US-Aktienmarkt – Glanzvolle Fassade/TotalEnergies – Im Sog der Ölpreise

 

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Donnerstag, 21.09.2023
  • Thema 1: US-Aktienmarkt – Glanzvolle Fassade
  • Thema 2: TotalEnergies – Im Sog der Ölpreise

US-Aktienmarkt
Glanzvolle Fassade

Seit jeher blickt die Börsenwelt auf die Wall Street. In der aktuellen Zeit vielleicht sogar mehr denn je. Denn im Zuge von vielen Konjunktur- und Unternehmensrisiken verfolgen Investoren den Verlauf der grössten Volkswirtschaft der Welt mit Argusaugen. Zuletzt kam es zu vorsichtig positiven Entwicklungen. Die Kerninflationsrate gab weiter nach, der Einzelhandel erholt sich und die Unternehmensergebnisse werden den aktuellen Prognosen zufolge im S&P 500™ im dritten Quartal um 0.2 Prozent zulegen. Das Fed hat wiederum nach ihrer 0.25-prozentigen Anhebung im Juli wie erwartet auf der gestrigen Sitzung eine Zinspause eingelegt. Positiv gestimmte Anleger können mit dem ETT (Symbol: ETSPX) auf den S&P 500™ TR Index auf steigende Kurse beim US-Leitindex setzen.²  Mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOVEDU) auf die US-Grössen Amazon, Coca-Cola und McDonald’s lässt sich dagegen eine Seitwärtsphase in Rendite ummünzen. Der Coupon beträgt attraktive 10.25 Prozent jährlich, der Risikopuffer ist komfortable 45 Prozent vom Startniveau entfernt.

Nach der Berichtssaison ist vor der Berichtssaison: Positiv für das zweite Quartal lässt sich feststellen, dass insgesamt 79 Prozent der S&P 500™-Unternehmen die Gewinnerwartungen übertreffen konnten. Allerdings schafften es die Konzerne in Summe nicht, ein positives Wachstum zu erreichen, die Profite gingen im Durchschnitt um 4.1 Prozent zurück. Im nun laufenden Vierteljahr könnte es zu einer Wende kommen. Der Analystenkonsens erwartet eine Steigerungsrate von 0.2 Prozent. Das wäre das erste Quartal mit einem Wachstum seit dem dritten Quartal 2022. Damit haben sich die Aussichten zuletzt verbessert, per 30. Juni lag die Schätzung auf einem Nullwachstum. Diese leicht positive Tendenz lässt sich auch bei den Umsatzprognosen feststellen. Zum Halbjahr betrug die Schätzung 1.2 Prozent, aktuell gehen die Analysten von einem Erlösplus in Höhe von 1.5 Prozent aus. (Quelle: FactSet, Earnings Insight, 15.09.2023)Auch bei den Konjunkturaussichten zeigt die Kurve nach oben. Nach Schätzungen des Datensammlers Capital Spectator dürfte sich die Wirtschaftsaktivität im Zeitraum Juli bis September auf 3.3 Prozent beschleunigen. Im zweiten Quartal legte das BIP um 2.5 Prozent zu. (Quelle: capitalspectator.com, Stand: 19.09.2023) Dazu passen die zuletzt positiven Nachrichten von den Einzelhändlern. Diese erzielten im August ein überraschend kräftiges Umsatzplus. Die Erlöse legten um 0.6 Prozent zum Vormonat zu, Experten hatten lediglich ein Plus von 0.2 Prozent auf dem Schirm. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 14.09.2023)Zurück zu den Unternehmen. Die höchste Zuversicht haben die Analysten derzeit im Bereich Nicht-Basiskonsumgüter. In diesem Sektor verbesserten sich die Schätzungen seit 20. Juni um 7.9 Prozent. Infolgedessen beträgt die Gewinnwachstumsrate im Jahresvergleich nun 21.0 Prozent, wobei den grössten Beitrag dazu General Motors zusammen mit Amazon liefert. (Quelle: FactSet, Earnings Insight, 15.09.2023)


Chancen: Der Tech-Riese Amazon bildet mit den beiden Traditionskonzernen Coca-Cola und McDonald’s die Basis für den neuen BRC (Symbol: KOVEDU). Dieses bedingt teilgeschützte Produkt bedarf keinerlei Kursanstiege, es wir bereits bei einem Seitwärtstrend eine prozentual zweistellige Rendite ab. Wer dagegen die Zuversicht der Analysten teilt, das von FactSet angegebene Zwölf-Monats-Kursziel für den S&P 500™ liegt mit 5160 Punkten rund 16 Prozent entfernt, kann mit dem ETT (Symbol: ETSPX) eine Long-Position auf den Index eingehen.² Bei dem Basiswert handelt es sich um die Total-Return-Variante, die Dividenden der Unternehmen fliessen also in die Berechnung mit ein. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notierteiner der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter demjeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable-Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
S&P 500™ TR-Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Der S&P 500™ TR-Index hat in den vergangenen fünf Jahren um zwei Drittel zugelegt. Nach einer längeren Konsolidierungsphase klopfte das Barometer zuletzt am bisherigen Allzeithoch an.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 20.09.2023
Amazon vs. Coca-Cola vs. McDonald’s (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die drei Wall-Street-Grössen Amazon, Coca-Cola und McDonald’s weisen allesamt seit September 2018 Kursgewinne auf. Den höchsten Anstieg verzeichnete die Aktie der Fast-Food-Kette mit 68 Prozent.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 20.09.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

ETT auf den S&P 500™ Total ReturnIndex 

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Symbol ETSPX
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert S&P 500™ Total Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 958.50 / 962.00
 

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10.25% p.a. Worst-of BRC auf Amazon.com / Coca-Cola / McDonald’s

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Symbol KOVEDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Callable
Basiswerte Amazon.com, Coca-Cola, McDonald’s
Handelswährung USD
Coupon 10.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 28.03.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 27.09.2023, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 20.09.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’154.11 1.6%
SLI™ 1’748.67 1.1%
S&P 500™ 4’402.20 -1.5%
EURO STOXX 50™ 4’275.98 1.2%
S&P™ BRIC 40 3’178.83 -2.0%
CMCI™ Compos. 1’577.66 -0.1%
Gold (Feinunze) 1’927.62 1.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

TotalEnergies
Im Sog der Ölpreise

Eine mögliche Verknappung in den Wintermonaten treibt den Ölpreis an. Auf Sicht von vier Wochen hat sich ein Fass der Nordseegattung Brent um mehr als ein Zehntel verteuert. Im Sog der Rohstoffnotierung ging es auch mit den Aktienkursen der grossen Ölmultis nach oben. TotalEnergies nähert sich gerade dem im Sommer 2007 erreichten Allzeithoch an.¹ Selbst wenn der Large Cap die historische Top-Marke nicht hinter sich lassen kann, ist mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOUQDU) eine attraktive Rendite möglich: Der Coupon beträgt 6.75 Prozent jährlich. Diese Chance ist durch eine Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung teilgeschützt.
Saudi-Arabien und Russland möchten bis Ende Jahr an ihren freiwilligen Kürzungen der Ölproduktion festhalten. Nachdem sich die beiden Länder am 5. September 2023 hierzu entschlossen haben, nahm die Dynamik bei Brent noch einmal zu.¹ Neben der gedrosselten Förderung gelten Chinas Konjunkturmassnahmen sowie relativ solide Wirtschaftsdaten aus den USA als Treiber hinter der Ölpreisrallye. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.09.2023) Naturgemäss spielt dieses Umfeld den Multis in die Hände. TotalEnergies zählt sich selbst zu den fünf Schwergewichten in diesem Sektor. Neben dem Kerngeschäft Öl- und Gasproduktion sowie -vermarktung treiben die Franzosen den Bereich Erneuerbare Energie voran. Bis 2025 möchte der Konzern hier eine installierte Gesamtkapazität von 35 Gigawatt (GW) erreichen. Nur fünf Jahre später sollen die Kraftwerke eine Leistungsstärke von 100 GW zeigen – damit würde TotalEnergies zu den fünf grössten Lieferanten von Wind- und Sonnenenergie zählen. (Quelle: TotalEnergies, Factbook 2022)Sowohl die langfristigen Ziele als auch das aktuelle Geschäftsumfeld dürften am Investorentag 2023 von TotalEnergies Thema sein. Der Anlass findet am 27. September in New York statt. CEO Patrick Pouyanné wird zusammen mit weiteren Top-Managern in der US-Finanzmetropole Strategie und Ausblick präsentieren sowie den Gästen Rede und Antwort stehen. (Quelle: totalenergies.com/investors) Schon vor dieser Veranstaltung läuft es für TotalEnergies an der Börse «wie geschmiert»: Der Large Cap ist nach oben über den horizontalen Widerstand im Bereich von 60 Euro ausgebrochen und konnte damit Tuchfühlung zum Allzeithoch aufnehmen. Ihre historische Bestmarke von 63.40 Euro hat die Aktie im Juli 2007 erreicht.¹

Chancen:Für Anleger, die nach den jüngsten Avancen mit einer Kurskonsolidierung rechnen, könnte der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOUQDU) interessant sein. Beginnend mit dem 5. Januar 2024 kommt hier – unabhängig vom weiteren Kursverlauf bei TotalEnergies – alle drei Monate der Coupon in Höhe von 6.75 Prozent p.a. zur Auszahlung. Solange der Basiswert nicht auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft das Produkt zum Laufzeitende eine der Ausschüttung entsprechende Maximalrendite ab.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert TotalEnergies während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
TotalEnergies (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 20.09.2023
6.75% p.a. BRC auf TotalEnergies
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Symbol KOUQDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert TotalEnergies
Handelswährung EUR
Coupon 6.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 27.03.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 27.09.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 20.09.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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US-Aktienmarkt – Glanzvolle Fassade/TotalEnergies – Im Sog der Ölpreise2023-09-21T10:39:32+02:00

Ende der geldpolitischen Sommerpause

KeyInvest Blog

18. September 2023

Ende der geldpolitischen Sommerpause

Die Europäische Zentralbank hat in der vergangenen Woche eine Serie an wichtigen geldpolitischen Beschlüssen eingeläutet. Im Kampf gegen die Inflation drehte der EZB-Rat ein weiteres Mal an der Zinsschraube. Der Einlagensatz – ihn erhalten Geldhäuser für das Parken überschüssiger Liquidität bei der Notenbank – steigt um 25 Basispunkte auf neu 4.00 Prozent – das höchste Niveau seit 1999. Den Leitzins schraubte die EZB von 4.25 Prozent auf 4.50 Prozent nach oben. „Wir sagen nicht, dass wir nun am Gipfel sind“, erklärte EZB-Präsidentin Christine Lagarde mit Blick auf einen möglichen Zinshöhepunkt. Angesichts der bestehenden Konjunkturrisiken gehen die meisten Ökonomen aber davon aus, dass die Verantwortlichen den Schlüsselsatz nun für längere Zeit auf dem aktuellen Niveau belassen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 14.09.2023)

Fed legt vor

Für diese Einschätzung spricht nicht nur die positive Reaktion der europäischen Börsen, sondern auch die Entwicklung an den Währungsmärkten. Der Euro gab gegenüber dem US-Dollar weiter nach. Am Freitag beendete das Devisengespann EUR/USD die neunte Woche in Folge mit negativen Vorzeichen. Im Umkehrschluss kommt hier die jüngste Dollarstärke zum Ausdruck. Der Greenback hatte auch gegenüber anderen Währungen die Oberhand. Dazu zählen das britische Pfund, der Schweizer Franken, der japanische Yen und Chinas Yuan.* In der neuen Woche wird sich ein Stück weit zeigen, ob die US-Valuta zu Recht nach oben tendiert. Mit US-Fed, Bank of England (BoE), Schweizerischer Nationalbank (SNB), Bank of Japan (BoJ) und People’s Bank of China (PBOC) melden sich gleich fünf Notenbanken zu Wort.

