Gleich für mehrere Highlights sorgte Branchenprimus BASF in den vergangenen Wochen. Anfang Juli erhöhte der Konzern bereits zum zweiten Mal in diesem Jahr seine Ziele deutlich. Vorstandschef Martin Brudermüller erwartet nun für 2021 Erlöse von 74 bis 77 (bislang 68 bis 71) Milliarden Euro. Der Betriebsgewinn soll auf 7.0 bis 7.5 (bisher: 5.0 bis 5.8) Milliarden zulegen. Ende Juli legte BASF dann noch einen starken Zwischenbericht vor. Angespornt von einer hohen Nachfrage nach Basischemikalien und Kunststoffvorprodukten schnellte der Umsatz um 56 Prozent auf 19.8 Milliarden Euro empor. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht 28.07.2021) Auch bei Konkurrent Air Liquide gab es Highlights. Die Franzosen steigerten in der ersten Jahreshälfte ihre Erlöse um knapp ein Zehntel. Insbesondere die starken Umsatzerlöse aus den Gas- und Dienstleistungsaktivitäten haben dazu beigetragen, dass die Erwartungen der Analysten übertroffen wurden.
 
Daneben bekräftigte das Unternehmen seine Wachstumsziele für 2021 die operative Marge weiter zu steigern. Zum Halbjahr legte die Konzernrendite um 40 Basispunkte auf 18 Prozent zu. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht 28.07.2021)
 
Air Liquide sowie BASF zählen zu den Top-3-Komponenten mit jeweils rund 15 Prozent Gewicht im STOXX™ Europe 600 Chemicals NTR Index. An Nummer eins steht Linde mit einem Anteil von knapp 30 Prozent. Auch der weltgrösste Industriegase-Hersteller verzeichnet zuletzt rasante Zuwächse und hob seine Jahresprognose ebenso wie BASF bereits zwei Mal an. «Das Unternehmen wird auch 2021 ein weiteres herausragendes Jahr liefern», zeigt sich CEO Steve Angel zuversichtlich. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 30.07.2021) Dass aber nicht nur einzelne Unternehmen gut performen, sondern die Branche generell auf Wachstumskurs ist, zeigt der neueste «World Chemistry Report». Demnach nahm die Produktion im Segment «Chemicals» von Januar bis Mai global um 10.6 Prozent zu und bei «Pharmaceuticals» gar um 12.8 Prozent. (Quelle: VCI, 26.07.2021)

Nicht nur börsentechnisch, auch makroökonomisch präsentiert sich die Schweiz zum diesjährigen Nationalfeiertag in einer ganz anderen Verfassung als noch vor zwölf Monaten. Im Juni hat die Expertengruppe des Bundes ihre Konjunkturprognose nach oben revidiert. Für 2021 rechnen die Ökonomen nun mit einem Wachstum des Sportevent-bereinigten Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 3.6 Prozent. Im März war die Expertengruppe noch von 3.0 Prozent ausgegangen. Trotz aller Zuversicht benennen die Verantwortlichen auch Risiken. Neben Zweitrundeneffekten aus der Krise zählen sie Rückschläge in der Pandemiebekämpfung sowie einen anhaltenden Preisdruck mit steigenden Langfristzinsen auf. (Quelle: SECO, Medienmitteilung, 15.06.2021)
 
Auch die Unternehmen verweisen in der Berichtssaison immer wieder auf die bestehenden Unsicherheitsfaktoren. Unter anderem hat sich der CFO von Givaudan, Tom Hallam, entsprechend geäussert. Gleichwohl meldetet der Duft- und Aromenhersteller für das erste Semester 2021 einen Gewinn von knapp einer halben Milliarde Schweizer Franken – 16.3 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Damit hat Givaudan die Analystenerwartungen übertroffen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 22.07.2021) Über dem Konsens landete auch Lonza mit den Semesterresultaten. Der Pharmazulieferer erhöhte zudem die Umsatzprognose für das Gesamtjahr. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 23.07.2021)
 
