Luxus – Schmucke Investments/Geberit, Stadler Rail, Schindler – Schweizer Urkraft

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 27.07.2023
  • Thema 1: Luxus – Schmucke Investments
  • Thema 2: Geberit, Stadler Rail, Schindler – Schweizer Urkraft

Luxus
Schmucke Investments

Teure Autos, glänzende Uhren und hochpreisige Handtaschen – Luxus ist derzeit gefragt wie nie. Nach einem neuen Bericht von Bain & Company wird der globale Luxusmarkt in diesem Jahr voraussichtlich um fünf bis zwölf Prozent auf einen Wert zwischen 360 und 380 Milliarden Euro wachsen. Bis 2030 könnten sogar 530 und 570 Milliarden Euro erreicht werden, das wäre das 2.5-fache im Vergleich zu 2020. Wachstumstreiber sind vor allem Asien und Europa. „Die insgesamt rekordverdächtige Leistung des Luxusmarktes in 2022 und trotz wirtschaftlicher Unsicherheiten positiven Aussichten in diesem Jahr sind auf solide Fundamentaldaten und dem wachsenden Kundenstamm zurückzuführen“, erklärt Bain-Expertin Claudia D’Arpizio. (Quelle: Bain & Company, Pressemitteilung, 26.06.23) Mit dem Tracker-Zertifikat (Symbol: LUXURU) auf den Bloomberg Luxury Series 1 Net Return Index erhalten Anleger einen breiten Zugang zu der Wachstumsbranche bei voller Partizipation. Der BRC (Symbol: KOQHDU) auf LVMH, Richemont und Swatch ermöglicht dagegen ein bedingt teilgeschütztes Investment. Der Coupon beläuft sich auf attraktive 9.50 Prozent p.a., der Risikopuffer auf 45 Prozent.  

Wie es um den weltweiten Luxusmarkt bestellt ist, zeigt sich am besten in den Geschäftszahlen des Branchenprimus LVMH. Die Verkäufe der Franzosen legten im zweiten Quartal – angetrieben von der Erholung in China – um 17 Prozent auf 21.2 Milliarden Euro zu. Das Reich der Mitte allein verzeichnete ein Wachstum von 34 Prozent. Der Konzern, zu dessen 75 Marken die Modelabels Louis Vuitton und Dior sowie Hennessy-Cognac und der US-Juwelier Tiffany gehören, konnte damit die Erwartungen der Analysten um einen Prozentpunkt übertreffen. In der Lederwarensparte zeigte sich gar ein Plus um 21 Prozent, das ebenfalls knapp über der Prognose lag. Einen Ausblick auf den Rest des Jahres gab das Unternehmen derweil nicht. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.07.2023)Die beiden heimischen Luxus-Konzerne Richemont und Swatch haben ebenfalls schon Einblick in ihre Bücher gewährt. Im Zuge der Aufhebung der Covid-Massnahmen in China legte der Umsatz bei Richemont im vergangenen Quartal währungsbereinigt um 19 Prozent zu. Wachstumstreiber war das Juweliergeschäft. Die Erlöse mit Schmuck von Cartier und Van Cleef & Arpels kletterten um 24 Prozent empor, der Uhrenverkauf nahm um ein Zehntel zu. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 17.07.23) Die populären Zeitmesser von Konkurrent Swatch legten ebenfalls dank der gestiegenen Nachfrage in Asien einen Wachstumssprung hin. Der Umsatz erhöhte sich in den ersten sechs Monaten um 18 Prozent auf rund vier Milliarden Franken, der Betriebsgewinn kam überproportional um 36.4 Prozent voran. Darüber hinaus blickt Swatch positiv nach vorne. Die Konzernleitung sieht «ausgezeichnete Wachstumschancen» für das zweite Halbjahr. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 13.07.23) 


Chancen: Einen direkten und diversifizierten Zugang zur wachstumsstarken Luxus-Branche ermöglicht das Tracker-Zertifikat (Symbol: LUXURU) auf den Bloomberg Luxury Series 1 Net Return Index. Für das Partizipationsprodukt fällt eine Managementgebühr von 0.50 Prozent p.a. an. Im Gegenzug werden die  allfälligen Dividendenzahlungen der Indexmitglieder netto in den Basiswert reinvestiert. Den Branchenprimus LVMH sowie die beiden heimischen Konzerne Richemont und Swatch fasst der noch bis 2. August in Zeichnung stehende BRC (Symbol: KOQHDU) zusammen. Das Produkt stellt eine Gewinnchance von 9.50 Prozent p.a. in Aussicht, der Risikopuffer beläuft sich auf 45 Prozent. 

Risiken:Tracker-Zertifikate und BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Zudem besteht ein Währungsrisiko, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der im Bloomberg Luxury Series 1 Net Return Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Bloomberg Luxury Series 1 NR Index (seit Lancierung im September 2023, Angaben in EUR)¹
Der Bloomberg Luxury Series 1 NR Index legte in der ersten Hälfte des Jahres 2023 eine kleine Verschnaufpause ein. Kürzlich ist das Barometer aber wieder in seinen Aufwärtstrend zurückgekehrt.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 26.07.2023
LVMH vs. Richemont vs. Swatch (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Zwei Mal Top, ein Mal Flop, so lautet das Fazit der Kursentwicklung des Luxus-Trios auf Sicht von fünf Jahren. Während LVMH und Richemont deutliche Zuwächse aufweisen, liegt Swatch im Minusbereich.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 26.07.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Tracker-Zertifikat auf den Bloomberg Luxury Series 1 NR Index

Remove
Symbol LUXURU
SSPA Name Tracker-Zertifikate
SSPA Code 1300
Basiswert Bloomberg Luxury Series 1 NR Index
Bezugsverhältnis 1:32.267924
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 118.40 / 119.60
 

Add
9.50% p.a. Worst-of BRC auf LVMH / Richemont / Swatch

Remove
Symbol KOQHDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte LVMH, Richemont, Swatch
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 9.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 03.02.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.08.2023, 15:00 Uhr
 

Add
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 26.07.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’183.55 0.6%
SLI™ 1’768.70 0.7%
S&P 500™ 4’566.75 0.0%
EURO STOXX 50™ 4’346.15 -0.4%
S&P™ BRIC 40 3’389.30 2.8%
CMCI™ Compos. 1’552.54 2.3%
Gold (Feinunze) 1’976.44 0.1%
Add
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Geberit, Stadler Rail, Schindler
Schweizer Urkraft

Die drei heimischen Konzerne Geberit, Stadler Rail und Schindler blicken auf eine lange Tradition zurück. Die Wurzeln von Geberit reichen bis ins Jahr 1874 zurück, Schindler ist exakt genauso alt und Stadler Rail mit einem Gründungsjahr von 1942 ebenfalls alles andere als ein Jungspund in der Schweizer Unternehmenslandschaft. Inzwischen sind aus dem Trio Milliarden-Konzerne geworden, die sich aktuell einer guten Geschäftsentwicklung erfreuen. Mit Schindler hat jüngst bereits einer der drei Gesellschaften seinen Quartalsabschluss vorgelegt und konnte damit auch bei Investoren punkten. Die Aktien schossen auf Wochensicht um mehr als fünf Prozent nach oben.¹ Weitere Kursaufschläge sind aber nicht von Nöten, um mit dem in Zeichnung stehenden BRC (Symbol: KOQYDU) auf das Dreigespann eine Rendite von 7.75 Prozent p.a. zu erzielen. Das Produkt erlaubt sogar Rückschläge bis knapp an die bei 55 Prozent der Startwerte angesetzten Barrieren, ohne dass es zu Ertragseinbussen kommt.
Während Geberit und Stadler Rail ihre Bücher erst am 30. August öffnen werden, hat Schindler bereits vorgelegt. Der Aufzug- und Rolltreppenhersteller konnte in den ersten sechs Monaten den Umsatz um 7.1 Prozent steigern, der Betriebsgewinn schoss sogar um knapp die Hälfte empor. Folglich verbessere sich die operative Marge von 7.5 auf 10.5 Prozent. Das gute Abschneiden stimmte den Vorstand mit Blick auf das Gesamtjahr optimistischer. Neu wird in 2023 währungsbereinigt ein Anstieg der Erlöse um fünf bis acht Prozent erwartet, bislang wurde ein niedriger einstelliger Prozentbetrag angepeilt. Zudem legte Schindler erstmals eine Gewinnprognose vor. Erwartet wird ein Überschuss zwischen 860 und 900 Millionen Franken, dass wäre ein deutlicher Anstieg gegenüber 2022 (659 Millionen Franken). Der Auftragseingang erhöhte sich unter Ausschluss von Wechselkurseffekten um 6.7 Prozent.¹ (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 21.07.2023) Apropos Aufträge: Stadler Rail sind soeben zwei gewichtige Aufträge ins Haus geflattert. So gaben die Österreichischen Bundesbahnen Stadler den Zuschlag für eine Rahmenvereinbarung von bis zu 120 Batteriezügen des Typ FLIRT Akku, um die bestehende Dieselflotte zu ersetzen. Daneben bestellten Bahnbetreiber aus Italien 25 Schmalspurtriebzüge mit Wasserstoff­antrieb. (Quellen: Stadler Rail, Pressemitteilungen, 20./21.07.2023)

Chancen:Die Schweizer Urgesteine der heimischen Wirtschaft lassen sich mit dem neuen BRC (Symbol: KOQYDU) bedingt teilgeschützt ins Depot aufnehmen. Das Renditeoptimierungsprodukt stellt eine Gewinnchance von 7.75 Prozent p.a. in Aussicht. Der Höchstertrag wird durch einen Risikopuffer in Höhe von 45 Prozent geschützt. Die Laufzeit des Barrier Reverse Convertibles kann sich aufgrund der Auto-Callable-Funktion auf maximal ein halbes Jahr reduzieren. Coupon- und Beobachtungstage finden alle sechs Monaten statt. 

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Auto-Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des schwächsten Basiswertes des Baskets erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Geberit vs. Stadler Rail vs. Schindler (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 26.07.2023
7.75% p.a. Autocallable BRC auf Geberit / Stadler Rail / Schindler
Remove
Symbol KOQYDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Auto-Callable
Basiswerte Geberit, Stadler Rail, Schindler
Handelswährung CHF
Coupon 7.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 03.02.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.08.2023, 15:00 Uhr
 

Add

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 26.07.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2023. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Luxus – Schmucke Investments/Geberit, Stadler Rail, Schindler – Schweizer Urkraft2023-07-27T09:21:04+02:00

Ein packendes Trio: Bilanzen, Zinsen und Konjunktur

KeyInvest Blog

24. Juli 2023

Ein packendes Trio: Bilanzen, Zinsen und Konjunktur

Turbulent fiel der Start in die Berichtssaison hierzulande aus. Mit ABB, Givaudan, Lonza, Novartis und Richemont haben bereits in der ersten Woche ein Viertel der SMI-Konzerne ihre Bücher offengelegt. Mit durchwachsenden Ergebnissen: Der Luxusgüterkonzern Richemont hat den Zahlenreigen eröffnet und die Umsatzerwartungen verfehlt, Givaudan ebenso, die Ergebnisprognosen aber übertroffen. Lonza wiederum schockte mit einer Umsatz- und Gewinnwarnung. Die bisherigen Highlights lieferten ABB und Novartis. Erstgenannter Industriekonzern schnitt geringfügig besser ab und konkretisierte sein Margenziel, Pharmariese Novartis konnte die Erwartungen klar übertreffen und schraubte zudem die Ziele deutlich nach oben. (Quellen: AWP, Medienberichte, 17. – 21.07.2023) Bei der Novartis-Aktie führten die guten Nachrichten zu einem Wochenplus von mehr als sieben Prozent, wodurch auch der SMI die vergangenen fünf Handelstage unter dem Strich mit einem leichten Plus beenden konnte.*

Ein spannendes Quintett

In der neuen Woche läuft die Berichtssaison mit ungemindertem Tempo weiter. Erneut werden fünf Grosskonzerne Einblick in ihre Geschäftsbücher gewähren: Julius Bär, Kühne & Nagel, Logitech sowie die beiden Schwergewichte Nestlé und Roche. Zum Jahresauftakt lieferte letztgenanntes Duo gemischte Ergebnisse. Während der Hersteller von Produkten wie Nespresso, Maggi oder KitKat dank Preiserhöhungen die Wachstumserwartungen übertreffen konnte, legte Roche den Rückwärtsgang ein. Auch für das Gesamtjahr sieht der Pharmakonzern bis dato bei Umsatz und Gewinn keine Steigerungsmöglichkeiten. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 25./26.04.2023) Man darf also gespannt sein, ob das Management zum Halbjahr mehr Zuversicht versprüht.