Den Anfang macht das Fed. Am Mittwoch gibt die US-Notenbank um 20:00 Uhr unserer Zeit ihre Beschlüsse bekannt. An den Märkten gilt es als ausgemachte Sache, dass die Target Rate dann auf dem aktuellen Niveau von 5.25 bis 5.50 Prozent verharrt. Das CME FedWatch Tool taxiert die Wahrscheinlichkeit für eine Zinspause auf satte 98 Prozent. (Quelle: CME FedWatch Tool, Internetabfrage am 17.09.2023) An diesem Konsens konnten die jüngsten Preisdaten aus den USA wenig ändern. Zwar ist die Inflation in den Staaten weiter auf dem Vormarsch. Im August legten die Verbraucherpreise auf Jahressicht um 3.7 Prozent zu, nach 3.2 Prozent im Vormonat. Doch die vom Fed besonders beachtete Kernrate, welche die schwankungsanfälligen Energie- und Nahrungsmittelpreise ausklammert, gab wie erwartet auf 4.3 Prozent nach. Im Juli war der „Core CPI“ noch um 4.7 Prozent nach oben gegangen. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 13./14.09.2023)

SNB beurteilt die Lage

Auch in der Schweiz hat das Inflationsgespenst an Schrecken verloren. Drei Monate nacheinander lag die jährliche Steigerungsrate beim Landesindex der Konsumentenpreise bei weniger als zwei Prozent. Am kommenden Donnerstag veröffentlicht die SNB ihre Geldpolitische Lagebeurteilung. Bezüglich der Zinsentscheidung herrscht an den Märkten ein Patt: Sowohl die Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung als auch einen unveränderten Leitsatz beträgt 50 Prozent. Spannung verspricht auch, wie die SNB die Lage beim Franken einschätzt und ob sie weiterhin bereit ist, an den Devisenmärkten zu intervenieren. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 14.09.2023)

FX-Trader horchen auf

Sowohl gegenüber dem Euro als auch relativ zum US-Dollar hat die heimische Valuta seit der Lagebeurteilung vom März aufgewertet. Beim FX-Duo EUR/CHF zeigt der Trend weiter nach unten. Derweil erlebte der Wechselkurs USD/CHF in den vergangenen Wochen einen Rebound. Seit dem Verlaufstief von Ende Juli verteuerte sich der Dollar im Verhältnis zum Franken um annähernd fünf Prozent.* So mancher Währungstrader dürfte sich vor den anstehenden Zinsbeschlüssen in diesem Markt positionieren. Auf UBS KeyInvest findet sich das hierzu passende Instrumentarium. Insgesamt sind dort mehr als 1’500 Hebelprodukte aufgelistet, die auf Währungen basieren. Bitte beachten Sie, dass sämtliche Produktvarianten nicht kapitalgeschützt sind. Aufgrund des Hebels werden Kursbewegungen des Basiswertes überproportional nachgebildet. Dadurch können sich überdurchschnittliche Gewinne und Verluste aufbauen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

BoE-Gouverneur sieht Gipfel

Mit von der Partie sind auf UBS KeyInvest auch das britische Pfund (GBP) sowie der japanische Yen (JPY). Am Donnerstag fällt die BoE ihren Zinsentscheid. Die grosse Mehrheit der von Reuters befragten Spezialisten geht davon aus, dass die von einer besonders hohen Inflation geplagte Insel die 15. Zinserhöhung in Folge erlebt. Konkret soll die Bank Rate um 25 Basispunkte auf 5.50 Prozent steigen. Das wäre das höchste Niveau seit 15 Jahren. Besonders gespannt sind Marktteilnehmer auf den Ausblick der BoE. Ihr Gouverneur, Andrew Bailey, hatte zuletzt gesagt, dass die Notenbank sich „viel näher“ am Zinsgipfel befinde. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 15.09.2023)

Die BoJ dürfte weiter aus der Reihe tanzen und in der Nacht auf Freitag an ihrer lockeren Geldpolitik festhalten. Bereits am frühen Mittwochmorgen teilt die PBOC ihre zukünftige Ausrichtung mit. Sie hatte sich im August keine Pause gegönnt. Vielmehr senkte Chinas Zentralbank als Reaktion auf die schleppende Konjunkturentwicklung die einjährige Loan Prime Rate (LPR). (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 15.09.2023)

USD/CHF 5 Jahre*

Stand: 18.09.2023; Quelle: UBS AG, Refinitiv
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
19.09.2023 08:00 CH Handelsbilanz August 2023
19.09.2023 11:00 EZ Konsumentenpreise final August 2023
19.09.2023 14:30 US Baugenehmigungen August 2023
19.09.2023 14:55 US Redbook September 2023
20.09.2023 03:15 CN PBoC: Zinsentscheidung
20.09.2023 07:00 CH Baloise Holding Semesterzahlen
20.09.2023 08:00 DE Produzentenpreise August 2023
20.09.2023 08:00 DE KFZ-Neuzulassungen August 2023
20.09.2023 08:00 GB Konsumentenpreise August 2023
20.09.2023 11:00 EZ Bauproduktion Juli 2023
20.09.2023 20:00 US Fed: Zinsentscheidung
21.09.2023 09:00 CH Geldmenge M3 August 2023
21.09.2023 09:30 CH SNB: Geldpolitische Lagebeurteilung
21.09.2023 13:00 GB BoE: Zinsentscheidung
21.09.2023 14:30 US Philly Fed Index
21.09.2023 16:00 EZ Verbrauchervertrauen September 2023
22.09.2023 04:30 JP BoJ: Zinsentscheidung
22.09.2023 08:00 GB Detailhandelsumsätze August 2023
22.09.2023 09:30 DE HCOB Einkaufsmanagerindex September 2023
22.09.2023 10:00 EZ HCOB Einkaufsmanagerindex September 2023
22.09.2023 15:45 US S&P Global Einkaufsmanagerindex September 2023

Stand: 18.09.2023; Quelle: Refinitiv

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Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.
Ende der geldpolitischen Sommerpause2023-09-18T11:09:01+02:00

Halbleiter – Chips auf Comeback-Kurs / Straumann – Kurskorrektur bietet Chance


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 14.09.2023
  • Thema 1: Halbleiter – Chips auf Comeback-Kurs
  • Thema 2: Straumann – Kurskorrektur bietet Chance

Halbleiter
Chips auf Comeback-Kurs

Die neu vorgestellten iPhones waren in dieser Woche das Gesprächsthema Nummer eins in der Tech-Welt. Doch was wären die Smartphones ohne die leistungsstarken Halbleiter? Einen Tag vor der Präsentation gab der Chipkonzern Qualcomm bekannt, erneut einen Liefervertrag mit Apple ausgehandelt zu haben. Bis zum Jahr 2026 werden die 5G-Module des Unternehmens im iPhone verbaut. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 11.09.2023) Der Qualcomm-Aktie gab dies kräftigen Rückenwind.¹ Generell rückt die Halbleiterindustrie derzeit wieder verstärkt in den Fokus, nachdem sie nach einer längeren Durststrecke wieder auf Wachstumskurs zurückgekehrt ist. Mit ausgesuchten BRCs lassen sich wichtige Vertreter des Sektors geschickt ins Depot holen. Zum einen mit dem in Zeichnung stehenden BRC (Symbol:KOUNDU) auf AMD, NVIDIA und Qualcomm, der eine hohe Rendite von 16.25 Prozent p.a. verspricht. Zum anderen mit dem BRC (Symbol:KOBWDU) auf das europäische Duo ASML und Infineon, das über eine Gewinnchance von 13.2 Prozent verfügt.

Qualcomm ist bereits seit längerem Zulieferer von Apple und hat seinen Vertrag nun bis 2026 verlängert. Zum Auftragsvolumen machte das Unternehmen zwar keine Angaben, die Konditionen seien aber «ähnlich» wie bisher. In einer Researchnotiz vom 3. August schätzte UBS CIO GWM, dass Qualcomm im Jahr 2022 Chips im Wert von 7.26 Milliarden US-Dollar an Apple verkauft hat. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 11.09.2023). Die Meldung ist für die gesamte Branche erfreulich, schliesslich waren die Umsätze im Halbleitersektor in fünf aufeinanderfolgenden Quartalen rückläufig. Laut einer neuen Studie kam es im zweiten Quartal nun aber zu einer Wende. Von April bis Juni legten die Erlöse um 3.8 Prozent auf 124.3 Milliarden US-Dollar zu. Angeführt wird dieses Wachstum von NVIDIA, die von der starken Nachfrage nach generativer künstlicher Intelligenz (KI), einem von dem Konzern dominierten Markt, profitiert. Vor einem Jahr warNVIDIA gemessen am Umsatz das neuntgrösste Halbleiterunternehmen weltweit, am Ende des zweiten Quartals liegt der Konzern nun auf dem dritten Rang.¹(Quelle: Omdia, Competitive Landscape Tracker, August 2023) Während NVIDIA den stärksten Einfluss auf den Markt hatte, trugen auch die meisten grossen Unternehmen zum Wachstum bei. Von den Top-10 steigerten laut der Beratungsfirma Omdia acht im zweiten Quartal ihren Halbleiterumsatz, was zeigt, dass die Trendwende in der ganzen Breite des Sektors angekommen ist. Darunter auch im Automotive-Bereich, der ein Plus von 3.2 Prozent aufwies. Infineon, deren wichtigste Kunden aus der Autoindustrie kommen, schaffte dabei einen Zuwachs von 1.1 Prozent. Die Deutschen blicken zuversichtlich nach vorne und kündigten an, ihre Investitionen in den kommenden fünf Jahren in das Werk im malaysischen Kulim um bis zu fünf Milliarden Euro aufzustocken. Damit entsteht die weltweit grösste Fabrik für Siliziumkarbid-Leistungshalbleiter auf 200 Millimeter-Wafern. Erste Kunden sind mit Ford, SAIC und Chery bereits gefunden.¹(Quelle: Refintiv, Medienbericht, 03.08.2023)


