Weekly-Hits: Elektromobilität & SMI


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KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 18.04.2019
  • Thema 1: Elektromobilität – Die Zukunft beginnt jetzt
  • Thema 2: SMI – Gipfelbesteigung im Alpenland

Elektromobilität
Die Zukunft beginnt jetzt

Auf der Shanghai Motor Show, die noch bis zum 25. April ihre Tore geöffnet hat, zeigt sich, dass der Ottomotor allmählich ausgedient hat. Zahlreiche E-Auto-Premieren wie zum Beispiel der geräumige Stromer «ID Roomzz» aus dem Hause Volkswagen drücken der Messe ihren Stempel auf. Die VW-Version soll in zwei Jahren an den Start gehen. Toyota präsentiert ebenfalls ein E-Konzeptfahrzeug namens «Rhombus». Angesichts der Wichtigkeit des chinesischen Marktes wundert es nicht, dass in Shanghai derzeit alles unter Strom steht. Laut dem Center of Automotive Management entfielen 60 Prozent der 2.1 Millionen verkauften batteriebetriebenen Autos in 2018 auf das Reich der Mitte. Nicht nur die Hersteller setzen auf den E-Trend, auch viele Zulieferer und die IT-Industrie sind mit von der Partie. Anleger können mit dem PERLES auf den «Electric Car Beneficiaries Basket» (Symbol: ECARSU) breit gestreut an den Zukunftschancen des E-Autos partizipieren. Ein teilgeschütztes Investment erlaubt dagegen der in Zeichnung stehende Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDKXDU) auf Tesla, Toyota und Volkswagen.

In Bezug auf die E-Mobility führt an China schon längst kein Weg mehr vorbei. Keine andere Nation treibt die Entwicklung von Elektro-Autos nämlich derart voran. Vorrangiges Ziel ist es, die Luftverschmutzung zu beseitigen. Die Regierung hat sich zum Ziel gesetzt, bis 2025 jährlich einen Absatz von Fahrzeugen mit neuen Energien – diese beinhalten rein elektrische Batterien, Plug-In-Hybride und Brennstoffzellenautos – auf sieben Millionen Einheiten zu erhöhen. Das würde einem Anteil von rund einem Fünftel am gesamten chinesischen Automobilmarkt entsprechen. Von diesem riesigen Kuchen möchten sich immer mehr Unternehmen einen Anteil abschneiden. So ist die Zahl der registrierten Electric Vehicle (EV)-Hersteller in China auf 486 angestiegen, das entspricht mehr als dem Dreifachen als vor zwei Jahren. (Quelle: Bloomberg, Medienbericht, 14.04.2019)
 
Besonders ehrgeizige E-Auto-Strategien verfolgen Toyota und VW. So zeigen die Japaner in Shanghai derzeit das EV-Konzeptfahrzeug «Rhombus», bei dem sich der Fahrersitz in der Mitte der Kabine befindet. Vorgestellt werden zudem die Modelle «C-HR» und «IZOA», die in 2020 als erste reine E-Autos der Marke Toyota in China in den Verkauf gehen sollen. (Quelle: JCN Newswire, Medienbericht, 16.04.2019)
 
VW gibt bei der Elektromobilität ebenfalls Gas. In den kommenden zehn Jahren sollen nahezu 70 neue E-Modelle entwickelt werden. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 12.03.2019) In Shanghai zog VW nun das Tuch von dem E-SUV «ID. ROOMZZ», der 2021 in China auf den Markt kommen soll. Damit setzen sie E-Auto-Pionier Tesla unter Druck, der mit dem Modell X ebenfalls einen SUV im Angebot hat. Apropos Tesla: Der US-Konzern wagt nun mit der Produktion den Sprung nach China. In Shanghai entsteht derzeit eine Gigafactory, die die Produktion noch dieses Jahr aufnehmen könnte. (Quelle: Auto Motor Sport, Medienbericht, 10.04.2019).


Chancen: Anleger können sich mit dem Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDKXDU) Tesla, Toyota und VW ins Depot holen. Der Coupon beträgt 14.50 Prozent p.a., der Risikopuffer komfortable 50 Prozent. Eine weitereMöglichkeit, in das Zukunftsthema zu investieren, bietet der PERLES auf den «Electric Car Beneficiaries Basket» (Symbol: ECARSU). Das Produkt nimmt – nach Abzug der Verwaltungsgebühr von 0.50 Prozent p.a. – 1:1 an der Kursentwicklung des Basiswertes teil. Die Netto-Dividenden werden berücksichtigt. In dem Aktienkorb befinden sich acht internationale Konzerne, die nach Ansicht der Primärresearch-Experten des UBS Evidence Lab nachhaltig vom E-Auto-Trend profitieren.

Risiken:PERLES und Worst of Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim PERLES zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Notiert einer der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Continental vs. Denso vs. Intel (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Neben Autozulieferern wie die deutsche Continental oder auch die japanische Denso befindet sich auch Intel in dem Electric Car Beneficiaries Basket. Die Aktie des US-Chipherstellers hat sich auf 5 Jahre verdoppelt.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 17.04.2019

Tesla vs. Toyota vs. Volkswagen (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Das Auto-Trio Tesla, Toyota und VW ist mit einem unterschiedlichen Tempo unterwegs. Während Tesla und Toyota Kursgewinne verzeichnen konnten, befindet sich VW noch im roten Bereich.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 17.04.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
PERLES auf den Electric Car BeneficiariesBasket

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Symbol ECARSU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Electric Car Beneficiaries
Basket 
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50%
Partizipation 100%
Verfall 26.09.2025
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 99.90 / 100.90

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Termsheet

14.50% p.a. Callable Worst of Kick-In GOAL auf Tesla, Toyota, Volkswagen

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Symbol KDKXDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230, Callable
Basiswerte Tesla, Toyota, Volkswagen
Handelswährung CHF
Coupon 14.50% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 26.04.2021
Emittentin UBS AG London
Zeichnung bis  24.04.2019, 15:00 Uhr

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 17.04.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’596.60 0.4%
SLI™ 1’506.85 2.2%
S&P 500™ 2’900.45 0.4%
EURO STOXX 50™ 3’477.73 1.5%
S&P™ BRIC 40 4’437.66 -0.5%
CMCI™ Compos. 939.57 -0.9%
Gold(Feinunze) 1’276.80 -2.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

SMI™
Gipfelbesteigung im Alpenland

 
Die Schweizer Aktienlandschaft ist in den vergangenen Tagen umgekrempelt worden. Mit dem Börsengang des Augenheilunternehmens Alcon wurde der Leitindex SMI neu aufgestellt. Während Alcon in den Kreis der 20 grössten heimischen Titel aufgenommen wurde, musste Julius Bär seinen Platz räumen. Im Zuge der Umgestaltung kam es auch zu einer Gipfelbesteigung beim SMI™. Der Index überwand das Allzeithoch aus dem Januar 2018 und setzte eine frische Bestmarke bei 9’628 Punkten. Längst neue Höhen erklommen hat die Total-Return-Variante des SMI™. Der Index spähte jüngst sogar über den 20’000er-Bereich.¹ Wer in dieses Barometer investieren möchte, kann einen Blick auf den ETT (Symbol: ETSMI) werfen. Mit dem Produkt nehmen Anleger vollständig an der Performance des SMI™ Total Return Index teil. Als laufende Kostenkomponente fällt einzig eine Verwaltungsgebühr in Höhe von 0.25 Prozent p.a. an.²
 
Über Wochen hinweg beherrschten geopolitische Ereignisse wie der Brexit die Kapitalmärkte. Dies könnte sich nun aber ändern, denn die Berichterstattung zum Jahresauftakt ist soeben gestartet. Im SMI™ haben Givaudan und Sika die Quartalssaison eröffnet und ihre Zahlen präsentiert. Erstgenannter Aromen- und Dufthersteller übertraf mit einem organischen Umsatzplus von 6.3 Prozent die Markterwartungen deutlich. (Quelle: NZZ, Medienbericht, 09.04.2019) Geht es nach dem Analystenkonsens, stehen beim SMI™ in 2019 die Zeichen auf weiter steigende Ergebnisse. Laut dem Datenlieferanten Factset sollen die SMI™-Gewinne im Gesamtjahr um 10.7 Prozent zulegen. Für ein positives Umfeld für Aktien sorgt zudem die Schweizer Notenbank mit ihren Negativzinsen. SNB-Chef Thomas Jordan stellte am vergangenen Wochenende am Rande der IWF-Frühjahrestagung in Washington klar, dass die SNB noch nicht alle Möglichkeiten ausgeschöpft hat: «Wir haben noch Luft, um die Zinsen noch weiter zu drücken.» (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 14.04.2019) In dem negativen Zinsumfeld bleiben die Gewinnausschüttungen der Unternehmen weiterhin ein gewichtiges Argument für die Aktienanlage. Nach Berechnungen von Factset beläuft sich die aktuelle Dividendenrendite beim SMI™ auf sehenswerte 3.4 Prozent.
 

Chancen:Anleger, die an den Dividendenzahlungen der 20 heimischen Blue Chips sowie an möglichen weiteren Kurssteigerungen der Aktien partizipieren möchten, können dies mit dem ETT (Symbol: ETSMI) auf den SMI™ Total Return Index einfach und effektiv umsetzen. Das Produkt nimmt abzüglich einer jährlichen Verwaltungsgebühr von 0.25 Prozent vollständig an der Kursentwicklung des Basiswerts teil.²

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Zertifikaten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
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SMI™ TR Index (5 Jahre)¹
Quelle: UBS AGStand: 17.04.2019

 
ETT auf den SMI™ TR Index
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Symbol ETSMI
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert SMI™ TR Index
Handelswährung CHF
Bezugsverhältnis 100:1
Verwaltungsgebühr 0.25% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 198.50 / 199.00

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 17.04.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Weekly-Hits: Elektromobilität & SMI2019-04-18T07:30:23+02:00

Weekly Hits: Marchés émergents, OC Oerlikon, Sulzer & VAT

KeyInvest Weekly Hits

Vendredi, 12.04.2019

  • Thème 1: Marchés émergents - Des signaux encourageants
  • Thème 2: OC Oerlikon / Sulzer / VAT - Des valeurs secondaires en plein essor

Zone euro
Mario laisse le robinet monétaire ouvert

Le conflit douanier entre les États-Unis et la Chine tient les places boursières mondiales en haleine. Mais l’espoir renaît depuis peu, le président américain Donald Trump pense même qu’il serait possible de trouver rapidement un accord. (Source : Thomson Reuters, revue de presse, 06.04.2019) Cela a également permis d’apaiser les tensions sur les marchés émergents (EM) qui sont en outre soutenus par la politique des taux d’intérêt américaine. En mars, la Fed a exclu d’autres relèvements de taux pour l’instant. Un point crucial car de nombreuses nations émergentes se financent traditionnellement en dollars américains et les coûts des intérêts grimpent si les taux augmentent. L’Open End PERLES (symbole : MSCEMU ) propose une participation totale – après déduction d’une commission de 0,90% p.a. – au MSCI Emerging Markets Net TR Index. Il est également possible d’investir de manière diversifiée dans les États BRIC avec une protection partielle. L’Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (symbole : ENAMIU) se base sur le Hang Seng China Enterprises Index, le Russian Depositary Index USD (RDX), le Wisdom Tree India Earnings ainsi que sur l’iShares MSCI Brazil Capped.

Si les échanges entre Pékin et Washington ont dernièrement pris un ton plus conciliant, on observe également une embellie conjoncturelle en Chine. À titre d’exemple, l’indice des directeurs d’achat est contre toute attente passé de 49,9 en février à 50,8 points en mars. Il atteint ainsi son plus haut depuis huit mois mais il repasse surtout au-dessus du seuil de croissance de 50 points. (Source : Thomson Reuters, revue de presse, 01.04.2019) Pour soutenir encore davantage l’économie, Pékin a baissé la taxe sur la valeur ajoutée de 16% à 13% le 1er avril. En termes de croissance, son voisin l’Inde fait preuve d’un plus grand dynamisme encore. Le sous-continent a enregistré une hausse de son PIB de 7,3% en 2018 contre 6,6% pour la Chine.

Selon les prévisions du FMI, l’Inde devrait conserver son avance en 2019. Le taux de croissance devrait ressortir à 7,4% en Inde et « seulement » à 6,2% en Chine. À court terme, l’Inde est cependant placée sous le signe des élections parlementaires qui se tiendront du 11 au 19 mai. Le Premier Ministre Narendra Modi est en tête des derniers sondages. En cas de victoire, la coalition gouvernementale souhaite relancer la conjoncture avec un programme d’infrastructures d’un montant supérieur à 1,4 milliard de dollars américains (Source : Epoch Times, revue de presse, 08.04.2019).
Le marché des capitaux semble satisfait du gouvernement indien puisque les cours grimpent fermement depuis des années. L’indice brésilien Bovespa n’est pas en reste dans la course vers le sommet puisqu’il a gagné plus de 10% depuis que le nouveau président Jair Bolsonaro a prêté serment fin 2018. Les actions russes connaissent également un regain de popularité. Malgré les menaces persistantes de sanctions émises par les pays occidentaux, le RDX a pris 16% depuis le 1er janvier, atteignant ainsi un nouveau record annuel.¹

Opportunités: en fonction de leur propension au risque, les investisseurs peuvent investir dans les EM avec divers produits. L’Open End PERLES (symbole : MSCEMU ) sur le MSCI Emerging Markets Net TR Index propose une participation à l’identique, dividendes sur une base nette compris. Une commission de 0,90% p.a. s’applique en contrepartie. Ceux qui ne veulent pas renoncer à une marge de sécurité doivent se tourner vers l’ER Kick-In GOAL (symbole : ENAMIU). Les barrières des sous-jacents HSCE, RDX, Wisdom Tree India Earnings et iShares MSCI Brazil Capped sont toutes éloignées du niveau de cours actuel par une marge de plus de 48%. L’opportunité de rendement s’élève à 10,78% p.a.