Den Notenbanken gehört die Bühne

Neben der Vielzahl an Quartalsergebnissen stehen in der neuen Woche vor allem zwei Personen im Rampenlicht auf den Kapitalmärkten: Christine Lagarde und Jerome Powell. Die beiden Notenbank-Vorsitzenden werden zur Mitte der Woche mit ihren Mitgliedern über ihre weitere Geldpolitik beraten. Acht Mal hat die EZB bereits die Zinszügel angezogen, ganze zehn Mal die Federal Reserve. Und bei beiden Notenbanken erwarten Ökonomen auf der letzten Zinssitzung vor der Sommerpause mehrheitlich eine weitere Anhebung von einem Viertel Prozentpunkt. Bei einer jüngsten Zins-Umfrage der Nachrichtenagentur Reuters gingen alle 75 Volkswirte von einem solchen Schritt aus. Der Hauptrefinanzierungssatz würde damit auf 4.25 Prozent klettern. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 21.07.2023)
In den USA würde eine Steigerung um 25 Basispunkte das Zinsniveau auf eine Spanne von 5.25 bis 5.50 Prozent hieven. Danach könnte aber Schluss sein. Laut dem CME FedWatch Tool geht lediglich eine Minderheit von 16 Prozent davon aus, dass das Fed im September noch einmal nachlegt. Allerdings ist ein Zinsgipfel noch nicht in Stein gemeisselt, die US-Währungshüter selbst hatten in ihrem Ausblick Mitte Juni signalisiert, dass es zur Bekämpfung der hohen Inflation noch bis zu zwei Anhebungen für dieses Jahr geben könnte. Die EZB gab wiederum für ihre nachfolgende Zinssitzung am 14. September noch keine klaren Hinweise über die weitere Strategie. Ein Grund für das Zögern könnten die zunehmenden Sorgen um die wirtschaftliche Lage sein. Daher werden Marktteilnehmer der EZB-Präsidentin Lagarde vor allem bei der Pressekonferenz nach dem Zinsbeschluss an den Lippen hängen, um weitere Schlüsse ziehen zu können. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 21.07.2023)

Konjunkturtermine runden die Woche ab

Mit Unternehmensbilanzen und den gewichtigen Notenbanksitzungen, neben EZB und Fed trifft sich auch die Bank of Japan, um über eine mögliche Ausweitung des Toleranzbands für zehnjährige japanische Staatsanleihen zu beraten, stehen noch weitere Konjunkturtermine in dem prall gefüllten Kalender. In den USA wird unter anderem das Bruttoinlandsprodukt für das zweite Quartal am Donnerstag veröffentlicht. Der Konsens geht nach zwei Prozent annualisiertem Wachstum zum Jahresauftakt von einer leichten Abschwächung auf 1.8 Prozent aus. Einblick in die konjunkturelle Verfassung der Euro-Zone werden unter anderem der Einkaufsmanagerindex für den gemeinsamen Währungsraum, der am Montag veröffentlicht wird, sowie das Ifo-Geschäftsklima für die deutsche Wirtschaft am Dienstag geben. In beiden Fällen wird mit sinkenden Werten gerechnet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 21.07.2023)

Zinsentwicklung: Eurozone vs. USA

Stand: 21.07.2023; Quellen: Fed, EZB; e = erwartet

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
24.07.2023 10:00 EZ Einkaufsmanagerindex
24.07.2023 10:30 GB Einkaufsmanagerindex
24.07.2023 14:30 US Chicago Fed Aktivitätsindex
24.07.2023 15:45 US Einkaufsmanagerindex
24.07.2023 k.A. CH Julius Bär Quartalszahlen
25.07.2023 10:00 DE Ifo Geschäftsaussichten
25.07.2023 16:00 US Richmond Fed Produktionsindex
25.07.2023 16:00 US Verbrauchervertrauen
25.07.2023 k.A. US Alphabet Quartalszahlen
25.07.2023 k.A. CH Kühne & Nagel Quartalszahlen
25.07.2023 k.A. CH Lindt Quartalszahlen
25.07.2023 k.A. CH Logitech Quartalszahlen
25.07.2023 k.A. US Microsoft Quartalszahlen
26.07.2023 10:00 CH ZEW Umfrage Konjunkturerwartungen
26.07.2023 16:00 US Verkäufe neuer Häuser
26.07.2023 14:30 US Erstanträge Arbeitslosenunterstützung
26.07.2023 20:00 US Fed Zinssatzentscheidung
26.07.2023 20:30 US FOMC Pressekonferenz
26.07.2023 k.A. FR Airbus Quartalszahlen
26.07.2023 k.A. DE Deutsche Bank Quartalszahlen
26.07.2023 k.A. US Porsche Quartalszahlen
27.07.2023 09:00 DE Gfk Verbrauchervertrauen
27.07.2023 14:15 EZ EZB Zinssatzentscheidung
27.07.2023 14:30 US Bruttoinlandsprodukt
27.07.2023 14:45 EZ EZB Pressekonferenz
27.07.2023 k.A. US Amazon Quartalszahlen
27.07.2023 k.A. US Intel Quartalszahlen
27.07.2023 k.A. CH Nestlé Quartalszahlen
27.07.2023 k.A. CH Roche Quartalszahlen
27.07.2023 k.A. DE VW Quartalszahlen
28.07.2023 05:00 JP BoJ Zinssatzentscheidung
28.07.2023 08:00 JP BoJ Pressekonferenz
28.07.2023 08:00 CH  KOF Leitindikator
28.07.2023 11:00 EZ Verbrauchervertrauen
28.07.2023 15:45 US Chicago Einkaufsmanagerindex
28.07.2023 16:00 US Reuters/Uni Michigan Verbrauchervertrauen
28.07.2023 k.A. DE BASF Quartalszahlen
28.07.2023 k.A. CH Clariant Quartalszahlen
28.07.2023 k.A. US Procter & Gamble Quartalszahlen

Stand: 21.07.2023; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Währungshüter im Fokus

Follow us on LinkedIn 04. März 2024 Währungshüter im Fokus Die Teuerung in der Eurozone gibt weiter nach. Laut vorläufigen Berechnungen lagen die Konsumentenpreise im Februar 2024 um 2.6 [...]

Globale KI-Rekordjagd

Follow us on LinkedIn 26. Februar 2024 Globale KI-Rekordjagd Frankfurt, Paris, New York, Tokio: Rund um den Globus ertönten in der vergangenen Woche die Rekordglocken. Während die Börsen in [...]

Aufgeschoben ist nicht aufgehoben

Follow us on LinkedIn 19. Februar 2024 Aufgeschoben ist nicht aufgehoben Seit Monaten gibt es ein übergeordnetes Thema an den Börsen: Zinssenkungen. Allerdings scheint sich das erhoffte [...]

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.

Ein packendes Trio: Bilanzen, Zinsen und Konjunktur2023-07-24T11:51:42+02:00

Versicherer – Eine Branche auf Wachstumskurs/AMD – Künstliche Intelligenz im Fokus

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 20.07.2023
  • Thema 1: Versicherer – Eine Branche auf Wachstumskurs
  • Thema 2: AMD – Künstliche Intelligenz im Fokus

Versicherer
Eine Branche auf Wachstumskurs

Die Versicherungsbranche konnte zum Jahresauftakt durchwegs mit guten Zahlen punkten. So steigerten beispielsweise die Top drei im STOXX Europe 600™ Insurance Index, Allianz, Axa und Zurich Insurance, allesamt aufgrund von Preiserhöhungen ihre Erlöse. Auch auf der Ergebnisseite ging es nach oben. Deutschlands grösstem Versicherer, der Allianz, gelang es, das operative Ergebnis im ersten Quartal um 24 Prozent zu erhöhen und damit schneller als von Analysten geplant. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 12.05.2023) Wie sich die Geschäftsentwicklung im zweiten Quartal fortgesetzt hat, wird sich in der laufenden Zahlensaison zeigen. Am 3. August legt Axa seine Bücher offen, die Allianz und Zurich Insurance berichten beide am 10. August. Mit dem ETT (Symbol: ETINS) lässt sich das Trio, das sich für rund 40 Prozent der Kursentwicklung des STOXX Europe 600™ Insurance Index verantwortlich zeigt, zusammen mit weiteren 28 Titeln bequem ins Depot holen.² Der neue BRC (Symbol: KOPLDU) auf Swiss Life und Zurich Insurance ermöglicht dagegen konservativen Anlegern einen Einstieg in den Sektor. Das Produkt stellt bereits bei seitwärts tendierenden Kursen eine Rendite von 7.00 Prozent p.a. in Aussicht. 

Nicht nur die Zahlen zum zweiten Quartal rücken in den kommenden Wochen in den Fokus, auch die Ausblicke werden mit Spannung erwartet. Zuletzt haben die Branchengrössen ihre Jahresprognosen bestätigt. So rechnet die französische Axa in 2023 mit einem bereinigten Gewinn von mehr als 7.5 Milliarden Euro nach 6.1 Milliarden Euro im Jahr zuvor. Auch die beiden Rückversicherer Münchener Rück und Swiss Re peilen höhere Überschüsse an. Erstgenannter plant mit einem Konzernergebnis von 4.0 (2022: 3.4) Milliarden Euro, Swiss Re erwartet einen Gewinn von über drei Milliarden Dollar. Im vergangenen Jahr hatte die weltweite Nummer zwei lediglich einen Nettoprofit von 472 Millionen Dollar ausgewiesen. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 4./15./17.5.2023)Wie bereits eingangs erwähnt, sind Preiserhöhungen ein wichtiger Wachstumstreiber in der Versicherungsbranche. So erhöhte sich das Preisniveau für die Beiträge bei der Münchener Rück in der Erneuerungsrunde zum 1. April um 4.7 Prozent. Daher könnte es sein, dass die aktuelle Jahresprognose zu tief angesetzt wurde.»Die Chancen haben sich verbessert, dieses Ziel zu übertreffen», betonte Finanzchef Christoph Jurecka auf der Telefonkonferenz Mitte Mai. Der weltweit drittgrösste Rückversicherer Hannover Rück konnte seine Preise per Anfang April  gar um sechs Prozent anheben. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 11./17.05.2023)Der STOXX Europe 600™ Insurance Index, der aus geografischer Sicht von Schweizer und deutschen Konzernen dominiert wird, hat in diesem Jahr mit einem Plus von drei Prozent gegenüber dem Gesamtmarkt dennoch das Nachsehen.¹Allerdings ist das Barometer mit einem erwarteten KGV von 9.5 deutlich günstiger als der STOXX Europe 600™. Auch die Dividendenrendite von 6.0 Prozent liegt bei dem Assekuranz-Index klar über dem Gesamtmarkt mit 3.8 Prozent.