Chancen: Wie nachhaltig die Wende in der Chip-Industrie ist, lässt sich nach einem ersten positiven Quartal noch nicht sagen. Daher könnte aktuell eine Investition mit bedingtem Teilschutz die richtige Wahl sein. Der neue BRC (Symbol: KOUNDU) auf AMD, NVIDIA und Qualcomm ist mit Top-Konditionen ausgestattet: Ein Risikopuffer von 50 Prozent wird mit einem attraktiven Coupon von 16.25 Prozent p.a. kombiniert. Der BRC (Symbol: KOBWDU) auf ASML und Infineon kommt ebenfalls im Seitwärtstrend zum Erfolg. Die Renditechance beträgt aktuell 13.2 Prozent, der Worst-Performer Infineon ist noch 42.27 Prozent von seiner Barriere entfernt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte der BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schwächsten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
AMD vs. NVIDIA vs. Qualcomm (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Im direkten Vergleich lässt die NVIDIA-Aktie der Konkurrenz keine Chance. Im Zuge des Hypes um Künstliche Intelligenz zündete der Halbleiter-Titel in den vergangenen Monaten den Turbo.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 13.09.2023

ASML vs. Infineon (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Der weltweit grösste Anbieter von Lithographiesystemen für die Chip-Industrie ASML konnte seinen Börsenwert in den vergangenen 5 Jahren mehr als verdreifachen, Infineon avancierte um 62 Prozent.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 13.09.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
16.25% p.a. Worst-of BRC auf AMD / NVIDIA / Qualcomm

Remove
Symbol KOUNDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Auto-Callable
Basiswerte AMD, NVIDIA, Qualcomm
Handelswährung USD
Coupon 16.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 20.03.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 20.09.2023, 15:00 Uhr

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Termsheet

13.00% p.a. Worst-of BRC auf ASML / Infineon

Remove
Symbol KOBWDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Callable
Basiswerte ASML, Infineon
Handelswährung EUR
Coupon 13.00% p.a.
Seitwärtsrendite 8.55% / 13.23% p.a.
Kick-In Level (Abstand) ASML: EUR
 306.13 (46.73%)
Infineon: EUR
18.6533 (42.27%)
Verfall 26.04.2024
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 98.75%/99.75%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 13.09.2023
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’976.38 0.5%
SLI™ 1’729.40 -0.2%
S&P 500™ 4’467.44 0.0%
EURO STOXX 50™ 4’223.48 -0.3%
S&P™ BRIC 40 3’242.18 -1.1%
CMCI™ Compos. 1’578.99 1.0%
Gold (Feinunze) 1’907.54 -0.6%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Straumann
Kurskorrektur bietet Chance

 
Mit einem Plus von 4.8 Prozent in diesem Jahr kann sich der SMIM™ zwar nicht unbedingt rühmen, doch schneiden die Mid Caps damit etwas besser ab als der SMI™. Einzelne Mitglieder drehten noch deutlich mehr auf. Zu den Outperformern zählt Straumann, die Aktie legte seit Silvester sogar mehr als ein Fünftel zu. Zuletzt setzte bei dem Mid Cap aber eine Konsolidierung ein. Das Medizintechnik-Unternehmen verlor in den vergangenen vier Wochen knapp ein Zehntel seines Börsenwerts.¹ Diese Verschnaufpause nach der Rallye lässt sich bestens mit dem in Zeichnung stehenden Barrier Reverse Convertible (Symbol:KOTUDU) in Rendite ummünzen. Das Produkt ist mit einem Coupon von 7.00 Prozent p.a. ausgestattet und lässt dem SMIM™-Mitglied auf der Unterseite knapp 35 Prozent Platz. Bleibt die Barriere während der Laufzeit unversehrt, erzielt dass Investment den Maximalertrag.
 
Ausgelöst wurde die Korrektur mit der Vorlage der Halbjahreszahlen. Zunächst aber das Positive: Der Umsatz legte bei einem organischen Wachstum von 7.5 Prozent auf 1.2 Milliarden Franken zu und erfüllte damit die Erwartungen. Einen kräftigen Beitrag dazu lieferte die Region Asien-Pazifik, wo China mit einem Erlössprung von fast einem Viertel im Zeitraum April bis Juni ausschlaggebend war. Auf Asien-Pazifik entfällt mittlerweile knapp ein Fünftel der Konzernerlöse. Während das Geschäftsvolumen weiter zunimmt, verzeichnete der Zahnimplantatehersteller auf der Gewinnseite dagegen Abschläge. Das Kern-Ebit reduzierte sich um 3.7 Prozent, wodurch die Marge um 1.9 Prozentpunkte auf 26 Prozent sank. An den Gesamtjahreszielen hält der Konzern nach dem ersten Semester fest. Erwartet wird ein organisches Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich sowie eine Kern-Ebit-Marge von rund 25 Prozent.»Trotz vereinzelter Konsumschwächen bleiben wir zuversichtlich, dass wir unsere Prognose für das Gesamtjahr erreichen können“, sagte Vorstandschef Guillaume Daniellot bei der Zahlenvorlage. Das war nicht unbedingt das, was Börsianer hören wollten. Einige Marktteilnehmer hofften im Vorfeld auf eine Prognoseerhöhung. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 15.08.2023)
 

Chancen:Die akuelle Konsolidierung der Straumann-Aktie liefert das perfekte Umfeld für den neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol:KOTUDU). Das Produkt schüttet vierteljährlich anteilig einen Coupon von 7.00 Prozent p.a. aus. Damit am Ende der Laufzeit auch das Nominal vollständig zur Auszahlung kommt, muss die Barriere bei 65 Prozent des Startwertes unversehrt bleiben. Damit liegt die Schwelle im Bereich des Zwölf-Monats-Tiefs der Straumann-Aktie. Für den Fall einer Barriereverletzung muss es der Mid Cap bis zum Ende der Laufzeit wieder auf das Startniveau zurück schaffen, um die Maximalrendite zu erreichen.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Straumann während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Straumann (5 Jahre, Angabe in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 13.09.2023

7.00% p.a. BRC auf Straumann
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Symbol KOTUDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Straumann
Handelswährung CHF
Coupon 7.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level
(Barriere)
 65%
Verfall 22.09.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 20.09.2023, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 13.09.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. 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Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2023. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. 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Halbleiter – Chips auf Comeback-Kurs / Straumann – Kurskorrektur bietet Chance2023-09-14T11:33:00+02:00

Langfristig aufwärts

KeyInvest Blog

11. September 2023

Langfristig aufwärts

Der 11. September ist ein geschichtsträchtiges Datum. Das gilt auch an den Kapitalmärkten, denn die Terroranschläge in New York vor exakt 22 Jahren zogen einen verheerenden Crash nach sich und zerstörten viel Anlegergeld. 9/11 war aber nicht die einzige kritische Situation, welcher die Börsen seit der Jahrtausendwende ausgesetzt waren. Die Finanzkrise 2008/09 oder auch die Corona-Pandemie 2020 führten ebenso zu scharfen Korrekturen. Im Rückblick war aber keine Krise gross genug, um die Aktienmärkte nachhaltig in die Knie zu zwingen. Im Gegenteil: Nach jedem Kurseinbruch wurden früher oder später neue Hochs erreicht. Und so steht für den EURO STOXX 50 seit September 2001 ein Plus von 13 Prozent zu Buche, der SMI legte in diesem Zeitraum um zwei Drittel zu und der S&P 500 gar um 293 Prozent.*

Auf dünnem Eis

Aktuell stehen die Börsen wieder einmal auf einem schmalen Grat zwischen Einbruch und Trendwende. Seit dem im Mai markierten Hoch geht es mit dem SMI peu á peu abwärts. Auch beim deutschen Pedanten fehlt derzeit jegliche Aufwärtskraft. So muss der SMI derzeit um die 11‘000er-Marke bangen und der DAX hat die 16‘000 bereits deutlich unterschritten. Rezessionssorgen auf der einen Seite und Zinshoffnungen auf der anderen lassen die Kurse zum Teil heftig schwanken.*
Für schlechte Laune sorgten zuletzt schwache Daten von der grössten Volkswirtschaft in Europa. So brachen der deutschen Industrie zu Beginn der zweiten Jahreshälfte die Aufträge so stark weg wie seit über drei Jahren nicht mehr. Das Neugeschäft schrumpfte im Juli um 11.7 Prozent im Vergleich zum Vormonat. Auch der Rückgang der Inflation verläuft äusserst zäh. Im August lagen die Verbraucherpreise immer noch um durchschnittlich 6.1 Prozent höher als im Jahr zuvor, im Juli betrug die Teuerungsrate 6.2 Prozent. Insbesondere höhere Preise bei Nahrungsmitteln und Energie halten die Inflation hoch. Vor diesem Hintergrund würde es nicht überraschen, wenn sich auch die Stimmung der Investoren weiter eintrübt. Aufschluss darüber wird am Dienstag der ZEW-Index für den September geben. Analysten erwarten einen Rückgang auf minus 15 Punkte. Das wäre der niedrigste Stand des Jahres. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 06./08.09.2023)

Zinsentscheidungen nahen

Noch wichtiger als das Anlegervertrauen wird die Zinsentscheidung der EZB am Donnerstag sein. Rund 63 Prozent der Marktteilnehmer gehen derzeit davon aus, dass sich die Notenbank eine Pause gönnt. Mitte der vergangenen Woche lag die Quote allerdings noch bei knapp 70 Prozent, was zeigt, dass die Angst vor einer weiteren Erhöhung steigt. Bei der Bank von England (BoE) scheint aus Sicht der Finanzmärkte eine weitere Straffung der Geldpolitik bereits eine ausgemachte Sache zu sein. An den Terminmärkten wird die Wahrscheinlichkeit dafür auf 69 Prozent taxiert. Mit einer Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt würde das Zinsniveau damit auf 5.50 Prozent steigen. Anders als die EZB fällt die BoE allerdings erst eine Woche später am 21. September ihre Entscheidung. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 08.09.2023)
Das gilt auch für das Fed, die einen Tag vor den Währungshütern auf der Insel ihr nächstes Meeting abhalten wird. Rückschlüsse auf die weitere Zinsentwicklung in den USA werden die Märkte aber bereits diese Woche auf Basis anstehender Konjunkturdaten ziehen. So werden am Mittwoch die Verbraucherpreise erwartet und am Donnerstag die wichtigen Einzelhandelsumsätze. Der Konsum gilt als Hauptstütze der weltgrössten Volkswirtschaft. Experten gehen bei den Einzelhandelsumsätzen von einer Wachstumsverlangsamung aus. Nach einem Plus von 0.7 Prozent im Vormonat wird für den August nur noch mit einer Steigerung von 0.2 Prozent gerechnet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 08.09.2023)
Apropos Einzelhandel: Auch in China stehen diese Woche neue Daten bezüglich der Umsätze der Verbraucher an. Diese dürften von Anlegern ebenfalls genauestens unter die Lupe genommen werden, da aktuell der Konjunkturmotor im Reich der Mitte stark stottert. Die schwache Wirtschaft spiegelt sich auch am Devisenmarkt wider. So notierte der Renminbi zu Wochenschluss mit 7.35 Yuan je US-Dollar so niedrig wie seit 2007 nicht mehr.* Erwartet wird, dass der Konsum im Vergleich zum Vorjahr um 3.0 Prozent zugenommen hat. (Quelle: Refinitiv, Stand: 08.09.2023)