Risques: les produits présentés n’offrent pas de protection du capital. Avec un PERLES, dès que l’indice sous-jacent tombe en-dessous du prix d’entrée, des pertes se produisent. Si, pendant la durée de l’investissement, un des sous-jacents du Kick-In GOAL atteint une fois le niveau de sa barrière («Kick-In Level») ou descend en dessous, et que la fonction Early Redemption ne s’applique pas, le montant remboursé en espèces à maturité par amortissement est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du quatuor (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

MSCI Emerging Markets Net TR Index (5 ans)¹

Les pays émergents fêtent leur retour en 2019. Le MSCI Emerging Markets Net TR est parvenu à mettre un terme à sa tendance baissière à court terme et a rebondi de tout juste 13% depuis le début de l’année.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 10.04.2019

HSCE vs. RDX vs. W. T. India E. vs. iShares MSCI Brazil Cap.
(5 ans, aux fins d’illustration uniquement, données en %)¹

Les États BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine) se sont heurtés à des difficultés sur les places boursières ces cinq dernières années. C’est l’Inde qui a enregistré les gains de cours les plus élevés pendant cette période.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 10.04.2019

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

Open End PERLES sur MSCI Emerging Markets Net TR Index

Symbol MSCEMU
SVSP Name Tracker Certifikat
SVSP Code 1300
Sous-jacent MSCI Emerging Markets Net TR Index
Conversion ratio 1:1
Devise USD
Frais de gestion 0.90% p.a.
Participation 100%
Echéance Open End
Émetteur UBS AG, London
Bid/Ask USD 502.00 / 507.50
 
Termsheet

10.20% p.a. ER Kick-In GOAL sur Hang Seng China Enterprises Index, Russian Depositary Index, Wisdom Tree India Earnings, iShares MSCI Brazil Capped

Symbol ENAMIU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Sous-jacent HSCE, RDX, W. T. India, iShares MSCI Brazil Capped
Devise USD
Rendement latéraux 5.42% / 10.79% p.a
Kick-In Level (Barrière) HSCE: HKD 6’036.50 (48.2%)
RDX: USD 752.96 (52.1)%
W. India: USD 13.21 (50.0%)
iShares MSCI Brazil: USD 21.71 (48.6%)
Echéance 07.04.2021
Émetteur UBS AG, London
Bid/Ask 98.55% / 99.55%
 
Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 10.04.2019

Apérçu du marché

Index Citation Semaine¹
SMI™ 9’556.31 Pt. -0.1%
SLI™ 1’475.00 Pt. -0.2%
S&P 500™ 2’888.21 Pt. 0.5%
Euro STOXX 50™ 3’424.65 Pt. -0.3%
S&P™ BRIC 40 4’459.41 Pt. 1.8%
CMCI™ Compos. 948.29 Pt. 1.0%
Gold (troy ounce) 1’313.90 USD 1.4%

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

L’index VSMI™ est calculé depuis 2005. Il affiche la volatilité des actions inclus dans le SMI™ index. Pour la calculation, un portefeuille est utilisé qui ne réagit qu’au variations de la volatilité au lieu des variations des prix. En le faisant, la méthodologie du VSMI™ utilise la volatilité carré, connu sous le terme variance, des options sur le SMI avec 30 jours jusqu’à l’échéance négociées à la Bourse Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 10.04.2019

OC Oerlikon / Sulzer / VAT
Des valeurs secondaires en plein essor

Solutions de revêtement, pompes, vannes à vide – OC Oerlikon, Sulzer et VAT Group exercent leurs activités dans des domaines différents. En bourse, une solide performance à court terme unit le trio. Depuis le début de l’année, ces sociétés affichent des gains allant jusqu’à 30%.¹ Même si la dynamique d’OC Oerlikon, de Sulzer et de VAT Group devait marquer le pas au cours des 18 prochains mois, l’Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (symbole : KDJRDU) offre un rendement latéral possible de 7,75% p.a. à l’échéance, à condition qu’aucun sous-jacent ne tombe au niveau de la barrière basse de 55% du cours initial ou ne passe en dessous d’ici là.

OC Oerlikon a tenu son assemblée générale le 9 avril au KKL à Lucerne. La direction a rapporté une année record aux actionnaires. En 2018, le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation (niveau EBITDA) de l’entreprise ont progressé de 26% pour atteindre respectivement 2,61 milliards de francs et 406 millions de francs. Pour 2019, le CEO Roland Fischer vise une croissance de 4 à 6% dans le domaine des solutions de revêtement tandis qu’il souhaite conserver le niveau de chiffre d’affaires de 2018 pour le secteur moins développé des « Manmade Fibers ». Globalement, les recettes doivent dépasser 2,7 milliards de francs et la marge EBITDA grimper de 15,6% à plus de 16%. (Source : OC Oerlikon, communiqué de presse, 05.03.2019)

Sulzer a tenu avec succès son assemblée générale dès le 3 avril. Au cours de la semaine, l’entreprise présentera ses pompes de drainage et ses pompes à boue à haute performance au plus grand salon mondial des machines de construction (Bauma) à Munich. Les investisseurs découvriront le 17 avril la façon dont les affaires ont marché pendant le premier trimestre 2019 lorsque Sulzer publiera ses entrées de commandes. La veille, VAT Group communiquera son « Trading Update Q1 2019 ». Au dernier trimestre 2018, les entrées de commandes du spécialiste des vannes à vide avaient chuté de 27,6%. (Source : VAT Group, communiqué de presse, 08.03.2019) La Mid Cap a néanmoins rebondi plus ou moins en même temps que Sulzer et OC Oerlikon en début d’année.¹

Opportunités: quelle que soit l’évolution des trois actions, l’ER Kick-In GOAL (symbole : KDJRDU) servira un coupon de 7,75% p.a. De plus, OC Oerlikon, Sulzer et VAT Group commencent la période de 18 mois avec un écart de la barrière de 45%. En raison de la fonction Early Redemption, un remboursement anticipé assorti du coupon correspondant est possible. Condition : les trois sous-jacents doivent, à l’un des jours d’observation trimestriels (première date : 21.10.2019), atteindre ou dépasser le niveau du Strike.

Risques: il n’existe aucune protection du capital pour le produit présenté. Si, pendant la durée de l’investissement, l’un des sous-jacents cote une seule fois au niveau ou en dessous de sa barrière respective (Kick-In Level), et que, de plus, la fonction d’Early Redemption ne s’applique pas, le remboursement par amortissement en espèces à l’échéance est basé sur la performance la plus faible (sur la base du Strike) du trio (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les certificats, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

OC Oerlikon vs. Sulzer vs. VAT Group depuis IPO VAT Group 14.04.2016
(5 ans, aux fins d’illustration uniquement, données en %)¹

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 10.04.2019

7.75% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL sur OC Oerlikon / Sulzer / VAT Group

Symbol KDJRDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Sous-jacent OC Oerlikon / Sulzer / VAT Group AG
Devise CHF
Coupon 7.75% p.a.
Kick-In Level (Barrière) 55%.
Echéance 19.10.2020
Émetteur UBS AG, London
Date de fixation du prix 17. April 2019, 15:00 h
 
Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 10.04.2019

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

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Weekly Hits: Marchés émergents, OC Oerlikon, Sulzer & VAT2019-04-12T08:53:53+02:00

Weekly-Hits: Emerging Markets & Nebenwerte mit Momentum


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KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 11.04.2019
  • Thema 1: Emerging Markets – Ermutigende Signale
  • Thema 2: OC Oerlikon / Sulzer / VAT Group – Nebenwerte mit Momentum

Emerging Markets
Ermutigende Signale

Der Zollstreit zwischen den USA und China hält die Weltbörsen derzeit in Atem. Zuletzt aber keimte Hoffnung auf, US-Präsident Donald Trump hält sogar eine baldige Einigung für möglich. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 06.04.2019) Dies sorgte auch in den Emerging Marktes (EM) für Entspannung. Unterstützung bekommen die Schwellenländer zudem von der US-Zinspolitik. Das Fed hatte im März weitere Erhöhungen vorerst ausgeschlossen. Ein wichtiger Punkt, denn viele aufstrebende Nationen finanzieren sich traditionell in US-Dollar. Und bei steigenden Sätzen nehmen die Zinskosten zu. Der Open End PERLES (Symbol: MSCEMU) bietet eine vollständige Partizipation – abzüglich einer Gebühr von 0.90 Prozent p.a. – an dem MSCI Emerging Markets Net TR Index. Diversifiziert lässt es sich auch mit Teilschutz in die BRIC-Staaten investieren. Der Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: ENAMIU) basiert auf den Hang Seng China Enterprises Index, Russian Depositary Index USD (RDX), Wisdom Tree India Earnings sowie iShares MSCI Brazil Capped.

Nicht nur bei den Gesprächen zwischen Peking und Washington waren zuletzt versöhnlichere Töne zu vernehmen, auch hellt sich die chinesische Konjunktur auf. So legte der Einkaufsmanagerindex für den März überraschend auf 50.8 von 49.9 Punkten im Februar zu. Das entspricht nicht nur dem höchsten Stand seit acht Monaten, sondern liegt gleichzeitig wieder über der Wachstumsschwelle von 50 Zähler. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 01.04.2019) Um der Wirtschaft weiter unter die Arme zu greifen, hat Peking zuletzt die Mehrwertsteuer gesenkt.  Am 1. April reduzierte sich diese von 16 auf 13 Prozent. In Sachen Wachstum zeigt sich Nachbar Indien sogar noch etwas dynamischer. Der Subkontinent verzeichnete 2018 einen BIP-Anstieg von 7.3 Prozent, verglichen mit 6.6 Prozent in China.
 
Laut Prognosen des IWF wird sich an dem Vorsprung im laufenden Jahr nichts ändern. Für Indien wird eine Wachstumsrate von 7.4 Prozent prognostiziert, die chinesische Wirtschaft soll dagegen «nur» um 6.2 Prozent expandieren. Kurzfristig steht Indien aber ganz im Zeichen der Parlamentswahl, die zwischen dem 11. April und 19. Mai stattfindet. Premierminister Narendra Modi liegt jüngsten Umfragen zufolge vorne. Bei einem Sieg möchte die Regierungskoalition mit einem Infrastrukturprogramm von mehr als 1.4 Billionen US-Dollar die Konjunktur ankurbeln (Quelle: Epoch Times, Medienbericht, 08.04.2019).
 
Der Kapitalmarkt zeigt sich mit der indischen Regierung zufrieden: Die Kurse ziehen seit Jahren stramm nach oben. Ebenfalls auf Gipfeljagd ist der brasilianische Bovespa Index, der seit der Vereidigung des neuen Präsidenten Jair Bolsonaro Ende 2018 mehr als ein Zehntel hinzugewann. Auch russische Aktien sind wieder im Kommen. Der RDX legte trotz ständiger Sanktionsdrohungen aus dem Westen seit Silvester um 16 Prozent zu und markierte ein neues Jahreshoch.¹


Chancen: Je nach Risikoneigung haben Anleger die Möglichkeit, mit unterschiedlichen Produkten in die EM zu investieren. Der Open End PERLES (Symbol: MSCEMU) auf den MSCI Emerging Markets Net TR Index bietet eine 1:1-Partizipation sowie eine Berücksichtigung der Dividenden auf Nettobasis. Im Gegenzug fällt eine Gebühr von 0.90 Prozent p.a. an. Wer auf einen Risikopuffer nicht verzichten möchte, wirft einen Blick auf den ER Kick-In GOAL (Symbol: ENAMIU). Die Barrieren der Basiswerte HSCE, RDX, Wisdom Tree India Earnings und iShares MSCI Brazil Capped sind allesamt mehr als 48 Prozent vom aktuellen Kursniveau entfernt. Die Renditechance beträgt 10.79 Prozent p.a.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem PERLES kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
MSCI Emerging Markets Net TR Index (5 Jahre)¹
Die Schwellenländer feiern 2019 ein Comeback. Der MSCI Emerging Markets Net TR konnte seinen kurzfristigen Abwärtstrend beenden und legte seit Jahresbeginn um knapp 13 Prozent zu.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 10.04.2019

HSCE vs. RDX vs. W. T. India E. vs. iShares MSCI Brazil Cap.
(5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
In den vergangenen fünf Jahren hatten es die BRIC (Brasilien, Russland, Indien, China)-Staaten an der Börse nicht leicht. Die höchsten Kursgewinne wurden in diesem Zeitraum in Indien erzielt.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 10.04.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Open End PERLES auf den MSCI Emerging Markets Net TR Index

Remove
Symbol MSCEMU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert MSCI Emerging Markets Net TR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.90% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 502.00 / 507.50

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Termsheet

10.20% p.a. ER Kick-In GOAL auf Hang Seng China Enterprises Index, Russian Depositary Index, Wisdom Tree India Earnings, iShares MSCI Brazil Capped

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Symbol ENAMIU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte HSCE, RDX, W. T. India, iShares MSCI Brazil Capped
Handelswährung USD
Seitwärtsrendite 5.42% / 10.79% p.a
Kick-In Level (Barriere) HSCE: HKD 6’036.50 (48.2%)
RDX: USD 752.96 (52.1)%
W. India: USD 13.21 (50.0%)
iShares MSCI Brazil: USD 21.71 (48.6%)
Verfall 07.04.2021
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 98.55% / 99.55%

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 10.04.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’556.31 -0.1%
SLI™ 1’475.00 -0.2%
S&P 500™ 2’888.21 0.5%
EURO STOXX 50™ 3’424.65 -0.3%
S&P™ BRIC 40 4’459.41 1.8%
CMCI™ Compos. 948.29 1.0%
Gold(Feinunze) 1’313.90 1.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

OC Oerlikon / Sulzer / VAT
Nebenwerte mit Momentum

 
Oberflächenlösungen, Pumpen, Vakuumventile – operativ sind OC Oerlikon, Sulzer und VAT Group in unterschiedlichen Bereichen aktiv. An der Börse eint das Trio eine starke kurzfristige Performance. Seit dem Jahreswechsel stehen Gewinne von bis zu 30 Prozent zu Buche.¹ Selbst wenn das Momentum von OC Oerlikon, Sulzer und VAT Group in den kommenden 18 Monaten nachlassen sollte, ist mit dem Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KDJRDU) zum Laufzeitende eine Seitwärtsrendite von 7.75 Prozent p.a. möglich. Entscheidend ist, dass kein Basiswert bis dahin auf oder unter die Barriere von tiefen 55 Prozent der jeweiligen Anfangsnotierung fällt.
 