Chancen: Wer darauf setzen möchte, dass sich der STOXX Europe 600™ Insurance Index aus seiner Seitwärtsphase nach oben befreien kann, wählt den ETT (Symbol: ETINS). Das Produkt kommt ohne eine jährliche Verwaltungsgebühr aus und partizipiert eins zu eins mit dem Basiswert.² Die Ausschüttungen werden auf Netto-Basis berücksichtigt. Der in Zeichnung stehende Callable BRC (Symbol: KOPLDU) auf Swiss Life und Zurich Insurance ermöglicht dagegen ein teilgeschütztes Investment in der Versicherungsbranche. Das Produkt bietet bei einem Risikopuffer von 40 Prozent eine Seitwärtsrendite von 7.0 Prozent jährlich. 

Risiken:ETTs und BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklungdes Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer derBasiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligenKick-In Level (Barriere) und kommt zudem die Callable-Funktion nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX Europe 600™ Insurance Net Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
In den Jahren 2021 und 2022 schwankte der STOXX Europe 600™ Insurance zwischen 700 und 800 Euro. Im laufenden Jahr hat sich das Barometer nun oberhalb dieser Spanne eingefunden.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 19.07.2023
Swiss Life vs. Zurich Insurance (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Nahezu parallel ging es mit den beiden Versicherern in den vergangenen Jahren aufwärts. Swiss Life legte auf 5-Jahressicht um 54 Prozent zu, Zurich Insurance verteuerte sich in diesem Zeitraum um 37 Prozent.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 19.07.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

ETT auf den STOXX Europe 600™Insurance Index

Remove
Symbol ETINS
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600™
Insurance Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 824.50 / 827.50
 

Add
7.00% p.a. BRC auf Swiss Life / Zurich Insurance

Remove
Symbol KOPLDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Swiss Life,
Zurich Insurance
Handelswährung CHF
Coupon 7.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 25.07.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 26.07.2023, 15:00 Uhr 
 

Add
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 19.07.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’120.15 0.9%
SLI™ 1’755.99 1.0%
S&P 500™ 4’565.72 2.1%
EURO STOXX 50™ 4’364.92 0.1%
S&P™ BRIC 40 3’296.10 0.6%
CMCI™ Compos. 1’517.30 1.9%
Gold (Feinunze) 1’974.09 0.6%
Add
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

AMD
Künstliche Intelligenz im Fokus

Künstliche Intelligenz (KI) ist derzeit in aller Munde. Die Chiphersteller spielen dabei eine wichtige Rolle, denn ohne die leistungsstarken Prozessoren sind keine derart schnellen Rechenoperationen möglich, wie sie die KI erfordert. Der US-Halbleiterproduzent AMD hat dieses Geschäft für sich entdeckt. Die AMD-Vorstandsvorsitzende Lisa Su bezeichnet KI als die «grösste und strategischste langfristige Wachstumschance» für das Unternehmen. (Quelle: IT Times, Medienbericht, 14.06.2023) Am Kapitalmarkt kommt die Strategie gut an: Stolze 82 Prozent legte die AMD-Aktie allein in diesem Jahr zu. Zuletzt gönnte sich der Tech-Titel aber eine Verschnaufpause.¹ In diese Phase passt bestens der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOPFDU). Die Maximalrendite von 11.75 Prozent p.a. wird nämlich bereits im Seitwärtsgang erzielt. Zudem lässt das in Zeichnung stehende Produkt der AMD-Aktie 50 Prozent Luft nach unten.
Aktuell dominiert den KI-Chip-Markt Nvidia, dessen Prozessoren beispielsweise auch  bei ChatGPT eingesetzt werden. Doch holt Advanced Micro Devices auf. Bei einem direkten Vergleich der beiden Kontrahenten stellte das KI-Start-up MosaicML fest, dass die Chips von AMD etwa 80 Prozent so schnell wie jene von Nvidia sind. Hanlin Tang, CTO von MosaicML, zeigte sich zuversichtlich, dass weitere in Arbeit befindliche Software-Updates von AMD dazu beitragen dürften, dass der «MI250»-Chip mit der Leistung des Nvidia «A100» mithalten könne. AMD hat aber noch einen weiteren Trumpf im Ärmel, den MI300. Dem Konzern zufolge soll der Verkauf des KI-Chips im vierten Quartal beginnen. Ab dem kommenden Jahr erwartet CEO Lisa Su dann bedeutendere Umsatz-Beiträge. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 13./30.06.2023) Der Markt, um den die beiden Halbleiterkonzerne kämpfen, ist enorm. Experten gehen davon aus, dass das Chip-Volumen für Künstliche Intelligenz zwischen 2022 und 2027 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 61.5 Prozent zulegen und dann über zwei Billionen Dollar gross sein wird. (Quelle: Technavio, AI Chip-Market Report, März 2023) Während das noch Zukunftsmusik ist, achten Börsianer auch auf die aktuelle Geschäftsentwicklung. Diesbezüglich wird es am 31. Juli spannend, dann wird AMD seine Zahlen zum zweiten Quartal vorlegen. Der Analystenkonsens erwartet ein Ergebnis je Aktie von 57 Cent, dies wäre ein leichter Rückgang im Vergleich zu den verdienten 60 Cent zu Jahresbeginn. (Quelle: CNN Business, 18.07.2023)

Chancen:Die KI-Fantasie verlieh der AMD-Aktie in diesem Jahr bereits starken Rückenwind.¹ Möglicherweise ein guter Zeitpunkt, um mit bedingtem Teilschutz in den Tech-Titel einzusteigen. Der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOPFDU). weist attraktive Konditionen auf. Der Coupon beläuft sich auf hohe 11.75 Prozent p.a., der Risikopuffer auf komfortable 50 Prozent. Solange die Barriere nicht touchiert wird, erzielt das Produkt den Höchstertrag.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert AMD während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
AMD (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 19.07.2023
11.75% p.a. BRC auf AMD
Remove
Symbol KOPFDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert AMD
Handelswährung USD
Coupon 11.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 27.01.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 26.07.2023
 

Add

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 19.07.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2023. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Versicherer – Eine Branche auf Wachstumskurs/AMD – Künstliche Intelligenz im Fokus2023-07-20T08:56:00+02:00

Von Bilanzen, Kurszielen und Zinsentscheidungen

KeyInvest Blog

17. Juli 2023

Von Bilanzen, Kurszielen und Zinsentscheidungen

Mit den Zwischenberichten von JPMorgan, Wells Fargo und Citigroup ist am vergangenen Freitag der Startschuss in die Berichtssaison zum zweiten Quartal gefallen. Die Zahlenkränze lieferten ein gemischtes Bild: Während JPMorgan und Wells Fargo Gewinnsprünge erzielen konnten, legte die Citigroup den Rückwärtsgang ein. Zudem haben zurückhaltende Ausblicke der Institute etwas auf die Stimmung gedrückt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 14.07.2023)

Kurs und Ziel Differenzen

In der neuen Woche richtet sich der Fokus nun nicht mehr nur auf die Banken, sondern auch viele andere Branchen starten in die Zahlensaison. Aus dem Technologiesektor werden Schwergewichte wie ASML, SAP und Tesla Einblick in ihre Bücher gewähren, aus der Chemieindustrie Lonza und Givaudan und im Gesundheitswesen stehen BB Biotech und Novartis im Mittelpunkt. Apropos Gesundheit: Nach einer aktuellen Analyse von FactSet weist derzeit der Pharma- und Biotech-Konzern Moderna den höchsten Abstand zwischen aktuellen Kurs und durchschnittlichem Kursziel der Analysten im S&P 500 auf. Auf satte 69 Prozent beläuft sich die Differenz. Aber auch bei Enphase und Warner Bros zeigt sich ein Abschlag von mehr als der Hälfte. Andere Titel notieren dagegen deutlich über den Prognosen, angeführt von Norwegian Cruise und Tesla, bei den sich die Prämien auf mehr als ein Fünftel belaufen (siehe Grafik).* (Quelle: FactSet, Medienmitteilung, 10.07.2023)

Konservatives Biotech-Investment

Zurück zu Moderna: Der in diesem Jahr emittierte BRC (Symbol: KNNLDU) mit einem Coupon von 13.25 Prozent p.a. lässt ein bedingt teilgeschütztes Investment zu, das bereits bei einem Seitwärtskurs respektive moderaten Kursrückgängen im Basiswert eine attraktive Rendite in Aussicht stellt. (Stand: 12.05.2023) Folglich muss der Biotech-Titel nicht auf das von den Analysten ausgegebene Kursziel steigen, um am Ende einen Gewinn von 17.2 Prozent abzuwerfen. Hinzu kommt, dass die tief angesiedelte Barriere bei 82.17 US-Dollar (rund 32% vom aktuellen Kurs entfernt) nur zum Schlussfixing am 8. Februar 2024 aktiv ist (European-Variante). Bitte beachten Sie: Der BRC ist nicht kapitalgeschützt. Notiert der Basiswert am Ende der Laufzeit unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.**

Kurse rauf, Gewinne runter

Grundsätzlich ist die Analystenzunft aber positiv für den Gesamtmarkt gestimmt. Der Konsens geht davon aus, dass der S&P 500 in den kommenden zwölf Monaten auf 4‘823 Punkte klettern wird, das entspricht einem Plus von 7.0 Prozent.* Dabei sieht es für die Gewinne der Unternehmen weniger berauschend aus. Stand heute wird für den S&P 500 im zweiten Quartal ein Ergebnisrückgang von 7.1 Prozent im Jahresvergleich erwartet, zum Start des Vierteljahres war lediglich von einem Minus von 4.7 Prozent ausgegangen worden. Sollte 7.1 Prozent auch der tatsächliche Rückgang für die Periode zwischen April und Juni sein, wäre dies der grösste vom Index gemeldete Gewinnschwund seit dem zweiten Quartal 2020, als die Lockdowns in Folge des Corona-Virus in den Büchern der Konzerne durchschlugen. Zudem wäre es auch das dritte Quartal in Folge, in dem der Index einen Ergebnisrückgang meldet. (Quelle: FactSet, Earnings Insight, 14.07.2023)

Was sonst noch ansteht

Neben dem Start in die Bilanzsaison stehen in der neuen Woche auch noch wichtige Konjunkturdaten auf der Agenda. Den Anfang machten am Montagfrüh die Zahlen zum Wirtschaftswachstum in China. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist zwar von April bis Juni um 6.3 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum gewachsen, im Quartalsvergleich zeigt die Kurve allerdings nach unten. Hier kam das BIP lediglich um 0.8 Prozent – nach 2.2 Prozent in den ersten drei Monaten – voran. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 17.07.2023) Wie die Wirtschaft in den USA läuft, zeigen unter anderem die Zahlen zu den Einzelhandelsumsätzen und der Industrieproduktion am Dienstag. Für die Einzelhandelsumsätze im Juni prognostizieren die Ökonomen ein Plus von 0.4 Prozent gegenüber dem Mai. Aus der Euro-Zone steht am Donnerstag das Konsumentenvertrauen im Fokus der Investoren. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 14.07.2023)
Am selben Tag entscheidet auch die Notenbank in China über ihre künftige Zinspolitik. Vor einem Monat hatte die Peoples Bank of China (PBoC) überraschend einen zentralen Leitzinssatz, den Sieben-Tages-Reposatz, von 2.0 auf 1.9 Prozent gesenkt. Auch auf der anstehenden Sitzung könnte es zu weiteren Lockerungen kommen. Je nach der konjunkturellen Lage und der Preisentwicklung werde die chinesische Zentralbank ihre verschiedenen geldpolitischen Werkzeuge umfassend einsetzen, heisst es von Seiten der PBoC. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 14.07.2023) Es dürfte also spannend werden, wie tief die Währungshüter in die Instrumentenkiste greifen werden.