Investieren in Weltindizes

Noch einmal zurück zum Anfang: Wie eingangs aufgezeigt lassen sich grössere Kursschwankungen an den Börsen in unsicheren Zeiten nicht vermeiden. Auch aktuell finden die Aktienmärkte keine klare Richtung. Möglicherweise der ideale Zeitpunkt für eine Seitwärtsstrategie mit Renditeoptimierungsprodukten. Passend dazu befinden sich aktuell chancenreiche Autocallable Worst-of BRCs auf das Indextrio Euro STOXX 50, S&P 500 Index und SMI in Zeichnung. Die Barrier Reverse Convertibles sind in den Währungen CHF (SIX Symbol: KOUHDU), EUR (SIX Symbol: KOUIDU) und USD (Symbol: KOUJDU) erhältlich. Die Coupons reichen von 4.50 bis 7.75 Prozent p.a., der Risikopuffer beläuft sich bei jeder Tranche auf komfortable 45 Prozent.** Bitte beachten Sie: Wegen der Callable Funktion kann es zu einer vorzeitigen Kündigung dieser Emission kommen. Ausserdem ist der BRC nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

EURO STOXX 50 vs. SMI vs. S&P 500 (seit September 2001, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)

Stand: 08.09.2023; Quelle: Refinitiv

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
12.09.2023 08:00 UK Arbeitslosenquote
12.09.2023 11:00 DE ZEW-Umfrage
13.09.2023 08:00 UK Industrieproduktion
13.09.2023 08:00 UK Bruttoinlandsprodukt
13.09.2023 11:00 EZ Industrieproduktion
13.09.2023 14:30 US Verbraucherpreisindex
14.09.2023 06:30 JP Industrieproduktion
14.09.2023 08:30 CH Erzeuger- und Importpreise
14.09.2023 14:15 EZ EZB Zinssatzentscheidung
14.09.2023 14:30 US Erstanträge Arbeitslosenunterstützung
14.09.2023 14:30 US Einzelhandelsumsätze
14.09.2023 14:45 EZ EZB Pressekonferenz
15.09.2023 04:00 CN Einzelhandelsumsätze
15.09.2023 04:00 CN Industrieproduktion
15.09.2023 11:00 EZ Handelsbilanz
15.09.2023 14:30 US Import- und Exportpreisindex
15.09.2023 14:30 US NY Empire State Produktionsindex
15.09.2023 16:00 US Uni Michigan Inflationserwartungen
15.09.2023 14:30 US Reuters/Uni Michigan Verbrauchervertrauen

Stand: 08.09.2023; Quelle: Refinitiv

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.
Langfristig aufwärts2023-09-11T10:09:13+02:00

Automobilindustrie – Schaulaufen in München/Corona – Neue Impfstoffe am Markt

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 07.09.2023
  • Thema 1: Automobilindustrie – Schaulaufen in München
  • Thema 2: Corona – Neue Impfstoffe am Markt

Automobilindustrie
Schaulaufen in München

Vom 5. bis zum 10 September präsentiert sich die Verbrenner- und Elektro-Branche auf der Automesse IAA Mobility in München von ihrer Glanzseite. Aber nicht nur aufpolierte Karossen sind in der bayerischen Hauptstadt zu sehen, auch neue Technologien, Modelle und zahlreiche Innovationen rund um die vier Räder sind zu bestaunen. So trumpft BMW mit einer «Neuen Klasse» auf, Mercedes-Benz kündigt ein kleines G-Modell an und Continental bringt Künstliche Intelligenz (KI) ins Fahrzeug. Diese drei Konzerne zählen zu den Top-Ten des STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Index. Der ETT (Symbol: ETAUT) auf das Barometer ermöglicht eine diversifizierte 1:1-Investition in die Branche.² Derweil kommen renditehungrige und gleichzeitig konservativ gestrickte Anleger mit dem BRC (Symbol: KKNDDU) auf BMW, Mercedes-Benz und VW auf ihre Kosten. Das Produkt stellt eine Seitwärtsrendite von 12.8 Prozent p.a. in Aussicht. Der «Airbag» beim Worst-Performer VW beträgt aktuell circa ein Drittel. 

Einen Tag vor dem Start der IAA kündigte Mercedes-Benz-Chef Ola Källenius überraschend an, dass das Fahrzeugportfolio um eine neue Modellreihe ergänzt werden soll. Von der erfolgreichen Luxus-Klasse «G» soll es schon bald eine kleine Variante geben. Das ist aber längst nicht alles: Die Stuttgarter präsentieren auf der Messe auch das Konzept des neuen CLA, der für Anfang 2025 geplant ist. Das Auto wird das erste von künftig vier Kompaktmodellen auf der neuen elektrischen Antriebsplattform MMA von Mercedes-Benz sein. Damit tritt Mercedes in direkte Konkurrenz mit BMW mit deren «Neue Klasse». Die Münchner stellen auf der IAA ihre innovative Plattform für Elektroautos erstmals vor. Die Fahrzeuge kommen im Segment des Bestsellers Dreier und greifen auch Marktführer Tesla in der wichtigsten Fahrzeugklasse an. Das Konzeptmodell verfügt unter anderem über ein «Head-up»-Display über die gesamte Windschutzscheibe, welche für den Fahrer alle nötigen Informationen bereithält. «Wir wollen diese Fahrzeuggeneration so modernmachen, dass es aussieht, als ob wir eine Generation übersprungen haben», sagte BMW-Chefdesigner Adrian van Hooydonk bei der Präsentation auf der IAA. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 02./03.09.2023)In Sachen E-Autos hat auch VW neues zu verkünden. Der Konzern möchte in zwei Jahren günstigere Stromer zu Einstiegspreisen unter 25’000 Euro auf den Markt bringen. Die weiterentwickelte Plattform MEB+ wird dann auch zehn Prozent mehr Reichweite aufweisen. Modelle von VW, Skoda und Cupra sollen in weniger als 20 Minuten ihre Batterien aufladen können «Wir kommen gut voran. Und das schneller als geplant», sagte VW-Chef Oliver Blume. Der Autozulieferer Continental stellt auf der IAA eine Software vor, mit der mittels KI Informationen während der Fahrt abgerufen werden können und die sogar auf Fragen des Fahrers antwortet. Vom Zeitpunkt des Auftragseingangs sei laut Continental in nur 18 Monaten Entwicklungszeit die Serienreife möglich. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 04.09.2023)


Chancen: An der Börse machte die Continental-Aktie zuletzt eine besonders gute Figur und ist mit einem Plus von mehr als einem Fünftel in diesem Jahr deutlich schneller als der Gesamtmarkt unterwegs. Aber auch Mercedes-Benz und BMW weisen einen positiven Kursverlauf auf und geben so dem STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Index Auftrieb. Das Sektorbarometer liegt in diesem Jahr 19 Prozent vorne.¹ Mit dem ETT (Symbol: ETAUT) lässt sich vollständig an der Performance des Branchen-Index partizipieren.² Dagegen erlaubt der BRC (Symbol: KKNDDU) auf BMW, Mercedes-Benz und VW ein teilgeschütztes Investment in drei führende Autokonzerne. Der Risikopuffer beträgt derzeit beim schwächsten Mitglied des Trios VW knapp einem Drittel, die aktuelle Seitwärtsrendite beläuft sich auf attraktive 12.8 Prozent jährlich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notierteiner der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter demjeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Net Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Seit Ende 2022 geht es mit dem STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Index deutlich nach oben und die Benchmark konnte dabei sogar die psychologisch wichtige 1’000er-Marke nachhaltig überwinden.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 06.09.2023
BMW vs. Mercedes-Benz vs. VW VZ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Eine Rückwärtsfahrt legte die VW-Aktie in den vergangenen fünf Jahren hin. BMW und Mercedes-Benz weisen dagegen deutliche Gewinne auf. Am besten schnitt die Marke mit dem Stern ab.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 06.09.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden

ETT auf den STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Net Return Index

Remove
Symbol ETAUT
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’200.00 / 1’207.00
 

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10.00% p.a.Worst-of BRC auf BMW / Mercedes-Benz Group / Volkswagen VZ

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Symbol KKNDDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte BMW, Mercedes-Benz, VW VZ
Handelswährung EUR
Coupon 10.00% p.a.
Seitwärtsrendite 7.10% / 12.78% p.a.
Kick-In Level (Abstand) BMW: EUR 43.043 (55.3%)
Merc.-Benz: EUR 34.826 (47.4%)
VW VZ: EUR 72.2424 (32.8%)
Verfall 22.03.2024
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 97.35%/98.35%
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 06.09.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’924.42 -1.5%
SLI™ 1’732.30 -0.7%
S&P 500™ 4’465.48 -1.1%
EURO STOXX 50™ 4’238.26 -1.8%
S&P™ BRIC 40 3’277.21 -0.2%
CMCI™ Compos. 1’562.63 0.9%
Gold (Feinunze) 1’919.18 -1.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Corona
Neue Impfstoffe am Markt

Die Pandemie ist offiziell vorbei, und doch meldet sich das Corona-Virus in diesen Tagen wieder zurück. So wurden in Deutschland zuletzt deutlich mehr Menschen mit Corona-Symptomen in Krankenhäuser eingewiesen. Auch die Zahl der Todesfälle ist um 20 Prozent angestiegen. Klare Hinweise, dass sich das Virus wieder ausbreitet. Die Impfstoffhersteller stehen aber bereits bereit. So hat BioNTech vergangene Woche von der Europäischen Kommission die Zulassung für ein aktualisiertes Corona-Vakzin auf die dominierende Variante Omicron XBB.1.5 bekommen. Auch Konkurrent Moderna hat einen eigenen Wirkstoff in den Startlöchern. (Quellen: Refinitiv, Medienbericht, 28.08./01.09.2023) Mit dem BRC (Symbol: KMWFDU) auf das Biotech-Duo lässt sich eine teilgeschützte Anlage mit einer attraktiven Renditechance von 20.2 Prozent eingehen.
Der deutsche Hersteller BioNTech und sein US-Partner Pfizer haben soeben grünes Licht von der Europäischen Arzneimittelbehörde (EMA) für den Impfstoff «Comirnaty» bekommen. Dabei handelt es sich um die dritte angepasste Impfung, die in der EU eingesetzt wird. Die Genehmigung wurde für die Verwendung bei Erwachsenen, Kindern und Säuglingen ab sechs Monaten erteilt. Die beiden Unternehmen kündigten daraufhin an, den Impfstoff unmittelbar nach der Zulassung an die EU-Staaten liefern zu können. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 01.09.2023) Der US-Konkurrent Moderna hat ebenfalls bereits angekündigt, «rechtzeitig für die Impfsaison im Herbst» und vorbehaltlich einer Zulassung einen angepassten mRNA-Impfstoff auf den Markt zu bringen. Beide Hersteller wollen die Vakzine erstmals in sogenannten Einzeldosisbehältnissen und nicht wie früher in Fläschchen mit mehreren Dosen ausliefern, sodass Ärzte sie einfacher verimpfen können. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 21.08.2023) Die Aktien der beiden Biotech-Unternehmen, die in den vergangenen Monaten synchron abwärts tendierten, reagierten positiv auf die Nachrichten. So legten die Kurse seit Mitte August vom Tief rund 18 Prozent zu.¹