Während Lonza, insbesondere als Impfstoffproduzent, von der Pandemie profitiert, schiebt der globale Bauboom die Geschäfte von Sika an. In Lokalwährungen hat der Spezialchemiekonzern den Umsatz von Januar bis Juni 2021 um annähernd ein Viertel gesteigert. Mit 494.7 Millionen Franken übertraf der Gewinn den Vorjahreswert um knapp 80 Prozent. Bereits zum zweiten Mal schraubte Sika die Prognose nach oben. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 22.07.2021)

Geht es nach Brüssel, dann wird Europa bis 2050 der erste klimaneutrale Kontinent sein. Um dieses Vorhaben zu realisieren, möchte die Europäische Kommission Wirtschaft und Gesellschaft für eine gerechte, grüne und florierende Zukunft grundlegend neu ausrichten. Für die Reduzierung der Treibhausgasemissionen dreht die Politik an mehreren Stellschrauben. Mehr denn je setzt die EU auf den Emissionshandel. Einerseits soll die im EU-EHS vorgesehene jährliche Kürzung der Verschmutzungsrechte verstärkt werden. Gleichzeitig schlägt die Kommission vor, die kostenlose Ausgabe von Zertifikaten an den Luftfahrtsektor schrittweise abzuschaffen. Darüber hinaus sollen die Treibhausgasemissionen der Schifffahrt neu in das 2005 eingeführte EU-EHS mit einbezogen werden. (Quelle: Europäische Kommission, Medienmitteilung, 14.07.2021)
 
Schon im Vorfeld der jüngsten Ankündigung ist der CO2-Preis kräftig gestiegen. Für den UBS Bloomberg CMCI Components Emissions Index (EUR) steht im bisherigenJahresverlauf ein Plus von knapp 60 Prozent zu Buche.¹ Mit der innovativen CMCI-Methodik erreicht dieser Benchmark eine konstante einjährige Fälligkeit. Dazu rollt er auf täglicher Basis zwischen den jeweils im Dezember fälligen Kontrakten. Diese Futures zeigen auf der gesamten Terminkurve für das EU-EHS traditionell die höchste Liquidität und tragen damit dazu bei, dass der neue CMCI Index  den Preis der Treibhausgasemissionen möglichst genau und konsistent abbildet.
 
Zu drei Vierteln entstehen die CO2-Emissionen der EU in der Erzeugung sowie beim Verbrauch von Energie. Insofern überrascht es nicht, dass die Kommission auch hier die Transformation vorantreibt. 2030 sollen die «Erneuerbaren» 40 Prozent zur Energieversorgung besteuern. Bisher galt ein Ziel von 32 Prozent. Aus der staatlich forcierten Abkehr von den fossilen Brennstoffen hin zu regenerativen Quellen wie Sonne, Wind, Wasserkraft und Biomasse resultieren laut UBS CIO GWM Chancen für Anleger. Die Kapitalmarktprofis tragen die aussichtsreichsten Unternehmen in der “UBS CIO Greentech goes global Equity Preference List” zusammen. Nach dem Höhenflug des vergangenen Jahres haben die Aktien aus diesem Sektor zuletzt zwar eine relativ starke Korrektur durchlaufen.¹ CIO GWM bleibt dennoch optimistisch und rät zu einer global diversifizierten Exposure entlang der Lieferketten im «Greentech-Space». (Quelle: UBS CIO GWM, CIO Daily Updates, 23.06.2021)