Am 9. April fand die Generalversammlung von OC Oerlikon statt. Im KKL Luzern berichtete das Management den Aktionären von einem Rekordjahr. OC Oerlikon hatte Umsatz und operatives Ergebnis (Stufe Ebitda) 2018 um jeweils gut 26 Prozent auf 2.61 Milliarden respektive 406 Millionen Franken verbessert. Für das laufende Jahr peilt CEO Roland Fischer im Bereich Oberflächenlösungen ein Wachstum von vier bis sechs Prozent an, während er in der kleineren Sparte «Manmade Fibers» das Umsatzniveau aus dem Vorjahr halten möchte. Insgesamt sollen die Erlöse mehr als 2.7 Milliarden Franken erreichen und die EBITDA-Marge von zuletzt 15.6 auf mehr als 16 Prozent steigen. (Quelle: OC Oerlikon, Medienmitteilung, 05.03.2019)
 
Bereits am 3. April ging die Generalversammlung von Sulzer über die Bühne. In der laufenden Woche präsentiert das Unternehmen seine Entwässerungs- und Hochleistungs-Schlammpumpen an der weltgrössten Messe für Baumaschinen (Bauma) in München. Wie die Geschäfte in den ersten drei Monaten 2019 verlaufen sind, erfahren Anleger am 17. April, wenn Sulzer den Auftragseingang publiziert. Am Tag zuvor meldet sich VAT Group mit dem «Trading Update Q1 2019» zu Wort. Im Schlussquartal 2018 war der Auftragseingang des Spezialisten für Vakuumventile um 27.6 Prozent eingebrochen. (Quelle: VAT Group, Medienmitteilung, 08.03.2019) Gleichwohl drehte der Mid Cap mehr oder weniger zeitgleich mit Sulzer und OC Oerlikon um den Jahreswechsel nach oben.¹
 

Chancen:Ungeachtet vom weiteren Verlauf der drei Aktien wirft der ER Kick-In GOAL (Symbol: KDJRDU) einen Coupon von 7.75% p.a. ab. Zudem gehen OC Oerlikon, Sulzer und VAT Group mit einem Barriereabstand von 45 Prozent in die 18-monatige Laufzeit. Wegen der Early Redemption Funktion ist eine vorzeitige Rückzahlung mitsamt anteiligem Coupon möglich. Voraussetzung: Die drei Basiswerte notieren an einem der vierteljährlichen Beobachtungstage (erster Termin: 21.10.2019) geschlossen auf oder über dem Strike.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notierteiner der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Lieferung einer vorab durch das Bezugsverhältnis fixierten Anzahl des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. 
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
OC Oerlikon vs. Sulzer vs. VAT Group ab IPO VAT Group am 14.04.2016 (nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 10.04.2019

 
7.75% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL auf OC Oerlikon / Sulzer / VAT Group
Remove
Symbol KDJRDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte OC Oerlikon / Sulzer / VAT Group AG
Handelswährung CHF
Coupon 7.75% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 55%.
Verfall 19.10.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 17. April 2019, 15:00 Uhr

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 10.04.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Weekly-Hits: Emerging Markets & Nebenwerte mit Momentum2019-04-11T07:32:24+02:00

Weekly Hits: Zone euro, Clariant, Givaudan & Lonza

KeyInvest Weekly Hits

Vendredi, 05.04.2019

  • Thème 1: Zone euro - Mario laisse le robinet monétaire ouvert
  • Thème 2: Clariant, Givaudan, Lonza - Une branche faible, des titres solides

Zone euro
Mario laisse le robinet monétaire ouvert

Le ciel s’obscurcit au-dessus de l’Europe avec d’une part, la menace d’un conflit commercial entre les États-Unis et la Chine ainsi que l’Europe et d’autre part, le Brexit qui semble s’orienter encore un peu plus vers une sortie de la Grande-Bretagne de l’UE sans accord. Deux facteurs qui pourraient entraîner un nouveau ralentissement de la conjoncture. À titre d’exemple, l’indice des directeurs d’achat pour la zone euro a plongé de 0,6 point pour s’établir à 51,3 en mars, soit la troisième plus faible valeur enregistrée depuis quatre ans et demi. (Source : Thomson Reuters, revue de presse, 22.03.2019) Mais la BCE s’y est déjà préparée : à la surprise générale, les autorités monétaires ont reporté le relèvement des taux pour éviter une éventuelle récession. Certes, le bas niveau des taux directeurs pénalise les épargnants, mais il profite généralement aux marchés d’actions. En fonction de leur propension au risque, plusieurs possibilités s’offrent aux investisseurs qui souhaitent s’engager dans la zone euro : L’ETT (symbole : ETSX5) sur l’Euro STOXX 50™ propose une participation totale.² Ceux qui ne veulent pas renoncer à une marge de sécurité doivent se tourner vers l’Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (symbole : KBIUDU). Ce dernier se base sur les poids lourds de l’Euro STOXX50™ que sont Deutsche Post, LVMH et SAP, et laisse entrevoir une opportunité de rendement intéressante de 7,9%.

Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne qui termine son mandat le 31 octobre 2019, a surpris tout le monde le 27 mars dernier en annulant le relèvement de taux prévu pour cette année. La BCE souhaite s’en tenir à ses taux-clés actuels encore jusqu’à la fin de l’année au moins. Les taux directeurs stagnent à un plancher record de 0,0% depuis 2016. Si la conjoncture venait à se dégrader au-delà des craintes, la première hausse depuis l’année 2011 pourrait être reportée encore plus longtemps si nécessaire. « Nous ne manquons pas d’instruments pour accomplir notre mandat », a expliqué M. Draghi. Les autorités monétaires étudient par ailleurs les effets secondaires des taux durablement bas pour les banques. (Source : Thomson Reuters, revue de presse, 27.03.2019) Jusqu’où M. Draghi ouvrira-t-il encore le robinet monétaire? Cela dépendra de la suite des évènements. Les perspectives ne sont guère réjouissantes actuellement. Dans le cadre de prévisions établies conjointement, les instituts ifo, KOF de Zurich et Istat de Rome estiment que la croissance ne dépassera pas 0,2% dans la zone euro en ce début d’année. Au cours des trimestres à venir, le PIB ne devrait afficher qu’une faible hausse de 0,3%. (Source : Thomson Reuters, revue de presse, 02.04.2019).

L’Euro STOXX 50™ a malgré tout poursuivi sa tendance haussière entamée en début d’année dans l’espoir que le niveau bas des taux perdure. L’indice a gagné près de 13% depuis janvier. Les poids lourds européens Deutsche Post, LVMH et SAP ont progressé bien davantage. Le titre du géant du luxe mondial a même augmenté d’un tiers.¹ Des nouvelles réjouissantes ont accompagné cette envolée puisque le groupe français a en effet clôturé l’exercice passé avec de nouvelles valeurs record. De plus, Bernard Arnault, PDG et actionnaire majoritaire du groupe, s’est montré raisonnablement optimiste pour 2019. (Source : Thomson Reuters, revue de presse, 30.01.2019).

Opportunités: L’ER Kick-In GOAL (symbole : KBIUDU) sur Deutsche Post, LVMH et SAP s’en sort sans nouvelle hausse de cours. Si chacune des barrières du trio reste intacte – Deutsche Post affiche actuellement l’écart le plus faible avec 24,65% – le produit génèrera en à peine une année un rendement de 7,9%. L’ETT (symbole : ETSX5) sur l’Euro STOXX 50™ s’adresse
en revanche aux investisseurs qui souhaitent participer sans protection partielle aux opportunités qu’offrent les 50 plus gros titres de la zone euro.²

Risques: les produits présentés n’offrent pas de protection du capital. Avec un ETT, dès que l’indice sous-jacent tombe en-dessous du prix d’entrée, des pertes se produisent. Si, pendant la durée de l’investissement, un des sous-jacents du Kick-In GOAL atteint une seule fois le niveau de sa barrière («Kick-In Level») ou descend en dessous, et que la fonction Early Redemption ne s’applique pas, le montant remboursé en espèces à maturité par amortissement est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du trio (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

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Indice Euro STOXX 50™ (5 ans)¹

Les 50 plus grandes entreprises cotées en bourse de la zone euro ont récemment rebondi avec dynamisme. En revanche, l’Euro STOXX 50™ n’a finalement pas progressé au cours des cinq dernières années.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 03.04.2019

Deutsche Post vs. LVMH vs. SAP
(5 ans, aux fins d’illustration uniquement, données en %)¹

Les Blue Chips européennes Deutsche Post, LVMH et SAP ont suivi un rythme différent depuis 2014. L’action LVMH, qui a plus que doublé, a enregistré les gains les plus élevés.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 03.04.2019

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

ETT sur Euro STOXX 50™ Net Return Index

Symbol ETSX5
SVSP Name Tracker Certifikat
SVSP Code 1300
Sous-jacent Euro STOXX 50™ Net Return Index
Conversion ratio 10:1
Devise EUR
Frais de gestion 0.00% p.a.²
Participation 100%
Echéance Open End
Émetteur UBS AG, London
Bid/Ask EUR 712.00 / 712.50
 
Termsheet

8.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL sur Deutsche Post / LVMH / SAP

Symbol KBIUDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Sous-jacent Deutsche Post, LVMH, SAP
Devise EUR
Coupon 8.00% p.a.
Kick-In Level (Distance) Dt. Post: EUR 29.70 (25.18%)
LVMH: EUR 335.00 (50.97%)
SAP: EUR 103.70 (48.19%)
Rendement latéraux 7.38% / 7.15% p.a.
Echéance 03.04.2020
Émetteur UBS AG, London
Bid/Ask 99.60% / 100.60%
 
Termsheet

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Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 03.04.2019

Apérçu du marché

Index Citation Semaine¹
SMI™ 9’570.09 1.9%
SLI™ 1’477.30 3.1%
S&P 500™ 2’873.40 2.4%
Euro STOXX 50™ 3’435.56 3.4%
S&P™ BRIC 40 4’380.80 3.3%
CMCI™ Compos. 938.56 1.0%
Gold (troy ounce) 1’295.30 -1.6%

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

L’index VSMI™ est calculé depuis 2005. Il affiche la volatilité des actions inclus dans le SMI™ index. Pour la calculation, un portefeuille est utilisé qui ne réagit qu’au variations de la volatilité au lieu des variations des prix. En le faisant, la méthodologie du VSMI™ utilise la volatilité carré, connu sous le terme variance, des options sur le SMI avec 30 jours jusqu’à l’échéance négociées à la Bourse Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 03.04.2019

Clariant, Givaudan, Lonza
Une branche faible, des titres solides

Le moral est parfois meilleur que le contexte : la fédération de l’industrie chimique allemande (VCI) a fini par revoir considérablement à la baisse ses prévisions pour 2019. Les experts tablent sur un repli de la production d’un bon 3,5% en Allemagne, la première économie d’Europe. En décembre 2018, on parlait pourtant encore d’une hausse modérée de 1,5%. (Source : VCI, communiqué de presse, 12.03.2019) Mais cela ne semble pas perturber les investisseurs plus que cela : le cours des entreprises suisses de produits chimiques spéciaux Clariant, Givaudan et Lonza grimpent depuis le début de l’année.¹ Si le trio marquait une pause maintenant, l’Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (symbole : KDIWDU) en souscription serait le produit adapté : si la barrière de 60% des cours initiaux reste intacte, le produit générera au plus tard dans deux ans le rendement maximum de 7% par an.