Top/Flops S&P 500: Differenz zwischen Kursziel und aktuellem Kurs

Diagramm-Erklärung: Positive Werte deuten auf einen Aktienkurs hin, der unter den Kurszielen von Analysten steht. Bei den negativen Werten besteht demnach ein Aktienkurs, der höher als das jeweilige Analysten-Kursziel ist. Stand: 14.07.2023; Quelle: FactSet

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest

Wichtige Termine

Stand: 14.07.2023; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Währungshüter im Fokus

Follow us on LinkedIn 04. März 2024 Währungshüter im Fokus Die Teuerung in der Eurozone gibt weiter nach. Laut vorläufigen Berechnungen lagen die Konsumentenpreise im Februar 2024 um 2.6 [...]

Globale KI-Rekordjagd

Follow us on LinkedIn 26. Februar 2024 Globale KI-Rekordjagd Frankfurt, Paris, New York, Tokio: Rund um den Globus ertönten in der vergangenen Woche die Rekordglocken. Während die Börsen in [...]

Aufgeschoben ist nicht aufgehoben

Follow us on LinkedIn 19. Februar 2024 Aufgeschoben ist nicht aufgehoben Seit Monaten gibt es ein übergeordnetes Thema an den Börsen: Zinssenkungen. Allerdings scheint sich das erhoffte [...]

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.
Datum Uhrzeit Land Ereignis
17.07.2023 04:00 CN Bruttoinlandsprodukt
17.07.2023 14:30 US NY Empire State-Produktionsindex
18.07.2023 14:30 US Einzelhandelsumsätze
18.07.2023 14:30 CA Verbraucherpreisindex
18.07.2023 15:15 US Industrieproduktion
18.07.2023 k.A. US Bank of America Quartalszahlen
18.07.2023 k.A. CH Novartis Quartalszahlen
19.07.2023 08:00 GB Verbraucherpreisindex
19.07.2023 11:00 EZ Verbraucherpreisindex
19.07.2023 14:30 US Baugenehmigungen
19.07.2023 k.A. NL ASML Quartalszahlen
19.07.2023 k.A. US IBM Quartalszahlen
19.07.2023 k.A. US Netflix Quartalszahlen
19.07.2023 k.A. US Tesla Quartalszahlen
20.07.2023 03:15 CN PBoC Zinssatzentscheidung
20.07.2023 08:00 CH Exporte/Importe
20.07.2023 14:30 US Erstanträge Arbeitslosenunterstützung
20.07.2023 14:30 US Philly-Fed-Herstellungsindex
20.07.2023 16:0= EZ Konsumentenvertrauen
20.07.2023 k.A. CH Georg Fischer Quartalszahlen
20.07.2023 k.A. CH Givaudan Quartalszahlen
20.07.2023 k.A. US Nokia Quartalszahlen
20.07.2023 k.A. DE SAP Quartalszahlen
20.07.2023 k.A. CH Temenos Quartalszahlen
21.07.2023 01:30 JP Verbraucherpreisindex
21.07.2023 08:00 UK Einzelhandelsumsätze
21.07.2023 k.A. CH BB Biotech Quartalszahlen
21.07.2023 k.A. CH Lonza Quartalszahlen
Von Bilanzen, Kurszielen und Zinsentscheidungen2023-07-17T12:57:09+02:00

Fintech – Langfristiger Trend / BMW – Gefragte Modellpalette

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 13.07.2023
  • Thema 1: Fintech – Langfristiger Trend
  • Thema 2: BMW – Gefragte Modellpalette

Fintech
Langfristiger Trend

Nachdem viele Wachstumsaktien im vergangenen Jahr stark korrigiert haben, erleben sie momentan eine Kurserholung. Das gilt auch für den Solactive Fintech 20 Index.¹ In diesem Börsengradmesser sind Unternehmen enthalten, die sich der Digitalisierung von Finanzdienstleistungen widmen. UBS CIO GWM ist weiterhin davon überzeugt, dass dieser Markt auf Dauer stark wachsen wird. Daher bietet Fintech den Aktienexperten zufolge solide langfristige Anlagechancen. Mit Tracker-Zertifikaten auf den Solactive Fintech 20 Index lässt sich diese Idee einfach und kosteneffizient in das Portfolio übertragen. Die Open End Partizipationspapiere stehen wahlweise in den Handelswährungen US-Dollar (Symbol: FINTEU), Schweizer Franken (Symbol: FINTE) und Euro (Symbol: FINTEE) zur Verfügung.

Unter dem Schlagwort «Longer Term Investments» (LTI) betreibt UBS CIO GWM eine Serie von thematischen Anlageideen, denen langfristige strukturelle Entwicklungen zu Grunde liegen. Neben dem technischen Fortschritt zählen die Knappheit von Rohstoffen und gesellschaftliche Veränderungen zu den wesentlichen Einflussfaktoren. Mittlerweile umfasst die LTI-Serie annähernd 30 Investmentideen. Dazu zählt die Financial Technology, kurz Fintech. Dieser Begriff steht für den intelligenten Einsatz moderner Technologien auf dem Gebiet der Finanzdienstleistungen. Gemeint sind damit nicht nur klassische Bankservices wie Kontoverwaltung, Kreditvergabe oder Geldanlage. Auch Versicherungen, mobile Bezahlsysteme, digitale Währungen, Crowdfunding oder Online-Plattformen zur Kreditvermittlung treiben den rasanten Umbruch im Finanzsektor voran. Die Urbanisierung, die Nachfrage von Seiten jüngerer Generationen sowie eine vorteilhafte Regulierung führen laut UBS CIO GWM dazu, dass solche Applikationen immer mehr zur Selbstverständlichkeit werden. Konkret gehen die Analysten davon aus, dass die globale Fintech-Industrie bis 2030 ein Umsatzvolumen von 750 Milliarden US-Dollar erreicht. Zum Vergleich: 2020 betrugen die Erlöse 225 Milliarden Dollar. Momentan liegt die Verbreitung der Fintech im tiefen bis mittlereneinstelligen Prozentbereich. Bis Ende des Jahrzehnts könnte sich die Penetration auf ein niedriges bis mittleres Zehn-Prozentniveau ausdehnen. Natürlich ist das Thema nicht gegen das allgemeine Börsenumfeld immun. Ein Mix aus geopolitischen Spannungen, hoher Inflation, steigenden Zinsen und Rezessionssorgen hat die mitunter hoch bewerteten Wachstums- und Technologietitel 2022 ausgebremst – die Korrektur machte vor der Fintech nicht Halt. Ende vergangenen Jahres sprach CIO GWM noch von einem herausfordernden Umfeld für den Sektor. Gleichzeitig rechneten die Experten für 2023 aber mit einer sich verbessernden Lage. (Quelle: UBS CIO GWM, Fintech, CIO View, 15.12.2022)Mitte Jahr sieht es danach aus, als könnten sie Recht behalten. Der Solactive Fintech 20 Index legte im ersten Semester in der US-Dollar-Ausführung um mehr als 15 Prozent zu.¹ (Refinitiv, 11.07.2023) Dieser Gradmesser setzt auf die Schwergewichte des Sektors und umfasst die 20 grössten Unternehmen mit einem signifikanten Geschäftsanteil in der Fintech. Darüber hinaus muss ihre Marktkapitalisierung bei Indexaufnahme mindestens 250 Millionen US Dollar und das durchschnittliche Tageshandelsvolumen über die vergangenen drei Monate mindestens eine Millionen US-Dollar betragen. Zweimal jährlich – im März und September – kommt die Auswahl auf den Prüfstand. Bei jeder Anpassung werden die Mitglieder wieder gleichgewichtet. Dank einer „Fast Entry“-Regel kann es auch zwischen den regulären Terminen zum Austausch respektive der Aufnahme von Aktien, zum Beispiel nach einem Börsengang, kommen. Auf diese Weise trägt das Indexkonzept der Dynamik in diesem aufstrebenden Markt Rechnung.


Chancen: UBS hat insgesamt drei Tracker-Zertifikate auf den Solactive Fintech 20 Index im Angebot. Neben der Handelswährung US-Dollar (Symbol: FINTEU), können Anleger das Thema in Schweizer Franken (Symbol: FINTE) und Euro (Symbol: FINTEE) aufgreifen. Die Verwaltungsgebühr beträgt jeweils 0.75 Prozent jährlich. Da es sich bei den Basiswerten durchwegs um Total Return Indizes handelt, partizipieren die Strukturierten Produkte auch an den Dividenden. Ausschüttungen der enthaltenen Aktien werden in den Index reinvestiert. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker-Zertifikat. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Solactive Fintech 20 Total Return Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Nach der heftigen Korrektur des vergangenen Jahres hat der Solactive FinTech 20 Index einen Boden ausgebildet. Von dieser Basis aus konnte der Börsengradmesser eine Gegenbewegung starten.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 12.07.2023
Bill Holdings vs. Coinbase Global vs. Costar Group (seit 14.04.2021 – IPO Coinbase, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Seit dem IPO der US-Krypto-Plattform Coinbase notieren die drei Indexschwergewichte im Minus. Der Spezialist für Immobilienportale, Costar, ist dabei, die Kursbilanz für diesen Zeitraum auszugleichen.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 12.07.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Tracker-Zertifikat auf den Solactive Fintech 20 Total Return Index

Remove
Symbol FINTEU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive FinTech 20 Total Return Index
Bezugsverhältnis 1:1.013685
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 203.80 / 206.90
 

Add

Solactive Fintech 20 Index – Top 10 Komponenten

Remove
Unternehmen Gewichtung (in %)
Bill Holdings 7.64
Coinbase Global 6.69
Costar Group 5.78
Verisk Analytics 5.55
Broadridge Financial Solutions 5.31
Equifax 5.22
Intuit 5.21
Fair Isaac 5.08
Adyen 5.01
Fiserv 5.00
 

Add
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Solactive AG Stand: 12.07.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’019.03 -1.1%
SLI™ 1’738.28 -0.7%
S&P 500™ 4’472.16 0.6%
EURO STOXX 50™ 4’360.46 0.2%
S&P™ BRIC 40 3’277.96 1.5%
CMCI™ Compos. 1’489.46 2.0%
Gold (Feinunze) 1’961.89 2.4%
Add
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