Nach den Pandemie-bedingten Einbrüchen im vergangenen Jahr drücken die Autokonzerne 2021 wieder aufs Gaspedal. So verkaufte BMW im ersten Semester 1.34 Millionen Fahrzeuge. Damit liegt der Absatz nicht nur klar über dem Vorkrisenniveau, sondern holte sich BMW auch die Premiumkrone von Konkurrent Mercedes-Benz zurück. Die Daimler-Tochter konnte mit einem Plus von rund einem Viertel zwar ebenfalls deutlich mehr Autos ausliefern, mit 1.16 Millionen Einheiten reichte es aber nicht mehr für Platz eins. (Quelle: Manager Magazin, Medienbericht, 07.07.2021) Was das zweite Halbjahr angeht, dürfte die Spannung anhalten. Denn noch ist nicht absehbar, welchen Einfluss der Halbleitermangel auf die weitere Produktion nehmen wird. Das Duisburger Center Automotive Research rechnet damit, dass die Knappheit bei Mikrochips bis zum Beginn des Jahres 2023 Auswirkungen haben wird. (Quelle: dpa, Medienmitteilung, 12.07.2021)Bei VW ist man diesbezüglich optimistischer: Einkaufsvorstand Murat Aksel erwartet, dass im dritten Quartal das Schlimmste vorbei ist. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 13.07.2021) Bereits im ersten Halbjahr konnte sich Europas grösster Autobauer dem Halbleitermangel weitgehend entziehen. Nach vorläufigen Zahlen hat VW in den ersten sechs Monaten einen Betriebsgewinn von rund elf Milliarden Euro erzielt, im Vorjahreszeitraum fiel wegen der Pandemie ein Verlust von 800 Millionen Euro an. Damit übertraf der Konzern auch das Vorkrisenniveau von 2019. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 09.07.2021)
 
Die europäischen Autokonzerne stellen derzeit auch die Weichen für die Zukunft. So kündigte Stellantis auf seinem „EV Day“ jüngst seine E-Offensive an. Bis 2030 sollen 70 Prozent des Absatzes in Europa und 40 Prozent in den USA mit „Low Emission Vehicles“ erzielt werden. Die deutsche Tochter Opel soll bereits bis 2028 in Europa zur reinen Elektro-Marke werden. In die Offensive investiert Stellantis mehr als 30 Milliarden Euro bis 2025. (Quelle: Stellantis, Pressemitteilung, 08.07.2021) Konkurrent VW plant unter dem Konzept «New Auto» ebenfalls zweistelligeMilliardeninvestitionen in die Schlüsselthemen E-Mobilität und Digitalisierung, um einerseits die Palette an E- und Hybridmodellen zu erweitern und andererseits eine eigene Batteriezellfertigung zu bauen. Daneben hob VW die ursprüngliche Prognose einer operativen Umsatzrendite zwischen sieben bis acht Prozent für 2025 auf acht bis neun Prozent an. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 13.07.2021)

Am 21. Dezember 2020 hat die Europäische Kommission eine Zulassung für den Covid-19-Impfstoff von BioNTech erteilt, weniger als ein Jahr nach dem chinesische Behörden das Virus identifizierten konnten. (Quelle: EU, Pressemitteilung, 21.12.2020) Dauerte die Entwicklung eines derartigen Wirkstoff in der Vergangenheit mehrere Jahre, ging es dieses Mal dank der neuartigen mRNA-Technologie rasend schnell. Aber nicht nur im Biotech-Bereich sind Innovationssprünge an der Tagesordnung, auch in anderen Bereichen stellen disruptive Entwicklungen ganze Märkte auf den Kopf. Dazu zählt unter anderem das Cloud Computing. Die alten Speichermedien wie CDs oder DVDs werden immer mehr verdrängt und Unternehmen wie auch Privatleute legen ihre Daten verstärkt in der Cloud ab. Zu den Big Playern zählt hier die Google-Mutter Alphabet.
 