Lonza a connu une phase de nervosité en début d’année. Contre toute attente, le CEO Richard Ridinger a annoncé son départ et passé le relais le 1er mars 2019 à son successeur, Marc Funk, qui dirigeait auparavant la Division Pharma & Biotech. Mais cela ne change en rien la stratégie de croissance de l’entreprise. En 2019, son chiffre d’affaires devrait croître de 5 à 9% et sa marge EBITDA principale devrait « se maintenir à un niveau élevé ». La société a signé un rendement de 27,3% en 2018. Il devrait s’établir à 30% d’ici 2022. (Source : Lonza, communiqué de presse, 30.01.2019) Même l’entreprise de produits chimiques spéciaux Clariant en pleine restructuration a partagé des prévisions à moyen terme. Elle a annoncé une croissance supérieure à la moyenne ainsi qu’une hausse de la rentabilité d’ici 2021, sans toutefois indiquer de chiffres précis. (Source : Clariant, communiqué, 13.02.2019) De même, Givaudan a laissé entrevoir une croissance future grâce à des reprises. En 2018, le fabricant d’arômes et de parfums a enregistré une hausse de son chiffre d’affaires de 9,4% grâce à des acquisitions. (Source : Givaudan, communiqué de presse, 25.01.2019)

Opportunités: Le nouvel Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (symbole : KDIWDU) permet d’investir avec une protection partielle dans le trio d’entreprises de chimie suisses que sont Clariant, Givaudan et Lonza. Le produit donne aux sous-jacents une marge de près de 40% à la baisse sans mettre en péril l’opportunité maximale de gain de 7% p.a. La durée maximale de deux ans peut être réduite d’un an tout au plus en raison de la fonction Early Redemption.

Risques: il n’existe aucune protection du capital pour le produit présenté. Si, pendant la durée de l’investissement, l’un des sous-jacents cote une seule fois au niveau ou en dessous de sa barrière respective (Kick-In Level), et que, de plus, la fonction d’Early Redemption ne s’applique pas, le remboursement par amortissement en espèces à l’échéance est basé sur la performance la plus faible (sur la base du Strike) du trio (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les certificats, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

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Clariant vs. Givaudan vs. Lonza
(5 ans, aux fins d’illustration uniquement, données en %)¹

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 03.04.2019

7.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL sur Clariant / Givaudan / Lonza

Symbol KDIWDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Sous-jacent Clariant, Givaudan, Lonza
Devise CHF
Coupon 7.00% p.a.
Kick-In Level (Barrière) 60.00%
Echéance 12.04.2021
Émetteur UBS AG, London
Date de fixation du prix 10.04.2019, 15:00 h
 
Termsheet

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Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 03.04.2019

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

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Weekly Hits: Zone euro, Clariant, Givaudan & Lonza2019-04-05T10:28:32+02:00

Weekly-Hits: Eurozone, Clariant, Givaudan & Lonza


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KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 04.04.2019
  • Thema 1: Eurozone – Mario lässt den Geldhahn offen
  • Thema 2: Clariant, Givaudan, Lonza – Schwache Branche, starke Titel
  • Thema 3: Rohstoffmonitor – März 2019

Eurozone
Mario lässt den Geldhahn offen

Es braut sich etwas zusammen über Europa: Auf der einen Seite steht der drohende Handelskonflikt zwischen den USA und China sowie der EU. Auf der anderen Seite der Brexit, der sich immer mehr in Richtung ungeregelter Ausstieg Grossbritanniens aus der EU bewegt. Diese Faktoren könnten dafür sorgen, dass sich die Konjunktur weiter abkühlt. Beispielsweise tauchte der Einkaufsmanagerindex für die Eurozone im März um 0.6 Punkte auf 51.3 Zähler ab, der drittschwächste Wert in den vergangenen rund viereinhalb Jahren. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 22.03.2019) Die EZB ist aber bereits vorbereitet: Um eine mögliche Rezession zu verhindern, verschieben die Währungshüter überraschend die Zinswende. Tiefe Leitsätze sind zwar ärgerlich für Sparer, in der Regel aber gut für die Aktienmärkte. Wer sich im Euroraum engagieren möchte, hat je nach Risikoneigung verschiedene Möglichkeiten: Der ETT (Symbol: ETSX5) auf den Euro STOXX 50™ bietet eine vollständige Partizipation.² Wer auf einen Risikopuffer nicht verzichten möchte, wirft einen Blick auf den Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KBIUDU). Dieser basiert auf den Euro STOXX 50™-Schwergewichten Deutsche Post, LVMH und SAP und stellt eine achtenswerte Renditechance von 7.4 Prozent in Aussicht.

Es war eine faustdicke Überraschung, mit der das Oberhaupt der Europäischen Zentralbank am 27. März aufwartete. Mario Draghi, dessen Amtszeit am 31. Oktober 2019 endet, sagte die für dieses Jahr geplante Leitzinswende ab. Noch mindestens bis zum Jahresende möchte die EZB an ihren aktuellen Schlüsselsätzen festhalten. Die Leitzinsen liegen seit März 2016 auf dem Rekordtief von 0.0 Prozent. Sollte die Konjunktureintrübung noch stärker als befürchtet ausfallen, könnte die erste Erhöhung seit dem Jahr 2011 notfalls noch länger hinausgeschoben werden. «Wir haben keinen Mangel an Instrumenten, um unser Mandat zu erfüllen», sagte Draghi. Zudem stellen die Währungshüter die Nebenwirkungen der langeanhaltenden Niedrigzinsen für Banken auf den Prüfstand. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 27.03.2019) Wie weit Draghi den Geldhahn noch aufdrehen wird, kommt auf die weitere Entwicklung an. Der Ausblick fällt derzeit nicht rosig aus. Das Ifo-Institut geht in einer gemeinsamen Prognose mit den Instituten KOF aus Zürich und Istat aus Rom von einem kleinen Wachstum von 0.2 Prozent in der Eurozone zum Jahresauftakt aus. In den folgenden Quartalen soll das BIP mit 0.3 Prozent nur geringfügig höher ausfallen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 02.04.2019)
 
Dem ungeachtet setzte der Euro STOXX 50™ in der Hoffnung auf ein anhaltendes niedriges Zinsniveau seinen zu Jahresbeginn gestarteten Aufwärtstrend fort. Seit Silvester summiert sich der Zuwachs bereits auf 14.5 Prozent auf. Noch deutlich schneller kamen die europäischen Schwergewichte Deutsche Post, LVMH und SAP voran. Der weltgrösste Luxuskonzern LVMH verteuerte sich gar um knapp 30 Prozent.¹ Begleitet wurde der Anstieg mit positiven News. So schlossen die Franzosen das vergangene Geschäftsjahr mit neuen Rekordwerten ab. Zudem äusserte sich Firmenchef und Grossaktionär Bernard Arnault vorsichtig optimistisch zu 2019. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 30.01.2019)


Chancen: Der ER Kick-In GOAL (Symbol: KBIUDU) auf Deutsche Post, LVMH und SAP kommt ohne weitere Kursanstiege aus. Bleiben die jeweiligen Barrieren des Trios unversehrt – aktuell weist die Deutsche Post mit 25.18 Prozent den geringsten Abstand auf – erzielt das Produkt in knapp einem Jahr eine Rendite von 7.4 Prozent. Der ETT (Symbol: ETSX5) auf den Euro STOXX 50™ richtet sich dagegen an Anleger, die ohne Teilschutz an den Chancen der 50 grössten Titeln der Euro-Zone teilnehmen möchten.²

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Euro STOXX 50™-Index (5 Jahre)¹
Eine dynamische Wende vollzogen jüngst die 50 grössten börsennotierten Unternehmen der Eurozone. Unter dem Strich kam der Euro STOXX 50™ in den vergangenen fünf Jahren aber nicht voran.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 03.04.2019

Deutsche Post vs. LVMH vs. SAP (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Ein unterschiedliches Tempo schlugen die europäischen Blue Chips Deutsche Post, LVMH und SAP seit 2014 ein. Die höchsten Zugewinne erzielte die LVMH-Aktie, die sich mehr als verdoppeln konnte.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 03.04.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
ETT auf den Euro STOXX 50™ Net Return Index

Remove
Symbol ETSX5
SVSP Name Tracker-Zertifikate
SVSP Code 1300
Basiswert Euro STOXX 50™ Net Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 712.00 / 712.50

Add
 
Termsheet

8.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL auf Deutsche Post / LVMH / SAP

Remove
Symbol KBIUDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Deutsche Post, LVMH, SAP
Handelswährung EUR
Coupon 8.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Abstand) Dt. Post: EUR 29.70 (25.18%)
LVMH: EUR 335.00 (50.97%)
SAP: EUR 103.70 (48.19%)
Seitwärtsrendite 7.38% / 7.15% p.a.
Verfall 03.04.2020
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 99.60% / 100.60%
s

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 03.04.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’570.09 1.9%
SLI™ 1’477.30 3.1%
S&P 500™ 2’873.40 2.4%
Euro STOXX 50™ 3’435.56 3.4%
S&P™ BRIC 40 4’380.80 3.3%
CMCI™ Compos. 938.56 1.0%
Gold (Feinunze) 1’295.30 -1.6%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Clariant, Givaudan, Lonza
Schwache Branche, starke Titel

 
Manchmal ist die Stimmung besser als die Lage: Der Verband der Chemischen Industrie (VCI) senkte seine 2019er-Prognose zuletzt deutlich. Die Experten rechnen damit, dass in Deutschland, der grössten Volkswirtschaft Europas, die Produktion um satte 3.5 Prozent zurückgehen wird. Noch im Dezember 2018 war von einem moderaten Plus von 1.5 Prozent die Rede. (Quelle: VCI, Medienmitteilung, 12.03.2019) Dies scheint Anleger aber nicht weiter zu stören: Die Kurse der heimischen Spezialchemietitel Clariant, Givaudan und Lonza haussieren seit Jahresbeginn.¹ Sollte sich das Trio nun eine Pause gönnen, ist der in Zeichnung stehende Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KDIWDU) das passende Produkt: Bleibt die Barriere bei 60 Prozent der Startkurse unversehrt, wirft das Produkt spätestens in zwei Jahren den Höchstbetrag von 7.00 Prozent p.a. ab.

Zu Irritation kam es Anfang des Jahres bei Lonza. Überraschend kündigte CEO Richard Ridinger seinen Rücktritt an und übergab das Zepter am 1. März 2019 seinem Nachfolger Marc Funk, der zuvor die Division Pharma & Biotech leitete. An der Wachstumsstrategie des Unternehmens ändert sich dadurch aber nichts. 2019 wird ein Umsatzplus im mittleren bis hohen einstelligen Bereich sowie eine Kern-EBITDA-Marge auf «anhaltend hohem Niveau» erwartet. Die Rendite lag 2018 bei 27.3 Prozent. Bis zum Jahr 2022 soll diese auf 30 Prozent zulegen. (Quelle: Lonza, Medienmitteilung, 30.01.2019) Auch der Spezialchemiekonzern Clariant, der sich inmitten eines Umbaus befindet, traut sich eine Mittelfristprognose zu. Bis 2021 wird ein überdurchschnittliches Wachstum sowie eine höhere Profitabilität erwartet, genaue Zahlen wurden aber nicht genannt. (Quelle: Clariant, Medienmitteilung, 13.02.2019) Givaudan kündigte derweil an, auch künftig mit Hilfe von Übernahmen zu wachsen. 2018 erzielte der Aromen- und Dufthersteller dank Akquisitionen ein Umsatzplus von 9.4 Prozent. (Quelle: Givaudan, Medienmitteilung, 25.01.2019)
 

Chancen:Der neue Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KDIWDU) ermöglicht eine teilgeschützte Investition in das heimische Chemie-Trio aus Clariant, Givaudan und Lonza. Das Produkt gewährt den Basiswerten einen Spielraum von knapp 40 Prozent nach unten, ohne dass die maximale Gewinnchance von 7.00 Prozent p.a. in Gefahr gerät. Die Maximallaufzeit von zwei Jahren kann aufgrund der ER-Funktion um höchstens ein Jahr verkürzt werden.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Zertifikaten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Clariant vs. Givaudan vs. Lonza (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 03.04.2019

 
7.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL auf Clariant / Givaudan / Lonza
Remove
Symbol KDIWDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Clariant, Givaudan, Lonza
Handelswährung CHF
Coupon 7.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60.00%
Verfall 12.04.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 10.04.2019, 15:00 Uhr

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 03.04.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
 
 

Rohstoffmonitor
März 2019

Performance Einzelrohstoffe:Im März schossen die Schweinepreise in die Höhe. Der Grund dafür ist die Afrikanische Schweinepest, die im Reich der Mitte ausgebrochen ist und für die Tiere meist tödlich verläuft. Laut der chinesischen Regierung sind die Sauenbestände zur Ferkelzucht um 15 Prozent gefallen. Aufgrund des steigenden Ölpreises verteuerte sich Benzin in den vergangenen vier Wochen um mehr als fünf Prozent. Auf keinen guten Monat blicken die Edelmetalle zurück. Sowohl Gold als auch Silber verzeichneten Einbussen. Weizen blieb aufgrund einer verschärften Konkurrenzsituation – insbesondere durch Russland – weiter unter Druck.

Monatsperformance Einzelrohstoffe im März 2019 (USD)¹

Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im März 2019 in US-Dollar.

 

Stand: 31.03.2019Quelle: UBS AG

CMCI™ Sektor-Indizes:Bei den UBS Bloomberg CMCI Sektor-Indizeskam es im März zu unterschiedlichen Kursverläufen. Während Lebendvieh angetrieben von den Schweinepreisen starke Zuwächse verzeichnen konnte, gingen Agrarrohstoffe und Edelmetalle leicht zurück. Alles in allem legte der breitgefasste Composite-Index im März zu. Auf Sicht von zwölf Monaten befindet sich das Barometer damit nur noch knapp in der Verlustzone.
 
Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI-Lancierung im Januar 2007 (USD)¹
Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes im Vergleich zum UBS Bloomberg CMCI Composite Index seit dessen Lancierung im Januar 2007.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.03.2019

Performance UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes (USD)¹
Total-Return-Performance der einzelnen UBS Bloomberg CMCI Sektor-Indizes im März 2019.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.03.2019

 
Meistgehandelte UBS ETF auf CMCI™:Am gefragtesten war im abgelaufenen Monat der ETC auf den diversifizierten CMCI DJ UBS Maturity Index. Ebenfalls stark nachgefragt wurde der CMCI Composite Index, welcher 27 Rohstoffe aus den Sektoren Energie, Edelmetalle, Industriemetalle, landwirtschaftliche Güter und Viehwirtschaft umfasst. Die beste Performance zeigten allerdings die Partizipationsprodukte auf Energie und Öl. 
 