BMW
Gefragte Modellpalette

Beim deutschen Autohersteller BMW hat die Absatzkurve wieder steil nach oben gedreht. Nachdem zum Jahresauftakt die Verkäufe der Marken BMW, MINI und Rolls-Royce leicht rückläufig waren, gaben die Münchner im zweiten Quartal Gas. Insgesamt wurden 11.3 Prozent mehr Fahrzeuge an die Kunden übergeben als noch vor Jahresfrist. Vor allem die E-Modelle kamen gut an. Mit 88‘289 Stromern wurden mehr als doppelt so viele Elektroautos abgesetzt wie im Vorjahr. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 07.07.2023) Mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOOEDU) können Anleger den Auto-Titel bedingt teilgeschützt in ihr Portfolio aufnehmen. Das Produkt ist mit einem attraktiven Coupon von 7.25 Prozent p.a. sowie einem „Airbag“ in Höhe von 45 Prozent ausgestattet.
Die jüngsten Absatzzahlen zeigen, dass der Premiumanbieter immer mehr in Richtung Elektroantrieb transformiert. Die Münchner erwarten in diesem Bereich in den kommenden Jahren auch deutliches Wachstum. 2024 soll jeder fünfte Neuwagen des Konzerns vollelektrisch sein, 2025 jeder vierte und 2026 dann bereits jeder dritte. Um für das von der EU beschlossene Aus für Verbrennungsmotoren bei Neuwagen ab 2035 gewappnet zu sein, krempelt BMW auch seine Modellpalette um. Mit einem völlig neuen Design soll die nächste Fahrzeuggeneration ab Mitte des Jahrzehnts Kunden anlocken. Die Markteinführung der sogenannten „Neuen Klasse“ ist zwar erst für 2025 geplant, doch bereits auf der IAA Mobility 2023, die am 5. September ihre Toren öffnet, wird BMW Einblick in seine neue Architektur geben. China ist dabei ein wichtiger Markt. Im zweiten Quartal erzielte der Konzern im Reich der Mitte ein Absatzplus bei E-Autos von 283 Prozent. Daher überrascht es nicht, dass die Deutschen die Modelle der nächsten Fahrzeuggeneration ab 2026 auch in China bauen möchte. Während dies noch Zukunftsmusik ist, zeigt BMW, dass sich auch mit der aktuellen Modellpalette gutes Geld verdienen lässt. So schnitt das Unternehmen zum Jahresauftakt nicht nur bei Umsatz und Gewinn besser als erwartet ab, BMW konnte auch die wichtige Gewinnmarge im Autogeschäft überraschend deutlich von 8.9 auf 12.1 Prozent verbessern. Damit lag die Rendite über der von der Führungsetage ausgegebenen Zielmarke von acht bis zehn Prozent. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 04.05./18.05./07.07.2023)

Chancen:Die BMW-Aktie ist mit einem Plus von knapp einem Drittel der mit Abstand stärkste deutsche Auto-Titel in diesem Jahr.¹ Sollte das DAX™-Mitglied nach der Rallye nun einen Gang zurückschalten, wäre dies der optimale Zeitpunkt für den Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOOEDU). Das Produkt gewährt einen Coupon von 7.25 Prozent p.a., der quartalsweise anteilig zur Auszahlung kommt. Diese Ausschüttung erfolgt auch völlig losgelöst vom weiteren Kursverlauf des Basiswertes. Die maximale Renditechance wird von einer Barriere geschützt, die bei 55 Prozent der Anfangsfixierung eingezogen wird. Bleibt diese Schwelle unversehrt, bekommen Inhaber des BRCs das Nominal am Ende vollständig zurück.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert BMW während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
BMW (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 12.07.2023
7.25% p.a. BRC auf BMW
Remove
Symbol KOOEDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert BMW
Handelswährung EUR
Coupon 7.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 21.07.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 19.07.2023, 15:00 Uhr
 

Add

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 12.07.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2023. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Fintech – Langfristiger Trend / BMW – Gefragte Modellpalette2023-07-13T09:32:24+02:00

Eine heisse Phase

KeyInvest Blog

10. Juli 2023

Eine heisse Phase

Der US-Arbeitsmarkt hat im Juni 2023 etwas an Dynamik verloren. Ausserhalb der Landwirtschaft entstanden laut dem am Freitag veröffentlichten „Nonfarm-Payroll“-Report der Regierung 209’000 neue Jobs. Ökonomen hatten im Schnitt mit 225’000 zusätzlichen Stellen gerechnet. Derweil ist die Arbeitslosenrate auf 3.6 Prozent, von 3.7 Prozent im Mai 2023 gefallen. Der durchschnittliche Stundenlohn ging im Berichtsmonat um 0.4 Prozent nach oben. Während der Woche hatte ADP noch ein etwas anderes Bild gezeichnet: Dem Stellenvermittler zufolge hat die Privatwirtschaft in den USA im Juni 2023 annähernd eine halbe Million Arbeitskräfte geschaffen. Diese Zahl lag um mehr als die Hälfte über dem Konsens. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 06.07.2023, 08.07.2023)

Wall Street auf Berg- und Talfahrt

Vor dem Wochenende konnten sich die Investoren keinen richtigen Reim auf die aktuellen Daten vom Arbeitsmarkt machen. An der Wall Street drehte der S&P 500® Index nach einer schwachen Eröffnung nach oben. Später übernahmen jedoch wieder die Bären das Zepter, so dass der US-Leitindex die Handelssitzung knapp im Minus beendete. Auf Wochensicht stand für den S&P 500® ein Abschlag von 1.2 Prozent zu Buche.* Ein Dreh- und Angelpunkt für die weiteren Aussichten bleibt die Geldpolitik. Trotz des durchwachsenen Arbeitsmarktberichtes rechnet der Konsens damit, dass die US-Notenbank Ende Monat die Zinsen ein weiteres Mal erhöht. Dem CME Fed Watch Tool zufolge steigt die Schlüsselrate mit einer Wahrscheinlichkeit von 92.4 Prozent um 25 Basispunkte auf die neue Spanne von 5.25 Prozent bis 5.50 Prozent. Vor einem Monat lag diese Quote noch deutlich tiefer bei knapp 53 Prozent. (Quelle: CME Fed Watch Tool, Internetabfrage am 10.07.2023)
In der neuen Woche könnte der Konsens ein weiteres Mal in Bewegung kommen. Am Mittwoch veröffentlicht das U.S. Bureau of Labor Statistics den Consumer Price Index (CPI) für den Juni 2023. Ökonomen gehen davon aus, dass die Teuerung in den Staaten nachgelassen hat. Sie erwarten im Schnitt einen Anstieg des CPI gegenüber dem Vorjahresmonat um 3.1 Prozent. Im Mai 2023 hatte die US-Inflation 4.0 Prozent betragen. Viel Beachtung dürfte auch die Kernrate finden – hier bleiben die besonders schwankungsanfälligen Lebensmittel- und Energiepreise aussen vor. Laut dem Reuters-Konsens ist der Core CPI im Juni 2023 auf Jahressicht um 5.0 Prozent gestiegen. Damit würde diese Rate um 0.3 Prozentpunkte geringer ausfallen, als noch im Mai 2023. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 07.07.2023)

US-Banken im Fokus

Zusätzlich zur permanenten Diskussion um die weitere Geldpolitik kommt nun die nächste Berichtssaison auf die Investoren zu. Traditionell melden sich dabei an der Wall Street zunächst die Banken zu Wort. Am Freitag legen zeitgleich J.P. Morgan Chase, Wells Fargo und Citigroup ihre Zwischenberichte vor. Am 19. Juli 2023 reiht sich Goldman Sachs in den Zahlenreigen ein. Genau bis zu diesem Termin steht auf UBS KeyInvest ein Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOOFDU)** auf die Grossbank in der Zeichnung. Eine Couponzahlung in Höhe von 9.25 Prozent jährlich kommt hier mit der Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung zusammen (Stand: 10.07.2023).
Allerdings ist der BRC nicht kapitalgeschützt. Notiert Goldman Sachs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Goldman Sachs (5 Jahre, Angaben in USD)*

Stand: 07.07.2023; Quelle: UBS AG, Refinitiv

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
11.07.2023 11:00 DE ZEW Index Juli 2023
12.07.2023 14:30 US Konsumentenpreise Juni 2023
12.07.2023 17:40 CH Flughafen Zürich Verkehrszahlen Juni 2023
13.07.2023 07:00 CH Barry Callebaut Quartalszahlen
13.07.2023 11:00 EZ Industrieproduktion Mai 2023
13.07.2023 14:30 US Delta Air Lines Quartalszahlen
13.07.2023 14:30 US PepsiCo Quartalszahlen
13.07.2023 14:30 US Produzentenpreise Juni 2023
13.07.2023 17:45 CH Partners Group Semesterzahlen
14.07.2023 k.A. CH Ems Chemie Semesterzahlen
14.07.2023 08:30 CH Produzenten-/Importpreise Juni 2023
14.07.2023 14:30 US J.P. Morgan Chase Quartalszahlen
14.07.2023 14:30 US Blackrock Quartalszahlen
14.07.2023 14:30 US Wells Fargo Quartalszahlen
14.07.2023 14:30 US Citigroup Quartalszahlen
14.07.2023 16:00 US Universität Michigan Verbrauchervertrauen Juli 2023

Stand: 03.07.2023; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Währungshüter im Fokus

Follow us on LinkedIn 04. März 2024 Währungshüter im Fokus Die Teuerung in der Eurozone gibt weiter nach. Laut vorläufigen Berechnungen lagen die Konsumentenpreise im Februar 2024 um 2.6 [...]

Globale KI-Rekordjagd

Follow us on LinkedIn 26. Februar 2024 Globale KI-Rekordjagd Frankfurt, Paris, New York, Tokio: Rund um den Globus ertönten in der vergangenen Woche die Rekordglocken. Während die Börsen in [...]

Aufgeschoben ist nicht aufgehoben

Follow us on LinkedIn 19. Februar 2024 Aufgeschoben ist nicht aufgehoben Seit Monaten gibt es ein übergeordnetes Thema an den Börsen: Zinssenkungen. Allerdings scheint sich das erhoffte [...]

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.
Eine heisse Phase2023-07-10T14:16:40+02:00

Capped Bonus-Zertifikat – Anlage mit «Sahnehäubchen» / Dufry – Gute Reise!

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 06.07.2023
  • Thema 1: Capped Bonus-Zertifikat – Anlage mit «Sahnehäubchen»
  • Thema 2: Dufry – Gute Reise!

Capped Bonus-Zertifikat
Anlage mit «Sahnehäubchen»

Strukturierte Produkte bieten auch in Zeiten seitwärts tendierender oder moderat fallender Märkte interessante Investmentmöglichkeiten. Während dabei in der Schweiz der Barrier Reverse Convertible (BRC) seit jeher das Geschehen dominiert, fristen Bonus-Zertifikate eher ein Schattendasein. Eine Neuemission von UBS zeigt, dass diese Struktur gerade im aktuellen Umfeld ihren Reiz hat. Adecco, Swiss Re und Zurich Insurance sind die Basiswerte eines Capped Bonus-Zertifikats (Symbol: KOOBDU). Zum Ende der Laufzeit partizipiert das Produkt bis zum Höchstbetrag von 40 Prozent an steigenden Kursen. Sollte das Trio nicht in die Gänge kommt, besteht die Chance auf eine Bonuszahlung. Sie beläuft sich auf 30 Prozent und ist mittels einer Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung teilgeschützt. Für die Fans des „Klassikers“ lanciert UBS einen BRC auf Adecco, Swiss Re und Zurich Insurance (Symbol: KOPBDU). Bei einem Coupon in Höhe von 10.00 Prozent jährlich liegt die Barriere ebenfalls bei 60 Prozent der Startkurse.