Laut Marktforscher Canalys zählt der US-Konzern mit einem Marktanteil von sieben Prozent weltweit zu den Top-3. Neue Spielregeln in Sachen Kommunikation stellt seit einigen Jahren Facebook auf. Die Social Media-Plattform hat den Umgang mit den Mitmenschen seit der Gründung 2004 deutlich verändert. Mittlerweile nutzen knapp 1.9 Milliarden Menschen die Dienste von Facebook – und das täglich. (Quelle: Facebook, Pressemitteilung, 28.04.2021)
 
Nicht jede Branche oder auch jedes Unternehmen mit dem Fokus auf innovative Technologien wird sich am Markt durchsetzen können. Daher könnte es von Vorteil sein, sich diesem Thema diversifiziert zu nähern. Eine adäquate Möglichkeit stellt der Solactive Innovative Technologies NTR Index dar, der seit kurzem seinen Vorgänger ROBO Global Disruptive Technology Index ersetzt. Darin enthalten sind acht aufstrebende Sektoren: Auto der Zukunft, Blockchain, Cloud Computing, Cybersicherheit, digitale Unterhaltung, Genomik, Robotik und Automatisierung sowie Soziale Medien. Aus jeder Branche ziehen die nach Börsenwert 15 grössten Unternehmen – die Mindestanforderung beträgt 100 Millionen US-Dollar – in den Strategie-Index ein. Damit dieser immer frisch bleibt, wird die Zusammensetzung halbjährlich kontrolliert. Die Sektoren kommen wiederum einmal jährlich auf den Prüfstand.

Im vierten Quartal der Fiskalperiode 2021 (per 31. Mai) konnte Nike den Umsatz auf 12.3 Milliarden US-Dollar nahezu verdoppeln. Unter dem Strich verdiente der Branchenriese gut 1.5 Milliarden Dollar, nach einem Verlust im Vorjahreszeitraum. Auch beim Ausblick hat Nike die Erwartungen deutlich übertroffen: 2022 soll der Umsatz im niedrigen zweistelligen Prozentbereich vorankommen und erstmals die Marke von 50 Milliarden US-Dollar übertreffen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 24.06.2021) Die Wall Street reagierte begeistert, am Tag der Zahlenvorlage schoss Nike um 15 Prozent nach oben. Allerdings hatte die Aktie zuletzt nicht mit dem breiten US-Aktienmarkt  Schritt halten können.¹
 
Der S&P 500™  Index hat das erste Semester mit einem Plus von 14 Prozent abgeschlossen.¹ Vor der «Earnings Season» sind die Erwartungen an die US-Konzerne hoch: Laut Factset rechnet der Konsens damit, dass die Mitglieder des S&P 500™ für das zweite Quartal 2021 ein aufaddiertes Gewinnwachstum von 61.9 Prozent melden. Per Ende März indizierte die Schätzung ein Plus von 52.2 Prozent. Wird die aktuelle Erwartung Realität, hätten die Indexmitglieder ihren Profit so stark wie seit Ende 2009 nicht mehr gesteigert. Bei der jetzt erwarteten Gewinnexplosion spielen neben dem laufenden Aufschwung der Weltwirtschaft die negativen Folgen der Corona-Pandemie eine Rolle – im vergangenen Jahr hatten die mit ihr einhergehenden Einschränkungen verschiedene Sektoren jäh ausgebremst.
 
Die Bewertung des US-Leitindex ist trotz Aufwärtsrevision nicht zurückgekommen. Factset taxiert das Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward, 12 Monate) auf mehr als 22. Damit liegt die Kennzahl knapp über dem Niveau von Ende März 2021 und übertrifft den Zehn- und Fünf-Jahres-Durchschnitt deutlich. Nach Ansicht der meisten Experten hat die Wall Street dennoch Luft nach oben. Mit 4774.47 Punkten liegt das durchschnittliche Kursziel für den S&P™ Index um 11.2 Prozent über dem aktuellen Kurs des Benchmarks. (Quelle: Factset, Earnings Insight, 17.06.2021)

Obwohl zuletzt die Inflationsthematik für Verunsicherung sorgte, bleibt UBS CIO GWM für Aktien positiv gestimmt. In ihrem Ausblick skizzieren die Experten, weshalb sie die Schwellenländer im Allgemeinen und Asien im Speziellen als besonders attraktiv erachten. Der Open End PERLES (Symbol: MSCEMU) auf den MSCI™ Emerging Markets Net Total Return Index ermöglicht eine diversifizierte Positionierung in diesen Regionen. Als Profiteure der «Reflation» bezeichnet UBS CIO GWM derweil den Finanzsektor. Passend dazu befindet sich in der Zeichnungspalette von UBS ein Kick-In GOAL (Symbol: KIWVDU) auf BNP Paribas, Deutsche Bank und Julius Bär. Der Coupon in Höhe von 8.75 Prozent kommt hier mit Barriereabständen von anfänglich 40 Prozent zusammen.