Meistgehandelte UBS ETCs auf UBS Bloomberg CMCI™ Indizes im März 2019
Produkt Symbol Währung Monatsperformance¹ Anteil am Gesamtvolumen
UBS ETC on CMCI DJ UBS Maturity TDJCM USD 0.2% 29.2%
UBS ETC on CMCI Energy TENCI USD 2.0% 21.5%
UBS ETC on CMCI Industrial Metals TIMCI USD 0.2% 11.3%
UBS ETC on CMCI Composite TCMCI USD -0.7% 8.4%
UBS ETC on CMCI Nickel TLNCI USD -0.9% 5.8%
UBS ETC on CMCI Gold EGCCI EUR -1.4% 4.2%
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil ECLCI EUR 3.1% 3.8%
UBS ETC on CMCI Brent Crude CCOCI CHF 2.0% 3.1%
UBS ETC on CMCI Composite CCMCI CHF 0.3% 2.3%
Add
Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtlvolumen aller UBS ETCs auf CMCI Indizes an der SIX Structured Products Exchange.
Quelle: UBS AG
Stand: 31.03.2019
 

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Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2017. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. 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Weekly-Hits: Eurozone, Clariant, Givaudan & Lonza2019-04-04T12:52:03+02:00

Weekly Hits: Technologie financière & Swiss Derivative Awards

KeyInvest Weekly Hits

Vendredi, 29.03.2019

  • Thème 1: Technologie financière - Une branche qui a le vent en poupe
  • Thème 2: Swiss Derivative Awards - Deux prix pour UBS

Technologie financière
Une branche qui a le vent en poupe

Alors qu’il manque encore quelques points au SMI™ pour renouer avec son plus haut historique de l’an passé, le Solactive FinTech 20 Total Return Index affiche de son côté une belle envolée. La variante en francs du baromètre enregistre déjà un gain supérieur à 20% depuis le début de l’année.¹ Une étude très récente confirme le vif intérêt que suscite cette nouvelle branche. Selon l’analyse « The Pulse of Fintech 2018 » réalisée par KPMG, les investissements mondiaux dans les start-ups de la technologie financière ont plus que doublé entre 2017 et 2018 en passant de 50,8 à 111,8 milliards de dollars américains. Les méga-transactions telles que l’investissement de Blackstone dans Refinitiv, le prestataire de données de marchés financiers, pour 17 milliards de dollars américains tirent le volume vers le haut. Avec les UBS PERLES sur le Solactive FinTech TR Index, les investisseurs peuvent s’engager de manière diversifiée dans le secteur. Le produit est disponible dans trois monnaies : franc suisse (symbole : FINTE), euro (symbole : FINTEE) et dollar américain (symbole : FINTEU).

Les activités de fusions & acquisitions ainsi que les cycles de financement mondiaux présentent des disparités régionales. Ainsi, tandis que les investissements dans la technologie financière ont presque triplé de 12,2 à 34,2 milliards de dollars américains en Europe, ils ont « seulement » doublé outre-Atlantique. Néanmoins, avec un volume de transactions de 52,5 milliards de dollars américains, les États-Unis mènent la danse dans ce domaine. En Europe, les principales transactions ont impliqué Worldplay qui a été rachetée au premier trimestre par Vantiv le spécialiste américain des cartes de crédit pour près de 13 milliards de dollars américains, mais surtout Nets, le prestataire de paiements. L’évolution du volume moyen des transactions de fusions & acquisitions montre bien que le montant des opérations flambe. En Europe, il est passé de 23,7 millions de dollars américains en 2017 à 62,5 millions de dollars américains en 2018. (Source : KPMG, « The Pulse of Fintech 2018 », 13.02.2019)

Le Solactive FinTech TR Index comporte un grand nombre d’entreprises très variées du secteur. Qu’il s’agisse de traitements des paiements, de systèmes de logiciels bancaires complets ou d’analyses de données financières, le baromètre se base sur 20 « Pure Players » différents du domaine de la technologie financière. Il inclut par exemple Adyen, une société néerlandaise ambitieuse dont les opérations sont en pleine expansion. Spécialisée dans les traitements de paiements numériques, Adyen est cotée en bourse depuis l’année dernière seulement mais la valeur de son titre a déjà presque triplé par rapport au cours d’émission.¹ En 2018, son bénéfice opérationnel a progressé de 83% et sa marge est passée de 49% à 52%. Mais cela ne suffit toujours pas à Adyen puisque la direction vise une marge bénéficiaire supérieure à 55% à long terme. (Source : Adyen, rapport financier, 27.02.2019)
L’indice de stratégie inclut aussi la société suisse Temenos. Ce fabricant de logiciels bancaires affiche également une forte croissance et ce, depuis plusieurs années déjà. Entre 2014 et 2018, son chiffre d’affaires et son EBITDA (résultat d’exploitation avant intérêts, impôts et amortissements) n’ont cessé de grimper. Pendant cette période, ses recettes ont augmenté de 79,4% et son EBITDA de 85,6%. Cette tendance positive devrait se poursuivre: pour 2019, Temenos prévoit d’accroître ses recettes de 16% à 19% et son bénéfice opérationnel de 18% environ. (Source : Temenos, rapport financier 2018, 25.03.2019)

Opportunités: le Solactive FinTech TR Index offre une possibilité d’investissement intéressante dans le secteur de la technologie financière en plein essor. Il est revu et adapté si nécessaire deux fois par an, en mars et en septembre, afin que le sous-jacent reste d’actualité. Les UBS Open End PERLES (symboles : FINTE, FINTEE, FINTEU) participent pleinement à l’évolution de l’indice de stratégie. Seule une commission de gestion de 0,75% p.a. est déduite. Étant donné qu’il s’agit d’un indice Total Return, les versements de dividendes des membres ne sont pas perdus car ils sont réinvestis nets dans l’indice.

Risques: les Open End PERLES ne bénéficient d’aucune protection du capital. En conséquence, une évolution négative des sous-jacents génère les pertes correspondantes pour le produit structuré. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Solactive FinTech TR Index depuis le 03.04.2015¹

Le Solactive FinTech TR Index a également dû payer son tribut à la correction de marché du quatrième trimestre 2018. Mais il s’est vivement repris : la variante en franc suisse a même atteint un nouveau plus haut.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 27.03.2019

Temenos vs. SMIM™
(5 ans, aux fins d’illustration uniquement, données en%)¹

L’action Temenos n’a laissé aucune chance au SMIM™ ces cinq dernières années. Le cours de la Mid Cap suisse a plus que quadruplé pendant la période.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 27.03.2019

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

Open End PERLES sur Solactive FinTech 20 Total Return Index (CHF)

Symbol FINTE
SVSP Name Tracker Certifikat
SVSP Code 1300
Sous-jacent Solactive FinTech 20 Total Return Index
Conversion ratio 1.0108:1
Devise CHF
Frais de gestion 0.75% p.a.
Participation 100%
Echéance Open End
Émetteur UBS AG, London
Bid/Ask CHF 186.80 / 188.80
 
Termsheet

Open End PERLES sur Solactive FinTech 20 Total Return Index (USD)

Symbol FINTEU
SVSP Name Tracker Certifikat
SPVSP Code 1300
Sous-jacent Solactive FinTech 20 Total Return Index
Conversion ratio 1:1.013685
Devise USD
Frais de gestion 0.75% p.a.
Participation 100%
Echéance Open End
Émetteur UBS AG, London
Bid/Ask USD 175.50 / 177.30
 
Devise EUR

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 27.03.2019

Apérçu du marché

Index Citation Semaine¹
SMI™ 9’390.59 -0.8%
SLI™ 1’433.27 -1.7%
S&P 500™ 2’805.37 -0.7%
Euro STOXX 50™ 3’322.04 -1.5%
S&P™ BRIC 40 4’239.28 -3.1%
CMCI™ Compos. 928.97 -1.4%

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

L’index VSMI™ est calculé depuis 2005. Il affiche la volatilité des actions inclus dans le SMI™ index. Pour la calculation, un portefeuille est utilisé qui ne réagit qu’au variations de la volatilité au lieu des variations des prix. En le faisant, la méthodologie du VSMI™ utilise la volatilité carré, connu sous le terme variance, des options sur le SMI avec 30 jours jusqu’à l’échéance négociées à la Bourse Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 27.03.2019

Swiss Derivative Awards
Deux prix pour UBS

La 14e édition des Swiss Derivative Awards s’est déroulée le 21 mars 2019 à Zurich. Au cours de la soirée, le jury a distingué cinq produits structurés et décerné la mention « Top Service » à quatre émetteurs. UBS a remporté l’un des trophées convoités dans chacune des deux catégories. Les membres du jury ont désigné le 100% Capital Protected Note (CPN) sur WTI Crude Oil (symbole : KBTVDU) « Meilleur produit de matières premières ». Ce produit jouit d’une protection totale du capital à l’échéance. En parallèle, le CPN participe, sur la base du Strike et également à l’échéance, à la hausse du cours du pétrole avec un taux de participation de 150%.

Selon Derivative Partners AG, l’organisateur de cette soirée des « Oscars du secteur des produits dérivés », 250 invités issus de l’industrie européenne des produits dérivés ont assisté aux Swiss Derivative Awards 2019 à l’AURA de Zurich. Tous étaient impatients de voir quelles solutions de placement le jury composé de quatre experts désignerait cette année « meilleurs produits structurés de Suisse ». Quatre émetteurs ont par ailleurs reçu la mention « Top Service » particulièrement convoitée puisqu’elle se fonde sur huit critères différents dont le Market Making, le Pricing, le site internet mais aussi un vote des investisseurs. UBS fait partie des quatre lauréats qui ont rempli l’ensemble des critères pour ce prix.

Jérôme Allet, Head UBS Public Distribution Switzerland, avait déjà reçu l’un des trophées prisés plus tôt dans la soirée pour le 100 % CPN sur WTI Crude Oil (symbole : KBTVDU) qui s’est imposé dans la catégorie « Meilleur produit de matières premières » malgré une concurrence féroce. Le jury a ainsi récompensé l’idée sous-tendant cette solution de placement lancée en 2018 selon laquelle une participation disproportionnée à la hausse du prix du pétrole est possible avec une protection totale du capital. En raison des craintes de surproduction circulant sur les marchés, le sous-jacent s’est considérablement replié au quatrième trimestre 2018, mais il a repris de la vigueur après la décision de l’OPEP et d’autres pays producteurs (OPEP+) en décembre dernier de réduire la production.¹

Opportunités: certes, le contrat à terme sur WTI arrivant prochainement à échéance n’atteint pas encore le Strike du CPN (66,22 dollars américains) mais le produit n’arrive à échéance qu’en juin 2022. Il reste donc assez de temps pour que la composante de participation entre en jeu: dès que le contrat à terme dépasse le niveau du Strike à l’échéance, le CPN participe aux gains de manière disproportionnée avec un taux de 150%. Si le WTI ne dépasse pas ou n’atteint pas la barre déterminante, la protection du capital s’applique. À l’échéance, le nominal est garanti à 100%.

Risques: la protection du capital n’entre en jeu qu’à la date d’échéance pour le CPN. Le produit peut subir des fluctuations de prix pendant la période. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

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WTI Crude Oil Future (USD / Barrel) 5 ans

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 27.03.2019

100% Capital Protected Note sur WTI Crude Oil Future

Symbol KBTVDU
SVSP Name Capital Protection Certificate with Participation
SPVSP Code 1100
Sous-jacent WTI Crude Oil Future
Nominal USD 1’000
Protection du capital 100%
Participation 150%
Echéance 20.06.2022
Émetteur UBS AG, London
Bid/Ask 99.35% / 100.40%
 
Termsheet

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Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 27.03.2019

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

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Weekly Hits: Technologie financière & Swiss Derivative Awards2019-03-29T10:53:17+01:00

Weekly Hits: FinTech & Swiss Derivative Awards


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 28.03.2019
  • Thema 1: FinTech – Eine Branche im Aufwind
  • Thema 2: Swiss Derivative Awards – Zwei Auszeichnungen für UBS

FinTech
Eine Branche im Aufwind

Während dem SMI™ noch einige Punkte auf sein Allzeithoch aus dem vergangenen Jahr fehlen, ist dem Solactive FinTech 20 Total Return Index soeben der Ausbruch nach oben gelungen. Allein seit dem Jahreswechsel steht bei der Franken-Variante des Barometers ein Zugewinn von mehr als einem Fünftel zu Buche.¹ Dass die junge Branche weiterhin sehr gefragt ist, zeigt eine jüngste Studie. Laut der Analyse «The Pulse of Fintech 2018» von KPMG haben sich die weltweiten Investitionen in FinTech-Start-ups in 2018 im Vergleich zum Vorjahr von 50.8 auf 111.8 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt. Mega-Deals wie das Blackstone-Investment in den Finanzmarktdaten-Anbieter Refinitiv für 17 Milliarden US-Dollar trieben das Volumen nach oben. Anleger können sich mit UBS PERLES auf den Solactive FinTech 20 TR Index diversifiziert im Sektor engagieren. Dabei kann unter drei Währungstranchen ausgewählt werden: Schweizer Franken (Symbol: FINTE), Euro (Symbol: FINTEE) und US-Dollar (Symbol: FINTEU).