Der BRC gilt zu Recht als Klassiker des heimischen Struki-Marktes. Er punktet mit attraktiven Coupons und einem Teilschutzmechanismus bei den Anlegern. Gleichwohl könnte der Zeitpunkt günstig sein, den Blick wieder einmal auf das Bonus-Zertifikat zu richten. Im Prinzip ermöglicht dieses Strukturierte Produkt eine Art „Spagat“. Einerseits partizipiert der Halter an steigenden Kursen. Beim Capped Bonus-Zertifikat ist dieser Mechanismus auf den Höchstbetrag begrenzt. Darüber hinaus besteht Teilschutz: Solange kein Basiswert auf oder unter eine vorab fixierte Barriere fällt, wird das Produkt mindestens zum Bonus Level zurückbezahlt. Erst nach einer Schwellenverletzung erlischt dieser Anspruch.Im Gegenzug für den skizzierten Rückzahlungsmechanismus verzichtet der Anleger auf die Dividenden der Basiswerte. Die Ausschüttungen werden vom Emittenten für die Finanzierung von Bonus und Teilschutz verwendet. Insofern bieten sich vor allem ausschüttungsfreudige Unternehmen als Underlying für das Bonus-Zertifikat an.Hier kommen Adecco, Swiss Re und Zurich Insurance ins Spiel. Dieses heimische Trio zeigt relativ hohe Dividendenrenditen. Beim Personalvermittler Adecco beträgt die Verzinsung im laufenden Jahr 8.6 Prozent. Die Finanzwerte Swiss Re und Zurich zeigen Dividendenrendite von 6.3 Prozent respektive 5.6 Prozent. (Quelle: Refinitiv, Stand: 05.07.2023) Ein weiterer gemeinsamer Nenner von Adecco, Swiss Re und Zurich Insurance ist, dass diese Aktien im ersten Semester 2023 nicht mit dem breiten Markt Schritt halten konnten. Während Swiss Re immerhin ein Plus von 4.2 Prozent erzielte, gaben Adecco und Zurich um jeweils rund vier Prozent nach. (Refinitiv, 05.07.2023) ¹


Chancen: Selbst wenn das Trio nicht in die Gänge kommen sollte, ist mit dem Capped Bonus-Zertifikat (Symbol: KOOBDU) am Ende der zweijährigen Laufzeit eine Rendite von 30 Prozent möglich. Der Bonusbetrag in dieser Höhe ist fix, solange keine Aktie auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt. An steigenden Kursen nimmt diese Neuemission per Verfall bis zum Cap von 140 Prozent teil. Massgeblich ist jeweils der Basiswert mit der schwächsten Performance (relevantes Underlying). Beim BRC (Symbol: KOOBDU) auf das identische Aktien-Trio beträgt der garantierte Coupon 10.0 Prozent jährlich. Diese Chance geht mit einer identischen Barriere von 60 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung einher. Wegen der Callable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung dieser Neuemission möglich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Wird beim Capped Bonus-Zertifikat die Barriere von einem Basiswert berührt oder unterschritten, geht der Anspruch auf eine Mindestrückzahlung zum Bonus Level verloren. Sobald der relevante Basiswert dann die Laufzeit nicht über dem Cap Level beendet, erhält der Investor diese Aktie unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses geliefert. In diesem Fall können Verluste entstehen, da der Anleger am Laufzeitende auch an einer negativen Wertentwicklung in vollem Umfang teilnimmt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Auszahlungsdiagramm Capped Bonus-Zertifikat auf Adecco, Swiss Re und Zurich Insurance (Angaben in %)
Solange die Barriere hält, steht der Bonusrendite nichts im Wege. Sollte die schwächste Aktie aus dem Trio über die Laufzeit um mehr als 30 Prozent an Wert gewinnen, steigt die Rückzahlung bis maximal zum Cap.
Quelle: UBS AG
Stand: 05.07.2023
Adecco vs. Swiss Re vs. Zurich Insurance (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Performance der drei Schweizer Aktien klafft im Fünf-Jahres-Zeitraum ziemlich auseinander. Zuletzt liess sich allerdings sowohl bei Adecco als auch Swiss Re und Zurich Insurance eine Bodenbildung beobachten.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 05.07.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Capped Bonus-Zertifikat auf Adecco / Swiss Re / Zurich Insurance

Remove
Symbol KOOBDU
SSPA Name Bonus-Zertifikat
SSPA Code 1320 (Capped)
Basiswerte Adecco, Swiss Re, Zurich Insurance
Handelswährung CHF 
Denomination CHF 1’000
Bonus Level 130%
Cap Level 140%
Kick-In-Level
(Barriere)
 60%
Verfall 28.07.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 26.07.2023, 15:00 Uhr
 

Add

10.00% p.a. Callable BRC auf Adecco / Siwss Re / Zurich Insurance

Remove
Symbol KOPBDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Adecco, Swiss Re, Zurich Insurance
Handelswährung CHF
Coupon 10.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 21.07.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 19.07.2023, 15:00 Uhr
 

Add
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 05.07.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’139.92 Pkt. 0.1%
SLI™ 1’750.12 Pkt. -0.1%
S&P 500™ 4’446.82 Pkt. 1.6%
EURO STOXX 50™ 4’350.71 Pkt. 0.1%
S&P™ BRIC 40 3’229.15 Pkt. 0.3%
CMCI™ Compos. 1’460.28 Pkt. 1.6%
Gold (Feinunze) 1’915.95 USD 0.4%
Add
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Dufry
Gute Reise!

Dufry hat einen weiteren wichtigen Schritt in Richtung der vollständigen Übernahme von Autogrill getan: Der Reisedetailhändler hält mehr als 95 Prozent der Aktien des italienischen Raststättenbetreibers und kann nun den Squeeze-Out durchführen. Trotz dieses Fortschritts verharrt die Dufry-Aktie in einem übergeordneten Seitwärtstrend.¹ Zu dieser charttechnischen Konstellation könnte der neue Barriere Reverse Convertible (Symbol: KONBDU) passen. Hier gilt es für den Mid Cap, nicht auf oder unter die Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung zu fallen. Geht dieses Kalkül auf, wirft das Produkt die Maximalrendite von 7.25 Prozent jährlich ab.
Während der «Sell-Out Procedure» im Zeitraum vom 2. bis zum 30. Juni 2023 haben Investoren gut 7.2 Millionen Autogrill-Aktien angedient. Damit ist Dufrys Beteiligung an dem Raststättenbetreiber auf 96.4 Prozent des Kapitals gestiegen. Der heimische Reisedetailhändler kann nach dem Überschreiten der 95 Prozent-Schwelle ein Squeeze-Out-Verfahren einleiten. Diese Prozedur wird dazu führen, dass Dufry sämtliche Aktien von Autogrill hält und das italienische Unternehmen von der Börse nehmen kann. (Quelle: Dufry, Medienmitteilung, 01.07.2023)Bereits seit Februar 2023 wird Autogrill von Dufry vollkonsolidiert. In die Zahlen des Konzerns fliessen nun in Summe rund 5.500 Läden und Restaurants ein, die sich über alle sechs Kontinente sowie 1’200 Flughäfen, Autobahnen, Kreuzfahrtschiffe, Häfen, Bahnhöfe und andere Standorte verteilen. Mit diesem Netzwerk erreicht Dufry 2.3 Milliarden Passagiere. Im ersten Quartal 2023 florierten die Geschäfte: Dufry verbuchte ein organisches Umsatzwachstum von 51.5 Prozent auf 2.35 Milliarden Schweizer Franken. Das operative Ergebnis (Stufe Core EBITDA) hat sich von 47.2 Millionen im Vorjahreszeitraum auf 134.1 Millionen Franken vervielfacht. Im April setzte sich die Erholung des Reiseverkehrs und damit auch der Geschäfte fort. Gegenüber dem Vorjahresmonat nahmen die Umsätze um gut 30 Prozent zu. Selbst das Vorkrisenniveau von April 2019 wurde leicht übertroffen. (Quelle: Dufry, Medienmitteilung vom 10.05.2023) Am 4. August veröffentlicht der Konzern den Zwischenbericht für das gerade abgeschlossene erste Semester 2023.

Chancen:Bis zum 12. Juli 2023 steht auf UBS KeyInvest ein Barrier Reverse Convertible (Symbol: KONBDU) auf Dufry in der Zeichnung. Während der zweijährigen Laufzeit erhalten Anleger alle drei Monate eine Couponzahlung in Höhe von 7.25 Prozent jährlich. Die Ausschüttung erfolgt unabhängig vom weiteren Kursverlauf beim Basiswert. Durch die Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung ist die genannte Renditechance teilgeschützt. Selbst wenn das Polster nicht ausreichen sollte, muss es nicht zwangsläufig zu einem Verlust kommen. Einerseits federt der Coupon ein mögliches Minus ab. Andererseits kann Dufry mit einem Rebound die „Scharte“ ausmerzen. Sobald der Mid Cap die Laufzeit auf oder über dem Strike beendet, erhalten Anleger das Nominal vollständig zurückbezahlt.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Dufry während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Dufry (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 05.07.2023
7.25% p.a. BRC auf Dufry
Remove
Symbol KONBDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Dufry
Handelswährung CHF
Coupon 7.25% p.a.
Strike Level  100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 14.07.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 12.07.2023, 15:00 Uhr
 

Add

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 05.07.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2023. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Capped Bonus-Zertifikat – Anlage mit «Sahnehäubchen» / Dufry – Gute Reise!2023-07-06T16:07:16+02:00

Eine ordentliche Halbzeitbilanz

KeyInvest Blog

03. Juli 2023

Eine ordentliche Halbzeitbilanz

Das erste Semester des Börsenjahres 2023 ist gelaufen. Hinter den Märkten liegen sechs ereignisreiche Monate. Neben Inflation und Geldpolitik bestimmten Turbulenzen im Bankensektor sowie ein sich abzeichnender Boom im Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI) das Geschehen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 30.06.2023) Natürlich haben diese Faktoren Einfluss auf die Performance-Statistik genommen. Was die Aktienmärkte anbelangt, hebt sich Japan ab. Der Nikkei 225® Index gewann im ersten Halbjahr 2023 um mehr als ein Viertel an Wert.* Geholfen hat der Tokioter Börse zum einen die Fortsetzung der expansiven Geldpolitik durch die Bank of Japan (BoJ). Darüber hinaus hat US-Starinvestor Warren Buffet sein Engagement in der drittgrössten Volkswirtschaft der Welt ausgebaut. Hinzu kommt eine hohe Dichte an Halbleiterunternehmen respektive Zulieferern des Sektors. An dieser Stelle strahlt der vermeintliche KI-Boom auf Nippon aus. (Quelle: Refinitv, Medienbericht, 30.06.2023)

KI als Kurstreiber

Mehrere Chiphersteller – allen voran Nvidia – haben von einer steigenden Nachfrage nach Bauteilen für Supercomputer berichtet. Solche Hochleistungsrechner werden benötigt, um die bei KI-Anwendungen wie ChatGPT anfallenden enormen Datenvolumen bewältigen zu können. (Quelle: Refinitv, Medienbericht, 26.06.2023) Passend dazu zählte der Halbleiterkonzern Nvidia im ersten Halbjahr 2023 an der Wall Street zu den Top-Performern. Generell hatte die Rallye im Technologiesektor einen bedeutenden Anteil am positiven Verlauf des S&P 500®.*
Der SMI® konnte nicht Schritt halten. Beim Schweizer Leitindex reichte es im ersten Semester 2023 „nur“ zu einem Plus von 5.1 Prozent. Neben dem Luxusgüterkonzern Richemont stehen die Zykliker Holcim, ABB sowie Kühne + Nagel an der Spitze: Das Quartett erzielte in den ersten sechs Monaten des Jahres Kursgewinne von jeweils mehr als einem Fünftel. Dagegen bremsten die Schwergewichte den Index aus. Während Nestlé auf der Stelle trat, gab Roche um annähernd sechs Prozent nach.*