Chancen:Auf eine weitestgehend stabile Entwicklung der beiden Biotech-Konzerne zielt der BRC (Symbol: KMWFDU) ab. Ungeachtet vom weiteren Kursverlauf erhalten Anleger hier den Coupon in Höhe von 18.50 Prozent p.a. quartalsweise anteilig ausbezahlt. Da das Produkt derzeit unter pari notiert, beläuft sich die aktuelle Seitwärtsrendite sogar auf 20.2% jährlich. Solange weder BioNTech noch Moderna ihre Barriere touchieren, beim Worst-Performer Moderna ist diese aktuell 42.9 Prozent entfernt, zahlt UBS das Nominal am Laufzeitende vollständig zurück. Wegen der Callable Funktion kann es zu einer vorzeitigen Kündigung und Tilgung dieser Emission kommen.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
BioNTech vs. Moderna (seit BioNTech IPO, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 06.09.2023
18.50% p.a. Worst-of BRC auf BioNTech SE / Moderna Inc.
Remove
Symbol KMWFDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte BioNTech, Moderna
Handelswährung USD
Coupon 18.50% p.a.
Seitwärtsrendite 12.40% / 20.19% p.a.
Kick-In Level (Abstand) BioNTech: USD 61.33 (48.9%)
Moderna: USD 61.76 (42.9%)
Verfall 19.04.2023
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 98.15%/99.15%
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 06.09.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2023. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Automobilindustrie – Schaulaufen in München/Corona – Neue Impfstoffe am Markt2023-09-07T09:03:50+02:00

S&P 500 hui, SMI pfui

KeyInvest Blog

04. September 2023

S&P 500 hui, SMI pfui

Wie heisst es an der Börse gerne: „Sell in May and go away but remember to come back in September”. In Bezug auf den SMI mag diese auf die Saisonalität verknüpfte Anlageweisheit durchaus seine Berechtigung haben – zumindest was das Jahr 2023 betrifft. Auch wenn den heimischen Bluechips in der zweiten Monatshälfte im August ein Rebound gelang, summiert sich das Minus dennoch auf 1.6 Prozent. Wer bereits Anfang Mai alle seine Positionen verkauft hat, dem ist sogar ein Verlust von 2.8 Prozent erspart geblieben. In den USA ging es zwar im August ebenfalls nach unten, doch zeigt sich in dem Viermonats-Zeitraum ein umgekehrtes Bild. Der S&P 500 kletterte von Anfang Mai bis Ende August um mehr als acht Prozent empor.*

Positive Zahlensaison

Zu der starken Performance an der Wall Street passt auch das gute Abscheiden der Unternehmen in der Berichtssaison zum zweiten Quartal. So haben mittlerweile 99 Prozent der Unternehmen aus dem S&P 500 ihre Zahlen vorgelegt und davon 79 Prozent die Gewinnerwartungen der Analysten übertroffen, das ist mehr als der Fünf-Jahres-Durchschnitt von 77 Prozent. Die höchsten Wachstumsraten innerhalb der elf Sektoren wies das Segment „Nicht-Basiskonsumgüter“ auf. Der Gewinn der Branche verbesserte sich um 54 Prozent.* Zudem haben 45 Index-Mitglieder bei der Zahlenpräsentation einen optimistischen Ausblick für das laufende Quartal ausgegeben, das ist die höchste Anzahl seit dem dritten Quartal 2021. (Quelle: FactSet, Medienbericht, 31.08.2023)
Der Blick in die Zukunft fällt ebenfalls positiv aus. So rechnet der Konsens damit, dass die Erlös- und Gewinnkurve in den kommenden Quartalen wieder nach oben zeigen wird. Nach einem kleinen Plus von einem halben Prozent könnten sich die Profite im Schlussviertel bereits um mehr als acht Prozent verbessern (siehe Grafik). Innerhalb der Analysten-Calls zu den Ergebnissen im zweiten Quartal spielten aber nicht nur die weiteren Aussichten eine Rolle, sondern auch die Inflation. Die Teuerung war bei 288 S&P-500-Unternehmen während der Gespräche ein Thema. (Quelle: FactSet, Earnings Insight, 31.08.2023)

Inflation weiter im Fokus

Auch diesseits des Atlantiks richtet sich das Augenmerk der Marktteilnehmer weiterhin auf die Inflation. Diese ist weiterhin sehr hartnäckig, wie die veröffentlichten Daten in der vergangenen Woche zeigten. Trotz einer Reihe an Zinserhöhungen durch die EZB sind die Verbraucherpreise im August um 5.3 Prozent im Vergleich zum Vorjahresmonat gestiegen. Ökonomen hatten dagegen mit einem Rückgang auf 5.1 Prozent gerechnet. Ein Lichtblick zeigte sich bei der für die Notenbank wichtigen Kernrate, in der die schwankungsanfälligen Energie- und Lebensmittelpreise sowie Alkohol und Tabak unberücksichtigt bleiben. Diese ging auf 5.3 Prozent nach einem Vormonatswert von 5.5 Prozent zurück. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 31.08.2023)

Wichtige Konjunkturzahlen aus Ost und West

In der neuen Woche dreht sich vieles um die Wirtschaftsleistung der einzelnen Nationen. Den Anfang macht die Schweiz am Montag mit der Vorlage der Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt für das zweite Quartal. Im weiteren Wochenverlauf werden zudem die neuen Daten von der Eurozone und Japan erwartet. Nach einer ersten Schätzung expandierte die Konjunktur im gemeinsamen Währungsraum um 0.6 Prozent im Vergleich zur Vorjahresperiode. Der Konsens geht davon aus, dass sich an diesem Wert nichts ändern wird. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 15.08.2023)
Ein besonderes Augenmerk liegt ferner auf China, da dort zuletzt nicht nur die Konjunktur schwächelte, sondern auch die finanzielle Schieflage des Immobilienkonzerns Country Garden die Investoren bewegte. Daher wird am Markt spekuliert, dass Peking der angeschlagenen Immobilienbranche schon bald unter die Arme greifen könnte. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 01.09.2023) Wie es um die weltweit zweitgrösste Volkswirtschaft bestellt ist, werden die Handelszahlen für August am Donnerstag zeigen. Daneben kommt es in der neuen Woche zu zwei Zinsentscheidungen: die Australische Zentralbank (RBA) sowie die Bank of Canada (BoC) werden über ihre künftige Gelpolitik beraten. In Down Under wird mit einem weiteren Anstieg um 25 Basispunkte auf dann 4.35 Prozent gerechnet, in Kanada soll der Leitsatz den Prognosen zufolge auf 5.00% verharren. (Quelle: investing.com, Stand: 01.09.2023)

Erwartete S&P 500 Umsatz- und Gewinnentwicklung

Stand: 31.08.2023; Quelle: FactSet

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
04.09.2023 09:00 CH Bruttoinlandsprodukt
04.09.2023 10:30 EZ Sentix Investorenvertrauen
05.09.2023 06:30 AUS RBA Zinssatzentscheidung
05.09.2023 10:00 EZ Einkaufsmanagerindex
06.09.2023 11:00 EZ Einzelhandelsumsätze
06.09.2023 15:45 US PMI Gesamtindex
06.09.2023 16:00 US ISM Beschäftigungsindex
06.09.2023 16:00 US ISM Auftragseingänge
06.09.2023 16:00 US Einkaufsmanagerindex
06.09.2023 16:00 CA BoC Zinssatzentscheidung
07.09.2023 05:00 CN Handelsbilanz
07.09.2023 07:45 CH Arbeitslosenquote
07.09.2023 11:00 EZ Bruttoinlandsprodukt
07.09.2023 14:30 US Erstanträge Arbeitslosenunterstützung
08.09.2023 01:50 JP Bruttoinlandsprodukt
08.09.2023 08:00 DE Verbraucherpreisindex
08.09.2023 14:30 CA Arbeitslosenquote

Stand: 01.09.2023; Quelle: Refinitiv

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Follow us on LinkedIn 05. Februar 2024 Paukenschlag vor dem Wochenende Auf den ersten Blick scheint die Entwicklung an den Aktienmärkten während der vergangenen Woche schwer nachvollziehbar. Obwohl Fed-Präsident [...]

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.
S&P 500 hui, SMI pfui2023-09-04T09:16:12+02:00

Cloud-Anbieter – KI-Boom schiebt Wachstum an/Energieversorger – Eine Branche in Bestform


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 31.08.2023
  • Thema 1: Cloud-Anbieter – KI-Boom schiebt Wachstum an
  • Thema 2: Energieversorger – Eine Branche in Bestform

Cloud-Anbieter
KI-Boom schiebt Wachstum an

Kaum eine andere Aktie hat in den vergangenen Tagen für mehr Schlagzeilen gesorgt, als jene von Nvidia. Dank des ungebrochenen Booms bei Künstlicher Intelligenz (KI) hat die Firma mit seinen Zahlen und seinem Ausblick die Markterwartungen übertroffen. KI sorgt aber nicht nur im Chipbereich für eine hohe Nachfrage, auch die Cloud-Anbieter versprechen sich einen Wachstumsschub von der Technologie. So hat die Cloud-Sparte von Amazon, Amazon Web Services (AWS), auf seinem jüngsten New York Summit eine Reihe an Lösungen aus dem Bereich generativer KI vorgestellt. (Quelle: IT-Markt, Medienmitteilung, 03.08.2023) Anleger können mit ausgewählten BRCs renditeoptimiert auf führende Cloud-Anbieter setzen. Der Autocallable BRC (Symbol: KOLSDU) auf Amazon, Apple und IBM bietet eine attraktive Renditechance von bis zu 13.7 Prozent p.a., der BRC (Symbol: KKXIDU) auf Adobe Systems, Alphabet und Amazon stellt bei einem höheren Risikopuffer immerhin noch 5.8 Prozent p.a. in Aussicht.