«Wir denken, die Aktienindizes können weiter steigen», bringt CIO GWM eine zentrale Botschaft des aktuellen Ausblicks auf den Punkt. Als Treiber bezeichnen die Analysten eine Kombination aus robustem Gewinnwachstum, nach wie vor attraktiven Bewertungen im Vergleich zu Obligationen sowie die Unterstützung von Seiten der Notenbanken. CIO GWM macht keinen Hehl aus den Risiken. Neben Corona-Virus-Mutationen zählen dazu Inflation und Geopolitik. Insgesamt fallen die Abwärtsrisiken den Experten zufolge jedoch nicht überdurchschnittlich gross aus.Auf der Favoritenliste führt CIO GWM Märkte, in denen das starke Gewinnwachstum der Unternehmen noch nicht vollständig in den Aktienkursen abgebildet ist. Dazu zählen die Schwellenländer. Die UBS-Analysten gehen davon aus, dass die im MSCI™ Emerging Markets Index enthaltenen Unternehmen ihren kumulierten Profit von 2019 bis 2022 um mehr als 40 Prozent steigern. Beim S&P 500™ Index beträgt das für diesen Zeitraum erwartete Wachstum «nur» rund 30 Prozent. Gleichwohl konnte der Schwellenländerbenchmark seit Anfang 2020 nicht mit dem US-Leitindex Schritt halten.¹ Im Emerging Markets-Ausblick hebt CIO GWM Asien hervor. Den Experten zufolge hat sich die West-Ost-Verschiebung der Weltwirtschaft in der Pandemie fortgesetzt. «Einige derüberzeugendsten Wachstumschancen der Welt haben ihren Ursprung in Asien», stellt CIO GWM fest. Eine Exposure in der Region ergibt nach Ansicht der Experten sowohl aus strategischen als auch taktischen Gründen Sinn – ganz zu schweigen von der Möglichkeit, auf diese Weise das Portfolio zu diversifizieren. Intensiv setzt sich CIO GWM in der aktuellen Publikation auch mit dem Thema Inflation auseinander. In den USA sind die Verbraucherpreise im April und Mai gegenüber dem Vorjahresmonat um 4.2 Prozent respektive 5.0 Prozent gestiegen. «In unserem Basisszenario gehen wir nicht davon aus, dass eine dauerhafte Inflation von mehr als drei Prozent wahrscheinlich ist», schreibt CIO GWM. Gleichwohl dürften Investoren dieses Thema schon allein deswegen nicht ignorieren, weil der Preisauftrieb zu steigenden Zinsen sowie einer höheren Volatilität führen könnte. Zudem gibt es Sektoren, welche von der «Reflation» profitieren. CIO GWM zählt dazu die Finanzindustrie. (Quelle: UBS CIO GWM, Q3 Outlook, 18.06.2021) 

Nicht nur die Vielzahl an Cyberangriffen bringt die IT-Security-Unternehmen derzeit ins Rampenlicht, die Internet-Sicherheit steht überdies auch auf dem aktuellen G7-Treffen auf der Agenda. Zudem kam es jüngst zu einer Übernahme in dem Sektor. Für 12.3 Milliarden US-Dollar übernahm die Private Equity Firma Thoma Bravo den Security-Spezialisten Proofpoint, was einem Aufschlag von rund 30 Prozent auf den letzten Börsenkurs vor der Ankündigung entsprach. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 26.04.2021) Proofpoint ist auch Teil des Solactive Global Cyber Security Index. Andere Unternehmen der Branche wie beispielsweise Palo Alto Networks oder Fortinet machten derweil Schlagzeilen mit besser als erwarteten Quartalsberichten. Letztgenannter Spezialist für Firewalls und Antivirenprogrammenverbuchte im ersten Quartal einen bereinigten Gewinn von 0.81 US-Dollar, was knapp ein Zehntel über den Analystenschätzungen lag. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 30.04.2021) Die für Netzwerksicherheit bekannte Palo Alto übertraf die Gewinnprognosen im Zeitraum Januar bis März immerhin noch um rund acht Prozent. Darüber hinaus hob die Firma aufgrund des anhaltenden Trends zum Homeoffice seine Umsatzprognose für das laufende Quartal leicht an. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 21.05.2021)
 