Fed-Signale aus Madrid

Rund um den Globus ist und bleibt die Geldpolitik ein bestimmendes Thema. In den vergangenen Monaten stemmten sich die westlichen Zentralbanken mit deutlichen Zinserhöhungen gegen das Inflationsgespenst. Während EZB und SNB diesen Kurs im Juni bestätigt haben, gönnte sich das US-Fed eine „Pause“. Nach zehn Erhöhungen in Folge beliess der Offenmarktausschuss den Leitsatz bei der Spanne von 5.00 bis 5.25 Prozent. Allerdings dürfte die US-Notenbank bereits an der Sitzung Ende Juli wieder an der Zinsschraube drehen. An einer Konferenz der spanischen Notenbank in Madrid sendete Fed-Präsident Jerome Powell in der vergangenen Woche entsprechende Signale. Seinen Worten zufolge gehen die meisten Entscheidungsträger im Fed von mindestens zwei weiteren Zinserhöhungen bis Jahresende aus. Als Gründe nannte Powell die hartnäckig hohe Inflation sowie den angespannten Arbeitsmarkt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 29.06.2023)
Was die Beschäftigung anbelangt, startet der Juli mit einem wichtigen Indikator: Am Freitag veröffentlicht die Regierung in Washington D.C. den „Nonfarm-Payroll“-Report für den Juni 2023. Laut Refinitiv gehen Ökonomen im Schnitt davon aus, dass im Berichtsmonat in den Staaten ausserhalb der Landwirtschaft 200’000 neue Stellen geschaffen wurden. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 30.06.2023)

Preisdruck lässt nach – aber nicht im Kern

Am vergangenen Freitag hat die Statistikbehörde Eurostat eine erste Schnellrechnung für die Inflation in der Eurozone vorgelegt. Demnach sind die Konsumentenpreise im Juni 2023 auf Jahressicht um 5.5 Prozent gestiegen, nach 6.1 Prozent im Monat davor. Ökonomen hatten mit einer etwas höheren Rate von 5.6 Prozent gerechnet. Zu verdanken ist die Abkühlung den fallenden Energiepreisen. Sie gaben im Juni 2023 relativ zum Vorjahresmonat um 5.6 Prozent nach. Für eine Entwarnung dürfte es aber weiterhin zu früh sein. Eurostat meldete eine anziehende Kerninflation von 5.4 Prozent. Bei diesem Wert bleiben unter anderem die schwankungsanfälligen Energie- und Lebensmittelpreise aussen vor. Im Mai 2023 war die Kernrate auf Jahressicht um 5.3 Prozent nach oben gegangen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 30.06.2023)
Heute früh hat das Bundesamt für Statistik (BfS) den Landesindex der Konsumentenpreise veröffentlicht. Demnach mussten die Verbraucher in der Schweiz im Juni 2023 für ihre Einkäufe 0.1 Prozent mehr als im Mai 2023 bezahlten. Gegenüber dem entsprechenden Vorjahresmonat erreichte die Teuerung 1.7 Prozent. Damit hat der Inflationsdruck in der Schweiz abgenommen. Für den Mai 2023 hatte das BfS noch eine Zunahme des Landesindex von auf Jahressicht 2.2 Prozent gemeldet. Für Entlastung sorgten im abgelaufenen Monat unter anderem die rückläufigen Preise für Benzin und Diesel. (Quelle: BfS, Medienmitteilungen vom 03.07.2023 und 05.06.2023)
Noch ein Hinweis zum Schluss: Wegen des Unabhängigkeitstages bleibt die Wall Street am Dienstag, 4. Juli 2023, geschlossen.

Performancebilanz ausgewählte Aktienindizes 1. Halbjahr 2023*

Stand: 30.06.2023; Quelle: UBS AG, Refinitiv

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
03.07.2023 09:30 CH Einkaufsmanagerindex Juni 2023
03.07.2023 10:00 EZ Einkaufsmanagerindex Juni 2023
03.07.2023 16:00 US Bauausgaben Mai 2023
05.07.2023 16:00 US Auftragseingang Industrie Mai 2023
05.07.2023 20:00 US Fed-Sitzungsprotokolle Juni 2023
06.07.2023 08:00 DE Auftragseingang Industrie Mai 2023
06.07.2023 11:00 EZ Detailhandelsumsätze Mai 2023
06.07.2023 14:15 US ADP Arbeitsmarktbericht Juni 2023
07.07.2023 07:45 CH Arbeitslosenrate Juni 2023
07.07.2023 08:00 DE Industrieproduktion Mai 2023
07.07.2023 14:30 US Offizieller Arbeitsmarktbericht Juni 2023

Stand: 03.07.2023; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Währungshüter im Fokus

Follow us on LinkedIn 04. März 2024 Währungshüter im Fokus Die Teuerung in der Eurozone gibt weiter nach. Laut vorläufigen Berechnungen lagen die Konsumentenpreise im Februar 2024 um 2.6 [...]

Globale KI-Rekordjagd

Follow us on LinkedIn 26. Februar 2024 Globale KI-Rekordjagd Frankfurt, Paris, New York, Tokio: Rund um den Globus ertönten in der vergangenen Woche die Rekordglocken. Während die Börsen in [...]

Aufgeschoben ist nicht aufgehoben

Follow us on LinkedIn 19. Februar 2024 Aufgeschoben ist nicht aufgehoben Seit Monaten gibt es ein übergeordnetes Thema an den Börsen: Zinssenkungen. Allerdings scheint sich das erhoffte [...]

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.
Eine ordentliche Halbzeitbilanz2023-07-03T17:05:47+02:00

UBS Global Quality Dividend Payers Index – Substanzwerte für unsichere Zeiten / UniCredit – Top-Performer

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 29.06.2023
  • Thema 1: UBS Global Quality Dividend Payers Index – Substanzwerte für unsichere Zeiten
  • Thema 2: UniCredit – Top-Performer

Global Quality Dividend Payers Substanzwerte für unsichere Zeiten

Die Rezessionsängste nehmen zu, die Inflation bleibt hoch und die Zinsen steigen weiter – ein wahrhaft gefährlicher Mix für die Kapitalmärkte. Das Investoren vorsichtiger werden, zeigt ein Blick auf die grossen Indizes. So gab der MSCI World™ auf Wochensicht knapp zwei Prozent nach, der EURO STOXX 50™ und DAX™ sogar nahezu drei Prozent.¹ Es dürfte also spannend bleiben, wie sich die Börsen im anbrechenden zweiten Halbjahr schlagen werden. Die Experten von UBS CIO GWM sprechen von einem «Drahtseilakt». Sie sehen in vielen Bereichen überzogene Bewertungen und raten daher, auf defensive Titel und Substanzwerte umzuschichten. (Quelle: UBS CIO GWM, «Balancing act» Ausblick 2. Halbjahr, 15.06.2023) Anleger können mit dem UBS Global Quality Dividend Payers Index gleich mehrere Fliegen mit einer Klatsche schlagen. Die Benchmark vereint Qualität, Substanz und Dividenden und bietet somit alles, auf was Anleger in unsicheren Zeiten Wert legen. Die Tracker werden in den Währungen CHF (Symbol: DIVQC), EUR (Symbol: DIVQE) und USD (Symbol: DIVQD) offeriert.

Das erste Halbjahr 2023 nähert sich dem Ende und aus Aktiensicht kann ein positives Fazit gezogen werden. Der SMI™ legte um rund zwei Prozent zu, der DAX™ und S&P 500™ sogar um 13 Prozent. Doch zuletzt schwächten Indizes etwas ab.¹ Anleger müssen nun aber nicht die Flinte ins Korn werfen. «Qualitätsaktien mit Dividendenausschüttung können eine gute Ertragsquelle sein und können die potenziellen Aktienrenditen zu einer Zeit steigern, in der die Risiko-Ertrags-Aussichten für breite Indizes über einen taktischen Horizont gedämpft erscheinen», erklärt UBS CIO GWM beim Ausblick auf das zweite Halbjahr. Die Analysten präferieren daher hochwertige Dividendenaktien, die in der Regel in defensiveren Teilen des Marktes zu finden sind. Auch im Rendite-Vergleich können sich die Dividenden sehen lassen. Beispielsweise befindet sich die durchschnittliche Dividendenrendite in der Schweiz mit mehr als drei Prozent deutlich über der Verzinsung von Schweizer-Franken-Anleihen. Die Rendite zehnjähriger Eidgenossen liegt nur knapp über der Ein-Prozent-Marke. «Unternehmen dieser Kategorie verfügen zudem oft über eine starke Preissetzungsmacht, die es ihnen ermöglicht, in Zeiten hoher Inflation ihre Margen zu schützen», heisst es dazu in der Studie von UBS CIO GWM «Balancing act, Ausblick 2. Halbjahr».Ein Paradebeispiel für Preissetzungsmacht ist Procter & Gamble. Der US-Konsumgüterkonzern mit bekannten Marken wie Pampers, Ariel oder Gillette schnitt unter anderem aufgrund von Preiserhöhungen im abgelaufenen Geschäftsquartal besser ab als erwartet und hob daraufhin sogar seine Umsatzprognose an. (Quelle: Börsenzeitung, Medienbericht, 21.04.2023) Der Logistikriese FedEx hat wiederum soeben einen positiven Ausblick in die Zukunft gegeben. Im Geschäftsjahr 2023/24 soll das bereinigte Ergebnis je Aktie von 14.96 Dollar im Vorjahr auf 16.50 bis 18.50 Dollar steigen. (Quelle: dpa-AFX, Medienbericht, 21.06.2023)


Chancen: Die beiden genannten Unternehmen sind Teil des UBS Global Quality Dividend Payers Index. Insgesamt befinden sich darin 31 internationale Titel, die strenge qualitative und quantitative Kriterien erfüllen müssen. Wer sich die substanzstarken Aktien ins Depot holen möchte, kann die Tracker-Zertifikate auf den UBS Global Quality Dividend Payers Index NTR in Betracht ziehen. Die Produkte werden in drei verschiedenen Handelswährungen angeboten: CHF (Symbol: DIVQC), EUR (Symbol: DIVQE) sowie USD (Symbol: DIVQD). Die Verwaltungsgebühr beträgt in allen Varianten 1.00 Prozent pro Jahr. Allfällige Netto-Dividendenzahlungen der enthaltenen Unternehmen werden im Gegenzug in den Index reinvestiert.