Bei den weltweiten M&A-Deals und Finanzierungsrunden zeigen sich regionale Unterschiede. Während sich beispielsweise die FinTech-Investitionen in Europa von 12.2 auf 34.2 Milliarden US-Dollar nahezu verdreifachten, kam es in Übersee «nur» zu einer Verdoppelung. Mit FinTech-Deals in Höhe von 52.5 Milliarden US-Dollar sind die USA allerdings weltweit führend. In Europa wurde neben Worldpay – das Unternehmen wurde im ersten Quartal von dem US-Kartenspezialisten Vantiv für knapp 13 Milliarden US-Dollar übernommen – das meiste Geld in den Zahlungsdienstleister Nets gesteckt. Dass dabei immer tiefer in die Tasche gegriffen wird, zeigt sich bei der Entwicklung des durchschnittlichen M&A-Volumens. Dieses stieg in Europa von 23.7 Millionen US-Dollar in 2017 auf 62.5 Millionen US-Dollar in 2018. (Quelle: KPMG, «The Pulse of Fintech 2018», 13.02.2019) 
 
Im Solactive FinTech 20 TR Index finden sich eine Vielzahl von unterschiedlichen Unternehmen aus dem Sektor. Egal, ob Zahlungsabwicklung, komplette Banken-Software-Systeme oder Finanzdatenanalyse, das Barometer basiert auf 20 unterschiedlichen Pure Playern aus dem FinTech-Bereich. Mit dabei ist zum Beispiel ein aufstrebendes Unternehmen namens Adyen. Die Niederländer sind erst im vergangenen Jahr an die Börse gegangen, deren Wert hat sich seither im Vergleich zur Emission aber bereits nahezu verdreifacht.¹ Operativ ist der Spezialist für digitale Zahlungsabwicklungen ebenfalls auf Wachstumskurs. 2018 legte der operative Gewinn um 83 Prozent zu, die Marge verbesserte sich von 49 auf 52 Prozent. Das reicht Adyen aber noch nicht, langfristig hat sich das Management eine Gewinnspanne von mehr als 55 Prozent vorgenommen. (Quelle: Adyen, Finanzbericht, 27.02.2019)Auch die heimische Temenos ist bei dem Strategie-Index mit von der Partie. Beim Bankensoftware-Hersteller zeigt sich ebenfalls starkes Wachstum – und das bereits seit Jahren. Zwischen 2014 und 2018 legten Umsatz und Ebitda (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) kontinuierlich zu. Die Erlöse kamen in diesem Zeitraum um 79.4 Prozent voran, das Ebitda sogar um 85.6 Prozent. Der positive Trend soll weiterhin anhalten: Für 2019 plant Temenos mit einem Erlösplus zwischen 16 und 19 Prozent, beim operativen Gewinn mit einem Anstieg von etwa 18 Prozent. (Quelle: Temenos, Geschäftsbericht 2018, 25.03.2019)


Chancen: Der Solactive FinTech 20 TR Index bietet eine interessante Investment-Möglichkeit in den aufstrebenden FinTech-Sektor. Damit der Basiswert immer frisch bleibt, wird er zweimal jährlich – jeweils im März und September – überprüft und gegebenenfalls angepasst. Die UBS Open End PERLES (Symbole: FINTE, FINTEE, FINTEU) nehmen vollständig an der Entwicklung des Strategieindex teil. Einzig eine Verwaltungsgebühr von 0.75 Prozent p.a. wird abgezogen. Da es sich um einen Total Return-Index handelt, gehen die Dividendenzahlungen der Mitglieder nicht verloren, diese werden netto in den Index reinvestiert.

Risiken:Open End PERLES sind nicht kapitalgeschützt. Daher führt eine negative Entwicklung des Basiswerts zu entsprechenden Verlusten beim strukturierten Produkt. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Solactive FinTech 20 TR Index seit 03.04.2015¹
Der Marktkorrektur im vierten Quartal 2018 musste auch der Solactive FinTech 20 TR Index Tribut zollen. Doch fiel die Erholung dynamisch aus: Die Franken-Variante ist soeben auf ein neues Hoch ausgebrochen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 27.03.2019

Temenos vs. SMIM™ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Keine Chance liess die Temenos-Aktie dem SMIM™ in den vergangenen fünf Jahren. Der heimische Mid Cap konnte sich in diesem Zeitraum mehr als vervierfachen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 27.03.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Open End PERLES auf den Solactive FinTech 20 Total Return Index (CHF)

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Symbol FINTE
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Solactive FinTech 20 Total Return Index
Bezugsverhältnis 1.0108:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 186.80 / 188.80

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Termsheet

Open End PERLES auf den Solactive FinTech 20 Total Return Index (USD)

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Symbol FINTEU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Solactive FinTech 20 Total Return Index
Bezugsverhältnis 1:1.013685
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 175.50 / 177.30

Add
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 27.03.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’390.59 -0.8%
SLI™ 1’433.27 -1.7%
S&P 500™ 2’805.37 -0.7%
Euro STOXX 50™ 3’322.04 -1.5%
S&P™ BRIC 40 4’239.28 -3.1%
CMCI™ Compos. 928.97 -1.4%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Swiss Derivative Awards
Zwei Auszeichnungen für UBS

 
Zum 14. Mal fanden am 21. März 2019 die Swiss Derivate Awards statt. An der Abendveranstaltung in Zürich wurden fünf Strukturierte Produkte auf Basis eines Jury-Entscheids ausgezeichnet. Darüber hinaus sicherten sich vier Emittenten das Prädikat «Top Service». UBS konnte in beiden Wertungen eine der begehrten Trophäen entgegennehmen. Als «Bestes Rohstoffprodukt» zeichneten die Juroren die 100 Prozent Capital Protected Note (CPN) auf WTI Crude Oil (Symbol: KBTVDU) aus. Zum Laufzeitende besteht bei diesem Produkt ein vollständiger Kapitalschutz. Gleichzeitig nimmt die CPN, ausgehend vom Strike und ebenfalls per Verfalltermin, mit einer Partizipationsrate von 150 Prozent an einem steigenden Ölpreis teil.
 
250 geladene Gäste aus der europäischen Derivateindustrie waren im AURA Zürich nach Angaben der für die Organisation verantwortlichen Derivative Partners AG an den Swiss Derivative Awards 2019 vor Ort. Sie warteten gespannt darauf, welche Anlagelösungen die vierköpfige Experten-Jury in diesem Jahr als die besten Strukturierten Produkte der Schweiz auszeichnen würde. Ausserdem wurde bei dem als «Oscar-Nacht der Derivatbranche» geltenden Anlass das Prädikat «Top Service» verliehen. Diese Auszeichnung ist besonders begehrt, da sie auf acht verschiedenen Kriterien basiert. Neben Market Making, Pricing und Website zählt dazu ein Anleger Voting. UBS war einer von insgesamt vier Emittenten, welche sämtliche Voraussetzungen für diesen Preis erfüllten. Schon zuvor hatte Jérôme Allet, Head UBS Public Distribution Switzerland, eine der begehrten Trophäen entgegennehmen dürfen. Mit der 100 Prozent CPN auf WTI Crude Oil (Symbol: KBTVDU) konnte sich UBS in der Kategorie «Bestes Rohstoffprodukt» gegen starke Mitbewerber durchsetzen. Die Jury würdigte damit die hinter dieser im 2018 lancierten Anlagelösung steckende Idee: Bei vollständigem Kapitalschutz ist eine überproportionale Partizipation an einem steigenden Ölpreis möglich. Wegen der an den Märkten kursierenden Sorgen vor einer Überversorgung gab der Basiswert im vierten Quartal 2018 deutlich nach. Nachdem die OPEC zusammen mit weiteren Förderländern (OPEC+) im vergangenen Dezember eine Kürzung der Produktion beschlossen hatte, drehte die Notierung nach oben.¹
 

Chancen:Zwar trennt den nächstfälligen Terminkontrakt auf WTI noch ein Stück vom Strike der CPN (66.22 US-Dollar). Allerdings ist das Produkt erst im Juni 2022 fällig. Insofern bleibt genügend Zeit, damit die Partizipationskomponente greifen kann: Sobald der Future die Laufzeit oberhalb des Strikes beendet, nimmt die CPN mit einer Rate von 150 Prozent überproportional an den Zugewinnen teil. Schaffte es WTI nicht über die entscheidende Marke, respektive dreht nach unten, greift der Kapitalschutz. Per Laufzeitende ist das Nominal zu 100 Prozent garantiert.

Risiken:Der Kapitalschutz greift bei der CPN erst zum Verfalltermin. Währendder Laufzeit kann es zu Preisschwankungen kommen. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann 
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
WTI Crude Oil Future (USD je Barrel) 5 Jahre¹
Quelle: UBS AGStand: 27.03.2019

 
100% Capital Protected Note auf WTI Crude Oil Future
Remove
Symbol KBTVDU
SVSP Name Kapitalschutz-Zertifikat mit Partizipation
SVSP Code 1100
Basiswert WTI Crude Oil Future
Nominal USD 1’000
Kapitalschutz 100%
Partizipation 150%
Verfall  20.06.2022
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 99.35% / 100.40%
Nom

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 27.03.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

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UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. 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Weekly Hits: FinTech & Swiss Derivative Awards2019-03-28T09:07:05+01:00

Weekly Hits: Entreprises familiales, Apple & Netflix

KeyInvest Weekly Hits

Vendredi, 22.03.2019

  • Thème 1: Entreprises familiales - La réussite dans les gènes
  • Thème 2: Apple/Netflix - L’innovation en marche

Entreprises familiales
La réussite dans les gènes

Souvent, une image quelque peu poussiéreuse colle aux entreprises familiales. À tort, car elles ne manquent pas d’esprit d’innovation, ainsi qu’en atteste l’exemple de Swatch : le groupe vient de faire entrer ses célèbres chronomètres dans l’ère du numérique et il leur suffit désormais de quelques secondes pour se transformer en moyen de paiement. Les entreprises familiales de grande envergure jouent également un rôle important à l’échelle mondiale. Au total, 19 groupes suisses sont ainsi réunis dans le nouveau « Global Family Business Index », une initiative portée conjointement par EY et l’Université de Saint-Gall. Les 500 entreprises qui composent ce baromètre forment l’univers d’actions de deux Open End PERLES, l’un sur le Solactive Swiss Family Owned Companies Index (symbole : FAMSUU) et l’autre sur le Solactive Global Family Owned Companies Index (symbole : FAMCHU). Après déduction de frais de gestion annuels de 0,75%, les deux Tracker Certificats reproduisent à l’identique l’évolution des cours de leur indice respectif.

EY et l’Université de Saint-Gall ont récemment mené une étude sur le degré de réussite des entreprises familiales au cours des dernières années. Il s’est avéré que le chiffre d’affaires total des 500 multinationales observées est passé de 13,6 à près de 15 milliards de dollars américains, soit une hausse de 9,9%, entre 2017 et 2019. À titre de comparaison, les membres de l’indice Fortune 500, qui regroupe les sociétés ayant le chiffre d’affaires le plus élevé dans le monde, affichent seulement un taux de croissance moyen de leur chiffre d’affaires de 8,6% pour cette période. La majorité des entreprises familiales sont en outre implantées en Europe, avec une part de 46%, et les entreprises européennes ont même vu leur nombre augmenter à 230 au lieu de 224 en 2017. L’Amérique du Nord occupe la deuxième place, mais les entreprises familiales de cette région ont perdu un point de pourcentage par rapport à la situation d’il y a deux ans, atteignant une part de 30%. (Source : EY, 2019, Global Family Business Index Report, 15.02.2019).

Même si les titres technologiques sont toujours plus nombreux à rejoindre le Family Business Index ces derniers temps, les biens de consommation, qui représentent actuellement 31%, dominent toujours le classement sectoriel. Le numéro un mondial est le détaillant américain Walmart, avec un chiffre d’affaires avoisinant 486 milliards de dollars, suivi par Volkswagen. Les Suisses ne sont toutefois pas en reste, avec notamment Roche, qui intègre le top 20. (Source : EY, 2019, Global Family Business Index Report, 15.02.2019). Le conglomérat pharmaceutique des familles Hoffmann et Oeri a récemment réussi à marquer des points également sur le plan opérationnel. En 2018, son chiffre d’affaires a progressé de 7% et son bénéfice d’exploitation s’est même amélioré de 14%. Les principaux moteurs de cette croissance ont été le nouveau médicament de traitement de la sclérose en plaques Ocrevus, ainsi que les anticancéreux Perjeta, Tecentriq et Alecensa. Cette tendance positive devrait par ailleurs se poursuivre en 2019. La direction escompte que les recettes s’accroissent d’un pourcentage faible à moyen à un chiffre.

Opportunités: les bons de jouissance de Roche sont repris à la fois dans le Solactive Swiss Family Owned Companies Index et dans la déclinaison mondiale de ce baromètre. Dans le premier, cette entreprise de santé est le poids lourd absolu. Avec les Open End PERLES sur le Solactive Swiss Family Owned Companies Index (symbole : FAMSUU) et sur le Solactive Global Family Owned Companies Index (symbole : FAMCHU), les investisseurs peuvent aisément intégrer cette stratégie de placement aux perspectives prometteuses dans leur dépôt. Ils profitent alors aussi des dividendes nets des membres, qui sont réinvestis dans l’indice respectif. En contrepartie, une commission de gestion de 0,75% p.a. est prélevée.

