteilung, 16.10.2023) ABB hat soeben seine Zahlen für das dritte Quartal vorgelegt und ist erneut deutlich gewachsen. Daher erhöhte der Konzern die Prognose für das Gesamtjahr und rechnet nun mit einer operativen Marge zwischen 16.5 und 17.0 Prozent. Bisher hatte der Konzern mehr als 16 Prozent angepeilt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.10.2023)

Chancen:Bei dem neuen BRC (Symbol: KPAHDU) auf ABB, Alstom und Siemens ist mit einer attraktiven Couponzahlung von 12.75 Prozent p.a. zu rechnen. Für das Nominal besteht Teilschutz: Solange kein Mitglied des Trios auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Starkurse fällt, erfolgt am Laufzeitende eine vollständige Tilgung. Aufgrund der Callable-Funktion ist eine vorzeitige Kündigung möglich.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der drei Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable-Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
ABB vs. Alstom vs. Siemens (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 18.10.2023
12.75% p.a. Callable BRC auf ABB / Alstom / Siemens
Remove
Symbol KPAHDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Callable
Basiswerte ABB, Alstom, Siemens
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 12.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 24.04.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 25.10.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 18.10.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. 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Pharma – Kampf gegen Krebs & Co./Europäische Industrie – Kleiner Lichtblick2023-10-19T08:48:47+02:00
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