Risiken:Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Es kommt zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
UBS Global Quality Dividend Payers Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Der UBS Global Quality Dividend Payers Index ist nach dem steilen Kursanstieg 2020/21 in eine Konsolidierungsphase übergetreten. Zuletzt nahm der Gradmesser wieder das obere Ende der Spanne ins Visier.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 28.06.2023
FedEx vs. Procter & Gamble vs. Stellantis (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die drei Mitglieder des UBS Global Quality Dividend Payers Index, FedEx, Procter & Gamble und Stellantis, zeigen, dass das Barometer hinsichtlich Sektorallokation ausgewogen aufgestellt ist.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 28.06.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Tracker-Zertifikat auf den UBS GlobalQuality Dividend Payers Index Net TotalReturn (CHF)

Remove
Symbol DIVQC
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS Global
Quality Dividend Payers NTR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 1.00% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, Zurich
Geld-/Briefkurs CHF 320.00 / 323.25
Add

Tracker-Zertifikat auf den UBS GlobalQuality Dividend Payers Index Net TotalReturn (EUR)

Remove
Symbol DIVQE
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS Global
Quality Dividend Payers NTR Index
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 1.00% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, Zurich
Geld-/Briefkurs EUR 527.00 / 532.00 
Add
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 28.06.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’183.55 Pkt. 0.1%
SLI™ 1’751.99 Pkt. 0.8%
S&P 500™ 4’376.86 Pkt. 0.3%
EURO STOXX 50™ 4’344.75 Pkt. 0.5%
S&P™ BRIC 40 3’219.15 Pkt. -0.9%
CMCI™ Compos. 1’437.06 Pkt. -4.5%
Gold (Feinunze) 1’907.42 USD -1.3%
Add
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

UniCreditTop-Performer

Besser hätte das erste Halbjahr für die Aktionäre der UniCredit kaum laufen können. Mit einem Kursgewinn von mehr als 50 Prozent setzte sich die italienische Grossbank an die Spitze des EURO STOXX 50™ Index. (Stand: 28.06.2023)¹ Neben starken Zahlen konnte UniCredit bei den Investoren mit Dividenden und Aktienrückkäufen punkten. Selbst wenn der Bankaktie in den kommenden Monaten etwas die Luft ausgehen sollte, wäre mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOMUDU) eine attraktive Rendite möglich. Der Coupon in Höhe von 8.50 Prozent trifft bei dieser Neuemission auf eine tiefe Barriere von 50 Prozent der Anfangsfixierung.
Ende Juni läuft ein rund 2.3 Milliarden Euro schweres Aktienrückkaufprogramm der UniCredit aus. Für Nachschub ist bereits gesorgt: Die italienische Grossbank möchte demnächst damit beginnen, eigene Anteilsscheine im Volumen von bis einer weiteren Milliarde Euro zurückzukaufen. Damit hält sich das Unternehmen an den Plan, 60 Prozent der jährlichen Kapitalgeneration an die Aktionäre weiterzugeben. Neben dem Rückkauf zählen Dividenden zur Ausschüttungspolitik. CEO Andrea Orcel ist davon überzeugt, dass UniCredit diese Gangart noch für mindestens zwei weitere Jahre beibehalten kann. Er möchte auf diese Weise die Attraktivität der Aktie erhöhen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 20.06.2023)Schon jetzt ist UniCredit bei den Investoren beliebt. Neben der Ausschüttungspolitik haben starke Geschäftszahlen den Bankentitel im ersten Halbjahr 2023 an die Spitze des EURO STOXX 50™ Index geführt.¹ Für das erste Quartal 2023 verbuchte UniCredit einen Gewinn von knapp 2.1 Milliarden Euro. Analysten hatten im Schnitt mit 1.3 Milliarden Euro erwartet. Wie der gesamte Sektor profitierte die Bank von der Zinswende – in den ersten drei Monaten 2023 legten die Nettozinserträge um knapp 44 Prozent auf 3.3 Milliarden Euro zu. Die Erhöhung der Jahresprognose rundete den positiven Zwischenbericht ab. CEO Orcel rechnet für 2023 mit einem Gewinn von 6.5 Milliarden Euro. Zuvor hatte er einen Überschuss von in etwa dem Vorjahreswert von 5.2 Milliarden Euro in Aussicht gestellt. (Quelle. Refinitiv, Medienbericht, 03.05.2023) Am 26. Juli 2023 präsentiert Andrea Orcel in Mailand die Halbjahreszahlen von UniCredit.

Chancen:Mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOMUDU) können Anleger eine vergleichsweise defensive Positionierung in dem Top-Performer eingehen. Ungeachtet von der weiteren Kursentwicklung erhalten sie einen Coupon in Höhe von 8.50 Prozent. Die Barriere wird bei 50 Prozent der Anfangsfixierung liegen. Solange UniCredit nicht auf oder unter diese Marke fällt, wirft das Produkt in einem Jahr die dem Coupon entsprechend Maximalrendite ab. Im Falle einer Barriereverletzung würde der Teilschutz wegfallen. Dann könnte der Basiswert aber mit einem Rebound auf oder über den Strike die skizzierte Chance «retten».

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert UniCredit während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
UniCredit (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 28.06.2023
8.50% p.a. BRC auf UniCredit
Remove
Symbol KOMUDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert UniCredit
Handelswährung EUR
Coupon 8.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 05.07.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.07.2023, 15:00 Uhr
Add

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 28.06.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2023. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.
UBS Global Quality Dividend Payers Index – Substanzwerte für unsichere Zeiten / UniCredit – Top-Performer2023-06-29T08:45:30+02:00

Währungshüter sorgen für Stimmungsdämpfer

KeyInvest Blog

26. Juni 2023

Währungshüter sorgen für Stimmungsdämpfer

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat die Zinsen das fünfte Mal in Folge angehoben. Nach dem jüngsten Aufschlag von 0.25 Prozentpunkten liegt der Leitsatz nun bei 1.75 Prozent. Anleger müssen wohl mit weiteren Schritten rechnen. „Es ist sehr wahrscheinlich, dass eine straffere Geldpolitik notwendig ist, um die Inflation nachhaltig unter zwei Prozent zu bringen“, sagte SNB-Präsident Thomas Jordan. In ihrer aktuellen Prognose rechnet die Nationalbank für das laufende Jahr und 2024 mit einer Teuerung von jeweils 2.2 Prozent. 2025 soll sich die Inflationsrate bei 2.1 Prozent bewegen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 22.06.2023)

BoE lässt aufhorchen

Während das Ausmass des jüngsten Zinsschrittes in der Schweiz erwartet worden war, sorgte die Bank of England (BoE) für eine Überraschung. Sie erhöhte ihren Leitzins am vergangenen Donnerstag um einen halben Prozentpunkt auf 5.0 Prozent. Von Reuters befragte Ökonomen hatten nur mit 25 Basispunkten gerechnet. Obwohl die BoE die „Bank Rate“ nun bereits das 13. Mal nacheinander nach oben geschraubt hat, zeigt sie sich für weitere Schritte bereit. Hintergrund ist eine besonders hartnäckige und hohe Inflation. Im Mai 2023 sind die Konsumentenpreise in Grossbritannien wie schon im April gegenüber dem Vorjahresmonat um 8.7 Prozent gestiegen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 22.06.2023)
Auch in den USA dürfte der Reigen der Zinserhöhungen – nach einer Pause im Juni 2023 – bald weitergehen. Diesen Eindruck vermittelte jedenfalls Fed-Präsident Jerome Powell während einer zweitägigen Anhörung im Kongress. Angesichts der hartnäckigen Inflation könnte es seinen Worten zufolge in diesem Jahr „vielleicht noch zwei“ Zinserhöhungen geben. Spekulationen auf eine baldige Lockerung der Geldpolitik erteilte Powell eine klare Abfuhr. In absehbarer Zeit werde es keine Zinssenkungen geben. Zunächst müsste Gewissheit herrschen, dass die Teuerung auf die vom Fed angepeilten zwei Prozent absinke. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 22.06.2023)

Gegenwind für den DAX

Wenig überraschend haben die Entscheide und Statements von SNB, BoE und Fed den Aktieninvestoren nicht besonders gut gefallen. Besonders stark geriet der DAX® unter Druck. Der deutsche Leitindex gab auf Wochensicht um 3.3 Prozent nach.* Neben der Geldpolitik wirkten sich Unternehmensmeldungen negativ aus. Mit Sartorius, Lanxess und Siemens Energy publizierten gleich drei DAX®-Konzerne eine Gewinnwarnung. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 23.06.2023)
Wie immer gibt es auch in der aktuellen Marktphase Aktien, die laufen. In Europa zählte in den vergangenen Wochen Inditex zu den Top-Performern.* Anfang Juni konnte der Modekonzern mit starken Quartalszahlen punkten. Im Zeitraum Februar bis April 2023 nahmen die Umsätze um 13 Prozent auf 7.6 Milliarden Euro zu. Den Gewinn steigerte die Zara-Mutter sogar um mehr als die Hälfte auf 1.2 Milliarden Euro. Analysten hatten hier mit weniger als einer Milliarde Euro gerechnet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 07.06.2023)

Modisches Investment

Noch bis zum 28. Juni 2023 läuft die Zeichnungsfrist für einen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOKXDU)** auf Inditex. Unabhängig vom weiteren Kursverlauf erhalten Anleger die Couponzahlung in Höhe von 6.00 Prozent jährlich. Diese Renditechance geht mit einem Barriereabstand von 45 Prozent für den „modischen“ Basiswert einher. (Stand: 26.06.2023) Allerdings ist der BRC nicht kapitalgeschützt. Notiert Inditex während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Neue Daten zur Teuerung

In der neuen Woche sollten die Quartalszahlen von Nike zeigen, wie es um die Kauflaune der modebewussten Konsumenten bestellt ist. Am Donnerstag präsentiert der weltgrösste Sportartikelhersteller seine Resultate. Am Tag davor veröffentlicht die Gesellschaft für Konsumforschung (GfK) ihr viel beachtetes Verbrauchervertrauen für Deutschland. Einen wichtigen Fingerzeig für die Verfassung der Schweizer Wirtschaft liefert vor dem Wochenende das KOF Konjunkturbarometer. Ein Top-Thema bleibt die Inflation. Hier zeigen erste Schnellrechnungen, wie sich die Konsumentenpreise in Deutschland und der Eurozone im Juni 2023 entwickelt haben. In den USA wird derweil der PCE Preisindex für den Mai 2023 veröffentlicht.

Inditex (5 Jahre, Angaben in EUR)*

Stand: 23.06.2023; Quelle: UBS AG, Refinitiv

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
26.06.2023 10:00 DE ifo Geschäftsklima Juni 2023
27.06.2023 13:00 US Walgreens Boots Quartalszahlen
27.06.2023 14:00 US Baugenehmigungen Mai 2023
27.06.2023 14:30 US Auftragseingang langlebige Wirtschaftsgüter Mai 2023
27.06.2023 15:00 US CaseShiller Häuserpreisindex April 2023
28.06.2023 08:00 DE GfK Verbrauchervertrauen Juli 2023
28.06.2023 14:30 US Lagerbestand Detailhandel Mai 2023
29.06.2023 14:00 DE Konsumentenpreise Juni 2023
29.06.2023 22:00 US Nike Quartalszahlen
30.06.2023 08:00 DE Detailhandelsumsätze Mai 2023
30.06.2023 09:00 CH KOF Konjunkturbarometer
30.06.2023 10:00 CH Detailhandelsumsätze Mai 2023
30.06.2023 11:00 EZ Konsumentenpreise Juni 2023
30.06.2023 14:30 US PCE Preisindex Mai 2023
30.06.2023 15:45 US Chicago Einkaufsmanagerindex Juni 2023

Stand: 26.06.2023; Quelle: Refinitiv

Weitere Blogeinträge:

Währungshüter im Fokus

Follow us on LinkedIn 04. März 2024 Währungshüter im Fokus Die Teuerung in der Eurozone gibt weiter nach. Laut vorläufigen Berechnungen lagen die Konsumentenpreise im Februar 2024 um 2.6 [...]

Globale KI-Rekordjagd

Follow us on LinkedIn 26. Februar 2024 Globale KI-Rekordjagd Frankfurt, Paris, New York, Tokio: Rund um den Globus ertönten in der vergangenen Woche die Rekordglocken. Während die Börsen in [...]

Aufgeschoben ist nicht aufgehoben

Follow us on LinkedIn 19. Februar 2024 Aufgeschoben ist nicht aufgehoben Seit Monaten gibt es ein übergeordnetes Thema an den Börsen: Zinssenkungen. Allerdings scheint sich das erhoffte [...]

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel ». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. Das (vollständige oder teilweise) Reproduzieren, Übermitteln (elektronisch oder mit anderen Mitteln) oder Modifizieren dieser Materialien ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der UBS untersagt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechtsoder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Long- oder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an US-Personen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist. Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neusten Stand zu halten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt. Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden. Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance.
Währungshüter sorgen für Stimmungsdämpfer2023-06-26T10:34:27+02:00
Go to Top