Risques: les produits présentés n’offrent pas de protection du capital. Avec un PERLES, dès que le panier sous-jacent tombe en-dessous du prix d’entrée, des pertes se produisent. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Solactive Swiss Family Owned Companies Net TR Index (5 ans)¹

Après deux ans de stagnation entre 2014 et 2016, le Solactive Swiss Family Owned Companies Index est reparti à la hausse. Un gain de 29% peut être constaté à un horizon de cinq ans.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 20.03.2019

Solactive Global Family Owned Companies Net TR Index (5 ans)¹

Le Solactive Global Family Owned Companies Index s’est inscrit dans une courbe ascendante pratiquement sans interruption depuis mars 2014. La hausse atteint 49% malgré le recul survenu fin 2018/début 2019.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 20.03.2019

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

Open End PERLES sur SolactiveSwiss Family Owned Companies Net TRIndex

Symbol FAMSUU
SVSP Name Tracker Certifikat
SVSP Code 1300
Sous-jacent Solactive Swiss Family Owned Companies Net TR Index
Devise CHF
Frais de gestion 0.75% p.a.
Participation 100%
Echéance Open End
Émetteur UBS AG, London
Bid/Ask CHF 119.50 / 120.70
 
Plus d'informations

Open End PERLES sur SolactiveGlobal Family Owned Companies Net TRIndex

Symbol FAMCHU
SVSP Name Tracker Certifikat
SPVSP Code 1300
Sous-jacent Solactive Global Family Owned Companies Net TR Index
Devise CHF
Frais de gestion 0.75% p.a.
Participation 100%
Echéance Open End
Émetteur UBS AG, London
Bid/Ask CHF 132.90 / 134.30
 
Plus d'informations

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 20.03.2019

Apérçu du marché

Index Citation Semaine¹
SMI™ 9’463.32 0.8%
SLI™ 1’457.72 0.7%
S&P 500™ 2’824.23 0.5%
Euro STOXX 50™ 3’372.38 1.5%
S&P™ BRIC 40 4’373.85 2.0%
CMCI™ Compos. 942.20 1.3%
Gold (troy ounce) 1’301.70 USD -0.6%

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

L’index VSMI™ est calculé depuis 2005. Il affiche la volatilité des actions inclus dans le SMI™ index. Pour la calculation, un portefeuille est utilisé qui ne réagit qu’au variations de la volatilité au lieu des variations des prix. En le faisant, la méthodologie du VSMI™ utilise la volatilité carré, connu sous le terme variance, des options sur le SMI avec 30 jours jusqu’à l’échéance négociées à la Bourse Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 20.03.2019

Apple/Netflix
L’innovation en marche

Depuis qu’Apple a lancé une invitation à un « Special Event » intitulé « It’s show time » le 25 mars, les rumeurs vont bon train. Les acteurs du marché soupçonnent que la firme de Cupertino pourrait se lancer dans un service de vidéo en streaming, livrant ainsi une concurrence directe à Netflix. Il ne s’agit encore à ce jour que de spéculations, mais dans le domaine des tablettes, la marque culte a en revanche déjà créé une surprise de taille. Elle a en effet annoncé une nouvelle version du célèbre iPad Air et un nouvel iPad mini, qui seront commercialisés dès la dernière semaine de mars. Avec un Callable Worst of Kick-In GOAL en souscription (symbole : KDIQDU) sur Apple et Netflix, il est possible de miser sur les deux sociétés technologiques américaines de façon à optimiser son rendement. L’opportunité de gain s’élève à 12,25% p.a., avec une marge de sécurité confortable de 40%.

Les observateurs sont de plus en plus impatients de découvrir ce que le CEO Tim Cook dévoilera lundi au Steve Jobs Theater. En s’attaquant à la vidéo en streaming, Apple, qui avec son App Store, est déjà implantée dans plus de 100 pays, partirait à la conquête d’un réel marché de croissance. Netflix, le pionnier du streaming, a enregistré 11,4 millions d’abonnés supplémentaires au cours du quatrième trimestre 2018 seulement, pour un total de 145 millions d’abonnements. Son bilan s’est par contre révélé mitigé : si le chiffre d’affaires a gonflé d’un quart, le résultat s’est affaibli. Cela tient principalement à ce que Netflix opère de lourds investissements dans ses propres productions de films et de séries. La société souhaiterait contrer la tendance négative actuelle, entre autres, en augmentant ses prix, comme elle l’a fait aux États-Unis au début de l’année. Pour l’instant, le plus sérieux concurrent de Netflix est Amazon, avec son service « Prime Video », mais la décision d’Apple pourrait marquer l’arrivée d’un nouvel adversaire redoutable dans le secteur, ce qui apporterait une bouffée d’air frais. Netflix n’envisage pas de collaborer avec Apple. D’après son CEO, Reed Hastings, elle entend bien continuer de proposer son offre par le seul biais de son propre service. (Source : Thomson Reuters, revue de presse, 19.03.2019)

Opportunités: depuis le début de l’année, les cours des actions d’Apple et Netflix ne cessent de grimper¹. Afin d’engranger un rendement à deux chiffres en pourcentage avec le Callable Worst of Kick-In GOAL (symbole : KDIQDU) sur les deux géants technologiques américains, un statu quo des cours est parfaitement suffisant. L’essentiel est qu’aucun membre de ce duo ne plonge sous sa barrière fixée à 60% de sa valeur initiale. Pour autant que ce seuil de sécurité ne soit pas compromis, le produit atteindra le rendement maximal de 12,25% p.a. dans deux ans, excepté si le produit est rappelé (Issuer call feature) par l’émetteur.

Risques: les Worst of Kick-In GOALS ne bénéficient d’aucune protection du capital. Si, pendant la durée de l’investissement, l’un des sous-jacents atteint une seule fois la barrière respective (« Kick-In Level ») ou est inférieur à celle-ci, et que la fonction de Callable ne s’applique pas, l’amortissement à l’échéance par remboursement en espèces est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du duo (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Apple vs. Netflix
(5 ans, aux fins d’illustration uniquement, données en %)¹

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 20.03.2019

12.25% p.a Callable worst of Kick-In GOAL sur Apple/Netflix

Symbol KDIQDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230, Callable
Sous-jacent Apple, Netflix
Devise USD
Coupon 12.25% p.a.
Kick-In Level (barrière)
 60%
Echéance 01.04.2021
Émetteur UBS AG, London
Date de fixation du prix 03.04.2019, 15:00 h
 
Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 20.03.2019

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

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Weekly Hits: Entreprises familiales, Apple & Netflix2019-03-22T12:52:42+01:00

Weekly Hits: Familienunternehmen, Apple & Netflix


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 21.03.2019
  • Thema 1: Familienunternehmen – Erfolgreiches Elternhaus
  • Thema 2: Apple/Netflix – Innovationen im Anmarsch

Familienunternehmen
Erfolgreiches Elternhaus

Häufig haftet Familienunternehmen ein etwas angestaubtes Image an. Zu Unrecht, denn an Innovationskraft mangelt es ihnen nicht, wie das Beispiel Swatch zeigt. Der Konzern stellte soeben seine berühmten Zeitmesser auf das digitale Zeitalter um, sodass diese nun in sekundenschnelle zum Bezahlmedium werden. Hiesige Familiengesellschaften spielen auch global eine wichtige Rolle. So befinden sich insgesamt 19 Schweizer Konzerne im neuen «Global Family Business Index», welcher aus der Feder von EY und der Universität St. Gallen stammt. Die insgesamt 500 Unternehmen in dem Barometer bilden das Aktienuniversum für zwei Open End PERLES: Zum einen auf den Solactive Swiss Family Owned Companies Index (Symbol: FAMSUU), zum anderen auf den Solactive Global Family Owned Companies Index (Symbol: FAMCHU). Abzüglich einer jährlichen Verwaltungsgebühr von 0.75 Prozent spiegeln beide Tracker-Zertifikate den Kursverlauf des jeweiligen Index eins zu eins wider.

Wie erfolgreich die Familienunternehmen in den vergangenen Jahren waren, zeigt eine neue Analyse von EY und der Universität St. Gallen. Der Gesamtumsatz dieser 500 internationalen Konzerne nahm zwischen 2017 und 2019 von 13.6 auf knapp 15 Milliarden US-Dollar zu, ein Plus von 9.9 Prozent. Zum Vergleich: Die Mitglieder des Fortune 500-Index, welcher die umsatzstärksten Gesellschaften der Welt beinhaltet, weisen in diesem Zeitraum lediglich ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 8.6 Prozent auf. Mit einem Anteil von 46 Prozent ist das Gros der familiären Unternehmen in Europa angesiedelt. Im Vergleich zu 2017 hat sich die Anzahl der europäischen Unternehmen von 224 auf 230 vergrössert. Platz zwei besetzt Nordamerika: Amerikanische Familienunternehmen haben im Vergleich zu von vor zwei Jahren einen Prozentpunkt auf 30 Prozent verloren. (Quelle: EY, 2019 Global Family Business Index Report, 15.02.2019).
 
Auch wenn zuletzt immer mehr Technologietitel den Family Business Index bereichern, aus Branchensicht gibt weiterhin der Konsumgüterbereich mit einem aktuellen Gewicht von 31 Prozent den Ton an. Die weltweite Nummer eins ist der US-Einzelhändler Walmart mit einem Umsatz von knapp 486 Milliarden US-Dollar, gefolgt von Volkswagen. Aber auch die Schweizer spielen vorne mit. So schafft es Roche unter die Top 20. (Quelle: EY, 2019 Global Family Business Index Report, 15.02.2019). Der Pharmakonzern, hinter dem die Familien Hoffmann und Oeri stehen, konnte zuletzt auch operativ punkten. 2018 steigerte Roche seinen Umsatz um 7 Prozent, der Betriebsgewinn verbesserte sich sogar um 14 Prozent. Die wichtigsten Wachstumstreiber waren das neue Medikament Ocrevus zur Behandlung von Multipler Sklerose sowie die Krebsmittel Perjeta, Tecentriq und Alecensa. Auch 2019 soll der positive Trend anhalten. Laut Management werden die Erlöse um einen niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbetrag steigen.


Chancen: Die Genussscheine von Roche sind sowohl im Solactive Swiss Family Owned Companies Index wie auch der globalen Variante des Barometers enthalten. Im erstgenannten Index ist das Gesundheitsunternehmen das absolute Schwergewicht. Anleger können sich mit den Open End PERLES auf den Solactive Swiss Family Owned Companies Index (Symbol: FAMSUU) sowie auf den Solactive Global Family Owned Companies Index (Symbol: FAMCHU) die aussichtsreiche Investmentstrategie bequem ins Depot holen. Dabei kommen sie auch in den Genuss der Netto-Dividenden der Mitglieder, die in den jeweiligen Index reinvestiert werden. Auf der anderen Seite wird eine Managementgebühr von 0.75 Prozent p.a. abgezogen.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem PERLES kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Basket unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Solactive Swiss Family Owned Companies Net TR Index (5 Jahre)¹
Nach einer zweijährigen Stagnation zwischen 2014 und 2016 nahm der Solactive Swiss Family Owned Companies Index wieder Fahrt auf. Auf Sicht von fünf Jahren zeigt sich ein Plus von 29 Prozent.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 20.03.2019

Solactive Global Family Owned Companies Net TR Index (5 Jahre)¹
Nahezu kontinuierlich zog der Solactive Global Family Owned Companies Index seit März 2014 nach oben. Trotz des Rücksetzers zum Jahreswechsel 2018/19 ergibt sich ein Zuwachs von 49 Prozent.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 20.03.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Open End PERLES auf den SolactiveSwiss Family Owned Companies Net TRIndex 

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Symbol FAMSUU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Solactive Swiss Family Owned Companies Net TR Index
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 119.50 / 120.70

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Open End PERLES auf den SolactiveGlobal Family Owned Companies Net TRIndex

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Symbol FAMCHU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswerte Solactive Global Family Owned Companies Net TR Index
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 132.90 / 134.30

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 20.03.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’463.32 0.8%
SLI™ 1’457.72 0.7%
S&P 500™ 2’824.23 0.5%
EURO STOXX 50™ 3’372.38 1.5%
S&P™ BRIC 40 4’373.85 2.0%
CMCI™ Compos. 942.20 1.3%
Gold(Feinunze) 1’301.70 -0.6%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Apple/Netflix
Innovationen im Anmarsch

 
Zu einem «Special Event» lädt Apple am 25. März ein. Die Einladung mit der Headline «It´s show time» lässt die Gerüchteküche brodeln. Marktteilnehmer spekulieren darauf, dass der Konzern aus Cupertino in den Video-Streamingdienst einsteigt. Damit würde Apple in direkte Konkurrenz zu Netflix treten. Während es sich dabei bis dato nur um Vermutungen handelt, sorgte der Kultkonzern in Bezug auf Tablets bereits für eine handfeste Überraschung. Das Unternehmen kündigte eine neue Version des bekannten iPad Air sowie ein neues iPad mini an. Der Marktstart ist in der letzten Märzwoche. Mit dem in Zeichnung stehenden Callable worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDIQDU) auf Apple und Netflix lässt sich renditeoptimiert auf die beiden US-Technologie-Gesellschaften setzen. Die Gewinnchance beträgt 12.25 Prozent p.a., der Risikopuffer komfortable 40 Prozent.
 