Der jüngste Zwischenbericht von Amazon hat gezeigt, dass der Siegeszug generativer KI der Cloud-Sparte Rückenwind verleiht. Während der Konzernumsatz im zweiten Quartal um elf Prozent vorankam, steigerte die Tochter AWS ihre Erlöse überproportional um zwölf Prozent. Nach den Worten von Firmenchef Andy Jassy geben die Cloud-Kunden ihre Investitionszurückhaltung allmählich auf. Experten rechnen sogar mit einem Nachfrage-Boom durch KI, da Programme wie ChatGPT besonders viel Rechenpower benötigen. Auch die Konkurrenten von Amazon haben von einem starken Abschneiden ihrer jeweiligen Cloud-Sparten profitiert. Bei Alphabet stiegen die Einnahmen aus der digitalen Wolke sogar um 28 Prozent. Durch seine Cloud-Dienstleistungen ermöglicht Alphabet seinen Kunden KI zu nutzen, um damit Anwendungen zu entwickeln, die Sicherheit der IT-Systeme zu erhöhen oder hunderttausende Beschäftigte zu trainieren, erklärte Konzernchef Sundar Pichai. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 25.07/03.08.2023)¹Im Bereich Cloud-Infrastruktur-Services, im Fachjargon IaaS genannt, ist Amazon weltweit führend. Laut Marktforscher Gartner steigerte AWS seinen Marktanteil im vergangenen Jahr von 38.1 auf 40 Prozent. Zudem haben die weltweiten IaaS-Ausgaben 2022 erstmals die 100-Milliarden-Dollar-Marke überschritten, nachdem diese um 29.7 Prozent zulegten.„Generative KI wird den Cloud-Markt weiterhin vorantreiben», glaubt Gartner-Analyst Sid Nag. Das Marktforschungsunternehmen rechnet damit, dass die gesamten Ausgaben für öffentliche Cloud-Dienste im Jahr 2023 und 2024 um voraussichtlich etwas mehr als ein Fünftel pro Jahr zulegen werden. (Quellen: Gartner, Pressemitteilungen, 19.04./18.07.2023)¹Zu den fünf weltgrössten Cloud-Anbietern aus den USA zählen neben Amazon noch Microsoft und Alphabet. Aber auch beim Softwarekonzern Adobe stehen Cloud und KI im Fokus. Aufgrund einer starken Nachfrage nach Creative Cloud, Document Cloud und Experience Cloud  erhöhte der Konzern zuletzt sogar seine Umsatz- und Gewinnprognose. Bei den Experience Cloud-Angeboten hat Adobe zum Beispiel die KI «Sensei GenAI» am Start, die für Kunden bessere personalisierte Inhalte und Texte erstellen kann. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 15.06.2023)¹


Chancen: Die UBS hat wichtige US-Cloud-Anbieter in zwei interessanten Produkten zusammengefasst. Mit diesen lassen sich bereits im Seitwärtstrend attraktive Renditen erzielen. Beim Autocallable BRC (Symbol: KOLSDU) auf Amazon, Apple und IBM beträgt die Gewinnchance derzeit 13.7 Prozent p.a., der Risikopuffer beläuft sich auf 44.5 Prozent. Der Worst Performer ist derzeit Apple. Der BRC (Symbol: KKXIDU) auf Adobe Systems, Alphabet und Amazon bietet mit einem Risikopuffer von 60.5 Prozent (Amazon) sogar einen noch höheren Schutz. Die maximale Rendite beträgt immerhin 5.8 Prozent jährlich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte der BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schwächsten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Amazon vs. Apple vs. IBM (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Gegen die beiden Tech-Giganten Amazon und Apple hatte «Big Blue» IBM in den vergangenen Jahren keine Chance. Die Aktie von Apple konnte sich auf Sicht von fünf Jahren mehr als verdreifachen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 30.08.2023

Adobe Systems vs. Alphabet vs. Amazon (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Besonders gut in Form präsentierten sich in den vergangenen fünf Jahren die Aktien von Adobe und Alphabet. Beide Tech-Konzerne konnten ihren Unternehmenswert in diesem Zeitraum in etwa verdoppeln.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 30.08.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
11.25% p.a. Autocallable Worst-of BRC auf Amazon.com / Apple / IBM

Remove
Symbol KOLSDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Amazon.com, Apple, IBM
Handelswährung USD
Coupon 11.25% p.a.
Seitwärtsrendite 19.02% / 13.73% p.a.
Kick-In Level (Abstand) Amazon: USD 70.972 (47.5%)
Apple: USD 104.0875 (44.5%)
IBM: USD 72.468 (50.7%)
Verfall 27.12.2024
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 96.35% / 97.35%

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Termsheet

11.00% p.a. Worst-of BRC auf Adobe Systems / Alphabet Inc. A / Amazon.com

Remove
Symbol KKXIDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Adobe Systems, Alphabet, Amazon.com
Handelswährung USD
Coupon 11.00% p.a.
Seitwärtsrendite 4.38% / 5.79% p.a.
Kick-In Level (Abstand) Adobe: USD 201.25 (63.1%)
Alphab.: USD 52.91 (61.1%)
Amaz.: USD 53.39 (60.5%)
Verfall 28.05.2024
Emittentin UBS AG, London
Geld-/ Briefkurs 100.50% / 101.50%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 30.08.2023
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’090.22 1.1%
SLI™ 1’744.25 1.3%
S&P 500™ 4’514.87 1.8%
EURO STOXX 50™ 4’315.31 1.1%
S&P™ BRIC 40 3’283.94 3.4%
CMCI™ Compos. 1’547.94 1.2%
Gold (Feinunze) 1’946.60 1.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Energieversorger
Eine Branche in Bestform

 
Von Energiekrise kann in Europa keine Rede mehr sein, zumindest wenn man in die Bücher der Versorger blickt. Die Konzerne haben zum Halbjahr überaus positive Zahlenwerke vorgelegt. Einige Branchengrössen wie E.ON, Eni und RWE haben sogar ihre Jahresprognosen angehoben. An der Börse wird das honoriert: Mit einem Kursplus von mehr als einem Fünftel schneidet beispielsweise die E.ON-Aktie bis dato in diesem Jahr deutlich besser ab als der Gesamtmarkt.¹ Zusammen mit Eni und RWE bildet der deutsche Energieriese die Basis des im Mai dieses Jahres emittierten BRCs (Symbol: KOHUDU). Das Produkt mit Autocallable-Funktion stellt eine Renditechance von bis zu 10.9 Prozent p.a. in Aussicht. Um diese zu erreichen, dürfen die Basiswerte seitwärts tendieren respektive moderate Kursverluste aufweisen. Der Risikopuffer beim Worst-Performer RWE beträgt aktuell komfortable 43.5 Prozent.
 
Die zunehmende Beruhigung des zuvor stark belasteten energiewirtschaftlichen Marktumfeldes in den Bereichen Energienetze und Kundenlösungen hat sich laut E.ON positiv auf das erste Halbjahr ausgewirkt. Daher hat das Management die Ziele für das laufende Jahr angehoben. So soll der bereinigte Konzerngewinn einen Wert zwischen 8.6 und 8.8 Milliarden Euro erreichen, 800 Millionen mehr als bislang geplant. Der Überschuss wird bei 2.7 bis 2.9 Milliarden Euro erwartet, anstatt bisher  2.3 bis 2.5 Milliarden Euro. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 27.07.2023) Auch Eni legt nach dem ersten Semester eine Schippe bei seiner Prognose drauf. So hob der italienische Energiekonzern seine Ziele für sein Gasgeschäft für 2023 an, nachdem er im zweiten Quartal mit einem bereinigten Gewinn von 1.1 Milliarden Euro die Analystenschätzungen um mehr als das Doppelte geschlagen hatte. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 28.07.2023) Auch der dritte im Bunde, RWE, zeigte sich nach einem über den Erwartungen liegenden Halbjahresergebnis zuversichtlicher für 2023. Einen besonders hohen Gewinn haben zuletzt die Sparten Wasser/Biomasse/Gas und Energiehandel abgeworfen. Für das Gesamtjahr erwartet der Konzern ein bereinigtes Nettoergebnis von 3.3 bis 3.8 Milliarden Euro, das sind in der Mitte der Spanne knapp 45 Prozent mehr als bislang auf dem Plan stand. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 26.07.2023)¹
 

Chancen:An der Börse entwickelten sich die drei Versorger zuletzt unterschiedlich. Während die E.ON-Aktie in diesem Jahr prozentual zweistellig zulegen konnte, steht bei Eni ein gemässigter Zuwachs von acht Prozent zu Buche. Die Anteile von RWE liegen mit 4.5 Prozent sogar leicht im Minus. Ein weiterer Seitwärtskurs des Energie-Trios reicht aus, um mit dem BRC (Symbol: KOHUDU) einen Gewinn von bis zu 10.9 Prozent p.a. zu erzielen. Voraussetzung ist, dass keiner der drei Basiswerte innerhalb der Laufzeit seine Barriere touchiert.¹

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schwächsten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
E.ON vs. Eni vs. RWE (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 30.08.2023

11.00% p.a. Autocallable Worst-of BRC auf E.ON / Eni / RWE AG
Remove
Symbol KOHUDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte E.ON, Eni, RWE AG
Handelswährung EUR
Coupon 11.00% p.a.
Seitwärtsrendite 20.15% / 10.89% p.a.
Kick-In Level (Abstand) E.ON: EUR 6.2205 (45.34%)
Eni: EUR 6.8475 (52.34%)
RWE: EUR 21.516 (43.47%)
Verfall 02.06.2025
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 99.90%/100.90%

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 30.08.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2023. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. 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Cloud-Anbieter – KI-Boom schiebt Wachstum an/Energieversorger – Eine Branche in Bestform2023-08-31T08:13:20+02:00

Nebulöse Zinsbotschaften an die Märkte

KeyInvest Blog

28. August 2023

Nebulöse Zinsbotschaften an die Märkte

Erholungstendenzen machten sich in der vergangenen Woche an den Aktienmärkten breit. Davon konnte auch der SMI profitieren. Allerdings gelang es dem Index nicht, die 11‘000er-Marke nachhaltig zurückzuerobern. Letztlich ging der heimische Leitindex mit einem kleinen Plus von einem Prozent aus dem Handel. Damit bleiben den Bluechips nur noch wenige Tage, um das Ruder im August noch herumzureissen. Aktuell steht für den Monat ein Minus von 3.1 Prozent zu Buche.*

Rezessionssignale

Von Seiten der Konjunktur bekommen die Bullen derzeit nur wenig Unterstützung. Der Einkaufsmanagerindex in der Eurozone für die gesamte Wirtschaft, also Industrie und Dienstleister, gab erneut nach und erreichte im August nur noch einen Wert von 44.7 Punkten. Das war nicht nur deutlich weniger als die von Ökonomen erwarteten 48.3, sondern bereits der vierte Rückgang in Folge und zugleich der niedrigste Wert seit Mai 2020, als der Corona-Virus die Wirtschaft im Würgegriff hatte. Erst ab einem Wert von 50 Punkten zeigt der Indikator Wachstum an. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 23.08.2023)