Unterstützung bekommen die IT-Sicherheitsfirmen in den USA zudem von der Regierung. US-Präsident Joe Biden will im Rahmen seines billionenschweren Konjunkturprogramms 20 Milliarden US-Dollar für die Absicherung kritischer Infrastruktur gegen Hackerangriffe ausgeben. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 21.05.2021) Das könnte auch dem Solactive Global Cyber Security Index entgegenkommen, knapp 70 Prozent der Mitglieder haben ihren Sitz nämlich in Übersee. Die Schwergewichte sind derzeit Fortinet, Crowdstrike und Zscaler, die sich für knapp ein Fünftel des Kursverlaufs des Index verantwortlich zeigen. Cybersicherheit ist aber auch auf globaler Ebene ein Wachstumsmarkt. Die Experten von ResearchAndMarkets gehen davon aus, dass die weltweite Nachfrage bis 2025 um durchschnittlich jährlich 14.5 Prozent auf 363.05 Milliarden US-Dollar steigen wird. (Quelle: Business Wire, Medienmitteilung, 31.01.2021)

Vor einem Jahr musste die Europameisterschaft (EM) coronabedingt verschoben werden. Doch jetzt können die Spiele zum ersten Mal seit der Einführung des Turniers im Jahr 1960 in mehr als zwei Ländern ausgetragen werden. In den insgesamt elf Stadien sind unter Hygieneauflagen und, mit Ausnahme von Budapest, begrenzten Kapazitäten Zuschauer erlaubt. Gleichzeitig werden Millionen Fans aus aller Welt die Partien via TV, Internetstream oder Radio verfolgen. Die Übertragungsrechte wurden in mehr als 200 Länder verkauft. (Quelle: Uefa.com/uefaeuro-2020, Internetabfrage am 08.06.2021)
 
Mit viel Offensivdrang steuert der europäische Aktienmarkt auf das grosse Turnier zu. Am 28. Mai 2021 gelang dem STOXX™ Europe 600 NR Index ein historischer Durchbruch. Der marktbreite Benchmark beendete den Handel zum ersten Mal bei mehr als 1‘000 Punkten.¹ Wenige Tage nach diesem Durchbruch machte der Sentix-Index deutlich, weshalb die Investoren auf dem alten Kontinent in Kauflaune sind. Die mehr als 1’100 für dieses Stimmungsbarometer befragten Investoren beurteilen die Konjunktur in der Eurozone so positiv wie seit mehr als drei Jahren nicht mehr. Allerdings verweist die Beratungsfirma Sentix auf auf den zunehmenden Inflationsdruck. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 07.06.2021) An ihrer heutigen Sitzung dürfte die Europäische Zentralbank den Preisauftrieb intensiv diskutieren. Um 13:45 Uhr wird der Zinsentscheid veröffentlicht. Anschliessend bezieht EZB-Präsidentin Christine Lagarde an einer Medienkonferenz Stellung.
 