Spannend wird nun, was CEO Tim Cook am Montag im Steve Jobs Theater verkünden wird. Mit dem Einstieg in das Video-Streaming-Geschäft würde Apple – das mit seinem App Store auf eine Reichweite von mehr als 100 Ländern kommt – einen echten Wachstumsmarkt betreten. Streamingpionier Netflix hat alleine im vierten Quartal 2018 die Zahl seiner Abonnenten um 11.4 Millionen auf insgesamt 145 Millionen steigern können. Die 2018er-Bilanz fiel dagegen gemischt aus: Während sich der Umsatz um ein Viertel verbesserte, legte das Ergebnis den Rückwärtsgang ein. Dies hat vor allem einen Grund: Netflix investiert stark in seine eigene Film- und Serienproduktion. Dem derzeit negativen Trend entgegenwirken möchte Netflix unter anderem mit Preiserhöhungen wie sie Anfang des Jahres in den USA eingeführt wurden. Aktuell ist Amazon mit seinem Dienst «Prime Video» der härteste Konkurrent für Netflix, mit Apple könnte nun ein weiterer schlagkräftiger Wettbewerber frischen Wind in die Branche bringen. Eine Zusammenarbeit mit Apple plant Netflix nicht. Laut CEO Reed Hastings möchte das Unternehmen seine Angebote weiterhin nur über den eigenen Dienst anbieten. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 19.03.2019)
 

Chancen:Seit dem Jahreswechsel ziehen die Aktienkurse von Apple und Netflix stramm nach oben.¹ Um mit dem in Zeichnung stehenden Callable worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDIQDU) auf die beiden US-Tech-Konzerne eine prozentual zweistellige Rendite zu erzielen, reicht eine Kursstagnation völlig aus. Wichtig dabei ist, dass kein Mitglied des Duos seine bei 60 Prozent der Startwerte fixierte Barriere verletzt. Bleibt die Sicherheitsschwelle unangetastet, erzielt das Produkt in zwei Jahren die Maximalrendite von 12.25 Prozent p.a., falls das Produkt nicht durch die Emittentin zurückgecalled wird.

Risiken:Worst of Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Apple vs. Netflix (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 20.03.2019

 
12.25% p.a Callable worst of Kick-In GOAL auf Apple/Netflix
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Symbol KDIQDU
SVSP Name Barrier Reverse
Convertible
SVSP Code 1230, Callable
Basiswert Apple, Netflix
Handelswährung USD
Coupon 12.25% p.a.
Kick-In Level
(Barriere)		 60%
Verfall
 01.04.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 03.04.2019, 15:00 Uhr

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 20.03.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

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Weekly Hits: Familienunternehmen, Apple & Netflix2019-03-21T08:54:11+01:00

Weekly Hits: Marché du pétrole & Secteur du luxe

KeyInvest Weekly Hits

Vendredi, 15.03.2019

  • Thème 1: Marché du pétrole - Moins de pression dans les pipelines
  • Thème 2: Secteur du luxe - Swatch sous les feux de la rampe

Marché du pétrole
Moins de pression dans les pipelines

On entend beaucoup parler de l’« OPEP+ » sur les marchés de l’énergie en ce moment. Derrière cet acronyme se cache une alliance entre l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et d’autres producteurs d’or noir, notamment la Russie. L’OPEP+ a freiné la production pour prévenir le risque de surproduction, et ce calcul semble porter ses fruits jusqu’à présent : depuis le début de l’année, le prix du baril de Brent de la mer du Nord a gagné 23%.¹ UBS CIO GWM pense que le cours va continuer de grimper. L’ETC (symbole : TCOCIU) propose une participation transparente et rentable à l’UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil USD TR Index. Le nouveau Kick-In GOAL (symbole : KDHDDU) sur WTI Crude Oil offre quant à lui une alternative à un positionnement direct dans les sources d’énergie. Le produit en souscription est doté d’un coupon de 10,00% p.a. Le sous-jacent commence la période de 18 mois avec une marge de sécurité de 32,5%.

Face à la correction des prix de l’énergie observée au quatrième trimestre 2018, les membres de l’OPEP+ se sont entendus en décembre pour réduire la production de pétrole de 1,2 million de barils à partir de début 2019. Bien que le cours se soit ressaisi entre-temps, l’OPEP+ ne devrait pas relever la cadence pour l’instant, comme Khalid al-Falih, le ministre saoudien de l’énergie, l’a avoué dans un entretien avec l’agence Reuters. Le représentant du membre le plus influent de l’OPEP estime qu’il serait précipité de modifier l’accord avant la réunion du groupe en juin. Les membres de l’OPEP+ se réuniront les 17 et 18 avril à Vienne avant de se rencontrer à nouveau les 25 et 26 juin. (Source : Thomson Reuters, revue de presse, 11.03.2019).

UBS CIO GWM se penche actuellement sur une analyse de la demande sur le marché mondial du pétrole. Les experts constatent que la Chine a récemment importé pendant quatre mois consécutifs plus de 10 millions de barils de pétrole par jour. D’après CIO GWM, cette tendance pourrait se poursuivre. Alors que la consommation du plus gros importateur mondial ne cesse de croître, la production domestique n’a jamais été aussi basse depuis plusieurs années. Selon les analystes, la hausse des importations pourrait également s’expliquer par une éventuelle consolidation des réserves stratégiques. D’après CIO GWM, l’Empire du Milieu fait généralement office d’« éponge » en ce sens que la Chine absorbe les excédents de production et contribue ainsi à raréfier l’offre. Les experts ne partagent pas les craintes selon lesquelles la demande émanant des pays en voie de développement pourrait baisser en raison du ralentissement de la conjoncture. Au contraire, les craintes de ruptures d’approvisionnement liées aux sanctions américaines contre les membres de l’OPEP que sont le Venezuela et l’Iran devraient maintenir les besoins de la Chine à un niveau élevé. CIO GWM table sur une poursuite de la pénurie sur le marché du pétrole à l’échelle mondiale pour ce deuxième trimestre. Dans un tel contexte, le Brent pourrait grimper dans une fourchette de 70 à 80 dollars américains dans les mois à venir. (Source : UBS CIO GWM, Energy, « Crude oil: China’s sponge function », 11.03.2019)

Opportunités: Avec l’ETC (symbole : TCOCIU) sur l’UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil TR, les investisseurs peuvent miser sur la hausse du cours du pétrole. Grâce au positionnement sur toute la courbe des futurs, le sous-jacent offre une plus grande diversification en termes d’échéances des futurs. Le processus de roulement CMCI optimisé est également utilisé – il peut réduire les effets négatifs dans une situation de contango. Actuellement, le Early Redemption Kick-In GOAL (symbole : KDHDDU) se base sur le contrat à terme WTI arrivant prochainement à échéance. Tant que ce contrat à terme n’atteindra ou ne passera pas en-dessous de la barrière de 67,50% du cours initial, le produit produira à l’échéance le rendement maximal de 10% p.a. En raison de la fonction « Early Redemption » il y a une possibilité de remboursement anticipé, y compris un coupon proportionnel. Pour ce faire, le prix du WTI Crude Oil doit fermer au niveau ou au-dessus de la fixation initiale lors d’une journée d’observation.

Risques: les produits présentés n’offrent pas de protection du capital. Il peut y avoir des pertes avec l’ETC lorsque l’indice sous-jacent baisse. Si pendant la durée de l’investissement le cours du WTI du Kick-In GOAL atteint ou franchit une seule fois le Kick-In Level (barrière) et la fonction « Early Redemption » ne se produit pas, le contrat à terme doit remonter au moins au niveau du prix d’exercice à l’échéance. Dans le cas contraire, le remboursement sera réduit à hauteur du repli du prix d’exercice. Le coupon sera dans tous les cas versé. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Pétrole brut Brent (en dollars américains par baril) 5 ans¹

Après avoir atteint son plus haut niveau depuis environ quatre ans en octobre 2018, la tendance haussière du Brent a pris brusquement fin. Depuis le début de l’année, le baril de pétrole de la mer du Nord repart à la hausse.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 13.03.2019

UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil TR Index : pondérations cibles des échéances

Comme souvent pour la méthodologie CMCI, l’engagement pour cet indice Brent s’étend sur toute la courbe des futurs. En moyenne, l’échéance des contrats à terme détenus s’élève à 0,81 an.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 13.03.2019

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

ETC sur UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil USD TR Index

Symbol TCOCIU
SVSP Name Tracker Certifikat
SVSP Code 1300
Sous-jacent UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil USD TR Index
Devise USD
Rapport de souscription 10:1
Frais de gestion 0.30% p.a.
Participation 100%
Echéance Open End
Émetteur UBS AG, London
Bid/Ask USD 91.95 / 92.45
 
Termsheet

10.00% p.a. Early Redemption Kick-In GOAL sur WTI Crude Oil

Symbol KDHDDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Sous-jacent WTI Crude Oil
Devise USD
Coupon 10.00% p.a.
Kick-In Level (barrière) 67.50%
Echéance 28.09.2020
Émetteur UBS AG, London
Date de fixation du prix 27.03.2019, 15:00 h
 
Termsheet

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 13.03.2019

Apérçu du marché

Index Citation Semaine¹
SMI™ 9’387.43 Pt. -0.2%
SLI™ 1’447.05 Pt. -0.4%
S&P 500™ 2’810.92 Pt. 1.4%
Euro STOXX 50™ 3’323.87 Pt. 0.0%
S&P™ BRIC 40 4’289.27 Pt. 0.2%
CMCI™ Compos. 929.97 Pt. 1.0%
Gold (troy ounce) 1’309.30 USD 1.7%

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

L’index VSMI™ est calculé depuis 2005. Il affiche la volatilité des actions inclus dans le SMI™ index. Pour la calculation, un portefeuille est utilisé qui ne réagit qu’au variations de la volatilité au lieu des variations des prix. En le faisant, la méthodologie du VSMI™ utilise la volatilité carré, connu sous le terme variance, des options sur le SMI avec 30 jours jusqu’à l’échéance négociées à la Bourse Eurex.

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 13.03.2019

Secteur du luxe
Swatch sous les feux de la rampe

Aujourd’hui a lieu la conférence de presse pour le bilan de Swatch. Alors que l’entreprise a déjà publié des premiers indicateurs pour 2018, les marchés attendent avec impatience les perspectives de la direction. L’Oréal et LVMH ont récemment brossé un tableau positif du marché du luxe mondial. UBS réunit comme sous-jacents les deux représentants français de la branche et Swatch pour un Callable Worst of Kick-In GOAL (symbole : KDGVDU). Le trio de luxe permet un coupon de 8,00% p.a. Cette opportunité de rendement s’accompagne d’un écart de la barrière de 40% initialement pour les trois actions.

En 2018, Swatch a vu son chiffre d’affaires grimper de 5,7% pour s’établir à 8,5 milliards de francs suisses. Au premier semestre, l’entreprise avait enregistré une croissance à deux chiffres mais les activités, en France et en Asie notamment, ont ensuite considérablement marqué le pas. Le bénéfice du groupe horloger a progressé de 14,8% pour se hisser à 867 millions de francs suisses. Swatch n’a toutefois pas répondu aux attentes des analystes. La direction semble satisfaite de ce début d’année et laisse entrevoir une croissance positive pour 2019. (Source : Thomson Reuters, revue de presse, 31.01.2019) La conférence de presse révèlera si le CEO Nick Hayek peut déjà concrétiser ces perspectives.

L’Oréal présente également son bilan 2018 aujourd’hui. Selon les chiffres provisoires, le fabricant de produits cosmétiques a signé la plus forte progression de son chiffre d’affaires depuis dix ans (+7,1%). Ses recettes ont affiché une croissance à deux chiffres en pourcentage dans le segment du luxe ainsi que dans le secteur moins développé des « Active Cosmetics ». Le groupe a enregistré un nouveau record en portant à 18,3% sa marge opérationnelle. (Source : L’Oréal, communiqué de presse, 07.02.2019) Du côté de LVMH aussi les activités ne se sont jamais aussi bien portées. En 2018, le groupe, dont le portefeuille compte entre autres les sacs Louis Vuitton, les montres Hublot ou encore les parfums Christian Dior, a généré une croissance organique de son chiffre d’affaires de 11%. Sa marge opérationnelle a augmenté de plus de 20%. (Source : LVMH, communiqué de presse, 29.01.2019)

Opportunités: Si l’action LVMH a manqué de peu de renouer avec son plus haut historique de l’an dernier, L’Oréal a battu un nouveau record. De son côté le groupe Swatch a récemment stagné.¹ Pour le Callable Worst of Kick-In GOAL (symbole : KDGVDU), une évolution latérale des trois actions suffirait pour atteindre le rendement maximal de 8,00% p.a., à condition qu’aucun des titres ne tombe au niveau ou en dessous de sa barrière pendant la période. L’émetteur dispose néanmoins d’un droit de résiliation auquel il peut recourir tous les trois mois à compter du 20 mars 2020.

Risques: les Worst of Kick-In GOALS ne bénéficient d’aucune protection du capital. Si, pendant la durée de l’investissement, l’un des sous-jacents atteint une seule fois la barrière respective («Kick-In Level») ou descend en dessous, et que la fonction de Callable ne s’applique pas, le remboursement à l’échéance par remboursement en espèces est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du trio (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. De plus, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution des sous-jacents.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Swatch I vs. L’Oréal vs. LVMH
(5 ans, aux fins d’illustration uniquement, données en %)¹

Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 13.03.2019

8.00% p.a. Callable Kick-In GOAL sur Swatch I / L’Oréal / LVMH

Symbol KDGVDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230, Callable
Sous-jacent Swatch I /  L’Oréal / LVMH
Devise CHF (Quanto)
Coupon 8.00% p.a.
Kick-In Level (barrière)
 60%
Echéance 22.03.2021
Émetteur UBS AG, London
Date de fixation du prix 20.03.2019, 15:00 h
 
Termsheet

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Source: UBS AG, Bloomberg

Valeurs du: 13.03.2019

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

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