Auch in der neuen Woche stehen wichtige Konjunkturdaten wie das Verbrauchervertrauen auf dem Terminkalender, welche Hinweise auf die weitere Entwicklung der Wirtschaft geben können. Im Mittelpunkt stehen aber die Verbraucherpreise für die Euro-Zone am Mittwoch. Erwartet wird ein Wert von 5.1 Prozent. (Quelle: Refinitiv, Stand: 25.08.2023) Die neuen Inflationsdaten sind ein entscheidender Signalgeber, ob sich die EZB tatsächlich eine Zinspause gönnen kann, die sich viele Investoren zuletzt erhofft haben. Im Juli hatte sich die Teuerung im gemeinsamen Währungsraum auf 5.3 Prozent abgeschwächt. Die nächste Zinssitzung der Europäischen Zentralbank findet am 14. September statt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.08.2023)

Wenig Gewissheit

Auf dem jüngsten Notenbanktreffen in Jackson Hole kam es weder dies- noch jenseits des Atlantiks zu eindeutigen Hinweisen, wie die Währungshüter ihre Geldpolitik in Zukunft ausrichten werden. Am Freitag sprach sich EZB-Präsidentin Christine Lagarde auf dem Notenbank-Symposium dafür aus, dass in der von Unsicherheiten geprägten aktuellen Lage an einer hinreichend straffen Geldpolitik festhalten werden müsse, um eine rechtzeitige Rückkehr der Inflation zum mittelfristigen Ziel von zwei Prozent zu erreichen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.08.2023)

Von Entwarnung kann auch in den USA keine Rede sein. Im Gegenteil: Laut Fed-Chef Jerome Powell muss die Notenbank die Zinsschraube womöglich noch etwas anziehen. „Wir sind bereit, die Zinsen gegebenenfalls weiter anzuheben, und beabsichtigen, die Geldpolitik auf einem restriktiven Niveau zu belassen“, sagte Powell in Jackson Hole. Die Rede des Fed-Chefs wirkte sich unmittelbar auf die Zinsprognosen aus. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group sind die Erwartungen an eine Erhöhung im November im Vergleich zum Vortag gestiegen. Die Aussicht auf ein weiterhin hoch bleibendes Zinsniveau nahmen auch Einfluss auf die Devisen- und Geldmärkte aus. Der Dollar-Index erreichte daraufhin den höchsten Stand seit elf Wochen. Und die Renditen der zehnjährigen US-Staatsbonds blieben mit 4.233 Prozent in der Nähe ihres jüngst markierten 16-Jahres-Hochs.* (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.08.2023)

Gewichtige Daten

Um die weiteren Entwicklungen an der Zinsfront in den USA einschätzen zu können, wird das Börsenpublikum in der neuen Woche vor allem auf den mit Spannung erwarteten Arbeitsmarktbericht am Freitag achten. Neben der Teuerung hat die Federal Reserve insbesondere den Jobmarkt im Auge. Am letzten Tag der Woche steht zudem der Verbraucherpreisindex für die Schweiz auf dem Programm. Derweil nähert sich die Berichtssaison dem Ende. Hierzulande stehen vor allem die Berichte vom Flughafen Zürich am Dienstag und Stadler Rail am Mittwoch im Fokus. Erstgenannter verzeichnete zuletzt ein deutlich höheres Passagieraufkommen. Im Juli zählte der Airport 2.9 Millionen Fluggäste, 16 Prozent mehr als im entsprechenden Vorjahresmonat. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 15.08.2023)

SMI (5 Jahre, Angaben in CHF)

Stand: 25.08.2023; Quelle: Refinitiv

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
29.08.2023 08:00 DE Gfk Verbrauchervertrauen
29.08.2023 15:00 US Immobilienpreisindex
29.08.2023 16:00 US Verbrauchervertrauen Conference Board
29.08.2023 k.A. CH Flughafen Zürich Quartalszahlen
30.08.2023 03:30 AUS Verbraucherpreisindex
30.08.2023 10:00 CH ZEW Umfrage Konjunkturerwartungen
30.08.2023 11:00 EZ Verbrauchervertrauen
30.08.2023 11:00 EZ Geschäftsklimaindex
30.08.2023 14:00 DE Verbraucherpreisindex
30.08.2023 14:30 US Bruttoinlandsprodukt
30.08.2023 k.A. US Salesforce Quartalszahlen
30.08.2023 k.A. CH Stadler Rail Quartalszahlen
31.08.2023 01:50 JP Einzelhandelsumsätze
31.08.2023 03:00 CN Einkaufsmanagerindex nicht-verarbeitendes Gewerbe
31.08.2023 08:00 DE Einzelhandelsumsätze
31.08.2023 08:30 CH Einzelhandelsumsätze
31.08.2023 11:00 EZ Arbeitslosenquote
31.08.2023 11:00 EZ Verbraucherpreisindex
31.08.2023 14:30 US Erstanträge Arbeitslosenunterstützung
31.08.2023 14:30 US Kernausgaben persönlicher Konsum
31.08.2023 15:45 US Chicago Einkaufsmanagerindex
31.08.2023 k.A. US Broadcom Quartalszahlen
01.09.2023 03:45 CN Einkaufsmanagerindex Produktion
01.09.2023 08:30 CH Verbraucherpreisindex
01.09.2023 09:30 CH SWME Einkaufsmanagerindex
01.09.2023 14:30 US Arbeitslosenquote
01.09.2023 14:30 CA Bruttoinlandsprodukt

Stand: 25.08.2023; Quelle: Refinitiv

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.
Nebulöse Zinsbotschaften an die Märkte2023-08-28T10:07:52+02:00

Pharmabranche – Spannende Entwicklungen/Tesla – Preiskampf bremst

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 24.08.2023
  • Thema 1: Pharmabranche – Spannende Entwicklungen
  • Thema 2: Tesla – Preiskampf bremst

Pharmabranche
Spannende Entwicklungen

Die Pharma-Branche ist in Aufruhr: Ein geplanter Börsengang, gute Zwischenberichte und neue Medikamente sorgen dafür, dass die Unternehmen derzeit im Rampenlicht stehen. So hat beispielsweise die heimische Novartis im zweiten Quartal nicht nur besser als erwartet abgeschnitten, sondern auch ihre Jahresziele angehoben. Zudem werden die Basler schon bald ihre Tochter Sandoz abspalten. Novo Nordisk sorgt derweil mit einer Abnehmspritze für Furore – und zugleich zu hohen Kursausschlägen.¹ Anleger können sich mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX Europe 600™ Health Care Index eine breit gestreute Auswahl an Gesundheitsunternehmen ins Depot holen.² Für weniger risikofreudige Naturen würde sich eine gepufferte Anlagelösung wie der Autocallable BRC (Symbol: KOQADU) auf Bayer, Novo Nordisk und Sanofi eignen. Das Produkt bietet derzeit eine Renditechance von 6.29 Prozent p.a., die Barriere beim Worst-Performer Bayer befindet sich aktuell 38.5 Prozent entfernt.

Für ein Highlight in der laufenden Berichtssaison sorgte Novartis. Der Konzern steigerte von April bis Juni seine Verkäufe um neun Prozent auf 13.62 Milliarden US-Dollar, der bereinigte operative Gewinn zog um 17 Prozent auf 4.67 Milliarden US-Doller an. Beide Werte lagen nicht nur über den Schätzungen der Analysten, sondern scheinbar auch über den Plänen des Unternehmens. Das Management hat nämlich mit Vorlage der Bilanz seine Jahresziele nach oben geschraubt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.07.2023) Vor wenigen Tagen fiel nun zudem der Startschuss für die Generika-Tochter Sandoz. Diese soll am 4. Oktober über ein Listing an der Schweizer Börse SIX abgespalten werden. Mit einem erwarteten Börsenwert von 40 Milliarden Franken dürfte Sandoz der grösste Neuzugang an der Schweizer Börse seit vielen Jahren werden. Die Novartis-Aktionäre müssen am 15. September auf einer ausserordentlichen Generalversammlung noch zustimmen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.08.2023)Nicht nur bei Novartis ist viel in Bewegung, auch die dänische Novo Nordsik sorgt regelmässig für Schlagzeilen. Diese beziehen sich vor allem auf die Abnehmspritze «Wegovy», die weltweit einen regelrechten Hype ausgelöst hat. Der darin enthaltene Wirkstoff «Semaglutid», der bei der Stoffwechselkrankheit Diabetes eingesetzt wird, hilft aber nicht nur gegen Fettleibigkeit, sondern senkt einer neuen Studie zufolge auch das Risiko für Herzkrankheiten um ein Fünftel. Analysten hatten einer Umfrage zufolge «nur» mit einer Risikominderung zwischen 15 und 17 Prozent gerechnet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 08.08.2023) Ebenso wie Novartis und Novo Nordsik hat auch Sanofi seine Prognose zum Halbjahr angehoben. Der französische Pharmakonzern profitiert von der starken Nachfrage nach seinem Kassenschlager «Dupixent» gegen Asthma und der Markteinführung neuer Medikamente wie dem Hämophilie-A-Mittel «Altuviiio». Sanofi erwartetet nun einen Anstieg des bereinigten Gewinns je Aktie im mittleren einstelligen Prozentbereich statt im niedrigen einstelligen Prozentbereich. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 28.07.2023)


Chancen: Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX Europe 600™ Health Care Index lässt sich diversifiziert auf die medizinischen Hoffnungsträger der aktuellen Zeit setzen. In dem Barometer befinden sich ingesamt 56 Unternehmen aus der Gesundheitsindustrie. Das Produkt spiegelt die Kursentwicklung des Index vollständig wider. Da es sich um die Total-Return-Variante handelt, werden die Dividenden berücksichtigt.² Der BRC (Symbol: KOQADU) auf Bayer, Novo Nordisk und Sanofi ermöglicht eine teilgeschützte Investition in den aussichtsreichen Sektor. Die Gewinnchance von 6.29 Prozent p.a. wird durch einen soliden Risikopuffer von 38.5 Prozent abgesichert.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX Europe 600™ Health Care Index  (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Ein durchaus «gesundes» Chartbild zeigt der STOXX Europe 600™ Health Care Index. Trotz wiederkehrender Rückschläge zeigt der Trend nachhaltig nach oben. Aktuell nimmt der Index die Bestmarke ins Visier.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 23.08.2023
Bayer vs. Novo Nordisk vs. Sanofi (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Keine Chance hatten Bayer und Sanofi in den vergangenen Jahren gegen Novo Nordisk. Die Aktie der Dänen ist im Zuge ihrer Abnehmspritze stark angestiegen und weist ein Plus von rund 300 Prozent auf.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 23.08.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

ETT auf den STOXX Europe 600™ Health Care EUR Net Return Index

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Symbol ETHEA
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600™ Health Care EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 2’081 / 2’093
 

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7.25% p.a. Autocallable Worst-of BRC auf Bayer / Novo Nordisk / Sanofi