Sollte sie nach ihrem EM-Tipp gefragt werden, dürfte die Französin kaum an der «Équipe Tricolore» vorbeikommen. Frankreich zählt zu den Top-Favoriten und einer der insgesamt neun Mannschaften, die in Trikots von Nike auflaufen. Damit stattet der US-Sportartikelkonzern ein Team mehr aus, als der Konkurrent Adidas. Derweil trägt die Schweizer Nati zusammen mit drei weiteren Mannschaften das Raubkatzen-Logo von Puma. Der Sportartikelsektor erhofft sich von dem Turnier sowie der wenig später anstehenden Sommerolympiade einen zusätzlichen Schwung für den Absatz. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 04.06.2021) 

Im deutschen Immobilienmarkt bahnt sich eine Megaübernahme an. Branchenkrösus Vonovia bietet 18 Milliarden Euro für den zweitgrössten Vermieter des Landes, Deutsche Wohnen. Das Objekt der Begierde ist Mitglied im Solactive M&A Europa Index. Insofern ist die systematische Suche dieses Benchmarks nach potentiellen Übernahmezielen einmal mehr aufgegangen. Mit Open End PERLES (Symbol: MANDAU) auf den Solactive M&A Europa Total Return Index können Anleger auf weitere Treffer setzen. Das Momentum im Immobiliensektor greift UBS mit dem Kick-In GOAL (Symbol: KIUXDU) auf. Die Neuemission basiert auf Swiss Prime Site, Simon Property Group und Vonovia. Die Couponzahlung von 8.00 Prozent p.a. trifft bei dieser Neuemission auf Barriereabstände von 35 Prozent.

2016 hatte Vonovia zum ersten Mal beim Berliner Konkurrenten angeklopft. Doch damals prallte der Immobiliekonzern aus Nordrhein-Westfalen insbesondere am Widerstand von CEO Michael Zahn ab. Bei der neuerlichen Offerte hat der Chef von Deutsche Wohnen den Daumen gehoben: Vonovia bietet 52 Euro je Aktie oder insgesamt 18 Milliarden Euro. Inklusive Schulden wird Deutsche Wohnen mit 29 Milliarden Euro bewertet. Vorausgesetzt der Deal wird Realität, kommt es im europäischen Immobiliensektor zur bisher grössten Übernahme. Zusammen halten die jeweils im DAX™ notierten Unternehmen mehr als 550’000 Wohnungen. Bereits bis August möchte Vonovia die Transaktion in trockene Tücher bringen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 25.05.2021)Während der Kurs des Käufers zunächst nachgab, schnellte Deutsche Wohnen am Tag des Angebots um mehr als 15 Prozent nach oben. Von diese Avancen profitierte auch der Solactive M&A Europa Index.¹ Deutsche Wohnen ist ein Mitglied dieses Themenbenchmarks. Die Methodik hat damit einmal mehr gegriffen. Der Index macht sich auf dem alten Kontinent systematisch auf die Suche nach Aktien, die im Bereich Fusionen und Übernahmen, im Fachjargon Mergers & Acquisitions (M&A),in den Fokus rücken könnten. Zentrales Auswahlkriterium ist die Bewertung. Neben dem Wachstum von Umsatz und Gewinn nehmen die Verantwortlichen das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) unter die Lupe. Sämtliche Kennzahlen werden in Relation zum Sektor gesetzt, im dem das analysierte Unternehmen aktiv ist. Aktien, mit einer unterdurchschnittlichen Gewinnsteigerung und/oder einem KBV über dem Median, scheiden aus. Von den Kandidaten, die es über beide Hürden schaffen, ziehen die 40 mit dem stärksten Umsatzwachstum gleichgewichtet in den Index ein. Vierteljährlich nimmt Indexsponsor Solactive AG eine Überprüfung und gegebenenfalls Anpassung des Benchmarks vor. Unternehmen aus Deutschland geben aktuell mit einer Gewichtung von knapp 18 Prozent den Ton an. Hinter Frankreich (Gewichtung: 16.4 Prozent) folgt die Schweiz auf dem dritten Rang. Sechs heimische Unternehmen hat die Methodik als M&A Ziele ausgewählt: Vifor Pharma, Lindt & Sprüngli, Swiss Life, BKW, Helvetia und Baloise. (Quelle: Solacitve AG, Factsheet Solactive M&A Europe Index, 31.05.2021)