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Symbol KOQADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Bayer, Novo Nordisk, Sanofi
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 7.25% p.a.
Seitwärtsrendite 5.98% / 6.29% p.a.
Kick-In Level (Barriere) Bayer: EUR 30.912 (38.52%)
Novo Nordisk: DKK 636.60 (51.17%)
Sanofi: EUR 57.846 (41.55%)
Verfall 26.07.2024
Emittentin UBS AG, London
Geld- / Briefkurs 100.00% / 101.00%
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 23.08.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’973.64 -0.2%
SLI™ 1’722.32 -0.6%
S&P 500™ 4’436.01 0.7%
EURO STOXX 50™ 4’266.67 -0.4%
S&P™ BRIC 40 3’174.56 -0.3%
CMCI™ Compos. 1’529.29 1.4%
Gold (Feinunze) 1’920.10 1.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Tesla
Preiskampf bremst

Immer wieder geriet der E-Auto-Pionier Tesla in diesem Jahr aufgrund von Preissenkungen in die Schlagzeilen. Mitte März war es nun wieder soweit. Der US-Konzern legte an dem selbst angezettelten Preiskampf auf dem wichtigen Elektroautomarkt in China nach und schraubte die Preise für seine Langstrecken- und Performance-Versionen des Model Y nach unten. Grund dafür dürften sinkende Verkäufe sein. Im Juli wurden im Vergleich zum Juni 31 Prozent weniger Fahrzeuge im Reich der Mitte abgesetzt. Das war der erste Rückgang im Monatsvergleich seit Dezember 2022. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 14.08.2022) Die Aktie reagierte mit weiteren Kursabschlägen auf die Meldung.¹ Mit dem im Juni emittierten Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIADU) können Anleger auf die derzeit holprige Kursfahrt der Tesla-Aktie reagieren. Mit dem Produkt lässt sich eine attraktive Rendite von bis zu 15.73 Prozent p.a. erzielen, ohne dass der Kurs beschleunigen muss. Entscheidend ist, dass der grosszügige Risikopuffer von 52 Prozent bis zum Laufzeitende unversehrt bleibt.
Um sich gegen die Konkurrenz und die derzeit herrschenden wirtschaftlichen Unsicherheiten zu schützen, hat Tesla seit Ende letzten Jahres seine Preise in den USA, China und anderen Märkten bereits mehrfach gesenkt. Dies bleibt nicht ohne Auswirkungen auf die Bilanz. So gab die Bruttomarge von April bis Juni von 19.3 Prozent auf 18.2 Prozent nach. Auf der Umsatzseite konnte Gründer und CEO Elon Musk mit 24.9 Milliarden US-Dollar die Erwartungen im zweiten Quartal dagegen übertreffen. Von Refinitiv befragte Experten hatten nur knapp 24.5 Milliarden US-Dollar auf dem Zettel. Darüber hinaus überraschte Tesla auch bei den Auslieferungen positiv. Im zweiten Quartal verliessen 466’140 Fahrzeuge die Produktionshallen, was einem neuen Rekord entsprach. Dabei profitierte der Autobauer auch von staatlichen Subventionen in den USA, wodurch die E-Autos preisgünstiger wurden. In Sachen Expansion legt Tesla derweil noch einen Gang zu und stellt jüngst einen Antrag zur Erweiterung seiner Gigafabrik in Deutschland. Ziel ist die Verdoppelung der Kapazität des Werks auf eine Million Fahrzeuge. (Quelle: Refinitiv, Medienmitteilung, 19.07.2023)

Chancen:Die Tesla-Aktie fährt derzeit Achterbahn. Nach einem steilen Aufwärtstrend sackte der Kurs in den vergangenen vier Wochen um ein Fünftel ab. Trotz dieser harten Bremsung liegt der Titel immer noch mehr als 70 Prozent im Vergleich zum Jahresbeginn vorne. Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIADU) lässt der Tesla-Aktie genügend Spielraum. Solange die Barriere bei 112.29 US-Dollar bis zum Schlussfixing am 07. Juni 2024 unversehrt bleibt, erzielt das Produkt eine Rendite von 15.73 Prozent jährlich.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Tesla während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Tesla (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 23.08.2023
15.00% p.a. BRC auf Tesla
Remove
Symbol KOIADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Tesla
Handelswährung USD
Coupon 15.00% p.a.
Seitwärtsrendite 12.76% / 15.73% p.a.
Kick-In Level (Abstand) USD 112.29 (52.59%)
Verfall 07.06.2024
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 98.20% / 99.20%
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 23.08.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2023. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Pharmabranche – Spannende Entwicklungen/Tesla – Preiskampf bremst2023-08-24T14:07:05+02:00

Trüber Sommermonat

KeyInvest Blog

21. August 2023

Trüber Sommermonat

Ab und an kann es nicht schaden, einen Blick auf die Saisonalität am Kapitalmarkt zu werfen. Dies gilt vor allem in einer nachrichtenarmen Zeit. Die Bilanzsaison neigt sich dem Ende zu, die Notenbanken sind – zumindest grösstenteils – in den Ferien und Seitens der Konjunktur sind die Meldungen derzeit eher spärlich. Generell gilt der August als saisonal schwacher Monat. Ein Blick in die Historie des SMI zeigt dies unverblümt auf. Seit 2010 ist es dem Schweizer Leitindex nur in drei Jahren gelungen, die vier Sommerwochen mit einem positiven Ergebnis abzuschliessen. In ebenfalls drei Fällen drehten die Bluechips eine Nullrunde und in der Mehrzahl der Jahre dominierten die roten Vorzeichen. Im Durchschnitt gab der SMI in diesem Zeitraum 1.3 Prozent nach.
Der perfekte Zeitpunkt, sich den aktuellen Monat näher anzusehen. Während die Bevölkerung im August unter heissen Temperaturen ächzt und rund um den Globus Hitzerekorde gemessen werden, ist die Stimmung auf dem Börsenparkett wie so oft eher fröstelnd. Aktuell liegt der SMI im August 4.1 Prozent in den Miesen. Sogar unter die 11‘000er-Marke tauchten die 20 Bluechips ab. Würde der Index mit diesem Abschlag enden, wäre dies der drittschwächste Monat innerhalb der vergangenen 13 Jahre. (siehe Grafik)

Potenzielle Risiken

Die Rahmenbedingungen für den Aktienmarkt sind nicht gerade vielversprechend. So zeigten die mit Spannung erwarteten Fed-Protokolle der Sitzung von Ende Juli, dass sich die Währungshüter uneins über den weiteren Zinskurs sind. Während die einen die Inflation als Hauptrisiko sehen, die eine noch restriktivere Geldpolitik erfordern könnte, warnen andere vor potenziellen Gefahren wie einer Konjunkturschwäche. Die Fed-Mitglieder rund um Jerome Powell stimmten aber darin überein, dass künftige Zinsentscheidungen weiterhin vom Gesamtbild der Daten abhängig gemacht werden sollen. Apropos Konjunktur: Auch auf der Osthälfte des Erdballs läuft es derzeit nicht rund. Eine Reihe von neuen Daten aus der zweitgrössten Volkswirtschaft der Welt China zeigt eine stotternde Erholung nach der Pandemie. Auch die jüngsten Handelszahlen aus Japan machen wenig Mut. Die Exporte sanken im Jahresvergleich um 0.3 Prozent und damit auf ein Rekordtief seit 2021. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 17.08.2023)

Zinssteigerungen voraus

Als Stimmungskiller erweist sich auch die Inflationsentwicklung in Grossbritannien. Die Teuerung nahm im Juli zwar auf 6.8 Prozent von 7.9 Prozent im Juni ab und erreichte damit die niedrigste Rate seit Februar 2022. Doch erweist sich die sogenannte Kerninflation, also ohne die schwankungsanfälligen Preise für Energie, Lebensmittel und Tabak, weiterhin als überaus hartnäckig. Diese für die Bank of England (BoE) wichtige Zahl war im Juli mit 6.9 Prozent ebenso hoch wie im Juni, Ökonomen hatten dagegen einen leichten Rückgang auf 6.8 Prozent vorhergesagt. Folglich dürfte der Straffungszyklus nach 14 Zinserhöhungen in Folge noch nicht zu Ende sein. Der Geldmarkt preist bereits eine Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt für die nächste Sitzung im September ein. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 16.08.2023)
Auch in China ist eine weitere Geldstraffung in vollem Gange. Zum Wochenstart hat die hiesige Zentralbank den Zinssatz für einjährige Kredite um zehn Basispunkte gesenkt, Analysten hatten gar mit einer Senkung um 15 Basispunkte gerechnet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 21.08.2023) Hinweise, wie es in den USA mit der Geldpolitik weitergeht, könnte die alljährliche Konferenz der Währungshüter in Jackson Hole ab Donnerstag geben. Das dreitägige Treffen der Notenbanker steht dieses Jahr unter dem Motto „Strukturelle Veränderungen in der Weltwirtschaft“. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.08.2023)

Wichtige Konjunkturdaten

Von Seiten der Wirtschaft wird es am Mittwoch spannend. Dann werden die Einkaufsmanagerindizes für die Eurozone und die USA veröffentlicht. Fallen diese besonders gut aus, könnten neue Zinsängste aufblühen. Experten gehen davon aus, dass sich die konjunkturelle Talfahrt in der Euro-Zone im August minimal beschleunigt hat. In Übersee dürfte dagegen das Barometer für die Industrie leicht zuleget haben. Am Ende der Woche richtet sich das Augenmerk dann auf die grösste Volkswirtschaft der Eurozone. Das Ifo Institut veröffentlicht am Freitag seinen Geschäftsklimaindex für August. Experten gehen davon aus, dass dieser wichtige Gradmesser für die künftige Entwicklung der Wirtschaft das vierte Mal in Folge fallen wird. Von 87.3 Punkten im Juli soll er sich auf 86.7 Zähler reduzieren.

SMI-Performance von August 2010 – August 2023

Stand: 18.08.2023; Quelle: Refinitiv

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Termine

Stand: 18.08.2023; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Aufgeschoben ist nicht aufgehoben

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Spannende Berichtssaison gepaart mit Zinshoffnungen

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Paukenschlag vor dem Wochenende

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Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.

Datum Uhrzeit Land Ereignis
21.08.2023 k.A. AUS BHP Billiton Quartalszahlen
22.08.2023 10:00 EZ Leistungsbilanz
22.08.2023 16:00 US Verkäufe bestehender Häuser
23.08.2023 10:00 EZ Einkaufsmanagerindex
23.08.2023 10:30 UK Einkaufsmanagerindex
23.08.2023 15:45 US Einkaufsmanagerindex
23.08.2023 16:00 EZ Verbrauchervertrauen
23.08.2023 k.A. US Nvidia Quartalszahlen
24.08.2023 14:30 US Erstanträge Arbeitslosenhilfe
24.08.2023 14:30 US Auftragseingänge langl. Güter
24.08.2023 k.A. US Fed-Treffen Jackson Hole
24.08.2023 k.A. CH Swiss Prime Site Quartalszahlen
25.08.2023 01:30 JP Verbraucherpreisindex
25.08.2023 10:00 DE Ifo Geschäftsklimaindex
25.08.2023 16:00 US Reuters/Uni Michigan Verbrauchervertrauen
Trüber Sommermonat2023-08-21T13:46:28+02:00
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